HiQ Invest B.V. Jaarverslag 31 december 2013

Transcriptie

1 HiQ Invest B.V.

2 Inhoudsopgave PROFIEL EN KERNCIJFERS... 2 VERSLAG VAN DE DIRECTIE... 3 JAARREKENING... 8 BALANS PER 31 DECEMBER WINST-EN-VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 1 JANUARI TOT EN MET 31 DECEMBER ALGEMENE TOELICHTING EN GRONDSLAGEN ALGEMEEN ALGEMENE GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING VAN ACTIVA EN PASSIVA GRONDSLAGEN VOOR DE BEPALING VAN HET RESULTAAT KASSTROOMOVERZICHT TOELICHTING OP DE BALANS VASTE ACTIVA VLOTTENDE ACTIVA EIGEN VERMOGEN VOORZIENINGEN KORTLOPENDE SCHULDEN NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN TOELICHTING OP WINST-EN-VERLIESREKENING NETTO-OMZET KOSTPRIJS OMZET BEDRIJFSKOSTEN BELASTINGEN RESULTAAT UIT GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING OVERIGE INFORMATIE OVERIGE GEGEVENS CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 1

3 Profiel en kerncijfers Profiel Doelstelling van HiQ Invest B.V. (de Vennootschap ) is het optreden als beheerder van, respectievelijk het voeren van directie over beleggingsinstellingen. HiQ Invest B.V. beheert de volgende beleggingsinstellingen: HiQ Invest Market Neutral Fonds ( Market Neutral Fund ), HiQ Invest Fundamental Value Fonds ( Fundamental Value Fund ) en FundShare Umbrella Fund, als bedoeld in artikel 1:1 Wet op het financieel toezicht (de Wft ). De Vennootschap en de beleggingsinstellingen vallen onder wettelijk toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (de AFM ) en De Nederlandsche Bank (de DNB ). Voor het aanbieden van deelnemingsrechten in beleggingsinstellingen door de Vennootschap, is conform artikel 2:67 Wft, een vergunning vereist. Op 3 november 2006 is aan de Vennootschap als beheerder van beleggingsinstellingen, door de AFM een vergunning verstrekt zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a Wft. De Vennootschap is opgericht op 9 augustus 2006, statutair gevestigd te Amsterdam en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel en Fabrieken te Amsterdam onder nummer Kerncijfers Netto omzet 3,718,301 1,489,698 1,812, ,816 1,066, , ,135 Kostprijs omzet 119,655 45,942 55,440 63,388 62,989 54,632 21,089 Bruto marge 3,598,646 1,443,756 1,756, ,428 1,003, , ,046 Bedrijfskosten 2,840,624 1,235,638 1,436, , , , ,720 Bedrijfsresultaat 758, , ,592-28, ,253 2,690 87,326 Resultaat na belastingen 736, , ,708-4, , ,191 77,666 Personeelsbestand: in fte's Personeelsbestand: aantal HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 2

4 Verslag van de directie Hierbij wordt verslag uitgebracht over het boekjaar 2013 eindigend op 31 december Toelichting op de financiële resultaten over 2013 Omzet, lasten en resultaat De belangrijkste inkomstenbron voor de Vennootschap vloeit voort uit overeenkomsten van beheer en bewaring zoals overeengekomen met de bewaarders van de door de Vennootschap beheerde beleggingsfondsen: Market Neutral Fund, Fundamental Value Fund en FundShare Umbrella Fund (tezamen de Fondsen ). De toename van de netto-omzet van EUR naar EUR is te zien in: Hogere beheervergoedingen: dit jaar bedroegen de beheervergoedingen op grond van de overeenkomsten met de Fondsen in totaal EUR (2012: EUR ). De toename wordt voornamelijk veroorzaakt door de groei van 65% van het vermogen onder beheer in Market Neutral Fund, en de groei van 179% van FundShare Umbrella Fund. Hogere performance fees: voor Market Neutral Fund zijn er performance fees in rekening gebracht van in totaal EUR (2012: EUR ). De bedrijfslasten zijn met ruim EUR 1,6 miljoen gestegen ten opzichte van 2012, voornamelijk door een toename van de personeelskosten, accountants- en adviseurskosten marketingkosten en IT infrastructuurkosten. Het resultaat na belastingen komt daardoor uit op EUR positief (2012: EUR positief). Resultaten van de beheerde Fondsen Het HiQ Invest Market Neutral Fund Market Neutral Fund is het jaar 2013 gesloten op een netto-vermogenswaarde per participatie ( NAV ) van EUR 22,31 (2012: EUR 21,41) voor de A-klasse participaties, EUR 22,42 (eerste koers : EUR 22,30) voor de B-Klasse participaties, EUR 21,80 (2012: EUR 20,91) voor de C-Klasse participaties en EUR 21,44 (2012: EUR 20,71) voor de D-Klasse participaties, en heeft daarmee in iedere klasse een positief rendement behaald. Het rendement was voor het jaar ,57% (Dklasse). Het vermogen onder beheer is in 2013 gegroeid met ruim EUR 32 miljoen, van EUR 48,5 miljoen ultimo 2012 naar EUR 80,1 miljoen ultimo Het HiQ Invest Fundamental Value Fund Gedurende de verslagperiode 1 januari 2013 tot en met 31 december 2013 steeg de netto-vermogens waarde per participatie van EUR 9,70 naar EUR 12,43. Hiermee komt het jaarrendement over de verslagperiode uit op 28,66%. Het cumulatieve rendement sinds de start van Fundamental Value Fund is 24,3%. Het gemiddeld netto jaarrendement, sinds de start op 1 januari 2007, komt uit op 3,2 % (na aftrek van kosten). Het FundShare Umbrella Fund Het FundShare Umbrella Fund is in 2012 geïntroduceerd. Ultimo 2013 heeft FundShare Umbrella Fund de volgende actieve en inactieve subfondsen onder de paraplu: FundShare Umbrella Norwegian Sovereign Bond Fund; FundShare Umbrella EUR Cash Fund; IEX40 Index Fund (inactief); FundShare Umbrella Sequoia Quantum Satis Fund; FundShare Umbrella Stroeve Beheerd Beleggen Groei; FundShare Umbrella Stroeve Beheerd Beleggen Behoud; HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 3

5 FundShare Umbrella Harmony Inviniti Aandelen Fonds; FundShare Umbrella CHF Cash Fund (inactief); FundShare Umbrella USD Cash Fund (inactief); FundShare Umbrella Mahler India Fund; FundShare Umbrella EUR Cash Margin Fund (inactief): FundShare Umbrella Ambassador Aandelen Fonds; en FundShare Umbrella Ambassador Obligatie Fonds. De Vennootschap heeft als beheerder van het FundShare Umbrella Fonds voor bepaalde subfondsen een scheiding aangebracht tussen de vaststelling van het beleggingsbeleid en de uitvoering daarvan. Voor de volgende fondsen is een zgn. operating company aangesteld die de uitvoering van het beleggingsbeleid voor haar rekening neemt: FundShare Umbrella Sequoia Quantum Satis Fund (operating company; Sequoia Vermogensbeheer V.O.F.) FundShare Umbrella Stroeve Beheerd Beleggen Groei (operating company; Stroeve & Lemberger Vermogensbeheer N.V.) FundShare Umbrella Stroeve Beheerd Beleggen Behoud (operating company; Stroeve & Lemberger Vermogensbeheer N.V.) FundShare Umbrella Harmony Inviniti Aandelen Fonds (operating company; Harmony Vermogensbeheer B.V) FundShare Umbrella Ambassador Aandelen Fonds (operating company; Ambassador Investments B.V.) en FundShare Umbrella Ambassador Obligatie Fonds (operating company; Ambassador Investments B.V.) Het totale beheerde vermogen in het FundShare Umbrella Fund per is EUR (2012: EUR ). Investeringen in infrastructuur Om de beleggingen van de Fondsen te beheren maakt de beheerder gebruik van de nieuwste technische middelen en financiële kennis. Momenteel wordt er belegd op meer dan 65 verschillende beurzen. Dit is mogelijk dankzij goede IT infrastructuur. De IT infrastructuur wordt afgenomen van HiQ Trading Software B.V. een gelieerde zustervennootschap. In het afgelopen jaar is er wederom hard gewerkt aan de verbetering en uitbreiding van deze infrastructuur. De verdere ontwikkeling van de infrastructuur is een essentiële randvoorwaarde om het goede track-record van Market Neutral Fund over de afgelopen jaren voort te zetten. Personeel en organisatie De personele bezetting is in 2013 uitgebreid. Er zijn twee nieuwe handelaren aangenomen. Financieel en operationeel risicobeheer Prijsrisico Als gevolg van investeringen in eigenvermogens-instrumenten in niet-beursgenoteerde participaties in beleggingsfondsen wordt er prijsrisico gelopen. Dit risico wordt niet actief afgedekt. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 4

6 Juridische structuur De Vennootschap is een 100% dochteronderneming van LPE Capital B.V. LPE Capital B.V. staat aan het hoofd van een groep van onderneming (de Groep ). De volgende verbonden partijen zijn onderdeel van de Groep: LPE Capital B.V. (moedermaatschappij en hoofd van de Groep); HiQ Trading Software B.V. (software- en ICT infra ontwikkelbedrijf); DeGiro B.V. (beleggingsonderneming); ML Concepts B.V. (concept-ontwikkelaar internetpagina s): o Codern Venture SRL (software development) (60%); FundShare Administrator B.V. (administrateur beleggingsinstellingen); Stichting DeGiro (een beleggersgiro/bewaarbedrijf opgericht door DeGiro B.V.); en DAF Depositary B.V. (een bewaarder van beleggingsfondsen opgericht door FundShare Administrator B.V.) Commercieel De informatieavonden die in 2013 door heel Nederland voor participanten en overig geïnteresseerden van het Market Neutral Fund zijn georganiseerd, zijn net zoals in eerdere jaren weer succesvol verlopen. Naast het bijwonen van een presentatie, hadden de bezoekers wederom de mogelijkheid persoonlijk hun vragen aan de fondsbeheerders te stellen. De informatieavonden hebben ook in 2013 weer geleid tot instroom van extra fondsvermogen. Bedrijfsvoering en Fund Governance Verklaring omtrent de bedrijfsvoering De Vennootschap beschikt over een beschrijving van de bedrijfsvoering, die voldoet aan de eisen van de Wet op het financieel toezicht ( Wft ) en het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft ( BGfo ). Wij hebben gedurende het afgelopen boekjaar verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan wij zouden moeten concluderen dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het BGfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in de Wft en daaraan gerelateerde regelgeving. Op grond hiervan verklaren wij als beheerder voor de Fondsen te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering die voldoet aan de eisen van het BGfo. Ook hebben wij niet geconstateerd dat de bedrijfsvoering niet effectief en niet overeenkomstig de beschrijving functioneert. Derhalve verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende de verslagperiode van 1 januari tot en met 31 december 2013, effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd. Fund Governance Met ingang van 2010 heeft de Vennootschap, als beheerder van de Fondsen zogenaamde Fund Governance Principles (verder Gedragscode ) geïmplementeerd. Deze Gedragscode is gebaseerd op de door de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS) geformuleerde Principles of Fund Governance. Deze Gedragscode voor fondsbeheerders heeft tot doel waarborgen te scheppen voor een integere bedrijfsvoering en een zorgvuldige dienstverlening zoals bedoeld in de Wft. Hiermee wordt gericht invulling gegeven aan de wettelijke bepalingen voor integere bedrijfsvoering als genoemd in de Wft, waar artikel 17 lid 5 van het BGfo een nadere uitwerking vormt. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 5

7 In de Gedragscode wordt onderscheid gemaakt tussen richtlijnen voor de dagelijkse beheertaken die een nadere uitwerking geven van het beginsel belangenconflicten tegen te gaan en te handelen in het belang van fondsbeleggers en richtlijnen voor het waarborgen van de naleving van de Gedragscode binnen de organisatie van de beheerder. De Gedragscode van DUFAS is afgestemd met het ministerie van Financiën en de AFM. Middels deze Gedragscode geeft de Vennootschap invulling aan haar governance beleid. De volledige tekst van de Gedragscode van de Vennootschap is gepubliceerd op de website: Vooruitzichten Personeel Het team van handelaren en fondsmanagers is ook in de afgelopen verslagperiode weer uitgebreid. Wij werken nu met een team van meer dan 25 mensen (inclusief personeel van zusterondernemingen) aan de performance van beleggingsfondsen welke worden beheerd door de Vennootschap. Dit aantal zal naar verwachting, parallel aan de groei van het fondsvermogen onder beheer, in de komende jaren verder toenemen. Investeringen en Financiering De Vennootschap zal naast de investeringen in human capital ook verder investeren in de servers en computers die de geautomatiseerde uitvoering en verwerking van beleggingstransacties mede mogelijk maken. De Vennootschap is volledig met eigen vermogen gefinancierd en dit zal naar verwachting in de komende jaren ook zo blijven. Deze investeringen zullen door winstinhouding (intern) gefinancierd worden. Instroom beleggingsfondsen De vooruitzichten van de Vennootschap hangen nauw samen met de ontwikkeling van het vermogen onder beheer in de drie beheerde beleggingsfondsen. Het HiQ Invest Market Neutral Fund De verwachte nieuwe instroom voor 2014 is EUR 40 miljoen. Het HiQ Invest Fundamental Value Fund De succesvolle strategie van de afgelopen jaren zal in 2014 ongewijzigd blijven. De verwachte nieuwe instroom is EUR 0,5 miljoen. Het sentiment op de beurzen is een stuk positiever. Steeds meer economische indicatoren staan op groen. De rentes op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties zakken steeds verder. Desondanks zijn er ook nog een aantal onzekerheden; het verdere herstel in Europa, de economische groei en kredietverlening in China en de snelheid waarmee de Federal Reserve (FED) het opkoopprogramma van staatsleningen en hypotheekobligaties beëindigt (tapering). FundShare Umbrella Fund De verwachte nieuwe instroom in de subfondsen van FundShare Umbrella Fund voor 2014 is EUR 50 miljoen. Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich na balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die enerzijds nadere informatie geven over de feitelijke situatie per balansdatum of anderzijds gerede twijfel doen ontstaan omtrent de continuïteitveronderstelling van de Vennootschap. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 6

8 Tot slot Op grond van het vorenstaande heeft de directie vertrouwen in de toekomst en gaat er van uit dat 2014 wederom een positief resultaat voor de Vennootschap zal tonen. Tot slot spreken wij onze waardering uit voor de door alle bij onze activiteiten betrokkenen getoonde inzet en geleverde inspanning. Amsterdam, 30 juni 2014 dr. Ir. J.H.M. Anderluh Directeur drs. N.J. Klok CFA Directeur HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 7

9 Jaarrekening HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 8

10 Balans per 31 december 2013 (Bedragen in EUR, vóór resultaatbestemming) Activa ref Vaste activa 5 Materiële vaste activa Finaciele vaste activa Vlottende activa 6 Vorderingen op groepsmaatschappijen Vorderingen en overlopende activa Investeringen in eigenvermogens-instrumenten Liquide middelen Totaal Activa Passiva ref Eigen Vermogen 7 Aandelenkapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Onverdeeld resultaat Voorzieningen 8 Uitgestelde belastingverplichting Lange termijn personeelsbeloningen Kortlopende schulden 9 Schulden aan groepsmaatschappijen Overige en overlopende passiva Totaal Passiva De toelichting en grondslagen op bladzijde 11 tot en met 25 maken een integraal onderdeel uit van deze jaarrekening. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 9

11 Winst-en-verliesrekening over de periode 1 januari tot en met 31 december 2013 Over de periode 1 januari tot en met 31 december (Bedragen in EUR) Winst-en-verliesrekening ref Netto-omzet Kostprijs omzet Bruto marge Personeelskosten Afschrijvingen materiële vaste activa Overige bedrijfskosten Bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen beleggingen Renteopbrengsten en (lasten) Som der financiële baten en lasten Resultaat vóór belastingen Vennootschapsbelasting (bate) last Resultaat na belastingen De toelichting en grondslagen op bladzijde 11 tot en met 25 maken een integraal onderdeel uit van deze jaarrekening. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 10

12 Algemene toelichting en grondslagen 1. Algemeen 1.1 Activiteiten De Vennootschap, statutair gevestigd te Amsterdam, is een 100%-deelneming van LPE Capital B.V. te Amsterdam. De Vennootschap staat ingeschreven bij de Kamer van Koophandel en Fabrieken te Amsterdam onder nummer De activiteiten van de Vennootschap, bestaan uit het voeren van beheer van en directie over een drietal beleggingsfondsen (hierna: de Fondsen ), te weten: HiQ Invest Fundamental Value Fund; HiQ Invest Market Neutral Fund; en FundShare Umbrella Fund. De Vennootschap is voor elk Fonds afzonderlijk een overeenkomst (voorwaarden) van beheer en bewaring aangegaan, met de bewaarder van deze Fondsen. De Fondsen bieden beleggers de mogelijkheid te participeren in hun risicodragend vermogen. Op grond van deze overeenkomsten van beheer en bewaring ontvangt de Vennootschap een vaste beheervergoeding op jaarbasis voor de Fondsen gerekend over het netto geïnvesteerd vermogen (netto-vermogenswaarde) in de Fondsen. Daarnaast ontvangt de Vennootschap bij goede prestaties, performance fees. Deze performance fee bedraagt van 25% van het gedeelte dat de hoogste historische netto-vermogenwaarde ooit te boven gaat (ingeval van Market Neutral Fund) en 25% van elke procent punt outperformance behaald ten opzichte van de gestelde benchmark (ingeval van Fundamental Value Fund). De performance fees worden berekend op basis van een high watermark principe. 1.2 Verbonden partijen De directie en de hieronder geïdentificeerde partijen worden aangemerkt als verbonden partijen als bedoeld in de Richtlijn voor de Jaarverslaggeving (RJ 330) en als gelieerde partijen zoals bedoeld in artikel 1:1 sub m van het BGfo Groepsondernemingen De volgende verbonden partijen zijn onderdeel van een groep (hierna: de Groep): LPE Capital B.V. (moedermaatschappij en hoofd van de Groep); HiQ Trading Software B.V. (software- en ICT infra ontwikkelbedrijf); DeGiro B.V. (beleggingsonderneming); ML Concepts B.V. (concept-ontwikkelaar internetpagina s); FundShare Administrator B.V. (administrateur beleggingsinstellingen); Stichting DeGiro (een beleggersgiro/bewaarbedrijf opgericht door DeGiro B.V.); en DAF Depositary B.V. (een bewaarder van beleggingsfondsen opgericht door FundShare Administrator B.V.) Buiten de groep staande verbonden partijen De volgende verbonden partijen zijn geen onderdeel van de Groep: HiQ Invest Fundamental Value Fund (beheerd beleggingsfonds door HiQ Invest B.V.); HiQ Invest Market Neutral Fund (beheerd beleggingsfonds); HiQ Trading and Liquidity Providing N.V. (een beleggingsonderneming opgericht door de bewaarder van HiQ Invest Market Neutral Fund); en FundShare Umbrella Fund (beheerd beleggingsfonds door HiQ Invest B.V.). HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 11

13 1.3 Transacties met verbonden partijen De transacties met deze verbonden partijen betreffen de financiering met een direct opeisbaar krediet in rekening courant verhouding (in de balans opgenomen als vordering op of schulden aan groepsmaatschappijen). Daarnaast hebben er onderlinge verrekeningen plaatsgevonden voor het ter beschikking stellen van de personeelscapaciteit, informatietechnologie, huisvesting en overige overhead (in de winst- en verliesrekening). Deze verrekeningen zijn opgenomen onder doorbelaste en/of doorberekende personeelskosten respectievelijk overige bedrijfskosten ). 1.4 Schattingen Om de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening te kunnen toepassen, is het nodig dat de directie van de Vennootschap zich over verschillende zaken een oordeel vormt, en dat de directie schattingen en veronderstellingen maakt die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Deze schattingen en veronderstellingen zijn van invloed op de toepassing van grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en de omvang van baten en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Indien en voor zover het in art. 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de betreffende jaarrekeningposten. 2. Algemene grondslagen voor waardering van activa en passiva 2.1 Algemeen Presentatie jaarrekening De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW, de Wet op het financieel toezicht zoals geldend per 21 juli 2013 ( Wft ), in het bijzonder het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen ( BGfo ) en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving ( RJ ), die uitgegeven zijn door de Raad voor de Jaarverslaggeving. De jaarrekening is opgesteld in euro s. In de balans, de winst-en-verliesrekening zijn referenties opgenomen. Met deze referenties wordt verwezen naar de toelichting. Het boekjaar van de Vennootschap valt samen met het kalenderjaar AIFMD-overgangsjaar Een beheerder die op 21 juli 2013 bevoegd in het kader van zijn beroep of bedrijf in Nederland alternatieve beleggingsinstellingen beheert, kan gebruik maken van een overgangsjaar. Aangezien de Vennootschap op 21 juli 2013 al in het bezit was van een Wft-vergunning, houdt het overgangsjaar in dat de Wft-vergunning op 22 juli 2014 van rechtswege overgaat in een AIFMD-vergunning. Voor deze jaarrekening zijn de bepalingen van de oude Wft toegepast. De Vennootschap was reeds in het bezit van een vergunning voor het beheren van beleggingsinstelling zoals bedoeld in de Wet op het financieel toezicht voor 21 juli Per 22 juli 2013 is de Wet op het financieel toezicht gewijzigd als gevolg van de implementatie van de richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad van 8 juni 2011 inzake beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen (de zogenaamde Alternative Investments Fund Managers Directive of AIFMD ) in de Wet op het financieel toezicht. Naar aanleiding van deze wijziging per 22 juli 2013 heeft de Vennootschap gebruik gemaakt van de mogelijkheid geboden door artikel VII lid 3 van de Wijzigingswet Wet op het financieel toezicht d.d. 12 juni 2013 om uiterlijk tot en met 21 juli 2014 het zogenaamde overgangsregime toe te passen. Dit betekent dat uiterlijk tot en met 21 juli 2014 de tekst en bepaling van de Wet op het financieel toezicht, zoals geldend per 21 juli 2013, toegepast mogen worden door de Vennootschap. Het toepassen van het overgangsregime heeft tot gevolg dat deze jaarrekening ook is opgesteld overeenkomstig de Wet op het financieel toezicht geldend per 21 juli HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 12

14 2.1.3 Vergelijking met voorgaand jaar De cijfers van het voorgaande jaar zijn waar nodig anders gerubriceerd en gepresenteerd voor vergelijkingsdoeleinden. Hierdoor kunnen verschuivingen in bepaalde balans- en winst-en-verliesposten ontstaan. Deze verschuivingen hebben geen invloed op de hoogte van het eigen vermogen en het resultaat. In deze jaarrekening is de volgende post anders gerubriceerd: De investeringen in eigenvermogens-instrumenten (participaties in beleggingsfondsen) die gekoppeld staan en ter dekking (i.c. financiering) dienen van voorwaardelijk toegekende variabele beloningen aan personeelsleden van de Vennootschap en de Groep zijn gereclassificeerd van (financiële) vaste activa naar vlottende activa onder investeringen in eigenvermogens-instrumenten. 2.2 Vreemde valuta Functionele valuta De posten in de jaarrekening worden gewaardeerd met inachtneming van de valuta van de economische omgeving waarin de Vennootschap haar bedrijfsactiviteiten voornamelijk uitoefent (de functionele valuta). De jaarrekening is opgesteld in euro s (EUR); de euro is zowel de functionele als de presentatievaluta van de Vennootschap Transacties, vorderingen en schulden Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode zijn in de jaarrekening verwerkt tegen de koers op transactiedatum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend in de functionele valuta tegen de koers per balansdatum. De uit de afwikkeling en omrekening voortvloeiende koersverschillen komen ten gunste of ten laste van de winst-en-verliesrekening. Niet-monetaire activa die volgens de verkrijgingsprijs worden gewaardeerd in een vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op de transactiedatum (of de benaderde koers). De bij omrekening optredende valutakoersverschillen worden als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen. Niet-monetaire activa die volgens de actuele waarde worden gewaardeerd in een vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op het moment waarop de actuele waarde wordt bepaald. De bij omrekening optredende valutakoersverschillen worden als deel van de herwaarderingsreserve rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt. 2.3 Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd op verkrijgingsprijs, verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en indien van toepassing met bijzondere waardeverminderingen. De afschrijvingen worden gebaseerd op de geschatte economische levensduur en worden berekend op basis van een vast percentage van de verkrijgingsprijs, rekening houdend met een eventuele residuwaarde. Er wordt afgeschreven vanaf het moment van ingebruikneming. 2.4 Financiële vaste activa Overige Effecten De overige effecten bestaan uit investeringen in eigenvermogensinstrumenten (zonder beursnotering), in casu participaties in de door de Vennootschap beheerde beleggingsinstellingen. De participaties worden niet aangehouden uit hoofde van handelsdoeleinden maar staan duurzaam ten dienste van de Vennootschap. Deze participaties worden conform RJ 290 geclassificeerd als investeringen in eigenvermogensinstrumenten (aandelen). De participaties van de beleggingsinstellingen worden opgenomen tegen reële waarde, welke op balansdatum is gelijkgesteld aan de door de Administrateur HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 13

15 vastgestelde en gevalideerde netto-vermogenswaarde per participatie. Niet-gerealiseerde waardeveranderingen, voor zover het resultaat van de individuele belegging cumulatief positief is, worden tot het moment van realisatie rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt via een herwaarderingsreserve. Gerealiseerde waardeveranderingen door verkoop van de participaties worden overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening. In geval van een cumulatieve waardevermindering wordt een verdergaande afname van de reële waarde ten laste van het resultaat gebracht. Indien de reële waarde daarna weer toeneemt, wordt eerst de waardevermindering die ten laste van het resultaat is gebracht teruggenomen. 2.5 Vorderingen, kortlopende schulden en overige activa en passiva Vorderingen, kortlopende schulden en overige activa en passiva worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegenprestatie. Na eerste verwerking worden zij gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. De reële waarde en de (geamortiseerde) kostprijs zijn gelijk aan de nominale waarde tenzij anders vermeld; de vorderingen worden, voor zover nodig, onder aftrek van een voorziening wegens oninbaarheid, opgenomen ten laste van het resultaat. Vorderingen, kortlopende schulden en overige activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. 2.6 Investeringen in eigenvermogens-instrumenten De investeringen in eigenvermogens-instrumenten (zonder beursnotering) bestaan uit participaties (rechten van deelneming) in de door de Vennootschap beheerde beleggingsinstellingen. Deze participaties worden conform RJ 290 geclassificeerd als investeringen in eigenvermogensinstrumenten (aandelen). De participaties van de beleggingsinstellingen worden opgenomen tegen reële waarde, welke op balansdatum is gelijkgesteld aan de door de Administrateur vastgestelde en gevalideerde netto-vermogenswaarde per participatie. Niet-gerealiseerde waardeveranderingen worden rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt via een herwaarderingsreserve. Gerealiseerde waardeveranderingen door verkoop van de participaties worden aan de herwaarderingsreserve onttrokken voor zover de herwaarderingsreserve daartoe toereikend is. Een verdergaande afname van de reële waarde wordt ten laste van het resultaat gebracht. Indien de reële waarde daarna weer toeneemt wordt eerst de waardevermindering die ten laste van het resultaat is gebracht teruggenomen. Een deel van de participaties staat niet ter vrije beschikking van de Vennootschap, daar deze participaties zijn gekoppeld en ter dekking (i.c. financiering) dienen van voorwaardelijk toegekende variabele beloningen aan personeelsleden van de Vennootschap en de Groep. De economische kenmerken en risico s van de participaties (i.c. de waardeverandering en de periode van het aanhouden van deze participaties) komen overeen met de hoogte en de looptijd van de toekomstige personeelsbeloningen. De waardeverandering in de participaties komen voor rekening en risico van de personeelsleden en worden 1:1 ingerekend in de waardeontwikkeling van de lange termijn personeelsbeloningen. 2.7 Liquide middelen Liquide middelen bestaan uit kas, banktegoeden en direct opeisbare deposito s met een looptijd korter dan twaalf maanden. Schulden in rekening-courant bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopende schulden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde. 2.8 Voorzieningen Algemeen Voorzieningen worden gevormd voor in rechte afdwingbare of feitelijke verplichtingen die op de balansdatum bestaan, waarbij het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen noodzakelijk is en HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 14

16 waarvan de omvang op betrouwbare wijze is te schatten. De voorzieningen worden gewaardeerd tegen de beste schatting van de bedragen die noodzakelijk zijn om de verplichtingen per balansdatum af te wikkelen. De voorzieningen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde van de uitgaven die naar verwachting noodzakelijk zijn om de verplichtingen af te wikkelen, tenzij anders vermeld. Wanneer een gelieerde vennootschap de verplichtingen vergoedt, dan wordt deze vergoeding in de rekening-courant groepsmaatschappijen verrekend Voorziening voor lange termijn personeelsbeloningen De lange termijn personeelsbeloningen omvatten een regeling waarvan de uitbetaling in beginsel niet eerder plaatsvindt dan na drie jaar na het einde van de periode van het verrichten van arbeid door de betrokken werknemers. Slechts onder bepaalde voorwaarden kan een beloning (eerder) tot uitkering komen. De regeling bestaat uit voorwaardelijk toegekende bonussen. De voorziening voor lange termijn personeelsbeloningen op de balans bestaat uit een uitgestelde betaling waarvan het waardeverloop van het toegekende bedrag gedurende de periode gekoppeld is aan het waardeverloop van de betreffende participaties in de Fondsen. De waardeverandering van de aan toegekende bedrag gekoppelde Fondsen komt tot uiting in de calculatie van de voorziening. Behoudens de initiële toekenning is er sprake van elkaar compenserende resultaten ten aanzien van de vervolgwaardering (waardestijging voorziening en waardestijging gekoppelde participaties) en vindt er geen zichtbare verwerking in het resultaat plaats omdat door saldering de impact nihil is Uitgestelde (latente) belastingvorderingen- en verplichtingen Voor zover fiscale waarderingen afwijken van de vermelde commerciële waarderingsgrondslagen en daaruit uitgestelde belastingverplichtingen voortvloeien, wordt voor deze verplichtingen een voorziening voor latente belastingen getroffen. Belasting latenties (actieve of passieve) worden berekend volgens de balansmethode. Via deze methode worden de belastinglatenties geboekt op basis van tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en passiva voor financiële rapporteringdoeleinden (commercieel) enerzijds en voor fiscale doeleinden anderzijds. Belastinglatenties worden berekend, gebruikmakend van de vigerende belastingvoet. Naast de passieve latentie uit tijdelijke verschillen wordt er rekening gehouden met een passieve latentie uit hoofde van herwaardering van effecten. Het vormen van een belastinglatentie uit hoofde van herwaardering geschiedt wanneer effecten vennootschappelijk gewaardeerd worden op actuele waarde, terwijl fiscaal historische kostprijs is voorgeschreven (of lagere marktwaarde). Latente belastingvorderingen, met inbegrip van die voortvloeiende uit voor- en achterwaartse verliescompensatie, worden alleen in aanmerking genomen indien het zeker is dat deze kunnen worden afgezet tegen toekomstige en historische fiscale winsten binnen de wettelijk gestelde verrekeningstermijnen. 3. Grondslagen voor de bepaling van het resultaat 3.1 Algemeen Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het jaar. De opbrengsten worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd. Verliezen welke hun oorsprong vinden in de verslagperiode zijn in aanmerking genomen zodra deze voorzienbaar zijn. Het resultaat wordt tevens bepaald met inachtneming van de verwerking van niet-gerealiseerde waardeveranderingen van op reële waarde gewaardeerde effecten zoals gepresenteerd onder de financiële vaste activa waar de herwaarderingsreserve niet toereikend was.. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 15

17 3.2 Netto-omzet Netto-omzet wordt alleen verantwoord als er een redelijke zekerheid bestaat dat toekomstige voordelen naar de onderneming zullen toevloeien en dat deze voordelen betrouwbaar kunnen worden geschat Opbrengsten fondsbedrijf Onder netto-omzet wordt verstaan de opbrengst van de in de verslagperiode aan de Fondsen in rekening gebrachte beheer- en prestatievergoedingen (performance fee), operating fees en in- en uitstapvergoedingen. De opbrengsten van het fondsbedrijf worden toegerekend op basis van het oorzakelijk verband met de geleverde prestatie. 3.3 Kostprijs van de omzet Hieronder zijn opgenomen de direct met de netto-omzet verband houdende externe kosten voor geleverde diensten inzake de beheerde beleggingsinstellingen. 3.4 Bedrijfskosten Hieronder zijn opgenomen de personeelskosten, afschrijvingskosten van materiële vaste activa, doorbelastingen gelieerde groepsmaatschappijen en overige bedrijfskosten die toerekenbaar zijn aan de netto-omzet. 3.5 Financiële baten en lasten Rentebaten, rentelasten inzake banktegoeden in rekening-courant en bankkosten worden tijdsevenredig verwerkt. 3.6 Belastingen Belastingen naar de winst De belasting naar de winst wordt berekend over het fiscale resultaat voor belastingen in de winst-enverliesrekening, rekening houdend met eventuele beschikbare fiscaal compensabele verliezen uit voorgaande boekjaren, fiscale faciliteiten (investeringsaftrek en innovatiebox) en na bijtelling van nietaftrekbare kosten. Tevens wordt rekening gehouden met wijzigingen die optreden in de uitgestelde (latente) belastingvorderingen en uitgestelde (latente) belastingverplichtingen uit hoofde van wijzigingen in het te hanteren belastingtarief en of tijdelijke verschillen Fiscale eenheid De Vennootschap is opgenomen in een fiscale eenheid met haar moedermaatschappij, LPE Capital B.V. Aan de vennootschappen die deel uitmaken van de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting, wordt vennootschapsbelasting doorberekend als waren zij zelfstandig belastingplichtig, met inachtneming van een toerekening van de voordelen van de fiscale eenheid aan de verschillende vennootschappen (RJ b). Indien verrekening van de belastingpositie in de balans plaatsvindt, vindt deze verrekening via de rekening-courant met de moedermaatschappij plaats. 4. Kasstroomoverzicht Op basis van het feit dat het kapitaal direct of indirect volledig wordt verschaft door een rechtspersoon die een vergelijkbaar kasstroomoverzicht opstelt (RJ ), is voor de Vennootschap geen kasstroomoverzicht opgenomen. Deze cijfers zijn opgenomen in het kasstroomoverzicht in de geconsolideerde jaarrekening van LPE Capital B.V. De geconsolideerde jaarrekening van LPE Capital B.V. wordt bij het handelsregister gedeponeerd. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 16

18 Toelichting op de balans Per de stand van 31 december 2013 en over de verslagperiode 1 januari 2013 tot en met 31 december Vaste activa 5.1 Materiële vaste activa De materiële vaste activa zijn gewaardeerd op basis van de oorspronkelijke aanschafwaarde verminderd met de jaarlijkse lineaire afschrijvingen op basis van de geschatte economische levensduur van minimaal 5 jaar. Het toegepaste afschrijvingspercentage voor alle materiële vaste activa 20% per jaar tot een restwaarde van nihil. De materiële vaste activa zijn als volgt te specificeren: Categorie Aanschafwaarde Afschrijvingen t/m 2012 Afschrijving 2013 Boekwaarde 2012 Inventaris Computers en software Totaal Het verloop van de materiële vaste activa is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht materiële vaste activa Stand primo verslagperiode 1 januari Investeringen Afschrijvingen Stand ultimo verslagperiode 31 december Financiële vaste activa Financiële vaste activa Overige Effecten Totaal De overige effecten (participaties in beleggingsfondsen) zijn als volgt te specificeren: Overige effecten HiQ Invest Market Neutral Fund Totaal HiQ Invest Market Neutral Fund Historische aankoopprijs HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 17

19 Het verloop van de overige effecten is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht overige effecten Stand primo verslagperiode 1 januari Aankopen +/+ 0 0 Verkopen -/ Gerealiseerde waardeveranderingen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen* Reclassificatie naar vlottende activa Stand ultimo verslagperiode 31 december Vlottende activa 6.1 Vorderingen op groepsmaatschappijen Vorderingen op groepsmaatschappijen Vorderingen op groepsmaatschappijen Totaal De vorderingen in rekening-courant op groepsmaatschappijen staan gewaardeerd tegen de nominale waarde. De rekening-courant positie is niet rentedragend. Omtrent aflossingen en zekerheden is niets overeengekomen. De vordering op groepsmaatschappijen betreft een vordering op LPE Capital de moedermaatschappij van de Vennootschap. LPE Capital faciliteert intra-groepsfinanciering. Tegenover deze vorderingspositie staat een schuldpositie aan groepsmaatschappijen van EUR 1,9 miljoen (zie referentie 9.1). 6.2 Vorderingen en overlopende activa De vorderingen en overlopende activa zijn als volgt te specificeren: Vorderingen en overlopende activa Handelsdebiteuren Vooruitbetaalde bedragen Overige nog te ontvangen bedragen Totaal De post nog te ontvangen bedragen ultimo 2012 bestaat voor EUR uit een vordering op HiQ Invest Market Neutral Fund inzake een overlopende beheervergoeding en performance fee. Deze vordering inzake de overlopende nog te ontvangen vergoedingen op HiQ Invest Market Neutral Fund staat in 2013 opgenomen onder de handelsdebiteuren. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 18

20 6.3 Investeringen in eigenvermogens-instrumenten De investeringen in eigenvermogensinstrumenten (zonder beursnotering) betreft participaties in de door HiQ Invest B.V. beheerde Fondsen Investeringen in eigenvermogens-instrumenten Participaties in beleggingsfondsen Totaal Deze participaties zijn als volgt te specificeren: Participaties HiQ Invest Market Neutral Fund HiQ Invest Fundamental Value Fund FundShare Umbrella Brazilian Bond Fund FundShare Umbrella Norwegian Sovereign Bond Fund Totaal HiQ Invest Market Neutral Fund HiQ Invest Fundamental Value Fund FundShare Umbrella Brazilian Bond Fund FundShare Umbrella Norwegian Sovereign Bond Fund Historische aankoopprijs Voor het totaal aan gehouden participaties kan de volgende onderverdeling gemaakt worden: Onderverdeling participaties Ter vrije beschikking Gekoppeld aan langetermijnpersoneelsbeloningen Van de door de Vennootschap gehouden participaties in de Fondsen staat een bedrag van EUR (ultimo 2012: EUR ) niet ter vrije beschikking. Het niet ter vrije beschikking staande bedrag betreft participaties in Fondsen welke gekoppeld zijn en ter dekking dienen van voorwaardelijk toegekende variabele beloningen aan personeelsleden van de Vennootschap en de Groep (toekenning verrekend in rekening-courant). 6.4 Liquide middelen De liquide middelen zijn als volgt te specificeren: Liquide middelen Banktegoeden in rekening-courant Kasmiddelen 5 5 Totaal De liquide middelen betreffen direct opeisbare en vrij ter beschikking staande banktegoeden in rekening-courant. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 19

21 7. Eigen vermogen Het eigen vermogen is als volgt te specificeren: Eigen vermogen Aandelenkapitaal Agio reserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Resultaat lopend boekjaar Totaal Minimumeisenvermogenseis De Vennootschap valt, als beheerder van beleggingsinstellingen, sinds 2007 onder het regime van de Wet op het financieel toezicht. Als gevolg hiervan dient de Vennootschap te voldoen aan prudentiële eisen met betrekking tot het minimum eigen vermogen. Beheerders van beleggingsinstellingen met een gecumuleerd fondsvermogen onder beheer < EUR 250 miljoen dienen doorlopend te voldoen aan een minimum eigen vermogenseis van EUR conform 3:53 Wft juncto artikel 48 lid 1 d Besluit prudentiële regels Wft. De Vennootschap voldoet ruim aan de gestelde minimum-eigenvermogenseis. 7.2 Aandelenkapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR , verdeeld in 900 aandelen, elk nominaal groot EUR 100. Geplaatst en volgestort zijn 180 aandelen. De aandelen zijn voor 100% in handen van LPE Capital B.V. 7.3 Agioreserve De agioreserve is ontstaan ten gevolge van de inbreng op de geplaatste aandelen. De agioreserve is fiscaal gezien geheel te beschouwen als gestort kapitaal. 7.4 Herwaarderingsreserve Verloop overzicht herwaarderingsreserve Stand primo verslagperiode 1 januari Toevoeging niet-gerealiseerde waardeveranderingen Vrijval reserve Correctie u.h.v. latente belastingen Stand ultimo verslagperiode 31 december Gedurende 2013 is de herwaarderingsreserve volledig vrijgevallen omdat de volledige (eigen) positie van de Vennootschap in Market Neutral Fund is verkocht. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 20

22 7.5 Overige reserves Het verloop van de overige reserves is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht overige reserves Stand primo verslagperiode 1 januari Resultaatsbestemming voorgaand boekjaar Resultaatbestemming voorgaand boekjaar (uitkering dividend) Stand ultimo verslagperiode 31 december Onverdeeld resultaat Het verloop van het onverdeeld resultaat is als volgt weer te geven: Verloopoverzicht onverdeeld resultaat Stand primo verslagperiode 1 januari Onttrekking resultaatbestemming Onttrekking resultaatbestemming (dividenduitkering) Resultaat lopende verslagperiode Stand ultimo verslagperiode 31 december Voorzieningen 8.1 Latente belastingverplichtingen Het verschil met de op basis van de fiscale winstberekening verschuldigde belasting komt tot uitdrukking in de voorziening voor latente belastingverplichtingen voor tijdelijke verschillen en uit hoofde van de herwaarderingsreserve. Daarbij wordt uitgegaan van het actuele belastingtarief. De voorziening voor latente belastingverplichtingen omvat het (uitgesteld) belastingeffect van de verschillen tussen commerciële en fiscale waardering van de materiële (computers & software en inventaris) en financiële vaste activa (overige effecten). De fiscale grondslag voor de financiële instrumenten (effecten) gehouden door de Vennootschap is kostprijs of lagere marktwaarde. Verloopoverzicht latente belastingverplichting Stand primo verslagperiode 1 januari Mutatie waardering effecten Mutatie waardering materiele vaste activa Vrijval waardering effecten (verkoop) Stand ultimo verslagperiode 31 december Door de volledige vrijval van de latentie inzake gehouden effecten, berust de resterende latentie ultimo 2013 volledig op het tijdelijke verschil in de fiscale en commerciële waardering van de materiele vaste activa. Het statutaire nominale tarief vennootschapsbelasting is ultimo 2013 gesteld op 25% (2012: 25%) voor winst boven de EUR en 20% voor winsten onder de EUR (idem 2012). HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 21

23 8.2 Voorziening lange termijn personeelsbeloningen Voorziening lange termijn personeelsbeloningen Stand primo verslagperiode 1 januari Voorwaardelijke bonustoekenning (dotatie) Uitkering Waardestijging participaties Fondsen Stand ultimo verslagperiode 31 december Dit betreft voorwaardelijke bonustoekenningen op termijn gekoppeld aan het waarde verloop van participaties in de Fondsen. Er ligt in beginsel een minimale periode van drie jaar tussen het moment (per jaareinde) waarop de bonus in het vooruitzicht is gesteld c.q. voorwaardelijk is toegekend - en het moment waarop de gestelde voorwaarden zich hebben gerealiseerd. De werknemer ontvangt de beloning pas nadat de voorwaarden zich hebben voorgedaan. 9. Kortlopende schulden 9.1 Schulden aan groepsmaatschappijen De schulden in rekening-courant aan groepsmaatschappijen zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde. De rekening-courant posities zijn net zoals voorgaand boekjaar, niet rentedragend. Omtrent aflossingen en zekerheden is niets overeengekomen. De post te betalen VpB bestaat uit de acute belasting last De acute belastinglast wordt met de moedermaatschappij en tevens hoofd van de fiscale eenheid LPE Capital B.V. verrekend op basis van het fiscale resultaat met inachtneming van de toerekening van de voordelen van de fiscale eenheid (RJ b). 9.2 Overige schulden en overlopende passiva De overige schulden en overlopende passiva zijn als volgt te specificeren: Overige schulden en overlopende passiva Schulden aan leveranciers en handelskredieten Belastingen en premies sociale verzekeringen Nog te betalen bedragen Totaal Belastingen en premies sociale verzekeringen De post belastingen en premies sociale verzekeringen bestaat uit: Af te dragen loonheffing EUR ; en Af te dragen omzetbelasting EUR Nog te betalen bedragen De post Nog te betalen bedragen bestaat hoofdzakelijk uit nog te betalen salarissen december, overlopende vakantietoeslag en facturen ontvangen van leveranciers na jaareinde. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 22

24 10. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen De niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen zijn indien van toepassing en tenzij anders vermeld, gewaardeerd tegen nominale waarde Aansprakelijkheid bij een fiscale eenheid De Vennootschap is opgenomen in de fiscale eenheid met haar moedermaatschappij LPE Capital B.V. (hoofd van de fiscale eenheid) voor de vennootschapsbelasting. De Vennootschap is daardoor op grond van artikel 39 de Invorderingswet 1990 hoofdelijk aansprakelijk voor de hieruit voortvloeiende belastingschulden van de fiscale eenheid als geheel. Tevens maakt de Vennootschap onderdeel uit van de fiscale eenheid voor de omzetbelasting met LPE Capital B.V. De Vennootschap is daardoor op grond van artikel 43 de Invorderingswet 1990 hoofdelijk aansprakelijk voor de te betalen belasting van alle bij de fiscale eenheid betrokken vennootschappen. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 23

25 Toelichting op winst-en-verliesrekening 11. Netto-omzet De gerealiseerde netto-omzet is als volgt te specificeren: Netto-omzet Performance fee Beheervergoeding Administratievergoeding toe- en uittreding Operating fee Totaal Kostprijs omzet 12.1 Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten De kosten uitbesteed werk en andere externe kosten zijn als volgt te specificeren: Uitbesteed werk en andere externe kosten Vergoeding administrateur Vergoeding bewaarder Overige kosten Totaal Bedrijfskosten 13.1 Personeelskosten De personeelskosten zijn als volgt te specificeren: Personeelskosten Lonen en salarissen Sociale lasten Overige personeelskosten en vergoedingen Afdrachtvermindering loonbelasting* Doorbelaste (doorberekende) personeelskosten Totaal *Afdrachtvermindering loonbelasting Dit betreft een afdrachtvermindering uit hoofde van de Wet vermindering afdracht loonbelasting en premie voor de volksverzekeringen inzake de zogenoemde Wet Bevordering Speur- en Ontwikkelingswerk (WBSO). De afdrachtvermindering loonbelasting is gebaseerd op afgegeven verklaringen door Agentschap NL (voorheen SenterNovem) over de verslagperiode. HiQ Invest B.V., Amsterdam Pagina 24