FLuctuating EURibor Note. Profiteer van een potentieel hoge rentevergoeding

Transcriptie

1 FLuctuating EURibor Note

2 Wat is de FLEUR Note? De FLEUR Note (FLEUR) is een vastrentend beleggingsinstrument met een maximale looptijd van 10 jaar waarmee de belegger kan profiteren van een potentieel hoge rentevergoeding. FLEUR staat voor FLuctuating EURibor, de rente-uitkering is namelijk mede afhankelijk van de 12 maands EURIBOR (Euro area Inter-bank offered rate). EURIBOR is de rente die banken in de Eurozone elkaar in rekening brengen en wordt dagelijks vastgesteld. EURIBOR vormt doorgaans ook de basis voor de rentevergoeding die particulieren ontvangen als zij hun geld op deposito zetten. Rentebetalingen De FLEUR Note is in feite een serie van 6-maands deposito s, waarvan het rentepercentage ( de coupon ) kan variëren en ieder halfjaar achteraf wordt vastgesteld. De coupons over het eerste jaar (*) en het zesde jaar worden van tevoren vastgesteld en zullen 7% bedragen. De halfjaarlijkse coupons na het eerste en na het zesde jaar worden telkens vastgesteld volgens een eenvoudige formule en zijn afhankelijk van de ontwikkeling van een step up en van de 12-maands EURIBOR. De voorgaande rentebetaling vormt telkens de basis voor de nieuwe rentebetaling. Zo wordt de eerste halfjaarcoupon in jaar 2 vastgesteld door de coupon van jaar 1 (7%) te vermeerderen met een zogenaamde step up van bijvoorbeeld 1,8% ** en te verminderen met de 12 maands EURIBOR van eind mei van dat jaar. Aangezien het een halfjaarcoupon betreft moet de uitkomst van deze som nog worden gedeeld door 2. Voorbeeld Als de 12-maands EURIBOR eind mei ,3% en de step up 1,8% ** zou zijn, dan bedraagt de halfjaarcoupon die op 1 juni 2006 wordt uitbetaald: (7% + 1,8% - 2,3%) / 2 = 3,25%. Zou de 12-maands EURIBOR eind november van dat jaar nog steeds 2,3% zijn, dan bedraagt de halfjaarcoupon op 1 december 2006 ((2 x 3,25%) +1,8% - 2,3%) / 2 = 3%. In dat jaar heeft u dan 3,25% + 3% = 6,25 % ontvangen, terwijl een deposito in dat jaar waarschijnlijk niet meer dan 2,3 % had opgeleverd. In de volgende jaren worden de step ups telkens met 0,50% per jaar verhoogd, hetgeen een goede bescherming tegen een eventueel stijgende 12-maands EURIBOR kan betekenen. De reeks van step ups wordt in jaar 6 even onderbroken voor een vaste coupon van 7% maar gaat in jaar zeven weer verder waar deze in jaar vijf was geëindigd. Als de eerste step up 1,8% is zullen de step ups zich volgens onderstaand schema ontwikkelen (**): Jaar Coupon en step up** zijn voor de overzichtelijkheid op jaarbasis weergegeven. De werkelijke vaststelling vindt plaats volgens bovenvermelde rekenmethode 1 7% 2 Vorige Coupon + 1,8% - 12 maands EURIBOR 3 Vorige Coupon + 2,3% - 12 maands EURIBOR 4 Vorige Coupon + 2,8% - 12 maands EURIBOR 5 Vorige Coupon + 3,3% - 12 maands EURIBOR 6 7% 7 Vorige Coupon + 4,3% - 12 maands EURIBOR 8 Vorige Coupon + 4,8% - 12 maands EURIBOR 9 Vorige Coupon + 5,3% - 12 maands EURIBOR 10 Vorige Coupon + 5,8% - 12 maands EURIBOR * Het jaar loopt van 1 december tot en met 30 november, en de rentebetalingen vinden plaats op 1 december en 1 juni. De variabele rente wordt 10 werkdagen voor de couponbetaling vastgesteld. ** De gehanteerde percentages zijn ter illustratie en de definitieve step ups kunnen afwijken. Voor aanvang van de inschrijvingsperiode wordt een bandbreedte bekendgemaakt waarbinnen deze zullen vallen. Na het sluiten van de inschrijvingsperiode worden de definitieve percentages vastgesteld.

3 Scenario's In de onderstaande tabel zijn twee mogelijke scenario s geschetst en de consequenties die deze hebben voor de rentebetalingen. In het eerste scenario wordt de 12-maands EURIBOR constant gehouden op het huidige niveau van circa 2,3%. Deze situatie zou zich kunnen voordoen, als de economische onwikkelingen in de Europese Unie zo matig blijven als op dit moment. Zou de economische groei aantrekken, dan is het mogelijk dat de 12-maands EURIBOR stijgt. In het tweede scenario wordt rekening gehouden met een stijging van 0,25% per half jaar. Op de volgende pagina kunt u overigens zien, hoe de ontwikkeling van de korte rente de afgelopen 10 jaar is geweest. % EURIBOR blijft gelijk (%) % EURIBOR stijgt 0,25% per halfjaar Jaar Step up EURIBOR Rente-uitkering Rente per jaar EURIBOR Rente-uitkering Rente per jaar 0.5 Nvt 1 Nvt 2, ,80 3,25 2,80 2 1,80 6,25 3,05 2,375 5, ,30 1,88 3 6,00 3,55 1,25 3, ,80 3,25 3,80 0,75 4 2,80 6,75 4,05 0,13 0, ,30 4,00 4,30 5 3,30 4,50 8,50 4, Nvt 4,80 6 Nvt 5, ,30 4,50 5,30 7 4,30 5,50 1 5,55 2,375 5, ,80 6,75 5,80 1, ,80 8,00 14,75 6,05 1,25 3, ,30 9,50 6,30 0,75 9 5,30 11,00 20,50 6,55 0,12 0, ,80 12,75 6, ,80 14,50 27,25 7,05 Indien de 12 maands EURIBOR daalt zullen de couponbetalingen hoger zijn, maar als de 12 maands EURIBOR meer stijgt dan met de aangegeven 0,25% in scenario 2 zullen de betalingen uiteraard lager zijn dan aangegeven. De rentevergoedingen zullen echter nooit minder dan 0% bedragen. Aan het eind van de looptijd wordt uw geïnvesteerde kapitaal volledig gegarandeerd door NIB Capital N.V.

4 Historie 12 maands EURIBOR Onderstaande grafiek geeft het verloop van de 12 maands EURIBOR weer vanaf januari % Verloop 12 maands EURIBOR rente % Bron: Bloomberg Risico s De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De hoofdsom en rente worden betaald door NIB Capital Bank N.V. (AA-rating, S&P). NIB Capital Bank N.V. heeft het recht de FLEUR Note na 12 maanden en iedere 6 maanden daaropvolgend, vervroegd af te lossen tegen 100%. In dat geval krijgt u de nominale waarde uitgekeerd en houdt FLEUR op te bestaan. De kans dat de FLEUR Note vervroegd wordt afgelost, is groter wanneer een relatief hoge coupon zou moeten worden uitgekeerd door de emittent. De waarde van de FLEUR Note kan tijdens de looptijd minder zijn dan de nominale waarde, dit zal met name kunnen gebeuren wanneer een relatief lage couponuitkering verwacht kan worden. Verhandelbaarheid Voor de FLEUR Note is een beursnotering aangevraagd op Euronext Amsterdam. U kunt de Notes dus dagelijks kopen of verkopen tegen de dan geldende beurskoersen.

5 Inschrijvingsprocedure U kunt vanaf woensdag 17 november tot vrijdag 26 november 2004, uur, inschrijven via uw eigen bank of commissionair op de FLEUR Note. Alvorens u een investeringsbeslissing neemt, dient u het voor dit product beschikbare Information Memorandum en Pricing Supplement te lezen en van de volledige inhoud kennis te nemen. Inschrijvingsperiode Woensdag 17 november tot en met vrijdag 26 november 2004, uur Eerste verhandeling 1 december 2004 Stortingsdatum 1 december 2004 Coupondatum Vaststelling rente Ieder jaar op 1 juni en 1 december 10 werkdagen voor coupondatum Nominale waarde per FLEUR Note EUR Introductiekoers 100% Waarom de FLEUR Note? Alternatief voor deposito's, als u denkt dat de korte rente laag blijft of slechts beperkt stijgt Het eerste jaar een hoge rente-uitkering van 7% Een extra zekerheid halverwege de looptijd door tweede hoge vaste rente-uitkering van 7% Potentieel hoge variabele rente mogelijk Hoge kredietwaardigheid van emittent. Dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam

6 Waarschuwing Deze brochure vestigt uw aandacht op enkele aspecten en risico s die verbonden zijn aan de FLEUR Note (hierna de Note ), maar vermeldt niet alle risico s en andere belangrijke aspecten van de Note. Voordat u overgaat tot een belegging in de Note, dient u het Information Memorandum uitgegeven door NIB Capital Bank N.V. d.d. 16 december 2003, alsmede het preliminary pricing supplement voor de Note grondig te lezen en kennis te nemen van de volledige inhoud. Indien u de aan de Note verbonden risico s niet volledig hebt begrepen dient u professioneel advies en uitleg in te winnen, dan wel af te zien van een belegging in de Note. Een belegging in de Note is wellicht niet geschikt voor alle lezers van deze brochure. Indien u niet zeker weet of de Note voor u een geschikt beleggingsinstrument is, vraag dan om advies bij uw bank of een professionele adviseur. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat, ondanks de hoofdsombescherming op de vervaldag, de Note vóór de vervaldag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de nominale waarde. Het is over het algemeen niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren, wijziging in rentevoeten, de volatiliteit van deze, alsook het algemene marktsentiment en macro-economische vooruitzichten. Het valt niet te voorspellen of de markt in de Note liquide of niet liquide zal zijn. Het is op elk moment mogelijk dat er maar één marketmaker is, en dat kan Dresdner Bank zijn. Het is mogelijk dat een makelaarscommissie wordt gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden, maar Kempen & Co N.V. (hierna Kempen) biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk, voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven opinies en schattingen zijn gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen, en kunnen, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze brochure is bedoeld om informatie te geven, en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd, als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. Kempen of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. Kempen accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Kempen verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Transacties in de Note zijn in sommige landen, en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid aan particuliere beleggers in het Verenigd Koninkrijk, noch aan personen in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of Japan. Kempen & Co N.V. Beethovenstraat WZ Amsterdam Postbus AR Amsterdam Telefoon +31 (0) Fax +31 (0) derivaten@kempen.nl KCM Vormgeving / november 2004 Kempen & Co N.V. Beethovenstraat WZ Amsterdam Postbus AR Amsterdam Telefoon +31 (0) Fax +31 (0) derivaten@kempen.nl