Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus. Informatie voor de particulier

Transcriptie

1 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus Informatie voor de particulier

2 Inhoud Het Prospectus 3 Algemene gegevens van Achmea Pensioen- en 4 Levensverzekeringen N.V. Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment 5 Grade en Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro Overeenkomsten met gelieerde partijen 8 Gegevens over de personen die het (dagelijks) 8 beleid (mede) bepalen Gegevens over wijzigingen in voorwaarden 9 Gegevens over informatieverstrekking 9 Gegevens over het risicoprofiel van de verzekeraar 9 Verantwoord Beleggingsbeleid 9 Gegevens over het belastingstelsel 12 Beschrijving van het product 13 Beleggingsbeleid 13 Hefboomfinanciering 15 Risico s 16 Dividendpolitiek 18 Gegevens over kosten en vergoedingen 18 Gegevens over het behaalde rendement 19 Gegevens over de waardering 19 Jaarrekening 20 Koersinformatie 20 2 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

3 Het Prospectus Avéro Achmea Garantiefonds behorende bij de beleggingsverzekeringen van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. Belangrijke informatie Voor u ligt een prospectus van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. (de vennootschap of de verzekeraar ) betreffende het Avéro Achmea Garantiefonds (het Prospectus ). Het Prospectus bevat algemene informatie over de vennootschap en informatie omtrent het Avéro Achmea Garantiefonds (hierna: Fonds ) over onder meer de doelstelling, het beleggingsbeleid, de beleggingsrestricties, het risicoprofiel en de vergoedingen en de kosten. Een (potentiële) verzekeringnemer of verzekerde wordt er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële risico s zijn verbonden. Zij dienen dan ook goede nota te nemen van de volledige inhoud van dit Prospectus alsmede van de aanvullingen daarop. De aanvullingen maken in hun geheel onlosmakelijk deel uit van dit Prospectus. Dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen maken geen deel uit van de voorwaarden waaronder de verzekering is aangegaan, zijn geen aanbod tot het verkrijgen van aandelen of andere effecten en zijn geen uitnodiging tot het doen van een dergelijk aanbod. Dit Prospectus is slechts een omschrijving van het Fonds welke onderdeel is van een beleggingsverzekering en van de vennootschap en bevat de gegevens die voor een (potentiële) verzekerde of verzekeringnemer belangrijk zijn om zich over het Fonds horende bij de beleggings- verzekering een verantwoord oordeel te kunnen vormen. De afgifte en verspreiding van dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen alsmede het aangaan van een beleggingsverzekering kunnen in bepaalde rechtsgebieden onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. De vennootschap verzoekt personen die in bezit komen van dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. Dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen zijn geen aanbod van enig effect of uitnodiging tot het doen van een zodanig aanbod aan een persoon in enige jurisdictie waar dit volgens de aldaar toepasselijke regelgeving niet is geoorloofd. De vennootschap is niet aansprakelijk voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook. Het geven van informatie, welke niet is opgenomen in dit Prospectus is slechts voorbehouden aan de vennootschap. Op dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. De verstrekking van dit Prospectus en de bij dit Prospectus behorende aanvullingen impliceert niet dat ook na de datum van het Prospectus de opgenomen informatie nog juist is. Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen wij u naar het document Begrippenlijst Unit Linked Beleggingsfondsen. Apeldoorn, 11 juli 2017 Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 3

4 Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen Algemene gegevens van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. Algemene omschrijving Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is een werkmaatschappij van Achmea B.V. Achmea B.V. is een pan-europese dienstverlener, gevestigd te Zeist, met vestigingen in meerdere Europese landen. Kernactiviteit van Achmea B.V. is verzekeren. Achmea B.V. biedt op de Nederlandse markt aan bedrijven, instellingen en consumenten een breed pakket verzekeringen, bancaire- en hypothecaire producten en diensten aan. Andere werkmaatschappijen zijn o.a. Achmea Schadeverzekeringen N.V., Achmea Zorgverzekeringen N.V. en Achmea Bank N.V. De organisatorische structuur van Achmea bestaat uit Divisies, die in grote mate autonoom zijn en vanuit eigen core business overwegend de Nederlandse markt benaderen, onder andere via tussenpersonen. De Divisies maken gebruik van meerdere merken voor het benaderen van de diverse marktsegmenten. Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. opereert onder de merknamen Centraal Beheer, Avéro Achmea, FBTO en Interpolis. De producten die zij voert zijn pensioen- en levens-verzekeringen voor collectieve contracten, individuele levensverzekeringen en aanvullingen op pensioenvoorzieningen, waarbij het verzekeringstechnische en het beleggingsrisico geheel of gedeeltelijk bij het verzekeringsbedrijf ligt. De afzet vindt plaats in Nederland. Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is statutair gevestigd te Apeldoorn en kantoorhoudende aan de Laan van Malkenschoten 20, 7333 NP Apeldoorn. De vennoot- schap is ingeschreven in het handelsregister, Kamer van Koophandel onder nr Voor meer informatie over Achmea verwijzen wij naar de Achmea website: Informatie omtrent de vergunning van de verzekeraar Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. heeft ten doel de uitoefening van het Levensverzekeringsbedrijf als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht ( Wft ). art. 2:27 en de Bijlage Branches van de Wft in de branches: 1. Levensverzekering algemeen, en 3. Levensverzekering verbonden met beleggingsfondsen. Beschrijving van de zeggenschapsstructuur van de verzekeraar Alle aandelen van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. worden gehouden door Achmea B.V. Voor meer informatie over Achmea B.V. en haar aandeelhouders verwijzen wij naar het meest recente jaarverslag van Achmea B.V. (te downloaden van ). Uitbesteding van werkzaamheden Uit hoofde van een professionele en kostenefficiënte bedrijfsvoering houdt Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. de markt nauwlettend in de gaten. Besluiten tot uitbesteding van werkzaamheden worden zorgvuldig voorbereid en op adequate wijze geïmplementeerd, waarbij afspraken in een overeenkomst worden vastgelegd. Indien van toepassing worden de overeenkomsten van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. met derden in dit Prospectus nader omschreven. Adviseurs, adviesbureaus en overige derden Accountant PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Thomas R. Malthusstraat JR Amsterdam De accountant controleert de jaarrekening van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V., die onder verantwoordelijkheid van de leiding van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is opgesteld. De jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De controle is overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient de controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang omvat. Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. heeft sinds 18 maart 1998 een vergunning voor de uitoefening van het directe levensverzekerings-bedrijf conform het bepaalde in 4 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

5 De administrateur Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is verantwoordelijk voor de administratie van het Fonds. De administratie en de berekening van de intrinsieke waarde van het Fonds is uitbesteed aan The Bank of New York Mellon SA/NV (hierna ook BNY Mellon ). BNY Mellon is een in België gevestigde vennootschap met een bank- vergunning in België en beschikt over een Europees paspoort welke in Nederland is geaccepteerd door de DNB. BNY Mellon beschikt over een kantoor in (o.a.) Amsterdam, van waaruit de administratie voor het Fonds wordt gevoerd. Klachtenregeling De verzekeraar heeft een klachtenregeling. Deze regeling is opvraagbaar bij de verzekeraar. Klachten en geschillen kunnen worden voorgelegd aan de directie van de verzekeraar. Wanneer het oordeel van de directie voor de klager niet bevredigend is, kan deze zich wenden tot het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening, Postbus 93257, 2509 AG Den Haag. De klager die niet in aanmerking komt voor bemiddeling van het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening, die er geen gebruik van wil maken, of die vindt dat de behandeling of uitkomst hiervan niet bevredigend voor hem is, kan het geschil voorleggen aan de bevoegde rechter. Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade en Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro Algemeen Het Fonds belegt geheel in de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade en in de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro (de Beleggingspools ), zijnde besloten fondsen voor gemene rekening. Door deelneming in de Beleggingspools kan het Fonds efficiënt worden beheerd en op dezelfde manier worden behandeld als grote institutionele vermogens en wordt verwacht hiermee een optimale rendements-/ risico-verhouding te realiseren. Ook wordt verwacht daardoor bijvoorbeeld de kosten van bewaargeving, vermogensbeheer en administratie zo laag mogelijk te kunnen houden. De goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van de Beleggingspools worden ten behoeve van het Fonds ten titel van bewaring gehouden door een of meerdere daartoe opgerichte stichtingen. Voor de Beleggingspools wordt een administratie aangehouden. Achmea Investment Management B.V. (de Beheerder ) is beheerder van de Beleggingspools. Achmea Investment Management B.V. is op 1 januari 2016 ontstaan uit een juridische fusie tussen de verdwijnende rechtspersoon Achmea Beleggingsfondsen Beheer B.V. en de verkrijgende rechtspersoon Syntrus Achmea Vermogensbeheer B.V. Bij deze fusie heeft de laatste rechtspersoon de naam Achmea Investment Management B.V. gekregen. De Beheerder, welke statutair is gevestigd te Zeist (KvK ), beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen, zoals bedoeld in de Wet op het financieel toezicht. Achmea Investment Management B.V. is ingeschreven in het register van de Stichting Autoriteit Financiële Markten onder nummer Het adres van de Beheerder is Handelsweg 2, 3707 NH Zeist. De Beheerder heeft een vergunning ontvangen van de AFM om op te treden als beheerder in de zin van artikel 2:65 onder a Wft en valt onder het regime van de Richtlijn Alternatieve Beleggingsinstellingen (Alternative Investment Fund Management Directive, AIFM-Richtlijn ). Ook is het de Beheerder ingevolge artikel 2:67a, tweede lid, Wft toegestaan de volgende activiteiten te verrichten of diensten te verlenen aan professionele cliënten: - het beheren van een individueel vermogen; - het in de uitoefening van beroep of bedrijf adviseren over financiële instrumenten. Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 5

6 De Beheerder kan voor de uitoefening van haar taken, zoals het vermogensbeheer, de berekening van de intrinsieke waarde van de participaties in de Achmea Beleggingspools en de administratie, gebruik maken van zorgvuldig gekozen derden. De vermogensbeheerders De Beheerder voert het vermogensbeheer uit van de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro. De Beheerder heeft het vermogensbeheer van de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade uitbesteed aan BMO Global Asset Management (handelsnaam van F&C Netherlands B.V.) en Robeco Institutional Asset Management B.V. Met BMO Global Asset Management en Robeco Institutional Asset Management B.V.zijn in het kader van voormelde uitbestedingen overeenkomsten aangegaan, waarin onder andere afspraken zijn gemaakt ten aanzien van asset management, advisering en rapportages. De administrateur De administratie en de berekening van de intrinsieke waarde van de Beleggingspools is uitbesteed aan BNY Mellon. BNY Mellon is een in België gevestigde vennootschap met een bankvergunning in België en beschikt over een Europees paspoort welke in Nederland is geaccepteerd door de DNB. BNY Mellon beschikt over een kantoor in (o.a.) Amsterdam, van waaruit de administratie van de Beleggingspools wordt gevoerd. De bewaarneming De bewaarneming van de beleggingen geschiedt door: The Bank of New York Mellon SA/NV. De activa van de Beleggingspools, die onder toezicht staan van de AFM, worden bewaard door The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch, als de bewaarder van de Achmea Beleggingspools (de Depositary ), zoals bedoeld in de Wft. Het eigen vermogen van de Depositary bedraagt ten minste EUR ,-. Tussen de Beheerder en de Depositary van de Achmea Beleggingspools is een schriftelijke overeenkomst inzake beheer en bewaring gesloten. Op hoofdlijnen bevat deze overeenkomst de volgende elementen: de Depositary zorgt ervoor dat de kasstromen van de Beleggingspools naar behoren worden gecontroleerd en in het bijzonder dat alle betalingen door of namens participanten bij de inschrijving op de participaties ontvangen zijn en dat alle contanten van de Beleggingspools geboekt worden op kasgeldrekening(en) die op naam van de Beleggingspools geopend zijn bij (in beginsel) een entiteit zoals beschreven in artikel 18 lid 1 onder a), b) en c) van de Europese Richtlijn 2006/73/EG (een kredietinstelling of een bank waaraan in een derde land een vergunning is verleend); de activa van de Beleggingspools bestaande uit financiële instrumenten worden bij de Depositary in bewaring gegeven. De Depositary houdt alle financiële instrumenten die kunnen worden geregistreerd op een financiële instrumentenrekening in de boeken van de Depositary in bewaarneming op aparte rekeningen op naam van de Beleggingspools. Daarnaast houdt de Depositary alle financiële instrumenten in bewaarneming die fysiek aan de Depositary kunnen worden geleverd; de Depositary zorgt ervoor dat de verkoop, de uitgifte en het royement van participaties alsmede de terugbetaling daarvan gebeuren in overeenstemming met Nederlands recht en met het informatiememorandum en de voorwaarden van de Beleggingspools; de Depositary zorgt ervoor dat de waarde van de participaties in de Beleggingspools wordt berekend overeenkomstig Nederlands recht, het informatiememorandum en de voorwaarden van de Beleggingspools en de daarvoor geldende procedures; de Depositary voert de aanwijzingen van de Beheerder uit, tenzij deze in strijd zijn met Nederlands recht, het informatiememorandum of de voorwaarden van de Beleggingspools; de Depositary vergewist zich ervan dat bij transacties met betrekking tot de activa van de Beleggingspools de tegenwaarde binnen de gebruikelijke termijnen wordt overgemaakt aan de Beleggingspools; 6 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

7 de Depositary vergewist zich ervan dat de opbrengsten van de Beleggingspools een bestemming krijgen die in overeenstemming is met Nederlands recht, het informatiememorandum en met de voorwaarden van de Beleggingspools; de Depositary verzorgt de afwikkeling van de orders, de buitenlandse belastingteruggave en de corporate actions. Onder corporate actions vallen o.a. het verwerken van rente en dividendbetalingen, class actions (afwikkelen van opgelegde boetes aan bedrijven) en aandelensplitsing. De Depositary treedt bij de bewaring in het belang van de participanten in de Beleggingspools op. Volgens Nederlands recht is de Depositary jegens de Beleggingspools of de participanten aansprakelijk voor het verlies door de Depositary of door een derde aan wie de bewaarneming van de in bewaarneming genomen financiële instrumenten is overgedragen. In geval van een dergelijk verlies van een in bewaarneming genomen financieel instrument restitueert de Depositary onverwijld een financieel instrument van hetzelfde type of voor een overeenstemmend bedrag aan de Beleggingspools. De Depositary is niet aansprakelijk indien hij kan aantonen dat het verlies het gevolg is van een externe gebeurtenis waarover hij redelijkerwijs geen controle heeft en waarvan de gevolgen onvermijdelijk waren, ondanks alle inspanningen om deze te verhinderen. De Depositary is jegens de Beleggingspools of de participanten eveneens aansprakelijk voor alle andere verliezen die zij ondervinden doordat de Depositary zijn verplichtingen met opzet of door nalatigheid niet naar behoren nakomt. Volgens Nederlands recht kan de Depositary zijn aansprakelijkheid voor verlies van de in bewaring gegeven financiële instrumenten jegens de Beleggingspools of de Beheerder in beginsel slechts uitsluiten indien: A. hij aan alle daarvoor geldende vereisten voor delegatie van bewaarnemingstaken heeft voldaan; B. hij een schriftelijke overeenkomst met de derde die de uitbestede werkzaamheden verricht, heeft gesloten waarin zijn aansprakelijkheid aan de derde wordt overgedragen en op grond waarvan de Beleggingspools, de Beheerder of de Depositary namens hen, op dezelfde voet als waarin oorspronkelijk de Depositary kon worden aangesproken, de derde kan aanspreken wegens schade wegens verlies van financiële instrumenten; en C. hij een schriftelijke overeenkomst met de Beleggingspools of de Beheerder heeft gesloten waarin de Beleggingspools of de Beheerder namens de Beleggingspools instemt met de uitsluiting van de aansprakelijkheid van de Depositary en waarin een objectieve reden voor die uitsluiting is opgenomen. De Depositary verstrekt de Beheerder een lijst met namen en gegevens van uitbesteding aan derde-bewaarnemers, ook wel subcustodians genoemd. Indien uitbesteding aan een derdebewaarnemer voldoet aan de hierboven gestelde voorwaarden om aansprakelijkheid van de Depositary te beperken voor verlies van de in bewaring gegeven financiële instrumenten, zal de Beheerder deze uitbesteding op haar website publiceren en daarbij aangeven welke financiële instrumenten hierdoor geraakt kunnen worden. Beroepsaansprakelijkheidsrisico s Ter dekking van mogelijke beroepsaansprakelijkheidsrisico s die voortvloeien uit de werkzaamheden van de Beheerder, beschikt de Beheerder, in overeenstemming met de regels uit de AIFM- Richtlijn, over extra vermogen dat mogelijke beroepsaansprakelijkheidsrisico s als gevolg van beroepsnalatigheid kan dekken. Daarnaast valt de Beheerder onder de beroepsaansprakelijkheidsverzekering van de Achmea Groep, waarvoor een eigen risico geldt.belangenconflicten De Beheerder heeft organisatorische en administratieve maatregelen getroffen met als doel alle redelijke maatregelen te kunnen nemen om belangenconflicten te onderkennen, voorkomen, beheersen en controleren, zodat deze belangenconflicten geen schade toebrengen aan de belangen van de Beleggingspools en de participanten in de Beleggingspools. Een en ander is vastgelegd in het beleid Belangenconflicten dat is op te vragen bij de Beheerder. Te allen tijde staat voorop dat de belangen van de participanten in de Beleggingspools worden gewaarborgd en dat participanten onder gelijke omstandigheden gelijk worden behandeld. In geval van belangenconflicten zal de Beheerder de belangen van de participanten in acht nemen, na redelijke en billijke afweging van relevante feiten en omstandigheden. Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 7

8 Overeenkomsten met gelieerde partijen Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. kan gebruik maken van de diensten van aan haar gelieerde partijen. Het betreft onder meer het uitvoeren van beleggingstransacties, het bewaren van effecten, het uitzetten van liquide middelen, het aangaan van leningen, het onderhouden van de markt en het uitvoeren van de hoofdbetaalfunctie. Deze dienstverlening vindt plaats tegen marktconforme condities. Indien het Fonds in het kader van de beleggingen transacties verricht met gelieerde partijen buiten een regelmatig functionerende, erkende open markt om, vinden in geval van beurs-genoteerde financiële instrumenten deze transacties plaats tegen de openings- koers van de belegging op de desbetreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde financiële instrumenten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door het Fonds op basis van objectieve en recente marktinformatie. Gegevens over de personen die het (dagelijks) beleid (mede) bepalen Die het (dagelijks) beleid binnen de verzekeraar (mede) bepalen De statutair bestuurders en dagelijks beleidsbepalers van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. zijn: F.J. van der Ent A.M.P.J. Heuvelmans M.H.A. Perquin P.A.A. van Overbeek De leden van de Raad van Commissarissen en mede beleidsbepalers van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. zijn: M. Lückerath-Rovers P.H.M. Hofsté R.T. Wijmenga De leden van de Raad van Bestuur van Achmea B.V. worden benoemd door de Raad van Commissarissen van Achmea B.V. De leden van de Raad van Commissarissen zijn: A.W. Veenman (voorzitter RvC) A.J.A.M. Vermeer J. Lonkhuijzen-Hoekstra M. Lückerath-Rovers A.C.W. Sneller P.H.M. Hofsté R.T. Wijmenga W.H. de Weijer Achmea B.V. is enig aandeelhouder van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. De leden van de Raad van Bestuur van Achmea B.V. worden aangemerkt als mede beleidsbepalers, voorzover dit lid of deze leden niet reeds worden aangemerkt als beleidsbepaler vanwege bestuurderschap van Achmea Pensioen- en Levens- verzekeringen (hierboven), en zijn: W.A.J. van Duin (voorzitter RvB) R. Konterman M.A.N. Lamie H. Timmer B.E.M. Tetteroo R. Otto 8 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

9 Gegevens over wijzigingen in de voorwaarden De wijze waarop de voorwaarden tussen de verzekeraar en de verzekeringnemers kunnen worden gewijzigd zijn uiteengezet in de verzekeringsvoorwaarden of uitvoeringsovereenkomst/reglement van de verzekeraar. Deze zijn beschikbaar op de website van Avéro Achmea ( Het Prospectus is geen onderdeel van de verzekeringsvoorwaarden of uitvoeringsovereenkomst/reglement. De verzekeraar is te allen tijde bevoegd eenzijdig wijzigingen aan te brengen in het Prospectus. De laatste versie van het Prospectus vervangt alle voorgaande versies en is kosteloos verkrijgbaar bij de verzekeraar. Deze informatie kunt u eveneens op de websites van de verzekeraar vinden. Gegevens over informatieverstrekking Actuele informatie over het Fonds van de verzekeraar, alsmede het Prospectus, zijn kosteloos verkrijgbaar bij de verzekeraar. Deze informatie kunt u eveneens op de website van de verzekeraar vinden. Aan verzekeringnemer of verzekerde wordt jaarlijks een opgave verstrekt van de totale waarde van zijn aanspraken op de beleggingen van het Fonds. Gegevens over het risicoprofiel van de verzekeraar Het risico dat verzekeringnemer of verzekerde ten aanzien van de verzekeraar loopt is géén ander risico dan het faillissementsrisico van de verzekeraar. Andere risico s die ten aanzien van de belegging bestaan staan beschreven onder Risico s. Verantwoord Beleggingsbeleid Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 9

10 7 Maatschappelijk Verantwoord Beleggen We vinden het belangrijk dat uw geld maatschappelijk verantwoord wordt belegd. Dat doen we op verschillende manieren: we sluiten bepaalde beleggen uit we gaan in gesprek met bedrijven waarin we beleggen we stemmen actief op de aandeelhoudersvergaderingen van bedrijven waarin we beleggen we moedigen de vermogensbeheerders aan om bij het beleggen ook aandacht te hebben voor duurzaamheid we moedigen de vermogensbeheerders aan om bij het beleggen ook aandacht te hebben voor duurzaamheid. In de volgende paragrafen vindt u een korte toelichting. Een uitgebreide beschrijving van ons 'verantwoord beleggingsbeleid' vindt u op de website van de verzekeraar. conventie over biologische wapens (1975) conventie over chemische wapens (1997) verdrag van Ottawa over antipersoonsmijnen (1997) conventie over clustermunitie (2008) omstreden landen De Nederlandse overheid kan maatregelen nemen tegen andere landen ('sancties') volgens de Sanctiewet uit Dit zijn landen die bijvoorbeeld mensenrechten schenden of een bedreiging vormen voor de internationale vrede en veiligheid. Sancties zijn bijvoorbeeld wapenembargo s en handelsbeperkingen.de Sanctiewet uit 1977 wordt als hulpmiddel gebruikt bij het uitsluiten van landen. tabaksproducenten We beleggen niet in fabrikanten van tabaksproducten (zoals sigaretten en sigaren). Tabaksproducten zijn slecht voor de gezondheid. Achmea wil de gezondheid van mensen juist bevorderen. Dat hoort bij onze maatschappelijke verantwoordelijkheid. 7.1: We sluiten bepaalde beleggingen uit We beleggen niet in: We beleggen ook niet in bedrijven die een groot belang hebben in andere fabrikanten van tabaksproducten. bedrijven die omstreden wapens produceren Wij beleggen niet in bedrijven die omstreden wapens ontwikkelen, testen, produceren, verkopen, verhandelen of onderhouden. Het gaat om de volgende omstreden wapens: clustermunitie anti-persoonsmijnen biologische en chemische wapens nucleaire wapens Wij vinden wapens omstreden als deze onevenredig veel leed en slachtoffers veroorzaken, geen onderscheid maken tussen burger- en militaire doelen en ook na afloop van een conflict slachtoffers kunnen maken. Deze wapens zijn door het internationaal recht verboden of staan internationaal ter discussie. We beleggen ook niet in bedrijven die een groot belang hebben in andere bedrijven die omstreden wapens produceren. Een voorbeeld van een groot belang is dat een bedrijf meer dan de helft van de aandelen heeft. We sluiten ons aan bij de internationale afspraken die zijn ondertekend door Nederland en veel andere landen: bedrijven die zich niet houden aan het Global Compact Wij beleggen niet in bedrijven die zich niet houden aan het Global Compact van de Verenigde Naties. Het Global Compact bestaat uit afspraken over mensenrechten arbeidsomstandigheden milieu corruptie. Elk jaar beoordelen twee onafhankelijke bureaus of de bedrijven waarin we beleggen zich houden aan het Global Compact. Vinden deze twee bureaus dat een bedrijf zich minimaal twee jaar lang niet aan het Global Compact houdt? Dan beleggen we niet in dit bedrijf. Jaarlijks laten we de beleggingsportefeuille ook door een onafhankelijke partij beoordelen. Deze partij beoordeelt of de ondernemingen waarin wij beleggen, zich houden aan bovenstaande afspraken van het Global Compact. Ontdekken we dat we toch beleggen in beleggingen die we uitsluiten? 10 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

11 Dan bouwen we binnen een redelijke termijn ons belang in deze beleggingen af. Daarbij houden we rekening met de belangen van Participanten en wettelijke regels. Op de website van de verzekeraar vindt u een 'uitsluitingenlijst' van alle ondernemingen en landen waarin we niet beleggen. De uitsluitingenlijst stellen we elk half jaar opnieuw vast. 7.2 We gaan in gesprek met bedrijven waarin we beleggen We gaan in gesprek met bedrijven waarin we beleggen. Dit noemen we 'engagement'. We spreken met deze bedrijven over maatschappelijk verantwoord ondernemen. Robeco doet dat namens ons. Zo willen we het duurzame gedrag van bedrijven waarin we beleggen verbeteren. Wij verwachten dat dit leidt tot betere beleggingsresultaten. vastgelegd hoe deze bedrijven zich kunnen verbeteren binnen een periode van drie jaar. Een onafhankelijke partij beoordeelt vooraf of de doelen haalbaar zijn. Na afloop beoordeelt deze onafhankelijke partij of doelen zijn gehaald.zo niet, dan kunnen we besluiten om niet meer in een bedrijf te beleggen. De gesprekken gaan over onderwerpen die wij belangrijk vinden. De afgelopen jaren hebben we bijvoorbeeld over de volgende onderwerpen gesproken: mensenrechten dierproeven publieke gezondheidszorg biodiversiteit arbeidsomstandigheden milieu. We gebruiken de afspraken uit het Global Compact Bij de gesprekken met bedrijven gebruiken we de afspraken uit het Global Compact (zie paragraaf 8.1). Voor onze gesprekken kiezen we de bedrijven die minder goed scoren op het Global Compact. We maken duidelijke afspraken om hun gedrag te verbeteren. We spreken ook af wanneer ze hun gedrag moeten hebben verbeterd. U vindt onze Engagement richtlijnen ( Engagement Guidelines ) op onze website. We praten ook over andere onderwerpen We praten met het management van deze bedrijven over de onderwerpen uit het Global Compact, maar ook over andere onderwerpen. Voorbeelden zijn de manier waarop het personeel kan meedenken over het bedrijf of de manier waarop het personeel beloond wordt. De gesprekken gaan alleen over onderwerpen die het management kan veranderen. Een goede relatie is belangrijk Wij bereiken de beste resultaten als we in onze gesprekken meedenken met bedrijven. Daarbij horen onderling vertrouwen en respect. Achmea kijkt vooral of de bedrijven zich aan de internationale afspraken houden. Is dit niet het geval? Dan vraagt Robeco namens Achmea waarom ze zich niet aan deze afspraken houden. Robeco zal in gesprekken vragen om verbeteringen. Leveren de gesprekken niets op? Dan kunnen we besluiten om niet meer in een bedrijf te beleggen. Op de website van de verzekeraar vindt u: het 'Overzicht Enhanced Engagements' met alle enhanced engagements vanaf 2008 een engagementrapportage van elk kwartaal met een verslag van alle activiteiten op dit gebied een toelichting op achtergrond, doelstellingen, verloop en afronding per engagement 7.3 We stemmen actief op aandeelhoudersvergaderingen Wij beleggen in aandelen van verschillende bedrijven. Elk aandeel geeft ons stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Dat betekent dat we mogen stemmen over onderwerpen die op deze vergaderingen worden besproken. Wij gebruiken dit stemrecht om ervoor te zorgen dat bedrijven beter bestuurd worden of hun duurzaamheid te verbeteren. Wij verwachten dat de aandelen van deze bedrijven hierdoor meer waard worden. Kunnen we niet op een aandeelhoudersvergadering aanwezig zijn? Dan stemmen we op afstand. Dit noemen we proxy voting. De meest voorkomende agendapunten zijn: goedkeuring van het jaarverslag/jaarrekening benoeming bestuurders en commissarissen Met enkele bedrijven voeren we extra gesprekken Daarnaast voeren wij met enkele bedrijven extra gesprekken. Deze gesprekken noemen we 'enhanced engagements'. Daarvoor kiezen we elk jaar kiezen twee of drie bedrijven uit. We stellen voor deze bedrijven doelstellingen op, waarin is beloning van de bestuurders wijziging van de statuten voorstel tot fusie of overname Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 11

12 Wij gebruiken de Corporate Governance Code Wij gebruiken de Nederlandse Corporate Governance Code voor Nederlandse bedrijven bij de beoordeling van de agendapunten. beleggingsresultaten. Een bedrijf dat minder energie gebruikt, is niet alleen beter voor het milieu maar heeft ook minder kosten. Met een goede zorg voor het milieu voorkomen bedrijven ook hoge milieuboetes. In andere landen gebruiken we de Corporate Governance Code van dat land en de ICGN-code (International Corporate Governance Network). Wanneer gebruiken we ons stemrecht? Als betrokken aandeelhouder vinden wij het belangrijk om het stemrecht uit te oefenen. Op die manier kunnen we invloed uitoefenen bij de bedrijven waarin we beleggen. We stemmen daarom op zoveel mogelijk aandeelhoudersvergaderingen. Dit zijn vooral aandeelhoudersvergaderingen waarin we een groot belang hebben en aandeelhoudersvergaderingen waarop omstreden onderwerpen worden besproken, krijgen extra aandacht. Het is niet mogelijk om alle aandeelhoudersvergaderingen te bezoeken. Daarom maken we gebruik van een internet platform om onze stem uit te brengen. In Nederland bezoeken we aandeelhoudersvergaderingen als we vragen hebben of een standpunt naar voren willen brengen. Na elke aandeelhoudersvergadering laten we op onze website zien hoe we hebben gestemd. U vindt deze stemrapportage op de website van de verzekeraar. Ook vindt u hier het verslag verantwoording betrokken aandeelhouderschap We moedigen de vermogensbeheerders aan ook aandacht te hebben voor duurzaamheid Achmea moedigt haar vermogensbeheerders aan om bij het kiezen van aandelen en obligaties, ook gebruik te maken van duurzame aandachtspunten. Dit betekent dat de vermogensbeheerders rekening houden met de ESGfactoren: Beleggen in andere beleggingsfondsen Sommige fondsen beleggen niet alleen in de Achmea Beleggingspools maar ook in andere beleggingsfondsen die niet van Achmea zijn. Daarvoor kiezen we bij voorkeur beleggingsfondsen, waarbij het maatschappelijk verantwoord beleggen ook hoog in het vaandel staat. Wel kan er enig verschil bestaan tussen het maatschappelijk verantwoord beleggingsbeleid bij het externe beleggingsfonds en dat van Achmea. Wij proberen die verschillen zo klein mogelijk te laten zijn en wenden daar onze invloed ook voor aan. Vermindering van CO2-uitstoot Achmea vindt het ook belangrijk om bij te dragen aan een verlaging van de CO2 uitstoot. In de Beleggingspool Achmea Aandelen Wereldwijd beoordelen wij bedrijven daarom ook op de uitstoot van CO2. Wij beperken beleggingen in bedrijven die slecht scoren op de uitstoot van CO2. Hierdoor krijgt deze pool een lagere CO2 voetafdruk, dan zonder aanpassingen het geval zou zijn geweest. Een CO2- voetafdruk is een milieumaat voor het bedrijfsleven. Het laat zien hoeveel een bedrijf CO2 uitstoot. Richtlijnen verantwoord beleggen Het verantwoord beleggingsbeleid wordt getoetst aan verschillende (internationale) verdragen. Deze verdragen, codes en initiatieven zijn beschreven in het uitgebreide verantwoord beleggingsbeleid dat u kunt vinden op de website van de verzekeraar. - milieu (Environment) - sociaal (Social) - goed bestuur (Governance) Het gebruiken van deze ESG-criteria komt boven op de financiële analyses, die de vermogensbeheerders op bedrijven uitvoeren. Wij verwachten dat deze extra analyses met ESG-criteria uiteindelijk ook kunnen bijdragen aan betere 12 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

13 Gegevens over het belastingstelsel Algemeen Onderstaand is een algemeen overzicht opgenomen van de belangrijkste fiscale aspecten van het Fonds en van het beleggen daarin. Het overzicht is gebaseerd op de fiscale wetgeving en jurisprudentie in Nederland zoals deze op 5 juli 2017 van toepassing zijn, met uitzondering van maatregelen die met terugwerkende kracht worden ingevoerd. Het overzicht vormt geen advies over een specifieke persoonlijke situatie. Voor inzicht in de specifieke fiscale gevolgen van het verwerven, houden en overdragen van participaties in het Fonds wordt geadviseerd contact op te nemen met uw eigen belastingadviseur. Vennootschapsbelasting Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is onderworpen aan de Nederlandse vennootschapsbelasting naar een tarief van 25 % (tarief 2016). Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. maakt onderdeel uit van de fiscale eenheid vennootschaps-belasting Achmea B.V. ex artikel 15 van de Wet op de vennootschapsbelasting Het fonds is een afzonderlijk geadministreerde portefeuille binnen Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V.. Dat wil zeggen dat de bezittingen, schulden en resultaten van het fonds in beginsel volledig worden toegerekend aan Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. Echter op basis van de overeenkomst tussen verzekerde(n) en Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. komen de resultaten uit de onderliggende beleggingen overeenkomstig hetgeen is overeengekomen tussen de verzekerde en de verzekeraar ten goede aan de verzekerde. Hierdoor is over de resultaten uit de onderliggende beleggingen (nagenoeg) geen vennootschapsbelasting verschuldigd op het niveau van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V.. buitenlandse beleggingen kunnen onderworpen zijn aan buitenlandse bronbelasting in het betreffende bronland waarin de uitkerende instantie gevestigd is. Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. heeft toegang tot de door Nederland met andere landen gesloten verdragen ter voorkoming van dubbele belasting en is in dat geval gerechtigd tot het lagere verdragstarief. In de situatie dat de ingehouden bronbelasting op dividenden en/of interesten hoger is dan het verdragstarief kan het meerdere door/namens Achmea Pensioen-en Levensverzekeringen N.V. worden teruggevorderd bij de lokale belastingautoriteiten in het betreffende bronland. Buitenlandse bronbelasting (tot het verdragstarief en tot maximaal 15%) kan mits aan bepaalde voorwaarden is voldaan en Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. over voldoende verrekencapaciteit beschikt, worden verrekend. Ook indien Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. niet over voldoende verrekencapaciteit beschikt, zal worden gehandeld alsof deze capaciteit wel voldoende is om de buitenlandse bronbelasting te verrekenen conform de thans geldende wet- en regelgeving. Het aldus in aanmerking genomen deel van de verrekende Nederlandse dividendbelasting en buitenlandse bron-belasting komt ten goede aan het Fonds en daarmee aan haar participanten Onverrekende dividendbelasting en buitenlandse bronbelasting komt niet ten goede aan het Fonds indien de onverrekenbaarheid voortvloeit uit de wijziging van fiscale wet en/of regelgeving. Het bovenstaande is gebaseerd op de fiscale wetgeving en jurisprudentie in Nederland zoals deze op 5 juli 2017 van toepassing zijn en geeft slechts een algemeen beeld van de belangrijkste fiscale aspecten van het Fonds en mag niet als een advies worden aangemerkt. Ingehouden Nederlandse dividendbelasting en buitenlandse bronbelasting Op de eventuele door het Fonds te ontvangen dividenden uit in Nederland gevestigde vennootschappen wordt 15% dividendbelasting ingehouden. De Nederlandse dividendbelasting kan door Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. worden verrekend met de door haar verschuldigde vennootschapsbelasting en zal voor zover deze niet kan worden verrekend worden terugbetaald. Op interesten ontvangen van een in Nederland gevestigde schuldenaar vindt geen inhouding plaats op basis van de Nederlandse wet- en regelgeving. Dividenden en interesten die worden ontvangen op Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 13

14 Beschrijving van het product Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. biedt beleggingsverzekeringen aan onder het label Avéro Achmea. Van de premies, die door de verzekeringnemers aan Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. worden betaald, wordt een deel belegd in het Fonds. Garantie Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. garandeert op de einddatum minimaal een rendement van 3% op jaarbasis op de netto investering. Onder de volgende voorwaarden wordt deze garantie gegeven: De garantie wordt verstrekt op de einddatum: voor de in de polis genoemde premieafspraken; indien u in de periode van 5 jaar voor de einddatum ononderbroken aan het Fonds heeft deelgenomen. De garantie wordt tevens verstrekt op extra stortingen indien: inschrijving in het Fonds nog openstaat; de extra stortingen minimaal 5 jaar voor de einddatum hebben plaats-gevonden. In enkele gevallen is de garantie ook op een andere datum dan de einddatum van toepassing, mits minimaal 5 jaar voor beëindiging ononderbroken is deelgenomen in het fonds: het pensioenkapitaal tussentijds wordt omgezet in een pensioen bij Avéro Achmea; het lijfrentekapitaal tussentijds wordt omgezet in een lijfrente bij Avéro Achmea; de polis is verpand aan Avéro Achmea en het kapitaal wordt gebruikt voor een volledige aflossing van de hypotheek; waardeoverdracht plaatsvindt naar een andere verzekeraar of pensioenfonds bij van toepassing zijn van de Pensioenwet; de verzekerde overlijdt. Beleggingsbeleid Het Fonds belegt in de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade en in de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro. Beide Beleggingspools zijn besloten fondsen voor gemene rekening, niet direct toegankelijk voor particuliere beleggers, en stellen zich ten doel voor rekening en risico van participanten, waaronder begrepen het Avéro Achmea Garantiefonds, het verwerven, houden, beheren en het vervreemden van vermogenswaarden met het doel vermogensgroei te realiseren op de lange termijn. Hoe verdeelt het Fonds haar beleggingen? De strategische beleggingsmix van het Fonds is om voor 50% deel te nemen in de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade 50% deel te nemen in de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro Afhankelijk van de marktomstandigheden kan van de hiervoor vermelde mix worden afgeweken binnen de volgende bandbreedtes: Het Fonds kan in de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade voor 40-60% van haar vermogen deelnemen. Het Fonds kan in de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro voor 40-60% van haar vermogen deelnemen. Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade Het Fonds belegt via de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade wereldwijd in bedrijfsobligaties die zijn genoteerd in Euro of Amerikaanse dollar. De nadruk ligt op Europa en Noord-Amerika. Er wordt voornamelijk belegd in bedrijfsobligaties met een relatief goede kredietwaardigheid ( Investment Grade ). Daarnaast wordt belegd in staatsgerelateerde obligaties met een relatief goede kredietwaardigheid ( Investment Grade ), zoals obligaties van lokale overheden of obligaties van supranationale instellingen. Tevens kan in beperkte mate worden belegd in Duitse en Amerikaanse staatsobligaties. 12 Avéro Achmea Garantiefonds, aanvullend prospectus

15 De Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade voert een actief beleggingsbeleid. De doelstelling van de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade is met een goed gespreide portefeuille een outperformance te bereiken ten opzichte van de benchmark. Dit betekent dat de benchmark niet wordt gevolgd. Hierdoor zijn relatief grote rendementsverschillen, afgezien van kosten zoals vermeld in dit prospectus, met de benchmark mogelijk. Als samengestelde benchmark voor de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade geldt 50% Barclays Capital US Credit Total Return Index en 50% Barclays Capital Euro Credit Total Return Index (hedged naar euro). Er kan ter optimalisering van de rendement- /risicoverhouding gebruik worden gemaakt van futures en kredietderivaten. Daarnaast is het gebruik van valutatermijncontracten toegestaan, met als doelstelling om het valutarisico naar de euro zoveel mogelijk te beperken. De debiteurenkwaliteit is minimaal BBB-. In de situatie van ratingverlaging mag voor maximaal 4% lager dan BBB- worden aangehouden, echter niet langer dan 6 maanden. Hierbij is de benchmark methodologie leidend voor de definitie van de ratings. Dit betekent dat de ratings afkomstig moeten zijn van Standard & Poor s, Moody s of Fitch (onder toezichtstaande ratingagencies). In geval van drie ratings is de middelste rating leidend. In geval van twee ratings is de laagste rating leidend. Maximaal 15% van de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade mag buiten de benchmark ( off benchmark ) worden belegd. Liquiditeiten zijn toegestaan. De vermogensbeheerders van de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade beschikken over een eigen researchteam dat gericht onderzoek doet naar ontwikkelingen binnen de verschillende sectoren, de macro-economie en de invloeden daarvan op de financiële markten wereldwijd. Voor de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade zijn twee vermogensbeheerders aangesteld, te weten BMO Global Asset Management (handelsnaam van F&C Netherlands B.V.) en Robeco Institutional Asset Management B.V. Voor de Beleggingspool Achmea Bedrijfsobligaties Investment Grade is het Verantwoord Beleggingsbeleid van Achmea van toepassing. Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro Het Fonds belegt via de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro in aan een in de eurozone gevestigde beurs genoteerde obligaties, die uitgegeven zijn of gegarandeerd worden door een overheid uit de eurozone. Het beleggingsbeleid van de Beleggingspool Staatsobligaties Euro is erop gericht om de samenstelling van de benchmark in belangrijke mate te volgen, waarbij de uitdrukkelijke mogelijkheid bestaat om andere posities ten opzichte van de benchmark in te nemen in situaties of marktomstandigheden waarin grote marktuitslagen kunnen optreden. Afgezien van kosten zoals vermeld in dit prospectus, zijn beperkte rendementsverschillen ten opzichte van de benchmark mogelijk. In het geval gebruik wordt gemaakt van de mogelijkheid om af te wijken van de benchmark, zijn relatief grote rendementsverschillen met de benchmark mogelijk. Als benchmark voor de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro geldt Barclays Capital Euro Aggregate Treasury Total Return index. Er kan ter optimalisering van de rendement- /risicoverhouding gebruik worden gemaakt van futures. De debiteurenkwaliteit van staatsobligaties is minimaal BBB-. In de situatie van ratingverlagingen waardoor de debiteurenkwaliteit beneden BBB- komt, geldt dat binnen een termijn van drie maanden deze staatsobligaties worden verkocht. Deze termijn wordt aangehouden om gedwongen verkopen te verkomen. Hierbij is de benchmark methodologie leidend voor de definitie van de ratings. Dit betekent dat de ratings afkomstig moeten zijn van Standard & Poor s, Moody s of Fitch (onder toezichtstaande ratingagencies). In geval van drie ratings is de middelste rating leidend. In geval van twee ratings is de laagste rating leidend. Maximaal 5% van de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro mag buiten de benchmark ( off benchmark ) worden belegd. Liquiditeiten zijn toegestaan. De vermogensbeheerder van de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro beschikt over een eigen researchteam dat gericht onderzoek doet naar ontwikkelingen binnen de verschillende sectoren, de macro-economie en de invloeden daarvan op de financiële markten wereldwijd. Voor de Beleggingspool Achmea Staatsobligaties Euro is het Verantwoord Beleggingsbeleid van Achmea van toepassing. Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 13

16 Hefboomfinanciering In deze paragraaf verstrekken wij u informatie of direct in het Fonds, of indirect via de belegging in de Achmea Beleggingspools, sprake is van hefboomfinanciering en over de risico s daarvan. Van hefboomfinanciering is sprake als posities worden ingenomen met geleend geld, geleende effecten, of een hefboom als onderdeel van (bepaalde) derivatenposities. Indien gebruik wordt gemaakt van hefboomfinanciering vergroot dit de risicopositie van de Beleggingspools en daarmee van het Fonds en kan uw belegging risicovoller zijn dan wanneer geen gebruik wordt gemaakt van hefboomfinanciering. De wetgever heeft regels opgesteld om hefboomfinanciering te berekenen en te verantwoorden. De berekening vindt plaats volgens enerzijds de netto methode, officieel genaamd de methode op basis van gedane toezeggingen. En anderzijds vindt de berekening plaats volgens de bruto methode. Ieder jaar zal het Fonds in zijn jaarverslag de uitkomst van deze berekeningen verantwoorden. Uitgangspunt is dat in de Beleggingspools, en daarmee in het Fonds, geen sprake is van hefboomfinanciering als gevolg van geleend geld of geleende effecten. Een eventuele debetstand ( overdraft ), tot 10% van de waarde van de activa van de Beleggingspools, wordt alleen gebruikt voor het opvangen van een tijdelijk liquiditeitentekort. Dit kan bijvoorbeeld ontstaan door afwikkeling van reguliere transacties in het portefeuillemanagement, of als gevolg van in- en uittredingen. Deze debetstand vormt geen hefboomfinanciering. Uitgangspunt is verder dat derivaten gebruikt kunnen worden voor een doelmatig en effectief portefeuillebeheer. Het gebruik maken van derivaten is ter ondersteuning van het beleggingsbeleid van het Fonds. Het niveau van hefboomfinanciering op basis van de netto methode (methode van gedane toezeggingen, zoals beschreven in de AIFMD-richtlijn) is voor de Beleggingspools, en daarmee voor het Fonds, op 200%. 16 Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus

17 Risico s Dit hoofdstuk heeft betrekking op de risico s die in het Fonds waarin belegd wordt kunnen optreden. Algemeen De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt. Het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. De waardeontwikkeling van de belegging is namelijk afhankelijk van fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd. Deze fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten is het gevolg van ontwikkelingen op de kapitaal-, effecten-, valuta- en goederenmarkten. De koers en de waarde van de beleggingen van het Fonds worden door deze fluctuaties beïnvloed met als gevolg dat de (intrinsieke) waarde (in euro) van het Fonds kan dalen. Hieronder wordt nader ingegaan op de risico s, in volgorde van relevantie, die de koers van het Fonds en de waarde van de financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd kunnen beïnvloeden. Elk kwartaal beoordeelt de Beheerder de risico s met behulp van het kans maal impactmodel. Dit houdt in dat per genoemd risico beoordeeld wordt hoe groot de kans is dat het risico optreedt en wat de impact hiervan is op de koers van het Fonds. Ten aanzien van de risico s die zich voordoen worden zo mogelijk beheersmaatregelen getroffen. Deze beheersmaatregelen worden continu geëvalueerd met als doel een optimale verhouding tussen rendement en risico te bereiken. Indien noodzakelijk worden de beheersmaatregelen als gevolg van de evaluatie aangepast. De genomen beheersmaatregelen, aanpassingen in de beheersmaatregelen en de gevolgen hiervan voor beleggers, worden verantwoord in de jaarrekening. Marktrisico De koersen van financiële instrumenten waarin wordt belegd kunnen wereldwijd of specifiek op de markten waarin wordt belegd, dalen of stijgen. Deze daling of stijging kan optreden door bijvoorbeeld de veranderde economische, politieke, marktomstandigheden of marktomstandigheden-verwachtingen alsmede door een veranderde individuele landen- of bedrijfssituatie. Renterisico Bij beleggingsfondsen die beleggen in vastrentende waarden is de waarde van de onderliggende financiële instrumenten afhankelijk van de (ontwikkelingen in de) renteniveaus van de financiële markt. De (ontwikkelingen in de) renteniveaus zijn afhankelijk van de algemene markt- en economische omstandigheden. Bij een stijgende rente zal de koers van een vastrentende waarden dalen en andersom. Kredietwaardigheidsrisico De waarde van de financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd kan worden beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de desbetreffende landen, lagere overheden, bedrijven of instellingen, de debiteuren. Dit houdt in dat het risico door het Fonds kan worden gelopen als het desbetreffende land, lagere overheid, bedrijf of instelling niet aan zijn (financiële) verplich-tingen kan voldoen. Hierdoor bestaat de mogelijkheid dat een financieel instrument met een lagere kredietwaardigheid moeilijker te verkopen is en/of dat de waarde van het financiële instrument waarin door het Fonds wordt belegd meer kan fluctueren. Liquiditeitsrisico Het is mogelijk dat een transactie (aan- of verkoop van een financieel instrument) als gevolg van het ontbreken van voldoende verhandelbaarheid niet of niet tegen een acceptabele prijs kan worden uitgevoerd. Hierdoor kan er een verlies van waarde van het financiële instrument optreden. Risico van inflatie Door veranderingen in de inflatie (geldontwaarding) kan de waarde van de beleggingen worden beïnvloed. Een inflatiestijging betekent dat het geld minder waard wordt. In het algemeen geldt dat bij beleggingen in zakelijke waarden (aandelen, vastgoed e.d.) de geldontwaarding op de langere termijn kan worden gecompenseerd door een hoger beleggingsrendement dan ingeval belegd wordt in vastrentende waarden (obligaties, liquiditeiten). In de koers van vastrentende waarden is in beginsel met een verwachte ontwikkeling van het inflatietempo rekening gehouden. De beleggingsopbrengsten van vastrentende waarden kunnen echter onvoldoende zijn voor de compensatie van de werkelijke inflatie. Avéro Achmea Garantiefonds, prospectus 17