Meer informatie kan worden verkregen bij: Persvoorlichting: 020 6288900 Investor Relations: 020 6287835 Dit persbericht is ook beschikbaar op internet: www.abnamro.com ABN AMRO maakt resultaten over eerste helft 2006 bekend: Periodewinst met 17,7% gestegen in vergelijking met eerste helft 2005 Amsterdam, 31 juli 2006 Bedrijfsresultaat in eerste halfjaar met 26,7% omhoog als gevolg van consolidatie van Banca Antonveneta, forse batengroei in alle BU s en verkoopwinst op K&H Bank o Operationele baten gestegen (+14,5% exclusief, +23.7% inclusief Banca Antonveneta) vooral onder invloed van groeimarkten Latijns-Amerika (+49,2%) en Azië (+30,0%) o Global Clients realiseert aanzienlijke batengroei in tweede kwartaal o Verbeterd operationeel resultaat bij Banca Antonveneta, met in het tweede kwartaal een 17,2% hoger bedrijfsresultaat voor belastingen dan in het eerste kwartaal (exclusief de impact van verslaggevingsregels inzake overnames) o Hoewel wij met onze kostenbesparingsprogramma s goed op koers liggen, blijft verbetering van de efficiencyratio een absolute prioriteit. Wij hebben daarom voor de tweede helft van 2006 een aantal additionele kosteninitiatieven ontwikkeld o Het interim dividend voor 2006 is verhoogd met 5 cent naar 55 eurocent Resultaatverbetering weerspiegelt invloed van focus op middensegment en nieuwe groepsstructuur o Resultaatverbetering in de meeste regionale Client BU s gevolg van wereldwijd productaanbod van Global Markets gecombineerd met sterke relaties met particuliere en zakelijke klanten in de regio s o Resultaten van BU Nederland gestegen door aanhoudend toenemende klanttevredenheid als gevolg van nieuwe dienstverleningsconcepten en extra productaanbod Integratie van Banca Antonveneta en nieuwe initiatieven goed op koers o Verwachte synergievoordelen van EUR 160 mln eind 2007 o Plannen in uitvoering voor de introductie van nieuwe producten, diensten en initiatieven op gebied van private banking Verklaring van de voorzitter: Onze resultaten over het eerste halfjaar laten de eerste voordelen zien van het beschikbaar stellen van het wereldwijde productaanbod van de BU Global Markets aan al onze particuliere en zakelijke klanten in de regio s. Dit heeft geleid tot een forse batengroei waarmee de positieve trend wordt voortgezet. In de tweede helft van 2006 zullen wij hard blijven werken aan het verwezenlijken van alle door ons geformuleerde prioriteiten voor dit jaar. Door het succesvol uitvoeren van de managementprioriteiten is kapitaaloverschot ontstaan. Hierdoor zijn wij in staat vandaag een nieuw inkoopprogramma van eigen aandelen aan te kondigen voor een bedrag van EUR 750 mln. Dit is in aanvulling op de in de eerste helft van dit jaar voltooide aankoop van eigen aandelen voor een bedrag van EUR 600 mln. Dit nieuwe inkoopprogramma zal voor 31 december 2006 worden voltooid. Zoals eerder aangekondigd, zal het interim dividend 2006 worden geneutraliseerd. Wij zijn ervan overtuigd dat wij eind 2006 een core tier 1 ratio van 6% en een tier 1 ratio van 8% zullen realiseren. (in miljoenen euro's) eerste halfjaar kwartaal 2006 2005 mut in % mut in % 1 K2 2006 K1 2006 mut in % mut in % 1 K2 2005 mut in % mut in % 1 Totaal operationele baten 11.484 9.281 23,7 20,3 5.841 5.643 3,5 5,6 4.830 20,9 20,4 Totaal operationele bedrijfslasten 7.962 6.502 22,5 19,1 4.066 3.896 4,4 6,9 3.406 19,4 19,3 Bedrijfsresultaat 3.522 2.779 26,7 23,1 1.775 1.747 1,6 2,8 1.424 24,6 23,2 Waardeveranderingen 761 161 430 331 29,9 35,5 62 Bedrijfsresultaat voor belastingen 2.761 2.618 5,5 3,6 1.345 1.416-5,0-4,9 1.362-1,2-1,8 Periodewinst 2.252 1.914 17,7 16,2 1.214 1.038 17,0 15,5 994 22,1 18,0 Nettowinst besch. voor aandeelhouders 2.219 1.882 17,9 16,5 1.216 1.003 21,2 19,6 987 23,2 19,1 Winst per aandeel (in euro's) 1,18 1,08 9,3 0,65 0,53 22,6 0,54 20,4 Efficiency ratio 69,3% 70,1% 69,6% 69,0% 70,5% Alle cijfers zijn exclusief consolidatie-effect van de tot de groep behorende niet financiële belangen 1) Tegen constante valutakoersen (zie bijlage 2)
Brief aan de aandeelhouders Namens de Raad van Bestuur doe ik u verslag van onze resultaten over de eerste helft van 2006. Wij zijn verheugd over de verbetering van ons bedrijfsresultaat met 26,7%, omdat deze werd gerealiseerd dankzij goede resultaten in bijna alle regionale Client Business Units, de consolidatie van Banca Antonveneta en de winst op de verkoop van onze deelneming in K&H Bank. De groepswinst steeg in deze periode met 17,7% tot EUR 2.252 mln. In het eerste halfjaar werden aanzienlijk hogere voorzieningen getroffen, hoewel het effect hiervan ten dele werd gecompenseerd door een lagere effectieve belastingdruk in vergelijking met vorig jaar. Onze resultaten over het eerste halfjaar laten de eerste voordelen zien van onze strategie om ons wereldwijde productaanbod aan te wenden ten dienste van al onze particuliere en zakelijke klanten in de regio s. Hoewel het nog erg vroeg is, zijn er al positieve signalen die wijzen op succes. Zo is de verkoop van de producten van Global Markets aan onze klanten in alle regio s gestegen, hetgeen de basis vormde voor een forse batengroei en een voortzetting van de positieve trend. Alle BU s lieten batengroei zien; de verbeteringen waren het meest zichtbaar in Latijns-Amerika, Noord-Amerika, Azië en Nederland, waar wij konden profiteren van de gestegen vraag van onze klanten in het middensegment naar financiële diensten. En zoals wij bij de presentatie van onze eerste kwartaalresultaten al aangaven, liet de BU Global Clients die onze grootste zakelijke klanten bedient in het tweede kwartaal eveneens een forse batengroei zien. In vergelijking met het eerste kwartaal liet het bedrijfsresultaat van Banca Antonveneta over het tweede kwartaal de beloofde verbetering zien. Van even groot belang is dat de integratie van Banca Antonveneta goed op gang is en tot dusverre overeenkomstig onze verwachtingen verloopt. Naast het genereren van de beloofde kostensynergieën richten wij ons op het openstellen van ons internationale netwerk voor onze nieuwe Italiaanse klanten en het verbeteren van onze dienstverlening aan hen. Verder ontwikkelen we nieuwe producten en bereiden de rebranding. Wij zullen u hierover uitgebreid verslag doen tijdens onze beleggersdag over Banca Antonveneta op 11 december 2006. Ondanks de goede vooruitgang die tot dusverre is geboekt moet er nog veel werk worden verzet en blijven wij ons richten op het realiseren van groepssynergieën in het particuliere en zakelijke segment. Zo werken wij bijvoorbeeld voor het particuliere segment aan het uitrollen van het Preferred Banking-concept in Noord- Amerika. Dit zal voordeel opleveren voor ons consumer banking-bedrijf in de Verenigde Staten, dat verder benut kan worden. Een voorbeeld in het zakelijke segment is dat wij voortbouwen op de kennis en ervaring die wij hebben opgedaan bij het benutten van de mogelijkheden van het inkomende en uitgaande verkeer via ons netwerk. Wij passen hetzelfde proces toe bij Banca Antonveneta om ook daar bestaande klanten te koppelen aan het bredere netwerk. Daarnaast zijn wij bezig met het overdragen van best practices, die gedurende een aantal jaren door de Regionale Treasury Desks van de BU Nederland zijn ontwikkeld, naar andere regionale BU s evenals naar Banca Antonveneta. Door de nieuwe organisatiestructuur is ook zeer duidelijk geworden welke onderwerpen nog extra aandacht verdienen. Momenteel werken wij aan oplossingen hiervoor. Global Markets heeft tot dusverre goede vooruitgang geboekt en verbeterde haar efficiencyratio van 95,1% over de eerste helft van 2005 tot 78,1% (exclusief de herstructureringslast voor Services van EUR 50 mln) over de eerste helft van 2006. Global Markets richt zich nu op een verdere structurele verbetering van haar efficiency teneinde de efficiencyratio target voor 2008 te behalen. Dit zal worden bereikt door een combinatie van batengroei en het benutten van besparingsvoordelen van de nieuwe Services-initiatieven die in april zijn aangekondigd. Er is voldoende ruimte voor een verdere batenverhoging en een verbetering van de efficiencyratio door het verder aanwenden van het huidige productassortiment van Global Markets ten dienste van de bestaande klanten van de groep, met name de particuliere en zakelijke klanten in Nederland en de Verenigde Staten alsmede in de nieuwe thuismarkt van de groep in Italië. Global Markets zal blijven werken aan het verhogen van de omzet en het terugdringen van de front-to-back kosten van haar activiteiten. Deze strikte focus op de winstgevendheid van de bedrijfsactiviteiten kan op enkele gebieden leiden tot een teruggang in marktaandeel en een lagere plaats op ranglijsten. Waar, door gebrek aan schaalgrootte, bedrijfsactiviteiten niet winstgevend zijn of niet relevant zijn voor de klantgerichte strategie van de groep, zal Global Markets kritisch blijven kijken hoe zij het beste in de desbetreffende markten kan deelnemen en zal zij waar nodig keuzes maken. Een goed voorbeeld van deze benadering is de verkoop van het Futures-bedrijf. 2
Anderzijds, waar Global Markets bepaalde sterke punten in haar productaanbod heeft, worden investeringen gedaan en wordt dit vermogen benut door producten via derden en via het ABN AMRO-netwerk te distribueren zoals, bijvoorbeeld, gebeurt met de succesvolle Private Investors Products. De verbetering van de efficiencyratio zal naar verwachting ook ten goede komen aan de BU Europa. We voorzagen reeds een uitdaging voor de BU Europa wat weerspiegeld wordt in het resultaat over het tweede kwartaal. We committeren ons aan het rendabel maken van dit bedrijfsonderdeel in 2007 en hebben daarom een reeks initiatieven versneld in gang gezet, gericht op het genereren van een positief resultaat over geheel 2007. Dit zal mogelijk worden gemaakt door investeringen in batengroei te combineren met het realiseren van kostenbesparingen. De aandacht ligt op productiviteit: enerzijds het beter benutten van onze bestaande klantenkring, ons productaanbod en regionaal bereik en anderzijds het ondersteunen van innovatie en het beheersen van de kosten. Voortbordurend op de reorganisatie van de groep wil de BU Europa de Europese hub support-functies verder stroomlijnen. Ook zijn initiatieven ontplooid om, in overeenstemming met de groepsstrategie, de baten uit de klantendoelgroep te verhogen; de baten en de winstgevendheid van de kernproducten te vergroten en de kosten bij de ondersteunende diensten en de productleveringsplatforms te verlagen. Deze initiatieven vormen een aanvulling op de maatregelen die bij de presentatie van de eerste kwartaalresultaten werden aangekondigd en worden uitgevoerd in samenwerking met Global Markets, Transaction Banking, Group Functions en Services om over de gehele linie de front-to-back operationele kosten terug te brengen en tegelijkertijd de flexibiliteit op te bouwen om kansen in de markt te benutten. Aan de kostenzijde hebben wij nog niet genoeg vooruitgang geboekt. Hoewel wij met onze kostenbesparingsprogramma s goed op koers liggen, blijft verbetering van de efficiencyratio een absolute prioriteit. Wij hebben daarom voor de tweede helft van 2006 een aantal additionele kosteninitiatieven ontwikkeld. Onze operationele bedrijfslasten in het tweede halfjaar zullen naar verwachting ook profiteren van de beloofde extra Services-besparingen in 2006, waarvan het zwaartepunt in de tweede helft van het jaar zal liggen. In de tweede helft van 2006 zullen wij hard blijven werken aan het verwezenlijken van alle door ons geformuleerde prioriteiten voor dit jaar. Onze focus ligt daarbij op het stimuleren van autonome groei door middel van de nieuwe groepsstructuur; het realiseren van synergieën door de integratie van Banca Antonveneta; het realiseren van kostenbesparingen van in totaal EUR 900 mln in 2008 door onze Servicesinitiatieven; het verbeteren van de resultaten van onze voormalige wholesale activiteiten; strikt kapitaalbeheer en het invoeren van de hoogste compliance-normen. Door het succesvol verwezenlijken van de managementprioriteiten is kapitaaloverschot ontstaan waardoor wij in staat zijn vandaag een nieuw inkoopprogramma van eigen aandelen aan te kondigen voor een bedrag van EUR 750 mln. Dit is in aanvulling op de in de eerste helft van dit jaar voltooide inkoop van eigen aandelen voor een bedrag van EUR 600 mln. Het extra inkoopprogramma van eigen aandelen zal voor 31 december 2006 worden voltooid. Zoals eerder aangekondigd, zal het interim dividend 2006 worden geneutraliseerd. Wij zijn ervan overtuigd dat wij eind 2006 een core tier 1 ratio van 6% en een tier 1 ratio van 8% zullen realiseren. Hoogachtend, Rijkman Groenink Voorzitter Raad van Bestuur 3
Overzicht eerste helft 2006 Operationele baten Operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeverminderingen De operationele baten van de groep stegen met 23,7% door groei in alle BU s en een winst van EUR 208 mln op de verkoop van onze 40%-deelneming in de Hongaarse Kereskedelmi és Hitelbank (K&H Bank). Banca Antonveneta droeg EUR 931 mln aan de baten bij. Dit is inclusief het negatieve effect van EUR 60 mln inzake de afschrijving van de reële-waardeaanpassingen van voornamelijk financiële activa en passiva uit hoofde van de IFRS-verslaggevingsregels voor overnames. Vermeld dient te worden dat de resultaten in het tweede kwartaal van 2005 zijn beïnvloed door de winst op de verkoop van het Londense kantoorpand aan Bishopsgate. Exclusief het effect van de consolidatie van Banca Antonveneta en de verkoopwinst op Bishopsgate en K&H Bank zijn de operationele baten met 12,8% toegenomen. Deze toename komt vooral voor rekening van de belangrijkste groeimotoren van de groep, de BU s Latijns- Amerika, Azië en Noord-Amerika. Deze breedgedragen regionale batengroei uit klantenactiviteiten is het resultaat van een consistente focus op onze sterke lokale relaties in de verschillende regio s, in combinatie met ons vermogen een breed en concurrerend productassortiment te bieden aan onze klanten in het middensegment. De operationele bedrijfslasten gingen met 22,5% omhoog door consolidatie van Banca Antonveneta, die EUR 645 mln aan de lasten bijdroeg (inclusief EUR 89 mln in afschrijvingen op immateriële activa conform de IFRSverslaggevingsregels inzake overnames), en door investeringen in efficiency, controle en groei voor in totaal EUR 390 mln. Exclusief het consolidatie-effect van Banca Antonveneta en de herstructureringslast voor Services van EUR 84 mln na vrijvallen, namen de operationele bedrijfslasten met 11,2% toe (+ 7,9% bij constante wisselkoersen). De verbetering van het bedrijfsresultaat met 26,7% was het gevolg van goede resultaten in bijna alle regionale Client BU s, die veroorzaakt werden door een forse autonome batengroei. De efficiencyratio verbeterde van 70,1% tot 69,3%. Exclusief het consolidatie-effect van Banca Antonveneta, de verkoopwinst op Bishopsgate en K&H Bank en de herstructureringslast, steeg het bedrijfsresultaat met 16,5% en verbeterde de efficiencyratio met 100 basispunten tot 69,7%. De tabel in dit persbericht bevat de regel waardeverminderingen in overeenstemming met IFRS. In de tekst van dit persbericht refereren we hieraan verder als voorzieningen. De voorzieningen bedroegen in totaal EUR 761 mln, waarvan EUR 598 mln in de particuliere kredietportefeuille en EUR 154 mln in de zakelijke kredietportefeuille. Het substantieel hogere voorzieningenniveau was het gevolg van groei in de consumer bankingactiviteiten in de BU s Latijns-Amerika en Azië, een toename van insolventies in de BU Latijns-Amerika alsmede de consolidatie van Banca Antonveneta met een bedrag van EUR 57 mln aan voorzieningen. Het hogere niveau van de voorzieningen houdt derhalve voornamelijk verband met de absolute volumestijging van particulier krediet. Wij verwachten dat het voorzieningenniveau in de BU Latijns-Amerika, uitgedrukt als percentage van de naar risico gewogen activa, in de tweede helft van 2006 naar beneden zal tenderen ten opzichte van het niveau van het tweede kwartaal, dat 447 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa bedroeg. Wij denken dat de voorzieningen in Taiwan hun hoogste punt hebben bereikt en dat het absolute niveau van de voorzieningen in Azië in het tweede halfjaar op hetzelfde niveau zal liggen als in het eerste halfjaar. Wat betreft de zakelijke kredietportefeuille is het duidelijk dat voorzieningen op een historisch laag niveau liggen. Aangezien de omstandigheden voor zakelijke kredieten gunstig blijven, verwachten wij echter geen significante verhogingen in de tweede helft van het jaar. 4
Periodewinst Naar Risico Gewogen Activa De groepswinst over de verslagperiode werd positief beïnvloed door een lager effectief belastingtarief en steeg in vergelijking met de eerste helft van 2005 met 17.7% tot EUR 2.252 mln. Exclusief de consolidatie van Banca Antonveneta, de verkoopwinst op K&H Bank en Bishopsgate en de herstructureringslast bedroeg de stijging 11,2%. De naar risico gewogen activa (RGA) namen toe met EUR 42,3 mrd tot EUR 300,2 mrd, met name door de consolidatie van Banca Antonveneta. Resultaten per BU (vergelijking 1H06-1H05) BU Nederland (exclusief Bouwfonds niet-hypotheken) BU Europa (exclusief Banca Antonveneta) Banca Antonveneta De totale operationele baten van de BU Nederland namen met 4,1% toe tot EUR 2.352 mln, vooral dankzij de forse groei in de particuliere en zakelijke klantenactiviteiten. Deze groei werd veroorzaakt door een aanhoudende volumegroei van kredieten en spaargelden onder invloed van hogere klanttevredenheidsscores. Ook verbeterden de resultaten van de voormalige Wholesale Clients (WCS) activiteiten in Nederland. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 3,9% tot EUR 1.568 mln. Exclusief de herstructureringslast voor Services van EUR 29 mln namen de bedrijfslasten met 5,7% af tot EUR 1.539 mln als gevolg van een strikte kostenbeheersing. De voorzieningen gingen met EUR 42 mln omhoog naar EUR 178 mln, met name door hogere voorzieningen voor de particuliere kredietportefeuille en de MKBportefeuille. De periodewinst steeg met 26,2% tot EUR 433 mln. De totale operationele baten van de BU Europa namen met 5,9% toe. Verantwoordelijk hiervoor waren de hogere baten van Global Markets, dat profiteerde van gunstigere marktomstandigheden, met name in het eerste kwartaal van het jaar, alsmede van de herpositionering van een aantal kernproducten en de opbouw van Structured Derivatives. Exclusief de herstructureringslast van Services stegen de operationele bedrijfslasten met 16,6%. Voornaamste oorzaken waren de investeringen in het Derivatives Step Change-programma, Private Investor Products, compliance en Bazel II. Als gevolg hiervan daalde het bedrijfsresultaat, exclusief de herstructureringslast en de boekwinst op de verkoop van Bishopsgate, met EUR 17 mln tot een verlies van EUR 60 mln en ging de efficiencyratio omhoog van 100,0% naar 110,1%. Dit is een kleine verbetering vergeleken met de efficiencyratio van 113,0% over geheel 2005 (exclusief Bischopsgate). De BU Europa heeft versneld een reeks initiatieven in gang gezet, gericht op het genereren van een positief resultaat over geheel 2007. Dit zal mogelijk worden gemaakt door investeringen in batengroei te combineren met het realiseren van kostenbesparingen. De focus ligt op productiviteit: enerzijds het beter benutten van onze bestaande klantenkring, ons productaanbod en regionaal bereik en anderzijds het ondersteunen van innovatie en het beheersen van de kosten. Voortbordurend op de reorganisatie van de groep wil de BU Europa de Europese hub supportfuncties verder stroomlijnen. Ook zijn initiatieven ontplooid om, in overeenstemming met de groepsstrategie, de baten uit de klantendoelgroep te verhogen; de baten en de winstgevendheid van de kernproducten te vergroten alsmede de kosten bij de ondersteunende diensten en de productleveringsplatforms te verlagen. Deze initiatieven vormen een aanvulling op de maatregelen die bij de presentatie van de eerste-kwartaalresultaten werden aangekondigd en die worden uitgevoerd in samenwerking met Global Markets, Transaction Banking, Group Functions en Services om over de gehele linie de front-to-back operationele kosten terug te brengen en tegelijkertijd de flexibiliteit op te bouwen om kansen in de markt beter te kunnen benutten. In de eerste helft van 2006 realiseerde Banca Antonveneta, exclusief de impact van verslaggevingsregels inzake overnames, baten van EUR 991 mln, een bedrijfsresultaat van EUR 435 mln en een periodewinst van EUR 191 mln. Aangezien de overname van Banca Antonveneta pas op 2 januari 2006 zijn 5
beslag kreeg, wordt geen vergelijking gemaakt tussen de eerste helft van 2006 en de eerste helft van 2005. Zoals aangegeven bij de presentatie van de eerste-kwartaalresultaten verwachten wij dat het bedrijfsresultaat over het derde en het vierde kwartaal hoger zal liggen dan het bedrijfsresultaat van EUR 206 mln over het eerste kwartaal. BU Noord-Amerika BU Latijns-Amerika BU Azië De totale operationele baten stegen met 8,1% door een hogere bijdrage van alle bedrijfsonderdelen. De baten uit commercial banking namen met 16,2% toe dankzij een groei van de kredietverlening, verbeterde marges op creditgelden gecombineerd met stabiele creditgeldvolumes alsmede hogere niet-rentebaten. De operationele baten van retail banking stegen met 3,9% dankzij een forse stijging van de provisiebaten en een bescheiden toename van de netto rentebaten. De baten uit het hypotheekbedrijf daalden met 13,5% tot USD 168 mln. De bijdrage van het hypotheekbedrijf aan de winst verbeterde door goede kostenbeheersing. De totale operationele bedrijfslasten van de BU Noord-Amerika stegen met 10,3%, met name door een kostenstijging in verband met investeringen in het Group Services Action Tracks-programma en investeringen in compliance. Als gevolg daarvan ging het bedrijfsresultaat met 3,5% omhoog en steeg de efficiencyratio met 1,6 procentpunt tot 69.5%. De voorzieningen werden met EUR 50 mln verhoogd, van een netto vrijval van EUR 25 mln tot een last van EUR 25 mln, ofwel 7 basispunten van de gemiddelde RGA. Dit kwam hoofdzakelijk door lagere ontvangen bedragen na afboeking en lagere vrijvallen. De effectieve belastingdruk daalde van 20,4% tot 8,4% dankzij een grote vrijval van belastingverplichtingen in het tweede kwartaal. De periodewinst nam met 10,1% toe. De totale operationele baten van de BU Latijns-Amerika stegen met 25,7% door een aanhoudend sterke groei in de particuliere en consumptieve kredietportefeuilles in Brazilië alsmede verbeterde treasury-resultaten. De bijdrage van Brazilië aan de totale operationele baten van de BU Latijns- Amerika bedroeg 96,6%. De operationele baten uit de Braziliaanse retail banking-activiteiten namen met 20,0% toe als gevolg van een stijging van 33,9% in de particuliere kredietportefeuille. In de divisie consumptief krediet namen de operationele baten met 33,2% toe door een toename van nieuw afgesloten kredieten met 27,3%. De baten uit commercial banking gingen met 35,4% omhoog dankzij een forse groei van de kredietverlening, provisies en handelsbaten. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 16,4%, met name door hogere lasten in verband met Group Services IT projecten, het effect van de nieuwe CAO die in september 2005 van kracht werd en de herstructureringslast van EUR 12 mln voor het nieuwe Services-initiatief dat in april werd aangekondigd. Het bedrijfsresultaat steeg met 42,5% en de efficiencyratio verbeterde met 5,5 procentpunt tot 59,0%. De voorzieningen werden verhoogd tot 405 basispunten van de gemiddelde RGA als gevolg van de toegenomen insolventies in de kredietverlening aan huishoudens en particulieren in Brazilië. Ofschoon de insolventies in dit segment zijn toegenomen, liggen zij nog steeds beneden het marktgemiddelde. De verhoging van de voorzieningen moet worden gezien tegen de achtergrond van een toename van het netto kredietresultaat in dit segment. Naar verwachting zullen de voorzieningen ten opzichte van de gemiddelde RGA in de tweede helft van 2006 dalen ten opzichte van de gemiddelde RGA van 447 basispunten in het tweede kwartaal. De effectieve belastingdruk nam met 33,5 procentpunt af tot 21,8% als gevolg van een lokale heffingskorting. De periodewinst steeg met 81,4%. De totale operationele baten stegen met 30,0% tot EUR 724 mln, met name als gevolg van een forse toename van het aantal klanten van consumer banking en hogere klantgerelateerde handelsbaten uit commercial banking. De groei van consumer banking kwam voort uit de creditcard-activiteiten en het Van Gogh Preferred Banking (VGPB)-concept. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 20,0% tot EUR 528 mln. Dit kwam met name door aanhoudende investeringen in de uitbreiding van het kantorennetwerk om onze groeiambities op het gebied van VGPB te ondersteunen, en door de aanhoudende groei van de particuliere creditcard-activiteiten. De voorzieningen werden verhoogd naar EUR 88 mln, vooral als gevolg van hogere voorzieningen voor creditcard- 6
vorderingen in Taiwan. De bankensector in Taiwan had aanzienlijk te lijden van het toegenomen aantal wanbetalingen bij creditcards. Aangezien wij verwachten dat het tweede kwartaal een hoogtepunt in het aantal wanbetalingen heeft laten zien, zullen de voorzieningen voor het tweede halfjaar naar verwachting op hetzelfde niveau als in het eerste halfjaar liggen. De periodewinst nam met EUR 11 mln toe tot EUR 71 mln. BU Global Clients BU Private Clients BU Asset Management BU Private Equity Particuliere segment De totale operationele baten stegen met 4,8% tot EUR 1.110 mln dankzij groei in alle bedrijfssectoren. Zoals aangegeven bij de presentatie van de eerstekwartaalresultaten, hebben de activiteiten van de BU Global Clients een seizoenmatig karakter en is het tweede kwartaal gewoonlijk sterker dan het eerste kwartaal. Exclusief de herstructureringslast van EUR 19 mln voor Services en de deelneming in Koran Exchange Bank (KEB), stegen de lasten met 11,3%. Het bedrijfsresultaat daalde met 16,9%, met name door de toegenomen hedging-kosten en een relatief laag kostenniveau in het tweede kwartaal van 2005. Dit resulteerde in een daling van de periodewinst met 13,2%. In de eerste helft van het jaar is een sterke pijplijn voor het tweede halfjaar opgebouwd. De totale operationele baten stegen met 15,6% tot EUR 711 mln, voornamelijk als gevolg van aanhoudend sterke resultaten in Nederland en een forse resultaatverbetering in Frankrijk. De totale operationele bedrijfslasten namen met 16,4% toe tot EUR 491 mln. Deze stijging vloeide voort uit hogere lasten in verband met resultaatafhankelijke vergoedingen; een hogere BTW in Frankrijk na een wetswijziging; hogere lasten in Azië en Latijns-Amerika om de toekomstige groei te financieren alsmede hogere compliance-kosten. Daarnaast waren er hogere lasten in verband met de fusie van Banque Neuflize met Banque OBC in Frankrijk. Wij verwachten dat de kostenbesparingen als gevolg van deze fusie vanaf de tweede helft van dit jaar zichtbaar zullen worden. Het bedrijfsresultaat ging met 14,0% omhoog naar EUR 220 mln. De efficiencyratio bleef stabiel op rond 69%. De voorzieningen werden in de tweede helft met EUR 25 mln verhoogd tot EUR 27 mln, met name in het diamantbedrijf. De periodewinst daalde met 2,9% tot EUR 133 mln, hetgeen volledig voor rekening kwam van de hogere voorzieningen. De totale operationele baten gingen met 11,5% omhoog naar EUR 378 mln, met name door de stijging van 25,2% in de netto provisiebaten en ondanks het wegvallen van de operationele baten uit het trustbedrijf die nog deel uitmaakten van de resultaten over de eerste helft van 2005. De totale operationele bedrijfslasten namen met 3,4% toe tot EUR 246 mln omdat de lagere kosten door de verkoop van het trustbedrijf (verkocht in de eerste helft van 2005) meer dan teniet werden gedaan door hogere kostenniveaus als gevolg van hogere bonussen in verband met de resultaatverbetering alsmede de overname van International Asset Management. Het bedrijfsresultaat steeg met 30,7% naar EUR 132 mln en de efficiencyratio verbeterde met 5,1 procentpunt tot 65,1%. De periodewinst ging met 21,0% omhoog naar EUR 98 mln. De totale operationele baten namen met 22,6% toe tot EUR 271 mln. Deze stijging vloeide voornamelijk voort uit de fors hogere gerealiseerde winst uit afgestoten deelnemingen. De totale operationele bedrijfslasten bleven onveranderd op EUR 49 mln. De voorzieningen werden met EUR 19 mln verhoogd. De periodewinst steeg met 21,3% van EUR 188 mln tot EUR 228 mln. Het managementbeleid in het particuliere-klantensegment dat eerder dit jaar is bekendgemaakt heeft als voornaamste aandachtspunt het realiseren van groei in geselecteerde markten. In het besef dat consumer banking een multilokaal bedrijf is, wordt er in het particuliere-klantensegment naar gestreefd de voordelen van het one bank-concept beter te benutten door behaalde successen ook elders te verwezenlijken, synergievoordelen te behalen en wereldwijde initiatieven op het gebied van consumer banking te ontwikkelen. De ambitie om groei te realiseren vormt de leidraad voor alle nieuwe initiatieven. 7
De verdere uitrol van het Preferred Banking-aanbod in verscheidene markten is een illustratie van ons vermogen om succesvolle concepten, vaardigheden en best practices naar alle markten te exporteren. In de Verenigde Staten vond de uitrol van Preferred Banking plaats in een aantal geselecteerde locaties in Illinois en Michigan. In Italië is Banca Antonveneta begonnen met de eerste fase van de invoering van Preferred Banking, hetgeen vóór het eind van het jaar zal uitmonden in een verbetering van de dienstverlening aan onze klanten. Veel aandacht gaat in Italië eveneens uit naar het navolgen van behaalde successen zoals risicobeheer en transactiebankieren en het benutten van onze wereldwijde capaciteiten op deze gebieden. Het Young Professionals-concept van ABN AMRO zal vanuit Nederland worden uitgebreid naar geselecteerde markten in Azië en Latijns-Amerika. De invoering van aangepaste vormen van succesvolle marketingformules in de gehele ABN AMRO Groep vormt een hoeksteen van ons streven om het maximale potentieel uit de groep te halen. Young Professionals bewijst een succes te zijn voor wat betreft het aantrekken van klanten naar onze sweet spot, het particuliere-klantensegment. Een ander groeiplan is gebaseerd op het gebruiken van onze creditcardproducten als startpunt voor het aantrekken van nieuwe relaties in consumer banking. Zakelijke segment Een kernelement van onze eerder dit jaar bekendgemaakte strategie in het zakelijke segment is het benutten van het concurrentievoordeel dat wij bezitten in de vorm van ons brede internationale netwerk in combinatie met ons wereldwijde productaanbod. Wij richten ons op het in kaart brengen van de eisen van onze klanten in alle kernlocaties, met name onze "sweet spot", met het oog op het benutten en afstemmen van ons productaanbod en dienstverlening om aan hun huidige en toekomstige eisen te voldoen. Zo voeren wij een plan uit voor de uitbreiding van grensoverschrijdende zakenvolumes en doorverwijzingen. Het project richt zich op het als klant binnenhalen van nieuwe dochterondernemingen van bestaande klanten alsmede op het verhogen van de baten uit dochterondernemingen van bestaande klanten. Verder is men in het zakelijke segment bezig belemmeringen in de grensoverschrijdende activiteiten van onze klanten in kaart te brengen en op te heffen, klanten beter bewust te maken van ons netwerk en ervoor te zorgen dat bankiers zich ontwikkelen om beter uitvoering aan deze activiteiten te geven. Wij passen hetzelfde proces toe bij Banca Antonveneta om ook daar bestaande klanten te koppelen aan het grotere netwerk. Ook zullen wij een netwerkdesk in Milaan oprichten als contactpunt voor het inkomende en uitgaande verkeer. Andere groeiplannen omvatten de overdracht van best practices die gedurende een aantal jaren door de Regionale Treasury Desks van de BU Nederland zijn ontwikkeld, naar andere BU s en naar Banca Antonveneta; een initiatief tot het combineren van verschillende producten; de standaardisatie van ons assortiment aan klanten in het middensegment; kennisuitwisseling rond het Global Commodity Finance productaanbod alsmede de strategie van de Bank inzake klanttevredenheid en -betrokkenheid, waarbij ons assortiment continu tegen het licht wordt gehouden en, waar nodig, wordt aangepast aan de veranderende behoeften van klanten. Zes prioriteiten in 2006 Zoals wij in december vorig jaar meldden, hebben wij zes prioriteiten geformuleerd voor 2006. Wij zullen ons in de tweede helft van 2006 volledig richten op de verwezenlijking daarvan. Autonome groei stimuleren door nieuwe groepsstructuur Kostensynergieën realiseren door middel van Services en andere initiatieven Verdere verbetering van de resultaten van de voormalige wholesale banking activiteiten Synergievoordelen verwezenlijken uit de integratie van Banca Antonveneta Strikt kapitaalbeheer Hoogste compliance-normen invoeren in alle jurisdicties waar we actief zijn 8
De nieuwe structuur is succesvol ingevoerd en de eerste voordelen zijn reeds zichtbaar. ABN AMRO s strategische focus op haar klanten in het middensegment heeft in het eerste halfjaar een verdere vlucht genomen. De uitrol van Preferred Banking voor particuliere klanten heeft in Azië gezorgd voor een uitbreiding naar meer kantoren. In de Verenigde Staten begon ABN AMRO met een lokaal aangepaste vorm van Preferred Banking. Initiatieven op het gebied van het optimaliseren van de dienstverlening aan klanten, zoals een uitbreiding van de openingstijden en Preferred Banking, hebben de tevredenheidsscores en de financiële resultaten van de BU Nederland opgedreven. De invoering van aangepaste vormen van succesvolle marketingformules in de gehele ABN AMRO Groep, gefaciliteerd door het particuliere en het zakelijke segment, vormt een hoeksteen van het streven van de bank naar verhoging van de autonome groei. Voor een beschrijving van de op dit gebied geboekte vooruitgang wordt verwezen naar de voorgaande onderdelen over het particuliere en het zakelijke segment. Naast de EUR 134 mln aan kostensynergieën in 2005 verwachten wij een additionele EUR 166 mln aan kostensynergieën in 2006 te kunnen realiseren (het totaal komt hiermee op EUR 300 mln). Het zwaartepunt van de hieruit voortvloeiende besparingen ligt in de tweede helft van 2006. In het tweede kwartaal werd een herstructureringslast van EUR 84 mln exclusief vrijval genomen, voor initiatieven die in 2008 tot extra besparingen van EUR 150 mln zullen leiden, met name door een netto reductie van 1.900 fte s. De komende twee kwartalen verwachten wij extra investeringen van in totaal EUR 87 mln, die in de operationele bedrijfslasten zullen worden verantwoord. Deze investeringen houden verband met het Services-initiatief dat bij de presentatie van de eerste-kwartaalresultaten werd aangekondigd. Bij de voormalige wholesale activiteiten zagen wij, conform onze prognose bij de presentatie van de eerste-kwartaalresultaten, een aanzienlijke verbetering bij de BU Global Clients als gevolg van een sterke batengroei in het tweede kwartaal. Global Markets boekte in alle productcategorieën een resultaatverbetering in het eerste halfjaar. Dit was het gevolg van gunstige marktomstandigheden alsmede de herpositionering in 2005 van een aantal kernproductgroepen, waaronder de opbouw van ons productaanbod op het gebied van structured derivatives. Zoals vermeld in de brief aan de aandeelhouders is er een aantal lopende initiatieven om de efficiency van Global Markets structureel te verbeteren teneinde de doelstelling voor de efficiencyratio in 2008 te kunnen realiseren. Global Markets heeft een positieve maar gemengde invloed op de regionale BU s, met verbeteringen in de BU Nederland, BU Noord-Amerika, BU Latijns-Amerika en de BU Azië, maar met significant lagere resultaten in de BU Europa. De BU Europa heeft versneld een reeks initiatieven in gang gezet, gericht op een positief resultaat over geheel 2007. Dit moet mogelijk worden gemaakt door investeringen in batengroei te combineren met het realiseren van kostenbesparingen. De nadruk ligt op productiviteit: enerzijds het beter benutten van onze bestaande klantenkring, ons productaanbod en regionaal bereik en anderzijds het ondersteunen van innovatie en het beheersen van de kosten. Voortbordurend op de reorganisatie van de groep wil de BU Europa de Europese hub supportfuncties verder stroomlijnen. Ook zijn initiatieven ontplooid om, in overeenstemming met de groepsstrategie, de baten uit de klantendoelgroep te verhogen; de baten en de winstgevendheid van de kernproducten te vergroten alsmede de kosten bij de ondersteunende diensten en het productleveringsplatform te verlagen. Deze initiatieven worden uitgevoerd in samenwerking met Global Markets, Transaction Banking, Group Functions en Services om over de gehele linie de front-to-back operationele kosten terug te brengen en tegelijkertijd de flexibiliteit op te bouwen om kansen in de markt te benutten. Daarnaast blijft de aandacht van alle regionale BU s gericht op de relatief hoge efficiencyratio van het zakelijke segment van het voormalige WCS. In dit verband richten de activiteiten zich op het voortbouwen op de mogelijkheden 9
voor cross-selling en tegelijkertijd, waar mogelijk, het opheffen van dupliceringen in klantenbestanden en processen. Banca Antonveneta is in de eerste helft van 2006 volledig in de Groep geconsolideerd. De integratie is in volle gang en wij liggen goed op schema met het realiseren van de door ons verwachte besparingen van EUR 160 mln in 2007. De managementstructuur van Banca Antonveneta is aangepast aan die van ABN AMRO, met bestuursleden die verantwoordelijk zijn voor het particuliere en het zakelijke segment alsmede voor activiteiten zoals Private Banking. Wij zijn begonnen met initiatieven om de dienstverlening te verbeteren, zoals internetbankieren, callcentra en Preferred Banking. Wij willen tevens ons assortiment voor de klanten van Private Banking uitbreiden en verbeteren en zijn actief bezig ervoor te zorgen dat onze Italiaanse klanten toegang krijgen tot het internationale netwerk van de groep. In het najaar zullen wij onze nieuwe merknaam voor Banca Antonveneta bekendmaken. Zoals bij al onze voorgaande acquisities zullen wij ervoor zorgen dat het lokale karakter van Banca Antonveneta behouden blijft en dat deze bank daarnaast kan profiteren van de voordelen die ABN AMRO te bieden heeft. Wij houden op 11 december 2006 een beleggersdag die aan Banca Antonveneta zal worden gewijd. Wij houden onverminderd vast aan een optimaal gebruik van ons kapitaal. Onze focus op strikt kapitaalbeheer heeft in het eerste halfjaar geleid tot een inkoop van eigen aandelen ter waarde van EUR 600 mln. Wij hebben tevens niet-kernactiva afgestoten zoals onze deelneming in K&H Bank in Hongarije, waarvan de verkoop in het tweede kwartaal is afgerond, de verkoop van ons futures-bedrijf en onze vermogensbeheeractiviteiten in Taiwan waarvan de verkoop in het tweede kwartaal is aangekondigd. Aan het einde van het tweede kwartaal hebben we ook aangekondigd de intentie te hebben om de vastgoed en asset management activiteiten van Bouwfonds aan Rabobank te verkopen en om Bouwfonds Property Finance te verkopen aan SNS Reaal. Door het succesvol verwezenlijken van de managementprioriteiten tot nu toe is kapitaaloverschot ontstaan, waardoor wij in staat zijn vandaag een nieuwe inkoop van eigen aandelen aan te kondigen voor een bedrag van EUR 750 mln, in aanvulling op de in de eerste helft van dit jaar voltooide aankoop van eigen aandelen voor een bedrag van EUR 600 mln. Het extra inkoopprogramma van eigen aandelen zal op 31 december 2006 worden voltooid. Zoals eerder aangekondigd, zal het interim dividend 2006 ook worden geneutraliseerd. Wij zijn ervan overtuigd dat wij eind 2006 een core tier 1 ratio van 6% en een tier 1 ratio van 8% zullen realiseren. ABN AMRO beschouwt compliance als een zaak die de hoogste prioriteit vereist. Door te voldoen aan de hoogste compliance-standaarden wil de bank een basis creëren voor een werkelijk concurrentievoordeel en wil het haar ambitie realiseren een benchmark te zijn in de financiële sector op het gebied van compliance. In 2005 heeft ABN AMRO een hoogstaand complianceprogramma opgestart. Een aantal belangrijke initiatieven die onderdeel zijn van dit programma is reeds in volle uitvoering. Een van deze initiatieven is het voortdurend verbeteren van de compliance cultuur binnen de bank door trainingsprogramma s en het verhogen van bewustzijn. Recentelijk is de tweede fase gestart waarbij we gebruik kunnen maken van de ervaringen van het eerste jaar. De tweede fase van het wereldwijde compliance-programma is nu volledig geïntegreerd in de banks nieuwe organisatiestructuur. Het programma wordt in 2006 voortgezet en uitgebreid met regionale en locale initiatieven. Voorbeelden van een aantal andere belangrijke wereldwijde initiatieven zijn: De ontwikkeling van een geavanceerd managementinformatie-raamwerk, gericht op verbetering van de regionale en centrale dialoog met de business De implementatie van consistente risicobeoordelingmethodieken met betrekking tot compliance, als integraal onderdeel van ABN AMRO s risicobeheer. Het zal het management in het hele netwerk ondersteunen en in staat stellen om continu compliance risico s te identificeren en te 10
managen. We zijn dit jaar wereldwijd met de implementatie van deze risicobeoordelingmethodieken gestart Een groot aantal initiatieven is ontwikkeld rond anti-witwas praktijken. Aan het einde van het tweede kwartaal van dit jaar hebben we met succes een systeem ingevoerd dat ABN AMRO in staat stelt om, in het kader van de antiwitwaswetgeving, transacties in meer dan 51 landen te volgen. Dit systeem, samen met onze geavanceerde software voor het filteren van betalingen, heeft een sterk uitgangspunt voor ABN AMRO gecreëerd om doeltreffend het witwassen van geld en financiering van terroristen te kunnen tegengaan. Doelstellingen 2005 2008 Realisatie versus doelstellingen: Het rendement op eigen vermogen bedroeg 19,7% in de eerste helft van 2006. De doelstelling voor de periode 2005 2008 is een gemiddeld rendement van minimaal 20%. Het gemiddeld rendement op eigen vermogen over geheel 2005 kwam uit op 23,7%. De daling houdt verband met de consolidatie van Banca Antonveneta in het eerste kwartaal van 2006. Wij houden onverminderd vast aan onze doelstelling van eind 2008 voor wat betreft het gemiddelde rendement op eigen vermogen. (De berekeningsmethode voor het rendement op eigen vermogen is gewijzigd. Het rendement op eigen vermogen is nu gebaseerd op een maandelijks gemiddelde. Voorheen was de berekening op basis van een kwartaalgemiddelde. Onder de oude methode zijn de percentages 23,50% voor 2005 en 19,76% voor de eerste helft van 2006) Wij staan thans op een dertiende positie in onze zelfgekozen peergroep van 21 banken qua totaalrendement voor aandeelhouders voor de periode 2005-2008. Onze doelstelling is een positie in de top 5 vóór 31 december 2008. Dividend Het interimdividend voor 2006 is vastgesteld op EUR 0,55 per gewoon aandeel van EUR 0,56 nominaal en kan naar keuze van de aandeelhouder hetzij volledig in gewone aandelen ten laste van de agioreserve, hetzij geheel in contanten worden ontvangen. De verhouding tussen de waarde van het stockdividend en het contante dividend zal op donderdag 24 augustus 2006 na sluiting van de handel op Euronext Amsterdam Exchanges ('Euronext') worden vastgesteld op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle op Euronext verhandelde aandelen ABN AMRO op 22, 23 en 24 augustus 2006. De waarde van het stockdividend zal nagenoeg gelijk zijn aan de waarde van het contante dividend. De nieuwe gewone aandelen zijn gerechtigd tot het slotdividend over 2006 en tot het volledige dividend over volgende jaren. Vanaf dinsdag 1 augustus 2006 zal het gewone aandeel ex-dividend noteren. Aandeelhouders kunnen hun instructies indienen voor stockdividend of contant dividend van 1 augustus 2006 tot en met 22 augustus 2006. Het interimdividend over 2006 zal betaalbaar zijn met ingang van woensdag 30 augustus 2006. Hierbij moet worden opgemerkt dat wij op lange termijn streven naar een uitkeringspercentage van 45% tot 50% van de nettowinst beschikbaar voor aandeelhouders. *** Dit Nederlandstalige persbericht is een vertaling van de eerste pagina s van het persbericht in de Engelse taal. Voor een compleet overzicht en een meer gedetailleerde analyse van de resultaten van de groep en de afzonderlijke BU s verwijzen wij naar het volledige Engelstalige persbericht. Aan deze Nederlandstalige versie kunnen geen rechten worden ontleend. In deze Nederlandstalige versie van het persbericht is financiële informatie opgenomen die niet is gebaseerd op in IFRS gedefinieerde begrippen. Lezers worden erop gewezen dat een toelichting hierop, inclusief een vertaling van deze begrippen naar die onder IFRS is opgenomen in het Engelstalige persbericht. 11
Cautionary Statement regarding Forward-Looking Statements This announcement contains forward-looking statements. Forward-looking statements are statements that are not historical facts, including statements about our beliefs and expectations. Any statement in this announcement that expresses or implies our intentions, beliefs, expectations or predictions (and the assumptions underlying them) is a forward-looking statement. These statements are based on plans, estimates and projections, as they are currently available to the management of ABN AMRO. Forward-looking statements therefore speak only as of the date they are made, and we take no obligation to update publicly any of them in light of new information or future events. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. A number of important factors could therefore cause actual future results to differ materially from those expressed or implied in any forward-looking statement. Such factors include, without limitation, the conditions in the financial markets in Europe, the United States, Brazil and elsewhere from which we derive a substantial portion of our trading revenues; potential defaults of borrowers or trading counterparties; the implementation of our restructuring including the envisaged reduction in headcount; the reliability of our risk management policies, procedures and methods; and other risks referenced in our filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. For more information on these and other factors, please refer to our Annual Report on Form 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission and to any subsequent reports furnished or filed by us with the U.S. Securities and Exchange Commission. The forward-looking statements contained in this announcement are made as of the date hereof, and the companies assume no obligation to update any of the forward-looking statements contained in this announcement. 12