20 FINANCIEEL15 VERSLAG

Transcriptie

1 2015 FINANCIEEL VERSLAG

2 De inhoud van dit document is louter informatief. Hoewel er getracht werd om volledig en accuraat te zijn, wordt er daaromtrent geen (expliciete of impliciete) garantie gegeven, in het bijzonder niet omtrent de geschiktheid voor een specifiek doel. De ondernemingen van Jan De Nul Group zijn in geen enkel geval aansprakelijk voor eender welke schade die direct of indirect voortvloeit uit het gebruik van of het vertrouwen in de inhoud die hierin beschikbaar is, zelfs als (voorafgaand) advies gegeven / ontvangen is, dat deze schade kan voorkomen.

3 INHOUDSTAFEL 1. FINANCIËLE KERNCIJFERS 5 2. RESULTATENREKENING OMZET NAAR ACTIVITEIT REGIONALE VERDELING VAN DE OMZET 6 3. BALANS EN KERNRATIO S 7 4. VERSLAG VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR 9

4 4 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

5 1. FINANCIËLE KERNCIJFERS OMZET: VERGELIJKING OVER 5 JAAR IN MILJOEN % EBITDA-marge 2015 EBITDA 632 miljoen euro NET PROFIT 265 miljoen euro BALANSTOTAAL miljoen euro EIGEN VERMOGEN miljoen euro 56% Solvabiliteitsratio 2015 NETTO CASHPOSITIE 375 miljoen euro VASTE ACTIVA miljoen euro EXTREEM STERKE SOLVABILITEITSRATIO DANKZIJ VOLLEDIGE WINSTRESERVERING. 5

6 2. RESULTATENREKENING 2015 was een jaar van grote uitdagingen voor Jan De Nul Group. De globale economische situatie, met onder meer de dalende grondstofprijzen in de markt en minder investeringen als gevolg, lag hier mee aan de basis. Jan De Nul Group is er echter in geslaagd om in deze marktomstandigheden goed stand te houden en realiseerde in 2015 een omzet van miljoen euro. De kaap van 2 miljard euro werd voor het vijfde jaar op rij overschreden. De omzet is ten opzichte van het voorgaande boekjaar met bijna 10% gestegen omwille van de uitvoering van enkele uitzonderlijk grote baggerprojecten in 2015, waaronder het Suezkanaal in Egypte. De EBITDA is, voornamelijk door de succesvolle oplevering van deze projecten, met 213 miljoen euro gestegen in vergelijking met het voorgaande jaar tot een bedrag van 632 miljoen euro. Als percentage van de omzet bedraagt de EBITDA 28%, een stijging van 7% ten opzichte van het boekjaar 2014 en ruim boven de bedrijfsdoelstelling van 20%-25%. De afschrijvingen in 2015 behouden hetzelfde niveau als deze van De nettowinst steeg van 145 miljoen euro in 2014 naar 265 miljoen euro in De stabiliteit van de groep is toe te schrijven aan het aanboren van nieuwe markten (offshore windmarkt), het voortdurend verder exporteren van de kennis van de groep naar nieuwe geografische markten (o.a. Afrika, PPS-markt Nederland) en het blijven investeren in de in-house expertise van de groep evenals in de uitbreiding en vernieuwing van de vloot en het materieelpark OMZET NAAR ACTIVITEIT De omzet in 2015 kan worden opgedeeld in ongeveer 25% civiele werken, 3% milieuactiviteiten, en 72% bagger- en offshore activi teiten. De verhoudingen blijven vrij stabiel ten opzichte van De bagger- en maritieme werken blijven de kernactiviteit van Jan De Nul Group. 25% CIVIEL 72% BAGGER EN OFFSHORE 3% MILIEU 2.2. REGIONALE VERDELING VAN DE OMZET Stabiliteit en spreiding zijn en blijven de sleutelwoorden voor de geografische verdeling van de omzet van Jan De Nul Group. Europa was in 2015 de belangrijkste regio voor de groep, met meer dan 33% van de omzet. Dit resultaat is vooral te danken aan de sterke Europese civiele activiteit van Jan De Nul Group en enkele belangrijke baggerprojecten in Frankrijk. In 2015 neemt Afrika voor de eerste keer de tweede positie in met een omzetaandeel van bijna 24%. Door onze focus te blijven leggen op de uitbreiding van onze expertise naar nieuwe geo gra fische markten, hebben wij in 2015 meerdere projecten kunnen realiseren op de Afrikaanse markt (o.a. in Ghana en Nigeria). Na Afrika volgt Latijns-Amerika met een vertegenwoordiging van bijna 23% van de omzet. De activiteiten in dit werelddeel worden voornamelijk gekenmerkt door grote projecten in onderhoudsbaggeren en de bouwwerkzaamheden van de nieuwe sluizencomplexen in Panama. 6 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

7 Door het succesvol opleveren van de aanleg van een landingsbaan op de luchthaven van Brisbane, zijn de activiteiten van Jan De Nul Group in Australië in 2015 teruggeschroefd tot iets meer dan 4% van de omzet. Het aandeel van Azië en het Midden-Oosten tenslotte bedraagt in 2015 meer dan 16% van de omzet en is in lijn met het voorgaande jaar. Ook hier werden enkele projecten binnengehaald in landen waar Jan De Nul Group nog nooit eerder actief was, zoals Koeweit, Georgië en Turkmenistan. 4% AUSTRALIË 24% AFRIKA 23% LATIJNS-AMERIKA 16% AZIË & MIDDEN-OOSTEN 33% EUROPA 3. BALANS EN KERNRATIO S Ook in 2015 kan Jan De Nul Group een sterk balansprofiel voorleggen en bereikt de groep op jaareinde een solvabiliteit van 56%. De balans toont verder aan dat het eigen vermogen van de groep (2.635 miljoen euro) de waarde aan vaste activa (2.219 miljoen euro) overschrijdt, ondanks de continue investeringspolitiek van de groep. De vaste activa van de groep bestaan voor ongeveer 80% uit schepen Jan De Nul Group is sinds 2014 volledig netto schuldenvrij en versterkt zelfs haar netto cashpositie in 2015 met 147 miljoen euro tot 375 miljoen euro. De beschikbare liquide middelen van de groep bedragen eind miljoen euro. Deze sterke balans is hoofdzakelijk te danken aan de winstmarges die door de groep worden gerealiseerd, in combinatie met een volledige winstreservering (geen dividendpolitiek). Hierdoor beschikt Jan De Nul Group over een ruime financiële draagkracht bij haar strategische beleidsvoering en dus onder meer bij het maken van investeringsbeslissingen op korte als op lange termijn Balanstotaal (in miljoen euro) Eigen vermogen (in miljoen euro)

8 8 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

9 4. VERSLAG VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR Verslag over de geconsolideerde jaarrekeningen Naar aanleiding van onze aanstelling door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders hebben wij de bijgevoegde geconsolideerde jaarrekeningen van JAN DE NUL GROUP*, met de geconsolideerde balans op 31 december 2015, de geconsolideerde winst en verliesrekening voor het op die datum afgesloten boek, een samenvatting van de belangrijke boekhoudkundige principes en andere toelichtingen, gecontroleerd. Verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur voor de geconsolideerde jaarrekeningen De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de opstelling en de getrouwe presentatie van deze geconsolideerde jaarrekeningen overeenkomstig de eisen van de Luxemburgse wet en regelgeving inzake de opstelling van geconsolideerde jaarrekeningen en voor het in stand houden van een interne controle zoals deze door de Raad van Bestuur noodzakelijk wordt geacht om geconsolideerde jaarrekeningen zonder significante onjuistheden als gevolg van fraude of fouten te kunnen opstellen. Verantwoordelijkheid van de statutaire bedrijfsrevisor het is onze verantwoordelijkheid om op basis van onze audit een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekeningen uit te spreken. Wij hebben onze audit uitgevoerd overeenkomstig de Internationale Auditeringsstandaarden zoals die voor Luxemburg door de Commission de Surveillance du Secteur Financier zijn vastgesteld. Op grond van deze standaarden dienen wij ons te houden aan de ethische vereisten en de audit dusdanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekeningen geen significante onjuistheden bevatten. Een audit houdt in dat procedures ten uitvoer worden gelegd om de nodige bewijsmiddelen te verzamelen met betrekking tot de in de geconsolideerde jaarrekeningen opgenomen bedragen en informatie. De keuze van de procedures wordt bepaald volgens het oordeel van de Statutaire Bedrijfsrevisor, inclusief de inschatting van het risico dat de geconsolideerde jaarrekeningen significante onjuistheden als gevolg van fraude of fouten zouden kunnen bevatten. Bij deze risicobeoordelingen houdt de Statutaire Bedrijfsrevisor rekening met de interne controle aangaande de opstelling en getrouwe presentatie van de jaarrekeningen van de entiteit om gelet op de omstandigheden passende auditprocedures vast te stellen en niet om een oordeel over de doeltreffendheid van de interne controle van de entiteit uit te spreken. Een audit houdt tevens een beoordeling in van de geschiktheid van de gehanteerde boekhoudkundige principes en van de redelijkheid van de door de Raad van Bestuur uitgevoerde boekhoudkundige schattingen, evenals een beoordeling van de algehele presentatie van de geconsolideerde jaarrekeningen. Wij achten de verzamelde auditgegevens toereikend en geschikt om ons auditoordeel te onderbouwen. Oordeel De geconsolideerde jaarrekeningen geven naar ons oordeel een getrouw beeld van de financiële situatie van JAN DE NUL GROUP* op 31 december 2015 en van de resultaten van haar activiteiten voor het op die datum afgesloten boekjaar, overeenkomstig de eisen van de Luxemburgse wet en regelgeving inzake de opstelling van geconsolideerde jaarrekeningen. Verslag over de andere wettelijke en regulatorische vereisten Het verslag van het management over de geconsolideerde jaarrekeningen, dat onder de verantwoordelijkheid valt van de Raad van Bestuur, is in overeenstemming met de geconsolideerde jaarrekeningen. Luxemburg, 29 april 2016 Thierry REMACLE Réviseur d Entreprises Agréé Grant Thornton Lux Audit S.A. Grant Thornton Lux Audit S.A. 89A, Pafebruch L 8308 Capellen Luxemburg Tel.: Fax:

10 GECONSOLIDEERDE BALANS OP 31 DECEMBER 2015 Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg: B ACTIVA Vaste activa , ,23 Immateriële vaste activa , ,11 Concessies, octrooien, licenties, merken en soortgelijke rechten en waarden voor zover zij , ,71 onder bezwarende titel zijn verkregen en niet onder post C.I.3 moeten worden vermeld (Toelichting 4) , ,71 Goodwill (Toelichting 5) , ,40 Materiële vaste activa (Toelichting 6) , ,83 Terreinen en gebouwen , ,81 Technische installaties en machines , ,80 Andere installaties, technische en administratieve uitrusting , ,12 Vooruitbetalingen en materiële vaste activa in ontwikkeling , ,10 Financiële vaste activa (Toelichting 7) , ,72 Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat , ,96 Effecten die tot de vaste activa behoren , ,79 Leningen en vorderingen die tot de vaste activa behoren , ,97 Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode (Toelichting 8) , ,57 Vlottende activa , ,68 Inventarissen (Toelichting 9) , ,64 Kosten voor grondstoffen en hulpstoffen , ,37 Werk en projecten in uitvoering , ,22 Eindproducten en handelswaren , ,66 Vooruitbetalingen 0, ,39 Vorderingen , ,64 Handelsvorderingen (Toelichting 10) , ,50 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar , ,49 met een resterende looptijd van meer dan een jaar , ,01 Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat (Toelichting 11) , ,81 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar , ,81 Overige vorderingen (Toelichting 12) , ,33 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar , ,33 met een resterende looptijd van meer dan een jaar 0,00 0,00 Verhandelbare effecten , ,00 Eigen aandelen (Toelichting 13) , ,00 Overige verhandelbare effecten 0,00 0,00 Kasmiddelen en bank- en girosaldi , ,40 Vooruitbetalingen , ,89 TOTAAL (ACTIVA) , ,80 De bijgevoegde toelichtingen zijn een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekeningen. *JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofidra S.A. (Uitgedrukt in euro) 10 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

11 GECONSOLIDEERDE BALANS OP 31 DECEMBER 2015 Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg: B PASSIVA Eigen vermogen , ,06 Geplaatst kapitaal (Toelichting 14) , ,00 Agio (Toelichting 15) , ,33 Reserves ( ,51) ( ,48) Wettelijke reserve (Toelichting 16) , ,58 Overige reserves (Toelichting 17) ( ,14) ( ,06) Overgedragen resultaten (Toelichting 18) , ,12 Resultaat van het boekjaar , ,73 Toelagen voor kapitaalinvestering , ,37 Minderheidsbelangen , ,45 Omrekeningsverschillen ( ,81) ( ,46) Achtergestelde schulden (Toelichting 19) ,00 Voorzieningen ,29 Voorzieningen voor pensioenverplichtingen ,53 Voorzieningen voor belastingverplichtingen (Toelichting 20) ,08 Overige voorzieningen (Toelichting 21) ,68 Niet-achtergestelde schulden ,27 Schulden aan kredietinstellingen (Toelichting 22) ,10 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ,24 met een resterende looptijd van meer dan een jaar ,86 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover niet afzonderlijk ,64 op de inventarissen in mindering worden gebracht met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ,64 Handelsschulden ,84 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ,84 met een resterende looptijd van meer dan een jaar ,00 Schulden aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat ,41 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ,41 Belastingschulden en schulden uit hoofde van de sociale zekerheid ,70 belastingen ,60 sociale zekerheid ,10 Overige schulden (Toelichting 23) ,58 met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ,01 met een resterende looptijd van meer dan een jaar ,57 Uitgestelde baten (Toelichting 24) ,18 TOTAAL (PASSIVA) ,80 11

12 GECONSOLIDEERDE WINST-EN VERLIESREKENING VOOR HET BOEKJAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2015 Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg: B LASTEN Nettobedrijfsresultaat Gebruik van handelswaren, grond- en verbruiksstoffen , ,42 Overige externe kosten , ,34 Personeelskosten (Toelichting 25) , ,79 Salarissen en lonen , ,58 Sociale zekerheid op salarissen en lonen , ,42 Overige sociale lasten , ,79 Waardecorrecties , ,97 op kosten van oprichting en uitbreiding en op immateriële en materiële vaste activa , ,00 op vlottende activa , ,97 Overige bedrijfskosten (Toelichting 26) , ,50 Netto financieel resultaat Waardecorrecties op en aanpassingen naar reële waarde van financiële vaste activa , ,38 Rente en andere financiële lasten (Toelichting 27) , ,28 overige rente en soortgelijke financiële lasten , ,28 Buitengewone resultaten en belastingen Buitengewone lasten (Toelichting 28) , ,03 Vennootschapsbelasting (Toelichting 29) , ,49 Overige belastingen, niet begrepen onder voorgaande posten , ,63 Verlies als gevolg van de consolidatie van vennootschappen , ,47 volgens de nettovermogensmutatiemethode (Toelichting 8) Aandeel van de minderheidsbelangen in de jaarwinst , ,32 Resultaat Winst over het boekjaar , ,73 TOTAL CHARGES , ,35 (Uitgedrukt in euro) 12 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

13 GECONSOLIDEERDE WINST-EN VERLIESREKENING VOOR HET BOEKJAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2015 Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg: B OPBRENGSTEN Bedrijfsopbrengsten Netto-omzet (Toelichting 30) , ,98 Wijziging in voorraden van gereed product en van werk en projecten in uitvoering , ,43 Vaste activa in ontwikkeling , ,02 Overige bedrijfsopbrengsten (Toelichting 31) , ,78 Netto financieel resultaat Opbrengsten uit financiële vaste activa 5.378, ,10 overige opbrengsten uit deelnemingen 5.378, ,10 Opbrengsten uit financiële vlottende activa 0, ,00 overige opbrengsten 0, ,00 Overige rentebaten en overige financiële opbrengsten (Toelichting 32) , ,72 overige rentebaten en financiële opbrengsten , ,72 Buitengewone resultaten en belastingen Buitengewone baten (Toelichting 33) , ,32 Winst als gevolg van de consolidatie van vennootschappen 0,00 0,00 volgens de nettovermogensmutatiemethode (Toelichting 8) Aandeel van de minderheidsbelangen in het jaarverlies 0,00 0,00 Resultaat TOTALE LASTEN , ,35 De bijgevoegde toelichtingen zijn een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekeningen. *JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofidra S.A. (Uitgedrukt in euro) 13

14 GECONSOLIDEERDE ANALYSE CASHFLOW Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg: B Liquide Middelen & Geldbeleggingen Begin Periode , ,08 + Operationele Cashflow , ,17 + Wijziging Werkkapitaal , ,32 + Cashflow investeringen , ,30 + Cashflow financieringen , ,87 Liquide Middelen & Geldbeleggingen Einde Periode , ,40 + Resultaat van het boekjaar , ,73 - Minderheidsbelangen in het Resultaat , ,53 - Aandeel in het Resultaat van Ondernemingen geconsolideerd via Vermogensmutatiemethode , ,83 + Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op immateriële en materiële vaste activa , ,33 + Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op vlottende activa , ,82 + Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op financiële activa , ,38 + Wijziging Provisies , ,80 Operationele Cash flow , ,17 + Wijziging Korte termijn schuld , ,10 + Wijziging Over te dragen opbrengsten , ,32 - Wijziging Korte Termijn Vorderingen , ,11 - Wijziging Over te dragen Kosten , ,34 - Wijziging Voorraden , ,68 Wijziging Werkkapitaal , ,32 - Investering in Immaterieel Vaste Activa , ,98 - Investering in Materieel Vaste Activa , ,03 + Buitengebruikstelling van Materieel Vaste activa & Omzettingsverschillen , ,69 - Wijziging Financieel Vaste Activa , ,98 - Toename Participaties in Ondernemingen geconsolideerd via vermogensmutatiemethode 0, ,00 - Verwerving van dochtervennootschappen netto-kas ,30 0,00 - Regularisaties en andere transacties 0,00 0,00 Cashflow investeringen , ,30 + Wijziging Consolidatie- en Omrekeningsverschillen , ,56 + Wijziging Lange Termijn Schulden , ,44 - Wijziging Lange Termijn Vorderingen 0,00 0,00 Cashflow financieringen , ,87 De cashflow analyse maakt geen deel uit van de gecontroleerde financiële rekeningen. De bijgevoegde toelichtingen zijn een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekeningen. (Uitgedrukt in euro) 14 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

15 TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE REKENINGEN PER 31 DECEMBER BELANGRIJKSTE ACTIVITEITEN JAN DE NUL GROUP* is een groep van ondernemingen actief in bagger-, civiele, milieu- en offshorewerken. De moedermaatschappij Sofidra S.A. (de Vennootschap) is op 29 december 1999 opgericht als Société Anonyme voor onbepaalde duur. De Vennootschap is ingeschreven in Capellen onder de referentie B Het boekjaar van de Groep start op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. *JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofidra S.A., die op 31 maart 2002 is geregistreerd in het Répertoire Général des Personnes Morales in Luxemburg. 2. GROEPSSTRUCTUUR EN CONSOLIDATIEGEBIED De deelnemingen van de Groep in de geconsolideerde dochterondernemingen zijn als volgt: Vennootschappen geconsolideerd volgens de globale integratiemethode Jan De Nul Mauritius Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Port Louis Dredging Company Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Universal Dredging & Reclamation Corporation Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Envisan Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Dredging India Pvt Ltd, India 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Interamerica S.A., Uruguay 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Dredging Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Pacific Ltd, Mauritius 100,00 % 100,00 % Malaysian Marine Services Ltd, Maleisië 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Indian Ocean Ltd, Seychellen 100,00 % 100,00 % Kina Ltd, Seychellen 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Central America, Bahama s 100,00 % 100,00 % Barbarons Ltd., Seychellen 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Mozambique Ltda, Mozambique 100,00 % 0,00 % Jan De Nul Dredging M.E. Ltd, Cyprus 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Dredging Ltd, Qatar 100,00 % 100,00 % Port Louis Maritime Company Ltd, Mauritius 100,00 % 99,07 % Jan De Nul N.V., België 99,07 % 99,07 % Jan De Nul (U.K.) Ltd, Verenigd Koninkrijk 99,07 % 99,07 % Eraerts Dragages et Entreprise S.A., België 99,07 % 99,07 % Cemaco N.V., België 99,07 % 99,07 % Jan De Nul (Australia) Pty Ltd, Australië 99,07 % 99,07 % Jan De Nul (Philippines) Inc, Filipijnen 99,07 % 99,07 % 15

16 Mest- en Afvalverwerking N.V., België 99,08 % 99,08 % Sodraco International S.A.S., Frankrijk 99,07 % 99,07 % Terminal Eight Marine Works Ltd, Hongkong 99,53 % 99,53 % Jan De Nul Italia S.p.A., Italië 99,08 % 99,08 % Jan De Nul Saudi Arabia Co. Ltd., Saudi-Arabië 99,07 % 99,07 % Jan De Nul Maritime & Constructions Services Co Ltd, Libië 99,07 % 99,07 % Jan De Nul Nassbaggerei und Wasserbau GmbH, Duitsland 99,07 % 99,07 % Jan De Nul Ghana Ltd., Ghana 99,07 % 99,07 % Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria 99,07 % 0,00 % Vidar Crewing Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07 % 0,00 % Vidar Shipowning Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07 % 0,00 % IR Peter Caset B.V.B.A., België 99,07 % 0,00 % Soetman C.V.B.A., België 99,07 % 0,00 % Soetaert Algemeen Ondernemingen N.V., België 99,07 % 0,00 % Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg 99,11 % 0,00 % Vasco S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Astrolabe S.A., Luxemburg 0,00 % 100,00 % Zheng S.A., Luxemburg 0,00 % 100,00 % Comarlux S.A., Luxemburg 0,00 % 100,00 % Dragalux S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Bova S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Letimar S.A. (ex. Caboto S.A.), Luxemburg 100,00 % 100,00 % Dias S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Dracomar S.A., Luxemburg 100,00 % 0,00 % Vlaamse Bagger Maatschappij N.V., België 100,00 % 100,00 % Codralux S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % PSR Brownfield Developpers N.V., België 100,00 % 100,00% Lummerzheim & Co. N.V., België 100,00 % 100,00% PSR N.V., België 100,00 % 100,00% Cortoria N.V., België 100,00 % 100,00 % PSR 8870 N.V., België 100,00 % 100,00 % Liras N.V., België 100,00 % 100,00 % Zennepoort N.V., België 100,00 % 100,00 % PSR N.V., België 100,00 % 100,00 % Decor Oyenbrug B.V.B., België 100,00 % 100,00 % Sportief N.V., België 100,00 % 100,00 % PSR 2850 N.V., België 100,00 % 100,00 % Dredging and Contracting Rotterdam B.V., Nederland 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Ukraine LLC, Oekraïne 100,00 % 100,00 % Dredging and Maritime Management S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Dredging N.V., België 100,00 % 100,00 % Mexicana de Dragados S.A. de C.V., Mexico 99,54 % 99,54 % 16 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

17 Servicios de Dragados S.A. de C.V., Mexico 100,00 % 100,00 % Biscay Pte Ltd, Singapore 99,99 % 99,99 % Dredging and Reclamation Jan De Nul Ltd, Nigeria 100,00 % 100,00 % Envisan N.V., België 100,00 % 100,00 % Envisan France S.A.S., Frankrijk 100,00 % 100,00 % Envisan International S.A., België 99,61 % 99,61 % Sol & Val S.A., België 99,61 % 99,61 % Jan De Nul (Singapore) Pte Ltd, Singapore 100,00 % 100,00 % Compañía Chilena de Dragados S.A., Chili 100,00 % 100,00 % Compania Sud-Americana de Dragados S.A., Argentinië 99,91 % 99,91 % Jan De Nul (Malaysia) Sdn. Bhd, Maleisië 100,00 % 100,00 % PT Idros Services, Indonesië 100,00 % 100,00 % European Dredging Company S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Willem S.A., Luxemburg 100,00 %(*) 100,00 % Cabarez S.A., Luxemburg 100,00 %(*) 100,00 % Machiavelli S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Isaac Newton S.A., Luxemburg 100,00 % 0,00 % Komarine Engineering & Construction Co. Ltd, Korea 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Do Brasil Dragagem e Engenharia Ltda, Brazilië 100,00 % 100,00 % Vitus Bering S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Al Idrisi S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Magalhaes S.A., Luxemburg 100,00 %(*) 100,00 % Jan De Nul Dredging Middle East FZE, VAE 100,00 % 100,00 % Siam Dredging and Reclamation Ltd, Thailand 100,00 % 100,00 % Jan De Nul Luxembourg S.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Mediudra S.R.L., Roemenië 100,00 % 100,00 % Sofidra Shipping S.C.A., Luxemburg 100,00 % 100,00 % Trivisa S.A., Luxemburg 0,00 % 100,00 % Jan De Nul Panama S.A., Panama 100,00 % 100,00 % Maritime and Construction Management C.V., België 100,00 % 100,00 % Vennootschappen geconsolideerd volgens de proportionele integratiemethode Hidrovia S.A., Argentinië 49,53 % 49,53 % Scaldis Salvage & Marine Contractors N.V., België 20,43 % 20,43 % Terranova N.V., België 49,77 % 49,77 % Terranova Solar N.V., België 22,40 % 22,40 % Ango, Angola 49,53 % 49,53 % Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama 14,86 % 14,86 % Normalux S.A., Luxemburg 37,50 % 37,50 % Immo Vilvo N.V., België 50,00 % 50,00 % Zenneveen N.V., België 50,00 % 50,00 % Zennebroeck N.V., België 50,00 % 50,00 % 17

18 Vilvoorde Development N.V., België 50,00 % 50,00 % TMTM S.A.R.L., Marokko 49,53 % 49,53 % Diverse joint ventures verschillend verschillend Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode R-1 Consortium Inc, Filipijnen 39,23 % 39,23 % Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd, Maleisië 30,00 % 30,00 % Via Brugge N.V., België 38,64 % 38,64% (*) Bij toepassing van het principe inhoud boven vorm - zie toelichting 3.2 Wijziging van het consolidatiegebied - lopende jaar In 2015 zijn de bedrijven Dracomar S.A., Luxemburg, Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg en Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria opgericht door dochterondernemingen van de groep. De bedrijven Jan De Nul Mozambique Ltda, Mozambique, Isaac Newton S.A., Luxemburg, Vidar Shipowning S.A., Luxemburg, Vidar Crewing Luxembourg S.A., Luxemburg, IR Peter Caset B.V.B.A., België, Soetman C.V.B.A., België en Soetaert Algemeen Ondernemingen N.V., België, zijn verworven van derden. In 2015 zijn de bedrijven Trivisa S.A, Luxemburg, Zheng S.A., Luxemburg, Astrolabe S.A., Luxemburg en Comarlux S.A., Luxemburg geliquideerd. Deze bedrijven zijn niet meer geconsolideerd. Wijziging van het consolidatiegebied - vorig jaar In 2014 is de vennootschap Via Brugge N.V, België opgericht door de vennootschappen van de Groep en derde partijen. Daarnaast hebben vennootschappen van de Groep de TMTM S.A.R.L., Marokko opgericht. In 2014 werden Watlington Lease N.V., België, Devera 9000 N.V., België, PSR Project N.V., België, Mimar Sinan S.A., Luxemburg en Battuta S.A., Luxemburg geliquideerd. In 2014 heeft Valoterre, België de liquidatieprocedure opgestart, die aan het einde van het jaar nog steeds aan de gang is. Bijgevolg is Valloterre, België vanaf 2014 niet geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode. In 2014 heeft Sofidra S.A. enkele door niet-geconsolideerde verbon den partijen in Jan De Nul N.V. gehouden minderheidsaandelen overgenomen, als gevolg waarvan de deelnemingen van de Groep in de verschillende geconsolideerde dochterondernemingen in 2014 zijn toegenomen ten opzichte van FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

19 3. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE BOEKHOUDKUNDIGE BELEIDSPRINCIPES 1. CONSOLIDATIEPRINCIPES De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met deel XVI van de gewijzigde Luxemburgse wet inzake commerciële bedrijven van 10 augustus 1915 (de Wet). Datum van eerste consolidatie De Vennootschap heeft in 2000 Jan De Nul Mauritius Ltd en zijn dochterondernemingen overgenomen en in 2001 eveneens Jan De Nul N.V., België en zijn dochterondernemingen. Voor beide operaties zijn de onder de vaste activa opgenomen schepen geher waardeerd. De herwaardering was gebaseerd op een waarderingsverslag van een onafhankelijke expert. Er is geen rekening gehouden met uitgestelde belastingen tijdens deze herwaardering. Deze operaties herstructureerden de oorspronkelijke Groep Jan De Nul N.V. en dochterondernemingen, België. De datum van de eerste consolidatie is vastgesteld op het boekjaar beginnend op 1 januari Vennootschappen geconsolideerd volgens de globale integratie methode Dochterondernemingen zijn in principe alle entiteiten (inclusief entiteiten met bijzondere doeleinden) waarvan de Groep het finan ciële en operationele beleid kan sturen, hetgeen over het algemeen een aandelenbezit inhoudt van meer dan de helft van de stemrechten. Het bestaan en effect van potentiële stemrechten die momenteel uitoefenbaar of converteerbaar zijn, worden in aanmerking genomen bij de beoordeling of de Groep een andere entiteit controleert. Dochterondernemingen worden geconsolideerd volgens de globale integratiemethode Dochterondernemingen worden geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle aan de Groep wordt overgedragen. Ze worden gedeconsolideerd vanaf de datum waarop de controle ophoudt. Transacties binnen de vennootschap, saldi en niet gerealiseerde winsten op transacties tussen bedrijven van de groep worden geëlimineerd. De boekhoudkundige beleidsprincipes van dochterondernemingen zijn waar nodig uitgewisseld om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen,te garanderen. Minderheidsbelangen zijn dat deel van de winst of het verlies en netto activa van een dochteronderneming die zijn toe te schrijven aan vermogensbelangen die direct noch via dochterondernemin gen, eigendom zijn van de moedermaatschappij. Vermogen toe te schrijven aan de minderheidsbelangen van aandeelhouders in dochterondernemingen wordt afzonderlijk getoond in de geconsolideerde jaarrekeningen. Vennootschappen geconsolideerd volgens de proportionele integratiemethode Joint ventures zijn de entiteiten waarvan de Groep contractueel vastgelegde gezamenlijke controle over de activiteiten heeft. Joint ventures en gezamenlijk gecontroleerde entiteiten worden verantwoord op basis van de proportionele consolidatiemethode. Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn joint ventures en gezamenlijk gecontroleerde entiteiten worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze enti tei ten heeft. Niet gerealiseerde verliezen worden eveneens geëli mineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardevermindering van de overgedragen activa. De boekhoudkundige beleidsprincipes van joint ventures en gezamenlijk gecontroleerde entiteiten zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen,te garanderen. Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode Partners zijn alle entiteiten waarover de Groep een significante invloed, maar geen controle heeft, doorgaans met een aandeelhouderschap tussen 20% en 50% van de stemrechten. Investerin gen in partners worden verantwoord op basis van de vermogens mutatiemethode en worden aanvankelijk als kosten geboekt. 19

20 Het aandeel van de Groep in de winst van partners na overnames wordt geboekt in de winst- en verliesrekening onder Winst (verlies) als gevolg van de consolidatie van vennootschappen volgens de nettovermogensmutatiemethode. De cumulatieve mutaties na de overname worden gecorrigeerd op de boekhoudkundige waarde van de investering. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezen van een partner gelijk aan of groter dan het belang van de Groep in de partner is, boekt de Groep verdere verliezen onder Overige voorzieningen. Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn partners worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze partners heeft. Niet gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardevermindering van de overgedragen activa. De boekhoudkundige beleidsprincipes van partners zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen. 2. BOEKHOUDKUNDIGE METHODEN Vreemde valuta a) De rekeningen van de Vennootschap worden gevoerd in euro (EUR) en ook de geconsolideerde rekeningen worden uitgedrukt in deze munteenheid. Transacties in een andere munteenheid dan de EUR worden omgerekend tegen de wisselkoersen die maandelijks door de Groep worden vastgelegd. Op de balansdatum gebeurt de omrekening op basis van de volgende methoden: Liquide bankmiddelen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum; Voor Vorderingen en schulden worden gerealiseerde wissel koerswinsten en -verliezen evenals de niet gerea liseerde wisselkoersverliezen in de winst- en verlies rekeningen geboekt; niet gerealiseerde wisselkoerswinsten worden geboekt in een balansrekening onder Overige schulden; andere rekeningen worden omgerekend tegen de historische wisselkoers. b) De jaarrekeningen van de dochterondernemingen die worden uitgedrukt in een andere munteenheid dan de EUR worden teneinde rekening te houden met die in de geconsolideerde jaarrekeningen als volgt omgerekend: activa en passiva buiten het Eigen vermogen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum; het Eigen vermogen wordt omgerekend tegen de koersen die gelden op het ogenblik van de eerste consolidatie of tegen de historische koersen; de Opbrengsten en kosten worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar. Opbrengsten en verliezen resulterend uit de omrekening van kapitaal, reserves, opbrengsten en kosten in EUR worden geaccumuleerd in een aparte rekening onder aandelenvermogen, genaamd Omrekeningsverschillen. Wisselkoerswinsten en -verliezen resulterend uit de eliminatie van rekeningen met vorderingen en schulden binnen de vennootschap worden respectievelijk geboekt onder de posten Overige rente en soortgelijke financiële lasten of Overige rentebaten en financiële opbrengsten. Consolidatieverschillen Tot 2012 worden positieve en negatieve acquisitieverschillen met betrekking tot de overname van dochterondernemingen onder de post Consolidatieverschillen van het Eigen vermogen geboekt. Vanaf 2013 worden positieve acquisitieverschillen met betrekking tot de overname van dochterondernemingen toegewezen aan bepaalde activa en/of passiva, en voor het niettoege we zen deel ondergebracht onder Goodwill (onder de post Immateriële vaste activa); negatieve acquisitieverschillen worden opgenomen onder Consolidatieverschillen in de post Eigen vermogen. De Goodwill wordt afgeschreven over een periode van vijf jaar. Oprichtingskosten Oprichtingskosten worden volledig afgeschreven in het jaar van hun overname. Immateriële en materiële vaste activa Vaartuigen die werden ingebracht tijdens het eerste jaar van de consolidatie (2001) worden geboekt tegen de geherwaardeerde 20 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

21 aanschaffingswaarde, terwijl later verworven schepen tegen de aanschaffingswaarde worden geboekt. Immateriële en andere materiële vaste activa worden geboekt tegen de aanschaffingswaarde. Reserveonderdelen voor vaartuigen, die continu worden vervangen en waarvan de algemene waarde van ondergeschikt belang is voor de Groep, worden geboekt onder Technische installaties en machines tegen een vaste hoeveelheid en waarde, aangezien de hoeveelheid, waarde en samenstelling hiervan fundamenteel niet variëren. Vaartuigen worden lineair afgeschreven over hun verwachte levens duur of over een periode van 12 jaar tot 20 jaar, waarbij telkens de kortste periode wordt gehanteerd. Immateriële en andere materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun verwachte levensduur. Terreinen en activa in aanbouw worden niet afgeschreven. Wanneer de Groep acht dat immateriële of materiële vaste activa een blijvende waardevermindering hebben opgelopen, wordt een bijkomende afschrijving geboekt om dit verlies weer te geven. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Financiële vaste activa Financiële vaste activa vertegenwoordigen deelnemingen in nietgeconsolideerde vennootschappen, garanties en langetermijnleningen. Aandelen in deelnemingen worden geboekt tegen de aankoopprijs. Garanties en langetermijnleningen worden geboekt tegen de nominale waarde inclusief de onkosten. Indien de Raad van Bestuur van oordeel is dat er sprake is van een blijvende waardevermindering, dan worden waardecorrecties geboekt met betrekking tot de vaste activa zodat ze gewaardeerd worden tegen een lager cijfer op de balansdatum. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Inventarissen Inventarissen vertegenwoordigen grondstoffen, voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel, werken in uitvoering, eindproducten en handelswaren. Voorraden van Grond- en verbruiksstoffen worden gewaardeerd tegen de laagste aankoopwaarde berekend op basis van de first in, first out -methode (FIFO) of de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel bestaat uit zwaar materieel aan land en stalen buizen die aan het einde van het jaar niet aan een bepaalde standplaats zijn toegekend en die binnen of buiten de Groep voor verkoop beschikbaar zijn. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel is opgenomen onder Grond- en verbruiksstoffen. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel wordt geboekt tegen de nettoboekwaarde die geldt op het moment dat het materieel van Materiële vaste activa naar Voorraden wordt overgedragen. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Eindproducten en handelswaren bestaat uit verworven braakliggende terreinen en de daarmee gepaard gaande kosten voor de sanering ervan. De bruto boekwaarde omvat de oorspronkelijk betaalde overnameprijs en de kosten die direct zijn toe te schrijven aan de sanering van de terreinen. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de netto boekwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Werken en contracten in uitvoering worden gewaardeerd tegen de laagste productiekost inclusief de aankoopwaarde van gronden verbruiksstoffen, de rechtstreeks aan het product in kwestie toe te schrijven kosten, alsook een deel van de onrechtstreeks aan het project in kwestie toe te schijven kosten en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de marktwaarde lager ligt dan de productiekost. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. 21

22 Vorderingen Vorderingen worden geboekt tegen hun nominale waarde. Ze zijn onderhevig aan waardecorrecties wanneer de invordering ervan in het gedrang komt. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. Verhandelbare effecten Verhandelbare effecten worden gewaardeerd tegen de laagste aan koopwaarde inclusief de onkosten en berekend op basis van de methode van gewogen gemiddelde prijzen, uitgedrukt in de munteenheid waarin de jaarrekeningen worden voorbereid en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de marktwaarde lager is dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn. De marktwaarde komt overeen met: de laatste geldige notering op de waarderingsdag voor verhandelbare effecten die op een beurs of een andere gereguleerde markt genoteerd zijn; de waarschijnlijke realisatiewaarde die de Raad van Bestuur zorgvuldig en te goeder trouw heeft geraamd; voor verhandelbare effecten die niet op een beurs genoteerd zijn of niet verhandeld worden op een andere gereguleerde markt en voor verhandelbare effecten die genoteerd zijn op een beurs of verhandeld worden op een andere gereguleerde markt waarbij de recentste notering niet representatief is. Vooruitbetalingen Dit onderdeel van de activa omvat de opgelopen uitgaven tijdens het boekjaar maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar. Voorzieningen Voorzieningen zijn bedoeld om verliezen of verplichtingen te dekken waarvan de aard duidelijk is omschreven en die op de balansdatum als waarschijnlijk of als vaststaand worden beschouwd, doch waarvan niet bekend is in welke omvang of wanneer zij zullen ontstaan. Uitgestelde belastingen Uitgestelde belastingen worden erkend voor tijdelijke verschillen ten gevolge van consolidatieherbehandelingen die zullen resulteren in aftrekbare of belastbare bedragen of van overgedragen belastingverliezen. Uitgestelde belastingsvorderingen ondergaan een volledige waardevermindering, behalve wanneer zij kunnen worden gecompenseerd met te betalen belastingen die wettelijk opgelegd zijn en/of uitgestelde belastingenschulden. Uitgestelde baten Dit onderdeel van de passiva omvat de opbrengsten ontvangen tijdens het boekjaar of de vorige jaren maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar. In dat kader wordt de technische bijdrage van de Groep aan enkele vaartuigen, die door de Groep is gefactureerd aan de voor de bouw van het schip verantwoordelijke scheepswerf, herboekt van opbrengsten naar uitgestelde baten en tegen hetzelfde percentage afgeschreven als de aanverwante materiële vaste activa. Vanaf 2015 omvat dit ook winst uit onderlinge overdrachten binnen de vennootschap van Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel die niet afzonderlijk kunnen worden geïdentificeerd. Deze posities worden erkend in inkomsten over een periode van 2,5 jaar. Deze verandering van boekhoudkundige methode is bedoeld om winsten uit overdrachten binnen de vennootschap van vaste activa of items uit inventarissen die ofwel vervangbaar zijn ofwel moeilijk afzonderlijk te herbehandelen gedurende hun resterende levensduur (o.a. de voorraad buizen), op juiste wijze te verantwoorden. Netto-omzet De Netto-omzet omvat de bedragen ontleend aan de verkoop van producten en de verlening van diensten binnen de normale activiteiten van de Vennootschap, na vermindering van kortingen, btw en andere belastingen die rechtstreeks gekoppeld zijn aan de omzet. Inhoud boven vorm De presentatie van de bedragen die zijn geboekt in de geconsolideerde balans en de geconsolideerde winst-en verliesrekening moet eerder de inhoud van de operatie weergeven dan de juridische vorm ervan. 22 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

23 Dit principe is toegepast op de consolidatiemethode die is toegepast op bepaalde dochterondernemingen die - op basis van de stemrechten - worden gecontroleerd door een derde, maar waarop de effectieve controle wordt uitgeoefend door de Groep. Dit principe is toegepast op enkele vorderingen, termijndeposito s en schulden met betrekking tot de financieringsstructuren van enkele vaartuigen van de vloot teneinde de werkelijke financiële positie weer te geven, alsook de opname in de balans van uitgestelde opbrengsten die voortvloeien uit deze structuren. Als gevolg van de toepassing van dit principe zijn de Overige vorderingen verminderd met een bedrag van ,94 EUR (in 2014: ,16 EUR), zijn de Liquide bankmiddelen verminderd met een bedrag van ,65 EUR (in 2014: ,57 EUR), zijn de Schulden aan kredietinstellingen verminderd met een bedrag van ,87 EUR (in 2014: ,23 EUR) en is de positie Uitgestelde baten aangemaakt voor een bedrag van ,59 EUR (in 2014: ,98 EUR). De door deze herboeking gegenereerde Uitgestelde baten zijn een weergave van de opbrengsten afkomstig van een renteverschil dat als een financiële opbrengst in de volgende jaren moet worden geboekt. Vergelijkende cijfers Om te voldoen aan het principe van vergelijkbaarheid met de cijfers van voorgaande jaren en als gevolg van de beslissing om de brownfieldactiva op te nemen onder Eindproducten en handelswaren, zijn vergelijkende cijfers onder Grond- en verbruiksstoffen verminderd met een bedrag van ,66 EUR en vergelijkende cijfers onder Eindproducten en handelswaren verhoogd met een bedrag van ,66 EUR. 23

24 4. CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN EN WAARDEN De evolutie van Concessies, octrooien, licenties, merken en soortgelijke rechten en waarden is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,23 - Impact van vreemde valuta ( ,93) ( ,16) - Wijziging van het consolidatiebereik ,86 0,00 - Verhoging van het jaar 3.078,10 0,00 - Verlaging van het jaar ( ,05) 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar ,05 5,021, Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,36) ( ,34) - Impact van vreemde valuta , ,87 - Wijziging van het consolidatiebereik ( ,46) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,98) ( ,89) - Verlaging van het jaar ,05 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,57) (2,582,975.36) Nettoboekwaarde - einde van het jaar ,48 2,438, GOODWILL De ontwikkeling van de Goodwill is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,17 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar , ,98 - Verlaging van het jaar (5.911,76) 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,15 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,75) (49.892,40) - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,07) ( ,35) - Verlaging van het jaar 5.911,76 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,06) ( ,75) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,40 In 2015 is de verhoging van het jaar toe te schrijven aan de overname door Jan De Nul N.V. van de dochterondernemingen IR Peter Caset B.V.B.A., België, Soetman C.V.B.A., België en Soetaert Algemeen Ondernemingen N.V., België van een derde partij. In 2014 is de verhoging van het jaar toe te schrijven aan de overname door Sofidra S.A. van enkele door niet-geconsolideerde verbonden partijen in Jan De Nul N.V. gehouden minderheidsbelangen. 24 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

25 6. MATERIËLE VASTE ACTIVA De evolutie van Materiële vaste activa is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,24 - Impact van vreemde valuta , ,26 - Wijziging van de consolidatieperimeter ,67 0,00 - Verhoging van het jaar , ,03 - Verlaging van het jaar ( ,46) ( ,39) - Overdracht 0,00 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar ,30 3,949,553, Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,31) ( ,31) - Impact van vreemde valuta ( ,23) ( ,91) - Wijziging van de consolidatieperimeter ( ,29) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,14) ( ,96) - Verlaging van het jaar , ,87 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,64) (1,906,255,246.31) Nettoboekwaarde - einde van het jaar ,66 2,043,297, Onder Materiële vaste activa is de evolutie van Terreinen en gebouwen als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,31 - Impact van vreemde valuta , ,05 - Wijziging van de consolidatieperimeter ,13 0,00 - Verhoging van het jaar , ,30 - Verlaging van het jaar ( ,10) (56.883,82) - Overdracht 0, ,58 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar ,65 110,046, Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,61) ( ,51) - Impact van vreemde valuta ( ,57) ( ,94) - Wijziging van de consolidatieperimeter ( ,34) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,46) ( ,11) - Verlaging van het jaar , ,95 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,40) ( ,61) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,81 25

26 Onder Materiële vaste activa is de evolutie van Technische installaties en machines als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,43 - Impact van vreemde valuta , ,36 - Wijziging van de consolidatieperimeter ,48 0,00 - Verhoging van het jaar , ,67 - Verlaging van het jaar ( ,51) ( ,71) - Overdracht , ,09 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,84 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,04) ( ,45) - Impact van vreemde valuta ( ,43) ( ,69) - Wijziging van de consolidatieperimeter ( ,32) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,04) ( ,16) - Verlaging van het jaar , ,26 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,42) ( ,04) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,80 Onder Materiële vaste activa is de evolutie van Andere installaties, technische en administratieve uitrusting als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,38 - Impact van vreemde valuta , ,49 - Wijziging van de consolidatieperimeter ,06 0,00 - Verhoging van het jaar , ,78 - Verlaging van het jaar ( ,85) ( ,87) - Overdracht 0,00 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,78 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,66) ( ,34) - Impact van vreemde valuta ( ,23) ( ,29) - Wijziging van de consolidatieperimeter ( ,63) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,66) ( ,69) - Verlaging van het jaar , ,66 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,82) ( ,66) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,12 26 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

27 Onder Materiële vaste activa is de evolutie van Vooruitbetalingen en materiële vaste activa in ontwikkeling als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,11 - Impact van vreemde valuta , ,36 - Wijziging van de consolidatieperimeter 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar , ,29 - Verlaging van het jaar 0,00 0,00 - Overdracht ( ,10) ( ,66) Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,10 Waardecorrectie - Begin van het jaar 0,00 0,00 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Wijziging van de consolidatieperimeter 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar 0,00 0,00 - Verlaging van het jaar 0,00 0,00 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar 0,00 0,00 Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,10 Onder Technische installaties en machine is de ontwikkeling van Schepen in dienst als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,15 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Wijziging van de consolidatieperimeter ,59 0,00 - Verhoging van het jaar 0,00 0,00 - Verlaging van het jaar 0,00 ( ,13) - Overdracht/overige , ,43 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,45 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,95) ( ,81) - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Wijziging van de consolidatieperimeter ( ,14) 0,00 - Verhoging van het jaar ( ,70) ( ,57) - Verlaging van het jaar 0, ,23 - Overdracht/overige (6,73) 1,20 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,52) ( ,95) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,50 27

28 Schepen die onder Materiële activa geboekt zijn, omvatten de bedragen resulterend uit de herwaarderingen en wel als volgt: Brutobedrag , ,09 Waardecorrectie lopende jaar 0,00 0,00 Nettobedrag 0,00 0,00 Het vaartuig VIDAR is overgenomen van een derde door de overname van het bedrijf Vidar Shipowning S.A. in Het vaartuig wordt in feite geleased van een derde; deze leaseovereenkomst wordt door het management beschouwd als een financiële leaseovereenkomst en bijgevolg, door toepassing van het principe inhoud boven vorm, geboekt als materiële vaste activa; de daaraan verbonden leasingschuld wordt getoond onder Schulden aan kredietinstellingen. De overnamewaarde van het vaartuig bedraagt ,59 EUR; de gecumuleerde waardevermindering op de datum van de overname van Vidar Shipowning S.A. door de Groep bedroeg ,14 EUR en de afschrijvingskosten door de Groep vanaf de datum van de overname tot de sluitingsdatum bedraagt ,42 EUR. Op 31 december 2015 bedraagt de daarmee verbonden leasingschuld getoond onder Schulden aan kredietinstellingen ,14 EUR en dit bedrag is volledig verschuldigd binnen een jaar. In de loop van 2015 is het vaartuig Isaac Newton operationeel geworden en is de bruto waarde van Schepen in dienst gestegen met een bedrag van ,00 EUR. De vaartuigen Dirk Martens en DN61 (getoond onder Schepen in dienst voor een netto boekwaarde van 0,00 EUR) en de DN79 (getoond onder Technische installaties en machine voor een netto boekwaarde van ,70 EUR) mogen momenteel het territorium van Sierra Leone niet verlaten. 7. FINANCIËLE VASTE ACTIVA Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat De ontwikkeling van Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar ,96 0,00 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Variatie van het consolidatiebereik 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar 0, ,96 - Verlaging van het jaar ( ,26) 0,00 - Overdracht 0,00 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,96 Waardecorrectie - Begin van het jaar 0,00 0,00 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Variatie van het consolidatiebereik 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar 0,00 0,00 - Verlaging van het jaar 0,00 0,00 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar 0,00 0,00 Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,96 Deze bedragen vertegenwoordigen de langetermijnleningen aan dochterondernemingen die zijn geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode of de proportionele integratiemethode in het geval van een participatie tussen 20 % en 50 %. 28 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

29 Effecten die tot de vaste activa behoren De evolutie van Effecten die tot de vaste activa behoren, is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,54 - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Variatie van het consolidatiebereik 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar ,29 5,25 - Verlaging van het jaar 0,00 (11.000,00) - Overdracht 0,00 0,00 Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,79 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,00) ( ,00) - Impact van vreemde valuta 0,00 0,00 - Variatie van het consolidatiebereik 0,00 0,00 - Verhoging van het jaar 0,00 0,00 - Verlaging van het jaar 0, ,00 - Overdracht 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,00) ( ,00) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,79 Deze bedragen vertegenwoordigen de participaties in niet-geconsolideerde vennootschappen. Leningen en vorderingen die tot de vaste activa behoren De evolutie van Leningen en vorderingen die tot de vaste activa behoren, is als volgt: Aanschaffingswaarde - Begin van het jaar , ,35 - Nettoverhoging van het jaar , ,98 - Nettoverlaging over het jaar 0,00 ( ,17) Aanschaffingswaarde - einde van het jaar , ,16 Waardecorrectie - Begin van het jaar ( ,19) ( ,81) - Verhoging van het jaar ( ,41) ( ,38) - Verlaging van het jaar 0,00 0,00 Waardecorrectie - einde van het jaar ( ,60) ( ,19) Nettoboekwaarde - einde van het jaar , ,97 Deze bedragen vertegenwoordigen de deposito s en langetermijnleningen aan niet-geconsolideerde vennootschappen en een (achtergestelde) aandeelhouderslening op lange termijn aan volgens de proportionele integratiemethode (Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama of GUPC) geconsolideerde vennootschappen met een participatie van minder dan 20 %. Deze (achtergestelde) aandeelhouderslening wordt volledig afgeschreven. 29

30 8. VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE NETTOVERMOGENSMUTATIEMETHODE Aanschaffingswaarde Aandeel in het eigen vermogen R-1 Consortium Inc ,13 0,00 Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd ,51 0,00 Via Brugge N.V , , ,44 De aanschaffingswaarde van de vennootschap R-1 Consortium Inc. is volledig afgeschreven. In 2015 en 2014 heeft het toepassen van de nettovermogensmutatiemethode op Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd tot negatieve cijfers geleid. Bijgevolg heeft de aanschaffingswaarde van de vennootschap een volledige bijzondere waardevermindering ondergaan en is er een voorziening geboekt voor de resulterende negatieve nettovermogenspositie ten bedrage van ,84 EUR (in 2014: ,30 EUR). In 2015 is de ontwikkeling van de nettovermogenspositie (variatie van de voorziening voor negatieve nettovermogenspositie opgeteld bij de variatie van het aandeel in het nettovermogen gerelateerd aan de positieve nettovermogenspositie) is geboekt onder winst en verlies onder Verlies als gevolg van de consolidatie van vennootschappen volgens de nettovermogensmutatiemethode voor een bedrag van ,39 EUR (2014: 3.994,47 EUR). 9. INVENTARISSEN In 2015 bedraagt de brutowaarde van Werken en projecten in uitvoering ,94 EUR (in 2014: ,20 EUR). Er is een waardecorrectie van ,49 EUR (in 2014: ,98 EUR) afgetrokken om rekening te houden met de huidige verliezen op het Panamese project dat wordt uitgevoerd door de dochteronderneming Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama, geconsolideerd door de proportionele integratiemethode op 14,86 % (in 2014: 14,86%). 10. HANDELSVORDERINGEN De Handelsvorderingen zijn als volgt samengesteld: Klantenrekeningen , ,57 Uit te geven nettofacturen , ,72 Waardecorrecties ( ,31) ( ,79) , ,50 In 2015 omvat de verhoging van de waardecorrecties een voorziening voor dubieuze debiteuren voor een bedrag van ,19 EUR omwille van het inbaarheidsrisico van Saudi Arabian Oil Company. De looptijd van de Handelsvorderingen is als volgt: Minder dan één jaar , ,49 Tussen één en vier jaar , ,01 Vijf jaar en meer 0,00 0, , ,50 30 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

31 11. VORDERINGEN OP ONDERNEMINGEN WAARMEDE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT De Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat zijn samengesteld met lopende rekeningen verschuldigd door allerlei bedrijven die worden geconsolideerd volgens de proportionele integratiemethode. In 2014 stond het grootste schuldbedrag op naam van Hidrovia S.A., Argentinië. 12. OVERIGE VORDERINGEN De Overige vorderingen zijn als volgt samengesteld: Vooruitbetalingen aan crediteuren , ,76 Overlopende activa (incl. te ontvangen intresten) , ,34 Voorschotten aan personeel , ,79 Lopende rekeningen van joint ventures & partners , ,49 Te ontvangen btw , ,50 Te ontvangen belastingen , ,66 Overige , , , ,33 Een voorziening voor risico s van oninbaarheid van btw, vennootschapsbelastingen en bronbelasting voor een bedrag van ,07 EUR (in 2014: ,52 EUR) is voorzien en wordt getoond onder Overige voorzieningen. 13. EIGEN AANDELEN Een dochteronderneming van de Groep geconsolideerd volgens de globale integratiemethode bezit 132 aandelen, met elk een nominale waarde van ,00 EUR in de moederonderneming van de Groep SOFIDRA S.A., Luxemburg, hetgeen een aanschaffingswaarde van ,00 EUR vertegenwoordigt en een circulaire relatie creëert. Overeenkomstig artikel 322, lid 2, van de wet inzake geconsolideerde jaarrekeningen worden deze aandelen beschouwd als Eigen aandelen op Groepniveau. Er is geen rekening gehouden met onbeschikbare reserves voor eigen aandelen. In 2015 en 2014 waren er geen transacties in Eigen aandelen. 14. GEPLAATST KAPITAAL Geplaatst kapitaal De evolutie van Geplaatst kapitaal is als volgt: Begin van het jaar , ,00 - Verhoging van het jaar 0, ,00 - Verlaging van het jaar 0,00 0, , ,00 Per 31 december 2015 en 2014 bedraagt het geplaatste kapitaal ,00 EUR en is het onderverdeeld in 1346 volledig betaalde aandelen met elk een nominale waarde van ,00 EUR. 31

32 Bij besluit van de Buitengewone Algemene Vergadering van 4 februari 2014 heeft de Vennootschap 61 nieuwe aandelen uitgegeven met elk een nominale waarde van ,55 EUR teneinde het geplaatste kapitaal te verhogen met ,70 EUR, volledig betaald door de bijdrage in natura van aandelen in Jan De Nul N.V., België, waardoor het van ,00 EUR tot ,70 EUR is gestegen; deze transactie heeft een bijkomende agio ten bedrage van ,63 EUR gegenereerd. Op dezelfde dag is het geplaatste kapitaal verhoogd met een bedrag van ,30 EUR, waardoor het van ,70 EUR tot ,00 EUR is gestegen, zonder uitgifte van nieuwe aandelen en via de oprichting overname van een deel van het agio van de Vennootschap. Maatschappelijk kapitaal Per 31 december 2015 en 2014 bedraagt het maatschappelijke kapitaal ,00 EUR en is het onderverdeeld in aandelen met elk een nominale waarde van ,00 EUR. Dit maatschappelijk kapitaal is geldig tot Per 31 december 2015 en 2014 bedraagt het ongebruikte maatschappelijke kapitaal ,00 EUR. 15. AGIO De evolutie van het Agio is als volgt: Begin van het jaar , ,00 Verhoging van het jaar (zie Toelichting 14) 0, ,63 Verlaging van het jaar (zie Toelichting 14) 0,00 ( ,30) , , WETTELIJKE RESERVE De evolutie van de Wettelijke reserve is als volgt: Begin van het jaar , ,36 Toewijzing van resultaat vorig jaar , , , ,58 Luxemburgse vennootschappen zijn verplicht om minstens 5 % van de winst van het boekjaar toe te wijzen aan een wettelijke reserve totdat deze reserve gelijk is aan 10 % van het geplaatste kapitaal. Deze reserve mag niet worden uitgekeerd. 17. OVERIGE RESERVES De evolutie van Overige reserves is als volgt: Begin van het jaar ( ,06) ( ,58) Variatie van de eerste consolidatieverschillen ,92 ( ,48) ( ,14) ( ,06) 32 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

33 18. OVERGEDRAGEN RESULTATEN De evolutie van de Overgedragen resultaten is als volgt: Begin van het jaar , ,66 Resultaat van het vorige boekjaar , ,94 Toewijzing aan de wettelijke reserve ( ,05) ( ,22) Overige ( ,45) ( ,26) , , ACHTERGESTELDE SCHULDEN De looptijd voor Achtergestelde schulden is als volgt: Minder dan één jaar 0,00 0,00 Tussen één en vier jaar , ,00 Vijf jaar en meer , , , ,00 De lening voor een bedrag van ,00 EUR heeft een contractueel onbepaalde looptijd. De lening voor een bedrag van ,00 EUR moet worden terugbetaald in VOORZIENINGEN VOOR BELASTINGEN De Voorzieningen voor belastingen zijn als volgt samengesteld: Voorzieningen voor belastingen , ,02 Voorzieningen voor uitgestelde belastingen , , , ,08 Op 31 december 2014 omvatten Voorzieningen voor belastingen een voorziening voor fiscale rechtszaken in Oman voor een bedrag van ,52 EUR en had betrekking op de jaren 2007 tot In 2015 is een definitieve belasting verkregen met betrekking tot de belastingjaren 2007 tot en met Deze wordt begin 2016 betaald voor een bedrag van ,77 EUR (slotkoers Forex); op basis van deze definitieve belasting is de voorziening voor de jaren 2010 tot en met 2013 in 2015 herzien naar een bedrag van ,38 EUR (slotkoers Forex). Om die reden is een herziening van de belastingvoorziening (gemiddelde Forex-koers) voor een bedrag van ,22 EUR afgetrokken van de kosten van de Vennootschapsbelasting in de winst- en verliesrekening. 21. OVERIGE VOORZIENINGEN De Overige voorzieningen zijn als volgt samengesteld: Voorzieningen voor toekomstige verliezen , ,02 Voorzieningen voor oninbare btw & belastingen , ,52 Voorzieningen voor onderhoud en reparaties , ,10 Overige , , , ,68 33

34 Voorzieningen voor toekomstige verliezen In 2015 hebben de Voorzieningen voor toekomstige verliezen betrekking op het GUPC Panama sluizenproject voor ,88 EUR (in 2014: ,02 EUR) en op het Lekki-project in Nigeria voor een bedrag van ,00 EUR (in 2014: 0,00 EUR). GUPC is een vennootschap naar het recht van de Republiek Panama (akte nr , 23 november 2009). GUPC is opgericht met als enige doel de ontwikkeling, uitvoering en voltooiing van de werkzaamheden met betrekking tot het contract inzake het ontwerp en de bouw van de derde set sluizen van het Panamakanaal. Jan De Nul N.V. heeft een economisch belang van 15 % in het aandeelhouderschap van GUPC. Naar aanleiding van een door de contractant betekende kennisgeving van opschorting naar het einde van het jaar 2013 hebben onderhandelingen over de verschillende aspecten van de voltooiing van de werken (financiering van kostenoverschrijdingen, voltooiingsdatum, nieuwe mijlpalen, enz.) geleid tot de ondertekening van een Intentieverklaring tussen de contractant (GUPC) en de opdrachtgever (Autoridad del Canal de Panamá - ACP). De hoofdlijnen van de Intentieverklaring waren als volgt: 1. De geraamde kostenoverschrijdingen van het project zullen worden gefinancierd (het aandeel van de Groep is gebaseerd op haar economisch belang van 15 %) door middel van: miljoen USD, gefinancierd door de Contractant in ruil voor het terugbetalen door de Opdrachtgever van de uitvoeringsgarantie van een gelijk bedrag aan de borg voor annulering; - de verlening door de Opdrachtgever van een uitstel van betaling van 784 miljoen USD aan voorschotten volgens de nieuwe voltooiings- (zie punt 2 hierna) en arbitragedatums (zie punt 3 hierna, zij het onder voorwaarden); - een bijkomende kapitaalinjectie vanaf april 2014 van de GUPC-aandeelhouders ter waarde van 100 miljoen USD, samen met een aanvullend voorschot van ACP voor een bedrag van 100 miljoen USD, ter financiering van de vliegende start gericht op de betaling van de bestaande vorderingen van leveranciers en werknemers. 2. De voltooiingsdatum werd vastgesteld op 31 december De opdrachtgever en de contractant hebben een akkoord dat het hun bedoeling is dat alle naar de ICC-arbitrage verwezen geschillen het voorwerp zullen uitmaken van een financiële toekenning tegen uiterlijk 31 oktober De opdrachtgever en de contractant hebben een akkoord om te goeder trouw samen te werken met elkaar, de Dispute Adjudication Board, elke ICC-rechtbank en de Internationale Kamer van Koophandel (ICC) om voor alle partijen aanvaardbare tijdschema s op te zetten voor alle geschillen om dit doel te vergemakkelijken. Een fonds van 150 miljoen USD moet als prestatiecontrole worden opgezet voor de controleperiode aan het einde van Dit memorandum van overeenstemming is ingevoerd door (een reeks) contractuele wijzigingsopdrachten waarbij: a) de contractant met succes een lening van 400 miljoen USD (in ruil voor de uitvoeringsgarantie) heeft afgesloten Deze fondsen zijn op een realisatierekening geplaatst en mogen uitsluitend worden gebruikt om het project te voltooien. b) de Opdrachtgever formeel in een moratorium heeft voorzien voor zijn vooruitbetalingen ter waarde van 784 miljoen USD. c) 200 miljoen USD in contanten is geïnjecteerd door de aandeelhouders van de Contractant (100 miljoen USD) en de Opdrachtgever (100 miljoen USD). 34 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

35 Ondanks deze turbulente periode zijn de werkzaamheden op 31 december 2015 voor 96 % voltooid. De opleveringstests zijn gaande. De oplevering is voorzien in juni Er moet ook worden opgemerkt dat GUPC tegen het einde van 2015 een totaal toegekend bedrag van 247,9 miljoen USD heeft ontvangen. Dit is afkomstig van een formele resolutie van de Dispute Adjudication Board (DAB), waarbij aan GUPC 233,2 miljoen USD is toegekend in 2014, en nog eens 14,7 miljoen USD in Dit bedrag werd: - 50 % verrekend met de voorschotten van ACP - 50 % verrekend met de banklening van 400 miljoen USD Op 31 december 2015 was er nog een uitstaand bedrag van 283,5 miljoen USD voor de banklening van 400 miljoen USD. In lijn met de vorige jaren heeft Jan De Nul Groep gekozen voor de meest conservatieve aanpak in overeenstemming met zijn waarderingsregels inzake de methodologie voor de erkenning van vorderingen. Het resulteert vandaag, rekening houdend met de stresstests inzake het budget voor de werken, de evolutie van de euro/dollar wisselkoers en (achtergestelde) aandeelhoudersleningen, in een globale voorziening in 2015 voor een bedrag van ,88 EUR dat alle resterende toekomstige verliezen zou moeten dekken. Omwille van de aard van de financiering worden de toekenningen en herzieningen van de voorziening voor toekomstige verliezen van het GUPC-project in het financiële resultaat geboekt. Rekening houdend met werkelijke onvoorziene problemen met de logistiek en uitvoering heeft JDN Groep een voorziening van ,00 EUR voor het Lekki-project in Nigeria uitgetrokken. Deze voorziening wordt tegen midden 2016 opnieuw geëvalueerd in functie van de verdere voltooiing van de werkzaamheden. Omwille van de operationele aard worden de toekenningen en herzieningen van de voorziening voor toekomstige verliezen van het Lekki-project in het operationele resultaat geboekt. Voorzieningen voor oninbare btw & belastingen Het management voert jaarlijks een waardeverminderingstest uit op de door belastingdiensten verschuldigde bedragen. Wanneer het management vindt dat een positie die noch kan worden geïnd noch worden gecompenseerd door huidige of verwachte toekomstige belastingvorderingen, worden Voorzieningen voor oninbare btw & belastingen geboekt om een dergelijk inbaarheidsrisico te dekken. Voorzieningen voor onderhoud en reparaties De Voorzieningen voor onderhoud en reparaties worden geboekt om toekomstige dokkingskosten van de belangrijkste vaartuigen van de vloot te dekken. Deze dokkingskosten worden geraamd aan de hand van standaard onderhoudskosten die worden bepaald op basis van elk vaartuig. Naar verwachting komt een dokking één keer voor in een periode van twee tot vijf jaar. Overige Deze voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op brownfieldprojecten en dekken alle verwachte toekomstige kosten voor de sanering van terreinen. 35

36 22. SCHULDEN AAN KREDIETINSTELLINGEN De Schulden aan kredietinstellingen zijn als volgt samengesteld: Langetermijnleningen en financiering , ,12 Bankkrediet en kortetermijnleningen , ,98 Commercial paper , ,00 Leasingschulden ,14 0,00 Factoringrekeningen ,69 0, , ,10 De looptijd van de Schulden aan kredietinstellingen is als volgt: Minder dan één jaar , ,24 Tussen één en vier jaar , ,65 Vijf jaar en meer , , , ,10 De Leasingschulden (zie ook toelichting 6 voor meer informatie over de boekhoudkundige behandeling) bedragen ,14 EUR en zijn opgenomen onder de termijn Minder dan één jaar aangezien de Groep recht heeft op een vroege uitkoopoptie op verschillende tijdstippen en dit voor de eerste keer in de tweede helft van 2016 en de Groep in 2015 heeft besloten om dit recht in 2016 uit te oefenen. De Groep is in 2015 met een factoringsysteem gestart. De verschuldigde bedragen aan derde factoringvennootschappen worden getoond onder Factoringrekeningen. 23. OVERIGE SCHULDEN De Overige schulden zijn als volgt samengesteld: Te betalen lonen , ,02 Niet gerealiseerde winsten op forexposities , ,68 Te betalen interesten , ,55 Overige , , , ,58 In 2015 omvat de positie Overige onder andere een bedrag betaald door een klant als gevolg van een claim na beroep bij een arbitragehof voor ,00 EUR (in 2014: ,00 EUR) en het aandeel van de Groep in de bedragen die GUPC is verschuldigd aan co-contractanten voor ,56 EUR (in 2014: ,57 EUR deze schulden zijn in feite achtergesteld, maar worden desalniettemin opgenomen onder niet-achtergestelde schulden aangezien er met de achterstelling rekening is gehouden in de berekening van de Voorzieningen voor toekomstige verliezen van de Groep zie Toelichting 21). De looptijd van de Overige schulden is als volgt: Minder dan één jaar , ,01 Tussen één en vier jaar , ,57 Vijf jaar en meer 0,00 0, , ,58 36 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

37 24. UITGESTELDE BATEN De Uitgestelde baten zijn als volgt samengesteld: Uitgestelde winst van joint ventures , ,30 Uitgestelde winst van ODS , ,99 Uitgestelde winst met betrekking tot schepen , ,38 Winst uit onderlinge verkoop van voorraden binnen de vennootschap ,67 0,00 Overige , , , ,18 De Uitgestelde winst van joint ventures heeft voornamelijk betrekking op de aanleg van de A11 snelweg in België. Deze inkomsten worden geboekt als operationeel resultaat wanneer het desbetreffende project effectief wordt gerealiseerd. De Uitgestelde winst met betrekking tot schepen wordt gegenereerd door de financieringsstructuur die is opgezet door de Groep en door schadevergoedingen van scheepsbouwers als gevolg van vertragingen bij de oplevering of problemen met de conformiteit. Deze inkomsten worden tijdig geboekt als operationeel of financieel resultaat (financiële structuur) of tegen het afschrijvingspercentage van het betrokken vaartuig (schadevergoedingen). De Winst uit onderlinge verkoop van voorraden binnen de vennootschap vertegenwoordigt de geëlimineerde marge bij verkoop binnen de vennootschap op de verkoop van activa of voorraden wanneer deze marges niet aan een enkel item kunnen worden toegewezen (bijvoorbeeld: buizen). Deze marge wordt geboekt als operationeel resultaat over een periode van 2,5 jaar. 25. PERSONEELSKOSTEN In de loop van het jaar 2015 waren gemiddeld werknemers tewerkgesteld bij de Groep (in 2014: 5 990) waarvan er (in 2014: 1 593) zijn tewerkgesteld door derden. 26. OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN De Overige bedrijfskosten zijn als volgt samengesteld: Erkenning van de opbrengsten van joint ventures , ,33 Nettotoewijzing aan bedrijfsbelangen , ,36 Overige , , , ,50 De Erkenning van de opbrengsten van joint ventures heeft voornamelijk betrekking op het A11-project in België (zie Toelichting 24). De Nettotoewijzing aan bedrijfsbelangen omvat de toewijzing aan Voorzieningen voor toekomstige verliezen met betrekking tot het Lekki-project in Nigeria voor een bedrag van ,00 EUR (in 2014: 0,00 EUR - zie Toelichting 21), maar ook de toewijzing aan de voorzieningen voor de sanering van grond en voor onderhoud en reparaties van schepen. Overige bestaat vooral uit indirecte belastingen. 37

38 27. RENTE EN ANDERE FINANCIËLE LASTEN De Rente en andere financiële lasten zijn als volgt samengesteld: Rentelasten , ,65 Eerste consolidatieverschillen - netto ,40 0,00 Toewijzing aan financiële voorzieningen ,46 0,00 Overige financiële lasten , , , ,28 De Toewijzing aan financiële voorzieningen vertegenwoordigt de toewijzing aan de Voorzieningen voor toekomstige verliezen met betrekking tot het GUPC-project (in 2014 was het een herziening onder Overige rentebaten en overige financiële opbrengsten). De Eerste consolidatieverschillen - netto vertoonden een nettowinst in 2014 en zijn als dusdanig voorgesteld onder Overige rentebaten en overige financiële opbrengsten. 28. BUITENGEWONE LASTEN De Buitengewone lasten zijn als volgt verdeeld: Verlies op de verkoop van vaste activa , ,57 Overige buitengewone lasten , , , , VENNOOTSCHAPSBELASTING Op 31 december 2014 omvatten de kosten van de Vennootschapsbelasting een toewijzing aan een voorziening voor fiscale rechtszaken in Oman voor een bedrag van ,68 EUR en hadden betrekking op de jaren 2007 tot Zoals beschreven in Toelichting 20 is in 2015 een definitieve belasting verkregen met betrekking tot de belastbare jaren 2007 tot 2009 en de voorziening voor de jaren 2010 tot 2013 is herzien in Om die reden is een herziening van de belastingvoorziening (gemiddelde Forex-koers) voor een bedrag van ,22 EUR afgetrokken van de kosten van de Vennootschapsbelasting in de winst- en verliesrekening. 30. NETTO-OMZET De Netto-omzet is als volgt samengesteld: Maritieme werken, baggerwerken en offshore 71,71 % 74,24 % Civiele werken 25,43 % 22,44 % Milieu 2,86 % 3,32 % 100,00 % 100,00 % 38 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

39 De Netto-omzet is als volgt samengesteld: Afrika 23,50 % 9,48 % Amerika 22,74 % 19,77 % Australië 4,08 % 22,07 % Azië & Midden-Oosten 16,46 % 16,08 % Europa 33,22 % 32,60 % 100,00 % 100,00 % 31. OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN De Overige bedrijfsopbrengsten zijn als volgt samengesteld: Herziening van waardecorrecties op huidige activa , ,62 Herziening van operationele voorzieningen , ,53 Uitgestelde opbrengsten schepen , ,47 Uitgestelde opbrengsten verkopen ,45 0,00 Overige , , , ,78 Overige bedrijfsopbrengsten Overige omvatten de resultaten gerealiseerd in joint venture projecten voor ,39 EUR (in 2014: ,34 EUR) en schadevergoedingen voor verzekeringen voor ,17 EUR (in 2014: ,53 EUR). 32. OVERIGE RENTEBATEN EN OVERIGE FINANCIËLE OPBRENGSTEN De Overige rentebaten en overige financiële opbrengsten zijn als volgt samengesteld: Rentebaten , ,94 Eerste consolidatieverschillen - netto 0, ,87 Herziening van financiële voorzieningen 0, ,75 Uitgestelde opbrengsten , ,16 Overige financiële opbrengsten , , , ,72 39

40 33. BUITENGEWONE BATEN De Buitengewone baten zijn als volgt samengesteld: Baten op de verkoop van vaste activa , ,76 Overige buitengewone baten , , , , BEZOLDIGINGEN DIE AAN DE LEDEN VAN DE BESTUURS-, LEIDINGGEVENDE EN TOEZICHTHOUDENDE ORGANEN ZIJN TOEGEKEND, ALSMEDE DE PENSIOENEN DIE ZIJN INGEGAAN EN PENSIOENVERPLICHTINGEN DIE ZIJN AANGEGAAN De bezoldigingen die aan de leden van de bestuurs-, leidinggevende en toezichthoudende organen zijn toegekend, alsmede de pensioenen die zijn ingegaan en pensioenverplichtingen die zijn aangegaan, zijn als volgt samengesteld: Bestuurs- en leidinggevende organen , ,00 Toezichthoudende organen 0,00 0, VOORSCHOTTEN EN LENINGEN DIE ZIJN VERLEEND AAN DE LEDEN VAN BESTUURS-, LEIDINGGEVENDE EN TOEZICHTHOUDENDE ORGANEN De voorschotten en leningen die tijdens het boekjaar zijn verleend aan de leden van deze organen, zijn als volgt samengesteld: Bestuurs- en leidinggevende organen 0,00 0,00 Toezichthoudende organen 0,00 0,00 De Groep is tijdens het boekjaar geen enkele verplichting aangegaan namens de leden van deze organen. 36. NIET IN DE BALANSSTELLING OPGENOMEN VERBINTENISSEN Garantieverplichtingen jegens verbonden ondernemingen In 2015 heeft de Groep garanties voor operaties verleend voor een bedrag van ,24 EUR (in 2014: ,56 EUR). Per 31 december 2015 had de Groep garanties voor operaties ontvangen voor een bedrag van ,47 EUR (in 2014: ,23 EUR). 40 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

41 Hedgingderivaten Het mark-to-market -verlies van de totale derivatenportefeuille bedraagt ,80 EUR per 31 december 2015 (in 2014: een verlies van ,52 EUR). Op basis hiervan zijn voorzieningen voor een bedrag van 0,00 EUR (in 2014: 0,00 EUR) opgenomen onder Overige voorzieningen. De verplichtingen van de Groep in hedgingderivaten bestaan uit: 1. Deviezentermijncontracten met betrekking tot verschillende munteenheden voor een totaal bedrag van meer 156 miljoen USD (in 2014: 117 miljoen EUR), 13 miljoen AUD (in 2014: 34 miljoen AUD), 50 miljoen BRL (in 2014: 30 miljoen BRL), 49,271 miljoen COP (in 2014: 40,822 miljoen COP), 876 miljoen INR (in 2014: 0 miljoen INR), 2 miljoen GBP (in 2014: 0 miljoen GBP), 6 miljoen NOK (in 2014: 0 miljoen NOK), 15 miljoen RON (in 2014: 0 miljoen RON), 167 miljoen SEK (in 2014: 0 miljoen SEK), 1,243 miljoen TWD (in 2014: 824 miljoen TWD), 37 miljoen ZAR (in 2014: 0 miljoen ZAR); geen deviezentermijncontracten meer met betrekking tot IDR (2014 : 210 miljard IDR). De termijn van de forex deals is tot juli 2017 (in 2014: tot mei 2016). Het mark-to-market -verlies op Forex-contracten bedraagt ,83 EUR (in 2014: een verlies van ,13 EUR). Er zijn geen voorzieningen gevormd in verband met deze hedgingcontracten. 2. Renteswap- en rentecapcontracten om het risico van rente op langetermijnfinanciering te dekken. De globale notionele bedragen lopen op tot 413 miljoen EUR (in 2014: 401 miljoen EUR). De looptijden zijn vastgesteld tot januari 2018 (in 2014: tot januari 2018). Het mark-to-market -verlies op IRS- en IRC-contracten bedraagt ,59 EUR (in 2014: een verlies van ,39 EUR). Er zijn geen voorzieningen gevormd in verband met deze hedgingcontracten. 3. Energieswapcontracten om de schommeling van de brandstofprijzen te dekken. De globale notionele bedragen lopen op tot 43,527 MT. Hun vervaldatum loopt tot januari 2017 (geen contracten in 2014). De waardering van deze contracten per 31 december 2015 leidt tot een potentieel verlies voor een bedrag van ,05 EUR (geen contracten in 2014). Aangezien deze contracten als hedging dienen, is er geen voorziening voorzien. Overige garanties De Groep heeft liquide bankmiddelen ten bedrage van ,65 EUR (in 2014: EUR) verpand ten gunste van kredietinstellingen. Deze verpande liquide bankmiddelen werden gesaldeerd als inhouding op de Schulden aan kredietinstellingen (zie Toelichting 3.2). Verbintenissen tot aankoop van materiële vaste activa Per 31 december 2015 bedragen de verbintenissen met betrekking tot de aankoop op termijn van materiële vaste activa ongeveer 230,3 miljoen EUR (in 2014: 130,8 miljoen EUR). 37. VERDERE GEBEURTENISSEN De Groep is een wijzigings- en herformuleringsovereenkomst aangegaan met betrekking tot zijn consortiale lening om zijn kaspositie en het looptijdprofiel van zijn bedrijfskredietfaciliteiten op lange termijn te optimaliseren. De nieuwe termijnen zijn op 13 januari 2016 in werking getreden. Op die datum is de bestaande termijnlening van 150 miljoen EUR terugbetaald. De hernieuwde consortiale lening, die met een combinatie van vijf banken is afgesloten, heeft de volgende kenmerken: - Doorlopende kredietfaciliteit van 550 miljoen EUR; vervaldatum 13 januari Opnamen in USD worden toegestaan tot een equivalent van 200 miljoen USD. 41

42 Jan De Nul Group (Sofidra SA) Luxemburg Raad van Bestuur J.P.J. De Nul, Dirk De Nul, Julie De Nul, Géry Vandewalle Jeannot Krecké, Paul Lievens, Johan Van Boxstael, David Lutty This report is also available in English. Ce rapport est également disponible en français. Este informe también está disponible en español. Contact: voor verduidelijking omtrent de gegevens in dit jaarverslag kan men zich wenden tot Paul Lievens - Financiële Dienst - paul.lievens@jandenul.com Verantwoordelijke uitgever: Jan De Nul Group Maatschappelijke zetel: 34-36, Parc d Activités Capellen, 8308 Capellen, Luxemburg 42 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP

43 43

44 44 FINANCIEEL VERSLAG JAN DE NUL GROUP V2016-1