AMUNDI ETF EURO STOXX 50. Essentiële beleggersinformatie en Prospectus 1 / 31

Transcriptie

1 AMUNDI ETF EURO STOXX 50 Essentiële beleggersinformatie en Prospectus 1 / 31

2 Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande deze UCITS. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven in de aard en de risico's van beleggingen in deze UCITS. Wij raden u aan deze informatie te lezen opdat u met kennis van zaken kunt beslissen of u al dan niet in dit fonds wenst te beleggen. AMUNDI ETF EURO STOXX 50 ISIN-code: (C) FR , (C/D) FR Dit fonds wordt beheerd door Amundi Investment Solutions, een vennootschap van de Amundi Group Doelstellingen en beleggingsbeleid Classificatie van de Autorité des Marchés Financiers: Aandelen uit landen van de eurozone. Door in te schrijven op AMUNDI ETF EURO STOXX 50 belegt u in een index-ucits die streeft naar een zo getrouw mogelijke navolging van het rendement van de Index EURO STOXX 50, ongeacht diens evolutie, positief dan wel negatief. Er wordt gestreefd naar een maximaal verschil tussen de evolutie van de liquidatiewaarde van het fonds en die van de index EURO STOXX 50 van 2%. De index EURO STOXX 50, nettodividenden herbelegd, uitgedrukt in euro, wordt in real time berekend en gepubliceerd door de indexprovider STOXX. De aandelen waaruit de Strategie-index EURO STOXX 50 is samengesteld, zijn afkomstig van de 50 belangrijkste effecten van 12 landen van de eurozone. De aandelen van de Index dekken alle economische sectoren en worden gekozen op basis van het niveau van hun beurskapitalisatie, hun liquiditeit en hun sectorale weging. U vindt meer informatie over de samenstelling en de werkingsregels van de index op stoxx.com. De Index EURO STOXX 50 kan in reële tijd worden geraadpleegd via Reuters (.STOXX50ER) en Bloomberg (SX5T). De UCITS zal gebruik maken van een swaptermijncontract om het rendement van de index EURO STOXX 50 te volgen. U zal permanent voor minimaal 75% belegd zijn in effecten die in aanmerking komen voor een PEA (Plan d'épargne en actions, Frans aandelenspaarplan) De netto-inkomsten van het fonds worden systematisch herbelegd voor het deelnemingsrecht C, en herbelegd en/of uitgekeerd op besluit van de beheermaatschappij voor het deelnemingsrecht D. U kunt uw deelnemingsrechten verkopen tijdens de openingstijden van de verschillende effectenbeurzen, op voorwaarde dat de Markthouders in staat zijn de markt te exploiteren. Aanbeveling: Dit fonds is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun geld binnen 5 jaar op te nemen. Risico- en opbrengstprofiel Bij lager risico, potentieel lagere opbrengst Bij hoger risico, potentieel hogere opbrengst Het risiconiveau van dit fonds weerspiegelt voornamelijk het risico van de Europese aandelenmarkt waarin het belegd is. Het aanvankelijk belegde kapitaal is niet gegarandeerd Het huidige risicoprofiel voorspelt niets over het toekomstige risiconiveau en kan veranderen in de tijd. Een indeling in de laagste risicocategorie betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. De belangrijke risico's voor de UCITS waarmee geen rekening wordt gehouden in de indicator zijn: Tegenpartijrisico: dit vertegenwoordigt het risico dat een marktspeler in gebreke blijft en dus zijn verplichtingen tegenover uw portefeuille niet vervult. Uitvoeringsrisico: dit is het risico van nalatigheid van, of een fout bij, een van de actoren die betrokken zijn bij het beheer en de waardering van uw portefeuille. Als een van deze risico s optreedt, kan dit de liquidatiewaarde van uw portefeuille doen dalen. AMUNDI ETF EURO STOXX 50 2

3 Kosten De kosten die u betaalt, worden aangewend om de beheerkosten van de UCITS te dekken, met inbegrip van de marketing- en distributiekosten van de deelnemingsrechten. Deze kosten verminderen de potentiële groei van uw belegging. Eenmalige kosten die vóór of na uw belegging worden aangerekend Instapvergoeding Uitstapvergoeding Nihil Nihil Dit is het maximale bedrag dat van uw geld zou kunnen worden afgehouden voordat het belegd wordt (instap) of voordat de opbrengsten van uw belegging worden uitbetaald (uitstap). Kosten die in de loop van één jaar aan het fonds worden onttrokken Lopende kosten 0,15% van het gemiddelde nettovermogen Kosten die onder bepaalde specifieke voorwaarden aan het fonds worden onttrokken Voor de koop en verkoop op de secundaire markt worden geen instap- of uitstapkosten geheven. Er kunnen naast de aangeduide kosten echter nog andere kosten worden geheven, zoals de kosten van de tussenpersoon of beurskosten waar de beheermaatschappij geen invloed op heeft. De lopende kosten zijn gebaseerd op de cijfers van het vorige boekjaar, dat werd afgesloten op 31 maart Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Het omvat niet: De prestatievergoedingen, De bemiddelingskosten, met uitzondering van de instap- en uitstapvergoedingen die de UCITS betaalt wanneer zij deelnemingsrechten van een andere UCITS koopt of verkoopt. Prestatievergoeding Nihil Meer informatie over de kosten van deze UCITS vindt u in het hoofdstuk Kosten van het prospectus, dat kan worden aangevraagd op het adres amundietf.com. In het verleden behaalde resultaten % AMUNDI ETF EURO STOXX 50 25,92 % Referentie-indicator 25,65 % -2,53 % -2,82 % De rendementen zijn niet constant in de tijd en vormen geen aanwijzing voor toekomstige rendementen. De rendementen op jaarbasis die in dit diagram worden gepresenteerd, zijn berekend na aftrek van alle door het fonds ingehouden kosten Voor het D, deelnemingsrecht de rendementen op jaarbasis die in dit diagram worden gepresenteerd, zijn berekend na aftrek van alle door het fonds ingehouden kosten. Het fonds is gecreëerd op 16 september 2008, het D deelnemingsrecht op 29/06/2010. De valuta van het deelnemingsrecht is de euro. De referentie-index is: EURO STOXX 50. Praktische informatie Naam van de bewaarder: CACEIS BANK. Naam van de markthouder: CA Cheuvreux. Belangrijkste beurs waar de deelnemingsrechten van de UCITS genoteerd worden: NYSE Euronext. Het recentste prospectus en de recentste periodieke informatiedocumenten zijn, net als alle andere informatie van praktische aard, kosteloos verkrijgbaar bij de beheermaatschappij. De liquidatiewaarde is verkrijgbaar bij de beheermaatschappij en via haar website amundietf.com. De indicatieve liquidatiewaarde wordt in real time gepubliceerd door de effectenbeurzen tijdens de noteringstijden. Naargelang van uw belastingstelsel kunnen de eventuele meerwaarden en inkomsten die voortvloeien uit het bezit van effecten van de UCITS onderworpen zijn aan belastingen. Wij adviseren u hierover inlichtingen in te winnen bij uw financiële adviseur. Amundi Investment Solutions kan enkel aansprakelijk worden gesteld op grond van een in dit document opgenomen verklaring die misleidend, incorrect of niet in overeenstemming met de desbetreffende delen van het prospectus van de UCITS is. Aan deze UCITS is in Frankrijk vergunning verleend en zij staat onder toezicht van de Autorité des Marchés Financiers. Aan de beheermaatschappij Amundi Investment Solutions is in Frankrijk vergunning verleend en zij staat onder toezicht van de Autorité des Marchés Financiers. Deze essentiële beleggersinformatie is correct op datum van 30 augustus AMUNDI ETF EURO STOXX 50 3

4 GEDETAILLEERDE TOELICHTING UCITS conform de Europese normen I. ALGEMENE KENMERKEN I.1 Vorm van de UCITS Benaming: Rechtsvorm van de UCITS en lidstaat: Oprichtingsdatum en verwachte duur: AMUNDI ETF EURO STOXX 50 (het ' Fonds') Fonds Commun de Placement (gemeenschappelijk beleggingsfonds, GBF) naar Frans recht Fonds dat op 13 augustus 2008 is erkend door de Autorité des Marchés Financiers en dat op 16 september 2008 is opgericht voor een verwachte duur van 99 jaar. Samenvatting van het beheeraanbod: Deelnemi ngsrecht Deelnemi ngsrecht C Deelnemi ngsrecht D ISIN-code Bestemming van de resultaten Uitdrukkingsv aluta Periodiciteit voor de berekening van de liquidatiewaar de Initiële liquidatiewaar de FR Kapitalisatie euro Dagelijks 46,88 euro FR Kapitalisatie en/of Uitkering euro Dagelijks 41,48 euro Minimale Minimale inleg vervolgbeleggi ng Primaire markt deelnemingsrec hten Secundaire markt 1 deelnemingsrec ht Primaire markt deelnemingsrec hten Secundaire markt 1 deelnemingsrec ht Primaire markt deelnemingsrec hten Secundaire markt 1 deelnemingsrec ht Primaire markt deelnemingsrec hten Secundaire markt 1 deelnemingsrec ht Betrokken inschrijvers Alle inschrijvers Alle inschrijvers Indicatie van de plaats waar het recentste jaarverslag en het recentste periodieke overzicht kunnen worden verkregen: De recentste jaardocumenten en periodieke overzichten worden verzonden binnen een termijn van één week op eenvoudig schriftelijk verzoek van de houder aan: Amundi Investment Solutions Amundi ETF 90 boulevard Pasteur CS Paris Cedex 15 Tel: / 31

5 Bijkomende informatie kan worden verkregen bij Amundi Investment Solutions en op de website amundietf.com. De website van de Franse Autorité des Marchés Financiers ('AMF'), amf-france.org, bevat aanvullende informatie over de lijst van de reglementaire documenten en alle bepalingen in verband met de bescherming van beleggers. I.2 Actoren Beheermaatschappij: Amundi Investment Solutions (de 'Beheermaatschappij'), Naamloze Vennootschap, Portefeuillebeheermaatschappij erkend door de AMF onder het nummer GP , Maatschappelijke zetel: boulevard Pasteur, Paris Cedex 15 Bewaarder en liability manager: CACEIS BANK (de 'Bewaarder'), Naamloze Vennootschap, Hoofdactiviteit: Kredietinstelling-verlener van beleggingsdiensten, op 1 april 2005 erkend door het Comité des Etablissements de Crédits et des Entreprises d'investissement (het 'CECEI'), Maatschappelijke zetel: 1-3 place Valhubert, Parijs Instelling belast met de centralisatie van de inschrijvings- en terugkooporders: CACEIS BANK, Naamloze Vennootschap, Kredietinstelling-verlener van beleggingsdiensten, op 1 april 2005 erkend door het CECEI, Maatschappelijke zetel: 1-3 place Valhubert, Parijs Accountant: CABINET SELLAM, vertegenwoordigd door de heer Patrick Sellam, Maatschappelijke zetel: avenue des Champs Elysées, Parijs Gedelegeerd financieel beheerder : Amundi (de 'Gedelegeerd beheerder'), Naamloze Vennootschap, Portefeuillebeheermaatschappij erkend door de AMF onder het nummer GP Maatschappelijke zetel: 90, Boulevard Pasteur Parijs De delegatie van het financiële beheer van het Fonds heeft betrekking op alle activa van het Fonds. Gedelegeerd boekhoudkundig beheerder: CACEIS FASTNET, Naamloze Vennootschap, Maatschappelijke zetel: 1-3, place Valhubert, Parijs CACEIS FASTNET is de entiteit van de groep CREDIT AGRICOLE die gespecialiseerd is in het administratieve en boekhoudkundige beheer van UCITS voor cliënten binnen en buiten de groep. In dat kader is CACEIS FASTNET door de Beheermaatschappij aangesteld als gedelegeerd boekhoudkundig beheerder voor de waardering en de boekhoudkundige administratie van het Fonds. CACEIS FASTNET is belast met de waardering van de activa, de vaststelling van de liquidatiewaarde van het Fonds en de opstelling van periodieke documenten. 5 / 31

6 Markthouders: Op 23 september 2008 is de financiële instelling die 'Markthouder' is: CA Cheuvreux, 9 quai du Président Paul Doumer, Paris La Défense. 6 / 31

7 II.1 Algemene kenmerken Kenmerken van de deelnemingsrechten: II. WERKINGS- EN BEHEERREGELS Aard van het recht dat aan de categorie van de deelnemingsrechten is gekoppeld: elke houder van rechten van deelneming beschikt over een recht van gezamenlijke eigendom over het vermogen van het gemeenschappelijk beleggingsfonds, in verhouding tot het aantal rechten van deelneming dat hij bezit. Inschrijving in een register of verduidelijking van de voorwaarden voor het bijhouden van de verplichtingen: het beheer van de verplichtingen wordt verzekerd door de Bewaarder. De deelnemingsrechten zijn toegelaten tot Euroclear France, Clearstream Banking S.A. en Euroclear Bank. Stemrechten: er zijn aan de deelnemingsrechten geen stemrechten gekoppeld. Alle beslissingen worden genomen door de Beheermaatschappij. Ter herinnering wordt er aan de houders informatie verschaft over wijzigingen in de werking van het Fonds, ofwel individueel, ofwel via de pers, ofwel via een ander middel dat in overeenstemming is met de geldende reglementering. Vorm van de rechten van deelneming: aan toonder. Eventuele fracties: inschrijvingen en terugkopen worden uitgevoerd in een geheel aantal deelnemingsrechten. Toelating van de deelnemingsrechten tot de markt NextTrack van NYSE Euronext: Op basis van artikel D van de Franse Code Monétaire et Financier (de 'CMF'), waarin wordt bepaald dat aandelen of deelnemingsrechten van instellingen voor collectieve belegging in effecten kunnen worden toegelaten tot de notering op voorwaarde dat de instellingen een voorziening hebben ingevoerd waardoor kan worden verzekerd dat de beurskoers van de aandelen of deelnemingsrechten niet gevoelig afwijkt van hun liquidatiewaarde, zijn de volgende werkingsregels, vastgesteld door NYSE Euronext Paris SA, van toepassing op de notering van de deelnemingsrechten van het Fonds: er zijn reservatiedrempels vastgesteld door een procentuele wijziging van 1,5% aan weerskanten van de Indicatieve liquidatiewaarde of 'inav' (raadpleeg het deel 'Indicatieve liquidatiewaarde') van het Fonds toe te passen, gepubliceerd door NYSE Euronext Paris SA en bijgewerkt volgens schattingen tijdens de zitting op basis van de wijziging van de Index EURO STOXX 50; de verhandeling van de deelnemingsrechten van het Fonds op de markt NextTrack van NYSE Euronext wordt in de volgende gevallen opgeschort: stopzetting van de notering of de berekening van de Index EURO STOXX 50; onbeschikbaarheid voor NYSE Euronext van de koers van de Index EURO STOXX 50; onmogelijkheid voor NYSE Euronext om de dagelijkse liquidatiewaarde van het Fonds te verkrijgen en/of de 'inav' te publiceren; storingen of moeilijkheden op de beurs waardoor het normale beheer van de marktpromotie onmogelijk wordt. Evenzo verzekeren de 'Markthouders' dat de beurskoers van de deelnemingsrechten van het Fonds niet meer dan 1,5% afwijkt aan weerskanten van de indicatieve Liquidatiewaarde van het Fonds, teneinde de reserveringsdrempels na te leven die zijn vastgesteld door NYSE Euronext Paris SA (raadpleeg het deel 'Indicatieve liquidatiewaarde'). Afsluitingsdatum van het boekjaar: laatste Beursdag van de maand maart van elk jaar. Afsluitingsdatum van het eerste boekjaar: laatste beursdag van de maand december van Belastingstelsel: Het Fonds komt in aanmerking voor een Frans aandelenspaarplan (Plan d'epargne en Actions, 'PEA') en voor levensverzekeringscontracten. Het Fonds kan dus worden gebruikt als beleggingsinstrument voor levensverzekeringscontracten uitgedrukt in rekeneenheden. 7 / 31

8 De UCITS is als dusdanig niet onderhevig aan belastingheffing. Wel kunnen de houders worden belast op inkomsten die in voorkomend geval door de UCITS worden uitgekeerd, of wanneer zij de effecten van de UCITS verkopen. Het belastingstelsel dat geldt voor de door de UCITS uitgekeerde bedragen of op de latente of gerealiseerde meerwaarden of minderwaarden van de UCITS hangt af van de fiscale bepalingen die van toepassing zijn op de specifieke situatie van de belegger, zijn fiscale woonplaats en/of het rechtsgebied waar de UCITS belegt. Indien beleggers twijfelen over hun fiscale situatie, dan dienen zij alvorens te beleggen een fiscaal adviseur of een professional te raadplegen om vast te stellen welke fiscale regels van toepassing zijn op hun specifieke situatie. Bepaalde inkomsten die door de UCITS worden uitgekeerd aan niet-inwoners van Frankrijk, zijn in deze staat mogelijk onderworpen aan een inhouding aan de bron. II.2 Bijzondere bepalingen ISIN-code: Classificatie: Deelnemingsrecht C Deelnemingsrecht D ISIN-code FR FR Aandelen uit landen van de eurozone. Het Fonds is een indexfonds. Gedelegeerd financieel beheerder: Amundi (de ' Gedelegeerd beheerder') Beheerdoelstelling: De beheerdoelstelling van het Fonds bestaat erin zo getrouw mogelijk de prestaties na te bootsen van de Index EURO STOXX 50 (raadpleeg het deel 'Referentie-indicator'), ongeacht of die positief of negatief evolueren. Het beheer streeft ernaar een zo klein mogelijk verschil te bereiken tussen de evolutie van de liquidatiewaarde van het Fonds en die van de Index EURO STOXX 50 (hierna de 'Index EURO STOXX 50'). Zo wordt er gestreefd naar een maximaal verschil ('tracking error') tussen de evolutie van de liquidatiewaarde van het Fonds en die van de Index EURO STOXX 50 van 2%. Als de 'tracking error' ondanks alles toch zou stijgen tot meer dan 2%, dan is de doelstelling om niettemin op een niveau te blijven dat lager ligt dan 10% van de volatiliteit van de Index EURO STOXX 50. Referentie-indicator: De Referentie-indicator van het Fonds is de Index EURO STOXX 50, nettodividenden herbelegd (Total Net Return), uitgedrukt in euro. De Index EURO STOXX 50 is een 'aandelenindex', berekend en gepubliceerd door STOXX Ltd. ('STOXX'), een provider van internationale indices. De index EURO STOXX 50 is een onderdeel van de index EURO STOXX. Hij is samengesteld uit de 50 grootste effecten van 12 landen van de eurozone. De aandelen van de Index dekken alle economische sectoren en worden gekozen op basis van het niveau van hun beurskapitalisatie, hun liquiditeit en hun sectorale weging. De Index EURO STOXX 50 dekt ongeveer 60% van de aan de free float (het aantal vrij verhandelbare aandelen) aangepaste beurskapitalisatie van de markten van de eurozone die worden vertegenwoordigd door de index EURO STOXX, die zelf circa 95% van de aan de free float aangepaste beurskapitalisatie van de markten van de vertegenwoordigde landen bestrijkt. Voor een beursgenoteerde onderneming stemt de free float overeen met het deel van de aandelen dat eenvoudig op de beurs kan worden verhandeld, in tegenstelling tot de aandelen die als 'stabiel' worden beschouwd (aandelen in eigen bezit, aandelen in handen van de oprichters of de staat, controleblokken, enz.). De Index EURO STOXX 50 omvatte op 29 augustus 2008* effecten uit de volgende landen van de eurozone: Duitsland, Spanje, Finland, Frankrijk, Italië, Luxemburg, Nederland. * Bron STOXX De STOXX-methodologie en zijn berekeningsmethode impliceren dat een vast aantal ondernemingen deel 8 / 31

9 uitmaakt van de Index EURO STOXX 50. De volledige samenstellingsmethode voor de Index EURO STOXX 50 kan worden geraadpleegd op de website van STOXX: stoxx.com. Het gevolgde rendement is dat van de slotkoersen van de Index EURO STOXX 50. Publicatie van de Index EURO STOXX 50 De slotkoers van de Index EURO STOXX 50 wordt dagelijks berekend op basis van de officiële slotkoersen van de beurzen waar de samenstellende effecten genoteerd zijn. De slotkoers van de index EURO STOXX 50 kan worden geraadpleegd op de website van STOXX: stoxx.com. De Index EURO STOXX 50 wordt eveneens op elke beurswerkdag berekend in reële tijd. De Index EURO STOXX 50 kan in reële tijd worden geraadpleegd via Reuters en Bloomberg. Via Reuters:.STOXX50ER Via Bloomberg: SX5T Herziening van de Index EURO STOXX 50 De samenstelling van de Index wordt jaarlijks in september herzien. De componenten van de Index worden gewogen op basis van hun aan de free float aangepaste beurskapitalisatie. De individuele weging van elke component mag niet meer bedragen dan 10% van de totale aan de free float aangepaste beurskapitalisatie van de Index. De wegingen worden elk kwartaal herzien om rekening te houden met veranderingen die een invloed kunnen hebben op de kapitalisatie van de effecten (aantal effecten en free float). De voornaamste veranderingen in de structuur van het kapitaal van een onderneming die is vertegenwoordigd in de Index kunnen in reële tijd worden ingevoerd (fusie/overname, grote emissies van rechten of beursintroducties, enz.). De regels voor de herziening van de Index EURO STOXX 50 zijn uitgevaardigd door STOXX en kunnen worden geraadpleegd op de website van STOXX: stoxx.com. Beleggingsstrategie: Het Fonds wordt beheerd als een indexfonds. 1. Gebruikte strategie: Het Fonds wordt beheerd als een indexfonds. De doelstelling bestaat erin de evoluties van het rendement van de Index EURO STOXX 50 na te bootsen volgens een synthetische replicatiemethode van de Index EURO STOXX 50. Om de hoogst mogelijke correlatie met het rendement van de Index EURO STOXX 50 na te streven, zal het Fonds een beroep doen op de aankoop van een korf van internationale aandelen, en op een swaptermijncontract dat over-the-counter wordt verhandeld op aandelen en indices en dat de blootstelling aan de effecten die deel uitmaken van de activa van het Fonds, omzet in een blootstelling aan de Index EURO STOXX 50. Het Fonds zal de beleggingsregels naleven die zijn uitgevaardigd door de Europese Richtlijn 2009/65/EG van 13 juli Gebruikte activa (zonder besloten derivaten): Aandelen: Het Fonds zal continu voor ten minste 60% zijn blootgesteld aan een of meerdere markten voor aandelen die zijn uitgegeven in een of meerdere landen van de eurozone. Met inachtneming van de door de reglementering voorziene ratio's, zal het Fonds tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in internationale aandelen (uit alle economische sectoren, genoteerd op alle markten). 9 / 31

10 De Gedelegeerd Beheerder behoudt zich de mogelijkheid voor om in het kader van een latere optimalisering van het beheer van het Fonds, gebruik te maken van andere instrumenten om zijn beheerdoelstelling te verwezenlijken. De aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds zullen aandelen zijn die componenten zijn van de Index EURO STOXX 50, evenals andere internationale aandelen uit alle economische sectoren en genoteerd op alle markten, inclusief de markten voor smallcaps. De aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds zullen worden gekozen om de kosten in verband met de nabootsing van de Index EURO STOXX 50 te beperken. De portefeuille is continu voor meer dan 75% samengesteld uit bedrijven waarvan de zetel is gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie, of in een andere staat die deel uitmaakt van de Europese Economische Ruimte en die met Frankrijk een belastingverdrag heeft gesloten dat een bepaling van administratieve bijstand bevat met het oog op de strijd tegen fraude of belastingontduiking. Door dit minimale bezitsniveau komt het Fonds in aanmerking voor een Frans aandelenspaarplan (Plan d Epargne en Actions, 'PEA'). Rente-instrumenten: het Fonds kan tot 25% van zijn vermogen beleggen in financiële obligatie-instrumenten van welke aard dan ook, die bij hun aankoop beschikken over een minimumrating van BBB- volgens S&P en Moody s (notering van beleggingskwaliteit of 'investment grade'). De geselecteerde emittenten kunnen zowel uit de privésector als uit de openbare sector afkomstig zijn (overheden, territoriale instanties,...), waarbij de privéschulden tot 100% van de schuldinstrumenten kunnen vertegenwoordigen. Buitenlandse obligatie-instrumenten zullen zijn uitgedrukt in een van de valuta's van de lidstaten van de OESO. Om bij te dragen tot de verwezenlijking van zijn beheerdoelstelling en/of om tussentijdse geldstromen te beheren, kan het Fonds maximaal 10% beleggen in de volgende activa: Schuldbewijzen en geldmarktinstrumenten uitgedrukt in euro: het kasstroombeheer wordt uitgevoerd via posities in geldmarktinstrumenten. De geselecteerde emittenten (met een minimumrating van AA volgens S&P en Moody's) kunnen zowel uit de privésector als uit de openbare sector afkomstig zijn (overheden, territoriale instanties,...), waarbij de privéschulden tot 100% van de schuldinstrumenten kunnen vertegenwoordigen. De gemiddelde duration van deze instrumenten bedraagt minder dan 10 jaar. - Rechten van deelneming of aandelen van UCITS: het Fonds kan tot 10% van zijn vermogen beleggen in deelnemingsrechten of aandelen van de volgende UCITS of beleggingsfondsen: Europese UCITS waaronder Franse UCITS conform de richtlijn : UCITS die tot 10% van hun vermogen kunnen beleggen in UCITS of beleggingsfondsen UCITS die meer dan 10% van hun vermogen kunnen beleggen in UCITS of beleggingsfondsen Franse UCITS niet conform de richtlijn: UCITS die tot 10% van hun vermogen kunnen beleggen in UCITS of beleggingsfondsen UCITS die meer dan 10% van hun vermogen kunnen beleggen in UCITS of beleggingsfondsen feeder-ucits UCITS die een versoepelde procedure genieten contractuele UCITS UCITS met versoepelde beleggingsregels zonder hefboomeffect UCITS met versoepelde beleggingsregels met hefboomeffect UCITS van alternatieve fondsen fondsen voor investering in risicokapitaal (FCPR's), waaronder fondsen voor investering in innovatie (FCPI's), fondsen voor investering in risicokapitaal die een versoepelde procedure genieten, fondsen voor investering in bedrijven met minder dan 250 werknemers (FIP's) interventiefondsen op de termijnmarkten (FCIMT's) 10 / 31

11 Buitenlandse UCI's niet conform de richtlijn : Beleggingsfondsen waarvoor er een bilateraal akkoord bestaat tussen de AMF en hun toezichthoudende instantie Beleggingsfonds dat voldoet aan de criteria die zijn bepaald in artikel van het algemeen reglement van de AMF De UCITS of beleggingsfondsen aan de actiefzijde van het Fonds, betreffen voornamelijk UCITS of beleggingsfondsen die worden beheerd door de Beheermaatschappij of een gelieerde onderneming. De beleggingsstrategieën van deze UCITS en beleggingsfondsen zijn in overeenstemming met die van het Fonds. 3. Derivaten: Het Fonds zal een beroep kunnen doen op derivaten, in het bijzonder financiële termijninstrumenten zoals equity-linked swaps, die over-the-counter worden verhandeld en die de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds, ruilen tegen de waarde van de Index EURO STOXX 50. De Gedelegeerd Beheerder behoudt zich de mogelijkheid voor om in het kader van een latere optimalisering van het beheer van het Fonds, gebruik te maken van andere derivaten om zijn beheerdoelstelling te verwezenlijken. Voor de berekening van de buitenbalansverplichting wordt een lineaire methode gebruikt. Het Fonds kan transacties verrichten met de volgende derivaten: Aard van de markten waarop het Fonds transacties kan verrichten : gereglementeerde markten georganiseerde markten over-the-countermarkten Risico's waaraan het Fonds kan worden blootgesteld : aandelenrisico renterisico valutarisico kredietrisico andere risico's Aard van de transacties, waarbij het geheel van de transacties beperkt moet blijven tot de verwezenlijking van de beheerdoelstelling : afdekking blootstelling arbitrage andere aard Aard van de gebruikte instrumenten : futures : op aandelen en indices opties: op aandelen en indices swaps : op aandelen en indices valutatermijncontracten kredietderivaten: credit default swaps andere aard 11 / 31

12 Gehanteerde derivatenstrategie om de beheerdoelstelling te verwezenlijken: verkrijgen van een kunstmatige blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Index EURO STOXX 50 via het gebruik van swaps. beheer van tussentijdse geldstromen (dividenden, inschrijvingen/verzilveringen...) om de gewenste blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Index EURO STOXX 50 te verkrijgen via het gebruik van futures. beheer van tussentijdse geldstromen (dividenden, inschrijvingen/verzilveringen...) om de gewenste blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Index EURO STOXX 50 te verkrijgen via het gebruik van opties. Het Fonds kan tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in deze instrumenten voor afdekkingsdoeleinden. 4. Effecten met besloten derivaten: De Gedelegeerd Beheerder behoudt zich de mogelijkheid voor om in het kader van een latere optimalisering van het beheer van het Fonds, gebruik te maken van andere instrumenten om zijn beheerdoelstelling te verwezenlijken, bijvoorbeeld effecten met besloten derivaten. Risico's waaraan het Fonds kan worden blootgesteld: aandelenrisico renterisico valutarisico kredietrisico ander risico Aard van de transacties en beschrijving van alle transacties die beperkt moeten blijven tot de verwezenlijking van de beheerdoelstelling : afdekking blootstelling arbitrage andere aard Aard van de gebruikte instrumenten : EMTN's MTN's Gestructureerde obligaties Certificaten Warrants Gehanteerde strategie voor besloten derivaten om de beheerdoelstelling te verwezenlijken: algemene afdekking van de portefeuille, van bepaalde risico's, effecten, enz. verkrijging van een kunstmatige blootstelling aan activa, aan risico's. andere strategie: na verzilveringen, bewaring van derivaten als alternatief voor de verkoop ervan. De verplichting van het Fonds die resulteert uit besloten derivaten is beperkt tot 100% van het vermogen. Het Fonds kan geen blootstelling verkrijgen voor meer dan 100% van zijn vermogen: de som van de verplichtingen op derivaten en besloten derivaten is beperkt tot 100% van het nettovermogen van het Fonds. 5. Deposito's en liquide middelen: Binnen de limiet van 20% van zijn nettovermogen kan het Fonds deposito's verrichten met een maximale duur 12 / 31

13 van twaalf maanden, en met kredietinstellingen waarvan de zetel is gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie of een land dat deel uitmaakt van de EER. Deze deposito's worden afgesloten in het kader van een door de AMF goedgekeurde kaderovereenkomst. Ze dienen bij te dragen tot de verwezenlijking van de beheerdoelstelling van het Fonds, door het Fonds in staat te stellen de gestorte geldstromen in het kader van de ruiltransactie geheel of gedeeltelijk te verkrijgen, en/of moeten het Fonds in staat stellen zijn kasstromen te beheren. 6. Lening van contanten: In uitzonderlijke omstandigheden en tijdelijk kan het Fonds, binnen de limiet van 10% van zijn nettovermogen, leningen aangaan om het beheer van zijn kasstromen te optimaliseren. 7. Tijdelijke aankopen en verkopen van effecten: Aard van de gebruikte transacties : repo's en omgekeerde repo's op basis van de CMF effectenleningen op basis van de CMF andere aard Aard van de transacties, waarbij het geheel van de transacties beperkt moet blijven tot de verwezenlijking van de beheerdoelstelling : kasstroombeheer optimalisering van de opbrengsten van de UCITS andere aard Eventuele blootstelling van meer dan 100%: Neen De som van de verplichtingen op derivaten en besloten derivaten is beperkt tot 100% van het vermogen. Risicoprofiel: Uw geld wordt hoofdzakelijk belegd in financiële instrumenten die door de Gedelegeerd Beheerder worden geselecteerd. Deze instrumenten zullen evolueren en schommelen volgens de markten. Beleggers worden gewaarschuwd dat het kapitaal dat zij aanvankelijk beleggen, geen enkele garantie geniet. Via de beleggingen van het Fonds kunnen beleggers worden blootgesteld aan de volgende voornaamste risico's: - Aandelenrisico: Het Fonds is voor 100% blootgesteld aan de Index EURO STOXX 50. Het Fonds is dus voor 100% blootgesteld aan de marktrisico's die gepaard gaan met de ontwikkelingen van de aandelen die deel uitmaken van de Index EURO STOXX 50. Schommelingen op de aandelenmarkten kunnen leiden tot aanzienlijke schommelingen in het nettovermogen, wat een negatieve impact kan hebben op de evolutie van de liquidatiewaarde van het Fonds. Aangezien het Fonds voor 100% is blootgesteld aan het aandelenrisico, kan de liquidatiewaarde van het Fonds aanzienlijk dalen. Er gaat dus een hoog aandelenrisico met het Fonds gepaard. - Risico van kapitaalverlies: Rekening houdend met het aandelenrisico, worden beleggers gewaarschuwd dat zij kapitaalverliezen kunnen lijden die niet meetbaar zijn, aangezien de beleggingen onderhevig zijn aan de normale schommelingen van de markten en aan de risico's die gepaard gaan met elke belegging in effecten. Het aanvankelijk belegde kapitaal geniet geen enkele waarborg. Er mag alleen worden belegd door mensen die bereid zijn een verlies van hun belegging te aanvaarden. - Risico dat de beheerdoelstelling van het Fonds slechts gedeeltelijk wordt verwezenlijkt: Niets garandeert dat de beheerdoelstelling van het Fonds zal worden bereikt. Er is immers geen enkel 13 / 31

14 financieel instrument dat een perfecte, onmiddellijke en continue nabootsing van de Index EURO STOXX 50 mogelijk maakt: aangezien de wijzigingen van de Index EURO STOXX 50 die door het Fonds wordt nagebootst meer bepaald transactiekosten en/of frictiekosten met zich mee kunnen brengen; door de tijdelijke onbeschikbaarheid van bepaalde effecten die deel uitmaken van de Index EURO STOXX 50 of uitzonderlijke omstandigheden die kunnen leiden tot verschillen in de wegingen van de Index EURO STOXX 50, en in het bijzonder in geval van opschorting of tijdelijke onderbreking van de notering van de effecten die deel uitmaken van de Index EURO STOXX Renterisico: Het betreft het risico van schommelingen in de prijs van rente-instrumenten als gevolg van schommelingen van de rentevoeten. Dit risico wordt gemeten door de gevoeligheid. In perioden van stijgende (bij een positieve gevoeligheid) of dalende (in geval van negatieve gevoeligheid) rentevoeten, kan de liquidatiewaarde aanzienlijk schommelen. - Kredietrisico: Het betreft het risico dat de kredietkwaliteit van een emittent daalt of dat de emittent in gebreke blijft. Al naargelang de richting van de transacties van het Fonds, kan de daling (in geval van aankoop) of de stijging (in geval van verkoop) van de waarde van de schuldbewijzen waaraan het Fonds is blootgesteld, leiden tot een daling van de liquidatiewaarde. - Tegenpartijrisico: Om zijn beheerdoelstelling te verwezenlijken kan het Fonds gebruikmaken van financiële termijninstrumenten (in het bijzonder equity-linked swaps) die over-the-counter worden verhandeld met een kredietinstelling. Het Fonds is blootgesteld aan het tegenpartijrisico dat voortvloeit uit het gebruik van financiële termijninstrumenten die met een kredietinstelling worden afgesloten. Het Fonds is dus blootgesteld aan het risico dat deze kredietinstelling haar verplichtingen in het kader van deze instrumenten, niet kan nakomen. Indien de tegenpartij van de swap (of een andere emittent) in gebreke blijft, kan dit een negatieve impact hebben op de liquidatiewaarde van het Fonds. In overeenstemming met de geldende reglementering dient het tegenpartijrisico dat voortvloeit uit het gebruik van financiële termijninstrumenten echter op elk moment beperkt te zijn tot 10% van het nettovermogen van het Fonds per tegenpartij. - Uitvoeringsrisico: dit is het risico van nalatigheid van, of een fout bij, een van de actoren die betrokken zijn bij het beheer en de waardering van uw portefeuille. Beknopte beschrijving van de selectieprocedure voor tussenpersonen en eventuele opmerkingen: De Gedelegeerd Beheerder schrijft over het algemeen aanbestedingen uit. In dit geval was een dergelijke procedure niet vereist. Bijgevolg verbindt de Gedelegeerd Beheerder zich niet tot een formele, traceerbare en controleerbare concurrentieprocedure voor tegenpartijen van financiële termijninstrumenten die over-the-counter worden afgesloten of voor verkopers van effecten met gekochte besloten derivaten. Het Fonds kan deze transacties verrichten met als tegenpartijen en tussenpersonen Crédit Agricole Corporate and Investment Bank of enige andere onderneming van de groep Crédit Agricole. Garantie of bescherming: Nihil Betrokken inschrijvers en profiel van de gemiddelde belegger: Betrokken inschrijvers: Alle inschrijvers Profiel van de gemiddelde belegger: Het Fonds is open voor alle inschrijvers, in het bijzonder voor houders van een PEA. Dit Fonds is bestemd voor beleggers die streven naar kapitaalgroei op lange termijn, die streven naar een blootstelling aan de aandelenmarkten van landen uit de eurozone, met tegelijkertijd arbitragemogelijkheden op 14 / 31

15 korte termijn. Het Fonds is immers continu genoteerd op een of meerdere noteringsplaatsen, en zijn deelnemingsrechten kunnen continu op de beurs worden verhandeld als eenvoudige aandelen. Het verenigt dus de voordelen van een beursgenoteerd effect en een UCITS. Bovendien komt het in aanmerking voor een PEA. Het bedrag dat redelijkerwijs in dit Fonds kan worden belegd, hangt af van de persoonlijke situatie van de belegger. Om dat bedrag te bepalen moet hij rekening houden met zijn persoonlijke vermogen, zijn huidige behoeften en de aanbevolen beleggingsduur, maar ook met zijn bereidheid om risico's te nemen of zijn voorkeur voor een voorzichtige belegging. Het wordt hem eveneens ten zeerste aanbevolen zijn beleggingen voldoende te diversifiëren, om ze niet enkel aan de prestatieschommelingen van dit Fonds bloot te stellen. Elke belegger wordt dus verzocht om zijn specifieke situatie te onderzoeken met zijn gebruikelijke adviseur voor vermogensbeheer. Aanbevolen beleggingsduur: De minimale aanbevolen beleggingstermijn bedraagt 5 jaar. Vaststelling en bestemming van de resultaten: Deelnemingsrecht C: Kapitalisatie Deelnemingsrecht D: Kapitalisatie en/of uitkering Het deelnemingsrecht D zal een coupon uitkeren waarvan het bedrag jaarlijks wordt vastgesteld door de Beheermaatschappij. De resterende uitkeerbare opbrengst wordt integraal gekapitaliseerd. Frequentie van uitkeringen: In geval van uitkering behoudt de Beheermaatschappij zich de mogelijkheid voor om de opbrengsten of een deel ervan in een of meerdere betalingen per jaar uit te keren. De inkomsten worden geboekt volgens de methode van de geïnde coupons. Boekhoudkundige valuta: euro Kenmerken van de deelnemingsrechten: Deelnem ingsrech t ISIN-code Bestemming van de resultaten Kenmerken Periodiciteit voor de Initiële Minimale Uitdrukkings berekening van liquidatiewaar Minimale inleg vervolgbelegg valuta de de ing liquidatiewaard e Primaire markt Primaire markt deelnemingsre deelnemingsre chten chten Deelnem ingsrecht FR Kapitalisatie euro Dagelijks 46,88 euro C Deelnem ingsrecht FR D Kapitalisatie en/of Uitkering euro Dagelijks 41,48 euro Secundaire Secundaire markt markt 1 1 deelnemingsre deelnemingsre cht cht Primaire markt Primaire markt deelnemingsre deelnemingsre chten chten Betrokken inschrijvers Alle inschrijvers Secundaire markt 1 Secundaire markt 1 Alle inschrijvers deelnemingsre deelnemingsre cht cht Uitdrukkingsvaluta van de deelnemingsrechten: 'Zie de bovenstaande tabel (rubriek 'Kenmerken van de 15 / 31

16 rechten van deelneming')' Initiële liquidatiewaarde: Deelnemingsrecht C: 46,88 euro per deelnemingsrecht C van het Fonds. De initiële liquidatiewaarde is gelijk aan de slotkoers van 16 september 2008 van de Index EURO STOXX 50 gedeeld door 100. Deelnemingsrecht D: 41,48 euro per deelnemingsrecht D van het Fonds. De initiële liquidatiewaarde is gelijk aan de slotkoers van 29 juni 2010 van de Index EURO STOXX 50 gedeeld door 100. Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop: Zoals aangegeven is het Fonds actief op een 'primaire' markt en een 'secundaire' markt. Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop van de deelnemingsrechten van het Fonds op de primaire markt: Deelnemingrecht C De primaire markt is de markt via welke er wordt ingeschreven op nieuwe deelnemingsrechten van het Fonds en/of via welke deelnemingsrechten van het Fonds worden teruggekocht in ruil voor (i) contanten of (ii) de inbreng/opneming van een korf van aandelen die representatief is voor de samenstelling van de Index EURO STOXX 50, vermeerderd met een 'toeslag'. Op deze markt mogen inschrijvingen en terugkopen uitsluitend betrekking hebben op minimaal deelnemingsrechten of een veelvoud hiervan. Inschrijvings- en terugkoopaanvragen voor deelnemingsrechten van het Fonds worden op elke beursdag te Parijs (de 'Beursdag') tussen 9.00u en 17.00u gecentraliseerd door de Bewaarder. Inschrijvings- en terugkoopaanvragen die na 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden bezorgd, worden verwerkt als aanvragen die zijn ontvangen tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op de volgende Beursdag. Een Beursdag is een werkdag die behoort tot de kalender voor de berekening en de publicatie van de liquidatiewaarde van het deelnemingsrecht C van het Fonds. De liquidatiewaarde van het deelnemingsrecht C van het Fonds van een Beursdag wordt berekend op basis van de slotkoers van de Index EURO STOXX 50 op diezelfde dag. Inschrijvingen/terugkopen die uitsluitend in contanten worden uitgevoerd De aanvragen, die door CACEIS BANK tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden gecentraliseerd en die uitsluitend worden uitgevoerd in contanten, worden uitgevoerd op basis van de liquidatiewaarde van diezelfde Beursdag. Inschrijvingen/terugkopen die worden uitgevoerd door de inbreng/opneming van een korf van aandelen die representatief is voor de samenstelling van de Index EURO STOXX 50 De aanvragen, die door CACEIS BANK tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden gecentraliseerd, worden uitgevoerd op basis van de voorwaarden die als volgt door de Gedelegeerd Beheerder zijn vastgesteld om 17.00u (tijd in Parijs) op diezelfde Beursdag: (1) door de inbreng van een aantal aandelen dat deel uitmaakt van de Index EURO STOXX 50 dat overeenstemt met 230 maal de Index EURO STOXX 50 dat de inschrijver moet leveren (naar beneden afgerond naar het eerste gehele getal), en in voorkomend geval, (2) door de inbreng van een bedrag in contanten, uitgedrukt in euro, dat door het Fonds wordt betaald of ontvangen (de 'toeslag') voor een inschrijvings-/terugkooporder die exact betrekking heeft op een geheel veelvoud van deelnemingsrechten van het Fonds. De toeslag stemt overeen met het verschil in eurotussen de liquidatiewaarde van de deelnemingsrechten van het Fonds op die dag en de waarde in eurovan de aandelen die die dag moeten worden geleverd. Deelnemingrecht D De primaire markt is de markt via welke er wordt ingeschreven op nieuwe deelnemingsrechten van het Fonds en/of via welke deelnemingsrechten van het Fonds worden teruggekocht in ruil voor (i) contanten of (ii) de inbreng/opneming van een korf van aandelen die representatief is voor de samenstelling van de Index EURO 16 / 31

17 STOXX 50, vermeerderd met een 'toeslag'. Op deze markt mogen inschrijvingen en terugkopen uitsluitend betrekking hebben op minimaal deelnemingsrechten of een veelvoud hiervan. Inschrijvings- en terugkoopaanvragen voor deelnemingsrechten van het Fonds worden op elke beursdag te Parijs (de 'Beursdag') tussen 9.00u en 17.00u gecentraliseerd door de Bewaarder. Inschrijvings- en terugkoopaanvragen die na 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden bezorgd, worden verwerkt als aanvragen die zijn ontvangen tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op de volgende Beursdag. Een Beursdag is een werkdag die behoort tot de kalender voor de berekening en de publicatie van de liquidatiewaarde van het deelnemingsrecht C/D van het Fonds. De liquidatiewaarde van het deelnemingsrecht D van het Fonds van een Beursdag wordt berekend op basis van de slotkoers van de Index EURO STOXX 50 op diezelfde dag. Inschrijvingen/terugkopen die uitsluitend in contanten worden uitgevoerd De aanvragen, die door CACEIS BANK tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden gecentraliseerd en die uitsluitend worden uitgevoerd in contanten, worden uitgevoerd op basis van de liquidatiewaarde van diezelfde Beursdag. Inschrijvingen/terugkopen die worden uitgevoerd door de inbreng/opneming van een korf van aandelen die representatief is voor de samenstelling van de Index EURO STOXX 50 De aanvragen, die door CACEIS BANK tussen 9.00u en 17.00u (tijd in Parijs) op een Beursdag worden gecentraliseerd, worden uitgevoerd op basis van de voorwaarden die als volgt door de Gedelegeerd Beheerder zijn vastgesteld om 17.00u (tijd in Parijs) op diezelfde Beursdag: (1) door de inbreng van een aantal aandelen dat deel uitmaakt van de Index EURO STOXX 50 dat overeenstemt met 230 maal de Index EURO STOXX 50 dat de inschrijver moet leveren (naar beneden afgerond naar het eerste gehele getal), en in voorkomend geval, (2) door de inbreng van een bedrag in contanten, uitgedrukt in euro, dat door het Fonds wordt betaald of ontvangen (de 'toeslag') voor een inschrijvings-/terugkooporder die exact betrekking heeft op een geheel veelvoud van deelnemingsrechten van het Fonds. De toeslag stemt overeen met het verschil in eurotussen de liquidatiewaarde van de deelnemingsrechten van het Fonds op die dag en de waarde in eurovan de aandelen die die dag moeten worden geleverd. Voor alle inschrijvingen en verzilveringen die worden uitgevoerd via een inbreng/opneming van effecten, behoudt de Gedelegeerd Beheerder zich het recht voor om de voorgestelde/gevraagde effecten te weigeren, en beschikt hij over een termijn van 7 dagen vanaf hun deponering/aanvraag om zijn beslissing bekend te maken. De betaling/levering van de inschrijvingen/terugkopen vindt uiterlijk 5 Beursdagen na de datum van de berekening en publicatie van de liquidatiewaarde plaats. Inschrijvings- en terugkoopaanvragen worden uitgevoerd in een geheel aantal deelnemingsrechten. Instellingen belast met de ontvangst van de inschrijvingen en de verzilveringen: CACEIS BANK Maatschappelijke zetel: 1-3 place Valhubert, Parijs De aandacht van de houders wordt gevestigd op het feit dat orders die worden bezorgd aan andere verkopers dan de bovenvermelde instellingen, rekening moeten houden met de uiterste termijn voor de centralisatie van de orders die geldt voor deze verkopers ten aanzien van CACEIS BANK. Bijgevolg is het mogelijk dat deze verkopers een eigen uiterste termijn hanteren, die vóór de bovenvermelde uiterste termijn kan vallen, om rekening te houden met de tijd die zij nodig hebben om de orders aan CACEIS BANK te bezorgen. Toelating en verhandeling van de deelnemingsrechten van het Fonds op de secundaire markt: De secundaire markt is de markt waarop de reeds gecreëerde deelnemingsrechten van het Fonds worden verhandeld. Deze markt verenigt alle noteringsplaatsen (marktondernemingen) waar het Fonds is toegelaten of 17 / 31

18 zal worden toegelaten tot de continue handel. Voor aankopen en verkopen op de secundaire markt worden er geen instap- of uitstapvergoedingen in rekening gebracht. Aankoop- en verkooporders voor elke categorie van deelnemingsrechten kunnen bij een erkende persoon worden ingediend op de markt waar het Fonds is toegelaten (of zal worden toegelaten) tot de handel. Het plaatsen van een beursorder brengt kosten met zich mee waarop de Beheermaatschappij geen enkele invloed heeft. Er geldt voor orders die op de secundaire markt worden geplaatst geen minimumomvang voor aankopen/verkopen, tenzij een minimumomvang eventueel wordt opgelegd door de noteringsplaats van de deelnemingsrechten van het Fonds. De prijs van een deelnemingsrecht (C en D) dat op de secundaire markt wordt verhandeld, hangt af van de vraag en het aanbod en stemt ongeveer overeen met de Indicatieve liquidatiewaarde (zie het deel 'Indicatieve liquidatiewaarde'). De secundaire markt wordt gepromoot door 'Markthouders' (zie het deel 'Financiële instellingen Markthouders') die zich aanbieden als tegenpartij voor de markt. Zij verbinden zich contractueel met de betreffende marktondernemingen om een maximumverschil tussen het beste aanbod en de beste vraag te garanderen. Door hun tussenkomst kan de liquiditeit van elke categorie van deelnemingsrechten van het Fonds worden verzekerd. Door hun arbitrages tussen de primaire markt en de secundaire markt, verzekeren de 'Markthouders' bovendien dat de beurskoers van de deelnemingsrechten C en D van het Fonds niet aanzienlijk afwijkt van hun Indicatieve liquidatiewaarde. Als de notering van de Index EURO STOXX 50 wordt onderbroken of opgeschort, dan wordt de notering van het Fonds eveneens opgeschort. Zodra de notering van de referentie-index EURO STOXX 50 wordt hernomen, wordt ook de notering van het Fonds hervat, en wordt rekening gehouden met de eventuele evolutie van de liquidatiewaarde van elke categorie van deelnemingsrechten van het Fonds en de Indicatieve liquidatiewaarde sinds de onderbreking. De deelnemingsrechten (C en D) van het Fonds zullen worden toegelaten tot de handel op NYSE Euronext. De Beheermaatschappij zal de mogelijkheid hebben om de notering van de deelnemingsrechten C en D aan te vragen op andere noteringsplaatsen. Op NYSE Euronext zal de handel in de deelnemingsrechten (C en D) van het Fonds plaatsvinden op een productsegment dat gewijd is aan Trackers: NextTrack. Financiële instellingen 'Markthouders': Op 23 september 2008 is de financiële instelling die 'Markthouder' is: CA Cheuvreux, 9 quai du Président Paul Doumer, Paris La Défense. De 'Markthouders' verbinden zich ertoe een markt in stand te houden voor de deelnemingsrechten van het Fonds, vanaf hun toelating tot de notering op de noteringsplaats waar het Fonds is toegelaten tot de handel. De 'Markthouders' verbinden zich in het bijzonder tot het verrichten van market-makingtransacties, door een permanente aanwezigheid op de markt, wat zich vertaalt in de terbeschikkingstelling van een bereik voor aankoop- en verkoopprijzen en voldoende liquiditeit. In het bijzonder hebben de financiële instellingen 'Markthouders' die een market-makingcontract voor het Fonds hebben ondertekend, zich ten aanzien van NYSE Euronext Paris SA verbonden om voor het Fonds de volgende voorwaarden na te leven: een globale maximumspread van 2% tussen de verkoopprijs en de aankoopprijs is het gecentraliseerde orderboek een minimaal nominaal bedrag bij aankoop en verkoop dat overeenstemt met de tegenwaarde in euro van 4600 deelnemingsrechten van het Fonds. De verplichtingen van de 'Markthouders' worden opgeschort zodra de waarde van de Index EURO STOXX 50 niet meer beschikbaar is of indien een van de effecten die er deel van uitmaakt, wordt opgeschort. In het algemeen zullen de verplichtingen van de 'Markthouders' worden opgeschort in geval van onregelmatigheden of moeilijkheden op de betreffende beurs waardoor het normale beheer van de marktpromotie onmogelijk wordt (bijvoorbeeld storingen in de notering, enz.). Evenzo dienen de 'Markthouders' te verzekeren dat de beurskoers van het deelnemingsrecht van het Fonds niet meer dan 1,5% afwijkt aan weerskanten van de Indicatieve liquidatiewaarde (raadpleeg het deel 18 / 31