Projectbeschrijving van de investering in zonnepanelen voor het project Delft Solar City locatie WoonGoed 2-Duizend

Projectbeschrijving van de investering in zonnepanelen voor het project Delft Solar City locatie WoonGoed 2-Duizend Mei, 2016

Deze studentenflat aan de Rotterdamseweg krijgt zonnepanelen. Studentenhuisvester DUWO (beheerder) en woningcorporatie WoonGoed 2-Duizend (eigenaar) bieden het dak van de studentenflat aan de Rotterdamseweg aan voor de plaatsing van 279 zonnepanelen. Deze afspraak werd op 21 april j.l. schriftelijk vastgelegd. Vlnr: José Wiebes van WoonGoed 2-Duizend, Gerrit Dijkstra van DUWO en Jan Willem Zwang van Greencrowd. 2

Samenvatting... 4 1. Aanleiding project... 5 2. Doel project... 6 3. Zekerheden... 6 4. Planning... 6 5. Zonne-energie... 6 6. Het zonnestroomsysteem... 6 7. Crowdfunden... 7 8. Projectstructuur... 10 9. Financiele prognoses... 12 10. Risico s en garanties... 15 11. Definities en afkortingen... 19 12. Namen en adressen... 22 3

Samenvatting Delft Solar City (www.delftsolarcity.nl) is een samenwerkingsverband tussen onder andere de gemeente Delft, de TU Delft, DUWO en Qurrent. De gemeente Delft wil in 2050 energieneutraal zijn en om dit te bereiken heeft zij met inwoners, bedrijven en instellingen de handen ineen geslagen om de hele stad te voorzien van zonne-energie. Het zonnepanelenproject op het dak van het studentenappartementencomplex van WoonGoed 2- Duizend aan de Rotterdamseweg is het eerste project dat hier concreet invulling aan geeft waarbij inwoners van de gemeente Delft ervoor kunnen kiezen om de duurzaam opgewekte stroom af te nemen via Qurrent. Dit document gaat in op de realisatie van de zonnepaneleninstallatie op het studentenappartementencomplex in Delft. WoonGoed 2-Duizend heeft hiervoor een SDEbeschikking aangevraagd in november 2014 en deze begin 2015 ook gekregen. De SDE-beschikking is door WoonGoed 2-Duizend overgedragen aan Greencrowd Energy. De opdracht voor de realisatie van de zonnepanelen is reeds gegeven en deze maand volgt ook de opdracht aan Stedin om de netaansluiting te realiseren. Het is de bedoeling dat de zonnepanelen in juli het dak opgaan en dan ook stroom aan het net gaan leveren. De totale investering bedraagt ongeveer 97.500,-. Greencrowd Energy wil 72.500,- hiervan crowdfunden. De resterende investering wil de Greencrowd Energy met eigen geld financieren. Deelname is mogelijk vanaf 250. De participatie heeft een annuïtair aflossingsschema waarbij en een looptijd van vijftien jaar, met een rentevergoeding van 6% op jaarbasis waarbij de annuïteit ieder kwartaal uitkeert aan de crowdfunders. Crowdfunders die meedoen, 250,- inleggen én voor 3 jaar overstappen naar Qurrent, krijgen van Qurrent 100,- van hun inleg retour direct na hun overstap waardoor hun rendement geen 6% is maar op kan lopen tot wel 15%. De rente en aflossing worden per kwartaal betaald. Greencrowd Energy B.V. is de lenende partij en staat garant voor de betaling van rente en aflossing. Zowel de zonnepanelen als het stroomafnamecontract worden verpand aan de crowdfunders. Deelnemen is mogelijk tot en met 30 juni 2016. Het project sluit zodra het is volgeschreven. Stichting Greencrowd behoudt zich het recht voor dit project op een andere datum dan vermeld te sluiten. 4

1. Aanleiding project Delft Solar City is een samenwerkingsverband tussen onder andere de gemeente Delft, de TU Delft, DUWO en Qurrent. De gemeente Delft wil in 2050 energieneutraal zijn en om dit te bereiken heeft zij met inwoners, bedrijven en instellingen de handen ineen geslagen om de hele stad te voorzien van zonne-energie. Studentenhuisvester DUWO beheert het pand van WoonGoed 2-Duizend aan de Rotterdamseweg en DUWO heeft WoonGoed bereid gevonden om het dak van haar complex beschikbaar te stellen voor zonnepanelen. Voor de zonnepanelen op het dak is subsidie aangevraagd (SDE fase 6 2014) en ook gekregen voor maximaal 35 kw. De opgewekte zonne-energie wordt niet aan het pand geleverd: er wordt door netbeheerder Stedin een nieuwe aansluiting gerealiseerd waarmee alle opgewekte zonne-energie rechtstreeks aan het net wordt geleverd. Hierdoor kunnen inwoners van Delft ervoor kiezen om de zonne-energie via Qurrent af te nemen. De betrokken partijen hebben Greencrowd Energy gevraagd het project te ontwikkelen én te exploiteren. Luchtfoto van het studentencompex aan de Rotterdamseweg en de geplande panelen. 5

2. Doel project Als voorwaarde voor het mogen huren van het dak is gesteld dat inwoners van de gemeente Delft kunnen participeren in het project. We hebben ervoor gekozen om dit op twee manieren aan te bieden: Deelnemers kunnen overstappen naar Qurrent en kiezen voor 100% zonnestroom van Delft Solar City. Deze wordt vooralsnog alleen geleverd door deze installatie maar het is de bedoeling dat er meer zonnedaken worden gerealiseerd; Deelnemers kunnen middels crowdfunding een financiële bijdrage leveren en krijgen hiervoor periode rente en aflossing. 3. Zekerheden Als zekerheden richting de deelnemende crowdfunders worden zowel de zonnepaneleninstallatie als de stroomafnameovereenkomst met DVEP verpand aan de crowdfunders. Deze verpandingen worden ook geregistreerd bij de belastingdienst. 4. Planning Op 29 april 2016 is het huurcontract met WoonGoed 2-Duizend getekend. Dezelfde dag is het SDEoverdrachtsformulier ondertekend en is opdracht aan Tenten Solar gegeven voor de realisatie van het project. In de tweede helft van mei wordt de opdracht tot aansluiting aan Stedin gegeven en wordt de planning voor de aansluiting besproken. De zonnepanelen worden in juli op het dak geïnstalleerd. Levering zal plaatsvinden op het moment dat de aansluiting gerealiseerd is. 5. Zonne-energie Zonnestroom wordt opgewekt door de omzetting van zonlicht in elektriciteit, door middel van zonnepanelen (ook wel PV-panelen genoemd). Iedere kilowattuur die uit een paneleninstallatie afkomstig is, hoeft niet in een conventionele elektriciteitscentrale te worden opgewekt, waar hoofdzakelijk gebruik wordt gemaakt van fossiele brandstoffen. Aangezien het broeikasgas CO₂ vrijkomt bij de verbranding van fossiele brandstoffen, kan gesteld worden dat het milieu gebaat is bij de toepassing van zonne-energie. 6. Het zonnestroomsysteem Het zonnestroomsysteem bestaat uit 279 Bauer BS-275-6M-5 zonnepanelen en heeft een totaal vermogen van 76.725 Wp. Er worden drie SolarEdge - SE25k-EUR- 3-fase omvormers gebruikt en 139 SolarEdge P600 Power Optimizer. De garanties op de omvormers zijn afgekocht voor 20 jaar. Op basis van de SolarEdge berekeningen, is de verwachting dat het systeem een rendement realiseert van 972 kwh per kwp. 6

7. Crowdfunden Crowdfunding is een alternatieve vorm van financiering. Crowdfunding houdt in dat particulieren of bedrijven met behulp van internet (platform) geld verschaffen. Dat geld kunnen andere particulieren of bedrijven lenen voor uiteenlopende (ideële of commerciële) doeleinden. Deze doeleinden van een geldvrager zijn bijvoorbeeld het financieren van een nog op te richten bedrijf, het financieren van een auto, het financieren van een uit te brengen boek of cd, enzovoorts. Crowdfunding gaat hand in hand met social media (Twitter, LinkedIn, Facebook e.d.) omdat potentiële investeerders via social media laagdrempelig en goedkoop te bereiken zijn. Stichting Greencrowd bemiddelt alleen in duurzame energie opwek of energiebesparingsprojecten. Alleen organisaties kunnen zich aanmelden om projecten te plaatsen. Crowdfunden is, naast een innovatieve manier van financieren, een proces dat extra waarde met zich meebrengt: het kan lokaal draagvlak toevoegen aan duurzame-energie-projecten. Omwonenden krijgen immers de kans om een aantrekkelijk rendement te realiseren op hun vermogen. Dit rendement is hoger dan bij een (duurzame) bank. Belastingen Wanneer u middels crowdfunding deelneemt in het project, kan uw inleg door de belastingdienst worden beschouwd als sparen. In dit geval wordt op dit moment uw inleg belast in box 3 tegen een vast tarief van 1,2% over het gemiddelde vermogen. Geleend geld In het algemeen is het af te raden met geleend geld te crowdfunden. De fiscale behandeling van de lening volgt de fiscale behandeling (in welke belasting box) van uw deelname. De crowdfunding voor dit project valt in box 3. De rente op de lening is dan niet aftrekbaar; het bedrag van de lening wordt wel in mindering gebracht op de rendementsgrondslag van box 3. 7

Euro per jaar Doelbedrag, looptijd, rente en aflossing Voor dit project is het doel een bedrag van 72.500,- middels crowdfunding te herfinancieren. De leningen die crowdfunders beschikbaar stellen, worden gedurende de looptijd van vijftien jaar afgelost. De rente op de investering wordt ook jaarlijks uitgekeerd. Het gaat om een annuïtaire lening, zoals grafisch weergegeven in onderstaande figuur. 30,00 25,00 20,00 Ontwikkeling rente en aflossing 15,00 10,00 5,00 - Aflossing Rente Grafische weergave van de ontwikkeling van rente en aflossing bij een annuitaire lening van 250,- met een looptijd van 15 jaar en een rente van 6%. Aanbod crowdfunders Dit project kent één investeringstranche. Er geldt een minimale inleg van 250,- per investeerder. De maximale inleg is 72.500,-. De looptijd van de lening is vijftien jaar en het rentepercentage is 6%. De lening wordt afgelost op basis van kwartaalannuïteiten. De kasstromen voor de crowdfunder die 250,- inlegt, zien er als volgt uit: Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q57 Q58 Q59 Q60 Totaal Hoofdsom 250,00 247,40 244,76 242,09 239,37 24,47 18,49 12,42 6,25 Rente 3,75 3,71 3,67 3,63 3,59 0,37 0,28 0,19 0,09 130,90 Aflossing 2,60 2,64 2,68 2,72 2,76 5,98 6,07 6,16 6,25 250,00 Restschuld 247,40 244,76 242,09 239,37 236,61 18,49 12,42 6,25 0,00 De tussenliggende kwartalen zijn voor de overzichtelijkheid verborgen. In totaal krijgt een crowdfunder die 250,- inlegt over de gehele looptijd 380,90 uitgekeerd. Een crowdfunder die de volledige 72.500,- inlegt, krijgt in totaal zelfs 110.461,41 uitgekeerd. Crowdfunders die 250,- inleggen én overstappen naar Qurrent, krijgen na hun overstap 100,- van hun inleg retour. Zij krijgen in totaal ook 380,90 uitgekeerd. Hun rendement bedraagt dan geen 6% maar wel 15%. 8

Overdraagbaarheid De vorderingen zijn niet opeisbaar en niet overdraagbaar. De crowdfunder kan er wel voor kiezen de rente of aflossing op een door hem gewenste rekening uit te laten betalen, anders dan de rekening waarvan de crowdfunder de deelname heeft gestort. Deelnemen Om deel te nemen aan de crowdfunding van dit project, dient u in eerste instantie te voldoen aan de algemene voorwaarden van stichting Greencrowd. Hierin is onder andere het volgende gesteld: Crowdfunders kunnen natuurlijke personen dan wel rechtspersonen zijn. Crowdfunders moeten de Nederlandse nationaliteit bezitten en in Nederland woonachtig zijn. Crowdfunders moeten minimaal 18 jaar oud zijn. Crowdfunders dienen handelingsbekwaam te zijn en mogen niet onder curatele gesteld zijn. Deelnemen is mogelijk tot en met 30 juni 2016. Het project sluit echter zodra het doelbedrag is opgehaald. Stichting Greencrowd behoudt zich het recht voor dit project op een andere datum dan 30 juni 2016 te sluiten of het crowdfundingaanbod in te trekken. Tenslotte kan een inschrijving zonder opgaaf van redenen geheel of gedeeltelijk worden geweigerd. Deelnemen kan door in te schrijven op het project op de website www.greencrowd.nl. Proces van investeren Wie wil investeren, moet een paar handelingen verrichten. Nieuwe crowdfunders dienen zich op de website van Greencrowd (www.greencrowd.nl) te registreren. Om te kunnen investeren, dient u voor de SMS-verificatie uw mobiele nummer in te vullen en vervolgens de aan u gestuurde code in te vullen. U dient u de algemene voorwaarden te accepteren. Na uw investering ontvangt u een email waarin uw investering wordt bevestigd. Bestaande crowdfunders kunnen inloggen en direct een investering plaatsen, zonder verdere administratieve formaliteiten. Stichting Greencrowd heeft ervoor gekozen om het passieve bevestigingsbeleid te hanteren. Dit betekent dat u 24 uur de tijd heeft om uw investering kosteloos terug te trekken. Uw investering is pas definitief wanneer u niet binnen 24 uur na uw investering hebt aangegeven dat u uw investering terug wilt trekken.. Wanneer de financieringsbehoefte voor het project is gerealiseerd, ontvangt u hierover een email. In deze email zit een link waarmee u middels internetbankieren het door u opgegeven bedrag kunt overmaken. Wanneer alle bedragen van alle crowdfunders zijn ontvangen, wordt het geld overgemaakt aan de lenende partij en start de leningsovereenkomst. Hiermee start tevens de periode waarover rente is verschuldigd. 9

U ontvangt een email met daarin een of meerdere links naar de definitieve en getekende documenten, zoals de leenovereenkomst en het lidmaatschapsbewijs voor de informele vereniging. Uw rente en inleg wordt uitgekeerd conform het betaalschema zoals opgesteld voor het project. Het uitgangspunt hierbij is dat de eerste rentevergoeding binnen 5 werkdagen na de vervaldatum aan u wordt uitbetaald. 8. Projectstructuur De projectstructuur is als volgt weer te geven: RVO SDE fase 6 2014 DVEP Kilowatturen Investering Greencrowd Energy B.V. Qurrent WoonGoed 2-Duizend Dakhuur Rente en aflossing Hoofdsom Leenovereenkomst Zekerheden Stichting Greencrowd Registratie Stichting Derdengelden Greencrowd Registratie Rente en aflossing Inleg Toelichting op de projectstructuur Greencrowd Energy investeert in de zonnepanelen op het dak van het studentenappartementencomplex van WoonGoed 2-Duizend aan de Rotterdamseweg in Delft. WoonGoed 2-Duizend verhuurt haar dak aan Greencrowd Energy en krijgt hiervoor een jaarlijkse huurvergoeding. RVO betaalt Greencrowd Energy iedere maand een voorschot op de SDE op basis van 80% van de verwachte productie en maakt jaarlijks de afrekening op basis van de daadwerkelijke productie. DVEP is de programmaverantwoordelijke partij voor Qurrent en neemt de door de zonnepaneleninstallatie geproduceerde kilowatturen af en betaalt hiervoor iedere maand aan Greencrowd Energy. Qurrent is de energieleverancier bij wie inwoners van Delft of andere geïnteresseerden de stroom van de zonnepaneleninstallatie af kunnen nemen. 10

Stichting Greencrowd is opgericht om te komen tot een versnelling in de realisatie van duurzameenergie-projecten, om meer draagvlak te realiseren onder omwonenden van die duurzame projecten en om crowdfunders een financieel voordeel te geven ten opzichte van een spaarrekening bij een (duurzame) bank. Stichting Greencrowd heeft zelf geen winstoogmerk en wil slechts kostendekkend opereren. Eventuele positieve resultaten worden geschonken aan goede doelen. Stichting Greencrowd is het crowdfundingplatform dat de crowdfundingactie aanbiedt voor de lenende partij. Stichting Greencrowd beoordeelt de projecten en geeft een risicoclassificatie mee. Stichting Greencrowd heeft een ontheffing voor het bemiddelen in opeisbare gelden en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Stichting Greencrowd staat geregistreerd in het Register crowdfunding-platformen van de AFM onder nummer 19000008. Stichting Greencrowd laat de kredietwaardigheid van de projectontwikkelaar toetsen door CreditSafe. Stichting Greencrowd vertegenwoordigt de informele vereniging van crowdfunders en is het eerste aanspreekpunt, zowel richting crowdfunders als richting projectontwikkelaars. Stichting Greencrowd draagt zorgt voor de afwikkeling en ondertekening van de benodigde documenten, zoals de crowdfundingovereenkomsten en de schuldbekentenis. Stichting Derdengelden Greencrowd beheert de geldstromen tussen de crowdfunders en de lenende partij. Wanneer het doelbedrag is toegezegd, ontvangen de crowdfunders een email met betaallink van Stichting Derdengelden Greencrowd waarmee zij hun investering kunnen betalen. Stichting Derdengelden Greencrowd betaalt vervolgens de hoofdsom aan de lenende partij en de afsluitprovisie aan Stichting Greencrowd. Stichting Derdengelden Greencrowd bewaakt het betaalschema en incasseert de aflossing en de rente bij de projectontwikkelaar. Stichting Derdengelden Greencrowd betaalt de aflossing en de rente aan de crowdfunders en brengt hiervoor een vergoeding in rekening aan de projectontwikkelaar. Crowdfunders stellen gelden beschikbaar ter realisatie of exploitatie van duurzame-energieproductiemiddelen. Dit doet zij middels Stichting Greencrowd. Per project vormen de crowdfunders die het project (deels) financieren een informele vereniging die middels een onherroepelijke machtiging door stichting Greencrowd wordt vertegenwoordigd. De informele vereniging is de schuldeiser richting de projectontwikkelaar. Gelden die door de crowdfunder beschikbaar zijn gesteld, zijn niet tussentijds opeisbaar, maar worden terugbetaald conform het overeengekomen betaalschema. 11

9. Financiele prognoses Aankoopprijs De totale investering in de zonnestroominstallatie, inclusief ontwikkelkosten, monitoringssysteem en aanleggen van de nieuwe netaansluiting bedraagt bijna 97.500,-. Dit bedraagt bestaat voor ongeveer 85% uit de inkoop van materialen en de installatiewerkzaamheden, voor ongeveer 10% uit de nieuwe aansluiting en voor ongeveer 5% uit de ontwikkelkosten. Werkkapitaal Het project wordt gefinancierd met eigen middelen van de Greencrowd Energy en gaat sowieso door, ook wanneer er onvoldoende gelden worden opgehaald met crowdfunding. Lening Greencrowd Energy wil middels crowdfunding een deel van het project (her)financieren. Dit bedrag zal worden aangeboden in één tranche met een looptijd van vijftien jaar en een rentepercentage van gegarandeerd 6% op jaarbasis. Kasstromen Vanaf het derde kwartaal worden kasstromen gegenereerd vanuit het project. Greencrowd Energy ontvangt maandelijks een voorschot op de SDE+-subsidie op de geproduceerde stroom vanuit de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (RVO). Daarnaast ontvangt Greencrowd Energy maandelijks een vergoeding van DVEP voor de geproduceerde en aan haar geleverde stroom. Ieder jaar betaalt Greencrowd Energy huur voor het dak aan WoonGoed 2-Duizend en maandelijks worden de kosten voor de netaansluiting door Stedin in rekening gebracht. Jaarlijks wordt een bedrag voor beheer en onderhoud van en aan de installatie gereserveerd voor de momenten waarop deze betaald moeten worden. Uitgangspunten Voor dit project worden de volgende uitgangspunten gehanteerd: De verwachte kwh-productie bedraagt 972 kwh / kwp. De panelen hebben een vermogensgarantie van minimaal 90% na 10 jaar en minimaal 80% na 25 jaar. De garantie op de SolarEdge-omvormers is voor een periode van twintig jaar afgekocht. De kosten voor het reinigen en eventueel ander onderhoud zijn inbegrepen in de exploitatie. 12

Exploitatie en kasstroomprognose PV-systeem In onderstaande tabel zijn de exploitatiecijfers opgenomen. Zonnepanelen gemeentehuis Opheusden Turn-key-prijs systemen 97.500 Inbreng eigen vermogen 25.000 Crowdfundingsom 72.500 Onderhoudskosten per jaar 1.050 Maximale inkomsten per kwh SDE+ 0,103 Opbrengst (kwh/kwp) 972 Vermogensdegradatie 0,50% Totaal vermogen in kwp 80,91 De stroom wordt rechtstreeks ingevoed op het elektriciteitsnet. Voor de ontwikkeling van de stroomprijs is uitgegaan van de volgende indexering: 120,0% Ontwikkeling prijs stroomafname 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% Er wordt in de business case dus rekening gehouden met een verdere daling van de elektriciteitsprijs. De volgende tabel geeft inzicht in de kasstroomprognose en afloscapaciteit gedurende de crowdfundingperiode van vijftien jaar. De DSCR (Debt Service Coverage Ratio) betreft de verhouding tussen de projectinkomsten en aflossingsverplichtingen. Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 Jaar 5 Jaar 6 Jaar 7 Jaar 8 Jaar 9 Jaar 10 Jaar 11 Jaar 12 Jaar 13 Jaar 14 Jaar 15 Inkomsten productie 11.678 11.620 11.562 11.340 11.121 10.904 10.688 10.634 10.645 10.655 10.665 10.675 10.684 10.693 10.701 Beheer, onderhoud en dakhuur 1.050 1.071 1.092 1.114 1.137 1.159 1.182 1.206 1.230 1.255 1.280 1.306 1.332 1.358 1.385 Marge 10.628 10.549 10.469 10.226 9.984 9.744 9.505 9.428 9.415 9.401 9.385 9.369 9.352 9.334 9.316 Rente en aflossing 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 DSCR 1,44 1,43 1,42 1,39 1,36 1,32 1,29 1,28 1,28 1,28 1,27 1,27 1,27 1,27 1,27 13

In verband met de leesbaarheid is dezelfde tabel hieronder nogmaals weergegeven met een interval van drie jaren: Jaar 1 Jaar 3 Jaar 6 Jaar 9 Jaar 12 Jaar 15 Inkomsten productie 11.678 11.562 10.904 10.645 10.675 10.701 Beheer, onderhoud en dakhuur 1.050 1.092 1.159 1.230 1.306 1.385 Marge 10.628 10.469 9.744 9.415 9.369 9.316 Rente en aflossing 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 DSCR 1,44 1,42 1,32 1,28 1,27 1,27 De gemiddelde DSCR van het project is 1,3 Wanneer de elektriciteitsprijs over de looptijd van 15 jaar gemiddeld gelijk blijft, ziet de business case er als volgt uit: Jaar 1 Jaar 3 Jaar 6 Jaar 9 Jaar 12 Jaar 15 Inkomsten productie 11.678 11.562 11.389 11.219 11.052 10.887 Beheer, onderhoud en dakhuur 1.050 1.092 1.159 1.230 1.306 1.385 Marge 10.628 10.469 10.230 9.989 9.746 9.501 Rente en aflossing 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 7.364 DSCR 1,44 1,42 1,39 1,36 1,32 1,29 In dit geval bedraagt de gemiddelde DSCR geen 1,3 maar zelfs 1,37. 14

10. Risico s en garanties Wie geld uitleent, ziet zich geconfronteerd met het risico dat de lening niet wordt terugbetaald, ondanks het feit dat iedere crowdfunder een investeringsovereenkomst aangaat waarin de betaalverplichtingen door de leningnemer aan de crowdfunders helder staan verwoord. Stichting Greencrowd maakt zich sterk voor het zoveel als mogelijk inperken van deze risico s. Sterker nog: Greencrowd streeft naar nagenoeg risicoloze investeringen voor crowdfunders. In deze paragraaf wordt toegelicht op welke wijze zekerheid voor crowdfunders wordt gewaarborgd binnen dit project. Greencrowd maakt de mate van risico voor crowdfunders inzichtelijk aan de hand van een (in 2015 vernieuwd) model dat in samenwerking met de Autoriteit Financiële Markten (AFM) is ontwikkeld. Diverse projectkenmerken leveren punten op, waarbij de som der punten de rating bepaalt. Des te minder punten, des te gunstiger de rating die wordt uitgedrukt op een schaal die loopt van A+ tot F. A+ staat hierbij voor een project met minimale risico s en F voor een project met een hoog risico voor crowdfunders. De risicoanalyse gaat in op: De kredietwaardigheid van de lenende partij, zoals afgegeven door Creditsafe Nederland BV; Het percentage van het projectkapitaal dat is voorgesteld ten opzichte van de som die de crowdfunders uitlenen; Het percentage van het projectkapitaal dat is achtergesteld ten opzichte van de som die de crowdfunders uitlenen; De gemiddelde project-dscr, oftewel de afloscapaciteit vanuit de projectkasstromen; De fase waarin het project zich bevindt; De aannames omtrent de ontwikkeling van de inkomsten; Een eventueel onderpand op het project en overige harde garanties. In het geval van Greencrowd Energy komt de score nu uit op B1 zoals blijkt uit onderstaande tabel. Zodra het systeem is opgeleverd, stijgt de score naar A3. 15

Score Credit Safe Punten Check Score Rating Score A 1 4 A+ Score B 2 5 A1 Score C 3 6 A2 Score D 4 7 A3 Score E 5 8 B1 Totaal score Credit Safe 1 9 B2 10 B3 Kapitaal voorgesteld tov crowdfunders Punten Check 11 C1 0% 0 12 C2 0-30% 1 13 C3 30-60% 2 14 D1 60-70% 3 15 D2 Totaal score kapitaal voorgesteld 0 16 D3 17 E1 Kapitaal achtergesteld tov crowdfundingpunten Check 18 E2 > = 50% 1 19 E3 25-50% 2 > 19 F < 25% 3 Totaal score achtergesteld 2 Gemiddelde DSCR crowdfunding Punten Check > 1,3 1 1,2-1,3 2 1,1-1,2 3 Totaal score DSCR 1 Ontwikkelfase Punten Check Opgeleverd en in exploitatie 1 In aanbouw 2 In ontwikkeling 3 Totaal score fase 2 Leveringsvoorwaarden Punten Check Vaste prijzen met vaste indexering 1 Vaste prijzen zonder indexering 2 Marktprijzen 3 Totaal score leveringsvoorwaarden 3 Installatie onderpand Punten Check Ja -1 Nee 0 Totaal score onderpand -1 Overige harde garantie Punten Check Ja -1 Nee 0 Totaal score garantie 0 Projectrating B1 8 16

Overige risico s Naast de benoemde factoren in de risicoclassificatie kunnen nog enkele andere risico s worden geïdentificeerd die van invloed kunnen zijn op het risico dat de lening van een crowdfunder en/of de rente niet wordt/worden terugbetaald. Deze worden hieronder toegelicht. Risico s bij het investeren Als u van plan bent te investeren, dan adviseren wij u om voorafgaand aan de deelname te controleren of het crowdfundingplatform of geldverschaffer een vergunning of ontheffing van de AFM of DNB heeft. U kunt deze informatie vinden in het `Register onder toezicht staande ondernemingen` op de website van de AFM. Verder is het van belang dat u voldoende informatie inwint om na te gaan of het crowdfundingplatform de gestelde verwachtingen kan waarmaken. Wees daarnaast ook alert op risico's zoals identiteitsfraude, onbetrouwbare informatie over te verwachten rendementen en de mogelijkheid van wanbetaling en/of faillissement. Risico: vertraging oplevering De oplevering van het project kan door verschillende oorzaken worden vertraagd. Hierdoor kan het rendement van het project lager uitvallen. De enige onzekerheid in de planning zit op dit moment bij Stedin. In hun offerte geven zij aan maximaal 13 weken nodig te hebben na opdracht om de aansluiting te realiseren. Vooralsnog wordt er vanuit gegaan dat de opdracht in mei 2016 aan Stedin wordt gegund. Het risico voor dit project zit in het feit dat Stedin meer tijd nodig heeft dan 13 weken. Risico: invoedtarief Het zonnestroomsysteem gaat rechtstreeks invoeden op het elektriciteitsnet. Op dit moment is er geen aanleiding aan te nemen dat in Nederland een invoedtarief voor zonnestroom wordt ingevoerd. Wanneer dit wel zo zal zijn, zal dit een negatief effect op de business case hebben waardoor mogelijk rente en aflossing in het geding komt. Risico: dalende inkoopprijzen De energieprijsdaling die in de business case wordt gehanteerd, kan in de praktijk lager uitvallen wanneer de prijs voor elektriciteit harder daalt. Wanneer de elektriciteitsprijs gehalveerd is in 2022 en vanaf dan op hetzelfde niveau blijft, is de gemiddelde DSCR nog steeds 1,22 waardoor rente en aflossing niet in het geding komt. Risico: stijgende APX-prijzen De SDE-subsidie wordt uitgekeerd op basis van de gerealiseerde APX-prijzen. De SDE-subsidie is maximaal 0,103 per kwh wanneer de gerealiseerd APX-peak-prijs gecorrigeerd voor de onbalansfactor van 0,94 in een jaar onder de 0,035 per kwh komt. Wanneer de gerealiseerd APXpeak-prijs gecorrigeerd voor de onbalansfactor van 0,94 in een jaar boven de 0,035 per kwh komt, ontvangt de gemeente minder subsidie per kwh. Hier staat tegenover dat de opbrengsten voor de geproduceerde stroom dan waarschijnlijk ook hoger uitvallen. 17

Risico: tegenvallende systeemprestaties Het is mogelijk dat de zonne-energie-systemen niet de verwachte hoeveelheid energie opleveren, waardoor de project-kasstromen tegenvallen. De prestaties van het zonnestroomsysteem worden gewaarborgd door de afgegeven garanties van de fabrikanten. Daarnaast zal er een continue monitoring plaatsvinden van het systeem, waardoor panelen bij afwijkende rendementen direct vervangen zullen worden. De panelen zijn extra verzekerd tegen schade, diefstal, vandalisme, aflopend rendement en nalatigheid. Risico: hogere kosten voor beheer en onderhoud De exploitatiekosten kunnen hoger uitvallen dan begroot. In de begroting is rekening gehouden met een jaarlijkse indexering van de onderhoudskosten van 2% per jaar. De exploitatiekosten bestaan grotendeels uit een reservering voor schoonmaak, onderhoud en dakhuur. Het afkopen van de garantie op de omvormers in opgenomen in de investering. Risico: non-betaling Op alle vorderingen bestaat het risico dat een debiteur niet aan zijn verplichtingen kan of wil voldoen. Stichting Greencrowd maakt gebruik van CreditSafe om inzicht te krijgen in de kredietwaardigheid van de debiteur. Het risico in dit project zit vooral in de kans dat Greencrowd Energy niet betaalt. Greencrowd Energy scoort met 95 van de 100 punten bij CreditSafe een A in de kredietbeoordeling waardoor dit risico erg klein is. Via deze paragraaf hebben wij u inzicht proberen te bieden in de risico s die gepaard gaan met een investering in dit project én de wijze waarop deze risico s zijn of worden ondervangen. Greencrowd streeft ernaar de risico s tot een minimum te beperken, maar kan nooit honderd procent zekerheid bieden ten aanzien van de inleg en/of rente van crowdfunders. Investeer daarom nooit meer geld dan u in theorie zou kunnen missen. Risico: opzeggen huurovereenkomst Greencrowd Energy huurt het dak van WoonGoed 2-Duizend voor een periode van 15 jaar met een optie op verlenging van iedere keer vijf jaar. Het risico bestaat dat de overeenkomst niet verlengd wordt waardoor de installatie moet worden verwijderd. Deze kosten ontstaan pas na 15 jaar wanneer de lening is afgelost. 18

11. Definities en afkortingen AFM CreditSafe Crowdfunder Crowdfundingsovereenkomst DNB Informele Vereniging Investering Lening Leningsovereenkomst Autoriteit Financiële Markten Creditsafe Nederland is onderdeel van de Creditsafe Group. Wereldwijd bedient Creditsafe meer dan 70.000 klanten en is s werelds meest gebruikte provider in online bedrijfskredietinformatie. Creditsafe is begonnen in Noorwegen in 1997, maar heeft nu het hoofdkantoor in Cardiff. De informatierapporten van Creditsafe zijn erkend door de AFM als goedgekeurde creditscoring voor crowdfundingleningen. Een natuurlijke of rechtspersoon die zich inschrijft op het Platform en met wie een Crowdfundingsovereenkomst wordt aangegaan. Een raamovereenkomst tussen de Crowdfunders en Stichting Greencrowd, waarin de rechten en verplichtingen van Crowdfunders worden vastgelegd en waaronder Investeringen kunnen worden gedaan. De Nederlandse Bank De informele vereniging waarin alle Crowdfunders die een Investering in een bepaald Project hebben gedaan door Stichting Greencrowd worden ondergebracht. De initiële investering van een Crowdfunder in een Project in de vorm van een uiteindelijke geldlening aan de Ondernemer of een schuldbekentenis van de Ondernemer. Het geheel aan geldmiddelen dat als gevolg van de Investeringen onder de Leningsovereenkomst aan de Ondernemer ter beschikking wordt gesteld. De overeenkomst waarmee de Investeringen worden bekrachtigd en waarin de terug)betalingsvoorwaarden en rentes worden beschreven. 19

Participatiesubsidie Subsidieregeling van de provincie Gelderland. De provincie geeft subsidie aan lokale duurzame energieprojecten. Deze subsidie bedraagt 20% van de subsidiabele kosten met een minimum van 3.500,- en een maximum van 100.000,-. Subsidie wordt slechts verstrekt indien: a. minimaal 50 natuurlijke personen wonend op 50 verschillende adressen deelnemen door middel van een financiële bijdrage; b. de financiële deelname van voornoemde personen gezamenlijk ten minste 25% van de kosten bedraagt; c. de bijdrage per natuurlijk persoon minimaal 50 bedraagt; en d. het lokale hernieuwbare energieproject een terugverdientijd heeft van minimaal vijf jaar. Platform Projecteigenaar/Ondernemer RVO Schuldeiser SDE+ SDE-beschikking De omgeving die beschikbaar wordt gesteld op de website van Stichting Greencrowd waar Projecten worden aangeboden. Een (rechts)persoon of -personen, of het (de) samenwerkingsverband(en) van de (rechts)personen, zowel tezamen als ieder afzonderlijk, aan wie volgens de Leningsovereenkomst de Lening ter beschikking is of zal worden gesteld. Rijksdienst voor Ondernemend Nederland. De organisatie die belast is met de uitvoering van de landelijke subsidieregelingen. De gezamenlijke Crowdfunders, die (als Informele Vereniging) als contractspartij van de Ondernemer optreden bij de Leningsovereenkomst. Stimuleringsregeling Duurzame Energieproductie: regeling vanuit de Nederlandse overheid ter stimulering van de productie van duurzame energie. Het schriftelijke bewijs dat subsidie is toegekend aan een project. 20

Project Risicoclassificatie Stichting Greencrowd Stichting Derdengelden Greencrowd Wft Zekerheid Het geheel aan plannen zoals verwoord in een informatiememorandum van een Ondernemer waarin Crowdfunders via het Platform kunnen deelnemen door een Investering te doen. Een rangschikking van risico s behorend bij de Leningsovereenkomst, voortkomend uit het risicoprofiel van de Ondernemer, de business case en eventueel gestelde Zekerheden, zoals omschreven in Artikel [12.4]. Stichting Greencrowd, statutair gevestigd te Woudenberg en kantoorhoudende aan de Fonteinkruid 6A in Woudenberg (3931 WX) en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 55527183. Stichting Derdengelden Greencrowd, statutair gevestigd te Woudenberg en kantoorhoudende aan de Fonteinkruid 6A in Woudenberg (3931 WX) en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 60463139. Wet op het financieel toezicht Een (bank)garantie, borgstelling, pand- of hypotheekrecht et cetera. 21

12. Namen en adressen Opdrachtgever en afnemer Greencrowd Energy B.V. Fonteinkruid 6A 3931 WX Woudenberg www.greencrowd.nl Dakverhuurder Stichting WoonGoed 2-Duizend Pastoor Vranckenlaan 4 5953CP REUVER http://www.woongoed2-d.nl/ Programma Verantwoordelijke De Vrije Energie Producent B.V. (DVEP) Jan Tinbergenstraat 110 7559 SP Hengelo http://www.devrijeenergieproducent.nl/ Energiebedrijf Qurrent Willem Fenengastraat 23 1096 BL Amsterdam www.qurrent.nl Crowdfundingplatform Stichting Greencrowd Fonteinkruid 6A 3931 WX Woudenberg www.greencrowd.nl 22