Corporate informatie Financieel overzicht

Transcriptie

1 Corporate informatie Financieel overzicht Groei Strategie Innovatie Mensen

2 Inhoud Corporate Informatie I. Brief aan de aandeelhouders 3 II. Verslag van de Raad van Bestuur 5 III. Groepstructuur 9 IV. Aandeleninformatie 10 V. Corporate Governance 12 VI. Algemene informatie 16 Financieel overzicht I. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening 20 II. Financiële staten 22 II. 1. Geconsolideerde balans 22 II. 2. Geconsolideerde resultatenrekening 24 II. 3. Kasstroomoverzicht 26 II. 4. Overzicht eigen vermogen 27 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening 28 III. 1. Belangrijkste boekhoudregels 28 III. 2. Segmentinformatie 37 III. 3. Wisselkoers 40 III. 4. Gedetailleerde resultatenrekening 41 III. 5. Gedetailleerde balans 45 IV. Overige 69 V. Verslag van de commissaris 73 VI. Statutaire jaarrekening van Sioen Industries 75 VII. Voorstellen aan de algemene vergadering 78 Definities 79 Adressen 80 Sioen staat voor groei in elke betekenis van het woord. Betrouwbaarheid, vergelijkbaarheid en relevantie van onze cijfers zijn van het grootste belang. Geert Asselman, CFO 2 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

3 Brief aan de aandeelhouders Beste aandeelhouder, Mocht ik 2007 in één woord mogen samenvatten, dan zou dat zijn sterk. Op alle fronten presteerden we goed, in elke activiteit gingen we vooruit. De cijfers spreken voor zich: In 2007 bedroeg de omzet 380,3 miljoen EUR, een stijging van 12,1% tegenover vorig jaar. Het nettoresultaat bedroeg 19,2 miljoen EUR, een stijging van 58%. De cashflow bedroeg 43,5 miljoen EUR, dit is een stijging van 12 miljoen EUR vergeleken met vorig jaar. De EBITDA en EBIT stegen respectievelijk 36% en 50% tot 61,2 miljoen EUR (16% op omzet) en 38,8 miljoen EUR (10% op omzet). Sioen Industries keert voor 2007 een dividend van 0,45 EUR per aandeel aan haar aandeelhouders uit (+ 73%). Forse groei, uitstekende resultaten, nieuwe projecten In 2007 legden we de nadruk op strategie, innovatie, groei en mensen. Ons actieplan, doelstellingen en uitdagingen vindt u op pagina 4 en 5 van dit jaarverslag was in alle opzichten een bijzonder jaar, waarin oude records sneuvelden. Zo haalden we maximale rentabiliteit in onze spinnerij en weverijen, namen we voor het eerst de kaap van 6 miljoen vierkante meter op onze extrusielijn, draaiden de direct coatinglijnen aan historisch hoge snelheden, herstructureerden we de vestiging in Jakarta met kosten- en productefficiëntie tot resultaat, produceerden we een record aantal sets schuifgordijnen en daken voor trucks, lag de vraag naar open structuurweefsels permanent hoog en ontwikkelden we een ongeëvenaard aantal nieuwe en verbeterde productformulaties. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Natuurlijk zijn er méér woorden nodig om het jaar toe te lichten. Dit jaarverslag wil een weergave zijn van de prestaties van onze groep. U vindt erin wie we zijn, wat we produceren, wat ons drijft en hoe we ondernemen. We moesten in 2007 ook een aantal moeilijkheden overwinnen. Zo kampten we het hele jaar door met stijgende grondstof- en energieprijzen en was het vinden van geschikt personeel niet altijd eenvoudig. 3

4 Doelgericht ondernemen, samenhorigheid stimuleren en onze strategische koers onverminderd blijven varen In alle divisies werden de verbeteringsprogramma s in 2007 onverminderd voortgezet: verhoging van de productie- en de kostenefficiëntie en verfijning van productsamenstellingen. We lichtten onze voorraden grondig door en voerden een optimalisering uit op alle niveaus. Met succes implementeerden we SAP in de divisie Industrial Applications. De divisies coating en chemicals volgen in Op weg naar nieuwe records? In het jaar van de olympische spelen moet dat lukken Frankrijk: optimalisatie direct coating lijn Oekraïne: volledige ingebruikname productiecentrum (daken voor vrachtwagens) Wereldwijd: verdere investeringen in R&D en nadruk op technische producten De prestatie van Sioen Industries in 2007 en van de voorbije jaren, bevestigt onze capaciteit om op lange termijn waarde en groei te creëren. En dat is wat u, aandeelhouders en wij, ondernemers en al onze medewerkers, zoeken. We zetten onze plannen ook in 2008 onverminderd voort. Een greep uit onze investeringen: België: nieuwe gebouwen nieuwe calandragelijn volledig operationeel uitbreiding machinepark productie pigmentpasta s verdubbeling productie open structuurweefsels Michele Sioen CEO Sioen Industries n.v. 4 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

5 Verslag van de Raad van Bestuur Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel, marktleider in industriële beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking van technisch textiel tot halffabrikaten en technische eindproducten. Het afgelopen jaar laat zich in en enkele woorden samenvatten namelijk : Consistente en kwalitatieve groei OMZET - In 2007 realiseerde Sioen Industries een groepsomzet van 380,3 miljoen EUR (waarvan 27,1 miljoen EUR door nieuwe acquisities: Siegwerk, Richard Colorants en Fillink), tegenover 339,4 miljoen EUR vorig jaar. Dit is een omzetstijging van 12,1 % op jaarbasis. BRUTO MARGE Door doorgedreven productieefficiëntie, ontwikkeling van producten en nieuwe productsamenstelling, gebruik van nieuwe materialen en prijsverhogingen van onze producten is de groep erin geslaagd de marge te verbeteren. DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN Kosten voor diensten en diverse goederen stegen vooral omwille van de overgenomen activiteiten door de divisie chemicals eind PERSONEELSKOST De acquisities binnen de divisie chemicals en de loonontwikkelingen in Polen zijn de voornaamste redenen van de gestegen personeelskost. OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN De overige bedrijfskosten bestaan in hoofdzaak uit een aantal niet-winstgerelateerde belastingen (onroerende voorheffingen, taxe professionelle, ) die jaar na jaar belangrijker worden. EBITDA De operationele cash flow (EBITDA) steeg van 44,8 miljoen EUR in 2006 tot 61,2 miljoen EUR in 2007 of een stijging met 36,4 %. FINANCIEEL RESULTAAT Het financieel resultaat over het afgelopen jaar bedraagt -8,4 miljoen EUR of een daling met 1,8 miljoen EUR ten opzichte van vorig jaar. De netto financiële schuld van 146 miljoen EUR, de voortdurende verzwakking van het Britse Pond en een aangehouden opwaardering van de Poolse munt liggen hier aan de basis. WINST Dit brengt de groep op een winst voor belastingen van 30,4 miljoen EUR of een stijging met 57,4 % ten opzichte van vorig jaar. De netto winst bedraagt 19,2 miljoen EUR in vergelijking met 12,1 miljoen EUR vorig jaar (een stijging van 57,9 %). NET KASSTROOM De netto kasstroom steeg met 12,0 miljoen EUR tot 43,5 miljoen EUR. DIVIDEND Het uitgekeerde dividend over 2006 bedroeg 0,26 EUR bruto per aandeel. Voorstel tot dividenduitkering over 2007 door de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders : 0,45 EUR bruto per aandeel. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

6 COATING DIVISIE De coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd coaten van technisch textiel en is meester over het volledige productieproces. Dat gaat van de extrusie van garens (spinnen), over het weven van technisch doek, tot het coaten met diverse polymeren. De groep beheerst, als enige speler in de wereld, vijf verschillende coating technieken, elk met hun specifieke producten en toepassingen: Direct coating De hoogconjunctuur in de transportsector en de daarmee gepaard gaande vraag naar trailers maakte van 2007 een topjaar. Voor de productlijn direct coating resulteerde dit in mooie groeicijfers zowel in volume als in omzet. Met als gevolg een quasi volledige benutting van het productieapparaat. Online coating Na een sterk 2006 werd 2007 opnieuw een recordjaar. Om aan de vraag naar openstructuurweefsels (verstevigingsnetten, windbreeknetten, geotextiel) te kunnen voldoen zullen we midden 2008 de capaciteit verdubbelen (bouw van nieuwe productiehal gestart eind 2007). Het gamma verstevigingsnetten voor PVC dakbedekkingen zit door de sterk gestegen olieprijzen in de lift als alternatief voor bitumen. Transfer coating Doorgedreven inspanningen in onderzoek en ontwikkeling hebben tot nieuwe technische producten geleid. In 2007 brachten we ze met succes op de markt (o.a. auto-onderdelen, zelfklevende films, ). Extrusie coating In 2007 stelden we het productieproces volledig op punt en ontwikkelden een aantal nieuwe producten en samenstellingen zoals oliedammen, technische ventilatiebuizen, bodemsaneringdoek en zwembadafdekkingen. Calandrage Eind 2007 startten we met proefdraaien in onze nieuwe fabriek in Moeskroen, waar we naast de traditionele producten voor de automobiel sector (films voor dashboards, deurpanelen, zonnekleppen, ) ook vijverfolies kunnen produceren. Vanaf 2008 zal deze productielijn volledig operationeel zijn. De coating divisie is volledig verticaal geïntegreerd en ook de spinnerij en de weverijen sloten 2007 af met recordcijfers. De spinnerij verwerkte ton polyesterchips tot high tenacity garen (zo n ton meer dan vorig jaar). In de weverijen maximaliseerden we de rentabiliteit. Ondanks de historisch hoge prijzen voor grondstoffen is de coating divisie er ook dit jaar in geslaagd om haar operationele cash flow en nettoresultaat fors te verbeteren. Extra inspanningen in R&D, nieuwe producten, continue verbeteringen in de productie-efficiëntie en hoogconjunctuur zijn de voornaamste redenen voor de schitterende resultaten. 6 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

7 APPAREL Divisie De apparel divisie bouwde een uitstekende reputatie op dankzij een focus op techniciteit was dan ook een jaar met belangrijke contracten in technische producten. Enkele voorbeelden: De niche van beschermkleding voor op en rond het water (onder de merknaam Mullion) realiseerde enkele grote projecten. Eén ervan is het project voor overlevingspakken voor diverse klanten. De uiterst technische markt van kogel- en meswerende vesten groeide fors. Ook in het productgamma brandweerkledij haalde Sioen belangrijke contracten binnen o.a. voor enkele Franse departementen en voor de Belgische brandweer (onder het merk Vidal). Met het gamma specifieke beschermkleding tegen vlambogen (Sioen Arc) sloten we enkele belangrijke contracten met energieleveranciers. Sioen heeft doorheen de jaren een bijzondere technische kennis verworven zowel op vlak van ontwerp als van productie. Daarnaast beschikken we over een uiterst performant centrum voor onderzoek en ontwikkeling met de meest geavanceerde testapparatuur. Onze strategische focus op technische producten, gecombineerd met een zeer kostenefficiënt productieapparaat, vertaalt zich in een operationele cash flow van 10,6 miljoen euro. Dit is een groei van + 72,5 % en een bedrijfsresultaat dat meer dan verdubbelt (+ 142,0 %). SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 CHEMICALS DIVISIE Per 1 januari 2007 vormt de divisie chemicals, gezien zijn belang en omvang, een vierde divisie binnen Sioen Industries. Het afgelopen jaar heeft de divisie chemicals zich in hoofdzaak toegelegd op de integratie van de, eind 2006, overgenomen bedrijven : We lijnden de productiesites uit naar kernactiviteit en competentie. Zo werden de solventhoudende PVC en PU pasta s geconcentreerd op de site in Bornem (EMB), de siliconenpasta s toegewezen aan de site in Ath (Inducolor) en specialiseert Richard Colorants (Lomme, Frankrijk) zich in de watergebaseerde pasta s. In 2007 beslisten we om de site in Lyon (Astra) te sluiten. We stelden een sociaal plan op ten behoeve van de werknemers en de producten brachten we over naar andere vestigingen van de groep. De overdracht van het klantenbestand en productie van het vroegere Siegwerk verliep vlekkeloos. We sloten een koop/verkoopovereenkomst (ruil) af met Clariant waarbij zij onze afdeling granulaten overnemen en een bepaalde som betalen in ruil voor hun Franse pasta-afdeling. In 2008 implementeren we een nieuw ERP pakket en voltooien we de reorganisatie van de logistieke stromen binnen het bedrijf. 7

8 INDUSTRIAL APPLICATIONS DIVISIE De divisie industrial applications staat in voor de verwerking en de zware confectie van de gecoate weefsels en van PVC-folies. Deze divisie heeft zich georganiseerd per activiteit: Transport : Onder deze noemer produceert de groep schuifzeilen en afdekzeilen voor trailers, containers alsook zeilen voor treinwagens. De groep heeft onder druk van een aantal externe en interne factoren (loonkost ontwikkeling in Polen, opwaardering van de Poolse munt t.o.v. de Euro, de invoering van een nieuw ERP-pakket en prijsdruk van kleine concurrenten) niet ten volle gebruik kunnen maken van de groepssynergie en van de hausse van de markt. De prioriteit voor 2008 ligt in het opdrijven van productie-efficiëntie en organisatie. Non wovens : In 2007 ontwikkelde Sioen Nordifa nieuwe (unieke) producten en nam ze een nieuwe productielijn in gebruik. Geografische en producttechnische uitbreiding behoren tot de doelstellingen van Zware confectie : Versnijden van o.a. deurpanelen, airbags en kofferzeilen voor personenwagens (hier werd geïnvesteerd in een nieuwe lasersnijmachine) trucksafety producten zoals CARAPAX (dakversteviging voor trailers) en PROTECTOR (diefstalalarm in het zeil), twee innovatieve producten die we in 2007 op punt zetten. Lassen van vijverfolies en waterkeringsfolies Productie van keders (een met gecoat textiel ommantelde flexibele buis die gebruikt wordt om een doek aan een profiel te bevestigen) VOORUITZICHTEN Sioen vertrouwt erop ook in 2008 op een consistente en kwalitatieve wijze te blijven groeien. 8 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

9 Groepstructuur 99% 100% 100% 100% SIOEN INDUSTRIES NV (1) COATING APPAREL INDUSTRIAL APPLICATIONS CHEMICALS Sioen Coating n.v. Direct Coating België Saint Frères s.a.s. Direct Coating Frankrijk Sioen Coating Distribution n.v. Verkoopkantoor België Sioen Fabrics s.a. Weverij/Transfer Coating/ Calandrage België 99% Sioen n.v. Confectie België Confection Tunisienne de Sécurité s.a Confectie Tunesië Donegal Protective Clothing Ltd (4) Confectie Ierland 100% Mullion Manufacturing Ltd Confectie U.K. 89% 100% 25% Coatex n.v. Verwerking Gecoate Weefsels en Folies België 75% (2) 100% Saint Frères Confection s.a.s. Zware Confectie Frankrijk 100% Sioen Nordifa s.a. Productie Filters België 100% Roland International b.v. (6) Confectie vrachtwagenzeilen 100% Inducolor s.a. Productie Pasta s België 90% European Master 10% (2) Batch n.v. Productie Masterbatchen België (7) (8) Richard s.a.s. 100% Productie Pasta s Frankrijk Fillink Technologies n.v. (9) 100% SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag % Sioen Fibres s.a. Spinnerij België 95% P.T. Sioen Indonesia Confectie Indonesië 5% Roltrans Group America Inc. USA 100% 100% Sioen Shanghai (3) Verkoopkantoor China 95% P.T. Sungintex Confectie Indonesië 5% Roland Planen GmbH Duitsland 100% 100% Siofab s.a. Transfer Coating Portugal 100% Sioen Fibres s.a. Centraal Distributie Center België Roltrans Group Polska sp.z.o.o. Polen 100% 100% TIS n.v. Weverij België Sioen France s.a.s. Verkoopkantoor Frankrijk 100% Roland Ukraine Llc (7) 100% 99% Veranneman TT n.v. Weverij/Direct Coating België 100% Sioen Tunisie s.a. Verkoopkantoor Tunesië Roland Tilts UK Ltd. 100% 100% Pennel Automotive s.a.s. Calandrage Frankrijk 99% Sioen Zaghouan s.a. Confectie Tunesië 95% Sioen USA Inc. (5) Verkoopkantoor USA (1) De vermelde percentages werden afgerond, toestand op (2) Via Sioen Coating nv (3) De officiële benaming luidt: Sioen Coated Fabrics Shanghai Trading Ltd. (4) De officiële benaming luidt: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na ngall Teoranta. (5) 5% via P.T. Sungintex (6) Resp. via Monal s.a. en Roltrans Group b.v. (7) De groep Richard werd overgenomen in oktober 2006 (8) In 2007 fusioneerde Richard s.a.s. resp. met Copidis s.a.s. en Astra Colorants s.a. (9) Fillink Technologies werd overgenomen in januari

10 Aandeleninformatie Notering Aandeelhoudersstructuur Teneinde de snelle groei van de onderneming te kunnen bijbenen en te verzekeren, en in de overtuiging dat een transparant beleid het groeipotentieel van de groep zou ten goede komen werd het Sioen aandeel op 18 oktober 1996 geïntroduceerd op de contantmarkt, dubbele fixing, van de beurs van Brussel. Een jaar later noteerde het aandeel op het semi continu segment van de termijnmarkt om vanaf 11 maart 1998 te noteren op het continue segment van de Brusselse termijnmarkt, ondertussen omgevormd tot Euronext Brussels. Vandaag zijn aandelen of 36,30% van het totaal aantal aandelen verspreid onder het publiek % wordt via de holding Sihold n.v. gecontroleerd door de familie Sioen en 3,40% zitten in het Shell Pensioen Fonds. Sihold: 60,3% Shell: 3,4% Publiek: 36,3% Evolutie van het aandeel in 2007 Op 5 februari 2007 stond het aandeel tegen de hoogste waarde genoteerd aan EUR Sinds de laagste prijs op 20 november 2007 (nl. EUR 9.05), werd het aandeel genoteerd aan EUR 9.80, of 2 % hoger op 31 december Dankzij de combinatie van enerzijds een gestadige groei van de omzet, de cash flow en de winst en anderzijds een actief communicatiebeleid willen we de belegger pro-actief motiveren. Beurskapitalisatie steeg tot miljoen EUR op 31 december Sioen Volume I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

11 2007: financieel communicatiebeleid Het aandeel van Sioen Industries maakte deel uit van de Euronext Brussel in Compartiment B (Mid-Caps). Dividendenbeleid De Raad van Bestuur wil blijven ijveren voor een pay-out ratio van méér dan 15% en het dividend jaar na jaar laten stijgen zodat het dividend enerzijds nauw gelinkt is aan de kasstroomvooruitzichten en anderzijds de aandeelhouders beloond worden voor het vertrouwen in de onderneming. De pay out ratio voor 2007 bedraagt 50.2% ten opzichte van 45.6% vorig jaar. Met 0.45 bruto (netto EUR ), is het dividend 73% hoger dan vorig jaar. Het dividend wordt uitgekeerd aan de loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank, Bank Degroof en KBC Bank vanaf 9 mei Aandelen Codes en Classifiatie ISIN BE Euronext code BE Mnemo SIOE Type Stock - Ordinary stock - Continuous Market Euronext Brussels - Eurolist - Local shares Compartment B (Mid-Caps) ICB Sector classificatie : 3000, Consumentengoederen 3700, Persoonlijke & Huishoudelijke goederen 3760, Persoonlijke goederen 3763, Kleding & Accessoires Reuters : SIOE.BR Bloomberg : SIO.BB Datastream : B:SIO SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

12 Corporate Governance De familie Sioen omringt zich sedert 1986 met externe, onafhankelijke bestuurders. Hun deskundigheid en ervaring draagt bij tot effectief en correct bestuur van de onderneming. Op 22 maart 2005 heeft de Raad van Bestuur een Corporate Governance Charter aangenomen, in overeenstemming met de Belgische Corporate Governance Code. Zij is in werking getreden vanaf de Algemene Vergadering van Het Corporate Governance Charter kan worden geraadpleegd op de website van Sioen Industries ( Er werden sedert de inwerkingtreding een aantal kleine wijzigingen aangebracht aan het Corporate Governance Charter ten gevolge van een veranderende omgeving, bijvoorbeeld de dematerialisatie van de aandelen, of nog een kleine verandering in de aandeelhoudersstructuur. DE RAAD VAN BESTUUR Samenstelling (situatie per 31 december 2007) Het mandaat van de bestuurders vervalt op de jaarvergadering van VOORZITTER GEDELEGEERD BESTUURDER BESTUURDERS SECRETARIS COMMISSARIS (4) de heer J.J. Sioen (1), voorzitter/bestuurder in diverse andere vennootschappen M.J.S. Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw M. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen mevrouw J.N. Sioen-Zoete (1), bestuurder in diverse andere vennootschappen D-Lance b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw D. Parein-Sioen (2) bestuurder in diverse andere vennootschappen P. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw P. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen Pol Bamelis n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer P. Bamelis (3) bestuurder in diverse andere vennootschappen Revam b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer W. Vandepoel (3) gedelegeerd bestuurder Lessius Corporate Finance n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen Louis Verbeke e.b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer L.H. Verbeke (3) voorzitter van Mitiska n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen K.E.M.P. n.v. vertegenwoordigd door haar voorzitter, de heer L. Sterckx (3) CEO van SPE n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen Vean n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L. Vansteenkiste (3) gedelegeerd bestuurder Recticel n.v.; bestuurder in diverse andere vennootschappen De heer G. Asselman CFO Sioen Industries groep Deloitte Bedrijfsrevisoren c.v.b.a. vertegenwoordigd door de heer D. Van Vlaenderen en de heer Kurt Dehoorne (1) Uitvoerend bestuurder (2) Niet-uitvoerend bestuurder (3) Onafhankelijk bestuurder. Voor de bepaling van de onafhankelijke bestuurders heeft de Vennootschap er voor geopteerd om het criterium, waarbij een bestuurder niet langer dan drie mandaten van vier jaar kan aanblijven, te laten ingaan vanaf de Algemene Vergadering van Dit heeft voor gevolg dat drie huidige bestuurders als onafhankelijk worden beschouwd, hoewel zij reeds meer dan 12 jaar mandaat houden in de Sioen groep. Dit om de continuïteit van de Vennootschap en haar bestuur te kunnen waarborgen. (4) Het mandaat van de Commissaris vervalt op de gewone algemene vergadering in I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

13 Werking van de Raad van Bestuur In overeenstemming met de statuten vergadert de Raad van Bestuur regelmatig in functie van de noden en van het belang voor de vennootschap. In 2007 kwam de raad vijf maal bijeen. Het aantal vergaderingen dat individueel door de bestuurders werd bijgewoond in 2007 is als volgt: Dhr. Jean-Jacques Sioen 5 Mevr. Michèle Sioen 5 Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete 3 Mevr. Danielle Sioen 5 Mevr. Pascale Sioen 4 Dhr. Pol Bamelis 5 Dhr. Wilfried Vandepoel 5 Dhr. Louis-Henri Verbeke 5 Dhr. Luc Sterckx 5 Dhr. Luc Vansteenkiste 5 Op de vaste agenda van iedere Raad van Bestuur staan de bespreking en besluitvorming over de individuele resultaten van de ondernemingen van de groep, de divisieresultaten, de geconsolideerde resultaten, de lopende investeringen en projecten, nieuwe projecten en voorstelling van investeringsopportuniteiten. Daarnaast behandelt de raad specifieke agendapunten in functie van concrete dossiers en van de actualiteit. Werkingscomités De Sioen Industries groep doet een beroep op drie werkingscomités: a. Auditcomité: Het Auditcomité bestond in 2007 uit drie onafhankelijke bestuurders, nl. de heren Vandepoel (Voorzitter), Verbeke en Sterckx. In 2007 kwam het Auditcomité vier maal samen. Het aantal vergaderingen dat individueel door de leden van het Auditcomité werd bijgewoond in 2007 is als volgt: Dhr. Wilfried Vandepoel 4 Dhr. Louis-Henri Verbeke 4 Dhr. Luc Sterckx 4 b. Remuneratiecomité Het Remuneratiecomité was in 2007 samengesteld uit twee onafhankelijke bestuurders, nl. de heren Bamelis (Voorzitter) en Vansteenkiste. Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur over de remuneratiepolitiek in het algemeen en over de vergoedingen aan de leden van de Raad van Bestuur en het Directiecomité in het bijzonder. Ook de aandelenoptieplannen vallen onder haar bevoegdheid. Het Remuneratiecomité kwam in 2007 twee maal samen. Deze vergaderingen werden steeds door alle leden van het Remuneratiecomité bijgewoond. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 c. Benoemingscomité Op 22 maart 2005 werd een Benoemingscomité geïnstalleerd in overeenstemming met het Corporate Governance Charter van Sioen Industries. Het benoemingscomité is samengesteld uit twee onafhankelijke bestuurders (de heren Bamelis en Sterckx) en een uitvoerende bestuurder (de heer Jean-Jacques Sioen). Aangezien er in 2007 geen benoemingen dienden te gebeuren is het benoemingscomité niet samengeroepen. 13

14 Directiecomité De leden van het Directiecomité zijn (per 31 december 2007): - m.j.s. Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door mevrouw M. Sioen - p. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door mevrouw P. Sioen - de heer Geert Asselman - de heer Erwin Van Uytvanck - de heer Michel Devos Secretaris: de heer Loebrecht Lievens Bezoldiging van de bestuurders en het Executive management In 2007 werden de volgende vergoedingen toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur en het Executive management: Mevrouw Michèle Sioen ontving in 2007 als CEO, naast haar vergoeding als lid van de Raad van Bestuur, een vaste vergoeding van EUR. Zij ontving een variabele vergoeding van EUR. De vergoedingen aan de overige leden van het Executive management bedroegen in 2007 een globale vaste som van EUR en een variabel bedrag van EUR. Alle vermelde bedragen zijn brutobedragen, en omvatten dus de volledige kost aan de Vennootschap. Er werden in 2007 geen aandelen, aandelenopties of andere rechten tot verkrijging van aandelen van Sioen Industries toegekend aan de CEO en de overige leden van het Executive management. Er bestaan geen specifieke aanwervingsafspraken, noch afspraken over een gouden handdruk met de leden van het Executive Management. Niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders, alsmede de leden van het Executive management in hun hoedanigheid van bestuurder: Dhr. Jean-Jacques Sioen EUR M.J.S. Consulting b.v.b.a EUR Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete EUR D-Lance b.v.b.a EUR P. Company b.v.b.a EUR Pol Bamelis n.v EUR Revam b.v.b.a EUR Louis Verbeke e.b.v.b.a EUR K.E.M.P. n.v EUR Vean n.v EUR 14 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

15 Externe controle Binnen de Sioen Industries groep worden de externe controles voornamelijk uitgevoerd door Deloitte Bedrijfsrevisoren. Ze omvatten de controle van zowel de statutaire jaarrekeningen als van de geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries n.v. en haar dochterondernemingen. In de mate dat de controle van een aantal dochterondernemingen gebeurt door andere bedrijfsrevisoren, maakt Deloitte gebruik van hun werk zoals vermeld in het verslag van de Commissaris. Tijdens het afgelopen boekjaar heeft de Commissaris voor zijn mandaat bij Sioen Industries een bedrag van EUR ontvangen. Daarnaast ontvingen de Commissaris en zijn netwerk EUR voor andere controle-opdrachten, EUR voor overige opdrachten buiten het mandaat. Het mandaat van Deloitte Bedrijfsrevisoren als Commissaris van Sioen Industries n.v. vervalt op de jaarvergadering van Deloitte Bedrijfsrevisoren wordt vertegenwoordigd door de heren D. Van Vlaenderen en K. Dehoorne. Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management en personeel ( insiders ) op onwettelijke wijze zou worden aangewend, of dat zelfs maar een dergelijke indruk zou kunnen worden gewekt, heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries n.v. een protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis ( Protocol 1997 ) uitgewerkt. Naar aanleiding van de Directive 2003/6/EU werd op 1 mei 2005 een nieuw Protocol goedgekeurd door de Raad van Bestuur. Het Protocol is er in de eerste plaats op gericht om de markt als dusdanig te beschermen, om de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren en om de reputatie van de groep in stand te houden. Naast een aantal verbodsbepalingen inzake het verhandelen van financiële instrumenten van Sioen Industries n.v., wanneer de insiders over bevoorrechte informatie beschikken die (nog) niet voor het publiek beschikbaar is, houdt het tevens een aantal preventieve maatregelen en richtlijnen in om het vertrouwelijk karakter van bevoorrechte informatie te bewaren. Elke insider die hiervoor in aanmerking komt heeft dit protocol ondertekend. Ter controle op naleving van het Protocol werd een Compliance Officer aangesteld. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

16 Algemene Informatie Maatschappelijke zetel en benaming De zetel van Sioen Industries, een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, is gevestigd te B-8850 Ardooie, Fabriekstraat 23. De vennootschap is ingeschreven in het rechtspersonenregister van Brugge onder het ondernemingsnummer Oprichting en publicatie Sioen Industries werd onder de naam Sihold opgericht bij akte verleden voor notaris Ludovic du Faux te Moeskroen op 3 september 1990, bekendgemaakt in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 28 september 1990, onder nr Boekjaar Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. Duur De vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur. Doel van de vennootschap De vennootschap heeft tot doel, in België en in het buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor eigen rekening of voor rekening van derden: Het weven van vezels van alle aard, het bestrijken van weefsels en alle ander materiaal, het bedrukken ervan, het vervaardigen van plastiek en geplastifieerd materiaal, fabricatie, aankoop en verkoop, zowel in binnen- als buitenland, van materiaal dienstig voor of betrekking hebbend op bedoelde producten en grondstoffen, alsook de vervaardiging van chemische producten en pigmenten; De fabricatie van voorafgemaakte bovenklederen in geweven stof, het vervaardigen van allerhande maatklederen en van borduurwerk; het confectioneren van bovenkleding in gebreide weefsels, alsook van huishoudlinnen en stofferingsartikelen; het vervaardigen van muurbekleding, het bedrukken en afwerken van alle weefsels; het vervaardigen van geconfectioneerde artikelen en uitzet voor heren en dames; breigoed, borduurwerk, huishoud- en tafellinnen, kinderkleding. Het vervaardigen van veiligheids- en signalisatie-artikelen. De handel in het groot en in het klein van alle voormelde artikelen; Het beleggen, het intekenen op, vast overnemen, plaatsen, kopen, verkopen en verhandelen van aandelen, deelbewijzen, obligaties, certificaten, schuldvorderingen, gelden en andere roerende waarden, uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen al dan niet onder de vorm van handelsvennootschappen, administratiekantoren, instellingen en verenigingen al dan niet met een (semi-) publiekrechtelijk statuut; Het beheren van beleggingen en van participaties in dochtervennootschappen, het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere diensten aan of in overeenstemming met de activiteiten die de vennootschap zelf voert. Deze diensten kunnen worden geleverd krachtens contractuele of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van externe raadgever of orgaan van de cliënt. Dit alles voor zover de vennootschap aan de wettelijke vereisten voldoet. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels-, financiële, roerende en onroerende verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij mag alle roerende en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met het doel van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die 16 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

17 eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken of fusioneren. Raadpleging van de documenten De statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen van de vennootschap en de bijhorende verslagen worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten en de bijzondere verslagen voorgeschreven door de vennootschappenwet kunnen worden verkregen bij de Griffie van de Rechtbank van Koophandel van Brugge. Deze documenten, alsook het jaar- en halfjaarverslag en alle voor de aandeelhouders gepubliceerde informatie kunnen eveneens door de aandeelhouders worden aangevraagd op de zetel van de Vennootschap. De statuten, het jaar- en halfjaarverslag kunnen eveneens gedownload worden vanaf de website Toegestaan kapitaal De raad van bestuur is bevoegd om gedurende een periode van vijf jaar te rekenen van de bekendmaking in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte houdende de statutenwijziging de dato dertig mei tweeduizend en drie (B.S. 23 juni 2003), het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een bedrag van maximum zesenveertig miljoen EUR. Deze hernieuwbare bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen in geld, in natura of door omzetting van reserves. Op heden is dit bedrag nog volledig beschikbaar. De raad van bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald in de artikelen 535 en 592 t.e.m. 599 van het Wetboek van Vennootschappen het voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De raad van bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de vennootschap of haar dochtervennootschappen. Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de raad van bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de raad van bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt bij een besluit van de algemene vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de algemene vergadering aan de raad van bestuur, wordt vanaf de datum van de notificatie aan de vennootschap door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de raad van bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod. De algemene vergadering van vijfentwintig mei tweeduizend en zeven heeft uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend aan de raad van bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of meerdere keren, vanaf de datum van de notificatie door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen aan de vennootschap van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbrengen in natura, in overeenstemming met artikelen 557 en 607 van het Wetboek van Vennootschappen. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

18 Deze bevoegdheid werd toegekend voor een periode van drie jaar vanaf vijfentwintig mei tweeduizend en zeven en kan hernieuwd worden. Plannen optiebeloningen Aandelenoptieplan I Verwerving van eigen aandelen De algemene vergadering van vijfentwintig mei tweeduizend en zeven heeft de raad van bestuur uitdrukkelijk gemachtigd om overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van Vennootschappen, haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of hierover te beschikken, indien de verkrijging noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking van bovenvermelde beslissing in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (B.S. 15 juni 2007). De algemene vergadering van vijfentwintig mei tweeduizend en zeven heeft de raad van bestuur gemachtigd om overeenkomstig de artikelen 620 t.e.m. 623 en 625 van het Wetboek van Vennootschappen, haar eigen aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen voor het maximum aantal toegelaten door de wet en mits een prijs gelijk aan de beurswaarde van de aandelen. Deze machtiging strekt zich ook uit tot de verwerving van aandelen van de vennootschap door één of meer van haar rechtstreekse dochtervennootschappen in de zin van de wet, en geldt voor een periode van achttien maanden te rekenen vanaf vijfentwintig mei tweeduizend en zeven en kan verlengd worden. Van het in 1996 geïntroduceerde aandelen optie schema werd een totaal van opties uitgegeven in 2000 waarvan uitstaande aandelen blijven en uitoefenbaar zijn aan de prijs van Eur per aandeel tot januari De Raad van bestuur blijft bevoegd om tot opties toe te kennen. Onder dit plan werden geen opties aan bestuurders toegekend. Overzicht van het 2000 aandelenoptieplan Datum beslissing van de Raad 10/10/2000 Optie prijs als % van de marktprijs 7.5% Optie prijs Uitoefenprijs van de optie Toekenning Niet gelicht Lichting januari (3.250) Aandelenoptieplan II Teneinde de verloning afhankelijk te maken van de prestaties van het bedrijf werd er beslist om een nieuw optieplan in te voeren. Dit nieuwe plan voldoet aan alle vereisten van de wet van 26 maart Er werd geopteerd voor een optieplan op basis van een korf van aandelen van Europese ondernemingen. De opties toegekend door Sioen Industries hebben als onderliggende waarde de BEVEK ING ( L) Invest EMU Equity Fund ( cap) met als ISIN code LU en worden toegekend onder de vorm van een call optie. Deze call opties worden gratis aangeboden aan de betrokkenen. De uitoefenprijs zal overeenstemmen met, naar keuze van de aanbieder, ofwel de slotkoers van de aandelen van de BEVEK op de vooravond van de aanbiedingsdatum, ofwel het gemiddelde van de slotkoersen van de aandelen van de BEVEK over de I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

19 kalenderdagen voorafgaand aan de aanbiedingsdatum. Dit bedrag wordt vermeld in de aanbiedingsbrief die zal worden gericht aan iedere begunstigde. De onderneming dekt zich in door op hetzelfde ogenblik een identiek aantal opties met dezelfde kenmerken, van hetzelfde fonds met dezelfde uitoefenprijs aan te kopen. De optiepremie die Sioen Industries hiervoor betaald heeft bedroeg 52 % van de slotkoers van de BEVEK daags voor de aanbieding. Het totaal aantal uitstaande opties is als volgt 2007 Uitstaande opties per 1 januari Opties toegekend tijdens het boekjaar Opties uitgeoefend tijdens het boekjaar 0 Opties uitstaande per 31 december SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Uitoefeningsprijs opties 2007 Betaalde optiepremie 140,11 Eur 72,86 Eur De opties hebben een totale duurtijd van 10 jaar te rekenen vanaf de datum van het aanbod. De begunstigden hebben de mogelijkheid om na een blokkeringsperiode van de toegekende opties te verkopen dan wel uit te oefenen en dit tot op de vervaldag van de uitoefenperiode. 19

20 I. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening Sioen Industries groep Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel, Europees marktleider in industriële beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking van technisch textiel tot halffabrikaten en technische eindproducten. Omzet In 2007 realiseerde Sioen Industries een groepsomzet van 380,4 miljoen EUR, tegenover 339,4 miljoen EUR het jaar voordien, hetzij een omzetstijging van 12,1% op jaarbasis. Enerzijds werd een externe omzetgroei van 27,1 miljoen EUR gerealiseerd in de divisie chemicals via de overname van de Richard groep en de aankoop van de decoratieve inktenactiviteit in het laatste kwartaal Anderzijds zorgde de hoogconjunctuur in de transportsector voor een interne omzetgroei voor zowel de coating divisie als voor de divisie Industrial Applications van respectievelijk 7,4% en 7,1%. De strategische focus op technische producten gecombineerd met een zeer kostenefficiënt productie-apparaat vertaalt zich voor de apparel divisie in een operationele cash-flow die stijgt met 72.5% en een bedrijfsresultaat dat meer dan verdubbelt. Bruto marge-ebitda-ebit Ondanks historisch hoge grondstofprijzen en een toegenomen concurrentie, is de groep erin geslaagd om de brutomarge en de EBITDA op groepsniveau met respectievelijk 1,0% en 36,5% te laten stijgen. De sterkste stijging werd hoofdzakelijk gerealiseerd in de coating divisie. Een strategie van prijsverhogingen van de eindprodukten ter compensatie van de immer stijgende grondstofprijzen, een continu streven naar kostenefficiency en effectieve R&D inspanningen werpen ook in 2007 hun vruchten af. Bij een omzetstijging van 7,4% realiseert deze divisie een stijging van de operationele cash flow met 37,2%. Ook de apparel divisie is erin geslaagd om, ondanks zeer competitieve omstandigheden, haar brutomarge te verbeteren. Dit heeft een positieve invloed op de operationele cash flow die van 6,1 miljoen EUR in 2006, gestegen is tot 10,6 miljoen EUR in In deze divisie is techniciteit cruciaal, in het bijzonder bij de professionele gebruikers, die zeer hoge eisen stellen. Het afgelopen jaar heeft de divisie chemicals zich in hoofdzaak toegelegd op de integratie van de eind 2006 overgenomen activiteiten. Deze overnames hebben een positieve invloed gehad op de brutomarge en operationele cash flow die van 4,5 miljoen EUR in 2006, gestegen is tot 7,3 miljoen EUR in De divisie Industrial Applications kende een lichte terugval in brutomarge en EBITDA omwille van een aantal tijdelijke gebeurtenissen zoals een substantiële opwaardering van de Poolse munt ten opzichte van de Euro, het implementeren van een nieuw ERPsysteem en een verkiezingsjaar in Frankrijk waardoor er traditioneel minder overheidsorders worden geplaatst. De diensten en diverse goederen stegen met 5,1 miljoen EUR, hetzij 15,9% ten opzichte van de omzet in vergelijking met 16,3% in De grootste stijgers onder deze rubriek zijn de onderhoud- en herstelkosten enerzijds en de transportkosten anderzijds, voornamelijk te verklaren door de overgenomen activiteiten eind 2006 door de divisie chemicals. De personeelskosten zijn minder sterk gestegen dan de omzet waardoor ze nog 19.1% bedragen tegenover omzet, vorig jaar nog 19.9% op omzet. De stijging wordt zowel verklaard door de acquisities door de divisie chemicals als door de toegenomen activiteit in de divisie industrial applications. De overige bedrijfskosten zijn de verzamelnaam voor in hoofdzaak een aantal niet-winstgerelateerde belastingen zoals onroerende voorheffing, taxe professionelle in Frankrijk en dergelijke meer. Jaar na jaar nemen deze niet-winstgerelateerde belastingen in dergelijke mate toe, dat deze bijna even belangrijk zijn als de vennootschapsbelasting. Dit brengt de groep op een operationeel resultaat van 38,8 miljoen EUR in 2007 tegenover 25,9 miljoen in I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

21 De operationele cash flow (EBITDA) groeide aan met 36,4% tot 61,2 miljoen EUR. Het financieel resultaat over het afgelopen jaar bedraagt -8,4 miljoen EUR of een daling met 1,8 miljoen EUR ten opzichte van vorig jaar. De netto financiële schuld van 146 miljoen EUR, de voortdurende verzwakking van het Britse Pond en een aangehouden opwaardering van de Poolse munt liggen hier aan de basis. De belastingvoet lag op 36,9%, ten opzichte van 37,1% in 2006, wat te verklaren is door niet-erkende verliezen die werden opgelopen in enkele filialen. Dit brengt de uiteindelijke nettowinst over het boekjaar 2007 op 19,2 miljoen EUR, tegenover 12,1 miljoen EUR over het boekjaar De netto bedrijfskasstroom steeg met 12,0 miljoen EUR van 31,5 miljoen EUR tot 43,5 miljoen EUR. Investeringen De total investeringen in materiele vaste activa bedragen 21,1 miljoen EUR. De grootste posten hierin zijn : Investering nieuwe calandragefabriek 5.7 miljoen EUR in Initiële investering in 2006 met betrekking tot deze nieuwe fabriek bedroeg reeds 6.4 miljoen EUR 2,3 miljoen EUR: weefmachines en ovens voor onlinecoating 0,5 miljoen EUR: doseerlijn direct coating 0,7 miljoen EUR: lasermachine 0,5 miljoen EUR: wide-format printer 0,5 miljoen EUR: weefgetouwen 2,7 miljoen EUR: investering in een nieuw ERP pakket In 2007 werden twee klantenportefeuilles overgenomen, resulterend in een netto investering voor EMB van 2,0 miljoen EUR Balans In nominaal bedrag steeg het werkkapitaal van 115,2 miljoen EUR vorig jaar tot 126,2 miljoen EUR over Rekening houdend met een meeromzet van 41,0 miljoen EUR kunnen we stellen dat, in verhouding tot de omzet, de behoefte aan werkkapitaal gedaald is tot 33,2% tegenover 33,9% in De netto financiële schuld is gedaald van mio in 2006 naar mio in Risico s Sioen Industries NV is een, op Euronext genoteerde, vennootschap die zelf geen industriële activiteiten uitoefent. Sioen Industries houdt participaties aan in ondernemingen, actief in de volgende sectoren: Het produceren en aanbrengen van coatings op technisch textiel Het ontwerpen, ontwikkelen en produceren van beschermkledij Het verwerken van zware technische weefsels tot afgewerkte producten Het produceren van pigmentpasta s, vernissen en inkten voor industriële toepassingen. Sioen Industries wordt, vooral wat zijn inkomstenstroom betreft, beïnvloed door het economische verloop van deze divisies. Deze divisies zijn op hun beurt afhankelijk van algemene economische trends en meer bepaald: De volatiliteit van de aardolieprijzen en de daaraan, in meerdere of in mindere mate, gekoppelde volatiliteit van de prijzen van de voornaamste grondstoffen (PVC, polyester, weekmaker,..) Voor wat de verwerking van zware technische weefsels betreft houdt de evolutie van de onderneming gelijke tred met de economische cycli van de vrachtwagensector De divisie beschermkledij volgt de huidige trend in de industriële activiteit in West-Europa. Hierbij wordt minder de nadruk gelegd op volume dan wel op de technische specificaties van de kledij SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

22 II. Geconsolideerde jaarrekening II.1. GECONSOLIDEERDE BALANS I IN DUIZENDEN EURO De Raad van bestuur heeft op 12 maart 2008 de geconsolideerde resultatenrekening voor 2007 goedgekeurd voor publicatie. ACTIVA Nota Vaste activa Immateriële vaste activa III Goodwill III Bedrijfsgebouwen en terreinen III Lange termijn vorderingen III Andere lange termijn activa III Uitgestelde belastingen III TOTAAL VASTE ACTIVA Vlottende Activa Voorraden III Handelsvorderingen III Overige vlottende activa III Geldbeleggingen III Geldmiddelen en kasequivalenten III Overlopende rekeningen III TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA TOTAAL ACTIVA I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

23 PASSIVA Nota Eigen Vermogen Kapitaal Geconsolideerde reserves Afdekkings- en omrekeningsverschillen TOTAAL EIGEN VERMOGEN Schulden op Lange Termijn Interestdragende leningen - meer dan een jaar III Voorzieningen III Pensioenverplichtingen III Uitgestelde belastingsschulden III Financiële leasing - meer dan een jaar III Overige schulden - meer dan een jaar III SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 TOTAAL SCHULDEN MEER DAN EEN JAAR Schulden op ten hoogste een jaar Handelsschulden en overige schulden III Interestdragende leningen - op ten hoogste een jaar III Voorzieningen - op ten hoogste een jaar III Pensioenverplichtingen - op ten hoogste een jaar III Belastingsschulden III Financiële Leasing - op ten hoogste een jaar III Overige schulden - op ten hoogste een jaar III TOTAAL SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR TOTAAL PASSIVA

24 II.2. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING VOLGENS FUNCTIE I IN DUIZENDEN EURO 2006 % op 2007 % op omzet omzet Netto-omzet % % Kostprijs verkopen % % Brutowinst % % Verkoop- & marketingkosten % % Kosten van onderzoek en ontwikkeling % % Algemene en administratieve kosten % % Overige bedrijfsopbrengsten/kosten % % Niet-recurrent resultaat (1) -0.4% (1) -0.4% Bedrijfsresultaat % % Financieel resultaat % % Financiële opbrengsten % % Financiële kosten % % Resultaat voor belastingen % % Belastingen % % Resultaat na belastingen % % Cash flow % % EBITDA % % EBIT % % (1) In 2007 hebben niet-recurrente items betrekking op een bijzondere waardevermindering van productie activa non-woven (afdeling industriële toepassingen), voor een bedrag van 1.5 miljoen EUR. In 2006, hadden niet-recurrente items betrekking op kosten voor herstructurering in Frankrijk (Pennel Automotive SAS). Er werd een provisie genomen voor deze herstructurering voor een bedrag van 1.3 miljoen EUR. 24 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

25 II.2. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING VOLGENS AARD I IN DUIZENDEN EURO 2006 % op 2007 % op omzet omzet GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING Omzet Wijziging in voorraad en bestellingen in uitvoering % % Andere bedrijfsopbrengsten % % Opbrengsten Kostprijs verkopen % % Brutomarge 50.72% 51,77% Diensten en diverse goederen % % Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen % % Afschrijvingen % % Waardeverminderingen op voorraden en % % handelsvorderingen Voorzieningen voor risico s en kosten % % Andere Bedrijfskosten % % Niet-recurrent resultaat % % SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 BEDRIJFSWINST % % FINANCIEEL RESULTAAT % % Financieel inkomen ,14% % Financiële kosten ,08% % RESULTAAT VOOR BELASTINGEN % % BELASTINGEN % % RESULTAAT NA BELASTINGEN % % MINDERHEIDSBELANGEN % % AANDEEL VAN DE GROEP IN HET RESULTAAT % % EBIT % % EBITDA % % Cash Flow % % 25

26 II.3. KASSTROOMOVERZICHT Winst uit recurrente operationele activiteiten Niet-recurrent resultaat Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingen Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen Wijzigingen in provisies Wijzigingen in het werkkapitaal Details Werkkapitaal Voorraden Lange termijnvorderingen en Handelsvorderingen Overige vorderingen, vaste activa, geldbeleggingen en over te dragen kosten Handelsschulden Belastingschulden en overige schulden Waardevermindering Voorraden en Vorderingen Totaal Werkkapitaal Overige wijzigingen Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Belastingen Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten Ontvangen interest Aanschaffing van activa via bedrijfscombinaties Investeringen in immateriële en materiële vaste activa Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa Toename kapitaalsubsidies Omrekeningsverschillen op materiële en immateriële vaste activa Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten Betaalde interest Uitgekeerd dividend Toename van langetermijn Interestdragende leningen Afname van langetermijn Interestdragende leningen Toename/(Afname) van korte termijn financiële verplichtingen Toename/(Afname) van leasing verplichtingen Overige Wisselkoersresultaten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Effect van wisselkoerswijzigingen Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten Nettokaspositie begin van de periode Nettokaspositie einde van de periode I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

27 II.4. mutatietabel VAN HET EIGEN VERMOGEN 2007 Kapitaal Reserves Omrekeningsverschillen Afdekkingsreserves Minderheidsbelangen Per einde van het vorige boekjaar Resultaat Dividenden Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening Uitgestelde belastingen 111 Omrekeningsverschillen -634 Wijziging in consolidatiekring Overboekingen -112 Per einde van het huidige boekjaar SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 De vennootschap betaalde in Miljoen EUR aan dividenden over het boekjaar Het vooropgestelde dividend over 2007 ten bedrage van 9,6 miljoen EUR is onder voorbehoud van de goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders Kapitaal Reserves Omrekeningsverschillen Afdekkingsreserves Minderheidsbelangen Per einde van het vorige boekjaar Resultaat Dividenden Afdekking meer- (minder)waardes niet opgenomen in winst en verliesrekening Uitgestelde belastingen -673 Omrekeningsverschillen Wijziging in consolidatiekring -19 Overboekingen -86 Per einde van het huidige boekjaar

28 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening III.1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS De geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries NV (de Vennootschap ) omvat de jaarrekeningen van de Vennootschap, haar dochterondernemingen en de entiteiten die proportioneel geconsolideerd worden (samen verder de Groep ). De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De Groep heeft dit jaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties toegepast. Ze werden uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB die relevant zijn voor de activiteiten en ingaan voor de jaarlijkse rapporteringsperiode die begint op 1 januari Ze worden algemeen aanvaard binnen de Europese Unie. Werden van toepassing voor 2007 IFRS 7 Financiële Instrumenten: Toelichtingen (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 januari 2007) IAS 1 Voorstelling jaarrekening - Wijziging Kapitaal Openbaarmakingen (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 januari 2007) IFRIC 7 Toepassing van herwaarderingsmethodes onder IAS 29 Financiële verslaggeving in economiëen met hyperinflatie (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 maart 2006) IFRIC 8 Scope of IFRS 2 (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 mei 2006) IFRIC 9 Herbeoordeling van vastliggende derivaten (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 juni 2006) IFRIC 10 Tussentijdse financiële verslaggeving en bijzondere waardevermindering (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 november 2006) Uitgegeven maar nog niet van kracht IAS 1 Voorstelling van de financiële staten (jaarlijkse periodes beginnend op of vanaf 1 januari 2009). Deze Standaard vervangt IAS 1 Voorstelling jaarrekening (herzien in 2003) zoals gewijzigd in Amendement aan IAS 27 Geconsolideerde en afzonderlijke financiële staten (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 juli 2009). Deze standaard wijzigt IAS 27 Geconsolideerde en afzonderlijke financiële staten (herzien in 2003). Amendement aan IFRS 2 Wachtperiode voorwaarden en annuleringen (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 januari 2009). Amendementen aan IAS 32 Financiële Instrumenten: Voorstelling en IAS 1 Voorstelling van Financiële staten Puttable financiële instrumenten en verplichtingen effect op liquidatie (jaarlijkse periodes beginnend op of vanaf 1 januari 2009). IFRS 3 Bedrijfscombinaties (van toepassing op bedrijfscombinaties waarvan de overname valt op of vanaf de eerste periode van jaarlijkse verslaggeving beginnend op of vanaf 1 juli 2009). Deze standaard vervangt de IFRS bedrijfscombinaties zoals uitgegeven in IFRS 8 Operating Segments (van toepassing op boekjaren beginnend op of vanaf 1 januari 2009) 28 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

29 Algemene principes De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en van de behaalde resultaten. Ze geven ook een getrouw beeld van de financiële positie van de entiteit, de financiële prestatie en de kasstromen en is opgesteld op basis van een gewaarborgde continuïteit. De jaarrekening is opgesteld in duizenden EUR vermits dit de valuta is van de primaire economische omgeving waarin de Groep haar activiteiten ontplooit. De jaarrekeningen van de buitenlandse deelnemingen worden omgerekend in overeenstemming met de principes omschreven in de paragraaf Vreemde valuta. De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld op basis van de historische kostprijsmethode tenzij hierna anders uiteengezet in de boekhoudkundige beginselen. Vreemde valuta Op basis van de relevante economische omgeving van de Groep en haar transacties koos men de EUR als valuta in de verslaglegging. Financiële staten van buitenlandse dochterondernemingen worden omgerekend als volgt: verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend aan de wisselkoers die van toepassing is op de datum van de verrichting. Op elke balansdatum worden monetaire activa en verplichtingen die in vreemde valuta zijn uitgedrukt omgerekend aan de slotkoers. Liquide middelen die tegen hun reële waarde in een vreemde munt zijn opgenomen, worden omgerekend tegen de wisselkoers die van toepassing was op het ogenblik dat hun reële waarde werd bepaald. Winsten en verliezen die het gevolg zijn van zulke omrekeningen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Wanneer ze echter uitgesteld worden, worden ze opgenomen in het eigen vermogen. Activa en passiva van de buitenlandse activiteiten van de Groep worden omgerekend tegen de slotkoers. Inkomsten en uitgaven worden omgerekend tegen een gemiddelde wisselkoers over de periode, tenzij de wisselkoersen erg schommelen. De wisselkoersen die hieruit voortvloeien worden opgenomen in het eigen vermogen onder de rubriek Omrekeningsverschillen. Als een buitenlandse activiteit wordt van de hand gedaan wordt het cumulatieve gedrag van de wisselkoersverschillen dat was erkend als eigen vermogen opgenomen in de winst- en verliesrekening. Goodwill en aanpassingen aan de reële waarde die ontstaan bij het verwerven van een buitenlandse entiteit worden behandeld als activa en passiva van de buitenlandse entiteit en omgerekend aan de slotkoers. Consolidatieprincipes Dochterondernemingen Dochterondernemingen zijn ondernemingen waarop de vennootschap een beslissende invloed ( zeggenschap ) uitoefent. Zeggenschap is de macht om het financiële en operationele beleid van een entiteit te sturen teneinde voordeel te halen uit haar activiteiten. De consolidatie van dochterondernemingen vangt aan op de datum waarop de Groep de zeggenschap verliest. Deze ondernemingen waarvan sprake worden opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden opgesteld voor hetzelfde boekjaar als dat van de moedermaatschappij en op basis van uniforme principes voor financiële verslaggeving voor vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in gelijksoortige omstandigheden. Combinaties van ondernemingen Als de Groep een entiteit of een bedrijfsactiviteit overneemt, worden de identificeerbare activa en passiva en de voorwaardelijke/eventuele schulden van de overgenomen partij aanvaard aan hun reële waarde. De financiële staten van dochterondernemingen worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de zeggenschap. Het verschil tussen de kostprijs en het belang van de overnemende partij in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, passiva en de voorwaardelijke/ eventuele schulden wordt opgenomen als goodwill. Als dit verschil negatief is, wordt het surplus, na herbeoordeling van de reële waarden, onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening. Als de Groep haar belang vergroot in een deelneming waarin het nog geen controle had, dan wordt de meerof minwaarde t.o.v. het nettoactief, na aanpassing aan SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

30 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening III.1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS de reële waarde die verworven werd, verwerkt alsof het een nieuwe acquisitie was volgens de methodologie als toegelicht in de bovenstaande paragraaf. Als de Groep haar belang verhoogt in een investering waarin het nog geen controle had, dan wordt de meer- of minwaarde t.o.v. het nettoactief, na aanpassing aan de reële waarde die verworven werd, verwerkt alsof het een nieuwe acquisitie betrof volgens de methodologie als in bovenstaande paragraaf toegelicht. Als de Groep haar belang verhoogt in een investering waarin het reeds controle had, dan wordt de meer-of minprijs die werd betaald ten opzichte van het aandeel in het nettoactief dat verworven werd, rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen. Alle intragroepsverrichtingen, intregroepssaldi en nietgerealiseerde winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd tenzij het om een blijvende waardevermindering gaat. De minderheidsbelangen zijn gewaardeerd tegen hun aandeel in de reële waarde van de opgenomen activa, passiva en voorwaardelijke/eventuele schulden. Balans Immateriële activa Immateriële activa worden gewaardeerd aan kostprijs. Ze worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de ermee verbonden toekomstige economische voordelen naar de Groep zullen vloeien en als de kostprijs van de activa betrouwbaar kan worden bepaald. Na de eerste opname in de boekhouding worden alle immateriële activa gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd met de eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De resterende economische levensduur en de gebruikte afschrijvingsmethode worden elk jaar opnieuw geëvalueerd bij afsluiting van het boekjaar. Elke wijziging in de economische levensduur van een immaterieel actief wordt enkel opgenomen als aan de volgende voorwaarden is voldaan: er is een identificeerbaar actief gegenereerd; het is waarschijnlijk dat het gegenereerde actief toekomstige economische voordelen zal opbrengen; en de kostprijs van het actief kan betrouwbaar bepaald worden. Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de wellicht toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden opgenomen als lasten op het ogenblik waarop ze worden opgelopen. Licenties, patenten en gelijksoortige rechten Uitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmerken en gelijksoortige rechten worden geactiveerd en lineair afgeschreven over de contractuele looptijd, waar mogelijk, of over de geschatte economische levensduur die geacht wordt niet langer dan 5 jaar te bedragen. Computer software Uitgaven met betrekking tot ontwikkeling of onderhoud van computer software worden normaliter ten laste van het resultaat genomen van de periode waarin zij werden verwezenlijkt. Enkel externe uitgaven die rechtstreeks verband houden met de aankoop en de implementatie van aangekochte software worden als immateriële activa opgenomen en lineair afgeschreven over drie jaar. Aangekochte ERP software en de bijbehorende implementatiekosten worden lineair afgeschreven over zeven jaar. Onderzoek en ontwikkeling Uitgaven voor onderzoek met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische inzichten of kennis worden als kosten in de winst- en verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Uitgaven voor ontwikkeling, waarbij onderzoeksresultaten worden gebruikt in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen voorafgaand aan commerciële productie of ingebruikname, worden alleen opgenomen in de balans als aan alle onderstaande voorwaarden is voldaan: het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uitgaven zijn afzonderlijk herkenbaar en op een betrouwbare manier meetbaar; de technische haalbaarheid van het product is voldoende bewezen; het product of proces zal gecommercialiseerd worden of gebruikt binnen de onderneming; de activa zullen toekomstige economische voordelen bieden 30 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

31 de juiste technische, financiële en andere middelen zijn aanwezig om het project te finaliseren. Wanneer niet voldaan wordt aan bovenstaande criteria worden de ontwikkelingskosten ten laste genomen van het resultaat op het ogenblik van hun ontstaan. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven over de verwachte duur van de gegenereerde voordelen vanaf de start van de commerciële productie of ingebruikname van het product of proces. Goodwill Goodwill is de meerprijs betaald bij de verwerving van een belang tegenover de reële waarde van het belang van de Groep in de verworven activa en passiva op het ogenblik van de verwerving. Goodwill wordt opgetekend als een actief en minstens jaarlijks onderworpen aan een test op bijzondere waardevermindering. Elk waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk opgenomen in de winst-en verliesrekening en wordt nadien niet meer teruggenomen.negatieve goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde van de reële waarde van het aandeel van de Groep in de verworven activa en passiva op het ogenblik van de verwerving ten opzichte van de betaalde prijs. Latere uitgaven verbonden aan een materieel vast actief worden meestal opgenomen in de resultatenrekening als ze zich voordoen. Dergelijke uitgaven worden enkel gekapitaliseerd als duidelijk kan worden aangetoond dat ze resulteren in een toename van de verwachte toekomstige economische voordelen ten gevolge van het gebruik van het materieel vast actief in vergelijking met de oorspronkelijke raming. Herstellingen en onderhoudskosten die de wellicht toekomstige economische voordelen niet verhogen, worden genoteerd als kosten als ze zich voordoen. De verschillende categorieën van materiële vaste activa worden via de lineaire methode afgeschreven over hun geschatte gebruiksduur. De afschrijving vangt aan op het moment dat de activa klaar zijn voor hun beoogde gebruik. De geschatte economische levensduur van de belangrijkste materiële vaste activa hebben betrekking op de volgende terreinen: Gebouwen: 20 jaar Machines: 5 tot 15 jaar Uitrusting: 10 jaar Meubilair: 5 jaar Hardware: 5 jaar Rollend materieel: 5 jaar SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Bij de verkoop van een dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of entiteit waarover gezamenlijke zeggenschap bestaat, wordt de gerelateerde goodwill opgenomen in de berekening van winst of verlies bij de verkoop. Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen. Een materieel vast actief wordt opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen met betrekking tot het actief naar de Groep zullen vloeien en als de kostprijs van het actief geloofwaardig kan bepaald worden. De kostprijs omvat alle directe kosten en alle direct toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de toestand te krijgen die noodzakelijk zijn om te kunnen functioneren op de beoogde manier. Als de boekwaarde van een actief lager ligt dan de geschatte gerealiseerde waarde, wordt het onmiddellijk afgeschreven tot op de realiseerbare waarde. De winsten of verliezen op verkoop of overdracht van een actief worden bepaald als zijnde het verschil tussen de netto-opbrengst bij overdracht en de boekwaarde van het actief. Dit verschil wordt opgenomen in de resultatenrekening. Lease overeenkomsten Financiële leasing Lease overeenkomsten die aan de Groep alle belangrijke risico s en voordelen toekennen inherent aan het eigenaarsrecht worden beschouwd als financiële leasing. De activa verworven onder de vorm van financiële leasing worden in de balans opgenomen volgens de waarde in het economische verkeer bij de start van de lease overeenkomst, of, als ze lager ligt tegen de contante 31

32 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening III.1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS waarde van de minimale lease betalingen, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardevermindering. Het discontopercentage dat wordt toegepast bij de berekening van de contante waarde van de minimale lease betalingen is de Interestvoet die impliciet vermeld staat in de lease overeenkomst als hij kan worden bepaald, zoniet is het de marginale ontleningsrentevoet. Initiële directe kosten worden mee geactiveerd. Lease betalingen worden opgesplitst in rentelasten en terugbetalingen van de hoofdsom. De rentelasten worden zodanig gespreid over de duur van de leaseovereenkomst dat men een periodieke rentevoet bekomt op het verschil voor elke periode. De afschrijvingsregels voor activa verworven onder de vorm van financiële leasing zijn consistent met deze voor activa waarvoor volle eigendom is verworven. Operationele leasing Lease overeenkomsten waarbij alle wezenlijke risico s en voordelen inherent aan de eigendom bij de verhuurder berusten worden als operationele leasing beschouwd. Bij operationele leasing worden de lease betalingen als kosten opgetekend en lineair gespreid over de lease periode. De totale waarde van de kortingen of voordelen toegestaan door de verhuurder wordt in mindering gebracht van de leasingkosten en lineair gespreid over de lease periode. Vastgoedbeleggingen Een belegging in vastgoed nl. een belegging die huurinkomsten oplevert, een waardestijging of beide, wordt op de balansdatum gewaardeerd aan de reële waarde. Winsten of verliezen die voortkomen uit een wijziging in de reële waarde van een vastgoedbelegging moeten worden opgenomen in de resultaten over de periode waarin ze ontstaan. Financiële investeringen Investeringen worden al dan niet opgenomen op de transactiedatum, de datum waarop een entiteit beslist om een actief te kopen of te verkopen. Financiële investeringen worden gewaardeerd aan de reële waarde van de betaalde vergoeding, plus de transactiekosten. Investeringen aangehouden voor trading of beschikbaar voor verkoop worden opgenomen aan hun reële waarde. Als investeringen worden aangehouden voor trading doeleinden, worden de winsten en verliezen die voortvloeien uit wijzigingen in de reële waarde opgenomen in de winst- en verliesrekening over die periode. Bij investeringen die ter beschikking zijn voor verkoop worden winsten en verliezen die voortkomen uit wijzigingen in de reële waarde rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen tot het financieel actief wordt verkocht of onderhevig is aan een bijzondere waardevermindering. In dat geval wordt de cumulatieve winst of verlies die vroeger opgenomen was in het eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies over de periode. Participaties die niet zijn ingedeeld als beschikbaar voor verkoop, die niet genoteerd staan op een actieve markt en waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald aan de hand van alternatieve waarderingsregels, worden aan kostprijs gewaardeerd. Financiële investeringen die tot einde looptijd worden behouden, worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs, door toepassing van de effectieve-rentemethode. Dit geldt niet voor korte termijn deposito s die tegen hun kostprijs gewaardeerd worden. Investeringssubsidies Investeringssubsidies met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa worden in mindering gebracht van de aankoopprijs of de fabricageprijs van deze activa. Het verwachte bedrag wordt in de balans geboekt op het ogenblik van de initiële goedkeuring en, indien nodig, achteraf gecorrigeerd bij de definitieve toekenning. De subsidie wordt in de resultatenrekening opgenomen evenredig met de afschrijvingen van de materiële vaste activa waarvoor ze waren verkregen. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen de kostprijs of tegen opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs omvat alle directe en indirecte kosten die gemaakt zijn om de goederen tot hun afwerkingsfase te brengen op balansdatum. De kostprijs wordt berekend aan de hand van de methode van de gewogen gemiddelde kostprijs. De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs min de geschatte kosten tot voltooiing en de kosten met betrekking tot de marketing, verkoop en distributie. 32 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

33 Vorderingen Kortlopende vorderingen worden opgenomen tegen hun nominale waarde, verminderd met de gepaste voorzieningen voor de geschatte dubieuze vorderingen. Langlopende vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs. Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en korte termijn beleggingen die tot het einde van de looptijd worden aangehouden, worden opgenomen tegen kostprijs. Kasequivalenten zijn kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardeverandering in zich dragen. Financiële verplichtingen en eigen vermogensinstrumenten Financiële verplichtingen en eigen vermogensinstrumenten worden geclassificeerd op basis van de economische realiteit van de contractuele overeenkomst. Een eigen vermogensinstrument is een contract dat het overblijvende recht omvat op een belang in de activa van de Groep, na aftrek van alle verplichtingen. Eigen vermogensinstrumenten uitgegeven door de Vennootschap worden opgenomen tegen de ontvangen vergoedingen, verminderd met de directe uitgiftekosten. Inkomstenbelasting Belastinglasten omvatten over de verslagperiode verschuldigde belastinglasten en uitgestelde belastinglasten. De over de verslagperiode verschuldigde belastingslasten zijn gebaseerd op de belastbare winst over de periode. Belastbare winst verschilt van de nettowinst uit de resultatenrekening omdat ze bepaalde elementen van baten en lasten uitsluit die belastbaar of verrekenbaar zijn in andere jaren of die nooit belastbaar of verrekenbaar zullen worden. De huidige belastingverplichting wordt berekend op basis van de belastingtarieven waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op de balansdatum. Uitgestelde belastingen zijn de belastingen die men schat te moeten betalen of terug te vorderen op verschillen tussen de boekwaarde van activa of passiva in de jaarrekening en hun fiscale basis gebruikt voor de berekening van belastbare winst. Ze worden verwerkt via de balans methode. Uitgestelde belastingverplichtingen worden meestal opgenomen voor alle belastbare tijdelijke verschillen en uitgestelde belastingvorderingen de uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen, in zoverre er wellicht fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het verrekenbare tijdelijke verschil kan worden verrekend. Dergelijke activa en passiva worden niet opgenomen als de tijdelijke verschillen voortvloeien uit goodwill of uit de eerste opname (behalve in het kader van een bedrijfscombinatie) van andere activa en passiva in een transactie die geen invloed heeft op de fiscale winst of op de winst vóór belasting. Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen voor belastbare tijdelijke verschillen die verband houden met investeringen in dochterondernemingen en deelnemingen verwerkt volgens de equity methode, tenzij de Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld of indien het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld. De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt beoordeeld op elke balansdatum en verlaagd in zoverre het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn om het mogelijk te maken om het voordeel van die uitgestelde belastingvordering geheel of gedeeltelijk aan te wenden. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn in de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld. Uitgestelde belastingen worden als baten of lasten opgenomen in de winst of het verlies over de periode, tenzij de belasting voortvloeit uit een transactie of een gebeurtenis die direct in het eigen vermogen is opgenomen. In dat geval wordt ook de uitgestelde belasting verwerkt in het eigen vermogen. Pensioenen en verwante verplichtingen In overeenstemming met de wetten en praktijken van elk land, beschikken de verbonden entiteiten over toegezegde regelingen of bijdragen voor pensioenen en bijdragen. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

34 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening III.1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS Toegezegde bijdragenregelingen Bijdragen aan toegezegde bijdragenregelingen worden als een last opgenomen als ze verschuldigd zijn. Toegezegde pensioenregelingen Bij toegezegde pensioenregelingen komt het bedrag in de balans (de nettoverplichting ) overeen met de huidige waarde van de brutoverplichting, aangepast voor niet opgenomen actuariële winsten en verliezen, na aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de niet-opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd. De huidige waarde van de brutoverplichting van een toegezegde pensioenregeling is de huidige waarde, vóór aftrek van de fondsbeleggingen, van verwachte toekomstige betalingen die vereist zijn om de verplichting te voldoen die resulteert uit het dienstverband van de werknemer in de lopende periode en in voorgaande periodes. De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand van de projected unit credit -methode. De disconteringsvoet komt overeen met het rendement op balansdatum op bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardigheid en met een resterende looptijd die te vergelijken is met de termijn van de verplichtingen van de Groep. Elk jaar wordt de discontovoet aangepast aan het marktrendement van hoogwaardige ondernemingsobligaties, waarvan de looptijd consistent is met de geschatte looptijd van de brutoverplichtingen uit hoofde van vergoedingen na uitdiensttreding. Actuariële winsten en verliezen omvatten aanpassingen gebaseerd op ervaringen (de gevolgen of verschillen tussen voorafgaande actuariële veronderstellingen en wat werkelijk is gebeurd) en de gevolgen van wijzigingen in actuariële veronderstellingen. In principe worden actuariële winsten en verliezen niet erkend op het ogenblik dat ze zich voordoen maar in de mate dat hun cumulatief bedrag buiten een bepaalde corridor valt, lineair gespreid over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van de rechthebbende werknemers. Deze corridor wordt individueel bepaald voor elke toegezegde pensioenregeling en heeft een ondergrens en een bovengrens van 110% resp. 90% van het hoogste van de huidige waarde van de brutoverplichtingen en de reële waarde van de fondsbeleggingen. Pensioenkost van verstreken diensttijd verwijst naar de toename van de huidige waarde van de brutoverplichting voor prestaties die in voorgaande periodes door werknemers zijn geleverd en die in de lopende periode voortkomen uit de introductie van of de wijzigingen in vergoedingen na pensionering of andere lange termijn personeelsvergoedingen. Pensioenkosten van voorbije diensttijd worden gradueel ten laste genomen van het resultaat en lineair gespreid over de gemiddelde termijn totdat de voordeelrechten verworven zijn. Indien voordeelrechten als verworven kunnen beschouwd worden ingevolge een nieuwe regeling of ingevolge wijzigingen in een bestaande regeling, worden de pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen. Als de verplichting die in de balans moet opgenomen worden negatief is, wordt een actiefpost opgenomen enkel in zoverre dat deze niet hoger is dan het totaal van de niet opgenomen cumulatieve actuariële nettoverliezen en pensioenkosten van de verstreken diensttijd en de contante waarde van toekomstige terugbetalingen uit de regeling of verminderingen in toekomstige bijdragen aan de regeling (het asset ceiling principle). In dit geval worden de actuariële winsten en verliezen echter wel onmiddellijk opgenomen als uitstel ervan zou leiden tot het opnemen van een winst enkel en alleen als gevolg van een actuarieel verlies in het huidige boekjaar of in een verlies enkel en alleen als gevolg van een actuariële winst in het huidige boekjaar. Pensioenkosten van verstreken diensttijd worden in dit geval eveneens onmiddellijk opgenomen in de resultatenrekening als de lineaire spreiding ervan zou leiden tot het opnemen van een winst enkel en alleen als gevolg van een verhoging van de pensioenkosten van verstreken diensttijd tijdens het huidige boekjaar. Andere personeelsvergoedingen op lange termijn Andere personeelsvergoedingen op lange termijn zoals jubileumpremies worden verwerkt volgens de projected unit credit methode. De boekhoudkundige verwerking verschilt echter van de toegezegde pensioenregelingen omdat zowel actuariële winsten en verliezen als pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk opgenomen worden. 34 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

35 Voorzieningen Er worden voorzieningen aangelegd in de balans als de Groep op balansdatum een in rechte afdwingbare feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waarvoor het waarschijnlijk is dat er een uitstroom nodig zal zijn van middelen die economische voordelen in zich houden en indien deze uitstroom op een betrouwbare manier kan geschat worden. Het bedrag opgenomen als voorziening is de beste schatting per balansdatum van de uitgave vereist om aan de bestaande verplichting te voldoen, eventueel verdisconteerd als de tijdswaarde van het geld relevant is. Voorzieningen voor reorganisatiekosten worden opgenomen als de Groep over een gedetailleerd formeel plan beschikt voor de reorganisatie die reeds vóór de balansdatum werd medegedeeld aan de betrokken partijen. Interest-dragende financiering Interest-dragende financiering wordt opgenomen tegen de waarde van de ontvangen vergoedingen verminderd met de opgelopen transactiekosten. Financieringen worden vervolgens gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs aan de hand van de effectieve-rente methode. Elk verschil tussen de vergoedingen (na aftrek van de transactiekosten) en de aflossingswaarde (met inbegrip van te betalen premies bij aflossing) wordt opgenomen in de resultatenrekening over de financieringsperiode. Handelsschulden en overige schulden Handelsverplichtingen die niet interestdragend zijn worden gewaardeerd aan hun kostprijs, wat overeenkomt met de reële waarde van het te betalen bedrag. Afgeleide financiële instrumenten De Groep gebruikt verscheidene afgeleide financiële instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze efficiënt zijn tegen het afdekken van valutarisico s als gevolg van bedrijfsactiviteiten, financieringen en investeringsactiviteiten. Het nettorisico van alle dochterondernemingen van de Groep wordt centraal beheerd in overeenstemming met de doelstellingen en richtlijnen vooropgezet door het management van de Groep. Het is bovendien de politiek van de Groep om geen speculatieve transacties (al dan niet met een hefboomeffect) aan te gaan en in geen geval handel te drijven in financiële instrumenten. Afgeleide financiële instrumenten worden als volgt verwerkt: Kasstroom afdekking Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze effectieve afdekkingen zijn voor toekomstige kasstromen, worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen, terwijl het niet-effectieve deel van de winst of het verlies op het afdekkingsinstrument in de winst- en verliesrekening wordt opgenomen. Als de kasstroom afdekking van een vaststaande toezegging of een zeer waarschijnlijke toekomstige transactie resulteert in de opname van een actief of een passief, dan worden, op dat ogenblik, de verbonden winsten en verliezen op het afgeleide instrument die voorheen in het eigen vermogen waren opgenomen, nu opgenomen in de initiële waardering van het actief of het passief op het ogenblik van de erkenning. Voor afdekkingen die niet resulteren in de erkenning van een niet financieel actief of een passief, worden bedragen die waren uitgesteld in het eigen vermogen opgenomen in de winst- en verliesrekening over de periode waarin het afgedekte item de winst of het verlies beïnvloedt. Reële waarde afdekking Een afgeleid instrument wordt opgenomen als een reële waarde afdekking als het instrument het risico dekt van wijzigingen in de reële waarde van de opgenomen activa en passiva. Afgeleide instrumenten opgenomen als reële waarde afdekkingen en afgedekte activa en passiva worden opgenomen aan hun reële waarde. De overeenkomstige wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de resultatenrekening. Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten die niet voldoen aan voorwaarden voor afdekkingstransacties worden opgenomen in de resultatenrekening als ze zich voordoen. Hedge accounting wordt stopgezet als het afdekkingsinstrument afloopt, verkocht wordt, beëindigd of uitgeoefend wordt als de afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge accounting. In dit geval blijft de rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkte cumulatieve winst of verlies op het afdekkingsinstrument, afzonderlijk in het eigen vermogen opgenomen tot de verwachte toekomstige transactie plaatsvindt. Indien een verwachte toekomstige transactie niet langer verwacht wordt, wordt de cumulatieve winst of het cumulatieve verlies, SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

36 III. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening III.1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS opgenomen in het eigen vermogen, overgedragen naar de resultatenrekening voor deze periode. Opbrengsten Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de onderneming de economische voordelen die geassocieerd zijn met de transactie zal ontvangen en als het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemeten worden. Omzet wordt opgenomen na aftrek van omzetbelastingen en kortingen. Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen als de levering heeft plaatsgevonden alsook de volledige overdracht van risico s en voordelen. Rente wordt opgenomen op een tijdsbasis die het effectieve rendement op het actief weerspiegelt. Royalties worden opgenomen op basis van het toerekeningsbeginsel (accrual basis) in overeenstemming met de condities van de overeenkomst. Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat het recht op ontvangst van de aandeelhouder is gekomen. Diverse Bijzondere waardevermindering van materiële en immateriële activa Zoals de goodwill, die jaarlijks onderworpen is aan een test op bijzondere waardevermindering, is deze toets ook van toepassing op immateriële activa en materiële vaste activa als er een aanwijzing is dat hun boekwaarde lager zou kunnen zijn dan hun realiseerbare waarde. Als een actief geen instroom van kasmiddelen genereert die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep de realiseerbare waarde van de cash flow genererende eenheid waartoe het activa behoort. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde min de verkoopkosten en de bedrijfswaarde. De methode van de bedrijfswaarde gebruikt kasstroomprognoses gebaseerd op het financiële budget dat goedgekeurd is door het management. Kasstromen na deze periode worden geëxtrapoleerd door gebruik te maken van het meest gerechtvaardigde groeipercentage op lange termijn voor de sector waarin de kasstroomgenererende eenheid actief is. Het management baseert haar veronderstellingen ( prijzen, volumes, rendement) op prestaties uit het verleden en op haar verwachtingen met betrekking tot de ontwikkeling van de markt. De gewogen gemiddelde groeipercentages zijn in overeenstemming met de prognoses opgenomen in de rapporten van de sector. De gebruikte disconteringsvoet is de geschatte gewogen gemiddelde vermogenskost van de groep vóór belastingen en houdt rekening met de huidige marktbeoordelingen van de tijdwaarde van geld en de risico s waarvoor de toekomstige kasstromen zijn aangepast. Als de realiseerbare waarde van een actief (of kasstroom genererende eenheid) lager geschat wordt dan zijn boekwaarde, wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroom genererende eenheid) verlaagd tot zijn realiseerbare waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen. Als een bijzonder waardeverminderingsverlies daarna wordt teruggenomen, wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroom genererende eenheid) verhoogd tot de herziene schatting van zijn realiseerbare waarde, maar enkel in de mate dat de verhoogde boekwaarde niet hoger is dan de boekwaarde die zou zijn bepaald als in de voorgaande jaren geen bijzondere waardeverminderingsverlies voor het actief (of kasstroom genererende eenheid) was opgenomen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill worden echter nooit teruggenomen. Gebeurtenissen na balansdatum Gebeurtenissen na balansdatum die extra informatie geven omtrent de situatie van de onderneming op balansdatum ( adjusting events ) worden verwerkt in de jaarrekening. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden enkel vermeld in de toelichtingen als ze een belangrijke impact kunnen hebben. De belangrijkste beoordelingscriteria bij de toepassing van de waarderingsregels Bij de toepassing van de waarderingsregels is in bepaalde gevallen een boekhoudkundige beoordeling nodig. Deze beoordeling wordt gegeven door een zo accuraat mogelijke inschatting te maken van onzekere toekomstige ontwikkelingen. Het management bepaalt haar beoordeling op basis van verschillende realistisch ingeschatte parameters, zoals toekomstige marktverwachtingen, sectorgroeivoeten, industriestudies, economische realiteiten, budgetten en meerjarenplannen, verwachte rentabiliteitsstudies enz Zijn als belangrijkste elementen binnen de groep hieraan onderworpen: bijzondere waardeverminderingen, voorzieningen en uitgestelde belastingsposten. 36 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

37 III.2. SEGMENTINFORMATIE PRIMAIRE SEGMENTINFORMATIE Uit managementoverwegingen is de Groep georganiseerd in 4 grote operationele divisies Coating, Apparel, Chemicals en Industrial Applications. Deze divisies vormen de basis voor de segmentinformatie van de Groep. De voornaamste producten en diensten van elk van de divisies werden eerder reeds beschreven. Meer details over de divisies kan u terugvinden in het eerste deel van dit jaarverslag. De inter-segment verkopen worden geboekt aan de actuele marktvoorwaarden. De segmentpassiva, inbegrepen de centraal aangegane financiële schulden, werden toegewezen in verhouding tot het gebruikte kapitaal voor elk segment. De activa en passiva van het hoofdkantoor (groep) werden voor zover mogelijk toegewezen aan de segmenten. Segmenten 2007 Coating Apparel Industrial applications Chemicals Elimina ties Geconso lideerd Netto-omzet Externe omzet Intersegment omzet Segmentwinst uit operationele activiteiten Niet toegewezen winst uit operationele activiteiten Winst uit operationele activiteiten Netto financiële kosten Winst voor belastingen Belastingen Winst na belastingen Segmentactiva Niet toegewezen activa Totaal geconsolideerde activa Segmentpassiva Niet toegewezen passiva Totaal geconsolideerde passiva SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Overige informatie Coating Apparel Industrial applications Chemicals Hoofdkantoor Hoofdkantoor Elimina ties Geconso lideerd Afschrijvingen Waardeverminderingen van voorraden Waardeverminderingen van vorderingen Toevoegingen/(tegendraaien) van provisies EBITDA Bijzondere waardeverminderingen Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa

38 III.2. SEGMENTINFORMATIE PRIMAIRE SEGMENTINFORMATIE Segmenten 2006 Coating Apparel Industrial applications Chemicals Elimina ties Geconso lideerd Netto-omzet Externe omzet Intersegment omzet Segmentwinst uit operationele activiteiten Niet toegewezen winst uit operationele activiteiten Winst uit operationele activiteiten Netto financiële kosten Winst voor belastingen Belastingen Winst na belastingen Segmentactiva Niet toegewezen activa Totaal geconsolideerde activa Segmentpassiva Niet toegewezen passiva Totaal geconsolideerde passiva Overige informatie Coating Apparel Industrial applications Chemicals Hoofdkantoor Hoofdkantoor Elimina ties Geconso lideerd Afschrijvingen Waardeverminderingen van voorraden Waardeverminderingen van vorderingen Toevoegingen/(tegendraaien) van provisies EBITDA Reorganisatielasten Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

39 III.2. SEGMENT INFORMATION SECUNDAIRE SEGMENTINFORMATIE 2007 Bruto-omzet Activa Investeringsuitgaven Duitsland % % 0 0.0% Frankrijk % % % België % % % Oost-Europa % % % Nederland % % % Groot-Brittannië % % % Italië % 0 0.0% 0 0.0% Scandinavië % 0 0.0% 0 0.0% Spanje % 0 0.0% 0 0.0% USA % % % Ierland % % % Zwitserland % 0 0.0% 0 0.0% Oostenrijk % 0 0.0% 0 0.0% Overige % % % Subtotaal % % % Kortingen Totaal netto-omzet SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag Bruto-omzet Activa Investeringsuitgaven Duitsland % % 4 0.0% Frankrijk % % % België % % % Oost-Europa % % % Nederland % % 8 0.0% Groot-Brittannië % % 0 0.0% Italië % 0 0.0% 0 0.0% Scandinavië % 0 0.0% 0 0.0% Spanje % 0 0.0% 0 0.0% USA % % % Ierland % % % Zwitserland % 0 0.0% 0 0.0% Oostenrijk % 0 0.0% 0 0.0% Overige % % % Subtotaal % % % Kortingen Totaal netto-omzet

40 III.3. GEBRUIKTE WISSELKOERS Munt Koers EUR gemiddelde slot USD gemiddelde slot GBP gemiddelde slot RMB gemiddelde slot PLN gemiddelde slot TDN gemiddelde slot UAH gemiddelde slot I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

41 III.4. GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING NETTO-OMZET Verkopen van goederen Onderaanneming Commissies en kortingen Netto-omzet KOSTPRIJS VAN DE VERKOPEN Aankopen Transportkosten Voorraadwijzigingen Onderaanneming Personeelskosten Afschrijvingen Diensten en overige goederen Waardeverminderingen op voorraden Kostprijs van de verkopen SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 VERKOOP- EN MARKETINGKOSTEN Onderaanneming 4 0 Personeelskosten Afschrijvingen Diensten en overige goederen Waardeverminderingen op handelsvorderingen Verkoop- en marketingkosten KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Personeelskosten Afschrijvingen Diensten en overige goederen Kosten van onderzoek en ontwikkeling ALGEMENE EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN Personeelskosten Afschrijvingen Diensten en overige goederen Algemene en administratieve kosten OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN EN -KOSTEN Winst/verlies op realizatie van materieel vast actief Voorzieningen voor risico s en kosten Uitzonderlijke kosten Ontvangen schadevergoedingen Lokale belastingen Overige Huurinkomsten Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten

42 III.4. GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING NIET-RECURRENT RESULTAAT Niet-recurrente kosten Niet-recurrent resultaat Bedrijfswinst X. BEDRIJFSWINST FINANCIEEL RESULTAAT Ontvangen Interesten Betaalde Interestlasten Andere gerealiseerde wisselkoerswinsten 8 0 Andere gerealiseerde wisselkoers verliezen Gerealiseerde wisselkoerswinsten op vorderingen Gerealiseerde wisselkoersverlies op vorderingen Gerealiseerde wisselkoerswinsten op schulden Gerealiseerde wisselkoersverlies op schulden Gerealiseerd wisselkoersresultaat Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen op vorderingen Niet-gerealiseerde wisselkoerswinst op vorderingen Niet-gerealiseerde wisselkoersverlies op schulden Niet-gerealiseerde wisselkoerswinst op schulden Marktwaarde financiële derivaten Andere herwaarderingen Niet-gerealiseerd wisselkoersresultaat Overige Financieel resultaat BELASTINGEN Belastingen Uitgestelde belastingen Belastingen Winst na belastingen Winst na belastingen I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

43 Aansluiting tussen belastingen en winst van het boekjaar voor belastingen Winst voor belastingen Belastingen verrekend aan de theoretische belastingvoet % % Theoretische belastingvoet (1) 33.80% 34.42% Belastingimpact van : wijziging in belastingvoet (2) % Verworpen uitgaven % % Specifieke belastingsregimes % % Uitgestelde belastingvorderingen niet erkend % % Waarderingscorrectie op eerder erkende uitgestelde belastingsvorderingen % Gebruik van niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen % % Regularisering van belastingen van voorgaande jaren % % Teruggeëist (3) % Aftrek notionele Interest % % Uitgestelde belastingen op niet-gedistribueerde reserves % % Belasting op uitgekeerde winst (DBI) % % Overige % % SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Winstbelasting zoals in de resultatenrekening % % (1) is het gewogen gemiddelde van de belastingvoet (2) belastingvoet in Nederland 25,5% terwijl jaar voordien 31,5% (3) belastingen die in 2003 betaald werden in Pennel kunnen worden teruggeëist DIVIDENDEN Dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2006 van 0,26 EUR per aandeel. Voorgesteld dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2007 van EUR 0,45 per aandeel. Het voorgestelde dividend dient te worden goedgekeurd door de aandeelhouders op de jaarlijkse Algemene Vergadering en is niet opgenomen als een verplichting in deze jaarrekening. 43

44 III.4. GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING GEWONE WINST PER AANDEEL De berekening van de gewone en verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op de volgende gegevens: Nettowinst of -verlies over de periode Nettowinst of verlies uit voortgezette activiteiten Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen Gewone aandelen Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor gewone winst per aandeel Gewone winst per aandeel 0,57 0,90 Gewone winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,57 0,90 VERWATERDE WINST PER AANDEEL Verwaterde elementen Nettowinst of -verlies uit voortgezette activiteiten Winst of verlies toerekenbaar aan gewone aandeelhouders Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor de verwaterde winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel 0,57 0,90 Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,57 0,90 Winstverhogende elementen niet opgenomen in de berekening Aandelenoptieplan aangezien de opties out of the money zijn in vergelijking met de gemiddelde beurskoers in 2006 en I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

45 III.5. Gedetailleerde balans III.5.1 IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 2007 Openingsbalans Aanschaffingen Getransfereerd Wisselkoersverschillen Acquisitie via bedrijfscombinaties Afschrijving Overige Per einde boekjaar Kosten van O & O: aanschaffing 0 Concessies, patenten, licenties: aanschaffing Software: aanschaffing Cliënteel en handelsfonds: aanschaffing TOTAAL Concessies, patenten, licenties: afschrijving Software: afschrijving Cliënteel en handelsfonds: afschrijving TOTAAL Immateriële vaste activa Openingsbalans Aanschaffingen Getransfereerd Wisselkoersverschillen Acquisitie via bedrijfscombinaties Afschrijving Overige Per einde boekjaar SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Kosten van O & O: aanschaffing 8-8 Concessies, patenten, licenties: aanschaffing Software: aanschaffing Cliënteel en handelsfonds: aanschaffing TOTAAL Concessies, patenten, licenties: afschrijving Software: afschrijving Cliënteel en handelsfonds: afschrijving TOTAAL Immateriële vaste activa De totale aankoop van immateriële vaste activa beliep 2.8 miljoen EUR in 2007 ten opzichte van EUR 2.8 miljoen EUR in De aankopen in 2007 hebben hoofdzakelijk betrekking op het SAP software implementatie project. Anderzijds werden in 2007 twee klanten portefeuilles verworven door de afdeling chemicaliën met betrekking tot Fillink Technologies NV (share deal=overdracht van aandelen) en Clariant France (asset deal=overdracht van activa). De aankoop van software in 2006 bevat grotendeels kosten voor SAP implementatie. Vermits SAP in 2006 nog niet in gebruik was, waren er ook geen afschrijvingen. Sinds 2007 zijn de ERP software en de hieraan verbonden implementatiekosten gedeeltelijk geïmplementeerd (Roltrans Group) en lineair afgeschreven over zeven jaar. De klantenportefeuilles van Fillink and Clariant, aangekocht in 2007, werden respectievelijk op 1.5 miljoen EUR en 0.5 miljoen EUR gewaardeerd en afgeschreven over 5 jaar. Afschrijving van immateriële vaste activa bedraagt 3.9 miljoen EUR en is opgenomen in de resultatenrekening volgens hun functie. De afschrijving van de klantenportefeuille is begrepen in de administratiekosten. Er is geen kapitalisatie voor kosten voor ontwikkeling. Er werden geen bijzondere waardeverminderingen opgetekend. 45

46 III.5. Gedetailleerde balans III.5.2 GOODWILL 2007 Openingsbalans Afname Toename Wijzigingen in de consolidatiekring Aanschaffingen Per einde boekjaar Goodwill Goodwill Toewijzing aan segmenten Coating Apparel Industrial application 15 Chemicals In januari 2007 kocht de afdeling chemicaliën Fillink Technologies SA. De aangekochte activa werden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening gebruik makend van de overnamemethode. De goodwill van 0.2 miljoen EUR is niet afgeschreven conform de IFRS 3 standaard. In oktober 2006 werden Richard Colorants SA, Copidis SAS en Astra SA aangekocht met als resultaat een goodwill van 1.4 miljoen EUR. In 2007 daalde de goodwill met 0.5 miljoen EUR met betrekking tot de Richard groep. Een latente belasting werd erkend in 2007 (overgebracht fiscaal verlies van Astra SA) wegens de fusie met Richard SA in Dit werd afgetrokken van de initiële goodwill. De boekwaarde van goodwill verworven in een bedrijfscombinatie moet toegewezen worden op een redelijke en consistente basis aan elke kasstroom genererende eenheid of de kleinste groep van kasstroom genererende eenheden, in overeenstemming met IAS 36. De realiseerbare waarde van een kasstroom genererende eenheid wordt bepaald op basis van de waarde van een onderneming als geheel. Om deze waarde te berekenen gebruikt men kasstroom prognoses die gebaseerd zijn op financiële budgetten en projecten over een periode van één jaar goedgekeurd door de Raad van Bestuur, en prognoses. Deze prognoses bevatten extrapolaties die gebruik maken van het meest gerechtvaardigde groeipercentage van 2% tot 3% dat niet hoger kan zijn dan het gemiddelde groeipercentage op lange termijn voor de sector waarin de kasstroomgenererende eenheid actief is, tussen 2% en 3%. Het management baseert zijn veronderstellingen op prestaties uit het verleden en op toekomstige verwachtingen. De gebruikte discontovoet wordt berekend per segment en schommelt tussen 6% en 10%. 46 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

47 III.5.3 DOCHTERONDERNEMINGEN % deelneming Sioen n.v. België Ardooie 99,47% 99,47% apparel Veranneman Technical Textiles n.v. België Ardooie 98,72% 98,72% coating European Master Batch n.v. België Bornem 100,00% 100,00% chemicals Coatex n.v. België Poperinge 100,00% 100,00% industrial applications Sioen France s.a.s. Frankrijk Narbonne 99,83% 99,83% apparel Confection Tunisienne de Sécurité s.a. Tunesië Tunis 89,25% 89,25% apparel Donegal Protective Clothing Ltd. Ierland Derrybeg 100,00% 100,00% apparel Sioen Coating Distribution n.v. België Ardooie 100,00% 100,00% coating Siofab s.a. Portugal Santo Tirso 100,00% 100,00% coating P.T. Sungintex Indonesië Jakarta 100,00% 100,00% apparel Saint Frères s.a.s. Frankrijk Flixecourt 99,97% 99,97% coating Sioen Fabrics s.a. België Moeskroen 100,00% 100,00% coating Saint Frères Confection s.a.s. Frankrijk Flixecourt 100,00% 100,00% industrial applications P.T. Sioen Indonesia Indonesië Jakarta 100,00% 100,00% apparel Sioen Tunisie s.a. Tunesië Tunis 99,83% 99,83% apparel Sioen Fibres s.a. België Moeskroen 100,00% 100,00% coating/apparel TIS n.v. België Haaltert-Kerksken 100,00% 100,00% coating Mullion Manufacturing Ltd. Verenigd Koninkrijk Scunthorpe 100,00% 100,00% apparel Sioen Shanghai China Shanghai 100,00% 100,00% coating Sioen Zaghouan s.a. Tunesië Zaghouan 99,50% 99,50% apparel Sioen Nordifa s.a. België Luik 100,00% 100,00% industrial applications Inducolor s.a. België Meslin-L Evêque 100,00% 100,00% chemicals Sioen Coating n.v. België Ardooie 99,47% 99,47% coating Pennel Automotive s.a.s. Frankrijk Roubaix 100,00% 100,00% coating Roland International b.v. Nederland Tegelen 100,00% 100,00% industrial applications Roland Planen GmbH Duitsland Werlte 100,00% 100,00% industrial applications Roltrans Group America Inc. Verenigde Staten Arlington 100,00% 100,00% industrial applications Roltrans Group Polska Spzoo Polen Konin 100,00% 100,00% industrial applications Roland Tilts UK Ltd. Verenigd Koninkrijk Bradford 100,00% 100,00% industrial applications Monal s.a. Luxemburg Luxemburg 100,00% 100,00% industrial applications Roltrans Group b.v. Nederland Tegelen 100,00% 100,00% industrial applications Roland-Ukraine Llc Oekraïne Rivne 100,00% 100,00% industrial applications Sioen USA Inc. Verenigde Staten Aberdeen 100,00% 100,00% apparel Richard s.a.s. Frankrijk Lomme 100,00% 100,00% chemicals Fillink Technologies n.v België Brussel 100,00% 0% chemicals Sioen Industries n.v. België Ardooie 100,00% 100,00% group SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 De volgende wijzigingen ten opzichte van 2006: Fillink Technologies n.v. werd verworven in 2007 Richard s.a.s. fusioneerde in 2007 met Copidis s.a.s. en Astra Colorants s.a. 47

48 III.5.4 MATERIËLE VASTE ACTIVA 2007 Openingsbalans Aanschaffingen Buitengebruikstelling Verkopen Getransfereerd Wisselkoersverschillen Afschrijvingen Overige Waardeverminderingen Per einde boekjaar Terreinen : aanschaffing Gebouwen : aanschaffing Infrastructuur Gebouwen : aanschaffing Installaties, machines en uitrusting : aanschaffing Meubilair : aanschaffing Rollend materieel : aanschaffing Hardware : aanschaffing Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffing Leasing Meubilair : aanschaffing Activa in aanbouw : aanschaffing TOTAAL Terreinen : waardeverminderingen Installaties, machines en uitrusting : waardeverminderingen TOTAAL Gebouwen : afschrijving Infrastructuur Gebouwen : afschrijving Installaties, machines en uitrusting : afschrijving Meubilair : afschrijving Rollend materieel : afschrijving Hardware : afschrijving Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving Leasing Meubilair : afschrijving Activa in aanbouw: afschrijving TOTAAL a) Terreinen b) Gebouwen ) Installaties, machines en uitrusting ) Meubilair en rollend materieel ) Vaste Activa onder leasing en andere ) activa in aanbouw en vooruitbetalingen Terreinen, gebouwen en installaties I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

49 2006 Openingsbalans Aanschaffingen Terreinen : aanschaffing Gebouwen : aanschaffing Infrastructuur Gebouwen : aanschaffing Installaties, machines en uitrusting : aanschaffing Meubilair : aanschaffing Rollend materieel : aanschaffing Hardware : aanschaffing Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffing Leasing Meubilair : aanschaffing Activa in aanbouw : aanschaffing TOTAAL Buitengebruikstelling Verkopen Getransfereerd Wisselkoersverschillen Acquisitie via bedrijfscombinaties Waardeverminderingen Per einde boekjaar SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Gebouwen : afschrijving Infrastructuur Gebouwen : afschrijving Installaties, machines en uitrusting : afschrijving Meubilair : afschrijving Rollend materieel : afschrijving Hardware : afschrijving Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving Leasing Meubilair : afschrijving Activa in aanbouw: afschrijving TOTAAL a) Terreinen b) Gebouwen ) Installaties, machines en uitrusting ) Meubilair en rollend materieel ) Vaste Activa onder leasing en andere ) activa in aanbouw en vooruitbetalingen Terreinen, gebouwen en installaties

50 III.5.4 MATERIELE VASTE ACTIVA Materiële vaste activa Gedurende 2007 bedroeg de totale aankoop van materiële vaste activa 21.1 miljoen EUR. De belangrijkste investeringen in 2007 waren: 5.7 miljoen EUR voor een calandragemachine 1.5 miljoen EUR infrastructuur en 1.3 miljoen EUR gebouwen voor een calandrage project 1.5 miljoen EUR weefgetouwen en 0.8 miljoen EUR IR-ovens 1.2 miljoen EUR coatingmachines 1.1 miljoen EUR machines 0.9 miljoen EUR machines in groot formaat printers 0.7 miljoen EUR machines in Weaving 0.7 miljoen EUR machines en infrastructuur chemicals 0.6 miljoen EUR in Apparel Divisie De vaste activa in aanbouw zijn een calandragefabriek die in maart 2008 operationeel zal zijn. Gedurende 2006 bedroeg de totale verwerving van vaste activa 24.3 miljoen EUR (inclusief investeringssubsidies). In 2007 werden geen kapitaalsubsidies ontvangen ten opzichte van 1.3 miljoen EUR in 2006 voor de investeringen in Nordifa. De belangrijkste investeringen in 2006 waren: 4.7 miljoen EUR in calandrage machines te Moeskroen 1.7 miljoen EUR in een gebouw te Moeskroen voor een calandrage project 0.7 miljoen EUR in terreinen te Moeskroen voor een calandrage project 1.9 miljoen EUR in een productielijn voor naaldvilt te Nordifa 1.3 miljoen EUR in een gebouw voor Richard Colorants te Lomme 2.6 miljoen EUR in een nieuw magazijn in EMB te Bornem 1.0 miljoen EUR in machines in EMB te Bornem 1.0 miljoen EUR in een nieuwe showroom te Ardooie Het gebouw in Tegelen (netto boekwaarde 4 miljoen EUR) wordt niet gebruikt in de productie en daarom niet afgeschreven. De verschillende categorieën van materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun geschatte economische levensduur. De afschrijving begint zodra de activa klaar zijn voor gebruik. De geschatte economische levensduur van de belangrijkste materiële vaste activa ligt binnen de volgende gebieden: Gebouwen: 20 jaar Machines: 5 tot 15 jaar Uitrusting: 10 jaar Meubilair: 5 jaar Hardware: 5 jaar Rollend materieel: 5 jaar Er rusten geen hypotheken op de materiële vaste activa. Materiële vaste activa zijn onderworpen aan de IAS 36 toepassing bijzondere waardeverminderingen als er een indicatie is dat de boekwaarde lager zou kunnen zijn dan de realiseerbare waarde. Als een actief geen instroom van kasmiddelen genereert die onafhankelijk zijn van andere activa, schat de Groep de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. In 2007 werd een bijzondere waardevermindering opgetekend van 1.5 miljoen EUR op de cash genererende eenheid Non Wovens -activa van de divisie Industrial Applications. Op 31 december 2007 heeft de Groep contractuele afspraken gemaakt voor de aankoop van onroerend goed, gebouwen en uitrusting voor een bedrag van 7.7 miljoen EUR, waarvan 6.3 miljoen EUR voor een nieuw gebouw voor Veranneman en Sioen Coating. 50 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

51 III.5.5 LANGE TERMIJN HANDELSVORDERINGEN Lange termijn handelsvorderingen De looptijd van deze handelsvorderingen ligt tussen twee en drie jaar. Deze langlopende vorderingen werden gewaardeerd aan hun netto huidige waarde Openingsbalans Toename Afname Reële waarde Per Einde Boekjaar Handelsvorderingen LT Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: bijzondere waardevermindering Lange termijn handelsvorderingen Openingsbalans Toename Afname Reële waarde Per Einde Boekjaar Handelsvorderingen LT Handelsvorderingen LT: herwaardering Handelsvorderingen LT: bijzondere waardevermindering Lange termijn handelsvorderingen SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 De hoger vermelde financiële activa hebben betrekking op een lange termijn handelsvordering. De boekwaarde benadert de reële waarde op 31/12/2007. De overeengekomen betalingen worden verdisconteerd aan 8%. Overige lange termijn vaste activa Deze overige lange termijn activa bestaan voornamelijk uit waarborgen B.T.W Openingsbalans Toename Afname (Overige) veranderingen of wijzigingen Per Einde Boekjaar Dochterondernemingen : vorderingen Andere aandelen : aanschaffing Waarborgen en deposito s : aanschaffing Andere vorderingen LT : aanschaffing Overige vaste activa Wisselkoersverschillen 2006 Openingsbalans Toename Afname Wisselkoersverschillen (Overige) veranderingen of wijzigingen Per Einde Boekjaar Dochterondernemingen : vorderingen Andere aandelen : aanschaffing Waarborgen en deposito s : aanschaffing Andere vorderingen LT : aanschaffing Overige vaste activa

52 III.5.6 VOORRADEN Voorraden Grondstoffen Verbruiksgoederen Bestellingen in uitvoering Afgewerkt Product Goederen onderweg Contracten in uitvoering Waardevermindering Waardevermindering grondstoffen Waardevermindering verbruiksgoederen -7 Waardevermindering bestellingen in uitvoering Waardevermindering afgewerkt product Waardevermindering goederen onderweg Waardevermindering contracten in uitvoering Netto voorraden ) Grondstoffen ) Verbruiksgoederen ) Bestellingen in uitvoering ) Goederen onderweg ) Contracten in uitvoering De bruto voorwaarden (exclusief waardeverminderingen) stijgen met 7.0 miljoen EUR ten opzichte van De verhoogde activiteit resulteerde in een verhoogde voorraad van 3.2 miljoen EUR in de coating divisie, 1.8 miljoen EUR; in de divisie Industrial Applications steeg de voorraad met 1.8 miljoen EUR, in de Chemical divisie met 1.2 miljoen EUR en de voorraad daalde met 0.2 miljoen EUR in de divisie Apparel wegens een verminderde activiteit. Waardeverminderingen voor verouderde voorraden lopen tot 8.8 miljoen EUR in 2007 ten opzichte van 7.7 miljoen EUR in Afschrijvingen van voorraden wegens veroudering tot aan hun netto realiseerbare waarde, bedragen 1.6 miljoen EUR in 2007 ten opzichte van 2.1 miljoen EUR in Deze reserves voor veroudering worden opgetekend op basis van een gedetailleerde oudersdoms- en rotatie analyse. 52 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

53 III.5.7 HANDELSVORDERINGEN 2007 Handelsvorderingen Dubieuze klanten Subtotaal handelsvorderingen Waardeverminderingen op klanten Totaal Financieel Instrument Handelsvorderingen openstaand saldo omzet Klant ,91% ,31% Klant ,09% ,28% Klant ,98% ,67% Klant ,66% ,12% Klant ,42% ,52% Overige ,94% ,10% Totaal ,00% ,00% SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Ouderdomsbalans Totaal Niet vervallen Vervallen 30 dagen Vervallen 60 dagen Vervallen 90 dagen Vervallen 120 dagen Vervallen 150 dagen Vervallen meer dan 150 dagen Subtotaal handelsvorderingen Handelsvorderingen Dubieuze klanten Waardeverminderingen op klanten Totaal Financieel Instrument Handelsvorderingen openstaand saldo omzet Klant ,17% ,41% Klant ,91% ,75% Klant ,24% ,36% Klant ,19% ,19% Klant ,90% ,80% Overige ,59% ,49% Totaal ,00% ,00% 53

54 Handelsvorderingen omvatten te ontvangen bedragen uit verkoop van goederen voor 77.5 miljoen EUR. In vergelijking met vorig jaar stegen de handelsvorderingen met 3.2 miljoen EUR als gevolg van stijgende bedrijfsactiviteiten. Minder dan 10% van het totaal uitstaande staat in vreemde valuta. De belangrijkste vreemde valuta zijn USD en GBP. Vanaf 1/4/2005 heeft de Groep beslist zich in te dekken voor het kredietrisico door het afsluiten van een stop loss kredietverzekering. De gemiddelde kredietperiode bij de verkoop van goederen bedraagt 70 dagen. Gewoonlijk wordt geen interest aangerekend op achterstallige handelsvorderingen tenzij juridische procedures lopen. Een voorziening is aangelegd voor de geschatte oninbare bedragen voor 4.3 miljoen EUR. Een voorziening voor achterstallige handelsvorderingen tussen 30 en 150 dagen en langer, is opgenomen op basis van de geschatte, niet-inbare bedragen voor de verkoop van goederen zoals vastgesteld op basis van de ervaring uit het verleden. Deze voorziening is opgenomen in Sales & Marketing expenses in de resultatenrekening volgens functie. Alvorens een nieuwe klant wordt aanvaard, gebruikt de Groep een intern kredietscore systeem, op basis van interne en externe informatie, om de potentiële klant te beoordelen op kredietwaardigheid en bepaalt per klant een kredietlimiet. Limieten en scores toegekend aan klanten worden regelmatig herzien. 54 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

55 III.5.8 OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA Overige vlottende activa Vooruitbetalingen Terug te vorderen BTW Voorafbetalingen belastingen Te ontvangen verzekeringspremies Overige Overige Vlottende Activa Andere vlottende activa bestaan voornamelijk uit terug te vorderen B.T.W. ten bedrage van 9.2 miljoen EUR, vooruitbetaalde belastingen ten bedrage van 1.9 miljoen EUR en 0.1 miljoen EUR te ontvangen verzekeringspremies. Geldbeleggingen Andere geldbeleggingen en deposito s 532 Opties 288 Geldbeleggingen SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen Kas Geldmiddelen en kasequivalenten De andere investeringen hebben betrekking op deposito s op minimum 3 maanden, maar minder dan 1 jaar. De boekwaarde van de investering weerspiegelt de begrote marktwaarde. De opties worden gereserveerd voor hedging (één op één basis) van de verplichtingen gegenereerd door aandelen optie plan II zoals uiteengezet in V. Algemene informatie over betalingen op basis van aandelen. De opties hebben een vervaldatum van 10 jaar met ingang van de datum van uitgifte. De begunstigden kunnen, na een opschortingsperiode hun toegekende opties verkopen of ze op vervaldatum uitoefenen. De boekwaarde van de opties is gelijk aan de reële waarde per 31/12/2007 vermits de opties werden gekocht per 31/12/2007. Uitgestelde kosten en overlopende rekeningen Uitgestelde kosten Overige Uitgestelde kosten en overlopende rekeningen Uitgestelde kosten ten bedrage van EUR 1.1 miljoen bestaan hoofdzakelijk uit voorafbetaalde huur, verzekeringen en interestlasten. 55

56 III.5.9 PENSIOENVERPLICHTINGEN Het volgende netto-passief wordt opgenomen voor uitdiensttreding en andere uitkeringen op lange termijn: Uitkeringen uitdiensttreding (pensioen plannen) Andere uitkeringen op lange termijn (jubileum uitkeringen) Totaal Bedragen opgenomen in de balans Reële waarde van fondsbeleggingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Reële waarde van niet-fonds beleggingen Meer of minwaarde Niet opgenomen actuariële winsten en verliezen Niet opgenomen winst met betrekking tot verstreken diensttijd -7-6 Netto passief opgenomen in de balans Waarvan passiva De bedragen opgenomen in de winst- en verliesrekening zijn de volgende: Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelasten Verwacht rendement op de fondsbeleggingen 0-17 Opgenomen pensioenlasten van verstreken diensttijd -4 9 Opgenomen actuariële verliezen (winsten) Bekorting (winst)/verlies pensioenen Uitkering pensioenen Wijzigingen in de reële waarde van de opgenomen verplichting tot uitkering zijn de volgende: Opgenomen verplichting tot uitkering in het begin Pensioenlasten Interestkosten Pensioenlasten van verstreken diensttijd -4 9 Betaalde uitkeringen Bekorting Actuariële verliezen (winsten) Passiva opgenomen in een bedrijfscombinatie Wisselkoersverschillen Afboeking toegezegde pensioenverplichting Wijzigingen in de reële waarde van de fondsbeleggingen zijn de volgende: Beginsaldo van de reële waarde van fondsbeleggingen Verwacht rendement 0 17 Actuariële winsten (verliezen) 0-4 Bijdragen van de werkgever Betaalde bijdragen Active verworven in een bedrijfscombinatie Afwikkelingen 0 Omrekeningsverschillen 0 0 Eindsaldo van de reële waarde van fondsbeleggingen I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

57 De fondsbeleggingen vertegenwoordigen beleggingen in obligaties; De bijdragen verwacht voor 2008 bedragen 91 keur. Belangrijkste actuariële veronderstellingen op de balansdatum : Eurozone Indonesia Eurozone Indonesia discontopercentage 4,60% 10,50% 5,48% 10,00% Verwacht rendement 4,50% Toekomstige salarisverhoging 2,50% 8,00% 2,50% 8,00% Normale pensioenleeftijd De gefinancierde status en aanpassingen op basis van ervaringen zijn de volgende: Toegezegde pensioenverplichting Fondsbeleggingen (Surplus)/tekort Wijzigingen in waarde van de brutoverplichting 0 18 SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Kosten met betrekking tot IAS 19 voorzieningen werden geboekt onder personeelsuitgaven en toegewezen in overeenstemming met de functie van het betrokken personeel (kostprijs verkopen, verkoop- en marketingkosten, kosten voor onderzoek en ontwikkeling en administratieve kosten). PROVISIES VOOR REMUNERATIE PERSONEEL In overeenstemming met de wetten en gebruiken van elk land, beschikken de verbonden entiteiten over toegezegdpensioenregelingen of toegezegde-bijdragenregelingen. Toegezegde-bijdragenregelingen Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden als een last opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn. Toegezegde pensioenregelingen Bij toegezegde pensioenregelingen komt het bedrag in de balans (de nettoverplichting ) overeen met de contante waarde van de brutoverplichting, aangepast voor nietopgenomen actuariële winsten en verliezen, na aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen en van de nietopgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd. De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand van de projected unit credit -methode. De toegezegde pensioenregelingen betreffen pensioenverplichtingen voornamelijk in Frankrijk waar dit wettelijk voorzien is. 57

58 III.5.10 VOORZIENINGEN 2007 Openingsbalans Toename Besteding Terugneming Getransfereerd Verworven via bedrijfscombinatie Reële waarde Per einde boekjaar Meer dan een jaar Ten hoogste 1 jaar Voorzieningen voor belastingen Voorzieningen voor milieuvervuiling Voorzieningen overige VII.Voorzieningen Voorzieningen voor belastingen Voorzieningen voor milieuvervuiling Voorzieningen overige VII.Voorzieningen De boekwaarde van de voorzieningen weerspiegelt de geactualiseerde waarde van de toekomstige verplichtingen verdisconteerd aan 8% De voorzieningen voor milieuvervuiling bestaan hoofdzakelijk uit een voorziening in verband met bodemsanering van de tereinen in Temse behorende tot TIS NV en de terreinen in Ardooie behorende tot Sioen Coating NV. Het risico in Temse vindt zijn oorsprong in de periode voor de overname. Het risico in Ardooie werd vastgesteld tijdens een periodieke controle van de terreinen. Deze provisie is aangelegd op meer dan een jaar en wordt verdisconteerd aan de gewogen gemiddelde kapitaalkost van de Groep. De overige voorzieningen bestaan uit de sociale kost voor de herstructurering die aan de gang is bij Coating in Pennel en Apparel in Frankrijk in 2006 en bestaan uit de kosten voor het beëindigen van de agentschapsovereenkomst met SCD NV. 58 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

59 III.5.11 InterestDRAGENDE LENINGEN 2007 Per einde boekjaar Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren na 5 jaar Obligatie leningen Bankleningen Financiële leasingverplichtingen Overige 3 3 Totale Interestdragende leningen op lange termijn Lange termijnvorderingen Kredietinstellingen korte termijn Leningen Leasing Leasing korte termijn 37 Financiële leasingverplichtingen Totale Interestdragende leningen op korte termijn SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag Per einde boekjaar Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren na 5 jaar Obligatie leningen Bankleningen Financiële leasingverplichtingen Overige 3 3 Totale Interestdragende leningen op lange termijn Lange termijnvorderingen Kredietinstellingen korte termijn Leningen Leasing Leasing korte termijn 42 Financiële leasingverplichtingen Totale Interestdragende leningen op korte termijn

60 Financiële Schulden Deze toelichting verstrekt informatie over de rentedragende schulden van de groep. Langlopende schulden, inclusief financiële langlopende leasingschulden. De gewogen gemiddelde interestvoet van de lange termijn schulden in 2007 bedraagt 4.76%, in vergelijking met 4.77% in Alle lange termijn leningen hebben een vaste interestvoet. In 2006, werd een 20 miljoen EUR wentelkrediet met variabele rentevoet vervroegd terugbetaald op 14 maart 2006 zonder extra kosten. Deze bullet lening werd opgenomen op 20/12/2005 met een vervaldag van 30/06/2007. Op 14 maart 2006 werd een obligatielening met notering op Eurolist bij Euronext Brussel met veel succes uitgegeven. Deze had een looptijd van tien jaar en een vaste couponrente van 4.75%. Om de interestvoet van deze obligatieuitgifte te dekken werd op 20/12/2005 een IRS (renteswap) afgesloten. Deze IRS wordt beschreven onder Financiële instrumenten en aangeduid als cash flow hedging. De effectieve samengestelde interest op de 100 miljoen EUR obligatielening is 4.72%. Sioen heeft geen afspraken over kredietovereenkomsten met uitzondering van algemene voorwaarden die van toepassing zijn op algemene overeenkomsten over financiële verplichtingen in België. Kortlopende schulden Op 31/12/2007 beliepen kortlopende schulden 21.3 miljoen EUR. Ze bestonden uit 16.8 miljoen EUR straightloans met een gewogen gemiddelde interestvoet van 4.6% en een USD lening van 5.0 miljoen EUR aan 5.7%. Er was ook een financiering voorafbetaling belastingen van 3.5 miljoen EUR die verstrijkt op 10 april Op 31/12/2006 bedroegen de straight loans op korte termijn 13.8 miljoen EUR. Er werden geen borgstellingen gegeven voor deze financiële schulden. Bijna alle (ongeveer 90%) van de financiële verplichtingen van de Groep worden centraal aangegaan en beheerd. 60 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

61 III.5.12 FINANCIËLE LEASINGSCHULDEN Financiële leasingverplichtingen 2007 Per einde boekjaar Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Leasing LT vervallend binnen het jaar Leasing KT Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Minimale leasing betalingen na 5 jaar Geactualiseerde waarde van de minimale leasing betalingen Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar jaren jaren jaren na 5 jaren Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen Minus betalingen die binnen het jaar vervallen Betalingen die na 1 jaar vervallen SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Financiële leasingverplichtingen 2006 Per einde boekjaar Binnen het jaar 2 jaren 3 jaren 4 jaren 5 jaren na 5 jaar Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Leasing LT vervallend binnen het jaar Leasing KT Leasing en gelijkaardige verplichtingen LT Minimale leasing betalingen Geactualiseerde waarde van de minimale leasing betalingen Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar jaren jaren jaren na 5 jaren Totale leasingbetalingen Toekomstige financiële lasten Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen Minus betalingen die binnen het jaar vervallen Betalingen die na 1 jaar vervallen Leasing betreft hoofdzakelijk gebouwen (Ardooie, Flixecourt en Moeskroen). De Interesten zijn vastgelegd voor de volledige termijn. De gemiddelde contractuele Interestvoet bedraagt ongeveer 5,44% p.a. (2006 5,44% p.a.). 61

62 III.5.13 OVERIGE SCHULDEN Handelsschulden en overige schulden 2007 Handelsschulden Te ontvangen creditnota s Ontvangen vooruitbetalingen 630 Totaal Financieel Instrument Handelsschulden Handelsschulden Te ontvangen creditnota s Ontvangen vooruitbetalingen 650 Totaal Financieel Instrument Handelsschulden Handels- en andere schulden bevatten uitstaande bedragen voor handelsaankopen en lopende lasten. Handelsschulden stegen ten opzichte van 2006 volgens de toegenomen activiteit. De handelsschulden zijn te betalen binnen de 30 tot 60 dagen. De groep heeft geen belangrijke achterstallen. Vreemde valuta in handelsschulden hebben vooral betrekking op USD en vertegenwoordigen minder dan 10% van de totale handelsschuld. Overige schulden op ten hoogste een jaar Fiscale schulden Sociale schulden Overige Overlopend passief Totaal De andere schulden hebben vooral betrekking op de B.T.W. en andere belastingen. 62 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

63 III.5.14 FINANCIËLE INSTRUMENTEN Financiële derivaten Notionele Waarde Reële waarde Notionele Waarde Reële waarde Termijnaankoopcontracten Termijnaankoopcontracten binnen 1 jaar Rechten Verplichtingen IRS Forward De Groep beheert een portefeuille van afgeleide financiële producten ( derivaten ) om risico s af te dekken met betrekking tot wisselkoers- en rente-posities die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten. Het is het beleid van de Groep om geen speculatieve of hefboomtransacties of derivaten aan te houden of uit te geven voor handelsdoeleinden. Interestrisico Het interestrisico van de Groep is vrij beperkt omdat de interestvoet van alle lange termijn leningen vast is. Het is de strategie van de groep om een vaste interestvoet te nemen voor het langlopende deel van de schulden en de korte termijnschulden vlottend te houden. Dank zij een optimale portefeuille van lange- en korte termijn schuldfinanciering worden mogelijke negatieve fluctuaties van rentevoeten geminimaliseerd. Op 31/12/2007 was er 21.4 miljoen EUR korte termijn financiering met een variabele rente met een gewogen gemiddelde van 4.73%. Als de interestvoeten 5% zouden stijgen (of 24 basispunten), zou dit een invloed hebben op het financiële resultaat met 51 keur meer interestkosten op jaarbasis. In verband met de herfinanciering van de groep werd in december 2005 beslist om beroep te doen op de kapitaalmarkt via de uitgifte van 100 miljoen EUR over tien jaar met een vaste coupon interest. Omdat die verrichting drie maanden kan duren en de interestvoeten einde december 2005 erg aantrekkelijk waren, heeft Sioen een tien jaar IRS afgesloten vanaf april 2006, de vermoedelijke startdatum van de obligatielening. Vermits deze IRS kan beschouwd worden als een effectieve cash flow hedging volgens IAS39, werd de marktwaardeschommeling op 31/12/2005 van deze IRS ten belope van 636 k EUR in negatief in eigen vermogen erkend. Op 02/02/2006 was de marktwaarde 1,346 keur in positief en werd ze gerealiseerd conform de hedge strategie op het ogenblik van de uitgifte van de obligatielening. Deze ontvangen premie voldoet aan de voorwaarden van cash flow hedging volgens IAS39 en wordt gespreid over de looptijd van de obligatielening. De gerealiseerde meerwaarde (1.346 keur) werd erkend op het eigen vermogen in de winst- en verliesrekening over de looptijd van de obligatielening (10 jaar). Wisselkoersrisico De Groep heeft als beleid om wisselrisico s die voortvloeien uit financiële en bedrijfsactiviteiten af te dekken. De risico s worden beperkt door transacties in dezelfde munt te compenseren ( natuurlijke hedging ) of door het vastleggen van koersen via termijncontracten of opties. De belangrijkste valuta voor de Groep Sioen zijn de GBP (inkomsten) en USD (uitgaven). In 2007, de GBP netto inkomst vertegenwoordigt 17 miljoen EUR (12.5 miljoen GBP) en de USD netto uitgaven 6.1 miljoen EUR (9 miljoen USD). Vermits deze volumes minder dan 10% van de totale netto verkoop uitmaken, is de impact van de koerswijziging in deze wisselkoersen beperkt. De fluctuatie in de marktwaarde van deze wisselkoerscontracten, werd in de winst- en verliesrekening opgenomen en bedroeg 41 keur in negatief in 2007 en in keur negatief. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

64 III.5.14 FINANCIËLE INSTRUMENTEN Kredietrisico Zie ook de relatieve concentratie van het kredietrisico (zie toelichting handelsvorderingen) dekt de onderneming kredietrisico s op handelsvorderingen via een stop loss verzekering met een individueel risico van 500 keur. Bovendien werden procedures voor kredietbewaking uitgewerkt om het kredietrisico bij elke klant afzonderlijk op te volgen. Liquiditeiten risico Om de liquiditeit en de financiële flexibiliteit te garanderen, heeft de Sioen groep kredietlijnen ter beschikking om te voldoen aan de huidige en toekomstige financiële behoeften. De Sioen groep heeft totale kredietlijnen ter beschikking van 81.5 mio EUR, waarvan op balansdatum per 31/12/ mio EUR aangewend was. Hiervan was 16.8 mio EUR straight loans aan een gewogen gemiddelde interestvoet van 4.6%, en 5 mio USD straight loan aan 5.7%. Reële waarde De reële waarde is het bedrag waartegen een actief kan uitgewisseld worden of een passief verrekend en dit tussen goed geïnformeerde en bereidwillige partijen in een zakelijke transactie. In overeenstemming met IAS 39 worden alle derivaten tegen de reële waarde in de balans opgenomen. Niet-afgeleide financiële passiva De reële waarde van niet-afgeleide financiële passiva wordt berekend op vaak gebruikte technieken (d.w.z. netto huidige waarde van toekomstige kasstromen van hoofdsom en interest verdisconteerd tegen de marktkoers). Deze zijn gebaseerd op marktgegevens uit betrouwbare financiële informatiebronnen. Reële waarden berekend op basis van marktgegevens komende van betrouwbare financiële informatiebronnen, worden regelmatig gecontroleerd op juistheid en afgewogen tegen andere bronnen van prijszetting. Financiële instrumenten Kredietlijnen Vaste Interestvoet (EUR) Notionele Waarde Reële waarde Obligatielening Gekapitaliseerde kosten Financiële leasing Bankleningen Totaal Zoals aangetoond in de analyse van de reële waarde, bevindt Sioen zich nu in een algemene gunstige positie met betrekking tot de toestand van de interestvoet in vergelijking met de huidige reële waarde van de leningen. Vermogensstructuur Het beheer van de vermogensstructuur van de Sioen Groep omvatten voornamelijk de volgende objectieven : De bescherming van de vermogensstructuur om de continue bedrijfsvoering te verzekeren resulterend in een continue aandeelhouderswaarde, alsook voordelen voor andere betrokkenen. De uitkering van een passend dividend naar de aandeelhouders Het kapitaal van de groep wordt gevormd in overeenstemming met het openstaand risico en deze wijzigt volgens de economische evoluties en het risicoprofiel van de onderliggende activa. De Sioen groep kan het dividend naar de aandeelhouders wijzigen, nieuwe aandelen uitgeven of activa verkopen om de kapitaalstructuur te behouden of te wijzigen. De Raad van Bestuur van Sioen Industries beschouwt het eigen vermogen samen met de obligatielening op 10 jaar (cfr interestbearing loans III.5.11) als permanent kapitaal. Op 31/12/2007 vormde het eigen vermogen en de obligatielening respectievelijk 39.3% en 26.2%, tesamen 65.5% van het balanstotaal. 64 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

65 III.5.15 UITGESTELDE BELASTINGEN uitgestelde belastingvordering uitgestelde belastingschuld Immaterieel vast actief Materieel vast actief Voorraad Vorderingen Overige activa 0 Pensioenverplichtingen Overige voorzieningen Overige passiva Omrekeningsverschillen Afdekkingsreserves Niet-gedistribueerde reserves Overgedragen fiscale verliezen Totaal Waardevermindering op uitgestelde belastingvordering Saldering Totaal SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 De waarde van overgedragen fiscale verliezen gerangschikt volgens vervaldatum Een jaar Twee jaren Drie jaren Vier jaren Vijf jaren en later Zonder vervaldatum Niet erkende overgedragen fiscale verliezen Niet opgenomen uitgestelde belastingschuld op nietuitgekeerde reserves Uitgestelde belastingvorderingen die in de nabije toekomst niet inbaar blijken, worden niet erkend. Het management houdt via deze beoordeling rekening met budgetten en meerjarenplanning. Een groot deel van de uitgestelde belastingvorderingen op overgedragen fiscale verliezen houdt verband met Roland International BV. Ten opzichte van 2006 werd een voorziening voor lagere waardering op fiscaal verlies van Roland International BV erkend in 2007 voor 1.8 miljoen EUR. Op basis van bedrijfsplannen werd een vordering erkend, gebruik makend van de geschatte fiscale winst gespreid over 9 jaar. De vennootschap erkent uitgestelde belastingverplichtingen op niet uitgekeerde reserves bij dochterondernemingen tenzij er een duidelijk standpunt is binnen deze specifieke dochteronderneming om geen reserves uit te keren in de nabije toekomst. In Nederland is de belastingvoet gedaald van 31.5% naar 25.5% in 2006 wat resulteert in een bijkomende belastinguitgave van 1.1 miljoen EUR gezien de uitgestelde belastingvordering daalt. Aansluiting van de beweging van uitgestelde belastingen Nettobelastingschuld op 31 december Nettobelastingschuld op 31 december Verschil Uitgestelde belastingen zoals in de winst- en verliesrekening Effect van uitgestelde belastingen via eigen vermogen Uitgestelde belastingen verworven bij bedrijfscombinaties

66 III.5.16 VERWERVINGEN EN VERKOOP VAN DEELNEMINGEN EFFECTen van verwervingen en verkopen van deelnemingen 2007 Desinvestering Granulaten EMB Verkoopprijs granulaatactiviteiten 847 Verkoop vaste activa 49 Uitgestelde belastingverplichting -227 Afschrijving stock -428 Verkoopprijs in geldmiddelen 896 Niet-geldmiddelen -655 Opbrengst 241 Verwerving van Fillink Business (in 000 EUR) Boekwaarde Aanpassing Reële waarde Vaste activa Immateriële en materiële vaste activa Vlottende activa Voorraden Debiteuren Overige debiteuren Langlopende schulden Langlopende financiële schulden Kortlopende schulden Crediteuren Overige crediteuren Totaal netto-actief Goodwill 152 Geldmiddelen betaald 206 Verworven geldmiddelen Netto geldmiddelen betaald I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

67 EMB (divisie chemicaliën) realiseerde op 1 oktober 2007 een ruil waarin het chips (korrels) departement werd verkocht en een portefeuille van een pigmentpasta klant werd verworven (zie immateriële activa) met het oog op gelijkstelling met de kernactiviteiten. EMB noteerde de aanwinst van 0.2 miljoen EUR in Andere Bedrijfsinkomsten in De verkoop van deze chips afdeling was in 2006 goed voor 5.1 miljoen EUR en in 2007 goed voor 4.7 miljoen EUR (januari oktober 2007) Op 18 januari kocht EMB de firma Fillink Technologies SA. Fillink is gespecialiseerd in inkt voor brede en super brede digitale printers. Fillink verdeelt eco-solventen, solventen en UV-inkt via een select verdelersnetwerk. Deze kwaliteitsproducten staan hoog aangeschreven in de markt dank zij de know how en de grondige marktkennis van het bedrijf. De ervaring die Fillink heeft met unieke productformuleringen en een grondig marktinzicht zijn een toegevoegde waarde voor de afdeling chemicaliën. Bij Fillink vertegenwoordigde de verkoop in miljoen EUR in vergelijking met 4.0 miljoen EUR in SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

68 III.5.16 VERWERVINGEN EN VERKOOP VAN DEELNEMINGEN Effecten van verwervingen en verkopen van deelnemingen 2006 Verwerving van Group Richard Colorants Boekwaarde Aanpassing Reële waarde Vaste activa Immateriële en materiële vaste activa Vlottende activa Voorraden Debiteuren Overige debiteuren - Kas en bank Langlopende schulden Voorzieningen Pensioenen Uitgestelde belastingverplichting Langlopende financiële schulden Kortlopende schulden Crediteuren Overige crediteuren Totaal netto-actief Goodwill 752 Overnameprijs in geldmiddelen Verwerving van de activa van Siegwerk Benelux NV Klantenportefeuille Productenportefeuille Machines Goodwill 622 Uitgestelde belastingverplichting 380 Overnameprijs in geldmiddelen De groep Richard (Richard s.a.s., Copidis s.a.s. en Astra Colorants s.a.) werd verworven op 27 oktober bedrijf werd gesticht in 1864 en is sinds de beginjaren gespecialiseerd in pigmentpasta s. De overnameprijs van 16.1 miljoen EUR werd cash betaald.de nodige marktwaarderingen werden uitgevoerd om de reële waarde van de klantenportefeuille en de productformules vast te leggen. Richard Colorants is een Franse onderneming te Lomme nabij Rijsel. Het Eind september kocht EMB activa van Siegwerk, een producent van inkten en vernissen. Deze inkten en vernissen hebben vele toepassingen in verschillende markten waar EMB reeds actief is. 68 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

69 IV. Overige IV.1. Operationele leasing verplichtingen Bedragen geboekt in kost Betalingen binnen het jaar vervallend Tussen 1 en 5 jaar Na 5 jaar 10 Minimale toekomstige betalingen Deze leasingcontracten hebben hoofdzakelijk betrekking op voertuigen, klein materiaal en bureaumateriaal. IV.2 Gebeurtenissen na balansdatum SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Er hebben zich geen gebeurtenissen van enige betekenis voorgedaan na de balansdatum. IV.3. Buiten balans items 2007 binnen 1 jaar Gegeven garanties Rechten mbt de indekking van vreemde deviezen 0 0 tot GBP Verplichtingen mbt de indekking van vreemde deviezen tot GBP Verplichtingen mbt aankopen van immateriële en materiële vaste activa binnen 1 jaar Gegeven garanties Rechten mbt de indekking van vreemde deviezen tot GBP Verplichtingen mbt de indekking van vreemde deviezen tot GBP Verplichtingen mbt aankopen van immateriële en materiële vaste activa

70 IV.4. Transacties met gerelateerde partijen soort transactie 2007 Recticel Group Verkoop Recticel Group Aankoop 222 INCH Verkoop SVB Aankoop 227 soort transactie 2006 Recticel Group Verkoop Recticel Group Aankoop 264 INCH Verkoop SVB Aankoop 0 Deze transacties werden afgesloten op marktconforme basis. Andere transacties met verbonden partijen die geen bestuurders zijn, zijn niet opgenomen gezien het immateriële bedrag (minder dan miljoen EUR). Voor de vergoedingen van de bestuurders verwijzen we naar deel V.6.B. IV.5. Personeel Land België China Duitsland Frankrijk Ierland Indonesië Nederland 6 27 Polen Portugal Tunesië UK USA Oekraïne 40 Totaal Arbeiders Bedienden Totaal I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

71 IV.6. Audit en niet audit diensten verstrekt door de commissaris en zijn netwerk 2007 Deloitte Audit diensten Sioen Industries NV 277 Overige wettelijke opdrachten 41 Belastingsadvies 14 IV.7 Voorwaardelijke bezittingen en schulden Er zijn een aantal commerciële geschillen hangende met De afdeling Industrial Application is momenteel een beperkte strijdwaarde. geconfronteerd met een kwaliteitsvordering in Frankrijk en het zou over een bedrag van 3 miljoen EUR kunnen gaan. Voorwaardelijke vorderingen ten bedrage van 0.4 miljoen Maar de rechtbank van eerste aanleg heeft een vonnis EUR heeft betrekking op de divisie Apparel. geveld in het voordeel van Sioen. SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

72 IV.8 Vergoeding van de bestuurders en het Executive Management In 2007 werden de volgende vergoedingen betaald aan de leden van de Raad van Bestuur en het executive management: Niet-executieve en onafhankelijke bestuurders en ook de leden van het executive management in hun hoedanigheid van bestuurder: Mr. Jean-Jacques Sioen EUR MJS Consulting b.v.b.a. (vertegenwoordigd EUR door Mevr. Michèle Sioen) Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete EUR D-Lance b.v.b.a. (vertegenwoordigd door EUR Mevr. Danielle Sioen) P. Company b.v.b.a. (vertegenwoordigd EUR door Mevr. Pascale Sioen) Pol Bamelis n.v. (vertegenwoordigd door EUR de Heer Pol Bamelis) Revam b.v.b.a. (vertegenwoordigd door EUR de Heer Wilfried Vandepoel) Louis Verbeke e.b.v.b.a. (vertegenwoordigd EUR door de Heer Louis-Henri Verbeke) K.E.M.P. n.v. (vertegenwoordigd door de EUR Heer Luc Sterckx) Vean n.v. (vertegenwoordigd door de EUR Heer Luc Vansteenkiste In 2007 ontving Mevr. Michèle Sioen als CEO, naast haar vergoeding als lid van de Raad van Bestuur een vaste vergoeding van Eur. Ze ontving een variabele vergoeding in de loop van 2007 ten bedrage van EUR. De vaste vergoedeingen betaald aan het executive management(*) met inbegrip van bestuurders in hun hoedanigheid van lid van het executive management kwamen op EUR (met uitzondering van de CEO). Er werd in 2007 een variabele vergoeding toegekend van EUR. Dit bevat bijdragen voor pensioenverzekering. Alle hoger vemelde bedragen zijn bruto bedragen en bevatten de volledige kost aan de vennootschap. In 2007 werden geen aandelen, aandelenopties of andere rechten ter verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO noch aan de andere leden van het executive management. Er zijn geen specifieke aanwervingsafspraken noch afspraken over een gouden handdruk met de leden van het executive management. (*) Het Executive management is samengesteld uit gedelegeerd bestuurder en leden van het directecomité. 72 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

73 V. Verslag van de commissaris VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS OVER DE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2007 Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde financiële staten evenals de vereiste bijkomende vermelding. Verklaring over de geconsolideerde financiële staten zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde financiële staten van Sioen Industries NV ( de vennootschap ) en haar dochterondernemingen (samen de groep ), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten bestaan uit de geconsolideerde balans op 31 december 2007, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van het boekjaar bedraagt (000) EUR. De financiële staten van een aantal belangrijke vennootschappen opgenomen in de consolidatiekring, met een balanstotaal van (000) EUR en met een omzet van het boekjaar van (000) EUR werden gecontroleerd door andere revisoren. Onze verklaring over de hierbijgevoegde geconsolideerde financiële staten is, voor zover deze betrekking heeft op bedragen betreffende deze vennootschappen, gesteund op de verslagen van deze andere revisoren. Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevatten, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële staten tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde financiële staten geen afwijkingen van materieel belang bevatten. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde financiële staten opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde financiële staten afwijkingen van materieel belang bevatten als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risicoinschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

74 V. Verslag van de commissaris de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde financiële staten als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie, samen met de verslagen van andere revisoren waarop wij gesteund hebben, een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de andere revisoren, geven de geconsolideerde financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2007, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde financiële staten te wijzigen: Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Diegem, 13 maart 2008 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen Kurt Dehoorne 74 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

75 VI. Statutaire jaarrekening van I SIOEN INDUSTRIES NV Verkorte balans van Sioen Industries n.v. na winstverdeling Per 31 december (000) EUR Vaste activa II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa IV. Financiële vaste activa Vlottende Activa VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen Totaal der activa SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Eigen Vermogen I. Kapitaal IV. Wettelijke reserves V. Overgedragen resultaat Schulden VIII. Schulden op meer dan 1 jaar IX. Schulden op ten hoogste 1 jaar X. Overlopende rekeningen Totaal der passiva De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Sioen Industries n.v.is op volgende pagina beknopt weergegeven. In juni 2008 zullen het jaarverslag en de jaarrekening van Sioen Industries n.v. en het verslag van de commissaris gedeponeerd worden bij de Nationale Bank van België in overeenstemming met de artikelen van de Wet op Vennootschappen. Deze verslagen liggen ter beschikking op het volgende adres: Sioen Industries n.v. Fabriekstraat Ardooie. De commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud met verklarende paragraaf afgeleverd over de statutaire jaarrekening van Sioen Industries n.v. De verklarende paragraaf luidt als volgt: Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel, vestigen wij de aandacht op het jaarverslag. Sioen Industries n.v. heeft per 31 december 2007 voor in totaal 12,5 mio EUR vorderingen op Roland International b.v., een volle dochteronderneming van Sioen Industries n.v. Bovendien heeft Sioen Coating Distribution n.v., een volle dochteronderneming van Sioen Industries n.v., uitstaande vorderingen ten opzichte van Roland International b.v. ten belope van 16,1mio EUR. De realisatie van deze bedragen is afhankelijk van het verder welslagen van de door Sioen doorgevoerde herstelmaatregelen. Er werden geen waardeverminderingen of voorzieningen aangelegd in de bijgevoegde jaarrekening. 75

76 VI. Statutaire jaarrekening van I SIOEN INDUSTRIES NV Verkorte resultatenrekening Sioen Industries n.v Per 31 december (000) EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV Financiële opbrengsten V. Financiële kosten Financieel resultaat VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening VII. Uitzonderlijke resultaat IX. Winst vóór belasting X. Belastingen XI. Winst van het boekjaar I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

77 Activiteit van Sioen Industries In essentie ligt de functie van Sioen Industries in het uitstippelen van de strategie van de vier afdelingen. Het bedrijf heeft ook de taak om de directie aan te stellen van de groepsvennootschappen en ondersteuning te verlenen op het vlak van personeelsbeleid, financieel management, kasmiddelen te beheren, aan budgettering te doen en controle uit te oefenen, ook MIS en IT en tenslotte de juridische zaken in goede banen te leiden. Commentaar Het zakencijfer van de holdingmaatschappij steeg met 20.9% tot 6.9 miljoen EUR. In 2007 bedroeg het bedrijfsverlies 1.2 miljoen EUR ten opzichte van een bedrijfsverlies in 2006 van 1.1 miljoen EUR. De financiële resultaten daalden van 17.1 miljoen EUR in 2006 tot 13.6 miljoen EUR in De verklaring hiervoor is een lagere dividendenuitkering vanuit de dochtermaatschappijen. Alle deelnemingen werden opgenomen tegen boekwaarde. Het uitzonderlijke resultaat voor het jaar steeg met 6.7 miljoen EUR ten opzichte van 2006 toe te schrijven aan aangepaste boekwaarde van participaties op het einde van het jaar. Waarderingsregels De waarderings- en omrekeningsregels die van toepassing zijn op de statutaire jaarrekening van Sioen Industries zijn in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudbeginselen in België. Staat van het kapitaal In overeenstemming met de artikelen 1 tot 4 van de wet van 2 maart 1989 met betrekking tot de bekendmaking van belangrijke deelnemingen in beursgenoteerde bedrijven en tot reglementering van de overnamebiedingen worden de toepasselijke quota bepaald op enerzijds vijf percent of een veelvoud ervan en anderzijds drie percent of een veelvoud ervan. (Artikel 8 van de statuten). In overeenstemming met artikel 4 van de wet van 2 maart 1989, werden de volgende kennisgevingen van aandeelhouderschap in de vennootschap ontvangen: SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 Toestand op 31 maart 2008 Kennisgever Datum van kennisgeving Aantal aandelen Percentage van het totale aantal aandelen Sihold n.v. (1) Fabriekstraat 23, 8850 Ardooie 18 oktober ,5% Kennisgeving van quotumwijziging Sihold n.v. 12 oktober ,4% Stichting Shell Pensioenfonds 12 oktober ,4% Sihold n.v. 30 januari ,3% Totaal aantal aandelen ,0% Deze stichting wordt gecontroleerd door de familie Sioen. (1) Sihold n.v. wordt gecontroleerd door Sicorp n.v., dat op zijn beurt gecontroleerd wordt door de Nederlandse Stichting Administratiekantoor Midapa. 77

78 VII. Voorstellen aan de algemene vergadering Voorstellen aan de algemene vergadering van Sioen Industries n.v. van 25 april 2008 De berekening van het voorgestelde netto dividend per aandeel is als volgt: De Raad van Bestuur van Sioen Industries stelt de algemene vergadering voor om de jaarrekening er 31 december 2007 goed te keuren en in te stemmen met de winstverdeling. De winst van het Boekjaar bedraagt EUR, ten opzichte van een winst van EUR voor het boekjaar De winstoverdracht uit vorig boekjaar bedraagt EUR. Het te bestemmen winstsaldo is bijgevolg EUR. De Raad van Bestuur stelt voor het beschikbare winstsaldo van EUR als volgt te bestemmen: (in EUR) Bruto dividenden voor de aandelen Tantièmes bestuurders Toevoeging aan de wettelijke reserves Overdracht naar volgend boekjaar ( ) (in EUR) Netto dividend per aandeel Roerende voorheffing 25/ Bruto dividend per aandeel Pay-out ratio (1) 50.17% (1) Brutodividend in verhouding tot het aandeel van de Groep in het geconsolideerde resultaat Het voorgestelde dividend ligt 73.1% hoger dan dat van Na goedkeuring van dit voorstel wordt het netto dividend van 0,3375 EUR per aandeel betaalbaar gesteld vanaf 9 mei 2008 aan de loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank, Bank Degroof en KBC Bank op voorlegging van coupon nr I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

79 Definities Bruto Marge % (Omzet +/- beweging in voorraad afgewerkte goederen - aankopen van grondstoffen -/+ beweging in voorraad grondstoffen)/omzet EBITDA Bedrijfsresultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico s en kosten+ afschrijvingen EBIT Bedrijfsresultaat REBIT EBIT + niet recurrente kosten REBITDA EBITDA + niet recurrente kosten EBT Winst voor belasting EAT Winst na belasting NOPAT EBIT - Belastingen EVA NOPAT - kost van het kapitaal ingezet bij begin van de periode ROE Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar ROCE NOPAT / Capital employed van de periode Cash flow Netto resultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico s en kosten+ afschrijvingen + uitgestelde belastingen FFO Nettoresultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen Free operating CF Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen Working capital Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen)+financieel vaste activa - niet-financiële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen van het passief Capital employed Werkkapitaal + immaterieel en materieel vast actief + goodwill SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag

80 Adressen Sioen Industries n.v. Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie- België Tel Fax: corporate@sioen.be Btw: BE RPR Brugge COATING SIOEN COATING NV SAINT FRERES SAS SIOEN COATING DISTRIBUTION NV SIOEN FABRICS SA (Coating/ Weaving/ Calendering) Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België 4 route de Ville BP 1F Flixecourt Frankrijk Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België Zoning Industriel du Blanc Ballot Avenue Urbino 6B-7700 Mouscron België SIOEN FIBRES SA - extrusion SIOEN COATED FABRICS (SHANGHAI) TRADING CO. LTD SIOFAB SA TIS NV VERANNEMAN TECHNICAL TEXTILES NV PENNEL AUTOMOTIVE SAS Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron België Room O, Floor 15, Hengji Building No 99, Huaihai Road (East) Shanghai P.R. of China Indústria de Revestimentos Têxteis Rua da Indústria PT Vila das Aves Santo Tirso Portugal Santo Tirso Driehoekstraat 2A B-9451 Haaltert (Kerksken) België Fabriekstraat 31 B-8850 Ardooie België 310 Rue d Alger F Roubaix Frankrijk CHEMICALS EUROPEAN MASTER BATCH NV E.M.B. NV / Fillink INDUCOLOR SA RICHARD SAS ASTRA COLORANTS SA Rijksweg 15 B-2880 Bornem België Chemin Preuscamps 12 B-7822 Ath (Meslin-L Evêque) België Rue lavoisier - zac novo Lomme Frankrijk 20 Avenue maréchal de lattre de tassigny Meyzieu Frankrijk Apparel SIOEN NV CONFECTION TUNISIENNE DE SECURITE SA C.T.S. SA GAIRMEIDI CAOMHNAITHE DHUN NA NGALL TEORANTA LTD MULLION MANUFACTURING LTD SIOEN FRANCE-DIVISION SIP PROTECTION P.T. SIOEN INDONESIA PT SUNGINTEX SIOEN FIBRES SA distribution SIOEN FRANCE SAS SIOEN TUNISIE SA SIOEN ZAGHOUAN SA SIOEN FRANCE DIVISION VIDAL PROTECTION SIOEN USA Inc. Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie - België 5 Impasse n 2 Rue 8612 (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisië (Donegal Protective Clothing Ltd Sioen Ireland) - Industrial Estate Bunbeg Co. Donegal Ierland 44 North Farm Road South Park Industrial Estate Scunthorpe North Lincolnshire DN17 2AY - UK Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F Narbonne Frankrijk NUSANTARA BONDED ZONE (KBN) MARUNDA - Jalan Pontianak Block C.2-03 Jakarta Indonesië Jalan Raya Narogong Km 12,5 Pangkalan IV Desa Cikiwul Kec. Bantar Gebang Bekasi Barat Indonesië Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron België Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F Narbonne Frankrijk 7 Impasse N 2 Rue 8612 (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisië Zone Industrielle de Zaghouan TN-1100 Zaghouan Tunisië Zone Industrielle Le Passage Jean-Rostand BP167 F Graulhet Frankrijk c/o Flom, French & Goodwin, L.L.C. 675 Line Road Building 4, Suite B Aberdeen, NJ US INDUSTRIAL APPLICATIONS COATEX NV SAINT FRERES CONFECTION SAS SIOEN NORDIFA SA ROLAND INTERNATIONAL B.V. ROLTRANS GROUP AMERICA INC. ROLAND PLANEN GMBH ROLTRANS GROUP POLSKA SP.Z.O.O. ROLAND UKRAINE LLC ROLAND TILTS UK Ltd Industriezone Sappenleen Sappenleenstraat 3-4 B-8970 Poperinge België 2 route de Ville BP 37 F Flixecourt Frankrijk Rue Ernest Solvay 181 B-4000 Liège België Kasteellaan 33 NL-5932AE Tegelen Nederland 3212 Pinewood Drive Arlington, Texas USA Delaware Corporation # US Am Zirkel Werlte Duitsland Ul. Nadbrzezna 1 PL Konin Polen Kievskaya 64-A Rivne Oekraïne Unit 1 Usher Street Off Wakefi eld Road Bradford BD4 7DS UK 80 I SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007

81 BTW BE RPR Brugge T F sioline@sioen.be TVA FR RCS AMIENS B T F sfe@sioen.com BTW BE RPR Brugge T F sioline@sioen.be TVA BE RPM Tournai T F sioenfabrics@sioen.be T F weaving@sioen.be TVA BE RPM Tournai T F fibres.extrusion@sioen.be T F sioen@online.sh.cn SOB O N 4641 NIF T F siofab@net.sapo.pt BTW BE RPR Aalst T F tis@sioen.be BTW BE RPR Brugge T F info@veranneman.be TVA FR RCS Roubaix-Tourcoing B T F automotive@pennel.sioen.com BTW BE RPR Mechelen T F emb@sioen.be TVA BE RPM Tournai T F inducolor@sioen.be T F sa.richard@colorants-richard.com F contact@astra-colorants.com SIOEN INDUSTRIES I Jaarverslag 2007 BTW BE RPR Brugge T F customer@sioen.be Code TVA V / A / M / 000 RC B T F cts@sioen.com VAT IE M Company Nr T F ireland@sioen.ie VAT GB Company Nr T F mullion@sioen.com TVA FR RCS Narbonne B T F sip-protection@sip-protection.com NPWP T F info.marunda@sioenasia.com NPWP T F indonesia@sioen.com TVA BE RPM Tournai T T distribution@sioen.be TVA FR RCS Narbonne B T F sioen.france@sioen.com Code TVA S / A / M / 000 RC B T F sioen.tunisie@sioen.com Code TVA F / A / M / 000 RC B T F sioen.zaghouan@sioen.com T F vidal@sioen.com T F cgoodwin@ffg-cpa.com BTW BE RPR Ieper T F coatex@sioen.be TVA FR RCS Amiens T F sfc@sioen.com TVA BE RPM Liège T F nordifa@sioen.be BTW NL B01 HR Venlo T F info@roland-int.org T F info@roltrans.com Ust-id.Nr.: DE Osnabrück HRB T F info@roland-int.org NIP RHB 1210 T F info@roland-int.org T F roland@rivne.com VAT GB Company Nr T F info@roland-int.org 81

82 SIOEN Industries nv Fabriekstraat Ardooie - België T F JAARVERSLAG / RAPPORT ANNUEL / ANNUAL REPORT Dit jaarverslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels. Ce rapport annuel est disponible en français, en néerlandais et en anglais. This annual report is available in Dutch, French and English.