de bank van de duurzame ontwikkeling JAARVERSLAG_REKENINGEN EN VERSLAGEN 2004



Vergelijkbare documenten
Activiteiten en resultaten op 30 september 2004

Resultaten vierde kwartaal en jaar 2004

Rekeningen en Verslagen Inhoud

BNP Paribas Fortis (Fortis Bank NV) Jaarresultaten 2011

Duvel Moortgat : courante netto winst +16%

P E R S B E R I C H T

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in %

VERSLAG. van het Rekenhof. over de controle van de rekeningen van Gimvindus nv

JAARRESULTATEN 2012

P E R S B E R I C H T

P E R S B E R I C H T

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE

Persbericht NETTOWINST HAL HOLDING N.V. OVER 2004

1. Voorstelling van de geconsolideerde resultaten. Groep Brussel Lambert 26 maart Persbericht

Gereglementeerde informatie* Brussel, Parijs, 10 oktober u Gewijzigde versie 10 oktober 2011, 11uur

Omzet 293,7 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde (*1) 74,5 miljoen (+3%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) (*1) 40,2 miljoen (+4%)

Activiteit en resultaten op 30 september 2005

Nettoresultaat (globaal/per aandeel) EUR 848 miljoen (EUR 588 miljoen) EUR 5,44 (EUR 4,01)

FINANCIEEL HALFJAARVERSLAG OPGESTELD OP 30 JUNI 2008 Gereglementeerde informatie volgens het Koninklijk Besluit van 14 november 2007

P E R S B E R I C H T

Gerealiseerde investeringen en acquisities zorgen voor een groei van de toegevoegde waarde (+14.3%), de ebitda (+13.9%) en de netto-winst (+17.

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Halfjaarlijks financieel verslag

Sterke onderliggende groei in alle metiers

Sterke groei van de Resilux kern business : stijging van de volumes met 9% zorgt voor toename Ebitda met 12%

Dexia. Resultaten 1H /08/2017 Presentatie aan de pers

De opbrengsten voor 2011 bedragen 216,2 miljoen euro, een daling van 4,8% tegenover vorig jaar

Miko N.V. Steenweg op Mol Turnhout KBO nr RPR Turnhout. Halfjaarlijks financieel verslag 2016

Dexia NV. Resultaten van het 1 e halfjaar van /08/2016

Dexia. Jaarresultaten /03/2018 Presentatie aan de pers

Stijging toegevoegde waarde in lijn met stijging volumes van 11% Stijging ebitda met meer dan 15% Stijging Resultaat na belasting met meer dan 40%

Impact van de groei authorisatie-opbrengsten op de rendabiliteit eveneens in het derde kwartaal bevestigd

CASHRESULTAAT EN DIVIDEND SOLVAC STABIEL IN 2009 VERGELEKEN MET 2008

Kerngegevens 30-jun dec jun-16. Bedrijfsresultaat (x 1.000) Netto resultaat (x 1.000)

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL

Respect voor klanten, partners en medewerkers

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend

ARTHUR nv. Naamloze vennootschap Maatschappelijk kapitaal: Maatschappelijke zetel: rue d Estienne d Orves COLOMBES

GROEP SPADEL: HALFJAARRESULTATEN 2014

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2010 INHOUDSTAFEL

Jaarresultaten per 31 december 2012 SOFTIMAT N.V.

OMZET Nederland Duitsland

Kerngegevens 30-jun dec jun-17. Bedrijfsresultaat (x 1.000) Netto resultaat (x 1.000)

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN GEBROEDERS DELHAIZE EN CIE DE LEEUW (DELHAIZE GROEP) NV OVER HET BOEKJAAR 2003

Omzet bereikt recordhoogte van 2,5 miljard en stevige prestaties in 2013

Persbericht - Brussel, 12/02/2002

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel , Telefax HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

Aantal werknemers * Het resultaat na belasting en het eigen vermogen zijn gedeeld door aandelen.

P E R S B E R I C H T

Persbericht Fluxys Belgium 27 maart 2019 Gereglementeerde informatie: resultaten 2018

Dexia. Resultaten van het 3 e kwartaal van /11/2016

Dexia. Jaarresultaten /02/2017 Perspresentatie

P E R S B E R I C H T

Toename van de winst met meer dan 10% Verhoging van dividend

JAARRESULTATEN boekjaar STERKE GROEI VASTGOEDPORTEFEUILLE (+ 13,71%) AANZIENLIJKE STIJGING VAN HET COURANT RESULTAAT PER AANDEEL (+5,11%)

Kerncijfers 2017 vergeleken met 2016

EMBARGO TOT EN MET MAANDAG 19 DECEMBER U.

EURONAV. Verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni /08/ :05

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Stijging toegevoegde waarde in lijn met stijging volumes van 11% Stijging ebitda met meer dan 15% Stijging Resultaat na belasting met meer dan 40%

De opbrengsten voor 2012 bedragen miljoen euro, een stijging van 6.3% tegenover vorig jaar

JAARRESULTATEN IMMOBEL kondigt een kleine winst aan, ondanks het uitstel van de verkoop van het Belair 1 project tot begin 2014

IMMOBILIËN VENNOOTSCHAP VAN BELGIË. Naamloze Vennootschap J. Dubrucqlaan, 175/ Brussel. Genoteerd op EURONEXT Brussel onder de benaming :

Persbericht NETTOWINST 2011 VAN 493 MILJOEN (+14%) NETTO VERMOGENSWAARDE STIJGT MET 157 MILJOEN (+3%) IN 2011

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2011 INHOUDSTAFEL

Gereglementeerde informatie, Leuven, 31 augustus 2017 (20.00 CEST)

Miko NV Steenweg op Mol Turnhout KBO nr RPR Turnhout

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel , Telefax HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2009 INHOUDSTAFEL

Miko NV Steenweg op Mol Turnhout KBO nr RPR Turnhout. Halfjaarlijks financieel verslag 2017

BinckBank N.V. trading update eerste kwartaal Voortgang van proces van openbaar bod van Saxo Bank conform verwachting

DIRECTIE 28 juli 2017, u. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Sterke groei autorisatie-opbrengsten stuwt Keywares halfjaarlijks resultaat

Verkorte Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening 1

3. Verslag van de Raad van Commissarissen en van zijn commissies over het boekjaar 2012 (informatie)

JAARVERSLAG 2018 CREATIVE SPIRIT, SUSTAINABLE IDEAS

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel , Telefax HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2011

Keyware realiseert substantiële omzetgroei tijdens eerste kwartaal

PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN Gereglementeerde informatie. Embargo tot 17 maart 2015, 17h40. The innovative packaging company

JAARRESULTATEN IMMOBEL kondigt voor het jaar 2014 de beste resultaten aan sinds 2007

SOLVAC : CASH-RESULTAAT EN DIVIDEND STABIEL IN 2010 IN VERGELIJKING MET 2009

SYSTEMAT N.V. ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR. Inhoud :

Beluga JAARRESULTATEN 2006

PERSMEDEDELING 20 november 2006 ROULARTA MEDIA GROUP BOEKT MOOI DERDE KWARTAAL

TUSSENTIJDS BEHEERVERSLAG 4 september 2015

De Vries Robbé Groep NV: stijging bedrijfsopbrengsten in 2005 door acquisities

Toelichtende nota: Omschrijving van de voorgestelde wijzigingen aan de statuten van bpost, NV van publiek recht

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

SOLVAC: DIVIDENDVOORSCHOT ONVERANDERD OP 2,20 EUR NETTO

Dexia. Naamloze vennootschap naar Belgisch recht. De Meeûssquare Brussel. HR Brussel BTW nr. BE

PERSBERICHT 1. ******** DIVIDEND: 8 bruto/aandeel ( = ) 2011 verliep in een gunstige context voor de meststoffensector en voor de Groep Rosier.

Netto-omzet Kostprijs van de omzet (61.047) (640) Bruto-omzetresultaat EBITDA Bedrijfsresultaat 1.

Beluga. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2012 PERSBERICHT PER 28/02/ u00. Jaarlijks communiqué

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2013

(Euronext Brussel) Emakina Group : 50% groei van de semesteriële verkoop

Persbericht NETTOWINST OVER 2008 VAN 383 MILJOEN NETTO VERMOGENSWAARDE DAALT MET 809 MILJOEN (19%)

Bâloise Vie Luxembourg (LPS) Infographic Overview. uitgave 2016

SOLVAC: CASHRESULTAAT 8,5% HOGER DIVIDENDVOORSCHOT ONVERANDERD OP 2,20 EUR NETTO

Transcriptie:

de bank van de duurzame ontwikkeling JAARVERSLAG_REKENINGEN EN VERSLAGEN 2004

2004 Rekeningen en Verslagen 2004 Inhoud Beheersverslag Activiteit en resultaten............................................ 1 Profiel en activiteit 2 Resultaten 3 Inkoop van eigen aandelen 4 Het IFRS- en Bazel II-project Corporate governance............................................. 14 1 Relaties met de aandeelhouders 1.1. Structuur van het aandeelhouderschap 1.2. Relaties tussen de aandeelhouders 1.3. Relaties met de aandeelhouders 1.4. Rondzendbrief FMI/2003-02 van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen 2 Bestuur van de groep Dexia 2.1. Raad van bestuur van Dexia NV 2.2. Directiecomité van Dexia NV 2.3. Reorganisatie van de Groep en de uitvoerende comités van de metiers 2.4. De corporate teams van de groep Dexia 3 De controle over de groep Dexia 3.1. De interne controle Interne audit Deontologie en compliance Verslag van de voorzitter van de raad van bestuur met betrekking tot voorbereiding en organisatie van de taken van de raad van bestuur, alsook de door de vennootschap ingestelde interne controleprocedures 3.2. De externe controle College van commissarissen Protocol betreffende het prudentieel toezicht op de groep Dexia 4 Risicobeheer.......................................................... 1 Kredietrisico s 2 Risicobeheer bij Financial Security Assurance 3 Het Bazel II-project 4 Marktrisico s 5 Beheer van actief/passiefrisico s (ALM) 6 Beheer van de liquide middelen 7 Operationeel risicobeheer 8 Economisch eigen vermogen 9 Kapitaaltoereikendheid en risicogewogen activa Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde balans........................................... Geconsolideerde buitenbalanstelling.......................... Geconsolideerde resultatenrekening........................... Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening........... 44 1 Consolidatiemethodes en -kring, voorstellingsen waarderingsregels 2 Toelichting bij het actief van de geconsolideerde balans 3 Toelichting bij het passief van de geconsolideerde balans 4 Toelichting bij de geconsolideerde buitenbalanstelling 5 Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekening Verslag van het college van commissarissen over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2004................................ 107 32 40 42 43 Financieringstabel................................................. 110 IFRS-project......................................................... 112

Jaarrekening Aanvullende gegevens Balans................................................................. Buitenbalanstelling................................................ Resultatenrekening................................................. 120 121 122 Agenda van de gewone algemene vergadering van 11 mei 2005.................................................... 142 Algemene gegevens................................................. 143 Toelichting bij de jaarrekening................................. 123 Verslag van het college van commissarissen over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2004.......... 139 Het Jaarverslag 2004 Activiteit en het Jaarverslag 2004 Rekeningen en Verslagen vormen samen het jaarverslag van Dexia. Het Jaarverslag 2004 Rekeningen en Verslagen omvat de geconsolideerde jaarrekening, de jaarrekening en het beheersverslag van de raad van bestuur van Dexia. De Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen gaf op 29 maart 2005 de toestemming om dit jaarverslag te gebruiken als referentiedocument voor elk beroep op het openbaar spaarwezen door Dexia, tot de publicatie van het eerstvolgende jaarverslag, in het kader van de wet van 22 april 2003, door middel van de gescheiden informatieprocedure. In het kader van deze procedure moet het jaarverslag aangevuld worden met een verrichtingsnota om een prospectus te vormen in de zin van hoofdstuk 4 van de wet van 22 april 2003. Deze prospectus moet ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen conform artikel 14 van de wet van 22 april 2003.

Beheersverslag Activiteit en resultaten............................................ Corporate governance............................................. 4 14 Risicobeheer.......................................................... 32 Beheersverslag 3

Activiteit en resultaten 1 Profiel en activiteit a) Profiel van de Groep in 2004 Een Europese bank met een internationale roeping De groep Dexia ontstond in 1996 uit de alliantie van twee eersterangsactoren op het vlak van de financiering van de lokale openbare besturen in Europa: het Gemeentekrediet van België en Crédit local de France. Deze twee instellingen en de Banque Internationale à Luxembourg (BIL) werden in 1999 samengevoegd tot één enkele vennootschap met de naam Dexia. Het gaat om een van de eerste grensoverschrijdende fusies in de Europese banksector. Thans behoort Dexia tot de grootste 15 financiële instellingen in de eurozone. In dienst van twee markten Dexia legt zich toe op twee hoofdmarkten: enerzijds de lokale openbare instellingen, en anderzijds de privé-cliënteel en de gezinnen. Op de eerste markt is Dexia wereldwijd marktleider en op de tweede is het op regionaal vlak actief. De financiering van de lokale openbare sector Sinds de samenvoeging in 1999 en de acquisitie in 2000 van Financial Security Assurance (FSA) in de Verenigde Staten, is Dexia wereldwijd de grootste speler op de markt van de financiering van de lokale openbare sector. De grote knowhow, de langetermijnhorizon en het lagerisicoprofiel van deze activiteit leveren Dexia een uitstekende rentabiliteit en zichtbaarheid op in de banksector. De cliënteel van de particulieren Dexia is niet alleen de bank van de lokale openbare besturen, maar is in België ook een vooraanstaande retailbank, die bancaire diensten verleent aan miljoenen cliënten en tegemoetkomt aan hun behoeften inzake financiële dienstverlening. Haar commerciële aanwezigheid werd uitgebreid door de overname van Artesia Banking Corporation in 2001. Bovendien heeft Dexia in de loop der jaren voornamelijk vanuit zijn Luxemburgse vestiging private-bankingdiensten uitgewerkt ten behoeve van gegoede cliënten in diverse Europese landen. Een cultuur van risico, knowhow en degelijke producten Het succes van Dexia is niet alleen te danken aan zijn kantorennet, dat bekend staat om zijn knowhow, maar ook aan zijn vermogen om efficiënte producten te bedenken en vernieuwende oplossingen uit te werken die tegemoetkomen aan de financiële behoeften van de cliënten. Dat is voornamelijk het geval voor beleggingsproducten, verzekeringen en de activiteit op de kapitaalmarkt. In deze gespecialiseerde sectoren heeft de Groep de beste professionele talenten aangetrokken en ingezet en volgt zij de meest strikte normen op het vlak van het afsluiten van transacties, risicocontrole, operationele discipline en prestaties van de producten. Dexia heeft een van de beste ratings in de banksector, aangezien twee van zijn dochterondernemingen een rating AAA hebben. Een efficiënte organisatie De organisatie van Dexia is een unieke combinatie van gedecentraliseerde operationele entiteiten en van een zeer strikt beheer van de strategische functies, zoals financiën, audit en deontologie, human resources, communicatie en relaties met de beleggers. De gedelegeerd bestuurder en de overige zes leden van het directiecomité stu- ren de Groep. Vier leden staan aan het hoofd van hun respectief metier en twee leden zorgen voor het centraal toezicht enerzijds op de financiële functies en anderzijds op het beheer van de verrichtingen en de technologie. De vier basismetiers van Dexia Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement Dexia verdient ruimschoots zijn naambekendheid als marktleider inzake de financiering van de lokale openbare sector. De Groep beschikt over diverse bijkantoren en dochterondernemingen in de voornaamste geïndustrialiseerde landen. De aanzienlijke omvang van de markt, de kwaliteit van de kredietnemers en de grote behoeften inzake openbare infrastructuur, bieden Dexia ruime kansen om activiteiten met een hoge toegevoegde waarde uit te oefenen. Omvang en innovatie zijn de sleutels tot het welslagen van dit metier, dat voor ongeveer de helft bijdraagt tot de winst van de Groep. Financiële dienstverlening aan particulieren In België is Dexia Bank een van de drie grootste marktspelers inzake retailbankieren. Het biedt een volledig gamma van bank- en verzekeringsdiensten aan zijn cliënteel van gezinnen en kleine en middelgrote ondernemingen. In Luxemburg bekleedt Dexia BIL een vergelijkbare positie bij de retailbanken. In de loop der jaren werd een private-bankingactiviteit ontwikkeld, die werd uitgebreid tot buiten het grondgebied van België en Luxemburg. Dit metier wordt uitgeoefend door diverse entiteiten en partners in diverse Europese landen zoals Slowakije, Zwitserland, Spanje en Frankrijk. NB: Het segment private banking maakt sinds 1 januari deel uit van dit metier, terwijl de verzekeringsactiviteit werd overgeheveld naar het metier Financieel beheer en verzekeringen (zie hieronder). Financieel beheer en verzekeringen Sinds zijn oprichting heeft Dexia gebruikgemaakt van de knowhow en het kantorennet van Dexia BIL in Luxemburg m.b.t. bepaalde gespecialiseerde sectoren zoals vermogensbeheer en administratief fondsenbeheer. De acquisitie van Artesia in 2001 bracht extra competenties en activiteiten aan, met name inzake vermogensbeheer en verzekeringen, die thans in dit metier werden samengevoegd met het oog op het aanbieden van performante en vernieuwende producten en om te blijven streven naar een hogere productiviteit. Deze producten worden verkocht via de distributiekanalen van Dexia en worden eveneens aangeboden aan institutionele cliënten en aan derde kanalen. Thesaurie en financiële markten De voornaamste activiteiten van de groep Dexia houden in dat zij zeer actief aanwezig moet zijn op de kapitaalmarkten, zowel met het oog op herfinanciering, als voor het balansbeheer van de Groep en het uitwerken van geavanceerde oplossingen en producten ten behoeve van de cliënten van de diverse metiers. Deze activiteit is een onontbeerlijke ondersteunende entiteit voor de hele Groep en een belangrijk profit center, dat het voorzichtig risicobeleid van de Groep toepast en zorgt voor een substantiële rentabiliteit. b) Activiteit van de Groep in 2004 1. Voortzetting van de integratie van Artesia Banking Corporation Na de acquisitie in 2001 van de belangrijke Belgische bankverzekeringsgroep Artesia Banking Corporation, die voornamelijk bestond uit 4 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

drie vennootschappen die actief zijn op de Belgische markt van de financiële dienstverlening (Artesia Bank, inzake financieel beheer en financiële engineering, BACOB Bank, op het vlak van de financiële dienstverlening aan de retailcliënteel en DVV Verzekeringen in de sector van de verzekeringen), gingen Dexia Bank, BACOB Bank en Artesia Banking Corporation op 1 april 2002 samen. In 2004 duurde de integratie van deze drie entiteiten gestaag voort. Voortgezette IT-integratie In 2004 werd de IT-integratie voortgezet en spitste men zich vooral toe op de kredieten en de beleggingen. De laatste informaticarelease is gepland voor maart 2005; vanaf die datum beschikt Dexia Bank over een volledig geïntegreerd informaticasysteem. Reorganisatie van het kantorennet naar een optimale configuratie Het kantorennet van Dexia Bank blijft evolueren in de richting van een optimale configuratie. In 2004 werden 89 kantoren gesloten, bovenop de reeds eerder gesloten 124 verkooppunten. Zo beschikte Dexia Bank op 31 december 2004 over 1 198 kantoren, terwijl de doelstelling van de integratie 1 100 kantoren bedraagt. Kostensynergie In 2004 konden dankzij de inspanningen van de diverse werkgroepen in totaal voor 222 miljoen EUR aan kostensynergie worden verwezenlijkt. De synergie op het vlak van de loonkosten beliep 140 miljoen EUR, wat 63 % van dit bedrag vertegenwoordigt. Het saldo, zijnde 82 miljoen EUR, is afkomstig van rationalisaties op het vlak van de algemene kosten. Inkrimping van het personeelsbestand Eind 2004 waren in het kader van de integratie in totaal 1 994 functies geschrapt. Merk op dat van deze 1 994 functieverminderingen, 71 % plaatshad in de zetel; terwijl het saldo (29 %) betrekking had op het kantorennet. 2. Verkoop van Kempen & Co Kempen & Co werd in juli 2001 overgenomen door Dexia. In december 2001 werd Kempen & Co gefusioneerd met Bank Labouchere (waarvan de acquisitie plaatshad in 2000) tot het nieuwe geheel met de naam Dexia Bank Nederland. Als gevolg van de impact van het marktklimaat op de aandelenleaseproducten werd eind 2002 besloten om de activiteiten van Dexia Bank Nederland op te splitsen. De splitsing werd van kracht in april 2003, waarbij de retailactiviteiten werden voortgezet onder de naam Dexia Bank Nederland, terwijl Kempen & Co, dat was ontstaan uit de splitsing, de activiteit inzake vermogensbeheer, aandelenmakelaardij en corporate finance overnam. Aangezien de activiteiten van Kempen & Co niet langer deel uitmaakten van zijn strategische metiers, begon Dexia onderhandelingen met een groep van beleggers en met de directie van Kempen & Co. De besprekingen leidden op 15 november 2004 tot de verkoop van Kempen & Co aan Friesland Bank, HAL Investments, NPM Capital en aan een deel van het management. 3. Ontwikkeling van de activiteiten Januari 2004 Dexia Crédit Local krijgt vaste voet aan de grond in Polen door Dexia Kommunalkredit Polska op te nemen in Dexia Kommunalkredit Holding, het bruggenhoofd voor Centraal- en Oost-Europa. De Poolse dochter wil financieringen verwezenlijken in lokale munt, en wil ook aan projectfinanciering doen en gestructureerde producten commercialiseren. Februari 2004 Het Australisch vertegenwoordigingskantoor van Dexia Crédit Local is omgevormd tot een vennootschap naar plaatselijk recht, nl. Finance Company, een 100 %-dochter van Dexia Crédit Local. April 2004 Dexia Bank verwerft 49% van de aandelen van Particuliere Begeleiding & Advisering (PBA) die het nog niet in handen had, met het oog op een versterking van de positie van Dexia Bank in Nederland in een nicheretailactiviteit. Door deze acquisitie worden Dexia Bank België en zijn dochteronderneming Banque Artesia Nederland voor 100% aandeelhouder van PBA. PBA is via een netwerk van tussenpersonen actief in de distributie van hypothecaire kredieten aan cliënten met hoge inkomens. Augustus 2004 Dexia Crédit Local opent een vertegenwoordigingskantoor in Japan. September 2004 Dexia Banque Internationale à Luxembourg verkoopt al haar aandelen in de Société Monégasque de Banque Privée SAM aan BNP Paribas Private Bank. Oktober 2004 Met het oog op een operationele vereenvoudiging beslist Dexia Bank om de activiteiten van het in New York gevestigde bijkantoor te verkopen aan het bijkantoor van Dexia Crédit Local in New York. Deze verkoop wordt afgerond in 2005. November 2004 Dexia Fund Services (een dochter van Dexia Banque Internationale à Luxembourg) versterkt zijn positie op de Franse markt door de acquisitie voor 100% van FMS Hoche, een voormalige dochtermaatschappij van de Banque de Neuflize die gespecialiseerd is in het administratief beheer van beleggingsfondsen in Frankrijk. Dexia NV richt een vaste vestiging op in het Groothertogdom Luxemburg. Het gaat om het tweede bijkantoor van Dexia NV met deze vorm: Dexia NV beschikt reeds over een vaste vestiging in Parijs. 4. Dexia, de bank van de duurzame ontwikkeling Nadat in 2002 voor een nieuwe bedrijfsslogan werd geopteerd, nl. Dexia, de bank van de duurzame ontwikkeling, werkte de groep Dexia in 2004 voort aan een actieplan dat gebaseerd is op de principes inzake milieu- en maatschappelijke verantwoordelijkheid. Dit engagement komt concreet tot uiting in een verslag over duurzame ontwikkeling waarin de acties die de Groep in dit verband in 2004 heeft ontplooid, worden toegelicht. De activiteiten van Dexia spitsten zich toe op thema s zoals het beheer van de leefomgeving, het welzijn van de bevolking en het beheer van spaargeld, die veelbelovend zijn voor de toekomst en de Groep engageren op het vlak van de langetermijnwaarden en het algemeen belang. Dit engagement vormt voor Dexia een essentiële dimensie in de waardecreatie voor de Groep, en is tevens een doelstelling die alomtegenwoordig is in de betrekkingen van Dexia met zijn werknemers, zijn cliënten en zijn aandeelhouders. In 2004 werden diverse initiatieven genomen zoals de toepassing van de Equator Principles en de goedkeuring van een deontologisch charter aangaande de betrekkingen met de leveranciers. In het kader van deze metiers geeft de balans ook een duidelijk beeld: we vermelden met name de groei met meer dan 400 % Beheersverslag 5

van het uitstaand bedrag van de Maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen en de prijs voor de Bank van de hernieuwbare energie van 2004 die Dexia kreeg van het Infrastructure Journal. Op www.dexia.com stelt Dexia TV de voornaamste onderwerpen inzake duurzame ontwikkeling in beeldvorm aan u voor, en worden ook de initiatieven die Dexia op dit vlak neemt toegelicht. 5. Loonsparen voor alle medewerkers van de Groep aanmoedigen Het gevoel van betrokkenheid bij een sociaal eengemaakte groep versterken, de medewerkers bij de strategie betrekken en de groei en het opbouwen van een spaartegoed tegen gunstige voorwaarden aanmoedigen, dat zijn de doelstellingen van het aandeelhoudersspaarplan dat de Groep in 2000 op gang bracht. Na het succes van de eerste operatie en op voorstel van het directiecomité besloot de raad van bestuur van Dexia NV een nieuw plan uit te werken voor 2004. De vijfde kapitaalverhoging voorbehouden voor de werknemers werd andermaal een groot succes. Meer dan 5 medewerkers op 10 schreven in op Dexia-aandelen, voor een totaalbedrag van zowat 100 miljoen EUR. De medewerkers hebben thans 4,80% van het kapitaal van de Groep in handen. 6. Dexia in Nederland De moeilijkheden in verband met de aandelenleasingactiviteit van de gewezen Bank Labouchere (nu Dexia Bank Nederland) kwamen aan het licht bij de snelle en uitgesproken daling van de beurs van Amsterdam eind 2001. De waarde van de aandelen die werden gekocht aan de hand van de toegestane leningen bleek onvoldoende in vergelijking met de schuld van een groot deel van de cliënten, waardoor deze laatsten potentieel hun contract ten einde zagen lopen met een residuele schuld in plaats van een meerwaarde zoals ze aanvankelijk hadden gehoopt. De negatieve publiciteit omtrent dit product en Dexia in Nederland zette de Groep ertoe aan om enerzijds te proberen de cliënteel gerust te stellen en anderzijds in het belang van de onderneming en haar aandeelhouders haar recht en reputatie te verdedigen tegen de openbare kritiek, klachten en andere processen die om diverse redenen tegen de Groep werden aangespannen. In een vaak vijandig klimaat, nam de Bank maatregelen van uiteenlopende aard: invoering van een speciale managementstructuur voor deze crisistoestand; aanstelling van een onafhankelijke commissie die uitspraak moest doen over de gevallen van cliënten met terugbetalingsproblemen; uitwerking van een commercieel aanbod met verschillende oplossingen tot beperking van het verlies en uitbreiding of herschikking tegen verminderde kosten van de contracten die met een residuele schuld ten einde lopen; aanleggen van belangrijke financiële voorzieningen in 2002 tot dekking van de kredietrisico s en de tenlasteneming door de bank van de moeilijke gevallen en de kosten van bovengenoemd commercieel aanbod; aanleggen van voorzieningen in 2004 tot dekking van de bijkomende kosten, met name de kosten voor het afwikkelen van de gevallen van cliënten van Dexia Bank Nederland in moeilijkheden en de geraamde transactiekosten. Dexia Bank Nederland stelt alle rechtmatige vorderingen in met het oog op het innen van de hem verschuldigde bedragen. Nadat de heer Wim Duisenberg had aanvaard om als bemiddelaar op te treden met het oog op een globale schikking met de cliënten, kondigde Dexia Bank Nederland op 11 februari 2005 echter aan dat het tijdens de bemiddeling geen enkele nieuwe rechtsvordering zou instellen tegen cliënten die in het bezit zijn van aandelenleasingcontracten. Verder maakte Dexia, ingevolge een akkoord dat op 11 februari 2005 werd afgesloten, een eind aan zijn geschil met Aegon i.v.m. de verkoop van de Bank Labouchere, dit tegen betaling van een bedrag van 218 000 000 EUR door Aegon. De groep Dexia meent alle mogelijke beheers-, rechts- en financiële middelen te hebben aangewend om het dossier van zo nabij mogelijk te volgen en opdat de problemen voortvloeiend uit de aandelenleasingactiviteit van Bank Labouchere zowel voor de bank als haar cliënten zo billijk mogelijk worden opgelost. Gedetailleerde inlichtingen over Dexia Bank Nederland zijn terug te vinden in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening, onder de rubriek Toelichting bij de geconsolideerde buitenbalanstelling. 7. Vernietiging van eigen aandelen De buitengewone algemene aandeelhoudersvergadering van 12 mei 2004 hechtte haar goedkeuring aan de vernietiging van 39 281 037 eigen aandelen die de vennootschap in handen had. De vernietiging van deze aandelen vond plaats zonder kapitaalvermindering, wat neerkomt op een stijging van de intrinsieke waarde van de overige aandelen. De vernietiging van deze eigen aandelen gebeurde met het oog op het optimaliseren van het eigen vermogen van de onderneming. 8. Overzicht van de rechtstreekse participaties van Dexia NV op 31 december 2004 Dexia NV bezat op 31 december 2004 de volgende negen rechtstreekse participaties: 100 % in Dexia Bank NV (België); 100 % in Dexia Crédit Local SA (Frankrijk); 100 % in Dexia Management Services Ltd (Verenigd Koninkrijk); 99,99 % in Dexia Employee Benefits NV (België); 99,99 % in Dexia Participations SA (Luxemburg), dat 45,27 % van Dexia Banque Internationale à Luxembourg SA bezit; 98,66 % in Dexia Habitat SA (Frankrijk); 57,66% in Dexia Banque Internationale à Luxembourg SA (Luxemburg); 10 % in Dexia Holding Inc., de moedermaatschappij van Financial Security Assurance Holdings Ltd (Verenigde Staten); 8,4 % in Dexia Financière NV (België). 2 Resultaten Wijzigingen in de consolidatiekring en de methodes Wijzigingen in de consolidatiekring De voornaamste wijzigingen die plaatsvonden in 2004 hadden betrekking op de verkoop van Kempen & Co in Nederland, die van kracht werd vanaf het tweede kwartaal, en de verkoop van de Société Monégasque de Banque Privée, met ingang van 1 december 2004. FMS Hoche, een in Frankrijk gevestigde onderneming die gespecialiseerd is in administratief fondsenbeheer, die in november 2004 werd overgenomen, wordt volledig geconsolideerd in 2005. 6 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

Proformajaarrekening De wijzigingen van de consolidatiekring in 2004, alsook de voornaamste wijzigingen die plaatsvonden in 2003 (verkoop van minderheidsbelang in de groep Landbouwkrediet NV, de verkoop van de onlinemakelaarsactiviteit van Alex in Nederland en de overname van het belang van de minderheidsaandeelhouders in Dexia Hypothekenbank Berlin), werden in aanmerking genomen met het oog op het opstellen van de proformajaarrekening voor 2003, en de eerste drie kwartalen van 2004 werden in aanmerking genomen om een vergelijking te kunnen maken. In absolute bedragen kwam het verschil tussen het nettoresultaat groepsaandeel dat werd gerapporteerd en het proformacijfer voor 2003 uit op -27 miljoen EUR (de opbrengsten daalden met 61 miljoen EUR, en de kosten namen af met 39 miljoen EUR). Herschikkingen binnen de metiers Er hadden kleine verschuivingen plaats tussen de metiers (bv. overheveling van het segment aandelengebonden diensten van het Financieel beheer naar Thesaurie en financiële markten; identificatie van de uitstaande bedragen voor Financiële dienstverlening aan de publieke sector bij Dexia BIL voornamelijk kredieten aan bedrijven wat vooraf deel uitmaakte van de Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel). De impact van het nettoresultaat van elk metier is verwaarloosbaar. Toch werden alle financiële gegevens van de metiers op jaar- en op kwartaalbasis aangepast. Analyse van de resultatenrekening Nettoresultaat groepsaandeel 2004 was voor Dexia een recordjaar voor de winstgroei: het nettoresultaat groepsaandeel bedroeg 1 772 miljoen EUR, d.i. 23,8 % of 341 miljoen EUR meer. Globaal genomen vloeit deze evolutie voort uit de hogere opbrengsten ondanks de negatieve impact van de koers van de euro t.o.v. de dollar, en uit een goede kostenbeheersing. Deze toename werd eveneens gunstig beïnvloed door de niet-weerkerende elementen ten belope van netto 159 miljoen EUR in 2004, tegen 40 miljoen EUR in 2003, die geanalyseerd worden op pagina s 10-11 van dit verslag. Zonder deze niet-weerkerende elementen en op een proformabasis, steeg het nettoresultaat groepsaandeel met 18,2 % (+19,2 % bij gelijke wisselkoers) wat neerkomt op een flinke stijging. Deze sterke operationele prestatie na een groei met 15,2 % in 2003 (18,5 % bij gelijke wisselkoers) was merkbaar in alle metiers van de Groep, soms in zeer uitgesproken mate: de onderliggende winst nam toe voor Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement met 14,2 % (+17,9 % bij gelijke wisselkoers) en met 24,8 % voor Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel; voor het Financieel beheer bedroeg de stijging 32,0 %; en voor Thesaurie en financiële markten kwam ze uit op 9,0 % (+12,4 % bij gelijke wisselkoers). Opbrengsten Voor het hele jaar 2004 bedroegen de opbrengsten 5 392 miljoen EUR, d.i. een toename met +4,5 %, en met +5,6 % voor de onderliggende proformacijfers. Dat was het gevolg van de zeer goede operationele resultaten, terwijl de niet-weerkerende opbrengsten slechts 30 miljoen EUR bedroegen. Ook dit jaar werd de stijging van de onderliggende opbrengsten afgeremd door de evolutie van de US dollar, die een aanzienlijke invloed had op de opbrengsten van twee metiers (-52 miljoen EUR voor Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement, en -12 miljoen EUR voor Thesaurie en financiële markten) waarvan een deel van de activiteiten in USD wordt uitgedrukt. Deze daling werd slechts gedeeltelijk gecompenseerd door de positieve resultaten (+41 miljoen EUR) van de muntdekkingsverrichtingen, die geboekt worden onder Central Assets. Bij gelijkblijvende wisselkoers bedroeg de toename van de onderliggende proforma-opbrengsten +6,1 %. Alle categorieën van opbrengsten lieten een stijging optekenen: de nettorenteopbrengsten en soortgelijke opbrengsten beliepen 3 524 miljoen EUR, een toename met 2,8 %, en met 2,6 % op onderliggende basis. De respectieve bijdrage van de metiers (die verder in dit verslag worden geanalyseerd) was positief voor de Tabel A Geconsolideerde resultatenrekening In miljoenen EUR 2003 2004 Evolutie 2004/2003 (in %) Opbrengsten 5 160 5 392 +4,5% Nettorenteopbrengsten en soortgelijke opbrengsten 3 429 3 524 +2,8% Nettocommissielonen en overige opbrengsten 992 1 076 +8,5% Technische en financiële marge van de verzekeringsactiviteit 739 791 +7,1% Kosten (3 056) (3 012) -1,4% Brutobedrijfsresultaat 2 104 2 380 +13,1% Risicokosten (176) (229) +30,1% Bedrijfsresultaat 1 929 2 151 +11,5% Nettowaardecorrecties op financiële vaste activa 15 99 x 6.6 Toevoeging aan het FAB 7 0 n.s. Waardecorrecties op consolidatieverschillen (131) (44) -66,6% Belastingen (362) (420) +16,1% Nettoresultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast 56 56 +0,8% Nettoresultaat 1 513 1 842 +21,7% Aandeel van derden 82 70-15,4% Nettoresultaat groepsaandeel 1 431 1 772 +23,8% Beheersverslag 7

Tabel B Onderliggende 1 resultatenrekening In miljoenen EUR 2003 2004 Evolutie 2004/2003 (in%) Opbrengsten 5 160 5 392 +4,5% Gewijzigde consolidatiekring (61) n.s. Pro forma opbrengsten 5 099 5 392 +5,7% Niet-weerkerende elementen 20 30 n.s. Onderliggende opbrengsten 5 079 5 362 +5,6% waarvan nettorenteopbrengsten en soortgelijke opbrengsten 3 382 3 470 +2,6 % nettocommissielonen en overige opbrengsten 955 1 101 +15,3% technische en financiële marge van de verzekeringsactiviteit 742 791 +6,6% Kosten (3 056) (3 012) -1,4% Gewijzigde consolidatiekring 39 n.s. Pro forma kosten 3 017 (3 012) -0,1% Niet-weerkerende elementen (49) 4 n.s. Onderliggende kosten 2 968 (3 016) +1,6% Pro forma brutobedrijfsresultaat 2 082 2 380 +14,3% Niet-weerkerende elementen (29) 34 n.s. Onderliggend brutobedrijfsresultaat 2 111 2 346 +11,1% Pro forma risicokosten (175) (229) +30,8% Niet-weerkerende elementen (17) (177) x 9.3 Onderliggende risicokosten (158) (52) -67,1% Pro forma nettoresultaat groepsaandeel 1 404 1 772 +26,2% Niet-weerkerende elementen 40 159 x 4.0 Onderliggend nettoresultaat groepsaandeel 1 364 1 613 +18,2% 1. Niet-weerkerende elementen niet inbegrepen en pro forma voor 2003. eerste twee metiers (+7,5 % voor Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement en + 6,6 % voor Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel) en daalde in het metier Financieel beheer (-13,5 %) als gevolg van de daling van de uitstaande omlopen bij Dexia Bank Nederland. de nettocommissielonen en overige opbrengsten beliepen 1 076 miljoen EUR, d.i. +8,5 %. De toename was twee keer zo groot (+15,3 %, of +147 miljoen EUR) voor de onderliggende proformacijfers, wat in grote mate verklaard kan worden door een forse hervatting van de feebusiness, zowel voor de Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel (+36 miljoen EUR) als voor het Financieel beheer (+106 miljoen EUR). de technische en financiële marge van de verzekeringsactiviteit steeg met 7,1% tot 791 miljoen EUR, en met 6,6% (of 49 miljoen EUR) op een onderliggende proformabasis. Deze toename zou veel hoger zijn geweest (+12,5%), als de pariteit EUR/USD dezelfde was gebleven. Dat weerspiegelt voornamelijk de aanhoudend goede prestatie van FSA, alsook een beter klimaat voor de overige verzekeringsactiviteit, in vergelijking met 2003. Kosten Voor het hele jaar 2004 bedroegen de kosten 3 012 miljoen EUR, een daling met 1,4 % t.o.v. het cijfer van 2003. De onderliggende kostenbasis is dit jaar, na twee opeenvolgende jaren van daling, gestegen met een bescheiden 1,6 %, d.i. ongeveer evenveel als de inflatie, conform de doelstelling van de Groep. De wisselpariteit droeg ten dele bij tot dit goede resultaat, aangezien een deel van de kosten in USD is uitgedrukt: bij ongewijzigde wisselkoers stegen de onderliggende kosten met 2,1 %, een zeer gunstige evolutie als we ze vergelijken met de opbrengsten (+6,1 %) op een vergelijkbare basis. De analyse van de onderliggende kosten volgens de soort van kosten geeft het volgende resultaat: de personeelskosten kwamen in 2004 uit op 1 446 miljoen EUR, een stijging met 3,2 % in vergelijking met 2003; de commissielonen voor het agentennet, zijnde de commissielonen die de Groep betaalt aan haar netwerken van zelfstandige agenten en zaakaanbrengers, bedroegen 355 miljoen EUR, een toename met 3,2 %; de overige bedrijfskosten bleven stabiel op 863 miljoen EUR. de waardeverminderingen en afschrijvingen en uitgestelde aanschaffingskosten namen af met 2,1 % tot 352 miljoen EUR. Brutobedrijfsresultaat Voor het hele jaar 2004 nam het brutobedrijfsresultaat fors toe tot 2 380 miljoen EUR, een stijging met 13,1% in vergelijking met 2003. Op basis van de onderliggende proforma-opbrengsten en kosten, bedroeg de stijging +11,1% (+11,8% bij gelijke wisselkoers). De exploitatiecoëfficiënt bleef verbeteren en kwam voor 2004 uit op 8 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

55,9 %, tegen 59,2% voor 2003. Zonder niet-weerkerende elementen stellen we ook een verbetering vast, nl. van 58,4% in 2003 tot 56,2% in 2004. Risicokosten De risicokosten kwamen voor 2004 in totaal uit op 229 miljoen EUR, tegen 176 miljoen EUR in 2003. In 2004 omvatten zij voor 177 miljoen EUR aan uitzonderlijke voorzieningen die werden aangelegd bij Dexia Bank Nederland (zie verder). Zonder dit specifiek element zouden de risicokosten 52 miljoen EUR hebben bedragen, d.i. ongeveer een derde van het vergelijkbare cijfer voor 2003, d.i. 158 miljoen EUR. Dit positieve onderliggende verschil kan worden verklaard door diverse factoren, die allemaal in gunstige zin evolueren: de risicokosten waren in 2004 laag voor Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement en voor de Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel; 2003 was een moeilijk jaar voor het Financieel beheer (er werden voor 18 miljoen EUR voorzieningen aangelegd voor de activiteit inzake private banking in Frankrijk). Ten slotte werden er in 2004 voor 17 miljoen EUR vroeger aangelegde voorzieningen teruggenomen voor de activiteit Thesaurie en financiële markten, gezien de verbetering van de situatie van sommige tegenpartijen. Focus op Dexia Bank Nederland Met betrekking tot Dexia Bank Nederland wijzen wij erop dat in 2002 zowel de algemene als de specifieke voorzieningen ten belope van 478 miljoen EUR in de jaarrekening werden geboekt tot dekking van de kosten en potentiële kredietrisico s die te maken hebben met de aandelenleaseportefeuille. Tot op heden werden deze voorzieningen reeds gedeeltelijk aangewend; op het einde van het jaar beliepen zij 237 miljoen EUR voor de algemene voorzieningen en 158 miljoen EUR voor de specifieke voorzieningen. Bovenop deze bedragen maakte Dexia op 11 februari 2005 bekend dat het besloten had om voor de jaarrekening van 2004 extra voorzieningen aan te leggen ten belope van 207 miljoen EUR. Die namen de vorm aan van voorzieningen tot dekking van de te verwachten kosten van bepaalde wettelijke risico s en vereffeningen van andere regelingen (80 miljoen EUR, die geboekt staat als een aanvullende algemene voorziening), aanvullende voorzieningen voor de gevallen van cliënten van Dexia Bank Nederland die moeilijkheden ondervinden (102 miljoen EUR die geboekt worden als specifieke voorzieningen), en het saldo van 25 miljoen EUR in de vorm van een versnelde afschrijving van gekapitaliseerde uitgaven die voordien waren uitgesteld (een negatief element in overige opbrengsten ). Al deze bedragen hebben betrekking op niet-weerkerende elementen. Op het einde van het jaar kwam het totaalbedrag, zowel voor de krediet- als voor de wettelijke risico s (met uitzondering van de risico s die te maken hebben met de toestemming van de echtgeno(o)t(e)), zodoende uit op 317 miljoen EUR voor de algemene voorzieningen, en op 260 miljoen EUR voor de specifieke voorzieningen. Een volledige toelichting over Dexia Bank Nederland vindt u op pagina s 93-96 van dit verslag. De ratio s voor de risicokosten (jaarlijkse nettokosten als percentage van de totale uitstaande verbintenissen) zag er voor 2004 als volgt uit: 1,8 basispunten voor de bankactiviteit, tegen 5,7 basispunten in 2003 (zonder Dexia Bank Nederland); 0,6 basispunt voor FSA, tegen 1,2 basispunten in 2003. Andere elementen De nettowaardecorrecties op financiële vaste activa beliepen +99 miljoen EUR in 2004, tegen +15 miljoen EUR in 2003. De voornaamste meerwaarden voor 2004 worden hieronder toegelicht bij de bespreking van de niet-weerkerende elementen. De afschrijving van de goodwill op de volledig geconsolideerde dochterondernemingen beliep 44 miljoen EUR in 2004, tegen 131 miljoen EUR in 2003, waarvan diverse versnelde afschrijvingen deel uitmaakten. De kosten voor 2004 werden gecompenseerd door de afschrijving van de badwill van Dexia Hypothekenbank Berlin (+15 miljoen EUR), als gevolg van de aankoop van het minderheidsbelang. De belastingen, die tevens de uitgestelde belastingen omvatten, beliepen 420 miljoen EUR in 2004, tegen 362 miljoen EUR in 2003. Tijdens deze twee jaar waren de belastingen laag, aangezien ze werden getemperd door diverse positieve invloedsfactoren: in 2003 waren er voor 141 miljoen EUR aan niet-weerkerende elementen die te maken hadden met de fiscaal aftrekbare waardeverliezen op bepaalde participaties, en met de regeling van bestaande belastinggeschillen. In 2004 namen de belastingen ook af onder invloed van de voornoemde niet-weerkerende voorzieningen bij Dexia Bank Nederland, en ook omdat verdere waardeverliezen werden geboekt op bepaalde participaties van Dexia BIL, die zorgden voor een niet-weerkerende positieve belastingweerslag van 163 miljoen EUR. Bovendien was er ook een belastingkrediet ten belope van 17 miljoen EUR die voortvloeide uit de regeling van een belastinggeschil. De onderliggende belastingsvoet van de Groep voor 2004 bedroeg 28,5%. Het nettoresultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, zonder afschrijving van de goodwill, beliep 56 miljoen EUR, wat geen verschil inhoudt t.o.v. 2003. Het aandeel van derden kwam in 2004 uit op 70 miljoen EUR, tegen 82 miljoen EUR in 2003. Financiële ratio s van de Groep Kapitaal Voorgesteld dividend De rentabiliteit op het eigen vermogen (ROE), die de verhouding weergeeft tussen het nettoresultaat voor de periode en het gemiddeld eigen vermogen (zonder het Fonds voor algemene bankrisico s en na toewijzing van het resultaat), steeg van 16,5% 1 in 2003 tot 19,8% 1/2 in 2004. De winst per aandeel (WPA), die 1,24 EUR per aandeel bedroeg in 2003, steeg fors tot 1,58 EUR in 2004, een toename met 28,1%. In de loop van 2004 werd het aan de markt aangekondigde programma voor de inkoop van aandelen verdergezet; er werd 693 miljoen EUR in geïnvesteerd, wat 47 miljoen aandelen vertegenwoordigt, of 4% van alle aandelen die in het begin van het jaar in omloop waren. De teruggekochte aandelen werden reeds gedeeltelijk vernietigd krachtens de 1. Als de goodwill m.b.t. het ruilbod op de aandelen van Dexia BIL (in 1999), de goodwill m.b.t. de acquisities van FSA en Bank Labouchere (in 2000) en de goodwill m.b.t. de acquisities van Artesia BC, Kempen & Co en Financière Opale Group (in 2001) op de actiefzijde waren geboekt en afgeschreven over een periode van 20 jaar, zou de ROE voor 2003 zijn uitgekomen op 7,1 % en voor 2004 op 9,2 %. 2. Gedetailleerde berekening van ROE (in miljoenen EUR): ROE gerapporteerd ROE gecorrigeerd Nettoresultaat groepsaandeel 1 772 1 772 Afschrijvingskosten die worden aangerekend op de reserves -636 Gecorrigeerd nettoresultaat groepsaandeel 1 772 1 136 Gecorrigeerd gemiddeld eigen vermogen 8 934 12 293 ROE 19,84 % 9,24 % Beheersverslag 9

resolutie in die zin die werd goedgekeurd op de algemene aandeelhoudersvergadering van mei 2004. Op de volgende jaarlijkse algemene vergadering van mei 2005 zal worden voorgesteld om het saldo ook te vernietigen. Ondanks voornoemde vermindering van het aantal aandelen in omloop kwam de Tier 1 ratio 1 op 31 december 2004 uit op 10,7 %, tegen 9,9 % een jaar daarvoor. Dit positieve verschil kan vrijwel volledig worden verklaard door de implementatie vanaf 31 december 2004 van interne marktrisicomodellen die werden goedgekeurd door de toezichthoudende overheden in het kader van de bestaande Bazel I-methodologie. Dat bracht het bedrag van de risicogewogen activa terug met 7 %, waardoor reglementair kapitaal vrijkwam. De raad van bestuur stelt voor om een brutodividend per aandeel uit te keren van 0,62 EUR, een toename met 17,0 % t.o.v. het vorig jaar uitbetaalde dividend per aandeel. Opmerkelijke niet-weerkerende elementen In 2004 beliep de bijdrage van de niet-weerkerende elementen aan het nettoresultaat +159 miljoen EUR (waarvan +17 miljoen EUR in het vierde kwartaal), terwijl ze in het vorige jaar +40 miljoen EUR bedroeg (waarvan +10 miljoen EUR in het vierde kwartaal). Dit zijn de belangrijkste ontwikkelingen tijdens het voorbije jaar. Met betrekking tot de opbrengsten Er werden rentebetalingen geïnd op de aandelenleasingcontracten van Dexia Bank Nederland, van de cliënten die het commercieel aanbod van Dexia hebben aanvaard. Dit aanbod omvatte renteverminderingen, waarvan de waarde was opgenomen in de totale algemene voorziening die door de Groep in 2002 werd vastgelegd. Daar deze voorziening behandeld werd als een niet-weerkerend element, wordt het gebruik ervan op dezelfde manier behandeld (verwante niet-weerkerende opbrengsten bedroegen 41 miljoen EUR in 2004, tegenover 15 miljoen EUR in 2003, of een verschil van +26 miljoen EUR). In de andere richting deed een deel van de extra kosten (207 miljoen EUR) voor Dexia Bank Nederland die in het vierde kwartaal 2004 werden geboekt, zich voor in de vorm van een versnelde afschrijving van gekapitaliseerde kosten (-25 miljoen EUR) en werd dus van de opbrengsten afgetrokken. Aan de kostenzijde De verkoop van eigendom in 2004 had een positief effect van +20 miljoen EUR op de kosten, dat gedeeltelijk gecompenseerd werd door het aanleggen van voorzieningen voor de herstructurering van de groep Dexia BIL (-15 miljoen EUR). In 2003 beliepen de niet-weerkerende kosten -49 miljoen EUR. De risicokosten voor Dexia Bank Nederland, die beschouwd worden als een niet-weerkerende element, bedroegen voor het hele jaar in totaal 177 miljoen EUR, waarvan 182 miljoen EUR voor het vierde kwartaal 2004 (zie focus op Dexia Bank Nederland op pagina s 93-96). De nettowaardecorrecties op financiële vaste activa beliepen +85 miljoen EUR in 2004, tegenover +20 miljoen EUR in 2003. De voornaamste meerwaarden voor 2004 waren: +54 miljoen EUR op de verkoop tijdens het eerste kwartaal van de participatie van Dexia in Belgacom; +39 miljoen EUR op de verkoop tijdens het vierde kwartaal van de participatie in BIAC (de luchthaven van Zaventem); en +7 miljoen EUR op de verkoop tijdens het vierde kwartaal van het belang van Dexia BIL in de Société Monégasque de Banque Privée in Monaco. De niet-weerkerende belastingen beliepen +237 miljoen EUR in 2004 (tegenover +141 miljoen EUR in 2003) en vloeiden, naast de belastingimpact van de hierboven beschreven niet-weerkerende elementen, voort uit twee belangrijke gebeurtenissen: de regeling van een belastinggeschil (+17 miljoen EUR) en de positieve fiscale weerslag van waardeverliezen op verschillende dochterondernemingen van de groep Dexia BIL (+163 miljoen EUR). In een toelichting bij de resultaten zei Pierre RICHARD, CEO en voorzitter van het directiecomité van Dexia: 2004 was andermaal een opmerkelijk jaar voor Dexia, met een sterke groei met twee cijfers van de winst per aandeel, die reeds in het begin van het jaar was voorspeld. In alle metiers werden zonder enige uitzondering sterke commerciële en financiële prestaties opgetekend, terwijl de kapitaalbasis van de Groep bleef toenemen. De terugkoop van aandelen die in de loop van het jaar plaatshad en de forse toename van het voorgestelde dividend benadrukken het vermogen van Dexia om voor zijn aandeelhouders waarde te creëren en ze aan hen uit te keren, en tegelijkertijd zijn eigen ontwikkeling te financieren. Met het oog op de toekomst geeft het hoge productieniveau van het recente verleden ons alle redenen om te geloven dat onze opbrengsten zullen blijven toenemen, voornamelijk voor de metiers Financiële dienstverlening aan de publieke sector, financiering van projecten en credit enhancement en Financiële dienstverlening aan particulieren. Met betrekking tot de kosten blijft de Groep streven naar synergiemogelijkheden en kostenbesparingen, en wil ze het groeitempo van de algemene uitgaven niet boven de inflatie laten uitstijgen. De overschakeling naar de IFRS-normen in 2005 zal allicht zorgen voor wat volatiliteit. Hoewel men niet mag verwachten dat de groeivoeten even hoog zullen blijven als nu, is Dexia duidelijk op weg naar nog een jaar van groei. Voornaamste rubrieken die in 2003 en 2004 als niet-weerkerend werden geboekt Nettorenteopbrengsten en soortgelijke opbrengsten Eerste kwartaal 2003: de netto-opbrengsten op de CLN 2 -portefeuille (+5,5 miljoen EUR); minderwaarde op de verkoop van aandelen (-4,7 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2003: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+4,2 miljoen EUR); minderwaarde op de verkoop van aandelen (-4,5 miljoen EUR), meerwaarde op wisselverrichtingen (+7,1 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+5,1 miljoen EUR); meerwaarde op de verkoop van aandelen (+3,8 miljoen EUR); aanwending van de voorziening voor Legiolease (+5,2 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2003: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+5,0 miljoen EUR); meerwaarde op de verkoop van aandelen (+0,4 miljoen EUR); aanwending van de voorziening voor Legiolease (+9,3 miljoen EUR); minderwaarde op niet-strategische activa (-8,6 miljoen EUR). Eerste kwartaal 2004: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (-7,4 miljoen EUR); aanwending van de voorziening voor Legiolease (+9,8 miljoen EUR); meerwaarde op de verkoop van participaties (+8,8 miljoen EUR). 1. Voor de berekening van deze ratio wordt de winst van het boekjaar min het dividend (voorgesteld voor 2004) meegerekend in het eigen vermogen. 2. CLN-portefeuille waarvoor begin 2001 fraude werd vastgesteld. 10 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

Tweede kwartaal 2004: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+12,3 miljoen EUR); aanwending van voorziening voor Legiolease (+10,0 miljoen EUR); minderwaarde op de verkoop van participaties (-9,6 miljoen EUR). Derde kwartaal 2004: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+0,1 miljoen EUR); meerwaarde op de verkoop van aandelen (+1,0 miljoen EUR); aanwending van de voorziening voor Legiolease (+11,1 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: netto-opbrengsten op de CLN-portefeuille (+7,1 miljoen EUR); meerwaarde op de verkoop van aandelen (+1,1 miljoen EUR); aanwending van de voorziening voor Legiolease (+9,9 miljoen EUR). Nettocommissielonen en overige opbrengsten Eerste kwartaal 2003: verzekering van de CLN-portefeuille (-4,1 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2003: verzekering van de CLN-portefeuille (-4,0 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: verzekering van de CLN-portefeuille (-5,6 miljoen EUR); achterstallige rente in het kader van de regeling met de Belgische belastingadministratie (+5,8 miljoen EUR); geschil m.b.t. Bancoval (-1,5 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2003: verzekering van de CLN-portefeuille (-3,9 miljoen EUR); integratie van Dexia Sofaxis over 14 maanden (+4,5 miljoen EUR). Eerste kwartaal 2004: verzekering van de CLN-portefeuille (-3,4 miljoen EUR); terugbetaling van achterstallige rente ingevolge een regeling met de belastingadministratie (+7,3 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2004: verzekering van de CLN-portefeuille (-3,9 miljoen EUR). Derde kwartaal 2004: verzekering van de CLN-portefeuille (-0,3 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: versnelde afschrijving van de gekapitaliseerde uitgaven bij Dexia Bank Nederland (-24,9 miljoen EUR). Kosten Eerste kwartaal 2003: voorziening voor herstructureringskosten voor de verzekeringsactiviteiten (-1,3 miljoen EUR); werkingskosten in verband met het Dexia-Aanbod bij Dexia Bank Nederland (-2,5 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2003: voorziening voor herstructureringskosten voor de verzekeringsactiviteiten (-0,4 miljoen EUR); personeelsinkrimpingsplan bij de groep Dexia BIL (-15,3 miljoen EUR); werkingskosten voor het Dexia-Aanbod bij Dexia Bank Nederland (-2,3 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: voorziening voor herstructureringskosten voor de verzekeringsactiviteiten (+1,0 miljoen EUR); werkingskosten in verband met het Dexia-Aanbod bij Dexia Bank Nederland (-0,3 miljoen EUR); personeelsinkrimpingsplan bij de groep Dexia BIL (-4,6 miljoen EUR); aanvullende kosten m.b.t. Landbouwkrediet NV (-1,0 miljoen EUR); herstructurering vastgoed en herlokaliseringen bij de groep Dexia BIL (-8,5 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2003: herstructurering bij de groep Dexia BIL (-5,4 miljoen EUR); voorziening voor herstructureringskosten i.v.m. Rekord (-2,5 miljoen EUR); integratie van Dexia Sofaxis (-3,9 miljoen EUR). Eerste kwartaal 2004: voorziening voor herstructureringskosten bij de groep Dexia BIL (-3,0 miljoen EUR); meerwaarde door de verkoop van eigendommen (+16,5 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2004: voorziening voor herstructureringskosten bij de groep Dexia BIL (-4,9 miljoen EUR); meerwaarde door de verkoop van eigendommen (+3,5 miljoen EUR). Derde kwartaal 2004: voorziening voor herstructureringskosten bij Dexia Bank Nederland (-1,4 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: voorziening voor herstructureringskosten bij de groep Dexia BIL (-6,8 miljoen EUR). Risicokosten Eerste kwartaal 2003: kosten voor Legiolease bij Dexia Bank Nederland (-22,8 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2003: nettoterugneming van kosten voor Legiolease bij Dexia Bank Nederland (+13,2 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: kosten voor Legiolease bij Dexia Bank Nederland (-7,4 miljoen EUR). Derde kwartaal 2004: nettoterugneming van kosten voor Legiolease bij Dexia Bank Nederland (+4,4 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: kosten voor Legiolease bij Dexia Bank Nederland (-182,3 miljoen EUR). Nettowaardecorrecties op financiële vaste activa Eerste kwartaal 2003: meerwaarde op langetermijnbeleggingen (+50,2 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2003: waardeverlies op langetermijnbeleggingen (-67,9 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: meerwaarde op langetermijnbeleggingen (+11,9 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2003: meerwaarden op langetermijnbeleggingen (+43,8 miljoen EUR); nettowaardeverliezen op langetermijnbeleggingen (-17,8 miljoen EUR). Eerste kwartaal 2004: meerwaarden op langetermijnbeleggingen (+53,8 miljoen EUR); waardeverlies op langetermijnbeleggingen (-7,3 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2004: waardeverlies op langetermijnbeleggingen (-3,0 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: meerwaarde op langetermijnbeleggingen (+45,9 miljoen EUR). Versnelde afschrijving van de goodwill na waardeverlies Vierde kwartaal 2003: versnelde afschrijving van de goodwill (-80,9 miljoen EUR) na waardeverlies op diverse participaties (Ely, Dexia Partenaires France, Dexia Banque Privée France, Rekord). Eerste kwartaal 2004: versnelde afschrijving van de goodwill (-9,4 miljoen EUR) na waardeverliezen op een participatie. Tweede kwartaal 2004: versnelde afschrijving van de goodwill (-5,0 miljoen EUR) na waardeverliezen op participaties. Vierde kwartaal 2004: versnelde afschrijving van de goodwill (-2,2 miljoen EUR) na waardeverliezen op een participatie. Belastingen Alle bovenstaande elementen zijn elementen vóór belastingen. Het bedrag van de overeenkomstige belastingen tegen het juiste tarief wordt beschouwd als een niet-weerkerend element in het totale bedrag van de belastingen. De individuele belastingimpact van sommige elementen, alsook de specifieke fiscale boekhoudkundige behandeling worden hieronder verduidelijkt. Tweede kwartaal 2003: belastingkrediet op een aftrekbaar waardeverlies voor Nederlandse dochterondernemingen (+63,3 miljoen EUR). Derde kwartaal 2003: belastingkrediet ingevolge de regeling van een belastinggeschil (+20,6 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2003: herschikking van belastinglatenties voor verzekeringsactiviteiten (+42,6 miljoen EUR); belastingkrediet gekoppeld aan de versnelde afschrijving van de goodwill van diverse participaties (zie hoger, +21,6 miljoen EUR). Eerste kwartaal 2004: belastingkrediet op aanvullende aftrekbare verliezen op Nederlandse dochterondernemingen (+17,3 miljoen EUR); terugbetaling van belastingen na de regeling van een belastinggeschil (+10,2 miljoen EUR). Tweede kwartaal 2004: belastingkrediet op aftrekbare verliezen op diverse dochterondernemingen (+40,6 miljoen EUR); terugbetaling van belastingen na de regeling van een belastinggeschil (+6,1 miljoen EUR). Vierde kwartaal 2004: belastingkrediet op aanvullende aftrekbare verliezen bij dochterondernemingen van Dexia BIL (+104,9 miljoen EUR). Beheersverslag 11

Analyse van de balans Het geconsolideerd balanstotaal op 31 december 2004 bedroeg 389,2 miljard EUR. In vergelijking met 31 december 2003 zijn de totale belastingen toegenomen (+11,2 %) als gevolg van de ontwikkeling van de commerciële activiteiten. Het balanstotaal wordt weergegeven op basis van het bankverzekeringsschema. Schulden De schulden ten aanzien van de cliënteel en de in schuldbewijzen belichaamde schulden (kasbons, certificaten en obligaties) kwamen einde 2004 uit op 241,5 miljard EUR (+6,3 %). Hun aandeel in het balanstotaal bedraagt 62,1 %. De cliëntendeposito s bedroegen 97,6 miljard EUR einde 2004, een toename met +5,7 %, die voornamelijk voortvloeit uit de goede resultaten van de commerciële aanbiedingen op de spaarrekeningen. De in schuldbewijzen belichaamde schulden namen toe tot 143,9 miljard EUR (+6,7 %), voornamelijk als gevolg van de nieuwe uitgiften van obligaties door Dexia Municipal Agency en Dexia Crediop. Schuldvorderingen op de cliënteel De schuldvorderingen op de cliënteel namen lichtjes (+ 2,6 %) toe tot 166,2 miljard EUR op 31 december 2004. Effectenportefeuille Het totale bedrag van de beleggingen in overheidseffecten, obligaties en andere vastrentende effecten, alsook in niet-vastrentende effecten, beliep 133,2 miljard EUR (+10,5 %). Deze stijging vloeit voort uit de aankoop van obligaties en aandelen door de verzekeringsmaatschappijen van de Groep en de ontwikkeling van de financiering van de lokale overheden in Italië in de vorm van obligaties bovenop de normale kredieten. Interbankenkredieten en -voorschotten/deposito s De toename van de interbankenactiva en -passiva is het gevolg van de ontwikkeling van het volume van de bancaire activiteiten, voornamelijk inzake termijndeposito s en repo s/reverse repo s. Eigen vermogen Het eigen vermogen van de groep Dexia (kapitaal, uitgiftepremies, reserves, winst van het boekjaar vóór bestemming, in mindering gebrachte goodwill en FAB niet inbegrepen) kwam op 31 december 2003 uit op 10 464 miljoen EUR, tegen 9 790 miljoen EUR einde 2003, d.i. een stijging met +6,9 %. Geconsolideerde balans (vóór bestemming van de winst) 1 In miljoenen EUR 2002 2003 2004 Evolutie 2004-2003 (in%) Balanstotaal 350 924 349 888 389 155 +11,2% Passiva gegevens Eigen vermogen 9 090 9 790 10 464 +6,9% Belangen van derden 714 485 483-0,4% Fonds voor algemene bankrisico s 1 842 1 793 1 793 +0,0% Achtergestelde schulden 5 583 5 411 4 922-9,0% Schulden aan kredietinstellingen 68 176 68 088 86 465 +27,0% Schulden aan de cliënteel 85 322 92 343 97 609 +5,7% In schuldbewijzen belichaamde schulden 146 505 134 905 143 914 +6,7% Activa gegevens Overheidspapier 10 886 5 977 9 734 +62,9% Vorderingen op kredietinstellingen 29 841 29 696 43 571 +46,7% Vorderingen op de cliënteel 157 773 161 941 166 199 +2,6% Obligaties en andere vastrentende effecten 117 009 115 351 126 871 +9,8% Aandelen en andere niet-vastrentende effecten 4 906 5 157 6 336 +22,9% Financiële vaste activa 1 883 1 443 1 524 +5,6% 1. Herberekend voor 2002. 12 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

3 Inkoop van eigen aandelen vereiste informatie krachtens artikel 624 van het Wetboek Vennootschappen 3.1. Reden voor de inkoop van eigen aandelen De inkoop van eigen aandelen door de vennootschap tijdens het boekjaar 2004 past voornamelijk in het beleid op het vlak van vermogensen financieel beheer met inbegrip van de optimalisering van het eigen vermogen. Conform de door de vennootschap opgestelde procedure worden alle in de loop van het boekjaar 2004 verworven eigen aandelen (die nog niet nietig werden verklaard op de buitengewone algemene vergadering van Dexia NV van 12 mei 2004) nietig verklaard. De raad van bestuur van Dexia NV zal de nietigverklaring van de eigen aandelen voordragen op de volgende algemene vergadering van de vennootschap. Overeenkomstig de boekhoudkundige principes en waarderingsregels van de vennootschap, werden deze eigen aandelen gewaardeerd tegen hun aankoopprijs. 3.2. Overzicht in cijfers van de verrichtingen met eigen aandelen Eigen aandelen (Dexia NV en zijn rechtstreekse dochterondernemingen) Aantal aandelen in Aantal Boekhoudkundig Tegenwaarde % van het kapitaal % van het kapitaal omloop (kapitaal waarop eigen pari op 31/12/04 per aandeel op 31/12/03 op 31/12/04 werd ingeschreven) aandelen (EUR) (EUR) Situatie op 31/12/2003 1 175 222 680 32 544 962 4,213 13,060 2,77% Verwervingen van het boekjaar 47 000 010 4,213 14,754 4,00% Vernietigingen tijdens het boekjaar (39 281 037) (39 281 037) 4,213 13,320 (3,34%) Verkoop van het boekjaar 1 (213 000) 4,213 12,680 (0,02%) Uitgiften tijdens het boekjaar 9 139 723 Situatie op 31/12/2004 1 145 261 366 40 050 935 4,213 14,795 3,41% 3,50% 1. De in 2004 verkochte aandelen werden sinds 1999 aangehouden tot dekking van de aankoopopties ten voordele van de medewerkers van de Groep en werden verkocht aan deze medewerkers nadat zij hun rechten hadden uitgeoefend. 4 Het IFRS- en Bazel II-project 4.1. Het IFRS-project Het IFRS-project wordt grondig geanalyseerd op pagina s 112-118. 4.2. Het Bazel II-project Het Bazel II-project, dat werd uitgewerkt door de regelgevers die deel uitmaken van het Bazel-comité voor het banktoezicht, heeft betrekking op een nieuw systeem voor de berekening van het reglementair eigen vermogen waarover elke instelling moet beschikken om haar risico s te kunnen dekken. In vergelijking met de bestaande methode wil men voornamelijk de risico s veel minder forfaitair aanpakken en de instellingen die geperfectioneerde instrumenten hebben om de risico s te volgen, in staat stellen gebruik te maken van een Internal Ratings Based Approach Advanced, die daartegenover de mogelijkheid biedt om het vereiste reglementaire kapitaal aanzienlijk te verminderen. De groep Dexia wil, gezien de kwaliteit van haar portefeuille, zoeken naar een akkoord omtrent de methode IRBA advanced zodra ze is ingevoerd, namelijk op 1 januari 2008 (na twee jaar van berekeningen parallel met de huidige methode, te rekenen vanaf 1 januari 2006). In 2004 werden de werkzaamheden zeer actief voortgezet volgens verschillende krachtlijnen: op methodologisch vlak, door de voornaamste reglementaire ontwikkelingen van 2004 in aanmerking te nemen; verschijnen van het ontwerp van Europese richtlijn (CAD 3), waarbij de Bazel II-regelgeving werd overgenomen op het niveau van de Europese Unie; de eindversie van deze tekst wordt verwacht in de loop van 2005; ontwerp van gemeenschappelijke reporting voor alle Europese landen, waarvan een eerste versie momenteel wordt besproken met de sector en medio 2005 moet zijn afgerond. Deze methodologische werkzaamheden golden ook voor de definitie van systemen inzake interne rating voor diverse categorieën van uitstaande bedragen die nog niet gedekt waren door de systemen die begin 2004 werden toegepast. Vervolgens zal Dexia op informaticavlak doorgaan met de verdere invoering van processen om alle risico s van de Groep op te trekken volgens een eengemaakt wereldwijd datamodel voor alle vestigingen. Een eerste belangrijke stap werd gezet in januari 2005 door het benutten van een database actoren, waardoor men voor alle tegenpartijen (zonder de retailbanking), alle entiteiten samen, over een eengemaakt referentiesysteem zal beschikken. Er werd een dienst voor interne validering, die geïntegreerd is in het Risk Management Group, opgericht om de nauwkeurigheid en stevigheid van alle gebruikte modellen na te gaan en te waarborgen. Deze nieuwe dienst moet een essentiële rol spelen bij de certificering door de regelgevers, omdat zij zich grotendeels op zijn werkzaamheden zullen baseren zodra de Audit kan garanderen dat ze werden uitgevoerd volgens de regels van de kunst (en vooral met strikte inachtneming van de scheiding van de functies ontwikkelen en valideren). Over de stand van zaken van het project wordt geregeld verslag uitgebracht bij het directiecomité en het auditcomité van de Groep. De aanbevelingen worden aandachtig gevolgd. Beheersverslag 13

Corporate governance In december 2003 hebben de Commissie voor het Bank-, Financieen Assurantiewezen, de Federatie van Belgische Ondernemingen en Euronext Brussel een corporate-governancecommissie opgericht om een wetboek over corporate governance op te stellen. Na een openbare raadpleging heeft de commissie Corporate Governance de definitieve tekst van het Belgische corporate-governancewetboek gepubliceerd op 9 december 2004 ( de Code ). De Code vervangt de aanbevelingen die in dit verband werden geformuleerd door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen, de Federatie van Belgische Ondernemingen en Euronext Brussel. De Code werd van kracht op 1 januari 2005 voor alle beursgenoteerde Belgische ondernemingen. Dexia wil de negen principes naleven die krachtens de Code zijn opgesteld en aan corporate governance ten grondslag liggen. Op de buitengewone algemene vergadering van Dexia NV van 11 mei 2005 zal aan dit onderwerp een specifiek agendapunt worden gewijd. Dexia zal op zijn internetsite tegen ten laatste 1 januari 2006 overigens een corporate-governancecharter publiceren. De raad van bestuur van Dexia NV heeft op zijn vergadering van 3 februari 2005 beslist binnen de raad een corporate-governancecommissie op te richten die zich moet buigen over een aantal thema s met betrekking tot deugdelijke bedrijfsvoering. 1 Relaties met de aandeelhouders 1.1. Structuur van het aandeelhouderschap De hoofdaandeelhouders van Dexia NV op 31 december 2004 zijn: Naam van de aandeelhouder Participatie in het kapitaal van Dexia NV Arcofin 15,70% Gemeentelijke Holding 15,50% Caisse des dépôts et consignations 7,91% Ethias 6,40% CNP Assurances 1,60% Op 31 december 2004 bezat Dexia NV rechtstreeks en onrechtstreeks 3,50 % eigen aandelen. De medewerkers van de groep Dexia hadden 4,80 % van het kapitaal van de vennootschap. Op dezelfde datum en voor zover de vennootschap bekend is, had geen enkele individuele aandeelhouder, met uitzondering van Arcofin, de Gemeentelijke Holding, de Caisse des dépôts et consignations en Ethias 3% of meer van het kapitaal van Dexia NV in handen. Eveneens op 31 december 2004 hadden de bestuurders van Dexia NV 149 815 aandelen van de vennootschap in handen. 1.2. Relaties tussen de aandeelhouders Dexia is niet op de hoogte van het bestaan van overeenkomsten of gezamenlijke praktijken tussen zijn belangrijkste aandeelhouders. 1.3. Relaties met de aandeelhouders Dexia heeft van oudsher veel aandacht voor de kwaliteit van de relatie met zijn individuele en institutionele aandeelhouders. Zij vormen een belangrijke schakel. De Groep stelt dan ook alles in het werk om haar verbintenissen te versterken en zo de dialoog met en transparantie naar de aandeelhouders te verbeteren. Na de onzekerheid op de beurs en de geopolitieke onrust van 2003 waardoor de aandelenmarkten achteruitgingen, is er in 2004 sprake van een positieve evolutie. Het Dexia-aandeel presteerde beter dan de belangrijkste beursindexen (behalve de BEL20). Het boekte in 2004 een gemiddelde jaarprestatie van 24,04 % en de koers van het aandeel steeg van 13,65 EUR eind 2003 naar 16,93 EUR eind 2004. Door overeenkomstig de doelstellingen van het meerjarenplan 2004-2006 na te leven, kon de Groep haar status van voorspelbare groeiwaarde versterken. 1.3.1. Relaties met de individuele aandeelhouders Dexia heeft mettertijd een systeem uitgewerkt om op regelmatige tijdstippen en op een interactieve manier nauwkeurige informatie te verstrekken. Het systeem is opgebouwd rond een club van aandeelhouders, het Europees raadgevend comité voor individuele aandeelhouders, informatiedocumenten die specifiek voor aandeelhouders worden samengesteld, een telefonische infoservice en specifieke rubrieken op de internetsite. De Europese club van individuele aandeelhouders De club telt vandaag zowat 16 000 leden, voornamelijk Belgische en Franse aandeelhouders. Het is een centrum dat financiële informatie verstrekt aan aandeelhouders die de evolutie van de Groep op de voet willen volgen via specifieke publicaties en documenten. Inschrijven bij de Europese club van Dexia-aandeelhouders kan telefonisch, via e-mail of op de internetsites www.dexia.com en www.boursorama.com. Informatiedragers Dexia publiceert driemaal per jaar, in het Nederlands en in het Frans, een brief aan de aandeelhouders. De individuele aandeelhouders worden regelmatig op de hoogte gebracht van de ontwikkelingen van de Groep, actuele onderwerpen en de resultaten en verslagen van de algemene vergaderingen van Dexia NV. De brieven zijn bestemd voor de leden van de club en voor de aandeelhouders die de brief willen ontvangen. De brief aan de aandeelhouders is ook beschikbaar op de internetsite. Dexia stelt voor de individuele aandeelhouders ook een beknopte versie van het jaarverslag op. Dit verslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels. Bij de kwartaal-, halfjaar- en jaarresultaten publiceert Dexia ook financiële berichten in de Belgische, Franse, Luxemburgse en Engelstalige pers. De gids van de aandeelhouders is opgevat als een praktisch instrument om orders door te geven, effecten te beheren, de fiscaliteit van het aandeel te beheersen en de ontwikkelingen binnen de onderneming te volgen. De gids moet de particuliere belegger beter vertrouwd maken met de Groep, vermeldt de algemene regels voor onder meer beursorders op markten zoals Euronext, maar benadrukt ook het specifieke karakter van de fiscaliteit van aandelen in België en Frankrijk, afhankelijk van het land van verblijf. De internetsite (www.dexia.com) Met 42 000 bezoekers per maand bevestigt de site www.dexia.com dat het een belangrijk informatiekanaal is voor de individuele aandeelhouders en institutionele beleggers. Dankzij de bijzonder praktische structuur van de site is al de informatie over de Groep, de activiteiten, actuele onderwerpen, de lijst en de waarde van alle 14 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

beveks en ethische fondsen van de Groep en de koers van het Dexia-aandeel makkelijk bereikbaar. De internetsite verleent toegang tot de belangrijkste publicaties van de Groep zoals de jaar-, kwartaal- en halfjaarverslagen, maar ook tot de perscommuniqués, de informatiebrieven aan de aandeelhouders en de dagelijkse en maandelijkse commentaren over het aandeel. De nieuwe internetsite www.dexia.com, die sinds mei 2004 bestaat, beschikt nu ook over een gloednieuwe en innoverende multimediaruimte: Dexia TV, duurzame ontwikkeling live. Dexia TV is een reportagemagazine dat de sleutelaspecten van duurzame ontwikkeling concreet in beeld brengt: het milieu, de economie en de maatschappij. Op die manier belichaamt Dexia TV de institutionele signatuur van de groep, Dexia, de bank van de duurzame ontwikkeling. De algemene vergadering van aandeelhouders van Dexia NV De gewone algemene vergadering van aandeelhouders is een belangrijke gebeurtenis in een onderneming en gaat dan ook gepaard met een specifieke informatieverspreiding: een officieel bericht in het Belgisch Staatsblad en in de BALO in Frankrijk, berichten in de Belgische en Franse financiële pers, informatie die verstrekt wordt via het groen nummer, het oproepingsdossier is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels, en kan op het internet worden gedownload. Sinds 2000 wordt de algemene vergadering ook live uitgezonden op het internet, zodat aandeelhouders die zich niet kunnen verplaatsen de besluiten en debatten toch kunnen volgen. Het Europees raadgevend comité voor individuele aandeelhouders Het Europees raadgevend comité van Dexia werd in juni 2001 opgericht en nam de fakkel over van het raadgevend comité van Dexia France dat in 1997 werd opgericht. De samenstelling van het comité weerspiegelt de Europese identiteit van de Groep: het bestaat momenteel uit vier Belgische, vier Franse en drie Luxemburgse aandeelhouders. Zijn taak bestaat erin de Groep advies te verlenen in verband met het beleid inzake informatieverstrekking aan individuele aandeelhouders. Het raadgevend comité wordt voorgezeten door Pierre Richard. Het komt jaarlijks twee tot drie maal bijeen. Op de algemene vergadering van Dexia NV geeft een van zijn leden elk jaar een samenvatting van de werkzaamheden van het comité in het afgelopen jaar. Dialogeren met de aandeelhouders Deze dienst is vanuit Frankrijk bereikbaar op het gratis nummer 0800 35 50 00 van maandag tot vrijdag van 9 u tot 19 u en in België op +32 2 213 57 46, krijgt vaak oproepen van individuele aandeelhouders die vragen stellen over de koers van het aandeel, de fiscaliteit van het Dexia-aandeel, het bedrag en de belasting van het dividend, de VVPR-strips en de algemene vergadering van Dexia NV. 1.3.2. Relaties met de institutionele aandeelhouders De relatie met de institutionele aandeelhouders is voor Dexia van groot belang. Zij bezitten ongeveer 30 % van het kapitaal. De directie financiële communicatie beschikt hiervoor over een team gedeeltelijk gevestigd in Parijs, gedeeltelijk in Brussel die de informatiedragers uitwerkt en de relaties met de beleggers en analisten verzorgt. Informatiedragers Dexia publiceert jaarlijks minstens: vier activiteitenverslagen; vijf perscommuniqués over de activiteiten en financiële resultaten. Daarnaast ook de perscommuniqués die te maken hebben met de actualiteit, algemene en specifieke presentaties. Deze documenten worden systematisch verstuurd naar de beleggers die ze wensen te ontvangen. Alle informatie over de financiële actualiteit van Dexia en voornoemde publicaties zijn tevens beschikbaar op de site www.dexia.com onder de rubriek U bent belegger. Meteen na de bekendmaking is alle informatie voor iedereen beschikbaar. De financiële actualiteit van Dexia heeft in 2004 geleid tot 31 publicaties (4 activiteitenverslagen, 12 presentaties en 15 perscommuniqués). Aard van de relatie met de aandeelhouders Na elke voorstelling van de resultaten worden er met de institutionele aandeelhouders informatievergaderingen georganiseerd. Op deze vergaderingen krijgen zij een antwoord op hun vragen in verband met de resultaten en de strategie van de Groep. In de loop van 2004 heeft de directie van de Groep met de hulp van de directie financiële communicatie enkele honderden beleggers ontmoet in 30 steden en 16 landen over de hele wereld. 1.4. Rondzendbrief FMI/2003-02 van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen Het Koninklijk Besluit van 31 maart 2003 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een Belgische gereglementeerde markt handelt over de verplichtingen van emittenten op het vlak van informatieverstrekking aan het publiek en hun verplichtingen ten overstaan van de houders van financiële instrumenten. De Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen heeft in juli 2003 een rondzendbrief gepubliceerd die dit Koninklijk Besluit uitlegt en verklaart. Het Koninklijk Besluit en de rondzendbrief hebben een aantal praktische gevolgen voor Dexia NV, met name dat Dexia ervoor kiest gebruik te maken van zijn internetsite in het kader van zijn verplichtingen om de door het besluit en de rondzendbrief bedoelde informatie te verspreiden. Door deze keuze verbindt Dexia NV zich ertoe te voldoen aan een reeks voorwaarden, meer bepaald het uitwerken van een aparte internetrubriek voorbehouden aan de in de rondzendbrief vermelde financiële informatie. Maximaal gebruik van het internet, ook voor de bekendmaking van de verplichte financiële informatie, past in het transparantiebeleid van Dexia ten overstaan van zijn aandeelhouders en institutionele beleggers. De informatie vereist door de FMI/2003-02-rondzendbrief van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen bevindt zich in de rubriek Wettelijke en reglementaire informatie op de Dexia-site. Beheersverslag 15

2 Bestuur van de groep Dexia 2.1. Raad van bestuur van Dexia NV 2.1.1. Samenstelling van de raad van bestuur (toestand op 31 december 2004) 1 Op 31 december 2004 bestond de raad van bestuur uit negentien leden. De raad van bestuur van Dexia NV weerspiegelt de Europese identiteit van de Groep: er zijn immers vijf nationaliteiten in vertegenwoordigd. De samenstelling van de raad stemt ook overeen met het Frans-Belgische statutaire karakter van Dexia NV. De raad telt namelijk evenveel Belgische als Franse bestuurders, waarbij elke nationaliteit minstens een derde van de raad uitmaakt. Naam, leeftijd, Duur van het Hoofdfunctie Andere functies Biografie nationaliteit, comités, mandaat aantal Dexia-aandelen FRANÇOIS NARMON 2002-2006 Voorzitter Voorzitter van de raad van bestuur: Handelsingenieur. Trad in dienst 70 jaar van de raad Dexia BIL van het Gemeentekrediet in 1957. Belg van bestuur DVV Verzekeringen Voorzitter van het directiecomité Lid van het strategisch van Dexia NV Dexia Insurance van het Gemeentekrediet (nadien comité, het Dexia NV) van 1979 tot 1999. bezoldigingscomité Medevoorzitter van de groep en het benoemingscomité Dexia van 1996 tot 1999. Voor- Bezit 7 060 Dexia-aandelen zitter van de raad van bestuur Bestuurder sinds 1996 sinds 1999. PIERRE RICHARD 2002-2006 Gedelegeerd Bestuurder: Studeerde af aan de Ecole 63 jaar bestuurder Crédit du Nord Polytechnique en de Ecole natio- Fransman en voorzitter Le Monde nale des Ponts et Chaussées. Lid van het strategisch van het Air France/KLM Algemeen directeur van de lokale comité en het directiecomité Generali France Holding openbare besturen Ministerie van benoemingscomité van Dexia NV Vennootschappen die behoren Binnenlandse Zaken van 1978 Bezit 49 210 Dexia-aandelen tot de groep Dexia tot 1982. Algemeen directeur Bestuurder sinds 1996 (Dexia Bank België, van de Caisse des dépôts et con- Dexia Crédit Local, Dexia BIL, signations van 1983 tot 1993. Financial Security Assurance) Voorzitter van Crédit Local de France van 1987 tot 1996. Medevoorzitter van de groep Dexia van 1996 tot 1999. Sinds 1999 gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité en gedelegeerd bestuurder van Dexia NV. ERIC ANDRÉ 2002-2006 Schepen Voorzitter: Master in Business Administration 50 jaar van Financiën Record Financial Service SCRL (Cornell University, USA). Vóór hij Belg in Ukkel DB Associates SA actief werd in de politiek van het Lid van het auditcomité (België) Vereniging van de Stad en Brussels Hoofdstedelijk Gewest, Bezit 1 500 Dexia-aandelen de Gemeenten van het Brussels was hij o.m. expert bij het Federaal Bestuurder sinds 2002 Hoofdstedelijk Gewest Planbureau. Doceert aan de Ecole Vice-voorzitter: des Hautes Etudes Commerciales Vereniging van Belgische Steden de Liège. en Gemeenten Bestuurder: Record Bank SA Akkermans & Stroobants SA GILLES BENOIST 2000-2006 Voorzitter Lid van het directiecomité: Licentiaat rechten. Studeerde aan Onafhankelijk bestuurder van het directorium Groupe Caisse des Dépôts het Institut d'etudes Politiques en 58 jaar van CNP- Lid van de raad van toezicht: de Ecole Nationale d Administration. Fransman Assurances CDC IXIS Werd in 1987 secretaris-generaal Voorzitter van het auditcomité van Crédit local de France en Bezit 300 Dexia-aandelen Bestuurder sinds 1999 nadien lid van het uitvoerend comité van de Caisse des dépôts et consignations van 1993 tot 1998. 1. Artikel 2 van de wet van 6 augustus 1931 (B.S. 14 augustus 1931) verbiedt aan ministers, gewezen ministers en ministers van Staat, leden of gewezen leden der Wetgevende Kamers om in akten of bekendmakingen in verband met vennootschappen met winstgevend doel melding te maken van voornoemde titel. 16 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

Naam, leeftijd, Duur van het Hoofdfunctie Andere functies Biografie nationaliteit, comités, mandaat aantal Dexia-aandelen RIK BRANSON 2002-2006 Voorzitter Voorzitter van het directiecomité: Licentiaat economische weten- 60 jaar van het directie- Arcopar schappen. Oefende verschillende Belg comité Arcoplus functies uit bij de Gewestelijke Lid van het strategisch van Arcofin Auxipar Investeringsmaatschappij voor comité en het Censor: Vlaanderen tussen 1980 en 1989. benoemingscomité Nationale Bank van België Treedt in 1989 toe tot de groep Bezit geen Dexia-aandelen Arco en wordt in 1992 voorzitter Bestuurder sinds 2001 van het directiecomité. THIERRY BRETON 1 2001-2007 Algemeen Voorzitter van de raad van bestuur: Ingenieur. Algemeen directeur van Onafhankelijk bestuurder directeur Thomson SA de groep CGI van 1990 tot 1993. 50 jaar en voorzitter Orange Uitvoerend voorzitter van het Fransman van France Bestuurder: uitvoerend comité en vice- Bezit geen Dexia-aandelen Telecom Schneider Electric voorzitter van de raad van de groep Bestuurder sinds 2000 Thomson Multimedia Bull van 1993 tot 1997. Tevens Lid van de raad van toezicht: voorzitter van de Université de AXA Technologie de Troyes. Vóór hij bij France Telecom ging werken, was hij voorzitter en algemeen directeur van Thomson SA en van Thomson Multimedia van 1997 tot 2002. GUY BURTON 2003-2007 Algemeen Voorzitter van de raad van bestuur: Licentiaat rechten. Begon in 1974 56 jaar directeur Union des Associations zijn loopbaan bij de Onderlinge Belg en voorzitter d Assurance mutuelle Maatschappij der Openbare Bezit 2 000 Dexia-aandelen van het Naviga - Mauretus SA Besturen, nu Ethias. Werd er Bestuurder sinds 2001 directiecomité Network Research Belgium secretaris-generaal in 1991 en van Ethias Incotech algemeen directeur in 1995. Ame Life Lux ELIO DI RUPO 2004-2005 Voorzitter van Burgemeester van de stad Bergen Licentiaat chemie en doctor in de 53 jaar de Parti Socialiste Doceert aan de Université wetenschappen aan de Université Belg (België) de Mons-Hainaut de Mons-Hainaut. Wordt algemeen Bezit geen Dexia-aandelen Lid van het presidium inspecteur bij de Inspection de Bestuurder sinds 2004 van de Europese Socialistische Partij l énergie van het Waalse Gewest Vice-voorzitter van de Socialistische Internationale in 1985. Sinds 1987 oefent hij verschillende belangrijke politieke mandaten uit op regionaal, nationaal en Europees niveau. Voorzitter van de Parti Socialiste sinds 1999. Is tevens burgemeester van de stad Bergen sinds 2001. ANNE-MARIE IDRAC 2004-2008 Algemeen Voorzitster van de Mouvement Diploma van het Institut d'etudes Onafhankelijk bestuurder directeur Européen France Politiques te Parijs en licentiaat 53 jaar en voorzitster rechten, studeerde aan het ENA. Française van RATP Was directeur van de Transports Bezit geen Dexia-aandelen Bestuurder sinds 2004 Terrestres bij het Ministère de l Equipement, du Transport et du Tourisme van 1993 tot 1995. Staatssecretaris Transport van 1995 tot 1997. Verkozen tot gedeputeerde van Yvelines en regionaal adviseur van Ile-de-France. Legde haar politieke mandaten en functies neer om benoemd te worden tot algemeen directeur en voorzitster van RATP in 2002. DENIS KESSLER 2000-2006 Algemeen Voorzitter: Ecole des Hautes Etudes Com- Onafhankelijk bestuurder directeur (PDG) SCOR Life US Reinsurance (USA) merciales. Diploma politieke 52 jaar van de groep SCOR Reinsurance Company wetenschappen, economische Fransman SCOR (USA) wetenschappen en filosofie. Lid Lid van het strategisch SCOR US Corporation (USA) van de Conseil économique et comité Bestuurder: social en van de Commission Lid van het BNP Paribas SA économique de la Nation. Lid van benoemingscomité Bolloré Investissement SA de Société d Economie Politique. (tot 11 januari 2005) Dassault Aviation Bezit 15 285 Dexia-aandelen Cogedim Bestuurder sinds 1999 AMVESCAP Plc 1. Thierry Breton diende op 28 februari 2005 zijn ontslag in als bestuurder van Dexia NV. Beheersverslag 17

Naam, leeftijd, Duur van het Hoofdfunctie Andere functies Biografie nationaliteit, comités, mandaat aantal Dexia-aandelen ANDRÉ LEVY-LANG 2000-2006 Emeritus Bestuurder: Studeerde af aan de Ecole Poly- Onafhankelijk bestuurder hoogleraar Schlumberger technique en is doctor (in 67 jaar aan de universiteit AGF Business Administration) van de Fransman Paris-Dauphine Institut Europlace de Finance universiteit van Stanford. Na zijn Lid van het strategisch SCOR voorzitterschap van het directocomité (tot 11 januari 2005) Hôpital Américain de Paris rium van Paribas, werd hij pro- Voorzitter van het fessor aan de universiteit Parisbenoemingscomité Dauphine en beheerder van Bezit 38 000 Dexia-aandelen vennootschappen. Bestuurder sinds 2000 FRANCIS MAYER 2004-2008 Algemeen Lid van de raad van toezicht: Studeerde aan de Ecole nationale 54 jaar directeur van CNP Assurances d administration. Geaggregeerde Fransman de Caisse Vice-voorzitter en lid in de letteren. Alvorens algemeen Lid van het des dépôts van de raad van toezicht: directeur te worden bij de Caisse benoemingscomité et consignations CNCEP des dépôts et consignations, was (vanaf 11 januari 2005) Bestuurder: hij adjunct-directeur bij de directie Lid van het Veolia Environnement Trésor du Ministère de l Economie strategisch comité Casino Guichard-Perrachon et des Finances (1994-1999), voor- (vanaf 11 januari 2005) Accor zitter van de Club van Paris Bezit geen Dexia-aandelen Bestuurder sinds 2003 (1997-1999) en vice-voorzitter van de Europese Investeringsbank (EIB) (1999-2002). ROBERTO MAZZOTTA 2002-2006 Voorzitter Vice-voorzitter van de raad Econoom van opleiding. Was pro- Onafhankelijk bestuurder van Banca van bestuur: fessor aan de universiteit van 64 jaar Popolare Associazione Bancaria Italiana Genua. Was gedurende een twin- Italiaan di Milano Bestuurder: tigtal jaar actief in de politiek. Bezit geen Dexia-aandelen Associazione Nazionale Banche Begon zijn loopbaan als bankier in Bestuurder sinds 2001 Popolari 1987. JAN RENDERS 2004-2008 Voorzitter van Voorzitter van de raad van bestuur: Licentiaat sociologie. Begon zijn 55 jaar het ACW HIVA loopbaan in 1972 als adviseur op Belg Arcopar de studiedienst van ACV. Van 1990 Bezit geen Dexia-aandelen Arcofin tot 1997 was hij nationaal secreta- Bestuurder sinds 2003 Lid van de raad van bestuur: ris van het ACW. Sinds 1997 was IDEWE hij secretaris-generaal en in 2002 IBEVE nam hij het voorzitterschap op. GASTON SCHWERTZER 2000-2006 Doctor in Voorzitter: Was lange tijd werkzaam in de gas- Onafhankelijk bestuurder de rechten Luxempart et Luxempart Energie industrie. Bestuurder van Dexia BIL 72 jaar Sichel sinds 1984. Medestichter van BIL Luxemburger Beheerder Presta-Gaz Participations dat Luxempart werd. Bezit 33 660 Dexia-aandelen van Le Foyer, Patrimonium et Associés Is ook ereconsul van de repu- Bestuurder sinds 1999 vennootschappen Energus bliek Nicaragua. Gedelegeerd bestuurder: Audiolux Bestuurder: S.E.S. Global Société électrique de l Our Foyer Finance Dexia Banque Internationale à Luxembourg ANNE-CLAIRE TAITTINGER 2001-2007 Voorzitter Voorzitter van de raad van bestuur: Diploma van het Institut d'etudes Onafhankelijk bestuurder van het Baccarat Politiques te Parijs. Was achter- 55 jaar directorium Voorzitter: eenvolgens algemeen secretaris- Française van de Groupe Société Immobilière generaal, adjunct-algemeen direc- Lid van het Taittinger de la Tour La Fayette teur-generaal, algemeen directeur bezoldigingscomité Bestuurder (permanent generaal en voorzitter van het (sinds 5 februari 2004) Directeur-generaal vertegenwoordiger): directorium van de Société du Lid van het auditcomité van de Société Groupe Taittinger Louvre, waarvan ze vandaag (tot 6 maart 2004) du Louvre - bij Taittinger CCVC directeur-generaal is. Naar aanlei- Bezit 1 000 Dexia-aandelen Groupe du Louvre ding van de splitsing tussen de Bestuurder sinds 2001 functies van voorzitter en de algemene leiding werd ze algemeen directeur-generaal. 18 Dexia Rekeningen en Verslagen 2004

Naam, leeftijd, Duur van het Hoofdfunctie Andere functies Biografie nationaliteit, comités, mandaat aantal Dexia-aandelen MARC TINANT 2002-2006 Lid van het Bestuurder en lid van het Licentiaat en master in econo- 50 jaar directiecomité directiecomité: mische wetenschappen. Was alge- Belg van Arcoplus meen adviseur van het directie- Lid van het auditcomité Arcofin Auxipar comité van de Société Régionale Bezit 100 Dexia-aandelen Arcopar d'investissement de la Wallonie, Bestuurder sinds 2001 Gedelegeerd bestuurder en vice- vooraleer hij in 1991 tot de groep voorzitter van de raad van bestuur: Arco toetrad. EPC Bestuurder: Retail Estates (BEVAKI genoteerd op de beurs van Brussel) SIR BRIAN UNWIN 2000-2006 Voorzitter van de Erevoorzitter van de Europese Studeerde aan de universiteiten Onafhankelijk bestuurder Assettrust Investeringsbank van Oxford en Yale. Was diplomaat 69 jaar Housing, Voorzitter: en bekleedde verscheidene func- Brit Limited Europees Centrum voor ties bij het ministerie van Financiën Lid van het Natuurbescherming en het kabinet van de eerste minisbezoldigingscomité Bestuurder: ter in Groot-Brittannië. Werd voor- Bezit geen Dexia- aandelen English National Opera Company zitter van de Europese Inves- Bestuurder sinds 2000 Federal Trust for Education and teringsbank in 1993 en is er erevoor- Research zitter sinds 2000. Lid van de directieraad: Britain in Europe FRANCIS VERMEIREN 2004-2005 Burgemeester Voorzitter van de raad van bestuur: Gewezen verzekeringsinspecteur. 68 jaar van Zaventem Gemeentelijke Holding Gewezen zaakvoerder van een Belg (België) fiscaal adviesbureau. Is actief in de Lid van het nationale politiek. strategisch comité (sinds 11 januari 2005) Lid van het benoemingscomité (sinds 11 januari 2005) Bezit 1 700 Dexia-aandelen Bestuurder sinds 2004 WAARNEMER: 2002-2006 Burgemeester Licentiaat filologie en communica- FRANK BEKE van de tiewetenschappen. Was gemeen- 58 jaar stad Gent teraadslid en schepen vóór hij in Belg (België) 1995 burgemeester van Gent werd. Bezit 1 400 Dexia-aandelen Bestuurder sinds 2001 Beheersverslag 19