Greencrowd Solar Fund I

Transcriptie

1 Greencrowd Solar Fund I Juni 2017

2 Samenvatting Aanleiding project Doel project Planning Zonne-energie De portefeuille Crowdfunden Projectstructuur Financiele prognoses Aanbod crowdfunders Risico s en garanties Definities en afkortingen Namen en adressen

3 Samenvatting Greencrowd heeft een portefeuille van 40 zonne-energie-projecten aangeboden gekregen ter overname. De projecten hebben een gezamenlijk vermogen van 2,18 MW en leveren duurzaam opgewekte elektriciteit aan sporthallen, middelbare- en basisscholen, gemeentehuizen, brandweerkazernes en ziekenhuizen. Greencrowd wil de portefeuille zonne-energieprojecten overnemen en zelf exploiteren. Middels de overname breidt Greencrowd haar eigen portefeuille fors uit en kan zij over de portefeuilles heen gaan optimaliseren. De afgelopen maanden is Greencrowd druk bezig geweest met due diligence op de projecten en met de onderhandelingen. Inmiddels is er overeenstemming met de verkopende partij bereikt over het bod en het is de bedoeling dat overname plaatsvindt per 1 juli aanstaande of uiterlijk 1 oktober aanstaande. De overnamesom van ,- wordt gefinancierd met eigen vermogen van Greencrowd Energy en met achtergesteld vreemd vermogen. Greencrowd heeft hiermee de overnamesom al zekergesteld. Greencrowd heeft echter de mogelijkheid bedongen om haar eigen crowdfunders de gelegenheid te geven mee te investeren in deze overname. De crowdfunding wordt doorgezet wanneer er minimaal ,- wordt opgehaald. In verband met de inbreng eigen vermogen kan er maximaal ,- worden gecrowdfund. De leningen die crowdfunders beschikbaar stellen, worden gedurende de looptijd van zeven jaar afgelost. De rente op de investering wordt, net als de aflossing, ieder kwartaal uitgekeerd. Het rentepercentage bedraagt 7% op jaarbasis. Het risicoprofiel is B3. 3

4 1. Aanleiding project Greencrowd heeft een portefeuille van 40 zonne-energie-projecten aangeboden gekregen ter overname. De projecten hebben een gezamenlijk vermogen van 2,18 MW en leveren duurzaam opgewekte elektriciteit aan sporthallen, middelbare- en basisscholen, gemeentehuizen, brandweerkazernes en ziekenhuizen. De afgelopen maanden is Greencrowd druk bezig geweest met due diligence op de projecten en met de onderhandelingen. Inmiddels is er overeenstemming met de verkopende partij bereikt over het bod en het is de bedoeling dat overname plaatsvindt per 1 juli aanstaande of uiterlijk 1 oktober aanstaande. 2. Doel project Greencrowd wil de portefeuille zonne-energieprojecten overnemen en zelf exploiteren. Middels de overname breidt Greencrowd haar eigen portefeuille fors uit en kan zij over de portefeuilles heen gaan optimaliseren. 3. Planning Het is de verwachting dat volgende week de Heads of Agreement wordt getekend en dat uiterlijk 30 juni de koopovereenkomst wordt getekend. Afhankelijk van de Heads of Agreement vindt overdracht plaats per of uiterlijk per Zonne-energie Zonnestroom wordt opgewekt door de omzetting van zonlicht in elektriciteit, door middel van zonnepanelen (ook wel PV-panelen genoemd). Iedere kilowattuur die uit een paneleninstallatie afkomstig is, hoeft niet in een conventionele elektriciteitscentrale te worden opgewekt, waar hoofdzakelijk gebruik wordt gemaakt van fossiele brandstoffen. Aangezien het broeikasgas CO₂ vrijkomt bij de verbranding van fossiele brandstoffen, kan gesteld worden dat het milieu gebaat is bij de toepassing van zonne-energie. 5. De portefeuille De portefeuille zonne-energiesystemen ligt verdeeld over Nederland en zijn te vinden in 20 gemeenten in Nederland. De systemen hebben verschillende configuraties. Merken van de gebruikte panelen zijn onder andere JA Solar, Yingli Solar, AmericSolar en Solarwatt. Merken van de gebruikte omvormers zijn onder andere SMA, SolarEdge, Fronius en ABB. Op een groot deel van de portefeuille is technisch due diligence uitgevoerd door Royal Haskoning. De systemen monitoren wij nu zelf al op afstand door gebruik te maken van de portals van de omvormer fabrikanten. 4

5 6. Crowdfunden Crowdfunding is een alternatieve vorm van financiering. Crowdfunding houdt in dat particulieren of bedrijven met behulp van internet (platform) geld verschaffen. Dat geld kunnen andere particulieren of bedrijven lenen voor uiteenlopende (ideële of commerciële) doeleinden. Deze doeleinden van een geldvrager zijn bijvoorbeeld het financieren van een nog op te richten bedrijf, het financieren van een auto, het financieren van een uit te brengen boek of cd, enzovoorts. Crowdfunding gaat hand in hand met social media (Twitter, LinkedIn, Facebook e.d.) omdat potentiële investeerders via social media laagdrempelig en goedkoop te bereiken zijn. Stichting Greencrowd bemiddelt alleen in duurzame energie opwek of energiebesparingsprojecten. Alleen organisaties kunnen zich aanmelden om projecten te plaatsen. Crowdfunden is, naast een innovatieve manier van financieren, een proces dat extra waarde met zich meebrengt: het kan lokaal draagvlak toevoegen aan duurzame-energieprojecten. Omwonenden krijgen immers de kans om een aantrekkelijk rendement te realiseren op hun vermogen. Dit rendement is hoger dan bij een (duurzame) bank. Belastingen U betaalt belasting over uw inkomsten uit een deel van uw vermogen: de zogenoemde grondslag sparen en beleggen (box 3). Dat is de waarde van uw bezittingen min uw schulden op 1 januari van het jaar waarover u aangifte doet, min uw heffingsvrij vermogen. De belastingdienst belast niet de werkelijke opbrengst, maar een percentage van de waarde van de grondslag sparen en beleggen. Berekening voordeel uit grondslag sparen en beleggen Tot en met 2016 berekent de belastingdienst een voordeel van 4% over uw grondslag sparen en beleggen. Over dit voordeel van 4% betaalt u 30% inkomstenbelasting. U betaalt dus 4% x 30% = 1,2% belasting over uw grondslag sparen en beleggen. Vanaf 2017 verandert de berekening van de belasting die u moet betalen over uw grondslag sparen en beleggen. Er zijn dan 3 schijven. De belastingdienst gaat ervan uit dat u meer voordeel hebt naarmate uw grondslag sparen en beleggen hoger is. Bij iedere volgende schijf gebruikt de belastingdienst daarom een hoger percentage om uw voordeel te berekenen. Over dit voordeel betaalt u 30% inkomstenbelasting. Vanaf 2017 gelden de volgende 3 schijven in box 3: Schijf 1: tot en met Schijf 2: van tot en met Schijf 3: vanaf Daarnaast zijn er 2 percentages waarmee de belastingdienst uw voordeel berekent: 1,63% en 5,5%. Per schijf wordt uw voordeel berekend met een mix van het percentage van 1,63% en het percentage van 5,5%. Valt een deel van uw vermogen in de 3e schijf? Dan rekent de belastingdienst voor dat deel van uw vermogen met het percentage van 5,5%. In de tabel hieronder ziet u hoe de belastingdienst uw grondslag sparen en beleggen vanaf 2017 berekent. 5

6 Tabel berekening voordeel uit vermogen vanaf 2017 Schij f Uw (deel van de) grondslag sparen en beleggen Percentage 1,63% Percentage 5,5% 1 Tot en met % 33% 2 Van tot en met % 79% 3 Vanaf % 100% Hebt u een fiscale partner? Dan mag u de gezamenlijke grondslag sparen en beleggen verdelen op de manier die voor u beiden het voordeligst is. U berekent ieder uw eigen voordeel en de belasting die over dat voordeel wordt betaald. Voorbeelden berekening voordeel uit grondslag sparen en beleggen alleenstaande met spaargeld u hebt spaargeld met uw fiscale partner en geeft ieder de helft van de grondslag op u hebt spaargeld met uw fiscale partner en u geeft de hele grondslag op Geleend geld In het algemeen is het af te raden met geleend geld te crowdfunden. De fiscale behandeling van de lening volgt de fiscale behandeling (in welke belasting box) van uw deelname. De crowdfunding voor dit project valt in box 3. De rente op de lening is dan niet aftrekbaar; het bedrag van de lening wordt wel in mindering gebracht op de rendementsgrondslag van box 3. 6

7 7. Projectstructuur De projectstructuur is als volgt weer te geven: RVO Exploitatiesubsidie SDE Verkopende partij Overnamesom Lease klant Zonportefeuille BV Dividend Greencrowd Solar Eigen vermogen Dividend Greencrowd Energy Lening Rente en aflossing Stichting Greencrowd Registratie Stichting Derdengelden Greencrowd Registratie Lening Rente en aflossing Toelichting op de projectstructuur Greencrowd Solar koopt de BV s waarin de zonne-energieprojecten zijn ondergebracht. Hiervoor betaalt zij de overnamesom aan de verkopende partij. De overnamesom wordt gefinancierd met vreemd en eigen vermogen. Greencrowd Energy brengt het eigen vermogen in bij Greencrowd Solar voor de overname. Dit doet zij door een agiostorting op het eigen vermogen van Greencrowd Solar te doen. RVO is het overheidsorgaan dat de SDE+ subsidie uitkeert. De projecten met een aansluiting groter dan 3 x 80 Ampère beschikken allemaal over een SDE+-subsidie. De Lease klant is de partij waar de zonnepanelen op het dak liggen. Zij betalen een financial of operational lease voor het gebruik van de zonnepaneleninstallatie. Stichting Greencrowd is opgericht om te komen tot een versnelling in de realisatie van duurzameenergie-projecten, om meer draagvlak te realiseren onder omwonenden van die duurzame projecten en om crowdfunders een financieel voordeel te geven ten opzichte van een spaarrekening bij een (duurzame) bank. Stichting Greencrowd heeft zelf geen winstoogmerk en wil slechts kostendekkend opereren. Eventuele positieve resultaten worden geschonken aan goede doelen. Stichting Greencrowd is het crowdfundingplatform dat de crowdfundingactie aanbiedt voor de lenende partij. Stichting Greencrowd beoordeelt de projecten en geeft een risicoclassificatie mee. Stichting Greencrowd heeft een ontheffing voor het bemiddelen in opeisbare gelden en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Stichting Greencrowd staat geregistreerd in het Register crowdfunding-platformen van de AFM onder nummer Stichting Greencrowd laat de 7

8 kredietwaardigheid van de projectontwikkelaar toetsen door CreditSafe. Stichting Greencrowd vertegenwoordigt de informele vereniging van crowdfunders en is het eerste aanspreekpunt, zowel richting crowdfunders als richting projectontwikkelaars. Stichting Greencrowd draagt zorgt voor de afwikkeling en ondertekening van de benodigde documenten, zoals de crowdfundingovereenkomsten en de schuldbekentenis. Stichting Derdengelden Greencrowd beheert de geldstromen tussen de crowdfunders en de lenende partij. Wanneer het doelbedrag is toegezegd, ontvangen de crowdfunders een met betaallink van Stichting Derdengelden Greencrowd waarmee zij hun investering kunnen betalen. Stichting Derdengelden Greencrowd betaalt vervolgens de hoofdsom aan de lenende partij en de afsluitprovisie aan Stichting Greencrowd. Stichting Derdengelden Greencrowd bewaakt het betaalschema en incasseert de aflossing en de rente bij de projectontwikkelaar. Stichting Derdengelden Greencrowd betaalt de aflossing en de rente aan de crowdfunders en brengt hiervoor een vergoeding in rekening aan de projectontwikkelaar. Crowdfunders stellen gelden beschikbaar ter realisatie of exploitatie van duurzame-energieproductiemiddelen. Dit doet zij middels Stichting Greencrowd. Per project vormen de crowdfunders die het project (deels) financieren een informele vereniging die middels een onherroepelijke machtiging door stichting Greencrowd wordt vertegenwoordigd. De informele vereniging is de schuldeiser richting de projectontwikkelaar. Gelden die door de crowdfunder beschikbaar zijn gesteld, zijn niet tussentijds opeisbaar, maar worden terugbetaald conform het overeengekomen betaalschema. Belangenverstrengeling Belangrijk om te melden, is dat Jan Willem Zwang bestuurder is van Stichting Greencrowd. In deze hoedanigheid is hij door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) getoetst op geschiktheid én op betrouwbaarheid. Jan Willem Zwang is echter ook bestuurder van Greencrowd Holding, samen met Gerhard van de Lagemaat. Greencrowd Solar hangt 100% onder Greencrowd Energy en Greencrowd Energy hangt 100% onder Greencrowd Holding. De beoordeling van dit project is op exact dezelfde wijze uitgevoerd als die bij andere projecten wordt uitgevoerd waarbij de lenende partij géén bestuurlijke relatie heeft met Stichting Greencrowd. Ook in dit project zal Jan Willem Zwang vanuit privé de eerste investering doen. 8

9 8. Financiele prognoses Aankoopprijs Greencrowd heeft een bod uitgebracht van ,- euro en dit bod is door de verkopende partij geaccepteerd. Financiering De overnamesom wordt gefinancierd met eigen vermogen van Greencrowd Energy en met achtergesteld vreemd vermogen. Greencrowd heeft hiermee de overnamesom al zekergesteld. Greencrowd heeft echter de mogelijkheid bedongen om haar eigen crowdfunders de gelegenheid te geven mee te investeren in deze overname. De crowdfunding wordt doorgezet wanneer er minimaal ,- wordt opgehaald. In verband met de inbreng eigen vermogen kan er maximaal ,- worden gecrowdfund. Voorwaarden financiering De crowdfunding wordt aangeboden onder de volgende voorwaarden: Start op of uiterlijk Duur tot en met Rente 7% op jaarbasis Aflossing op basis van annuiteiten Aflossingsvrije periode tot en met Uitkering rente en aflossing per kwartaal Omdat op dit moment nog niet bekend is wanneer de overnamedatum plaatsvindt, wordt in 2017 alleen rente betaald. Rondom 31 maart wordt de eerste annuïteit uitgekeerd. Kasstromen De inkomende kasstromen van de portefeuille bestaan uit SDE+-inkomsten en uit leasebedragen. De SDE+-inkomsten worden iedere maand gegenereerd, de leasebedragen worden per kwartaal geïncasseerd. De uitgaande kasstromen van de portefeuille bestaan uit de kosten voor het beheer en onderhoud aan de portefeuille en uit kapitaalslasten. Een groot deel van de portefeuille is deels (70% - 75%) gefinancierd met vreemd vermogen. Due diligence Het due diligence toont aan dat er gebruik is gemaakt van kwalitatief hoogwaardige materialen en dat de installateurs / leveranciers goede garanties hebben afgegeven. Het due diligence toont aan dat het gemiddeld gewogen energetisch rendement van de installaties 900 kwh per kwp is. Voor de totstandkoming van ons bod hebben wij gerekend met 878 kwh per kwp. 9

10 Het due diligence toont aan dat de kosten voor beheer en onderhoud net boven de 0,5% van de investering per jaar zitten. Voor de totstandkoming van ons bod hebben wij gerekend met 0,7% van de investering. Op basis van deze aanpassingen, zien de kasstromen van de zonportefeuille er als volgt uit: Inkomsten Kapitaalslasten Beheer en onderhoud Resultaat Vrije kasstroom Crowdfunding DSCR 4,19 2,34 2,28 2,30 2,48 2,66 2,60 2,45 Crowdfunding DSCR 2,10 1,17 1,14 1,15 1,24 1,33 1,30 1,22 10

11 9. Aanbod crowdfunders Doelbedrag, looptijd, rente en aflossing Voor dit project is het doel een bedrag van minimaal ,- en maximaal ,- middels crowdfunding te financieren. De leningen die crowdfunders beschikbaar stellen, worden gedurende de looptijd van zeven jaar afgelost. De rente op de investering wordt, net als de aflossing, ieder kwartaal uitgekeerd. Het gaat om een annuïtaire lening, zoals grafisch weergegeven in onderstaande figuur. 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 - Annuiteit verdeeld naar rente en aflossing Rente Aflossing Grafische weergave van de ontwikkeling van rente en aflossing bij een annuïtaire lening van 1.000,- met een looptijd van zeven jaar en een rente van 7%. Aanbod crowdfunders Dit project kent één investeringstranche. Er geldt een minimale inleg van 250,- en een maximale inleg van ,- per investeerder wanneer er in privé wordt geïnvesteerd én afhankelijk van hetgeen reeds via Greencrowd is geïnvesteerd. Zakelijke investeerders kunnen in principe onbeperkt inleggen. De looptijd van de lening is zeven jaar en het rentepercentage is 7% op jaarbasis. De lening wordt afgelost op basis van kwartaalannuïteiten. De kasstromen voor de crowdfunder die 1.000,- inlegt, zien er als volgt uit: Rente 35,00 70,00 61,91 53,26 44,00 34,09 23,48 12,14 Aflossing 115,55 123,64 132,30 141,56 151,47 162,07 173,41 Uitkering 35,00 884,45 760,80 628,51 486,95 335,48 173,41 - In bovenstaand overzicht wordt er vanuit gegaan dat overname per 1-7 plaatsvindt. Wanneer overname per 1-10 plaatsvindt, is de rente in 2017 geen 35,- maar 17,50. 11

12 Overdraagbaarheid De leningen zijn beperkt verhandelbaar en zullen niet worden genoteerd op een gereglementeerde markt. Zonder andersluidende toestemming van Greencrowd zijn leningen uitsluitend overdraagbaar tussen crowdfunders die bij Greencrowd geregistreerd zijn. Overdracht en schenking van leningen kan slechts rechtsgeldig plaatsvinden door middel van een schriftelijke overeenkomst en een mededeling van de overdracht van de lening aan Greencrowd. Greencrowd zal na ontvangst van de mededeling het lidmaatschapsregister aanpassen. Indien een crowdfunder komt te overlijden vallen zijn leningen in zijn nalatenschap. Door middel van een verklaring van erfrecht kunnen de rechthebbenden zich als zodanig legitimeren bij Greencrowd. Deelnemen Om deel te nemen aan de crowdfunding van dit project, dient u in eerste instantie te voldoen aan de algemene voorwaarden van stichting Greencrowd. Hierin is onder andere het volgende gesteld: Crowdfunders kunnen natuurlijke personen dan wel rechtspersonen zijn. Crowdfunders moeten de Nederlandse nationaliteit bezitten en in Nederland woonachtig zijn. Crowdfunders moeten minimaal 18 jaar oud zijn. Crowdfunders dienen handelingsbekwaam te zijn en mogen niet onder curatele gesteld zijn. Deelnemen is mogelijk tot en met 25 juni Het project sluit echter zodra het doelbedrag is opgehaald. Stichting Greencrowd behoudt zich het recht voor dit project op een andere datum dan 25 juni 2017 te sluiten of het crowdfundingaanbod in te trekken. Tenslotte kan een inschrijving zonder opgaaf van redenen geheel of gedeeltelijk worden geweigerd. Deelnemen kan door in te schrijven op het project op de website Proces van investeren Wie wil investeren, moet een paar handelingen verrichten. Nieuwe crowdfunders dienen zich op de website van Greencrowd ( te registreren. Om te kunnen investeren, dient u voor de SMS-verificatie uw mobiele nummer in te vullen en vervolgens de aan u gestuurde code in te vullen. U dient u de algemene voorwaarden te accepteren. Na uw investering ontvangt u een waarin uw investering wordt bevestigd. Bestaande crowdfunders kunnen inloggen en direct een investering plaatsen, zonder verdere administratieve formaliteiten. Stichting Greencrowd heeft ervoor gekozen om het passieve bevestigingsbeleid te hanteren. U heeft daarom 24 uur de tijd om kosteloos af te zien van uw investering. Na 24 uur bedenktijd is uw investering definitief. Wanneer de financieringsbehoefte voor het project is gerealiseerd, ontvangt u hierover een . In deze zit een link waarmee u middels internetbankieren het door u opgegeven bedrag kunt overmaken. 12

13 Wanneer alle bedragen van alle crowdfunders zijn ontvangen, wordt het geld overgemaakt aan de lenende partij en start de leningsovereenkomst. Hiermee start tevens de periode waarover rente is verschuldigd. U ontvangt een met daarin een of meerdere links naar de definitieve en getekende documenten, zoals de leenovereenkomst en het lidmaatschapsbewijs voor de informele vereniging. Uw rente en inleg wordt uitgekeerd conform het betaalschema zoals opgesteld voor het project. Het uitgangspunt hierbij is dat de eerste rentevergoeding binnen 5 werkdagen na de vervaldatum aan u wordt uitbetaald. 13

14 10. Risico s en garanties Wie geld uitleent, ziet zich geconfronteerd met het risico dat de lening niet wordt terugbetaald, ondanks het feit dat iedere crowdfunder een investeringsovereenkomst aangaat waarin de betaalverplichtingen door de leningnemer aan de crowdfunders helder staan verwoord. Stichting Greencrowd maakt zich sterk voor het zoveel als mogelijk inperken van deze risico s. Sterker nog: Greencrowd streeft naar nagenoeg risicoloze investeringen voor crowdfunders. In deze paragraaf wordt toegelicht op welke wijze zekerheid voor crowdfunders wordt gewaarborgd binnen dit project. Greencrowd maakt de mate van risico voor crowdfunders inzichtelijk aan de hand van een risicoclassificatiemodel. Diverse projectkenmerken leveren punten op, waarbij de som der punten de rating bepaalt. Des te minder punten, des te gunstiger de rating die wordt uitgedrukt op een schaal die loopt van A+ tot F. A+ staat hierbij voor een project met minimale risico s en F voor een project met een hoog risico voor crowdfunders. De risicoanalyse gaat in op: De kredietwaardigheid van de lenende partij, zoals afgegeven door Creditsafe Nederland BV; Het percentage van het projectkapitaal dat is voorgesteld ten opzichte van de som die de crowdfunders uitlenen; Het percentage van het projectkapitaal dat is achtergesteld ten opzichte van de som die de crowdfunders uitlenen; De gemiddelde project-dscr, oftewel de afloscapaciteit vanuit de projectkasstromen; De fase waarin het project zich bevindt; De aannames omtrent de ontwikkeling van de inkomsten; Een eventueel onderpand op het project en overige harde garanties. In het geval van het Greencrowd Solar Fund I komt de score nu uit op B3 zoals blijkt uit onderstaande tabel. 14

15 Score Credit Safe Punten Check Score Rating Score A 1 4 A+ Score B 2 5 A1 Score C 3 6 A2 Score D 4 7 A3 Score E 5 8 B1 Totaal score Credit Safe 3 9 B2 10 B3 Kapitaal voorgesteld tov crowdfunders Punten Check 11 C1 0% 0 12 C2 0-30% 1 13 C % 2 14 D % 3 15 D2 Totaal score kapitaal voorgesteld 2 16 D3 17 E1 Kapitaal achtergesteld tov crowdfundingpunten Check 18 E2 > = 50% 1 19 E % 2 > 19 F < 25% 3 Totaal score achtergesteld 2 Gemiddelde DSCR crowdfunding Punten Check > 1,3 1 1,2-1,3 2 1,1-1,2 3 Totaal score DSCR 1 Ontwikkelfase Punten Check Opgeleverd en in exploitatie 1 In aanbouw 2 In ontwikkeling 3 Totaal score fase 1 Leveringsvoorwaarden Punten Check Vaste prijzen met vaste indexering 1 Vaste prijzen zonder indexering 2 Marktprijzen 3 Totaal score leveringsvoorwaarden 1 Installatie onderpand Punten Check Ja -1 Nee 0 Totaal score onderpand 0 Overige harde garantie Punten Check Ja -1 Nee 0 Totaal score garantie 0 Projectrating B

16 Overige risico s Naast de benoemde factoren in de risicoclassificatie kunnen nog enkele andere risico s worden geïdentificeerd die van invloed kunnen zijn op het risico dat de lening van een crowdfunder en/of de rente niet wordt/worden terugbetaald. Deze worden hieronder toegelicht. Risico s bij het investeren Als u van plan bent te investeren, dan adviseren wij u om voorafgaand aan de deelname te controleren of het crowdfundingplatform of geldverschaffer een vergunning of ontheffing van de AFM of DNB heeft. U kunt deze informatie vinden in het `Register onder toezicht staande ondernemingen` op de website van de AFM. Verder is het van belang dat u voldoende informatie inwint om na te gaan of het crowdfundingplatform de gestelde verwachtingen kan waarmaken. Wees daarnaast ook alert op risico's zoals identiteitsfraude, onbetrouwbare informatie over te verwachten rendementen en de mogelijkheid van wanbetaling en/of faillissement. Risico: verandering in salderingsregelgeving Een aantal projecten maakt gebruik van de salderingsregeling. In de leaseovereenkomsten is vastgelegd dat aanpassingen in wet-en regelgeving voor rekening van de lessee komen. Wijziging van de salderingsregelgeving kan er toe leiden dat de klanten een lager rendement maken en hierdoor wellicht in de betalingsproblemen komen. Vanwege de klantportefeuille achten wij dit risico echter zeer klein. Risico: stijgende APX-prijzen De SDE-subsidie wordt uitgekeerd op basis van de gerealiseerde APX-prijzen. De SDE-subsidie is maximaal 0,10 per kwh wanneer de gerealiseerd APX-peak-prijs gecorrigeerd voor de onbalansfactor van 0,94 in een jaar onder de 0,035 per kwh komt. Wanneer de gerealiseerd APXpeak-prijs gecorrigeerd voor de onbalansfactor van 0,94 in een jaar boven de 0,035 per kwh komt, ontvangt de gemeente minder subsidie per kwh. Hier staat tegenover dat de vermeden inkoopkosten dan waarschijnlijk ook hoger uitvallen. Risico: tegenvallende systeemprestaties Het is mogelijk dat de zonne-energie-systemen niet de verwachte hoeveelheid energie opleveren, waardoor de project-kasstromen tegenvallen. De prestaties van het zonnestroomsysteem worden gewaarborgd door de afgegeven garanties van de fabrikanten. Daarnaast zal er een continue monitoring plaatsvinden van het systeem, waardoor panelen bij afwijkende rendementen direct vervangen zullen worden. De panelen zijn extra verzekerd tegen schade, diefstal, vandalisme, aflopend rendement en nalatigheid. Risico: hogere kosten voor beheer en onderhoud De exploitatiekosten kunnen hoger uitvallen dan begroot. In de begroting is rekening gehouden met een jaarlijkse indexering van de onderhoudskosten van 2% per jaar. Het systeem is verzekerd onder de verzekering van de gemeente waardoor deze kosten niet op de exploitatie drukken. De exploitatiekosten bestaan grotendeels uit een voorziening voor het vervangen van de omvormers. In 16

17 de begroting is rekening gehouden met het eenmalig vervangen van alle omvormers. Wanneer de omvormers vaker moeten worden vervangen dan een keer leidt dit tot een lager rendement. Risico: non-betaling Op alle vorderingen bestaat het risico dat een debiteur niet aan zijn verplichtingen kan of wil voldoen. Stichting Greencrowd maakt gebruik van CreditSafe om inzicht te krijgen in de kredietwaardigheid van de debiteur. Het risico in dit project zit vooral in de kans dat Greencrowd Solar niet betaalt. Dit kan voorkomen wanneer er tegenvallers in de projecten zijn waardoor er van de financierende bank geen dividend uitgekeerd mag worden vanuit de overgenomen BV( s). Via deze paragraaf hebben wij u inzicht proberen te bieden in de risico s die gepaard gaan met een investering in dit project én de wijze waarop deze risico s zijn of worden ondervangen. Greencrowd streeft ernaar de risico s tot een minimum te beperken, maar kan nooit honderd procent zekerheid bieden ten aanzien van de inleg en/of rente van crowdfunders. Investeer daarom nooit meer geld dan u in theorie zou kunnen missen. 17

18 11. Definities en afkortingen AFM CreditSafe Crowdfunder Crowdfundingsovereenkomst DNB Informele Vereniging Investering Lening Leningsovereenkomst Autoriteit Financiële Markten Creditsafe Nederland is onderdeel van de Creditsafe Group. Wereldwijd bedient Creditsafe meer dan klanten en is s werelds meest gebruikte provider in online bedrijfskredietinformatie. Creditsafe is begonnen in Noorwegen in 1997, maar heeft nu het hoofdkantoor in Cardiff. De informatierapporten van Creditsafe zijn erkend door de AFM als goedgekeurde creditscoring voor crowdfundingleningen. Een natuurlijke of rechtspersoon die zich inschrijft op het Platform en met wie een Crowdfundingsovereenkomst wordt aangegaan. Een raamovereenkomst tussen de Crowdfunders en Stichting Greencrowd, waarin de rechten en verplichtingen van Crowdfunders worden vastgelegd en waaronder Investeringen kunnen worden gedaan. De Nederlandse Bank De informele vereniging waarin alle Crowdfunders die een Investering in een bepaald Project hebben gedaan door Stichting Greencrowd worden ondergebracht. De initiële investering van een Crowdfunder in een Project in de vorm van een uiteindelijke geldlening aan de Ondernemer of een schuldbekentenis van de Ondernemer. Het geheel aan geldmiddelen dat als gevolg van de Investeringen onder de Leningsovereenkomst aan de Ondernemer ter beschikking wordt gesteld. De overeenkomst waarmee de Investeringen worden bekrachtigd en waarin de terug)betalingsvoorwaarden en rentes worden beschreven. 18

19 Participatiesubsidie Subsidieregeling van de provincie Gelderland. De provincie geeft subsidie aan lokale duurzame energieprojecten. Deze subsidie bedraagt 20% van de subsidiabele kosten met een minimum van 3.500,- en een maximum van ,-. Subsidie wordt slechts verstrekt indien: a. minimaal 50 natuurlijke personen wonend op 50 verschillende adressen deelnemen door middel van een financiële bijdrage; b. de financiële deelname van voornoemde personen gezamenlijk ten minste 25% van de kosten bedraagt; c. de bijdrage per natuurlijk persoon minimaal 50 bedraagt; en d. het lokale hernieuwbare energieproject een terugverdientijd heeft van minimaal vijf jaar. Platform Projecteigenaar/Ondernemer RVO Schuldeiser SDE+ SDE-beschikking De omgeving die beschikbaar wordt gesteld op de website van Stichting Greencrowd waar Projecten worden aangeboden. Een (rechts)persoon of -personen, of het (de) samenwerkingsverband(en) van de (rechts)personen, zowel tezamen als ieder afzonderlijk, aan wie volgens de Leningsovereenkomst de Lening ter beschikking is of zal worden gesteld. Rijksdienst voor Ondernemend Nederland. De organisatie die belast is met de uitvoering van de landelijke subsidieregelingen. De gezamenlijke Crowdfunders, die (als Informele Vereniging) als contractspartij van de Ondernemer optreden bij de Leningsovereenkomst. Stimuleringsregeling Duurzame Energieproductie: regeling vanuit de Nederlandse overheid ter stimulering van de productie van duurzame energie. Het schriftelijke bewijs dat subsidie is toegekend aan een project. 19

20 Project Risicoclassificatie Stichting Greencrowd Stichting Derdengelden Greencrowd Wft Zekerheid Het geheel aan plannen zoals verwoord in een informatiememorandum van een Ondernemer waarin Crowdfunders via het Platform kunnen deelnemen door een Investering te doen. Een rangschikking van risico s behorend bij de Leningsovereenkomst, voortkomend uit het risicoprofiel van de Ondernemer, de business case en eventueel gestelde Zekerheden, zoals omschreven in Artikel [12.4]. Stichting Greencrowd, statutair gevestigd te Woudenberg en kantoorhoudende aan de Fonteinkruid 6A in Woudenberg (3931 WX) en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer Stichting Derdengelden Greencrowd, statutair gevestigd te Woudenberg en kantoorhoudende aan de Fonteinkruid 6A in Woudenberg (3931 WX) en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer Wet op het financieel toezicht Een (bank)garantie, borgstelling, pand- of hypotheekrecht et cetera. 20

21 12. Namen en adressen Opdrachtgever en afnemer Greencrowd Solar Fonteinkruid 6A 3931 WX Woudenberg Crowdfundingplatform Stichting Greencrowd Fonteinkruid 6A 3931 WX Woudenberg