Jaarverslag van de groep proximedia

Jaarverslag van de groep proximedia Verantwoordelijke uitgever: Proximedia n.v. Grafische vormgeving & drukwerk: Globule Bleu www.proximediagroup.com

overzicht mededeling van de CEO /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 3 01_Beheersverslag Inleiding ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 6 Distributiemodel ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 8 Toegepaste financieringsformules ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 9 Zakelijke ontwikkeling, resultaten, situatie van de ondernemingen van de groep Proximedia ////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 10 Verkoop en prestaties ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 11 Resultaten //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 12 Kerncijfers per filiaal /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 13 Zakelijke ontwikkeling, resultaten, situatie van de onderneming Proximedia n.v. /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 14 Belangrijke risico's en onzekerheden voor de groep Proximedia en de n.v. Proximedia //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 15 Ontwikkelingen en vooruitzichten voor de Groep Proximedia //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 16 Ontwikkelingen en vooruitzichten voor de n.v. Proximedia //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 17 Research en Development ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 17 Belangrijke evenementen die zich hebben voorgedaan na de afsluiting ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 17 Personeel van het bedrijf //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 18 Milieu //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 18 Verdeling van dividenden /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 18 Voorstel tot goedkeuring van de rekeningen en toekenning van het resultaat van de n.v. Proximedia ///////////////////////////////////////////////////////////// 19 02_Financiële gegevens Geconsolideerde rekeningen ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 22 Lijst van de bestuurders en van de bedrijfsrevisoren ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 23 Balans geconsolideerde activa ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 24 Balans geconsolideerde passiva /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 25 Geconsolideerde resultatenrekening //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 26 03_Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 29 Jaarverslag Proximedia 2011 Inleiding_Overzicht

mededeling van de CEO Geachte investeerders, De sterkte van Proximedia is dat we altijd, bij de mensen die hier samenwerken, enthousiasme en een productieve ingesteldheid hebben weten te bewaren. Dat was ook in 2011 weer het geval. Opnieuw een jaar van groei, waarin onze medewerkers ons hebben laten zien dat ze nieuwe markten kunnen - en ook willen - veroveren, steeds meer klanten aan ons binden, producten aanbieden die tegemoetkomen aan de behoeften van klanten die steeds hogere eisen stellen. Niettegenstaande de crisis, die helaas wel degelijk reëel is, deed Proximedia precies het tegenovergestelde van de heersende gemoedsgesteldheid: optimisme is onze drijfveer en we pakken de toekomst rustig aan. Wat zijn de grote pijlers van Proximedia? Onze benadering blijft eenvoudig en is altijd al dezelfde geweest, naar gelang van onze evolutie: Proximedia is de multi-service internetpartner van de kleine ondernemingen. We optimaliseren voortdurend ons industrieel model, dat gebaseerd is op een groot verkoopvolume. Tegelijkertijd ontwikkelen we nieuwe, innoverende diensten, wat soms leidt tot de oprichting van nieuwe filialen (Bezoom, BeUP). Het succes schuilt in het kunnen reproduceren van de commercialiserings- en productieprocessen, in het kunnen toevoegen van nieuwe diensten aan ons gamma, terwijl we tegelijk onze kosten en onze efficiëntie optimaliseren. Proximedia zal dus nieuwe diensten voorstellen in 2012. We hebben een strategisch partnership ondertekend met de Franse firma Adelya, marktleider in de ontwikkeling van instrumenten voor klantenbinding via elektronische apps en smartphones. Vanaf het tweede semester van 2012 zal Proximedia een kant-en-klare oplossing aanbieden om handelaars en KMO's te helpen om hun klanten aan zich te binden. We hebben ook Freeweb ontwikkeld, een zeer vernieuwend websiteconcept, ideaal om gemakkelijk van start te gaan op het internet, en dat we tegen een zeer schappelijke prijs aanbieden. Tot slot zullen we ook een nieuw instrument op de markt brengen, dat door al onze teams zal worden aangeboden: BBook, of de digitale Gouden Gids, waarmee handelaars en ondernemers commentaren van hun klanten via internet kunnen verzamelen en verspreiden. Fabrice WUYTS Chief Executive Officer 2 3

In België hebben tienduizenden ondernemingen nog geen website en zij die reeds een website hebben moeten die in elk geval aanpassen om voordeel te kunnen halen uit de niet te miskennen impact van de sociale netwerken. Om en bij de 5.000.000 belgen zijn momenteel ingeschreven op Facebook waardoor dit medium in ons land alle andere mediavormen ver achter zich laat.

beheersverslag van de groep Proximedia en van de n.v. Proximedia 01 4 5

Geachte aandeelhouders, Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen stelt de Raad van Bestuur u graag het beheerverslag betreffende het boekjaar 2011 voor. Inleiding Onderhavig beheerverslag heeft betrekking op de activiteiten van de nv Proximedia en van de groep Proximedia, die het moederbedrijf en 7 van haar 8 filialen consolideert en waarvan de participatiesituatie voor 2011 als volgt werd weerhouden: Benaming PROXIMEDIA Belgium n.v. Humaniteitslaan, 116 B-1070 Brussel PROXIMEDIA France s.a. Rue du Jura, 11 75013 Parijs, Frankrijk PROXIMEDIA Nederland b.v. Middenweg, 23 NL-3401 MB IJsselstein, Nederland GLOBULE BLEU b.v.b.a. Rue Joseph Dupont, 75 B-4053 Embourg ONLINE Internet n.v. Humaniteitslaan, 116 B-1070 Brussel BEZOOM n.v. Humaniteitslaan, 116 B-1070 Brussel BEZOOM USA LLC P. O. Box 842 Arlington, VA 22216, USA BeUP France sas Rue du Jura, 11 75013 Parijs, Frankrijk Gebruikte methode Deel van het aangehouden kapitaal Afwijking van het percentage aangehouden kapitaal (ten opzichte van vorig boekjaar) Integrale consolidatie 100,00 % 0,00 % Integrale consolidatie 65,00 % 0,00 % Integrale consolidatie 90,02 % 0,00 % Integrale consolidatie 100,00 % 0,00 % Integrale consolidatie 75,00 % 0,00 % Integrale consolidatie 80,00 % 10,00 % Geen consolidatie in 2011 69,48 % 2,58 % Integrale consolidatie 100,00 % 0,00 % De n.v. Proximedia heeft als hoofdopdracht de activiteiten van de verschillende filialen te coördineren. Om de kosten te optimaliseren, treedt ze ook op als aankoopcentrale voor de Belgische, Nederlandse en Franse filialen, maar ook als internetserver voor alle filialen. Proximedia Belgium n.v. opgericht in 1998, is het eerste internetbedrijf voor kleine en middelgrote ondernemingen. Ze commercialiseert in de vorm van abonnementcontracten een concept dat de ontwikkeling, referentiëring, hosting en update van websites, het beheer van elektronische adressen (e-mails) en domeinnamen integreert. Proximedia Belgium biedt ook verhuur en onderhoud van computermateriaal aan. De bijzonderheid van het aanbod schuilt in het feit dat het specifiek is aangepast aan kleine ondernemingen, daar de abonnementsformule ook alle diensten op het vlak van opleiding, bijstand en updating omvat, zowel voor het internetgedeelte als voor het informaticagedeelte. Bezoom n.v. opgericht in 2007 maakt video's voor bedrijfsvoorstellingen en videomails, voornamelijk bestemd om te worden verspreid via internet. Ze ontwikkelt ook Web TV. Bezoom USA, werd op 21 juli 2009 opgericht en test de Amerikaanse markt met een commercialisering van hetzelfde concept van bedrijfsvideo's. Globule Bleu b.v.b.a. werd in 2001 opgericht en stelt een compleet gamma van online en offline marketingproducten ter beschikking van haar klanten. Ze ontwikkelt internetapplicaties ten voordele van middelgrote en grote bedrijven, evenals openbare instellingen, en staat tegelijk in voor een complete ondersteuning van de "klassiekere" offline marketing (brochure, affiche, slogan, enz.). Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

Thierry De Bock General Manager Proximedia Belgium s.a & Bezoom s.a. Online Internet n.v. heeft zich van bij de start toegelegd op dienstverlening in het kader van hosting,internetverbindingen en netwerkontwikkelingen. Zij is een erkende ISP (Internet Service Provider) en vervult alle technische behoeften van de Proximedia groep. Daarnaast heeft ze ook een eigen cliënteel. Sinds mei 2009 commercialiseert ze onder het merk "BeUP diverse marketingservices op het internet, waarvan de belangrijkste service betrekking heeft op referentiëring van de website via advertenties op zoekmachines (bijvoorbeeld Google). Sinds september 2009 commercialiseert de b.v. Proximedia Nederland dit concept BeUP in Nederland, waarbij tegelijk ook websites worden ontwikkeld, wanneer de klant dit wenst. Proximedia France s.a. commercialiseert momenteel een totaalconcept op het Franse grondgebied en biedt haar klanten een dynamische maar eenvoudige website aan (die "impact" wordt genoemd), een bedrijfsvideo, een referentiecampagne op zoekmachines maar ook verschillende aanvullende services naast deze hoofddiensten (beveiligde hosting, beheer van domeinnamen, periodieke rapporten enz.). Onze klanten willen graag gepersonaliseerde bijstand, met tips die zij in hun specifiek bedrijf kunnen toepassen en die hun zaak meer naambekendheid kunnen geven via het internet. Een voorbeeld? Wij raden de kleinere ondernemingen aan om communicatiecampagnes te lanceren met duidelijk meetbare resultaten. BeUP biedt clickpaketten aan waarbij het aantal clicks gegarandeerd wordt en overeenkomt met een bepaald aantal gericht zoekende surfers die de site van de klant zullen bezoeken. 6 7

distributiemodel de commercialisering van het concept Proximedia is gebaseerd op een actieve verkoop in korte cyclus. Onze commerciële afgevaardigden maken een afspraak met potentiële klanten en verplaatsen zich om de aangeboden producten en diensten voor te stellen. Onze klanten zijn uitsluitend professionals (handelaars, vrije beroepen en firma's). Na ondertekening van het contract volgt een financieel administratief en technisch onderzoek van de situatie en de vragen van de klant. Als de uitslag van dat onderzoek positief is, wordt de installatie gepland (levering van het materiaal, parameters en opleiding, ontwikkeling van de website). Dan kan het productieproces starten. De facturering gebeurt maandelijks, verspreid over de volledige duur van de overeenkomst, i.e. 48 maanden. De hernieuwing van de contracten wordt verzekerd door een ander team dat belast is met het relationele aspect tijdens de duur van het contract. Het concept Bezoom, dat vandaag door Bezoom en Bezoom USA wordt verspreid, is gebaseerd op een commercialiseringsmethode die vergelijkbaar is met die van het concept "Proximedia". Om zelfstandigen, beoefenaars van vrije beroepen, kleine bedrijven en KMO's te bereiken, kunnen we niet anders dan ons verplaatsen om hen een service voor te stellen. Een proactieve aanpak van de afgevaardigden naar potentiële klanten toe blijft dus de beste manier om deze specifieke markt te benaderen. Na ondertekening van een contract en goedkeuring ervan door de financiële, technische en administratieve diensten, wordt snel een afspraak gepland met een journalist om samen met de klant het scenario en de precieze inhoud van de film die hij wenst, te bepalen. Daarna zorgt een team van een cameraman en een journalist voor het draaien van de film, de regie en de montage. Ook deze overeenkomsten worden maandelijks betaald gedurende, in principe, 48 maanden. de producten die Globule Bleu aanbiedt, zijn haast uitsluitend op maat gemaakt. Het commercialiseringsproces is dus over het algemeen langer. Ze gaat ook in op aanbestedingsprocedures. Dankzij de veelzijdigheid van de services die ze kan aanbieden, wordt haar eerste contract met een klant vaak aangevuld door andere bestellingen, die een compleet andere inslag kunnen hebben, maar steeds gericht zijn op de online of offline marketing. ten slotte heeft het concept BeUP een commercialiseringsmethode die vergelijkbaar is met deze welke wordt gebruikt voor de concepten Proximedia en Bezoom, namelijk een actieve benadering van potentiële klanten, waarbij afspraken worden vastgelegd, gevolgd door een presentatie van de producten op de plaats en het ogenblik dat de potentiële klant het beste uitkomt. Vandaag start de uitvoering van het contract vanaf het moment van de ondertekening ervan. De contracten aangeboden door Proximedia, Bezoom en BeUP zijn gebaseerd op maandelijkse bijdragen wat de klanten toelaat hun uitgaven te spreiden, te genieten van updates en diensten toe te voegen en dit gedurende de totale looptijd van het contract. Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

Toegepaste financieringsformules De concepten Proximedia, Bezoom en BeUP bieden de klant de mogelijkheid van een maandelijkse betaling, gespreid over de duur van het contract. Er is dus geen begininvestering van de klant en dit is een van de sleutels van het succes van onze producten en diensten. Daartegenover staat dat dit impliceert dat onze kosten voor de implementatie en uitvoering van de contracten slechts worden gerecupereerd, naar gelang van de verwachte maandelijkse betalingen en dus dat we in een eerste instantie deze kosten zelf dragen. Deze financiering wordt verzekerd hetzij dankzij onze eigen middelen, hetzij dankzij krediet. De verschillende financieringsoplossingen die we sinds het begin van de activiteit gebruiken, zijn dus: de overdracht van onze contracten aan leasingmaatschappijen (Dexia Lease, ING Lease, KBC Lease, Fortis Lease, CBC Lease) die ze ons teruggeven in de vorm van een financiële of operationele leasing. Deze contracten worden verkocht tegen kostprijs en staan op de actieve zijde van de balans voor immobilisaties in financiële huur. Wij behouden de volledige controle over het beheer van deze contracten en doen zelf de facturering ervan. Investeringskrediet en voorschotten met vaste termijn (straight loan). autofinanciering van de contracten dankzij onze eigen middelen. Sinds de oprichting van Proximedia Belgium n.v., de eerste vennootschap van de groep, werd het leeuwendeel van de winsten systematisch aangewend om de groei van onze activiteit te financieren. In de gevallen b) en c) genereert het contract geen onmiddellijke omzet, buiten de huurgelden die stelselmatig worden gefactureerd, maar wel een geïmmobiliseerde productie die wordt geboekt aan de volledige kostprijs. David verhoeven Operations Manager Proximedia Belgium s.a. & Bezoom s.a. 8 9

zakelijke ontwikkeling, resultaten, situatie van de ondernemingen van de groep proximedia De belangrijkste geconsolideerde cijfers van het jaar 2011, van 1 januari tot 31 december, zien er als volgt uit (vergeleken met de resultaten op 31 december 2010): Geconsolideerde cijfers (Belgian GAAP) 2011 2010 Evolutie Bedrijfsopbrengsten 51.517.407 48.784.210 +5,60 % Omzet 39.117.987 37.476.159 +4,38 % EBITDA* 22.699.098 19.936.543 +13,86 % Exploitatiewinst (EBIT) 6.388.354 5.869.439 +8,84 % Lopende winst voor belasting 5.344.239 4.866.261 +9,82 % Nettowinst voor afschrijving. Goodwill 3.558.763 3.225.201 +10,34 % Nettowinst 3.320.443 3.088.188 +7,52 % Nettowinst deel van de Groep 3.060.717 2.678.597 +14,27 % Aantal aandelen 2.016.722 2.016.722 0,00 % EBITDA / aandeel 11,26 9,89 +13,86 % EBIT / aandeel 3,17 2,91 +8,84 % Nettowinst DvdG/aandeel 1,52 1,33 +14,27 % * ebitda : Exploitatiewinst plus afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingkosten, op immateriële en materiële vaste activa (rekening 630) plus minderwaarde op geëxtourneerde contracten plus provisies voor risico's en lasten. Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

verkoop en diensten Onze commerciële strategie is perfect afgestemd op KMO's, zeer kleine ondernemingen en vrije beroepen, onze aanbiedingen zijn goed betaalbaar, onze services zijn perfect afgestemd op de behoeften van de markt en evolueren voortdurend, onze tegemoetkoming aan de verwachtingen van de klanten is bijzonder breed. Daaruit volgt een voortzetting van de groei van onze verkoop en diensten, tot 51,5 miljoen euro (+ 5,60%). De omzet bedraagt 39,1 miljoen, een stijging met 4,4% in vergelijking met 2010. Proximedia realiseert niet alleen professionele websites voor kleinere ondernemingen maar stelt eveneens en tegelijkertijd marketingtools ter beschikking die hen moeten toelaten om een hechte band tot stand te brengen met hun bestaande klanten en anderzijds ook nieuwe klanten aan te trekken. vincent David verhoeven declercq General Technical Sales Manager Officer Proximedia Belgium s.a. & Bezoom s.a. n.v. 10 11

resultaten Deze groei, in combinatie met een gezonde kostenbeheersing, levert een grotere groei op in termen van resultaten. Met een stijging van de exploitatiewinst (EBIT) van 8,84% tot 6,4 miljoen euro, realiseert de groep Proximedia een geconsolideerde nettowinst van 3,3 miljoen euro, een stijging met 7,52% in vergelijking met vorig jaar. De nettowinst aandeel van de groep stijgt met 14,27% en bedraagt meer dan 3 miljoen euro. De EBITDA kent een stijging met 13,86% en bedraagt zodoende 22,7 miljoen euro. Dit bevordert het beleid van autofinanciering dat de groep al enkele jaren volgt, en maakt een nieuwe vermindering van de schuldgraad mogelijk tot beloop van 0,5 miljoen euro en van de netto financiële schuld (verschil tussen financiële schuld en kasmiddelen) met 2,7 miljoen. Evolutie van de brutomarge op verkoop 2004-2011 % 04 20,60 05 23,63 06 26,25 07 29,68 08 30,29 09 32,02 10 34,48 11 36,96 0 10 20 30 40 De algemene groei vertaalt zich uiteraard in de belangrijkste cijfers van de balans (cijfers die een goedkeuring van de voorgestelde dividenduitkering veronderstellen) Geconsolideerde cijfers (Belgian GAAP) 2011 2010 % Eigen kapitaal 12.906.743 10.652.706 21 % Interesten van derden 884.410 887.071 0 % Provisies voor risico's en lasten 2.811.041 2.325.218 21 % Schulden 23.714.925 24.219.267-2 % Vaste activa 29.835.045 28.923.627 3 % Vlottende activa 10.482.064 9.160.636 14 % Totale balans 40.317.110 38.084.263 6 % Het grootste deel van onze schuldenlast komt uit huurfinancieringsschulden door de financiering van nieuw ondertekende contracten, die we intern in beheer houden. Een stijging van het aantal nieuwe klanten zal leiden tot een toename van de schuldenlast, tenzij we een deel van deze nieuwe contracten dankzij eigen middelen kunnen financieren. Deze schulden zijn dus een rechtstreekse bron van rijkdom. Met een schuldenratio op eigen middelen van 1,84 stellen we vast dat de solvabiliteit goed is en elk jaar verder blijft verbeteren: Schulden / Eigen vermogen 10 8 6 4 2 0 9,78 7,20 4,46 2,09 2,51 2,62 2,93 2,67 2,27 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 Bedenk dat hoewel de schulden die werden aangegaan om onze contracten te financieren, uiteraard op de passieve zijde van de balans staan, de toekomstige huurgelden ten laste van de eindklant in het kader van deze gefinancierde contracten nergens in de balans van de vennootschap voorkomen. Op 31 december 2011 lag het bedrag van de huurgelden die nog moesten worden gefactureerd tot het geplande einde van de verschillende bestaande contracten, in de buurt van 73 miljoen euro, een groei van 2,88% in vergelijking met 2010 (70,7 miljoen euro). 80 70,7 72,8 60,0 60 44,4 40 33,9 25,7 19,1 20 15,8 0 05 06 07 08 09 10 11 12 We stellen eveneens een nieuwe stijging van het totale aantal contracten vast, dat op 31 december 2011 werd afgeklokt op 20.109. 1,84 Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

De Kerncijfers Filiaal per filiaal De n.v Proximedia Belgium realiseert in 2011 voor 22.581.669 verkoop en diensten, wat echt opmerkelijk is voor de oudste vennootschap van de groep, aangezien dit cijfer volledig equivalent is met dat van 2010. De kosten voor verkoop en diensten dalen lichtjes in vergelijking met vorig jaar tot 19.788.252. Het boekjaar wordt dus afgesloten met een exploitatiewinst van 2.793.417, een lichte stijging ten opzichte van 2010 ( 2.737.400). Aangezien de financiële lasten gedaald zijn, wordt het boekjaar 2011 afgesloten met een winst na belasting van 1.615.232 (+ 6,2% in vergelijking met 2010). De n.v Bezoom houdt ook zijn verkoop en diensten op het niveau van 2010 met 14.710.027. Aangezien de kosten hier licht gestegen zijn ( 12.973.681), wordt het boekjaar 2011 afgesloten met een exploitatiewinst van 1.736.346 en een winst na belasting van 799.892. Bezoom USA, opgericht op 21 juli 2009. Deze LLC beheert een kleine portefeuille van 154 contracten. Ze vertoont een positief resultaat, dat echter onvoldoende significant is om in de consolidatie te worden opgenomen en een verschil uit te maken voor wat de raming van het patrimonium betreft. Deze dochter wordt daarom dit jaar niet opgenomen in de consolidatie. Ten slotte richtte de groep Proximedia in 2010 een kleine "testdochter" op in Lyon (Frankrijk): de SAS BeUP France. We kregen de gelegenheid om de regio Lyon te testen in het kader van een commercialisering van het BeUP-product voor referentiëring op het internet. Het resultaat is zeker niet positief, want het jaar werd afgesloten met een verlies van 265.686, zonder echte vooruitzichten op verbetering. Op 30 december 2011 werd beslist om deze activiteit stop te zetten en over te gaan tot liquidatie van deze vennootschap. De n.v. Online Internet zet zijn opmerkelijke progressie voort met 6.619.371 aan verkoop en diensten tegenover 4.105.588 voor het jaar 2010. Haar kosten zijn gestegen tot 5.960.976 en de exploitatiewinst stijgt tot 658.396. Na belasting bedraagt de winst 362.696 (+ 31,1% in vergelijking met 2010). De b.v. Proximedia Nederland heeft een zeer goed jaar achter de rug op commercieel vlak en realiseert een stijging van haar verkoop en diensten tot 5.016.625. Haar kosten bedragen 4.689.256 zodat de exploitatiewinst dit jaar op 327.369 wordt gebracht. Ze sluit het boekjaar af met een winst na belastingen van 172.405. De s.a. Proximedia France behoudt voor de verkoop en diensten hetzelfde niveau als dat van 2010 met 1.624.050. Haar kosten zijn daarentegen gestegen tot 1.763.193, zodat ze een nieuw exploitatieverlies boekt van 139.144 en het boekjaar afsluit met een verlies na belastingen van 154.892. De b.v.b.a. Globule Bleu realiseert verkoop en diensten voor een bedrag van 2.972.340 en vermindert haar kosten tot 2.882.602. Ze sluit het jaar dus af met een exploitatiewinst van 89.738, maar moet een licht verlies na belasting van 8.548 nemen. Liesbeth D'HONDT Project Manager SEA Online Internet s.a. (BeUP) 12 13

zakelijke ontwikkeling, resultaten, de situatie van de onderneming proximedia n.v. De voornaamste cijfers van de maatschappelijke rekeningen van Proximedia n.v zien er als volgt uit: 2011 2010 Verkoop en diensten 3.511.047 3.324.118 Kosten voor verkoop en diensten 2.934.505 2.227.616 Exploitatiewinst (EBIT) 576.543 670.475 Winst van het boekjaar 1.773.518 942.145 Winst van het boekjaar na belasting 1.338.744 685.826 Totale balans 4.539.864 3.547.352 Twee wijzigingen met betrekking tot de participaties in portefeuille hebben zich voorgedaan Proximedia n.v. verhoogde haar participatie in de nv Bezoom met 10% door de aankoop van 100 aandelen van verschillende managers. Op 31 december 2011 had ze een participatie van 80%. aangezien de vennootschap Bezoom aandeelhouder is van Bezoom USA, heeft de verhoging tot beloop van 10% van de participatie van Proximedia in de ene tot gevolg gehad dat haar participatie in de andere onrechtstreeks verhoogt, en dit tot beloop van 2,58%. nadia geluck Chief Executive Assistant Proximedia s.a. Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

belangrijkste risico's en onzekerheden voor de groep proximedia en de n.v. proximedia Klantenkredieten Op 31 december 2011 bedroeg ons aantal klanten in het kader van de abonnementcontracten 20.109. Financiële risico's Wanneer de klant zijn contract ondertekent, houden de concepten "Proximedia", "Bezoom" en "BeUP" in dat het bedrag voor de kostprijs van de installatie en de kosten van de verkoop onmiddellijk moet worden vrijgemaakt. Zoals eerder uitgelegd wordt het vrij te maken bedrag per contract ofwel door beschikbare reserves ofwel door een externe financieringsmaatschappij gefinancierd. Er bestaat dus een financieel risico, maar dit is vooral gekoppeld aan een eventuele daling van de kredietmogelijkheden en de financieringsmogelijkheden. Wij blijven het vertrouwen van onze financiële partners verder genieten en momenteel gebruiken we niet alle kredietlijnen die ons werden toegekend. In dit verband zijn er dus geen tekenen van problemen. In België bestaan er veel kleine ondernemingen die websites ontwikkelen en/of videofilms maken om te worden verspreid via internet en/of die gespecialiseerd zijn in de referentiëring van websites op zoekmachines, maar het gaat niet om een significante concurrentie op dit ogenblik omdat het over het algemeen om kleine structuren gaat die slechts over beperkte middelen beschikken. De firma Truvo daarentegen, moederhuis van goudengids.be, presenteert zichzelf als "de grootste onderneming online in België" en beweert in februari 2012 25.000 "MySites"-klanten en 3.200 video's online te hebben. Dit maakt er in feite in theorie een ernstige concurrent van, ook al blijft de Belgische markt, met meer dan een miljoen bedrijven en zelfstandigen, echt open. In Frankrijk hebben verschillende vennootschappen zich ontwikkeld volgens een model dat vergelijkbaar is met dat van Proximedia, maar ogenschijnlijk zonder de kwaliteit van onze dienstverlening en vaak met een kwetsbare financiële basis. De markt van de internetdiensten in Frankrijk blijft zeer moeilijk. Technologische risico's De computertechnologieën (hardware en software) die door de vennootschappen van de groep Proximedia worden gebruikt, komen overeen met de actuele marktnormen en vertonen bijgevolg geen enkel bijzonder risico. We gebruiken betrouwbare instrumenten die hun deugdelijkheid hebben bewezen. De servers die we gebruiken om de verschillende websites van onze klanten te hosten, zijn redundant, wat betekent dat indien een server eventueel defect zou geraken, deze wordt opgevangen door een "kloonserver" die perfect werkt. In geval van stroomonderbreking nemen elektrogene groepen die we in eigendom hebben, het algemene systeem over. We hebben dus veiligheidsmaatregelen getroffen die tal van garanties bieden. Er bestaat dus geen overdreven risico. Prime time werd vervangen door real time. Het overdonderende succes van Youtube, tweede meest bezochte site ter wereld, is daar het levende bewijs van. De concurrentie 14 15

ontwikkeling en toekomstperspectieven voor de groep proximedia Op 13 jaar activiteit zijn we erin geslaagd om constant te groeien met een permanente stijging van al onze kerncijfers, waaronder met name ons aantal klanten. Al zijn we zeer trots dat we vandaag het vertrouwen genieten van meer dan 20.000 klanten, toch is dat nog niet genoeg rekening houdend met de huidige vooruitzichten. Onze doelstelling voor de komende jaren zal dus duidelijk erin bestaan om ons klantenbestand uit te breiden, onder meer met behulp van nieuwe producten. Zo hebben we een principeakkoord afgesloten met de firma ADELYA, gespecialiseerd in klantenbinding op basis van mobiele technologieën. Zo integreren we internet- en mobiele oplossingen voor klantenbinding, ontwikkeld door ADELYA, in ons aanbod, waarmee onze klanten onder meer zelf promotie- of marketingcampagnes voor hun eigen klanten kunnen beheren. Evenzo lanceren we een nieuw product, genaamd "Freeweb", een bijzonder eenvoudige website om aan te maken en te gebruiken, zeer trendy, met uitgebreide grafische mogelijkheden om te personaliseren, en die als dusdanig kan worden gecommercialiseerd, ofwel met verschillende opties erbij. Achterliggend idee is om tegen een zeer lage instapprijs toch tegemoet te kunnen komen aan de behoeften van zeer kleine ondernemingen. Tot slot lanceren we eind mei het concept "bbook", een elektronische gouden gids voor alle handelaars en dienstenbedrijven. Christophe henry Regional Sales Manager Proximedia Belgium s.a. & Bezoom s.a. Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

ontwikkeling en toekomstperspectieven voor de n.v. proximedia De moedermaatschappij zal haar oorspronkelijk doel blijven nastreven, namelijk de goede ontwikkeling van haar filialen stimuleren te stimuleren, met name door een steeds grotere ondersteuning in de ontwikkeling van nieuwe producten. De goede coördinatie tussen de verschillende filialen is des te belangrijker omdat hun activiteiten complementair zijn, maar soms ook concurrerend zouden kunnen zijn op welbepaalde punten. De n.v. Proximedia staat de leiding van de verschillende eenheden permanent bij met raad en daad en verleent ook technische bijstand. Research en Development Elk jaar wordt ons aanbod uitgebreid met nieuwe producten of updates van reeds bestaande producten. Zo hebben we tijd besteed aan de noodzakelijke ontwikkelingen om de evolutie van onze CMS-oplossing te verzekeren (Content Management System). We hebben ook een nieuwe portaalsite ontwikkeld, speciaal voor bedrijfsfilmpjes, "www.videobiz.be", een website die de promoties van onze klanten groepeert, "www.promobook.be", een tweede versie van de website impact enz. Deze modules vormen een aanvulling op de lijst internetapplicaties die reeds beschikbaar waren voor onze klanten. We zien erop toe dat onze producten en diensten zo innovatief mogelijk zijn, steeds op basis van algemeen erkende technologieën. belangrijke gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan na de afsluiting Na de afsluiting van het boekjaar zijn er geen specifieke evenementen te melden. 16 17

Personeel van de onderneming proximedia france s.a. GLOBULE BLEU b.v.b.a. proximedia nederland b.v. proximedia n.v. proximedia belgium n.v. Proximedia n.v. : Op 31 december 2011 bedroeg het aantal werknemers dat wordt tewerkgesteld door Proximedia n.v., 13. Groep Proximedia : Het totale personeelsbestand bestond op 31 december 2011 uit 335 personen, verdeeld over de verschillende vennootschappen van de groep als volgt: Gedurende het jaar 2011 hebben de vennootschappen Proximedia n.v, Proximedia Belgium n.v, Bezoom n.v en Online Internet n.v plannen goedgekeurd en ingediend die aan het niet-commerciële personeel dat minstens 6 maanden in dienst is, een niet-recurrent resultaatsgebonden voordeel toekennen. bezoom n.v. Online internet De wet van 21 december 2007 maakt het immers mogelijk om het voltallige personeel of een deel ervan te laten deelnemen in de resultaten van de onderneming en hen een niet-belastbare bonus, onderworpen aan een eenmalige sociale heffing van 33%, toe te kennen. De vastgelegde doelstellingen waren zowel aan de productie als aan het bedrijfsresultaat van de verschillende betrokken ondernemingen gekoppeld. Bezoom heeft de doelstellingen helaas niet gehaald, maar dat was wel het geval voor de drie andere vennootschappen. De betrokken medewerkers van Proximedia Belgium n.v. zullen elk een bedrag van 800 euro netto ontvangen en die van Online en Proximedia n.v. elk 750 euro netto. Nieuwe bonusplannen werden ingediend door deze vier vennootschappen voor het jaar 2012, opnieuw met doelstellingen die zowel met de productie als met het bedrijfsresultaat verband houden. Milieu Proximedia oefent geen enkele activiteit uit die op zich vervuilend is. Er zijn dus geen bijzondere risico's in verband met het milieu. Uitkering van dividenden Proximedia keerde in 2009 en 2010 dividenden uit. De resultaten van het boekjaar 2011 zijn uitstekend. Daarom willen we onze aandeelhouders blijven bedanken voor hun steun. De raad van bestuur stelt dus voor om een bruto dividend uit te keren van 0,40 per aandeel, ofwel een totaalbedrag van 2.016.722 aandelen x 0,40 = 806.688,80. Jaarverslag Proximedia 2011 01_Beheersverslag

Voorstel tot goedkeuring van de rekeningen en toekenning van het resultaat van de n.v. Proximedia We nodigen de algemene vergadering uit om de geconsolideerde rekeningen van de groep Proximedia in te kijken. De basis ziet er als volgt uit: nettowinst van het boekjaar 3.320.443 nettowinst "deel van de groep" 3.060.717 Totale balans 40.317.110 We verzoeken haar eveneens om de rekeningen van de nv PROXIMEDIA voor het voorbije boekjaar goed te keuren en het resultaat als volgt toe te kennen: te boeken winst 1.347.482,73 Winst van het boekjaar 1.338.744,42 Winst overgedragen van vorig boekjaar 8.738,31 Toekennen aan de wettelijke reserve 10.502,22 Over te dragen resultaat 530.291,71 Uit te keren winst 806.688,80 Daisy Florquin Regional Sales Manager Proximedia Belgium s.a. & Bezoom s.a. 18 19

Pascal Musch Chief Financial Officer Proximedia n.v.

Financiële gegevens 02 20 21

Geconsolideerde rekeningen Benaming van de consoliderende onderneming Proximedia n.v. Juridische vorm: Naamloze Vennootschap Adres: Humaniteitslaan, 116-1070 Anderlecht Ondernemingsnummer: 0468.561.072 Website: www.proximedia.com Geconsolideerde rekeningen meegedeeld aan de algemene vergadering van 25 mei 2012 en betreffende het boekjaar dat de periode bestrijkt van 1 januari 2011 tot 31 december 2011. Vorig boekjaar van 1 januari 2010 tot 31 december 2010. Beurscodes en classificatie ISIN BE0003824415 Code Euronext BE0003824415 PEM Brussel Mnemo PROX Type Aandeel - Gewoon aandeel Fixing Mnemo Euronext Brussels - Vrije markt Aantal aandelen 2.016.722 Contact investeerders Wuyts Fabrice invest@proximedia.com Proximedia n.v. Bedrijfszetel Humaniteitslaan 237, 1620 Drogenbos Maatschappelijke zetel Humaniteitslaan, 116-1070 Anderlecht Tel.: +32 (0)2 349 23 40 - Fax: +32 (0)2 344 65 11 Website investeerders www.proximediagroup.com Emmanuel wuyts General Manager BeUP Jaarverslag Proximedia 2011 02_Financiële gegevens

Lijst van de Bestuurders en Revisoren VOLLEDIGE LIJST van de BESTUURDERS van de consoliderende onderneming en van de BEDRIJFSREVISOREN die de geconsolideerde rekeningen hebben gecontroleerd. Wuyts Fabrice Av. de la Tendraie, 9 1421 Ophain-Bois-Seigneur-Isaac België Voorzitter van de Raad van Bestuur Mandaat: 26/05/2006-25/05/2012 Cyber Media Group n.v. Rue de Mühlenbach, 127 L-2168 Luxembourg Luxemburg Bestuurder Mandaat: 26/05/2006-25/05/2012 Giot Lionel Gaailaan 27 bus A 1170 Brussel 17 België Bestuurder Mandaat: 26/05/2006-25/05/2012 Glachant l Ecuyer de Villers Eric Louizalaan 272 1050 Brussel 5 België Gedelegeerd Bestuurder Mandaat: 26/05/2006-25/05/2012 Mentis b.v.b.a. Avenue de la Closière, 22 1410 Waterloo België Bestuurder Mandaat: 01/03/2010-30/05/2014 Musch Pascal Grand Route, 105 1474 Ways België Bestuurder Mandaat: 27/05/2011-30/05/2014 RSM Bedrijfsrevisoren BCVBA Lozenberg 22 bus 1 B-1932 Zaventem Vertegenwoordigd door: Thierry Dupont Mandaat: 30/05/2008-27/05/2011 22 23

Balans geconsolideerde activa 31/12/2011 31/12/2010 euro euro VASTE ACTIVA 20/28 29.835.045 28.923.627 I. OPRICHTINGSKOSTEN (bijl. VII) 20 II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA (bijl.viii) 21 142.712 254.863 III. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN (bijl.xii) 9920 581.294 349.541 IV. MATERIELE VASTE ACTIVA (bijl. IX) 22/27 28.892.331 28.104.108 A. Terreinen en gebouwen 22 B. Installaties, machines en uitrusting 23 17.812.406 13.947.335 C. Meubilair en rollend materieel 24 169.236 235.687 D. Leasing en soortgelijke rechten 25 10.910.689 13.921.087 E. Overige materiële vaste activa 26 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 27 V. FINANCIELE VASTE ACTIVA 28 218.708 215.115 A. Vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast 9921 171.672 171.672 1. Deelnemingen 99211 171.672 171.672 2. Vorderingen 99212 0 B. Andere financiële vaste activa 284/8 47.036 43.443 1. Aandelen 284 0 2. Vorderingen 285/8 47.036 43.443 VLOTTENDE ACTIVA 29/58 10.482.064 9.160.636 VI. VORDERINGEN OP MEER DAN EEN JAAR 29 205.170 79.170 A. Handelsvorderingen 290 21.500 B. Overige vorderingen 291 183.670 79.170 VII. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING 3 125.457 154.651 A. Voorraden 30/36 125.457 154.651 1. Grond- en hulpstoffen 30/31 2. Goederen in bewerking 32 3. Afgewerkte producten 33 4. Handelsgoederen 34 125.457 154.651 5. Onroerende goederen bestemd voor verkoop 35 6. Vooruitbetalingen 36 B. Bestellingen in uitvoering 37 VIII. VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 40/41 5.305.641 5.450.671 A. Handelsvorderingen 40 4.957.814 4.859.792 B. Overige vorderingen 41 347.827 590.879 IX. GELDBELEGGINGEN 50/53 2.629.598 273.673 A. Eigen aandelen 50 B. Overige beleggingen 51/53 2.629.598 273.673 X. LIQUIDE MIDDELEN 54/58 1.871.889 2.740.855 XI. OVERLOPENDE REKENINGEN 490/1 344.310 461.618 TOTAAL ACTIVA 20/58 38.084.263 38.084.263 Jaarverslag Proximedia 2011 02_Financiële gegevens

Balans geconsolideerde passiva 31/12/2011 31/12/2010 euro euro EIGEN VERMOGEN 10/15 12.906.734 10.652.706 I. KAPITAAL 10 1.079.351 1.079.351 A. Geplaatst kapitaal 100 1.079.351 1.079.351 B. Niet-opgevraagd kapitaal (-) 101 II. UITGIFTEPREMIES 11 791.244 791.244 III. HERWAARDERINGSMEERWAARDEN 12 IV. GECONSOLIDEERDE RESERVES (bijl. XI) (+)(-) 9910 11.036.139 8.782.111 V. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN (bijl. XII) 9911 VI. OMREKENINGSVERSCHILLEN (+)(-) 9912 VII. KAPITAALSUBSIDIES 15 BELANGEN VAN DERDEN VIII. BELANGEN VAN DERDEN 9913 884.410 887.071 Voorzieningen voor risico s en kosten 16 2.811.041 2.325.218 IX. A. Voorzieningen voor risico s en kosten. 160/5 2.811.041 2.325.218 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 160 2. Belastingen 161 3. Grote herstellings- en onderhoudswerken 162 4. Overige risico s en kosten 163/5 2.811.041 2.325.218 B. Uitgestelde belastingen en belastinglatenties (bijl. VI, B) 168 SCHULDEN 17/49 23.714.925 24.219.267 X. SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR (bijl. XIII) 17 5.700.997 7.346.296 A. Financiële schulden 170/4 5.700.997 7.346.296 1. Achtergestelde leningen 170 2. Niet-achtergestelde obligatieleningen 171 3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 172 4.459.271 6.444.037 4. Kredietinstellingen 173 1.241.726 902.259 5. Overige leningen 174 B. Handelsschulden 175 1. Leveranciers 1750 2. Te betalen wissels 1751 C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 176 D. Overige schulden 178/9 XI. SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 42/48 17.500.783 15.819.133 A. Schulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar vervallen 42 7.761.675 8.056.489 B. Financiële schulden 43 750.000 1. Kredietinstellingen 430/8 750.000 2. Overige leningen 439 C. Handelsschulden 44 2.257.069 2.185.781 1. Leveranciers 440/4 2.257.069 2.185.781 2. Te betalen wissels 441 D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 46 E. Schulden m.b.t. tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 45 5.912.065 4.635.074 1. Belastingen 450/3 4.504.152 3.087.193 2. Bezoldigingen en sociale lasten 454/9 1.407.913 1.547.881 F. Overige schulden 47/48 819.974 941.789 XII OVERLOPENDE REKENINGEN 492/3 513.145 1.053.838 TOTAAL PASSIVA 10/49 40.317.110 38.084.263 24 25

Geconsolideerde resultatenrekening 31/12/2011 31/12/2010 euro euro I. VERKOOP EN DIENSTEN 70/74 51.517.407 48.784.210 A. Omzet (bijl. XIV, A) 70 39.117.987 37.476.159 B. Toename (afname) in de voorraad goederen in bewerking en afgewerkte producten en bestellingen in uitvoering (stijging +, vermindering -) 71 C. Geproduceerde vaste activa 72 11.123.057 10.350.836 D. Andere bedrijfsopbrengsten 74 1.276.363 957.214 II. BEDRIJFSKOSTEN (-) 60/64 (45.129.053) (42.914.771) A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 60 4.867.670 4.728.628 1. Aankopen 600/8 4.866.225 4.720.398 2. Afname (toename) van de voorraad (stijging -, vermindering +) 609 1.444 8.230 B. Diensten en diverse goederen 61 7.434.040 7.583.767 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 62 14.418.957 14.807.556 D. afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op materiële en immateriële vaste activa 630 12.651.821 10.950.247 E. waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) 631/4 703.843 735.091 F. voorzieningen voor risico s en kosten (toevoegingen +, terugnemingen -) 635/7 453.864 77.197 G. andere bedrijfskosten 640/8 4.598.857 4.032.286 H. als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten. (-) 649 I. afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 9960 III. BEDRIJFSWINST (+) 9901 6.388.354 5.869.439 IV. FINANCIELE OPBRENGSTEN 75 21.427 24.790 A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 750 2.716 2.143 B. Opbrengsten uit vlottende activa 751 11.646 15.216 C. Andere financiële opbrengsten 752/9 7.064 7.431 V. FINANCIËLE KOSTEN (-) 65 (1.065.543) (1.027.968) A. Kosten van schulden 650 598.573 693.235 B. Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 9961 238.320 137.013 C. waardeverminderingen op vlottende activa andere dan diegene bedoeld in II.E (toevoegingen +, terugnemingen -) 651 140.981 76.540 D. Andere financiële kosten 652/9 87.669 121.180 VI. WINST UIT GEWONE BEDRIJFSVOERING, VOOR BELASTING (+) 9902 5.344.239 4.866.261 Jaarverslag Proximedia 2011 02_Financiële gegevens

VII. UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN 76 66.996 83.456 A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa 760 7.592 6.870 B. Terugneming van afschrijvingen op consolidatieverschillen 9970 C. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 761 D. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten 762 12.342 E. Meerwaarden bij realisatie van vaste activa 763 47.062 76.586 F. Andere uitzonderlijke opbrengsten (bijl. XIV, C) 764/9 VIII. UITZONDERLIJKE KOSTEN (-) 66 (70.935) (41.628) A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa 660 278 968 B. Uitzonderlijke afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 9962 C. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 661 D. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten 662 E. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 663 2.442 4.310 F. Andere uitzonderlijke kosten (bijl. XIV, C) 664/8 36.350 G. als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten (-) 669 H. In het resultaat opgenomen negatieve consolidatieverschillen (-) 9963 IX. RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR, VOOR BELASTINGEN (+) 70/66 5.340.299 4.908.089 IX bis A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen 680 B. Overboeking naar de uitgestelde belastingen 780 X. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT (-)(+) 67/77 (2.019.856) (1.819.902) A. Belastingen (-) 670/3 (2.021.777) (1.839.466) B. regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 77 1.921 19.565 XI. WINST VAN HET BOEKJAAR 70/67 3.320.443 3.088.188 XII. AANDEEL IN HET RESULTAAT VAN DE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP VERMOGENSMUTATIE IS TOEGEPAST (+)(-) 9975 A. Winstresultaten (+) 99751 B. Verliesresultaten (-) 99651 XIII. GECONSOLIDEERDE WINST (+) 9976 3.320.443 3.088.187 A. AANDEEL VAN DERDEN (+)(-) 99761 259.726 409.591 B. AANDEEL VAN DE GROEP (+)(-) 99762 3.060.717 2.678.597 26 27

verslag van de commissaris 03

28 29

Jaarverslag Proximedia 2011 03_Verslag van de commissaris

30 31

Jaarverslag Proximedia 2011 03_Verslag van de commissaris