NETTO WINST WAVIN 27% HOGER Wavin N.V., Zwolle, 29 februari 2008 Wavin N.V., marktleider in Europa op het gebied van kunststof buisen leidingsystemen, meldt vandaag de resultaten over het tweede halfjaar en het volledige boekjaar 2007. Volledig jaar 2007 Omzet gegroeid met 7,8% naar EUR 1,6 miljard, autonoom 7,6% Ebitda (1) steeg met 8,0% naar EUR 212,1 miljoen Ebitda marge gehandhaafd op 13,1% Netto winst EUR 93,0 miljoen, een toename van 26,7% Winst per aandeel 26,1% omhoog naar EUR 1.16 Netto schuld afgenomen naar EUR 542 miljoen aan het eind van 2007 (2006: EUR 598 miljoen) Dividendvoorstel van EUR 0,46 per aandeel, een stijging van 31% H2 2007 H2 2006 verandering Wavin Groep kerncijfers (EUR miljoen 794,1 767,2 3,5% Omzet FY 2007 FY 2006 verandering 1.618,5 1.501,5 7,8% 287,2 486,0 270,8 478,7 6,1% 1,5% Omzet per Business Unit: (3) Building & Installation Civils & Infrastructure 597,4 981,3 537,9 931,7 11,1% 5,3% 104,8 106,7 (1,8%) Ebitda (1) 212,1 196,3 8,0% 13,2% 13,9% als % van de omzet 13,1% 13,1% 149,8 120,2 24,6% 79,3 68,8 15,3% Operationeel resultaat (2) 48,5 29,1 66,7% Netto winst 93,0 73,4 26,7% Netto schuld 542,4 597,7 Kerncijfers per aandeel (EUR) FY 2007 FY 2006 verandering Winst per aandeel 1,16 0,92 26,1% Voorgesteld dividend per 0,46 0,35 31,4% aandeel Alle cijfers zijn door de accountant gecontroleerd (1) Alle verwijzingen naar Ebitda hebben betrekking op het operationeel resultaat vóór afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten (2) Alle verwijzingen naar operationeel resultaat zijn inclusief eenmalige baten en lasten (3) Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment Philip Houben, Wavin CEO: 2007 is voor onze onderneming een uitstekend jaar geweest waarin we opnieuw records in omzet en winst hebben behaald en tegelijkertijd onze balans hebben versterkt. Het was ook een jaar van grote contrasten. In het eerste halfjaar was sprake van een uitzonderlijke groei als gevolg van een zeer milde winter en goede marktomstandigheden. In het tweede halfjaar werden we geconfronteerd met een onverwachte en voor onze industrie ongewoon snelle en scherpe terugval van de vraag in enkele belangrijke landen. In dezelfde periode stegen ook de grondstofprijzen verder als gevolg van een snel oplopende olieprijs. Wij beschouwen het als een indicatie van Wavin s kracht dat we desondanks in het tweede halfjaar een omzetgroei van 3,5% hebben gerealiseerd. Marges bleven op het niveau van het eerste halfjaar, maar waren iets lager dan in de uitzonderlijk sterke tweede helft van 2006. In 2007 hebben we eveneens verdere stappen gezet in de uitvoering van onze strategie. De kwaliteit van onze omzet is toegenomen door onze focus op producten en systemen met een hogere toegevoegde waarde. Bovendien is ons aandeel in de opkomende markten van Centraal- en Oost Europa verder gestegen, dit gedeelte van Europa vertegenwoordigt inmiddels bijna 20% van onze omzet. 1 van 14
Omzet De omzet van Wavin steeg in 2007 naar EUR 1.62 miljard, een toename van 7,8% vergeleken met 2006. De autonome omzetgroei was 7,6%. Alle regio s en beide Strategische Business Units (SBU s) droegen bij aan de groei. De omzet in Building & Installation (bovengrondse buissystemen en -oplossingen) groeide 11,1%. Voornamelijk als gevolg van de buitengewone groei in het Hot & Cold segment nam het aandeel van deze SBU in de totale omzet toe naar 37%. Civils & Infrastructure (ondergrondse buissystemen en -oplossingen), liet een omzetgroei van 5,3% zien vergeleken met 2006 en had een aandeel van 61% in de omzet van Wavin in 2007. De overige 2% van de omzet omvat verkoop van grondstoffen en machines en opbrengsten uit licenties. Ebitda Het operationeel resultaat voor afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten (Ebitda) nam met EUR 15,8 miljoen toe naar EUR 212,1 miljoen, een verbetering van 8,0% vergeleken met 2006. Het netto positieve effect van acquisities en desinvesteringen op Ebitda was EUR 0,8 miljoen. De marge over geheel 2007 (Ebitda als percentage van de omzet) was 13,1%. In de tweede helft van het jaar bleven de marges, ondanks de minder gunstige marktomstandigheden, licht boven het niveau van het eerste halfjaar van 2007. In de regio Groot Brittanië/Ierland leidden eerdere investeringen in operationele efficiency tot een groei van de marge. Frankrijk zag een positieve marge ontwikkeling als gevolg van een verbeterde product mix en in het algemeen goede marktomstandigheden. In Centraal en Oost Europa lagen de marges licht onder het record van 2006, dit was voornamelijk het gevolg van marktinvesteringen in Rusland en de Oekraïne, twee veelbelovende opkomende markten. In de regio Noord West Europa daalden de marges als gevolg van de hoger dan verwachtte kosten voor de verplaatsing van productieactiviteiten binnen de regio en de terugval van de markt in Duitsland. Eenmalige posten in het operationeel resultaat Eenmalige posten in het operationeel resultaat omvatten onder andere uitgaven vanwege de sluiting van een productie faciliteit in Groot Brittanië. Een eenmalige bate werd gerealiseerd door de winst op de verkoop van onroerend goed in Groot Brittanië. De verplichting vanwege een eenmalig aandelenplan voor werknemers nam in 2007 af als gevolg van een lagere aandelenkoers. Het totaal van eenmalige kosten van EUR 5,7 miljoen en eenmalige baten van EUR 3,0 miljoen resulteerde in een eenmalige last van EUR 2,7 miljoen voor het hele jaar. Financieringslasten en belasting De netto financieringslasten zijn sinds de beursgang van Wavin in oktober 2006 sterk afgenomen. De financieringskosten zijn voornamelijk gerelateerd aan trekkingen onder de kredietfaciliteit. Deze faciliteit heeft een looptijd van vijf jaar. Over geheel 2007 namen de financieringslasten af naar EUR 35 miljoen, vergeleken met EUR 84 miljoen in het voorgaande jaar. De belastingkosten namen toe tot EUR 28 miljoen. De effectieve belastingdruk exclusief eenmalige posten bedroeg 27,8% in 2007 (2006: 32,0%). Deelnemingen Wavin s aandeel in winsten uit deelnemingen nam met 42% toe naar EUR 4,7 miljoen. Deze verbetering is het gevolg van het resultaat van Wavin s 40% deelname in een joint venture met Georg Fisher in Zwitserland. Netto winst Wavin s sterke prestatie in 2007 resulteerde in een toename van de nettowinst naar EUR 93,0 miljoen (2006: 73,4 miljoen) een stijging met 26,7%. De winst toekomend aan aandeelhouders was EUR 91,2 miljoen (2006: EUR 71,7 miljoen). Vanwege de uitgifte van aandelen in het kader van stockdividend nam het aantal uitstaande aandelen toe met 1,1 miljoen naar 78,8 miljoen aan het eind van het jaar. De winst per aandeel steeg met 26.1% van EUR 0,92 naar EUR 1,16. Kasstroom De kasstroom uit operationele activiteiten nam toe met EUR 16,0 miljoen naar EUR 197,3 miljoen, ondanks een hoger netto werkkapitaal. Afschrijving en amortisatie was EUR 60,9 miljoen in 2007. In totaal werd EUR 71,2 miljoen besteed aan investeringen om de sterke groei in Hot & Cold, Water Management en opkomende markten te faciliteren en voor projecten zoals de ontwikkeling van een uniform groepsbreed IT systeem. De netto kasuitstroom als gevolg van financieringsactiviteiten omvatte onder andere dividend betalingen van EUR 27,5 miljoen. In mei werd een slotdividend over 2006 van EUR 14,7 miljoen betaald en in oktober een interim dividend over 2007 van EUR 12,8 miljoen. Netto schuld Wavin heeft het proces van schuldreductie voortgezet. De nettoschuld nam af naar EUR 542 miljoen aan het eind van 2007 tegen EUR 598 miljoen aan het eind van 2006. Sinds eind 2006 is de nettoschuld/ebitda ratio (leverage) gedaald van 3,0 naar 2,5 aan het eind van 2007, een bevestiging van Wavin s solide kasstroom. Medewerkers Het aantal medewerkers ultimo 2007 nam toe naar 6.794 in vergelijking met 6.704 in 2006. 2 van 14
Ontwikkelingen per Business Unit Wavin s twee strategische business units lieten beiden een goede omzetgroei zien. Building & Installation H2 2007 H2 2006 verandering Omzet (EUR miljoen)* 2007 2006 verandering 151,4 139,8 8,3% Hot & Cold 312,4 268,8 16,2% 97,1 93,2 4,2% Soil & Waste 207,6 196,1 5,9% 38,7 37,8 2,4% Other Building Systems 77,4 73,0 6,0% 287,2 270,8 6,1% Totaal B & I 597,4 537,9 11,1% * Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment De omzet in de SBU Building & Installation (bovengrondse kunststof buis- en fittingsystemen) is met 11,1% gestegen naar EUR 597,4 miljoen. Hiermee is het aandeel van deze SBU in Wavin s totale omzet 37%. De voortdurende vervanging van traditionele materialen door kunststof zorgt voor een gezonde marktvraag. In deze groeimarkt kon Wavin bouwen op de kracht van haar brede aanbod van innovatieve systemen van hoge kwaliteit, een sterke merknaam en goede relaties met onder andere groothandelaren. Na een zeer goede eerste helft van het jaar, met een groeipercentage van 16,1%, lieten enkele geografische markten een aanzienlijke vertraging zien in de tweede jaarhelft. Maar zelfs in de uitdagende omstandigheden van de laatste zes maanden van 2007, nam de omzet in Building & Installation met 6,1% toe, meer dan de constructie markten in het algemeen. Hot & Cold Het Hot & Cold segment (buizen, fittingen en verdeelstukken voor heet en koud kraanwater, radiatoraansluitingen en oppervlakte verwarming en -koeling) liet opnieuw winstgevende groei zien. De omzet nam met 16,2% toe naar EUR 312,4 miljoen. De bouwsector is zich meer en meer bewust van het feit dat de installatie van kunststof systemen lagere kosten met zich meebrengt in vergelijking met traditionele materialen. Dit belangrijke groeisegment vormt nu bijna eenvijfde van de totale omzet van Wavin. Het innovatieve smartfix push-fit systeem is inmiddels geïntroduceerd in Duitsland, Italië, Nederland en de Baltische staten en goed ontvangen. In het segment oppervlakte verwarming en -koeling is er een verhoogde vraag naar de energie efficiënte en op comfort georiënteerde oplossingen die Wavin in verscheidene markten aanbiedt. Soil & Waste In het segment Soil & Waste (binnenriolering), werden de solide prestaties voortgezet. Dit segment wordt vooral gedreven door de minder cyclische reparatie, onderhoud en renovatie markt. De totale omzet in Soil & Waste nam met 5,9% toe tot EUR 207,6 miljoen vooral door groei in geluidsarme systemen. Other Building Systems Other Building Systems, zoals dakgoten en elektriciteitsbuizen, vertegenwoordigde bijna 5% van de totale groepsomzet, EUR 77,4 miljoen. Omzetgroei in dit segment was 6,0% ten opzichte van 2006. 3 van 14
Civils & Infrastructure H2 2007 H2 2006 verandering Omzet (EUR miljoen)* 2007 2006 verandering 265,7 264,7 0,4% Foul Water Systems 544,6 521,0 4,5% 80,2 75,7 5,9% Water Management 161,2 143,1 12,6% 38,3 31,7 20,8% Cable Ducting 73,2 59,9 22,2% 101,8 106,6 (4,5%) Water & Gas 202,3 207,7 (2,6)% 486,0 478,7 1,5% Total C & I 981.,3 931,7 5,3% * Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment In 2007 is de omzet van de SBU Civils & Infrastructure (ondergrondse buis- en fittingsystemen) toegenomen met 5,3% naar EUR 981,3 miljoen. Dit is een hogere stijging dan de constructiemarkt in het algemeen. Dankzij de milde wintermaanden was sprake van een sterke start, leidend tot een omzetgroei van 9,3% in het eerste halfjaar, maar de groei nam in enkele landen af tijdens de tweede helft van het jaar. De omzetgroei in het tweede halfjaar bedroeg 1,5% vergeleken met 2006. De segmenten Foul Water Systems, Water Management en Cable Ducting toonden een solide groei. In het segment Water & Gas, een over het algemeen volwassen markt met doorgaans lagere marges, heeft Wavin besloten tot een selectieve marktbenadering gericht op het verbeteren van marges. De omzet in dit segment daalde daardoor. Foul Water Systems In Foul Water Systems (voornamelijk rioleringsystemen), heeft Wavin in 2007 een tevredenstellende omzetgroei behaald van 4,5% tot EUR 544,6 miljoen. In dit segment, heeft Wavin een leidende positie. De onderneming richt zich vooral op speciale marktsegmenten waarin innovatieve en kwalitatief hoogstaande producten toegevoegde waarde genereren. De succesvolle internationale introductie van innovatieve kunststof producten, zoals de Tegra inspectieputten, werd in 2007 voortgezet. Water Management Wavin presteerde goed in het veelbelovende Water Management segment (systemen voor het opvangen, afvoeren, en infiltreren van regenwater) met een sterke omzetgroei van 12,6% tot EUR 161,2 miljoen. De groei in dit segment ontstaat door nieuwe wetgeving en verordeningen die in reactie op onregelmatige regenval en overstromingen wordt ontwikkeld. In een aantal landen werden nieuwe water management oplossingen geïntroduceerd. Cable Ducting Het relatief kleine segment Cable Ducting (beschermingssystemen voor elektriciteitskabels en glasvezel) liet een uitstekende groei zien. De totale omzet bedroeg EUR 73,2 miljoen in 2007, een toename van 22,2% (autonoom 10,4%) Sterke groei was er vooral in last mile kabel-beschermingssystemen voor datacommunicatie via glasvezel. Water & Gas Het segment Water & Gas (systemen voor de distributie van drinkwater en gas) had een negatieve groei in 2007. De omzet nam met 2,6% af tot EUR 202,3 miljoen. Dit is conform de strategie van het bedrijf om haar exposure in dit over het algemeen volwassen marktsegment te verminderen. 4 van 14
Resultaten per regio H2 2007 H2 2006 verandering Omzet en Ebitda (1) 2007 2006 verandering (EUR miljoen) 794,1 767,2 3,5% Totale omzet 1.618,5 1.501,5 7,8% 104,8 106,7 (1,8%) Totale Ebitda (1) 212,1 196,3 8,0% GB/Ierland (2) 216,0 223,6 (3,4%) (2) Omzet 442,0 449,8 (1,7)% (2) 35,8 38,4 (6,8%) Ebitda 72,7 67,4 7,9% 16,6% 17,2% Ebitda Marge 16,4% 15,0% Noord West Europa 154,0 159,1 (3,2%) Omzet 323,6 314,1 3,0% 13,7 16,2 (15,4%) Ebitda 26,3 30,8 (14,6)% 8,9% 10,2% Ebitda Marge 8,1% 9,8% Noord Europa 117,7 114,4 2,9% Omzet 232,2 219,0 6,0% 13,0 13,7 (5,1%) Ebitda 25,7 25,5 0,8% 11,0% 12,0% Ebitda Marge 11,1% 11,6% Centraal en Oost Europa 115,8 107,5 7,7% Omzet 223,3 187,0 19,4% 21,4 21,3 0,5% Ebitda 43,7 37,1 17,8% 18,5% 19,8% Ebitda Marge 19,6% 19,8% Zuid West Europa 82,9 76,1 8,9% Omzet 174,7 161,9 7,9% 8,0 4,3 86,0% Ebitda 17,2 11,0 56,4% 9,7% 5,7% Ebitda Marge 9,8% 6,8% Zuid Oost Europa 69,7 65,8 5,9% Omzet 152,1 131,5 15,7% 6,1 5,4 13,0% Ebitda 14,5 12,5 16,0% 8,8% 8,2% Ebitda Marge 9,5% 9,5% Overseas en Overigen (2) 38,0 20,7 83,6% Omzet 70,6 38,2 84,8% 6,8 7,4 (8,1%) Ebitda 12,0 12,0 0,0% (1) Alle verwijzingen naar Ebitda hebben betrekking op het operationeel resultaat vóór afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten (2) Per 2007 zijn de exportactiviteiten van Hepworth Building Products ondergebracht bij Wavin Overseas. Op vergelijkbare basis zijn de resultaten van GB/Ierland over het gehele jaar met 3,1% gestegen en met 1,4% in het tweede halfjaar Groot Brittanië/Ierland In Groot Britannië/Ierland, Wavin s grootste regio, nam de omzet op vergelijkbare basis toe met 3,1% in 2007, ondanks de sterke terugval van de bouw van nieuwe huizen in Ierland. De gerapporteerde omzet nam met 1,7% af onder invloed van de transfer van de exportactiviteiten naar Wavin Overseas. Hoewel de nieuwbouw van huizen in de loop van het jaar afnam, bleven de utiliteitsbouw en de RMI-markten (reparatie, onderhoud en renovatie) in de regio solide. De marge over het gehele jaar stegen naar 16,4% (2006: 15,0%) als gevolg van gerealiseerde efficiency verbeteringen en positieve veranderingen in de verkoopmix. Noord West Europa Voor de regio Noord West Europa was 2007 een moeilijk jaar. Na een positieve start verslechterde de Duitse woningbouwmarkt snel, o.a. door het vervallen van een subsidie voor huiseigenaren aan het eind van 2006. In de Benelux bleven de constructiemarkten over het geheel genomen attractief. Al met al steeg de omzet met 3,0%. Als gevolg van hoger dan verwachte kosten voor het optimaliseren van de productie configuratie in de regio en druk op de prijzen in de gefragmenteerde en erg competitieve Duitse markt, nam de marge af van 9,8% in 2006 naar 8,1% in 2007. 5 van 14
Noord Europa De regio Noord Europa rapporteerde een 6,0% groei van de omzet naar EUR 232,2 miljoen. De Ebitda marge was 11,0%. De constructie markten ontwikkelden zich goed in Zweden, Noorwegen en de Baltische staten. In Denemarken daalde de woningbouwmarkt in vergelijking met de eerdere hoge niveaus. De herstructuring van lokale overheden in Denemarken veroorzaakte een vertraging in de goedkeuringsprocessen voor bouwvergunningen. De opkomende Baltische staten zetten hun groei voort. Centraal en Oost Europa De regio Centraal en Oost Europa meldde een sterke groei van zowel omzet (gegroeid met 19,4%) als Ebitda (17,8% omhoog) in 2007. De Ebitda marge was 19,6%. Als gevolg van de milde winter was het actviteitenniveau in de eerste helft van het jaar zeer hoog. In de tweede jaarhelft vlakte de groei af maar bleef nog steeds op een niveau boven dat van de meer volwassen markten. In Polen was sprake van een vertraging in de vrijgave van EU-subsidies voor infrastructuurprojecten. De woningbouw sector liet echter nog steeds een zeer gezond groeipatroon zien. In Tsjechië, lieten de markten solide groei zien in 2007. De constructiemarkten in Rusland en de Oekraïne ontwikkelen zich opnieuw gunstig en Wavin verhoogde haar marketing en verkoop activiteiten in deze landen. Zuid West Europa In de regio Zuid West Europa liet Wavin goede resultaten zien. Wavin Frankrijk bevestigde haar marktleiderschap in de segmenten Foul Water en Water Management. De Ebitda marge verbeterde aanzienlijk naar 9,8% (2006: 6,8%), dit als gevolg van de strategie om zich te concentreren op hoge-marge segmenten zoals Hot & Cold en Water Management. Zuid Oost Europa Ook de regio Zuid Oost Europa presteerde naar tevredenheid. De omzet nam toe met 15,7% naar EUR 152,1 miljoen met een Ebitda marge van 9,5%. Wavin Italië is vooral actief in de Building & Installation markt en slaagde er in sneller te groeien dan de stagnerende woningbouwmarkt. Sterke groei werd bereikt in de zeer gezonde constructie markt van Roemenië. Wavin wil hier aan het eind van 2008 lokaal produceren. Overseas en Overigen De Wavin Groep omvat ook entiteiten zoals houdster bedrijven, Wavin Technology & Innovation en Wavin Overseas. Vanaf 2007 zijn de resultaten van de exportactiviteiten van Hepworth Building Products ondergebracht bij Wavin Overseas. Dit leidde tot een omzetstijging van 55% vergeleken met 2006. Op een vergelijkbare basis is eveneens sprake van een sterke groei van 19,3% ten opzichte van 2006. Vooral in het Midden Oosten en de Balkan werden goede zaken gedaan. Dividend Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 17 april 2008, zal het bestuur van Wavin een dividend voorstellen van EUR 0,46 per aandeel. Onder aftrek van het in oktober 2007 betaalde interim dividend van EUR 0,22 wordt, indien goedgekeurd, in mei 2008 een slotdividend beschikbaar gesteld van EUR 0,24, betaalbaar naar keuze van de individuele aandeelhouder in aandelen of contanten. Acquisitie van Pilsa Plastic (Turkije) In januari 2008 heeft Wavin de overname afgerond van Pilsa Plastic, een prominente Turkse producent van kunststof buizen en fittingen, voor een overnameprijs van USD 82 miljoen (circa EUR 56 miljoen), betaald uit bestaande kredietfaciliteiten. Destijds ging Wavin er van uit dat twee co-investeerders zouden participeren, waarbij Wavin een meerderheidsaandeel van 60% zou houden. Onlangs hebben alle betrokken partijen besloten af te zien van een dergelijke joint venture. Vanaf 1 januari 2008 heeft Wavin Pilsa volledig (100%) in eigendom. 6 van 14
Vooruitzicht Een aantal belangrijke indicatoren in de constructie sector duiden op minder gunstige omstandigheden in de nabije toekomst en het is nog niet duidelijk wat het uiteindelijke effect zal zijn van de krediet crisis op de Europese bouwmarkten. We zijn vooral terughoudend wat betreft de regio Groot Brittanië/Ierland. Dit vanwege de onzekerheid over de ontwikkeling van de huizenbouw in Groot Brittanië, de afwaardering van het Britse pond en de zich doorzettende daling van de constructie markt in Ierland. Daarentegen zien we voortdurende solide constructie activiteit in de opkomende economieën van Centraal- en Oost Europa, waar Wavin een goede positie heeft. De Wavin Groep staat er goed voor. Een aantal lange termijn trends zoals verstedelijking, kleinere huishoudens, vervanging van traditionele materialen door kunststof, energie efficiency van huizen en klimaatverandering werken in het voordeel van onze industrie. Als Europees marktleider, met een brede geografische spreiding en een uitgebalanceerde business mix, zullen we blijven profiteren van deze trends. In de afgelopen jaren, groeide onze omzet structureel harder dan de Europese constructie-index. Wij vertrouwen er op deze prestatie ook in de komende te jaren te kunnen continueren. Financiële kalender 2008 (Wijzigingen voorbehouden) 1 april Publicatie jaarverslag 2007 2 april Registratie datum Algemene Vergadering van Aandeelhouders 17 april 14.00 uur, Algemene Vergadering van Aandeelhouders, Rosarium, Amsterdam 21 april Ex-dividend datum 23 april Record datum voor recht op dividend 8 mei Einde van keuzeperiode (contant of aandelen) 13 mei Aankondiging van omwisselverhouding stock dividend 16 mei Dividend betaling 29 augustus Publicatie van H12008 resultaten (vóór aanvang beurshandel) 1 september Ex-dividend datum (interim dividend) 3 september Record datum voor recht op dividend (interim dividend) 18 september Einde van keuzeperiode (contant of aandelen) 24 september Aankondiging van omwisselverhouding stock dividend 26 september Dividend betaling (interim dividend) Profiel Wavin Wavin is marktleider in kunststof leidingsystemen in Europa. De onderneming levert moderne en flexibele oplossingen die van wezenlijk belang zijn voor ondermeer drinkwatervoorziening, oppervlakte verwarming en koeling, regen- en stormwater opvang, water en gas distributie en telecommunicatie toepassingen. Het hoofdkantoor van Wavin is gevestigd in Zwolle. De onderneming heeft vestigingen in 28 Europese landen, waarvan 17 met productiefaciliteiten. Wavin telt circa 7000 medewerkers en rapporteerde over 2007 een omzet van EUR 1,6 miljard. Buiten Europa heeft het bedrijf een netwerk van meer dan 120 agenten, licentiehouders en distributeurs. Wavin is genoteerd op NYSE Euronext, Amsterdam (WAVIN). Voor meer informatie over Wavin, zie www.wavin.com. Dit persbericht is ook in de Engelse taal verschenen. In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie. Voor meer informatie: Media Relations: Herbert van Zijl Telefoon: +31 38 429 4209 Mobiel: +31 6 51461442 E-mail: media@wavin.com Investor Relations: Ton Bruijne Telefoon: +31 38 429 4357 Mobiel: +31 6 51234949 E-mail: InvestorRelations@wavin.com Voorbehoud inzake verklaringen die een vooruitblik bevatten In dit bericht zijn verklaringen opgenomen die een vooruitblik bevatten. Dergelijke verklaringen zijn niet gebaseerd op vaststaande feiten. Hieronder vallen onder meer ook verklaringen die onze opvattingen en verwachtingen weergeven. Iedere verklaring in dit bericht die expliciet of impliciet onze bedoelingen, opvattingen, verwachtingen of voorspellingen (en de daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen) weergeeft, is een verklaring die een vooruitblik bevat. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en ramingen zoals het management van Wavin die op dit moment tot haar beschikking heeft. Verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden dan ook uitsluitend per de datum waarop zij worden gedaan en Wavin voelt zich niet verplicht om een eventuele bijstelling daarvan openbaar te maken in het licht van nieuwe gegevens of toekomstige gebeurtenissen. 7 van 14
Bijlagen (Engelstalig): Consolidated income statement Consolidated balance sheet Consolidated statement of cash flows Changes in shareholders equity Key figures last three years Revenue and Ebitda breakdown per region, revenue breakdown per Business Unit, reallocation of revenue per Business Unit for the year 2006 8 van 14
Consolidated income statement ( x 1,000) 2007 2006 Non- Non- Recurring recurring Total Recurring * recurring Total * Continuing operations Total revenue 1,618.5-1,618.5 1,501.5-1,501.5 Revenue discontinued operations (3.8) - (3.8) (6.1) - (6.1) Revenue continuing operations 1,614.7-1,614.7 1,495.4-1,495.4 Cost of sales (1,171.0) (5.0) (1,176.0) (1,086.2) (6.1) (1,092.3) Gross profit 443.7 (5.0) 438.7 409.2 (6.1) 403.1 Other operating income 3.0 1.4 4.4 5.6-5.6 Selling and distribution expenses (171.0) (0.2) (171.2) (157.0) (0.9) (157.9) Administrative expenses (104.7) 1.5 (103.2) (97.8) (10.1) (107.9) Research and development expenses (8.9) - (8.9) (9.4) - (9.4) Other operating expenses (9.6) (0.4) (10.0) (13.8) 0.5 (13.3) Result from operating activities 152.5 (2.7) 149.8 136.8 (16.6) 120.2 Finance income 0.5-0.5 2.8 10.8 13.6 Finance expenses (35.5) - (35.5) (76.2) (21.5) (97.7) Net finance costs (35.0) - (35.0) (73.4) (10.7) (84.1) Share of profit of associates 4.7-4.7 3.3-3.3 Profit on sale of associates - - - - 39.0 39.0 Profit before income tax 122.2 (2.7) 119.5 66.7 11.7 78.4 Income tax expense (32.7) 4.7 (28.0) (20.3) 14.3 (6.0) Profit from continuing operations 89.5 2.0 91.5 46.4 26.0 72.4 Discontinued operations Profit (loss) from discontinued operations (net of income tax) 0.5 1.0 1.5 1.0-1.0 Profit for the period 90.0 3.0 93.0 47.4 26.0 73.4 - - Attributable to: Equity holders of the company 88.2 3.0 91.2 45.7 26.0 71.7 Minority interest 1.8-1.8 1.7-1.7 Profit for the period 90.0 3.0 93.0 47.4 26.0 73.4 Earnings per share ** 2007 2006 Continuing Continuing* ( x 1) operations Total operations Total * Earnings per share (year end) 1.14 1.16 0.91 0.92 Diluted earnings per share *** 1.14 1.16 1.00 1.01 Recurring earnings per share (year end) *** 1.11 1.12 0.66 0.68 Earnings per share (weighted average) *** 1.14 1.16 1.16 1.17 * Comparative figures are adjusted for the classification of the divestment of the Finnish electronic business as discontinued operations and amendment of Kulker as held for sale. ** Earnings per share in 2006 were negatively influenced by higher financing costs due to the pre-ipo leveraged finance structure *** 2006 figures have been adjusted for comparison reasons. The net profit is adjusted for the interest paid on preference shares. 9 van 14
Consolidated balance sheet Before profit appropriation ( million) 2007 2006 Assets Property, plant and equipment 378.5 375.1 Intangible assets 505.1 510.9 Investments in associates 17.4 15.6 Other non-current investments 8.5 1.7 Deferred tax assets 8.8 11.3 Total non-current assets 918.3 914.6 Inventories 214.1 200.6 Other current investments 0.1 0.2 Trade and other receivables 333.2 327.8 Income tax receivable 0.4 - Assets classified as held for sale 5.9 4.0 Cash and cash equivalents 19.5 17.0 Total current assets 573.2 549.6 Total assets 1,491.5 1,464.2 Equity - - Total equity attributable to equity holders of the company 363.2 295.4 Minority interest 6.6 4.5 Total equity 369.8 299.9 Liabilities Interest-bearing loans and borrowings 515.8 596.9 Employee benefits 21.9 29.5 Deferred government grants 0.1 0.1 Provisions 16.2 18.5 Deferred tax liabilities 122.2 124.5 Other non-current liabilities 1.7 2.9 Total non-current liabilities 677.9 772.4 Interest-bearing loans and borrowings 23.0 3.3 Bank overdrafts 23.1 14.6 Provisions 5.7 6.9 Employee benefits 2.4 0.5 Income tax payable 18.5 5.9 Trade and other payables 371.1 358.9 Liabilities classified as held for sale - 1.8 Total current liabilities 443.8 391.9 Total liabilities 1,121.7 1,164.3 Total equity and liabilities 1,491.5 1,464.2 10 van 14
Consolidated statement of cash flows ( x 1,000) 2007 2006 * Profit for the period 93.0 73.4 Adjustments to reconcile to cash flow from operating activities Depreciation and amortisation 58.9 58.0 Impairment losses - 3.1 Net finance costs 35.0 84.1 Profit on sale of property, plant and equipment and intangible fixed assets 2.3 (2.7) Share in profit of associates (4.7) (3.3) Profit on sale of associates - (39.0) Income tax expense 29.3 6.4 Operating profit before changes in working capital and provisions 213.8 180.0 Changes in trade receivables (8.7) (16.1) Changes in inventories (15.1) (32.0) Changes in trade payables 2.1 46.7 Changes in other receivables and other payables 13.1 3.0 Changes in provisions and employee benefits (7.9) (0.3) Cash generated from operating activities 197.3 181.3 Interest received (paid) (33.7) (54.8) Income taxes received (paid) (14.5) (17.6) Net cash from operating activities 149.1 108.9 Investments in property, plant and equipment paid (60.9) (45.7) Investments in intangible assets paid (10.3) (7.1) Proceeds from sold property, plant and equipment and intangible assets 1.2 7.3 Dividends received from associates 2.5 2.2 Proceeds from sale of associates 0.1 73.1 Proceeds from sale of other non-current investments (0.4) 1.2 Paid other non-current liabilities (1.9) - Acquisitions of consolidated companies, net of cash acquired (6.2) (5.9) Net cash from (used in) investing activities (75.9) 25.1 Proceeds from shares issued - 150.0 New long term borrowings 122.9 180.8 Repayment of bank loans (195.6) (516.9) Use of credit facility 31.9 1.8 Reversl of costs share based payments (1.5) 5.1 Costs of shares issued (0.1) - Dividends paid to the company's shareholders (27.5) - Dividends paid to minority shareholders (0.1) (2.1) Payment of IPO costs (net of income tax) - (5.3) Net cash from (used in) financing activities (70.0) (186.6) Net increase (decrease) of cash and cash equivalents 3.2 (52.5) Cash and cash equivalents at 1 January 17.0 68.3 Effect of exchange rate fluctuations on cash held (0.8) 1.3 Cash and cash equivalents at 31 December 19.5 * 2006 cash flow is aligned with the 2007 cash flow presentation 17.0 11 van 14
Changes in shareholders equity ( million) 2007 2006 Balance at 1 January 295.5 5.6 Shares issued - 150.0 Conversion preference shares - 70.0 Net profit attributable to shareholders of the company 91.2 71.7 Dividends paid to shareholders (27.5) - Share-based payment plans (1.5) 5.1 IPO costs - (5.3) Fair value changes financial instruments 4.3 1.5 Currency differences 1.3 (3.1) Other changes in equity (0.1) - Balance at 31 December 363.2 295.5 12 van 14
Key figures last three years Summary of last three years ( 1 million unless otherwise stated) IFRS IFRS IFRS 2007 2006 2005 Consolidated Income Statement Revenue including discontinued operations 1,618.5 1,501.5 1,330.7 Ebitda (1) 212.1 196.3 163.4 Ebitda as % of revenue % 13.1% 13.1% 12.3% Ebit 149.8 120.2 86.5 Profit for the period 93.0 73.4 29.7 Consolidated Balance Sheet Total equity 369.8 299.9 10.3 Net capital employed 926.3 931.2 917.4 Net debt 542.4 597.7 909.3 Debt / equity ratio ratio 1.5 2.0 na Leverage ratio ratio 2.5 3.0 5.6 Key data per share Number of shares outstanding (year end) (2) 1,000 78,766 77,651 64,014 Number of shares outstanding (weighted average) (2) 1,000 78,766 68,119 64,014 Earnings per share (year end) 1.16 0.92 0.45 Shareprice at year end 9.12 14.80 - Employees Average number of employees 1 7,308 7,069 6,998 Number of employees 1 6,794 6,704 Ebitda is defined as operating result before depreciation, amortisation and non-recurring items 6,813 (2) Number of shares for 2005 was adjusted for comparability to current shareholders structure 13 van 14
Revenue per region FY 2007 FY 2006 % change Revenue ( million) H2 2007 H2 2006 % change 442.0 449.8 (1.7)% Wavin UK / Ireland 216.0 223.6 (3.4)% 323.6 314.1 3.0% Wavin North West Europe 154.0 159.1 (3.2)% 232.2 219.0 6.0% Wavin Nordic Europe 117.7 114.4 2.9% 223.3 187.0 19.4% Wavin Central & Eastern Europe 115.8 107.5 7.7% 174.7 161.9 7.9% Wavin South West Europe 82.9 76.1 8.9% 152.1 131.5 15.7% Wavin South East Europe 69.7 65.8 5.9% 70.6 38.2 84.8% Overseas and other 38.0 20.7 83.6% 1,618.5 1,501.5 7.8% Total revenue 794.1 767.2 3.5% Ebitda (1) per region (1) FY 2007 FY 2006 % change Ebitda (1) ( million) H2 2007 H2 2006 % change 72.7 67.4 7.9% Wavin UK / Ireland 35.8 38.4 (6.8)% 26.3 30.8 (14.6)% Wavin North West Europe 13.7 16.2 (15.4)% 25.7 25.5 0.8% Wavin Nordic Europe 13.0 13.7 (5.1)% 43.7 37.1 17.8% Wavin Central & Eastern Europe 21.4 21.3 0.5% 17.2 11.0 56.4% Wavin South West Europe 8.0 4.3 86.0% 14.5 12.5 16.0% Wavin South East Europe 6.1 5.4 13.0% 12.0 12.0 0.0% Overseas and other 6.8 7.4 (8.1)% 212.1 196.3 8.0% Total Ebitda 104.8 106.7 (1.8)% Ebitda is defined as operating result before depreciation, amortisation and non-recurring items Revenue per Business Unit FY 2007 FY 2006 % change Revenue ( million) H2 2007 H2 2006 % change 312.4 268.8 16.2% Hot & Cold 151.4 139.8 8.3% 207.6 196.1 5.9% Soil & Waste 97.1 93.2 4.2% 77.4 73.0 6.0% Other Building Systems 38.7 37.8 2.4% 597.4 537.9 11.1% Total Building & Installation 287.2 270.8 6.1% 544.6 521.0 4.5% Foul Water Systems 265.7 264.7 0.4% 161.2 143.1 12.6% Water Management 80.2 75.7 5.9% 73.2 59.9 22.2% Cable Ducting 38.3 31.7 20.8% 202.3 207.7 (2.6)% Water & Gas 101.8 106.6 (4.5)% 981.3 931.7 5.3% Total Civil & Infrastructure 486.0 478.7 1.5% 39.8 31.9 24.8% Other 20.9 17.7 18.1% 1,618.5 1,501.5 7.8% Total Revenue 794.1 767.2 3.5% Reallocation revenue per Business Unit for the year 2006 FY 2006 * reallocation FY 2006 Revenue ( million) H2 2006 * reallocation H2 2006 268.8 (1.0) 269.8 Hot & Cold 139.8 (1.0) 140.8 196.1 (10.0) 206.1 Soil & Waste 93.2 (1.1) 94.3 73.0 12.3 60.7 Other Building Systems 37.8 4.6 33.2 537.9 1.3 536.6 Total Building & Installation 270.8 2.5 268.3 521.0 (35.8) 556.8 Foul Water Systems 264.7 (22.6) 287.3 143.1 77.5 65.6 Water Management 75.7 41.9 33.8 59.9 1.2 58.7 Cable Ducting 31.7 0.7 31.0 207.7 (15.6) 223.3 Water & Gas 106.6 (8.8) 115.4 931.7 27.3 904.4 Total Civil & Infrastructure 478.7 11.2 467.5 31.9 (28.6) 60.5 Other 17.7 (13.7) 31.4 1,501.5-1,501.5 Total Revenue 767.2-767.2 * Restated figures reflect the redefinition of the Water Management segment 14 van 14