inhoud Voorwoord door de voorzitter van het directiecomité

Transcriptie

1 2016 Jaarverslag

2

3 inhoud Voorwoord door de voorzitter van het directiecomité Voorstelling - Raad van bestuur - Directiecomité - Algemeen secretaris directiecomité - Directie - Commissaris - Actuariële functie Verslag van de raad van bestuur over het boekjaar Kernactiviteiten - Distributienetwerk van onafhankelijke makelaars - Credimo online - Regelgeving - Risicobeheer - Organisatiestructuur - Winst en winstverdeling - Een woordje van dank Verkorte jaarrekening per 31/12/ Balans - Resultatenrekening Verslag voorgelegd aan de algemene vergadering der aandeelhouders van 08 juni Deze brochure, opgemaakt ten behoeve van cliënten en andere geïnteresseerden, bevat slechts een ingekorte versie van de jaarrekening. In de uitgebreide staten zijn onder andere ook de verslagen van de commissaris opgenomen die daarin, zonder voorbehoud, de jaarrekeningen heeft goedgekeurd.

4 voorwoord door de voorzitter van het directiecomité J. Van Nieuwenhuysen Voorzitter van het directiecomité Voor onze Westerse wereld waren er in 2016 twee belangrijke stemrondes. De presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten waren maandenlang voorpaginanieuws. De kandidaat waar in het begin niemand rekening mee hield, heeft het uiteindelijk gehaald. Zijn programma betreffende het economisch en buitenlands beleid doet vermoeden dat bepaalde maatregelen tot handelsconflicten zullen leiden met de bijhorende negatieve gevolgen voor de wereldhandel. Daarnaast werd in het Verenigd Koninkrijk gestemd over een eventuele Brexit. Het ja -kamp zegevierde en de keuze voor een Brexit was een feit. Een resultaat waar zelfs de politici die campagne hadden gevoerd voor de Brexit blijkbaar geen rekening mee hadden gehouden. In 2016 had de Brexit nog verrassend weinig invloed op de economische prestaties, toch blijven de potentiële langetermijnimplicaties niet te onderschatten. Wat de juiste impact voor België zal zijn (8,8% van de Belgische export gaat naar het V.K.), zal afhangen van 2 factoren. De concrete vorm die de Brexit zal aannemen, is een eerste factor: Komt er een harde of een zachte scheiding? Komen er overgangsakkoorden? Ontstaan er handelsbelemmeringen? Een tweede factor is de wijze waarop we als land zullen anticiperen op de scheiding. Het jaar 2017 zal, wat betreft onzekerheden aangaande de economische en politieke situatie, zeker niet moeten onderdoen voor Ook in enkele andere belangrijke Europese landen worden in 2017 verkiezingen gehouden. Gezien de voorspellingen (al kan de uiteindelijke verkiezingsuitslag hier mijlenver vanaf liggen) lijken nationalistische partijen een stap voorwaarts te zetten, waardoor de Europese belangen kunnen verdrukt worden. Desalniettemin wordt verwacht dat de groei in 2017 geleidelijk zal aantrekken. Sinds de financiële crisis van 2008 passeerden binnen de verzekeringssector reeds verschillende hervormingen de revue. Na o.a. het Twin Peaks-model en AssurMiFID maakte in 2016 Solvency II haar opwachting, dit als tegenhanger van de Basel-normen voor banken. Aan de oorsprong van Solvency II ligt een Europese richtlijn van 25 november 2009 die door de wet van 13 maart 2016 werd omgezet in Belgisch recht en sinds 23 maart 2016 van kracht is. In het zog van deze nieuwe wet volgden een aantal (wijzigingen aan) koninklijke besluiten en verschillende circulaires van de Nationale Bank, beide grotendeels gebaseerd op Europese aanbevelingen en richtsnoeren. Solvency II staat geboekstaafd als een grondige modernisering en harmonisering van het prudentieel toezicht, met als ultieme doel de verzekerden beter te beschermen tegen mogelijke insolvabiliteit van de verzekeraar. Het eerder gekende model, m.n. Solvency I, werd ingeruild voor een nieuw model dat naast de passiefzijde ook de actiefzijde van de balans belicht waardoor een breder spectrum aan mogelijke risico s kan worden gecontroleerd en onderzocht.

5 In hoofdorde legt Solvency II een resem aan kwantitatieve en kwalitatieve vereisten op. De bestuurders van verzekeringsondernemingen dienen als het ware vanuit hun cockpit alle parameters te monitoren teneinde een veilige vlucht van hun onderneming te garanderen. Daarnaast dienen op regelmatige basis allerhande rapporteringen aan de Nationale Bank te worden overgemaakt. Termen zoals fit and proper, governance, best estimate en ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) maken sinds kort de orde van de dag uit. Onze huidige organisatiestructuur, waarover verder meer, werd volledig afgestemd op de nieuwe vereisten in het kader van Solvency II. De implementatie van Solvency II was geenszins een sinecure, doch werd succesvol afgerond. Vanzelfsprekend stopt het verhaal niet na de implementatie. Integendeel, de implementatie was slechts het startschot. Solvency II is niet meer weg te denken uit het dagdagelijks bestuur en beleid van een verzekeringsonderneming en is alomtegenwoordig. De lage rente bleef in 2016 aanhouden. Het gevecht om de klant, belegger of ontlener, werd gevoerd op het scherpst van de snee waardoor de marges sterk werden afgeroomd. Het handhaven van een gezonde rentemarge was dan ook een hele uitdaging. Desalniettemin kunnen we stellen dat deze evenwichtsoefening in 2016 tot een goed einde werd gebracht. Op commercieel vlak werd in 2016 van start gegaan met het verhogen van de naambekendheid van het merk Credimo, en dit zowel bij de makelaars als bij de klanten. Het realiseren van meer notoriteit is vanzelfsprekend een proces op lange termijn. In de eerste plaats werd gekozen voor een nieuwe look and feel, inclusief nieuw logo. Deze nieuwe wind vindt men overigens terug op onze nieuwe website ( op onze social media pagina s en in onze brochures. Trouwens, de aandachtige lezer zal het alvast zijn opgevallen dat ook deze brochure m.b.t. het jaarverslag 2016 een facelift heeft ondergaan in vergelijking met onze brochure van vorig jaar. In 2017 zal het pad naar meer naambekendheid verder worden bewandeld en zal er worden ingezet op branding. Tot slot wensen wij al onze medewerkers en bemiddelaars te danken voor hun enthousiasme, inzet en vertrouwen. Het menselijk kapitaal van onze maatschappij blijft onze grote sterkte! Vanzelfsprekend verdienen ook onze klanten en aandeelhouders een woordje van dank. Jullie vertrouwen in onze maatschappij is van primordiaal belang, maar vooral hartverwarmend! J. Van Nieuwenhuysen Voorzitter van het directiecomité

6 raad van bestuur Jozef De Mey, Voorzitter Externe functies Voorzitter raad van bestuur, AGEAS NV Voorzitter raad van bestuur, Credimo Holding NV Voorzitter raad van bestuur, AGEAS UK Ondervoorzitter raad van bestuur, Muang Thai Life Assurance Cy (Thailand) Ondervoorzitter raad van bestuur, Muang Thai Group Holding Cy (Thailand) Bestuurder, De Eik NV Bestuurder, Festival van Vlaanderen Gent Mark Eyskens, Ondervoorzitter Externe functies Erevoorzitter, Francqui stichting Erevoorzitter, Festival van Vlaanderen samenwerkingsvereniging VZW Lid en erevoorzitter van de Koninklijke Vlaamse Academie voor wetenschappen Voorzitter, Fondation d Arenberg VZW Voorzitter, PA-Europe Voorzitter Wetenschappelijk Comité Jean Bastin Foundation Bestuurder, Europamuseum VZW Bestuurder, Egmont-Institut Royal des relations Internationales ION Bestuurder, Artes Leuven VZW Bestuurder, Vlaamse Academische Stem VZW Member of the board of International Crisis Group Lid raad van bestuur Stichting Jodendom Lid raad van bestuur Universitaire stichting Lid, Optimisten zonder grenzen VZW Lid, The British School of Brussels VZW Lid Vrienden van het Conservatorium Brussel Lid Speakers Academy Hoofddocent Benelux Universitair centrum Jos Van Nieuwenhuysen, Gedelegeerd bestuurder Externe functies Gedelegeerd bestuurder, Credimo Holding NV Gedelegeerd bestuurder, Partners in Insurance NV Marc Neyens, Bestuurder - Directeur Externe functies Bestuurder, Verimo NV Bestuurder, Credimo Finance NV Uitvoerend bestuurder, Credimo Holding NV Andre De Keersmaeker, Bestuurder Externe functies Bestuurder, Credimo Holding NV Gedelegeerd bestuurder, Emile Eylenbosch NV Ann Van Nieuwenhuysen, Bestuurder Externe functies Bestuurder, Credimo Holding NV Bestuurder, Zakenkantoor Teerlinck - Van Nieuwenhuysen NV Eddy Van Gelder, Bestuurder Externe functies Voorzitter raad van bestuur, Vrije Universiteit Brussel Bestuurder, Incubatiecentrum Arsenaal Brussel NV Bestuurder, Les Instituts Internationaux de Physique et de Chemie Fondés par Ernest Solvay Bestuurder, Brabantse Golf VZW Bestuurder, Vrienden van het Magrittemuseum VZW Bestuurder, UZ-Brussel Penningmeester, Sainctelette 17 VZW Penningmeester, Kaaitheater VZW

7 Antonio Cano, Bestuurder Externe functies COO, Bestuurder, Lid directiecomité, Ageas NV Voorzitter raad van bestuur, Ocidental Segoros Voorzitter raad van bestuur, Médis Voorzitter raad van bestuur, Ageas Portugal Holding Bestuurder, Ageas Insurance International NV Niet Uitvoerend bestuurder, AG Insurance NV Niet uitvoerend bestuurder, AG Real Estate Niet uitvoerend bestuurder, Interparking Niet uitvoerend bestuurder, Ageas Insurance Ltd, Ageas Retail Niet uitvoerend bestuurder, MilleniumBCPA Niet uitvoerend bestuurder, Ocidental Pensoes Niet uitvoerend bestuurder, Ocidental Vida Niet uitvoerend bestuurder, Cargeas Assicurazioni Niet uitvoerend bestuurder, Muang Thai Life Assurance Niet uitvoerend bestuurder, Microstart Niet uitvoerend bestuurder, Capricorn ICT Arkiv NV Michel Van Haeleweyck, Bestuurder Externe functies Zaakvoerder, Michel J. Van Haeleweyck BVBA Voorzitter raad van bestuur, Autonoom Gemeentebedrijf Asse Bestuurder, Liberale Mutualiteit Vlaams Gewest Jean-Pol Poncelet, Bestuurder Externe functies Secretaris Generaal, European Nuclear Society VZW Directeur Generaal, Forum Atomique Européen VZW Bestuurder, CMI S.A. directiecomité Jos Van Nieuwenhuysen, Gedelegeerd bestuurder, Voorzitter Marc Neyens, Bestuurder - directeur v.l.n.r. J. Van Nieuwenhuysen, M. Neyens ALGEMEEN SECRETARIS directiecomité Michael Moeys DIRECTIE Pascal Vanobbergen, Directeur Pierre Van den Steene, Directeur Peter De Paepe, Directeur Hilde Van Nijverseel, Onderdirecteur Veerle Coosemans, Onderdirecteur Karl Synaeghel, Onderdirecteur COMMISSARIS v.l.n.r. P. Van den Steene, H. Van Nijverseel, V. Coosemans, P. Vanobbergen, P. De Paepe, K. Synaeghel Callens, Pirenne, Theunissen & Co, vertegenwoordigd door de heer Jean-Louis Prignon, Commissaris ACTUARIëLE FUNCTIE Willy Everaert, Actuaris

8 Kernactiviteiten verslag van de raad van bestuur over het boekjaar 2016 Credimo is in hoofdzaak op drie vlakken actief. De gelden die worden aangetrokken aan de hand van spaar- en beleggingsproducten worden hoofdzakelijk herbelegd enerzijds via de toekenning van hypothecaire kredieten aan particulieren en zelfstandigen én anderzijds via obligaties. Spaar- en beleggingsproducten Ondanks een historisch aantal vervaldagen werd de doelstelling om de totale beleggingsreserve in 2016 te consolideren ruimschoots behaald. Meer nog, er werd zelfs een mooie netto aangroei van de reserves gerealiseerd, hetgeen de totale beleggingsreserves per 31/12/2016 op EUR bracht ten opzichte van EUR per 31/12/2015. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat de productie in 2016 hoge toppen scheerde. Met een totale productie van ongeveer EUR, verdeeld over contracten, werd de productie van 2015 meer dan verdubbeld. De verdeling van de productie in 2016 is als volgt: Premies tak 21 + Credo21bon Premies tak Geldbeleggingen In 2016 werd beslist om over te gaan tot de uitgifte van een achtergestelde obligatielening met een looptijd van 10 jaar. De totale uitgifte van deze obligatielening bedraagt EUR. Eind 2016 was hiervan ongeveer 1/3 de ingetekend. Jaar na jaar zet Credimo sterk in op een gedifferentieerd aanbod aan tak 21 en tak 26 spaarverzekeringen. Credimo brengt op regelmatige basis nieuwe producten op de markt teneinde te kunnen blijven tegemoetkomen aan de behoeften van de klant, zowel particulieren als rechtspersonen. Zo werden in oktober 2015 de Credo21 Jump en de Credo26 Jump gelanceerd, twee producten die in 2016 tot ontbolstering kwamen en aardig wat productie opleverden. De Jump-producten zijn de uitgelezen producten voor zij die wensen recurrent te sparen. Daarenboven werd eind 2016 hard gewerkt aan een alternatief voor de klassieke spaarrekening. Begin 2017 zagen de Credo26 Easy voor particulieren en de Credo26 Easy Corp voor rechtspersonen het levenslicht. Ondanks de aanhoudende lage rente en hoewel verschillende maatschappijen afscheid hebben genomen van het tak 21-gamma en inzetten op tak 23-producten, blijft Credimo trouw aan haar filosofie: stabiliteit, voorzichtigheid en duidelijkheid. Rendement op lange termijn primeert op eventuele winst op korte termijn. De juiste keuze als we kijken naar de gerealiseerde productie in 2016.

9 Hypothecaire kredieten Voor wat betreft hypothecaire kredieten werd 2016 gekenmerkt door een ware rente-oorlog. Het gevecht om de klant was bikkelhard en er werd gestrooid met historisch lage tarieven. Ondanks een valse start in 2016 kon Credimo zich dankzij de lancering van het PRIME -tarief herpositioneren binnen de markt. PRIME staat voor een intrestkorting voor klanten die aan bepaalde kwaliteitsnormen voldoen. Na de lancering van het PRIME -tarief in april 2016 ging de productie crescendo om uiteindelijk eind 2016 af te klokken op een productie van net geen EUR. Hoewel het recordjaar 2015 niet kon worden geëvenaard doen de laatste maanden van 2016 en het steeds maar toenemende succes van het PRIME -tarief het beste verhopen voor De totale portefeuille hypothecaire kredieten steeg verder tot EUR. De in 2016 gerealiseerde productie hypothecaire kredieten was per type als volgt gespreid: Hypothecaire kredieten aan particulieren Investeringskredieten Kredieten Groot-Hertogdom Luxemburg Andere Het gemiddeld gerealiseerde bedrag voor een krediet aan particulieren bedroeg EUR, voor een investeringskrediet EUR en voor een krediet gerealiseerd in het Groot Hertogdom Luxemburg EUR. Credimo zette in 2016 ook de eerste voorzichtige stappen op de markt van de kredieten aan verenigingen van mede-eigenaars (VME). Dergelijke kredieten worden afgesloten in naam van de VME om allerlei werken aan de gemeenschappelijke delen van het gebouw mogelijk te maken. Credimo wenst deze markt in 2017 verder te exploreren.

10 Beleggingsportefeuille van Credimo De beleggingsportefeuille van Credimo in 2016 is als volgt samengesteld: Terreinen en gebouwen Verbonden ondernemingen Aandelen Obligaties Hypothecaire leningen Overige leningen Termijnrekeningen + beschikbare waarden In het boekjaar 2016 werd er op de portefeuille aandelen geen duurzame niet gerealiseerde waardevermindering geboekt. Ook in 2016 werd de volledige portefeuille obligaties door de raad van bestuur onderworpen aan een onderzoek naar en een beoordeling van de mogelijke oninbaarheid van de toekomstige kasstromen en rente. In dit onderzoek werden er geen waardeverminderingen met duurzaam karakter geconstateerd.

11 In de portefeuille obligaties is de verhouding tussen staats- en bedrijfsobligaties in het voordeel van bedrijfspapier. De maatschappij heeft steeds een voorzichtige en niet speculatieve beleggingspolitiek gevoerd. 56,92% van de totale portefeuille obligaties heeft de rating A of hoger.

12 Distributienetwerk van onafhankelijke makelaars Credimo gelooft meer dan ooit in haar distributiemodel, te weten een verdeling van haar producten (zowel op het vlak van kredieten als beleggingen) via haar netwerk van onafhankelijke makelaars. De makelaar vormt de cruciale schakel tussen onze producten en de klant. Een standvastige op vertrouwen gestoelde relatie met de makelaar is dan ook van primordiaal belang. Het netwerk van Credimo wordt bovendien jaar na jaar verder uitgebreid. Zo mochten wij dit jaar 109 nieuwe bemiddelaars verwelkomen. Dat Credimo haar makelaarsnetwerk naar waarde schat, moge blijken uit de laagdrempelige relatie tussen makelaar en regiomanager. Tevens organiseert Credimo jaarlijks meerdere events voor haar makelaars, zoals o.a. het bijwonen van de Ronde van Vlaanderen 2016 en de Rode Duivels-kwalificatiematch tegen Estland. Verder is Credimo ook aanwezig op verschillende sectorgerelateerde beurzen. De sleutel tot een goede relatie is vanzelfsprekend communicatie. Vanuit dit oogpunt nodigt Credimo haar bemiddelaars op regelmatige basis uit voor seminaries of roadshows teneinde iedereen op de hoogte te houden van de nieuwigheden. Zo werd er in 2016 ook een nieuwe bemiddelingsovereenkomst (conform aan de sector-overeenkomst) aan alle bemiddelaars ter ondertekening voorgelegd. Credimo streeft, in samenwerking met de makelaar, naar een zo efficiënt mogelijke afhandeling van een aanvraag tot belegging of krediet. In 2016 werd dan ook sterk ingezet op het promoten van online -intekeningen van beleggingsproducten bij de makelaars. Kredietaanvragen worden reeds online ingetekend, maar ook hier wordt dagelijks gewerkt aan het zo kort mogelijk houden van de tijdspanne tussen kredietaanvraag en kredietbeslissing. Credimo Online We kunnen er al een tijdje niet langer omheen: het (sociale) leven speelt zich meer en meer online af. Credimo is in 2016 op deze digitale trein gesprongen. Voor wat betreft Credimo bestaat deze trein uit drie wagons. Een eerste wagon heeft betrekking op de nieuwe website van Credimo die in 2016 in volle ontwikkeling was. Ondertussen werd het figuurlijke lint under construction verwijderd en ging de nieuwe website eind maart 2017 online ( De nieuwe website met aangepaste look & feel voldoet aan de nieuwe technologieën, inclusief simulatietool, en zorgt voor een aangename surfervaring. De tweede wagon van het digitaliseringsproces betreft de verdere ontplooiing van het online-platform OurCredimo beschikbaar voor de makelaar. Een optimalisering van de informatie-uitwisseling staat hierbij centraal. Het laatste wagonnetje brengt ons bij het social media -gebeuren. Ook op dit vlak heeft Credimo haar bescheiden intrede gemaakt, meer bepaald is Credimo in 2016 actief geworden op LinkedIn en ondertussen kan men Credimo ook terugvinden op Instagram.

13 Regelgeving Het leven staat nooit stil. Ook op het vlak van, hetzij nationale hetzij Europese, regelgeving is dit het geval. In 2016 was dit niet anders. Het was vooral de nieuwe wet op het hypothecair krediet van 22 april 2016, dewelke aanvankelijk in werking zou treden op 1 december 2016 maar werd uitgesteld naar 1 april 2017, die heel wat voorbereidend werk vergde. Spreken van een Copernicaanse revolutie is mogelijk een brug te ver, maar men kan niet ontkennen dat deze nieuwe wetgeving het hypotheeklandschap grondig heeft hertekend en een brug tracht te slaan met het formalisme uit het consumentenkrediet. Men kan er niet omheen dat de nieuwe wet een niet te onderschatten verzwaring van de administratie met zich meebrengt, en dit zowel voor de kredietgever als voor de kredietbemiddelaar. Begrippen zoals ESIS en JKP maakten hun intrede binnen het hypothecair krediet. De nieuwe wet, en de daarbij horende koninklijke besluiten, hebben een impact op o.a. de reclame, de kredietanalyse, de commissionering van makelaars en de te respecteren gedragsregels voor kredietbemiddelaar en kredietgever. Het nieuw regelgevend kader brengt ook met zich mee dat examens moeten worden afgelegd en vergunningen moeten worden bekomen. Het doel van de wetgever, m.n. een verdere professionalisering van de kredietverlening, is nobel. Anderzijds valt te hopen dat een verregaande bureaucratisering de kredietgever en kredietbemiddelaar niet al te veel afremt of verlamt.

14 risicobeheer In 2016 werd de Europese Solvency II-richtlijn omgezet in Belgische wetgeving. Solvency II legt Europese (her)- verzekeraars nieuwe en vergaande eisen op betreffende het vereiste kapitaal, risicobeheersing en de rapportering. Naast de kwantitatieve analyse wordt nu ook rekening gehouden met de kwalitatieve aspecten van de (her)verzekeraars. Het risicomanagement zal een centrale plaats gaan bekleden teneinde alle huidige en toekomstige risico s te detecteren en te evalueren. Solvency II wordt opgebouwd op het daadwerkelijke risicoprofiel van de (her)verzekeraar en stelt eisen betreffende diverse functies en processen. De SII-ratio van 123% is een realistische reflectie van de soliditeit van de onderneming. Ingevolge de sectorspecifieke risico s waarmee Credimo te maken heeft, is het quasi onmogelijk elk risico uit te schakelen. Het nemen van risico s, alsmede het beheer ervan, maakt integraal deel uit van de activiteiten van een onderneming actief in de financiële sector. Het doel van het risicobeheer is een kader op te bouwen waarbinnen de verschillende risico s worden gedefinieerd, opgevolgd en beheerst. Gezien de steeds veranderende economische omgeving krijgt het beheer van risico s een steeds prominentere rol toegewezen. Hierna volgt een bespreking van enkele risico s waaraan Credimo onderhevig is (deze lijst is niet-limitatief). Marktrisico Marktrisico definiëren we als het risico op verlies ten gevolge van een nadelige verandering in de marktprijzen of -parameters. Zo kan gedacht worden aan o.a. (nietlimitatief) de rente, de wisselkoers en de aandelen- en obligatiekoersen. Het risico op nadelige effecten ten gevolge van de wisselkoers is voor Credimo nagenoeg onbestaande aangezien Credimo ervoor opteert enkel transacties in euro uit te voeren. Een ander aspect van het marktrisico waar Credimo (in beperkte mate) mee te maken heeft, is de liquiditeit van de financiële markten. Een slechte liquiditeit kan ervoor zorgen dat bepaalde transacties niet (of tegen niet marktconforme prijzen) kunnen uitgevoerd worden. Dit risico is voor Credimo eerder beperkt aangezien het snel aan- en verkopen van financiële instrumenten niet tot het takenpakket van de onderneming behoort. Aan- en verkopen van financiële instrumenten worden enkel gerealiseerd in het kader van het herbeleggen van de aangetrokken gelden. Het grootste marktrisico van toepassing op Credimo is het renterisico. De gelden, die aangetrokken worden via spaar- en beleggingsproducten, worden hoofdzakelijk herbelegd via hypothecaire kredieten en obligaties. Wat betreft de obligatieportefeuille bepaalt het risk & capital comité de investeringspolitiek. De aan- en verkoop van obligaties dient dan ook te gebeuren binnen de door het risk & capital comité uitgetekende grenzen. Met betrekking tot hypothecaire kredieten kan worden vastgesteld dat, gezien de huidige lage rente, vaak wordt geopteerd voor een lening met een vaste rentevoet. In geval van een stijgende rente zal de kostprijs van de aangetrokken middelen stijgen en dat terwijl de opbrengsten niet (evenredig) zullen volgen. Om dit scenario te vermijden biedt Credimo momenteel geen hypothecaire leningen aan particulieren aan met formules met een vaste rentevoet langer dan 15 jaar. Credimo beperkt hierdoor het risico op negatieve gevolgen van een stijgende rentevoet tot de volgende wettelijke herziening (rekening houdend met de contractuele boven- en ondergrenzen).

15 De aanhoudende lage rente en de slechts geleidelijk aantrekkende economische groei zorgen ervoor dat de verzekeringssector onder druk blijft staan. De uitdagingen die dit met zich meebrengt, kwamen ook tot uiting in de EIOPA-stresstest voor de verzekeringsondernemingen. De klemtoon van deze stresstest lag op de meest relevante risico s, namelijk de marktrisico s. Twee scenario s zijn getest: het double hit -scenario (gekenmerkt door een aanhoudende lage renteomgeving en een stijging van de risicopremie) en het low for long -scenario (waarbij een permanent lage groei en een tekort aan rendabele langetermijninvesteringen zorgen voor een verdere daling van de risicovrije rentecurve). Kredietrisico Het kredietrisico betreft het risico op verlies door het in gebreke blijven van de tegenpartij. Credimo wordt hieraan blootgesteld via haar beleggingsportefeuille. Een omvangrijk deel van de beleggingsportefeuille omvat de kredietverlening. Een daling van de kredietkwaliteit van de ontleners van Credimo of een algemene verslechtering van de Belgische of mondiale omstandigheden kunnen de inbaarheid van de kredieten aantasten. Via een aantal beleidsmaatregelen worden deze risico s onder controle gehouden. De bevoegdheid tot acceptatie van een kredietdossier berust, afhankelijk van het kredietbedrag, tot een bepaald kredietcomité. Een kredietaanvraag boven een bepaald bedrag dient na advies van het kredietcomité ter goedkeuring te worden voorgelegd aan het directiecomité. De acceptatiepolitiek berust op een zeer voorzichtige analyse van de tegenpartij. Bovendien zorgt de introductie van het kwaliteitslabel PRIME, (kredieten toegekend aan klanten die aan bepaalde kwaliteitsnormen voldoen) ervoor dat het kredietrisico kan worden beperkt. In een latere fase, na realisatie van het krediet, wordt het debiteurenbeheer hands-on opgevat. Er wordt kort op de bal gespeeld en snel gereageerd op eventuele wanbetalingen. Dankzij deze aanpak zijn de achterstanden in terugbetaling van kredieten sinds enkele jaren in dalende lijn. Het tweede grootste deel van de beleggingsportefeuille bestaat uit de obligatieportefeuille. Het overgrote deel van deze portefeuille heeft een rating die behoort tot de status investment grade. Het risk & capital comité monitort de investeringspolitiek. Operationeel risico Onder operationele risico s verstaan we de risico s op verlies door onaangepaste of falende processen, systemen of individuen. Deze kunnen zowel van interne als externe aard zijn. Voorbeelden van interne operationele risico s zijn fouten van werknemers, IT-problemen, het niet naleven van de wettelijke verplichtingen, etc. Externe operationele risico s zijn o.a. natuurrampen en brand. Hoewel er een bedrijfscontinuïteitsplan is opgesteld en er diverse maatregelen zijn genomen om de risico s te controleren en eventuele verliezen te beperken, bestaan er geen waterdichte procedures waarmee alle operationele risico s perfect onder controle kunnen worden gehouden. Liquiditeitsrisico Onder het liquiditeitsrisico wordt het risico verstaan dat de onderneming zijn betalingsverplichtingen niet tijdig kan nakomen zonder onaanvaardbare verliezen te lijden. Op regelmatige basis worden als oefening de financiële stromen in de toekomst (zowel op korte als op lange termijn) begroot. Deze worden dan afgezet tegen de liquiditeitspositie om, indien nodig, de noodzakelijke maatregelen tijdig te kunnen treffen. Concentratierisico Onder de noemer concentratierisico valt het risico dat ontstaat bij een onevenwichtige verdeling tussen de verschillende activaklassen. Bij de opmaak van de investeringspolitiek is hier aandacht aan besteed en zijn er grenzen opgelegd die bewaakt worden door het risk & capital comité. De aangetrokken gelden worden enerzijds binnen vooraf bepaalde marges gespreid over hypothecaire kredieten en vastrentende effecten én anderzijds blijft een deel in kaspositie zitten. Reputatierisico Het reputatierisico komt tot uiting door een beschadiging van het vertrouwen in de onderneming door de diverse belanghebbenden. Hun vertrouwen in de integriteit van Credimo is van essentieel belang om toekomstige verliezen (verlies goede klanten, ) te vermijden. Het reputatierisico is meestal het gevolg van andere risico s. Het onder controle houden van het reputatierisico gebeurt vooral door het onder controle houden van de andere risico s die de reputatie van de onderneming zouden kunnen schaden.

16 ORGANISATIESTRUCTUUR Raad van bestuur Naast het uitoefenen van de bevoegdheden die door de wet of de statuten worden verleend, heeft de raad van bestuur tot taak enerzijds het algemene beleid van de maatschappij te bepalen en anderzijds een daadwerkelijk toezicht uit te oefenen op het beheer door het directiecomité en de bedrijfspositie van de onderneming. Directiecomité De effectieve leiding van de maatschappij valt onder de uitsluitende bevoegdheid van het directiecomité, zij het dan binnen de lijnen van het door de raad van bestuur uitgestippelde algemeen beleid. De leden van het directiecomité hebben de hoedanigheid van bestuurder. Auditcomité Het auditcomité werd opgericht in de schoot van de raad van bestuur en bestaat uit niet-uitvoerende bestuurders collectief beschikkend over deskundigheid op vlak van de activiteiten van de onderneming enerzijds én boekhouding en audit anderzijds. Het auditcomité monitort o.a. het financiële verslaggevingsproces, de doeltreffendheid van de systemen voor interne controle en risicobeheer, de interne audit en de wettelijke controle van de jaarrekening. Het auditcomité brengt verslag uit aan de raad van bestuur. Risk- & capital comité De tenuitvoerlegging van het risicobeheersysteem en de ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), binnen de door de raad van bestuur vastgestelde oriëntatie en beleidsruimte, valt onder de verantwoordelijkheid van het risk- & capital comité. Het risk- & capital comité maakt driemaandelijks een rapport aangaande de door de raad van bestuur opgelegde gestructureerde limieten inzake risico s. Het risk- & capital comité is, als waarnemer van de risicobeheersfunctie, verplicht om de raad van bestuur en het directiecomité te rapporteren over de risico s die als potentieel materieel zijn geïdentificeerd. Het risk- & capital comité bestaat uit niet-uitvoerende bestuurders en kan worden bijgestaan door de actuariële functie en de leden van het directiecomité. Benoemings- en remuneratiecomité De voornaamste taak van het benoemings- en remuneratiecomité is het bijstaan van de raad van bestuur bij alle aangelegenheden verbonden aan de benoeming en bezoldiging van de leden van de raad van bestuur, de leden van het directiecomité en de personen van wie de functie zich hiërarchisch net onder het directiecomité situeert. Verder geeft het benoemings- en remuneratiecomité aan de raad van bestuur advies over de algemene beginselen van het beloningsbeleid en ziet toe op de tenuitvoerlegging ervan. Het benoemings- en remuneratiecomité bestaat uit niet-uitvoerende bestuurders. Gespecialiseerde comités Binnen Credimo opereren tevens een aantal gespecialiseerde comités; m.n. het kredietcomité, het informaticacomité, het juridisch comité en het comité debiteurenbeheer; die elkeen hun eigen expertiseveld hebben. Daarnaast zijn er ook nog het comité tarificatiepolitiek spaar- en beleggingsproducten en het tarificatiecomité hypothecaire kredieten. Deze comités nemen beslissingen op het vlak van acceptatie en tarifering.

17 Directie De directie situeert zich op hiërarchisch vlak net onder het directiecomité. De directie heeft een rechtstreekse en doorslaggevende invloed op de ontwikkeling van alle of bepaalde activiteiten van de maatschappij. Managementcomité Om een informatiestroom te creëren van het directiecomité naar het management en omgekeerd werd door het directiecomité een managementcomité opgericht. Dit comité zorgt ervoor dat het management en het directiecomité op de hoogte blijven van het reilen en zeilen binnen elke dienst. Interne audit De auditfunctie maakt deel uit van het strategisch beleid van de onderneming als geheel. De interne audit wordt ook uitgenodigd op de vergaderingen van het auditcomité. De interne audit heeft als voornaamste taak een redelijke zekerheid te verschaffen en een onafhankelijke evaluatie te bieden omtrent de doeltreffendheid en productiviteit van de verschillende onderdelen van de onderneming; de betrouwbaarheid van de financiële rapporteringen en de volledigheid en juistheid van de interne communicatiestromen; én de toetsing van het ondernemersgebeuren aan de toepasselijke wetten en reglementeringen. Compliance officer Compliance is een onafhankelijke functie gericht op het onderzoek naar en het bevorderen van de naleving door Credimo en haar medewerkers van alle interne en externe regels betreffende de integriteit van de maatschappij. De doelstellingen en de modaliteiten van de compliancefunctie werden door het directiecomité opgenomen in een compliancecharter. De compliance officer is binnen Credimo ook de verantwoordelijke voor de voorkoming van witwassen van geld en terrorismefinanciering (anti-witwas). Actuariële functie Elke verzekerings- en herverzekeringsonderneming dient te beschikken over een actuariële functie die bestaat uit één of meerdere personen die door de onderneming werd(en) aangeduid. De aangeduide personen dienen te beschikken over de vereiste actuariële kennis om verslag uit te brengen over de tarieven, de retrocessie en het bedrag van de reserves of technische voorzieningen. Credimo heeft beslist om de actuariële functie uit te besteden aan een derde deskundige. Deze uitbesteding werd vastgelegd in een schriftelijke overeenkomst. De interne audit ondersteunt de raad van bestuur en opereert onafhankelijk van het directiecomité en alle andere diensten binnen de onderneming. De interne auditor ontvangt zijn opdrachten uitsluitend van de voorzitter van de raad van bestuur. Dit belet echter niet dat het directiecomité advies zou inwinnen bij de interne audit. Credimo heeft beslist om de auditfunctie uit te besteden aan een derde deskundige. Deze uitbesteding werd vastgelegd in een schriftelijke overeenkomst. De doelstellingen en de modaliteiten van de auditfunctie zijn door de raad van bestuur beschreven in een auditcharter.

18 winst en winstverdeling De ter goedkeuring voorgelegde jaarrekening sluit af met een balanstotaal van ,45 EUR en een resultaat van het boekjaar van ,49 EUR. Er wordt voorgesteld om het resultaat te verdelen als volgt: Resultaat van het boekjaar , ,36 Overgedragen resultaat vorig boekjaar 1.230, ,24 Te bestemmen winst , ,60 Dotatie aan de reserve , ,00 Vergoeding van het kapitaal , ,38 Over te dragen winst 4.832, ,22 een woordje van dank Wij danken al onze cliënten, onze medewerkers, onze bemiddelaars en onze aandeelhouders voor het vertrouwen dat zij gesteld hebben in onze maatschappij. Dankzij hun inspanningen kunnen we deze resultaten voorleggen en we kijken dan ook vol vertrouwen de toekomst tegemoet. De raad van bestuur

19 verkorte jaarrekening per 31/12/2016 Deze brochure, opgemaakt ten behoeve van cliënten en andere geïnteresseerden, bevat slechts een ingekorte versie van de jaarrekening. In de uitgebreide staten zijn onder andere ook de verslagen van de commissaris opgenomen die daarin, zonder voorbehoud, de jaarrekeningen heeft goedgekeurd. I. BALANS ACTIVA B. Immateriële activa C. Beleggingen I. Terreinen en gebouwen II. Beleggingen in verbonden ondernemingen en deelnemingen III. Overige financiële beleggingen Aandelen, deelnemingen en andere niet-vastrentende effecten Obligaties en andere vastrentende effecten Hypothecaire leningen en hypothecaire kredieten Overige leningen Deposito s bij kredietinstellingen Dbis Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen 24 0 E. Vorderingen F. Overige activabestanddelen I. Materiële activa II. Beschikbare waarden G. Overlopende rekeningen 431/ TOTAAL VAN DE ACTIVA

20 PASSIVA A. Eigen vermogen I. Geplaatst kapitaal III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves Wettelijke reserve Beschikbare reserve V. Overgedragen resultaat Overgedragen winst (+) B. Achtergestelde schulden C. Technische voorzieningen E. Voorzieningen voor overige risico s en kosten 16 0 F. Deposito s ontvangen van herverzekeraars 17 0 G. Schulden I. Schulden uit hoofde van rechtstreekse verzekeringsverrichtingen II. Schulden uit hoofde van herverzekeringsverrichtingen III. Niet-achtergestelde obligatielening IV. Schulden t.a.v. kredietinstellingen V. Overige schulden H. Overlopende rekeningen 434/ TOTAAL VAN DE PASSIVA

21 II. RESULTATENREKENING TECHNISCHE REKENING 1. Premies, onder aftrek van herverzekering Opbrengsten van beleggingen a) Opbrengsten van beleggingen in verbonden ondernemingen of deze waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 0 b) Opbrengsten van andere beleggingen c) Terugneming van waardecorrecties op beleggingen 0 d) Meerwaarde op de realisatie Schadelast, onder aftrek van herverzekering (-) 620 ( ) a) Betaalde netto-bedragen b) Wijziging van de voorziening voor te betalen schaden onder aftrek van herverzekering (stijging +, daling -) Wijziging van de andere technische voorzieningen, onder aftrek van 621 herverzekering (stijging -, daling +) Winstdeling en restorno s, onder aftrek van herverzekering (-) 622 ( ) 8. Netto-bedrijfskosten (-) 623 ( ) a) Acquisitiekosten b) Administratiekosten c) Van de herverkeraars ontvangen winstdeelnemingen 0 9. Beleggingslasten (-) 624 ( ) 11. Overige technische lasten, onder aftrek van herverzekering (-) 626 ( ) 13. Resultaat van de technische rekening levensverzekering Winst (+) 720/

22 NIET TECHNISCHE REKENING 2. Resultaat van de technische rekening levensverzekering Winst (+) 720/ Opbrengsten van beleggingen Beleggingslasten (-) 630 ( ) 7. Overige opbrengsten Overige kosten (-) 632 ( ) 8bis. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening, voor belastingen Winst (+) 710/ Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten (-) 633 ( ) 13. Uitzonderlijk resultaat Winst (+) Verlies (-) 733/ /733 ( ) 15. Belastingen op het resultaat (-/+) 634/ Resultaat van het boekjaar Winst (+) 710/ RESULTAATVERWERKING Te bestemmen winstsaldo 710/ Te bestemmen winst van het boekjaar 710/ Overgedragen winst Onttrekkingen aan het eigen vermogen 737.2/ Aan de reserves Toevoegingen aan het eigen vermogen (-) 637.2/637.3 ( ) 2. Aan de wettelijke reserve Aan de overige reserves Over te dragen resultaat 2. Over te dragen winst (-) (4.833) Uit te keren winst (-) 637.5/637.7 ( ) 1. Vergoeding van het kapitaal

23

24 V.U. J. Van Nieuwenhuysen, Weversstraat 6-10, B-1730 Asse Credimo NV T Weversstraat 6-10 F B-1730 Asse E. info@credimo.be Ce rapport annuel est également disponible en français sur