UNIVEG Group Resultaten 2de kwartaal 2015

Transcriptie

1 UNIVEG Group Resultaten 2de kwartaal augustus 2015, Sint-Katelijne-Waver Publicatie Naar aanleiding van de bedrijfscombinatie met Greenyard Foods, dient FieldLink/UNIVEG, zijnde het Vers segment van Greenyard Foods (genoteerd op Euronext Brussels: GRYFO), te voldoen aan de wettelijke publicatievereisten, dewelke van toepassing zijn op ondernemingen die genoteerd zijn op de gereguleerde markt Euronext Brussel. Als gevolg daarvan, zal de inhoud van dit verslag eveneens ter beschikking worden gesteld op de corporate website wwww.greenyardfoods.com. Grondslagen van financiële verslaggeving Financiële informatie Dit verslag bevat (toelichtingen bij) de niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, de niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde balans en het niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht voor de respectievelijke 3 en 6 maanden eindigend op 30 juni 2015, opgesteld in overeenstemming met de boekhoudkundige grondslagen die werden toegepast door FieldLink/UNIVEG, zijnde het Vers segment van Greenyard Foods, in haar geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar eindigend op 31 december De in dit verslag opgenomen financiële staten zijn opgesteld uit hoofde van FieldLink en bevatten geen boekhoudkundige verwerkingen, dewelke zouden vereist zijn bij toepassing van IFRS 3 naar aanleiding van de eerder aangekondigde bedrijfscombinatie met Greenyard Foods NV en Peatinvest NV. Bijgevolg, werden er nog geen toewijzingen van de overnameprijs verwerkt in deze staten voor de respectievelijk 3 en 6 maanden eindigend op 30 juni Daarenboven bevat dit verslag niet-boekhoudkundige maatstaven, dewelke niet worden gedefinieerd volgens IFRS. Zo beschouwen we (R)EBITDA als een belangrijke indicator voor de winstgevendheid van de onderliggende activiteiten. De door sectorgenoten gehanteerde berekening van gelijkaardige maatstaven wijkt mogelijks af hiervan. Bijgevolg dient onze weergave van (R)EBITDA niet vergeleken te worden met deze van andere ondernemingen. De verkorte geconsolideerde staten in dit verslag warden niet opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial Reporting, zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Dit verslag werd uitsluitend opgesteld ten behoeve van Section 4.03 (2) van Article IV van de Indenture overeenkomst, getekend op 15 november Wijziging in de grondslagen voor financiële verslaggeving Als gevolg van de verkoop van haar fruitteelt- en bloemenhandelsactiviteiten in december 2014, bezit de Groep enkel nog teelt- en aan-/verkoopactiviteiten van narcisbollen en -bloemen in het Verenigd Koninkrijk. Voor deze categorie van activa is de Groep wel in staat de reële waarde op betrouwbare wijze te meten, dit in overeenstemming met IAS 41. De Raad van Bestuur van UNIVEG heeft ter zake beslist de grondslagen voor financiële verslaggeving, specifiek voor de bloembollen, aan te passen. De biologische activa worden met ingang van 1 januari 2014 opgenomen aan reële waarde in plaats van aan kostprijs verminderd met eventuele gecumuleerde afschrijvingen en eventuele gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen. Het effect op het nettoresultaat voor het boekjaar eindigend op 31 december 2014 werd niet met terugwerkende kracht in deze financiële staten verwerkt. Managementsamenvatting Financiële hoogtepunten van het 2de kwartaal Voltrekking van de bedrijfscombinatie met Greenyard Foods NV en Peatinvest NV op 19 juni 2015 Omzet uit voortgezette activiteiten 3,5% of 57,2 miljoen euro hoger dan vorig jaar REBITDA over de laatste 12 maanden eindigend op 30 juni 2015 bedraagt 74,1 miljoen euro Netto-financiële schuld van 192,9 miljoen euro, netto leverage van 2,62 Voltrekking van de joint venture met Veiling Haspengouw op 28 augustus 2015 Page 1

2 Bemerkingen Evolutie van de omzet en EBITDA Verkorte winst- en verliesrekening over het 2de kwartaal In '000 3 maanden 3 maanden 30 juni juni 2014 Ontvangsten uit verkoop Kostprijs van de omzet Bruto winst/(verlies) Overige bedrijfsopbrengsten/(kosten) Éenmalige opbrengsten/(kosten) Bedrijfsresultaat na éénmalige opbrengsten en kosten Financiële opbrengsten/(kosten) Aandeel in de winst/(verlies) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Winst/(verlies) vóór belastingen Belastingbaten/(lasten) Winst/(verlies) voor de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst/(verlies) voor de periode Toe te rekenen aan: Aandeelhouders Minderheidsbelangen Verkorte winst- en verliesrekening over het 1ste semester In '000 6 maanden 6 maanden 30 juni juni 2014 Ontvangsten uit verkoop Kostprijs van de omzet Bruto winst/(verlies) Overige bedrijfsopbrengsten/(kosten) Éenmalige opbrengsten/(kosten) Bedrijfsresultaat na éénmalige opbrengsten en kosten Financiële opbrengsten/(kosten) Aandeel in de winst/(verlies) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Winst/(verlies) vóór belastingen Belastingbaten/(lasten) Winst/(verlies) voor de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst/(verlies) voor de periode Toe te rekenen aan: Aandeelhouders Minderheidsbelangen Aansluiting EBITDA In ' juni maanden 30 juni maanden Bedrijfsresultaat na éénmalige opbrengsten en kosten Afschrijvingen, aandeel in de winst/(het verlies) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode en minderheidsbelangen EBITDA Page 2

3 Omzet over het 2de kwartaal In ' juni juni 2014 Verschil Variantie (%) Fruit & Groenten ,8 Fruit Partners ,8 Transport & Logistiek ,3 Bloemen & Planten ,8 Voortgezette activiteiten ,6 Desinvesteringen* ,0 Totale opbrengsten uit verkoop ,4 (*) Teneinde vergelijkbare cijfers w eer te kunnen geven, w ordt omzet uit de beëindigde activiteiten voor 2014 en 2015 gerubriceerd onder desinvesteringen De omzet van de voortgezette activiteiten van de Groep bedroeg 852,5 miljoen euro in het tweede kwartaal van Dit vertegenwoordigt een daling van 13,6 miljoen euro of 1,6% ten opzichte van 2014: Fruit & Groenten realiseerde een daling in omzet van 6,7 miljoen euro of 0,8% tot 813,0 miljoen euro voornamelijk gedreven door: De daling van de verkoop in Duitsland als gevolg van de beslissing tot stopzetting van een belangrijke klantenrelatie. Deze werd gedeeltelijk gecompenseerd door hogere verkoopvolumes naar andere Duitse klanten; De toenemende bijdrage van de greenfield operaties in Tsjechië; Sterke prestaties gerealiseerd in Nederland, voornamelijk als gevolg van prijsverhogingen en stabiele volumes; Gestegen imports in US van Mexicaanse druiven en citrusvruchten; Volumegroei in België, Polen en Frankrijk. De daling van omzet in Transport & Logistiek (-3,7 miljoen euro) is het resultaat van de stopzetting van een nietwinstgevend klantenprogramma. Bloemen & Planten rapporteerde een daling in omzet, voornamelijk als gevolg van een onregelmatig tulpenseizoen in Nederland in het eerste kwartaal van het jaar. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een stijging van de verkoop van narcissen in UK versterkt door het niet aanwezig zijn van slechte weersomstandigheden zoals vorig jaar. De beëindigde activiteiten hebben met name betrekking op (de afsplitsing van) The Fruit Farm Group en de stopzetting van de verkoop- en verpakkingsactiviteiten van bloemen (andere dan narcissen) in de UK, beiden gerealiseerd in december Omzet over het 1ste semester In ' juni juni 2014 Verschil Variantie (%) Fruit & Groenten ,8 Fruit Partners ,3 Transport & Logistiek ,5 Bloemen & Planten ,7 Voortgezette activiteiten ,5 Desinvesteringen* ,0 Totale opbrengsten uit verkoop ,4 (*) Teneinde vergelijkbare cijfers w eer te kunnen geven, w ordt omzet uit de beëindigde activiteiten voor 2014 en 2015 gerubriceerd onder desinvesteringen De omzet uit voortgezette activiteiten van de Groep bedroeg 1.704,5 miljoen euro in 2015 resulterend in een stijging van 57,2 miljoen euro of 3,5% ten opzichte van Dit is voornamelijk het gevolg van stabiele volumes en prijsgroei in Fruit & Groenten (58,7 miljoen euro). De belangrijkste drijfveren hiervoor zijn de greenfield operaties in Tsjechië, sterke groei gerealiseerd in Nederland, US, België, Frankrijk en Polen. Deze positieve ontwikkeling wordt voornamelijk gedreven door de verhoging van zowel volumes als prijs, gedeeltelijk tenietgedaan door lagere volumes in Duitsland. Page 3

4 EBITDA over het 2de kwartaal In ' juni juni 2014 Verschil Variantie (%) Fruit & Groenten ,9 Corporate ,4 Fruit Partners ,9 Transport & Logistiek ,1 Bloemen & Planten ,3 REBITDA** ,7 Desinvesteringen*** ,3 Eenmalige opbrengsten/(kosten) ,8 EBITDA* ,5 (*) EBITDA w ordt gedefinieerd als bedrijfsresultaat voor éénmalige opbrengsten/(kosten), inclusief aandeel in de w inst/(het verlies) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode en inclusief minderheidsbelangen (**) REBITDA w ordt gedefinieerd als EBITDA voor eenmalige opbrengsten/(kosten) en desinvesteringen (***) Teneinde vergelijkbare cijfers w eer te kunnen geven, w ordt EBITDA uit de beëindigde activiteiten voor 2014 en 2015 gerubriceerd onder desinvesteringen De daling van de REBITDA van de Groep met 2,1 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2015 wordt voornamelijk verklaard door het Fruit & Groenten segment, meer bepaald de stopzetting van de klantenrelatie met een belangrijke Duitse klant en gestegen operationele kosten in UK door gedaalde kwaliteit in kersen en steenfruit. Deze werden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere marges, dewelke voornamelijk gerealiseerd werd in Nederland en Duitsland. De beëindigde activiteiten in 2015 (2,8 miljoen euro) omvatten voornamelijk de kosten van verbintenissen die voortvloeien uit de beëindiging van de verkoops- en verpakkingsactiviteit van bloemen in de UK en kosten van hiermee gepaard gaande verbintenissen. Eenmalige elementen omvatten voornamelijk herstructureringskosten in Duitsland. EBITDA over het 1ste semester In ' juni juni 2014 Verschil Variantie (%) Fruit & Groenten ,9 Corporate ,1 Fruit Partners ,4 Transport & Logistiek ,4 Bloemen & Planten ,4 REBITDA** ,8 Desinvesteringen*** ,4 Eenmalige opbrengsten/(kosten) ,8 EBITDA* ,8 (*) EBITDA w ordt gedefinieerd als bedrijfsresultaat voor éénmalige opbrengsten/(kosten), inclusief aandeel in de w inst/(het verlies) van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode en inclusief minderheidsbelangen (**) REBITDA w ordt gedefinieerd als EBITDA voor eenmalige opbrengsten/(kosten) en desinvesteringen (***) Met oog op het creëren van vergelijkende cijfers, zijn de beëindigde bedrijfsactiviteiten gedurende 2014 en 2015 gerapporteerd als desinvesteringen De daling van de REBITDA met 3,4 miljoen euro in de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2015 wordt voornamelijk verklaard door: Fruit & Groenten (-2,8 miljoen euro of -6,9%): stopzetting van de klantenrelatie met een belangrijke Duitse klant, gedaalde marges in UK door gedaalde kwaliteit in kersen en steenvruchten en aanzienlijke druk op de prijzen in Spanje. Deze worden gedeeltelijk gecompenseerd door gestegen marges in Nederland, verbeterde product mix van geïmporteerde goederen in Duitsland en verhoogde aandacht voor inkoop van producten met hogere toegevoegde waarde in Frankrijk. Bloemen & Planten (-0,6 miljoen euro of -13,4%): wijziging van waarderingsregels gerelateerd tot de jaarlijkse herwaardering van de bloembollen per jaareinde 2014 waarvoor de impact nog niet erkend werd in 2015 evenals gedaalde marges gerealiseerd in de Nederlandse tulpen bedrijfsactiviteit. Eenmalige elementen in 2015 (3,3 miljoen euro) omvatten voornamelijk herstructureringskosten van de Nederlandse bloemenactiviteiten (-1,2 miljoen euro), de minderwaarde gerealiseerd uit de verkoop van een Page 4

5 gebouw en de herstructureringskosten voor één van de distributiecentra van de Groep in Duitsland (-2,0 miljoen euro). Verkorte balans In ' juni december 2014 Activa Materiële vaste activa en biologische activa Immateriële vaste activa Deelnemingen en voor verkoop beschikbare financiële activa Handels- en overige vorderingen en uitgestelde belastingvorderingen Totaal vaste activa Biologische activa en voorraden Handels- en overige vorderingen, voor verkoop beschikbare financiële activa en afgeleide financiële instrumenten Geldmiddelen en kasequivalenten Totaal vlottende activa Activa aangehouden voor verkoop Totaal activa Eigen vermogen en verplichtingen Totaal eigen vermogen Rentedragende leningen Uitgestelde belastingverplichtingen Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen, voorzieningen voor overige kosten en schulden en afgeleide financiële instrumenten Totaal langlopende verplichtingen Handels- en overige schulden Rentedragende leningen Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen, voorzieningen voor overige kosten en schulden en afgeleide financiële instrumenten Totaal kortlopende schulden Totaal eigen vermogen en verplichtingen De afname van materiële vaste activa, immateriële vaste activa en biologische activa wordt verklaard door de afschrijvingslast en de overdracht naar activa aangehouden voor verkoop, deels gecompenseerd door nieuwe investeringen. De belangrijkste investeringsprojecten betreffen vervanging van koelinstallaties, aankoop van opslagrekken, rijpkamers, vernieuwing van sorteerlijnen en nieuwe software. Per 30 juni 2015 worden de elementen van werkkapitaal, zoals voorraad, handelsvorderingen en -schulden, voornamelijk beïnvloed door het seizoensgebonden karakter en de verdere optimalisatie van het nieuwe factoringprogramma. Activa aangehouden voor verkoop bedragen per 30 juni ,4 miljoen euro en bestaan uit (i) een terrein in Rusland, (ii) een terrein in Nederland, (iii) een terrein voorheen in gebruik voor de stopgezette bloemenactiviteit in het VK en (iv) minderheidsbelangen in fruittelende ondernemingen in Spanje, Brazilië en Zuid-Afrika. Page 5

6 Werkkapitaal In ' juni maart 2015 Voorraden Handelsvorderingen Handelsschulden Niveau 1 werkkapitaal Voorschotten aan telers en leveranciers Factoring Niveau 2 werkkapitaal Overige vorderingen en schulden gerelateerd aan de bedrijfsactiviteiten Niveau 3 werkkapitaal Dagen voorraad (op basis van de kwartaalomzet) 6 6 Dagen klantenkrediet (op basis van de kwartaalomzet) Dagen leverancierskrediet (op basis van de kwartaalomzet) Dagen Niveau 2 werkkapitaal (op basis van de kwartaalomzet) Per 30 juni 2015 bedraagt het niveau 2 werkkapitaal, inclusief buiten balans factoring en voorschotten aan telers en leveranciers -207,9 miljoen euro, in vergelijking tot -248,8 miljoen euro per 31 maart Het niveau 2 werkkapitaal uitgedrukt in uitstaande dagen in verhouding tot 3 maanden omzet, is geëvolueerd van -26 naar -22 dagen. Deze evolutie is te wijten aan de daling van de handelsschulden omwille van de seizoenaliteit. De impact van de seizoenaliteit komt ook tot uiting in het verkorte kasstroomoverzicht van het tweede kwartaal. Page 6

7 Kasstroomoverzicht en netto schuldpositie Verkort kasstroomoverzicht over het 2de kwartaal In '000 3 maanden 3 maanden 30 juni juni 2014 Netto winst/(verlies) over de periode Aanpassingen voor: Afschrijvingen Financiële kosten/(opbrengsten) Uitgestelde belastinglasten/(baten) Overige aanpassingen en wijzigingen in het werkkapitaal Kasstromen uit wijzigingen uit operationele activiteiten Netto winstbelasting (betaald)/teruggestort Netto kasstroom uit/(aangewend voor) operationele activiteiten (Aankoop van)/ontvangsten uit verkoop van materiële vaste activa en biologische activa (Aankoop van)/ontvangsten uit verkoop van investeringen, dochterondernemingen en overige financiële activa tegen reële waarde Netto kasstroom uit/(aangewend voor) investeringsactiviteiten Mutatie op leningen, rentedragende leningen en ontvangsten uit kapitaal Interesten en overige financiële opbrengsten/(schulden) Netto kasstroom uit/(aangewend voor) financieringsactiviteiten Netto toename/(afname) in geldmiddelen en rekening-courantkredieten Geldmiddelen, kasequivalenten & rekening-courantkredieten aan het begin van de periode Geldmiddelen, kasequivalenten & rekening-courantkredieten aan het einde van de periode Verkort kasstroomoverzicht over het 1ste semester In '000 6 maanden 6 maanden 30 juni juni 2014 Netto winst/(verlies) over de periode Aanpassingen voor: Afschrijvingen Financiële kosten/(opbrengsten) Uitgestelde belastinglasten/(baten) Overige aanpassingen en wijzigingen in het werkkapitaal Kasstromen uit wijzigingen uit operationele activiteiten Netto winstbelasting (betaald)/teruggestort Netto kasstroom uit/(aangewend voor) operationele activiteiten (Aankoop van)/ontvangsten uit verkoop van materiële vaste activa en biologische activa (Aankoop van)/ontvangsten uit verkoop van investeringen, dochterondernemingen en overige financiële activa tegen reële waarde Netto kasstroom uit/(aangewend voor) investeringsactiviteiten Mutatie op leningen, rentedragende leningen en ontvangsten uit kapitaal Interesten en overige financiële opbrengsten/(schulden) Netto kasstroom uit/(aangewend voor) financieringsactiviteiten Netto toename/(afname) in geldmiddelen en rekening-courantkredieten Geldmiddelen, kasequivalenten & rekening-courantkredieten aan het begin van de periode Geldmiddelen, kasequivalenten & rekening-courantkredieten aan het einde van de periode In het eerste semester van 2015 dragen de operationele activiteiten van de Groep bij tot een positieve kasstroom van 41,3 miljoen. De kasinstroom uit de investeringsactiviteiten bedraagt 13,4 miljoen euro. De kasstroom uit de operationele activiteiten wordt vooral bepaald door de verbetering in werkkapitaal en de bedrijfsactiviteiten van de Groep tijdens het eerste semester, welke de terugbetaling van het wentelkrediet en andere leningen ten belope van 62,4 miljoen euro mogelijk maakte. De netto positieve kasstroom uit investeringsactiviteiten vloeit voornamelijk voort uit de verkoop van de financiële activa (financiële activa tegen reële waarde), deels gecompenseerd door investeringen. Page 7

8 Schuld en covenant De leverage ratio van de Group wordt berekend als de netto schuldpositie in verhouding tot de REBITDA van de laatste 12 maanden (LTM). De netto schuldpositie van de Groep (voor covenant doeleinden) ter waarde van 194,0 miljoen euro en de REBITDA van de laatste 12 maanden ter waarde van 74,1 miljoen euro, resulteren in een leverage ratio van 2,62 per 30 juni 2015, wat beduidend lager is dan de vereiste ratio van 4,20 voor deze periode. Nettoschuld ratio In ' juni maart 2015 Nettoschuld, gerapporteerd Correctie voor element welk volgens de bepalingen en voorwaarden in het wentelkrediet niet catalogeert als nettoschuld Nettoschuld, voor covenant rapporteringsdoeleinden REBITDA, voor covenant rapporteringsdoeleinden* Schuldratio (Nettoschuld/LTM REBITDA) 2,62 2,17 (*) LTM REBITDA aangepast voor investeringen en desinvesteringen Investor relations Web Adres Investor Relations FieldLink NV Strijbroek Sint-Katelijne-Waver Belgium Page 8