Augustus & September 2009

Transcriptie

1 Augustus & September 2009

2 2 Gemeentelijke

3 3 Gemeentelijke

4 1. Crisis: Onzekerheid over verder verloop Koers Dexia 07/ / Initieel: uitdieping van de crisis. 3. Sindsdien: gunstige evolutie 4

5 Overzicht december 2008 Dividend In 2009 geen dividenduitkering vanwege GH als Dexia er geen uitkeert. Waarborg Problemen met de waarborg van de bankschuld aangegaan door de GH ingevolge de waardedalingen van de aandelen op de beurs. Liquiditeit Hoewel deze probleemloos was: toch afhankelijk van kortlopende financiering in de markt. 5

6 Update over deze punten Dividend Geen dividend in 2009 (bekendgemaakt en goedgekeurd door AV van mei 2009) Betere perspectieven voor de komende jaren Waarborg Federale waarborgregeling ter waarde van 800 miljoen euro tot 30 september

7 Waarborgregeling Eerst Uiteindelijk 7

8 Update over deze punten Dividend Geen dividend in 2009 (bekendgemaakt en goedgekeurd door AV van mei 2009) Betere perspectieven voor de komende jaren Waarborg Federale waarborgregeling ter waarde van 800 miljoen euro tot 30 september 2009 Liquiditeit Opgelost door versterking van de eigen middelen. 8

9 Voorwaarde: Versterking eigen middelen Voorstel overheden: Achtergestelde lening Publigas (duur: 4 jaar) Intensieve besprekingen leiden niet tot een wederzijds bevredigend akkoord. 15 juli 2009 Beslissing van de RVB om aan de AV een kapitaalverhoging voor te stellen. 9

10 10 Gemeentelijke

11 11 Gemeentelijke

12 Verhoging eigen middelen met 484 miljoen euro Kapitaalverhoging in speciën voor 250 miljoen euro Omwisseling door de aandeelhouders van certificaten Dexia in aandelen Gemeentelijke voor ±234 miljoen euro 12

13 Kapitaalverhoging in speciën Preferente Aandelen A Gedurende 10 jaar dividend van 13% Inbreng van afgerond 714 EUR per aandeel Wanneer 10 preferente dividenden zijn uitgekeerd: omzetting naar gewone aandelen Indien geen dividenduitkering: overdracht naar het volgende boekjaar Budgettaire last van eventuele lening wordt gedragen door het dividend 13

14 Omzetting certificaten Dexia: situering Ontstaan certificaten worden in 2000 gecreëerd en onder de aandeelhouders verdeeld. Doel Huidige situatie Specifiek Aandeelhouders toelaten hun belang in de Gemeentelijke te wijzigen door aan- en verkoop van certificaten. Nog meer dan 93% van deze certificaten zijn in omloop; er waren nauwelijks transacties op de interne markt. Onderliggende dividend stroomt rechtstreeks naar de aandeelhouders, dus niet via Gemeentelijke. 14

15 Omzetting certificaten Dexia: voordelen Aandeelhouders Gemeentelijke Onveranderde inkomensstroom Achterliggende waarde meer gediversifieerd Versterking van de Eigen Middelen Verhoging potentieel aan waarborgen 15

16 Omzetting certificaten Dexia: gevolgen Certificaten Aan boekwaarde 8,19 Zoals Dexiaaandelen Balans Kapitaal verhoogt Met 234,3 miljoen euro Aandelen Dexia Aantal verhoogt Van 222 miljoen naar 250 miljoen 16

17 17 Gemeentelijke

18 18 Actief (in duizenden ) 30/06/ /12/ /06/2009 Vaste activa II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen C. Meubilair en rollend materieel IV. Financiële vaste activa B. Andere ondernemingen waarmee een deelnemings- verhouding bestaat Deelnemingen: - Dexia Astrid Publi-T Belgium Airport Optimum IMMO Dexia immorent Publisolar Cofinimmo DG infra Montea Enfinity Invictus cos Degroof green fund autres actions et part SEIEF NIBC Long terme obli casi cap Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar B. Overige vorderingen VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen B. Overige beleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen Totaal van het actief

19 19 Passief (in duizenden ) 30/06/ /12/ /06/2009 Eigen vermogen I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst Resultaat boekjaar VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen A. Voorzieningen voor risico's en kosten Belastingen B. Uitgestelde belastingen Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden Niet achtergestelde obligatieleningen Kredietinstellingen IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Financiële schulden B. Financiële schulden Kredietinstellingen Andere lening C. Handelssschulden Leveranciers E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen Totaal van het passief

20 IN EURM 2007 (12 maanden) 2008 (12 maanden) 30/06/09 (6 maanden) Dexia 126,0 142,4 0,0 Publi T/Elia 4,2 4,8 3,8 Hernieuwbare energie 1,0 1,9 1,0 Cofinimmo 2,3 3,5 5,0 Ptf Utilites 11,1 4,7 2,5 Ptf Tier one 8,2 18,0 8,3 Rente Invest. 5,2 2,6 0,7 Andere inkomsten financieel beheer 19,4 6,1 0,0 TOTAAL INKOMSTEN 177,2 184,0 21,1 Lasten op schulden -46,8-57,6-36,2 Operationele kosten -3,9-5,9-1,7 Premies openbare garanties na na -7,2 LOCOM en gebrek -2,2-130,2 27,5 Belastingen 3,9 14,5-0,1 NETTOWINST 128,3 4,9 3,3 20

21 Budget GH zonder variatie van min- of meerwaarden en zonder certificaten In EUR mio Dexia 0 55,3 65,2 74,8 84,0 Publi-T/Elia 5,5 5,6 5,7 5,8 6,0 Hernieuwbare energie 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 Cofinimmo 5,0 4,2 4,3 4,4 4,5 Utilities 2,5 2,6 2,6 2,7 2,7 Portefeuille tier 1 18,3 18,3 18,3 9,2 0,0 Renteinvest. 3,6 3,6 3,6 3,6 3,6 Varia 5,7 6,4 8,2 8,2 8,2 Totale opbrengsten 42,5 97,9 109,9 110,5 110,8 Intrestlasten -67,4-63,3-54,0-50,2-45,0 Operationele kosten -4,0-4,3-4,5-4,7-5,0 Waarborgen Regionaal en Federaal -13,6-5,0 0,0 0,0 0,0 Totaal Kosten -85,0-72,6-58,6-55,0-50,0 Meerwaarde Publi-T/fluxys 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Meer/Minwaarde op verkoop structuur 3,4 8,2 9,6 11,0 6,2 Netto winst -39,1 33,5 60,9 66,6 67,0 Gecumuleerde winst -39,1-5,6 55,4 121,9 188,9 Dvd prefente aandelen gemeenten 0,0-32,5-32,5-32,5-32,5 Gecumuleerde dvd 0,0-32,5-65,0-97,5-130,0 Overgedragen resultaat op einde jaar na uitkering van het preferent dividend 46,0 47,0 75,4 109,5 144,0 CASH: Delta cash gecumuleerd met V&W effect en preferentie dvd (einde jaar) COLLATERAL: Geraamd Dexia Break-up zonder cert. 0,76 Geraamd Dexia Break-up met cert. 0,64 eur/aandeel Dexia 21

22 22 Gemeentelijke

23 September 2008 Internationaal banksysteem staat op springen. Dit wordt versneld door het failliet van Lehman Brothers Invloed op Dexia Financieringsbehoefte Blootstelling aan Amerikaanse kredietmarkt via FSA 23

24 12 Koers Dexia 07/ /

25 September 2008 Invloed op Dexia Steun voor Dexia Internationaal banksysteem staat op springen. Dit wordt versneld door het failliet van Lehman Brothers Financieringsbehoefte Blootstelling aan Amerikaanse kredietmarkt via FSA Historische aandeelhouders (samen met Belgische Staat, de Gewesten en de Franse Staat) Waarborg vanwege Franse en Belgische Staat. 25

26 Aandeelhouderschap van Dexia na de kapitaalverhoging 09/2008 Caisse des Dépots et Consignations; 17,6% CNP assurances; 3,0% Free Float; 26,8% Franse Staat; 5,7% Belgische Federale Staat; 5,7% Aandeelhouderschap Werknemers; 2,0% Ethias Group; 5,0% Drie Belgische Regio's; 5,7% Gemeentelijke ; 14,4% Arco Group; 13,9% 26

27 27 Gemeentelijke

28 28 Gemeentelijke

29 29 IN MILJOEN EURO 1T T T 2009 Evolutie 1T 2009/ 1T 2008 Evolutie 1T 2009/ 4T 2008 Inkomsten ,2 % X 2,7 Waarvan inkomsten buiten crisis ,6 % -4,9 % Kosten ,5 % -23,6 % Waarvan kosten buiten crisis ,5 % -23,6 % Bruto bedrijfsresultaat ,1 % n.s. Waarvan bruto bedrijfsresultaat buiten crisis ,8 % +21,6 % Risicokost ,2 % -85,6 % Waarvan risiscokost buiten crisis ,8 % -38,6 % Resultaat voor belastingen ,7 % n.s. Waarvan resultaat voor belasting buiten crisis ,1 % +38,7 % Nettoresultaat groepsaandeel ,4 % n.s. Waarvan nettoresultaat groepsaandeel buiten crisis ,7 % +63,2 %

30 Bemerkingen bij de resultaten van Dexia 1T 2009 CRISIS Nettoresultaat van de groep: EUR 251 miljoen (1T 2008: EUR 289 miljoen/ 4T 2008: EUR miljoen) Impact van de crisis: beloopt EUR -419 miljoen BASIS- ACTIVITEITEN KOSTEN Bieden goed weerstand: dragen EUR 354 miljoen bij Buiten FSA Verzekeringen: daling van 6% vergeleken met 1T

31 Bemerkingen bij de resultaten van Dexia BASISACTIVA LIQUIDITEIT SOLVABILITEIT Risicokost blijft beperkt, zowel voor Public and Wholesalebanking als voor de bank van de particulieren Blijft verder goed evolueren, mede dankzij goede uitgiftevolumes op lange termijn. Gunstige solvabiliteitsratio s: met 10,7% is de TIER 1 ratio bij de beste van de sector. 31

32 Dexia: perspectieven & conclusies Onzekerheden Positieve elementen 1. Grote volumes financiering te hernieuwen in de komende jaren. 2. Vragen van de Europese Commissie met betrekking tot de overheidshulp. 1. Terugkeer naar winst 2. Hernieuwde focus op basisopdrachten 3. Bevestiging van kwaliteit van de basisactiva van de groep 4. Programma van kostenreductie 5. Goede afloop verkoop FSA 6. Stelselmatige verbetering liquiditeit van de groep 32

33 33 Gemeentelijke

34 34 Gemeentelijke

35 35 Gemeentelijke

36 36 Gemeentelijke

37 AV Certificaathouders: AGENDA 37

38 AV Aandeelhouders: AGENDA DOEL: Statutenwijziging 38

39 Men berekent per aandeelhouder het aandeel in de kapitaalverhoging, in verhouding tot de bestaande participatie, hetzij x aantal aandelen Het bedrag dat men bekomt onder 1 wordt gedeeld door 40,96, hetzij de waarde van een nieuw aandeel (1 oud aandeel / 57) Dit geeft, afgerond, het nieuwe aantal onderschreven per aandeelhouder De som over alle aandeelhouders = aandelen Hetzij kapitaalverhoging = ,12 39

40 AV Aandeelhouders: AGENDA DOEL: Statutenwijziging 40

41 AV Aandeelhouders: AGENDA DOEL: Statutenwijziging 41

42 Opmerking: Verwatering van het aandeelhouderschap 42

43 43 Gemeentelijke

44 Situatie per Aandeel GH Inbreng 96 Rendement Waarde 09 Inbreng 09 44

45 45 Gemeentelijke

46 Augustus & September 2009