VEC SELECT GROEI & INKOMENSPLAN NOTES Gegarandeerde coupon van 8% in het eerste jaar Jaarlijks verwacht rendement van 6 tot 10%. Eindwaarde ad 100% van de nominale waarde gegarandeerd door de Staat der Nederlanden. Mogelijke bonuscoupon op vervaldatum. Inschrijfperiode: van 12 juni tot en met 28 juni 2009 1 ISIN: XS0432684735 1 Behalve bij voortijdige sluiting.
Gegarandeerde coupon van 8% in het eerste jaar. Het jaarlijks verwachte totaalrendement van de Note ligt tussen de 6 en 10%. 2 Garantie door de Staat der Nederlanden op 100% van de nominale waarde welke de volledige terugbetaling van de hoofdsom garandeert op het einde van de looptijd. De belegger krijgt aan het einde van de looptijd een bonuscoupon die afhankelijk is van de waarde van de onderliggende bankobligaties op dat moment. Inschrijfperiode: van 12 juni tot en met 28 juni 2009. 1 ISIN: XS0432684735 Contact en Inschrijving Aan elke investering in de VEC Select Groei & Inkomensplan Notes zou een aandachtige studie van het prospectus en de final terms vooraf moeten gaan. De beslissing om het product te kopen dient te worden genomen op basis van deze twee documenten. Daarnaast wordt beleggers aangeraden advies in te winnen bij hun financieel adviseur. Elke inschrijving kan uitsluitend worden ingediend bij de selling agent: De Vereenigde Effecten Compagnie Jan Nieuwenhuizenplein 12 1135 Edam www.effectencompagnie.nl Abe Aders Abe.Aders@effectencompagnie.nl Tel: 0299 315 778 Kevin Persijn Kevin.Persijn@effectencompagnie.nl Tel: 0299 315 778 Mike Willems Mike.Willems@effectencompagnie.nl Tel: 0299 315 778 1 Behalve bij voortijdige sluiting. 2 Het beoogde rendement is louter indicatief en betreft het jaarlijkse totaalrendement van de jaarlijkse coupons in combinatie met de bonuscoupon. Er kunnen geen conclusies uit worden getrokken met betrekking tot toekomstige rendementen of couponbetalingen.
Vermogensbeheerder: N.V. De Vereenigde Effecten Compagnie levert financiële diensten aan particuliere en institutionele beleggers, zowel in Nederland als daarbuiten en biedt haar relaties professionele service als commissionair in effecten. De Vereenigde Effecten Compagnie is een organisatie met medewerkers die een hechte relatie met hun cliënten nastreven en beschikken over een zeer ruime ervaring op het gebied van obligatie-, aandelen- en fondsbeleggingen. De Vereenigde Effecten Compagnie is een Toegelaten Instelling aan Euronext en staat geregistreerd als effecteninstelling bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM), als deelnemende instelling bij het Dutch Securities Institute (DSI) en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB). De Vereenigde Effecten Compagnie is een Niet Effecten Krediet Instelling (NEKI). Het Team: Mr. Albert van der Luyt: Algemeen Directeur NV. De Vereenigde Effecten Compagnie Jarenlange ervaring bij internationale financiele instellingen waaronder ABN Amro Bank NV en Prudential Securities Inc. Sander van Schaik: Directeur vastrentende waarden Jarenlange ervaring bij financiële instellingen waaronder Brondgeest van Hees, Tullet Liberty en Prudential Securities Inc. In het Kort Inkomen: Met de VEC Select Groei & Inkomensplan Notes profiteert de belegger van jaarlijkse coupons welke wordt gegenereerd door de onderliggende portfolio van bankobligaties (achtergesteld schuldpapier). 2 Groei: Naast de jaarlijkse coupons participeert de belegger voor 100% in een eventuele waardestijging van de onderliggende bankobligaties.3 Hierdoor kan het totaalrendement hoger uitvallen dan de jaarlijkse uitkeringen van coupons. Aan het einde van de looptijd zal een bonuscoupon worden uitgekeerd welke afhankelijk is van de waarde van de bankobligaties op dat moment. 2 Hoofdsombescherming: De terugbetaling van de volledige nominale waarde op vervaldatum is 100% gegarandeerd door een investering in een Nederlandse staatsobligatie (AAA/Aaa). Vermogensstrategie Aan de basis van de Notes staat een intelligente dynamische beleggingsstrategie met 100% hoofdsomgarantie. Er is gekozen voor een combinatie van een Nederlandse staatsobligatie en bankobligaties. Op deze manier heeft de investeerder uitzicht op aantrekkelijke coupons, terwijl de volledige hoofdsom op vervaldatum is gegarandeerd door de Nederlandse staatsobligatie. De onderliggende portfolio van bankobligaties wordt op de emissiedatum geselecteerd door de vermogensbeheerder. De selectie zal worden gemaakt op basis van verwachte couponbetalingen, liquiditeit, marktwaarde en macroeconomische vooruitzichten. Initieel zal de portfolio enkel uit achtergestelde bankobligaties bestaan welke gezamenlijk een verwacht totaalrendement van 6 tot 10% over de nominale waarde van de Note genereren indien deze overgaan tot couponbetaling. 2 Gedurende de looptijd is het echter mogelijk dat de samenstelling van de onderliggende portfolio van bankobligaties wordt gewijzigd door de vermogensbeheerder. Een reden hiervoor zou kunnen zijn dat de marktwaarde van één van de obligaties significant is gestegen of reeds is afgelost. In een dergelijk geval kan de vermogensbeheer overgaan tot aanpassing van de portfolio. 4 Eventueel vrijgevallen kapitaal door aanpassingen in de portfolio zal worden verrekend in de couponbetalingen. 2 Het beoogde rendement is louter indicatief en betreft het jaarlijkse totaalrendement van de jaarlijkse coupons in combinatie met de bonuscoupon. Er kunnen geen conclusies uit worden getrokken met betrekking tot toekomstige rendementen of couponbetalingen. 3 De portfolio van bankobligaties bevat initieel Tier 1 (achtergesteld) papier van Europese banken. 4 De samenstelling van de portfolio kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Voor de exacte portfolio allocatie bepalingen wordt de belegger verwezen naar het prospectus en de final terms.
Jaarlijkse Coupon Gegarandeerde Coupon: De Notes keren in het eerste jaar een gegarandeerde coupon van 8% uit. Voorwaardelijke Coupon: Vanaf het tweede jaar zijn de coupons van de Note afhankelijk van de som van coupons welke zijn ontvangen uit de portfolio van bankobligaties. 5 In de jaren dat ontvangen coupons uit de portfolio meer dan 8% over de nominale waarde bedragen zal dit worden gereserveerd voor jaren waarin ontvangen coupons minder dan 8% zouden bedragen. Indien het maximum niveau van de reserve (12%) bereikt is, kan de jaarlijkse coupon stijgen tot boven de 8%. 5 Aflossing Hoofdsom: De aflossing op einddatum zal minimaal 100% van de nominale waarde bedragen. 6 Bonuscoupon: Bovenop de nominale waarde ontvangt de belegger aan het eind van de looptijd een bonuscoupon. De hoogte van deze coupon wordt bepaald door de marktwaarde van de portfolio van bankobligaties en de opgebouwde reserve. Voordelen Een hoge verwacht jaarlijks totaalrendement van 6 tot 10%. 2 100% hoofdsombescherming aan het einde van de looptijd, middels een investering in een Nederlandse staatsobligatie. Mogelijke bonuscoupon aan het eind van de looptijd. Een gediversifieerde investering in bankobligaties. Dagelijks verhandelbaar. Risico s De belegger draagt het kredietrisico op de Nederlandse staat en de uitgevende instellingen van de bankobligaties. De Note bestaat initieel voor een groot gedeelte uit een investering in achtergestelde bankobligaties. De risico s en prijsschommelingen in deze obligaties kunnen zeer groot zijn waardoor de waarde van de Note sterk kan fluctueren. De Note is gevoelig voor fluctuaties in rentestanden. De waarde van de Note zal waarschijnlijk dalen als de rente stijgt. Het beschreven aflossingsprofiel geldt alleen aan het einde van de looptijd. Gedurende de looptijd kan de Note lager genoteerd staan dan de uitgifteprijs. Bij voortijdige verkoop van de Note kunnen verliezen ontstaan. De belegger loopt het risico slechts één coupon van 8% te behalen en geen voorwaardelijke coupons. De bonuscoupon kan 0% bedragen. Voorbeeld marktscenario s 7 Gunstig scenario: Stel dat de portfolio bankobligaties een snel herstel laten zien en gedurende de looptijd de coupons uitkeren. In dit geval zal de Note hoge jaarlijkse coupons tot zelfs boven de 8% kunnen uitkeren. Daarnaast zal de portfolio aan het einde van de looptijd een relatief hoge marktwaarde hebben, wat wordt uitgekeerd via de bonuscoupon. De belegger krijgt op einddatum 100% van de nominale waarde plus de bonuscoupon uitgekeerd. Medio Scenario: Stel dat de helft van de portfolio bankobligaties niet aan zijn betalingsverplichtingen voldoet. In dit geval loopt de belegger het risico een jaarlijkse coupon van minder dan 6% te ontvangen. Daarnaast zal de portfolio aan het einde van de looptijd een lagere marktwaarde hebben, hetgeen de bonuscoupon negatief beïnvloed. De belegger krijgt op einddatum 100% van de nominale waarde plus de bonuscoupon uitgekeerd. Ongunstig scenario: Stel dat na uitgifte van de Note direct alle uitgevende instellingen van de bankobligaties in de portfolio aangeven niet meer te zullen voldoen aan de betalingsverplichtingen. In dit geval krijgt de belegger eenmalig een coupon van 8% in het eerste jaar en 100% van de nominale waarde op einddatum. De voorwaardelijke jaarlijkse coupons en bonuscoupon kunnen op 0% uitkomen. 2 Het beoogde rendement is louter indicatief en betreft het jaarlijkse totaalrendement van de jaarlijkse coupons in combinatie met de bonuscoupon. Er kunnen geen conclusies uit worden getrokken met betrekking tot toekomstige rendementen of couponbetalingen. 5 Voor een exacte uiteenzetting van de reserve allocatie wordt de belegger verwezen naar het prospectus en de final terms. 6 De hoofdsomgarantie wordt verkregen door een belegging in een Nederlandse staatobligatie. Indien de Nederlandse staat niet aan haar betalingsverplichtingen voldoet, kan de belegger het gehele geïnvesteerde kapitaal verliezen. 7 Deze voorbeelden zijn louter indicatief en dienen enkel ter illustratie. Er kunnen geen conclusies uit worden getrokken met betrekking tot toekomstige rendementen.
WAARSCHUWING Risico s Volatiliteit Illiquiditeit Kredietrisico Voortijdige verkoop Complexiteit Gecombineerde investering Ratings Waardering Indicatieve waarderingen Renterisico Markt verstoringen Portfolio management De waarde van het product zal volatiel zijn. Het product kan significant worden beïnvloed door rentestanden, kredietrisico s en de waarde van de onderliggende portfolio. De liquiditeit van het product kan verdwijnen. Het is mogelijk dat er geen secundaire markt voor de Notes is. Beleggers zouden enkel moeten investeren indien het product tot het einde van de looptijd kan worden aangehouden. Dit product bevat kredietrisico op de Nederlandse staat en uitgevende instellingen van de onderliggende obligaties in de portfolio. Veranderingen in de kredietwaardigheden zal de waarde van de Notes beïnvloeden. Bij een voortijdige verkoop van de Notes kunnen verliezen ontstaan. Het beschreven aflossingsprofiel is enkel geldig aan het einde van de looptijd. Dit is een complex gestructureerd product. Het rendement kan afwijken van de rendementen van de onderliggende waarden. Het samenspel van de verschillende componenten kan leiden tot onverwachte verliezen. Het product bestaat uit een gecombineerde investering in een Nederlandse staatsobligatie en bedrijfsobligaties. Ratings zijn geen alternatief voor een risicoanalyse. Ratings zijn geen aanbeveling tot investering, waardering of geschiktheidanalyse. Ratings kunnen worden verlaagd of ingetrokken zonder voorafgaande mededeling. De waarde van het product kan onmiddellijk na uitgifte dalen vanwege een aftrek van risico premies en commissies welke reeds in het product zijn verwerkt. Indicatieve waarderingen kunnen afwijken van de marktwaarde. De Note is gevoelig voor fluctuaties in rentestanden. De waarde en het rendement van de Note kunnen significant worden beïnvloed door de rentestanden. Markten kunnen onderhevig zijn aan verstoringen. De effecten van marktdislocaties kunnen wereldwijd zijn onafhankelijk van de plaats van verstoring. Het product wordt gemanaged door een discretionaire vermogensbeheerder. Investeerders wordt aangeraden kennis te nemen van de investering richtlijnen en limieten waaraan de manager is gebonden. De belangen van de manager kunnen conflicteren met die van de investeerder. De manager zal worden betaald uit inkomen afkomstig van het product. Disclaimer Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden (het Prospectus ) van VEC Select Groei & Inkomensplan Notes (het Certificaat ) zijn verkrijgbaar bij: De Vereenigde Effecten Compagnie, Postbus 81, 1135 WV Edam. Tel: 0299 315 778, Web: www.effectencompagnie.nl, E-mailadres: info@effectencompagnie.nl. De Vereenigde Effecten Compagnie N.V.( VEC ) is de lead manager van het Certificaat. Het aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing het Certificaat te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico s verbonden aan dit product en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. VEC kan een long- of short positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure, of kopieën hiervan, mogen niet verzonden worden naar of ingevoerd worden in de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada of gedistribueerd of uitgereikt worden binnen de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada of aan ingezetenen van de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen verkoop restricties van toepassing zijn. VEC is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van VEC inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat VEC op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/ of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/ of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. VEC is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Deze brochure is samengesteld door VEC. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar VEC biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 27 mei 2009.
Kenmerken Uitgevende instelling Dealer ISIN Munteenheid Willow No. 2 (Ireland) PLC Barclays Bank PLC (AA-/Aa3) XS0432684735 EUR Nominale waarde EUR 10.000,- Uitgiftekoers 103% 8 Distributiekosten Managementkosten Onderliggende portefeuille De verwachte distributiekosten bedragen ongeveer 0.20% per jaar. Deze kosten zijn reeds in het product verwekt en worden eenmalig van tevoren in rekening gebracht. De managementkosten zullen maximaal 1.5% per jaar bedragen. Dit is afhankelijk van het rendement van de note. 9 Portfolio van bankobligaties (ondergeschikt papier). Inschrijfperiode 12 juni 28 juni 2009 1 Datum vaststelling startwaarde 28 juni 2009 Emissiedatum 1 juli 2009 Peildatum Betaaldatum Jaarlijkse Coupon 28 juni van alle jaren gedurende de looptijd behalve 2009 (of de eerst volgende handelsdag) 1 juli van alle jaren gedurende de looptijd behalve 2009 (of op de eerstvolgende handelsdag) Laatste peildatum 28 juni 2028 Einddatum 3 juli 2028 Terugbetaling op Einddatum Jaarlijkse coupon Bonuscoupon Hoofdsombescherming Secundaire markt Verkoop Agent Voorwaarden 100% van de nominale waarde + jaarlijkse coupon + bonuscoupon. De jaarlijkse coupon zal minstens 8% bedragen in 2010. Vanaf 2011 is de coupon variabel en afhankelijk van het rendement op de onderliggende portefeuille. 10 De bonuscoupon zal worden uitbetaald op de einddatum en is afhankelijk van het rendement op de portefeuille. 10 De hoofdsombescherming garandeert de terugbetaling van 100% van de nominale waarde op einddatum. Deze hoofdsombescherming wordt verkregen door een belegging in een Nederlandse staatsobligatie (AAA/Aaa). Barclays zal onder normale marktomstandigheden een markt onderhouden. De indicatieve spread is 2%. De Vereenigde Effecten Compagnie; Tel: 0299 315 778 info@effectencompagnie.nl De beslissing om het product te kopen dient uitsluitend te worden genomen op basis van het prospectus en de final terms. Barclays is een internationale dienstverlener die zich richt op investment banking, vermogensbeheer, business banking en credit cards. De organisatie kan bogen op een geschiedenis van 300 jaar en is daarmee een der oudste en meest ervaren ondernemingen in de financiele sector. Bij de Barclays-group werken zo n 160.000 medewerkers in 60 landen. Het hoofdkantoor van Barclays is gevestigd in Londen, Verenigd Koninkrijk. Op de balans van Barcalys staat circa miljard euro. De marktkapitalisatie bedraagt meer dan 27 miljard euro (stand mei 2009). Ten aanzien van Barclays Bank PLC geven de kredietbeoordelaars de volgende ratings af: Standard & Poor s: AA-; Moody s: Aa3; Fitch AA- 1 Behalve bij voortijdige sluiting. 8 De uitgiftekoers van 103% is indicatief en zal worden vastgesteld op 28 juni 2009 9 Voor een exacte uiteenzetting van de jaarlijkse managementkosten wordt de belegger verwezen naar het prospectus en de final terms. 10 Voor een exacte uiteenzetting van de couponbetalingen wordt de belegger verwezen naar het prospectus en de final terms.