Jaarverslag 2010
Inhoud
Deel 1 Voorwoord Voorzitter / 8 Missie van U&I Learning / 9 Het U&I Learning team / 11 Organigram U&I Learning / 13 Markante commerciële gebeurtenissen / 14 De diensten en oplossingen van U&I Learning / 16 De unieke aanpak van U&I Learning / 18 Informatie voor de aandeelhouder / 20 4
Deel 2 1. Geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Geconsolideerde balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 / 29 Geconsolideerde resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 / 31 Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2008, 2009 en 2010 / 32 Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen / 33 Verslag van de bedrijsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap / 34 2. Enkelvoudige jaarrekeningen / 36 Balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 / 36 Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans / 48 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen / 46 Resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 / 47 Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening / 48 Waarderingsregels van de jaarrekeningen / 51 Verslag van de Commissaris over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2010 / 54 Verslag van de Raad van Bestuur over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2010 / 56 5
Deel 1 7
Voorwoord Voorzitter Geachte aandeelhouder, Geachte lezer, 2009 was zowel voor ons als voor onze klanten een moeilijk jaar. In 2010, het jaar van de ommekeer, werd de duurzaamheid van die ommekeer toch nog zwaar op de proef gesteld. Ondanks de economische crisis kon U&I Learning in 2010 de verdere daling van de omzet in grote mate beperken en de winst verstevigen. De e-learning markt herstelde zich amper in 2010. Verscheidene van onze klanten, waaronder grote namen hebben in het voorbije jaar hun budgetten voor kennisoverdracht moeten herzien. Daarnaast werden ook vrij veel nieuwe projecten door onze bestaande klanten op de langere baan geschoven. De directe impact hiervan op onze cijfers in 2010 kon beperkt gehouden worden dankzij het winnen van talrijke nieuwe klanten waaronder Roche, Arcelor Mittal en GGD s,... Door de jaren heen heeft U&I Learning een brede ervaring in diverse kenniscaptatie, - beheer en overdrachtsoplossingen opgebouwd in verscheidene verticale sectoren. Het voorbije jaar heeft U&I Learning de operaties verder geoptimaliseerd en de activiteiten van de drie landen verder geïntegreerd. Dit alles manifesteert zich onder meer in de gecoördineerde aanpak naar onze grote internationale klanten, zowel op commercieel als technisch vlak, over de drie landen heen. Verder is het bedrijf aan het evolueren van een projectmatige aanpak naar meer inhoudelijke, didactische en kostenefficiente oplossingen voor onze klanten. Deze aanpak zullen we naar de toekomst nog verder uitrollen, wat U&I Learning dan ook duidelijk onderscheid van zijn concullega s. Tenslotte zitten we volop in het proces van het herzien en verfijnen van onze doelstellingen en strategie. Onze nieuwe slagzin is daar een eerste uitdrukking van: We provide vertical mission-critical knowledge transfer solutions. In 2010 werd de Raad van Bestuur versterkt met twee nieuwe leden, dit om de nieuwe aanpak van U&I Learning te begeleiden en een verruimde complementariteit te scheppen binnen de raad van bestuur. Ook het management werd verder verstevigd. Het ervaren en verkoopsgedreven management team, ondersteund door een actieve en doorwinterde raad van Bestuur voert de hernieuwde strategie uit en is klaar om de positie van het bedrijf binnen onze markt verder te verstevigen. Dit werd onder meer al bevestigd door het binnenhalen van prestigieuse projecten zoals kenniscaptatie en overdracht binnen de groep Arcelor Mittal, het pan-europese project van de Europese Commissie bij DG RTD (Directorate General Research, Training and Development), en andere. Onze omzet in 2010 bedroeg 10,263 miljoen euro, wat slechts een lichte daling inhoudt van 4,6%. De EBITDA bedraagt 0,781 miljoen euro in 2010 met een marge van 7,6% te vergelijken met een EBITDA van 9,9% in 2009, komende van een EBITDA van 17,6% in 2008 wat duidt op een stabilisering, ondanks de moeilijke economische situatie. Hierbij wens ik graag gebruik te maken om de CEO en het internationaal team van medewerkers te bedanken voor de inzet en het doorzettingsvermogen in die moeilijkere periode. Daarnaast ook een dank aan de leden van de raad van bestuur en de aandeelhouders voor hun gestelde vertrouwen in U&I Learning. U&I Learning heeft de crisisstormen goed doorstaan en van de gelegenheid gebruik gemaakt om zich strategisch te herbronnen. Aansluitend zijn operationeel de nodige maatregelen getroffen om maximaal klaar te staan voor de heropleving van de markt. Hoogachtend, Peter Op de Beeck Voorzitter Raad van Bestuur 8
Missie van U&I Learning U&I Learning is een klantgerichte, verkoopsgedreven (inter)nationale leverancier van betrouwbare, bewezen oplossingen inzake kennisoverdracht. Deze worden ondersteund door de instructional design, de informatiearchitectuur en grensverleggende IT kennis en -kunde. U&I Learning streeft ernaar om voorkeursleverancier te zijn, inzake kennisoverdrachtoplossingen, in de segmenten en domeinen waarin U&I Learning actief is. De missie van U&I Learning is verticaal georiënteerde bedrijfskritische kennisoverdracht oplossingen af te leveren op de Europese markt. U&I Learning onderscheidt zich van de lokale en Europese concurrenten dankzij zijn schaalbaarheid, internationaal karakter, zijn doorgedreven ervaringen in zeer diverse domeinen in combinatie met lokalisering. 9
10
Het U&I Learning team Management Team en Raad van Bestuur Het Management Team en de Raad van Bestuur hebben reeds een uitgebreide ervaring opgebouwd in het ontwikkelen van een geïntegreerd, snel groeiend platform. Dit wordt beschouwd als het fundament voor de verdere uitbouw van de transnationale consolidatie van U&I Learning op de markt. De Raad van Bestuur bestaat uit: Naam Peter Op de Beeck Guy Herregodts Paul De Schrijver Partners@Venture Finimax BVBA Rol in de Raad van Bestuur Voorzitter CEO Bestuurder Bestuurder Onafhankelijk Bestuurder Huidige functie en voorgaande ervaringen CEO van Dectel NV Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (CEO), ADP Claims Services Group (President), Online Internet (Stichter) and Turbodata (Stichter) Verscheidene internationale General Management en Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless, Online Internet, ADP Dealer Services en Turbodata CFO & Head of Strategy en Internat. Operations bij RealDolmen NV Diverse internationale Senior Executive functies inclusief M&A waaronder bij ADP Inc. en Turbodata Het Management Team bestaat uit: Naam Huidige functie Voorgaande ervaringen Guy Herregodts Edwin de Groot Jean-Philippe Schepens Peter Lokhorst Philippe Delanghe CEO CFO General Manager Belgium General Manager The Netherlands General Manager France Verscheidene internationale General Management en Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless, Online Internet, ADP Dealer Services en Turbodata Gecertificeerd Accountant met aanzienlijke ervaring (PWC en KPMG), specifieke ervaring in M&A en Corporate Recovery Verscheidene internationale Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless en Online Internet General Management functies bij onder meer VAPA and KOC Verscheidene internationale Sales & Marketing Management functies bij onder meer Docent, Oracle, Bull en ComputerVision 11
Medewerkers De medewerkers van U&I Learning gebruiken hun ervaring en competenties om ondernemingen en organisaties te helpen bij het analyseren en implementeren van een algemene kennisbeheer en kennisoverdracht strategie. De differentiator van U&I Learning wat betreft zijn werknemers, is de doorgedreven combinatie tussen didactische, geschoolde mensen en de technologische vernieuwing. Om de werknemers van U&I Learning voortdurend op de hoogte te houden van de allerlaatste ontwikkelingen in de sector en hen vertrouwd te maken met nieuwe technologieën en toepassingen, voert U&I Learning een doorgedreven opleidingsen vormingsstrategie. Deze strategie kadert in de algemene overtuiging dat in de huidige economie kennis dé dominante productiefactor is. Overzicht medewerkers U&I Learning Volgende medewerkersprofielen helpen mee aan de ontwikkeling van een e-learningoplossing: > Learning/Content Architect > e-content Developer > Educational Graphics Designer > Educational Multimedia Expert > Educational Software Engineer > Educational Usability Expert > Educational Software Architect > Documentation Architect > Technical Content Developer > Technology Manager > LMS Expert > Linguistic Expert > Project Manager U&I Learning wordt in al haar activiteiten ondersteund door een strakke organisatiestructuur waarbinnen alle functionaliteiten aanwezig zijn, van Finance & Administration over Human Resources tot Sales & Marketing. 12
Organigram U&I Learning CEO Guy Herregodts CFO Edwin De Groot General Manager Belgium Jean-Philippe Schepens General Manager The Netherlands Peter Lokhorst General Manager France Philippe Delanghe 13
Markante commerciële gebeurtenissen Nieuwe klanten In België sloot U&I Learning nieuwe contracten af met onder meer Atos Origin, Chevron, Deme, DB Schenker, ETAP, Arcelor Mittal, GOCA, Honda, Mitsubishi, Newtec, Stad Antwerpen,... In Frankrijk werden nieuwe contracten afgesloten met Roche, Somfy, Thales, Primagaz, AstraZeneca, Arval, Ministère des Affaires Etrangères,... In Nederland werden volgende nieuwe klanten getekend: Adecco Benelux, Artra Arbeidsmarkttrainingen, Netsourcing Group, Gemeente Schiphol, Gemeente Groningen, Gemeente Zaanstad, Gezondheidscentra (GGD s),... Winnen van overheidsopdrachten De overeenkomst die werd afgesloten met de Europese Commissie ter waarde van 7,2M EUR komt op kruissnelheid. De E.C. wordt begeleid bij het maken en implementeren van e-learning en dit over de verschillende DG s heen. Bv. DG DiGit, DG Taxud, DG Sanco, DG Aidco, DG Relex, Ook werd een nieuw prestigieus project binnen de Europese Commissie gewonnen (DG RTD) Directorate Research, Training & Development, die U&I Learning een pan- Europese visibiliteit zal geven. Dit is slechts een greep uit de lijst nieuwe klanten. Er werden ook nieuwe overeenkomsten getekend bij verscheidene bestaande klanten,... Ondanks de stagnatie op de markt bevestigen deze nieuwe projecten het succes van de verkoopsgedrevenorganisatie die U&I Learning is geworden. 14
Klanten van U&I Learning zijn o.a.: AB Inbev Adecco Agfa Gevaert Air France Air Liquide Albert Heijn Alcatel-Lucent ArcelorMittal ASCO AstraZeneca Atlas Copco Atos Origin Auchan Axa Bank of New York BASF Bekaert Belcompany Belgacom Belgian Federal Government Biac BNP Paribas Bouygues Telecom bpost Bristol-Myers Squibb Bruxelles Formation Carrefour Chevron Cevora Clarins Coca Cola Crédit Agricole Credit du Nord Crossknowledge DAF Daikin DaimlerChrysler DEME De Witte & Morel Dexia Deutsche Post Digipolis DB Schenker EDF Ernst & Young Eurogin European Commission EVS Flemish Government FN Herstal Fopas Fujitsu GDF Suez General Electric GlaxoSmithKline GMD Publishing Guidant Harvey Nash Holland Casino Honda IKEA Infrabel ING Interpolis Katoen Natie KBC KLM Kwik-Fit Landmacht Nederland Le Forem Leroy Merlin Metro Microsoft Mitsubishi Mobistar National Bank of Belgium Neopost Niko Group NMBS Novartis OLV Ziekenhuis Aalst Orange Philips Picanol Politie Academie Nederland Portima Primagaz Proximus Q-Park Randstad Ricoh Roche Sara Lee SD Worx Siemens Sita (part of GDF Suez) SNCF Société Générale Stad Gent Système U Telenet Tereos Syral Technicolor Thales TDK Europe Total Ubizen UNESCO Unisys United Nations Upsa (part of BMS) USG People Vanity Fair Europe VDAB Vision VOKA Volkswagen Vopak VOV VUV Xylos 15
De diensten en oplossingen van U&I Learning U&I Learning biedt ondernemingen oplossingen voor het productief beheren van kennis en deze te verdelen/overdragen bij werknemers en klanten, waardoor onze klanten zeker zijn dat de juiste kennis beschikbaar is voor het juiste publiek. Kennis is de kern van uw succes. Wij helpen u uw kennis een boost te geven. impliciete kennis wij verzamelen expliciete informatie wij transformeren gestructureerde informatie wij verdelen aangepaste kennis resultaat: geoptimaliseerde prestaties 16
Sterk in het optimaliseren van kennisbeheer en kennisoverdracht Kennisbeheer en kennisoverdracht > Traditionele e-learning > Rapid e-learning > Serious games > Off-the-Shelf e-learning > Mobile learning > Virtual classroom > Blended learning > Documentbeheer > Technical writing Kennisbeheer: Uw kennis, klaar voor gebruik U&I Learning ontwikkelt al meer dan 15 jaar uitstekende documentatieoplossingen voor heel wat strategische bedrijfssectoren. Dankzij ons bekwaam team van schrijvers van technische teksten kan U&I Learning zich één van de leiders binnen zijn sector noemen. Technologie als middel voor kennisbeheer en overdracht Technologie vervult zijn rol alleen als deze correct gebruikt wordt. Wij gebruiken technologie om uw leereffect te doen toenemen. Bovendien maken wij zowel gebruik van feitelijke technologiestandaards (Flash, HTML, XML) als van specifieke e-learningstandaards (SCORM). Onze klanten hoeven hun bedrijf helemaal niet aan te passen. Alle U&I Learning-inhoud kan eenvoudig gebruikt worden aangezien deze naadloos geïntegreerd kan worden in eigen technologieën. Klanten kunnen hun leerinhoud eenvoudig raadplegen, en U&I Learning kan permanente ondersteuning bieden. Kennisoverdracht: e-learning Interactieve kennis Wij hebben onze methode voor e-learning gedurende de laatste 15 jaar geperfectioneerd zodat wij de prestaties van uw werknemers kunnen optimaliseren. U&I Learning maakt gebruik van een stapsgewijze aanpak waardoor de kans op fouten wordt geminimaliseerd en alle terreinen worden verkend. Op die manier kunnen wij uw aangepaste en eigen inhoud perfect op maat van uw doelpubliek, planning en budget uitwerken. Dankzij onze uitgebreide methodiek kunnen onze klanten gebruikmaken van een efficiënte en geslaagde kennisoverdracht. I never teach my pupils; I only attempt to provide the conditions in wich they can learn. Albert Einstein 17
De unieke aanpak van U&I Learning Om bedrijfskennis een boost te geven en bedrijfsprocessen te ondersteunen, maken wij gebruik van verschillende methodieken. U&I Learning gebruikt deze om informatie te verzamelen, te transformeren en te verdelen aan de hand van oplossingen die op maat gemaakt worden. Wij pakken de vereisten efficiënt aan door gebruik te maken van zorgvuldig gekozen, toegepaste en geïntegreerde instructieontwerpen. Wij verzamelen U&I Learning ontwikkelt aangepaste kennisoplossingen voor onze klanten. Wij verzamelen de onbewerkte en impliciete informatie binnen hun bedrijf en brengen deze in kaart op basis van de vereisten, inhoud en doelgroepen. Door standaardleermodellen en -onderwijsmodellen te gebruiken, verzamelen onze inhoudsarchitecten kant-en-klare inhoud, starten zij documentatie-audits en voeren zij doelgerichte enquêtes uit die de brandstof vormen om uw kennis een boost te geven. > Kennisextractie > Storyboarding > Consultancydiensten > Audit > Behoeftenanalyse > Onderzoek Wij transformeren Om onbewerkte en impliciete informatie om te zetten naar expliciete kennis, is structuur cruciaal. Ons team analyseert, organiseert en presenteert aangepaste e-learning en documentatie door gebruik te maken van inhoudsmethodieken en onze eigen ontwikkelde e-learningmethodiek. Onze gebruikersgerichte aanpak zorgt voor een toegenomen nauwkeurigheid en een vervollediging en verbetering van de gebruikersprestaties. 18
Door wetenschappelijke methodes te gebruiken, is informatie: > Gemakkelijk toegankelijk; > Eenvoudig te gebruiken op papier en op het scherm; > Eenvoudig te integreren in uw CMS; > Eenvoudig opnieuw te gebruiken in verschillende documenten en contexten. Bedrijven die gebruik maken van een inhoudsmethodiek produceren informatie die: > Bondiger en relevanter is; > Beter zijn doelpubliek bereikt; > Flexibeler in verschillende media kan gebruikt worden. Wij verdelen U&I Learning verdeelt de gestructureerde kennis door gebruik te maken van uiterst gepersonaliseerde e-learningtools. Onze pedagogische experts en onze schrijvers van technische teksten hebben meer dan 15 jaar ervaring en weten dat flexibiliteit uitermate belangrijk is voor onze klanten. Dankzij onze technologische platformen kunnen wij bruikbare en herbruikbare stukken kennis verdelen. U&I Learning verdeelt internet- en intranetoplossingen, geïntegreerde contentmanagementplatforms, documentatieoplossingen, e-learningcursussen en -tools, en biedt daarnaast ook opleidingsseminaries. e-learning knowledge management rapid e-learning serious games mobile learning 19
Informatie voor de aandeelhouder U&I Learning op de beurs Evolutie van het aandeel en verhandeld volume 2500 6 2000 5 1500 4 3 1000 2 500 1 04/01/2010 04/02/2010 04/03/2010 04/04/2010 04/05/2010 04/06/2010 04/07/2010 04/08/2010 04/09/2010 04/10/2010 04/11/2010 04/12/2010 Verhandeld volume Slotkoers U&I Learning 20
U&I Learning op de beurs ISIN Code BE0003847648 Symbool UNI Marktsegment Euronext Brussel, Vrije Markt Datum introductie 23 augustus 2006 Prijs introductie 6,50 EUR Aantal aandelen 1.783.623 (exclusief 120.000 warrants) 2010 Hoogste koers van het boekjaar Laagste koers van het boekjaar Koers op de laatste beursdag Beurskapitalisatie 5,70 EUR 3,56 EUR 4,22 EUR 7.526.889 EUR Het aandeel U&I Learning is sinds 23 augustus 2006 genoteerd op de Vrije Markt van Euronext Brussel. 21
Kapitaal Alle aandelen genieten dezelfde maatschappelijke rechten. Het maatschappelijk kapitaal is volledig volstort. Financiële kalender Datum 17/06/2011 Melding Algemene Vergadering U&I Learning, om 14 uur bij notaris J-Ph. Lagae, Koningsstraat 55 bus 4, 1000 Brussel. 13/09/2011 Aankondiging halfjaarcijfers 2011 Investor Relations U&I Learning behoort tot de eerste lichting Belgische bedrijven die genoteerd zijn op de Vrije Markt van Euronext dat gelanceerd werd eind 2005. De voornaamste doelstelling van dit initiatief is het creëren van een platform dat de financiering moet toelaten van dynamische KMO s. De Investor Relations verantwoordelijke en, in voorkomende gevallen, andere leden van het management zijn steeds bereikbaar voor aanvullende informatie naar aanleiding van de publicatie van persberichten. U&I Learning wenst zijn aandeelhouders en andere belangstellenden zo volledig mogelijk te informeren. In die context werden er een aantal informatiesessies georganiseerd voor investeerders, financiële analisten, de pers en andere geïnteresseerden. Aanwezigen krijgen informatie uit de eerste hand en er is ruim gelegenheid tot het stellen van vragen. Het jaarverslag, persberichten, periodieke resultaten en andere informatie kunnen gedownload worden via de U&I Learningwebsite: www.uni-learning.com Het jaarverslag is eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De persberichten kunnen ook gelezen worden op de website van Euronext: www.euronext.com Iedereen die bijkomende informatie wenst of wil toegevoegd worden aan de contactlijst voor persberichten en overige publicaties kan zich inschrijven via de U&I Learning-website (www.uni-learning.com). Rechtstreeks contact opnemen met de Investor Relations verantwoordelijke kan telefonisch op +32 (0)9 265 74 74 of per fax op +32 (0)9 265 74 84. E-mailen kan ook naar investorrelations@uni-learning.com 22
U&I Learning hecht veel belang aan een transparant communicatiebeleid en past dan ook vrijwillig de wettelijke en reglementaire voorschriften toe die van toepassing zijn op bedrijven die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt. Dividend Weghsteen & Driege werd aangesteld als betaalagent. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om dit jaar geen dividend uit keren over het boekjaar 2010. Het resultaat over het boekjaar zal toegevoegd worden aan het Eigen Vermogen. Deugdelijk bestuur U&I Learning hecht veel belang aan duidelijke informatieverstrekking aan zijn aandeelhouders, partners, klanten, leveranciers, personeel en andere belanghebbenden. U&I Learning is ook voorstander van een correcte naleving van de zogenoemde corporate governance -principes de principes van deugdelijk bestuur en past die dan ook toe in de dagelijkse besluitvoering. 23
Deel 2 25
1 / Geconsolideerde jaarrekeningen U&I Learning is niet wettelijk verplicht geconsolideerde rekeningen op te stellen en te publiceren. Gezien het feit dat U&I Learning aanwezig is in de Nederlandse markt via U&I Learning B.V.(Ndl) en FSR Beheer B.V. c.s.(ndl), en in de Franse markt via U&I Learning France S.A. is het belangrijk om een totaalbeeld te hebben. U&I Learning heeft dus vanaf 2004 (opstart van dochteronderneming U&I Learning B.V.) geconsolideerde rekeningen opgesteld. De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de principes vermeld in de artikelen 106 en volgende van het Koninklijke Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen. Alle vennootschappen van de groep sluiten hun jaarrekening af op 31 december van elk jaar. De opgenomen consolidatierekeningen zijn opgesteld op 31 december 2008, op 31 december 2009 en op 31 december 2010. U&I Learning B.V. is een 100% dochter van U&I Learning N.V. FSR Beheer B.V. c.s. is een 100% dochtervennootschap. U&I Learning France S.A. is een 100% dochter van U&I Learning N.V. de integrale consolidatiemethode werd toegepast. 1.1 / Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen De volgende bespreking en analyse dient gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekeningen. In 2009 realiseerde U&I Learning een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van 10.760.370. In 2010 werd er een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van 10.263.371 EUR gerealiseerd. Een daling van 4,6% ten opzichte van 2009. U&I Learning bevestigde in 2010 ondanks de nog steeds durende financiële crisis opnieuw zijn positie als pure play e-learning onderneming in België, Nederland en Frankrijk. In Nederland genereerde U&I Learning in 2010 25% van de totale geconsolideeerde bedrijfsopbrengsten. In Frankrijk genereerde U&I Learning in 2010 42% van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In Belgie werd in 2010 33% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten gegenereerd. De waarderingsregels die gelden voor de geconsolideerde jaarrekening zijn dezelfde als deze die gelden voor de enkelvoudige jaarrekening van U&I Learning N.V. Over de geconsolideerde jaarrekeningen 2010 werd een audit-verslag opgesteld door Vandelanotte Bedrijfsrevisoren. 26
Omzetverdeling over U&I LEARNING N.V. (België), U&I LEARNING B.V. (Nederland) en FSR Beheer B.V. c.s. (Nederland) en U&I Learning France S.A. % 2008 2009 2010 België (U&I Learning NV) 30,11% 31,31% 32,80% Nederland (U&I Learning BV en FSR Beheer BV c.s.) 33,70% 29,41% 25,53% Frankrijk (U&I Learning France SA) 36,19% 39,28% 41,67% Totaal 100% 100% 100% De belangrijkste kostenfactor voor een bedrijf actief in e-learning diensten en oplossingen is de personeelkost in het algemeen en de loonkost in het bijzonder. De loonkost daalde van 5.676.437 EUR in 2009 naar 5.512.014 EUR in 2010. De personeelskost vertegenwoordigde in 2010 53,7% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten en in 2009 52,8% van de bedrijfsopbrengsten. Het aantal werknemers in U&I Learning is gestabiliseerd tot een 100-tal in 2010. In 2010 realiseerde U&I Learning een bedrijfsresultaat voor afschrijving van consolidatieverschil (goodwill) van 423.259 EUR. Dit betekende een daling in vergelijking met 2009, toen er een bedrijfsresultaat voor afschrijving van consolidatieverschil (goodwill) van 578.358 EUR werd gerealiseerd. Er dient opgemerkt te worden dat er in 2010 voor 90.241 EUR uitzonderlijke kosten werden gemaakt. Deze kosten hadden met name betrekking op advieskosten en reorganisatiekosten en specifieke consultancy werkzaamheden. Onder de uitzonderlijke baten is een eenmalige correctie opgenomen van in het verleden teveel afgeschreven bedragen goodwill (consolidatieverschillen). De afschrijvingstermijn op goodwill is aangepast van 10 jaar naar 20 jaar met ingang van de verkrijging van de goodwill. De impact van deze terugneming van afschrijvingen op goodwill is opgenomen onder de uitzonderlijke opbrengsten voor een bedrag van 870.575 EUR. Dit om een betere aansluiting te krijgen bij de bedrijfseconomische terugverdientijd van de betrokken acquisities. De Raad van Bestuur is van mening dat de waardering van de goodwill nog accuraat is. De cliëntenportefeuille, kwaliteit van de mensen en de in bezit zijnde software aangaande e-learning biedt immers vertrouwen voor de toekomst. Er heeft een herrubricering plaatsgevonden aangaande de materiële vaste activa. De vergelijkende cijfers over 2009 en 2008 zijn op dit punt niet aangepast. 27
Handelsvorderingen stegen van 3.397.815 EUR in 2009 tot EUR 3.469.836 in 2010. De quasi-onbestaande historiek van de dubieuze debiteuren bewijst jaar na jaar de opmerkelijke kwaliteit van de klantenportefeuille van U&I Learning. De handelsschulden stegen van 1.036.163 EUR in 2009 tot 1.142.188 EUR in 2010. U&I Learning zal in de toekomst blijvend de nadruk leggen op bedrijfskapitaalbeheer en cashflow management. In 2010 zijn de liquide middelen gestegen met 316.614. Eind 2010 bedroegen de liquide middelen 638.160. Vanaf het boekjaar 2010 heeft de groep, na een aanvraag aan het bevoegde Ministerie, geopteerd om voor de bestellingen in uitvoering te opteren voor de voorstellingswijze van IAS 11 onderhanden projecten in opdrachten van derden waarbij er een nettovoorstelling per project wordt toegepast. De brutobedragen voor 2010 zijn de volgende : > Bestellingen in uitvoering : 1.078.917,30 EUR > Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen : 1.295.076,54 EUR De vergelijkende cijfers 2008 en 2009 aangaande mutaties in bovenstaande rekeningen is niet aangepast. De financiële schulden bestaan hoofdzakelijk uit kredieten bij KBC en Fortis. Deze financieringen zijn met name afgesloten voor de financiering van de overname van FSR Beheer B.V. c.s. en U&I Learning France S.A. De bruto schuld (leningen en kredietinstellingen excl. Banktegoeden) per 31-12-2010 bedraagt 4.158.011. 28
1.2 / Geconsolideerde balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 EUR 2008 2009 2010 ACTIVA VASTE ACTIVA 7.422.654 8.195.187 8.441.411 I. Oprichtingskosten 0 0 0 II. Immateriële vaste activa 456.079 261.195 200.947 Consolidatieverschil/goodwill 6.727.623 7.381.899 7.831.994 III. Materiële vaste activa 187.437 455.679 334.172 A. Terreinen en gebouwen 0 0 0 B. Installaties, machines en uitrusting 146.255 397.829 61.193 C. Meubilair en rollend materieel 41.182 0 272.979 D. Leasing en soortgelijke rechten 0 0 0 E. Overige materiële vaste activa 0 54.352 0 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 0 0 0 IV. Financiële vaste activa 51.515 96.414 74.298 VLOTTENDE ACTIVA 6.369.925 5.179.060 5.594.838 V. Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 438.175 1.035.008 927.612 VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 4.394.413 3.417.062 3.522.903 A. Handelsvorderingen 4.157.665 3.397.815 3.469.836 B. Overige vorderingen 236.748 19.247 53.067 VIII. Geldbeleggingen 0 0 0 IX. Liquide middelen 1.233.103 321.546 638.160 X. Overlopende rekeningen 304.234 405.444 506.163 TOTAAL DER ACTIVA 13.792.579 13.374.247 14.036.249 29
EUR 2008 2009 2010 PASSIVA EIGEN VERMOGEN 4.871.842 5.416.139 6.305.277 I. Kapitaal 846.106 948.929 980.993 A. Geplaatst kapitaal 846.106 948.929 980.993 B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies 3.434.564 4.617.955 4.913.526 III. Herwaarderingsmeerwaarden 0 0 0 IV. Reserves 40.336 40.336 57.306 V. Overgedragen winst (verlies) 667.608 550.836-212.802 Winst (verlies) belang van derden -162.208 0 0 Winst lopend boekjaar 45.436-741.917 566.254 Belangen van derden 302.373 0 0 VI. Kapitaalsubsidies 0 0 0 VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen 43.407 48.004 40.911 SCHULDEN 8.574.957 7.910.104 7.690.061 VIII. Schulden op meer dan één jaar 2.113.211 2.423.935 1.505.413 A. Financiële schulden 2.113.211 2.423.935 1.505.413 B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetal. op bestell. D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar 6.230.477 5.175.522 5.968.304 A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar 1.091.575 1.061.867 1.702.598 B. Financiële schulden 453.771 708.261 950.000 C. Handelsschulden 866.282 1.036.163 1.142.188 D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 1.051.951 683.970 1.143.771 E. Schuld m.b.t. belastingen,bezoldigingen en sociale lasten 1.209.726 1.056.350 1.002.510 F. Overige schulden 1.557.172 628.911 27.237 X. Overlopende rekeningen 231.269 310.647 216.344 TOTAAL DER PASSIVA 13.792.579 13.374.247 14.036.249 30
1.3 / Geconsolideerde resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 EUR 2008 2009 2010 I. Bedrijfsopbrengsten 12.271.502 10.760.370 10.263.371 A. Omzet 12.585.619 10.697.247 10.003.457 B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering -499.355-138.056 43.909 C. Geproduceerde vaste activa 114.263 125.966 135.694 D. Andere bedrijfsopbrengsten 70.975 75.213 80.311 II. Bedrijfskosten -11.304.607-11.041.557-10.326.118 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -1.635.197-1.438.953-1.902.101 B. Diensten en diverse goederen -2.829.338-2.581.284-2.067.963 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen -5.633.404-5.676.437-5.512.014 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa -1.189.500-1.344.883-844.040 Immaterieel - Materieel -579.676-485.338-358.034 Afschrijving eerste consolidatieverschil -609.824-859.545-486.006 E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen 0 0 0 F. Voorzieningen voor risico s en kosten 197 0 0 G. Andere bedrijfskosten -17.365 0 0 III. Bedrijfsresultaat 966.895-281.187-62.747 IV. Financiële opbrengsten 9.774 9.623 5.291 V. Financiële kosten -200.408-205.056-191.852 VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening 776.261-476.620-249.308 VII. Uitzonderlijke opbrengsten 14.473 19.789 896.798 Terugneming afschrijving goodwill 0 0 870.575 Overige uitzonderlijke opbrengsten 14.473 19.789 26.223 VIII. Uitzonderlijke kosten -187.807-104.475-90.241 Resultaat vermogensmutatie belang van derden -162.208 0 0 IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen 440.719-561.306 557.249 X. Belastingen op het resultaat -557.491-180.612 9.005 XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen -116.772-741.918 566.254 31
1.4 / Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2008, 2009 en 2010 EUR 2008 2009 2010 NETTOCASHFLOW Resultaat van het boekjaar na belastingen -116.722-741.918 566.254 Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa 1.191.273 1.344.883 844.040 Terugneming afschrijving goodwill 0 0-870.575 Waardeverminderingen op voorraden & handelsvordingen 0 0 0 Voorzieningen voor risico s en kosten -197 4.597-7.093 Cashflow (a) 1.074.354 607.562 532.626 VERANDERINGEN IN BEDRIJFSKAPITAAL Veranderingen in de vlottende activa (*) 55.553-279.308 99.164 Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 Voorraden en bestellingen in uitvoering -550.776 596.833-107.396 Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 534.163-977.351 105.841 Geldbeleggingen -19.541 0 0 Overlopende rekeningen 91.707 101.210 100.719 Veranderingen in de schulden op korte termijn (#) 655.919-1.200.359-183.991 Handelsschulden -144.753 169.881 106.025 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen -263.269-367.981 459.801 Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 93.513-153.376-53.840 Overige schulden 941.780-928.261-601.674 Overlopende rekeningen 28.648 79.378-94.303 Veranderingen in bedrijfskapitaal = (*) (#) = (b) -600.366 921.051 283.155 Netto-investeringen in immateriële vaste activa 185.807 124.416 160.555 Netto-investeringen in materiële vaste activa 158.886 434.280 15.724 Netto-investeringen in goodwill 1.492.959 1.513.821 65.526 Netto-investeringen in financiële vaste activa 0 44.899-22.116 Activa in aangekochte dochterondernemingen 0 0 Netto-investeringen in vaste activa (c) 1.837.652 2.117.416 219.689 Vermogensmutatie/uitgiftepremies -19.930 0-4.751 Kapitaalverhoging IPO 0 1.286.214 327.635 Nieuwe leningen 0 1.100.000 500.000 Terugbetaling van leningen -622.959-818.894-1.000.763 Kaskredieten en straight loans 185.784 254.491 464.711 Betaalde dividenden FSR/aandeel derden -13.113-302.373 0 Veranderingen in financiering (d) -470.218 1.519.348 286.832 Beginkas (f) 1.866.253 1.233.103 321.546 Verandering in liquide middelen = (a) (b) (c) + (d) = (e) -633.150-911.557 316.614 Eindkas = (e) + (f) 1.233.103 321.546 638.160 32
1.5 / Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen Geconsolideerde dochterondernemingen: EUR 2008 2009 2010 Naam U&I LEARNING bv U&I LEARNING bv U&I LEARNING bv Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam FSR Beheer bv c.s. FSR Beheer bv c.s. FSR Beheer bv c.s. Gebruikte methode integrale consolidatie (met erkenning belang van derden) integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 77,80% 100% 100% Naam U&I Learning France SA U&I Learning France SA U&I Learning France SA Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% 33
1.6 / Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap U&I Learning NV Industrieweg 78, 9032 Wondelgem 0460.563.918 over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31/12/2010. Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van U&I Learning NV gecontroleerd, die bestaat uit de balans, resultatenrekening en vermogensstromentabel over de boekjaren afgesloten op 31/12/2008, 31/12/2009 en 31/12/2010, alsmede een overzicht van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving en overige toelichtingen. Deze geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van 14.036.249 per 31 december 2010 en een winst over het boekjaar 2010 van 566.254. Deze geconsolideerde jaarrekening maakt deel uit van een activiteiten- en financieel verslag over het boekjaar 2010 dat verstrekt wordt aan de aandeelhouders. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarreke- 34
ning geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. consolidatie niet gepresenteerd in de wettelijke schema s zoals voorzien in het KB van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen, maar in een eigen presentatie ten behoeve van de aandeelhouders. Rekening houdend met het feit dat de jaarrekening van de voorgaande boekjaren niet werd gecontroleerd door een bedrijfsrevisor, hebben wij geen redelijke mate van zekerheid kunnen bekomen dat de vergelijkende cijfers met betrekking tot de resultatenrekening geen afwijkingen van materieel belang bevatten. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31/12/2010, uitgezonderd de vergelijkende cijfers van de resultatenrekening, een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Gezien er geen wettelijke consolidatieplicht is, wordt deze interne Kortrijk, 25/05/2011 Vandelanotte Bedrijfsrevisoren CVBA vertegenwoordigd door Nikolas Vandelanotte Bedrijfsrevisor 35
2 / Enkelvoudige jaarrekeningen 2.1 / Balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 EUR 2008 2009 2010 ACTIVA VASTE ACTIVA 8.974.755 10.853.257 10.906.464 I. Oprichtingskosten 0 0 0 II. Immateriële vaste activa 12.838 12.427 15.702 III. Materiële vaste activa 10.594 75.061 60.668 A. Terreinen en gebouwen 0 0 0 B. Installaties, machines en uitrusting 6.740 3.498 678 C. Meubilair en rollend materieel 3.854 17.211 11.677 D. Leasing en soortgelijke rechten 0 0 0 E. Overige materiële vaste activa 0 54.352 48.313 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 0 0 0 IV. Financiële vaste activa 8.951.323 10.765.769 10.830.094 Deelneming in verbonden onderneming 8.938.304 10.754.500 10.820.025 Andere financiële vaste activa 13.019 11.269 10.069 VLOTTENDE ACTIVA 1.745.615 1.496.891 2.024.361 V. Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 438.175 322.083 614.377 VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 1.244.085 1.004.593 1.203.816 A. Handelsvorderingen 1.022.691 1.003.543 1.203.773 B. Overige vorderingen 221.394 1.050 43 VIII. Geldbeleggingen 0 0 0 IX. Liquide middelen 19.152 18.332 28.893 X. Overlopende rekeningen 44.203 151.883 177.275 TOTAAL DER ACTIVA 10.720.370 12.350.148 12.930.825 36
EUR 2008 2009 2010 PASSIVA EIGEN VERMOGEN 4.735.021 6.341.031 6.688.256 I. Kapitaal 846.106 948.929 980.993 A. Geplaatst kapitaal 846.106 948.929 980.993 B. Niet opgevraagd kapitaal 0 0 0 II. Uitgiftepremies 3.434.564 4.617.955 4.913.526 III. Herwaarderingsmeerwaarden 0 0 0 IV. Reserves 454.351 774.000 793.000 A. Wettelijke reserve 40.336 56.326 57.306 B. Onbeschikbare reserves 0 0 0 C. Belastingvrije reserves 0 0 0 D. Beschikbare reserves 414.015 717.674 735.694 V. Overgedragen winst (verlies) 0 147 737 VI. Kapitaalsubsidies 0 0 0 VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen 0 0 0 SCHULDEN 5.985.349 6.009.117 6.242.569 VIII. Schulden op meer dan één jaar 2.393.211 2.003.436 1.238.017 A. Financiële schulden 2.393.211 2.003.436 1.238.017 B. Handelsschulden 0 0 0 C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 0 0 0 D. Overige schulden 0 0 0 IX. Schulden op ten hoogste één jaar 3.480.916 3.764.337 4.820.554 A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar 683.882 866.866 1.021.894 B. Financiële schulden: kredietinstellingen 448.859 708.261 950.000 C. Handelsschulden: leveranciers 410.394 570.627 864.021 D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 302.832 31.728 55.557 E. Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 234.949 287.283 189.547 F. Overige schulden 1.400.000 1.299.572 1.739.535 X. Overlopende rekeningen 111.222 241.344 183.998 TOTAAL DER PASSIVA 10.720.370 12.350.148 12.930.825 37
2.2 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans In dit deel worden de bijlagen tot de jaarrekeningen opgenomen, overeenkomstig de door U&I Learning NV bij de Nationale Bank van België neergelegde maatschappelijke rekeningen, alsook bijkomende toelichtingen bij bepaalde rubrieken. ACTIVA A / Staat van de oprichtingskosten EUR 2008 2009 2010 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 0 0 0 B / Staat van de immateriële vaste activa De post immateriële vaste activa bevat de investeringen in immateriële vaste activa die tot stand kwamen door eigen investeringen en door verwerving van licenties. EUR 2008 2009 2010 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 408.707 415.251 430.620 Mutaties tijdens het boekjaar 6.544 15.369 15.868 Aanschaffingen 6.544 15.369 15.868 Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar 415.251 430.620 446.488 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar 362.135 402.414 418.193 Mutaties tijdens het boekjaar 40.279 15.779 12.593 Geboekt 40.279 15.779 12.593 Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar 402.414 418.193 430.786 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 12.837 12.427 15.702 38
C / Staat van de materiële vaste activa De post materiële vaste activa omvat de activa die op langdurige wijze in de ondernemings-activiteit zijn ingeschakeld; de post bestaat voornamelijk uit I.T. hardware, kantoor-meubilair en een aantal bedrijfswagens. EUR 2008 2009 2010 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 321.207 330.138 205.611 Mutaties tijdens het boekjaar 8.931-124.527 493 Aanschaffingen 8.931 80.607 714 Overdracht en buitengebruikstellingen -205.134-221 Overboeking Waarde per einde van het boekjaar 330.138 205.611 206.104 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar 244.141 319.544 130.550 Mutaties tijdens het boekjaar 75.403-188.994 14.886 Geboekt 75.403 16.553 14.886 Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen -205.547 Overgeboekt Afschrijvingen per einde van het boekjaar 319.544 130.550 145.436 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 10.594 75.061 60.668 39
D / Staat van de financiële vaste activa De post financiële vaste activa bestaat uit borgtochten en waarborgen voor o.a. nutsvoorzieningen en de deposito- en consignatiekas; en sinds 2004 ook uit 180 aandelen (100%) van U&I Learning BV in Nederland. Vanaf 1 december 2006 werd FSR BEHEER BV c.s. opgenomen en vanaf 1 december 2007 U&I Learning France SA. EUR 2008 2009 2010 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 7.421.151 8.951.323 10.765.769 Mutaties tijdens het boekjaar 1.530.172 1.814.446 64.325 Aanschaffingen 1.530.395 1.814.446 65.525 Overdracht en buitengebruikstellingen -223 0-1.200 Waarde per einde van het boekjaar 8.951.323 10.765.769 10.830.095 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 8.951.323 10.765.769 10.830.095 40
E / Deelnemingen in maatschappelijke rechten in andere ondernemingen EUR 2008 2009 2010 U&I Learning BV % 100% 100% 100% Aantal aandelen 180 180 180 U&I Learning BV (per 31/12) Eigen Vermogen -33.340 35.084 39.474 Totaal activa 41.361 91.984 41.609 Omzet 94.888 127.414 8.030 Nettoresultaat 84.158 68.425 9.142 Aantal personeelsleden 0 0 0 FSR BEHEER BV % 78,00% 100,00% 100,00% Aantal aandelen 228 293 293 FSR BEHEER BV (per 31/12) Eigen Vermogen 1.363.005 1.518.444 1.567.076 Totaal activa 1.953.365 2.163.588 2.382.526 Omzet 4.040.666 3.037.790 2.620.120 Nettoresultaat 651.056 155.439 48.633 Aantal personeelsleden 31 29 21 U&I Learning France SA % 100% 100% 100% Aantal aandelen 100.000 100.000 100.000 U&I Learning France SA (per 31/12) Eigen Vermogen 1.320.215 894.181 998.503 Totaal activa 3.568.163 2.998.967 3.468.259 Omzet 4.441.235 4.226.135 4.276.456 Nettoresultaat 671.210 273.966 104.321 Aantal personeelsleden 30 26 31 41
F / Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR 2008 2009 2010 Handelsvorderingen 1.022.691 1.003.543 1.203.773 Overige vorderingen 221.394 1.050 43 Totaal vorderingen op ten hoogste 1 jaar 1.244.085 1.004.593 1.203.816 G / Handelsvorderingen Het detail van de post handelsvorderingen bewijst de kwaliteit van de klantenportefeuille. EUR 2008 2009 2010 Klanten 1.011.807 936.362 1.115.884 Leveranciers debet 10.541 10.211 15.612 Op te maken facturen 55.000 71.400 Te ontvangen kredietnota s 160 1.787 694 Dubieuze debiteuren 1.053 1.053 1.053 Geboekte waardeverminderingen -870-870 -870 42
H / Vorderingen op meer dan 1 jaar EUR 2008 2009 2010 Totaal vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 I / Voorraden en bestellingen in uitvoering Het relatieve en absolute belang van e-learning binnen ondernemingen en organisaties neemt steeds toe. U&I Learning voert dan ook steeds grotere en langdurige e-learning projecten uit. EUR 2008 2009 2010 Voorraden en bestellingen in uitvoering 438.175 322.083 614.377 Totaal voorraden en bestellingen in uitvoering 438.175 322.083 614.377 J / Overlopende rekeningen EUR 2008 2009 2010 Over te dragen kosten 44.203 149.612 137.243 Verkregen opbrengsten 0 2.270 40.032 43
PASSIVA A / Kapitaal en reserves EUR 2008 2009 2010 MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL Geplaatst kapitaal per einde van het vorige boekjaar 846.106 846.106 948.929 Mutaties tijdens het boekjaar 102.823 32.064 Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 846.106 948.929 980.993 Samenstelling van het kapitaal (aantal aandelen) 1.538.375 1.725.325 1.783.623 Kapitaalsaandelen A Kapitaalsaandelen B Kapitaalsaandelen C Samenstelling van het kapitaal (bedrag) 864.106 948.929 980.993 Kapitaalsaandelen 864.106 948.929 980.993 NIET-GESTORT KAPITAAL 0 0 0 EIGEN AANDELEN 0 0 0 VERPLICHTING TOT UITGIFTE VAN AANDELEN 781.560 781.560 781.560 TOEGESTAAN, NIET-GEPLAATST KAPITAAL 550.000 550.000 550.000 AANDELEN BUITEN KAPITAAL 0 0 0 B / Staat van de schulden EUR 2008 2009 2010 Uitsplitsing van de schulden 3.077.093 2.870.302 2.259.911 Looptijd van hoogstens 1 jaar 683.882 866.866 1.021.894 Looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar 2.393.211 2.003.436 1.238.017 Looptijd van meer dan 5 jaar Gewaarborgde schulden door Belgische overheidsinstellingen 525.000 525.000 Financiële schulden: Kredietinstellingen 525.000 525.000 Gewaarborgde schulden door zakelijke zekerheden 3.245.952 3.053.564 2.684.911 Financiële schulden: Kredietinstellingen 3.245.952 3.053.564 2.684.911 Handelsschulden 0 0 0 Overige schulden 0 0 0 Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten: vervallen schulden 0 61.072 0 44
De leningen met een looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar bestaan uit een investeringskrediet bij KBC en twee leningen bij Fortis voor de financiering van de overname van FSR BEHEER BV en U&I Learning France SA. Het bedrag van de leningen met een looptijd van hoogstens 1 jaar omvat, naast het gedeelte van voormelde schulden dat binnen het jaar vervalt, tevens de financiering van het vakantiegeld en eindejaarspremie. C / Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Onder deze post vindt men de voorschotten die werden gefactureerd voor leveringen van e-learning diensten of projecten, die per einde boekjaar nog niet waren uitgevoerd. Tot de diensten zijn gepresteerd, is de ontvangen vooruitbetaling technisch een schuld ten opzichte van de klant. EUR 2008 2009 2010 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 302.832 31.728 55.557 Totaal ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 302.832 31.728 55.557 D / Overlopende rekeningen EUR 2008 2009 2010 Toe te rekenen kosten 59.795 159.866 144.008 Over te dragen opbrengsten 51.428 81.477 39.990 45
E / Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten EUR 2008 2009 2010 1. BELASTINGEN Vervallen belastingsschulden 0 61.072 0 Niet-vervallen belastingsschulden 26.056 38.773 36.517 Geraamde belastingsschulden 0 0 0 2. BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN Vervallen schulden ten aanzien van R.S.Z. 0 0 0 Schulden m.b.t. tot bezoldigingen en sociale lasten 208.892 187.438 153.031 2.3 / Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Zakelijke zekerheden die door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd werden op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen van meubilair, bedrijfswagen, etc. EUR 2008 2009 2010 Hypotheken 0 0 0 Pand op het handelsfonds 1.941.638 1.345.008 1.842.480 Pand op andere activa 4.400.000 10.754.500 10.820.025 Zekerheden op de nog te verwerven activa Mogelijke verplichtingen tot aankoop vaste activa 1.000.000 0 0 De volgende activa werden in pand gegeven: meubilair, computers en computermateriaal alsook de aandelen van het overgenomen HyperOffice SA (U&I Learning France SA) en FSR Beheer B.V. 46
2.4 / Resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 EUR 2008 2009 2010 I. Bedrijfsopbrengsten 3.694.713 3.557.949 3.414.547 A. Omzet 4.128.304 3.598.828 2.890.637 B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering -481.584-116.092 443.599 C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten 47.993 75.213 80.311 II. Bedrijfskosten -4.106.507-3.623.672-3.083.896 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -379.058-491.615-664.901 B. Diensten en diverse goederen -1.456.014-1.089.223-669.182 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen -2.197.200-2.008.218-1.715.387 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa -69.314-32.333-27.480 Immaterieel -40.279-15.779-12.593 Materieel -29.035-16.554-14.887 E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen 0 0 0 F. Voorzieningen voor risico s en kosten 0 0 0 G. Andere bedrijfskosten -4.921-2.283-6.946 III. Bedrijfsresultaat -411.794-65.723 330.651 IV. Financiële opbrengsten 416.321 701.640 1.543 V. Financiële kosten -200.134-238.564-232.022 VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening -195.607 397.353 100.172 VII. Uitzonderlijke opbrengsten 9.686 1.928 VIII. Uitzonderlijke kosten -138.001-87.242-82.511 IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen -333.608 319.797 19.589 X. Belastingen op het resultaat -4.586 0 0 XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen -338.194 319.797 19.589 47