HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG 30 JUNI 2012

Transcriptie

1 HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG 30 JUNI 2012

2 Kinepolis Group Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2012 Persbericht - gereglementeerde informatie 23 augustus 2012 Kinepolis behaalt 117,3 miljoen opbrengsten en 14,9 miljoen winst in de eerste jaarhelft Het voorbije semester in een oogopslag 1 9,4 miljoen bezoekers: 2,1% minder dan in het eerste semester 2011 Box office opbrengsten 2 en In-theatre Sales (ITS) 3 stijgen samen met 0,7% Sterke groei Business-to-business-opbrengsten (B2B) Real estate: huuropbrengsten stijgend Positief effect overname Brightfish Digitalisering afgerond: Kinepolis 100% digitaal Courante 4 EBITDA 5 6,6% hoger dan vorig jaar Courante 4 winst stijgt met 9,6% Toegenomen vrije kasstroom 6 van 14,2 miljoen naar 15,6 miljoen Netto financiële schuld gestegen van 76,5 miljoen op 31 december 2011 naar 104,8 miljoen op 30 juni 2012 ingevolge de inkoop van eigen aandelen voor 30,7 miljoen en de dividenduitkering van 10,6 miljoen Kerncijfers In miljoen H H % verschil Bezoekers ( 000) ,1% Opbrengsten 117,3 111,5 5,3% EBITDA 5 31,7 30,5 3,7% Courante 4 EBITDA 5 (REBITDA 7 ) 32,1 30,1 6,6% REBITDA-marge 27,4% 27,0% EBIT 22,1 20,2 9,2% Courante 4 EBIT (REBIT) 22,2 19,8 12,1% REBIT-marge 18,9% 17,8% Winst 14,9 14,0 7,0% Courante 4 winst 15,0 13,7 9,6% Winst per aandeel (in ) 2,46 2,08 18,3% Vrije kasstroom 6 15,6 14,2 9,8% In miljoen 30 jun dec 2011 % verschil Totale activa 311,8 327,0-4,6% Eigen vermogen 108,6 133,9-18,9% Netto financiële schuld (NFS) 104,8 76,5-37,0% 1

3 Toelichting bij de geconsolideerde resultaten Opbrengsten De opbrengsten bedragen 117,3 miljoen en stijgen met 5,3% in vergelijking met het eerste semester De opbrengsten kunnen als volgt opgesplitst worden: Opbrengsten per land Zwitserland, Polen 2% Spanje 15% Spanje 18% Zwitser -land, Polen 2% Frankrijk 26% H België 57% Frankrijk 26% H België 54% Opbrengsten per activiteit Brightfish Vastgoedinkomsten 4% 4% Filmdistributie 1% Vastgoedinkomsten 4% Filmdistributie 1% B2B 14% B2B 14% In-theatre Sales 21% H Box Office In-theatre H % Sales 21% Box Office 60% De Box office opbrengsten zijn in de eerste jaarhelft goed voor 66,2 miljoen. Niettegenstaande de lagere bezoekersaantallen, is dit slechts 0,9% minder dan in de eerste jaarhelft 2011, dankzij het toegenomen aandeel van België, inflatie-compenserende prijsaanpassingen en VPF ( Virtual Print Fee ) -opbrengsten. Kinepolis onthaalde 9,4 miljoen bezoekers in het eerste semester 2012, een daling met 2,1% tegenover vorig jaar. Het sterkere filmaanbod en de bioscoopgunstige weersomstandigheden in het 2

4 begin van het tweede kwartaal konden het aanzienlijke verlies aan bezoekers in het eerste kwartaal ombuigen tot een beperkte daling van 2,1% in het eerste semester. In België en Frankrijk namen de bezoekers zelfs toe, in tegenstelling tot Spanje, waar het gebrek aan lokaal filmaanbod en de zware economische crisis wegen op het bioscoopbezoek. De filmtop 5 van het eerste semester 2012 wordt gevormd door The Avengers, The Hunger Games, Sherlock Holmes: A Game of Shadows, Intouchables en Sur la piste du Marsupilami. Twee Franse films haalden de top 5 dankzij hun actieve programmatie door Kinepolis, in Frankrijk, maar ook in België en Spanje. Tot Altijd was de best bezochte Vlaamse film. In-theatre Sales (ITS) nemen toe met 5,3% dankzij de verdere optimalisering van het assortiment. De verdere roll-out gedurende 2011 en het succes van de Mega Candy self-service shops zorgden voor een hogere consumptie per bezoeker die het effect van de lagere ticketverkoop compenseerde. Business-to-business (B2B) opbrengsten stijgen in het eerste semester met 5,5% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging is het gevolg van de doorgedreven acties van de B2Bverkoopsteams, die zich toeleggen op de verkoop van ondermeer filmvouchers en evenementen voor bedrijven. De vastgoedopbrengsten nemen toe met 1,5% dankzij hogere opbrengsten uit bestaande huurovereenkomsten. Bij gelijkblijvende wisselkoersen bedraagt de stijging 2,6%. De opbrengsten van Kinepolis Film Distribution (KFD) bedragen 1,2 miljoen, een daling met 1,1% in vergelijking met de eerste jaarhelft 2011, te wijten aan minder filmreleases en het grote succes van Rundskop in het eerste kwartaal van vorig jaar. In het voorbije semester waren de belangrijkste releases van KFD Tot Altijd, The Grey, Plop wordt Kabouterkoning en What to Expect when you re Expecting. Kinepolis Group nam eind 2011 reclameregie Brightfish over zodat de opbrengsten van de reclameregie, na eliminatie van de intra-groepsverrichtingen, nu ook opgenomen worden in de geconsolideerde cijfers van de Groep. De meer-opbrengsten als gevolg van de acquisitie van Brightfish bedragen 4,6 miljoen in de eerste jaarhelft van REBITDA Bezoekers (mio) België Frankrijk Spanje Zwitserland Totaal Aantal bioscopen S ,4 3,1 1,8 0,1 9,4 S ,3 3,1 2,1 0,1 9, t.o.v ,4% 0,2% -12,1% -22,1% -2,1% Dankzij de blijvende focus op efficiëntie-verbetering, margeverhogende maatregelen en beheersing van de vaste kosten (zelfs na inflatie) neemt de REBITDA-marge toe tot 27,4% tegenover 27,0% vorig jaar, ondanks de gedaalde bezoekersaantallen. De overheadkosten namen vooral toe door het effect van de overname van Brightfish. Winst over het eerste semester De courante winst bedraagt 15,0 miljoen in de eerste jaarhelft van 2012, een toename met 9,6% in vergelijking met 2011 ( 13,7 miljoen). Deze sterke toename is voornamelijk toe te schrijven aan de stijging van het bedrijfsresultaat. De totale winst over het eerste semester 2012 bedraagt 14,9 miljoen tegenover 14,0 miljoen in 2011, een toename met 7,0%. 3

5 Het effectieve belastingspercentage daalt in het afgelopen semester van 24,7% tot 23,8% ingevolge de versnelde aanwending van de bestaande overgedragen verliezen. Vrije kasstroom en netto financiële schuld De vrije kasstroom bedraagt 15,6 miljoen voor het eerste semester 2012, tegenover 14,2 miljoen voor dezelfde periode De toename van de vrije kasstroom is vooral het gevolg van de hogere operationele kasstroom ( 1,5 miljoen), lagere betaalde belastingen ( 2,1 miljoen), gecompenseerd door werkkapitaalbewegingen ( -1,7 miljoen) en hogere onderhoudsinvesteringen ( -0,6 miljoen). De evolutie van het werkkapitaal is voornamelijk te verklaren door seizoensschommelingen van de bioscoopactiviteit en een aantal eenmalige posten. In het eerste semester 2012 werd er voor 5,7 miljoen geïnvesteerd, 0,5 miljoen minder dan vorig jaar ( 6,2 miljoen). De investering in digitale projectiesystemen werd afgerond, waardoor alle bioscoopzalen van Kinepolis Group nu digitaal uitgerust zijn. De netto financiële schuldpositie van Kinepolis stijgt met 28,3 miljoen van 76,5 miljoen op 31 december 2011 naar 104,8 miljoen op 30 juni 2012, als gevolg van de inkoop van eigen aandelen voor 30,7 miljoen en de dividendbetalingen van 10,6 miljoen in de eerste jaarhelft De NFS/EBITDA ratio situeert zich op 30 juni 2012 op een conservatief niveau van 1,4. Balans De vaste activa (inclusief deze bestemd voor verkoop) maken op 30 juni 2012 met 273,7 miljoen 87,8% van het balanstotaal uit. Hierin begrepen zijn de terreinen en gebouwen (inclusief deze beschikbaar voor verkoop en de vastgoedbeleggingen) met een boekwaarde van 195,6 miljoen. Op 30 juni 2012 bedraagt het eigen vermogen 108,6 miljoen of 34,8% van het balanstotaal, een daling met 6,2% ten opzichte van de solvabiliteit op eind 2011, als gevolg van de inkoop van eigen aandelen voor 30,7 miljoen in 2012 (zie verder) en de dividenduitkering van 10,6 miljoen. Belangrijke gebeurtenissen sinds 1 januari 2012 Herfinanciering In het kader van de herfinanciering van haar gesyndiceerd krediet en de financiering van de verdere algemene ontwikkeling van de Groep, sloot Kinepolis Group op 15 februari 2012 een nieuwe kredietovereenkomst af voor 90 miljoen met ING Belgium, KBC Bank en BNP Paribas Fortis. Het vorige gesyndiceerd krediet werd volledig terugbetaald. Kinepolis Group kondigde op 20 februari 2012 een aanbod tot inschrijving op obligaties in België aan met een looptijd van 7 jaar en een vaste jaarlijkse bruto rente van 4,75%. De inschrijvingsperiode werd wegens groot succes vervroegd afgesloten op een totaal uitgiftebedrag van 75 miljoen. De obligaties werden op 6 maart 2012 uitgegeven en voor verhandeling toegelaten op NYSE Euronext Brussels. 4

6 CFO Op 12 maart 2012 werd Nicolas De Clercq benoemd tot Chief Financial Officer van Kinepolis Group. Nicolas De Clercq volgt hierbij Henk Rogiers op. Nieuwe website en apps Begin 2012 lanceerde Kinepolis haar vernieuwde website en introduceerde zij een aantal gepersonaliseerde iphone-, ipad- en Android-apps en een nieuwsbrief die de filmliefhebber zijn voorkeurfilms en events presenteert conform zijn profiel. De corporate en investor relations website werd volledig herzien en geoptimaliseerd. Inkoop eigen aandelen Het inkoopprogramma van eigen aandelen dat van start ging op 1 september 2011 werd in 2012 verdergezet en is volledig voltooid. In 2012 kocht Kinepolis Group eigen aandelen in ( in het eerste semester 2012) voor een gemiddelde aankoopprijs van 67,11 per aandeel. Inclusief de eigen aandelen die de Groep reeds in eigendom had en na de vernietiging van eigen aandelen eind 2011, heeft Kinepolis Group nu eigen aandelen in bezit ( op 30 juni 2012). De inkoop van eigen aandelen liet Kinepolis Group toe haar kapitaalstructuur verder te optimaliseren teneinde waarde te creëren voor haar aandeelhouders. Na vernietiging zullen er aandelen in omloop zijn. Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2012 Online ticketing Smartphone-gebruikers hebben sinds juli geen gedrukte aankoopbevestiging meer nodig om Kinepolis te bezoeken, want zij kunnen de barcode van hun filmticket digitaal oproepen en aan de controlepost laten scannen. Deze nieuwigheid is een volgende stap in de evolutie van online ticketing. Binnenkort zal men ook filmtickets kunnen kopen vanop een mobile device zoals tablet of smartphone. BTW bioscooptickets Spanje De Spaanse overheid heeft in het kader van haar begrotingsmaatregelen aangekondigd het BTWtarief op bioscooptickets te zullen herzien van 8% naar 21%, en dit met ingang van 1 september Samen met de gehele Spaanse bioscoopsector lobbyt Kinepolis tegen de invoering van deze maatregel waardoor de Spaanse boxoffice opbrengsten onder druk zouden komen. Een blik op het tweede semester 2012 Ondanks het gunstige bioscoopweer bleven de bezoekcijfers in juli en de eerste helft van augustus beneden verwachting. The Dark Knight Rises, The Amazing Spiderman, The Brave en Ice Age 4: Continental Drift openden het tweede semester. Verwachte kaskrakers zijn onder meer de KFD-film The Expendables 2 Twilight: Breaking Dawn - Part 2, Bourne Legacy, de nieuwste James Bond movie Skyfall, The Hobbit: An Unexpected Journey en Wreck-It Ralph. Ook verschillende lokale films vinden de weg naar Kinepolis, onder meer de nieuwe film van Felix van Groeningen The Broken Circle Breakdown, maar ook Brasserie Romantiek, Les Seigneurs, Le Plan Parfait, Lobos de Arga en 7 dias en la Habana. Daarnaast blijft Kinepolis het gangbare filmaanbod aanvullen met een meer gerichte programmatie, zoals Ladies@theMovies en Cinémanie, en live hoogtepunten, zoals opera, ballet, moderne dans, theater, musicals en sport, waarmee een nieuw bioscooppubliek wordt bekoord. 5

7 Financiële kalender Woensdag 14 november 2012 Business update derde kwartaal 2012 Donderdag 21 februari 2013 Jaarresultaten 2012 Donderdag 16 mei 2013 Business update eerste kwartaal 2013 Vrijdag 17 mei 2013 Algemene Aandeelhoudersvergadering Contact Kinepolis Press Office Kinepolis Investor Relations Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van Inkomsten uit ticketverkoop 3 Inkomsten uit de verkoop van drank, snacks en merchandising in de cinema 4 Na eliminatie van niet-courante verrichtingen 5 Onder IFRS is EBITDA geen erkend gegeven. Kinepolis Group definieerde het begrip door bij het bedrijfsresultaat de geboekte afschrijvingen, waardeverminderingen en provisies op te tellen en er eventuele terugnames of gebruiken van dezelfde rubrieken af te trekken. 6 Kinepolis Group definieert de vrije kasstroom als de kasstroom gegenereerd uit operationele resultaten verminderd met de onderhoudsinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen, betaalde intrestlasten, inclusief de verkopen van materiële vaste en overige financiële activa. 7 REBITDA is geen erkend gegeven onder IFRS. Kinepolis Group definieert dit begrip als het courant bedrijfsresultaat verhoogd met de courante afschrijvingen, waardeverminderingen en provisies (inclusief eventuele terugnames of gebruiken van deze rubrieken). 6

8 VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE STATEN 2012 Geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Geconsolideerde balans Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Toelichtingen

9 GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING 30/06/ /06/2011 IN '000 Opbrengsten Kostprijs van verkopen Brutowinst Brutowinst in % van Opbrengsten 29,7% 28,9% Verkoop- en marketingkosten Administratiekosten Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat in % van Opbrengsten 18,8% 18,1% Financiële opbrengsten Financiële kosten Winst voor belastingen Belastingen Winst over de verslagperiode Winst over de verslagperiode in % van Opbrengsten 12,7% 12,5% Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen Winst over de verslagperiode Gewone winst per aandeel ( ) 2,46 2,08 Verwaterde winst per aandeel ( ) 2,41 2,05

10 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET- GEREALISEERDE RESULTATEN IN '000 30/06/ /06/2011 Winst over de verslagperiode Gerealiseerde resultaten Omrekeningsverschillen Nettowijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten Niet-gerealiseerde resultaten Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode

11 GECONSOLIDEERDE BALANS / ACTIVA 30/06/ /12/2011 IN '000 Overige immateriële activa Goodwill Materiële vaste activa Vastgoedbeleggingen Uitgestelde belastingvorderingen Afgeleide financiële instrumenten 0 0 Overige vorderingen Overige financiële activa Vaste activa Activa aangehouden voor verkoop Voorraden Handels- en overige vorderingen Actuele belastingvorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Afgeleide financiële instrumenten 0 0 Vlottende activa TOTALE ACTIVA GECONSOLIDEERDE BALANS / PASSIVA 30/06/ /12/2011 IN '000 Kapitaal Uitgiftepremie Geconsolideerde reserves Omrekeningsverschillen Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelangen Eigen vermogen Financiële verplichtingen Voorzieningen Uitgestelde belastingverplichtingen Afgeleide financiële instrumenten Overige schulden Schulden op meer dan één jaar Bankoverschrijdingen Financiële verplichtingen Handels- en overige schulden Voorzieningen Afgeleide financiële instrumenten Actuele belastingverplichtingen Schulden op ten hoogste één jaar TOTALE PASSIVA

12 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT (IN '000 ) 30/06/ /06/2011 Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten Winst voor belastingen Aanpassingen voor: Afschrijvingen Voorzieningen en waardeverminderingen Kapitaalsubsidies Meer / Minderwaarde op de realisatie van materiële vaste activa Verandering in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten en niet-gerealiseerde wisselkoersresultaten Verdiscontering langetermijnvorderingen Op aandelen gebaseerde betalingen Waardevermindering op tax shelter investeringen Inresultaatname transactiekosten herfinanciering 70 0 Interestlasten en -opbrengsten Wijziging van de voorraden Wijziging van de handels- en overige vorderingen Wijziging van de handels- en overige schulden Cash gegenereerd uit operationele activiteiten Betaalde inkomstenbelastingen Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten Kasstromen uit investeringsactiviteiten Aanschaffingen overige immateriële activa Aanschaffingen materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen Ontvangsten uit verkopen materiële vaste activa 0 36 Netto kasstromen uit investeringsactiviteiten Kasstromen uit financieringsactiviteiten Kapitaalvermindering Ontvangen uit hoofde van leningen Terugbetaling leningen Transactiekosten herfinanciering Betaalde intresten Ontvangen intresten Inkoop eigen aandelen Betaalde dividenden Netto kasstromen uit financieringsactiviteiten Netto toename/(afname) in liquide middelen Liquide middelen Liquide middelen bij het begin van de periode Liquide middelen bij het einde van de periode Omrekeningsverschillen op liquide middelen Netto toename/(afname) in liquide middelen

13 GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN IN '000 Kapitaal Uitgiftepremie Reserve voor omrekeningsverschillen Reserves mbt indekkingen Reële waarde reserve Overgedragen Reserve eigen resultaten aandelen Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelangen Totaal Eigen Vermogen Op 31 december Winst over de verslagperiode Gerealiseerde resultaten Omrekeningsverschillen Netto wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten Niet-gerealiseerde resultaten Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Dividend aan aandeelhouders Inkoop eigen aandelen Op aandelen gebaseerde transacties Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen vermogen Op 30 juni

14 GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN IN '000 Kapitaal Uitgiftepremie Reserve voor omrekeningsverschillen Reserves mbt indekkingen Reële waarde reserve Overgedragen Reserve eigen resultaten aandelen Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelangen Totaal Eigen Vermogen Op 31 december Winst over de verslagperiode Gerealiseerde resultaten Omrekeningsverschillen Netto wijzigingen in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten Niet-gerealiseerde resultaten Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Kapitaalvermindering Dividend aan aandeelhouders Op aandelen gebaseerde transacties Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen vermogen Op 30 juni

15 . België Frankrijk Spanje Andere (PL+ZWI) Niet gealloceerd TOTAAL SEGMENTINFORMATIE IN '000 30/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/2011 Segmentopbrengsten Inter-segment opbrengsten Opbrengsten Segmentresultaat Financiële opbrengsten Financiële kosten Winst voor belastingen Belastingen Winst over de verslagperiode Investeringen Totale activa

16 TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE STATEN Informatie over de onderneming Kinepolis Group NV (de Onderneming ) is een in België gevestigde onderneming. Kinepolis biedt via haar netwerk van bioscopen ontspanning en eigentijds entertainment aan alle generaties. Sinds haar oprichting in 1997 en de daarop volgende beursnotering in 1998, is Kinepolis uitgegroeid tot marktleider in België en een toonaangevende speler in Europa. Kinepolis telt 23 bioscoopcomplexen in België, Frankrijk, Spanje, Polen en Zwitserland. De groep stelt ongeveeer mensen te werk en kreeg in het eerste semester van ,4 miljoen bezoekers over de vloer. De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten van de onderneming voor de periode eindigend op 30 juni 2012 omvatten de onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de Groep genoemd) en het belang van de Groep in geassocieerde ondernemingen. De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten werden door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 14 augustus Conformiteitsverklaring De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2012 werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard (IFRS) IAS34 Tussentijdse financiële rapportering, zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de Europese Gemeenschap. Ze bevatten niet alle informatie zoals vereist voor het volledige jaarverslag, en dienen samen met het geconsolideerde jaarverslag van de groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2011 gelezen te worden. De geconsolideerde jaarrekening van de Groep over het boekjaar 2011 is consulteerbaar via de website en kunnen op verzoek bij Investor Relations kosteloos verkregen worden. 3. Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes De gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving die de Groep in deze verkorte tussentijdse geconsolideerde staten heeft toegepast zijn gelijk aan de door de Groep toegepaste grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar Er zijn geen nieuwe standaarden of wijzigingen van bestaande standaarden die een invloed hebben op de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten Segmentinformatie: zie afzonderlijke tabel 5. Eénmalige items opgenomen in het resultaat De administratiekosten omvatten de aanleg van een transformatieprovisie voor 0,1 miljoen (voor belastingen). 6. Risico s en onzekerheden Er zijn geen wezenlijke wijzigingen betreffende de risico s en onzekerheden voor de Groep zoals uiteengezet in het 2011 Verslag van de Raad van Bestuur. Deze informatie over risico s en onzekerheden werd opgenomen in het jaarverslag 2011 (Hoofdstuk 03 Verslag van de Raad van Bestuur). 7. Transacties met verbonden partijen Er zijn geen bijkomende transacties met verbonden partijen naast deze vermeldt in het jaarverslag 2011 (Hoofdstuk 04 Financieel Rapport Toelichting 29).

17 8. Financiële verplichtingen toekomstige kasstromen De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de financiële verplichtingen, inclusief geschatte rentebetalingen, weer: 1 JAAR OF MINDER MEER DAN 5 JAAR IN ' JAAR TOTAAL Niet afgeleide financiële passiva Handelsschulden Schulden rekening courant derden Bankoverschrijdingen Leningen bij kredietinstellingen Obligatielening Commercial Paper Leaseschulden Afgeleide financiële passiva Renteswaps TOTAAL Overige toelichtingen Bijkomende informatie omtrent de terugbetaling en/of het aangaan van financiering, eigen aandelen en dividenden wordt opgenomen in het eerste deel van het persbericht.

18

19