Fondsnaam Valuta Positie Marktwaarde Percentage Nestle CHF 80000 3.552.047,36 7,67% P.S. Lindt Und Spruengli CHF 900 2.067.587,57 4,47% Schindler Holding LTD CHF 23000 2.068.903,14 4,47% DSM EUR 56919 2.040.546,15 4,41% Fugro EUR 56370 2.530.731,15 5,47% GALAPAGOS NV EUR 185000 1.922.150,00 4,15% KPN EUR 160000 1.479.200,00 3,20% L'Oreal EUR 35000 2.824.500,00 6,10% Royal Dutch Shell -A- EUR 125830 3.542.114,50 7,65% Glaxosmithkline (USD) USD 25000 881.841,37 1,91% Google Cl A USD 2500 1.248.260,67 2,70% H.J. Heinz Co USD 45000 1.879.870,13 4,06% Johnson and Johnson USD 42000 2.129.220,78 4,60% Paccar USD 35000 1.013.798,70 2,19% Pepsico USD 40000 2.051.638,84 4,43% Procter and Gamble USD 55000 2.836.309,52 6,13% Goud, ounces fijn (EUR) EUR 66529,2586 2.581.335,23 5,58% 2,2500% Switzerland 05/20 CHF 2445000 2.283.166,01 4,93% 4% Kingdom of the Netherlands 01/15/37 EUR 5775000 7.349.842,50 15,88% totaal 46.283.063,62 100,00% 21

HV/AH2073A CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan de beheerder van Beleggingsfonds Hoofbosch, De Grote Voskuil Capital B.V., Hulshorst VERKLARING BETREFFENDE DE JAARREKENING Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2011 van Beleggingsfonds Hoofbosch te Hulshorst gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2011 en de winst-en-verliesrekening over 2011 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. VERANTWOORDELIJKHEID VAN HET BESTUUR De beheerder van Beleggingsfonds Hoofbosch is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet op het financieel toezicht, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. De beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als hij noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. VERANTWOORDELIJKHEID VAN DE ACCOUNTANT Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controleinformatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Rivium Promenade 200 - Postbus 23123-3001 KC Rotterdam Tel: 088 27 71 576 - Fax: 010 43 66 045 kees.harteveld@mazars.nl Mazars Paardekooper Hoffman Accountants N.V. Statutair gevestigd te Rotterdam (KvK Rotterdam nr. 24402415).

HV/AH2073A Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. OORDEEL BETREFFENDE DE JAARREKENING Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Beleggingsfonds Hoofbosch per 31 december 2011 en van het resultaat over 2011 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet op het financieel toezicht. VERKLARING BETREFFENDE OVERIGE BIJ OF KRACHTENS DE WET GESTELDE EISEN Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Rotterdam, 10 mei 2012 M A Z A R S P A A R D E K O O P E R H O F F M A N A C C O U N T A N T S N. V. w.g. drs. C.A. Harteveld RA 23