Prospectus. BND Paraplufonds

Transcriptie

1 Prospectus BND Paraplufonds Versie d.d. 1 januari 2015

2 I. Definities...3 II. Belangrijke informatie...4 III. Algemene beschrijving Opzet paraplustructuur Fonds voor gemene rekening Subfondsen Beheerder Taken van Beheerder Eigen vermogen Beheerder Boekjaar en jaarrekening Beheerder Bewaarder Taken van Bewaarder Eigen vermogen Bewaarder Boekjaar en jaarrekening Bewaarder Bewaarder overeenkomst Juridisch eigenaar...7 IV. Fondsbeschrijving Beleggingsdoelstelling Beleggingsbeleid Subfondsen Aangaan van leningen namens het Fonds Liquidatie Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum Behaalde rendementen van de Subfondsen Stembeleid en - gedrag...15 V. Samenvatting van de Voorwaarden Toekenning van Participaties Overdracht van Participaties Terugkoop van Participaties Wijze van verstrekken van opdrachten Waarderingsmethoden en bepaling NAV Participaties Wijziging van de Voorwaarden Financiële verslaglegging Fonds Ontbinding en vereffening Informatieverstrekking VI. Fiscale aspecten Algemeen Fiscale positie van het Fonds Fiscale aspecten voor de Participanten Fiscale positie van Participanten die deelnemen aan fiscale regelingen VII. Kosten en beloningsstructuur Vergoeding voor beheerkosten Service fee Lopende kosten Vergoeding voor toetreding en uittreding Vergoeding voor overboeking bij derden opgebouwde bedragen Distributievergoeding Op- en afslagen ten gunste van het Fonds Kosteloos switchen VIII. Overige informatie Gelieerde partij Klachtenafhandeling en geschillenregeling Vergunning en intrekken vergunning Wet bescherming persoonsgegevens Nederlands recht IX. Risico s X. Bijlage I Verklaringen XI. Bijlage II Adressenlijst XII. Bijlage III Registratiedocument XIII. Bijlage IV Voorwaarden BND Paraplufonds Winstbestemming Fondsvergadering...19 BND Paraplufonds 2

3 I. Definities AIFMD Regels: De regels die volgen uit de AIFM Richtlijn, Level II Verordening 231/2013 van de Europese Commissie, de implementatie van deze regels in de Wft, alsmede enige andere verbindende (Europese) regel die in dit kader is opgesteld door een relevante toezichthouder of autoriteit. AIFM Richtlijn: richtlijn nr. 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad van de Europese Unie van 8 juni 2011 inzake beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen en tot wijziging van de Richtlijnen 2003/41/EG en 2009/65/EG en van de Verordeningen (EG) Nr. 1060/2009 en (EU) Nr. 1095/2010. Beheerder: Brand New Day Vermogensopbouw N.V., een naamloze vennootschap naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Utrecht Beleggingsmix: de verhouding tussen de verschillende financiële instrumenten waarin wordt belegd Beleggingsrecht Eigen Woning: Geblokkeerde Participaties als bedoeld in artikel 3.116a Wet Inkomstenbelasting 2001 Bewaarder: KAS Trust & Depositary Services B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Amsterdam en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer Bgfo: Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft, zoals dit van tijd tot tijd geldt of de daarvoor in de plaats tredende regeling Bijlage: een bijlage bij het Prospectus. De Bijlagen bij dit Prospectus maken onlosmakelijk deel uit van dit Prospectus BW: Burgerlijk Wetboek, zoals van tijd tot tijd gewijzigd of daarvoor de daarvoor in de plaats tredende regeling(en). Depositary Agreement: de overeenkomst, als bedoeld in paragraaf 3.12 van dit Prospectus, tussen de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Bewaarder inzake beheer en bewaring door de Bewaarder EUR: euro Fiscale Instroom: Een toekenning van Participaties Banksparen waarbij de waarde die bij een financiële onderneming die ingevolge de Wft het bedrijf van bank, beleggingsinstelling of levensverzekeraar mag uitoefenen is opgebouwd fiscaal geruisloos wordt overgeheveld naar het BND Paraplufonds Fiscale Uitstroom: Een terugkoop van Participaties Banksparen waarbij de opbrengst wordt aangewend om opbouw of afbouw van vermogen voort te zetten bij een financiële onderneming die ingevolge de Wft het bedrijf van bank, beleggingsinstelling of levensverzekeraar mag uitoefenen en de Participaties Banksparen fiscaal geruisloos overneemt. Fonds: BND Paraplufonds Fondsvergadering: vergadering van Participanten van het Fonds Juridisch Eigenaar: Kas Bewaarder Klantvermogen BND B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar Nederlands recht, statutair gevestigd te Amsterdam en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer Lijfrentebeleggingsrecht: Geblokkeerde Participaties als bedoeld in artikel 3.126a Wet Inkomstenbelasting 2001 NAV: Net Asset Value; de intrinsieke waarde van de Participaties van een Subfonds. Nrgfo: Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft Participanten: houders van Participaties Participaties: de evenredige delen waarin de economische gerechtigdheid tot een Subfonds is verdeeld met een NAV, per Participatie Participaties Banksparen: Participaties die kwalificeren als Beleggingsrecht Eigen Woning, Lijfrentebeleggingsrecht of Stamrechtbeleggingsrecht Personenvennootschap: een maatschap als bedoeld in artikel 7A:1655 Burgerlijk Wetboek, een vennootschap onder firma als bedoeld in artikel 16 Wetboek van Koophandel, een commanditaire vennootschap als bedoeld in artikel 19 Wetboek van Koophandel, of na invoering van titel 7.13 (vennootschap) Burgerlijk Wetboek, een stille vennootschap, een openbare vennootschap of een commanditaire vennootschap (al dan niet met rechtspersoonlijkheid), als bedoeld in titel 7.13 (zoals na invoering gewijzigd van tijd tot tijd) Prospectus: het prospectus van het Fonds inclusief Bijlagen, zoals van tijd tot tijd gewijzigd of aangevuld door één of meer supplementen of Bijlagen Regulier Handelsmoment: toekenning of terugkoop van Participaties vindt maandelijks plaats op de eerste Werkdag van de maand. BND Paraplufonds 3

4 II. Register van Participanten: het register van participanten als bedoeld in artikel 8.2 van de Voorwaarden Spread: het verschil tussen bied- en laatkoers van het financieel instrument waarin het Subfonds belegt Staatsobligatiefonds: een Subfonds dat belegt in staatsobligaties Stamrechtbeleggingsrecht: Geblokkeerde Participaties als bedoeld in artikel 11a Wet op de Loonbelasting 1964 Subfonds: een administratief afgescheiden gedeelte van het vermogen van het Fonds waarvoor een separaat beleggingsbeleid wordt gevoerd en waarin specifiek voor dat gedeelte ter collectieve belegging gevraagde of verkregen gelden of andere goederen zijn of worden opgenomen teneinde de deelnemers in de opbrengst van de beleggingen te doen delen onder specifiek voor dat gedeelte geldende voorwaarden Subfondsvergadering: vergadering van Participanten van een bepaald Subfonds Tussentijds Handelsmoment: toekenning of terugkoop van Participaties op een andere Werkdag dan het Regulier Handelsmoment. Voorwaarden: Voorwaarden BND Paraplufonds, zoals van toepassing tussen de Beheerder en de Juridisch Eigenaar, de Beheerder en de afzonderlijke Participanten en de Juridisch Eigenaar en de afzonderlijke Participanten, zoals van tijd tot tijd gewijzigd Aanvullende Voorwaarden: de Voorwaarden Pensioenaanvulling, Voorwaarden Aflossing Eigen Woningschuld en Voorwaarden Gouden Handdruk waarin de kenmerken van het participeren in het Fonds door middel van een Participatie die kwalificeert als Lijfrentebeleggingsrecht, Beleggingsrecht Eigen Woning of Stamrechtbeleggingsrecht staan vermeld. De meest actuele versie hiervan is beschikbaar op Werkdag: alle dagen behalve zaterdagen, zondagen en nationale feestdagen die op de Beheerder van toepassing zijn, alsmede andere door de Beheerder vast te stellen dagen die op zijn website bekend zijn gemaakt Wft: Wet op het financieel toezicht, en daarop gebaseerde (lagere) regelgeving, zoals van tijd tot tijd gewijzigd of de daarvoor in de plaats tredende regelingen Belangrijke informatie Dit Prospectus is het door de Wft voorgeschreven prospectus van BND Paraplufonds en is vastgesteld per 31 juli III. Personen die geïnteresseerd zijn in deelname in het Fonds worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële risico's zijn verbonden. Hen wordt nadrukkelijk geadviseerd dit Prospectus zorgvuldig te lezen en kennis te nemen van de volledige inhoud van dit Prospectus. Personen die geïnteresseerd zijn in deelname in het Fonds worden er verder nadrukkelijk op gewezen dat zij een eigen verantwoordelijkheid hebben om fiscaal en juridisch advies in te winnen over de gevolgen van deelname in het Fonds voor hun eigen situatie. Niemand is door het Fonds gemachtigd informatie te verschaffen of verklaringen af te leggen over het Fonds die niet in dit Prospectus zijn opgenomen. Indien zodanige informatie is verschaft of zodanige verklaringen zijn afgelegd, dient op dergelijke informatie of dergelijke verklaringen niet te worden vertrouwd als zijnde verstrekt of afgelegd door het Fonds. Dit Prospectus houdt als zodanig geen aanbod in van enig financieel instrument, of een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot koop van enig financieel instrument, noch een aanbod van enig financieel instrument of een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot koop van enig financieel instrument aan een persoon in enige jurisdictie waar dit volgens de aldaar geldende regelgeving niet geoorloofd is. Personen die ingezetene zijn van de Verenigde Staten van Amerika zijn uitgesloten van deelname in het BND Paraplufonds. De Beheerder beschikt over een vergunning om in Nederland de Participaties aan te bieden aan het publiek of anderszins actief te zijn ter bevordering van de verkoop van de Participaties. De aanbieding en/of verkoop van Participaties of verstrekking en verspreiding van dit Prospectus kunnen, in bepaalde rechtsgebieden anders dan Nederland, onderworpen zijn aan juridische beperkingen. De Beheerder verzoekt een ieder die in het bezit komt van dit Prospectus kennis te nemen van en zich te houden aan dergelijke beperkingen. De Beheerder, noch de Juridisch Eigenaar, noch de Bewaarder aanvaarden juridische aansprakelijkheid voor welke schending dan ook van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of het een (potentiële) koper van Participaties betreft of niet. Voor dit product zijn financiële bijsluiters en documenten met Essentiële Beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Vraag er om en lees deze voordat u het product koopt. Algemene beschrijving 3.1 Opzet paraplustructuur Het Fonds is een open- end beleggingsinstelling en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 september Het Fonds houdt adres ten kantore van de Beheerder. BND Paraplufonds 4

5 Het Fonds is opgezet volgens een zogenaamde paraplustructuur. Dat wil zeggen dat het Fonds is onderverdeeld in meerdere Subfondsen. Elk Subfonds heeft een eigen beleggingsbeleid en risicoprofiel. Per Subfonds wordt de NAV bepaald. Voor elk Subfonds wordt een eigen administratie gevoerd, zodat onder meer alle aan een Subfonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Subfonds worden verantwoord. Het op elk Subfonds ingelegd vermogen wordt afzonderlijk belegd. Waardestijgingen en waardedalingen in de portefeuille van een Subfonds komen uitsluitend ten goede of ten laste van de Participanten van het desbetreffende Subfonds. De NAV van een Participatie geeft het evenredige deel weer in het netto fondsvermogen van het desbetreffende Subfonds. Het vermogen van ieder Subfonds dient uitsluitend tot voldoening van vorderingen die voortvloeien uit de schulden die verband houden met het beheer en bewaring van dat subfonds, en de rechten van deelneming van dat Subfonds. eventueel in combinatie met één of meerdere aandelenfondsen, kan voor iedere individuele portefeuille worden samengesteld zodat die zoveel mogelijk aansluit bij de doelstelling van de deelnemer. Het Fonds bestaat uit de navolgende Subfondsen: 1. BND Staatsobligatiefonds BND Staatsobligatiefonds BND Euro Staatsobligatiefonds Kort 4. BND Euro Staatsobligatiefonds Lang 5. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort 6. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang 7. BND Wereld Indexfonds 8. BND Wereld Indexfonds niet Euro- hedged 9. BND Emerging Markets Indexfonds 10. BND Small Cap Wereld Indexfonds 11. BND Duurzaam Wereld Indexfonds 12. BND Euro Obligatie Indexfonds 3.2 Fonds voor gemene rekening Het Fonds is vormgegeven als een fonds voor gemene rekening. Een fonds voor gemene rekening heeft geen rechtspersoonlijkheid, maar kan worden beschouwd als een niet nader te kwalificeren overeenkomst van eigen aard tussen de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de participanten in het fonds. Op deze overeenkomst zijn de Voorwaarden van toepassing. In de jurisprudentie en de literatuur zijn fondsen voor gemene rekening regelmatig als Personenvennootschap aangemerkt. Dit noemt men (het risico op) herkwalificatie. Of een fonds voor gemene rekening al dan niet als Personenvennootschap wordt aangemerkt is met name van belang voor de toepasselijkheid van de wettelijke regels met betrekking tot hoofdelijke aansprakelijkheid van vennoten. Met het oog op het tegengaan van het risico op herkwalificatie is in de Voorwaarden opgenomen dat het Fonds geen overeenkomst vormt tussen één of meerdere participanten, dat het evenmin een Personenvennootschap vormt en dat het accepteren van de Voorwaarden en de Aanvullende Voorwaarden, noch het invullen van het aanmeldingsformulier, noch hetgeen ter uitvoering daarvan geschiedt rechten en verplichtingen tussen de Participanten onderling doen ontstaan. 3.3 Subfondsen Het BND Paraplufonds bestaat uit 12 Subfondsen en is opgesplitst in 3 BND Staatsobligatiefondsen zonder einddatum, 2 BND voor inflatie gedekte Staatsobligatiefondsen zonder einddatum, 2 BND Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum en 5 BND aandelen(index)fondsen. Voor alle aandelen(index)fondsen geldt dat deze een onbepaalde looptijd hebben. Een combinatie van één of meerdere staatsobligatiefondsen, Er kunnen nieuwe Subfondsen worden geïntroduceerd. De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van de Subfondsen zijn opgenomen in de paragrafen 4.1 en 4.2 van dit Prospectus. 3.4 Beheerder De Beheerder van het Fonds is Brand New Day Vermogensopbouw N.V., opgericht op 12 juni 2009, statutair gevestigd te Utrecht en kantoorhoudende te Amsterdam. De Beheerder is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel, onder nummer De Beheerder beschikt over een vergunning om in Nederland op te treden als beheerder van beleggingsinstellingen. Daarnaast heeft Beheerder een vergunning om als financieel dienstverlener te kunnen bemiddelen. De Beheerder beheert op het moment van verschijnen van dit Prospectus naast dit onder toezicht van de AFM staande BND Paraplufonds ook het niet onder toezicht staande BND Paraplufonds Collectief. De personen die op het moment van verschijnen van dit Prospectus binnen de Beheerder - en daarmee binnen het Fonds - het dagelijkse beleid bepalen zijn: - A.J.T. Velsink - B.D.L. van Beusekom - G.J. de Lange De Beheerder heeft een registratiedocument beschikbaar. Het registratiedocument is als Bijlage III bij dit Prospectus opgenomen. De meest actuele versie van het registratiedocument is altijd beschikbaar op de website van de Beheerder ( BND Paraplufonds 5

6 - de heer R.F. Kok. 3.5 Taken van Beheerder De Beheerder is belast met het beheer van het Fonds. De Beheerder bepaalt het beleggingsbeleid van de Subfondsen. De Beheerder ziet erop toe, voor zover dat in haar vermogen ligt, dat te allen tijde aan de voorwaarden voor het verkrijgen en behouden van de status van fiscale beleggingsinstelling wordt voldaan. De Beheerder voert daarnaast in hoofdzaak de volgende taken uit: - beleggen van de goederen die behoren tot het vermogen van het Fonds; - aangaan van verplichtingen ten laste van het Fonds; - vaststellen van de NAV; - verrichten van alle overige handelingen ten behoeve van het Fonds, zoals opstellen van de financiële verslaglegging; en - informatieverschaffing aan Participanten, houden van Fondsvergaderingen en dergelijke. 3.6 Eigen vermogen Beheerder Het eigen vermogen van de Beheerder bedraagt minimaal het bedrag dat in de Wft en de AIFM Richtlijn wordt vereist op grond van de aan Beheerder toegekende vergunning. Door de Beheerder is een beroepsaansprakelijkheidsverzekering conform artikel 9 lid 7 van de AIFM Richtlijn afgesloten. KAS Trust & Depositary Services B.V. is een 100% dochtervennootschap van KAS BANK N.V. 3.9 Taken van Bewaarder De Bewaarder is belast met de bewaring van de activa van het Fonds zoals bedoeld in de AIFMD Regels. Tot de taken van de Bewaarder behoren onder meer: - Het controleren en reconciliëren van de kasstromen en bankrekeningen. - Bewaarneming van de financiële instrumenten van de beleggingsinstelling op een aparte rekening(en) op naam van de Juridisch Eigenaar van het fonds. - Er voor zorg dragen dat de verkoop of uitgifte en de inkoop of terugbetaling van deelnemingsrechten geschiedt volgens de wet en de fondsvoorwaarden/statuten - Er voor zorg dragen dat de NAV van Participaties wordt berekend in overeenstemming met het bepaalde in dit Prospectus, de Voorwaarden en toepasselijke wet- en regelgeving wordt berekend. - Controleren dat de tegenwaarde bij transacties wordt overgemaakt binnen de gebruikelijke termijnen. - Controleren dat de opbrengsten een bestemming krijgen die strookt met de wet en de fondsvoorwaarden/statuten. 3.7 Boekjaar en jaarrekening Beheerder Boekjaar Het boekjaar van de Beheerder valt samen met het kalenderjaar. Jaarrekening Jaarlijks binnen vier maanden na afloop van elk boekjaar maakt de Beheerder een jaarrekening op die op haar website ( zal worden opgenomen. De jaarrekening wordt ondertekend door de directie van de Beheerder. 3.8 Bewaarder De Bewaarder van het Fonds is KAS Trust & Depositary Services B.V. De Bewaarder is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer te Amsterdam. De Bewaarder treedt op als bewaarder van alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het vermogen van het Fonds. De personen die op het moment van verschijnen van dit Prospectus binnen de Bewaarder het dagelijkse beleid bepalen zijn: - de heer S.F. Plesman; - de heer J.N.P. Laan; en De Bewaarder zal de genoemde taken verrichten met inachtneming van de in de Depositary Agreement gemaakte afspraken. De Bewaarder kan een deel van de bewaring en de daaruit voortvloeiende taken onder bepaalde voorwaarden overdragen aan een derde. De Bewaarder heeft de bewaarneming ( custody ) van financiële instrumenten waarin via de subfondsen wordt belegd en die geregistreerd kunnen worden op een financiële instrumentenrekening overgedragen aan KAS BANK N.V. Indien de Bewaarder bij uitoefening van de taken constateert dat niet conform het bepaalde in het Prospectus is gehandeld kan de Bewaarder de Beheerder verzoeken, met het oog op het behartigen van de belangen van de Participanten, de transactie voor het Fonds ongedaan te maken Eigen vermogen Bewaarder Het eigen vermogen van de Bewaarder bedraagt minimaal het bedrag dat in de Wft wordt vereist op grond van de aan Bewaarder toegekende vergunning 3.11 Boekjaar en jaarrekening Bewaarder Boekjaar BND Paraplufonds 6

7 Het boekjaar van de Bewaarder valt samen met het kalenderjaar. Jaarrekening Jaarlijks binnen zes maanden na afloop van elk boekjaar maakt de Bewaarder een jaarrekening, jaarverslag en de overige gegevens bedoeld in artikel 4:52 Wft. De jaarrekening wordt ondertekend door de directie van de Bewaarder. IV. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het Fonds zijn, respectievelijk worden, aangegaan op naam van de Juridisch Eigenaar, waarbij de Juridisch Eigenaar optreedt ten behoeve van het Fonds. De Juridisch Eigenaar kan de Participanten niet vertegenwoordigen. Fondsbeschrijving 3.12 Bewaarder overeenkomst De onderlinge verhouding tussen de Beheerder en de Bewaarder is vastgelegd in een bewaarder overeenkomst ( Depositary Agreement ). In deze overeenkomst zijn de taken van de Bewaarder uitgewerkt en is vastgelegd op welke wijze de Beheerder de Bewaarder in staat moet stellen om de bewaarderstaken naar behoren uit te oefenen. De Juridisch Eigenaar is ook partij bij de overeenkomst voor zover de overeenkomst rechten verleent of verplichtingen oplegt aan de Juridisch Eigenaar. De partijen bij de overeenkomst kunnen deze te allen tijde opzeggen met inachtneming van een opzegtermijn. Voorts kan de overeenkomst op bepaalde gronden met onmiddellijke ingang worden opgezegd, bijvoorbeeld ingeval van een materiële tekortkoming in de nakoming van verplichtingen onder de overeenkomst of indien een partij zijn vergunning verliest voor het nakomen van zijn verplichtingen onder de overeenkomst. Indien de Beheerder voornemens is op te zeggen dient hij de Bewaarder te informeren over de partij die de Bewaarder zal vervangen. Indien er nog geen vervangende bewaarder bekend is, dan zal de Bewaarder zijn taken onder de overeenkomst blijven uitvoeren. De Bewaarder zal zijn volledige medewerking verlenen aan de overdracht van zijn taken aan de bewaarder die hem vervangt. Aansprakelijkheid Bewaarder Naar Nederlands recht is de Bewaarder jegens het Fonds en de Participanten aansprakelijk voor de door hen geleden schade voor zover de schade het gevolg is van verwijtbare niet- nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen, ook wanneer de Bewaarder de bij hem in bewaring gegeven activa geheel of ten dele aan een derde heeft toevertrouwd. 4.1 Beleggingsdoelstelling De Subfondsen zijn er op gericht om vermogensgroei op de langere termijn, ten minste 5 jaar, te realiseren. De Subfondsen beleggen in door de Beheerder bepaalde financiële instrumenten. De verdeling van het door de Participant ingelegde bedrag over de Subfondsen, is gebaseerd op een rendement- en risicoprofiel dat aansluit op de wensen van de klant. Dit rendement- en risicoprofiel kan door de klant zelf worden aangepast via de website van de Beheerder ( De Subfondsen beleggen hoofdzakelijk in staatsobligaties enerzijds en indexfondsen anderzijds en kunnen tijdelijk liquiditeiten in euro`s aanhouden. Per Subfonds geldt een apart beleggingsbeleid, aparte beleggingsdoelstellingen en daarmee verschillende grenzen van de beleggingsactiviteiten. Indien dit, naar het oordeel van de Beheerder, in het belang van de Participanten is kan de Beheerder besluiten tot een wijziging van beleggingsbeleid, beleggingsdoelstellingen en / of de grenzen van de beleggingsactiviteiten van een Subfonds. Wijziging beleggingsbeleid Wijzigingen in het beleggingsbeleid van een Subfonds zullen eerst van kracht worden op de eerste Werkdag nadat een maand na bekendmaking van de wijziging op de website van de Beheerder verstreken is. Gedurende deze één maandstermijn kunnen Participanten onder de dan nog ongewijzigde Voorwaarden uittreden. De Beheerder is tezamen met de Juridisch Eigenaar bevoegd tot wijziging van de Voorwaarden, mits deze het voornemen hiertoe aan de Participanten hebben meegedeeld Juridisch eigenaar De Juridisch Eigenaar heeft als enig statutair doel het houden van de juridische eigendom van het fondsvermogen in de zin van art. 4:37j Wft. De Juridisch Eigenaar is juridisch eigenaar van alle activa die tot het Fonds behoren. Alle activa die deel uitmaken of zullen uitmaken van het Fonds zijn, respectievelijk worden, op eigen naam verkregen door de Juridisch Eigenaar, voor rekening en risico van de Participanten. De Juridisch Eigenaar handelt uitsluitend in het belang van de Participanten. 4.2 Beleggingsbeleid Subfondsen Het BND Euro Staatsobligatiefonds Kort Het BND Euro Staatsobligatiefonds Kort heeft een onbepaalde looptijd. Dit Subfonds richt zich op beleggers die een stabiel renderende en risicomijdende belegging wensen van hun vermogen. Aangezien dit Subfonds uitsluitend belegt in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone wordt een grote mate van zekerheid bereikt voor wat betreft de betaling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De staatsobligaties waarin wordt belegd hebben een looptijd tussen 0 en circa 10 jaar. De gemiddelde gewogen looptijd zal ca 5 jaar bedragen. Het BND Euro Staatsobligatiefonds BND Paraplufonds 7

8 Kort zal beleggen in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone, welke op NYSE Euronext en de Deutsche Börse worden verhandeld. Beleggingsrestricties Het BND Euro Staatsobligatiefonds Kort kan geen effecten uitlenen, kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering Het BND Euro Staatsobligatiefonds Lang Het BND Euro Staatsobligatiefonds Lang heeft een onbepaalde looptijd. Dit Subfonds richt zich op beleggers die een stabiel renderende en risicomijdende belegging wensen van hun vermogen. Aangezien dit Subfonds uitsluitend belegt in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone wordt een grote mate van zekerheid bereikt voor wat betreft de betaling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De staatsobligaties waarin wordt belegd hebben een relatief lange looptijd. De gemiddelde gewogen looptijd zal ca. 17 jaar bedragen. Het BND Euro Staatsobligatiefonds Lang zal beleggen in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone, welke op NYSE Euronext en de Deutsche Börse worden verhandeld. Beleggingsrestricties Het BND Euro Staatsobligatiefonds Lang kan geen effecten uitlenen, kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering Het BND EURO Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort heeft een onbepaalde looptijd. Dit Subfonds richt zich op beleggers die naast de zekerheid die geboden wordt middels beleggen in staatsobligaties als aanvullende zekerheid het inflatierisico willen afdekken. Hiertoe belegt het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort in één of meerdere in euro s gedenomineerde inflatie geïndexeerde staatsobligatie(s) van de meest kredietwaardige landen uit de eurozone. Aangezien dit Subfonds uitsluitend belegt in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone wordt een grote mate van zekerheid bereikt voor wat betreft de betaling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De staatsobligaties waarin wordt belegd hebben een looptijd van 0 tot circa 10 jaar. De gemiddelde gewogen looptijd zal ca. 5 jaar bedragen. Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort zal beleggen in inflatie geïndexeerde staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone, welke op NYSE Euronext en de Deutsche Börse worden verhandeld. Beleggingsrestricties Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort kan geen effecten uitlenen, kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang heeft een onbepaalde looptijd. Dit Subfonds richt zich op beleggers die naast de zekerheid die geboden wordt middels beleggen in staatsobligaties als aanvullende zekerheid het inflatierisico willen afdekken. Hiertoe belegt het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang in één of meerdere in euro s gedenomineerde inflatie geïndexeerde staatsobligatie(s) van de meest kredietwaardige landen uit de eurozone. Aangezien dit Subfonds uitsluitend belegt in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone wordt een grote mate vanzekerheid bereikt voor wat betreft de betaling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De staatsobligaties waarin wordt belegd hebben een relatief lange looptijd. De gemiddelde gewogen looptijd zal ca. 17 jaar bedragen. Het BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang zal beleggen in inflatie geïndexeerde staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone, welke op NYSE Euronext en de Deutsche Börse worden verhandeld. Beleggingsrestricties Het BND Euro Staatsobligatiefonds Lang kan geen effecten uitlenen, kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum De BND Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum hebben het jaartal van de einddatum vermeld in hun naam. Deze fondsen richten zich op beleggers die op een vastgestelde einddatum in de toekomst hun beleggingen te gelde willen maken. Ieder Staatsobligatiefonds belegt in één of meerdere in euro s gedenomineerde staatsobligatie(s) van de meest kredietwaardige landen in de eurozone. De aflosdatum van de obligaties waarin het Subfonds belegt komt, voor zover mogelijk, overeen met de einddatum van het betreffende Subfonds. Aangezien deze Subfondsen uitsluitend beleggen in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone wordt de hoogst mogelijke zekerheid bereikt voor wat betreft de betaling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De staatsobligatiefondsen met vaste einddatum beleggen in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone, welke op NYSE Euronext en de Deutsche Börse worden verhandeld. Beleggingsrestricties BND Paraplufonds 8

9 De BND Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum kunnen geen effecten uitlenen, beleggen niet in afgeleide financiële instrumenten en maken geen gebruik van hefboomfinanciering Het BND Euro Obligatie Indexfonds Het BND Euro Obligatie Indexfonds streeft naar kapitaalgroei op de lange termijn door te beleggen in een combinatie van twee obligatie indexfondsen die het rendement volgen van een breed gespreide index van in euro s genoteerde staatsobligaties en een breed gespreide index van niet- staatsobligaties met minimaal een investment grade rating. Dit Subfonds richt zich op beleggers die een stabiel renderende en risicomijdende belegging wensen van hun vermogen. Dit fonds volgt zowel de Barclays Global Aggregate Euro Government Float Adjusted Index, als de Barclays Global Aggregate Euro Non- Government Float Adjusted Index. De Barclays Euro Government Index is een marktgewogen index van in euro gedenomineerde investment grade staats- en overheidsgerelateerde obligaties met een middellange gewogen gemiddelde looptijd. De Barclays Euro Non- Governement Index is een marktgewogen index van in euro gedenomineerde investment grade obligaties (uitgezonderd staatsobligaties en overheidsgerelateerde effecten van de Eurozone) met een middellange gewogen gemiddelde looptijd. Investment grade verwijst naar de kwaliteit van de obligaties. Investment grade obligaties, met minimaal een kredietrating van BBB (Standard & Poor s, Fitch Ratings) of Baa (Moody s Investors Service), kennen een lager kredietrisico (de kans op wanbetaling) dan obligaties die niet als investment grade worden aangemerkt. Bij introductie van het BND EURO Obligatie Indexfonds belegt dit Subfonds in een combinatie van twee Vanguard fondsen: het Euro Investment Grade Bond Index Fund en het Euro Government Bond Index Fund. Beide worden beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Deze fondsen staan niet onder Nederlands toezicht, maar zijn opgericht in Ierland en zijn door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Het BND Euro Obligatie Indexfonds streeft ernaar om 50% van het vermogen te beleggen in het Euro Investment Grade Bond Index Fund en 50% in het Euro Government Bond Index Fund. De Beheerder draagt er zorg voor dat zodra het percentage dat in één van de twee fondsen belegd wordt met meer dan 5%- punt afwijkt van de beoogde 50%, de verhouding tussen de twee fondsen op het eerstvolgende Handelsmoment zal worden aangepast zodat het percentage dat in één van de twee fondsen belegd wordt minder dan 5%- punt afwijkt van de beoogde 50%. Beleggingsrestricties Het BND EURO Euro Obligatie Indexfonds kan geen effecten uitlenen, kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten. De indexfondsen waarin wordt belegd lenen ook geen effecten uit en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund De portefeuille van het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit het prospectus van het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties. Het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund belegt in een representatief deel ( sampling ) van de in de Index opgenomen effecten die samen de volledige Index benaderen in termen van de belangrijkste risicofactoren en andere kenmerken. Ten minste 90% van het vermogen zal worden belegd in obligaties die in de Index zijn opgenomen. Het Vanguard fonds kan tot 10% van zijn vermogen gebruiken voor een overweging van niet- staatsobligaties met de rating AA- of een hogere rating (die niet in de Index zijn vertegenwoordigd). Onder normale omstandigheden verwacht het Vanguard fonds een gewogen gemiddelde looptijd te handhaven die overeenkomt met die van de Index en die varieert tussen 5 en 10 jaar. Het beleggingsbeleid van het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund is erop gericht volledig belegd te blijven in obligaties. Op elk moment zal ten minste twee derde van het nettovermogen van het Vanguard fonds (bijkomende liquide activa buiten beschouwing gelaten) belegd zijn in euro luidende obligaties die in de Index zijn opgenomen. In totaal kan ten hoogste een derde van het nettovermogen (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) worden belegd in obligaties en kortlopende schuldinstrumenten die in euro luiden of die naar de euro zijn afgedekt. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Het Vanguard fonds kan vanwege onbelegde geldmiddelen en om de liquiditeit op peil te houden teneinde te kunnen voldoen aan door Aandeelhouders ingediende verzoeken tot inkoop maximaal 10% van het fondsvermogen beleggen in kortlopende effecten. Deze effecten kunnen in euro of in andere valuta luiden. Voor zover het Vanguard fonds belegt in effecten die in andere valuta luiden dan de euro, zal het fonds het valutarisico hiervan afdekken. Tot 5% van het fondsvermogen kan worden belegd in warrants die de houder het recht geven om gedurende een vastgestelde periode een aantal gewone aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. BND Paraplufonds 9

10 Het prospectus van het Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( Beleggingsrestricties van het Vanguard Euro Government Bond Index Fund De portefeuille van het Vanguard Euro Governement Bond Index Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit het prospectus van het Vanguard Euro Government Bond Index Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties. Het Vanguard Euro Government Bond Index Fund belegt in een representatief deel ( sampling ) van de in de Index opgenomen effecten die samen de volledige Index benaderen in termen van de belangrijkste risicofactoren en andere kenmerken. Ten minste 90% van het vermogen zal worden belegd in obligaties die in de Index zijn opgenomen. Het Vanguard fonds kan tot 10% van zijn vermogen gebruiken voor een overweging van niet- staatsobligaties met de rating AA- of een hogere rating (die niet in de Index zijn vertegenwoordigd). Onder normale omstandigheden verwacht het Vanguard fonds een gewogen gemiddelde looptijd te handhaven die overeenkomt met die van de Index en die varieert tussen 5 en 10 jaar. Het beleggingsbeleid van het Vanguard Euro Government Bond Index Fund is erop gericht volledig belegd te blijven in obligaties. Op elk moment zal ten minste twee derde van het nettovermogen van het Vanguard fonds (bijkomende liquide activa buiten beschouwing gelaten) belegd zijn in euro luidende obligaties die in de Index zijn opgenomen. In totaal kan ten hoogste een derde van het nettovermogen (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) worden belegd in obligaties en kortlopende schuldinstrumenten die in euro luiden of die naar de euro zijn afgedekt. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Het Vanguard fonds kan vanwege onbelegde geldmiddelen en om de liquiditeit op peil te houden teneinde te kunnen voldoen aan door Aandeelhouders ingediende verzoeken tot inkoop maximaal 10% van het fondsvermogen beleggen in kortlopende effecten. Deze effecten kunnen in euro of in andere valuta luiden. Voor zover het Vanguard fonds belegt in effecten die in andere valuta luiden dan de euro, zal het fonds het valutarisico hiervan afdekken. Tot 5% van het fondsvermogen kan worden belegd in warrants die de houder het recht geven om gedurende een vastgestelde periode een aantal gewone aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Het prospectus van het Vanguard Euro Government Bond Index Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( BND Indexfondsen De aandelensubfondsen en obligatie indexfondsen binnen het BND Paraplufonds zijn indexfondsen en kunnen beleggen in door de Beheerder geselecteerde beleggingsinstellingen. Indien het BND Paraplufonds voor meer dan 20% procent belegt in andere beleggingsinstellingen wordt informatie over deze beleggingsinstellingen verschaft op de website van de Beheerder. Indexfondsen stellen zich ten doel het beleggingsresultaat van een bepaalde beursindex zo nauwkeurig mogelijk te evenaren. Als gevolg hiervan kan de waarde van de beleggingen fluctueren. Wetenschappelijk onderzoek heeft aangetoond dat op langere termijn het overgrote deel van actief beheerde fondsen slechter presteert dan het marktgemiddelde (de index) omdat actief beheer geen extra rendement oplevert (beurzen zijn niet voorspelbaar) maar wel kosten met zich meebrengt. Indexfondsen doen niets anders dan passief de index volgen, waardoor de kosten laag blijven. De Beheerder stelt vast in welk(e) indexfonds(en) wordt belegd. Dit gebeurt aan de hand van een zorgvuldige selectieprocedure waarbij de Beheerder een oordeel velt over zowel het indexfonds als de beheerder van dat product. Het indexfonds wordt beoordeeld op basis van kenmerken als de gehanteerde beleggingsmethodiek, de kosten, de in het verleden behaalde beleggingsresultaten (rendement en risico), de transparantie van de prijsvorming en de informatievoorziening. Op het niveau van de beheerder van het betreffende indexfonds wordt gekeken naar onder meer de ervaring met indexbeleggen, de reputatie op het gebied van indexbeleggen, de informatievoorziening en de administratieve organisatie. Indien, naar oordeel van de Beheerder, het in het belang van de Participanten is om het vermogen van het Subfonds in meer dan één indexfonds te beleggen, kan de Beheerder hiertoe besluiten. De door het Subfonds aangegane beleggingen in indexfondsen worden in beginsel voor lange termijn aangegaan. De Beheerder bekijkt periodiek of de door het Subfonds aangegane beleggingen, naar oordeel van de Beheerder, nog voldoen om de beleggingsdoelstellingen van het Subfonds te realiseren. Indien, naar het oordeel van de Beheerder, het in het belang van de Participanten is om het vermogen van het Subfonds geheel of gedeeltelijk in een ander indexfonds onder te brengen, aan een andere beheerder op te dragen of het vermogen direct te beleggen in aandelen of obligaties die ten grondslag liggen aan de betreffende index kan de Beheerder hiertoe besluiten Het BND Wereldindexfonds Het BND Wereld Indexfonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfonds dat het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index. BND Paraplufonds 10

11 Bij uitgifte van dit prospectus belegt het BND Wereld Indexfonds in het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged) dat wordt beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Dit fonds staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International World Free Index (total return, net dividends en Euro- Hedged), een voor valutarisico afgedekte, gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 25 ontwikkelde landen in Noord- Amerika, Europa en Azië/Pacific. De Beheerder kan op eigen initiatief het indexfonds waarin wordt belegd wijzigen, indien hij dit in het belang van de participanten acht en het indexfonds het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index. Beleggingsrestricties Het BND Wereld Indexfonds kan geen effecten uitlenen. Het indexfonds waarin wordt belegd kan wel effecten uitlenen. De opbrengsten uit het uitlenen van effecten worden, na aftrek van door beheerder van het fonds waarin wordt belegd gemaakte kosten, volledig ten gunste van het resultaat van het betreffende fonds gebracht. Deze opbrengsten zijn niet van tevoren bekend. Deze opbrengsten worden in het jaarverslag van de beheerder van het fonds waarin wordt belegd opgenomen. Voor het realiseren van deze extra opbrengsten worden door de Beheerder geen kosten in rekening gebracht. Het BND Wereld Indexfonds kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged) De portefeuille van het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged) wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit het prospectus van het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged). Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties van het Vanguard Global Stock Index Fund. Het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged) (het Vanguard Fonds) hanteert een passieve of indexgerelateerde strategie voor het beheer van de beleggingen, dat bedoeld is om het rendement van de Index te volgen door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. Het beleggingsbeleid van het Vanguard Fonds is erop gericht vrijwel volledig belegd te blijven in gewone aandelen. Minimaal twee derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) zal te allen tijde belegd zijn in aandelen die in de Index zijn opgenomen. Tot een derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) kan als geheel belegd worden in converteerbare effecten, met aandelen verbonden noteringen en kortlopende vastrentende effecten. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Beleggingen in converteerbare effecten zullen maximaal 25% van het netto vermogen van het Vanguard Fonds bedragen. Het Vanguard Fonds kan ook beleggen in kortlopende vastrentende effecten, omwille van zijn vrije saldi en om de liquiditeiten te behouden om aan inkooporders van Aandeelhouders te kunnen voldoen. Het Vanguard Fonds kan afgeleide financiële instrumenten zoals warrants, futures, valutatermijncontracten en optiecontracten gebruiken in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer. Daarnaast zal het Vanguard Fonds valutatermijncontracten afsluiten met het oog op valuta- indekking. Het prospectus van het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro- Hedged) is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( Het BND Wereld Indexfonds niet Euro- Hedged Het BND Wereld Indexfonds niet Euro- Hedged streeft naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfonds dat het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index. Bij uitgifte van dit prospectus belegt het BND Wereld Indexfonds niet Euro- Hedged in het Vanguard Global Stock Index Fund dat wordt beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Dit fonds staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International World Free Index (total return en net dividends), een gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 25 ontwikkelde landen in Noord- Amerika, Europa en Azië/Pacific. De Beheerder kan op eigen initiatief het indexfonds waarin wordt belegd wijzigen, indien hij dit in het belang van de participanten acht en het indexfonds het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index. Beleggingsrestricties Het BND Wereld Indexfonds niet Euro- hedged kan geen effecten uitlenen. Het indexfonds waarin wordt belegd kan wel effecten uitlenen. De opbrengsten uit het uitlenen van BND Paraplufonds 11

12 effecten worden, na aftrek van door beheerder van het fonds waarin wordt belegd gemaakte kosten, volledig ten gunste van het resultaat van het betreffende fonds gebracht. Deze opbrengsten zijn niet van tevoren bekend. Deze opbrengsten worden in het jaarverslag van de beheerder van het fonds waarin wordt belegd opgenomen. Voor het realiseren van deze extra opbrengsten worden geen kosten in rekening gebracht. Het BND Wereld Indexfonds niet Euro- hedged kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard Global Stock Index Fund) De portefeuille van het Vanguard Global Stock Index Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit het prospectus van het Vanguard Global Stock Index Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties van het Vanguard Global Stock Index Fund. Het Vanguard Global Stock Index Fund (het Vanguard Fonds) hanteert een passieve of indexgerelateerde strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Index te volgen door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. Het beleggingsbeleid van het Vanguard Fonds is erop gericht vrijwel volledig belegd te blijven in gewone aandelen. Minimaal twee derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) zal te allen tijde belegd zijn in aandelen die in de Index zijn opgenomen. Tot een derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) kan als geheel belegd worden in converteerbare effecten, met aandelen verbonden noteringen en kortlopende vastrentende effecten. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Beleggingen in converteerbare effecten zullen maximaal 25% van het netto vermogen van het Vanguard Fonds bedragen. Het Vanguard Fonds kan ook beleggen in kortlopende vastrentende effecten, omwille van zijn vrije saldi en om de liquiditeiten te behouden om aan inkooporders van Aandeelhouders te kunnen voldoen. Het Vanguard Fonds kan afgeleide financiële instrumenten zoals warrants, futures, valutatermijncontracten en optiecontracten gebruiken in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer. Het prospectus van het Vanguard Global Stock Index Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( Het BND Emerging Markets Indexfonds Het BND Emerging Markets indexfonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfonds dat het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index van opkomende landen. Bij uitgifte van dit prospectus belegt het BND Emerging Markets indexfonds in het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund dat wordt beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Dit fonds staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index, een gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 21 opkomende landen in Europa, Azië, Afrika, Latijns- Amerika en Rusland. De Beheerder kan op eigen initiatief het indexfonds waarin wordt belegd wijzigen, indien hij dit in het belang van de participanten acht en het indexfonds het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index van opkomende landen. Beleggingsrestricties Het BND Emerging Markets indexfonds kan geen effecten uitlenen. Het indexfonds waarin wordt belegd kan wel effecten uitlenen. De opbrengsten uit het uitlenen van effecten worden, na aftrek van door beheerder van het fonds waarin wordt belegd gemaakte kosten, volledig ten gunste van het resultaat van het betreffende fonds gebracht. Deze opbrengsten zijn niet van tevoren bekend. Deze opbrengsten worden in het jaarverslag van de beheerder van het fonds waarin wordt belegd opgenomen. Voor het realiseren van deze extra opbrengsten worden geen kosten in rekening gebracht door Beheerder. Het BND Emerging Markets indexfonds kan niet beleggen in afgeleide financ ële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund De portefeuille van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit de ICBE- regelgeving en voorwaarden die zijn vastgelegd in het prospectus van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund. BND Paraplufonds 12

13 Het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (het Vanguard fonds) hanteert een passieve of index- gerelateerde strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de MSCI Emerging Markets Index te volgen door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de desbetreffende index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. Het beleggingsbeleid van het Vanguard fonds is erop gericht vrijwel volledig belegd te blijven in gewone aandelen. Minimaal twee derde van het netto vermogen van het Vanguard fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) zal te allen tijde belegd zijn in aandelen die in de Index zijn opgenomen. Het Vanguard Fonds kan tot 20% van zijn netto vermogen direct of indirect beleggen op de Russische markten, in de vorm van effecten die genoteerd zijn aan / verhandeld worden op het Russian Trading System I en II, en de Moscow Interbank Currency Exchange. Tot een derde van het netto vermogen van het Vanguard fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) kan als geheel belegd worden in converteerbare effecten, met aandelen verbonden noteringen en kortlopende vastrentende effecten. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Beleggingen in converteerbare effecten zullen maximaal 25% van het netto vermogen van het Vanguard fonds bedragen. Het Vanguard fonds kan ook beleggen in kortlopende vastrentende effecten, omwille van zijn vrije saldi en om de liquiditeiten te behouden om aan inkooporders van Aandeelhouders te kunnen voldoen. Het Vanguard fonds kan afgeleide financiële instrumenten zoals warrants, futures, valutatermijncontracten en optiecontracten en zgn. reverse repurchase agreements gebruiken in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer. Het prospectus van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( Het BND Small Cap Wereld Indexfonds Het BND Small Cap Wereld Indexfonds streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door het rendement te volgen van een breed gespreide wereldwijde index van small- cap bedrijven in ontwikkelde landen. Bij uitgifte van dit prospectus belegt het BND Small Cap Wereld Indexfonds in het Vanguard Global Small- Cap Index Fund dat wordt beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Dit fonds staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International Small Cap Index, een gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit small- cap bedrijven die gevestigd zijn in 24 ontwikkelde landen in Noord- Amerika, Europa en Azië/Pacific. De Beheerder kan op eigen initiatief het indexfonds waarin wordt belegd wijzigen, indien hij dit in het belang van de participanten acht en het indexfonds het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index van small- cap bedrijven in ontwikkelde landen. Beleggingsrestricties Het BND Small Cap Wereld Indexfonds kan geen effecten uitlenen. Het indexfonds waarin wordt belegd kan wel effecten uitlenen. De opbrengsten uit het uitlenen van effecten worden, na aftrek van door beheerder van het fonds waarin wordt belegd gemaakte kosten, volledig ten gunste van het resultaat van het betreffende fonds gebracht. Deze opbrengsten zijn niet van tevoren bekend. Deze opbrengsten worden in het jaarverslag van de beheerder van het fonds waarin wordt belegd opgenomen. Voor het realiseren van deze extra opbrengsten worden geen kosten in rekening gebracht. Het BND Small Cap Wereld Indexfonds kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard Global Small- Cap Index Fund De portefeuille van het Vanguard Global Small- Cap Index Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit het prospectus van het Vanguard Global Small- Cap Index Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties van het Vanguard Global Small- Cap Index Fund. Het Vanguard Global Small- Cap Index Fund (het Vanguard Fonds) hanteert een passieve of indexgerelateerde strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Index te volgen door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. Het beleggingsbeleid van het Vanguard Fonds is erop gericht vrijwel volledig belegd te blijven in gewone aandelen. Minimaal twee derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) zal te allen tijde belegd zijn in aandelen die in de Index zijn opgenomen. Tot een derde van het netto vermogen van het Vanguard Fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) kan als geheel belegd worden in converteerbare effecten, met aandelen verbonden noteringen en kortlopende vastrentende effecten. Deze effecten kunnen afkomstig zijn van een uitgever die al dan niet in de Index is opgenomen. Beleggingen in converteerbare effecten zullen maximaal 25% van het netto vermogen van het Vanguard Fonds bedragen. Het Vanguard Fonds kan ook beleggen in kortlopende vastrentende effecten, omwille van zijn vrije BND Paraplufonds 13

14 saldi en om de liquiditeiten te behouden om aan inkooporders van Aandeelhouders te kunnen voldoen. Het Vanguard fonds kan afgeleide financiële instrumenten zoals warrants, futures, valutatermijncontracten en optiecontracten en zgn. reverse repurchase agreements gebruiken in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer. Het prospectus van het Vanguard Global Small Cap Index Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( Het BND Duurzaam Wereld Indexfonds Het BND Duurzaam Wereld Indexfonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfonds dat het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index. Bij uitgifte van dit prospectus belegt het BND Duurzaam Wereld Indexfonds in het Vanguard SRI Global Stock Fund dat wordt beheerd door Vanguard Group (Ireland) Limited. Dit fonds staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. Dit fonds volgt de Financial Times Stock Exchange All World Developed Index, een gediversifieerde, marktgewogen index die de prestatie meet van gewone aandelen van grote en middelgrote bedrijven in ontwikkelde landen. Het Vanguard SRI Global Stock Fund zal niet beleggen in aandelen van bedrijven in de Index die niet voldoen aan specifieke criteria inzake maatschappelijke verantwoordelijkheid. De Beheerder kan op eigen initiatief het indexfonds waarin wordt belegd wijzigen, indien hij dit in het belang van de participanten acht en het indexfonds het rendement volgt van een breed gespreide wereldwijde index Beleggingsrestricties Het BND Duurzaam Wereld Indexfonds kan geen effecten uitlenen. Het indexfonds waarin wordt belegd kan wel effecten uitlenen. De opbrengsten uit het uitlenen van effecten worden, na aftrek van door beheerder van het fonds waarin wordt belegd gemaakte kosten, volledig ten gunste van het resultaat van het Vbetreffende fonds gebracht. Deze opbrengsten zijn niet van tevoren bekend. Deze opbrengsten worden in het jaarverslag van de beheerder van het fonds waarin wordt belegd opgenomen. Voor het realiseren van deze extra opbrengsten worden geen kosten in rekening gebracht door Beheerder. Het BND Duurzaam Wereld Indexfonds kan niet beleggen in afgeleide financiële instrumenten en maakt geen gebruik van hefboomfinanciering. Beleggingsrestricties van het Vanguard SRI Global Stock Fund De portefeuille van het Vanguard SRI Global Stock Fund wordt belegd met inachtneming van de beleggingsrestricties die voortvloeien uit de ICBE- regelgeving en voorwaarden die zijn vastgelegd in het prospectus van het Vanguard SRI Global Stock Fund. Hierna volgt een samenvatting van de beleggingsrestricties van het Vanguard SRI Global Stock Fund. Het Vanguard SRI Global Stock Fund (het Vanguard fonds) hanteert een passieve of index- gerelateerde strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de FTSE All World Developed Index te volgen door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, van bedrijven in de desbetreffende index die voldoen aan specifieke criteria inzake maatschappelijke verantwoordelijkheid. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als hun weging in de Index, waarbij het Vanguard fonds zo goed mogelijk in overeenstemming zal worden gebracht met de risicofactoren en het rendement van de index. Het beleggingsbeleid van het Vanguard fonds is erop gericht vrijwel volledig belegd te blijven in gewone aandelen. Minimaal twee derde van het netto vermogen van het Vanguard fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) zal te allen tijde belegd zijn in aandelen die in het aangepast universum van de Index zijn opgenomen. Tot een derde van het netto vermogen van het Vanguard fonds (zonder rekening te houden met bijkomende liquide activa) kan als geheel belegd worden in converteerbare effecten, met aandelen verbonden noteringen en kortlopende vastrentende effecten. Beleggingen in converteerbare effecten zullen maximaal 25% van het netto vermogen van het Vanguard fonds bedragen. Het Vanguard fonds kan ook beleggen in kortlopende vastrentende effecten, omwille van zijn vrije saldi en om de liquiditeiten te behouden om aan inkooporders van Aandeelhouders te kunnen voldoen. Het Vanguard fonds kan afgeleide financiële instrumenten zoals warrants, futures, valutatermijncontracten en optiecontracten en zgn. reverse repurchase agreements gebruiken in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer. Het prospectus van het Vanguard SRI Global Stock Fund is verkrijgbaar op de website van de Beheerder ( 4.3 Aangaan van leningen namens het Fonds De Beheerder zal, behoudens een stand- by kredietfaciliteit, namens het Fonds niet als debiteur geldleningen, garantiestellingen of borgtochten aangaan waardoor een netto schuldpositie van de verschillende Subfondsen ontstaat of kan ontstaan. De Beheerder is bevoegd tot het aangaan van een stand- by kredietfaciliteit voor het tijdelijk mogelijk maken van debetstanden. Deze faciliteit is uitsluitend bedoeld om te kunnen voldoen aan actuele verplichtingen tot terugkoop van Participaties op BND Paraplufonds 14

15 momenten dat er binnen een Subfonds onvoldoende liquiditeiten aanwezig zijn en het Subfonds niet snel genoeg tot liquidatie van haar activa kan overgaan. Rente wordt in rekening gebracht op basis van daadwerkelijk gebruik van de faciliteit. De hoogte van deze rente is gelijk aan het op het moment van gebruik van deze faciliteit bij kredietverstrekker voor vergelijkbare partijen geldende tarief. Deze eventueel in rekening gebrachte rente komt ten laste van het Subfonds dat het krediet heeft genoten. De Beheerder verwacht niet, of slechts in uitzonderlijke situaties, van de faciliteit gebruik te hoeven maken. grond van de toepasselijke regelgeving redelijkerwijs mogen verwachten. V. Samenvatting van de Voorwaarden De Voorwaarden maken als Bijlage IV onderdeel uit van dit Prospectus en zijn opgenomen in hoofdstuk XIII. De meest actuele versie van de Voorwaarden is altijd te raadplegen via de website van de Beheerder. Op verzoek van een ieder stelt de Beheerder de Voorwaarden bovendien kosteloos ter beschikking. 4.4 Liquidatie Staatsobligatiefondsen met vaste einddatum Aan het einde van de bestaansduur wordt het Staatsobligatiefonds met vaste einddatum geliquideerd, waarna het deel van het liquidatiesaldo dat toekomt aan de Participant, behoudens andere afspraken tussen een Participant en de Beheerder in het kader van een fiscale regeling en voor zover mogelijk in het kader van de betreffende fiscale regeling, wordt bijgeschreven op de door de Participant aangegeven bankrekening zoals vermeld in de administratie van het Fonds. De volgende Staatsobligatiefondsen eindigen in de maand juli (gelijktijdig met de einddatum van de obligaties waarin door het fonds wordt belegd) van het jaar genoemd in de naam van het Subfonds: BND Staatsobligatiefonds 2016 BND Staatsobligatiefonds Behaalde rendementen van de Subfondsen Voor informatie over het behaalde rendement van de Subfondsen wordt verwezen naar het jaarverslag. De laatste jaarrekening maakt integraal onderdeel uit van dit prospectus. Het jaarverslag wordt gepubliceerd op de website van de Beheerder ( 4.6 Stembeleid en - gedrag De Beheerder kan gebruik maken van de bij de door het Fonds gehouden aandelen behorende stemrechten. Als gebruik wordt gemaakt van het stemrecht dan zal de Beheerder dat, met inachtneming van de belangen van de Participanten, op zodanige wijze doen als hij bevorderlijk acht voor het realiseren van de beleggingsdoelstelling van het Fonds. 4.7 Billijke en gelijke behandeling van Participanten Het Fonds zal Participanten in vergelijkbare gevallen op een gelijke manier behandelen. De Beheerder zal bij ieder besluit dat het Fonds aangaat steeds afwegen of de gevolgen daarvan onbillijk zijn ten opzichte van de Participanten, gegeven de inhoud van het Prospectus en wat de Participanten op grond daarvan en op 5.1 Toekenning van Participaties Algemeen Participaties in het Fonds worden toegekend door de Beheerder. Toekenning van Participaties heeft plaats op het Regulier Handelsmoment. Tussentijdse toetreding is alleen mogelijk op het Tussentijdse Handelsmoment tegen een additionele vergoeding. Bij aanvang van een Subfonds heeft een Participatie een NAV van EUR 10. Verzoek tot toekenning van Participaties Een eerste verzoek tot toekenning van Participaties wordt gedaan door het invullen van aanmeldingsgegevens op de website van de Beheerder ( Indien de Beheerder het in het aanmeldingsformulier vervatte aanbod aanvaardt, vindt toekenning plaats voor zover het door de Participant gestorte bedrag waarvoor toekenning wordt verzocht binnen de door de Beheerder vastgestelde termijn op een centrale rekening ten name van de Juridisch Eigenaar (Kas Bewaarder Klantenvermogen BND B.V.) wordt bijgeschreven. De stortingen op de centrale rekening worden vervolgens volgens opgaaf van de klant doorgestort naar het door de klant gewenste Subfonds. Indien een storting die deels of geheel betrekking heeft op toekenning van participaties in het BND Emerging Markets Indexfonds, het BND Small Cap Wereld Indexfonds of het BND Duurzaam Wereld Indexfonds uiterlijk de op twee na laatste Werkdag van de maand is bijgeschreven op de centrale rekening, worden de eerste Werkdag van de daaropvolgende maand Participaties toegekend. Indien een storting die geen betrekking heeft op toekenning van participaties in het BND Emerging Markets Indexfonds, het BND Small Cap Wereld Indexfonds of het BND Duurzaam Wereld Indexfonds uiterlijk op de voorlaatste Werkdag van de maand is bijgeschreven op de centrale rekening worden de eerste Werkdag van de daaropvolgende maand Participaties toegekend. Een storting op de centrale rekening ten name van de de Juridisch Eigenaar (Kas Bewaarder Klantenvermogen BND B.V.) dient een minimale omvang van EUR 50 te hebben. Wanneer de Beheerder met een Participant is overeengekomen op het Tussentijds Handelsmoment Participaties toe te kennen dienen zowel het aanmeldingsformulier als de storting uiterlijk één Werkdag vóór het Tussentijds Handelsmoment door het Fonds te zijn ontvangen. BND Paraplufonds 15

16 Ontvangen rente op de bankrekeningen van het Subfonds komt ten goede aan het desbetreffende Subfonds. Rente die is ontvangen op de centrale stortingsrekening komt ten goede aan de Beheerder. Het aantal Participaties dat wordt toegekend wordt als volgt berekend: Toekenning vindt plaats op basis van de netto storting. Dit is het bedrag waarvoor toekenning wordt verzocht, na aftrek van kosten. De koopprijs van een Participatie is gelijk aan de laatste berekende NAV van de Participatie(s) verhoogd met de helft van de dan geldende Spread. Het toe te kennen aantal Participaties is gelijk aan de netto storting gedeeld door de koopprijs van een Participatie. Opschorten toekenning In de in artikel 9.2 van de Voorwaarden vermelde omstandigheden alsmede in het geval zich, naar het uitsluitend oordeel van de Beheerder, een bijzondere omstandigheid voordoet die dat rechtvaardigt, kan de Beheerder de toekenning van Participaties opschorten. Een dergelijke bijzondere omstandigheid kan zijn: (i) dat in redelijkheid kan worden verwacht dat toekenning van Participaties tot gevolg zal hebben dat de belangen van de meerderheid van de bestaande Participanten onevenredig worden geschaad; dan wel; (ii) dat belegging van het door toekenning van Participaties te ontvangen bedrag, gelet op marktomstandigheden, onverantwoord of onmogelijk is. De Beheerder doet op haar website onverwijld mededeling van de opschorting als hiervoor bedoeld. Register van Participanten Participaties worden toegekend door inschrijving in het Register van Participanten door de Beheerder. 5.2 Overdracht van Participaties Algemeen Participaties kunnen slechts met voorafgaande schriftelijke toestemming van de Beheerder anders dan hierna beschreven onder 5.3 worden overgedragen. Verpanding Participaties kunnen, voor zover dat niet is geblokkeerd door wettelijke of fiscale restricties en uitsluitend na goedkeuring van de Beheerder, door een Participant (pandgever) worden verpand aan derden (pandhouder). Verpanding geschiedt in opdracht van de Participant waarbij Participant het verzoek tot het verstrekken van pandrecht schriftelijk aan Beheerder kenbaar maakt. Het verpanden van Participaties is slechts geldig na instemming van de Beheerder. De Participant kan een verzoek tot terugkoop van Participaties als bedoeld in artikel 5.3 slechts doen wanneer hiervoor toestemming is verkregen van de pandhouder. 5.3 Terugkoop van Participaties Algemeen De Beheerder zal op verzoek als gevolmachtigde van de Juridisch Eigenaar Participaties ten titel van koop verkrijgen ("terugkopen"). Terugkoop vindt plaats op de eerste Werkdag van de maand. Tussentijdse terugkoop is alleen mogelijk op het Tussentijdse Handelsmoment. Indien geen sprake is van een Fiscale Uitstroom wordt voor Tussentijdse terugkoop een additionele vergoeding gevraagd. Verzoek tot terugkoop van Participaties Een verzoek van een Participant tot terugkoop van Participaties dient te worden gedaan aan de Beheerder en dient de Beheerder uiterlijk de op twee na laatste Werkdag van de maand te bereiken om de eerste Werkdag van de nieuwe maand te worden uitgevoerd. Een dergelijk verzoek dient te luiden in EUR en een minimale omvang van EUR 50 te hebben, of dient te gelden voor het volledige saldo. Het verzoek tot het tussentijds terugkopen van Participaties dient drie Werkdagen vóór het Tussentijds Handelsmoment door de Beheerder te zijn ontvangen. Opschorten terugkoop door Beheerder Terugkoop van Participaties wordt opgeschort gedurende de periode dat de in artikel 9.2 van de Voorwaarden vermelde omstandigheden zich voordoen. Terugkoop vindt niet meer plaats na opheffing van het desbetreffende Subfonds en na ontbinding van het Fonds. Koopprijs De koopprijs voor een terug te kopen Participatie is gelijk aan de laatst berekende NAV verlaagd met de helft van de dan geldende Spread. Voldoen koopprijs De Beheerder voldoet de koopprijs voor (een) terug te kopen Participatie(s) aan de Participant binnen vijf Werkdagen na de verkrijging van de desbetreffende Participaties. Betaling van de koopprijs vindt plaats op de door de Participant aangegeven bankrekening. Vervallen teruggekochte Participaties Door de Beheerder als gevolmachtigde van de Juridisch Eigenaar ten titel van koop verkregen participaties vervallen door die verkrijging. Liquiditeit Doordat de Subfondsen beleggen in courante, op de internationale markt verhandelbare financiële instrumenten en het Fonds beschikt over een kredietfaciliteit, bestaat er voldoende zekerheid dat behoudens wettelijke bepalingen en uitzonderlijke situaties - aan de verplichting tot terugkoop en terugbetaling van Participaties kan worden voldaan. BND Paraplufonds 16

17 5.4 Wijze van verstrekken van opdrachten Opdrachten aan de Beheerder inhoudende een verzoek tot verdeling van (het) gestorte bedrag(en) over de gewenste Subfondsen door de (toekomstige) Participant of terugkoop van Participaties, vinden plaats via de door de Beheerder beschikbaar gestelde website, dan wel op een andere door Beheerder goedgekeurde wijze. - waardeveranderingen op beleggingen worden in de winst- en verliesrekening verantwoord; transacties in vreemde valuta worden naar EUR omgerekend tegen de koers op transactiedatum. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend naar EUR tegen de ECB wisselkoers ( reference rate ) van de betreffende Werkdag. Alle verstrekte opdrachten luiden in EUR en worden door de Beheerder uitgevoerd in EUR. De Subfondsen kennen in beginsel één handelsmoment per maand. Bedragen die op de centrale rekening van de Juridisch Eigenaar zijn ontvangen, zullen nadat deze zijn toebedeeld aan de Subfondsen volgens de door de klant gewenste en bij Beheerder bekende verdeling - worden afgewikkeld tegen de NAV van de participaties van het betreffende Subfonds zoals die wordt vastgesteld door de Beheerder. Opdrachten tot terugkoop kunnen in bedragen (EUR) worden opgegeven. 5.5 Waarderingsmethoden en bepaling NAV Participaties Algemeen Bij de vaststelling van de NAV van de Participaties in EUR wordt voor de waardering van de activa en passiva en de resultaatbepaling uitgegaan van in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling, waarbij in beginsel geldt: - op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn; - de overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Ook de opgelopen nog niet ontvangen rente, de vastgestelde nog niet ontvangen dividenden en de kosten die ten laste van het Fonds worden gebracht, worden gewaardeerd tegen nominale waarde; - gerealiseerde en ongerealiseerde waardeveranderingen op beleggingen worden bepaald door op de verkoopopbrengst dan wel de balanswaarde aan het einde van de verslagperiode de aankoopwaarde dan wel de balanswaarde aan het begin van de verslagperiode in mindering te brengen. De gemaakte kosten bij aankoop of kosten bij verkoop komen rechtstreeks voor rekening van de Beheerder. Gerealiseerde en ongerealiseerde De Participanten zijn tot een Subfonds gerechtigd naar verhouding van het aantal participaties dat een Participant houdt van het desbetreffende Subfonds. Het resultaat wordt bepaald door de gerealiseerde en ongerealiseerde waardeveranderingen op beleggingen over de verslagperiode, verkregen dividend en interest, alsmede overige aan het Subfonds toe te rekenen opbrengsten te verminderen met de aan de verslagperiode toe te rekenen kosten. Op de laatste Werkdag van een kalendermaand zal door de Beheerder de NAV per Participatie op grond van bovenstaande grondslagen voor waardering en resultaatbepaling worden vastgesteld. Wanneer er sprake is van een Tussentijds Handelsmoment, wordt de NAV per Participatie ook tussentijds berekend op grond van bovenstaande grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Ten behoeve hiervan wordt de waarde van de activa per Subfonds - inclusief het saldo van baten en lasten per Subfonds over het reeds verstreken deel van het lopende boekjaar, verminderd met de verplichtingen - gedeeld door het aantal uitstaande Participaties. De Beheerder kan besluiten de vaststelling van de NAV, overeenkomstig artikel 9.2 van de Voorwaarden, tijdelijk op te schorten in onder meer de volgende gevallen: - Omstandigheden waarbij de middelen van communicatie of berekeningsfaciliteiten die normaal worden gebruikt voor de bepaling van het vermogen van de beleggingsinstelling of het vermogen van een beleggingsinstelling waarin de desbetreffende beleggingsinstelling direct of indirect belegt, niet meer functioneren of indien om enige andere reden de waarde van een belegging die behoort tot het vermogen van een beleggingsinstelling of het vermogen van een beleggingsinstelling waarin de desbetreffende beleggingsinstelling direct of indirect belegt, niet met de door de beheerder gewenste snelheid of nauwkeurigheid kan worden bepaald; - Omstandigheden waarbij de technische middelen van de beleggingsinstelling om rechten van deelneming in te kopen of uit te geven door een technische storing tijdelijk niet beschikbaar zijn; - Factoren die onder andere verband houden met de politieke, economische, militaire of monetaire situatie waarop de beheerder geen invloed heeft, en de beheerder verhinderen de waarde voldoende nauwkeurig te bepalen van het vermogen van de beleggingsinstelling en het vermogen van een beleggingsinstelling waarin de desbetreffende beleggingsinstelling direct of indirect belegt; - Omstandigheden waarbij de beleggingsinstelling aan de hoeveelheid verzoeken tot inkoop/uitgifte van rechten van deelneming feitelijk niet onmiddellijk kan BND Paraplufonds 17

18 voldoen; bijvoorbeeld omdat het administratief niet mogelijk is de verzoeken ordentelijk te verwerken; - Omstandigheden waarbij de fiscale status van de beleggingsinstelling in gevaar komt. Indien de bijzondere omstandigheden zich niet meer voordoen, en/of de opschorting van inkoop/uitgifte niet meer in het belang van deelnemers is, zal Beheerder de inkoop/uitgifte hervatten. Bekendmaking NAV van Participaties De NAV per Participatie wordt zo spoedig mogelijk na vaststelling daarvan gepubliceerd op de website van de Beheerder ( De voorgaande NAV per Participatie kan altijd worden opgevraagd bij de Beheerder. Banksaldi, rente, dividenden en kosten In de vaststelling van de NAV van een Participatie worden mede begrepen de banksaldi inclusief de rente hierop, alsmede de opgelopen nog niet ontvangen rente en de vastgestelde nog niet ontvangen dividenden. Tevens wordt bij de vaststelling van de NAV van een Participatie rekening gehouden met de kosten en opbrengsten als bedoeld in de paragraaf Kosten en beloningsstructuur in dit Prospectus. Onjuiste vaststelling NAV Indien vastgesteld wordt dat de NAV van een Participatie onjuist berekend is en materieel afwijkt van de juiste NAV zal dit onverwijld bekend worden gemaakt op de website van de Beheerder ( De Beheerder zal nagaan in welke mate een of meerdere Participanten of een Subfonds door de fout benadeeld zijn. De Beheerder kan besluiten tot aanpassing van reeds uitgevoerde terugkopen en toekenningen van Participaties op basis van de juiste NAV. Indien de fout (na correctie) naar het oordeel van de Beheerder heeft geleid tot materiële schade voor een Subfonds of een Participant zal de Beheerder, de oorzaak en kosten voor het Fonds daarbij mede in aanmerking nemende, onderzoeken of de schade gecompenseerd dient te worden of zich inspannen om deze te verhalen op de daarvoor aansprakelijke partij. Indien de Beheerder van mening is dat de schade gecompenseerd dient te worden, zal de Beheerder de schade aan het Subfonds of de Participant vergoeden. In ieder geval als materieel aangemerkt wordt een afwijking van ten minste 0,5% ten opzichte van de juiste NAV, mits een deelnemer voor minimaal EUR 50 is benadeeld, of als materieel wordt aangemerkt wanneer een Participant voor meer dan EUR 100 is bevoordeeld of benadeeld. 5.6 Wijziging van de Voorwaarden De Voorwaarden kunnen door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar samen worden gewijzigd, mits deze het voornemen hiertoe aan de Participanten hebben meegedeeld. Indien een wijziging van de Voorwaarden een wijziging van het beleggingsbeleid of een wijziging van de geografische spreiding van de beleggingen van het Fonds inhouden, dient de Bewaarder voorafgaande goedkeuring te geven aan het voorstel tot wijziging. Een voorstel van wijziging van de Voorwaarden wordt medegedeeld aan de Participanten via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het (e- mail) adres van iedere Participant, alsmede op de website van de Beheerder ( Op de website wordt ook een toelichting op de wijziging geplaatst. Voor zover door de wijzigingen rechten of zekerheden van Participanten worden verminderd of lasten aan hen worden opgelegd of wijziging van het beleggingsbeleid inhouden worden deze eerst van kracht op de eerste Werkdag nadat een maand na bekendmaking van de wijziging is verstreken. Participanten kunnen binnen deze periode onder de gebruikelijke voorwaarden uittreden. Wanneer de werkelijke wijziging van de voorwaarden afwijkt van het voorstel tot wijziging, wordt dit medegedeeld aan de Participanten via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het (e- mail) adres van iedere Participant, alsmede op de website van de Beheerder ( 5.7 Financiële verslaglegging Fonds Jaarverslaggeving Het boekjaar van het Fonds is gelijk aan het kalenderjaar. De Beheerder stelt jaarlijks binnen vier maanden na afloop van het boekjaar een verslag op over dat boekjaar, het jaarverslag. Dit jaarverslag bestaat uit een verslag van de Beheerder alsmede de jaarrekening. De jaarrekening bestaat uit de balans, de winst- en verliesrekening en de toelichting hierop. Binnen vier maanden na afloop van het boekjaar maakt de Beheerder het opgemaakte jaarverslag openbaar, ongeacht of het jaarverslag al dan niet is vastgesteld. Halfjaarverslaggeving Jaarlijks binnen negen weken na afloop van de eerste helft van het boekjaar maakt de Beheerder een verslag op over de eerste helft van dat boekjaar, het halfjaarverslag. Dit halfjaarverslag bestaat uit een verslag van de Beheerder alsmede de Halfjaarcijfers. De Halfjaarcijfers bestaan uit de balans, de winst- en verliesrekening en de toelichting hierop. De Beheerder maakt dit halfjaarverslag openbaar. Onderzoek jaarrekening De Beheerder zal een registeraccountant of een andere deskundige, als bedoeld in artikel 2:393 lid 1 BW opdracht geven om de jaarrekening van het Fonds te onderzoeken. De accountant brengt omtrent zijn onderzoek verslag uit aan de Beheerder en geeft de uitslag van zijn onderzoek in een verklaring weer. De verklaring van de accountant zal aan de jaarrekening worden toegevoegd. Ondertekening door Beheerder Het jaarverslag en het halfjaarverslag van het Fonds worden ondertekend door de Beheerder. Ontbreken een of meer handtekeningen, dan wordt daarvan onder opgave van de reden melding gemaakt. BND Paraplufonds 18

19 Plaats waar de verslagen verkrijgbaar zijn en ter inzage liggen Binnen vier maanden na afloop van een boekjaar, en, voor zover het een halfjaarverslag betreft, binnen negen weken na de eerste helft van het boekjaar stelt de Beheerder aan de Participanten exemplaren van het opgemaakte jaarverslag onderscheidenlijk halfjaarverslag van het Fonds kosteloos beschikbaar via de website van de Beheerder ( en liggen deze documenten ter inzage ten kantore van de Beheerder. 5.8 Winstbestemming Winstbestemming Het gedeelte van de winst van een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor de status van fiscale beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd aan de Participanten middels herbelegging van dit bedrag in het desbetreffende Subfonds. De Beheerder bepaalt of het resterende gedeelte van het resultaat van een Subfonds zal worden toegevoegd aan de reserves van het desbetreffende Subfonds of als dividend wordt uitgekeerd aan Participanten. Alle Participaties van een bepaald Subfonds die op het moment van vaststelling van het jaarverslag uitstaan bij Participanten delen in een verhouding van het aantal Participaties dat door deze Participanten wordt gehouden in de winst van het desbetreffende Subfonds over het desbetreffende boekjaar. Tussentijdse winstuitkeringen De Beheerder kan besluiten om ten laste van een Subfonds tussentijdse uitkeringen te doen in de vorm van herbelegging in het Subfonds. Betaalbaarstelling en herbelegging Herbelegging van de na tussentijdse winstuitkeringen resterende winst, voor zover daartoe door de Beheerder wordt besloten, vindt plaats op de eerste Werkdag van de maand na vaststelling van de jaarrekening, tenzij de Fondsvergadering op voorstel van de Beheerder een andere datum bepaalt. Indien besloten wordt tot betaalbaarstelling, worden het feit van betaalbaarstelling, alsmede de samenstelling en wijze waarop de betaalbaarstelling plaats vindt bekendgemaakt door middel van een publicatie daartoe in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of worden bekendgemaakt aan het (e- mail) adres van de Participant, alsmede op de website van de Beheerder ( 5.9 Fondsvergadering Toegang tot de Fondsvergadering Binnen vijf maanden na afloop van een boekjaar wordt de jaarlijkse Fondsvergadering gehouden. Toegang tot de Fondsvergadering hebben Participanten, de Juridisch Eigenaar, de Bewaarder en de Beheerder alsmede degenen die door de voorzitter tot de Fondsvergadering worden toegelaten. De agenda De agenda voor de Fondsvergadering bevat in ieder geval het verslag van de Beheerder over de gang van zaken betreffende het Fonds en de onderscheidenlijke Subfondsen in het afgelopen boekjaar en de vaststelling van het jaarverslag. In de jaarlijkse Fondsvergadering wordt behandeld hetgeen op de agenda is geplaatst. Een (of meer) Participant(en) die ten minste tien procent (10%) van het totale aantal Participaties in het Fonds houd(t)(en) kan/kunnen van de Beheerder verlangen dat onderwerpen aan de agenda worden toegevoegd, mits het schriftelijk verzoek daartoe uiterlijk acht dagen voor de Fondsvergadering door de Beheerder is ontvangen. Directie De directies van de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Bewaarder hebben het recht in de Fondsvergadering het woord te voeren. De accountant De accountant van het Fonds kan door de voorzitter tot het bijwonen van de Fondsvergadering worden toegelaten. De oproeping De oproeping tot de Fondsvergadering en de vaststelling van de agenda voor de Fondsvergadering geschiedt door de Beheerder. De oproeping geschiedt ten minste veertien dagen voor de aanvang van de Fondsvergadering. De oproeping vermeldt de plaats waar en het tijdstip waarop de Fondsvergadering wordt gehouden alsmede, voor zover bekend, de agenda voor de Fondsvergadering. Bovendien wordt in de oproeping aangegeven dat Participanten die de Fondsvergadering wensen bij te wonen de Beheerder van dat voornemen ten minste vijf dagen vóór de dag van de Fondsvergadering schriftelijk in kennis dienen te stellen. De oproeping geschiedt door middel van een publicatie daartoe in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of vindt plaats aan het (e- mail) adres van de Participant, alsmede op de website van de Beheerder ( De Beheerder geeft van de onderwerpen die op verzoek van een (of meer) Participant(en) die ten minste tien procent (10%) van het totale aantal Participaties in het Fonds houd(t)(en) aan de agenda worden toegevoegd, uiterlijk vijf dagen voor de Fondsvergadering kennis aan degenen aan wie de oproeping is gedaan. Indien de voorschriften omtrent de oproeping en de plaats van de Fondsvergadering niet in acht zijn genomen, kunnen niettemin geldige besluiten worden genomen, mits alle Participanten ter Fondsvergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn en op voorwaarde van eenstemmigheid. BND Paraplufonds 19

20 Vaststelling van het jaarverslag door de Fondsvergadering strekt, voor zover de Fondsvergadering geen voorbehoud(en) maakt, zowel de Beheerderals de Juridisch Eigenaar tot decharge voor de vervulling van hun taak over het desbetreffende boekjaar. Indien de Fondsvergadering niet overgaat tot vaststelling van het jaarverslag kan afzonderlijk worden besloten over de decharge van de Beheerderen/of de Juridisch Eigenaar. Binnen acht dagen na vaststelling van een jaarverslag wordt daarvan door de Beheerder aan alle Participanten mededeling gedaan in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het (e- mail) adres van de Participanten, alsmede op de website van de Beheerder ( Het jaarverslag ligt ter inzage en is kosteloos verkrijgbaar ten kantore van de Beheerder. Plaats waar de Fondsvergadering wordt gehouden De vergaderingen van Participanten worden gehouden op een door de Beheerder te bepalen plaats, tenzij de Beheerder bepaalt dat de vergadering van Participanten via een digitaal communicatiekanaal, bijvoorbeeld internet, plaatsvindt. In dat geval kan iedere Participant deelnemen aan deze vergadering met behulp van door de Beheerder aangewezen digitale communicatiemiddelen. Voorzitter Fondsvergadering De Fondsvergaderingen worden geleid door een persoon die daartoe door de Beheerder wordt aangewezen. De voorzitter van de Fondsvergadering wijst een secretaris aan. De voorzitter kan ook derden toestaan om de Fondsvergadering of een gedeelte daarvan bij te wonen en er het woord te voeren. Buitengewone Fondsvergadering Indien de Beheerder dit in het belang van de Participanten gewenst acht, zal de Beheerder een buitengewone Fondsvergadering bijeenroepen. Het recht om vergaderingen van Participanten bijeen te roepen komt niet toe aan individuele of groepen participanten. Besluitvorming Tenzij de Voorwaarden anders bepalen, worden alle besluiten van de Fondsvergadering genomen met volstrekte meerderheid van de stemmen verbonden aan alle ter Fondsvergadering vertegenwoordigde Participaties, waarbij aan elke Participatie één stem toekomt. Blanco stemmen en ongeldige stemmen worden beschouwd als niet te zijn uitgebracht. Bij staking van stemmen heeft de voorzitter van de Fondsvergadering een beslissende stem. Besluiten kunnen ook buiten de Fondsvergadering worden genomen, mits alle Participanten zich schriftelijk voor het besluit hebben uitgesproken. De voorzitter van de Fondsvergadering bepaalt de wijze van stemming. Subfondsvergaderingen De Beheerder is bevoegd vergaderingen per Subfonds bijeen te roepen Ontbinding en vereffening Algemeen Een voorstel tot opheffing van het Fonds of een bepaald Subfonds vóór de vastgestelde einddatum wordt kenbaar gemaakt aan de Participanten. Het Fonds of een Subfonds kan worden ontbonden bij besluit van de Beheerder. De vereffening geschiedt door de Beheerder. De Voorwaarden blijven tijdens de vereffening voor zover mogelijk van kracht. Liquidatiesaldo Het liquidatiesaldo wordt aan de Participanten die gerechtigd zijn tot het desbetreffende Subfonds uitgekeerd in de verhouding van het aantal Participaties dat door deze Participanten wordt gehouden, waardoor de Participaties vervallen. Participanten van een Subfonds met een bij opheffing negatief vermogen ontvangen geen uitkering ten gevolge van de liquidatie. Eerst na het afleggen van rekening en verantwoording kan tot uitkering aan Participanten worden overgegaan. Uitkeringen inzake Participaties Banksparen kunnen alleen plaatsvinden, wanneer dit plaats vindt in overeenstemming met de Aanvullende Voorwaarden. De Beheerder maakt een rekening en verantwoording op die vergezeld gaat van een rapport van de accountant van het Fonds. Goedkeuring van de rekening en verantwoording door de vergadering van Participanten en voor zover het betreft de opheffing en vereffening van een Subfonds, goedkeuring door de vergadering van Participanten van het desbetreffende Subfonds, strekt, voor zover die vergadering niet een voorbehoud maakt, tot decharge van zowel de Beheerder als de Juridisch Eigenaar Informatieverstrekking De Beheerder publiceert op zijn website, onder meer de volgende informatie: 1. het Prospectus (inclusief bijlagen waaronder de Voorwaarden); 2. de Voorwaarden; 3. een afschrift van de Wft- vergunning van de Beheerder; 4. voor zover openbaargemaakt, de jaarrekening, de overige gegevens, bedoeld in artikel 2:392 BW, het jaarverslag van de Beheerder en het Fonds en de Halfjaarcijfers van de Beheerder en het Fonds; 5. een opgave als bedoeld in artikel 50 lid 2 Besluit Gedragstoezicht Financiële Ondernemingen; en 6. de gegevens omtrent de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Bewaarder die ingevolge enig wettelijk voorschrift in het handelsregister moeten worden opgenomen. Voornoemde gegevens liggen kosteloos voor een ieder ter inzage ten kantore van de Beheerder en op verzoek zal hiervan een afschrift worden verstrekt. BND Paraplufonds 20