Trading Update 3 de kwartaal 2008 Gereglementeerde Informatie Brussel - 3 November 2008
A. Financiële resultaten over het derde kwartaal van 2008 1. De bedrijfsresultaten van de Amel I en Amel II warmtekrachtkoppelingsinstallaties hebben geleid tot een aanzienlijke stijging van de EBITDA over het derde kwartaal van 2008 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening (in duizend euro) YTD 30-09-08 3 de kw. 2008 30-06-08 31-12-07 Omzet 7.259 2.744 4.515 4.356 Overige bedrijfsopbrengsten 41 29 12 1.452 Opbrengsten 7.300 2.773 4.528 5.808 Kosten van de omzet -3.010-966 -2.044-2.652 Personeelskosten -256-112 -144-181 Overige bedrijfskosten -739-251 -488-841 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) 3.295 1.443 1.852 2.134 EBITDA-marge/totale opbrengsten 45,14% 52,05% 40,90% 36,74% De omzet over het derde kwartaal vertoont een aanzienlijke groei ten opzichte van de vorige periodes, omdat beide warmtekrachtkoppelingsinstallaties van Amel voor het eerst gedurende een heel kwartaal hebben bijgedragen tot de productie. Sinds de start van de commerciële exploitatie is Amel II zeer betrouwbaar gebleken op productievlak, wat leidde tot een hoge graad van beschikbaarheid en productiecapaciteit. Amel I bleef echter problemen ondervinden met het systeem voor asverwijdering, wat zijn bedrijfsresultaten drukte en een negatieve impact uitoefende op de omzet over het derde kwartaal. Het systeem voor asverwijdering van Amel I werd vervangen gedurende de geplande onderhoudsperiode die plaatsvond gedurende de 10 eerste dagen van oktober 2008, en het management is van oordeel dat nu het nieuwe systeem voor asverwijdering (een kopie van het systeem dat gebruikt wordt voor Amel II) geïnstalleerd is, de beschikbaarheid en capaciteit in positieve zin zouden moeten evolueren in de komende kwartalen, met een gunstige invloed op de omzet tot gevolg. Deze positieve evolutie zal in het vierde kwartaal van 2008 echter getemperd worden door de twee onderhoudsperioden die in dat kwartaal gepland zijn (een voor Amel I (zie hoger) en een voor Amel II. Zoals vermeld in het tussentijds verslag per 30 juni 2008 geniet 4Energy Invest van een beschikbaarheidsgarantie gedurende de eerste 12 maanden van exploitatie voor elk van de installaties van Amel I en Amel II. Gegeven de problemen die zijn opgetreden bij het asverwijderingssysteem van Amel I gedurende de eerste negen maanden van 2008 zal Wartsila de gegarandeerde beschikbaarheid van 92% niet bereiken, wat aanleiding zal geven tot boetebetalingen. In de hierboven weergegeven opbrengsten is de schadevergoeding voor ontoereikende beschikbaarheid die Wartsila contractueel verschuldigd is nog niet verrekend. Er is in de omzet over het derde kwartaal geen voorziening opgenomen voor de verkoop van CO 2 -quota. 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 2
De evolutie van de EBITDA over het derde kwartaal deed het beter dan de evolutie in de opbrengsten dankzij het lagere vochtgehalte in het hout dan over de eerste zes maanden van 2008, de afwezigheid van negatieve impact van opstart en/of extra kosten tijdens de testfase van Amel II, de slechts marginaal hogere personeelskosten en andere bedrijfs- en overheaduitgaven dan tijdens de vorige kwartalen. Het management verwacht een hogere kostenbasis vanaf het volgende kwartaal, aangezien er bijkomende human resources zijn/worden aangetrokken om te anticiperen op bijkomende werklast in de nabije toekomst, bepaalde overheadkosten in verband met de beursnotering van de vennootschap zijn geactiveerd, er een verplaatsing heeft plaatsgevonden naar nieuwe kantoren met centralisatie van de competence centers. 2. De projecten in een geavanceerd stadium van ontwikkeling gaan vooruit conform de verwachtingen Het totaal van de activa in ontwikkeling 1 bedraagt 1.013.614 euro per 30 september 2008. Het management bevestigt dat er per datum van deze trading update geen reden is om enige waardevermindering te boeken inzake de ontwikkelingskosten voor de volgende projecten; het project voor groene steenkool in Amel, het project voor warmtekrachtkoppeling op basis van hout biomassa in Ham en het project voor warmtekrachtkoppeling op basis van hout biomassa in Pontrilas (zie punt B. Status projecten in geavanceerd stadium van ontwikkeling). 3. De verhoogde interestlasten voor de kredietfaciliteiten van Amel I (slechts 50% ingedekt) en Amel II worden gecompenseerd door kortlopende interestinkomsten uit de contanten opgehaald bij de beursgang Het management heeft er alle vertrouwen in dat de extra interestlasten uit de stijgende EURIBOR-rente voor zijn kredietfaciliteiten van Amel I en Amel II gecompenseerd worden door de extra kortlopende interestinkomsten uit de opbrengsten van de beursgang die zijn belegd in (op EURIBOR gebaseerd) KBC en AAA-rated handelspapier. 1 Inclusief goodwill ontstaan bij de verwerving van 75% van de aandelen van Pontrilas Renewable Energy Ltd. 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 3
B. Status van projecten in geavanceerd stadium van ontwikkeling 1. Groene steenkoolproject in Amel en oprichting van een handelsplatform voor biomassa De definitief uitvoerbare vergunning is verkregen op 17 oktober 2008; De aankoop van de grond is gesecuriseerd, en de notariële akte is voorzien om in november 2008 verleden te worden; De bestellingen zijn geplaatst bij de aannemers voor de oprichting van het strategische handelsplatform voor biomassa in Amel; Er zijn EPC-contracten gesloten met de technologieleveranciers voor het groenesteenkoolproject. De contracten kunnen geactiveerd worden zodra de financiering van het project rond is; De bestaande leveranciers voor de warmtekrachtkoppelingsinstallaties in Amel zouden instaan voor het benodigde hout voor het groenesteenkoolproject; Er zijn verkoopsovereenkomsten gesloten met de afnemers van de groene steenkool die door het project zal worden geproduceerd; Het management houdt gesprekken met banken die in aanmerking komen voor de financiering van het project. Verwachte timing voor het afronden van de financiering: december 2008 Verwachte timing voor de commerciële exploitatie: december 2009 2. Warmtekrachtkoppelingsproject van Ham De bouw- en milieuvergunning (MER is goedgekeurd) zijn in laatste fase van goedkeuring en niets wijst erop dat ze in het gedrang zouden kunnen komen; De rechten op de grond zijn gesecuriseerd, en de notariële akte is voorzien om in november 2008 verleden te worden; Er zijn onderhandelingen lopende voor de verkoop van de elektriciteit en de groenestroomcertificaten; De overeenkomsten voor de levering van warmte en de aankoop van biomassa worden geformaliseerd; De onderhandelingen met de belangrijkste constructeurs voor het project zijn lopende; De onderhandelingen voor de financiering van het project zijn lopende. Verwachte timing voor het afronden van de financiering: einde eerste kwartaal 2009 Verwachte timing voor de commerciële exploitatie: vierde kwartaal 2010 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 4
3. Warmtekrachtkoppelingsproject van Pontrilas De aanvraag voor de milieuvergunning is ingediend in augustus 2008; De netwerkaansluiting voor het project is gesecuriseerd; Over de nodige rechten op de grond wordt nog onderhandeld met de eigenaars; De onderhandelingen met de belangrijkste constructeurs voor het project zijn lopende; De gesprekken voor de verkoop van de elektriciteit en de ROCs ( Renewable Obligations Certificates ) zijn opgestart. Verwachte timing voor het afronden van de financiering: einde tweede kwartaal 2009 Verwachte timing voor de commerciële exploitatie: eind 2010 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 5
C. Projecten die zijn overgegaan van de fase van origination naar de fase van ontwikkeling 1. Reisbach warmtekrachtkoppeling en groene steenkoolproject in Duitsland 7.5 MW elektrisch vermogen met een capaciteit van 35.000 ton aan jaarlijkse groene steenkoolproductie 4Energy Invest heeft een Letter of Intent ondertekend met een plaatselijke industriële partner over de gebruiksrechten op de grond voor het project en de levering op lange termijn van biomassa. Het project is gelegen dicht bij Saarbrucken op 2 uur rijden van Amel en is strategisch gelegen op korte afstand van bestaande steenkoolgestookte energiecentrales met het oog op de verkoop van de groene steenkool. Momenteel wordt de laatste hand gelegd aan de vergunningsaanvragen. Het management gaat uit van synergieën met de bestaande activiteiten in Amel om de winstgevendheid van zijn projectportefeuille te versterken. De doelstelling is om de financiering van het project rond te krijgen tegen het einde van 2009. 2. Biogas- en groene steenkoolproject in Vlaanderen (België) 4Energy Invest legt de laatste hand aan een Samenwerkingskader voor de ontwikkeling van een geïntegreerd project dat bestaat uit biogas productie installaties op basis van lignocellulose houdende grondstoffen en groene steenkool productiecapaciteit. De beoogde ligging biedt toegang tot waterwegen, wat een concurrentievoordeel oplevert bij de bevoorrading van grondstoffen en de verkoop van groene steenkool aan potentiële klanten. De doelstelling is om de financiering van het project rond te krijgen tegen het einde van 2009. 3. Organisatie voor de verhandeling van biomassa 4Energy Invest voert een internationale organisatie in voor de aan- en verkoop van biomassa om zijn groei en zijn projectontwikkelingen te ondersteunen. 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 6
De projecten in een geavanceerd stadium van ontwikkeling en de projecten die overgaan naar de fase van ontwikkeling bevestigen de lange termijn strategie die 4Energy Invest volgt in de sector van de omzetting van biomassa in energie. Deze lange termijn strategie berust op de volgende drie krachtlijnen: De winstgevendheid van de bestaande activa van warmtekrachtkoppeling verhogen via de integratie van andere toepassingen voor de omzetting van biomassa in energie (bijv. groene steenkool). Geleidelijke geografische expansie op basis van de ervaring inzake warmtekrachtkoppeling op basis van houten biomassa die verworven is via onze activiteiten in Amel (bijv. Pontrilas en Reisbach). Technologische diversificatie binnen de sector van de omzetting van biomassa in energie moet de groep in staat stellen om de waaier aan biomassaproducten die zij gebruikt voor haar industriële processen uit te breiden (bijv. biogas op basis van lignocellulosehoudende materialen), zodat zij nieuwe bronnen van groei kan aanboren. 4Energy Invest Trading update 3 de kwartaal 2008 7