Deze brochure is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder Productuitleg opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de Woordenlijst voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt. Deze brochure is geen prospectus. Beleg alleen in dit product op basis van de informatie uit het prospectus. Lees daarin vooral de volledige beschrijving van risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n).
op Philips en op Royal Dutch Shell Het is tijd voor de Rabobank.
op Philips en Valutaopties in de praktijk op Royal Dutch Shell U heeft vertrouwen in het aandeel Philips of het aandeel Royal Dutch Shell en wilt in deze bedrijven beleggen. U bent op zoek naar een product waarmee u een mooi rendement kunt behalen maar waarbij u ook voorwaardelijk beschermd bent tegen een mogelijke koersdaling. De Rabobank komt nu met de op Philips en de op Royal Dutch Shell. Twee beleggingsproducten die u de mogelijkheid bieden een aantrekkelijk rendement te behalen, zelfs als het onderliggende aandeel niet of nauwelijks stijgt. Daarbij bent u beschermd tegen een koersdaling van het onderliggende aandeel tot 30%. U schrijft zonder transactiekosten in van 24 september tot 12 oktober 2007, 15.00 uur. 2 op Philips en op Royal Dutch Shell
Hoe werken de s? Beide s hebben een nominale waarde van 100 en worden uitgegeven tegen 101. De werking van deze beide s is identiek: de maximale looptijd is vier jaar maar de Notes kunnen eerder worden afgelost. Eerdere aflossing van een vindt plaats als op één van de peildata de slotkoers van het onderliggende aandeel hoger is dan of gelijk is aan de startwaarde, zijnde de slotkoers van het aandeel op 12 oktober 2007 (de Startwaarde ). U ontvangt bij vervroegde aflossing, naast de hoofdsom van 100, 13 per Note per jaar dat de Note heeft bestaan. Mocht de slotkoers van het onderliggende aandeel op een jaarlijkse peildatum lager zijn dan de Startwaarde, dan vindt geen vervroegde aflossing van de desbetreffende plaats en loopt deze door. Indien een niet vervroegd is afgelost, ontvangt u aan het einde van de looptijd 152 per Note, mits de slotkoers van het onderliggende aandeel op de laatste peildatum (13 oktober 2011) hoger is dan of gelijk is aan de Startwaarde. De s zijn op de einddatum beschermd tegen een daling tot 30% van het onderliggende aandeel ten opzichte van de Startwaarde. Als het onderliggende aandeel op de laatste peildatum onder de Startwaarde sluit, ontvangt u bij een daling tot 30% ten opzichte van de Startwaarde, de nominale waarde van 100 per Note. Is het aandeel 30% of meer gedaald ten opzichte van de Startwaarde, dan ontvangt u de nominale waarde van de Note verminderd met een bedrag in euro gelijk aan de procentuele daling van het aandeel zoals vastgesteld op de laatste peildatum ten opzichte van de Startwaarde. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Uw rendement bij vervroegde aflossing Als op een peildatum de slotkoers van het onderliggende aandeel hoger is dan of gelijk is aan de Startwaarde, dan wordt de betreffende vervroegd afgelost. U ontvangt bij vervroegde aflossing de hoofdsom van 100 per Note terug, vermeerderd met 13 per Note per jaar dat de Note heeft bestaan (zie het aflossingsschema). Uw rendement bij aflossing op de einddatum Als een niet vervroegd is afgelost, zal de aflossing op de einddatum plaatsvinden. Er gelden dan drie mogelijke aflossingsscenario s: 1. Op de laatste peildatum is de slotkoers van het onderliggende aandeel hoger dan of gelijk aan de Startwaarde. De Rabo High Yield Note wordt per Note afgelost op 152 (152% van de nominale waarde). 2. Op de laatste peildatum is de slotkoers van het onderliggende aandeel tot 30% lager dan de Startwaarde. De wordt per Note afgelost op 100 (100% van de nominale waarde). 3. Op de laatste peildatum is de slotkoers van het onderliggende aandeel minimaal 30% lager dan de Startwaarde. De Rabo High Yield Note keert per Note 100 (100% van de nominale waarde) uit, verminderd met een bedrag in euro gelijk aan de procentuele daling van het aandeel zoals vastgesteld op de laatste peildatum ten opzichte van de Startwaarde. Philips Philips is marktleider op het gebied van systemen voor medischdiagnostische beeldvorming en patiëntenbewaking, energiezuinige verlichtingsoplossingen, huishoudelijke apparaten en producten voor persoonlijke verzorging, alsmede consumentenelektronica. Philips heeft wereldwijd circa 125.500 werknemers in dienst, verspreid over meer dan 60 landen. Royal Dutch Shell Royal Dutch Shell richt zich op zowel upstream activiteiten (olie & gas winning, verkoop van Liquefied Natural Gas) als downstream activiteiten (raffinage van olieproducten en chemicaliën). Men concentreert zich met name op olie- en gaswinning. Daarnaast is Shell ook nog actief op het gebied van milieuvriendelijke energiewinning zoals zonne- en windenergie. Het bedrijf heeft de investeringen in olie- en gaswinning opgevoerd om zo de teruggelopen olie- en gasreserves weer te kunnen laten stijgen. De zal bijvoorbeeld na een jaar aflossen op 113 (113% van de nominale waarde) per Note als de slotkoers van het onderliggende aandeel op de eerste peildatum gelijk is aan of hoger is dan de Startwaarde. Is dit niet het geval, dan zal de Note niet vervroegd worden afgelost maar doorlopen tot de volgende peildatum. Ieder jaar dat de langer bestaat, wordt de eventuele vervroegde aflossing met 13 per Note verhoogd. op Philips en op Royal Dutch Shell 3
Aflossingsschema START Op 12 oktober 2007 wordt de startwaarde van het aandeel vastgesteld PEILDATUM AR 1 Slotkoers van het aandeel hoger dan of gelijk aan de startwaarde EUR 113,- PEILDATUM AR 2 Slotkoers van het aandeel hoger dan of gelijk aan de startwaarde EUR 126,- PEILDATUM AR 3 Slotkoers van het aandeel hoger dan of gelijk aan de startwaarde EUR 139,- LAATSTE PEILDATUM Slotkoers van het aandeel hoger dan of gelijk aan de startwaarde EUR 152,- Slotkoers van het aandeel hoger dan 70% van de startwaarde van het aandeel EUR 100,- Aflossing op 100% van de nominale waarde minus de procentuele daling van het aandeel ten opzichte van de startwaarde van het aandeel EUR 70,- 4 op Philips en op Royal Dutch Shell
Rekenvoorbeelden Vervroegde aflossing Jaar 1 Inschrijving één 101 Slotkoers van het aandeel op de peildatum in jaar 1 (20% stijging) 36 Aflossing één 113 Jaar 3 Inschrijving één 101 Slotkoers van het aandeel op de peildatum in jaar 3 (0% stijging) 30 Aflossing één 139 Aflossing op de einddatum Situatie 1 Inschrijving één 101 Slotkoers van het aandeel op de laatste peildatum (10% stijging) 33 Aflossing één Rabo AEX High Yield Note 152 Situatie 2 Inschrijving één 101 Slotkoers van het aandeel op de laatste peildatum (20% daling) 24 Aflossing één 100 Situatie 3 Inschrijving één 101 Slotkoers van het aandeel op de laatste peildatum (40% daling) 18 Aflossing één 60 In het aflossingsschema en bij de rekenvoorbeelden is geen rekening gehouden met de aflossingskosten. op Philips en op Royal Dutch Shell 5
Verschil met een rechtstreekse belegging in het onderliggende aandeel Er zijn verschillen tussen beleggen in een en een directe belegging in het onderliggende aandeel. Zo zijn er scenario s denkbaar waarbij een directe belegging een hoger of lager rendement behaalt. De belangrijkste verschillen tussen beleggen in een Rabo High Yield Note en direct beleggen in het onderliggende aandeel zijn: Rendement: Als de koers van het onderliggende aandeel op een jaarlijkse peildatum gelijk is gebleven of slechts licht is gestegen ten opzichte van de Startwaarde, dan levert een al een resultaat van rond de 13 per jaar op. Een directe belegging in het onderliggende aandeel zal dan doorgaans minder opleveren. Bij een sterkere stijging van het onderliggende aandeel is een directe belegging in het aandeel aantrekkelijker, omdat in dat geval het rendement van de directe aandelenbelegging hoger kan zijn. Dividend: Op de onderliggende aandelen wordt in de regel dividend uitgekeerd. De beide s keren geen dividend uit. Het dividendrendement van het aandeel Philips bedraagt circa 2% bruto en van het aandeel Royal Dutch Shell 3,5% bruto (Bron: Bloomberg per 13 september 2007). Voorwaardelijke bescherming: Bij een daling van het onderliggende aandeel tot 30% ontvangt u met een (waarvoor u 101 heeft betaald) toch de nominale waarde van 100 per Note terug. In dat scenario kan een directe belegging in het aandeel verlies opleveren. Einddatum: Een kent een einddatum (19 oktober 2011). Het aandeel Philips en het aandeel Royal Dutch Shell kennen geen einddatum. Risico Een is geen garantieproduct. Een belegging in een biedt kans op een aantrekkelijk rendement, maar brengt ook een bepaald risico met zich mee. U dient rekening te houden met het feit dat het onderliggende aandeel niet altijd een positief of stabiel verloop zal kennen. Als het onderliggende aandeel op de laatste peildatum 30% of meer is gedaald ten opzichte van de Startwaarde en er heeft geen vervroegde aflossing plaats gevonden, dan zult u een gedeelte van of de gehele inleg verliezen. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het desbetreffende volledige prospectus (Final Terms d.d. 17 september 2007 en het Offering Circular d.d. 22 december 2006). Deze kunt u opvragen bij uw adviseur of vanaf 24 september 2007 downloaden op www.rabobank.nl. Voor u geschikt? Beleggen in een is vooral interessant als u denkt dat het onderliggende aandeel zijwaarts zal bewegen of een gematigde stijging zal doormaken. Bij een gelijkblijvende of gestegen koers van het aandeel ontvangt u een aantrekkelijk resultaat dat 13 per jaar per Note bedraagt, terwijl u tegelijkertijd beschermd bent tegen een mogelijke daling van het aandeel tot 30%. U dient vertrouwd te zijn met de verschillende facetten van een belegging in aandelen en zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiek beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van het onderliggende aandeel te raadplegen. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen met de adviseur van de Rabobank. Kosten Beide s hebben een nominale waarde van 100 en een uitgifteprijs van 101. In het product zijn distributie- en structureringskosten voor de belegger opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als volgt zijn opgebouwd: Kosten (gebaseerd op de nominale waarde) Eénmalig Per jaar dat het product loopt Totale kosten* - 0,75% 3,0% Waarvan distributievergoeding Rabobank 1,0% 0,50% 3,0% Totaal over de looptijd (bij een looptijd van 4 jaar) * De belangrijkste kosten zijn: structurerings-, marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. Deze kosten zijn verwerkt in de uitgifteprijs. Tijdens de inschrijvingsperiode van 24 september tot 12 oktober 2007, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties in, het bewaren, het beheren en de aflossing van een. 6 op Philips en op Royal Dutch Shell
Fiscale Informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in de op Philips of de op Royal Dutch Shell is afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van 20.014 (2007) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt de Rabo High Yield Note op Philips of de op Royal Dutch Shell in dat geval in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen. Dagelijks verhandelbaar Beide s zijn dagelijks verhandelbaar en zullen worden genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u op iedere beursdag eenvoudig kunt uitstappen of kunt bijkopen. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de marktwaarde van een. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde van een Rabo High Yield Note en wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling van het onderliggende aandeel. Inschrijven zonder transactiekosten Heeft u belangstelling voor de op Philips of de op Royal Dutch Shell en wilt u inschrijven? Dat kan via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn (0900 0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl. U dient bij uw beslissing om te beleggen in een uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Het volledige prospectus is vanaf 17 september 2007 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of vanaf 24 september 2007 te downloaden via www.rabobank.nl. Wij maken u erop attent dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat er sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing. In het kort Inschrijvingsperiode 24 september tot 12 oktober 2007,15.00 uur Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products) Nominale waarde (hoofdsom) 100 (100%) Uitgifteprijs 101 (101%) Stortingsdatum 19 oktober 2007 Onderliggende waarde: op Philips Gewoon aandeel Koninklijke Philips NV op Royal Dutch Shell Gewoon aandeel Royal Dutch Shell Startwaarde van het onderliggende aandeel De slotkoers van het aandeel op 12 oktober 2007. Raadpleeg uw adviseur of kijk op www.rabobank.nl Beschermingsniveau 70% van de startwaarde van het onderliggende aandeel Looptijd Maximaal 4 jaar Peildata vervroegde aflossing 14 oktober 2008, 13 oktober 2009, 13 oktober 2010 Laatste peildatum 13 oktober 2011 Mogelijke vervroegde aflossing Vier beursdagen na peildatum vervroegde aflossing Einddatum Indien niet vervroegd afgelost,19 oktober 2011 Dagelijks verhandelbaar De s zijn dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam by NYSE Euronext Informatie tijdens de looptijd www.rabobank.nl (beleggen, beleggingsproducten, special products, special structures) op Philips en op Royal Dutch Shell 7
Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de op Philips of de op Royal Dutch Shell dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus en de daarvan deeluitmakende beschrijving van kosten, risicofactoren en voorwaarden. Het volledige prospectus is vanaf 17 september 2007 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank. U dient zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging in de op Philips of de op Royal Dutch Shell nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Structured Products noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd de op Philips of de op Royal Dutch Shell uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico s volledig heeft begrepen. Rabobank en/of aan haar gelieerde instellingen kunnen als agent of opdrachtgever aan- en verkooptransacties verrichten of een markt onderhouden in financiële instrumenten, alsmede diensten aanbieden op het gebied van investment banking of overige bancaire activiteiten, gerelateerd aan een onderneming die deel uitmaakt van de onderliggende waarde van dit product. Marktontwikkelingen kunnen van invloed zijn op het koersverloop van de onderliggende waarden van dit product en daarmee op de waarde van de op Philips of de op Royal Dutch Shell. Rabobank is op geen enkele wijze aansprakelijk voor het koersverloop van de onderliggende waarden van de op Philips of de op Royal Dutch Shell. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal Rabobank Nederland informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Ofschoon er op de op Philips of de op Royal Dutch Shell tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, kwalificeert een mogelijke toename van de belegging op de einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. www.rabobank.nl