Rainbow Balanced juni 2015

Rainbow Balanced juni 2015 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal Dit kwartaal daalde Rainbow Balanced met -2,1 percent. De historisch lage rentevoeten wereldwijd beschermen u vandaag niet tegen eventueel stijgende rentevoeten in de toekomst. Dit is een risico dat wij niet willen nemen. Rainbow Balanced investeert niet in fondsen die beleggen in staatsobligaties uit ontwikkelde markten. Volgens onze diverse analyses blijven aandelen interessanter dan obligaties voor de volgende jaren. Bovendien is de trend in aandelen wereldwijd nog steeds stijgend. Rainbow Balanced investeert voornamelijk in aandelenfondsen. AANDELEN Aandelen daalden wereldwijd met -2,7 procent dit kwartaal. OBLIGATIES Staatsobligaties daalden wereldwijd met -4,7 procent dit kwartaal. ABSOLUTE RETURN De strategie Absolute Return daalde wereldwijd met -0,9 procent dit kwartaal. CASH Cash daalde met -0,04 procent op dit kwartaal. Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van diverse activaklassen op datum van 30/06/2015. 2. Asset Allocation Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van de samenstelling van de portefeuille op datum van 30/06/2015. Aandelen Absolute Return Rainbow Balanced 1KW 2015 2KW 2015 Werkelijk Werkelijk risico op risico op aandelen aandelen NETTO NETTO 44% 20%(-24%) BRUTO 72% BRUTO 61% (-11%) In het afgelopen kwartaal werd beslist om de indekkingen op diverse aandelenindexen te verhogen (van -28% naar -41%). Door de activering van de indekkingen op aandelen is het aandelenrisico gedaald van 61% naar 20%. De belangrijkste aandelenstrategie blijft Europese aandelen met een gewicht van 32 procent voor indekkingen en 15 procent na indekkingen. Ondanks bevestiging van de stijgende trend in aandelen blijven we zeer Indekkingen Indekkingen voorzichtig en beleggen hierom voornamelijk in zeer defensieve aandelenfondsen. Momenteel is een groot percentage van het -28% -41%(-13%) aandelengedeelte belegd in aandelenfondsen met focus op dividendinkomsten (15%). 10% 11% (+1%) De absolute return strategie Aandelen Directioneel werd behouden (7% AUM). Deze strategie verhoogt het risico in de portefeuille minimaal ten opzichte van obligaties (=lage rentevoeten) maar biedt een veel groter opwaarts potentieel. Door de aanhoudende lage rentevoeten is het volgens ons belangrijk om de volgende kwartalen flexibel te kunnen inspelen op eventuele stijgingen van de rentevoeten wereldwijd. De absolute return strategie Obligaties (3% AUM) werd behouden. Cash 7% 3% (-4%) Cash wordt zo laag mogelijk gehouden. Obligaties 20% 25% (+5%) Wij beleggen momenteel voornamelijk in de strategie hoogrentende bedrijfsobligaties (13% 18% AUM). Wij beleggen nauwelijks in staatsobligaties daar de rente historisch veel te laag staat. Diverse 0% 0% Geen wijzigingen dit kwartaal. Rainbow Balanced juni 2015 Pagina 1 / 3

Rainbow Balanced juni 2015 3. Actief beheer 3.1. Belangrijkste wijzigingen dit kwartaal Datum Type Betrokken posities Reden wijziging 26/03/2015 Derivaten: Opties Verhogen van Put opties S&P500 Index voor een Amerikaanse aandelen (=S&P 500) zijn relatief duur. Via de aankoop van put opties notionele exposure van 10% beschermen wij de portefeuille bij eventueel AUM naar 20% AUM dalende aandelenmarkten. 27/03/2015 Aankoop Fidelity Global High Yield (5%) Dit is een fonds dat belegt in hoogrentende bedrijfsobligaties wereldwijd. 17/04/2015 Derivaten: Verkopen van long positie in Winstneming op Europese aandelen na recente Close Future futures Eurostoxx-50 index. sterke stijging. 29/04/2015 Derivaten: ForwardFX Close long 3% THB/EUR, Close long 3% KRW/EUR, Close long 3% IDR/EUR, Close long 3% INR/EUR, Close long 3% PHP/EUR, Sluiten van diverse FX forward posities ten opzichte van EUR om het risico van de portefeuille te verlagen. 12/06/2015 Derivaten: ForwardFX Close short 3% NOK/EUR Sluiten van diverse FX forward posities ten opzichte van EUR om het risico van de portefeuille te verlagen. Rainbow Balanced juni 2015 Pagina 2 / 3

Rainbow Balanced juni 2015 4. Fonds in de kijker: Fidelity FAST Emerging Markets (*****) Wijziging rapportering naar Morningstar Morningstar is wereldwijd marktleider in de analyse van beleggingsfondsen. Dit betekent dat zij over een enorme database beschikken aan kwalitatieve (lees: portefeuillesamenstellingen) en kwantitatieve gegevens (lees: rendementen en risico) over bijna alle beleggingsfondsen ter wereld. Dankzij deze bron van informatie kan u als belegger beter geïnformeerde beslissingen nemen omtrent beleggingsfondsen. Morningstar Rating over beleggingsfondsen Morningstar publiceert zijn eigen mening over de kwaliteit en/of prestatie van bepaalde beleggingsfondsen. Hoe hoger het aantal sterren (van 1 ster tot maximaal 5 sterren) hoe beter het fonds volgens Morningstar. Het fonds Fidelity FAST Emerging Markets krijgt van Morningstar de maximale score van 5 sterren (*****) en behoort dus tot de beste fondsen in zijn categorie Aandelen Global Emerging Markets (lees in het Engels: EAA OE Global Emerging Markets Equity). Achteraan in bijlage vindt u een gedetailleerde beschrijving van dit fonds op datum van 30/06/2015. Fidelity FAST Emerging Markets is een aandelenfonds dat belegt aandelen in Emerging Markets met een extension strategie. Vandaag is het vermogen onder beheer ongeveer 1,2 miljard USD. Het fonds behaalt over de laatste 3 jaar een rendement van 16,2% op jaarbasis tegenover slechts 7,9% op jaarbasis voor de gemiddelde concurrent. Op een totaal van 1.563 fondsen over de laatste drie jaar staat dit fonds op plaats 20. Fidelity FAST Emerging Markets vertegenwoordigt 5,2 procent in het dakfonds Rainbow Balanced. Met vriendelijke groeten, Geert Hendrickx Portfolio Advisor Rainbow Balanced juni 2015 Pagina 3 / 3

Overzicht van ac vaklassen As of 30/06/2015 Evolu e van ac vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total Return 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) 30,8% Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) 70,3% Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) 75,6% Cash euro (GIFS OE EUR Money Market) 28,9% Maximaal verlies van ac vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return 0,0 7,5 15,0 22,5 30,0 37,5 45,0 52,5 60,0 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Cash euro (GIFS OE EUR Money Market) Historische rendementen van ac vaklassen As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return 1/04/2015 30/06/2015 YTD 1 Year 3 Years 5 Years 10 Years 15 Years 20 Years Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Cash euro (GIFS OE EUR Money Market) 2,73 4,67 0,87 0,04 11,67 5,03 1,80 0,02 21,71 12,72 3,16 0,12 16,80 3,83 4,85 0,39 12,08 4,20 3,01 0,55 5,77 3,75 2,69 1,20 1,33 3,38 3,82 1,70 6,70 4,78 2,28 Historische rendementen van ac vaklassen per kalenderjaar Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Cash euro (GIFS OE EUR Money Market) 15,04 17,10 12,62 6,15 2,98 7,28 0,30 0,40 All details disclosed in this document are for informa on purposes only and do not cons tute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors. 12,15 5,49 3,04 0,86 7,65 6,67 5,17 0,95 18,43 14,99 4,55 0,51 29,11 7,77 8,51 0,98 39,99 1,41 18,53 1,77 0,12 3,01 9,72 3,07 8,56 3,01 10,17 2,34 25,31 7,27 7,37 1,66 Source: Morningstar Direct

Fidelity FAST Em Mkts Y Acc USD Category: GIFS OE Global Emerging Markets Equity As of 30/06/2015 estment Strategy Aims to achieve capital growth by investing primarily in the equities of, and related instruments providing exposure to, companies that have their head office in, are listed in or exercise a predominant part of their activity in global emerging markets including, although not limited to, Latin America, South East Asia, Africa, Eastern Europe (including Russia) and the Middle East. The fund may invest its net assets directly in China A and B Shares. estment Growth Time Period: 1/11/2011 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total Return 200 180 160 140 120 100 80 12/2011 06/2012 12/2012 06/2013 12/2013 06/2014 12/2014 06/2015 Fidelity FAST Em Mkts Y Acc USD 175,8 EAA OE Global Emerging Markets Equity 131,5 MSCI EM NR USD 133,8 Operations Inception Date ISIN Base Currency Fund Size (million) Fund Size Date Morningstar Rating Overall Morningstar Analyst Rating Branding Name Manager Name Manager Tenure (Average) Max Front Load Management Fee Annual Report Net Expense Ratio Performance Fee Closed to New Risk/Reward Time Period: 1/07/2012 to 30/06/2015 Market Performance Best Month Worst Month Best Quarter Worst Quarter Up Capture Ratio Down Capture Ratio Drawdown Analysis Max Drawdown (Mo) Max Drawdown % Peak Date Valley Date 10,38-5,99 19,03-6,29 108,65 50,68 3-7,16 1/06/2013 31/08/2013 31/10/2011 LU0650958159 US Dollar 1 264 7/08/2015 ÙÙÙÙÙ Fidelity Nick Price 3,83 1,00 1,34 2 Calculation Benchmark: EAA OE Global Emerging Markets Equity Return Std Dev Alpha Beta R2 Tracking Error Information Ratio (arith) Excess Return Sharpe Ratio Sortino Ratio 16,20 12,21 8,39 0,78 68,64 6,93 1,20 8,33 0,97 1,54 Yes 7,87 10,96 1,00 10 0,28 0,41 7,75-7,43 13,62-9,22 10 10 10-12,17 1/04/2013 31/01/2014 Trailing Returns As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Calculation Benchmark: EAA OE Global Emerging Markets Equity Fidelity FAST Em Mkts Y Acc USD Peer group rank EAA OE Global Emerging Markets Equity MSCI EM NR USD # of investments ranked in peer group Asset Allocation Cash % US Equity % Non-US Equity % Bond % Other % Equity Style Morningstar Equity Style Box Value Blend Growth Large Mid Small Fixed Income Style Morningstar Fixed Income Style Box Not Available Credit Quality AAA % AA % A % BBB % BB % B % B % Not Rated % Portfolio Statistics P/E Ratio P/C Ratio P/B Ratio Avg Mkt Cap (mil) Portfolio Statistics Avg Eff Duration Avg Eff Maturity Avg Credit Quality Avg Coupon Avg Price 17,76 14,37 3,02 9 422 YTD 1 Year 3 Years 5 Years 10 Years 15 Years 11,55 10,13 11,80-0,18 4,70 95,48 13,47 7,94 1,79 18 592 0,33 1,50 BB 2,34 20,34 5,58 8,27 23,20 1,60 0,40 0,60 4 22,51 14,43 16,58 Top 15 Holdings Naspers Ltd Class N HDFC Bank Ltd NetEase Inc ADRCFD AIA Group LtdCFD Steinhoff International Holdings Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co LtdCFD Tata Motors Ltd Shares Portfolio Weighting % Industrial And Commercial Bank Of China Ltd H Shares 53 491 000 3,18 Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Class BCFD Discovery Ltd Baidu Inc ADR Citigroup Global M China Overseas Land & estment Ltd Samsonite International SA NAVER Corp Regional Exposure Americas % Greater Europe % Greater Asia % 16,20 662 178 20 7,87 8,31 Sector Weightings Basic Materials % Consumer Cyclical % Financial Services % Real Estate % Consumer Defensive % Healthcare % Utilities % Communication Services % Energy % Industrials % Technology % 4,46 10,18 34,97 54,85 7,37 4,45 27,45 20,16 2,09 14,55 4,50 0,75 0,91 3,44 21,69 5,30 5,67 9,01 6,79 2 387 2 247 1 563 1 079 447 256 622 887 6,68 4 196 478 5,12 573 249 4,94 9 413 200 4,31 9 870 684 4,28 11 542 000 3,82 6 678 551 3,65 49 482 500 3,03 3 944 243 2,99 200 780 2,81 9 176 078 2,80 8 852 000 2,54 10 011 600 2,51 57 850 2,40 14,33 19,68 65,99 6,22 10,70 25,85 2,80 10,17 2,63 3,08 6,78 5,42 6,23 20,13 All details disclosed in this document are for information purposes only and do not constitute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors. Source: Morningstar Direct

Rainbow Balanced 30-06-15 Evolutie samenstelling na indekkingen www.rainbowfunds.be 31/03/2015 30/06/2015 Na Indekking Na Indekking Wijziging Aandelen 43,8% 19,4% AAND Azië Pacific/ex Japan 12,5% 11,8% SISF Asian Total Return 6,7% 6,4% -0,3% Newton Asian Income 5,8% 5,4% -0,4% AAND EM/Wereldwijd 10,3% 10,1% FAST - Emerging Markets 5,4% 5,2% -0,1% First State Emerging Market Leaders 4,9% 4,8% -0,1% AAND Europe/LC Value 10,0% 10,1% Blackrock GF European Value 5,5% 5,6% 0,1% Blackrock GF European Equity Income 4,6% 4,5% -0,1% AAND Europe 16,0% 3,3% JPMorgan-Europe Equity Plus 8,5% 8,5% 0,0% esco Pan European Structured Equity 8,1% 8,1% 0,0% Future Eurostoxx-50 Index 11,3% 0,0% -11,3% Alken European Opportunities 5,3% 5,3% 0,0% Put Eurostoxx50-17,1% -18,6% -1,4% AAND Wereldwijd 6,2% 6,2% Threadneedle Global Equity Income Eur 6,2% 6,2% 0,0% AAND USA -11,3% -22,2% Put S&P500-11,3% -22,2% -10,8% Obligaties 19,7% 24,8% OBLI Bedrijven/Hoogrentend/Wereldwijd 12,5% 17,7% Fidelity Funds-Asian High Yield 4,7% 4,8% 0,1% Schroder ISF-Global High Income Bond 4,1% 4,2% 0,1% GAM Star Credit Opportunities 3,6% 3,6% 0,0% Fidelity Funds-Global High Yield 0,0% 5,0% 5,0% OBLI Converteerbare/Wereldwijd 3,9% 4,0% Bluebay Global Convertible Bond 3,9% 4,0% 0,0% OBLI Emerging Markets 3,3% 3,2% Bluebay EM HY Corporate Debt 3,3% 3,2% 0,0% Absolute Return 10,3% 10,5% AR Aandelen Directioneel EM 4,1% 4,1% ML Skyline 4,1% 4,1% 0,0% AR Obligaties 3,3% 3,3% MLIS Beach Point Credit 3,3% 3,3% 0,0% AR Aandelen Directioneel Europe 3,0% 3,2% CF Odey Absolute Return 3,0% 3,2% 0,2% Diverse 6,8% 2,9% CASH EUR 5,5% 2,7% Cash EUR 5,5% 2,7% -2,9% CASH USD 1,1% 0,1% Cash USD 1,1% 0,1% -1,0% CASH JPY 0,1% 0,1% Cash JPY 0,1% 0,1% 0,0% CASH NOK 0,0% 0,0% Cash NOK 0,0% 0,0% 0,0% CASH GBP 0,0% 0,0% Cash GBP 0,0% 0,0% 0,0% CASH Forward FX 0,0% 0,0% FX Forward Strategy 0,0% 0,0% 0,0% Grand Total 80,5% 57,6% -22,9% De negatieve waarden zijn indekkingen van bestaande posities in bepaalde activaklassen. Bovenvermelde gegevens zijn onder voorbehoud van materiële vergissingen.