Edmond de Rothschild Infrasphere (EdR Infrasphere) Vroeger Infrasphere GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS CONFORM DE EUROPESE NORMEN VEREENVOUDIGD PROSPECTUS MeM 18 juli 2011
ICBE conform de Europese normen VEREENVOUDIGD PROSPECTUS DEEL A STATUTAIR BEKNOPTE VOORSTELLING Benaming Juridische vorm Beheermaatschappij Administratief beheer gedelegeerd aan Boekhoudkundig beheer gedelegeerd aan Voorziene looptijd Depothoudende bank Financieel commissaris Verdeler : Edmond de Rothschild Infrasphere : Gemeenschappelijk beleggingsfonds (GBF) naar Frans recht : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE : CACEIS FASTNET : 99 jaar vanaf de creatie van het GBF LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE : ROTHSCHILD BANQUE : K.P.M.G. SA : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT INFORMATIE BETREFFENDE DE BELEGGINGEN EN HET BEHEER Classificatie: Internationale aandelen Beheersdoelstelling: Het beheer van het GBF streeft een verhoging van de intrinsieke waarde na, over een aanbevolen beleggingshorizon van meer dan 5 jaar, door discretionair te beleggen in de internationale aandelenmarkten, in waarden die verband houden met de infrastructuursector. Referentieindicator: Het GBF heeft geen referentieindicator. Zijn beleggingsuniversum wordt niet representatief weergegeven door bestaande indexen. Beleggingsstrategie: Het GBF hanteert een actief beheer van aandelenselectie (stockpicking) in een universum van internationale waarden die in het bijzonder verband houden met infrastructuur op het vlak van transport, telecommunicatie, en energie en waterverdeling en productie. Dergelijke waarden zullen ten minste twee derde van de nettoactiva uitmaken. De ondernemingen die in het fonds opgenomen worden, kunnen betrokken zijn bij de bouw, de uitrusting of het beheer van die infrastructuurwerken. De aandelen worden geselecteerd volgens de hierna beschreven strategie: De selectie van het beleggingsuniversum steunt op kwantitatieve filters waarmee de waarden worden geselecteerd die voor belegging in aanmerking komen en die verder worden geanalyseerd. Het universum van de effecten waarin het GBF belegt, bestaat uit aandelen, zonder beperking op het vlak van kapitalisatie, Het gebruik van externe analyses is bedoeld om de beheerder te helpen zijn eigen onderzoek te oriënteren op een kleiner aantal effecten binnen het beleggingsuniversum. De keuze van de externe analisten verloopt eveneens volgens een selectieproces dat wordt gedefinieerd door de beheermaatschappij, De aldus geselecteerde effecten worden vervolgens kwantitatief en daarna kwalitatief geanalyseerd. De beheerder zal de effecten met het beste groei en rendementspotentieel selecteren om de portefeuille samen te stellen. 1 Vereenvoudigd prospectus
Naargelang de verwachtingen van de beheerder over de ontwikkeling van de aandelenmarkten, zal het GBF kunnen beleggen in schuld en geldmarktinstrumenten die worden verhandeld op de internationale markten, binnen een limiet van één derde van de nettoactiva Deze effecten, ten minste met rating investment grade, maar zonder begrenzing op de looptijd, worden geselecteerd op basis van hun verwacht rendement. De nettoactiva van het GBF zullen voor minimaal 60% en maximaal 110% blootgesteld zijn aan aandelen die in het bijzonder actief zijn in de infrastructuursector, vooral in geval van grote variatie van de inschrijvingen/terugkopen. Binnen de begrenzing van één keer de activa kan het GBF handelen in financiële termijninstrumenten, verhandeld op gereglementeerde, georganiseerde of onderhandse internationale markten voor het afsluiten van: optiecontracten op aandelen, zowel om de volatiliteit van de aandelen te verminderen als om de blootstelling van het GBF aan een beperkt aantal aandelen te verhogen, futurecontracten, om de blootstelling aan aandelen te sturen, valutatermijncontracten of valutaswaps om de blootstelling aan bepaalde valuta s in te dekken voor aandelenbeleggingen buiten de eurozone. Overigens kan het GBF, tot maximum 10%, beleggen in deelnemingsrechten of aandelen van: Franse of Europese gecoördineerde, beursgenoteerde trackers, om de blootstelling aan de aandelenmarkten te verhogen of om de blootstelling te diversifiëren naar andere activaklassen (bijvoorbeeld: fondsen die beleggen in effecten van ondernemingen in de sectoren van vastgoed of grondstoffen), Franse of Europese gecoördineerde ICBE's, van elke classificatie, om de diversificatie te verhogen door middel van blootstelling aan andere activaklassen en te profiteren van de deskundigheid van gespecialiseerde beheerteams. Deze ICBE's kunnen worden beheerd door de beheermaatschappij of een daaraan verbonden onderneming. Aangezien het GBF erop gericht is om zonder onderscheid in alle geografische regio s te beleggen, kan het waarden aanhouden die niet in EUR zijn uitgedrukt, en dus aan valutarisico worden blootgesteld. Naargelang de verwachtingen van de beheerder over de neerwaartse ontwikkeling van de wisselkoersen, en met het oog op indekking, zal het GBF gebruik kunnen maken van valutatermijncontracten of swaps. Voor het beheer van zijn kaspositie kan het GBF tot maximaal 10% van de nettoactiva gebruikmaken van leningen in contanten, repocontracten of schuldinstrumenten of obligaties uitgedrukt in euro, evenals van ICBE s, meer bepaald obligatie of geldmarkticbe s. Alle gebruikte activa worden vermeld in de gedetailleerde mededeling. Risicoprofiel: Uw geld wordt hoofdzakelijk belegd in financiële instrumenten die door de beheermaatschappij worden geselecteerd. Deze instrumenten ondergaan de ontwikkelingen en wisselvalligheden van de markten. Belangrijkste risico's:. Risico van kapitaalverlies: De ICBE geniet geen enkele garantie of bescherming. Het is dus mogelijk dat het oorspronkelijk belegde kapitaal niet integraal wordt teruggestort, zelfs als de intekenaars hun deelnemingsrechten bijhouden over de aanbevolen beleggingsduur.. Discretionair beheersrisico: De discretionaire beheersstijl berust op het anticiperen van de ontwikkeling van de aandelenmarkten. Er bestaat een risico dat de ICBE niet op elk ogenblik belegt in de best renderende waarden. Het is mogelijk dat de prestaties van het GBF niet conform de doelstellingen zijn. 2 Vereenvoudigd prospectus
. Aandelenrisico: De beheerder zoekt naar aandelen die de markten kunnen overtreffen, zowel op als neerwaarts. Bij een daling van de aandelenmarkten kan de intrinsieke waarde van het GBF dalen. Aangezien het GBF een sterke blootstelling kan hebben aan deze markten (tot 110% van de nettoactiva, vooral bij grote variaties in de inschrijvingen/terugkopen), kan de waarde ervan sneller dalen dan de markten. Aangezien het GBF als doel heeft hoofdzakelijk te beleggen in ondernemingen zonder beperking inzake kapitalisatie, kan het beleggen in ondernemingen met een kleine kapitalisatie. We vestigen de aandacht van de beleggers op het feit dat de markten van de kleine kapitalisaties (smallcaps) ondernemingen opnemen die, wegens hun specifieke kenmerken, risico's kunnen inhouden voor de beleggers.. Sectorrisico: Het GBF houdt een sectorrisico in door zijn belegging in waarden van eenzelfde activiteitensector: de infrastructuursector. Een terugval in deze markt zal een daling van de intrinsieke waarde teweegbrengen.. Risico gekoppeld aan de groeilanden: Het GBF kan beleggen in opkomende markten. Naast de specifieke risico's voor elk van de emittenten, bestaan er ook exogene risico's, in het bijzonder op deze markten. We vestigen de aandacht van de beleggers overigens op het feit dat de omstandigheden voor de werking en de controle van deze markten kunnen verschillen van de normen op de grote internationale beurzen.. Valutarisico: Het kapitaal kan worden blootgesteld aan het valutarisico indien de effecten of beleggingen waaruit het bestaat, zijn uitgedrukt in een andere valuta dan die van het GBF. Het valutarisico is het risico van kapitaalverlies als er wordt belegd in een andere valuta dan de euro en als die valuta op de wisselmarkt daalt tegenover de euro. Het GBF kan ten belope van 110% van de nettoactiva worden blootgesteld aan het valutarisico. Secundaire risico's:. Renterisico. Kredietrisico. Liquiditeitsrisico De details van alle risico's die het GBF loopt, vindt u in de gedetailleerde mededeling. Garantie of bescherming: Nihil. Betrokken inschrijvers en profiel van de gemiddelde belegger: De deelnemingsrechten A en E zijn bestemd voor alle beleggers. De deelnemingsrechten E zijn speciaal bestemd voor de verkoop door verdelers die door de beheermaatschappij uitgekozen zijn. De deelnemingsrechten I en R zijn bestemd voor rechtspersonen die bij de eerste inschrijving in staat zijn EUR 500.000 in te schrijven. Minimuminleg bij de eerste inschrijving: Deelnemingsrechten A en E : 1 deelnemingsrecht Deelnemingsrechten I en R : 500.000 Het GBF richt zich in het bijzonder tot beleggers die hun spaargeld een nieuwe impuls willen geven via een instrument dat in het bijzonder gewijd is aan de infrastructuursector. De deelnemingsrechten van deze ICBE zijn niet en zullen niet worden geregistreerd in de Verenigde Staten conform de U.S. Securities Act van 1933 zoals gewijzigd ("Securities Act 1933"), noch zijn ze of zullen ze worden toegelaten krachtens om het even welke andere wet van de Verenigde Staten. Deze deelnemingsrechten kunnen niet worden aangeboden, verkocht of overgedragen in de Verenigde Staten (inclusief zijn grondgebieden en bezittingen), noch direct of indirect ten gunste vallen aan een US Person (in de zin van reglement S van de Securities Act van 1933). 3 Vereenvoudigd prospectus
Welk bedrag redelijkerwijze in dit GBF belegd kan worden, hangt af van uw persoonlijke situatie. Om dat te bepalen, is het raadzaam dat de houder advies inwint bij een professionele adviseur om zijn beleggingen te diversifiëren en te bepalen welk gedeelte van zijn financiële portefeuille of van zijn vermogen zal worden belegd in het GBF, in het bijzonder ten aanzien van de aanbevolen beleggingsduur en de blootstelling aan de voormelde risico's, en van het persoonlijke vermogen, de behoeften en de eigen doelstellingen van de belegger. In elk geval is het absoluut noodzakelijk dat elke houder zijn portefeuille voldoende diversifieert om niet enkel te worden blootgesteld aan de risico's van dit GBF.. Aanbevolen minimale beleggingsduur: > 5 jaar. INFORMATIE OVER DE KOSTEN, COMMISSIES EN DE FISCALITEIT Kosten en commissielonen: Inschrijvings en terugkoopcommissies: De inschrijvings en terugkoopcommissies komen boven op de intekeningsprijs die wordt betaald door de belegger, of worden afgehouden van de terugbetalingsprijs. De commissies die verworven zijn voor de ICBE, dienen ter compensatie van de kosten die de ICBE draagt voor het beleggen of verkopen van de toevertrouwde activa. De nietverworven commissies komen ten goede aan de beheermaatschappij, de verdeler enz. Kosten ten laste van de belegger, ingehouden bij de inschrijving en terugkoop Niet voor het GBF verworven inschrijvingscommissie Voor het GBF verworven inschrijvingscommissie Niet voor het GBF verworven terugkoopcommissie Voor het GBF verworven terugkoopcommissie Grondslag Intrinsieke waarde x aantal deelnemingsrechten Intrinsieke waarde x aantal deelnemingsrechten Barema Deelnemingsrechten A, E, I en R maximaal 4,50% Nihil Nihil Operationele en beheerskosten: Deze kosten dekken alle kosten die rechtstreeks worden gefactureerd aan de ICBE, met uitzondering van de transactiekosten. De transactiekosten omvatten de kosten van tussenpersonen (makelaardij, plaatselijke heffingen enz.) en desgevallend de transactiecommissie, die met name door de bewaarder en de beheermaatschappij kan worden geïnd. Aan de operationele en beheerskosten kunnen nog worden toegevoegd: prestatiecommissies. Deze belonen de beheermaatschappij als de ICBE haar doelstellingen heeft overtroffen. Ze worden dus gefactureerd aan de ICBE; transactiecommissies gefactureerd aan de ICBE; een deel van de inkomsten uit tijdelijke acquisities en overdrachten van effecten. Meer details over de daadwerkelijk aan de ICBE gefactureerde kosten vindt u in deel B van het vereenvoudigde prospectus. Kosten gefactureerd aan de ICBE Grondslag Barema Deelnemingsrecht A Deelnemingsrecht E Operationele en beheerskosten, allin (incl. alle kosten behalve transactiekosten, prestatiecommissie en kosten i.v.m. beleggingen in ICBE's of beleggingsfondsen) Prestatiecommissie (**) Dienstverleners die transactiecommissies ontvangen: Nettoactiva van het GBF Nettoactiva van het GBF Op het bedrag van maximaal 2,00% allin* maximaal 2,40% allin* Deelnemingsrecht I maximaal 1,00% allin* 15% van de meerprestatie boven een prestatie die overeenstemt met 10% per jaar Op de transacties: 0,35% O.S.T.: 0% Deelnemingsrecht R maximaal 1,15% allin* De depothoudende bank: 0% tot 50% 4 Vereenvoudigd prospectus Nihil
De beheermaatschappij: 50% tot 100% de transactie Buitenlandse coupons: 5% * allin = inclusief alle taksen. In deze activiteit heeft de beheermaatschappij niet geopteerd voor de btw. (**) Prestatiecommissie: Er worden variabele beheerskosten geheven ten gunste van de beheermaatschappij op basis van de volgende voorwaarden: De prestatie van het Fonds wordt vergeleken met een vast percentage van 10%, uitgedrukt pro rata temporis. De prestatiecommissie wordt berekend door de prestaties van het GBF te vergelijken met die van de referentiedrempel. Wanneer het GBF beter presteert dan het vaste percentage van 10% uitgedrukt pro rata temporis, wordt een commissie van 15% na belastingen geheven op de meerprestatie. Het einde van de referentieperiodes valt samen met de laatste intrinsieke waarde van de maand december. Voor de prestatiecommissies zal bij elke berekening van de intrinsieke waarde een provisie worden aangelegd. De prestatiecommissie wordt jaarlijks betaalbaar gesteld na de berekening van de laatste intrinsieke waarde van de referentieperiode. Er zal geen prestatiecommissie worden ingehouden als de prestatie van het GBF over de berekeningstermijn minder goed is dan die van het vaste percentage van 10% uitgedrukt pro rata temporis. In geval van een minderprestatie, wordt de provisie voor de prestatiecommissies aangepast door terugnemingen op de provisie, tot maximaal het totaal van het opgebouwde provisiebedrag. In geval van een terugkoop van deelnemingsrechten komt het aandeel van de prestatiecommissie dat overeenstemt met de teruggekochte deelnemingsrechten definitief toe aan de beheermaatschappij. Belastingstelsel: Fiscaliteit van de ICBE: Aangezien de GBF's collectieve eigendommen zijn, vallen ze van rechtswege buiten de toepassingssfeer van de vennootschapsbelasting en worden ze als fiscaal transparant beschouwd. Toepasbaarheid (P.E.A., D.S.K. enz.): Nihil Naargelang uw belastingstelsel kunnen de eventuele meerwaarden en inkomsten gekoppeld aan het bezit van deelnemingsrechten van de ICBE onderworpen zijn aan belasting. Wij adviseren u hierover inlichtingen in te winnen bij de verdeler van de ICBE. COMMERCIËLE INFORMATIE Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop: Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop: De inschrijvings en terugkoopverzoeken worden dagelijks vóór 11 uur gecentraliseerd bij LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE en worden uitgevoerd, in deelnemingsrechten of duizendsten van deelnemingsrechten, op basis van de intrinsieke waarde gedateerd op de dag zelf en berekend op de volgende werkdag. De overgang van een categorie van deelnemingsrechten naar een andere wordt fiscaal beschouwd als een terugkoop gevolgd door een nieuwe inschrijving. Bijgevolg hangt het belastingstelsel dat van toepassing is op elke inschrijver, af van de fiscale bepalingen van toepassing op de specifieke situatie van die inschrijver en/of van het rechtsgebied waarin de belegging in het fonds plaatsvindt. In geval van twijfel raden we iedere inschrijver aan om zijn adviseur te raadplegen om te weten welk belastingstelsel op zijn situatie van toepassing is. Minimuminleg bij de eerste inschrijving: Deelnemingsrechten A en E: 1 deelnemingsrecht Deelnemingsrechten I en R: 500.000 Minimuminleg voor volgende inschrijvingen: Deelnemingsrechten A, E, I en R: 1 deelnemingsrecht Adres van de instelling belast met de ontvangst van de inschrijvingen en de terugkopen: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré 75401 PARIS CEDEX 08 Plaats en wijze van publicatie van de intrinsieke waarde: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré 75401 PARIS CEDEX 08 Afsluitingsdatum van het boekjaar: De laatste beursdag van de maand december Bestemming van de inkomsten: Kapitalisatie. 5 Vereenvoudigd prospectus
Datum en periodiciteit voor de berekening van de intrinsieke waarde: Dagelijks, met uitzondering van feestdagen en sluitingsdagen van de Franse markten (officiële kalender van EURONEXT PARIS S.A.). Plaats en wijze van publicatie of communicatie van de intrinsieke waarde: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré 75401 PARIS CEDEX 08 Valuta van de deelnemingsrechten: Type ISINcode deelnemingsrechten Bestemming van het resultaat Valuta Deelnemingsrecht A FR0010556159 Kapitalisatie EUR Deelnemingsrecht E FR0010614545 Kapitalisatie EUR Deelnemingsrecht I FR0010658138 Kapitalisatie EUR Deelnemingsrecht R FR0010849737 Kapitalisatie EUR Oprichtingsdatum: Deze ICBE werd goedgekeurd door de AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS op 18 december 2007 en opgericht op 28 december 2007. AANVULLENDE INFORMATIE Het volledige prospectus van de ICBE en de laatste jaarlijkse en driemaandelijkse rapporten worden verstuurd binnen een termijn van één week op eenvoudige schriftelijke aanvraag door de houder aan: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré 75401 PARIS CEDEX 08 Telefoon: 33 (0) 1 40 17 25 25 De commerciële teams van EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT staan tot uw beschikking voor meer informatie of vragen over het GBF op de statutaire zetel van de onderneming. Commerciële afdeling EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Statutaire zetel: 47 rue du Faubourg SaintHonoré 75008 PARIS Telefoon: 00 33 1 40 17 25 25 email: contact@edram.fr Fax: 00 33 1 40 17 24 42 website: www.edram.fr In toepassing van de artikelen 314100, 314101 en 314102 van het algemeen reglement van de AMF, zijn ook het geldende document "Stembeleid", evenals het verslag over de omstandigheden waarin het stemrecht werd uitgeoefend, beschikbaar op datzelfde adres. Publicatiedatum van het prospectus: 18 juli 2011 De site van de AMF (www.amffrance.org) bevat aanvullende informatie over de lijst van de reglementaire documenten en alle bepalingen betreffende de bescherming van de beleggers. Dit vereenvoudigde prospectus moet vóór de inschrijving aan de inschrijvers worden overhandigd. 6 Vereenvoudigd prospectus
DEEL B STATISTIEK Dit deel bevat statistische gegevens over de prestaties van het GBF, het effectieve niveau van de afgehouden kosten en de transacties met partijen die banden met de beheermaatschappij hebben. PRESTATIES VAN DE ICBE OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN A EUR JAARLIJKSE PERFORMANCES PRESTATIES ANNUELLES 30 20 10 0 10 20 30 40 2008 2009 2010 De prestaties worden berekend met herbelegde nettocoupons. Prestaties op jaarbasis 1 jaar 3 jaar 5 jaar ICBE 15,03% 0,78% WAARSCHUWING EN COMMENTAREN Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige prestaties. Ze zijn niet constant in de tijd. De vermelde prestaties houden geen rekening met de kosten en commissies van de uitgifte en terugkoop van de deelnemingsrechten. PRESTATIES VAN DE ICBE OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN I EUR PERFORMANCES JAARLIJKSE PRESTATIES ANNUELLES 28 24 20 16 12 8 4 0 2009 2010 De prestaties worden berekend met herbelegde nettocoupons. Prestaties op jaarbasis 1 jaar 3 jaar 5 jaar ICBE 16,06% WAARSCHUWING EN COMMENTAREN Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige prestaties. Ze zijn niet constant in de tijd. De vermelde prestaties houden geen rekening met de kosten en commissies van de uitgifte en terugkoop van de deelnemingsrechten. 7 Vereenvoudigd prospectus
PRESTATIES VAN DE ICBE OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN E EUR PERFORMANCES JAARLIJKSE PRESTATIES ANNUELLES 28 24 20 16 12 8 4 0 2010 De prestaties worden berekend met herbelegde nettocoupons. Prestaties op jaarbasis 1 jaar 3 jaar 5 jaar ICBE 14,40% WAARSCHUWING EN COMMENTAREN Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige prestaties. Ze zijn niet constant in de tijd. De vermelde prestaties houden geen rekening met de kosten en commissies van de uitgifte en terugkoop van de deelnemingsrechten. PRESTATIES VAN DE ICBE DEELNEMINGSRECHTEN R EUR De deelnemingsrechten R zijn gecreëerd op 3 februari 2010; er kunnen nog geen jaarprestaties gepubliceerd worden. VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN A Operationele en beheerskosten 2,00% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst: 1,39%. prestatiecommissie 0,83%. transactiecommissies 0,56% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 3,39% 8 Vereenvoudigd prospectus
VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN I Operationele en beheerskosten 1,00% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst: 1,01%. prestatiecommissie 0,45%. transactiecommissies 0,56% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 2,01% VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN E Operationele en beheerskosten 2,40% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE s en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst: 1,28%. prestatiecommissie 0,72%. transactiecommissies 0,56% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 3,68% VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 DEELNEMINGSRECHTEN R De deelnemingsrechten R zijn gecreëerd op 3 februari 2010. Alle percentages zijn op jaarbasis. Operationele en beheerskosten 1,15% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE s of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE s en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies door de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst: 0,56%. prestatiecommissie. transactiecommissies 0,56% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 1,71% 9 Vereenvoudigd prospectus
Operationele en beheerskosten: Deze kosten omvatten alle kosten die rechtstreeks worden gefactureerd aan de ICBE, met uitzondering van de transactiekosten en, indien van toepassing, de prestatiecommissie. De transactiekosten omvatten de kosten van tussenpersonen (makelaardij, plaatselijke heffingen enz.) en de transactiecommissie (zie verder). De operationele en beheerskosten omvatten in het bijzonder de financiële beheerskosten, de administratieve en boekhoudkundige beheerskosten, de bewaarkosten, de depotkosten en de controlekosten. Kosten in verband met de aankoop van ICBE's en/of beleggingsfondsen: Bepaalde ICBE's beleggen in andere ICBE's of in beleggingsfondsen naar buitenlands recht (doelicbe's). De aankoop en het bezit van een doelicbe (of van een beleggingsfonds) brengen voor de beleggende ICBE twee soorten kosten met zich mee, als volgt: de inschrijvings/terugkoopcommissies. Het deel van deze commissies dat gefactureerd is door de doel ICBE, wordt beschouwd als transactiekosten en wordt hier dus niet meegerekend. directe kosten, gefactureerd aan de doelicbe, die indirecte kosten vormen voor de beleggende ICBE. In sommige gevallen kan de beleggende ICBE retrocessies onderhandelen, d.w.z. kortingen op bepaalde van deze kosten. Deze kortingen verminderen het totaal van de kosten die de beleggende ICBE daadwerkelijk draagt. Andere kosten gefactureerd aan de ICBE: Er kunnen andere kosten worden gefactureerd aan de ICBE. Het betreft: prestatiecommissies. Deze belonen de beheermaatschappij als de ICBE haar doelstellingen heeft overtroffen. transactiecommissies. De transactiecommissie is een commissie die de ICBE bij elke verrichting op de portefeuille wordt aangerekend. Het volledige prospectus verschaft meer details over deze commissies. De beheermaatschappij kan die commissies innen volgens de voorwaarden voorzien in deel A van het vereenvoudigde prospectus. We vestigen de aandacht van de belegger op het feit dat deze andere kosten sterk kunnen variëren van jaar tot jaar en dat de hierin voorgestelde cijfers de cijfers van het vorige boekjaar zijn. INFORMATIE OVER DE TRANSACTIES IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 De transactiekosten op de aandelenportefeuille vertegenwoordigden 0,96% van de gemiddelde activa. De omloopsnelheid van de aandelenportefeuille bedroeg 90,80% van de gemiddelde activa. Transacties tussen de beheermaatschappij voor rekening van de ICBE's die ze beheert en de verbonden ondernemingen: Nihil 10 Vereenvoudigd prospectus