Algemene vergadering van Aandeelhouders 10 juli 2019

Transcriptie

1 Algemene vergadering van Aandeelhouders 10 juli 2019

2 Disclaimer Deze presentatie kan op de toekomst gerichte uitspraken bevatten. Deze uitspraken zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen, schattingen en projecties van het management van Lucas Bols. Deze uitspraken kunnen risico-elementen en onzekerheden bevatten die moeilijk te voorspellen zijn, waardoor feitelijke prestaties en positie wezenlijk van deze uitspraken kunnen verschillen. Lucas Bols aanvaardt geen enkele verplichting om uitspraken die in deze presentatie worden gedaan te actualiseren of te herzien zodat ze verdere gebeurtenissen of omstandigheden weergeven, behalve voor zover dat wettelijk vereist is. Bepaalde cijfers in deze presentatie, waaronder financiële gegevens, zijn afgerond. Dientengevolge kunnen cijfers die voor dezelfde categorie wordt getoond en in verschillende tabellen worden gepresenteerd, enigszins variëren en cijfers die in bepaalde tabellen als totaalcijfers worden getoond, zijn mogelijk geen precieze rekenkundige samenvoeging van de cijfers die eraan voorafgaan. 3

3 1. Lucas Bols in het kort 2. Operationele ontwikkelingen 2018/19 3. Financiële gang van zaken 2018/19 4. Vooruitzichten 4

4 Lucas Bols in het kort 13.4% 18.5% 20.0% 46.7% 22.7% 19.9% Revenue m EBIT* m 5

5 Met omzetgroei van 3,5% behalen wereldwijde merken strategische doelstelling 13.4% 18.5% 20.0% 46.7% 22.7% 19.9% Revenue m EBIT* m 6

6 Meer dan helft omzet buiten West Europa weerspiegelt sterke groei US 7

7 1. Lucas Bols in het kort 2. Operationele ontwikkelingen 2018/19 3. Financiële gang van zaken 2018/19 4. Vooruitzichten 8

8 Route to market versterkt dankzij nieuwe en verlengde contracten Belangrijk aantal contractverlengingen, waaronder in: China, Zuid Korea, Hong Kong en Europe Travel Retail met de Edrington Group Japan met Asahi Australië en Nieuw Zeeland met Beam Suntory Ook in het VK, Ierland, Zwitserland en Portugal werden contracten verlengd In Scandinavië en Duitsland werden de merken gezamenlijk ondergebracht bij één distributeur Contracten met nieuwe distributeurs, waaronder: In Spanje werd de portefeuille gecombineerd bij één nieuwe distribiteur die gefocust is op de on-trade In Canada werden contracten getekend met twee nieuwe distributeurs 9

9 Leidend in de ontwikkeling van de cocktail markt Innovatieve drink strategieën en inspelen op wereldwijde trends Low alcohol trend: low-alcohol cocktails op basis van de Bols Likeurenrange, zoals de Bols Waterlemon en de Bols Cucumber Tonic low-alcohol alternatief Passoã Fresh Less sweet trend: Bols Pink Fizz, met Bols Pink Grapefruit likeur De Negroni trend: de Bols Red Light Negroni met Bols Genever, the Original Spirit of Amsterdam 10

10 Leidend in de ontwikkeling van de cocktail markt Opleiden en inspireren Inspiratie voor Bartending community voor het creëren van nieuwe cocktails en ervaringen. Bols Bartending Academy in Amsterdam en On Tour belangrijk in opleiden en inspireren van bartenders. Bols Business Class events op verschillende locaties in 2018/19, in Polen wereldwijd live gestreamd. Bols around the World, bar teams strijden om s werelds Best Bar team te worden. 11

11 Het Bols merk verder bouwen met inspiratie en signature drink strategies Bols merk duidelijk leidend met uitgesproken focus op bartending community. Focus op concepten zoals Bols Low Alcohol Cocktails, Bols Sprizz en Add flavor to your Margarita programma. Omzet van de Bols Likeurenrange liet gemengd beeld zien Aanhoudende groei in de US en versnelde groei in China en Zuid Korea Een daling in markten als Japan en Duitsland De focus voor Bols Genever blijft op belangrijke Amerikaanse steden Activatie en uitbreiding van de signature cocktail, de Red Light Negroni Bols Vodka Aanhoudend groei in Nederland, scherpe prijsconcurrentie beïnvloedt het merk negatief in Canada 13

12 Meer bekendheid en groei van Italiaanse Likeuren en Damrak Gin Italiaanse Likeuren terug naar groei, zowel door Galliano als Vaccari De Galliano range inclusief Ristretto en L Aperitivo is volledig on-trend Succesvolle social media campagne en uitbreiding Galliano L Aperitivo en Ristretto in VS Populariteit Galliano Hot Shot groeit duidelijk in Scandinavië Vaccari liet groei zien dankzij de succesvolle uitbreiding naar nieuwe markten Het nieuwe label ontwerp succesvol geïmplementeerd Damrak Gin groeit met dubbele cijfers in zowel Nederland als VS Aanhoudende Gin Tonic trend ondersteunt groei Damrak Gin Social media campagne Ride like an Amsterdammer bereikte > consumenten in de VS Damrak Gin gelanceerd in Zuid Korea en op menu bij Formule1 Grand Prix in Singapore 14

13 Passoã en Nuvo droegen bij aan versnelde groei in de VS Passoã presteerde goed, met mid-single-digit omzetgroei Uitbreiding naar 45 staten in de VS en groei in het VK en Nederland Menu listings bij groeiend aantal on-trade ketens en eerste retail listings in VS Puerto Rico liet herstel zien en droeg bij aan groei Wereldwijde distributie uitgebreid naar meer dan 50 landen De verpakking van Passoã is vernieuwd Versnelde groei met de signature cocktail, de Passoã Pornstar Martini en inspelend op de low alcohol trend met Passoã Fresh Nuvo succesvol gelanceerd in de VS Merk moest opnieuw worden opgebouwd, van productie tot distributie Initiële focus op 10 staten, gericht op de Latino gemeenschap Social media campagne resulteerde in 300 miljoen views Eerste cases verscheept naar Zuid Amerika 15

14 Regionale merken: Henkes in Afrika back on track en merkactivaties voor Nederlandse jenevers Henkes Omzet Henkes in H1 geraakt door tijdelijke import restricties in Togo en Benin. Na opheffing van restricties in H2 normaliseerde de omzet zich weer Nederlandse jeneverportefeuille Omzet binnenlandse jenever/vieux portefeuille daalde in H1 als gevolg van de dalende markt, hoewel de trend dankzij gerichte focus en activaties verbeterde in H2 Twee belangrijke merk activaties in H2, gericht op aantrekken van nieuwe consumentengroepen: Hernieuwde lancering Nederlandse Bols jenevers met BOLS komt met een biertje Vernieuwde verpakking Bokma en lancering Bokma Bourbon Cask 5 jaren 16

15 Sterke performance VS en China Sterke groei versterkt marktpositie verder in de VS 20% groei in de VS vergeleken met vorig jaar Voornamelijk dankzij Passoã, Damrak Gin en de introductie van Nuvo Bols Likeurenrange low single-digit omzetgroei in een stabiele markt Positieve markt trends vertaalden zich in aanzienlijke groei in China Versnelde omzet en winstgroei Bols Likeurenrange in China Bols Likeurenrange in top 3 likeurenmarkt in China Cocktail markt in China is duidelijk in ontwikkeling met komst van steeds meer moderne outlets 17

16 Gemoderniseerd hoofdkantoor ondersteunt New Way of Working Sterke merken worden gebouwd door sterke, gezonde en gemotiveerde mensen. Het bieden van een cultuur gericht op vitaliteit en een dynamische werkomgeving is dan ook een topprioriteit. Principes van new way of working programma vertaald in architectuur en inrichting van het kantoor. Flexibele en agile manier van werken faciliteert naadloze samenwerking wereldwijd. Inspirerende en stimulerende werkomgeving voor werknemers en jong talent. Het nieuwe kantoor maakt efficiënt gebruik van ruimte en biedt mogelijkheden voor groei. 18

17 1. Lucas Bols in het kort 2. Operationele ontwikkelingen 2018/19 3. Financiële gang van zaken 2018/19 4. Vooruitzichten 19

18 Highlights FY 2018/19 Omzet Omzet 92,5 miljoen, een stijging van 1,2% ten opzichte van vorig jaar (H2: +2.9%) Merken Omzetgroei wereldwijde merken 3,5%, voornamelijk door sterke groei in de VS, het VK en China; terwijl omzetdaling regionale merken afnam tot 5,9% dankzij verbeterde trends in tweede halfjaar (H2: wereldwijde merken +4.2%, regionale merken -0.9%) Regio s Sterke dubbelcijferige groei in Noord-Amerika, door 20% omzetgroei in de VS. In West Europa daalde de omzet met 3,9%. Azië-Pacific presteerde in lijn met vorig jaar en de opkomende markten keerden weer terug naar groei dankzij goede prestaties in tweede halfjaar Bruto marge Totale brutomarge daalde met 160 basispunten naar 59,2% als gevolg van de geografische mix met meer leveringen aan markten met een lagere marge en de introductie van Nuvo EBIT Genormaliseerde EBIT bedroeg 20,8 miljoen, een daling van 7,6% als gevolg van de lagere brutomarge. Valuta-effecten hadden een negatieve invloed van 1,1 miljoen op EBIT Nettowinst Genormaliseerde nettowinst 12,9 miljoen; gerapporteerde nettowinst 16,6 miljoen Dividend Voorgesteld slotdividend 0,25 per aandeel, waarmee het totale dividend over het boekjaar uitkomt op 0,60 per aandeel, gelijk aan vorig jaar * Alle vergelijkingen op deze slide zijn op autonome basis, d.w.z. tegen constante wisselkoersen, exclusief eenmalige posten en op pre-ifrs 15/16 basis 20

19 Wereldwijde merken omzetgroei van 3,5% Omzetontwikkleing (in m) +0.3% Omzet (FY 2018/19) % 77% Wereldwijde merken Regionale merken FY 2017/18 Δ Global Brands Δ Regional Brands Δ FX FY 2018/ % Gerapporteerde bruto marge 63.4% 44.5% 59.2% * Exclusief IFRS 15 en 16 impact Autonome groei: tegen constante wisselkoersen en exclusief eenmalige posten 21

20 Brutomarge beïnvloed door regionale mix Brutomarge ontwikkeling (in m) 57,1-3,1% Ontwikkeling bruto marge bij gelijkblijvende wisselkoersen -1,7-0,1 Total -160 bps 1,3-1,0 Western Europe -140 bps -0,2 55,3-0,6 54,7 Asia-Pacific North America -130 bps -80 bps Emerging Markets -450 bps FY 2017/18 Δ Western Europe Δ Asia- Pacific Δ North America Δ Emerging Markets Δ FX Normalized One-offs FY 2018/19 Gross profit 62.0% 55.1% 71.5% 59.0% 59.2% 59.8% 59.2% Gerapporteerde brutomarge 22

21 EBIT EBIT ontwikkeling (in m) % Highlights Genormaliseerde EBIT bedroeg 20,8 miljoen, een daling van 7,6% tegen constante wisselkoersen als gevolg van de lagere 30.6% brutomarge. 69.4% Valuta-effecten hadden een negatieve impact van 1,1 miljoen op het EBIT-resultaat. De eenmalige posten zijn: 0,6 miljoen netto herstructureringslasten bij Avandis 0,6 miljoen advieskosten FY 2017/18 Δ Global Δ Regional Δ Unallocated Δ FX Normalized Δ One-offs FY 2018/19 Brands Brands EBIT De genormaliseerde EBIT-marge bedroeg 22,5%, vergeleken met 25,6% in 2017/ % 38.5% 39.7% 22.5% 21.2% Excl. wisselkoers effecten was de daling 220 bps. Reported EBIT margin 23

22 Stabiel dividend van 0,60 per aandeel Reported (* mil) FY 2018/19* FY 2017/18 Highlights Revenue 92,5 92,2 Cost of sales -37,8-35,1 GROSS PROFIT 54,7 57,1 Gross margin % 59,2% 62,0% D&A expenses -36,1-34,5 % of revenues -39,0% -37,4% OPERATING PROFIT 18,6 22,6 Operating margin % 20,1% 24,6% Share of profit of JVs, net of tax 1,0 1,0 EBIT 19,6 23,6 EBIT margin % 21,2% 25,6% Door aanstaande verlaging van Nederlandse vennootschapsbelasting belastingbate van 5,3 miljoen in H2. In 2017/18 werd een vergelijkbare eenmalige bate van 5,6 miljoen opgenomen. Winst per aandeel (pre-ifrs 16) van 1,33 (post-ifrs 16: 1,32). Exclusief eenmalige posten winst per aandeel van 1,03. Voorgesteld slotdividend van 0,25 per aandeel, totale dividend van 0,60 per aandeel, gelijk aan vorig jaar. Pay-out ratio van 58%. Finance costs -3,7-3,5 PROFIT BEFORE TAX 15,9 20,1 Het aantal uitstaande aandelen bedroeg Income tax 0,7 0,3 PROFIT FOR THE PERIOD 16,6 20,4 Earnings per share 1,33 1,64 * Exclusief impact IFRS 15 en 16 24

23 Balans Reported (* m) FY 2018/19 FY 2017/18 Intangible assets 306,8 306,9 Investments in joint ventures 7,6 7,4 Other 11,0 2,6 NON-CURRENT ASSETS 325,4 316,9 Cash and cash equivalents 21,2 12,4 Net working capital 18,5 14,4 Inventories Trade and other receivables Other 0,0 0,1 TOTAL CURRENT ASSETS 39,8 26,9 Highlights Netto werkkapitaal 18,5 miljoen, door tijdelijk hogere voorraden en debiteuren. Overige langlopende schulden bevatten een veronderstelde schuld van 69,3 million, met betrekking tot de uitoefening van de call-/ putoptie gerelateerd aan Passoã. De nettoschuld / EBITDA ratio is 3,4. De nettoschuld / EBITDA ratio inclusief veronderstelde schuld is 4,8. TOTAL 365,2 343,8 Funded by equity and liabilities EQUITY 192,2 183,6 Loans and borrowings 47,6 43,9 Employee benefits Deferred tax liabilities 40,0 43,1 Other 77,4 68,8 NON-CURRENT LIABILITIES 165,0 155,8 Loans and borrowings 7,6 4,0 Trade and other payables Derivative financial instruments 0,4 0,4 CURRENT LIABILITIES 8,0 4,4 TOTAL LIABILITIES 173,0 160,2 TOTAL 365,2 343,8 25

24 Kasstroom Cash conversion Cash flow development (in m) -41.0% Highlights De cash flow werd tijdelijk beïnvloed door een catch up van de inkomstenbelasting in Frankrijk ( 1,7 miljoen), eenmalige posten van 1,2 miljoen en CAPEX investeringen in ons hoofdkantoor van 1,4 miljoen. Operating profit FY 2018/19* Depreciation CAPEX Working capital Income tax Dividends from JVs Other FOCF FY 18/19 FOCF FY 17/18 Cash flow is gebruikt om dividend te betalen ( 7,5 miljoen). FOCF vs last year FOCF FY 17/18 Δ EBITDA (recurring) One-offs FX Δ Working capital Δ Income tax Δ CAPEX Other FOCF 18/19* * Excluding the impact of IFRS 15 and 16 26

25 Succesvolle integratie Avandis en verbeterde kredietfaciliteit Avandis versterkt door integratie distilleerderij Cooymans Activiteiten voormalige distilleerderij Cooymans volledig geïntegreerd in Avandis in Zoetermeer Alle operationele activiteiten in Tilburg beëindigd in december 2018, pand in maart 2019 tegen aantrekkelijke prijs verkocht Voortgaande modernisering van de fabriek in Zoetermeer wordt ondersteund, waaronder de toevoeging van een nieuwe blikjeslijn Creëren van een toonaangevende Noord-Europese meng- en bottelarij plant, waarmee de productie van Lucas Bols producten voor de komende jaren wordt gewaarborgd Nieuwe krediet faciliteit tegen betere voorwaarden Lucas Bols heeft een nieuwe gesyndiceerde kredietfaciliteit van 130 miljoen afgesloten Financiering afronden Passoã transactie is nu nog duidelijker geregeld door aquisitie faciliteit ad 50 miljoen Jaarlijkse interestkosten dalen met 0,4 miljoen Leverage ratio convenant verruimd van 3,0 naar 4,0 Toegenomen operationele flexibiliteit om de verwachte ontwikkeling van de activiteiten te ondersteunen en acquisities te kunnen incorporeren 27

26 1. Lucas Bols in het kort 2. Operationele ontwikkelingen 2018/19 3. Financiële gang van zaken 2018/19 4. Vooruitzichten 28

27 Vooruitzichten Ondanks geopolitieke onzekerheid en volatiliteit blijft onderliggende marktdynamiek in de wereldwijde cocktailmarkt gezond. Activatie en uitbreiding wereldwijde merken conform onze strategie. Groei van wereldwijde merken in VS en China verder benutten door verder versterken marktpositie. Retailmarkten West-Europa blijven naar verwachting uitdagend, wat de prestaties van de regionale merken zal blijven beïnvloeden. Opwaartse druk in logistieke kosten en grondstoffenprijzen, die wij willen compenseren door middel van premiumisation' en omzetoptimalisatie in combinatie met een zorgvuldig beheer van de indirecte kosten. Naar verwachting min of meer neutraal effect van valuta s op EBIT-resultaat. Vrije operationele kasstroom en capex naar verwachting terug naar normaal niveau, effectieve belastingdruk naar verwachting circa 25%. Alert blijven op overnamemogelijkheden van merken die geïntegreerd kunnen worden in productie- en distributieplatform. 29

28