Inleiding tot Nyrstar

Inleiding tot Nyrstar > Overzicht Recente resultaten 2 oktober 21 VFB Dag van de Tips, Antwerpen

Belangrijke mededeling Deze presentatie werd opgesteld door Nyrstar NV (de Vennootschap ). Ze vormt geen noch maakt deel uit van en mag derhalve niet geïnterpreteerd worden als een aanbod, verzoek of uitnodiging om in te schrijven op, te beleggen in of op andere wijze over te gaan tot het verwerven van effecten van de Vennootschap of een lid van de groep noch mag zij noch een deel ervan de basis vormen van of mag men erop vertrouwen in verband met een contract voor het aankopen van of inschrijven op effecten van de Vennootschap of een lid van de groep noch mag ze of een onderdeel ervan de basis vormen van of mag men erop vertrouwen in verband met eender welk contract of eender welke verbintenis. De informatie die in deze presentatie vervat zit werd louter ter informatie en als achtergrond opgevat en kan bijgewerkt, aangevuld, herzien en gewijzigd worden. De informatie kan grondig gewijzigd worden. Behalve indien vereist door de toepasselijke wet of regelgeving is niemand verplicht om de informatie in deze presentatie bij te houden of bij te werken en de standpunten die in verband daarmee kunnen zonder voorafgaande kennisgeving gewijzigd worden. Er worden geen verklaringen of waarborgen gegeven, noch expliciet noch impliciet, over de eerlijkheid, de accuraatheid, de redelijkheid of de volledigheid van de informatie die hierin vervat zit. Noch de Vennootschap noch een andere persoon aanvaardt aansprakelijkheid voor een verlies, hoe het ook ontstaat, als rechtstreeks of onrechtstreeks gevolg van deze presentatie of de inhoud ervan. Deze presentatie omvat toekomstgerichte mededelingen die een weergave vormen van de intenties, overtuigingen of huidige verwachtingen van de Vennootschap met betrekking tot onder meer de bedrijfsresultaten, de financiële situatie, de liquiditeit, de prestaties, de verwachtingen, de groei, de strategieën van de Vennootschap en de sector waarin de Vennootschap actief is. Deze toekomstgerichte mededelingen zijn onderworpen aan risico's, onzekerheden en veronderstellingen en andere factoren die ervoor zouden kunnen zorgen dat de huidige bedrijfsresultaten, de financiële situatie, de liquiditeit, de prestaties, de groei, de verwachtingen en kansen van de Vennootschap evenals die van de markten waarop de Vennootschap actief is of wil zijn materieel kunnen afwijken van deze die worden uitgedrukt in of gesuggereerd door deze toekomstgerichte mededelingen. De Vennootschap waarschuwt u dat toekomstgerichte mededelingen geen toekomstige prestaties garanderen en dat de huidige bedrijfsresultaten, de financiële situatie en liquiditeit en de ontwikkeling van de sector waarin de Vennootschap actief is materieel kunnen afwijken van deze aangehaald in of gesuggereerd door de toekomstgerichte mededelingen in deze presentatie. En zelfs indien de bedrijfsresultaten, de financiële situatie, de liquiditeit en de groei van de Vennootschap evenals de ontwikkeling van de sector waarin de Vennootschap actief is stroken met de toekomstgerichte mededelingen in deze presentatie vormen deze resultaten of ontwikkelingen geen indicatie van resultaten of ontwikkelingen in toekomstige periodes. De Vennootschap en al haar bestuurders, kaderleden en werknemers doen uitdrukkelijk afstand van verplichtingen of beloftes om de toekomstgerichte verklaringen in deze presentatie te herzien, bij te werken of een update erover vrij te geven noch met betrekking tot veranderingen in de verwachtingen van de Vennootschap of veranderingen in gebeurtenissen, voorwaarden of omstandigheden waarop deze toekomstgerichte verklaringen gebaseerd zijn, behalve zoals vereist door de toepasselijke wet of regelgeving. Dit document en alle materialen die in verband met dit document worden verspreid, zijn niet gericht tot noch bestemd voor verspreiding onder of gebruik door personen of entiteiten die burgers of inwoners zijn of zich bevinden in een plaats, staat, land of een andere jurisdictie waar deze verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen de wet of de regelgeving en waar registratie of vergunning nodig zou zijn binnen deze jurisdictie. Het verspreiden van dit document in bepaalde jurisdicties kan beperkt zijn door de wet. Personen die dit document in hun bezit krijgen, zouden zichzelf moeten informeren over en dergelijke beperkingen naleven. De aandelen van de Vennootschap werden niet geregistreerd noch zullen ze dat in de toekomst worden in het kader van de US Securities Act van 1933 (de Securities Act ) en mogen niet aangeboden of verkocht worden in de Verenigde Staten zonder registratie in het kader van de Securities Act of vrijstelling van de registratievereiste ervan. 2

Vanwaar we komen Opgericht op 31 augustus 27 door de fusie van de zinksmelt-, loodsmelt- en legeringsactiviteiten van Zinifex en Umicore. Beursintroductie op 29 oktober 27. Een jaar later is de LME zinkprijs meer dan 6% gedaald. Nyrstar Share Price since IPO 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Nyrs tar MSCI WMM (indexed) Zinc Price (indexed) Bel-2 (indexed) Oct 7 Apr 8 Oct 8 Apr 9 Oct 9 Apr 1 (MSCI WMM: MSCI World Metals & Mining Index) 3

Aandeelhoudersstructuur verandert Aandeelhouders augustus 28 Aandeelhouders juni 21 Rest v/d wereld Zwitserland 2% 2% Duitsland 2% Frankrijk 2% Belgium 12% Strategisch* 13% Onbekend 26% Zwitserland 2% Duitsland 2% Rest v/d wereld 8% Strategisch** 13% Onbekend 11% VK 13% Noord Amerika 8% Noord Amerika 19% VK 22% België 43% * Strategische aandeelhouders Zinfiex (8%) en Umicore (5%) ** Strategische aandeelhouders Glencore (8%) en Umicore (5%) 4

Over Nyrstar Nyrstar is een vooraanstaande wereldwijde multimetalenonderneming, die aanzienlijke hoeveelheden zink en lood produceert net als andere metalen waaronder zilver, goud en koper. Grootste zinkproducent ter wereld 1,1 miljoen ton per jaar zinkmetaal 26. ton per jaar zink in concentraat* Belangrijke loodproducent 24. ton per jaar loodmetaal 1. ton per jaar lood in concentraat* Andere producten 17,5 miljoen troy ounce zilver ** 6. troy ounce goud ** Vroeger Zinifex Vroeger Umicore Overname * Gebaseerd op volledige capaciteit mijnactiva (verwacht tegen 212) ** Gecombineerde capaciteit mijnen en smelterijen bij volledige capaciteit 5

Think zinc: belangrijkste afzetmarkten Zink consumptie eerste gebruik Zink consumptie eindgebruik Spuitgiet legeringen Messing Halffabrikaten en gieten Oxides en chemicaliën 12% 12% Halffabrikaten 9% 9% Andere 4% 54% Galvaniseren Consumentenproducten Industriële Machines Infrastructuur 7% 7% Transport 14% 5% 22% Constructie Source: Brook Hunt 6

Geïntegreerd Mijnen en Smelten business model: winstbronnen WINSTBRONNEN MIJNEN A. Verwerkingslonen Mijnen trekken Verwerkings- /verfijningslonen af bij de verkoop van concentraat B. Bonusmetaal / Te betalen metaal Mijnen verdienen de marktprijs voor de te betalen component primair metaal in concentraat C. Andere producten Secundaire metalen en andere producten kunnen een waardevolle bron van inkomsten vormen, vooral bij mijnen met meerdere metalen (bijv. zilver) Mijnen Concentraat Smelten Metaal & legeringen Klanten 2 miljoen ton erts (graad 3%-1% Zn, gemiddeld 5% Zn) 2 miljoen ton concentraat (gemiddeld 54% Zn) 1 miljoen ton metaal 1. Verwerkingslonen 2. Bonusmetaal 3. Premies 4. Andere producten WINSTBRONNEN SMELTEN Smelters betalen de mijnen voor 85% van het zink in concentraten, verminderd met een verwerkingsloon (VL) per ton concentraat Smelters betalen voor 85% metaal maar recupereren ~96%, wat leidt tot ongeveer 11% bonusmetaal Klanten betalen een premie bovenop de LME metaalprijs op basis van het type legering en het regionale evenwicht tussen vraag en aanbod Andere producten vormen een waardevolle bron van inkomsten (vooral zuur maar ook andere metalen voor een loodsmelter) Via verwerkingslonen en bonusmetaal krijgen smelters ongeveer 4% van de metaalprijs 7

Economische groei stuurt de vraag Genormaliseerd BBP/capita* reëel en aangepast aan vermogen US$/capita Koper US$/ton Naoorlogse Industrialisering heropbouw Europa Japan 11 jaar 12 jaar Verstedelijking China 25 jaar? Het BBP per capita in China bedraagt nog steeds slechts $35, minder dan 1% VS of Europa 54% van de 1,3 miljard mensen in China wonen nog steeds in landelijke gebieden (64% in 2, 74% in 199) De verstedelijking vergt nog een enorme investering. Er wordt een blijvende groei in de vraag naar zink en andere basisproducten verwacht op lange termijn. Zink US$/ton 3,5 3, 2,5 2, 1,5 Zinc USD/tonne 192 193 194 195 196 197 198 199 2 21 22 1, Zinc EUR/tonne 5 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Bron: Angus Maddison, Global Insight, Tex Report, USGS * Gemiddelde BBP/capita wereldwijd gebruikt voor deflatie BBP/capita voor individuele landen naar niveau 194 8

Verstedelijking China: ongeziene omvang en snelheid Toekomstige trends Tussen 25 en 225 komen er in de Chinese steden meer dan 35 miljoen mensen bij Er zullen meer dan 2 steden zijn in China met meer dan 1 miljoen inwoners China zal tot 5. nieuwe wolkenkrabbers bouwen Er zijn plannen voor zo n 17 nieuwe openbare vervoerssystemen Tegen 225 zal twee derde van de Chinezen in steden wonen meer dan de huidige volledige bevolking van de VSA Europa telt vandaag slechts 35 steden met meer dan 1 miljoen inwoners het equivalent van 1x New York City Europa heeft vandaag slechts 7 openbare vervoerssystemen afgerond betekent dat één miljard mensen Recente ontwikkelingen Tegen het einde van 29 bereikte de graad van verstedelijking 46%, naar verwachting zal 5% van de bevolking in de steden leven tegen 215 Tijdens K2 21 haalde China Japan in als de tweede grootste economie ter wereld. De recente conjunctuurdaling mag niet afleiden van structurele trends die de vraag naar metalen sturen Bron: McKinsey, Nyrstar, Bloomberg 9

Economische groei stuurt de vraag Finished Steel Mt 6 5 4 3 2 1 Consumptie afgewerkt staal en % gegalvaniseerd bladmetaal Totaal Afgew erkt Staal Gegalvaniseerd bladmetaal Slechts 3% van de staalconsumptie in China is gegalvaniseerd staal (18% in Europa en VSA) Verdere verstedelijking van China: 27 28 29 27 28 29 27 28 29 VS Europa China De vraag naar staal zal verder toenemen 2 Wereld zinkconsumptie De staal productmix zal veranderen M tonnes 15 1 19% 18% China 18% ROW 18% 18% 18% 3% 3% Gegalvaniseerde vlakke producten zullen toenemen 5 197 198 199 2 21F 22F 2% 4% 8% 15% 41% 5% Als China eenzelfde ratio van gegalvaniseerd tot afgewerkt staal zou verbruiken als Europa en de VSA, zou het bijkomend 5 miljoen ton zink nodig hebben. Bron: CRU, Nyrstar 1

Sterkere vraag Consumptie gegalvaniseerd staal Noord-Amerika Mt YoY 7 1% Consumptie gegalvaniseerd staal Europa Mt YoY Consumptie gegalvaniseerd staal China Mt 7 YoY 15% 6 5 4 3 5% 1 9 8 7 6 5 1% 5% 6 5 4 3 1% 5% 2 % 4 3 % 2 % 1 2 1 1-5% -5% -5% Bron: CRU, Nyrstar 11

Beperkt aanbod zal terugkeren C1 cash cost, US$/ton 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 Zinkmijnen uitgeput binnen 5 jaar (ongeveer 1,5 miljoen ton) 21 42 6 3 8 4 1 5 12 6 Totale capaciteit, Miljoen ton per jaar zink Beperkt aanbod zal terugkeren en de prijzen op lange termijn beïnvloeden Aantal grote zinkmijnen raakt uitgeput binnen 5 jaar Significante vermindering in mijninvesteringen verergerd door financiële crisis en beperkte focus op zink bij grote spelers Beperkt aantal nieuwe zinkprojecten in pijplijn De reactie van het aanbod zal het herstel in de vraag vertragen Nieuwe projecten in moeilijke gebieden Bron: Brook Hunt. Op basis van momenteel aangegeven voorraden. Uitgezonderd aantal Chinese mijnen waarvoor geen gegevens bestaan 12

Verhoogd aandeel in zink marktstructuur 3.5 Inkomstenverdeling zinkprijs US$/ton, nominaal 3. 2.5 2. 1.5 1. 5 Aandeel mijnen Aandeel smelters Uitbreiding naar meer winstgevend deel van zink waardeketen 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Vergeleken met smelters verdienen zinkmijnen een groter deel van de inkomsten uit de zinkprijs (6% v 4%) en halen ze traditioneel hogere marges Vertikale integratie levert een aanzienlijk verbeterde business op, gelet op de marktstructuur Opm.: grafiek toont aandeel inkomsten mijnen en smelterijen op basis van LME jaarlijkse gemiddelde cashprijzen en benchmark verwerkingslonen 13

Strategie Nyrstar Nyrstar zal: De bestaande activiteit blijven verbeteren en verder uitbouwen Selectief opportuniteiten nastreven in de mijnbouw, gericht op: Mijnen die de bestaande smeltactiviteiten ondersteunen Markten waar het bedrijf bestaande expertise heeft (zink, lood, zilver, goud, koper) en een bewezen bekwaamheid Doel van Nyrstar is dat zowel de smelters als de mijnen beide waardevolle bijdragen tot de inkomsten leveren Een geïntegreerd Nyrstar kan een bredere consolidatie van de sector mogelijk maken 14

Groei realiseren Mei 29: Overname Mid-Tennessee Zinc mine complex in VS Juni 29: Bekendmaking nieuwe strategie van vertikale integratie Juli 29: Converteerbare obligaties voor 12 miljoen Nov 29: Overname 85% belang Coricancha mijn in Peru Nov 29: Overname 19.9% belang in Ironbark, eigenaar van Citronen zink-lood project in Noord Groenland Dec 29: Overname East-Tennessee Zinc mine complex in VS Feb 21: Innovatieve aankoop van 1,25 miljoen ton zink in concentraat van Talvivaara Maart 21: Syndicatie van kredietfaciliteit voor 4 miljoen Maart 21: Openbaar aanbod van obligaties voor 225 miljoen Mei 21: Overname bijkomend 11% belang in Ironbark Juli 21: Overname overige 15% in de Coricancha mijn Juli 21: Overname Contonga en Pucarrajo mijnen in Peru Overname Financiering 15

Inleiding tot Nyrstar Overzicht > Recente resultaten

Sterke financiële prestaties Sterke groei EBITDA ondersteund door gestegen productie, zinkprijs, controle van de kosten en bijdrage van nieuwe mijnen H1 21 EBITDA van 93 miljoen equivalent met volledig jaar 29 miljoen H1 21 H2 29 % Var Inkomsten 1.277 951 34% Brutowinst 43 311 38% Bedrijfskosten 337 25 35% EBITDA 93 62 5% Afschrijvingen 33 24 38% Investeringen 56 45 24% H1 21 H2 29 % Var Winst per aandeel,43,2 115% Prijs aandeel (gem. period) 9,79 7,66 28% US$/t H1 21 H2 29 % Var Zinkprijs (gem) 2.155 1.982 9% * Brutowinst, bedrijfskosten, EBITDA en Wpa zijn op onderliggende basis 17

Gevoeligheid EBITDA Parameter Variabele H1 21 Geraamde impact op jaarbasis EBITDA in miljoen Zinkprijs +/- US$1/t +/- 26 Loodprijs +/- US$1/t +/- 1 US$/ +/-.1 +/- 7 A$/ +/-.1 -/+ 4 VL zink +/- US$25/dmt +/- 3 VL lood +/- US$25/dmt +/- 5 Berekend aan de hand van model onderliggende bedrijfsprestaties Nyrstar H1 21. Elke parameter is gebaseerd op de gemiddelde waarde die tijdens die periode werd geobserveerd en varieert afzonderlijk om de impact van de EBITDA op jaarbasis te bepalen. Men moet bijzonder zorgvuldig omspringen met de gevoelige punten. Voor meer details, zie de bekendmaking van de resultaten van Nyrstar voor H1 21. 18

Bedrijfskosten miljoen 4 35 3 25 2 15 1 5 337 25 H2 29 H1 21 Personeelskosten Energiekosten Andere kosten Onderliggende bedrijfskosten 35% hoger in H1 21 Smelten Balen terug op volle capaciteit Mijnen overnames en opdrijving Personeel Slechts 8% hoger ondanks opdrijving nieuwe mijnen en groter productieprofiel Energie 23% gestegen door nieuwe mijnen, groter productieprofiel en zwakkere koers EUR:USD Andere 3% gestegen door nieuwe mijnen en grotere productie 4.5 4. 3.5 3. Aankondiging herstructurering Aantal medewerkers Overname Coricancha Overname ETZ Overname Contonga en Pucarrajo 2.5 jan 9 jul 9 jan 1 jul 1 19

Cashflow management en sterke financiële positie Cashflow uit activiteit neutraal in H1 21, vergeleken met uitstroom van 66 miljoen in H2 29 grotendeels te wijten aan verbeterd operationeel resultaat Werkkapitaal Uitstroom werkkapitaal door grotere productie smelters, nieuwe mijnactiviteiten en versterking USD Overnames Andere Zinkstroom van de Talvivaara-mijn Bijkomend 11% belang in Ironbark 5% 25% Investeringen van 56 miljoen, inclusief opdrijving mijnen Betaling 1 miljoen dividend 29 % Schuldgraad 33% % 5% H1 29 H2 29 H1 21 2

Veiligheid, gezondheid en milieu 8 6 4 2 7,6 LTR* 25 21. RIR* Geregistreerde milieu-incidenten 6,4 6,2 19.4 2 18.1 2 16 5,2 14.8 15 15 1 11 8 1 1 5 5 H2 28 H1 29 H2 29 H1 21 Veiligheid H2 28 H1 29 H2 29 Lost Time Injury Rate verminderd met 16%, Recordable Injury Rate verminderd met 18% Ondanks sterke focus op veiligheid, tragisch dodelijk incident te betreuren tijdens opstart Coricancha mijn Milieu Geregistreerde incidenten met 31% verminderd naar 11, allemaal niet ernstig van aard H1 21 * Lost Time Injury Rate (LTR) en Recordable Injury Rate (RIR) zijn rollende gemiddelden over 12 maanden van het aantal letsels met verloren werktijd en geregistreerde letsels (respectievelijk) per miljoen gewerkte uren, met inbegrip van alle werknemers en onderaannemers en alle vestigingen H2 28 H1 29 H2 29 H1 21 21

Productie smelters bereikt capaciteit 6 5 4 3 2 1 Productie smelters kt Zink Lood 7 11 373 117 436 97 53 8 141 H1 29 H2 29 H1 21 Auby Balen/ Overpelt Zinkproductie 22% gestegen in H1 21, voornamelijk doordat de smelter in Balen tijdens het eerste kwartaal terug op volle capaciteit werkte Zinkproductie 9% gedaald in Hobart door kleine defecten in de gieterij in K1 en schade aan gelijkrichters transformator in mei 21 Vestiging opnieuw op 95% capaciteit, keert naar verwachting voor einde jaar terug naar 1% Loodproductie Port Pirie 1% gedaald door betrouwbaarheidskwesties sinterinstallatie in K1 125 H1 21 6 121 87 16 Budel Clarksville Hobart Port Pirie 1 Other 16 14 12 1 8 6 4 2 kt * Productie omvat interne transfers kathoden voor daarop volgend smelten en gieten (ong. 13, ton in H1 21 en 48, ton in H2 29), maar dit is niet opgenomen in het totaal 22

Focus op bedrijfskosten smelters Smeltkosten 7 H1 21 6 5 498 442 499 /tonne 4 3 2 1 488 475 359 426 462 631 H1 29 H2 29 H1 21 Auby Balen/ Overpelt Budel Clarksville Hobart Port Pirie Smeltkosten binnen niveaus H1 29 gehouden ondanks daling koers euro en tijdelijke productieproblemen in Hobart en Port Pirie Blijvende focus op duurzame kostenverminderingen Onderliggende bedrijfskost smeltsegment per ton primair verkoopbaar metaal (zink en lood, geen ARA) 23

Opdrijven mijnen Productie mijnen C1 cashkosten kt Zn in Concentraat 3 25 2 15 1 5 27 Tennessee Mines 7 Talvivaara Mine US$ / ton metaal 2. 1.5 1. 5 1,715 Tennessee Mines 1,25 Talvivaara Mine Opdrijving gaat verder in Tennessee Mines: East Tennessee op 8% van capaciteit, Mid Tennessee op 25% capaciteit einde H1 C1 cashkosten zullen naar verwachting dalen tijdens verdere opdrijving Opdrijving leveringen zinkstroom Talvivaara-mijn Coricancha-mijn en wals opnieuw uitgerust in H1 21, opdrijving in H2 Focus op verdere verminderingen cashkosten C1 24

Vertikale integratie Kt zinc Mijnen leveren 25% van smeltcapaciteit 12 C1 cashkosten US$ / ton zink Huidig Na volledige opdrijving Andere producten metaal Opgedreven capaciteit 1 Talvivaara 1.25 1. tot 1.1-9kt Zn 8 Contonga & Pucarrajo 1. <1. 4kt Pb, 1kt Cu, 1.5m oz Ag 4kt Zn 6 NTM 1.715 1.5 tot 1.6-13kt Zn 4 2 C1 cashkosten US$ / troy ounce goud Huidig Na volledige opdrijving Andere producten metaal Opgedreven capaciteit Smelten Mijnen Coricancha - (1) tot (2) 5kt Zn, 3kt Pb, 1m oz Ag 2k oz Au * Voor Coricancha werd de cashkost gebaseerd op enkel de productie goud per troy ounce, de inkomsten uit andere metalen worden behandeld als credits van bijproducten 25

Vooruitzichten Fundamentele marktvooruitzichten zijn positief en bieden mogelijkheden voor verdere groei Strategie verder realiseren Een kader creëren voor een duurzame toekomst The world is changing and so are we 26

www.nyrstar.com