Gezondheidsbarometer. Baromètre de la santé. unie der rechters in handelszakenvan België union des juges consulaires de Belgique

Transcriptie

1 Gezondheidsbarometer van de belgische ondernemingen 2008 Baromètre de la santé des entreprises belges unie der rechters in handelszakenvan België union des juges consulaires de Belgique

2 Graydon Belgium nv /sa Uitbreidingstraat 84-b1 BE-2600 Berchem T: (0) F: (0) Tekst: Eric Van den Broele Lay-out: Patrick Van den Broeck

3 GEZONDHEIDSBAROMETER VAN DE BELGISCHE ONDERNEMINGEN BAROMETRE DE LA SANTE DES ENTREPRISES BELGES 3 Een studie ontwikkeld door de studiedienst van Graydon Belgium nv o.l.v. Eric Van den Broele Une étude développée par le département des études et rechèrches de Graydon Belgium nv Eric Van den Broele in samenwerking met de Commissie Handelsonderzoek U.R.H.B. Unie der Rechters in Handelszaken van België en étroite collaboration avec la Commission enquêtes commerciales U.J.C.B Union des Juges Consulaires 30 april avril 2008 Deze studie werd oorspronkelijk gepubliceerd in het URHB-tijdschrift In Foro Cette étude est originallement publiée dans la revue de l U.J.C.B. In Foro.

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5 Inhoud Contenu Inleiding 1. Introduction Graydon Belgium en de modellen voor faillissement en succes 1.2. Afbakening en omschrijving van het onderzoeksveld 1.3. Algemene waarnemingen inzake knipperlichten bij gefailleerden in Alarmwaarde van het knipper-licht 1.1. Graydon Belgium et les modèles de faillite et de succès 1.2. Balisage et description du champ d'investigation 1.3. Observations générales concernant les clignotants des entreprises en faillite en Valeur d'alarme du clignotant Analyse van de knipperlichten 2. Analyse des clignotants Knipperlicht 1: Eigen vermogen kleiner dan 50% van het kapitaal Knipperlicht 2: Algemene schuldgraad meer dan 100% 2.3. Knipperlicht 3: Protesten op wisselbrieven 2.4. Knipperlicht 4: Vervallen schulden naar fiscus of RSZ 2.5. Knipperlicht 5: Dagvaardingen van de RSZ 2.6. Knipperlicht 6: Rentabiliteit twee opeenvolgende jaren negatief 2.7. Knipperlicht 7: Geen publicatie van de jaarrekening voor de jongste twee opeenvolgende jaren 2.8. Knipperlicht 8: Bestuurder is in dezelfde functie gesignaleerd in een failliete onderneming 2.9. Knipperlicht 9: FiTo -meter sterk negatief Knipperlicht 10: Voorlopig bewindvoerder aangesteld Knipperlicht 11: Liquiditeit kleiner dan 0, Knipperlicht 12: Graydon Sociale Score (GSS) negatief Knipperlicht 13: Basis limietbedrag negatief 2.1. Clignotant 1: Fonds propres inférieurs à 50 % du capital 2.2. Clignotant 2: Taux d'endettement général supérieur à 100 % 2.3. Clignotant 3: Protêts 2.4. Clignotant 4: Dettes vis-à-vis du fisc ou de l'onss venues à échéance 2.5. Clignotant 5: Citations par l ONSS 2.6. Clignotant 6: Rentabilité négative pendant deux années successives 2.7. Clignotant 7: Pas de publication de comptes annuels successivement pour les deux dernières années 2.8. Clignotant 8: Administrateur signalé dans la même fonction dans une entreprise en faillite 2.9. Clignotant 9: Fito mètre forte-ment négatif Clignotant 10: Désignation d'un administrateur provisoire Clignotant 11: Liquidités inférieures à 0, Clignotant 12: Graydon Score Sociale (GSS) négatif Clignotant 13: Montant limite de base négatif Belang voor het handelsonderzoek van het aantal knipperlichten per bedrijf 3. Importance du nombre de clignotants par entreprise pour l'enquête commerciale Gewogen score op basis van de 13 knipperlichten 4. Score pondéré sur base des 13 clignotants Commentaar 4.1. Commentaire Besluit 5. Conclusion

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7 1. Inleiding 1. Introduction Graydon Belgium en de modellen voor faillissement en succes Nu ruim 27 jaar onderhoudt en voedt Graydon Belgium nv een databank waarin elke in België gevestigde economische entiteit, drager van een ondernemingsnummer, wordt teruggevonden. De belangrijke diversiteit aan bronnen zorgt ervoor dat eender welke onderneming van de allergrootste firma tot het kleinste zelfstandige bedrijf van bij het ontstaan wordt geregistreerd Graydon Belgium et les modèles de faillite et de succès Voici plus de 27 ans que Graydon Belgium SA alimente et entretient une base de données reprenant toutes les entités économiques sises en Belgique, et porteuses d un numéro d entreprise. Grâce à la grande diversité de sources, n importe quelle entreprise, de la plus grande société à la plus petite entreprise indépendante, y est enregistrée dès sa création. Zodoende profileert de Graydondatabank zich als een reusachtige en gemakkelijk hanteerbare bibliotheek waar op evidente wijze alle officiële stukken met betrekking tot een onderneming, zoals jaarrekeningen, oprichtingsaktes en diverse publicaties in het Staatsblad, worden teruggevonden. Naast de bundeling van officiële bronnen worden vele andere (zoals enquêtes, lectuur van kranten, gegevensverzameling rechtstreeks bij de bedrijven, rechtstreeks contact met diverse instanties ) nauwkeurig up-todate gehouden. Inderdaad sporen de 140 Graydonmedewerkers, zich scrupuleus houdend aan regelgeving ter zake, met de grootst mogelijke systematiek elk bijkomend gegeven op dat een beter inzicht verschaft in de actuele toestand van de individuele vennootschap of eenmanszaak. De verwerking van de informatiestroom genereert meer dan tachtig knipperlichten waarvan er, in overleg met de U.R.H.B., slechts dertien in deze studie worden besproken. Die signalen vormen op hun beurt, via diverse statistische analyses en wegingen, de voedingsbodem voor de hieronder geciteerde beoordelingssystemen. Op basis van het volledige gegevenspalet worden actief eigen scoresystemen toegepast die zowel de faillissementskans als de groeimogelijkheden van een bedrijf inschatten. Hiertoe is van bij Graydon s ontstaan een traditie opgebouwd van diepgaand onderzoek, zowel intern als in nauwe samenwerking met de diverse universitaire onderzoekscentra die ons land rijk is. Volledigheidshalve wijzen we op het feit dat in deze studie een aantal knipperlichten individueel worden geëvalueerd op hun alarmwaarde. Onderhavige studie is dan ook bedoeld als aanvullende documentatie ten behoeve van de lezershandelsrechters van dit tijdschrift. Het is echter geenszins de weergave van de analysemethodiek die Graydon in haar eigen modellen en toepassingen hanteert. Ook zal de lezer begrijpen dat de alarmwaarde van het individuele knipperlicht haar beperkingen kent. Het zijn de op basis van jarenlang onderzoek ontwikkelde slechts ten dele in deze Eric Van den Broele Deputy Senior Manager Research, Graydon Belgium nv La base de données Graydon se profile comme une bibliothèque géante et facile, dans laquelle sont classés de manière synoptique tous les documents officiels concernant les entreprises, comme les comptes annuels, les actes de constitution et les diverses publications au Moniteur belge. Outre les compilations des sources officielles, bien d autres informations encore (enquêtes, lecture des journaux, données collectées auprès des entreprises, contact direct avec diverses instances ) y sont conservées et actualisées. Les 140 collaborateurs Graydon passent au crible, en respectant strictement la législation en la matière, avec la plus grande systématique, toute nouvelle donnée offrant une meilleure vue de la situation actuelle des entreprises individuelles ou unipersonnelles. Le traitement du flux d information génère plus de quatrevingt clignotants dont, en concertation avec l U.J.C.B., seuls treize sont présentés dans cette étude. Ces signaux forment à leur tour, via diverses analyses statistiques et pondérations, la base nourricière pour les systèmes d évaluation évoqués ci-après. Sur base de la palette complète des données, des systèmes de scoring propres sont également activement exploités pour évaluer les risques de faillite et les possibilités de croissance d une entreprise. À cet effet, dès la constitution de l entreprise, on a instauré une tradition d enquête approfondie, tant au niveau interne qu en étroite collaboration avec les différents centres de recherche universitaires présents dans notre pays. Pour être complets, nous signalons que dans cette étude, certains clignotants sont évalués individuellement quant à leur valeur d alarme. La présente étude est donc conçue comme une documentation complémentaire pour les lecteurs-juges des tribunaux de commerce de ce magazine. Elle ne reflète en aucune façon la méthode d analyse que Graydon applique dans ses propres modèles et applications. Le lecteur comprendra également que la «valeur d alarme» de chaque clignotant a ses limites. Ce sont les modèles Graydon, conçus sur la base

8 8 studie betrokken- Graydon-modellen, die de verschillende knipperlichten en andere gegevens via doorgedreven analyse en weging benaderen, die Graydon in staat stellen accurate uitspraken te doen over kansen op faling en succes. Graydon Belgium is fier te merken dat de samenwerking met de verschillende rechtbanken van koophandel enkel maar nog intenser wordt. Op de handelsrechtbanken bestaat de uitdrukkelijke wil de kamers voor handelsonderzoek de nodige instrumenten in handen te geven, opdat de werkzaamheden efficiënt kunnen verlopen. Blijkt steeds meer dat op systematische wijze het handelsonderzoek wordt gedocumenteerd met de objectieve gegevens en interpretatiesystemen die Graydon ter beschikking stelt. Wij blijven hopen dat deze samenwerking de rechtbanken ondersteunt in hun streven bedrijven in moeilijkheden ruim tijdig op te sporen, zodat de rechtbanken daadwerkelijk kunnen bijdragen tot hun herstel. Samen met vele handelsrechters, consulaire en professionele, hopen wij dat, wie weet zelfs in de huidige legislatuur, ook de wetgever de projecten rond een verbeterde begeleiding van ondernemingen in moeilijkheden activeert. d une longue enquête et seulement abordés partiellement dans cette étude, qui révèlent les différents clignotants et d autres données issus d une analyse et d une pondération minutieuses et qui permettent à Graydon de formuler des prévisions précises en matière d échec et de succès. Graydon Belgium est fière de remarquer que la collaboration avec les différents tribunaux de commerce ne cesse de s intensifier, ceux-ci manifestant la volonté de donner aux chambres d enquête commerciale les instruments nécessaires pour mener efficacement leur tâche à bien. De plus en plus, il apparaît que les enquêtes commerciales sont systématiquement documentées par des données objectives et les systèmes d interprétation mis à disposition par Graydon. Nous espérons que cette collaboration soutiendra les tribunaux dans leur effort de détecter à temps les entreprises en difficulté, afin de pouvoir contribuer véritablement à leur sauvetage. Avec de nombreux juges de tribunaux de commerce, instances consulaires et professionnelles, nous espérons que durant cette législature, le législateur activera également des projets articulés autour d une meilleure gestion de l entreprise Afbakening en omschrijving van het onderzoeksveld Het onderhavige onderzoek is volledig toegespitst op de rechtspersonen of structuren die rechtstreeks in verband kunnen worden gebracht met het uitoefenen van een handelsactiviteit. Hierdoor worden enkel constructies bestudeerd die effectief faillissementsgevoelig zijn. Vervuiling van statistieken én van projecties ten opzichte van een totale populatie wordt zodoende vermeden. Inderdaad zou het weinig kies zijn de faillissementskansen van bijvoorbeeld handelsvennootschappen af te wegen ten opzichte van een totale populatie van geregistreerde entiteiten waaronder ministeries, OCMW s, vzw s en dergelijke. Voor reflecties inzake eenmanszaken verwijzen we graag naar de studie die in april 2006 in dit tijdschrift werd gepubliceerd. In totaal werden binnen de op 31 december 2007 actieve populatie vennootschapsvormen geselecteerd voor verder onderzoek. Dezelfde criteria toegepast op de faillissementen uitgesproken in de loop van het jaar 2007 leverde cases op. Praktisch betekent dit dat enerzijds het jaar 2007 een duidelijke aanwas kende van het aantal vennootschappen (einde 2007 waren er 5,4 procent méér bedrijven actief dan einde 2006), terwijl het aantal faillissementen binnen diezelfde selectie een status-quo kende (drie minder dan in 2006). Omwille van de terecht door de rechtbank vereiste objectieve grond der knipperlichten opteren we ervoor om, binnen het kader van deze studie, enkel die signalen te gebruiken die objectief en onweerlegbaar vaststelbaar zijn. Dit betekent dat het ofwel gaat om signalen die uit de jaarrekening wordt gehaald (ratio s), ofwel om signalen die een duidelijke rechtsgrond hebben (dagvaardingen RSZ, protesten op wissels..). Daarnaast worden drie beoordelingssystemen (de FiTo -meter, de Graydon Sociale Score en het basislimietbedrag) gebruikt die Graydon weliswaar als onderdeel van haar modellen aanwendt, maar die volgens een vaste formule worden berekend op basis van de hierboven vernoemde objectieve signalen Balisage et description du champ d investigation La présente enquête est entièrement consacrée aux personnes morales ou aux structures qui peuvent être directement liées à l exercice d une activité commerciale. À cet effet, on analyse uniquement les structures qui courent un risque réel de faillite. Ce faisant, on évite ainsi la pollution des statistiques et des projections par rapport à une population totale. En effet, il serait peu judicieux de pondérer les risques de faillite des entreprises commerciales, par exemple, par rapport à une population totale d entités enregistrées comprenant notamment des ministères, des CPAS, des ASBL et autres. Pour les réflexions relatives aux entreprises unipersonnelles, nous renvoyons à l étude publiée l année dernière (avril 2006) dans ce magazine. Au total, entreprises ont été sélectionnées pour l étude parmi la population active au 31 décembre Les mêmes critères appliqués aux faillites prononcées dans le courant de l année 2007 ont produit cas. Dans la pratique, cela signifie qu une forte augmentation du nombre d entreprises a été enregistrée en 2007 (fin 2007, il y avait 5,4 pour cent d entreprises actives en plus qu à la fin 2006), tandis que le nombre de faillites a connu un statu quo dans cette même sélection (trois en moins qu en 2006). En raison du fondement objectif des clignotants exigé à juste titre par le tribunal, dans le cadre de cette étude, nous avons décidé d utiliser uniquement les signaux pouvant être établis de manière objective et incontestable. Cela signifie qu il s agit soit de signaux obtenus à partir de comptes annuels (ratios), soit de signaux présentant un fondement juridique clair (citations ONSS, protêts, etc.). En outre, on utilise trois systèmes d évaluation (le «Fitomètre», le score social et le montant limite de base) sans doute exploités par Graydon dans ses modèles, mais qui sont calculés à l aide d une formule fixe sur la base des «signaux objectifs» précités. Il convient de remarquer que le tribunal utilise uniquement les clignotants comme instrument de base. Ce sont les juges compétents qui évaluent les signaux sur la base de leur savoirfaire et de leur propre expérience.

9 A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Aantal ondernemingen Aantal ondernemingen met knipperlicht Faillissementen in 2007 Nombre d entreprises Nombre d entreprises avec clignotant Faillites en % vert. analyse % tov regio horizontale analyse % verticale. analyse. % tov regio hor. analyse % vert. analyse % analyse vert. % par rapport à la région analyse % analyse verticale horizontale % par rapport à la région analyse horizontale % analyse vert. Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde ,13% ,82% 24,37% ,89% 26,67% Brugge ,45% ,93% 3,32% 132 0,94% 2,14% Ieper ,88% ,31% 0,66% 30 0,84% 0,49% Kortrijk ,73% ,72% 4,01% 172 0,89% 2,79% Oostende ,45% ,16% 1,41% 84 1,41% 1,36% Veurne ,01% ,85% 0,97% 42 1,02% 0,68% Dendermonde ,49% ,47% 4,61% 269 1,20% 4,36% Gent ,89% ,77% 5,16% 282 1,17% 4,57% Oudenaarde ,58% ,37% 1,41% 67 1,04% 1,09% Antwerpen ,62% ,46% 13,74% 992 1,91% 16,08% Mechelen ,04% ,46% 2,72% 170 1,37% 2,76% Turnhout ,24% ,94% 3,86% 193 1,11% 3,13% Leuven ,12% ,84% 3,73% 131 0,78% 2,12% Hasselt ,25% ,09% 3,65% 221 1,27% 3,58% Tongeren ,99% ,24% 2,57% 135 1,11% 2,19% Mons ,25% ,41% 2,39% 186 2,00% 3,02% Charleroi ,15% ,91% 3,38% 287 2,20% 4,65% Tournai ,97% ,69% 2,00% 132 1,63% 2,14% Dinant ,06% ,57% 1,01% 65 1,49% 1,05% Namur ,87% ,30% 1,93% 136 1,77% 2,20% Arlon ,45% ,37% 0,45% 28 1,51% 0,45% Marche-en-Famenne ,47% ,76% 0,45% 29 1,51% 0,47% Neufchâteau ,58% ,04% 0,55% 26 1,09% 0,42% Eupen ,50% ,70% 0,44% 18 0,88% 0,29% Liège ,07% ,13% 4,28% 320 1,91% 5,19% Huy ,90% ,23% 0,85% 63 1,70% 1,02% Verviers ,39% ,84% 1,26% 91 1,59% 1,48% Nivelles ,45% ,21% 4,82% 223 1,22% 3,61% BELGIE - BELGIQUE ,00% ,25% 100,00% ,50% 100,00% B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions Aantal ondernemingen Nombre d entreprises Aantal ondernemingen met knipperlicht Nombre d entreprises avec clignotant Faillissementen in 2007 Faillites en 2007 Aantal vennootschappen % vert. analyse Aantal vennootschappen % tov regio horizontale analyse Aantal % verticale analyse vennootschappen % tov regio hor. analyse % vert. analyse. % analyse vert. % par rapport à la région analyse % analyse verticale horizontale % par rapport à la région analyse horizontale % analyse vert GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,27% ,41% 19,48% ,17% 21,82% GEWEST VLAANDEREN ,61% ,93% 56,73% ,25% 51,77% Vlaams Brabant ,98% ,81% 8,63% 319 0,87% 6,36% West-Vlaanderen ,52% ,64% 10,37% 460 0,98% 7,79% Oost-Vlaanderen ,96% ,30% 11,19% 618 1,17% 9,30% Antwerpen ,91% ,00% 20,32% ,66% 22,77% Limburg ,24% ,15% 6,22% 356 1,20% 5,54% La Région wallonne ,12% ,30% 23,79% ,69% 26,41% Brabant wallon ,45% ,21% 4,82% 223 1,22% 4,27% Hainaut ,38% ,16% 7,77% 605 1,99% 8,44% Namur ,93% ,31% 2,94% 201 1,67% 3,27% Luxembourg ,50% ,97% 1,45% 83 1,35% 1,36% Liège ,86% ,08% 6,82% 492 1,74% 9,06% BELGIE-BELGIQUE ,00% ,25% 100,00% ,50% 100,00%

10 10 Er moet opgemerkt dat de bevoegde rechters de signalen, in combinatie met andere factoren én op basis van de eigen ruime ervaring en knowhow beoordelen. Voor elk knipperlicht wordt geprojecteerd in welke mate het wordt waargenomen, zowel binnen de actieve populatie als binnen de populatie bedrijven die in de loop van 2007 failliet werd verklaard. Door deze benadering wordt uitdrukkelijk getoond in welke verhouding een welbepaald knipperlicht staat ten opzichte van zowel in 2007 actieve als in 2007 gefailleerde ondernemingen. De alarmwaarde van het knipperlicht wordt hiermee statistisch onderbouwd. Voor elk knipperlicht wordt in een eerste tabel rekening gehouden met de gerechtelijke territoria (de arrondissementen), terwijl de tweede tabel er onmiddellijk onder telkens rekening houdt met de staatkundige structuren. In elke tweede reeks cijfergegevens wordt Halle-Vilvoorde dus bij Vlaams-Brabant en het Vlaamse Gewest gerekend, Het Brussels Hoofdstedelijke Gewest vormt een aparte entiteit (en wordt in die tabel gezien als gewest én een elfde provincie ). Al het cijfermateriaal heeft betrekking tot het jaar Feiten zijn ofwel dat jaar vastgesteld, ofwel is de continuïteit van een eerder geregistreerd gegeven aangetoond. Pour chaque clignotant, on a également projeté la fréquence, aussi bien sur la population active que sur les entreprises qui ont été déclarées en faillite en Cette approche permet de montrer clairement la position d un clignotant déterminé par rapport aux entreprises actives ou faillies en La valeur d alarme du clignotant est ainsi étayée de manière statistique. Dans chaque premier tableau, on a tenu compte du territoire judiciaire pour chaque clignotant (les arrondissements), tandis que dans le deuxième tableau, on a tenu compte des structures politiques. Dans chaque deuxième série de chiffres, l arrondissement d Halle-Vilvorde a été intégré au Brabant flamand et à la Région flamande, la Région de Bruxelles-Capitale constituant une entité séparée (et dans ce tableau, elle est considérée comme une «onzième province»). Tous les chiffres concernent l année Les faits ont été constatés au cours de cette année ou marquent la continuité de données déjà enregistrées Algemene waarnemingen inzake knipperlichten bij gefailleerden in Commentaar Verschillende internationale studies tonen aan dat bedrijven die naar het faillissement toeglijden een vrij gelijklopend stramien volgen, waarbij vaak jaren voor het faillissement die bedrijven eerst welbepaalde (soms extern waarneembare) defecten vertonen die naderhand worden bevestigd door voor de buitenwereld duidelijk waarneembare fouten. Op basis van de dertien signalen die binnen deze studie worden aangewend, stellen we ten opzichte van vorige studie en op basis van de verhoudingen tussen bedrijven zonder signalen en die met signalen, een verbetering vast van de kwaliteit van ons economisch weefsel. Inderdaad: bij opmaak van de vorige studie per april 2007 stelden we 38,06% bedrijven vast met minstens één knipperlicht; op dit ogenblik, per april 2008, is dat slechts 36,25%, wat een daling met -1,81 procent maakt. Globaal kent België dus 4,75 procent minder ondernemingen die knipperlichten vertonen. In april 2005 werden nog 39,4% bedrijven met knipperlichten vastgesteld. Op twee jaar tijd verminderde het relatief aantal bedrijven met knipperlichten dus met 7,99%. Toch stijgt het aantal bedrijven in moeilijkheden van gevallen naar De voornoemde daling wordt dus in belangrijke mate beïnvloedt door de substantiële aanwas van het volume ondernemingen. Gesteld dat het relatieve aantal bedrijven mét knipperlichten in een welbepaald arrondissement mag gelden als graadmeter voor de gezondheidssituatie van de bedrijven in dat arrondissement, zijn er over het land opmerkelijke verschillen te noteren. Inderdaad mag desgevallend het arrondissement Ieper met 1.3. Observations générales concernant les clignotants des entreprises en faillite en Commentaire Plusieurs études internationales indiquent que les entreprises qui se rapprochent de la faillite ont des parcours relativement similaires selon lesquels, souvent plusieurs années avant la faillite, les entreprises connaissent déjà des problèmes évidents (parfois évaluables de l extérieur) qui seront ensuite confirmés par des erreurs parfaitement claires aux yeux des observateurs externes. Sur la base des treize signaux utilisés dans cette étude, nous constatons une amélioration de la qualité de notre tissu économique au regard de l étude précédente et sur la base des rapports entre les entreprises sans signaux et celles avec signaux. En effet, dans l étude précédente d avril 2007, nous remarquons que 38,06% des entreprises présentaient au moins un clignotant. En avril 2008, il n y en avait que 36,25%, soit une diminution de -1,81%. Globalement, la Belgique compte 4,75% moins d entreprises présentant des clignotants. En avril 2005, 39,4% des entreprises présentaient encore des clignotants. En deux ans, le nombre relatif d entreprises avec clignotants a donc diminué de 7,99%. Le nombre d entreprises en difficultés est pourtant passé de à La diminution suscitée est par conséquent largement influencée par l accroissement substantiel du volume d entreprises. En admettant que le nombre relatif d entreprises avec clignotants dans un arrondissement donné peut faire office de baromètre pour la santé des entreprises dans cet arrondissement, on remarque des différences notables à l échelle nationale. En effet, l arrondissement d Ypres, avec seulement 27,31% d en-

11 slechts 27,31% ondernemingen met knipperlichten gelden als dat arrondissement met relatief- het grootste aantal ondernemingen zonder knipperlichten, anders gesteld is Ieper dat arrondissement met relatief het grootste aantal gezonde ondernemingen. Ook het arrondissement Dendermonde scoort met 30,47% bedrijven met knipperlichten bijzonder goed (verleden jaar nog 31,67%) en wordt gevolgd door dat van Kortrijk (30,72%). Marche-en-Famenne kende met -2,68 procent (van 37,44% naar 34,76%) de grootste daling van het aantal ondernemingen met knipperlichtensignaletiek, onmiddellijk gevolgd door het gerechtelijk arrondissement Nijvel (-2,26 procent van 41,47% naar 39,21%). Het Brusselse arrondissement piekt negatief met 41,82% ondernemingen met knipperlichtensignaletiek. Het gerechtelijk arrondissement Antwerpen telt 39,46% bedrijven met knipperlichten (in 2006 was dat nog 40,94%) en ontneemt daarmee het arrondissement Nijvel de tweede plaats (39,21%, in 2006 nog 41,47%). Het gerechtelijk arrondissement Charleroi (38,91%) staat op een vierde plaats. Algemeen wordt via deze studie bevestigd dat het Vlaamse Gewest beduidend beter scoort met slechts 33,93% (in ,98%, in ,55%) ondernemingen met knipperlichten, terwijl het Brusselse Gewest piekt met 43,41% ondernemingen met signaletiek. Limburg blijkt de provincie met relatief het grootst aantal gezonde ondernemingen, terwijl bij vorige studie deze plaats nog door de provincie Oost-Vlaanderen werd ingenomen. Zowel het arrondissement Charleroi als dat van Bergen, overigens volgens het knipperlichtencriterium inderdaad het arrondissement dat zich als een van de ongezondere maar niet het ongezondste- kenmerken, kennen het grootste aantal faillissementen per aantal ondernemingen: in 2007 gingen er 2,00% of één per 50 over de kop. Dit is gevoelig minder dan het cijfer dat vorig jaar nog binnen het arrondissement Luik (een per 39, verleden jaar nog 2,53%, dit jaar 1,91%) ) werd vastgesteld. Binnen het gewest Vlaanderen noteerden we ter zake een daling met 1,62 procent (verbetering met 4,5%); het gewest Wallonië telde 1,95 procent (verbetering met 4,9% ) minder ondernemingen met ziektesymptomen. Binnen het Brusselse Gewest was de daling het grootst met 2,29 procent (verbetering met 5%) minder bedrijven met moeilijkheden. Zie ter zake ook onze opmerkingen binnen paragraaf 4.2. treprises présentant clignotants, peut être considéré comme l arrondissement ayant le plus grand nombre relatif d entreprises sans clignotants. L arrondissement d Ypres comporte donc le plus grand nombre d entreprises saines. Autrement dit, Ypres est l arrondissement comptant relativement le plus grand nombre d entreprises saines. Pareillement, l arrondissement de Dendermonde enregistre de bons résultats, avec 30,47% d entreprises avec clignotants (l an dernier, il y en avait encore 31,67%). Il est suivi par celui de Courtrai (30,72%). Marche-en-Famenne a enregistré la plus importante diminution du nombre d entreprises avec clignotants, avec -2,68 pour cent de baisse (passant de 37,44% à 34,76%). Cet arrondissement est immédiatement suivi par l arrondissement judiciaire de Nivelles (-2,26 pour cent, passant de 41,47% à 39,21%). Le score de l arrondissement de Bruxelles est le plus négatif, avec 41,82% d entreprises avec clignotants. L arrondissement judiciaire d Anvers compte 39,46% d entreprises avec clignotants (en 2006, il y en avait encore 40,94%) et prend donc la deuxième place, jusque là occupée par Nivelles (39,21% contre encore 41,47% en 2006). L arrondissement judiciaire de Charleroi se situe à la quatrième place (38,91%). De manière générale, cette étude confirme que la Région flamande remporte un résultat nettement meilleur, avec seulement 33,93% (en ,98%, en ,55%) d entreprises avec clignotants, tandis que la Région de Bruxelles comporte 43,41% d entreprises avec clignotants. Le Limbourg semble être la province comptant le nombre relatif le plus élevé d entreprises saines, alors que dans l étude précédente, cette place était encore occupée par la province de Flandre- Orientale. L arrondissement de Charleroi, qui est l un des moins sains selon les critères des clignotants mais pas pour autant le moins sain, et l arrondissement de Mons enregistrent le plus grand nombre de faillites par nombre d entreprises. En 2007, 2,00% des entreprises ont été déclarées en faillite, soit 1 sur 50. Néanmoins, ce chiffre est sensiblement moins élevé que celui enregistré dans l arrondissement de Liège l an dernier (une faillite pour 39 entreprises en activité, soit 2,53%. Ce pourcentage est de 1,91% cette année). En Région flamande, une réduction de 1,62 pour cent a été notée sur ce plan (amélioration de 4,5%). La Région wallonne compte 1,95 pour cent (amélioration de 4,9%) d entreprises en moins présentant des symptômes de maladie. C est dans la Région bruxelloise que la réduction a été la plus importante, avec 2,29 pour cent d entreprises en difficultés en moins (amélioration de 5%). À cet effet, voyez également nos commentaires du paragraphe Alarmwaarde van het knipperlicht Hoe sterk weegt een welbepaald knipperlicht? Dit kan eenvoudig worden berekend door te bepalen hoe vaak een faillissement werd uitgesproken nadat het knipperlicht werd vastgesteld. Hiervoor gaan we na bij hoeveel bedrijven die in 2007 failliet werden verklaard het signaal vroegtijdig voorkwam. Dit wordt in verhouding geplaatst tot het totaal aantal keren dat we, datzelfde signaal vaststellen bij ondernemingen die per 31/12/2007 nog actief waren Valeur d alarme du clignotant Quel est le poids d un clignotant donné? Cela peut être calculé de manière simple en déterminant la fréquence des jugements de faillite après la constatation du clignotant. Pour ce faire, on a déterminé le nombre de qui ont été déclarées en faillite en 2007 et pour lesquelles ce signal est apparu. Cela a été comparé au nombre total de reprises auquel ce même signal a été constaté dans les entreprises qui étaient encore actives aux 31 décembre 2007.

12 onderzoek april étude avril : één fal.per ondernemingen 2005: une faillite par entreprises 2006: één fal.per ondernemingen 2006: une faillite par entreprises 2007: één fal.per ondernemingen 2007: une faillite par entreprises % bij faillerende ondernemingen % auprès des entreprises faillies % bij actieve ondernemingen % auprès des entreprises actives Liquiditeit < 0,5 Liquidité < 0,5 41,3 40,9 44,1 23,7% 15,5% Algemene schuldgraad > 100% Degré d endettement général supérieur à 100% 29,7 30,1 34,1 22,4% 11,3% Rentabiliteit 2 jaar negatief Rentabilité négative pendant 2 années successives 27,9 27,5 28,7 21,7% 9,2% Eigen vermogen < 50% kapitaal Fonds propres inférieurs à, 50% du capital 25,5 25,9 28,1 43,0% 17,7% Vervallen schuld Fiscus RSZ Dettes échues envers le fisc ou l ONSS 12,4 15,7 12,6 0,5% 0,1% Dagvaardingen RSZ Citations par l ONSS 13,1 13,4 11,7 13,6% 2,2% Fito -meter sterk negatief FiTo -mètre fortement négatif 8,8 8,6 9,5 12,1% 1,6% Geen publicatie jaarrekening 24 maand Pas de publication des C.A. pendant les 24 derniers mois 8,9 9,3 9 44,5% 5,4% Basislimietbedrag negatief Montant limite de base négatif 7,4 7,8 8,2 26,6% 2,9% Bestuurder in ander faillissement Administrateur signalé dans une entreprise en faillite 8,1 8,3 8 19,7% 2,1% Protesten op Wisselbrieven Protêts 3,7 4,0 3,9 9,0% 0,4% GSS sterk negatief Score social Graydon fortement négatif 2,7 2,8 3,1 20,5% 0,7% * Rood: knipperlicht met sterkste alarmwaarde, kleurintensiteit in dalende volgorde - * Rouge : clignotant présentant la valeur d alarme maximale, l intensité de la couleur diminue en fonction de cette valeur. Bovenstaande tabel geeft weer in hoeveel gevallen het knipperlicht in 2007 effectief gevolgd werd door een faillissementsuitspraak alsook het procent van de per 31/12/2007 actieve én het procent van de in 2007 faillietverklaarde bedrijven waar een specifiek knipperlicht voorkomt. Het valt opnieuw op dat zuivere berekeningen uit de jaarrekeningen aan de hand van traditionele ratio s slechts in beperkte mate alarmgevoelig zijn. Inderdaad werden in 2007 binnen de wereld der vennootschappen meer dan één bedrijf per groep van 65 failliet verklaard. Wie dan probeert onderscheid te maken tussen een bedrijf dat in moeilijkheden verkeert en een bedrijf dat normaal loopt, aan de hand van bijvoorbeeld het ook in veel actieve ondernemingen voorkomend knipperlicht van de zwakke liquiditeit (type 11) zal nauwelijks het verschil kunnen maken: een bedrijf op 44,1 gevallen met zwakke liquiditeit gaat over de kop. Andere traditionele knipperlichten zoals een hoge schuldgraad of een zwak eigen vermogen discrimineren slechts zwak. Het sterkste signaal blijft zonder enige twijfel de GSS (Graydon Le tableau ci-dessus indique le nombre de cas dans lesquels le clignotant a été effectivement suivi en 2007 d un jugement de faillite, ainsi que le pourcentage des actives aux 31 décembre 2007 et déclarées en faillite en 2007 est dans lesquelles un clignotant spécifique est apparu. Il convient de constater à nouveau que les calculs purs réalisés à partir des comptes annuels sur la base de ratios traditionnels présentent une sensibilité restreinte aux signaux d alarme. En effet, en 2007, dans le monde des entreprises, une société sur 65 a été déclarée en faillite. Si on tente de faire la distinction entre une société en difficultés et une société en situation normale sur la base, par exemple, du clignotant de faibles liquidités (code 11) également présent dans de nombreuses actives, il sera difficile de distinguer les différences : une société sur 44,1 cas de faibles liquidités est déclarée en faillite. D autres clignotants traditionnels comme un taux d endettement élevé ou des fonds propres réduits font peu de différence. Le signal le plus fort demeure sans aucun doute le GSS (Graydon

13 Sociale Score). In 2007 gingen inderdaad net geen één op drie gevallen met dit kenmerk naderhand over de kop. Het knipperlicht is des te meer belangwekkend omdat het effectief vaak voorkomt bij falende ondernemingen (20,5% van alle gefailleerden had dit kenmerk), terwijl het knipperlicht uiterst zelden voorkomt bij actieve ondernemingen (slechts in 0,7% van de gevallen). In welbepaalde sectoren, waaronder de horeca, de bouwnijverheid en de papiersector, wordt weer meer gebruik gemaakt van de wisselbrief. Toch worden steeds minder wisselbrieven geprotesteerd. Desalniettemin blijft het protest een belangrijk signaal (een op vier gevallen wordt gevolgd door het faillissement, terwijl het protest een kenmerk is voor 9% van alle uitspraken). Andere knipperlichten met duidelijk verhoogd risico zijn: het negatief uitslaan van de FiTo -meter en het negatieve basislimietbedrag, beide het resultaat van modellen gesteund op jarenlang intensief onderzoek, alsook de vaststelling dat de bestuurder van een lopend bedrijf als mandataris is betrokken in een ander faillerend bedrijf, de vaststelling dat de laatst gepubliceerde jaarrekening 24 maanden oud is en de vaststelling dat een bedrijf wordt gedagvaard door de RSZ, het Fonds voor Bestaanszekerheid of het Sociaal verzekeringsfonds voor Zelfstandigen. Beschouwen we de evolutie van de signaalwaarde, dan stellen we vast dat de signalen op basis van klassieke jaarrekeninganalyse verder aan kracht inboeten, terwijl het feitenmateriaal aan kracht wint. Social Score). En effet, en 2007, presque une société sur trois présentant cette caractéristique a été déclarée en faillite. Ce clignotant est d autant plus important parce qu il apparaît effectivement souvent dans les entreprises en difficulté (20,5 % de toutes les en faillite présentaient cette caractéristique), tandis qu il apparaît rarement dans les entreprises actives (uniquement dans 0,7 % des cas). Dans des secteurs bien définis, comme l horeca, la construction et le secteur du papier, la lettre de change est de plus en plus utilisée. Or, le nombre de protêts diminue. Quoi qu il en soit, le protêt demeure un signal important (un cas sur quatre est suivi d une faillite. Le protêt caractérise 9% de toutes les sentences). D autres clignotants vont de pair avec un risque accru évident, à savoir le résultat négatif du FiTo -mètre et le montant limite de base négatif, qui sont tous deux le résultat de modèles reposant sur une enquête intensive menée sur plusieurs années, ainsi que la constatation que l administrateur d une entreprise active a été impliqué dans une autre faillite en tant que mandataire, la publication des derniers comptes annuels plus de 24 moins auparavant et l existence d assignations par l ONSS, le Fonds de sécurité d existence ou la Caisse d assurances sociales pour indépendants. Si l on envisage l évolution de la valeur des différents signaux, nous constatons que les signaux qui reposent sur une analyse classique des comptes annuels perdent encore en importance, tandis que le matériel factuel assume une importance croissante. 13

14 14 2. Analyse van de knipperlichten 2. Analyse des clignotants 2.1. Knipperlicht 1: Eigen vermogen kleiner dan 50% van het kapitaal. Rubriek 10/15 uit de jaarrekening het nettoactief (eigen vermogen) is gedaald tot minder dan de helft van het kapitaal (artikel Vennootschapswet) en/of beneden het wettelijk minimumkapitaal Voor 17,74% (in vorige studie nog 18,31%) van de ondernemingen is per 31/12/2007 de alarmbelprocedure van toepassing: het nettoactief is dus gedaald tot minder dan de helft van het kapitaal. Belangrijk hierbij is de vaststelling dat 2.1. Clignotant 1: Fonds propres inférieurs à 50 % du capital Rubrique 10/15 des comptes annuels actif net (fonds propres) tombés sous la moitié du capital (art du code des ) et/ou sous le capital minimum légal Au 31/12/2007, la procédure de sonnette d alarme a été déclenchée pour 17,74% (l année passée encore 18,31 %) des entreprises : le niveau de l actif net est donc inférieur à la moitié du capital. Fait important, 42,96% (l étude précédente encore 45,63%) de toutes les entreprises déclarées en faillite en 2007 A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 1 failliet: 2007 Knipperlicht T1 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 1 Faillites 2007 Clignotant T1 sur faillites 2007 % tov regio hor. analyse % vert. analyse. % tov regio 1 fallissement per bedrijven % par rapport % par rapport à 1 faillite par.. à la région analyse horizontale % analyse vert. la région entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,72% 24,67% ,01% 26,6 Brugge ,13% 3,14% ,73% 36,7 Ieper ,06% 0,60% ,67% 22,5 Kortrijk ,25% 3,54% ,02% 35,3 Oostende ,80% 1,46% ,00% 25,9 Veurne ,83% 0,90% ,48% 38,9 Dendermonde ,33% 4,43% ,41% 31,0 Gent ,25% 5,06% ,78% 32,6 Oudenaarde ,30% 1,36% ,82% 41,8 Antwerpen ,24% 13,69% ,33% 25,0 Mechelen ,14% 2,76% ,88% 26,4 Turnhout ,52% 3,95% ,04% 34,3 Leuven ,63% 3,86% ,40% 57,6 Hasselt ,59% 3,49% ,08% 28,0 Tongeren ,69% 2,47% ,26% 34,5 Mons ,91% 2,40% ,40% 23,4 Charleroi ,46% 3,28% ,72% 21,6 Tournai ,84% 1,98% ,91% 27,4 Dinant ,21% 1,03% ,38% 21,5 Namur ,58% 2,06% ,47% 22,2 Arlon ,86% 0,46% ,29% 30,7 Marche-en-Famenne ,13% 0,50% ,28% 26,8 Neufchâteau ,17% 0,56% ,69% 28,0 Eupen ,18% 0,43% ,00% 35,1 Liège ,89% 4,33% ,88% 21,7 Huy ,59% 0,89% ,38% 20,5 Verviers ,34% 1,28% ,15% 22,9 Nivelles ,52% 5,40% ,09% 37,9 BELGIE-BELGIQUE ,74% 100,00% ,96% 28,1 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,39% 19,61% ,77% 24,7 GEWEST VLAANDEREN ,33% 55,78% ,66% 31,2 Vlaams-Brabant ,62% 8,92% ,77% 44,8 West-Vlaanderen ,82% 9,62% ,96% 33,0 Oost-Vlaanderen ,87% 10,86% ,64% 32,8 Antwerpen ,19% 20,41% ,29% 26,5 Limburg ,63% 5,97% ,01% 30,3 LA RÉGION WALLONE ,89% 24,61% ,51% 25,2 Brabant wallon ,52% 5,40% ,09% 37,9 Hainaut ,43% 7,66% ,50% 23,4 Namur ,72% 3,09% ,74% 21,9 Luxembourg ,99% 1,52% ,19% 28,3 Liège ,93% 6,93% ,56% 22,2 BELGIE-BELGIQUE ,74% 100,00% ,96% 28,1

15 42,96% (in vorige studie nog 45,63%) van alle vennootschappen tegen wie in 2007 het faillissement werd uitgesproken dit kenmerk vertoonde. In 2007 bleek dit signaal bij gefaillieerden net iets minder vaak voor te komen dan de niet-publicatie van 15 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 1 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 1 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge jaarrekeningen (knipperlicht 7). Het gerechtelijk arrondissement Nijvel telt naar verhouding het grootste aantal onder-gekapitaliseerde ondernemingen (21,52%), terwijl Kortrijk en Ieper ter zake het beste scoren. In de loop van 2007 is er in België één bedrijf per groep van 28,1 ondernemingen die dit knipperlicht vertoonde over de kop gegaan. Verleden jaar was dit één bedrijf per 25,9, wat betekent dat het knipperlicht terug aan belang verliest. Het is in Hoei dat het knipperlicht statistisch het sterkste scoort, terwijl in het gerechtelijke arrondissement Leuven dit signaal het minst relevant blijkt. Op gewestelijk niveau blijkt dit signaal het relevantst in Brussel, het minst efficiënt in Vlaanderen. présentaient cette caractéristique. En 2007, ce signal a été un peu moins fréquemment constaté dans les entreprises en faillite que la non-publication des comptes annuels (clignotant 7). L arrondissement judiciaire de Nivelles compte proportionnellement le plus grand nombre de sous-capitalisées (21,52%), tandis que Courtrai et Ypres enregistrent le meilleur score en la matière. En 2007, une société belge sur 28,1 qui présentaient ce clignotant a été déclarée en faillite. L année dernière, une société sur 25,9 présentait ce clignotant, ce qui signifie que le clignotant perd à nouveau en importance. Sur le plan statistique, c est Huy qui obtient le score le plus élevé pour ce clignotant, tandis que ce signal se révèle le moins pertinent dans l arrondissement de Louvain. Au niveau régional, ce signal semble le plus pertinent à Bruxelles et le moins révélateur en Flandre.

16 Knipperlicht 2: Algemene schuldgraad meer dan 100% De solvabiliteit is kleiner dan 0, of de algemene schuldgraad is groter dan 100% Clignotant 2: Taux d endettement général supérieur à 100 % La solvabilité est inférieure à 0 ou le taux d endettement général est supérieur à 100 %. Les fonds propres sont donc négatifs ou représentent le passif net. Het knipperlicht benadrukt een tekort aan nettobedrijfskapitaal. Het eigen vermogen is dus negatief. De bij de vennootschapswet voorziene alarmbelprocedure is ingetreden. Deze vennootschappen dienen nieuwe rentabiliteit te Ce clignotant souligne un capital d exploitation net insuffisant. L actif net est donc négatif. La procédure de sonnette d alarme prévue par la loi sur les est donc déclenchée. Ces doivent créer une nouvelle rentabilité et ont besoin A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 2 failliet: 2007 Knipperlicht T2 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 2 Faillites 2007 Clignotant T2 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse. analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio 1 fallissement per bedrijven % par rapport à 1 faillite par.. la région entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,11% 15,61% ,91% 37,0 Brugge ,23% 1,99% ,03% 39,6 Ieper ,90% 0,39% ,67% 36,1 Kortrijk ,34% 2,22% ,00% 38,1 Oostende ,48% 0,94% ,19% 31,6 Veurne ,52% 0,60% ,81% 43,8 Dendermonde ,04% 2,80% ,93% 35,0 Gent ,90% 3,29% ,70% 37,8 Oudenaarde ,90% 0,88% ,39% 43,2 Antwerpen ,93% 9,20% ,06% 34,2 Mechelen ,63% 1,82% ,06% 29,4 Turnhout ,39% 2,72% ,39% 40,9 Leuven ,00% 2,56% ,95% 54,9 Hasselt ,66% 2,08% ,53% 29,6 Tongeren ,57% 1,44% ,96% 34,4 Mons ,55% 1,47% ,82% 31,1 Charleroi ,03% 1,96% ,39% 21,1 Tournai ,69% 1,30% ,00% 29,2 Dinant ,76% 0,64% ,69% 26,7 Namur ,31% 1,30% ,62% 22,7 Arlon ,58% 0,30% ,86% 43,4 Marche-en-Famenne ,76% 0,31% ,03% 25,7 Neufchâteau ,19% 0,37% ,38% 67,0 Eupen ,09% 0,28% ,67% 69,0 Liège ,69% 2,68% ,06% 25,9 Huy ,96% 0,56% ,16% 22,1 Verviers ,90% 0,78% ,68% 33,7 Nivelles ,66% 3,43% ,39% 36,1 BELGIE - BELGIQUE ,34% 100,00% ,42% 34,1 B Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,45% 19,30% ,05% 34,6 GEWEST VLAANDEREN ,60% 56,66% ,07% 37,2 Vlaams-Brabant ,53% 9,13% ,71% 52,0 West-Vlaanderen ,46% 9,61% ,09% 37,7 Oost-Vlaanderen ,53% 10,90% ,33% 37,2 Antwerpen ,25% 21,51% ,70% 34,5 Limburg ,62% 5,50% ,31% 31,4 LA RÉGION WALLONE ,79% 24,04% ,12% 28,3 Brabant wallon ,66% 5,36% ,39% 36,1 Hainaut ,36% 7,39% ,81% 25,6 Namur ,75% 3,04% ,35% 23,8 Luxembourg ,49% 1,52% ,69% 39,8 Liège ,11% 6,72% ,58% 27,6 BELGIE-BELGIQUE ,34% 100,00% ,42% 34,1

17 creëren en hebben boven al nood aan vers kapitaal. Over het volledige Belgische territorium ging er in 2007 één bedrijf per 34,1 dat het kenmerk op hun laatste gepubliceerde jaarrekening vertoonde over de kop. Het is binnen arrondissement Charleroi (verleden jaar nog Luik) dat knipperlicht nr. 2 het sterkst geldt als alarmsignaal, terwijl het in Eupen nauwelijks relevant blijkt. par-dessus tout de capitaux frais. Sur l ensemble du territoire belge, en 2007, une société sur 34,1 qui présentaient cette caractéristique dans ses derniers comptes annuels publiés a été déclarée en faillite. C est dans l arrondissement de Charleroi (Liège l an dernier) que le clignotant de code 2 est le plus pertinent en matière de signal d alarme, tandis qu il intervient le moins dans l arrondissement d Eupen. 17 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 2 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 2 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge In vergelijking met de studies met betrekking op 2005 (een bedrijf per 29,7) en 2006 (een bedrijf per 30,1) boet het signaal systematisch in aan belang. Nu stellen we het probleem vast voor 11,34% der vennootschappen, een bijna status-quo. Op arrondissementsniveau nemen we in Nijvel nu al drie jaar opeenvolgend het hoogste aantal bedrijven waar met een moeilijk verdedigbare schuldgraad (zelfs een stijging van het aantal bedrijven met 0,02%), gevolgd door de arrondissementen Brussel, Antwerpen en Namen. Gewestelijk piekt Brussel. Relatief hebben de bedrijven uit het Ieperse het minste aantal bedrijven met een netto-passief. En comparaison avec l étude 2005 (une entreprise sur 29,7) et 2006 (une entreprise sur 30,1), le clignotant perd systématiquement en importance. A présent, nous observons le problème dans 11,34% des entreprises, soit pratiquement un statu quo. Au niveau de l arrondissement, depuis trois ans c est à Nivelles que l on trouve le plus grand nombre de qui présentent un taux d endettement difficilement défendable (et même une augmentation de 0,02% du nombre d entreprises), suivis par les arrondissements de Bruxelles, d Anvers et de Namur. Au niveau de la région, c est Bruxelles qui occupe la première position. Proportionnellement, les de la région d Ypres sont les moins nombreuses à présenter un passif net.

18 Knipperlicht 3: Protesten op wisselbrieven Wanneer een onderneming haar engagement van betaling niet kan hardmaken na het onderschrijven van een wisselbrief en er bijgevolg een verschijnsel geprotesteerde wissel wordt waargenomen, dan is er een sterk vermoeden dat de onderneming naar een situatie van discontinuïteit evolueert. Het gebruik van de wissel, en dus ook het protest erop, vermindert jaar na jaar Clignotant 3: Protêts Lorsqu une entreprise ne peut pas remplir son engagement de payer après avoir souscrit une lettre de change et que l on enregistre dès lors un phénomène de protêt, la présomption est forte que l entreprise évolue vers une situation de discontinuité. Même si, dans certains secteurs, elle revient à la mode, nous constatons que l utilisation de la lettre de change diminue en général d année en année et, par conséquent, le protêt suit une tendance identique. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 3 failliet: 2007 Knipperlicht T3 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 3 Faillites 2007 Clignotant T3 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse. analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,47% 24,66% ,45% 3,9 Brugge ,32% 2,71% ,06% 6,5 Ieper ,22% 0,49% ,00% 3,7 Kortrijk ,29% 3,38% ,53% 3,2 Oostende ,53% 1,91% ,71% 4,4 Veurne ,49% 1,23% ,52% 6,0 Dendermonde ,27% 3,69% ,92% 3,5 Gent ,29% 4,18% ,93% 3,4 Oudenaarde ,39% 1,54% ,40% 2,9 Antwerpen ,35% 10,95% ,94% 4,6 Mechelen ,24% 1,85% ,00% 2,8 Turnhout ,29% 3,08% ,22% 5,2 Leuven ,32% 3,32% ,87% 7,0 Hasselt ,29% 3,01% ,24% 4,1 Tongeren ,21% 1,54% ,93% 4,1 Mons ,60% 3,38% ,60% 4,4 Charleroi ,68% 5,35% ,20% 3,5 Tournai ,61% 3,01% ,64% 3,7 Dinant ,61% 1,60% ,31% 4,3 Namur ,73% 3,38% ,97% 3,9 Arlon ,55% 0,62% ,43% 2,7 Marche-en-Famenne ,58% 0,68% ,69% 2,8 Neufchâteau ,51% 0,74% ,54% 5,0 Eupen ,20% 0,25% ,11% 3,0 Liège ,69% 7,01% ,88% 4,0 Huy ,47% 1,05% ,29% 2,9 Verviers ,28% 0,98% ,49% 4,2 Nivelles ,40% 4,43% ,31% 4,1 BELGIE - BELGIQUE ,40% 100,00% ,95% 3,9 B Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,54% 21,89% ,65% 3,8 GEWEST VLAANDEREN ,30% 45,63% ,66% 4,1 Vlaams-Brabant ,27% 6,09% ,90% 5,5 West-Vlaanderen ,34% 9,72% ,65% 4,2 Oost-Vlaanderen ,29% 9,41% ,52% 3,4 Antwerpen ,32% 15,87% ,76% 4,3 Limburg ,25% 4,55% ,74% 4,1 LA RÉGION WALLONE ,56% 32,47% ,72% 3,8 Brabant wallon ,40% 4,43% ,31% 4,1 Hainaut ,64% 11,75% ,40% 3,8 Namur ,68% 4,98% ,43% 4,0 Luxembourg ,54% 2,03% ,07% 3,2 Liège ,54% 9,29% ,98% 3,8 BELGIE-BELGIQUE ,40% 100,00% ,95% 3,9

19 19 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 3 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 3 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Bleken in 2003 nog 0,60% van de ondernemingen te kampen met geprotesteerde wissels dan werden er in 2007 nog 0,40% geteld. Protesten blijken echter duidelijke graadmeters te zijn voor mogelijke discontinuïteit. Van de bedrijven met protesten tegen zich gingen er in 2007 maar liefst 552, of één geval per 3,9 waarnemingen, failliet. Het protest wordt waargenomen in 8,95% van de in 2007 genoteerde faillissementen. De alarmfunctie blijkt het grootst binnen het arrondissement Aarlen waar in 2007 één bedrijf op 2,7 dat drager was van het knipperlicht over de kop ging, onmiddellijk gevolgd door het arrondissement Marche-en-Famenne. Het gebruik van wissels, protesten erop in het bijzonder, is niet alleen sectoraal, maar ook duidelijk regionaal gebonden. Het gewest Wallonië kent het relatief grootste aantal bedrijven met geprotesteerde wissels tegen zich. Si en 2003, 0,60 % des entreprises étaient encore confrontées à des protêts, en 2007, elles n étaient plus que 0,40 %. Toutefois, les protêts restent des baromètres clairs d une discontinuité éventuelle. Sur les confrontées à des protêts, seulement 552, ou une sur 3,9, ont été déclarées en faillite en Le protêt a été signalé dans 8,95 % des faillites enregistrées en La fonction d alarme semble être la plus importante dans l arrondissement d Arlon où en 2007, 1 société sur 2,7 présentant ce clignotant a été déclarée en faillite. Il est suivi de près par Marche-en-Famenne. L utilisation des lettres de change, et en particulier des protêts, n est pas seulement sectorielle mais aussi clairement régionale. La région wallonne enregistre le plus grand nombre relatif de ayant contre elles des traites protestées.

20 Knipperlicht 4: Vervallen schulden naar fiscus of RSZ (Achterstallige) vervallen schuld aan RSZ of fiscus of btw. Meestal worden schulden die ouder zijn dan drie maanden vermeld op de jaarrekening. In vele gevallen wordt de vermelde vervallen schuld naderhand gevolgd door een dagvaarding vanwege de RSZ-administratie Clignotant 4: Dettes vis-à-vis du fisc ou de l ONSS venues à échéance Dettes (en souffrance) vis-à-vis du fisc ou de l ONSS venues à échéance. Généralement, les dettes échues depuis plus de trois mois sont mentionnées dans les comptes annuels. Dans de nombreux cas, les dettes échues sont suivies d une citation de la part de l administration de l ONSS. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 4 failliet: 2007 Knipperlicht T4 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 4 Faillites 2007 Clignotant T4 sur faillites 2007 analyse nootschappen nootschappen per bedrijven % tov regio hor. Aantal ven- Aantal ven- 1 fallissement % vert. analyse. % tov regio % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % par rapport à 1 faillite par.. la région entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,07% 18,75% ,36% 11,5 Brugge ,04% 1,79% ,76% 7,0 Ieper ,08% 0,89% ,00% Kortrijk ,11% 6,55% ,16% 12,0 Oostende ,03% 0,60% ,00% Veurne ,05% 0,60% ,00% Dendermonde ,11% 7,14% ,37% 25,0 Gent ,10% 6,85% ,00% Oudenaarde ,05% 0,89% ,00% Antwerpen ,04% 5,65% ,30% 7,3 Mechelen ,03% 1,19% ,00% Turnhout ,06% 2,98% ,00% Leuven ,03% 1,49% ,00% Hasselt ,09% 4,76% ,45% 17,0 Tongeren ,05% 1,79% ,00% Mons ,11% 2,98% ,54% 11,0 Charleroi ,09% 3,57% ,74% 3,4 Tournai ,05% 1,19% ,52% 3,0 Dinant ,12% 1,49% ,00% Namur ,16% 3,57% ,47% 7,0 Arlon ,05% 0,30% ,00% Marche-en-Famenne ,26% 1,49% ,00% Neufchâteau ,21% 1,49% ,00% Eupen ,05% 0,30% ,00% Liège ,19% 9,52% ,63% 17,0 Huy ,08% 0,89% ,00% Verviers ,09% 1,49% ,10% 6,0 Nivelles ,18% 9,82% ,90% 17,5 BELGIE - BELGIQUE ,08% 100,00% ,47% 12,6 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,07% 13,69% ,34% 10,2 GEWEST VLAANDEREN ,07% 48,21% ,29% 19,0 Vlaams-Brabant ,06% 6,55% ,31% 23,0 West-Vlaanderen ,08% 10,42% ,65% 12,7 Oost-Vlaanderen ,10% 14,88% ,16% 51,0 Antwerpen ,04% 9,82% ,22% 12,0 Limburg ,08% 6,55% ,28% 23,0 LA RÉGION WALLONE ,14% 38,10% ,94% 9,5 Brabant wallon ,18% 9,82% ,90% 17,5 Hainaut ,09% 7,74% ,32% 4,3 Namur ,14% 5,06% ,00% 9,5 Luxembourg ,18% 3,27% ,00% Liège ,15% 12,20% ,61% 14,7 BELGIE-BELGIQUE ,08% 100,00% ,47% 12,6

21 De ondernemingen met dit knipperlicht vergen een speciale aandacht omwille van de mogelijke sociale gevolgen. De op de jaarrekening ingeschreven achterstallen RSZ en bedrijfsvoorheffing betekenen immers de voorbode van ernstige moeilijkheden inzake de sociale verplichtingen en de te betalen fiscale en parafiscale lasten. Wel moet er rekening mee gehouden worden dat deze posten soms ten onrechte op de jaarrekening worden vermeld. Graydon beschikt over systemen om de ten onrechte geboekte vervallen schulden te herberekenen. Les entreprises qui présentent ce clignotant requièrent une attention particulière en raison des lourdes conséquences sociales éventuelles. En effet, les dettes à l ONSS et les arriérés en précompte professionnel inscrits aux comptes annuels sont des signes avant-coureurs de difficultés sérieuses concernant les obligations sociales et les charges fiscales et parafiscales à honorer. Il convient cependant de tenir compte du fait que ces postes sont parfois repris à tort dans les comptes annuels. Graydon dispose de systèmes permettant de recalculer les dettes échues encodées à tort. 21 % f a i l l i s s e me nt e n i n o p t o t a a l a a nt a l b e d r i j v e n me t k ni p p e r l i c ht 4 %d e f a i l l i t e s e n s u t o t a l d e s e nt r e p r i s e s p o r t e ur d u c l i g no t a nt 4 12,00% 10,00% 9,80% 10,49% 8,00% 6,00% 5,26% 4,00% 2,00% 0,00% GEWEST VLAANDEREN GEWEST BRUSSEL - REGION BRUXELLES REGION WALLONNE % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Dit knipperlicht is het enige signaal dat rechtstreeks uit de jaarrekening wordt gehaald én pertinent relevant blijkt: één op 12,6 bedrijven (in 2006 nog één op 15,7) met dit knipperlicht ging in 2007 over de kop. Daartegenover staat dat het signaal an sich slechts zelden voorkomt: slechts 336 (verleden jaar nog 560) bedrijven is drager van dit signaal. Van alle failliete ondernemingen van 2007 zijn er slechts 29 drager van knipperlicht type 4. Daarenboven valt de sterke teruggang op van dit probleem in vergelijking met bijvoorbeeld 2003 waar nog bedrijven (0,36%) drager waren van een vervallen schuld, Overigens valt hierbij onder meer de sterke evolutie binnen het arrondissement Charleroi op. Inderdaad telden we er bij vorige studie nog 34 lopende ondernemingen met het euvel, terwijl slechts één faillissement er het signaal vertoonde. Nu tellen we slechts 12 lopende bedrijven die het kenmerk vertonen, terwijl vijf in 2007 uitgesproken faillissementen drager waren van het alarmsignaal. Hetzelfde fenomeen zij het op beperktere schaal- stellen we vast binnen de twee andere Henegouwse arrondissementen Doornik en Bergen. Ce clignotant est le seul signal qu il est issu directement des comptes annuels et qui semble pertinent : une société sur 12,6 (en 2006 encore une sur 15,7) présentant ce clignotant a été déclarée en faillite en En revanche, ce signal intervient rarement en tant que tel : seulement 336 (l an dernier, elles étaient encore 560) présentent ce signal. De toutes les déclarées en faillite en 2007, seulement 29 d entre elles présentaient le clignotant code 4. En outre, il convient de remarquer le recul net de ce problème par rapport à 2003, année au cours de laquelle on enregistrait encore entreprises (0,36 %) confrontées à une dette échue. On notera également la forte évolution dans l arrondissement de Charleroi. En effet, 34 entreprises actives et une entreprise déclarée en faillite souffraient encore de ce mal lors de l étude précédente. Cette année, nous ne comptions que 12 entreprises actives présentant cette caractéristique mais cinq parmi les entreprises déclarées en faillite en Le même phénomène, bien que sur une échelle plus limitée, apparaît dans deux autres arrondissements hennuyers, à savoir Tournai et Mons.

22 Knipperlicht 5: Dagvaardingen van de RSZ 2.5. Clignotant 5: Citations par l ONSS De dagvaardingen vanwege RSZ, het fonds voor bestaanszekerheid en het sociaal verzekeringsfonds voor zelfstandigen. In het kader van deze studie wordt enkel rekening gehouden met de dagvaarding an sich. Inhoud noch volume worden hier beoordeeld. Tevens wordt naar de actieve populatie toe enkel rekening gehouden met bedrijven waarvan de dagvaarding jonger is dan zes maanden. Oudere dagvaardingen worden meegenomen in de berekening van de GSS (zie knipperlicht type 12), waardoor er geen versterkend of cumulerend effect bestaat tussen beide parameters. Les citations par l ONSS, le fonds de sécurité d existence et la caisse d assurances sociales pour indépendants portent généralement sur les dettes de plus de 6 mois. Dans le cadre de cette étude, on a uniquement tenu compte des citations proprement dites. Le contenu et le volume n ont pas été évalués. En ce qui concerne la population active, on a uniquement tenu compte des entreprises dont la citation remonte à moins de six mois. Les citations plus anciennes sont reprises dans le calcul du GSS (voir le clignotant de code 12). Il n y a donc aucun effet multiplicateur ou cumulatif entre les deux paramètres. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 5 failliet: 2007 Knipperlicht T5 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 5 Faillites 2007 Clignotant T5 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse. analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,01% 28,83% ,74% 12,4 Brugge ,23% 1,93% ,64% 10,6 Ieper ,07% 0,43% ,00% 7,3 Kortrijk ,37% 2,95% ,21% 13,5 Oostende ,96% 1,29% ,86% 8,7 Veurne ,57% 0,72% ,52% 17,0 Dendermonde ,47% 3,67% ,15% 11,9 Gent ,30% 3,48% ,57% 12,5 Oudenaarde ,33% 0,95% ,94% 11,6 Antwerpen ,86% 10,67% ,38% 11,2 Mechelen ,71% 2,36% ,06% 18,5 Turnhout ,31% 2,52% ,74% 18,3 Leuven ,15% 2,15% ,50% 11,1 Hasselt ,82% 3,50% ,38% 10,2 Tongeren ,54% 2,09% ,85% 12,6 Mons ,17% 3,24% ,74% 9,8 Charleroi ,87% 5,53% ,53% 7,2 Tournai ,71% 2,42% ,42% 10,4 Dinant ,82% 1,36% ,08% 9,1 Namur ,57% 3,03% ,12% 11,4 Arlon ,73% 0,56% ,29% 13,5 Marche-en-Famenne ,03% 0,85% ,69% 13,7 Neufchâteau ,67% 0,71% ,23% 13,6 Eupen ,29% 0,29% ,56% 27,0 Liège ,87% 7,13% ,25% 13,2 Huy ,22% 0,91% ,11% 12,6 Verviers ,03% 1,28% ,29% 9,8 Nivelles ,56% 5,17% ,90% 15,9 BELGIE - BELGIQUE ,21% 100,00% ,57% 11,7 B Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,38% 24,96% ,59% 12,2 GEWEST VLAANDEREN ,55% 42,56% ,07% 12,0 Vlaams-Brabant ,48% 6,02% ,73% 12,4 West-Vlaanderen ,40% 7,31% ,91% 11,2 Oost-Vlaanderen ,38% 8,10% ,52% 12,1 Antwerpen ,72% 15,54% ,71% 12,7 Limburg ,70% 5,58% ,04% 11,0 LA RÉGION WALLONE ,10% 32,48% ,39% 10,8 Brabant wallon ,56% 5,17% ,90% 15,9 Hainaut ,35% 11,19% ,31% 8,4 Namur ,30% 4,38% ,40% 10,5 Luxembourg ,11% 2,12% ,07% 13,6 Liège ,09% 9,61% ,84% 12,7 BELGIE-BELGIQUE ,21% 100,00% ,57% 11,7

23 Hoewel de RSZ-administratie regelmatig blijkt te dagvaarden voor relatief kleine bedragen, verjaarde feiten, betwistingen allerhande, blijkt de dagvaarding an sich een interessante risicometer. Hoewel in 2007 beduidend minder bedrijven door de RSZadministratie werden gedagvaard (daling met 2726 cases of met 23,4%), won het alarmsignaal duidelijk aan kracht: over het jaar 2007 ging één bedrijf over de kop per populatie van 11,7 (verleden jaar slechts 13,4) die drager waren van dit signaal. Opnieuw valt de tendens binnen het arrondissement Charleroi bijzonder op: verleden jaar namen we er 710 lopende bedrijven waar die drager waren van het kenmerk, terwijl er 46 bedrijven failliet werden verklaard die hetzelfde alarmsignaal weergaven. Nu tellen we slechts 493 lopende bedrijven, maar 79 faillissementen. Het staat dus buiten kijk dat de kamer voor handelsonderzoek van het arrondissement de dagvaarding RSZ met verscherpte aandacht beschouwt. Een gelijkaardig fenomeen zien we ook in onder meer Bergen, Dinant, Marche-en Famenne, Aarlen en Neufchâteau. In beperktere mate wordt dezelfde tendens vastgesteld in drie Bien que l ONSS semble adresser régulièrement des citations pour des montants relativement limités, des faits échus ou toutes sortes de contestations, la citation en tant que telle est un «indicateur de risque» intéressant. Bien qu en 2007 l on note une réduction importante d entreprises citées par l administration ONSS (diminution de cas, soit -23,4%) le signal d alarme gagne en force : en 2007, une société sur 11,7 (13,4, l an dernier) qui présentaient ce signal a été déclarée en faillite. A nouveau, la tendance dans l arrondissement de Charleroi se distingue sensiblement : l an dernier, 710 entreprises actives se caractérisaient par ce signal, ainsi que 46 entreprises déclarées en faillite. Aujourd hui, il n y a plus que 493 entreprises dans le cas, mais le nombre de faillites est passé à 79. Il est donc indubitable que la chambre d enquête commerciale de l arrondissement accorde une importance accrue à la citation de l ONSS. Nous assistons à un phénomène similaire notamment à Mons, Dinant, Marche-en-Famenne, Arlon et Neufchâteau. Dans une mesure plus limitée, la même tendance se manifeste 23 16,00% % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 5 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 5 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent West-Vlaamse arrondissementen: Brugge, Ieper en Oostende. Over het gewest Wallonië, alsook dat van Brussel worden relatief bijna dubbel zoveel bedrijven gedagvaard door de RSZ-administratie als over het Vlaamse Gewest. Waar in 2005 de alarmwaarde over de drie gewesten bijna identiek bleek, zien we nu grote gewestelijke verschillen. Met de studie uit 2007 stelden we vast dat binnen het Waalse Gewest een bedrijf per 15,6 dragers van het alarmsignaal dagvaarding RSZ failliet werd verklaard. Op dit ogenblik is dat er één per 10,8. In absolute cijfers daalde het aantal lopende bedrijven dat werd gedagvaard (daling met -30,2%), terwijl het aantal in 2007 gefaalde bedrijven met het kenmerk met +3,5% steeg. Binnen het Vlaamse Gewest daalde het aantal lopende bedrijven dat door de RSZ werd gedagvaard met -19,3%, terwijl ook het aantal gefailleerde bedrijven die drager waren van het alarmsignaal daalde met -15,4%. Toch steeg de efficiëntie van het alarmsignaal van één per 12,6 naar één per 12. Binnen het Brusselse Gewest daalde het aantal lopende bedrijven dat door de RSZ werd gedagvaard met -20,1%. Binnen de in 2007 failliet verklaarde ondernemingen was de daling van het aantal bedrijven drager van het alarmsignaal identiek. Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-e n-famenne % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles dans trois arrondissements de Flandre-Occidentale, à savoir Bruges, Ypres et Ostende. Dans la Région wallonne ainsi que dans la Région bruxelloise, en chiffres relatifs, deux fois plus d entreprises sont assignées par l administration de l ONSS que dans la Région flamande. Alors qu en 2005, la valeur d alarme semblait être pratiquement identique dans les trois régions, nous constatons à présent de grandes différences régionales. Dans l étude de 2007, nous constatons qu en Région wallonne, une entreprise sur 15,6 caractérisée par le signal d alarme assignation ONSS a été déclarée en faillite. Aujourd hui, on en compte une sur 10,8. En chiffres absolus, le nombre d entreprises actives assignées a connu une diminution (-30,2%), tandis que le nombre d entreprises déclarées en faillite en 2007 présentant cette caractéristique a augmenté de 3,5%. En Région flamande, le nombre d entreprises actives assignées par l ONSS a diminué de 19,3% et le nombre d entreprises faillies caractérisées par ce signal d alarme a chuté de 15,4%. L efficacité du signal d alarme est toutefois passée d une sur 12,6 à une sur 12. En Région bruxelloise, le nombre d entreprises actives assignées par l ONSS a diminué de 20,1%. La réduction du nombre d entreprises présentant ce signal d alarme est identique dans le groupe des entreprises déclarées en faillite en 2007.

24 Knipperlicht 6: Rentabiliteit twee opeenvolgende jaren negatief 2.6. Clignotant 6: Rentabilité négative pendant deux années successives A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 6 failliet: 2007 Knipperlicht T6 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 6 Faillites 2007 Clignotant T6 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ ,05% 25,46% ,58% 27,6 Vilvoorde Brugge ,61% 3,24% ,21% 43,9 Ieper ,19% 0,59% ,67% 21,0 Kortrijk ,03% 4,14% ,51% 42,5 Oostende ,81% 1,39% ,57% 22,5 Veurne ,07% 1,00% ,05% 47,1 Dendermonde ,14% 4,28% ,70% 30,9 Gent ,07% 5,18% ,15% 36,6 Oudenaarde ,28% 1,43% ,42% 49,1 Antwerpen ,93% 13,67% ,28% 23,9 Mechelen ,35% 2,77% ,76% 28,7 Turnhout ,76% 4,05% ,50% 28,3 Leuven ,33% 3,75% ,08% 56,6 Hasselt ,24% 3,82% ,17% 29,9 Tongeren ,47% 2,76% ,74% 37,5 Mons ,52% 2,34% ,28% 26,5 Charleroi ,78% 3,01% ,12% 22,5 Tournai ,90% 1,92% ,94% 29,4 Dinant ,08% 0,94% ,08% 24,1 Namur ,47% 1,73% ,00% 19,9 Arlon ,83% 0,49% ,29% 46,0 Marche-en-Famenne ,79% 0,40% ,34% 50,0 Neufchâteau ,72% 0,49% ,08% 31,3 Eupen ,26% 0,45% ,67% 56,7 Liège ,54% 3,78% ,13% 20,0 Huy ,33% 0,82% ,63% 24,4 Verviers ,51% 1,14% ,18% 20,2 Nivelles ,23% 4,97% ,11% 33,9 BELGIE - BELGIQUE ,17% 100,00% ,67% 28,7 B Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,68% 20,72% ,41% 25,6 GEWEST VLAANDEREN ,60% 56,81% ,01% 31,8 Vlaams-Brabant ,66% 8,48% ,32% 47,2 West-Vlaanderen ,25% 10,37% ,48% 36,6 Oost-Vlaanderen ,70% 10,89% ,09% 35,2 Antwerpen ,44% 20,50% ,10% 25,3 Limburg ,34% 6,58% ,63% 32,7 LA RÉGION WALLONE ,91% 22,47% ,26% 25,4 Brabant wallon ,23% 4,97% ,11% 33,9 Hainaut ,04% 7,27% ,35% 25,3 Namur ,33% 2,67% ,38% 21,2 Luxembourg ,38% 1,37% ,66% 40,2 Liège ,28% 6,19% ,76% 21,5 BELGIE-BELGIQUE ,17% 100,00% ,67% 28,7 Het signaal waarbij sprake is van een negatief rendement over twee opeenvolgende boekjaren wordt bij 9,17% der bedrijven vastgesteld, of bij 0,21% minder bedrijven dan in Ten opzichte van 2003 met 8,98% zijn er in 2007 méér bedrijven die niet rendabel werkten en dus geen natuurlijke bron voor verdere uitbouw of groei konden ontwikkelen. De beperkte alarmwaarde van het knipperlicht verliest aan belang: één bedrijf per groep van 28,7 (in 2006 één per 27,5) dat drager is van het signaal, ging in 2007 over de kop. Le signal qui indique une rentabilité négative pendant deux années consécutives est présent dans 9,17 % des soit 0,21% d entreprises en moins qu en Par rapport à 8,98 % en 2003, il y a donc en 2007 plus de qui présentent un problème de rentabilité et qui sont donc dans l impossibilité de nourrir des perspectives de croissance. La valeur d alarme limitée du clignotant perd en importance: une entreprise par groupe de 28,7 (en 2006 une sur 27,5) porteuse du signal a fait faillite en 2007.

25 In 2005 was Wallonië het gewest dat relatief het kleinste aantal bedrijven telde met dit symptoom (8,99%). In 2006 daalt dit getal verder (8,89%). In 2007 kennen we opnieuw een lichte stijging naar 8,91%. Verleden jaar reeds verloren de Waalse bedrijven hun betere positie aan die gevestigd binnen het Vlaamse Gewest waar in 2006 slechts 8,86% ondernemingen werden geteld met een negatieve rentabiliteit. In 2007 slinkt dit in Vlaanderen verder naar 8,6%. De alarmwaarde blijkt dan ook het sterkst in Wallonië (één faillissement per 25,4 ondernemingen). Het signaal weegt het sterkst door binnen het arrondissement Namen, het zwakst in dat van Eupen. En 2005, c est la Wallonie qui comptait relativement le plus petit nombre d entreprises avec ce symptôme (8,99%). En 2006, ce chiffre chute encore (8,89%). En 2007, nous observons encore une légère hausse, pour atteindre 8,91%. L an dernier, les entreprises wallonnes avaient déjà perdu leur meilleure position par rapport à celles qui sont sises dans la Région flamande où seulement 8,86% entreprises avec une rentabilité négative ont été comptées en En 2007, une nouvelle diminution a été enregistrée en Flandre, pour atteindre 8,6% La valeur d alarme semble être la plus forte en Wallonie (une faillite sur 25,4 entreprises). Le signal pèse le plus dans l arrondissement de Namur et le moins dans celui d Eupen. 25 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 6 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 6 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge

26 Knipperlicht 7: Geen publicatie van de jaarrekening voor de jongste twee opeenvolgende jaren 2.7. Clignotant 7: Pas de publication de comptes annuels successivement pour les deux dernières années De laatst beschikbare en gepubliceerde jaarrekening is ouder dan 24 maanden. De wetgever ziet een niet-publicatie gedurende 36 maanden als voldoende reden om een publicatieplichtige vennootschap via gerechtelijke weg te ontbinden. Bij de faillissementsanalyses wordt twee jaar terug geteld. Bij de actieve ondernemingen wordt vertrokken van de vaststelling dat er per 31/12/2006 geen cijfers beschikbaar zijn die jonger zijn dan 24 maanden. Les derniers comptes annuels disponibles et publiés remontent à plus de 24 mois. Le législateur considère qu un défaut de publication pendant 36 mois est une raison suffisante pour dissoudre par voie judiciaire une société soumise à l obligation de publication. Pour les analyses des faillites, on remonte deux ans en arrière. Pour les entreprises actives, on se base sur la constatation selon laquelle au 31/12/2007, aucun chiffre datant de moins de 24 mois n était disponible. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 7 failliet: 2007 Knipperlicht T7 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 7 Faillites 2007 Clignotant T7 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,54% 33,33% ,86% 9,2 Brugge ,75% 2,39% ,12% 11,7 Ieper ,97% 0,32% ,67% 7,4 Kortrijk ,64% 2,31% ,12% 8,3 Oostende ,79% 1,28% ,38% 7,4 Veurne ,78% 0,70% ,48% 10,1 Dendermonde ,39% 2,43% ,48% 7,5 Gent ,59% 3,91% ,43% 8,5 Oudenaarde ,55% 1,04% ,81% 9,7 Antwerpen ,80% 15,86% ,78% 8,3 Mechelen ,36% 1,89% ,24% 7,4 Turnhout ,29% 2,58% ,34% 8,6 Leuven ,77% 2,88% ,17% 13,6 Hasselt ,45% 1,92% ,22% 7,1 Tongeren ,62% 1,44% ,81% 7,7 Mons ,80% 2,42% ,15% 6,5 Charleroi ,24% 4,22% ,02% 9,2 Tournai ,19% 2,26% ,12% 11,1 Dinant ,05% 0,99% ,08% 8,8 Namur ,19% 1,80% ,03% 9,0 Arlon ,47% 0,71% ,71% 10,1 Marche-en-Famenne ,08% 0,35% ,48% 8,7 Neufchâteau ,09% 0,55% ,08% 7,3 Eupen ,35% 0,40% ,00% 10,8 Liège ,17% 5,39% ,81% 9,6 Huy ,26% 0,88% ,44% 7,9 Verviers ,66% 1,45% ,76% 9,4 Nivelles ,21% 4,29% ,08% 13,3 BELGIE - BELGIQUE ,41% 100,00% ,51% 9,0 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,82% 29,53% ,63% 9,1 GEWEST VLAANDEREN ,00% 44,77% ,22% 8,6 Vlaams-Brabant ,02% 6,68% ,89% 11,4 West-Vlaanderen ,29% 7,01% ,30% 9,1 Oost-Vlaanderen ,08% 7,37% ,92% 8,3 Antwerpen ,53% 20,33% ,24% 8,3 Limburg ,52% 3,37% ,58% 7,4 LA RÉGION WALLONE ,01% 25,70% ,71% 9,4 Brabant wallon ,21% 4,29% ,08% 13,3 Hainaut ,52% 8,89% ,64% 8,5 Namur ,14% 2,79% ,31% 8,9 Luxembourg ,79% 1,61% ,42% 8,7 Liège ,41% 8,12% ,09% 9,4 BELGIE-BELGIQUE ,41% 100,00% ,51% 9,0

27 Een onderneming in discontinuïteit heeft meestal problemen bij het voeren van de boekhouding, of is tegen alle wettelijke bepalingen in- niet bereid haar moeilijke situatie openbaar te maken. Knipperlicht type 7 geeft een sterk signaal en werd in 2007 het vaakst waargenomen bij faillerende bedrijven. Daarenboven blijken, bijvoorbeeld in vergelijking met knipperlicht 1, heel wat minder lopende ondernemingen drager te zijn van het niet-publicatiesymptoom. 44,51% (of op de in deze studie betrokken gevallen) van de in 2007 gefailleerden kon geen gepubliceerde jaarrekening voorleggen die jonger was dan 24 maanden. Eén op 9,0 dragers van dit knipperlicht werd in de loop van 2007 failliet verklaard. De alarmwaarde van het knipperlicht is dus versterkt. Opvallend hierbij is dat binnen het Vlaamse Gewest alle arrondissementen behalve die van Antwerpen, Leuven en Tongeren zelfs in absolute getallen Une entreprise en discontinuité est généralement confrontée à des problèmes liés à la comptabilité ou, contrairement à toutes les dispositions légales en la matière, elle n est pas disposée à rendre ses problèmes publics. Le clignotant 7 donne un signal fort et a été observé le plus souvent dans les entreprises en faillite en De plus, et ceci par exemple en comparaison du clignotant 1, moins nombreuses sont les entreprises actives porteuses du symptôme de non-publication. 44,51% (ou sur les faisant l objet de cette étude) des déclarées en faillite en 2007 n ont pu présenter des comptes annuels remontant à moins de 24 mois. Une société sur 9 présentant ce clignotant a été déclarée en faillite en La valeur d alarme du clignotant est donc renforcée. Il convient de noter à ce sujet qu en Région flamande, tous les 27 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 7 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 7 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent méér bedrijven die drager waren van het alarmsignaal en in 2007 failliet gingen. In Wallonië stellen we hetzelfde fenomeen vast in slechts vier arrondissementen, te weten Charleroi, Aarlen, Neufchâteau en Verviers. In vergelijking met het Vlaamse Gewest valt het op dat,voor wat betreft het laattijdig of niet publiceren van de jaarrekening, de bedrijven binnen het Brusselse arrondissement, het Hoofdstedelijke Gewest in het bijzonder, meer dan dubbel zo vaak in gebreke blijven. Toch is het in het arrondissement Charleroi dat het knipperlicht de grootste alarmwaarde heeft. De nog steeds significante maar zwakste alarmwaarde wordt vastgesteld in het arrondissement Leuven (één faillissement per 13,6 voor 2007). Hierbij moet opgemerkt worden dat het parket te Leuven voor een belangrijk aantal dossiers de ontbinding vorderde. Als gevolg hiervan werden een aantal bedrijven gerechtelijk ontbonden zonder faillissementsuitspraak, terwijl anderen zich regulariseerden. Regularisatie betekent uiteraard niet dat per definitie de problemen zijn opgelost. Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Huy Verviers Nivelles arrondissements, à l exception de ceux d Anvers, Louvain et Tongres, comptaient, même en chiffres absolus, un plus grand nombre d entreprises caractérisées par ce signal d alarme et ayant fait faillite en En Wallonie, nous avons noté le même phénomène dans seulement quatre arrondissements, à savoir Charleroi, Arlon, Neufchâteau et Verviers. Par rapport à la région flamande, il convient de remarquer qu en ce qui concerne la publication tardive ou l absence de publication des comptes annuels, plus du double des de l arrondissement de Bruxelles, et de la région de Bruxelles- Capitale en particulier, étaient en défaut. Toutefois, c est dans l arrondissement de Charleroi que ce clignotant présente la valeur d alarme la plus élevée. La valeur d alarme la plus faible mais toujours significative est présente dans l arrondissement de Louvain (une faillite sur 13,6 cas en 2007). Dans ce cadre, il convient de noter que le parquet de Louvain a demandé la dissolution dans un nombre significatif de dossiers. En conséquence, un certain nombre d entreprises ont subi une dissolution judiciaire sans prononcé de faillite, alors que d autres ont été régularisées. La régularisation ne signifie naturellement pas que, par définition, les problèmes ont été résolus.

28 Knipperlicht 8: Bestuurder is in dezelfde functie gesignaleerd in een failliete onderneming De bedrijfsleider van het onderzochte bedrijf blijkt in de zelfde functie gemandateerd als lid van een bestuursorgaan van een andere onderneming dat reeds eerder (met een maximum van vijf jaren) failliet werd verklaard. In het kader van dit onderzoek wordt voor de analyse van faillissementen uit 2006 nagegaan of een dergelijk mandaat werd bekleed gedurende de vijf jaren voor het faillissement. Ook omgekeerd wordt naar de actieve ondernemingen rekening gehouden met een maximale anciënniteit van vijf jaar 2.8. Clignotant 8: Administrateur signalé dans la même fonction dans une entreprise en faillite Le chef d entreprise d une société faisant l objet de l étude semble être mandaté dans les mêmes fonctions en tant que membre d un organe de gestion d une autre entreprise qui a déjà été déclarée en faillite (avec un maximum de cinq ans). Dans le cadre de cette enquête, pour l analyse des faillites de 2007 on vérifie si un tel mandat a été assumé au cours des cinq années précédant la faillite. Inversement, en ce qui concerne les entreprises actives, on tient compte d une ancienneté maximale de cinq ans. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 8 failliet: 2007 Knipperlicht T8 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 8 Faillites 2007 Clignotant T8 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,34% 23,50% ,39% 8,0 Brugge ,09% 3,42% ,76% 9,6 Ieper ,12% 0,47% ,67% 4,6 Kortrijk ,59% 3,59% ,35% 9,7 Oostende ,81% 1,25% ,29% 9,8 Veurne ,55% 0,74% ,81% 7,3 Dendermonde ,62% 4,24% ,59% 8,2 Gent ,93% 5,40% ,57% 8,9 Oudenaarde ,58% 1,19% ,42% 10,2 Antwerpen ,53% 15,20% ,41% 5,9 Mechelen ,08% 3,01% ,00% 8,5 Turnhout ,17% 4,39% ,91% 8,5 Leuven ,64% 3,22% ,85% 11,5 Hasselt ,93% 3,90% ,34% 6,9 Tongeren ,38% 1,95% ,33% 10,2 Mons ,28% 2,45% ,97% 6,3 Charleroi ,66% 3,99% ,72% 8,1 Tournai ,14% 2,01% ,67% 8,8 Dinant ,77% 0,89% ,77% 11,9 Namur ,17% 1,93% ,91% 8,1 Arlon ,09% 0,24% ,00% Marche-en-Famenne ,70% 0,38% ,34% 11,7 Neufchâteau ,44% 0,40% ,23% 7,8 Eupen ,04% 0,25% ,56% 22,0 Liège ,51% 4,86% ,44% 8,0 Huy ,75% 0,75% ,46% 6,8 Verviers ,89% 1,25% ,19% 9,8 Nivelles ,42% 5,13% ,35% 14,6 BELGIE - BELGIQUE ,10% 100,00% ,70% 8,0 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,52% 19,53% ,84% 7,4 GEWEST VLAANDEREN ,94% 55,94% ,30% 7,9 Vlaams-Brabant ,68% 7,19% ,30% 12,8 West-Vlaanderen ,73% 9,47% ,17% 8,9 Oost-Vlaanderen ,76% 10,83% ,26% 8,7 Antwerpen ,39% 22,61% ,54% 6,6 Limburg ,70% 5,85% ,79% 7,7 LA RÉGION WALLONE ,23% 24,52% ,33% 9,0 Brabant wallon ,42% 5,13% ,35% 14,6 Hainaut ,41% 8,45% ,02% 7,6 Namur ,02% 2,82% ,93% 9,0 Luxembourg ,42% 1,01% ,64% 11,8 Liège ,18% 7,11% ,87% 8,3 BELGIE-BELGIQUE ,10% 100,00% ,70% 8,0

29 Indien een bedrijfsleider van een lopende onderneming een bestuurdersmandaat vervulde in een reeds failliete onderneming, vergt het lopende bedrijf speciale aandacht. Inderdaad blijkt dat door het faillissement van het ene bedrijf soms een sneeuwbaleffect ontstaat naar de andere bedrijven waar de (rechts)persoon mandaten heeft. Dit is vooral interessant in een preventief kader. Ook hier blijkt de alarmwaarde groot: in Belgische context zijn 2,10% (verleden jaar 2,23%) bedrijven met dit signaal. In 2007 komt voor in 19,7% (verleden jaar 19,12%) van alle faillissementen (in 2005 waren dat er 18,94%). Een bedrijf per groep van 8 dat drager is van knipperlicht type 8 is in 2007 over de kop gegaan. Het belang van het signaal neemt dus systematisch toe. Het zijn vooral de verstedelijkte gebieden waar het fenomeen het vaakst opduikt: opvallend hierbij is dat voor het eerst het Lorsque le responsable d une entreprise active a exercé un mandat d administration dans une société déclarée en faillite, la société active requiert une attention particulière. En effet, il semble que suite à la faillite d une entreprise, on voit apparaître un effet boule de neige qui se propage dans les autres administrées par la même personne. Cet aspect est surtout intéressant dans un cadre préventif. Dans ce cas, la valeur d alarme est également élevée : En Belgique, on trouve 2,10% (2,23% l an dernier) des entreprises présentant ce signal. Il intervient dans 19,7% (l an dernier, 19,12%) de toutes les faillites prononcées en Une société sur 8 présentant ce clignotant a été déclarée en faillite en L importance du clignotant augmente donc de manière systématique. C est principalement dans les zones urbaines que l on rencontre ce phénomène. Nous remarquons que, pour la première fois, 29 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 8 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 8 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent fenomeen vaker opduikt binnen het arrondissement Charleroi (2,66% van de bedrijven draagt er het kenmerk) dan binnen het arrondissement Antwerpen (2,53% van alle bedrijven draagt dit kenmerk, verleden jaar nog 2,75%), gevolgd door het arrondissement Luik (2,51%) en dat van Nijvel (2,42%). In het arrondissement Bergen, kent het knipperlicht de grootste alarmwaarde: een op 6,3 bedrijven met dit kenmerk ging in 2007 over de kop. Op gewestelijk niveau waren de verschillen ter zake verleden jaar nog gering. Dit jaar merken we echter duidelijke discrepanties: In Wallonië zakte de alarmwaarde van 8,9 in 2006 naar 9,0 dit jaar, terwijl binnen het Vlaamse Gewest de alarmwaarde versterkte van 8,8 in 2006 naar 7,9 in Binnen het Brusselse Gewest daalde de alarmwaarde van 6,5 naar 7,4. Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge le phénomène est plus fréquent dans l arrondissement de Charleroi (2,66% des entreprises présentent cette caractéristique) que dans l arrondissement d Anvers (2,53% de toutes les entreprises présentent cette caractéristique, elles étaient 2,75% l an dernier), suivi par l arrondissement de Liège (2,51%) et celui de Nivelles (2,42%). Dans l arrondissement de Mons ce clignotant offre la valeur d alarme la plus élevée: en 2007, une entreprise sur 6,3 présentant ce clignotant a été déclarée en faillite. Au niveau régional, les différences en la matière étaient encore limitées l an dernier. Cette année, nous constatons cependant des divergences évidentes : en Wallonie, la valeur d alarme est passée de 8,9 en 2006 à 9,0 cette année, tandis qu en Région flamande, elle a évolué de 8,8 en 2006 à 7,9 en En Région bruxelloise, la valeur d alarme a chuté de 6,5 à 7,4.

30 Knipperlicht 9: FiTo -meter sterk negatief 2.9. Clignotant 9: FiTo -mètre fortement négatif De FiTo -meter werd ontwikkeld door Prof. Hubert Ooghe, in nauwe samenwerking met Graydon Belgium nv. Het model doet op basis van een reeks financiële ratio s uitspraak over de kans op faillissement en succes van een onderneming. De FiTo -meter berekent via een score de kansen op faillissement of succes op basis van een jaarrekening. Het spreekt vanzelf dat hiervoor verschillende parameters worden gebruikt die reeds hiervoor werden toegelicht. Indien verschillende financiële knipperlichten samen voorkomen, zal dit het negatieve effect op de score versterken. In die zin is een FiTo -score eerder een conclusie en interpretatie van feiten dan een vaststelling. Toch worden daarnaast een aantal andere complexere- benaderingen aangewend. Om dubbeltelling te vermijden, worden binnen het kader van dezer studie enkel die bedrijven geteld die een duidelijk zwakke (negatieve) score halen, zonder dat de andere knipperlichten iets signaleren. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Le FiTo -mètre a été conçu par le professeur Hubert Ooghe, en étroite collaboration avec Graydon Belgium sa. Le modèle évalue, sur base d une série de ratios financiers, le risque de faillite et de succès d une entreprise. Il va de soi qu il utilise différents paramètres qui ont déjà été expliqués. Si plusieurs clignotants financiers apparaissent ensemble, cela renforcera l effet négatif sur le score. Dans ce contexte, le score Fito constitue plus une conclusion et une interprétation des faits qu une constatation. Toutefois, on utilise également un certain nombre d autres approches plus complexes. Pour éviter un dédoublement du comptage, dans le cadre de cette étude, on a tenu compte uniquement des entreprises qui avaient obtenu un score nettement inférieur (négatif) sans que les autres clignotants n envoient d autres signaux. Ondernemingen met knipperlicht type 9 failliet: 2007 Knipperlicht T9 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 9 Faillites 2007 Clignotant T9 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,84% 24,70% ,12% 11,5 Brugge ,44% 3,17% ,94% 9,0 Ieper ,12% 0,63% ,33% 11,0 Kortrijk ,25% 3,76% ,79% 11,9 Oostende ,23% 1,13% ,29% 7,0 Veurne ,30% 0,83% ,90% 11,6 Dendermonde ,42% 4,96% ,87% 8,9 Gent ,31% 4,93% ,83% 9,0 Oudenaarde ,10% 1,10% ,43% 8,8 Antwerpen ,68% 13,47% ,30% 8,0 Mechelen ,50% 2,90% ,12% 8,7 Turnhout ,36% 3,69% ,54% 8,8 Leuven ,40% 3,67% ,45% 16,5 Hasselt ,59% 4,30% ,29% 8,6 Tongeren ,59% 3,02% ,26% 8,4 Mons ,63% 2,35% ,68% 9,3 Charleroi ,76% 3,53% ,45% 8,5 Tournai ,53% 1,92% ,39% 7,4 Dinant ,28% 0,87% ,31% 7,9 Namur ,63% 1,94% ,97% 7,5 Arlon ,20% 0,35% ,57% 23,0 Marche-en-Famenne ,01% 0,30% ,24% 4,8 Neufchâteau ,23% 0,46% ,00% Eupen ,34% 0,43% ,00% Liège ,51% 3,91% ,94% 8,1 Huy ,70% 0,98% ,11% 9,9 Verviers ,41% 1,24% ,09% 8,2 Nivelles ,93% 5,47% ,59% 10,4 BELGIE - BELGIQUE ,57% 100,00% ,14% 9,5 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,83% 19,00% ,51% 10,7 GEWEST VLAANDEREN ,48% 57,28% ,00% 9,4 Vlaams-Brabant ,64% 9,37% ,85% 15,5 West-Vlaanderen ,30% 9,53% ,78% 9,9 Oost-Vlaanderen ,33% 11,00% ,24% 8,9 Antwerpen ,58% 20,05% ,99% 8,2 Limburg ,59% 7,33% ,42% 8,5 LA RÉGION WALLONE ,61% 23,72% ,85% 8,9 Brabant wallon ,93% 5,47% ,59% 10,4 Hainaut ,66% 7,80% ,07% 8,4 Namur ,50% 2,80% ,43% 7,6 Luxembourg ,15% 1,10% ,23% 12,7 Liège ,50% 6,55% ,77% 8,8 BELGIE-BELGIQUE ,57% 100,00% ,14% 9,5

31 Sur les entreprises actives au 31/12/2007, (une hausse de 342 unités ou +5,7%) semblaient présenter ce seul signal. Parmi les entreprises déclarées en faillite en 2007, 749 (12,14 %) présentaient le clignotant 9. Sur 9,5 entreprises avec ce clignotant en 2007, une était déclarée en faillite. Le FiTo -mètre est donc le deuxième signal d alarme le plus important parmi ceux basés sur les comptes annuels, mais il perd néanmoins quelque peu en importance ,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 9 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 9 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Op de actieve ondernemingen per 31/12/2007 bleken er (een stijging met 342 eenheden of +5,7%) dit signaal als enige kenmerk te vertonen. Bij de gefailleerden van 2007 bleken 749 bedrijven (12,14% van de gefailleerden) drager te zijn van het knipperlicht type 9. Per groep van 9,5 dragers werd in 2007 één faillissement uitgesproken. De FiTo -meter wordt dus het op een na sterkste alarmsignaal die op een jaarrekening is gebaseerd, maar boet enigszins aan kracht in. Anderzijds is de FiTo -meter vooral geconcipiëerd als signaal op middenlange termijn. De stijging van het aantal ondernemingen met dit signaal duidt op een probleem dat zich zonder actie vanwege de rechtbanken- pas op middenlange termijn in een verhoogd aantal faillissementen kan vertalen. Het arrondissement Nijvel heeft het meeste aantal bedrijven (1,93%) waar de FiTo -meter als enige signaal een financieel zwakke structuur aanduidt en steekt voor het eerst dat van Brussel voorbij (1,84%). De alarmwaarde van het knipperlicht blijkt het grootst voor de arrondissementen Marche-en-Famenne, Oostende, Doornik en Namen waar telkens meer dan één op acht waarnemingen zich lieten volgen door faillissement en waarvan de zwakke FiTo -meter het enige knipperlicht bleek. De alarmwaarde blijkt het sterkst binnen de Waalse arrondissementen. L arrondissement de Nivelles compte le plus grand nombre d entreprises (1,93 %) dans lesquelles le FiTo -mètre est le seul signal révélateur d une structure financière affaiblie, et dépasse pour la première fois l arrondissement de Bruxelles (1,84%). La valeur d alarme de ce clignotant est la plus élevée pour les arrondissements de Marche-en-Famenne, Ostende, Tournai et Namur où chaque fois plus d une observation sur huit était suivie par une faillite, et où la faiblesse du FiTo -mètre semblait le seul clignotant. La valeur d alarme semble être la plus forte dans les arrondissements wallons.

32 Knipperlicht 10: Voorlopig bewindvoerder aangesteld Ondanks de stijging van het aantal gevallen (van 59 gevallen in 2006 naar 79 gevallen in 2007) blijft dit signaal uitzonderlijk. Omwille van de beperkte relevantie opteren we ervoor binnen deze publicatie geen detailcijfers weer te geven. Wel werd dit knipperlicht behouden in onze berekeningen met betrekking tot de gezondheidsbarometer Clignotant 10: Désignation d un administrateur provisoire Malgré l accroissement du nombre de cas (de 59 cas en 2006 à 79 cas en 2007), ce signal demeure exceptionnel. En raison de son importance limitée, nous ne donnerons pas de données chiffrées détaillées dans le cadre de la présente publication. Le clignotant est néanmoins maintenu dans nos calculs établissant le baromètre de santé.

33 2.11. Knipperlicht 11: Liquiditeit kleiner dan 0,5 De liquiditeitspositie van de onderneming is minder dan de helft van de kortlopende schulden Clignotant 11: Liquidités inférieures à 0,5 La situation de l entreprise en matière de liquidités est inférieure à la moitié des dettes à court terme 33 A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 11 failliet: 2007 Knipperlicht T11 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 11 Faillites 2007 Clignotant T11 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,46% 22,37% ,16% 37,9 Brugge ,45% 3,87% ,27% 68,6 Ieper ,58% 0,77% ,67% 61,4 Kortrijk ,04% 4,58% ,67% 74,8 Oostende ,98% 1,49% ,76% 38,5 Veurne ,28% 1,18% ,33% 54,1 Dendermonde ,79% 5,22% ,30% 55,7 Gent ,63% 5,54% ,05% 54,6 Oudenaarde ,15% 1,54% ,39% 65,5 Antwerpen ,53% 13,43% ,90% 35,2 Mechelen ,04% 2,74% ,88% 40,2 Turnhout ,50% 4,23% ,50% 49,3 Leuven ,33% 4,06% ,61% 95,6 Hasselt ,00% 3,83% ,27% 52,2 Tongeren ,79% 2,65% ,22% 56,5 Mons ,81% 2,29% ,89% 39,9 Charleroi ,24% 2,88% ,77% 36,5 Tournai ,78% 2,13% ,45% 50,6 Dinant ,68% 1,00% ,54% 46,0 Namur ,25% 1,84% ,94% 31,4 Arlon ,47% 0,42% ,71% 89,3 Marche-en-Famenne ,69% 0,47% ,59% 38,0 Neufchâteau ,18% 0,57% ,92% 52,1 Eupen ,50% 0,43% ,67% 92,0 Liège ,91% 3,64% ,63% 28,9 Huy ,39% 0,84% ,92% 24,9 Verviers ,85% 1,15% ,88% 39,0 Nivelles ,81% 4,81% ,66% 56,0 BELGIE - BELGIQUE ,54% 100,00% ,65% 44,1 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,34% 17,11% ,65% 33,6 GEWEST VLAANDEREN ,49% 60,42% ,55% 50,8 Vlaams-Brabant ,14% 9,33% ,45% 76,1 West-Vlaanderen ,05% 11,90% ,52% 62,3 Oost-Vlaanderen ,76% 12,31% ,65% 56,3 Antwerpen ,93% 20,40% ,54% 38,1 Limburg ,92% 6,48% ,63% 53,9 LA RÉGION WALLONE ,11% 22,48% ,82% 39,6 Brabant wallon ,81% 4,81% ,66% 56,0 Hainaut ,40% 7,31% ,01% 40,9 Namur ,04% 2,84% ,87% 35,3 Luxembourg ,12% 1,46% ,69% 52,1 Liège ,73% 6,06% ,61% 31,2 BELGIE-BELGIQUE ,54% 100,00% ,65% 44,1

34 34 Het bedrag aan schulden op korte termijn wordt niet gedekt door de bezittingen en inkomsten die op korte termijn te gelde kunnen worden gemaakt. Hoewel deze ratio traditioneel door veel analisten wordt bekeken als signaal dat het niet kunnen betalen van de facturen op korte termijn voorziet, blijkt in de praktijk de ratio nauwelijks relevant om onderscheid te maken tussen lopende bedrijven en bedrijven die neigen naar discontinuïteit. Meer zelfs, de reeds beperkte alarmwaarde van het knipperlicht zakt van één faillissement per 40,9 gevallen naar Le montant des dettes à court terme n est pas couvert par les biens et les revenus pouvant être réalisés à court terme. Bien que ce ratio soit traditionnellement considéré par de nombreux analystes comme un signal annonçant l impossibilité de payer les factures à court terme, dans la pratique, il semble à peine pertinent pour faire la distinction entre les entreprises viables et les entreprises en voie de discontinuité. Par ailleurs, la valeur d alarme déjà limitée du clignotant chute et passe d une faillite sur 40,9 cas à une faillite sur 44,1. 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 11 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 11 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge één per 44,1. Zo bijvoorbeeld werd in het arrondissement Leuven over het jaar 2007 voor 2554 bedrijven met dit symptoom slechts 27 bedrijven failliet verklaard. Anderzijds valt op dat ook voor dit knipperlicht het arrondissement Hoei met één faillissement per 24,9 waarnemingen het scherpst uit de hoek komt. A titre d exemple, dans l arrondissement de Louvain, en 2007, pour entreprises présentant ce symptôme; seules 27 entreprises ont été déclarées en faillite. On est cependant frappé par le fait que pour ce clignotant, l arrondissement de Huy remporte le score le plus impressionnant, avec une faillite pour 24,9 observations.

35 2.12. Knipperlicht 12: Graydon Sociale Score (GSS) negatief De Graydon Sociale Score beoordeelt vooral een historische evolutie van gegevens inzake RSZ-dagvaardingen, dagvaardingen vanwege het fonds voor bestaanszekerheid en het sociaal verzekeringsfonds van zelfstandigen gecombineerd met elementen uit de sociale balans. Belangrijk hierbij is te wijzen op het onderscheid tussen het knipperlicht type 5 en de GSS. Inderdaad neemt de GSS uitsluitend die gegevens in conto die minstens zes maanden oud zijn, terwijl het knipperlicht nr. 5 enkel rekening houdt met dagvaardingen RSZ die jonger zijn dan zes maanden. (zie ook onze opmerking bij knipperlicht type 5). De beide knipperlichten kunnen dus samen of apart voorkomen, zijn complementair maar geenszins overlappend Clignotant 12: Graydon Score Sociale (GSS) négatif Le Graydon Score Sociale illustre principalement une évolution historique des données en matière de citations par l ONSS, de citations par le fonds de sécurité d existence et par la caisse d assurances sociales des indépendants, combinées à des éléments du bilan social. Il est important de signaler la différence entre le clignotant 5 et le GSS. En effet, le GSS tient compte exclusivement des données qui remontent à plus de six mois, tandis que le clignotant 5 tient compte uniquement des citations par l ONSS inférieures à six mois. (voir également notre remarque relative au clignotant 5). Ces deux clignotants peuvent donc apparaître ensemble ou séparément, ils sont complémentaires mais certainement pas cumulatifs. 35 A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Ondernemingen met knipperlicht type 12 failliet: 2007 Knipperlicht T12 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 12 Faillites 2007 Clignotant T12 sur faillites 2007 % tov regio hor. % vert. analyse analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,75% 24,61% ,49% 2,7 Brugge ,57% 3,02% ,97% 3,7 Ieper ,28% 0,38% ,67% 2,3 Kortrijk ,36% 2,64% ,93% 2,9 Oostende ,55% 1,22% ,00% 2,5 Veurne ,37% 0,57% ,05% 2,9 Dendermonde ,43% 3,63% ,33% 2,8 Gent ,45% 4,09% ,76% 2,6 Oudenaarde ,36% 0,88% ,93% 3,3 Antwerpen ,48% 9,29% ,21% 2,9 Mechelen ,62% 2,90% ,53% 4,3 Turnhout ,63% 4,13% ,51% 4,9 Leuven ,53% 3,40% ,61% 4,3 Hasselt ,48% 3,13% ,27% 2,7 Tongeren ,54% 2,48% ,85% 5,1 Mons ,22% 4,24% ,73% 3,4 Charleroi ,15% 5,62% ,83% 2,9 Tournai ,85% 2,60% ,48% 3,2 Dinant ,98% 1,60% ,08% 3,8 Namur ,00% 2,90% ,21% 3,1 Arlon ,04% 0,73% ,00% 3,7 Marche-en-Famenne ,64% 0,46% ,79% 4,0 Neufchâteau ,59% 0,53% ,92% 3,0 Eupen ,64% 0,50% ,67% 5,3 Liège ,91% 5,69% ,38% 2,9 Huy ,07% 1,49% ,87% 4,9 Verviers ,84% 1,80% ,98% 3,4 Nivelles ,79% 5,46% ,46% 3,4 BELGIE - BELGIQUE ,65% 100,00% ,54% 3,1 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,85% 21,47% ,37% 2,7 GEWEST VLAANDEREN ,48% 44,90% ,60% 3,1 Vlaams-Brabant ,47% 6,53% ,26% 3,4 West-Vlaanderen ,44% 7,83% ,17% 3,0 Oost-Vlaanderen ,43% 8,60% ,87% 2,7 Antwerpen ,53% 16,32% ,43% 3,3 Limburg ,50% 5,62% ,70% 3,3 LA RÉGION WALLONE ,94% 33,63% ,56% 3,2 Brabant wallon ,79% 5,46% ,46% 3,4 Hainaut ,09% 12,46% ,45% 3,1 Namur ,00% 4,51% ,87% 3,3 Luxembourg ,74% 1,72% ,69% 3,5 Liège ,89% 9,48% ,56% 3,2 BELGIE-BELGIQUE ,65% 100,00% ,54% 3,1

36 36 Binnen de groep van actieve ondernemingen komt deze score uiterst zelden voor (2.617 gevallen of 0,65%, een lichte stijging t.o.v. verleden jaar met gevallen of 0,63%), terwijl het in 20,54% van alle bedrijven (1.267 gevallen) die in 2007 failliet zijn gegaan voorkomt. De alarmwaarde van dit knipperlicht is dan ook, hoewel licht verzwakt, het meest significante van alle signalen die binnen het kader van deze studie aan bod komen: maar liefst één op 3,1 dragers van dit knipperlicht ging in 2007 over de kop. Le score est calculé sur la base des évolutions observées en matière de données sociales d une entreprise. Au sein du groupe des entreprises actives, ce score intervient très rarement (2.617 cas ou 0,65 %, soit une légère hausse par rapport à l an dernier où cas ou 0,63% ont été enregistrés), tandis qu il est pertinent pour 20,54 % de toutes les entreprises (1.267 cas) déclarées en faillite en La valeur d alarme de ce clignotant est donc la plus significative de tous les signaux disponibles dans le cadre de cette étude : pas moins d une société sur 3,1 50,00% 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 12 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 12 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Arrondissement Ieper kent het minste aantal bedrijven met dit knipperlicht, terwijl arrondissement Bergen koploper is. Nochtans komt de alarmwaarde van het knipperlicht het sterkst in Ieper tot uiting: terwijl er slechts 10 bedrijven drager zijn van dit signaal gingen er in 2007 maar liefst 8 signaaldragers over de kop. présentant ce clignotant a été déclarée en faillite en L arrondissement d Ypres compte le moins d entreprises présentant ce clignotant, tandis que l arrondissement de Mons occupe la position de leader en la matière. Il convient de remarquer que la valeur d alarme de ce clignotant est également la plus forte à Ypres : sur les 10 à peine qui présentaient ce clignotant en 2007, 8 ont été déclarées en faillite.

37 2.13. Knipperlicht 13: Basis limietbedrag negatief Clignotant 13: Montant limite de base négatif 37 Vertrekkend van objectief feitenmateriaal berekent Graydon op basis van een door het bedrijf openbaar gemaakte formule een kredietadvies. Dit kan best omschreven worden als de mate waarin een bedrijf op korte termijn kan voldoen aan de schulden ten opzichte van haar leveranciers. Meestal zijn er gelukkig geen actieve signalen die een mogelijk debacle aantonen. Het advies raadt dus geen contante transacties aan, maar een welbepaald bedrag. Indien dat bedrag echter dusdanig klein is (minder dan 1250 euro om ALLE leveranciers te betalen ) wordt gesproken van een basislimietbedrag negatief. Deze melding komt dus voor daar waar géén negatieve kenmerken worden waargenomen. Toch toont onderhavige studie aan dat het verschijnsel wel degelijk een duidelijke alarmwaarde heeft. A. Opdeling naar arrondissement - Répartition selon arrondissement Partant de faits objectifs, Graydon calcule des conseils en matière de crédit sur la base d une formule rendue publique par la société. Il s agit en fait de la mesure dans laquelle une société peut honorer ses dettes à court terme à l égard de ses fournisseurs. Généralement, il n y a heureusement aucun signal actif qui annonce une débâcle possible. Les conseils ne portent donc pas sur des transactions constantes, mais sur un montant donné. Si ce montant est toutefois limité (moins de 1250 à payer à TOUS les fournisseurs), on parle d un montant limite de base négatif. Cette mention est donc utilisée lorsqu il n y a aucune caractéristique négative. Toutefois, la présente étude indique que ce principe présente effectivement une valeur d alarme claire. Ondernemingen met knipperlicht type 13 failliet: 2007 Knipperlicht T13 op faillissementen 2007 Entreprises avec clignotant type 13 Faillites 2007 Clignotant T13 sur faillites 2007 % tov regio hor. analyse % vert. analyse % par rapport à la région analyse % analyse vert. horizontale % tov regio % par rapport à la région 1 fallissement per bedrijven 1 faillite par.. entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,04% 22,10% ,17% 6,8 Brugge ,10% 3,68% ,30% 11,8 Ieper ,59% 0,78% ,67% 12,5 Kortrijk ,53% 4,12% ,33% 11,3 Oostende ,61% 1,30% ,62% 9,1 Veurne ,65% 0,92% ,05% 14,5 Dendermonde ,48% 4,69% ,70% 11,4 Gent ,69% 5,45% ,60% 9,5 Oudenaarde ,60% 1,41% ,42% 16,1 Antwerpen ,19% 13,89% ,31% 7,2 Mechelen ,69% 2,82% ,29% 8,7 Turnhout ,55% 3,73% ,94% 9,4 Leuven ,54% 3,61% ,19% 13,8 Hasselt ,61% 3,82% ,08% 9,8 Tongeren ,18% 3,27% ,48% 14,2 Mons ,08% 2,39% ,12% 7,5 Charleroi ,06% 3,32% ,53% 5,9 Tournai ,92% 1,99% ,48% 8,5 Dinant ,21% 1,18% ,00% 6,3 Namur ,24% 2,09% ,35% 6,6 Arlon ,35% 0,37% ,57% 6,4 Marche-en-Famenne ,91% 0,47% ,14% 8,9 Neufchâteau ,88% 0,58% ,62% 8,6 Eupen ,13% 0,37% ,33% 8,2 Liège ,26% 4,56% ,13% 6,0 Huy ,90% 0,90% ,63% 9,2 Verviers ,67% 1,28% ,57% 6,8 Nivelles ,19% 4,90% ,60% 9,7 BELGIE - BELGIQUE ,90% 100,00% ,60% 8,2 B. Opdeling naar provincies en Gewesten - Répartition selon les provinces et les régions GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,03% 16,96% ,42% 6,2 GEWEST VLAANDEREN ,81% 58,65% ,48% 9,7 Vlaams-Brabant ,83% 8,75% ,78% 11,8 West-Vlaanderen ,72% 10,81% ,52% 11,4 Oost-Vlaanderen ,59% 11,56% ,49% 10,8 Antwerpen ,98% 20,44% ,27% 7,7 Limburg ,84% 7,09% ,47% 11,4 LA RÉGION WALLONE ,06% 24,39% ,93% 7,2 Brabant wallon ,19% 4,90% ,60% 9,7 Hainaut ,03% 7,70% ,29% 6,9 Namur ,23% 3,26% ,83% 6,5 Luxembourg ,73% 1,41% ,92% 7,9 Liège ,01% 7,11% ,69% 6,5 BELGIE-BELGIQUE ,90% 100,00% ,60% 8,2

38 38 De score blijkt in de praktijk een interessante alarmfunctie te hebben: per 8,2 dragers van dit knipperlicht ging er over 2007 één vennootschap over de kop. Daarenboven blijkt ook dit signaal, met gevallen op een totaal van (26,6%), bijzonder veel voor te komen bij de in 2006 failliet verklaarde ondernemingen. Slechts 2,9% van de actieve ondernemingen vertoont dit signaal. Dans la pratique, le score semble avoir une fonction d alarme intéressante; sur 8,2 entreprises présentant ce clignotant, une seule a été déclarée en faillite en En outre, avec cas sur un total de (26,6%), ce signal semble intervenir fréquemment dans les entreprises déclarées en faillite en Seulement 2,9 % des entreprises actives présentent ce signal. 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Brussel-Bruxelles /Halle/Vilvoorde Brugge % faillissementen in 2007 op totaal aantal bedrijven met knipperlicht 13 % de faillites en 2007 sur total des entreprises porteur du clignotant 13 Ieper Kortrijk Oostende Veurne Dendemonde Gent Oudenaarde Antwerpen Mechelen Turnhout Leuven Hasselt Tongeren Mons Charleroi Tournai Dinant Namur Arlon Marche-en-Famenne Neufchâteau Eupen Liège Huy Verviers Nivelles % faillissementen op knipperlicht - % des faillites sur clignotant Belgisch gemiddelde - Moyenne belge Het arrondissement Luik telt relatief het grootst aantal bedrijven met deze problematiek, terwijl het fenomeen zich relatief het minst voordoet bij de bedrijven uit het arrondissement Eupen. De alarmwaarde bleek in 2007 het grootst in het arrondissement Charleroi met één faillissement per 5,9 bedrijven met dit kenmerk. L arrondissement de Liège compte le plus grand nombre relatif d entreprises confrontées à ce problème, tandis que ce phénomène est le moins présent dans les entreprises de l arrondissement d Eupen. En 2007, la valeur d alarme était la plus élevée dans l arrondissement de Charleroi avec une faillite sur 5,9 entreprises présentant cette caractéristique.

39 3. Belang voor het handelsonderzoek van het aantal knipperlichten per bedrijf Zeker de afgelopen jaren is in vele rechtbanken het belang van het handelsonderzoek in een preventief kader duidelijk toegenomen. Zo bijvoorbeeld kan de daling van het aantal faillissementen in het Leuvense toegeschreven worden aan zowel het feit dat bedrijven in moeilijkheden steeds vaker preventief worden uitgenodigd; anderzijds neemt het parket er het initiatief om onder meer de ontbinding te vorderen van bedrijven die verzuimen hun jaarrekening te publiceren. Tevens nemen we in verschillende rechtbanken duidelijke verschuivingen waar in aandachtspunten. Het lijkt ons evident dat drager zijn van een knipperlicht niet automatisch het faillissement inluidt. Wel mag men ervan uitgaan dat bedrijven met signaletiek wel degelijk ernstige moeilijkheden ondervinden, wat bijvoorbeeld op korte tot middenlange termijn kan leiden tot het vertraagd betalen van facturen. Enkel al de aanwending van de in deze studie gehanteerde dertien knipperlichten geeft een vroegtijdig alarmsignaal in 91,75% van alle in 2007 op vennootschappen uitgesproken faillissementen, in vergelijking met verleden jaar (91,07%) worden dus iets meer bedrijven via de dertien besproken knipperlichten geduid. Een eenvoudige toepassing waarbij uitsluitend wordt gebruik gemaakt van de ongewogen cumul van het aantal knipperlichten geeft al relevante resultaten. Zo bijvoorbeeld waren er in 2007, net zoals verleden jaar, zes bedrijven waar acht of meer knipperlichten werden genoteerd. Allen gingen over de kop. Van de 62 bedrijven met 7 knipperlichten gingen er 54 failliet (87,09%). Van de 397 bedrijven met 6 knipperlichten gingen er 260 failliet (65,49%). De 1970 bedrijven met vijf knipperlichten vertoonden 26,14% kans op faillissement. We telden bedrijven met vier van de dertien in deze studie opgenomen alarmsignalen. Hiervan gingen er in 2007 één per 25 over de kop bedrijven werden genoteerd met drie knipperlichten. Hiervan ging een per 39 over de kop. Anders benaderd: indien alle bedrijven worden bestudeerd die minstens 4 knipperlichten vertonen ( of 4,02% van de Belgische vennootschappen) worden er 22,48% van de latente faillissementen vroegtijdig opgespoord. Bij het behandelen van alle bedrijven met minstens drie knipperlichten ( of 10,37% van de Belgische vennootschappen) kunnen 33,05% van de latente faillissementen vroegtijdig worden opgespoord. Het staat buiten kijf dat een nauwkeurige benadering waarbij en de verschillende knipperlichten in alarmwaarde worden gewogen en andere performante knipperlichten worden toegevoegd, de hierboven geschetste basic -benadering verregaand kunnen corrigeren. 3. Importance du nombre de clignotants par entreprise pour l enquête commerciale Au cours des dernières années, l importance de l enquête commerciale à titre préventif s est assurément largement accrue dans de nombreux tribunaux. Ainsi, la diminution du nombre de faillites dans l arrondissement de Louvain s explique d une part par le fait que les entreprises en difficulté sont de plus en plus suivies à titre préventif et d autre part par le fait que le parquet prend l initiative de demander, notamment, la dissolution d entreprises qui négligent de publier leurs comptes annuels. Nous observons également dans divers tribunaux des glissements clairs au niveau des points d attention. Il nous semble évident que le fait de présenter un clignotant ne conduit pas automatiquement à la faillite. Il est toutefois possible d en déduire que les entreprises caractérisées par ces signaux connaissent clairement des difficultés graves, pouvant notamment mener à court ou à moyen terme à un retard de paiement des factures. Rien que les treize clignotants utilisés dans cette étude donnent un signal précoce dans 91,75% des entreprises déclarées en faillite en Par rapport à l an dernier (91,07%), un peu plus d entreprises ont pu être décelées grâce aux treize clignotants exposés. Il s agit d une application simple, où seul le cumul du nombre de clignotants donne déjà des résultats pertinents. En 2007, tout comme en 2006, six entreprises présentaient huit clignotants ou plus. Toutes ont fait faillite. Sur les 62 entreprises avec 7 clignotants, 54 ont fait faillite (87,09%). Sur les 397 entreprises avec 6 clignotants, 260 ont fait faillite (65,49%). Sur les entreprises avec cinq clignotants 26,14% présentaient un risque de faillite. Nous avons compté entreprises avec quatre des treize signaux d alarme repris dans cette étude. Parmi elles, une sur 25 a fait faillite en entreprises ont été notées avec trois clignotants. Parmi elles, une sur 39 a fait faillite. Autrement dit: si l on étudie toutes les entreprises avec au moins 4 clignotants ( ou 4,02% des entreprises belges), 22,48% des faillites latentes sont détectées précocement. Lorsque l on traite toutes les entreprises ayant au moins trois clignotants ( ou 10,37% des belges), 33,05% des faillites latentes peuvent être détectées. Il est évident que par une approche précise, par une pondération de la valeur d alarme des divers clignotants et par l ajout d autres clignotants performants, il est possible de corriger largement l approche de base esquissée ci-dessus. 39

40 40 4. Gewogen score op basis van de 13 knipperlichten De gewogen score die we als conclusie weergeven houdt rekening met alle dertien bestudeerde knipperlichten. We toonden reeds aan dat, door de knipperlichten die worden waargenomen bij actieve ondernemingen te plaatsen tegenover de bedrijven die in 2007 failliet gingen, we uitdrukking kunnen geven aan de sterkte of zwakte van een welbepaald knipperlicht. Hoewel we duidelijk continuïteit vaststellen, gelden de waarnemingen uitsluitend retroactief én op het jaar Indien we de bekomen weging toepassen op het aantal waarnemingen van elk type knipperlicht binnen een populatie (in casu het arrondissement, de provincie, het gewest) vormen we ons niet alleen een idee over het aantal zieke ondernemingen, maar vooral over de mate waarin de betrokken populatie ziek is. Let wel: hier wordt uitsluitend uitspraak gedaan over de ernst van het vastgestelde ziektebeeld. Inderdaad is het perfect denkbaar dat binnen een populatie, naast een sterk ongezonde groep, een grote meerderheid aan gezonde, zelfs zéér gezonde ondernemingen bestaat. Deze studie gaat niet in op dat aspect. De gewogen score die we binnen deze paragraaf hanteren werkt nauwkeuriger en gaat des te meer op zoek naar die ondernemingen die zwaar hulpbehoevend zijn. Het relatief aantal faillissementen duidt op het percentage faillissementen uitgesproken in 2007 ten opzichte van het totaal aantal ondernemingen binnen de populatie (de arrondissementen, provincies en regio s). Uiteraard kunnen deze resultaten beïnvloed worden door bijzondere acties van deze of gene rechtbank. Des te meer lijkt de positionering van de faillissementsgraad versus gewogen score interessant. Zo bijvoorbeeld zien we dat de hoge faillissementsgraad van Antwerpse ondernemingen inderdaad correleert met de hoge graad van sterk ongezonde knipperlichten. De omgekeerde vaststelling geldt voor bijvoorbeeld Ieper en Kortrijk. Naar aanleiding van de doctoraatsthesis van Melissa Vanmeenen (De juridische efficiëntie van het handelsonderzoek: toetsing van de rechtspraktijk aan de preventiedoelstelling van de wetgeving en de vereisten van de economische en maatschappelijke realiteit KUL augustus 2006) waagden we ons in overleg met de U.R.H.B. aan een strengheidsratio : een bijkomende berekening om na te gaan of, en zo ja welke, handelsrechtbanken strenger optreden dan andere. Hierbij wordt rekening gehouden met de verhouding van enerzijds het relatieve aantal zwaar zieke ondernemingen die een arrondissement herbergt en anderzijds het aantal bedrijven waarover effectief het faillissement wordt uitgesproken. Let wel: een geringere strengheid wijst niet noodzakelijk op laksheid. Zo stellen we bij verschillende handelsrechtbanken waar de strengheidratio daalt, een verhoogde activiteit vast in het kader van het preventieve handelsonderzoek. 4. Score pondéré sur base des 13 clignotants Le score pondéré que nous reproduisons à titre de conclusion tient compte des treize clignotants étudiés. Nous avons déjà démontré qu en confrontant les clignotants évalués chez les entreprises actives aux entreprises déclarées en faillite en 2007, nous pouvons illustrer les atouts et les faiblesses d un clignotant déterminé. Bien que nous puissions constater une certaine continuité, ces évaluations ont une valeur exclusivement rétroactive et concerne uniquement l année Si l on applique la pondération obtenue sur le nombre d observations de tout type de clignotant dans une population (l arrondissement, la province, la région), on ne se fait pas seulement une idée du nombre d entreprises malades, mais surtout de la mesure dans laquelle la population concernée est malade. Attention: il ne s agit ici que de la gravité de la maladie observée. Il est en effet tout à fait pensable que dans une population, outre un groupe très malade, il y ait une grande majorité d entreprises saines, voire très saines. Cette étude n évoque pas cet aspect. Le score pondéré que nous utilisons dans ce paragraphe (et que nous continuerons à utiliser à l avenir) s avère plus précis et permet, en conséquence, de déceler les entreprises qui ont besoin d une aide urgente. Le nombre relatif de faillites indique le pourcentage de faillites prononcées en 2007 par rapport au nombre total d entreprises au sein de la population (les arrondissements, les provinces, les régions). Naturellement, ces résultats peuvent être influencés par des actions particulières de l un ou l autre tribunal. Le positionnement du degré de faillite par rapport au score pondéré en est d autant plus intéressant. Ainsi, nous voyons, par exemple, que le taux élevé de faillites parmi les entreprises anversoises affiche en effet une corrélation avec le degré élevé de clignotants «très fragile». Le constat inverse s applique par exemple à Ypres et Courtrai. Suite à la thèse de doctorat de Melissa Vanmeenen («De juridische efficiêntie van het handelsonderzoek: toetsing van de rechtspraktijk aan de preventiedoelstelling van de wetgeving en de vereisten van de econmomische en maatschappelijke realiteit» KUL août 2006; L efficacité juridique de l enquête commerciale: comparaison de la pratique juridique avec l objectif de prévention de la législation et des conditions de la réalité économique et sociale) nous avons travaillé, en concertation avec l U.J.C.B., sur un ratio de sévérité : un calcul complémentaire qui pourrait vérifier si certains tribunaux du commerce sont plus stricts que d autres et si oui, lesquels. Dans ce calcul, il a été tenu compte du rapport du nombre relatif d entreprises très malades qu un arrondissement abrite, et d autre part du nombre d entreprises effectivement déclarées en faillite. Attention : une moins grande sévérité n est pas nécessairement synonyme de laxisme. Nous constatons ainsi dans différents tribunaux de commerce dans lesquels le ratio de sévérité diminue, une activité accrue dans le cadre de l enquête commerciale préventive. Le score pondéré peut être interprété comme le pourcentage d entreprises «nécessitant une aide urgente» dans la région concernée. Le nombre relatif de faillites est le pourcentage des entreprises actives qui ont été déclarées en faillite en 2007.

41 41 GEWOGEN (ON) GEZONDHEIDSSCORE SCORE PONDERE POSITIE tov SCORE POSITION envers SCORE Aantal vennootschap. Nombre d entreprises Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde ,11% 5,12% 4,91% 0,18% -4,08% Brugge ,98% 3,97% 3,73% -0,32% -6,09% Ieper ,08% 3,02% 2,72% -1,91% -9,92% Kortrijk ,35% 3,28% 3,12% -2,14% -4,73% Oostende ,00% 4,15% 3,94% 3,75% -5,27% Veurne ,89% 3,82% 3,71% -1,77% -2,84% Dendemonde ,41% 3,29% 3,17% -3,42% -3,80% Gent ,73% 3,65% 3,45% -2,34% -5,48% Oudenaarde ,68% 3,61% 3,42% -1,98% -5,38% Antwerpen ,79% 4,65% 4,48% -2,94% -3,64% Mechelen ,81% 3,78% 3,58% -0,85% -5,05% Turnhout ,86% 3,85% 3,68% -0,05% -4,56% Leuven ,86% 3,87% 3,61% 0,27% -6,75% Hasselt ,61% 3,52% 3,29% -2,46% -6,62% Tongeren ,59% 3,48% 3,29% -2,86% -5,66% Mons ,67% 4,67% 4,42% 0,01% -5,27% Charleroi ,59% 4,72% 4,49% 2,88% -4,92% Tournai ,30% 4,48% 4,29% 4,14% -4,32% Dinant ,37% 4,29% 3,97% -1,83% -7,39% Namur ,70% 4,62% 4,40% -1,71% -4,77% Arlon ,27% 4,41% 4,29% 3,23% -2,74% Marche-en-Famenne ,14% 4,36% 4,10% 5,07% -5,93% Neufchâteau ,25% 4,14% 3,88% -2,66% -6,22% Eupen ,76% 3,51% 3,37% -6,60% -4,03% Liège ,74% 4,71% 4,49% -0,53% -4,76% Huy ,23% 4,17% 3,98% -1,52% -4,51% Verviers ,81% 3,83% 3,70% 0,70% -3,60% Nivelles ,78% 4,84% 4,66% 1,34% -3,80% BELGIE - BELGIQUE ,32% 4,29% 4,09% -0,81% -4,69% GEWEST BRU. - RÉGION BXL. Aantal vennootschap. Nombre d entreprises ,43% 5,17% 5,17% -4,80% 0,00% GEWEST VLAANDEREN 0 3,94% 3,88% 3,69% -1,49% -4,84% Vlaams-Brabant 0 3,96% 4,03% 3,83% 1,90% -5,00% West-Vlaanderen 0 3,65% 3,62% 3,43% -0,66% -5,37% Oost-Vlaanderen 0 3,59% 3,49% 3,33% -2,71% -4,77% Antwerpen 0 4,45% 4,35% 4,17% -2,20% -4,04% Limburg 0 3,60% 3,51% 3,29% -2,62% -6,23% RÉGION DE LA WALLONIË 0 4,53% 4,56% 4,35% 0,66% -4,63% Brabant wallon 0 4,78% 4,84% 4,66% 1,34% -3,80% Hainaut 0 4,54% 4,64% 4,42% 2,29% -4,88% Namur 0 4,58% 4,50% 4,25% -1,75% -5,65% Luxembourg 0 4,22% 4,29% 4,07% 1,50% -5,05% Liège 0 4,41% 4,37% 4,18% -0,82% -4,47% BELGIE-BELGIQUE 0 4,32% 4,29% 4,09% -0,81% -4,69% Gewogen score mag geïnterpreteerd worden als het percentage zwaar hulpbehoevende ondernemingen in de betrokken regio. Le score pondéré peut être interprété comme le pourcentage d entreprises nécessitant une aide urgente dans la région concernée.

42 42 relatief aantal faillissementen Strengheidsratio POSITIE tov Strengheidsratio Brussel-Bruxelles /Halle/ Vilvoorde 2,02% 2,08% 1,89% 2,80% -9,19% 0,40 0,41 0, Brugge 1,15% 1,07% 0,94% -7,05% -12,07% 0,29 0,27 0, Ieper 1,03% 0,59% 0,84% -42,99% 42,97% 0,33 0,19 0, Kortrijk 1,04% 0,95% 0,89% -8,89% -5,76% 0,31 0,29 0, Oostende 1,70% 1,02% 1,41% -39,81% 37,99% 0,42 0,25 0, Veurne 1,08% 0,99% 1,02% -8,67% 3,13% 0,28 0,26 0, Dendemonde 1,22% 1,07% 1,20% -11,78% 11,50% 0,36 0,33 0, Gent 1,36% 1,22% 1,17% -10,27% -3,94% 0,36 0,33 0, Oudenaarde 0,93% 0,79% 1,04% -15,35% 31,13% 0,25 0,22 0, Antwerpen 2,20% 1,95% 1,91% -11,29% -2,41% 0,46 0,42 0, Mechelen 1,41% 1,04% 1,37% -25,92% 30,86% 0,37 0,28 0, Turnhout 1,61% 1,27% 1,11% -20,99% -12,29% 0,42 0,33 0, Leuven 1,32% 1,10% 0,78% -16,67% -28,85% 0,34 0,28 0, Hasselt 1,47% 1,28% 1,27% -13,08% -0,68% 0,41 0,36 0, Tongeren 1,21% 1,34% 1,11% 10,37% -17,37% 0,34 0,38 0, Mons 2,11% 1,90% 2,00% -9,92% 5,23% 0,45 0,41 0, Charleroi 2,00% 1,77% 2,20% -11,47% 24,45% 0,44 0,38 0, Tournai 1,77% 1,58% 1,63% -10,55% 3,05% 0,41 0,35 0, Dinant 2,18% 1,77% 1,49% -18,80% -15,57% 0,50 0,41 0, Namur 1,78% 2,32% 1,77% 29,94% -23,83% 0,38 0,50 0, Arlon 1,69% 1,64% 1,51% -2,42% -8,43% 0,39 0,37 0, Marche-en-Famenne 2,01% 1,57% 1,51% -21,81% -3,71% 0,49 0,36 0, Neufchâteau 1,07% 0,92% 1,09% -13,64% 17,94% 0,25 0,22 0, Eupen 1,32% 1,41% 0,88% 6,71% -37,32% 0,35 0,40 0, Liège 2,65% 2,53% 1,91% -4,30% -24,65% 0,56 0,54 0, Huy 1,78% 1,44% 1,70% -18,90% 17,51% 0,42 0,35 0, Verviers 1,71% 1,53% 1,59% -10,43% 4,13% 0,45 0,40 0, Nivelles 1,70% 1,28% 1,22% -24,72% -4,37% 0,36 0,26 0, BELGIE - BELGIQUE 1,72% 1,58% 1,50% -8,09% -5,10% 0,399 0,369 0,368 GEWEST BRU. - RÉGION BXL ,29% 2,39% 2,17% 4,31% -9,32% 0,422 0,442 0, GEWEST VLAANDEREN 1,47% 1,28% 1,25% -12,86% -2,47% 0,374 0,331 0,339 Vlaams-Brabant 1,22% 1,07% 0,87% -12,06% -18,58% 0,307 0,265 0, West-Vlaanderen 1,16% 0,97% 0,98% -16,35% 1,08% 0,317 0,267 0, Oost-Vlaanderen 1,25% 1,10% 1,17% -11,36% 5,49% 0,347 0,316 0, Antwerpen 1,96% 1,67% 1,66% -14,58% -0,94% 0,440 0,384 0, Limburg 1,36% 1,30% 1,20% -4,48% -7,75% 0,379 0,372 0, RÉGION DE LA WALLONIË 1,97% 1,79% 1,69% -9,06% -5,87% 0,435 0,393 0,388 Brabant wallon 1,70% 1,28% 1,22% -24,72% -4,37% 0,356 0,264 0, Hainaut 1,97% 1,76% 1,99% -10,75% 12,98% 0,435 0,379 0, Namur 1,93% 2,12% 1,67% 9,88% -21,30% 0,421 0,471 0, Luxembourg 1,55% 1,34% 1,35% -13,28% 0,29% 0,367 0,313 0, Liège 2,25% 2,11% 1,74% -6,17% -17,33% 0,510 0,482 0, BELGIE-BELGIQUE 1,72% 1,58% 1,50% -8,06% -5,10% 0,399 0,369 0,368 Het relatief aantal faillissementen is het percentage actieve ondernemingen die werden failliet verklaard. Le nombre relatif de faillites est le pourcentage des entreprises actives qui ont été déclarées en faillite en 2007.

43 4.1. Commentaar Bovenstaande tabel (deel 1) rekent reeds drie jaar opeenvolgend de bedrijvenpopulatie van de arrondissementen Ieper, Kortrijk, Dendermonde en Tongeren tot de gezondste van België. Daarenboven verbetert de situatie in alle arrondissementen Daartegenover blijkt de duidelijk belangrijkere populatie met kenmerken van zwaar zieke ondernemingen binnen de arrondissementen Brussel, Nijvel, Charleroi, Luik, Antwerpen en Bergen. Op nationaal niveau vertoont 4,09% van alle ondernemingen een zwaar ziektebeeld. Hiermee stellen we ten opzichte van 2006 (4,29%) een daling van het aantal zwaar zieke ondernemingen vast met -4,69 procent. In vergelijking met de evolutie een belangrijke sprong voorwaarts: België telt dus relatief iets minder zwaar zieke ondernemingen. De (on) gezondheidsbarometer neigt positiever Commentaire Le tableau ci-dessus (première partie) compte la population d entreprises des arrondissements d Ypres, Courtrai, Termonde et Tongres, parmi les plus saines de Belgique. La situation s améliore dans tous les arrondissements belges. On observe une population nettement plus importante avec des caractéristiques d entreprises gravement malades dans les arrondissements de Bruxelles, de Nivelles, de Charleroi, de Liège, d Anvers et de Mons. Au niveau national, 4,09% de toutes les entreprises sont gravement malades, ce qui, en comparaison de la situation en 2006 (4,29%), représente une réduction de 4,69 pour cent du nombre d entreprises très malades. Par rapport à l évolution , la Belgique a fait un important bond en avant étant donné que le pays compte relativement un peu moins d entreprises très malades. Le baromètre de santé (ou de maladie) connaît donc une évolution positive. 43 Evolutie van de (on)gezondheidsbarometer op 3 jaar Evolution du baromêtre de (in)santé sur 3 années 4,50 4,0 0 3,50 3,0 0 2,50 2,0 0 1,50 1,0 0 % zw aar zieke ondernemingen - entreprises en grave difficultée ,32 4,29 4,09 % faillissementen - faillites 1,72 1,58 1,5 Vaststellende dat er binnen de bestudeerde populatie relatief in ,09 procent minder faillissementen zijn uitgesproken en in ,10 procent, kan geconcludeerd worden dat in 2007 de Belgische handelsrechtbanken, in verhouding tot het aantal zwaar zieke ondernemingen, opnieuw minder streng optraden dan het jaar voordien. De strengheidsratio toont aan dat de handelsrechtbank van het arrondissement Verviers kan beschouwd worden als strengste rechtbank van het land. Inderdaad ging er in 2007 een vennootschap per groep van 62 over de kop, terwijl het arrondissement naar verhouding niet het grootste aantal zwaar zieken herbergt. Het arrondissement Leuven, werden dit jaar en in verhouding tot het aantal zwaar zieke ondernemingen bijzonder weinig faillissementen uitgesproken (zie hoger). Blijkbaar werden sommige rechtbanken in 2007 beduidend strenger: zo steeg de strengheidsratio van Ieper met 58,72%, die van Oostende met 45,67%, die van Oudenaarde met 38,58%, die van Mechelen met 37,82%, die van Charleroi met 30,89%, en die van Neufchâteau met 25,77%; Omgekeerd werden een aantal rechtbanken beduidend minder streng of misschien legden zij meer de nadruk op het redden van ondernemingen in moeilijkheden: in Eupen daalde de strengheidsratio met -34,69%, in Leuven met -23,7%, in Luik met -20,89%, in Namen met -20,02%. Etant donné que dans la population étudiée, en 2006 il y a relativement 8,09 pour cent de faillites déclarées en moins et en ,1 pour cent en moins, la conclusion est évidente: en 2007, les tribunaux de commerce belges, en comparaison avec le nombre d entreprises malades, semblent à nouveau avoir été moins stricts que l année précédente. Le ratio de sévérité peut démontrer que le tribunal de commerce de l arrondissement de Verviers pourrait être considéré comme le tribunal le plus sévère du pays. En 2007, une société par groupe de 62 a fait faillite. Par rapport au nombre d entreprises en grave difficulté, l arrondissement de Louvain, n a prononcé qu un petit nombre de faillites. (voir plus haut). Il semblerait que certains tribunaux ont été nettement plus sévères en Ainsi, le ratio de sévérité s est accru de 58,72% à Ypres, de 45,67% à Ostende, de 38,58% à Audenarde, de 37,82% à Malines, de 30,89% à Charleroi et de 25,77% à Neufchâteau. Au contraire, un certain nombre d autres tribunaux ont été nettement moins stricts ou ont peut-être davantage mis l accent sur le sauvetage des entreprises en difficulté. Le ratio de sévérité a diminué de 34,69% à Eupen, de 23,7% à Louvain, de 20,89% à Liège et de 20,02% à Namur.

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45 45 5. Besluit Ongetwijfeld zullen deze vergelijkingen opnieuw resulteren in boeiende en hopelijk vruchtbare discussies. Zo kan met concluderen dat de ene rechtbank strenger of flexibeler werkt dan de andere, of dat niet noodzakelijk dezelfde criteria worden aangewend om tot uitspraken te komen. We zijn ons er ten volle van bewust dat de kamers voor handelsonderzoek zich niet uitsluitend kunnen, noch mogen richten op de hierboven geciteerde knipperlichten. Deze studie gaat uitsluitend in op kwalitatieve criteria, niet op kwantitatieve. Daarom kan dit enkel een beperkte bijdrage leveren aan een goed gestructureerde en arrondissementsomvattende aanpak van het handelsonderzoek. Ongetwijfeld en terecht zal de handelsrechter zich eveneens en vooral laten leiden door andere overwegingen: het gesprek met de betrokkene, de impact op de werkgelegenheid, de mogelijke schade aan het economisch weefsel. Wel wordt aangetoond dat de instrumenten voorhanden zijn om niet alleen faillissementsuitspraken te motiveren, maar bovenal instrumenten die de kamers voor handelsonderzoek kunnen helpen bij het tijdig opsporen van bedrijven in moeilijkheden. Opdat ze kunnen begeleid worden, en waarschijnlijk ook gered. 5. conclusion Il ne fait aucun doute que ces comparaisons engendreront à nouveau des discussions passionnantes et, espérons-le, fructueuses. On constate ainsi qu un tribunal se montre plus flexible ou plus strict qu un autre ou que des critères différents sont utilisés pour arriver à un jugement. Nous sommes pleinement conscients que les chambres d enquête commerciale ne peuvent pas se baser exclusivement sur les clignotants susmentionnés. Cette étude ne repose que sur des critères qualitatifs, et non quantitatifs. Voilà pourquoi elle ne peut apporter qu une contribution limitée à une bonne approche structurée des arrondissements pour l enquête commerciale. Incontestablement et à juste titre, le juge du tribunal de commerce va se laisser guider aussi et surtout par d autres considérations: la discussion avec l entreprise concernée, l impact sur l emploi, les dommages possibles au tissu économique. Par contre, il est démontré que des instruments sont à disposition, non seulement permettant de motiver les jugements de faillite, mais surtout des instruments qui peuvent aider les chambres d enquête commerciale à déceler à temps les entreprises en difficultés. Parce que souvent elles peuvent être encadrées et sauvées. Berchem, Berchem, le

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