Deze brochure is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder Productuitleg opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de Woordenlijst voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt. Deze brochure is geen prospectus. Beleg alleen in dit product op basis van de informatie uit het prospectus. Lees daarin vooral de volledige beschrijving van risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n).
Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Rabobank. Een bank met ideeën.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Een variabele rente over de nominale waarde van minimaal 3% en maximaal 6% én de garantie van de Rabobank dat u op de einddatum de nominale waarde van de obligatie ontvangt. Dat is de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Een obligatie met een looptijd van zeven jaar. U kunt inschrijven op deze nieuwe beleggingsmogelijkheid zonder transactiekosten van 9 tot en met 27 november 2009, 15.00 uur. 2 Rabobank Rabo Variabele Coupon Obligatie 4
De werking van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is een solide belegging waarmee u ieder jaar een aantrekkelijke rente ontvangt die gelijk is aan de 3-maands interbancaire marktrente (Euribor * ). De rentevergoeding bedraagt in ieder geval minimaal 3% van de nominale waarde van de obligatie, ook als de 3-maands Euribor lager is. Mocht de 3-maands Euribor de komende jaren stijgen tot boven de 3%, dan profiteert u daarvan mee door een hogere rentevergoeding. De rentevergoeding is echter wel gemaximeerd tot 6% van de nominale waarde van de obligatie. De rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 wordt één maal per jaar voorafgaand aan de nieuwe rentevergoedings periode opnieuw vastgesteld. De rente wordt ieder jaar op 4 december aan u uitbetaald. Indien u gedurende de rentevergoedingsperiode deze obligatie verkoopt, ontvangt u naast de verkoopwaarde ook de rente die tot de betaaldatum is opgebouwd. De uitgifteprijs bedraagt 100,25% van de nominale waarde van 1.000 per obligatie ( 1.002,50). Ter illustratie: op de peildatum 15 oktober 2009 bedraagt het 3-maands Euribortarief 0,74%. Als de rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 hierop gebaseerd zou worden, dan zou u 3% rente op jaarbasis ontvangen. De minimumrente is immers 3%. De vaststelling van het nieuwe rentetarief vindt twee werkdagen voor de daaropvolgende jaarlijkse renteperiode plaats. De looptijd van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is zeven jaar. De obligatie wordt op 4 december 2016 afgelost en u ontvangt dan automatisch de nominale waarde van 1.000 per obligatie terug. Ook wordt op dat moment de laatste rentevergoeding aan u uitgekeerd. De rentevergoeding De rentevergoeding wordt ieder jaar voor het navolgende jaar gebaseerd op het 3-maands Euribortarief zoals dat twee werkdagen voor de daaropvolgende jaarlijkse renteperiode is vastgesteld. Uw minimale jaarlijkse rentevergoeding bedraagt daarbij 3% van de nominale waarde. Er is echter ook een maximum aan verbonden: uw maximale jaarlijkse rentevergoeding bedraagt 6%. Indien het 3-maands Euribortarief meer dan 6% is, ontvangt u dus een rentevergoeding van 6% van de nominale waarde. In de tabel ziet u hoe hoog de rente is: Relatie tussen 3-maands Euribor en de rentevergoeding van de Note rentevergoeding 9,0% 6,0% 3-maands Euribor Rentevergoeding Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Lager dan 3% 3% 3,0% Tussen de 3% en 6% 3-maands Euribor EURIBOR 3m rentevergoeding Hoger dan 6% 6% 0,0% 0,0% 3,0% 6,0% EURIBOR * Euribor (Euro Interbank Offered Rates) is het interbancaire rentetarief binnen de Europese Economische en Monetaire Unie. Euribor is het gemiddelde rentetarief waartegen 57 vooraanstaande Europese banken (het bankenpanel) elkaar leningen in euro verstrekken. Bij het bepalen van de Euribortarieven worden de hoogste en laagste 15% van de gemelde tarieven niet meegeteld. Iedere werkdag om 11:00 Central European Time worden de Euribortarieven vastgesteld en doorgegeven aan alle deelnemende partijen en aan de pers. In bovenstaande grafiek ziet u de relatie tussen de jaarlijkse rentevergoeding (de oranje lijn) en de hoogte van Euribor 3-maands (de blauwe lijn) grafisch weergeven. Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Rabobank 3
8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% In de grafiek ziet u het renteverloop van de 3-maands Euribor over de laatste 15 jaar inclusief de hoogte van de minimale en maximale rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. In de periode voorafgaand aan de tijd dat de Euro bestond zijn de rentevaststellingen van de ECU (European Currency Unit) gebruikt. 1% 0% Maximale rentevergoeding Euribor3m Minimale rentevergoeding 12-9-1994 12-9-1995 12-9-1996 12-9-1997 12-9-1998 12-9-1999 12-9-2000 12-9-2001 12-9-2002 12-9-2003 12-9-2004 12-9-2005 12-9-2006 12-9-2007 12-9-2008 12-9-2009 Bron: Bloomberg De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Rentescenario s In de tabel is een aantal rentescenario s ter illustratie van mogelijke rentevergoedingen en de daaraan gekoppelde bruto rendementen opgenomen. In deze rentescenario s is uitgegaan van een uitgifteprijs van 100,25%, een nominale waarde van 1.000 per obligatie en een eerste Euribor van 0,74% (het tarief van de 3-maands Euribor per 15 oktober 2009). In onderstaande tabel wordt het bruto rendement berekend op basis van een uitgifteprijs van 100,25%. De rentebetalingen zijn berekend op basis van het aantal dagen (30/360) maal de vastgestelde rente, met een maximum van 6% en een minimum van 3%. Scenario 1: de rente daalt Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd daalt en nooit hoger dan 3% is. In dit geval ontvangt u de minimale rentevergoeding van 3% op jaarbasis. Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde van 1.000 per Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 2,96% op jaarbasis. Scenario 2: huidige marktverwachting Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd licht stijgt. De rente start op een niveau van 0,74% en stijgt ieder jaar gelijk aan de huidige marktverwachtingen (per 22 oktober 2009). In dit geval is de rente in de komende zeven jaar nooit hoger dan 4,25%. U ontvangt de minimale rentevergoeding van 3% gedurende de eerste 3 jaar, de jaren daar op ontvangt u een hogere coupon. Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde van 1.000 per obligatie. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 3,34% op jaarbasis. Rentevergoedingsperiode Rentedaling scenario Scenario op basis van huidige marktverwachtingen* Scenario met sterk stijgende rente 3-maands Euribor Uitbetaling per 1.000 nominaal 3-maands Euribor Uitbetaling per 1.000 nominaal 3-maands Euribor Uitbetaling per 1.000 nominaal jaar 1 0,74% 30,00 0,74% 30,00 0,74% 30,00 jaar 2 0,50% 30,00 1,94% 30,00 2,50% 30,00 jaar 3 0,50% 30,00 2,79% 30,00 3,70% 37,00 jaar 4 0,40% 30,00 3,21% 32,10 4,80% 48,00 jaar 5 0,30% 30,00 3,58% 35,80 5,40% 54,00 jaar 6 0,30% 30,00 3,84% 38,40 5,80% 58,00 jaar 7 0,50% 30,00 4,25% 42,50 6,30% 60,00 Behaald bruto rendement**: 2,96% 3,34% 4,38% * Huidige marktverwachting, bron: Rabobank International ** Er is in dit rekenvoorbeeld geen rekening gehouden met bewaar-, beheer- en aflossingskosten. Bron: Rabobank International 4 Rabobank Rabo Variabele Coupon Obligatie 4
Scenario 3: de rente stijgt sterk Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd sterk stijgt, bijvoorbeeld door het sterk oplopen van de inflatie. De rente start op een niveau van 0,74% en bereikt binnen twee jaar de grens van 3%. In dit geval ontvangt u in de eerste twee jaar de minimale rentevergoeding van 3% op jaarbasis. Daarna is de rente hoger dan de minimale rentevergoeding. U ontvangt dan ieder jaar een hogere rente en in het laatste jaar van de looptijd een rentevergoeding van 6% (de rente is immers begrensd op maximaal 6%). Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde van 1.000 per Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 4,38% op jaarbasis. Verschillen met een rechtstreekse belegging in obligaties met een vaste rente De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 verschilt van een Rabo Obligatie met vaste rente. De belangrijkste verschillen zijn: Variabele rente De rente van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is variabel en gebaseerd op de 3-maands Euribor. De rente tijdens de loop tijd staat dus niet vooraf vast en is afhankelijk van de ontwikkelingen op de geldmarkt. De rentevergoeding kan daarom hoger of lager uitvallen dan bij een vastrentende obligatie. Renteopties De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 bevat in tegenstelling tot standaard obligaties ingebouwde renteopties. De minimumrentevergoeding ( floor oftewel vloer ) en de maximale rentevergoeding ( cap oftewel plafond ) worden namelijk gerealiseerd door toepassing van renteopties. Deze opties kunnen effect hebben op de tussentijdse koersvorming van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Standaard obligaties kennen een dergelijk effect niet. De risico s van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 biedt zicht op een aantrekkelijke jaarlijkse rentevergoeding maar brengt ook risico s met zich mee. De volgende risico s zijn van toepassing op de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Deze opsomming is overigens niet volledig. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s van het product het volledige prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular d.d. 8 mei 2009 en het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009) en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms d.d. 2 november 2009). Deze kunt u opvragen bij uw adviseur of downloaden op www.rabobank.nl. Renteontwikkeling Tijdens de looptijd is de waarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 voornamelijk afhankelijk van de renteontwikkeling. De koers van de Variabele Coupon Obligatie 4 kan door deze of andere renteontwikkelingen variëren. De terugbetaling van de nominale waarde van de obligatie is alleen op de einddatum gegarandeerd. Bij tussentijdse verkoop is dat niet het geval. Een aantal rente ontwikkelingen kan een negatief effect op de koers van de obligatie hebben. Twee voorbeelden van deze rente ontwikkelingen worden hierna beschreven. Deze voorbeelden beschrijven slechts twee mogelijke situaties en geven geen volledig beeld van alle mogelijkheden. Situatie 1: Oplopende rente Bij een oplopende 3-maands Euribor of kapitaalsmarktrente kan de koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 negatief reageren. De waarde van de ingebouwde renteopties kan namelijk variëren. Bij een stijging van de rente kan de koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 dalen doordat de combinatie van deze opties minder waard wordt. Indien de 3-maands Euribor op de rentevaststellingsdatum boven de 3% wordt vastgesteld, ontvangt u overigens wel een hogere rentevergoeding in het daaropvolgende jaar. De gevoeligheid voor koersdalingen is groter naarmate de resterende looptijd langer is. Hoe korter de looptijd, hoe dichter de koers bij 100% zal komen te liggen. Situatie 2: Rentestijging boven de 6% U kunt profiteren van een 3-maands Euribor stijging tot maximaal 6%. Een verdere stijging van de rente boven de 6% kan ook leiden tot een koersdaling van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Indien de 3-maands Euribor op de rentevaststellingsdatum boven de 6% wordt vastgesteld, ontvangt u overigens wel een rentevergoeding van 6% in het daaropvolgende jaar. Verschil tussen nominale waarde en uitgifteprijs De uitgifteprijs is 100,25% van de nominale waarde van de obligatie. Op de einddatum ontvangt u 100% van de nominale waarde. Debiteurenrisico Als belegger loopt u debiteurenrisico op de uitgevende instelling van de obligaties: de Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Nederland). Voor u geschikt? De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is interessant als u op zoek bent naar een obligatiebelegging waarmee u profiteert van een stijgende 3-maands Euribor (tot een maximum van 6%) en waarbij u de zekerheid Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Rabobank 5
wilt dat u in ieder geval een minimum rentevergoeding van 3% van de nominale waarde ontvangt. Dit product is met name geschikt om tot en met het einde van de looptijd in uw portefeuille aan te houden. U dient te beseffen dat de rente variabel is en dat de koers tussentijds kan dalen tot onder de nominale waarde van 1.000. U dient zelf na te gaan of uw beleggingsportefeuille na opname van een belegging in deze obligatie nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiekelijk beschikbare informatie over actuele ontwikke lingen ten aanzien van de 3-maands Euribor te raadplegen. Als u vragen heeft, neem dan contact op met uw adviseur van de Rabobank. Informatie over uw rente Tijdens de looptijd kunt u informatie over de rentevergoeding vinden op www.raboglobalmarkets.nl of die opvragen bij uw adviseur van de Rabobank. Daarnaast kunt u publiekelijk beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van het 3-maands Euribortarief raadplegen. De laatste informatie over het 3-maands Euribortarief staat dagelijks op www.euribor.org. Kosten De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 heeft een nominale waarde van 1.000 (100%) en een uitgifteprijs van 1.002,50 (100,25%). In het product zijn distributie- en structureringskosten voor de belegger opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als volgt zijn opgebouwd: regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van 20.661 (2009) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen. Inschrijven zonder transactiekosten Heeft u belangstelling voor de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 en wilt u instappen? U kunt tijdens de inschrijvingsperiode inschrijven via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl. De uitgifteprijs van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is 100,25% ( 1.002,50 per Obligatie). U dient bij uw beslissing om deel te nemen aan de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijg baar bij de Rabobank en te downloaden via www.rabobank.nl. Kosten (gebaseerd op de nominale waarde) Eénmalig Per jaar (bij een looptijd van 7 jaar) Totaal over de looptijd Houdt u er rekening mee dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing. Totale kosten * 0,56% - 0,56% Waarvan: distributievergoeding Rabobank 0,3% - 0,3% *De belangrijkste kosten zijn: noteringskosten Euronext, structurerings-, marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. Deze kosten zijn verwerkt in de uitgifteprijs. Tijdens de inschrijvingsperiode van 9 tot 27 november 2009, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties, het bewaren, beheren en de aflossing van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4. Deze kosten kunt u opvragen bij uw adviseur van de Rabobank of vinden op www.rabobank.nl. Fiscale informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in deze Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de Dagelijks verhandelbaar De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is dagelijks verhandelbaar en wordt genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt verkopen of kopen. Indien u op de jaarlijkse rentebetaaldag uit wilt stappen dan ontvangt u de verkoopwaarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 samen met de volledige rentevergoeding. Wilt u tussentijds over uw geld beschikken, dan ontvangt u de verkoopwaarde, samen met de opgebouwde rentevergoeding tot de betaaldatum. In het geval van tussentijdse verkoop staat het bedrag inclusief de rentevergoeding na drie werkdagen op uw beleggersrekening. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de marktwaarde van het beleggingsproduct. Deze markt - waarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde en wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling van de 3-maands Euribor, de kredietopslag van de Rabobank, de waarde van de renteopties en de renteontwikkeling. Zie hiervoor ook de paragraaf risico's. De Rabobank onderhoudt dagelijks een markt in de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 door bied- en laatprijzen af te geven. 6 Rabobank Rabo Variabele Coupon Obligatie 4
In het kort Inschrijvingsperiode 9 tot 27 november 2009, 15.00 uur Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Nederland) Nominale waarde (hoofdsom) 1.000 (100%) Uitgifteprijs 1.002,50 (100,25%) Uitbetaling op de einddatum De nominale waarde samen met de laatste rentevergoeding Looptijd 7 jaar Vaststelling rentevergoeding Op basis van het 3-maands Euribortarief, zoals geldend 2 werkdagen voor de stortingsdatum danwel de relevante rentebetaaldagen Rentevergoeding Minimaal 3% Rentevergoeding Maximaal 6% Rentebetaaldag Voor het eerst op 4 december 2010 en voor het laatst op 4 december 2016 Stortingsdatum 4 december 2009 Einddatum 4 december 2016 Verhandelbaarheid De Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 is dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam by NYSE Euronext ISIN XS0463967074 Informatie tijdens de looptijd http://www.raboglobalmarkets.nl / (Variabelrentende) obligaties Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 Rabobank 7
Belangrijke informatie 14083-11 Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus (Offering Circular d.d. 8 mei 2009, het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009 en Final Terms d.d. 2 november 2009) en de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren, kosten en voorwaarden. Het volledige prospectus is vanaf 9 november 2009 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank. U dient zelf na te gaan of uw beleggingsportefeuille na opname van deze belegging in de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 nog in overeenstemming is met uw doelrisico profiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Nederland, noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. U wordt geadviseerd de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico s volledig heeft begrepen. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal Rabobank Nederland informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Rente genoten op de Rabo Variabele Coupon Obligatie 4 zal derhalve - in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn - doorgegeven worden. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op particuliere beleggers die wonen in bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. www.rabobank.nl