Het is tijd voor de Rabobank.

Transcriptie

1 Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder Product details opgenomen actuele gegevens; (ii.) de onder Productuitleg opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de Woordenlijst voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt.

2 Rabo Farma High Yield Note Het is tijd voor de Rabobank.

3 Rabo Farma High Yield Note De aandelenmarkten zijn momenteel volop in beweging. Bent u op zoek naar een beleggingsproduct waarmee u mogelijk een mooi rendement kunt behalen, maar dat ook bescherming biedt in het geval van dalende koersen? De Rabobank komt nu met twee sectorgerelateerde beleg gings producten: de Rabo Farma High Yield Note en de (de Notes ). Producten waarmee u jaarlijks een rendement kunt behalen van EUR 12,50 per Note voor ieder jaar dat het product heeft bestaan, zelfs als de koersen van de onder liggende aandelen gelijk blijven of slechts licht stijgen. U belegt in aandelen van drie farmaceutische ondernemingen of in aandelen van drie telecombedrijven. En u heeft daarbij de zekerheid dat u, ongeacht het koersverloop van de aandelen, op de einddatum minimaal uw hoofdsom terugontvangt. U schrijft zonder transactiekosten in van 11 augustus tot 5 september 2008, uur. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 2 Rabobank Rabo Farma High Yield Note /

4 Rabo Farma High Yield Note De drie onderliggende aandelen De onderliggende aandelen van de Rabo Farma High Yield Note zijn drie grote beursgenoteerde ondernemingen uit de farmaceutische sector. De drie onderliggende aandelen De onderliggende aandelen van de zijn drie grote beursgenoteerde ondernemingen uit de telecomsector. Sanofi-Aventis SA Sanofi-Aventis is een internationale farmaceutische groep die is ontstaan door de fusie van twee Franse farmaceuten, Sanofi- Synthelabo en Aventis. Door die fusie is Sanofi-Aventis de grootste farmaceutische groep van Europa geworden en de op twee na grootste farmaceutische onderneming wereldwijd. De onderneming heeft een brede medicijnportfolio als gevolg van de fusie maar heeft ook diverse andere interessante projecten in de pijplijn. Wel is er de vrees voor generieke concurrentie voor een aantal bestsellers. BT Group plc BT Group (voorheen bekend als British Telecom) is een gepriva tiseerde Britse telecom operator. Het is de grootste communicatie service provider in het Verenigd Koninkrijk en ook wereldwijd is BT Group één van de grootste (tele)communicatiebedrijven met activiteiten in meer dan 170 landen. Het bedrijf heeft zijn mobiele tak afgestoten en door de verkoop van de gidsendivisie is een grote focus ontstaan op het vaste net. Verder is breedband aangewezen als groeimotor. Pfizer Inc. Het Amerikaanse Pfizer is met afstand de nummer 1 onder de farmaceuten. In 2007 behaalde het bedrijf een omzet van ruim USD 48 miljard. Het bedrijf is op research gedreven en wereldwijd opererend. Het ontwikkelt, produceert en zet medicijnen voor zowel mensen als dieren in de markt. De farmaceut heeft een breed gespreide medicijnportfolio. Het concern bezit een grote financiële slagkracht, heeft een sterke balans en een sterk marketingapparaat. Er is een kostenbesparingsprogramma opgestart om de winst op peil te houden. GlaxoSmithKline plc GlaxoSmithKline (GSK) is de nummer twee farmaspeler in de wereld. De onderneming is sterk op het gebied van medicijnen voor ademhalingsproblemen, het centraal zenuwstelsel, infectieziektes en vaccins. Daarnaast maakt GSK consumentenproducten zoals tandpasta's. Over 2007 behaalde het bedrijf een omzet van ruim GBP 22 miljard. Het totale aantal personeelsleden ligt iets boven de honderdduizend. Deutsche Telekom AG Deutsche Telekom is ontstaan na de privatisering en opsplitsing van de Deutsche Bundespost. Een reeks acquisities heeft Deutsche Telekom omgevormd tot een internationale speler en gemaakt tot één van de grootste telecombedrijven ter wereld. Het bedrijf had in 2007 wereldwijd zo'n mensen in dienst en het behaalde in dat jaar een omzet van EUR 62 miljard. France Telecom SA France Telecom, de voormalige Franse PTT, heeft een reeks internationaal opererende, beursgenoteerde dochters, waaronder de merknaam Orange. France Telecom levert vaste telefoonlijnen, leases lines en data transmissie, mobiele telefonie, kabeltelevisie, internet, broadcasting services en telecommunicatie-apparatuur verkoop en verhuur. Vooral de positie op de thuismarkt is ijzersterk. Geïndexeerd koersverloop onderliggende Farma-aandelen Geïndexeerd koersverloop onderliggende Telecom-aandelen Bron: Bloomberg, IRIS Bron: Bloomberg, IRIS Rabo Farma High Yield Note / Rabobank 3

5 Hoe werkt het? Een Rabo High Yield Note heeft een uitgifteprijs van EUR 101. Uw opbrengst is afhankelijk van de individuele prestaties van de drie aandelen en bedraagt minimaal EUR 0 en maximaal EUR 12,50 per jaar over de nominale waarde van EUR 100. Aflossing na vijf jaar Indien de Rabo High Yield Note niet vervroegd is afgelost, ontvangt u aan het einde van de looptijd de nominale waarde als één aandeel (of meerdere aandelen) op de laatste peildatum lager noteert dan de respectievelijke Startwaarde. Vervroegde aflossing De producten hebben een maximale looptijd van 5 jaar, maar kunnen eerder worden afgelost: Jaarlijks worden de slotkoersen van de drie aandelen vergeleken met de startwaardes, die op 5 september 2008 worden bepaald (de Startwaarde(s) ). Is op één van de peildata de slotkoers van ieder aandeel minimaal gelijk aan of hoger dan de respectievelijke Startwaarde, dan wordt de Rabo High Yield Note direct afgelost en ontvangt u bovenop de hoofdsom van EUR 100 een aantrek kelijk rendement van EUR 12,50 per Note voor ieder jaar dat het product heeft bestaan. Als de slotkoers van ten minste één aandeel op de peildatum lager noteert dan de respectievelijke Startwaarde, vindt er geen vervroegde aflossing plaats en loopt de Note door. Zijn de slotkoersen van alle drie de aandelen op de laatste peildatum gelijk aan of hoger dan de Startwaardes, dan ontvangt u op de einddatum de maximale uitkering van EUR 162,50 per Note. Deze sector gerelateerde Rabo High Yield Notes zijn vooral interessant als u denkt dat de onderliggende drie aandelen de komende jaren een lichte koersstijging zullen doormaken; u ontvangt bij gelijkblijvende of stijgende koersen een mooi rendement van EUR 12,50 per Note voor ieder jaar dat het product heeft bestaan. Ter verduidelijking treft u hieronder een aantal rekenvoorbeelden en een grafische weergave van de werking van de producten. Rekenvoorbeelden De rekenvoorbeelden en het aflossingsschema zijn van toepassing op zowel de Rabo Farma High Yield Note als de. Ter verduidelijking is alleen de in de voorbeelden gebruikt. De werking van beide Notes is echter identiek. Vervroegde aflossing Situatie 1: na een jaar START Op 5 september 2008 worden de startwaardes van de drie aandelen bepaald Inschrijving één EUR 101 Startwaardes BT Group plc / Deutsche Telekom AG / France Telecom SA GBP 2,00/EUR 15/EUR 28 Slotkoersen op de eerste peildatum (minst presterende aandeel: +5%) GBP 2,10/EUR 16,50/EUR 30,80 PEILDATUM AR 1 EUR 112,50 Aflossing één EUR 112,50 Situatie 2: na 3 jaar Inschrijving één EUR 101 Startwaardes BT Group plc / Deutsche Telekom AG / France Telecom SA GBP 2,00/EUR 15/EUR 28 Slotkoersen op de derde peildatum (minst presterende aandeel: +0%) GBP 2,10/EUR 15/EUR 32,20 Aflossing één EUR 137,50 PEILDATUM AR 2 PEILDATUM AR 3 EUR 125,00 EUR 137,50 Aflossing op de einddatum Situatie 1 Inschrijving één EUR 101 PEILDATUM AR 4 EUR 150,00 Startwaardes BT Group plc / Deutsche Telekom AG / France Telecom SA GBP 2,00/EUR 15/EUR 28 Slotkoersen op de laatste peildatum (minst presterende aandeel: +0%) GBP 2,10/EUR 16,50/EUR 28 Aflossing één EUR 162,50 PEILDATUM AR 5 EUR 162,50 Situatie 2 Inschrijving één EUR 101 Startwaardes BT Group plc / Deutsche Telekom AG / France Telecom SA GBP 2,00/EUR 15/EUR 28 Slotkoersen op de laatste peildatum (minst presterende aandeel: -20%) GBP 2,10/EUR 12/EUR 29,40 Aflossing één EUR 100 Aflossing op 100% van de nominale waarde EUR 100,- In het aflossingsschema en bij de rekenvoorbeelden is geen rekening gehouden met de aflossingskosten. 4 Rabobank Rabo Farma High Yield Note /

6 Verschillen met een rechtstreekse belegging in aandelen Er zijn verschillen tussen beleggen in een Rabo High Yield Note en direct beleggen in de onderliggende drie aandelen. Houdt u rekening met de volgende verschillen als u beide beleggingen vergelijkt: Rendement 1. Als de koersen van de drie onderliggende aandelen gelijk blijven of slechts licht stijgen, dan levert een Rabo High Yield Note al een rendement van EUR 12,50 per Note per jaar op. Een directe belegging in aandelen zal dan doorgaans minder opleveren. Als u een sterke koersstijging verwacht, is een directe belegging in de aandelen aantrekkelijker omdat in dat geval het rendement van een directe aandelenbelegging hoger kan zijn. 2. Indien één van de drie aandelen daalt tot onder de Startwaarde, kan dit bij een Rabo High Yield Note niet gecompenseerd worden door een eventuele koersstijging van de andere aandelen. Bij een aandelenbelegging is dat wel mogelijk. Garantiewaarde 100% op einddatum Indien minimaal één aandeel van de drie onderliggende aandelen aan het einde van de looptijd is gedaald ten opzichte van haar Startwaarde, ontvangt u in ieder geval de garantiewaarde van EUR 100 per Note terug. Een directe belegging in aandelen kan in een dergelijk geval een groter verlies opleveren. Dividend De Rabo High Yield Note keert geen dividend uit. Op de onderliggende aandelen wordt in de regel dividend uitgekeerd. Het dividendrendement van de onderliggende aandelen over de laatste 12 maanden is: Rabo Farma High Yield Note: Sanofi-Aventis SA: 4,6%, Pfizer Inc: 6,6%, GlaxoSmithKline plc: 4,5% : BT Group plc: 7,9%, Deutsche Telekom AG: 7,3%, France Telecom SA: 6,7% Dit historisch dividendrendement vormt echter geen indicatie voor toekomstig dividendrendement. Bron: Bloomberg per 18 juli 2008 Einddatum Een Rabo High Yield Note kent een einddatum (12 september 2013). Aandelen kennen in beginsel geen einddatum. Valutarisico Belegt u rechtstreeks in aandelen, dan loopt u mogelijk valutarisico. Bij een Rabo High Yield Note wordt voor vaststelling van het rendement alleen gekeken naar de procentuele stijging van de koersen. De Rabobank heeft het valutarisico namelijk voor u afgedekt. Risico Beleggen in aandelen biedt zicht op een goed rendement maar is niet zonder risico s. U dient rekening te houden met het feit dat de onderliggende aandelen niet altijd een stabiel of positief verloop zullen kennen. Gedurende de looptijd bestaat de mogelijkheid dat, onder andere door een tegenvallende prestatie van de aandelen, de koers van een Rabo High Yield Note onder het startniveau noteert. Op de einddatum krijgt u in ieder geval minimaal EUR 100 per Note terug. U loopt vanwege de uitgifteprijs van EUR 101 per Note wel het risico dat u de inleg boven de nominale waarde, in dit geval EUR 1, kwijt kunt raken. Lees voor een uitgebreide beschrij ving van de risico s het volledige prospectus, bestaande uit het basis prospectus (Offering Circular d.d. 24 december 2007) en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms d.d. 1 augustus 2008). Tussentijdse koersfluctuaties Naast de ontwikkeling van de slechtst presterende onderliggende waarde zijn de koersen van de Rabo High Yield Notes tijdens de looptijd onder meer afhankelijk van de renteontwikkeling. De koersen van de Rabo High Yield Notes kunnen tussentijds sterk fluctueren en daarbij ook aanzienlijk lager dan de nominale waarde noteren. De fluctuaties treden naar verwachting vooral op indien de koers van het slechtst presterende aandeel op of rond rond zijn startwaarde noteert. Het genoemde effect op de koers wordt versterkt op of rond de mogelijke aflossingsdata. De nominale waarde is alleen op de einddatum gegarandeerd. Voor u geschikt? Beleggen in een Rabo High Yield Note betekent profiteren van de mogelijke stijging van drie gerenommeerde aandelen uit de sector farma of telecom, met de zekerheid dat u op de einddatum minimaal de nominale waarde van EUR 100 per Note terugontvangt. Een Rabo High Yield Note is geschikt voor u als u vertrouwd bent met de verschillende facetten van een belegging in aandelen. U dient zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiek beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van de onderliggende aandelen te raadplegen. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen met de adviseur van de Rabobank. Rabo Farma High Yield Note / Rabobank 5

7 Kosten Een Rabo High Yield Note heeft een nominale waarde van EUR 100 en een uitgifteprijs van EUR 101 per Note. In het product zijn distributieen structureringskosten opgenomen. Deze kosten zijn reeds verwerkt in de uitgifteprijs. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als volgt zijn opgebouwd: Kosten (gebaseerd op de nominale waarde) Eénmalig Per jaar (bij een looptijd van 5 jaar) 3) Totale kosten 1) 2) 2% 0,35% 3,75% Waarvan: distributievergoeding Rabobank 2% 0% 2% Totaal over de looptijd 1) De belangrijkste kosten zijn: structurerings-, marketing-, distributie-, informatieen administratiekosten. 2) Het verschil tussen de uitgifteprijs en de nominale waarde is in de totale kosten verwerkt. 3) Bij vervroegde aflossing zullen de kosten per jaar hoger uitvallen. Tijdens de inschrijvingsperiode van 11 augustus tot 5 september 2008, uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties in, het bewaren, het beheren en de aflossing van een Rabo High Yield Note. Deze kosten kunt u opvragen bij uw lokale adviseur of vinden op Dagelijks verhandelbaar De Rabo High Yield Notes zullen dagelijks verhandelbaar zijn en worden genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt verkopen of kunt bijkopen. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de marktwaarde van een Rabo High Yield Note. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde van een Rabo High Yield Note en wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling van de aandelen en, met name aan het begin van de looptijd, door de renteontwikkeling. Inschrijven Heeft u belangstelling voor een van deze Rabo High Yield Notes en wilt u inschrijven? Dat kan via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn ( , lokaal tarief ) of via U dient bij uw beslissing om te beleggen in een Rabo High Yield Note uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Het volledige prospectus is koste loos verkrijgbaar bij de Rabobank of te downloaden via Wij maken u erop attent dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat er sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing. Fiscale Informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in een Rabo High Yield Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendements heffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van (2008) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt een Rabo High Yield Note in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen. 6 Rabobank Rabo Farma High Yield Note /

8 In het kort Inschrijvingsperiode 11 augustus tot 5 september 2008, uur Stortingsdatum 12 september 2008 Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products) Nominale waarde (hoofdsom) EUR 100 (100%) Garantiewaarde EUR 100 (100%) op einddatum Uitgifteprijs EUR 101 (101%) Onderliggende waardes: Rabo Farma High Yield Note Sanofi-Aventis SA, Pfizer Inc, GlaxoSmithKline plc BT Group plc, Deutsche Telekom AG, France Telecom SA Startwaarde van de onderliggende waardes De slotkoersen van de aandelen op 5 september Raadpleeg uw adviseur of kijk op Looptijd Maximaal 5 jaar Dividend De Rabo High Yield Notes keren geen dividend uit Peildata vervroegde aflossing 7 september 2009, 6 september 2010, 6 september 2011, 6 september 2012 Mogelijke aflossingsdata 11 september 2009, 10 september 2010, 12 september 2011, 12 september 2012 Laatste peildatum 6 september 2013 Einddatum Indien niet vervroegd afgelost, 12 september 2013 Dagelijks verhandelbaar Via Euronext Amsterdam by NYSE Euronext ISIN: Rabo Farma High Yield Note NL NL Informatie tijdens de looptijd (beleggen, beleggingsproducten, special products/ garantieproducten) Rabo Farma High Yield Note / Rabobank 7

9 Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Rabo Farma High Yield Note of de Rabo Telecom High Yield Note dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus (Offering Circular d.d. 24 december 2007 en Final Terms d.d. 1 augustus 2008) en de daarvan deeluitmakende beschrijving van kosten, risicofactoren en voorwaarden. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of te downloaden via U dient zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging in de Rabo Farma High Yield Note of de nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. instellingen kunnen als agent of opdrachtgever aan- en verkooptransacties verrichten of een markt onderhouden in financiële instrumenten, alsmede diensten aanbieden op het gebied van investment banking of overige bancaire activiteiten, gerelateerd aan een onderneming die deel uitmaakt van de onderliggende waardes van dit product. Marktontwikkelingen kunnen van invloed zijn op het koersverloop van de onderliggende waardes van dit product en daarmee op de waarde van de Rabo Farma High Yield Note en de. Rabobank is op geen enkele wijze aansprakelijk voor het koersverloop van de onderliggende waardes van de beide Notes. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Structured Products noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd de Rabo Farma High Yield Note of de Rabo Telecom High Yield Note uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico s volledig heeft begrepen. Rabobank en/of aan haar gelieerde Ofschoon er op de Rabo Farma High Yield Note en de Rabo Telecom High Yield Note tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, zal Rabobank Nederland, vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename van de belegging op de einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing kwalificeert in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.