Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A) Fund Opportunity Coupon NOK 0 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in Noorse kroon (NOK) door Deutsche Bank AG. Variabele jaarlijkse brutocoupon in NOK die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) met een minimum van 0%. Looptijd: 6 jaar. Uitgifteprijs: 0% (zijnde 0.00 NOK per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 00% van de nominale waarde (namelijk 0.000 NOK per coupure) terug te betalen, behalve ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Dit product kan niet beschouwd worden als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in NOK (zijnde 0.000 NOK per coupure) als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag of bij ontvangst van de variabele jaarlijkse coupon niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de NOK ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde in NOK (zijnde 0.000 NOK per coupure) terug te betalen, evenals een jaarlijkse brutocoupon in NOK die gekoppeld is aan de prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T). Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. Doelpubliek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico s van een belegging in dit complexe instrument te kunnen evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de wisselkoers EUR/NOK en de rentevoeten.
Om tussen bubbels en crisissen door een vermogen te doen groeien is een voortdurende opvolging nodig. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel de stijgingen van de markten maximaal uit te buiten terwijl de dalingen zoveel mogelijk worden getemperd. Maar waarom doet u geen beroep op teams van beheerders die hun sporen al hebben verdiend? Met Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0 kan u profiteren van de prestaties op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T). Het actuarieel brutorendement in NOK is minimum -0,%. Gemengd beheer biedt de mogelijkheid om de posities van het fonds te spreiden over verschillende activaklassen: aandelen, obligaties, liquiditeiten, enz. Afhankelijk van de ontwikkelingen op de beurzen, kunnen flexibele gemengde fondsen hun allocatie bijsturen. Dit betekent dat ze hun posities in aandelen of obligaties op een reactieve manier aanpassen, waardoor ze over een volledige beurscyclus een bevredigende evolutie kunnen neerzetten zonder al te sterke schommelingen. Dit product is bestemd voor beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en hen recht te geven op een jaarlijkse brutocoupon in NOK gelijk aan 00% van de prestaties op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Deze strategie zou beïnvloed kunnen worden door een gunstige of ongunstige evolutie van de wisselkoers EUR/NOK. EEN ALTERNATIEF VOOR LAGE RENTEVOETEN? Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in NOK en een looptijd en rating die gelijkwaardig zijn aan die van het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0 zou vaste, jaarlijkse brutocoupons bieden van ongeveer,60%. De opportuniteitskost van het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is wanneer het product elk jaar geen coupon uitkeert, is ongeveer,9% in NOK (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement en het bruto actuarieel rendement van de obligatie). In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid een hogere brutocoupon te ontvangen die gelijk is aan 00% van de prestaties op jaarbasis van het fonds Ethna- AKTIV (T) Ethna-AKTIV (T) Dit fonds naar Luxemburgs recht belegt in instrumenten (aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten, derivaten, certificaten en termijndeposito s) met professionele expertise die vandaag de dag onmisbaar is om zich op een voorzichtige manier op de volatiele aandelen- en obligatiemarkten te begeven. Het actieve beheer van het fonds wordt voortdurend aangepast aan de evoluties op de beursmarkten. Als dusdanig kan het gedeelte belegd in aandelen oplopen tot een maximum van 49% van de netto - activa van het fonds in geval van groeiende markten en kan het afnemen tot 0% in geval van stormachtige beurzen. Daarenboven, de beleggingen in andere fondsen mogen niet hoger zijn dan 0% van de netto - activa van het fonds. Dit beleggingsbeleid heeft het fonds toegelaten om een sterke positie te behouden tijdens periodes van crisis. Objectief? Realisatie van een adequate waardegroei in euro, met waardestabiliteit, kapitaalbeveiliging en liquiditeit van het fondsvermogen als criteria. Op 9/09/05 bedroeg de netto inventariswaarde van het fonds (NIW),79 EUR. Bron: ETHENEA Independent Investors S.A. Meer informatie over het fonds Ethna AKTIV (T) vindt u op de site: http://ethnafunds.rdts.de/fr/ethna-aktiv-e-t/. EVOLUTIE VAN HET FONDS ETHNA AKTIV (T) IN EUR SINDS DE OPRICHTING (6/07/009) Bron: Bloomberg (gegevens van 9/09/05) De evolutie van het onderliggende fonds in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop. Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/NOK. Voor meer informatie over de data van deze niveaus, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7. Voor meer informatie over het wisselkoersrisico op de Noorse kroon verwijzen we naar de paragraaf Wisselkoersrisico op pagina 6. 50 40 0 0 0 00 90 80 70 60 6/07/009 6/07/0 6/07/0 6/07/05
Waarom beleggen in Noorse kroon? Het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0 is uitgedrukt in Noorse kroon (NOK). De NOK had te lijden onder de nieuwe prijsdaling van aardolie (terugval van de Brent onder de 50 dollar). Gezien het belang van de energiesector voor Noorwegen heeft deze neerwaartse prijsspiraal van de olieprijzen een negatieve impact op de economie en de BBP-groei zou voor dit jaar niet boven de,5% uitkomen. Ze zorgde ook voor een forse daling van de investeringen en een stijging van de werkloosheid tot zijn hoogste niveau sinds meer dan 4 jaar. Deze evoluties hebben de Noorse centrale bank ertoe gebracht haar monetair beleid te versoepelen door haar richtinggevende rente tot 0,75% te verlagen in september. Deutsche Bank gaat ervan uit dat de Noorse centrale bank nog een renteverlaging van 0.5% zou kunnen doorvoeren in het eerste kwartaal van 06 en dat daarmee het einde van de versoepeling van het monetaire beleid zou bereikt worden. De NOK is al sterk in waarde gedaald en de basisinflatie blijft ruim positief (+,9% op een jaar in augustus). Bovendien zou Noorwegen voorrang kunnen geven aan budgettaire veeleer dan aan monetaire herstelmaatregelen, gezien de risico s verbonden aan de hoge schuldgraad van de gezinnen en aan de prijsstijging van vastgoed. Behoudens een nieuwe ineenstorting van de prijs van de Brent zou een gunstig renteverschil tegenover de euro een ondersteunende factor moeten zijn voor de NOK. De NOK zou echter een zekere volatiliteit kunnen vertonen en de beleggers moeten in hun beleggingsbeslissing rekening houden met dat element. Meer informatie over het wisselkoersrisico van de NOK vindt u op pagina 6 van deze brochure in de paragraaf over wisselkoersrisico. Bron: intern document, september 05. EVOLUTIE VAN DE NOORSE KROON TEN AANZIEN VAN DE EURO (SINDS 0/09/00) 0,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 0/09/00 0/09/0 0/09/0 0/09/0 0/09/04 0/09/05 Bron: Bloomberg(gegevens van 0/09/05) De evolutie van de Noorse kroon ten aanzien van de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 0/0/05 was EUR 9,45 NOK waard. Om een coupure van 0.000 NOK tegen die koers te kopen, dient u.058,0 EUR te betalen. Bij een waardevermindering van de NOK met 0% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot 0,5 NOK voor EUR), ontvangt u slechts 95,8 EUR voor uw coupure van 0.000 NOK. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de NOK met 0% ten opzichte van de EUR (tot 8,5909 NOK voor EUR).64,0 EUR voor uw coupure van 0.000 NOK. U boekt dan een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de EUR/NOK - wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank: https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 5 54.
Scenario s en illustratie van de berekening van de coupons Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en bieden bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. De NIW (netto inventariswaarde) van het fonds Ethna AKTIV (T) op de initiële observatiedatum (7//05) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich ertoe u op de eindvervaldag (7//0) de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in NOK bedraagt in dit scenario -0,% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche). Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/NOK. Neutraal scenario SCENARIO NETTO-INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVATIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON IN NOK Na jaar 05 EUR +5,00 % 5 %/ = 5,00 % 5,00 % Na jaar 99 EUR -,00 % - %/ = -0,50 % 0,00 % Na jaar 09 EUR +9,00 % 9 %/ =,00 %,00 % Na 4 jaar 4 EUR +4,00 % 4 %/4 =,50 %,50 % Na 5 jaar 5 EUR +5,00 % 5 %/5 =,00 %,00 % Na 6 jaar 8 EUR +8,00 % 8 %/6 =,00 %,00 % Actuarieel brutorendement in NOK in dit scenario 4,55 % Gunstig scenario SCENARIO NETTO-INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVATIE- DATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON IN NOK Na jaar 05 EUR +5,00 % 5 %/ = 5,00 % 5,00 % Na jaar 0 EUR +0,00 % 0 %/ = 5,00 % 5,00 % Na jaar 6 EUR +6,00 % 6 %/ = 5, % 5, % Na 4 jaar EUR +,00 % %/4 = 5,5 % 5,5 % Na 5 jaar 0 EUR +0,00 % 0 %/5 = 6,00 % 6,00 % Na 6 jaar 6 EUR +6,00 % 6 %/6 = 6,00 % 6,00 % Actuarieel brutorendement in NOK in dit scenario 4 5,00 % In het slechtste scenario, ingeval van wanbetaling of faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum ligt na het in gebreke blijven van de uitgever, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling, en kan in het slechtste geval 0% zijn. De prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Voor meer informatie over deze data, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7. Behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/NOK. 4
Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en A, negatieve outlook volgens Moody s). Deutsche Bank behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten. De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en in de voornaamste opkomende markten. Met meer dan 00.000 werknemers in 7 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan. Meer informatie over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele- Invest op het nummer 078 5 54 voor meer informatie. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus naar Brits recht, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0, due November 0, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 07/0/05 en de supplementen van /0/05 en //05. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 5 54 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Categorie: Groei (risicovolle activa) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico s. Deze aanpak, die gestoeld is op productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op https://www.deutschebank.be/nl/financial-dna.html Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan -5, B-000 Brussel; Tel.: + 0 55 99 4; Fax. + 55 6 99, E-mail: clienten.dienst@db.com). In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: OMBUDSFIN, Ombudsman en financiële geschillen, Ombudsman, Belliardstraat 5-7/8, B-040 Brussel; Tel.: + 545 77 70; Fax. + 545 77 79; E-mail: ombudsman@ombudsfin.be; website: www.ombudsfin.be Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. 5
Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 4 tot 5 van het Prospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling...) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) ( Bail-in ). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Noorse kroon. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Noorse kroon (NOK), zowel voor de nominale waarde als voor de eventuele coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag of bij ontvangst van de variabele jaarlijkse coupon niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Liquiditeitsrisico Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan het onderliggende fonds a) Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of wanneer het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure). b) Risico s verbonden aan het onderliggende fonds In geval van een probleem met betrekking tot het onderliggende fonds en er kan niet tot een billijke oplossing gekomen worden, zal het product op de vervaldag terugbetaald worden aan 00% van de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) door de uitgever en kan, in bepaalde gevallen, het product recht geven op een bijkomende betaling op het moment van waarneming van desbetreffende gebeurtenis. Desgevallend zal er na deze gebeurtenis geen enkele coupon meer worden betaald, ook niet op de eindvervaldag. De klant kan echter vóór de eindvervaldag, indien gewenst, het product verkopen op de secundaire markt aan een prijs beneden de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure). (Zie ook Liquiditeitsrisico hieronder voor meer informatie). Voor meer informatie in verband met deze risico s, gelieve de Annex van het Prospectus te raadplegen op pagina s tot 9. Rendementsrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementsrisico. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds elk jaar negatief is of stabiel blijft, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich er enkel toe u de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) op de eindvervaldag terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 0% en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche) (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). 6
Technische fiche 7 Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0 is een gestructureerd schuldinstrument in NOK met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 0.000 NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. UITGEVER Deutsche Bank AG Lang van oorsprong Duitsland Rating S&P : BBB+ (stabiel vooruitzicht) / Moody s : A (negatief vooruitzicht) Verdeler Deutsche Bank AG bijkantoor Brussel ISIN-code Munt Nominale waarde Inschrijving op de primaire markt XS0464494 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De vermelde belastingen zijn van toepassing voor natuurlijke personen, inwoners van België. Voor beleggers, andere dan natuurlijke bewoners, inwoners van België, kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. NOK 0.000 NOK per coupure Van 07/0/05 tot //05 Uitgifte- en betaaldatum: 7//05 Uitgifteprijs: 0% van de nominale waarde (namelijk 0.00 NOK per coupure). De omvang van de uitgifte zou maximaal NOK 00.000.000 mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie en kosten Vergoeding in geval van conversie naar de Noorse kroon: 0,50%. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 0% en stemt overeen met een jaarlijks equivalent van maximaal,8%. De potentiële belegger wordt uitgenodigd het Prospectus van 07/0/05 te raadplegen voor meer informatie over deze vergoedingen. Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor andere gestructureerd schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door een derde-emittent. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces wordt er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op meerdere niveaus gecontroleerd op belangenconflicten. Onderliggend fonds Ethna AKTIV (T) (LU049764) De netto inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf Initiële observatiedatum van de netto 7//05 inventariswaarde Jaarlijkse observatiedatums voor de 0//06, 0//07, 09//08, 08//09, 0//00 en 0//0 berekening van de coupons Prestatie op jaarbasis De prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de eerste observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de eerste observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Jaarlijkse coupons Van 06 tot 0: variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) met een minimum coupon van 0%. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds Ethna AKTIV (T) lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon. Betaaldatums van de coupons 7//06, 7//07, 6//08, 5//09, 7//00 en 7//0 Eindvervaldag 7//0 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde in NOK (zijnde 0.000 NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 5 54. Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) Terugbetaling op de eindvervaldag: geen Roerende voorheffing 5% op de uitgekeerde coupons. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 5% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon NOK 0 due November 0, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 07/0/05 en de supplementen van /0/05 en //05. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands. Toepasselijk recht Brits recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Om in te schrijven Tele-Invest 078 5 54 Financial Center 078 56 60 Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. V.U.: Steve De Meester. Brochure van 6//05. Deutsche Bank AG, Taunusanlage, 605 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 0000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan -5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, btw BE 048.7.094, IBAN BE0 60 0085 784, IHK D-H0AV-L0HOD-4