Terug naar groei maart

Transcriptie

1 Terug naar groei maart Kernpunten eerste kwartaal 2010 Ontvangsten bijna vlak op miljoen De organische groei 1 per werkdag verbetering van -5% in januari naar +4% in maart Brutowinst 2 bedroeg 575 miljoen (-6%) van de bruto marge naar beneden van 20,1% tot 18,9% De bedrijfslasten platte versus Q om 500 miljoen of 12% gedaald YoY EBITA 3 bedroeg 75 miljoen (+53%), met het bereiken van de EBITA-marge 2,5% (vs 1,6% in Q1 2009) Aangepast netto-income4 toekomend aan houders van gewone aandelen 47,6 miljoen; verdunde EPS5 0,28 (tegenover 0,05) "In een kwart dat historisch is de zwakste van het jaar hebben we een solide prestatie bereikt, dankzij controle en zorgvuldige aandacht om de marges te kosten", aldus Ben Noteboom, CEO Randstad Holding. "In maart, ontvangsten geïnd sterk, met de industriële segmenten leiden van de verandering. Onze Amerikaanse en Duitse bedrijven zijn goed over het niveau van vorig jaar, terwijl Nederland nog steeds achter. In de VS, onze professionals bedrijfsleven heeft eveneens terug naar de groei in maart. Klanten hebben duidelijk de boodschap die genomen met een verhoogde volatiliteit, flexibele oplossingen zijn het antwoord. We verwachten dat de groei zal ook terugkeren en in vele andere gespecialiseerde en professionele segmenten te versnellen, evenals in de Nederlandse markt. Onze mensen staan klaar om te profiteren van elke kans. Wij hebben de capaciteit, terwijl de verruimde commerciële programma's zijn in de plaats. onze vooruitzichten voor de nabije toekomst zijn beter dan zij hebben al geruime tijd. " Samenvatting van de Groep financiële prestaties Inkomsten In maart 2010, groeide onze omzet voor het eerst sinds juni Voor het kwartaal als geheel inkomsten per werkdag was over Flat, met de trend een verbetering op het kwartaal van -5% in januari tot en met +4% in maart. Deze verbetering was niet alleen gebaseerd op eenvoudig vergelijkingspunten. We zien tekenen van conjuncturele en seculaire groei van trends in onze markten. Recovery is een brede basis. De industriële en logistieke segmenten tonen een duidelijke pick-up, zichtbaar in gezonde groeicijfers in de overgrote meerderheid van onze eigen bedrijven. Staffing toont een rebound ook in de meeste regio's, terwijl de meer laatcyclische professionals business is teruggekeerd naar groei in Noord-Amerika in maart. Van de grote regio's, Noord-Amerika en Duitsland de sterkste herstel, met een groei van 17% en 18% respectievelijk in maart, terwijl de Nederlandse activiteiten, die actief zijn in een meer cyclische late dienst economie, zijn op -12% in maart aan de andere kant van het spectrum. Permanente plaatsing vergoedingen naar beneden kwam 7% autonoom, met de verbetering van de trend van -19% in januari tot en met 5% groei in maart. Perm contributie tot 1,8% van de ontvangsten en 9,2% van de bruto winst (9,1% in Q en 7,1% in Q4 2009).

2 Brutowinst In Q1 2010, bruto winst bedroeg 575,0 miljoen. De brutomarge bedroeg 18,9% vergeleken met 20,1% in Q De temp marge daalde met 1,1%. Commerciële druk is stabiliseren. Meng verschuivingen, met blauwe kraag bewegen veel sneller dan witte kraag, worden steeds sterker, terwijl de geografische mix heeft een licht negatieve invloed. Het effect van de verlaging in Perm vergoedingen fading is, het negatieve effect bedroeg slechts 0,1%. Valuta en andere mix-effecten (minder kosten het bedrijfsleven in Nederland als gevolg van de desinvestering van de salarisstrook verwerking business) samen hadden een negatief effect van 0,2%. Een verandering in het Franse fiscale recht (zie noot 2 op de voorpagina) had een positief effect van 0,3%. In totaal is de vermindering van de brutomarge dalen. De 1,2% daling van Q vergelijkt met dalingen van 1,8% en 1,9% in de laatste 2 kwartalen van Op de balans van de bruto marge is relatief vlak achter elkaar sinds Q Bedrijfskosten De bedrijfslasten bedroegen 499,6 miljoen, 12% lager dan in Q en gelijk aan het niveau van het voorgaande kwartaal. Aan het einde van het kwartaal hebben we inderdaad een netwerk van verkooppunten, vrijwel onveranderd ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Gemiddeld personeelsbestand (gemeten naar FTE) bedroeg Dit was 3% lager dan in Q4 2009, met de vermindering in de eerste plaats als gevolg van de Nederland. In het licht van de huidige marktontwikkelingen streven wij ernaar om het netwerk, terwijl verbetering van de productiviteit te handhaven. Wij zullen blijven om de kosten in voorkomend geval bevatten, terwijl we selectief te investeren in groeigebieden. EBITA De EBITA verbeterde met 53% van 49,2 miljoen naar 75,4 miljoen, met het bereiken van de EBITA-marge 2,5% in vergelijking tot 1,6% in Q Exclusief de verandering in de Franse belastingwetgeving EBITA zou hebben bedragen 67,2 miljoen. Netto financiële kosten In Q1 2010, de netto financiële kosten bedroegen 5,6 miljoen, vergeleken met 18,1 miljoen in Q Deze verbetering is grotendeels gebaseerd op de aanzienlijke vermindering van de nettoschuld in de afgelopen paar kwartalen te zien en een scherpe daling van de korte rente zoals het is ons beleid om variabele rentetarieven voor de financiering met vreemd vermogen te gebruiken. Belasting De onderliggende effectieve belastingdruk bedroeg 28%. De onderliggende tarieven van de verschillende onderdelen zijn in lijn met eerdere volledige jaar begeleiding. Door de verandering in de Franse belastingwetgeving, het belastingtarief voor de onderliggende winst voor belastingen (vóór amortisatie) wordt nu naar verwachting 27-30% bedragen voor het volledige jaar in plaats van 20-22%. Voor de periode het assortiment heeft om dezelfde reden al naar boven bijgesteld tot 31-37% 24 tot 30%. Deze veranderingen hebben geen invloed op de verwachte nettowinst. De netto-inkomsten & EPS In Q1 2010, aangepast netto-inkomen toe te rekenen aan houders van gewone aandelen bedroeg 47,6 miljoen vergeleken met 8,8 miljoen in Q Verwaterde winst per aandeel steeg met 460% tot 0,28 (Q ,05). Het netto resultaat na afschrijvingen bedroegen 21,8 miljoen, vergeleken met een verlies van 52,6 miljoen in Q Cash flow In Q1 2010, de vrije kasstroom bedroeg 39,0 miljoen, vergeleken met 227,7 miljoen in Q Het voortschrijdend gemiddelde van DSO verbeterde 58 tot 57 dagen. Vorig jaar vrije kasstroom geprofiteerd van de gebruikelijke afwikkeling van het werkkapitaal wordt veroorzaakt door een sequentiële omzetdaling. De omzetgroei, zoals ervaren in maart, nu verplicht een aantal investeringen in werkkapitaal. Timing problemen veroorzaakt een uitstroom op de schulden van dit kwartaal, die later in het jaar worden teruggedraaid. Balans Aan het eind van Q nettoschuld bedroeg 996,0 miljoen vergeleken met 1,446.3 miljoen aan het einde van Q of 1,014.7 miljoen aan het eind van Q De leverage ratio (netto schuld eind van de periode gedeeld door de EBITDA van

3 de afgelopen 12 maanden) verbeterde 2,5 tot 2,3. De convenanten van de gesyndiceerde kredietfaciliteit zorgen voor een leverage ratio van 3,5. Eerste kwartaal 2010 door de geografie 1 De Nederland Daalde de omzet autonoom met 14%, vergeleken met -21% in het voorgaande kwartaal. Tempo-Team en Randstad presteerden in lijn met de markt. Door de mix van cliënten en de focus van de Nederlandse economie op de Nederlandse markt is laat cyclisch zijn dan andere markten, maar de patronen zijn vergelijkbaar. De gecombineerde Nederlandse house bedrijven, gericht op de industriële en logistieke segmenten, bereikte het keerpunt in maart. Yacht, die actief is in de meer cyclische late professionals-segment, bleef onder het marktgemiddelde. De druk op de temp marge is gestabiliseerd. EBITA werd gehandhaafd op een goed niveau, met het bereiken van de EBITA-marge 6,2%, in vergelijking tot 5,8% in Q Frankrijk 2 De omzet groeide autonoom met 1%, vergeleken met -19% in het voorgaande kwartaal. In personeel en inhouse services, lichte industrie en automotive verbeterd, terwijl de activiteit in de bouwnijverheid bleef op een laag niveau. We waren nog steeds onder de markt, maar met het personeel, de inhouse en permanente plaatsing in een stroomversnelling, verwachten we dat de kloof door het midden van het jaar te sluiten. WE 3 inhouse locaties geopend voor nieuwe klanten, terwijl wij nog eens 9 toegevoegd bij de overdracht van cliënten uit de vorige Vediorbis netwerk. De professionals van het bedrijfsleven was nog voor het kwartaal, maar keerde terug naar groei in maart. De EBITA-marge (met uitzondering van de bedrijfsbelasting herindeling) bedroeg 0,0%, vergeleken met -0,1% in Q Normale operationele kosten omvatten de kosten voor kantoor-sluitingen en ontslagen van ongeveer 2 miljoen. Duitsland Duitse omzet steeg autonoom met 10%, vergeleken met -18% in het voorgaande kwartaal. De ontvangsten trend verbeterde gedurende het kwartaal van het personeel en nog meer in eigen, gedreven door een sterke pick-up in alle industriële segmenten. In beroepsbeoefenaren, de engineering-en ruimtevaart segment bleef traag, terwijl de groei in de versnelde IT. In de traditioneel zwakke eerste kwartaal, de EBITA-marge 4,3%, tegen 1,4% in Q De Duitse resultaat opgenomen loonkosten in verband vrijlating van circa 2 miljoen. VK Op autonome basis daalde de omzet met 6% jaar-op-jaar in het VK, in vergelijking met -19% in het voorgaande kwartaal. Ontvangsten in onze gecombineerde personeel en inhouse services bedrijven blijkt dubbelcijferige groei, gebaseerd op hogere volumes bij bestaande klanten en de klant krijgt. De jaar-op-jaar een inkrimping van de professionals-segment versoepeld, terwijl professionele inkomsten was vlak kwartaal-op-kwartaal met inbegrip van een sequentiële pick-up in de permanente plaatsing van vergoedingen. Herstel is aan de gang in kleinere segmenten zoals Finance, HR en Media, terwijl Techniek / Bouw begonnen met sequentiële verbetering in Perm vergoedingen te tonen. De Onderwijs-segment te lijden van het sluiten van scholen op grote schaal in januari en moeilijkere marktomstandigheden, maar solide winstgevendheid werd gehandhaafd. De markt van de gezondheidszorg geconfronteerd met een aantal druk. Voor het hele Britse wervings-vergoedingen daalden met 13% organisch jaar-op-jaar, terwijl ze tot 18% sequentieel. De EBITA-marge bedroeg 2,2%, tegenover 2,3% in Q België / Luxemburg Ontvangsten kwam met 2% organisch, in vergelijking met -16% in het voorgaande kwartaal. Tempo-Team bleef de markt te overtreffen. Randstad sloot het gat door het verkrijgen van een aandeel in het industriële segment door middel van een goede prestatie van inhouse. De gecombineerde Belgische bedrijven terug naar de groei in maart. Bruto marge hield relatief goed, maar waren nog steeds relatief hoog. De EBITA-marge bedroeg 2,9%, tegen 3,3% in Q Iberia De omzet groeide met 7%, vergeleken met -9% in het voorgaande kwartaal. De Spaanse zakelijke teruggekeerd naar groei, niet gemakkelijk vergelijkingspunten. De Portugese bedrijven bleven het goed doen, presteert beter dan de markt en laten zien met dubbele cijfers verbeterde tot 1,3%, vergeleken met 0,3% in Q Andere Europese landen De groei in de andere Europese landen, maar gevarieerde toonde een sterke opleving over de hele linie. In Italië daalde de omzet nog steeds, maar dynamiek is het bouwen en maart inkomsten bijna plat. Onze Poolse bedrijfsleven nog steeds aanzienlijke groei vertonen. De groei in onze Scandinavische business was erg sterk, terwijl dit ook het geval was in Turkije, Hongarije en Griekenland. Voor de gecombineerde regio de EBITA-marge 0,6%, tegen 0,1% in Q Noord-Amerika De omzet groeide met 9% op organische basis, in vergelijking met -13% in het voorgaande kwartaal. De groei van onze gecombineerde Amerikaanse personeel en inhouse services bedrijven was ruim boven de 20%. De Amerikaanse business professionals ingeschakeld in vlakke omzet, gebaseerd op een sterke prestatie en herstel van de groei in de IT. De gecombineerde Amerikaanse business professionals teruggekeerd naar groei in maart, met inbegrip van vergoedingen perm. Het Canadese bedrijf werd een lichte daling jaar-op-jaar, maar bereikte het keerpunt in maart als goed. De Noord-Amerikaanse EBITA-marge bedroeg 1,5% tegenover -0,3% in Q

4 1 in de beschrijving van regio's en segmenten van de biologische percentages worden gemeten per werkdag 2 oog op de vergelijking van de 8,2 miljoen bedrijfsbelasting herindeling is uitgesloten uit het Frans EBITA. In de segmentale verdeling van het bedrag wordt getoond op een aparte regel. Rest van de wereld Het Australische bedrijf terug aan de groei over het hele kwartaal. De Latijns-Amerikaanse ondernemingen (Argentinië, Chili, Mexico, Brazilië en Uruguay) liet dubbelcijferige groei van het gemiddelde. De groei werd gehandhaafd in India en China, terwijl onze Japanse bedrijf werd nog steeds naar beneden over het volledige kwartaal, maar in maart. Voor de gecombineerde regio de EBITA-marge 0,3%, vergeleken met -0,9% in Q Q per segment Staffing Staffing omzet daalde autonoom met 2%, vergeleken met -17% in het voorgaande kwartaal. De verbetering is grotendeels gedreven door de vraag van industriële klanten. De bestuurlijke segmenten zijn opgelopen, is met contact centers die een duidelijke uitzondering met een aanhoudend sterke prestaties. Eigen Inhouse services heeft de relatief sterkste toename van de autonome groei bereikte een niveau van 30%, vergeleken met een daling van 9% in Q Met ingang van maart al onze eigen bedrijven groeien. De groei wordt voornamelijk gedreven door een stijging van de vraag van onze industriële en logistieke georiënteerde klantenbestand. Groei ook client winsten en overdrachten van personeel tot inhouse, bijvoorbeeld in Frankrijk waar we de overdracht van cliënten uit de voormalige Vediorbis netwerk. Professionals In lijn met de historische patronen, is het segment professionals te verkleinen. Omzet daalde autonoom met 11%, vergeleken met een daling van 23% in Q De Amerikaanse business professionals terug naar groei in maart, slechts vier maanden na de terugkeer naar de groei van onze gecombineerde Amerikaanse personeel en eigen bedrijven. De terugkeer naar groei in de VS was voornamelijk gebaseerd op een sterke prestatie in de IT. De Nederlandse professionals bedrijf is aan de andere kant van het spectrum met een omzetdaling van meer dan 20% bij Yacht, deels gebaseerd op een relatief groot aandeel van de verkopen in de late cyclische sector overheid, in het reeds laat cyclische Nederlandse markt. Ander In maart 2010 verhoogden we ons belang in het Japans Fujistaff van 16,6% tot 20,5%. In april 2010 hebben we vermindering van het vermogen van onze gesyndiceerde kredietfaciliteit van miljoen naar miljoen. Het maximale bedrag dat moet worden getrokken over de revolver is onveranderd en bedraagt miljoen, terwijl de langlopende lening werd gereduceerd tot 375 miljoen. Het aflossingsschema van de langlopende lening is nu als volgt: miljoen, miljoen, mei miljoen. De revolver blijft lopen tot en met mei Vooruitzicht De positieve trends in onze bedrijven die zichtbaar waren in Q wordt voortgezet tot in april. Economische indicatoren kunnen tonen verschillende borden, in ons bedrijf het herstel wordt breed gedragen, in termen van regio's en segmenten. We zien nu een gezonde groei in al onze eigen bedrijven, gebaseerd op het herstel in de industrie en logistiek. Staffing toont een rebound in de meeste regio's ook, terwijl zelfs de meer cyclische late professionals business is teruggekeerd naar groei in Noord-Amerika in maart. Bovendien, de inkomsten uit permanente plaatsing vergoedingen zijn weer gegroeid sinds maart. In totaal bedroegen deze trends zijn geen garantie voor een verdere groei, maar ze kunnen vertrouwen. Wij verwachten dat onze markten voor een verdere verbetering van het komende kwartaal. De bedrijfslasten zullen naar verwachting enigszins omhoog, zoals we selectief kunnen investeren in mensen en marketing. Financiële kalender Publicatie resultaten tweede kwartaal Publicatie resultaten derde kwartaal oktober 2010 Analyst & Investor dag 24 en 25 november, 2010 Publicatie vierde kwartaal-en jaarcijfers /02/2011 Conference call analisten Vandaag zal om uur CET Randstad Holding een conference call voor analisten. Het inbelnummer is of voor de internationale deelnemers. De code is: U kunt de analistenbijeenkomst door middel van een real-time audio webcast ook. Een herhaling van de presentatie en de Q & A zal beschikbaar zijn op onze website vanaf vandaag uur. De link is: Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten uit activiteiten van Randstad Holding en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij betrekking hebben op toekomstige gebeurtenissen en afhangen van omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in

5 dit document. Deze factoren omvatten de algemene economische omstandigheden, een tekort op de arbeidsmarkt, veranderingen in de vraag naar (flexibel) personeel, veranderingen in de arbeidswetgeving, toekomstige koers-en renteschommelingen, toekomstige overnames, desinvesteringen en acquisities en de snelheid van technologische ontwikkelingen. Deze prognoses zijn dan ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld. Randstad is gespecialiseerd in oplossingen op het gebied van flexibel werk en human resources diensten. Onze diensten variëren van reguliere uitzendarbeid en permanente plaatsing inhouse, professionals, search & selection en HR Solutions. Aangezien het verwerven van Vedior in 2008 is de Randstad Groep is de tweede grootste HR-dienstverlener in de wereld met top drie posities in Argentinië, België en Luxemburg, Canada, Chili, Frankrijk, Duitsland, Griekenland, India, Mexico, Nederland, Polen, Portugal, Spanje, Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk, evenals grote posities in Australië en de Verenigde Staten. Eind 2009 had ongeveer Randstad medewerkers werken vanuit meer dan vestigingen en inhouse locaties in 44 landen over de hele wereld. Randstad genereerde een omzet van 12,4 miljard in Randstad werd in 1960 opgericht en heeft haar hoofdkantoor in Diemen, Nederland. Randstad Holding nv is genoteerd op de NYSE Euronext Amsterdam, waar ook opties op de aandelen Randstad worden verhandeld. Voor meer informatie zie

6 * EBITA: bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere waardevermindering acquisitie-gerelateerde immateriële activa en goodwill, integratiekosten en eenmalige maatregelen.

7 * Autonome verandering is gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities, desinvesteringen en herindelingen. ** EBITA: bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere waardevermindering acquisitie-gerelateerde immateriële activa en goodwill, integratiekosten en eenmalige maatregelen.

8

9 * EBITA per geografisch gebied: bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere waardevermindering acquisitie-gerelateerde immateriële activa en goodwill-en integratiekosten.

10

11

12

13 Toelichting op de geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten Verslaggevende entiteit Randstad Holding nv is een naamloze vennootschap opgericht en gevestigd in Nederland en genoteerd aan Euronext Amsterdam. De geconsolideerde tussentijdse financiële staten van Randstad Holding nv per en voor de periode van drie maanden eindigend op 31 maart 2010 omvatten de Vennootschap en haar dochterondernemingen (samen "de groep"). Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving Deze geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards en de interpretaties uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB), zoals goedgekeurd door de Europese Unie (hierna: IFRS). De grondslagen toegepast door de Groep in deze geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten zijn ongewijzigd ten

14 opzichte van die welke worden toegepast door de Groep in haar geconsolideerde financiële overzichten per en voor het jaar eindigend op 31/12/2009. Basis van de presentatie Deze geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten zijn gecondenseerd en opgesteld in overeenstemming met (IFRS) IAS 34 'Interim Financial Reporting'; zij niet alle van de informatie vereist voor een volledige (jaarlijkse) financiële overzichten, en dient te worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde financiële jaarrekening van de Groep als op en voor het jaar eindigend op 31/12/2009. De geconsolideerde jaarrekening van de Groep op en voor het jaar eindigend op 31 december 2009 zijn op verzoek verkrijgbaar bij het kantoor van de vennootschap of via De vergelijkende cijfers voor 2009 zijn aangepast voor een beperkt aantal wijzigingen van de presentatie. Schattingen Het opstellen van de geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten vereist van de Groep te maken bepaalde beslissingen, schattingen en veronderstellingen maakt die de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving beïnvloeden en de gerapporteerde bedragen van activa, passiva, opbrengsten en kosten. Werkelijke resultaten kunnen afwijken van deze schattingen. Bij het opstellen van deze geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten, de belangrijke beoordelingen, schattingen en veronderstellingen, waren dezelfde als die welke worden toegepast op de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op en voor het jaar eindigend op 31 december Seizoensinvloeden De activiteiten van de Groep worden beïnvloed door seizoenspatronen. Het volume van transacties in de loop van het jaar fluctueert per kwartaal, afhankelijk van de vraag, evenals de variaties in de punten, zoals het aantal werkdagen, nationale feestdagen en vakantieperiodes. Historisch gezien hebben de Groep genereert meestal de sterkste omzet en winst in de tweede helft van het jaar. Historisch gezien, in het tweede kwartaal de kasstroom negatief is meestal te wijten aan de timing van de betaling van vakantiegeld en dividend; cashflow is vaak de sterkste in de tweede helft van het jaar. Effectieve belastingdruk De effectieve belastingdruk in Q1, 2010 van 27,1%, is gebaseerd op de geschatte effectieve belastingdruk voor het gehele jaar In vergelijking met het gehele jaar 2009 (13,1% voor amortisatie), de stijging is het gevolg van de relatieve veranderingen in de mix van de resultaten, de relatief lagere invloed van vrijgestelde objecten, alsmede de veranderingen in de Franse business fiscale wetgeving. Acquisities van groepsmaatschappijen De totale cash out voor de acquisities in Q1 is 5,0 miljoen, waarvan 2,6 miljoen met betrekking tot geassocieerde deelnemingen en 2,4 miljoen in verband met regelingen met betrekking tot de verworven bedrijven in de voorgaande jaren. Aangezien de laatstgenoemde ondernemingen zijn reeds integraal geconsolideerd, geen extra bijdrage aan de omzet en operationele winst het gevolg van deze acquisities. Verkoop van groepsmaatschappijen In Q1 verkocht de Groep van kleine bedrijven in Nederland en het Midden-Oosten.

15