Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder Product details opgenomen actuele gegevens; (ii.) de onder Productuitleg opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de Woordenlijst voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt.
Rabo China Note III Het is tijd voor de Rabobank.
Rabo China Note III China valt op door een krachtige economische groei in de afgelopen jaren. Ook voor de komende jaren zijn de vooruitzichten goed en de verwachting is dat de Chinese economie sterk zal blijven groeien. Op wereldniveau is de economische groei echter onzeker en ook is het onzeker wat de impact van een mogelijke groeivertraging voor China betekent. Daarom komt de Rabobank nu met de Rabo China Note III. Dit beleggingsproduct biedt u de mogelijkheid om met 100% bescherming van de nominale waarde op einddatum voor 90% te profiteren van een stijging van 3 toonaangevende indices voor de Chinese regio. U kunt met dit beleggingsproduct dus profiteren van koersstijgingen van Chinese aandelen, terwijl u tegelijkertijd beschermd bent tegen koersdalingen. U schrijft zonder transactiekosten in van 25 februari tot 14 maart 2008, 15.00 uur. 2 Rabobank Rabo China Note III
De werking van de Rabo China Note III De Rabo China Note III heeft een looptijd van 6 jaar en stelt u in staat om te profiteren van het positieve rendement van 3 indices die zijn opgenomen in het onderliggende mandje. Maar beleggen is niet zonder risico s. De Rabobank heeft daarom een bescherming ingebouwd: op de einddatum biedt de Note een bescherming van 100% van de nominale waarde. Dat betekent dat u zeker weet dat u aan het einde van de looptijd minimaal EUR 100 per Note terugontvangt. Dit staat los van het koersverloop van het onderliggende mandje. Het onderliggende mandje De onderliggende waarde van de Rabo China Note III is een mandje, waarin drie voor China belangrijke indices opgenomen zijn. Het mandje is dus zo samengesteld dat u kunt profiteren van een mogelijke economische groei in de Chinese regio in de komende jaren. Het mandje bestaat uit de Hang Seng Index, de maatgevende beurs van Hong Kong waar veel aan China gerelateerde bedrijven zijn genoteerd en de Hang Seng China Enterprises Index die bestaat uit Chinese aandelen die naast een beursnotering in China ook een notering in Hong Kong hebben. De MSCI Taiwan Index tenslotte, is een representatieve index voor de Taiwanese aandelenmarkt. Hong Kong - Hang Seng Index: De Hang Seng Index bestaat uit de grootste bedrijven van Hong Kong. Op dit moment bestaat de Index uit 43 ondernemingen die meer dan tweederde van de totale marktwaarde van de aandelenbeurs van Hong Kong vertegenwoordigen. Bekende namen uit de Index zijn China Mobile en HSBC. De weging van de Hang Seng Index in het mandje bedraagt 35%. Voor het vaststellen van het rendement van het onderliggende mandje wordt op de einddatum gekeken naar het procentuele verschil tussen de eindwaardes en de startwaardes van de 3 indices. De startwaardes van de indices zijn de officiële slotstanden op 14 maart 2008, het mandje start op 100. Aan het einde van de looptijd wordt vastgesteld wat de eindwaarde* van het mandje is. Hierbij wordt van elke index de stijging of daling ten opzichte van de startwaarde bepaald. Vervolgens wordt gekeken naar de weging van de betreffende index in het mandje om uiteindelijk het rendement van het mandje vast te kunnen stellen. Bijvoorbeeld: De eindwaarde van de Hang Seng Index is 60% hoger dan de startwaarde. De weging van de Index in het mandje is 35%. Dit betekent dat de prestatie van de Hang Seng Index voor 60% x 35% = 21% meetelt bij de bepaling van het rendement van het mandje. Van de eindwaarde van het mandje zal op de einddatum 90% aan u worden uitbetaald, bovenop de garantiewaarde van EUR 100. * In het laatste anderhalve jaar voorafgaand aan de einddatum zullen op de 17e dag van elke maand (indien geen beursdag dan de eerstvolgende beursdag) de slotstanden van de indices en daarmee de waarde van het mandje worden vastgesteld (in totaal 19 peildata). Het gemiddelde van deze waardes vormt de eindwaarde van het mandje. Dit beperkt de invloed van koersschommelingen op uw rendement tijdens de laatste periode van de looptijd. Dat pakt voordelig uit als het mandje in het laatste anderhalve jaar van de looptijd daalt. Stijgt het mandje echter in het laatste anderhalve jaar, dan profiteert u niet volledig van deze stijging. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Hong Kong - Hang Seng China Enterprises Index: De Hang Seng China Enterprises Index bestaat uit Chinese bedrijven die een notering hebben in Hong Kong. Ten minste 50% van de inkomsten van de bedrijven zijn afkomstig van het Chinese vasteland. Alle aandelen uit deze Index zijn tevens opgenomen in de top 200 van grootste bedrijven met een notering in Hong Kong. De weging van de Hang Seng China Enterprises Index in het mandje bedraagt 35%. Taiwan - MSCI Taiwan Index: De MSCI Taiwan Index bestaat nu uit 104 aandelen die op de Taiwan Stock Exchange worden verhandeld. Bekende namen uit de Index zijn Taiwan Semiconductor en China Steel. De weging van de MSCI Taiwan Index in het mandje bedraagt 30%. Rabo China Note III Rabobank 3
Rekenvoorbeelden Voorbeeld 1 Inschrijving één Rabo China Note III EUR 102,50 Startwaarde mandje 100 Eindwaarde mandje (110% stijging ten opzichte van de startwaarde) 210 Aflossing één Rabo China Note III EUR 100 + (110% x 90%) EUR 199 Voorbeeld 2 Inschrijving één Rabo China Note III EUR 102,50 Startwaarde mandje 100 Eindwaarde mandje (20% stijging ten opzichte van de startwaarde) 120 Aflossing één Rabo China Note III EUR 100 + (20% x 90%) EUR 118 Voorbeeld 3 Inschrijving één Rabo China Note III EUR 102,50 Startwaarde mandje 100 Eindwaarde mandje (30% daling ten opzichte van de startwaarde) 70 Aflossing één Rabo China Note III EUR 100* * In het geval van een daling van het mandje, ontvangt u op de einddatum altijd de garantiewaarde van EUR 100 per Note terug. In de rekenvoorbeelden is geen rekening gehouden met de aflossingskosten. Verschillen met een directe belegging in aandelen Er zijn verschillen tussen een directe belegging in aandelen en beleggen in de Rabo China Note III. Houdt u rekening met de volgende verschillen als u beide beleggingen vergelijkt: Garantiewaarde 100% Indien het mandje aan het einde van de looptijd is gedaald, ontvangt u in ieder geval minimaal EUR 100 per Note terug. Een directe belegging in aandelen kan in een dergelijk geval een groter verlies opleveren. Participatiegraad Bij een directe belegging in aandelen doet u één op één mee met koersstijgingen. Bij de Rabo China Note III participeert u voor 90% in een stijging van het onderliggende mandje. Dividend Op de aandelen die opgenomen zijn in de indices uit het mandje wordt in de regel dividend uitgekeerd. Het dividendrendement van de indices opgenomen in het mandje is: 2,25% (Bron: IRIS per 30 januari 2008). De Rabo China Note III keert geen dividend uit. Koersvorming Naast de koersen van de aandelen opgenomen in de indices is de koers van de Rabo China Note III tijdens de looptijd onder meer afhankelijk van de renteontwikkeling. De koers van de Rabo China Note III kan zich daarom anders ontwikkelen dan de waarde van het mandje. Einddatum De Rabo China Note III kent een einddatum (20 maart 2014). Dit geldt niet voor een directe belegging in aandelen. Berekende eindwaarde De eindwaarde van de Rabo China Note III is een berekende eindwaarde. In het laatste anderhalve jaar van de looptijd wordt maandelijks de waarde van het mandje vastgesteld (in totaal 19 peildata). Het gemiddelde van deze waardes vormt de eindwaarde. (Zie voor meer informatie de paragraaf De werking van de Rabo China Note III). 4 Rabobank Rabo China Note III
Toegankelijkheid Direct beleggen in aandelen uit opkomende landen kan gepaard gaan met hoge kosten en vaak zijn deze markten moeilijk toegankelijk. Met de Rabo China Note III heeft u middels één belegging toegang tot drie toonaangevende Chinese indices. Valutarisico Belegt u rechtstreeks in deze indices, dan loopt u valutarisico. De aandelen noteren allemaal in een andere valuta dan de euro. Bij de Rabo China Note III wordt voor vaststelling van het rendement alleen gekeken naar de procentuele stijging van het mandje. De Rabobank heeft het valutarisico namelijk voor u afgedekt. Risico Beleggen in aandelen biedt zicht op een goed rendement maar is niet zonder risico s. U dient rekening te houden met het feit dat de onderliggende indices niet altijd een stabiel of positief verloop zullen kennen. Gedurende de looptijd bestaat de mogelijkheid dat onder andere door een tegenvallende prestatie van het mandje de koers van de Rabo China Note III onder het startniveau noteert. Op de einddatum krijgt u in ieder geval minimaal EUR 100 per Note terug. U loopt vanwege de uitgifteprijs van EUR 102,50 per Note het risico dat u de inleg boven de nominale waarde kwijt kunt raken. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het volledige prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular) en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms). Voor u geschikt? Beleggen in de Rabo China Note III betekent profiteren van de mogelijke groei van Chinese aandelen, met de zekerheid dat u op de einddatum minimaal de nominale waarde van EUR 100 per Note terugontvangt. Kosten (gebaseerd op de nominale waarde) Per jaar dat het product loopt Totale kosten * 0,66% 4% Totaal over de looptijd (bij een looptijd van 6 jaar) * In deze kosten is de distributievergoeding voor de Rabobank opgenomen. Deze distributievergoeding bedraagt éénmalig 2%. Tijdens de inschrijvingsperiode van 25 februari tot 14 maart 2008, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties in, het bewaren, het beheren en de aflossing van de Rabo China Note III. Deze kosten kunt u opvragen bij uw lokale adviseur of vinden op www.rabobank.nl. Fiscale Informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in de Rabo China Note III zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van 20.315 (2008) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt de Rabo China Note III in dat geval in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen. De Rabo China Note III is geschikt voor u als u vertrouwd bent met de verschillende facetten van een belegging in aandelen. U dient zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiek beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van de onderliggende indices te raadplegen. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen met de adviseur van de Rabobank. Kosten De Rabo China Note III heeft een nominale waarde van 100 en een uitgifteprijs van 102,50 per Note. In het product zijn distributie- en structureringskosten opgenomen. Deze kosten zijn reeds verwerkt in de uitgifteprijs. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als volgt zijn opgebouwd: Dagelijks verhandelbaar De Rabo China Note III zal dagelijks verhandelbaar zijn en wordt genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt verkopen of kunt bijkopen. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de marktwaarde van de Rabo China Note III. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde van de Rabo China Note III en wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling van het onderliggende mandje en, met name aan het begin van de looptijd, door de rente-ontwikkeling. Rabo China Note III Rabobank 5
Inschrijven Heeft u belangstelling voor de Rabo China Note III en wilt u inschrijven? Dat kan via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn (0900 0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl. U dient bij uw beslissing om te beleggen in de Rabo China Note III uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Het volledige prospectus is vanaf 18 februari 2008 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of vanaf 25 februari 2008 te downloaden via www.rabobank.nl. Wij maken u erop attent dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat er sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing. In het kort Inschrijvingsperiode 25 februari tot 14 maart 2008, 15.00 uur Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products) Nominale waarde (hoofdsom) EUR 100 (100%) Garantiewaarde EUR 100 (100%) op einddatum Uitgifteprijs EUR 102,50 (102,50%) Stortingsdatum 20 maart 2008 Onderliggende waarde Een mandje dat bestaat uit: - Hang Seng Index (weging 35%) - Hang Seng China Enterprises Index (weging 35%) - MSCI Taiwan Index (weging 30%) Startwaardes van de indices De slotstanden van de indices op 14 maart 2008. Raadpleeg uw adviseur of kijk op www.rabobank.nl Startwaarde van het mandje 100 Eindwaarde van het mandje De berekende eindwaarde van het mandje wordt bepaald aan de hand van het gemiddelde van de slotstanden op 19 maandelijkse peildata gedurende het laatste anderhalve jaar van de looptijd Peildata Iedere 17e dag van de maand (indien geen beursdag dan de eerstvolgende beursdag) Participatiegraad 90% Looptijd 6 jaar Uitbetaling aan het einde van de looptijd De garantiewaarde plus 90% van de eventuele stijging van het mandje Einddatum 20 maart 2014 Dagelijks verhandelbaar De Note is dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam by NYSE Euronext Informatie tijdens de looptijd www.rabobank.nl (beleggen, beleggingsproducten, specialproducts, garantieproducten) ISIN NL0006227225 Fondscode 6227225 6 Rabobank Rabo China Note III
Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Rabo China Note III dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus en de daarvan deeluitmakende beschrijving van kosten, risicofactoren en voorwaarden. Het volledige prospectus is vanaf 18 februari 2008 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of vanaf 25 februari 2008 te downloaden via www.rabobank.nl. U dient zelf na te gaan of uw portefeuille na opname van deze belegging in de Rabo China Note III nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Structured Products noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd de Rabo China Note III uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico s volledig heeft begrepen. Rabobank en/of aan haar gelieerde instellingen kunnen als agent of opdrachtgever aan- en verkooptransacties verrichten of een markt onderhouden in financiële instrumenten, alsmede diensten aanbieden op het gebied van investment banking of overige bancaire activiteiten, gerelateerd aan een onderneming die deel uitmaakt van de onderliggende waarde van dit product. Marktontwikkelingen kunnen van invloed zijn op het koersverloop van de onderliggende waarde van dit product en daarmee op de waarde van de Rabo China Note III. Rabobank is op geen enkele wijze aansprakelijk voor het koersverloop van de onderliggende waarde van de Rabo China Note III. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Ofschoon er op de Rabo China Note III tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, zal Rabobank Nederland, vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename van de belegging op de einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing kwalificeert in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. De Hang Seng Index en de Hang Seng China Enterprises Index ( de Indices ) worden gepubliceerd en samengesteld door Hang Seng Indexes Company Limited overeenkomstig een licentie van Hang Seng Data Services Limited. Het merk en de namen Hang Seng Index en Hang Seng China Enterprises Index zijn eigendom van Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited en Hang Seng Data Services Limited zijn akkoord met het gebruik van en verwijzing naar de Indices door Coöperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank B.A. in verband met de Rabo China Note III (het Product ), maar noch Hang Seng Indexes Company Limited noch Hang Seng Data Services Limited waarborgt of vertegenwoordigt of garandeert aan een broker of eigenaar van het Product of ieder ander persoon, (i) de nauwkeurigheid of volledigheid van de Indices en de berekening of iedere informatie daaraan gerelateerd; of en (ii) de passendheid of de geschiktheid voor ieder doel van de Indices of iedere component of hiervan deel uitmakende data; of en (iii) de resultaten die behaald kunnen worden door een persoon door het gebruik van de Indices of iedere component of hiervan deel uitmakende data voor welk doel dan ook, en geen waarborg of representatie of garantie op wat voor manier dan ook gerelateerd aan de Indices is gegeven of mag worden verondersteld te zijn gegeven. Het proces en de basis van de berekening en de samenstelling van de Indices en iedere gerelateerde formule, onderliggende aandelen of factoren mogen op ieder moment veranderd of aangepast worden door Hang Seng Indexes Company Limited zonder daarvan mededeling te doen. Voorzover toegestaan onder toepasselijk recht, wordt geen enkele aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid geaccepteerd door Hang Seng Indexes Company Limited of Hang Seng Data Services Limited (i) met betrekking tot het gebruik van en/of referentie aan de Indices door Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank in relatie tot het Product; of en (ii) voor onnauwkeurigheden, weglatingen, vergissingen of fouten of onvolledigheid van welke informatie dan ook gebruikt in verband met iedere berekening van de Indices; of en (iii) voor ieder economisch of ander verlies dat direct of indirect wordt geleden door een broker of eigenaar van het Product of ieder persoon die als resultaat van het bovenstaande met het Product te maken heeft, en geen enkele claim, actie of juridische procedure mag worden opgestart tegen Hang Seng Indexes Company Limited en/of Hang Seng Data Services Limited in verband met het Product op welke manier dan ook door een broker, eigenaar of ieder ander persoon die met het Product te maken heeft. Een broker, eigenaar of ander persoon die te maken heeft met het Product doet dat met volledige kennis van deze disclaimer en kan geen op enkele manier terugvallen op Hang Seng Indexes Company Limited en Hang Seng Data Services Limited. Voor alle zekerheid, deze disclaimer creëert geen enkel contractuele of quasi contractuele relatie tussen een broker, eigenaar van het Product of iedere andere persoon en Hang Seng Indexes Company Limited en/of Hang Seng Data Services Limited en er mag niet verondersteld worden dat zo een verband gecreëerd is. De MSCI Indexes zijn het exclusieve eigendom van Morgan Stanley Capital International Inc. ( MSCI ). MSCI en de MSCI index namen zijn servicemerken van MSCI of aan haar gelieerde instellingen en zijn in licentie gegeven voor gebruik voor zekere doeleinden aan Coöperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank B.A. De financiële producten hierin genoemd zijn niet gesponsord, ondersteund noch gepromoot door MSCI, en MSCI draagt geen verantwoordelijkheid met betrekking tot enige zulke financiële producten. Het volledige prospectus en de Final Terms bevatten een uitgebreidere beschrijving van de relatie welke MSCI met Rabobank International en enige financiële producten heeft. Geen koper, verkoper of houder van dit product, of enige andere persoon of rechtspersoon, mag de MSCI handelsnaam, handelsmerk of servicemerk gebruiken of ernaar verwijzen om dit product te sponsoren, ondersteunen, vercommercialiseren of promoten zonder eerst MSCI hiervan op de hoogte te stellen om vast te stellen of MSCI s goedkeuring noodzakelijk is. Onder geen enkele omstandigheid mag enig persoon of rechtspersoon enige relatie met MSCI stellen zonder de schriftelijke goedkeuring van MSCI. Rabo China Note III Rabobank 7
www.rabobank.nl 13605-02-2008