Koninklijke BAM Groep nv Halfjaarcijfers 2011 Pers- en analistenbijeenkomst Amsterdam, 25 augustus 2011
Nico de Vries, voorzitter raad van bestuur van Koninklijke BAM Groep Alle sectoren van Koninklijke BAM Groep hebben het eerste halfjaar winstgevend afgesloten. Zij hebben onder moeilijke marktomstandigheden goede prestaties geleverd. De in deze periode door BAM geleverde prestaties bewijzen dat de Groep een gezonde en solide organisatie vormt, die in uiterst concurrerende markten projecten succesvol tot stand blijft brengen. Hoewel de onrust op de financiële markten voortduurt, de prijsdruk toeneemt en de onzekerheid aanhoudt, handhaven wij onze eerder uitgesproken winstverwachting. Wij blijven ons richten op het verlagen van het geïnvesteerd vermogen, in het bijzonder in de sector Vastgoed, uiterste zorgvuldigheid bij het aannemen van nieuwe werken en een excellente uitvoering van onze projecten. Hierbij is het voortzetten en waar mogelijk verbeteren van de succesvolle integrale samenwerkingsvormen tussen BAMbedrijven cruciaal. Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 2
BAM: Stijging opbrengsten en verbetering resultaten in eerste halfjaar 2011 Nettoresultaat H1 2011: 66 miljoen (2010: 51 miljoen) Alle sectoren winstgevend conform verwachting Pps-opbrengsten gestegen naar 6 procent van totale opbrengsten (2010: 4 procent) Orderportefeuille ultimo H1 2011 11,4 miljard (ultimo 2010: 12,1 miljard) Marktomstandigheden moeilijk; aanhoudende prijsdruk Verwacht nettowinstniveau 2011 ongewijzigd: 120 miljoen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 3
Bouw 1H11 1H10 Opbrengsten 1.416 1.461-3% Resultaat 1) 41,7 46,2 Marge 2,9% 3,2% Orderboek 4.664 5.005-7% 1) Resultaat vóór belastingen Opbrengsten Nederland en Duitsland gestegen Margebehoud in Verenigd Koninkrijk bij dalende opbrengsten België: Goede marge bij lagere opbrengsten Aanhoudende volume- en prijsdruk in alle markten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 4
Vastgoed 1H11 1H10 Opbrengsten 305 249 +22% Resultaat 1) 1,2-20,4 Marge 0,4% Neg. Orderboek 1.202 1.431-16% 1) Resultaat vóór belastingen Licht positief resultaat in H1 2011 voor sector Vastgoed, in lijn met verwachting voor het gehele jaar Goed resultaat in België, licht negatief resultaat in Nederland, Verenigd Koninkrijk en Ierland Woningverkopen Nederland uit eigen ontwikkeling: 1.225 woningen (H1 2010: 1.227 woningen) Focus op verlagen geïnvesteerd vermogen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 5
Vastgoed Nederland 2011 2010 Aantal verkopen woningen uit eigen ontwikkeling: Q1 662 553 Q2 563 674 Q3 557 Q4 390 Totaal 1.225 2,174 Onverkochte, onverhuurde voorraad: 1H11 2010 - woningen in aanbouw (aantal) 331 642 - woningen opgeleverd (aantal) 174 111 - commercieel vastgoed (m 2 ) 9.400 2.300 Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 6
Vastgoedinvesteringen 1H11 2010 2009 Grond en bouwrechten 640 688 814 Vastgoedontwikkeling 990 852 900 Totaal investeringen (a) 1.630 1.540 1.714 Non-recourse leningen 411 402 503 Recourse leningen 253 307 302 Totaal leningen (b) 664 709 805 Totaal investeringen: NL: 1.307 miljoen UK: 173 miljoen IE: 47 miljoen BE: 103 miljoen Netto investeringen (a) (b) 966 831 909 Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 7
Infra 1H11 1H10 Opbrengsten 1.810 1.667 +9% Resultaat 1) 47,3 30,1 Marge 2,6% 1,8% Orderboek 4.985 5.564-10% 1) Resultaat vóór belastingen Hogere opbrengsten en resultaten in Nederland, Verenigd Koninkrijk, Duitsland en België Positief resultaat in Ierland bij lagere opbrengsten Stijging orderportefeuille BAM International Ontwikkeling markt sterk afhankelijk van overheids- en pps-opdrachten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 8
Publiekprivate samenwerking 1H11 1H10 Opbrengsten 229 121 +89% Resultaat 1) 0,0 5,9 Marge 0,0% 4,9% Orderboek 1.248 1.257-1% 1) Resultaat vóór belastingen Opbrengsten pps-sector inmiddels 6 procent van Groepstotaal Operationele resultaten in lijn met verwachting Vijftien lopende biedingen Verwacht aanbod markt goed voor ten minste komende anderhalf jaar Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 9
Balansposities 2) 1H11 2010 2009 Publiekprivate samenwerking: portefeuille 1H11 2010 2009 Contracten in portefeuille 1) 36 32 27 waarvan: - Operationeel 21 21 15 - In aanbouw 1) 15 11 12 PPS activa (immaterieel, vorderingen) 968 1,019 728 PPS-leningen 886 941 670 Netto-investering PPS 3) - ultimo periode 87 87 61 - totaal gecommitteerd (circa) 232 240 189 1) 2011:Inclusief twee pps-contracten in preferred bidder fase 2) Exclusief contracten aangehouden voor verkoop 3) BAM aandeel in eigen vermogen pps-contracten Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 10
Installatietechniek 1H11 1H10 Opbrengsten 160 131 +22% Lagere resultaten BAM Techniek bij hogere opbrengsten Resultaat 1) 4,1 5,0 Marge 2,5% 3,8% Orderboek 330 391-16% 1) Resultaat vóór belastingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 11
Consultancy en engineering 1H11 1H10 Opbrengsten 105 100 +5% Margeverbetering in Q2 2011 Resultaat 1) 5,2 7,2 Marge 5,0% 7,2% Orderboek 109 107 +2% 1) Resultaat vóór belastingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 12
Baggeren (participatie 21,5% Van Oord) 1H11 1H10 2010 Resultaatbijdrage Van Oord 9,2 11,3 30,3 Boekwaarde participatie in Van Oord 163 179 191 (in miljoen) Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 13
Sectorale verdeling omzet en resultaat 1H 2011 1H 2010 Omzet Resultaat 1) Omzet Resultaat 1) Bouw 1.416 41,7 1.461 46,2 Vastgoed 305 1,2 249-20,4 Infra 1.810 47,3 1.667 30,1 PPS 229 0,0 121 5,9 Installatietechniek 160 4,1 131 5,0 Consultancy en engineering 105 5,2 100 7,2 Eliminaties en overig -364-0,0-299 -0,9 Totaal sectoren 3.661 99,5 3.430 73,1 (in miljoen, tenzij anders vermeld) 1) Resultaat vóór belastingen Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 14
Kerncijfers winst- en verliesrekening 1H 2011 marge 1H 2010 marge Resultaten sectoren / landen 99,5 2,6% 73,1 2,1% Groepskosten -6,9-5,1 Groepsrente -13,3-13,1 Operationele activiteiten 79,3 54,9 Baggeren 9,2 11,3 Resultaat vóór belastingen 88,5 2,4% 66,2 1,9% Belastingen -21,9-13,6 Belang derden -0,8-2,0 Nettoresultaat 65,8 1,8% 50,6 1,5% Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 15
Kerncijfers balans 1H11 2010 1H10 Balanstotaal 7.144 7.134 7.132 Eigen vermogen 1.165 1.100 1.125 Garantievermogen 1.365 1.302 1.325 Solvabiliteit 19,1% 18,2% 18,6% Netto-liquiditeiten 571 913 671 Rentedragende schulden 2.191 2.271 2.199 Nettoschuldpositie 1.615 1.357 1.525 Vaste activa 2.454 2.560 2.372 Werkkapitaal (excl. liquiditeiten en kortlopende schulden) 683 311 757 Rentedragende schulden en vaste activa afgenomen door reclassificatie ppscontracten aangehouden voor verkoop en toegenomen door toename pps-contracten Afname netto-liquiditeiten en werkkapitaal volgt het seizoenspatroon Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 16
Specificatie van nettoschuldpositie 1H 2011 2010 1H 2010 Non-recourse pps-leningen 764 825 822 Non-recourse projectfinancieringen 435 420 466 Overige projectfinancieringen 384 424 295 Totaal projectgerelateerd 1.583 1.669 1.583 Achtergestelde financiering 201 202 202 Lening BAM 360 360 360 Financiële lease-overeenkomsten 38 38 38 Bankkredieten en overige leningen 9 2 16 Totaal rentedragende schulden 2.191 2.271 2.199 Af: liquide middelen -576-914 -674 Nettoschuldpositie 1.615 1.357 1.525 Recourse nettoschuldpositie 416 112 237 (in miljoen) Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 17
Recourse leverage ratio Recourse interest coverage ratio 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,2 1,6 1,7 1,6 1,1 1,2 1,3 1,5 0,7 0,8 0,5 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 10,4 9,9 8,7 7,7 7,7 7,3 7,1 6,2 6,4 4,9 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 6,1 Recourse leverage Limit recourse leverage Recourse interest coverage Limit recourse interest coverage 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 Current ratio 1,27 1,24 1,25 1,23 1,21 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 27,0% 25,0% 23,0% 21,0% 19,0% 17,0% 15,0% 13,0% Recourse solvency ratio 19,8% 19,3% 19,9% 20,3%20,4%20,8% 25,2% 24,9% 25,3% 24,0%23,8% 08Q409Q1 09Q209Q3 09Q410Q1 10Q210Q3 10Q411Q1 11Q2 Current ratio Limit current ratio Recourse solvency Limit recourse solvency Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 18
Orderportefeuille 1H11 2010 Orderportefeuille 11.400 12.100-6% Uit te voeren in: - 2011 3.700 6.300 - latere jaren 7.700 5.800 Verwachte omzet 2011 in portefeuille Approx. 95% Approx. 80% Daling door het niet doorgaan van het Ierse N17/N18 pps-contract, lage orderontvangst in de sector Infra en een meer voorzichtige inschatting van de orderportefeuille in de sector Vastgoed Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 19
Winstverwachting 2011 Koninklijke BAM Groep verwacht onvoorziene omstandigheden voorbehouden in 2011 een nettowinstniveau van 120 miljoen. De samenstelling van het verwachte nettowinstniveau in 2011 is gelijk aan de uitgesproken verwachting bij de publicatie van de jaarcijfers 2010 en het eerste kwartaalbericht 2011 Koninklijke BAM Groep Halfjaarcijfers 2011 20