2008 Goede groei elektronische omzet Succesvol tijdschriftenarchief Pensioenen naar verzekeraar Interne organisatie afgerond IT outsourcing en start invoer nieuw systeem Consolidatie leveranciers Brill 325
Business Development Languages & Linguistics; twee tijdschriften, twee databanken en een jaarboek Philosophy; Opera Omnia van Erasmus Slavic & Eurasian Studies; vier tijdschriften, maar terugtrekking uit JV in Moskou China; uitbreiding programma en aantal partners
Exploitatie elektronische producten Content en dragers Multi-channel, multi-platform Omzet door: abonnement op content en op toegang tot platform verkoop van content en jaarlijkse bijdrage voor toegang licenties en consortia Outright purchases
Strategische Agenda 2010-2012 Versterking niche oriëntatie Gericht en selectief acquisitiebeleid Follow the money Versneld aanbod E en extra verkoopinspanningen Nadruk op continuïteitsproducten Dienstverlening aan instituten Investeringen in bewezen IT-oplossingen Margebewaking en kostenbeheer
Financieel Overzicht 2008
Geconsolideerde Winst- en verliesrekening (x 1.000) 2008 2007 % groei Omzet 25.713 25.883-1 % Kostprijs - 8.551-8.733 Brutowinst 17.162 17.150 0% EBITDA 2.055 4.503-54% EBIT 1.328 3.859-66% Winst voor belasting 370 4.078-91% Winst 179 2.998-94% WPA 0,10 1,63-94%
Omzet boeken resp. tijdschriften (x 1.000) 20000-5% 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 +10% 2008 2007
Beleid en risico USD Afdekken vrije kasstroom USD met termijncontracten Aanpassen USD prijzen Waar mogelijk kosten en schulden in USD Onderzoek naar meer sophisticated instrumenten (begrijpelijke) Overweging hedge accounting
Geconsolideerde Balans (x 1.000) 2008 2007 Vaste activa 15.524 15.561 Vlottende activa 21.373 21.399 Totaal activa 36.897 36.960 Eigen vermogen 17.881 18.787 Langlopende verplichtingen 2.456 3.075 Kortlopende verplichtingen 16.560 15.098 Totaal passiva 36.897 36.960 Solvabiliteit per einde jaar 49% 51%
Financieel beleid 2010-2012 Ambitie: 30% groei van de omzet in drie jaar Ambitie: 40% groei van de winst in drie jaar Verbetering van de winstgevendheid door kostenbeheersing en margebewaking Beheersing groei van het werkkapitaal Solvabiliteit tussen 40% - 60%
Conclusies Strategie veelbelovend en tot nu toe succesvol, maar moet sneller uitgevoerd Productontwikkeling vooral in E Emerging markets voor de lange termijn Verbetering operationele kasstroom Voortgaande kostenbeheersing en werkkapitaalbeheer Waardecreatie en gedeeltelijke inbedding in institutionele informatiestromen Stakeholders oriëntatie
Algemene Uitgangspunten Dividendbeleid Koninklijke Brill NV Aantrekkelijke lange termijn belegging Concurrerend met alternatieve beleggingen Rendement in verhouding met risico Evenwicht met beloning andere stakeholders Mogelijkheid van financiering middels equity
Financiële overwegingen bij Dividendbeleid Koninklijke Brill NV Winstgevendheid in goede tijden >10% ROS Solvabiliteit 40% -60% (en/of net debt/ebitda < 3) Cashflow > Winst Groei omzet >groei werkkapitaal Keuzedividend alleen wanneer aantrekkelijk als financieringsinstrument Korte tot middellange toekomstverwachting Meerjaren totaal rendement in peer groep
Dividendbeleid Koninklijke Brill NV Alleen dividend bij behalen van winst Streven naar Pay out van 50% of hoger Keuzedividend, wanneer dit aantrekkelijk is als financieringsinstrument Interim dividend alleen bij positieve en concrete outlook lopend jaar
Beoordeling huidige situatie Lage winst in 2008 Belang van aanhouden liquiditeit Tijdelijke zorgen om vooruitzichten Risico s uit hoofde van economische situatie Door omzetvertraging vertraging verbetering werkkapitaal Keuzedividend niet aantrekkelijk op huidig koersniveau
Dividendvoorstel 2008 Nu passeren Maatregelen nemen m.b.t. kosten en verkoopbevordering (in uitvoering) Strategische portefeuille-analyse (begonnen) Verbetering marge op boeken en bronnen (in uitvoering) Risico-analyse op tactisch/operationeel niveau (in uitvoering/debiteurenbewaking o.a.) Financiering veilig stellen ( in uitvoering) Hervatting dividend zodra meer zekerheid over behalen van de ambities en uitgaande van winst