Productinformatie Sinus Het programma bestaat uit zes onderdelen. 1. De aandelenmonitor 2. De optiemonitor 3. De strategiemonitor Met de aandelenmonitor kunt u de actuele koersen volgen en de stijgers van de dag, week, maand of jaar bekijken. Daarnaast kunt u fondsen sorteren aan de hand van een groot aantal criteria, waaronder de naam en de (procentuele) koerswinst. In het grafiekvenster kunt u indicatoren toevoegen en zelf lijnen tekenen. Hier kunt u de actuele optiekoersen bekijken en vergelijken met theoretische waarden. U kunt optiegroepen selecteren waarvan u de koersen wilt inlezen. Historie van de opties kan worden bijgehouden. Naast de kolommen o.a. Open, Hoog, Laag Slot, Theoretische waarde, Bied en Laat vindt u in deze monitor naast de kolom "laatst gehandeld' ook de kolom 'laatst ingelezen' Deze laatste geeft u informatie over de bied en laatprijs. Opties staan bekend als ingewikkeld, maar met de Strategiewizard van Sinus opent zich een wereld van mogelijkheden. Voor iedere koersbeweging, of ze stijgen of dalen, bestaat een passende optiestrategie. De strategiewizard toont u deze strategieën en geeft aan welke strategieën in welke omstandigheden kunnen worden toegepast. Met de strategiemonitor kunt u dus een strategie samenstellen met behulp van wizards en opslaan om deze te volgen en te analyseren. Met dit krachtige onderdeel kunt u uw strategieën simuleren waarbij risico en rendement glashelder zichtbaar worden. 4. De portefeuillemonitor Met de portefeuillemonitor kunt u uw beleggingen beheren en analyseren. De actuele koersen worden automatisch in uw portefeuille verwerkt zodat u in één oogopslag de waarde en het resultaat van uw portefeuilles kunt zien. U kunt een onbeperkt aantal portefeuilles en verzamelportefeuilles aanmaken. Jaarafsluiting en herwaardering en een journaalpost behoren tot de mogelijkheden. De portefeuillemonitor bevat een volledig geïntegreerde valuta-administratie. U kunt in een portefeuille verschillende fondsen in verschillende valuta's weergeven. De valuta van het totaal van de portefeuille is vrij naar keuze. Dit maakt alles uitermate flexibel en geheel naar uw eigen wensen in te richten. De koersen in vreemde valuta naar keuze omgerekend naar de gewenste valuta. De omrekenkoers van de vreemde valuta wordt automatisch ingelezen. Dit geldt tevens voor de aandelenmonitor. 1
5. De signaleringsmonitor Deze monitor geeft u een signaal wanneer een vooraf ingesteld koersdoel is bereikt. U kunt de signaleringfunctie toepassen op groepen, portefeuilles, aandelen en opties. De resultaten van de signalering vindt u in het tabelvenster van de Signaleringsmonitor. De signaleringsfunctie is toegevoegd in het snelmenu (rechter muisknop) zodat u in iedere monitor de signaleringsfunctie kunt gebruiken. De signaleringsmonitor is dus het onderdeel waarmee de koerssignaleringen gevolgd en onderhouden kunnen worden. De signalen zijn per type onderverdeeld. Indeling van de signaal definities is volledig automatisch. Het is niet mogelijk om een toegewezen type van een signaaldefinitie aan te passen wanneer deze eenmaal gemaakt is. Er kunnen geen eigen groepen worden toegevoegd. De signaleringsmonitor is dus het onderdeel waarmee de koerssignaleringen gevolgd en onderhouden kunnen worden. De signalen zijn per type onderverdeeld. Indeling van de signaal definities is volledig automatisch. 6. De webinfomonitor Met de webinfomonitor kunt u webpagina's raadplegen. Standaard heeft Sinus een aantal standaard mappen met hyperlinks gedefinieerd, maar het is ook mogelijk zelf hyperlinks toe te voegen. In deze monitor vindt u dus de belangrijkste en meest favoriete financiële internet pagina s. U voegt zelf pagina s toe door menukeuze invoegen en door te slepen vanuit het grafiekvenster (dit is het venster waarin de internetpagina weergegeven wordt en indien de pagina een javascript heeft, sleept u vanuit de adresregel van MS Internet Explorer naar het structuurvenster van de webmonitor. Wat hebben wij aan die Webinfomonitor? Komt er een signaal dat Olie sterk is gedaald? Waarom? Een klikje op de Webinfomonitor laat direct het laatste nieuws van Olie, Wall Street of desnoods het weer zien. Hoe komt Sinus aan koersinformatie Koersen van zowel aandelen als opties worden van verschillende beschikbare sites op internet verzameld, of via een teletekstkaart ingelezen zonder abonnementskosten. Indien u een account heeft bij Binck kan Sinus gratis real-time koersen inlezen. Daarnaast is een koppeling mogelijk met real-time koersinformatie van IEX.nl via een abonnement. Sinus maakt automatisch verbinding en haalt de informatie en de koersen binnen terwijl u gewoon doorwerkt op uw tekstverwerker of misschien een goed boek leest. U bepaalt vooraf hoe vaak Sinus voor u de koersen ophaalt. Als u op vakantie bent geweest of uw computer om een andere reden uit stond, zorgt Sinus ervoor dat op het moment dat u uw computer weer aanzet de ontbrekende koersen alsnog worden bijgewerkt. Hierdoor is uw koershistorie altijd compleet. 2
Naast eventuele real-time koersen biedt Sinus dus ook gratis koersinformatie maar dan ook van nagenoeg alle beurzen. De importfunctie van Sinus is uitgebreid en heeft een zeer groot aantal definities zodat Sinus standaard van bijna alle Europese beurzen gratis de koersen kan inlezen. U hoeft zelfs niets te programmeren of in te stellen. Standaard zijn nieuw toegevoegd de volgende Europese beursen: Engeland (FTSE), België, Frankrijk, Duitsland, Zwitserland en Spanje. Ook edelmetalen en staatsobligaties worden in Sinus 2.5 ingelezen. U hoeft niets zelf te programmeren omdat deze standaard definities reeds aanwezig zijn. Indien u wilt kan dat wel. Sinus kan vrijwel iedere HTML pagina importeren. Mocht u geen internet verbinding via de kabel hebben dan kunt voor het inlezen van de aandelen- en optiekoersen kiezen voor een teletekstkaart. Het voordeel van een teletekstkaart is dat de koersen gedurende de hele dag worden ingelezen zonder dat uw computer verbinding hoeft te maken met internet men u dus geen bijkomende telefoonkosten heeft. Indien u een internet verbinding via de kabel heeft kunt u doorlopend koersen inlezen zonder bijkomende telefoonkosten. U kunt met Sinus naast de koersen van de AEX ook buitenlandse koersen (bijv. NYSE en Nasdaq) en valuta via internet inlezen. Een zeer geavanceerde importfunctie maakt het mogelijk om zelf een selectie te maken van de in te lezen fondsen, met daarbij ook nog de mogelijkheid om de import te agenderen op een (aantal) vast(e) tijdstip(pen). Ook kunnen deze importfondsen in uw voorkeursschermen terugkomen naar gelang uw behoefte daaraan. Optiestrategieën in Sinus en de Strategiewizard Opties staan bekend als ingewikkeld, maar met de Strategiewizard van Sinus opent zich een wereld van mogelijkheden. Voor iedere koersbeweging, of ze stijgen of dalen, bestaat een passende optiestrategie. De strategiewizard toont u deze strategieën en geeft aan welke strategieën in welke omstandigheden kunnen worden toegepast. (zie de gepubliceerde optiestrategieën op onze website www.sinus.nl) De strategieën worden vergeleken door rapportcijfers uit te delen op een schaal van 1 tot 10. Een cijfer lager dan een 6 is dus een onvoldoende. De laagste en hoogste koers waarop een strategie wordt getoetst is dynamisch waarbij gebruik gemaakt kan worden van de steun en weerstand van een fonds. Sinus genereert strategietips die de gebruiker opmerkzaam maken op een strategie die voldoet aan de strenge eisen van rendement en risico. Aan de strategiemodellen zijn de volgende mogelijkheden toegevoegd. Berekening van aankoop en te verwachten verkoopkosten worden in het resultaat meegenomen naar keuze. Daarmee worden optiestrategieën waarbij de transactiekosten een te grote rol spelen automatisch geëlimineerd. 3
Dividend uitkeringen kunnen in het rendement worden meegenomen op basis van een te verwachten dividend. Dat heeft tot zeer interessante resultaten geleid. Op onze website vindt u ter illustratie hiervan een strategietip die hiervan het gevolg was nader uitgewerkt. Het betreft een strategie voor Abn-Amro. Een minimum winstverwachting percentage kan worden ingevoerd. Hiermee worden strategieën met weinig potentieel geëlimineerd. Aan de te gebruiken optiekoersen is de keuze bied- en laatprijs toegevoegd. Bij de samenstelling van de strategieën wordt dan de middenkoers gebruikt voor de berekening. De bied en laat prijzen mogen niet ouder zijn dan een uur om te voorkomen dat op basis van oude koersen een strategie wordt samengesteld. De aandelenmonitor heeft een onbeperkt aantal voorkeurschermen die u zelf kunt samenstellen. U kunt op alle kolommen sorteren en het formaat van de vensters is vrij instelbaar. In de Strategiemonitor vindt u een groot aantal standaard strategiemodellen en met behulp van de Stategiewizard selecteert u de modellen die toepasbaar zijn bij de verwachte koersbeweging. U kunt ook zelf modellen toevoegen. Strategiemonitor 4
De Strategiewizard De strategiewizard is geheel vernieuwd. Voor iedere koersbeweging, stijgen of dalen, bestaat een passende optiestrategie. Sinus zoekt en toont u deze strategieën en geeft aan wanneer ze kunnen worden toegepast. Keuze van de methode en fondskeuze en koersverwachting Er kunnen in de strategiewizard twee methoden worden gekozen. (zie figuur boven) Ten eerste kan vanuit een te kiezen fonds één of meerdere modellen gekozen worden. Ten tweede kan er gedacht worden vanuit een model en kan Sinus dit model op alle fondsen met opties toepassen. Daarnaast kan er een te beleggen bedrag worden ingevoerd. Hiermee wordt bereikt dat de simulatiebedragen makkelijker met elkaar vergeleken kunnen worden. Als in de strategiewizard gekozen wordt vanuit een fonds te werken dan biedt Sinus de mogelijkheid een te verwachten koersontwikkeling te kiezen. Sinus laat vervolgens alleen die modellen zien die bij deze koersontwikkeling passen. Vervolgens kan voor één van deze maar ook voor alle geselecteerde modellen gekozen worden waarna Sinus de strategieën samenstelt. Sinus kiest dan het model met de hoogste score maar geeft u uiteraard de mogelijkheid om daarvan af te wijken. Sinus biedt namelijk de mogelijkheid om alle gevonden strategieën te bekijken en met elkaar te vergelijken. De simulatie kan gebruik maken van een steun en weerstand koers en een laagste en hoogste koers. Hierdoor kan zowel een simulatie op basis van calamiteiten als op basis van een reële verwachting naast elkaar uitgevoerd worden. Na deze stap worden de looptijd, de simulatiedatum en de risico percentages ingevoerd. In een de strategie voor Abn-Amro worden voordelen van de strategiewizard duidelijk. In dit voorbeeld is alleen gebruik gemaakt van de standaard reeds aanwezige modellen Portefeuillemonitor Bij de portefeuille is een belangrijke wijziging doorgevoerd ten aanzien van aandelen in vreemde valuta. In het resultaat zijn nu niet alleen de koersverschillen van het aandeel maar ook het valutaverschil opgenomen. Heeft u dus in oktober 2001 een aandeel gekocht tegen een koers van tien dollar en een dollarkoers van 1,20 dan is het resultaat op deze belegging door de daling van de dollar bij een gelijke koers van het aandeel toch 4 euro negatief Er werd immers 10 dollar gekocht voor 12 euro en deze dollars zijn tegen de huidige koers slechts 8 euro waard. Dat is nu mooi verwerkt in de portefeuille (zie figuur onder). 5
U ziet namelijk dat uw belegging in Dollars geen waardeverandering heeft ondergaan maar dat uw waarde van de portefeuille met 30 % is gedaald. Het spreekt voor zich dat dit u meer inzicht geeft in de waardeontwikkeling van uw portefeuille. Door de flexibiliteit en de uitgebreide mogelijkheden van de portefeuillemonitor zijn controles noodzakelijk.u kunt in strategieën van de ene portefeuille naar de andere slepen. Om deze flexibiliteit te kunnen handhaven zijn er uitgebreide controles toegevoegd. Portefeuillemonitor 6
Signaleringsmonitor Naast dat de Signaleringsfuncties toepasbaar waren op groepen, portefeuilles, aandelen en opties zijn deze nu ook toepasbaar op een strategie als geheel. Dat betekent dat als u een strategie heeft gevonden in de strategiemonitor maar u de bijvoorbeeld de premie in de optie nog te hoog of juist te laag vindt, u deze strategie door Sinus kan laten volgen zodat u een signaal krijgt als de strategie voldoet aan de door u gestelde norm. Nieuw in Sinus is dat in de signaaldefinitie gebruik gemaakt kan worden van de hoogste koers en de laagste koers Signaleringsmonitor, mogelijkheden signaaldefinitie 7
Sinus het antwoord van Sinus Software op wensen van beleggers Sinus is reeds sinds 1998 op de markt. Reeds vanaf het begin heeft Sinus zich tot doel gesteld om op een gebruikersvriendelijke wijze een gereedschap aan beleggers te bieden. Daarbij heeft Sinus de volgende uitgangspunten. Gratis koersinformatie vanuit de gehele wereld. Sinus leest de koersen vanuit publiekelijk beschikbare bronnen in. Een groot aantal beurzen door Sinus worden onderhouden. Daarnaast kunnen gebruikers, als zij specifieke aandelen willen volgen, zelf deze websites of andere databronnen via eigen importdefinities toevoegen. De software moet no nonsense zijn Dat wil zeggen dat alleen die onderdelen worden toegevoegd waar de gebruiker iets aan heeft en geen toeters en bellen die misschien leuk zijn om te markten maar weinig toevoegen. Goede support tegen lage kosten. Daardoor verplicht Sinus zich om kwalitatief hoogwaardige software te produceren omdat software met weinig fouten minder supportvragen tot gevolg hebben. Inzicht en middelen verschaffen over de risico's die met beleggen gepaard gaan. Dat had tot gevolg dat Sinus zich al gauw concentreerde op optiestrategieën omdat opties heel goed gebruikt kunnen worden als een middel om het risico van het beleggen te beperken. Een duidelijk flexibel portefeuillebeheer waarbij veel aandacht is besteed om uw inzicht in waarde/winstontwikkeling van gecombineerde transacties als geheel te kunnen volgen. De waarde wordt automatisch onderhouden door de ingelezen koersen. Dit heeft geresulteerd in een pakket dat reeds meer dan 2300 keer verkocht is. Een bewijs dat onze uitgangspunten zijn aangeslagen bij beleggers. We zijn nu echter vijf jaar verder en hoewel Sinus voortdurend is uitgebreid zijn deze uitgangspunten overeind gebleven. Echter gebruikers hebben ons extra inzichten verschaft over de wijze waarop deze punten uitgevoerd dienen te worden. Dat is de reden waarom vorig jaar besloten is om een geheel nieuwe versie te maken. Het resultaat mag er zijn! 8
Handelen in Turbo s maar geen Sinus? Abn-Amro heeft turbo s op de markt gebracht. Dit is een nieuw beleggings-instrument waarbij ingespeeld kan worden op een stijging dan wel daling van de onderliggende waarde. Volgens de prospectus heeft een turbo onder andere de volgende voordelen. Prijstransparantie Geen vaste looptijd Kleine bied en laat spread Geen complexe factoren als tijdswaarde en volatiliteit. Sinus heeft een nieuwe module gemaakt waarbij strategieën met deze turbo s gemaakt kunnen worden. In Sinus kan zowel een simulatie in de tijd als een simulatie van de koers gemaakt worden. Hiermee worden de effecten op de strategie zichtbaar worden. Figuur 1 afbeelding simulatie turbo long U heeft daarbij de keuze uit een groot aantal mogelijkheden. Om eenvoudig te kunnen wisselen tussen deze mogelijkheden is een nieuwe taakbalk toegevoegd aan linkerzijde van het venster. U kunt een tabel kiezen met de werkelijke waarde, een tabel van een koerssimulatie en een tabel van de tijdsimulatie. Onafhankelijk daarvan zijn deze mogelijkheden ook als grafiek weer te geven. Daarnaast kunnen in het grafiekvenster gelijktijdig drie grafieken getoond worden. In figuur 1 is de tabel ingesteld op een koerssimulatie op 16 september 2005 en de grafiek ingesteld op een tijdsimulatie bij 22,45 en 23,50. Rechts boven een grafiek van de koershistorie van Philips en daaronder de real-time koersgrafiek van de AEX Index. 9
Zoals gezegd biedt de turbomodule van Sinus de mogelijkheid om een simulatie te maken van een turbo-strategie. Als voorbeeld nemen we de simulatie van een simpele aankoop van een turbo long namelijk de turbo long 20,20 op Kon Philips (Fondscode 45275). Van deze turbo wordt een simulatie in de tijd gemaakt. Dat is een simulatie waarbij we de waarde van de turbo op verschillende punten in de toekomst berekenen. Daarbij gaan we er van uit dat de koers gedurende de simulatie niet wijzigt. Wat we zien is dat de waarde van de turbo in de tijd afneemt. De lijn geeft het resultaat weer. Je zou verwachten dat dit een rechte lijn (op 0,00) zou zijn. De waarde van de turbo is direct aan de koers van het referentiefonds gekoppeld en als de koers niet verandert zou de turbowaarde gelijk moeten blijven. Dat is echter niet zo en dat komt omdat een turbo een financieringsniveau heeft. Abn Amro financiert namelijk een deel van de turbo en vraagt daar een rentevergoeding voor. Voor deze turbo is het financieringsnivo 18,78. Deze rente is op dit moment 5,5 % op jaarbasis (ter vergelijking de gemiddelde rente voor een hypotheek 5 jaar vast is ongeveer 3,5 %). Op jaarbasis is dit 0,94. Deze rentekosten worden maandelijks op het financieringsniveau van de turbo verrekend en dat veroorzaakt de daling. Met andere woorden uiteindelijk zal onder invloed van de tijd de waarde van de turbo nul worden. Je zou dit effect dus makkelijk als tijdswaarde kunnen interpreteren. Dividendinvloed In de grafiek zit u ook af en toe een lichte stijging. Die korte stijging wordt door uitkering van het dividend veroorzaakt. Op de dag dat Philips dividend uitkeert wordt de waarde van de turbo daarop aangepast. Die aanpassing is zodanig dat de waarde van de turbo gelijk zou blijven als de koers van Philips de dag na dividenduitkering precies gelijk zou zijn aan de koers van de dag vòòr uitkering minus het dividend. Wordt de koers dus gelijk gehouden zoals in de simulatie dan stijgt de waarde van de turbo. Een dividenduitkering heeft dus een positief effect op de waarde van de turbo bij een gelijkblijvende koers. Prijstransparantie Je kunt de waarde van een turbo keurig uitrekenen op elk moment bij elke koers mits je weet hoeveel dividend een fonds uitkeert en weet hoe de rente zich zal ontwikkelen. De turbo module van Sinus heeft een uitgebreide turbocalculator waarin u de waarde van de turbo kunt laten uitrekenen waarbij u zelf de datum de koers het uit te keren dividend en de rentevergoeding kunt invoeren. Deze calculator is een prima instrument om de waarde van de turbo te bepalen. 10
Kleine bied-en laat spread Met deze calculator als uitgangspunt kun je bepalen of de bied en laat prijzen in lijn liggen met deze theoretische waarde. Langdurig onderzoek heeft echter duidelijk gemaakt dat de koersbeweging van het moment een behoorlijke invloed heeft. Gebleken is dat bij een scherpe beweging de turbo de spread (dit is het verschil tussen bied en laat prijs onmiddellijk groter wordt. ABN AMRO stelt alleen zelf een bied en laat prijs voor als het prijsverschil te groot wordt tussen de waarde van de turbo en het referentiefonds. Het verschil is eigenlijk nooit kleiner dan 3 cent maar kan wel groter zijn. Op een turbo van 2,00 euro is dit 1,5 % en dat is aanzienlijk. Direct in en uitstappen wordt dan namelijk een dure liefhebberij. Conclusie Aan de hand van eenvoudig voorbeeld hebben we aangetoond dat turbo s niet zo eenvoudig zijn. Invloeden van dividend en het financieringsniveau kunnen de te verwachten opbrengst behoorlijk beïnvloeden. Uiteraard geldt dat ook voor short turbo s. Het is dus van belang om een goed programma te hebben om het gedrag van een turbo zichtbaar te maken. De turbo module van Sinus is speciaal voor dit doel ontwikkeld en biedt dan ook de mogelijkheid om daar uw voordeel mee te doen. Het handelen in turbo s kan zeer aantrekkelijk zijn als je op korte termijn met een gering bedrag gebruik wilt maken van een beweging. Voorop staat dan dat je weet welke kant de beurs of het aandeel opgaat en dat is niet eenvoudig. Een strategie waarbij een combinatie van opties en turbo s wordt gemaakt kan een eenvoudiger alternatief zijn. In zo n strategie kan bij een anders dan verwachte koersontwikkeling er meer ruimte gemaakt worden voor een positief resultaat. Sinus biedt u mogelijkheden om deze strategieën samen te stellen en uit te proberen voordat u werkelijk tot uitvoering overgaat. Indien u meer informatie wilt kunt u contact opnemen met Sinus via e-mail info@sinus.nl of telefonisch 075-6845717. 11