Royal Delft Groep Boekjaar 2009 Notulen Algemene vergadering van Aandeelhouders

Transcriptie

1 Royal Delft Groep Boekjaar 2009 Algemene vergadering van Aandeelhouders Datum: 29 april 2010 Locatie: Rotterdamseweg 196 te Delft Verslag: Vera Haket van Het Notuleercentrum Aanwezig van Raad van Commissarissen en directie: De heer Udink (voorzitter) Commissaris Mevrouw Van de Geest-Vogelaar Commissaris De heer Woltman Commissaris De heer Schouten Directie (CEO) Afwezig van Raad van Commissarissen: De heer Fentener van Vlissingen Commissaris 1. Opening De voorzitter opent de vergadering om uur. Hij heet de aanwezigen van harte welkom in de opgeknapte en met airconditioning uitgeruste kamer. De voorzitter is blij met de loyaliteit van de aandeelhouders. De Porceleyne Fles rust op de loyaliteit van de aandeelhouders, en het is prettig dat de Raad van Commissarissen en de directie bij de jaarlijkse vergaderingen op een inhoudelijke manier met de aandeelhouders kunnen praten. De oproep voor de vergadering heeft conform artikel 15 en 16 van de statuten plaatsgevonden. Dat betekent dat er rechtsgeldige besluiten kunnen worden genomen. De oproep werd in het Financieele Dagblad en in de Officiële Prijscourant geplaatst op 14 april Vanaf 14 april 2010 hebben het jaarverslag, de jaarrekening en de agenda ter inzage gelegen bij het kantoor van de Royal Bank of Scotland N.V. in Amsterdam en op het kantoor van de vennootschap. De heer Jongerius is aanwezig namens accountantskantoor PricewaterhouseCoopers. Hij is beschikbaar om eventuele vragen te beantwoorden. Voor het maken van de notulen is conform artikel 75 lid 2 van de statuten een notuliste aangewezen. De vergadering wordt voor de volledigheid opgenomen op CD-rom. Het is daarom belangrijk dat aandeelhouders die het woord nemen, duidelijk hun naam vermelden. Voor de vergadering zijn 54 aandeelhouders aangemeld die samen 76% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen en die gezamenlijk recht hebben op het uitbrengen van stemmen. Bij de start van de vergadering waren er 42 mensen aanwezig. 2. Ingekomen stukken en mededelingen De heer Fentener van Vlissingen is wegens persoonlijke omstandigheden afwezig. Hij was ook niet aanwezig bij de voorafgaande vergadering van de Raad van Commissarissen. De heer Fentener van Vlissingen heeft zijn stemrecht als aandeelhouder overgedragen aan de heer Woltman. Er zijn geen ingekomen stukken. 3. Bespreking van het directieverslag over 2009 De heer Schouten geeft aan de hand van een PowerPoint-presentatie een toelichting op de gang van zaken in De merken die onder de Royal Delft Groep vallen zijn Royal Delft, Keltum, Gero, BK, RoyalVKB en Royal Leerdam Crystal. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 1/11

2 In 2008 hebben de overname activiteiten veel energie gekost. In 2009 is de aandacht teruggebracht naar de kernactiviteiten en naar het integreren van de diverse bedrijven. Focus Integratie bedrijven: Er is een gezamenlijke strategie en missie geformuleerd. Op pagina 10 van het jaarverslag is hier meer over te lezen. De ICT is gecentraliseerd in Zoetermeer. Alle backoffice-activiteiten zijn overgebracht naar Zoetermeer. De productieafdelingen en winkels blijven op de locaties. Het kantoor in Zoetermeer biedt marketingondersteuning aan Delft en Leerdam. Een nieuwe juridische structuur is in voorbereiding, bestaand uit een beursgenoteerde holding met daaronder een aantal werkmaatschappijen. 2. Kernactiviteiten: Missie De verkoop van keuken-, tafel- en interieurartikelen. Toerisme in Delft en Leerdam. De verkoop van business-to-businessgeschenken. Het doel daarbij is om maatwerk te bieden aan bedrijven. Er is gezocht naar een korte beschrijving die alle activiteiten dekt. Daarbij zijn twee woorden naar voren gekomen: innovatie en traditie. De traditie is voor alle betrokken merken en bedrijven belangrijk; ze zijn in de zeventiende en achttiende eeuw opgericht. Vanuit die traditie wil de Royal Delft Groep een belangrijke speler blijven of worden, in Nederland en daarbuiten. Naast het vasthouden van de traditie is het noodzakelijk om te innoveren. Het gaat om innovatie vanuit traditie. Ontwikkelingen in 2009: Er is een ontwikkeling zichtbaar van horeca naar keuken. Consumenten gaan, mede door de kredietcrisis, minder vaak uit eten, maar ze besteden juist extra tijd en geld aan het koken thuis. Aan de omzet van BK is deze ontwikkeling terug te zien. De verkoop van bepaalde producten is gestegen, terwijl die van andere producten juist is gedaald. Over het geheel genomen is de omzet stabiel gebleven. Het toerisme uit en naar het buitenland is gedaald, terwijl het binnenlandse toerisme juist is gestegen. De Porceleyne Fles is vooral afhankelijk van buitenlandse toeristen, waardoor de omzet is gedaald. Het streven is om in de komende periode meer binnenlandse toeristen te trekken. De voorkeur lijkt uit te gaan naar kwalitatief goed keukengereedschap dat wel iets mag kosten, terwijl accessoires en bestek juist niet te duur mogen zijn. Deze trend is zichtbaar in de verkopen; het leidt zowel tot een stijging als een daling van de verkoop van bepaalde producten. Veel bedrijven zijn in de afgelopen periode extra gaan besparen op hun kosten. Dit heeft invloed op de resultaten van de business-to-businessverkopen. Er is een voortdurende aandacht voor maatschappelijk verantwoord ondernemen binnen de bedrijven. Dit is het afgelopen jaar verder opgepakt. Er is een stuurgroep Arbo en Milieu opgericht. Daarnaast is er een specifiek onderzoek gestart naar de toepassing van maatschappelijk verantwoord ondernemen in de bedrijven. De zwakke Amerikaanse dollar beïnvloedt de inkoop en verkoop zowel positief als negatief. Van Kempen & Begeer koopt in dollars in, waardoor de lage koers positief is. Maar voor de Porceleyne Fles is de lage koers weer minder voordelig; de euro is relatief duur voor (Amerikaanse) toeristen, waardoor zij minder kopen. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 2/11

3 Gevolgen voor omzet Royal Delft Groep De vraag naar keukengerei is nagenoeg gelijk gebleven. De vraag naar kwaliteitsbestek is gedaald. Het toerisme is met ongeveer twintig procent gedaald. De vraag naar designartikelen is met 25% gestegen. De verkoop van business-to-businessartikelen is gedaald. Antwoord Royal Delft Omzet De activiteiten voor de export worden geïntensiveerd. BK en RoyalVKB hebben bijvoorbeeld op de Frankfurt Messe gestaan. Met betrekking tot de retail in Nederland wordt er nagedacht over een verbetering van de communicatie naar de consument. Winkelmedewerkers weten vaak weinig van de producten af, waardoor consumenten niet of niet goed geïnformeerd worden. Dat kan worden verbeterd door bijvoorbeeld eigen uitingen bij het schap te presenteren, of door gebruik te maken van het concept shop-in-shop. De buitendienst voor business-to-business wordt geprofessionaliseerd. Dat geldt zowel voor Delft als voor Leerdam. In Delft worden plannen gemaakt voor investeringen in de huisvesting en presentatie. In de vergaderzaal kunnen bedrijven bijvoorbeeld ook workshops doen. In de winkel zal airconditioning worden aangelegd, waardoor klanten gestimuleerd worden om met warm weer langer binnen te blijven. De brasserie en de tuin zijn opgeknapt. Binnenlands toerisme krijgt meer aandacht. Steeds meer mensen blijven in Nederland voor dagjes uit of vakantie. Dit is een interessante doelgroep. De productontwikkeling van met name BK, RoyalVKB en Royal Delft wordt voortgezet. De omzet van Van Kempen & Begeer is met twee procent gedaald in 2009, terwijl die van Royal Delft flink is gedaald. De omzet van Leerdam Crystal is licht gestegen. De samenstelling van de omzet is als volgt opgebouwd: meer dan de helft wordt gegenereerd door het merk BK. Daarna komen Royal Delft, Gero, Royal VKB, Keltum en Royal Leerdam Crystal. Geconsolideerde Verlies en Winst Rekening De netto omzet is gedaald, maar het resultaat van de ebitda is gestegen met ruim een miljoen. De afschrijvingen zijn gestegen, samenhangend met de overname van Van Kempen & Begeer in september De financiële lasten zijn nagenoeg gelijk gebleven, terwijl de belastingbaten groter waren. Het netto resultaat is veel lager dan vorig jaar, maar het operationeel resultaat is aanzienlijk verbeterd. Het verschil heeft te maken met de negatieve goodwill. Nettoresultaat per werkmaatschappij Van Kempen & Begeer heeft het goed gedaan. Bij Royal Delft is het resultaat flink verbeterd, van een forse min naar een kleine min. De merken en negatieve goodwill zijn nog een negatieve post. Leerdam Crystal doet het iets beter dan in 2008, maar nog niet goed genoeg. Toekomstplannen 2010 Er zullen meer activiteiten op exportgebied worden ondernomen. Met het exploreren van de markt in België is al gestart en het komende jaar worden ook de mogelijkheden op de Duitse markt verkend. De grote merken uit Duitsland proberen in Nederland een niche te vinden. De Royal Delft Groep probeert hetzelfde te doen in Duitsland. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 3/11

4 Royal Delft gaat zich meer richten op individuele toeristen. De attractie in Delft zal interactiever worden gemaakt. Voor de business-to-business activiteiten worden er nieuwe productcatalogi ontwikkeld. De aandacht voor productontwikkeling wordt voortgezet. Er zal ook worden nagedacht over het ontwikkelen van de retailactiviteiten. Er wordt bekeken hoe de communicatie in winkels kan worden aangepast, eventueel door shops-in-shops. Er is blijvende aandacht voor kosten- en werkkapitaalbeheersing. Vragen over het jaarverslag De heer Van der Lely complimenteert alle medewerkers met hun inzet. De kwaliteit van de winst vindt hij beklagenswaardig: ondanks een groot belastingvoordeel is er een winst van slechts ,- behaald. De heer Van der Lely vraagt of al eens geprobeerd is om de prijzen van exclusief aardewerk op het internet excessief te verhogen. Bepaalde kopers, bijvoorbeeld op de oriëntaalse en Amerikaanse markt, zijn misschien juist geïnteresseerd als producten duurder zijn. De heer Van der Lely stelt voor om eens een test te doen met een aantal artikelen. De heer Schouten antwoordt dat het mogelijk is om luxeproducten op internet duurder te maken, maar hij vraagt zich af of dit het gewenste resultaat zou opleveren; de tulpenpiramide bijvoorbeeld kost nu al minimaal vijftienduizend euro. De Royal Delft Groep beraadt zich wel over het vergroten van de verkoop aan onder andere China. Dat blijkt nog niet zo gemakkelijk te zijn. Om keramiek te kunnen verkopen op de Chinese markt via een tussenpersoon, moet er veertig procent aan invoerrechten worden betaald. De prijzen zouden dan al met ongeveer 75% verhoogd moeten worden om iets te kunnen verdienen. Een ander land waarmee contacten zijn gelegd, is Saoedi-Arabië. De markt en de prijsstelling worden dus volop verkend, maar het is nog de vraag of prijsverhoging de juiste stap is. De heer Van der Lely vraagt zich af of er ook een staafdiagram over de winstgevendheid per bedrijfstak kan worden getoond. De heer Schouten vertelt dat de winstgevendheid per bedrijf in zijn presentatie aan de orde is gekomen, maar niet in een staaf- of cirkeldiagram. Dat maakt het wellicht minder duidelijk. Volgend jaar zal hij de gegevens weer in een diagram opnemen. De heer Rienks stelt dat de winstgevendheid van Leerdam Crystal het grootste probleem lijkt te zijn. Kempen & Begeer doet het aardig, en Royal Delft is onder controle. Hij vraagt zich af hoe het verlies bij Leerdam Crystal omgezet kan worden in winst. Er zouden meer mensen kunnen worden ontslagen, maar het risico bestaat dat de organisatie daardoor te klein wordt, waardoor essentiële vaardigheden verloren gaan. Vakmensen zijn heel belangrijk. Hoe kunnen de kosten verder omlaag worden gebracht, zodat de uitgaven aangepast kunnen worden aan de sterk gedaalde omzet? De heer Schouten vertelt dat de kosten bij Leerdam Crystal in 2009 goed op orde zijn gebracht. Het productieapparaat dat er op dit moment is, is niet overbezet, maar het kan niet kleiner worden dan het nu is. Er zijn daar dus geen verdere bezuinigingen gepland. De buitendienst is overigens juist uitgebreid met 1 FTE. Leerdam Crystal kent twee onderdelen: business-to-business aan de ene kant, en het toerisme met de winkelverkopen aan de andere kant. De inkomsten uit het toerisme en de winkel zijn redelijk constant. Met de rondleidingen gaat het zelfs erg goed, mede dankzij een aantal flinke advertenties en kosteloze pagina s die in diverse kranten zijn verschenen. De rondleidingen zijn volgeboekt tot en met augustus. De daling van de omzet heeft vooral te maken met de business-to-business verkopen. De mensen die verantwoordelijk zijn voor de buitendienst hebben in de afgelopen periode veel tijd besteed aan de overname. De contacten met bedrijven zijn er daardoor soms bij ingeschoten. Nu wordt er hard gewerkt om het klantencontact weer te intensiveren. Hier wordt ook extra in geïnvesteerd. De heer Rienks vraagt of het de bedoeling is om de omzet een paar ton omhoog te krijgen, om op die manier de kosten te dekken. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 4/11

5 De heer Schouten bevestigt dit. De heer Rienks vraagt naar de onderhandelingen met de gemeente Delft. Eerder was de heer Lannoye daarmee bezig. De verwachting was dat de gemeente het museum zou subsidiëren en geld zou inbrengen voor het opknappen van het pand. Maar uit het verhaal van de heer Schouten begrijpt de heer Rienks dat er nu ook andere financieringsmogelijkheden voor het opknappen van het pand zijn. Is de subsidie van de gemeente nog steeds relevant? Wordt er nog onderhandeld? En wat heeft de heer Lannoye bereikt? De heer Schouten laat weten dat hij zelf de contacten met de gemeente Delft heeft overgenomen. Oorspronkelijk was het de bedoeling dat er een stichting zou worden opgericht voor het opknappen van het pand en het oprichten en beheren van een museum en expertisecentrum. De gemeente Delft zou twee en een half miljoen euro bijdragen, en de stichting zou zorgen voor extra fondsen waarmee het bedrag aangevuld zou kunnen worden tot tien miljoen. De plannen bleken echter niet uitvoerbaar. Door de kredietcrisis zijn er naast de bijdrage van de gemeente niet voldoende middelen gevonden. Daarom wordt nu bekeken wat de alternatieven zijn. Er zijn nog geen beslissingen genomen, maar er wordt bijvoorbeeld gedacht aan het overplaatsen van de medewerkers uit Zoetermeer naar Delft. Het huurbedrag dat nu betaald wordt, zou daardoor vrijkomen. Het kan eventueel worden ingezet voor de museumfabriek. Het lekkende dak en het versleten meubilair kunnen dan ook worden aangepakt. Het gesprek met de gemeente is overigens nog gaande. De heer Schouten heeft aan de gemeente laten weten nog steeds enthousiast te zijn over het concept van de museumfabriek. De heer Rienks wil weten wat er met het magazijn gebeurt, als de medewerkers uit Zoetermeer naar Delft zouden komen. De heer Schouten licht toe dat er in eerste instantie uitsluitend over het kantoor wordt gesproken. Wanneer daar meer over bekend is, wordt nagedacht over het magazijn. Wellicht is er volgend jaar meer bekend. De heer Rienks vraagt naar de reorganisatie in Zoetermeer. Tot hoeveel minder medewerkers heeft dat geleid? In het jaarverslag staat dat er ook minder schilders in Delft zijn. Brengt dat de continuïteit niet in gevaar? Het is belangrijk dat de ruimte en capaciteit om mensen op te leiden behouden blijft. De heer Schouten antwoordt dat de reorganisatie in Zoetermeer voordelen heeft opgeleverd op het vlak van coördinatie en ondersteuning. De ICT-voorzieningen van Royal Delft en Leerdam Crystal zijn bijvoorbeeld opgetrokken naar het niveau van Van Kempen & Begeer. De afdelingen business-tobusiness en de binnendienst zijn samengevoegd. Het gaat dan om activiteiten als boekhouding en personeelszaken. De besparing op dit gebied is overigens gering, omdat er voor de binnendienst eerder ook niet veel mensen in dienst waren. De buitendienst is tegelijkertijd uitgebreid, om de verkoop te stimuleren. Na de reorganisaties die waren aangekondigd in de vorige jaarvergadering zijn er geen verdere reorganisaties geweest. De effecten van eerdere reorganisaties waren in 2009 nog wel merkbaar. Er zijn voldoende mensen in dienst om de continuïteit te waarborgen, maar als de omzet gaat stijgen, zullen er nieuwe schilders moeten worden aangenomen. Procedure goedkeuring jaarrekening en decharge Omdat er geen vragen meer zijn, stelt de voorzitter voor om over te gaan naar het volgende agendapunt. Hij geeft eerst uitleg over de procedure. Over de goedkeuring van de jaarrekening moet gestemd worden. Het goedkeuren van de jaarrekening zonder voorbehoud houdt in: decharge voor de directie en de Raad van Commissarissen voor het beheer en het gehouden toezicht, voor zover dat uit de jaarrekening blijkt. In lijn met aanbeveling 19 van de Corporate Governance Code van de Commissie Tabaksblat, wordt aangeraden om de behandeling van de jaarrekening los te knippen van decharge van het bestuur en de Raad van Commissarissen. Dat is van belang met het oog op transparantie en integriteit. In agendapunt 4 komt de goedkeuring van de jaarrekening aan de orde. In agendapunt 5 en 6 komen de goedkeuring voor het gevoerde beleid en het uitgeoefende toezicht en het verlenen van decharge aan directie en Raad van Commissarissen aan de orde. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 5/11

6 4. Bespreking van de jaarrekening over 2009 Voorgesteld wordt om het netto resultaat van ,- toe te voegen aan de overige reserves De suggestie van de directie en de Raad van Commissarissen is om het netto resultaat toe te voegen aan de reserves, net als in de voorgaande jaren. Vragen over de jaarrekening De heer Zukunft vraagt hoe de negatieve goodwill van ,- in de winst- en verliesrekening is ontstaan (p. 21). De heer Schouten laat weten dat de negatieve goodwill een gevolg is van de overname van Van Kempen & Begeer. De schatting van de reële waarde was hoger dan het betaalde bedrag, waardoor de negatieve goodwill is ontstaan. De heer Zukunft vraagt of het op de balans niet bij de Activa zou moeten staan. De heer Schouten vertelt dat Van Kempen & Begeer op de balans bij de Activa staat. De heer Zukunft vult aan dat de afschrijving dan bij de Passiva komt te staan. Dat is duidelijk. De heer Zukunft refereert aan het netto resultaat van ,-. Dit bedrag zou het totale eigen vermogen moeten omvatten, maar dit lijkt niet het geval te zijn. De heer Schouten wijst op de specificatie op pagina 22, in de laatste kolom. Het totale eigen vermogen is gemuteerd met ,- minus ,-. De heer Jongerius vult aan dat het verschil te maken heeft met een mutatie in de hedgereserve. De heer Schouten zegt dat in de kolom te zien is dat de stand van het eigen vermogen op 31 december ,- was. Daaronder komt het resultaat van ,-. En daaronder staat een mutatie van de hedgereserve van tienduizend euro. Deze reserve hangt samen met het aankopen van opties van Amerikaanse Dollars. De reserve is geëindigd in De heer Zukunft brengt in dat de mutatie in het netto eigen vermogen logisch gezien gelijk moet zijn aan ,-. De heer Schouten legt uit dat het resultaat van de hedgereserve niet via de verlies- en winstrekening wordt afgehandeld, maar dat het direct invloed heeft op het eigen vermogen. De heer Rienks vraagt hoe de besluitvorming rond de negatieve goodwill is verlopen. De waardering van de merken en de negatieve goodwill lijken communicerende vaten: hoe hoger de waardering, hoe hoger de negatieve goodwill bij overname. Als de merken lager zouden zijn gewaardeerd, had het de winst minder gedrukt. Is er over die optie nagedacht? De voorzitter herinnert eraan dat er in een bijzondere vergadering voor aandeelhouders uitvoerig is gesproken over de negatieve goodwill. De heer Jongerius licht toe dat de merken volgens gangbare methodieken gewaardeerd zijn tegen de reële waarde. De uiteindelijke prijs is afhankelijk van het onderhandelingsresultaat met de verkoper. Het verschil tussen de waarde en de prijs leidt tot negatieve goodwill. Er is niet veel speelruimte om een conservatieve schatting van de reële waarde te doen; dat is niet toegestaan. De economisch gangbare waarde is vastgesteld door deskundigen op dat gebied. De voorzitter zegt dat het in 2008 een goede transactie leek, en dat dit nog steeds het geval is. Een andere verwerking in de boeken is niet mogelijk, en dat is ook goed. De huidige cijfers geven duidelijkheid. De heer Rienks stelt dat in 2008 eenmalig een voordeel is behaald, en dat het concern de komende negen jaar in het nadeel is. De heer Jongerius merkt op dat het voorgaande betoog demonstreert dat de merken daadwerkelijk een economische waarde hebben waarmee ze in staat worden geacht om voor langere tijd waarde aan de onderneming toe te voegen. De heer Rienks brengt in dat het niet mogelijk is om ze altijd op de balans te laten staan als boegbeelden, behalve als ze de impairment niet overleven. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 6/11

7 De heer Jongerius zegt dat het gaat om de waardering van merken. Er bestaat slechts een aantal merken waaraan elementen van een onbepaalde levensduur zijn verbonden. Dat is bij de bedoelde merken niet het geval. De voorzitter vult aan dat de merken bij nulstand zijn gekocht en gewaardeerd, en dat het doel nu is om ze in waarde te laten stijgen. Dat is de merkenstrategie waarover eerder werd gesproken. De heer Rienks merkt op dat hij nog geen voorstel heeft gezien om de beloning van commissarissen te verhogen, terwijl de beloning in vergelijking met andere bedrijven erg laag is. De voorzitter antwoordt dat het gaat om het houden van toezicht op erfgoed; de Porceleyne Fles, Leerdam Crystal en Van Kempen & Begeer zijn Hollands trots. Maar hij zal de suggestie tot verhoging van de beloning in de volgende vergadering van de Raad van Commissarissen wel aan de orde stellen. De commissarissen zijn conservatief en gematigd, maar op dit moment komen ze eigenlijk niet uit de kosten. Dat is ook niet gezond. De aandeelhouders zullen hier te zijner tijd meer over horen. De heer Rienks vraagt of de organisatiestructuur aan het veranderen is. Komt Royal Delft vanuit de holding in een aparte BV? De voorzitter licht toe dat de werkmaatschappijen zich onder de NV bevinden. De activiteiten van de Porceleyne Fles zitten in de NV. De logische neiging is om die activiteiten te laten uitzakken naar een aparte vennootschap. Dat is verstandig vanuit het oogpunt van risicomanagement. Het ligt voor de hand om het zo te gaan doen, maar of het ook echt gebeurt, hangt onder andere samen met de fiscaliteit. Er zal nog over worden bericht. De heer Rienks vraagt of een van de bestaande lege BV s ervoor zal worden gebruikt. De voorzitter antwoordt dat het om een nieuwe BV zal gaan. De heer Rienks noemt nog een voordeel van een aparte BV: het is gemakkelijker om eventueel af te splitsen als dat later opportuun zou worden. De voorzitter bevestigt dat dit gemakkelijker is. Hij stelt tegelijkertijd dat iets dat gemakkelijker en overzichtelijker uitziet, ook wel eens voor meer complexiteit kan zorgen en dat we daarom willen versimpelen en de bedrijfsactiviteiten van Delft uit de NV willen halen. De heer Den Hertog vraagt naar het eigen vermogen op pagina 22. Hij vergelijkt het eigen vermogen met een portemonnee. Er wordt nu tienduizend euro uitgehaald. Waar blijft dit? De heer Schouten antwoordt dat in hetzelfde staatje te zien is dat er in 2008 tienduizend euro is bijgekomen. Het gaat om hetzelfde bedrag. De afdekking voor opties op dollars wordt gereserveerd in de hedgereserve. De heer Den Hertog zegt dat het bedrag in 2008 als reserve in de portemonnee is gestopt en dat het er nu weer uit wordt gehaald. De heer Schouten stelt dat het niet om een reserve gaat. De heer Jongerius vult aan dat het erg complex is, maar dat het te maken heeft met de wet- en regelgeving. Bij het aangaan van een transactie in dollars, moeten de mutaties in de reële waarde van de opties in het vermogen verantwoord worden. Het heeft geen effect op de winst- en verliesrekening. In 2008 is het bedrag direct in het eigen vermogen verwerkt, en in 2009 is de waardemutatie weer teruggenomen, bij de afwikkeling van het contract ,- is de reële winst die bij het eigen vermogen wordt opgeteld. De hedgereserve is slechts een administratieve vermogensmutatie. Het is geen vrij uitkeerbaar vermogen. De heer Den Hertog stelt dat zijn vraag hiermee niet beantwoord is. Hij wil weten waar die tienduizend euro naartoe gaat. De voorzitter zegt dat er een virtuele portemonnee is. De heer Schouten voegt toe dat de dekking wordt gebruikt op het moment dat de transacties zich daadwerkelijk voordoen. Als er bijvoorbeeld pannen gekocht moeten worden in de Verenigde Staten, wil de Royal Delft Groep dat tegen een bepaalde dollarkoers doen. Daarom moet die optie van tevoren worden gekocht. De IFRS eist dat de optiecontracten gewaardeerd worden tegen de werkelijke waarde van dat moment. Als het verschil tussen de aankoopwaarde en de werkelijke waarde direct aan het resultaat zou worden toegevoegd, dan kan het er in het jaar waarin de feitelijke transactie plaatsvindt niet tegenover gesteld worden. Door een hedgereserve wordt voorkomen dat de indekking meteen bij het resultaat moet worden gevoegd. Het bedrag dat gereserveerd wordt voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 7/11

8 transacties wordt tijdelijk apart gezet. Het wordt er later weer uitgehaald en tegenover de transactie geplaatst. Dat is wat er is gebeurd. De voorzitter verduidelijkt dat de transactie zich heeft voltrokken. De heer Schouten bevestigt dit. De transactie is over en daardoor is de dekking ook verbruikt. De heer Jongerius legt uit dat het bedrag van de hedgereserve in de categorie niet gerealiseerde resultaten valt. Het is niet reëel in de portemonnee gekomen, en wordt er ook niet reëel uit gehaald. De heer Den Hertog vraagt waar de tienduizend euro dan vandaan komt. Als er tienduizend euro negatief is, moet er toch ook ergens tienduizend euro positief zijn? De heer Jongerius verduidelijkt dat het te maken heeft met de waarde van het valutacontract dat op de balans te zien is. De waardeverandering in het valutacontract is van belang. In het vermogen komt dat in het beklemde vermogen, de hedgereserve. En op het moment dat het contract wordt afgewikkeld, wordt gezegd dat die tienduizend euro feitelijk gerealiseerd is. De heer Den Hertog vraagt waar de afwikkeling van het valutacontract te zien is. De heer Schouten meldt dat dit op pagina 20 punt 2.3 te zien is, bij de afgeleide financiële instrumenten. In 2008 stond daar een bedrag van ,- genoemd, met daar tegenover de hedgereserve van tienduizend euro. Eind 2009 zijn er geen financiële contracten meer, en daardoor valt ook de hedgereserve vrij. De heer Den Hertog begrijpt niet waarom de vrijvallende reserve wordt onttrokken. Waar blijft die vrijvallende tienduizend euro? De heer Schouten zegt dat de hedgereserve hoort bij de afgeleide financiële instrumenten. Op het moment dat die er niet meer zijn, is er ook geen hedgereserve meer. De voorzitter verduidelijkt dat het gaat om virtueel geld. De heer Den Hertog is niet tevreden met de beantwoording van zijn vraag. De voorzitter wil niet in debat gaan over de grondslagen van de internationale standaarden. De heer Jongerius wijst op de tweede tabel van pagina 31. Daarin is te zien dat er aan het einde van 2008 een openstaande optie was. Op de balansdatum van 2009 was er geen openstaande optie. De heer Zukunft zegt dat moeilijk te begrijpen is dat er op de winst- en verliesrekening een bedrag van ,- winst wordt genoemd (p. 21), terwijl dat op de balans niet terugkomt. Zijn voorstel is om op de balans bij het totaal eigen vermogen een voetnoot te plaatsen, waarin uitgelegd wordt waaruit het eigen vermogen is opgebouwd. Dat maakt het gemakkelijker te begrijpen voor de lezers. De heer Jongerius antwoordt dat de opbouw van het eigen vermogen op pagina 22 wordt uitgewerkt. De reactie van de heer Zukunft is dat mensen daar niet naar kijken, als ze het verslag op internet lezen. De voorzitter is het daarmee eens. Hij vindt het een goede tip van de heer Zukunft om in het vervolg een voetnoot te plaatsen. Het punt wordt meegenomen in de besprekingen. De heer Zukunft vraagt wat een notering aan de beurs kost. De heer Schouten meldt dat er extra accountantskosten betaald moeten worden en dat er beurskosten en kosten voor een AFM-notering aan verbonden zijn. Jaarlijks gaat het om ongeveer een ton. De kosten voor de beurs en de notering bedragen ongeveer dertig- à veertigduizend euro. Stemming De jaarrekening wordt in stemming gebracht, samen met het voorstel om het netto resultaat van ,- toe te voegen aan de overige reserves. Een persoon onthoudt zich van stemming. De overige aanwezigen stemmen voor. 5. Het verlenen van decharge aan directie voor het gevoerde beleid De heer Schouten is sinds juni 2009 verantwoordelijk als directeur. In de eerste helft van het jaar vervulde de heer Grasso die functie. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 8/11

9 Stemming Er wordt gestemd over het gevoerde beleid en over het verzoek tot goedkeuring van het verlenen van decharge aan de directie. Alle aanwezigen stemmen voor goedkeuring. 6. Het verlenen van decharge aan Raad van Commissarissen voor het gehouden toezicht Stemming Er wordt gestemd over het verzoek tot goedkeuring van het verlenen van decharge aan de Raad van Commissarissen. Een persoon onthoudt zich van stemming. De overigen stemmen voor goedkeuring. De voorzitter meldt dat de Raad van Commissarissen dit jaar zal studeren op zijn positie. De onderlinge evaluatie waarmee al eerder gestart is, zal het komende jaar worden voortgezet. 7. Benoeming Accountant De voorzitter verzoekt de aanwezigen om goedkeuring te verlenen aan PricewaterhouseCoopers tot het onderzoeken van de jaarrekening over boekjaar Vragen De heer Van der Lely merkt op dat in de accountantsverklaring staat dat bepaalde werkzaamheden afhankelijk zijn van de professionele oordeelsvorming van de accountant. Dat roept bij hem de vraag aan de Raad van Commissarissen en de directie op, of de professionaliteit van de accountant gekwantificeerd kan worden. De heer Van der Lely vraagt zich verder af of er wel eens wordt gewisseld van accountant. Het lijkt hem heel verstandig om af en toe een andere accountant aan te stellen, om de scherpheid te behouden en om mogelijk andere inzichten te verkrijgen. De heer Van der Lely voegt hieraan toe dat het zijn missie is om scheuren te veroorzaken in het accountantsbastion. De rol van accountants wordt, mede door overheidswetgeving, steeds groter. Dit is beklemmend voor het bedrijfsleven, stelt de heer Van der Lely. Het kost veel geld en het belemmert bedrijven. Er moet iets aan veranderen. De voorzitter reageert met de opmerking dat hij deze vraag niet eerder zo geprononceerd heeft horen stellen. Hij zal op dit moment geen debat over het nut van accountants aangaan. Er bestaat vertrouwen in de professionaliteit van de accountant en het kantoor waarmee gewerkt wordt. PricewaterhouseCoopers was ook al voor de overname tot volle tevredenheid de accountant van Van Kempen & Begeer. Met het punt dat het verstandig is om regelmatig van accountant te wisselen is de voorzitter het eens. De commissie Tabaksblad adviseert ook om regelmatig te wisselen van accountant. Dat is gezond, voor de accountant en voor het bedrijf. Binnen de grote accountantskantoren worden overigens ook regelmatig interne wisselingen georganiseerd, zodat bedrijven weer met een frisse blik kunnen worden bekeken, terwijl de knowhow binnen het kantoor behouden blijft. Voor beklemming door accountants heeft de Raad van Commissarissen oog en oor. De heer Van der Lely werpt op dat de voorzitter geen antwoord heeft gegeven op zijn vraag naar de kwantificeerbaarheid van de professionaliteit van de accountant. Hij verwacht ook niet dat de voorzitter hier antwoord op kán geven. Hoe is professionaliteit te definiëren? En waarom wordt het specifiek genoemd? Er kan toch vanuit gegaan worden dat de accountant een professional is? De professionaliteit ligt al besloten in de functie. Daarom vraagt de heer Van der Lely om het woord professionele te schrappen uit de accountantsverklaring. De voorzitter zegt toe om het woord professionele niet te gebruiken in stukken die de Raad van Commissarissen opstelt. Over stukken die door anderen worden geschreven, heeft de Raad van Commissarissen echter geen zeggenschap. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 9/11

10 Wanneer de voorzitter het woord aan de accountant geeft, meldt de heer Van der Lely dat hij geen behoefte heeft aan een toelichting van de accountant. Zijn vraag was gericht aan de Raad van Commissarissen en de directie. Stemming Een persoon onthoudt zich van stemming. De overigen zijn voor het verstrekken van de opdracht tot onderzoek van de jaarrekening over boekjaar 2010 aan PriceWaterhouseCoopers. 8. Rondvraag De heer Angenent herinnert eraan dat er in eerdere jaarvergaderingen is gesproken over excursies naar de filialen voor de aandeelhouders. Op de vorige jaarvergadering heeft hij er ook naar gevraagd, en toen is toegezegd dat dit zou worden onderzocht. Hij heeft er echter niets meer over gehoord. De excursies zouden eventueel op de dag van de aandeelhoudersvergadering kunnen worden georganiseerd. De voorzitter erkent dat eerder is afgesproken het te onderzoeken. De heer Schouten brengt in dat hij de excursies liever niet op dezelfde dag zou willen organiseren als de aandeelhoudersvergadering. Hij zou de rondleidingen in Leerdam en Zoetermeer graag zelf willen begeleiden en dat wordt lastig als het op dezelfde dag is. De heer Schouten stelt voor om op een ander moment een rondleiding te organiseren, voor aandeelhouders die bekend zijn. Dat kan misschien worden aangevuld met een workshop in Delft of met een andere activiteit. De heer Schouten zegt toe dat hij de mogelijkheden zal onderzoeken. In de loop van het komende half jaar zal hij er in een brief op terugkomen. De voorzitter vraagt zich af of de uitnodiging naar alle aandeelhouders gestuurd zal worden, of dat er een selectie gemaakt moet worden van bijvoorbeeld de bekende aandeelhouders. Hier moet nog over worden nagedacht. De heer Van der Lely vindt dat alleen degenen die moeite hebben gedaan om naar vergaderingen te komen, het voorrecht hebben om de excursie bij te wonen. De voorzitter laat weten dat dit argument wordt meegenomen. Er wordt nog op teruggekomen. De heer Mahieu vraagt hoe groot het personeelsbestand is. De heer Schouten vertelt dat er in 2009 gemiddeld 135 mensen in dienst waren, waarvan vijf in het buitenland. In 2008 waren er 161 personeelsleden. Het aantal FTE s was in In 2009 was het 111. Op pagina 45 van het jaarverslag wordt dit ook beschreven. De heer Rienks sluit zich aan bij het verzoek van de heer Angenent om een excursie te organiseren. Hij is benieuwd hoe de producten en de nieuwe designs worden ontwikkeld. Hij denkt dat het niet heel veel geld hoeft te kosten, zeker als er geen gratis lunch bij wordt gegeven. Dan blijft het betaalbaar. De heer Rienks vertelt dat hij de heer Schouten op de televisie zag bij Business Class. Hij vond dat het erg goed ging. Hij vraagt of de heer Schouten het zelf ook goed vond gaan. Daarnaast vraagt hij zich af wat de aanleiding was voor het gesprek. Heeft het te maken met de nieuwe strategie op het gebied van publiciteit? Is de heer Schouten ervoor uitgenodigd, of heeft hij zelf gevraagd om tegen betaling een gesprek te mogen voeren? De heer Schouten antwoordt dat hij het leuk vond om te doen. De aanleiding was dat de Porceleyne Fles urntjes voor de honden van Pim Fortuyn heeft gemaakt. Harry Mens was een vriend van Pim Fortuyn, en hij had van de urntjes gehoord. Hij nodigde de heer Schouten op grond hiervan uit. Er hoefde niet betaald te worden voor het gesprek. Om aan te sluiten bij de strategie om zoveel mogelijk gebruik te maken van free publicity heeft de heer Schouten wel van tevoren aangegeven dat hij het gesprek graag breder wilde maken en dat hij niet uitsluitend over de urntjes wilde praten. Aan dat verzoek is voldaan. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 10/11

11 De heer De Jonge heeft voorafgaand aan de vergadering de winkel van de Porceleyne Fles bezocht. Vroeger was er een stropdas met het bedrijfslogo te koop, maar nu blijkt die er niet meer te zijn. De heer De Jonge vraagt zich af of de samenvoeging van de drie bedrijven een goede aanleiding is voor een nieuwe das met een nieuw bedrijfslogo. Voor de dames zou er eventueel een sjaal met logo gemaakt kunnen worden. De voorzitter zegt toe dat dit punt zal worden besproken. 9. Sluiting De voorzitter vertelt dat de aanwezigen bij aanmelding een tasje hebben gekregen met een klein geschenk en informatie over de Royal Delft Groep en alle betrokken merken. In het tasje zaten ook drie kortingsbonnen, waaronder één voor aankopen in de Porceleyne Fles en één voor aankopen via internet. De voorzitter spoort de aanwezigen aan om hier vooral gebruik van te maken. Dat is niet alleen goed voor de aandeelhouders zelf, maar ook voor het bedrijf. De aanwezigen worden uitgenodigd voor een hapje, een drankje en een bezoek aan het bedrijf, aansluitend op de vergadering. De voorzitter bedankt alle aanwezigen hartelijk voor hun komst en hun inbreng. Hij sluit de vergadering om uur. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Royal Delft Groep, 29 april 2010 pagina 11/11