Verkochte preforms jaarverslag 2009 Verkochte flessen esilux.com.r www

Transcriptie

1 jaarverslag 2009

2 Verkochte preforms (in miljoenen) Preforms Verkochte flessen (in miljoenen) Flessen

3 jaarverslag 2009 You get L TS of bottle from Resilux preforms

4

5 Inhoudstafel < Woord van de Voorzitter 5 Profiel van Resilux 6 Geconsolideerde kerncijfers 7 Aandeelhouders- en groepsstructuur 8 Resilux en de Beurs van Brussel 10 Financiële kalender 11 Investor relations 11 Financiële dienstverlener 11 Kapitaal - Aandelen - Stemrechten - Aandeelhouders - Transparantiewetgeving 11 Corporate Governance Verklaring 13 Activiteiten 22 Vestigingen 26 Verklaring m.b.t. de informatie gegeven in het hoofdstuk m.b.t. het boekjaar eindigend op 31 december Jaarverslag van de Raad van Bestuur 29 Geconsolideerde jaarrekening Balans 46 Resultatenrekening 47 Staat van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 47 Kasstroomoverzicht 48 Staat van de wijzigingen in het eigen vermogen 49 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 49 Commentaar IFRS Verslag van de Commissaris 77 Verkorte statutaire jaarrekening van Resilux NV Balans 80 Resultatenrekening 82 Resultaatverwerking 83 Toelichting 83 Inlichtingen van algemene aard over Resilux NV 87 3 Het jaarverslag is beschikbaar op het internet in het Nederlands, Frans en Engels. Le rapport annuel est disponible sur internet en néerlandais, français et anglais. The annual report is available on the internet in Dutch, French and English. >>> >>> >>> De Nederlandstalige versie geldt als de officiële versie. De Franstalige en Engelstalige versie zijn vertalingen zonder bewijskracht. Resilux NV is verantwoordelijk voor deze vertalingen. jaarverslag 2009

6

7 Woord van de Voorzitter < Als men de cijfers van 2009 leest en herleest maken zij daadwerkelijk indruk. Deze cijfers zijn het resultaat van een blijvende groei en een goede klanten- en productenmix, voornamelijk verwezenlijkt ingevolge verdere diversificatie, een aangepaste organisatie, innovatie, onderzoek en ontwikkeling, performante technologie, volgehouden inzet, en de strategische geografische spreiding van de verschillende productievestigingen over 7 landen, van waaruit de verschillende verkoopsgebieden worden bediend. De zware investeringsinspanningen van het verleden, maken de dag van vandaag een selectief investeringsbeleid mogelijk, dat, tezamen met een geoptimaliseerd werkingskapitaal, resulteert in een solide financiële basis. Het behoud van een sterke financiële structuur is prioritair en blijft dat ook. Het gevoerde diversificatiebeleid en de geografische spreiding van productievestigingen - op grond waarvan klanten en markten optimaal kunnen worden bediend - enerzijds en anderzijds de vooruitzichten op het gebied van nieuwe producten, technologieën en applicaties, dienen de omzetbasis te vergroten en te leiden tot een rendabele en duurzame groei. De PET-grondstof, de PET-preform en de geografische focus op Europa en Noord-Amerika blijven hierbij wel centraal. Gezien de belangrijke rol die zowel het scheppen van toegevoegde waarde als diversificatie spelen in het toekomstperspectief dat Resilux voor ogen heeft, zoekt Resilux middels intensieve R&D en op basis van zoeken, streven en testen nieuwe wegen op in de overtuiging dat het in de komende jaren met zekerheid via nieuw ontwikkelde producten toegang zal krijgen tot een tot nu toe nieuwe en onbekende wereld van uitdagende toepassingen met veel toekomstpotentieel. 5 Verder wenst Resilux haar Raad van Bestuur te versterken zodat het industrieel beleid van Resilux nog professioneler en krachtdadiger wordt in het voordeel van de continuïteit van de onderneming. Zo moet het zijn en zo zal het verder gaan tot zekerheid van onze broodwinning en van onze toekomst. Het blijft voor mij een eer om voorzitter te zijn van de Raad van Bestuur van de NV Resilux. A. DE CUYPER Voorzitter Raad van Bestuur jaarverslag 2009

8 Profiel van Resilux < Vanaf de oprichting is de verkoop van PET (polyethyleen teraphtalaat) verpakkingen onder de vorm van preforms en flessen de kernactiviteit van Resilux. De preforms worden bij Resilux of bij klanten geblazen en nadien afgevuld met water, frisdranken, eetbare oliën, ketchup, detergenten, melk, bier, wijn, fruitsappen, enz. Resilux is van origine een familiaal bedrijf dat opgestart werd in juni 1994 en dat sinds 1997 genoteerd staat op Euronext Brussel. De onderneming heeft een uitgebreid netwerk van verkoop- en servicekantoren in diverse landen. Naast de hoofdvestiging in België heeft Resilux productievestigingen in Spanje (1997), Rusland (1999), Griekenland (2000), Zwitserland (2000/2001), Hongarije (2002) en in de Verenigde Staten van Amerika (2001/2004). In bovenstaande landen en in tal van andere landen, verspreid over verschillende continenten, beschikt Resilux over diverse verkoopkantoren. Resilux produceert preforms en flessen voor tal van toepassingen en in diverse gewichten, kleuren en vormen. Er worden preforms en flessen vervaardigd, zowel voor éénmalig als voor meermalig gebruik. Ook voor barrièregevoelige producten biedt Resilux verschillende toepassingen aan. In de R&D centra van Resilux wordt voortdurend onderzoek verricht naar kwaliteitsverbetering, de ontwikkeling en verhoging van PET-barrières en de vernieuwing en optimalisatie van preform- en flessendesigns. 6 Resilux heeft ook blaasprojecten bij verschillende klanten. Hiervoor wordt door Resilux de nodige knowhow en eventueel infrastructuur en mankracht ter beschikking gesteld van de afvulbedrijven. Dit alles kan gebeuren bij de klant zelf (in-house), vlak naast de klant (wall-to-wall) of in de nabijheid van de klant (satelliet). Resilux streeft naar globale risicospreiding en maximale flexibiliteit. De sterke positie van Resilux is het gevolg van een zeer hoge productiviteitsgraad, haar technologisch leiderschap waarbij kwaliteitsaspecten en vernieuwingsaspecten primeren en haar uitgebouwde geografische spreiding. De productie is verregaand geautomatiseerd en de productietechnologie werd in belangrijke mate binnen de onderneming zelf geoptimaliseerd. Een deel van Resilux knowhow is beschermd via octrooien en geregistreerde modellen en tekeningen.

9 Geconsolideerde kerncijfers (1) < IFRS IFRS IFRS Kerncijfers m.b.t. de resultatenrekening (in duizenden Euro) Omzet Totale bedrijfsopbrengsten Toegevoegde waarde (2) Operationele cash flow - EBITDA (3) Afschrijvingen en operationele niet-kaskosten Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Resultaat van het boekjaar voor belastingen Belastingen Netto resultaat, aandeel van de groep Netto cash flow (4) Recurrente toegevoegde waarde (2) Recurrente operationele cash flow - REBITDA (3) Recurrent bedrijfsresultaat Recurrente resultaat van het boekjaar voor belastingen Recurrente netto resultaat, aandeel van de groep Kerncijfers m.b.t. de balans (in duizenden Euro) Eigen vermogen Eigen vermogen (incl. achtergestelde leningen) Netto financiële schulden (excl. achtergestelde leningen) (5) Balanstotaal Kerncijfers per aandeel (in Euro) (6) Operationele cash flow 13,96 16,04 11,48 Bedrijfsresultaat 8,59 7,00 4,71 Netto resultaat, aandeel van de groep 5,58 2,28 1,52 Netto cash flow 10,95 11,32 8,29 Gemiddelde aantal aandelen Voorgesteld brutodividend (7) 1, (1) de cijfers zijn conform de IFRS regels (2) bedrijfsopbrengsten min handelsgoederen, grond- en hulpstoffen min diensten en diverse goederen (3) bedrijfswinst plus afschrijvingen en waardeverminderingen op immateriële en materiële activa, plus waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen (4) netto resultaat plus afschrijvingen en operationele niet-kaskosten (5) financiële schulden min liquide middelen en geldbeleggingen (6) er zijn nog inschrijvingsrechten in omloop ingevolge warrantenplannen ten voordele van personeel; deze werden niet in de berekening opgenomen omdat de uitoefenprijs boven de huidige beurskoers ligt (7) de Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om een bruto dividend van e 1,50 per aandeel uit te keren jaarverslag 2009

10 Aandeelhouders- en groepsstructuur < Resilux heeft de productie van PET preforms in juni 1994 opgestart en is sinds 3 oktober 1997 genoteerd op Euronext Brussel. De prijs per aandeel van de beursintroductie bedroeg e 30,99. Het kapitaal, inclusief uitgiftepremies van Resilux NV, bedraagt op 31 december 2009 e Het maatschappelijk kapitaal bedraagt e en wordt vertegenwoordigd door aandelen zonder nominale waarde, die elk 1/ e van het kapitaal vertegenwoordigen. Op 31 december 2009 zag de structuur van de Resilux groep er (volgens IFRS) als volgt uit: RESILUX NV 100% Resilux Investment Corporation, Inc. 100% Resilux America, LLC 100% 70% Resilux Schweiz AG 30% Resilux Hungária Packaging Kft % TRIDEC (STAK) Familie 46,51% 5,74% 1% 100% Resilux Holding B.V. 99% 100% Resilux South East Europe srl. Resilux Hellas A.B.E.E. Resilux Ibérica Packaging S.A. Immo Tradec 2,45% 100% Tradetool B.V. Belfima Invest 1,53% 95,2476% Tradidec 1,56% 0,008 % Resilux Distribution OOO 4,7523% 99,992% Resilux Eurasia Holding NV 100% Resilux Investment OOO Publiek 42,21% 99% Eastern Holding NV 99,99994% Resilux-Volga OOO 1% 99% Eastern Investment Holding NV 1% (*) percentages berekend op basis van het aantal uitstaande aandelen ( ) en het aandelenbezit zoals blijkt uit de laatste transparantieverklaring zoals ontvangen op 31 oktober 2008 in toepassing van de bepalingen van artikel 29 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen.

11 Sinds 2005 heeft de Resilux groep over al haar participaties de volledige controle. In 2009 is de groepsstructuur van Resilux op drie punten gewijzigd: Resilux Hungária Packaging Kft. heeft een nieuwe 100% dochter opgericht in Roemenië, Resilux South East Europe srl. Tradetool B.V. heeft via een kapitaalverhoging door inbreng in geld ad RUB haar participatie in het kapitaal van Resilux Distribution OOO vergroot tot 95,2476%. Eastern Holding NV heeft via een kapitaalverhoging door inbreng in geld ad RUB haar participatie in het kapitaal van Resilux-Volga OOO vergroot tot 99,99994%. Sinds 1994 heeft Resilux in verschillende landen operationele activiteiten opgestart of overgenomen: 1) Spanje In juni 1997 werd in Spanje de eerste buitenlandse productievestiging operationeel, Resilux Ibérica Packaging S.A. Deze onderneming, volgens IFRS een 100% dochter van Resilux Holding B.V., heeft per 31 december 2009 een kapitaal van e ) Rusland In april 1999 werd in Rusland de tweede buitenlandse vestiging van Resilux operationeel, Resilux Investment OOO. Deze onderneming naar Russisch recht is een dochteronderneming van Resilux Eurasia Holding NV en behartigde tot in 2007 de aan- en verkoopactiviteiten van Resilux in Rusland. Sinds haar oprichting in 2007, heeft Resilux Distribution OOO, met per 31 december 2009 een kapitaal van RUB , deze taak overgenomen. De productieactiviteiten van Resilux in Rusland zijn ondergebracht in Resilux-Volga OOO. Per 31 december 2009 is Resilux-Volga OOO een 100% dochter van Eastern Holding NV, met een kapitaal van RUB ) Zwitserland In maart 2000 verwierf Resilux NV 100% van de aandelen van de Zwitserse vennootschap Altoplast-Claropac AG, een vennootschap actief in de productie van PET preforms en flessen. In maart 2001 verwierf Resilux NV 100% van de aandelen van een tweede Zwitserse vennootschap, Femit Plastic AG, een vennootschap die eveneens actief is in de productie van PET preforms en flessen. Om de synergieën te optimaliseren werden in 2004 de twee vennootschappen gefuseerd tot Resilux Schweiz AG, die per 31 december 2009 beschikt over een kapitaal van CHF ) Griekenland In juni 2000 startte Resilux een productievestiging op in Griekenland, Resilux Hellas A.B.E.E. Deze 99% dochtervennootschap van Resilux Holding B.V. heeft per 31 december 2009 een kapitaal van e ) Verenigde Staten In december 2000 nam Resilux NV - via een daartoe opgerichte Amerikaanse holdingvennootschap, Resilux Investment Corporation, Inc. - een participatie van 16,67% in Resilux America, LLC. Deze Amerikaanse vennootschap produceert en commercialiseert PET verpakkingen voor niche markten - zoals voedingsproducten, huishoudelijke producten, cosmetica, farmaceutische producten, enz. - en werkt aan de verdere uitbouw van haar preformactiviteiten. Sinds 1 januari 2005 bezit Resilux Investment Corporation, Inc. alle aandelen van Resilux America, LLC. Per 31 december 2009 heeft deze laatste vennootschap een kapitaal van USD ) Hongarije In maart 2002 startte Resilux een nieuwe productievestiging in Hongarije. Hiervoor werd een nieuwe vennootschap opgericht, Resilux Hungária Packaging Kft., die momenteel voor 70% in handen is van Resilux NV en voor 30% in handen van Resilux Schweiz AG. Per 31 december 2009 bedraagt het kapitaal, inclusief uitgiftepremies, van Resilux Hungária Packaging Kft. HUF jaarverslag 2009

12 Resilux en de Beurs van Brussel < Beursnotering Het Resilux aandeel is genoteerd sinds 3 oktober Resilux noteert op Euronext Brussel onder de kerngegevens RES met ISIN code BE / sector 2723: Industrials / Containers & Packaging. De beurskoers van Resilux op Euronext Brussel evolueerde de jongste vijf jaren als volgt (in Euro): Enkele beurskerncijfers van Resilux kunnen als volgt worden weergegeven (bedragen in Euro): Beurskerncijfers Gemiddeld dagvolume in stuks Aantal aandelen op Beurskapitalisatie tegen slotkoers Omzet Hoogste koers 49,90 40,32 50,75 43,55 48,42 Laagste koers 23,99 26,75 38,01 34,55 34,00 Slotkoers 45,75 30,00 38,10 43,55 39,69 Gemiddelde koers 36,98 34,97 44,39 38,96 41,13 Koers/cash flow (1) 3,4 3,1 5,4 6,6 6,9 (1) Op basis van het gemiddelde aantal aandelen en de gemiddelde koers gedurende het jaar. Gedurende het jaar 2009 is het aantal aandelen ongewijzigd gebleven. Het aandeel Resilux bereikte zijn hoogste koers van 2009 op 23 november. De koers bedroeg toen e 49,90. De laagste notering van 2009 werd bereikt op 11 maart met een koers van e 23,99. Om een toereikende activiteit in het aandeel te handhaven, werd een liquiditeits- en marktactiveringovereenkomst afgesloten met Bank Degroof NV.

13 Financiële kalender < Beschikbaarheid van het jaarlijks financieel verslag 2009 en andere wettelijke stukken 30 april 2010 Tussentijdse verklaring 12 mei 2010 Algemene Vergadering der Aandeelhouders mei 2010 Dividend ex date 26 mei 2010 Dividend record date 28 mei 2010 Dividend uitbetaling (payment date) coupon n 8 31 mei 2010 Jaarlijkse informatie 1 juni 2010 Bekendmaking van de halfjaarresultaten boekjaar 2010 en analistenmeeting 26 augustus 2010 Tussentijdse verklaring 10 november 2010 Bekendmaking van de resultaten van het boekjaar 2010 en analistenmeeting 17 maart 2011 Algemene Vergadering der Aandeelhouders mei 2011 Investor relations Dit jaarlijks financieel verslag is beschikbaar in het Nederlands, Frans en Engels, hetzij in pdf.file op de website hetzij onder de vorm van een gedrukt exemplaar, verkrijgbaar op de zetel van de vennootschap. Adres: Resilux NV, Damstraat 4, 9230 Wetteren (België) Telefoon: (+32) , Fax: (+32) Contactpersoon: Dirk De Cuyper (info@resilux.com) 11 Financiële dienstverlener Resilux doet voor de financiële dienstverlening aan de aandeelhouders een beroep op Bank Degroof NV. Kapitaal - Aandelen - Stemrechten - Aandeelhouders - Transparantiewetgeving Kapitaal - aandelen - stemrechten Ingevolge een kapitaalverhoging dd. 19 december 2006 bedraagt het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap e , vertegenwoordigd door aandelen zonder nominale waarde, die ieder 1/ e van het kapitaal vertegenwoordigen. Ingevolge de uitgifte door de Vennootschap van een warrantplan eind 2002, zijn aan het personeel van de Vennootschap warrants toegekend waarvan er nog in omloop zijn met een uitoefenprijs per warrant van e 65,41, uitoefenbaar tot oktober De warrants - met een uitoefenprijs van e 45 per warrant - die op 19 december 2006 door Compagnie du Bois Sauvage SA werden onderschreven in het kader van de uitgifte door de Vennootschap van een achtergestelde obligatielening, werden naar aanleiding van de vervroegde terugbetaling van de ermee verbonden achtergestelde obligatie lening in juni 2009 terug ingekocht door de Vennootschap. De aandeelhouders zullen worden verzocht om deze warrants op 21 mei 2010 nietig te verklaren. Maatschappelijk kapitaal: e Totaal aantal uitgegeven stemrechtverlenende effecten (met nominale waarde): Totaal aantal stemrechten («noemer») - 1 stem/aandeel: Totaal aantal nog niet uitgegeven stemrechtverlenende effecten in omloop (warrants): Totaal aantal nieuwe stemrechtverlenende effecten na uitoefening van alle warrants (1 stem/nieuw aandeel): Totaal aantal stemrechtverlenende effecten na uitoefening van alle warrants: Totaal aantal stemrechten na uitoefening van alle warrants - 1 stem/aandeel: jaarverslag 2009

14 Aandeelhoudersstructuur Overeenkomstig artikel 14 van de statuten van de Vennootschap worden, voor de toepassing van de artikelen 6 tot 10 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen, de toepasselijke quota bepaald op 3%, 5%, en veelvouden van 5%. Op basis van een kennisgeving van deelneming, zoals op 31 oktober 2008 door de vennootschap werd ontvangen (artikel 29 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen) en de sindsdien openbaargemaakte transacties van bedrijfsleiders (artikel 25 bis, 2 van de Wet van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de financiële diensten), bezaten per 31 december 2009 Tridec Stichting Administratiekantoor (STAK) aandelen van de Vennootschap (46,51%), de Familie De Cuyper aandelen (5,74%) en de vennootschappen NV Immo Tradec aandelen (2,45%), NV Belfima Invest aandelen (1,53%) en NV Tradidec aandelen (1,56%). 12 Tridec STAK - een stichting naar Nederlands recht die wordt gecontroleerd en vertegenwoordigd door Alex De Cuyper, Peter De Cuyper en Dirk De Cuyper -, de Familie De Cuyper en de vennootschappen NV Immo Tradec, NV Belfima Invest en NV Tradidec treden samen op in onderling overleg. Zij bezitten samen aandelen van de Vennootschap. Dit betreft 57,79% van de aandelen, en dus de controle over de Vennootschap. Alle overige aandelen van de Vennootschap (42,21%) zijn in handen van het publiek. Aandeelhouder Huidig aantal % van door Resilux Mogelijk toekomstig % van door Resilux stemrechten uitgegeven effecten aantal stemrechten uitgegeven + nog niet uitgegeven effecten (warrants) Tridec Stichting Administratiekantoor (A) ,51% ,24% Familie De Cuyper (A) ,74% ,71% NV Immo Tradec (A) ,45% ,44% NV Belfima Invest (A) ,53% ,52% NV Tradidec (A) ,56% ,55% Publiek ,21% ,97% Compagnie du Bois Sauvage SA (inkoop ter vernietiging) - - Anderen ,57% Totaal % % ( noemer ) ( volledig verwaterd ) (A) Tridec Stichting Administratiekantoor (gecontroleerd door Alex De Cuyper, Peter De Cuyper en Dirk De Cuyper) treedt op in onderling overleg met de Familie De Cuyper en de vennootschappen NV Immo Tradec, NV Belfima Invest en NV Tradidec. Er werden sinds 31 oktober 2008 geen andere kennisgevingen van deelneming ontvangen in toepassing van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen. De aandeelhouders- en controlestructuur van Resilux NV is opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV en is tevens terug te vinden op de website van de vennootschap - rubriek Investor Relations - General Information.

15 Corporate Governance Verklaring 1. Corporate Governance Charter Als Belgische onderneming die is genoteerd op Euronext Brussel, hanteert Resilux NV de Belgische Corporate Governance Code die op 12 maart 2009 werd gepubliceerd als referentiecode en leeft ze de meeste principes en bepalingen van deze Code voor zover van toepassing minstens in grote lijnen na. Het Corporate Governance Charter van Resilux NV is beschikbaar op de website Het Corporate Governance Charter van Resilux NV wordt aangevuld door zeven Bijlagen, die er integraal deel van uitmaken: Bijlage 1: Intern reglement van de Raad van Bestuur Bijlage 2: Beleid inzake transacties en andere contractuele banden tussen de Vennootschap en haar bestuurders of leden van het Executief Comité Bijlage 3: Regels ter voorkoming van marktmisbruik Bijlage 4: Intern reglement van het Auditcomité Bijlage 5: Intern reglement van het Remuneratie- en Benoemingscomité Bijlage 6: Intern reglement van het Executief Comité Bijlage 7: Remuneratiebeleid 13 Gelet op de specifieke kenmerken zoals de omvang, de aard, de activiteiten en de beheerstructuur van Resilux, heeft de Raad van Bestuur besloten tot afwijking van de volgende Principes van de Belgische Corporate Governance Code 2009: nrs en Principe 7.11 van de Code: Ten einde de belangen van de leden van het uitvoerend management af te stemmen op die van de vennootschap, wordt een gepast deel van hun remuneratiepakket gekoppeld aan de prestaties van het bedrijf en de individuele prestaties. De Raad van Bestuur heeft, na verslag en advies van het Remuneratiecomité, vastgesteld dat het huidige remuneratiepakket van elk van de leden van het uitvoerend management bestaat uit een vaste vergoeding en een aantal gangbare voordelen in natura en representatievergoedingen, zonder dat de verdere noodzaak werd vastgesteld tot het invoeren van algemeen variabel loonbeleid ten einde de belangen van de leden van het uitvoerend management af te stemmen op die van de vennootschap. Principe 7.14 van de Code: Het remuneratieverslag vermeldt het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die, rechtstreeks of onrechtstreeks, door de vennootschap of haar dochterondernemingen aan de CEO werden toegekend. Gezien de gelijkaardige doch complementaire uitvoerende functies die zowel Dirk De Cuyper als Peter De Cuyper uitoefenen aan het hoofd van de Resilux groep, besliste de Raad van Bestuur, op advies van het Remuneratiecomité, om in het remuneratieverslag het gezamenlijke bedrag aan remuneratie en andere voordelen te vermelden die aan hen worden toegekend. 2. De Raad van Bestuur Samenstelling De Raad van Bestuur van Resilux NV telt zes leden: Alex De Cuyper, Voorzitter en niet-uitvoerend bestuurder Dirk De Cuyper, Gedelegeerd Bestuurder Peter De Cuyper, Gedelegeerd Bestuurder Lexxus BVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Dirk Lannoo, niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder Francis Vanderhoydonck CVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck, niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder BVBA Guido Vanherpe vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Guido Vanherpe, niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder Zolang Tridec Stichting Administratiekantoor een participatie aanhoudt van minstens 35%, heeft het statutair het recht om vier bestuurders voor te dragen. Vooralsnog heeft Tridec Stichting Administratiekantoor geen vierde bestuurder aangeduid. jaarverslag 2009

16 Alex De Cuyper richtte in 1961 Thovadec Plastics NV op, waarvan hij tot 1988 bestuurder was. Van 1974 tot 1994 was hij rechter in handelszaken in de Rechtbank van Koophandel te Gent. Na een aantal jaren Gedelegeerd Bestuurder van Resilux NV te zijn geweest, is hij thans Voorzitter van de Raad van Bestuur van Resilux NV alsook bestuurder van verschillende andere vennootschappen. Dirk De Cuyper werkte, na het behalen van diploma s marketing en distributie en technische kwalificaties, voor Netstal Maschinen AG, een fabrikant van industriële machines waaronder machines voor het vervaardigen van PET preforms, onder meer als subcontractor in verkoop en service voor de PET afdeling. Als Gedelegeerd Bestuurder van Resilux NV is hij thans verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur. Peter De Cuyper is Licentiaat in de Rechten en Licencié en Droit Economique. Na in 1992 als jurist bij een verzekeringsmaatschappij te hebben gewerkt, werd hij op 1 januari 1993 Financieel Directeur bij Resilux NV en oefende hij deze functie uit tot oktober Sindsdien legt hij zich, naast zijn taak als Gedelegeerd Bestuurder van Resilux NV, vooral ook toe op de verdere uitbouw van de diverse vestigingen. 14 Dirk Lannoo, vaste vertegenwoordiger van Lexxus BVBA, is Licentiaat in de Rechten. Hij startte zijn loopbaan bij General Motors en vervoegde in 1986 Katoen Natie. Vandaag is hij vice-voorzitter van Katoen Natie. Hij is ook bestuurder bij Punch International, het drukkers- en uitgeversbedrijf Lannoo, Febiac en het Vlaams Instituut voor de Logistiek. Francis Vanderhoydonck, vaste vertegenwoordiger van Francis Vanderhoydonck CVBA, is Licentiaat in de Rechten en in de Economische Wetenschappen en behaalde een MBA aan New York University. Van 1986 tot 1998 werkte hij bij de Generale Bank. Hij bekleedde er verschillende functies in het departement Investment Banking, waarvoor hij verantwoordelijk was van 1995 tot Hij is thans actief bij de Maple Finance Group, gespecialiseerd in het beheer van private equity investeringsfondsen en corporate finance. Daarnaast is hij bestuurder in verschillende vennootschappen. Guido Vanherpe, vaste vertegenwoordiger van BVBA Guido Vanherpe, is Licentiaat in de Economische Wetenschappen en Master of Business Administration. Hij startte zijn loopbaan bij Proctor & Gamble Belgium. Van 1989 tot 1993 werkte hij bij Unilever Belgium (Sales & Marketing Manager Chilled Foods Division) en vervoegde daarna La Lorraine Bakery Group (Sales & Marketing Manager), waar hij sinds 1995 als CEO werd aangesteld. Guido Vanherpe is eveneens CEO van Vanobake Baking & Milling Group (holding company), onafhankelijk bestuurder van Country Chef NV (kant en klare maaltijden) en lid van de bestuursraad van het Sint-Barbara College (Gent middelbare school). Daarnaast neemt hij tevens het voorzitterschap waar van de bestuursraad van het A.I.B.I. (Association Internationale de la Boulangerie Industrielle) en is hij bestuurslid bij het FGBB (Federatie van Grote Bakkerijen van België) en FEVIA (Federatie van de Voedingsindustrie in België). Twee van de zes leden van de Raad van Bestuur van Resilux NV zijn uitvoerend bestuurder, namelijk Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper. Zij zijn allebei Gedelegeerd Bestuurder. Alex De Cuyper, Voorzitter van de Raad van Bestuur, heeft geen uitvoerende taak in Resilux NV. Hetzelfde geldt voor de drie onafhankelijke - in de zin van de Vennootschappenwet en bijlage A van de Corporate Governance Code bestuurders van Resilux NV, te weten: - Lexxus BVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Dirk Lannoo, die - na het ontslag van Dirk Van den Broeck - op 8 maart 2006 werd gecoöpteerd door de Raad van Bestuur en op 19 mei 2006 door de Algemene Vergadering voor een termijn van zes jaar werd benoemd; - Francis Vanderhoydonck CVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck, die sinds 1999 lid is van de Raad van Bestuur (zij het initieel als vaste vertegenwoordiger van ASIT CVBA) en op 21 mei 2004 door de Algemene Vergadering voor een termijn van zes jaar werd benoemd; - Guido Vanherpe BVBA, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Guido Vanherpe, die - na het ontslag van Luc De Cuyper - op 26 november 2007 werd gecoöpteerd door de Raad van Bestuur en op 16 mei 2008 door de Algemene Vergadering voor een termijn van vier jaar werd benoemd.

17 Deze niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders zijn niet in dienstverband (geweest) van Resilux NV of een verbonden vennootschap. Evenmin bestaat er enige andere relatie met de Vennootschap of haar bestuurders die van dien aard zou kunnen zijn om hun onafhankelijkheid als bestuurder in het gedrang te brengen. Het Intern Reglement van de Raad van Bestuur is opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV, als Bijlage 1. In dit Intern Reglement worden onder meer de samenstelling, de bevoegdheden en de werking van de Raad van Bestuur toegelicht. Activiteitenverslag In 2009 heeft de Raad van Bestuur van Resilux NV zeven keer beraadslaagd op de zetel van de Vennootschap. Alex De Cuyper, Peter De Cuyper, Dirk De Cuyper en Francis Vanderhoydonck waren aanwezig op elke vergadering. Guido Vanherpe was aanwezig op zes van de zeven vergaderingen, Dirk Lannoo op vier van de zeven. Tijdens deze vergaderingen kwamen diverse onderwerpen aan bod, zoals de bespreking van de financiële resultaten, audit en controle (interne en externe), het opstellen en goedkeuren van alle wettelijk vereiste stukken, rechtszaken en geschillen, implementatie van nieuwe regelgeving, remuneraties en verloningen, Corporate Governance, de werking van de verschillende comités, de goedkeuring van de strategie van de vennootschap, onderzoek en ontwikkeling, financiering en de optimalisatie van de financiële structuur, de evolutie in de activiteiten en de stand van zaken bij de dochterondernemingen, bespreking van de budgetten en de goedkeuring van nieuwe investeringsprojecten, reorganisaties en wijzigingen in de groepsstructuur en organogram, potentiële nieuwe sub-productievestigingen, klantenprojecten en samenwerkingsprojecten (joint venture), aankoop van onroerend goed, de vervroegde terugbetaling van de lening van Compagnie du Bois Sauvage SA en de inkoop van de warrants, de interne en externe organisatie en versterking van de groep en elk van de dochterondernemingen. 15 Daarnaast werden ook regelmatig informele vergaderingen gehouden om de leden van de Raad van Bestuur te informeren en te consulteren over de vooruitgang in specifieke dossiers, onder meer de evolutie bij de dochterondernemingen. De uitvoerend bestuurders verstrekken zeer regelmatig informatie aan de Voorzitter van de Raad van Bestuur, die op zijn beurt de andere bestuurders informeert en raadpleegt. Op die manier worden alle bestuurders, ook de niet-uitvoerende, nauw betrokken bij de uitwerking van en de controle op het beleid van de Vennootschap en, bij uitbreiding, de groep. Evaluaties Conform de Corporate Governance richtlijnen in dit verband, hebben op 12 januari 2009 en op 23 november 2009 de nietuitvoerende bestuurders hun jaarlijkse evaluatie gehouden van de interactie tussen de Raad van Bestuur en het Executief Comité. Daarnaast heeft de voltallige Raad van Bestuur op 12 januari 2009 een periodieke (3-jaarlijks) evaluatie uitgevoerd van haar eigen omvang, samenstelling, werking en doeltreffendheid, alsook van de werking van het Auditcomité en het Remuneratieen Benoemingscomité. Uit deze evaluaties bleek dat zowel de werking, samenstelling als de interacties tussen de verschillende organen van de Vennootschap voldoende doeltreffend en toereikend zijn met het oog op het naar behoren vervullen van ieders opdracht. 3. De Comités opgericht door de Raad van Bestuur a. Het Auditcomité Eind 2004 heeft de Raad van Bestuur van Resilux NV in zijn schoot een Auditcomité opgericht dat de Raad van Bestuur bijstaat bij het vervullen van zijn toezichts- en monitoring opdracht met het oog op controle in de ruimste zin. De taken van het Auditcomité betreffen monitoring, analyse en advies op het vlak van interne controle en risicobeheer, interne en externe audit, financiële rapportering alsook de beoordeling van de onafhankelijkheid van de externe auditor. De uiteindelijke besluitvorming berust bij de Raad van Bestuur. Het Auditcomité telt momenteel drie leden, die allen niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder zijn, namelijk Francis Vanderhoydonck CVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck, Lexxus BVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Dirk Lannoo en BVBA Guido Vanherpe, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Guido Vanherpe. Het Auditcomité is in 2009 vijf keer bijeengekomen. Francis Vanderhoydonck en Guido Vanherpe waren telkens aanwezig. Dirk Lannoo was drie maal aanwezig. jaarverslag 2009

18 Het Intern Reglement van het Auditcomité is opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV, als Bijlage 4. In dit Intern Reglement worden onder meer de samenstelling, de bevoegdheden en de werking van het Auditcomité toegelicht. b. Het Remuneratie- en Benoemingscomité Eind 2004 heeft de Raad van Bestuur van Resilux NV in zijn schoot een Remuneratie- en Benoemingscomité opgericht. Het Remuneratie- en Benoemingscomité doet voorstellen en aanbevelingen aan de Raad van Bestuur inzake het benoemings- en remuneratiebeleid t.a.v. de bestuurders, de CEO en de andere leden van het Executief Comité, alsook hun individuele benoeming en remuneratie. In voorkomend geval doet de Raad van Bestuur in deze zaken op zijn beurt voorstellen aan de aandeelhouders. De beslissingsbevoegdheid over de benoeming en de individuele remuneratie van bestuurders berust bij de aandeelhouders. 16 Het Remuneratie- en Benoemingscomité telt momenteel drie leden die allen niet-uitvoerend bestuurder zijn en - op één lid na (namelijk de Voorzitter van de Raad van Bestuur) - tevens onafhankelijk, namelijk: Francis Vanderhoydonck CVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck, Lexxus BVBA vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Dirk Lannoo en Alex De Cuyper. Het Remuneratie- en Benoemingscomité is in 2009 drie keer bijeengekomen. Alex De Cuyper en Francis Vanderhoydonck waren op elke bijeenkomst aanwezig. Dirk Lannoo was één maal verontschuldigd. Het Intern Reglement van het Remuneratie- en Benoemingscomité is opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV, als Bijlage 5. In dit Intern Reglement worden onder meer de samenstelling, de bevoegdheden en de werking van het Remuneratie- en Benoemingscomité toegelicht. 4. Het Executief Comité Werkzaamheden en interactie Gedelegeerd Bestuurders en Executief Comité Het Executief Comité is verantwoordelijk voor de uitvoering van het beleid van de Raad van Bestuur en voor het management van Resilux NV, dit zonder afbreuk te doen aan de bevoegdheid van de Gedelegeerd Bestuurders op het vlak van het dagelijks bestuur van de Vennootschap. Voor wat betreft het dagelijks bestuur, neemt Gedelegeerd Bestuurder Dirk De Cuyper voornamelijk de productie, de aankoop en onderzoek, ontwikkeling en innovatie voor zijn rekening, terwijl Gedelegeerd Bestuurder Peter De Cuyper vooral het financiële/ administratieve op zich neemt en de ondersteuning levert aan de verschillende dochterondernemingen van de Resilux groep. Beide Gedelegeerd Bestuurders behartigen in overleg de verkoop, de verkoopstrategie en verkoopsorganisatie van de groep en van de afzonderlijke units en leggen zich gezamenlijk toe op de verdere uitbouw en groei van de groep. Het Intern Reglement van het Executief Comité is opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV, als Bijlage 6. In dit Intern Reglement worden de bevoegdheden verder toegelicht, alsook onder meer de werking, de samenstelling en de bevoegdheden van het Executief Comité. Samenstelling Het Executief Comité van Resilux NV telde in 2009 vijf leden, waarvan drie niet-bestuurders: Dirk De Cuyper, Gedelegeerd Bestuurder Peter De Cuyper, Gedelegeerd Bestuurder Harry van Hassel, Marketing & Verkoop Directeur William Dierickx, Technisch Directeur Ivan Dierickx, Productie Directeur

19 Harry van Hassel heeft vele jaren ervaring in de Europese PET markt. Vooraleer in 1994 Resilux NV te vervoegen, werkte hij onder meer als Assistent Sales Manager bij Janssen Pharmaceutica ( ), als Sales Manager bij PLM Glasindustrie Dongen B.V. ( ), als Marketing en Sales Manager voor Europa bij PLM Strongpac ( ) en als Commercieel Directeur voor Europa bij Wellstar, later Constar B.V. ( ). William Dierickx en Ivan Dierickx zijn technici met jarenlange en ruime ervaring in spuitgiet productie. Zij werkten van 1978 tot 1990 voor Thovadec Plastics NV, een spuitgiet bedrijf dat eigendom was van de familie De Cuyper. Na te hebben gewerkt voor Plastimat NV, een bedrijf actief in PET, zorgden zij voor de opstart van Resilux NV. Nu zijn William Dierickx en Ivan Dierickx bij Resilux verantwoordelijk voor alle technische en productiegerelateerde zaken. Werking Het Executief Comité vergadert zo dikwijls als het belang van de Vennootschap het vereist, maar komt in principe één maal per week bijeen. 5. De Commissaris Op de Algemene Vergadering van 21 mei 2007 werd het mandaat inzake de controle van de jaarrekeningen van de Vennootschap, dat was toevertrouwd aan Commissaris Baker Tilly JWB Bedrijfsrevisoren BVBA, Collegebaan 2 D te 9090 Melle, vertegenwoordigd door mejuffrouw Benedikt Joos, hernieuwd voor een periode van 3 jaar. De Commissaris heeft, voor het boekjaar eindigend per 31 december 2009, een verslag afgeleverd zonder voorbehoud zowel over de enkelvoudige als de geconsolideerde jaarrekening. De honoraria die in 2009 aan de Commissaris werden betaald, zijn opgenomen in de toelichting bij de jaarrekening. Bezoldigingen voor bijkomende werkzaamheden hebben betrekking op andere controleopdrachten, belastingadviesopdrachten en andere opdrachten buiten de revisorale opdracht Remuneratieverslag a. Niet-uitvoerende bestuurders Artikel 22 van de statuten bepaalt dat de opdracht van de raad van bestuur onbezoldigd is, behoudens andersluidend besluit van de Algemene Vergadering. Op voorstel van de Raad van Bestuur heeft de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van 16 mei 2008 een vergoeding goedgekeurd van e per jaar voor de onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders, en voor de Voorzitter, niet-uitvoerende bestuurder, een vergoeding in natura onder de vorm van een wagen en een mobiele telefoon (incl. dekking van de kosten verbonden aan het gebruik van deze voordelen in natura). Geen enkele vergoeding werd toegekend aan de twee uitvoerende bestuurders in hun hoedanigheid van bestuurder. In 2009 werden volgende vergoedingen toegekend aan de niet-uitvoerende bestuurders: Lexxus BVBA, met vaste vertegenwoordiger Dirk Lannoo e Francis Vanderhoydonck CVBA, met vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck e Guido Vanherpe BVBA, met vaste vertegenwoordiger Guido Vanherpe e Alex De Cuyper Ter beschikking stelling van een wagen en een mobiele telefoon (inclusief de kosten verbonden aan het gebruik van deze voordelen in natura) b Executief Comité (inclusief uitvoerende bestuurders) Remuneratiebeleid Het remuneratiebeleid en de individuele remuneratie van de leden van het Executief Comité, met inbegrip van de uitvoerende bestuurders in hun hoedanigheid van lid van het Executief Comité, worden op voorstel en aanbeveling van het Remuneratiecomité vastgelegd of goedgekeurd door de Raad van Bestuur van de Vennootschap. jaarverslag 2009

20 Het niveau en de structuur van de remuneratie van de leden van het Executief Comité is zodanig dat, rekening houdend met de aard en de draagwijdte van hun individuele verantwoordelijkheden, gekwalificeerde en deskundige professionals kunnen worden aangetrokken, behouden en gemotiveerd. Bij de concrete invulling wordt rekening gehouden, enerzijds met de ter beschikking staande informatie inzake de remuneratie van gelijkaardige functies in andere Belgische bedrijven, en anderzijds, de concrete functie-inhoud binnen de Vennootschap. 18 Het huidige remuneratiepakket van elk van de leden van het Executief Comité bestaat uit een vaste vergoeding en een aantal gangbare voordelen in natura en representatievergoedingen, zonder dat de verdere noodzaak werd vastgesteld tot het invoeren van algemeen variabel loonbeleid ten einde de belangen van de leden van het uitvoerend management af te stemmen op die van de vennootschap. Voor alle leden van het Executief Comité die geen bestuurder zijn, is er een bijkomende pensioenregeling voorzien op basis van een vooraf bepaalde bijdrage. De opbouw en het beheer van deze pensioenregeling werd toevertrouwd aan een verzekeringsmaatschappij. Er werden in 2009 geen (prestatiegebonden bonussen in) aandelen, aandelenopties of andere rechten om aandelen te verwerven toegekend één of meerdere leden van het Executief Comité, noch werden er uitgeoefend of vervielen er. In 2009 werden er geen aanwerving- of vertrekregelingen vastgelegd met leden van het Executief Comité. Remuneratie leden Executief Comité, uitgezonderd uitvoerende bestuurders De leden van het Executief Comité, met uitzondering van de twee uitvoerende bestuurders, hebben over het boekjaar 2009 samen een vergoeding ontvangen van e ,81. Deze vergoedingen omvatten: Basissalarissen (bruto): e ,19 Bijdragen pensioenregeling/groepsverzekering: e ,03 Overige componenten: voordelen in natura en representatievergoedingen: e ,59 Een aantal van de leden van het Executief Comité, niet-bestuurders, zijn gezamenlijk houder van 1,00% van de aandelen van Resilux NV. Ze bezitten eveneens warrants ingevolge de uitgifte van het warrantplan bij notariële akte dd. 23 december 2002 (uitoefenbaar tot oktober 2010). Remuneratie leden Executief Comité, uitvoerende bestuurders De twee uitvoerende bestuurders hebben tijdens het boekjaar 2009 samen een vergoeding ontvangen van e ,11. Deze vergoedingen omvatten: Basisvergoedingen (bruto): e ,08 Overige componenten: e ,03 7. Interne controle en risicobeheersystemen Het management van de Vennootschap rapporteert op continue basis en wanneer het is vereist aan het Auditcomité en de Raad van Bestuur over de bestaande risicobeheersystemen en de ondernomen acties met het oog op het beheersen van de belangrijkste risicofactoren verbonden aan de activiteiten van de Vennootschap, zoals o.m. de financiële risico s (zoals wisselkoersrisico, interest-, klanten-, leveranciers-, voorraad-, financierings- ), verzekeringstechnische risico s (zoals transport, productaansprakelijkheid, zaakschade), kwaliteitsrisico s, productieprocesrisico s, en verder ook risico s op vlak van IT (systeembeveiliging), intellectuele eigendom, juridische claims en geschillen, facturatieprocessen, corporate compliance, personeel, voorraadbeheer, investeringen en de organisatie en strategie van de Vennootschap. Op basis van deze rapporteringen heeft de Raad van Bestuur op 23 november 2009, na kennisname van het verslag van het Auditcomité, nota genomen van het feit dat de afwezigheid van een interne auditfunctie - d.w.z. een interne auditor die zelfstandig nazicht doet van, en verslag uitbrengt over, de systemen en procedures voor interne controle en risicobeheer - tot op dat ogenblik verantwoord bleek, gelet op de omvang van de organisatie, en het goed functioneren van de bestaande systemen en procedures voor interne controle en risicobeheer, die in de loop van 2009 nog verder werden versterkt.

21 Aangezien er zich evenwel een verdere professionalisering op dit vlak opdringt, werd beslist dat het management in 2010 de verdere aandachtspunten voor interne controle en risicobeheersystemen zou inventariseren en categoriseren, en waar vereist policies, beheersystemen en auditprocessen verder zou uitwerken en implementeren. Doelstelling in dit kader is ook om per 31 december 2010 een verzelfstandigde interne audit functie in voege te hebben. 8. Verrichtingen tussen verbonden partijen Wettelijke belangenconflicten Artikel 523 Wetboek van Vennootschappen voorziet een specifieke procedure binnen de Raad van Bestuur in geval van een mogelijk belangenconflict van vermogensrechtelijke aard in hoofde van een of meerdere bestuurders bij het nemen van een of meerdere beslissingen of bij het sluiten van transacties door de Raad van Bestuur. De betrokken beslissing of verrichting, het genomen besluit alsook de vermogensrechtelijke gevolgen ervan moeten worden genotuleerd en in hun geheel worden opgenomen in het jaarverslag van de Vennootschap. Deze procedure is niet van toepassing op beslissingen of transacties in de gebruikelijke gang van zaken aan normale marktvoorwaarden. Ze is evenmin van toepassing op beslissingen of transacties tussen ondernemingen waarvan de ene direct of indirect minstens 95% van de stemgerechtigde effecten bezit in de andere onderneming, en transacties en beslissingen tussen ondernemingen waarbij minstens 95% van de stemgerechtigde effecten van beide ondernemingen direct of indirect in handen is van een andere onderneming. 19 Artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen voorziet procedures en regels voor verrichtingen en beslissingen tussen verbonden ondernemingen. Meer bepaald moeten deze verrichtingen worden voorgelegd aan een comité van 3 onafhankelijke bestuurders. Dit comité wordt bijgestaan door één of meerdere onafhankelijke experts, door het comité aangesteld. Het comité moet een schriftelijk gemotiveerd advies uitbrengen bij de Raad van Bestuur met betrekking tot een aantal door de wet voorgeschreven elementen. Nadat het kennis heeft genomen van het verslag, moet de Raad van Bestuur beraadslagen en stemmen over de voorgestelde beslissing of verrichting. Indien de Raad afwijkt van het advies van het comité, moet dit in de notulen worden gemotiveerd. De Commissaris beoordeelt de getrouwheid van de gegevens vermeld in het advies van het comité en de notulen van de Raad van Bestuur. Het besluit van het comité, een uittreksel van de notulen van de Raad van Bestuur en het oordeel van de Commissaris worden weergegeven in het jaarverslag van de Vennootschap. Toepassing artikel 523 Wetboek van Vennootschappen - Uittreksel notulen Raad van Bestuur van 12 januari 2009: Agendapunt 3: Bespreking en besluitvorming voorstellen Remuneratie-en Benoemingscomité inzake verloning individuele leden Executief Comité Resilux NV (vast/variabel) (+ belangenconflictregeling artikel 523 Wetboek van Vennootschappen). Vooraleer de besprekingen van agendapunt 3) aan te vatten, deelt de Voorzitter aan de Raad van Bestuur mee dat Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper hebben gemeld een rechtstreeks tegenstrijdig belang van vermogens-rechtelijke aard te hebben in de zin van artikel 523 Wetboek van Vennootschappen m.b.t. dit agendapunt. Dit tegenstrijdig belang doet zich voor omdat beide een rechtstreeks vermogensrechtelijk belang hebben bij de beslissing die de Raad van Bestuur in voorkomend geval zal nemen m.b.t. hun vergoedingsstatuut. De betrokken bestuurders hebben tevens gemeld dat zij de Commissaris van de vennootschap van hun belang op de hoogte zullen brengen. De secretaris wordt verzocht om deze verklaring van de betrokken bestuurders, alsmede de rechtvaardigingsgrond op te nemen in de notulen van deze vergadering. De betrokken bestuurders verlaten vervolgens de vergadering voor de beraadslaging en de stemming over dit agendapunt waarvoor ze hun belangenconflict hebben aangekondigd. Vervolgens beslist de Raad van Bestuur na beraadslaging en met eenparigheid van stemmen om, overeenkomstig het voorstel van het Remuneratie- en Benoemingscomité dd. 12 januari 2009 (zie hoger, punt 2): a) Ten exceptionele titel een individuele bonus toe te kennen aan de heer Dirk De Cuyper en de heer Peter De Cuyper van elk e bruto voor hun bijzondere prestaties die in de loop van 2008 werden geleverd bij het afwikkelen van speciale projecten en/of het opvolgen en afhandelen van bijzondere aandachtspunten binnen de organisatie. b) De totale bruto vergoedingen die op jaarbasis worden toegekend aan de heer Dirk De Cuyper en de heer Peter De Cuyper te verhogen met e elk, dit met ingang per 1 januari jaarverslag 2009

22 De Raad van Bestuur is van oordeel dat deze beslissingen het belang van de vennootschap dienen, rekening houdend met de toenemende verantwoordelijkheden en uitgevoerde taken van beide personen binnen Resilux en de groep, alsook de rol die beide personen opnemen bij de verdere uitbouw van de organisatie en de groei van de ondernemingen van de ganse groep. Wat betreft de vermogensrechtelijke gevolgen van de beslissing voor de vennootschap en de groep, wordt vastgesteld dat deze van louter financiële aard zijn en afhankelijk van de toepasselijke regelgevingen, de economische realiteit en - in principe - in het verlengde liggen van de huidige situatie en verhoudingen binnen de groep. Na afloop van de beraadslaging en de stemming vervoegen Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper opnieuw de vergadering. Bepaalde andere transacties of contractuele banden met bestuurders of leden van het Executief Comité Daarnaast zijn er in 2009 volgende transacties of andere contractuele relaties te rapporteren tussen Resilux enerzijds en de bestuurders of leden van het Executief Comité van Resilux NV anderzijds, die niet zouden vallen onder de wettelijke bepalingen over belangenconflicten: Dienstverrichter Dienstverlening EUR 20 Asit CVBA, met vaste vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck Financiële intermediatie Compagnie du Bois Sauvage SA 7.500,00 FVDH Beheer BVBA, met vaste Financiële intermediatie en begeleiding in vertegenwoordiger Francis Vanderhoydonck onderhandelingen joint venture ,25 Het beleid op het gebied van transacties en andere contractuele banden tussen Resilux NV en haar bestuurders of leden van het Executief Comité is opgenomen in het Corporate Governance Charter als Bijlage 2. Marktmisbruik Personen met leidinggevende verantwoordelijkheid bij een emittent van financiële instrumenten en nauw met hen gelieerde personen moeten hun persoonlijke transacties in bepaalde categorieën van effecten van deze emittent melden aan de CBFA. Deze meldplicht vloeit voort uit de wet van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de financiële diensten (artikel 25bis, 2) en de artikelen 13 en 14 van het koninklijk besluit van 5 maart 2006, die de Europese wetgeving ter zake omzetten. Op grond van artikel 15 van het koninklijk besluit maakt de CBFA de gemelde transacties openbaar. In toepassing van deze wetgeving alsook in toepassing van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap, werd in 2009 door leden van het uitvoerend management melding gemaakt van volgende beurstransacties in effecten van Resilux NV: Datum transactie Vervreemding Verkrijging Aantal effecten 19/03/2009 X 160 De door de Raad van Bestuur van Resilux NV opgestelde regels ter voorkoming van marktmisbruik, waaronder een gedragscode voor elk lid van de Raad van Bestuur of het Executief Comité, zijn opgenomen in het Corporate Governance Charter van Resilux NV, als Bijlage 3. Andere transacties Er zijn geen andere transacties te melden.

23

24 Activiteiten < Productieproces Uit PET worden naast flessen en bokalen eveneens verpakkingsfolies en blisterverpakkingen vervaardigd. Deze laatste twee toepassingen maken strikt genomen deel uit van de PET verpakkingen, maar omdat zij slechts een in omvang beperkte toepassing vormen en geen deel uitmaken van de activiteiten van Resilux, komt verder enkel de productie van PET flessen aan bod. De productie van flessen uit PET kunststof verloopt volgens de techniek van het spuitgieten en blazen. Er kan hierbij in één stap gewerkt worden waarbij op één enkele productielijn de kunststof geïnjecteerd en tot flessen geblazen wordt. Daarnaast bestaat het twee-stappenprocédé, waarbij eerst op een productielijn zogenaamde PET preforms geproduceerd worden die vervolgens op een andere machine tot flessen worden geblazen. Het twee-stappenprocédé laat een hogere output per tijdseenheid toe en maakt een geografische decentralisatie van de preformen flessenproductie mogelijk. Het transportvolume dat naar de afvulbedrijven gevoerd wordt is hierbij geringer dan in het geval van volledig geblazen flessen. Het twee-stappenprocédé voor de productie van PET flessen 22 Eerste stap Tweede stap PET kunststof Spuitgieten PET preforms Blazen PET flessen De productie van PET preforms verloopt in 4 stappen: 1. De PET kunststof (in de vorm van korrels) wordt gedroogd om te vermijden dat vocht de mechanische eigenschappen van het product aantast; 2. Het gedroogde PET wordt in een extruder gesmolten, gemengd en eventueel gekleurd; 3. Het gesmolten PET wordt in een vorm geïnjecteerd waar het tot een vaste preform stolt; 4. De preforms worden uit de spuitgietmatrijzen gehaald en na koeling opgeslagen om naar de klanten gebracht te worden. De marktspelers in de sector van de PET preforms en flessen De producenten van PET preforms en flessen kunnen in een viertal categorieën opgedeeld worden: producenten die deel uitmaken van een multinational in de verpakkingsindustrie; producenten die deel uitmaken van een afvulbedrijf; onafhankelijke producenten; producenten die deel uitmaken van een PET grondstoffenproducent. De verpakkingsmultinationals: integratie van de PET productie In de verpakkingsindustrie hebben zich concentratiebewegingen voorgedaan waaruit een aantal groepen gegroeid zijn die wereldwijd actief zijn in de productie en verkoop van een uitgebreid gamma verpakkingsmaterialen waaronder PET. Door overnames beschikken deze groepen over eigen preform- en flessenfabrieken. In de meeste gevallen is deze integratie slechts gedeeltelijk. Productie van PET flessen door afvulbedrijven Sommige zeer grote drankenproducenten produceren ook zelf preforms en flessen in plaats van deze extern aan te kopen. Ook hier is deze integratie niet altijd volledig. Geschat wordt dat deze eerste twee categorieën ongeveer een derde van de Europese preformmarkt uitmaken. De onafhankelijke producenten: kleinschalig van aard Er zijn in Europa tientallen en wereldwijd honderden producenten van PET preforms en/of flessen. Vaak opereren deze producenten regionaal of nationaal. In veel gevallen kennen zij daarbij een hoge graad van omzetconcentratie omdat er slechts aan één of twee belangrijke klanten geleverd wordt. In Europa zijn er slechts enkele spelers (waaronder Resilux) die in verschillende regio s actief zijn.

25 Producenten die deel uitmaken van een PET grondstoffenproducent Enige zeer grote producenten van PET grondstoffen hebben een aantal jaren geleden besloten ook over te gaan tot het zelf produceren van preforms, met name in Europa is dit het geval bij de grotere leveranciers van PET grondstoffen. PET als verpakkingsmateriaal - situering Overtuigende producteigenschappen PET leent zich bij uitstek als materiaal voor flessen en andere verpakkingen omwille van een aantal specifieke productkenmerken die het superieur maken ten aanzien van zijn concurrenten op de verpakkingsmarkt. Bij een vergelijking op basis van een aantal vereisten waaraan verpakkingsmaterialen voor drank en voeding dienen te voldoen, komt PET als het meest veelzijdige materiaal naar voor. Materiaaleigenschappen PET Glas Blik (alu.) PVC Transparantie Breekweerstand Vochtbarrière Gasbarrière Warm af te vullen (*) Gebruik in microgolfoven Recycleerbaarheid Interactie verpakking/product Flexibiliteit van ontwerp (*) van belang voor bepaalde producten met specifieke houdbaarheidseisen Legenda: uitstekend goed matig zwak Bron: Industriebronnen De productie van PET flessen is minder kapitaalintensief dan deze van glas en blik. Het transport en de opslag ervan zijn eveneens minder duur. Het energieverbruik is minder dan bij glas en aluminium. Een stevig marktaandeel op de verpakkingsmarkt PET wordt sinds 1970 als materiaal voor drankverpakkingen gebruikt en heeft sindsdien een gestage groei gekend. Een eerste fase van groei: grote CSD-verpakkingen Aanvankelijk werden PET flessen voornamelijk aangewend voor de verpakking van koolzuurgashoudende (fris)dranken in formaten van 1,5 liter of meer. Het groeiende verbruik van PET ging in deze fase voornamelijk ten koste van glasverpakkingen. De verdere doorbraak van PET verpakkingen: meer toepassingen in meer formaten Technische evoluties op het vlak van de producteigenschappen en een betere beheersing van de productieprocessen hebben ervoor gezorgd dat PET verpakkingen voor een groeiend aantal toepassingen een valabel verpakkingsalternatief zijn geworden. Naast deze uitbreiding in de breedte (meer toepassingen), heeft zich eveneens een evolutie in de diepte voorgedaan, naar meer (kleinere) formaten toe. jaarverslag 2009

26 Enkele van de huidige toepassingen van PET verpakkingen, opgedeeld in segmenten: Koolzuurgashoudende Water Andere dranken Spijsoliën Voeding Niet-voeding dranken - Cola s - Bronwater - Fruitsappen - Diverse - Bewerkte voeding - Cosmetica - Limonades - Mineraalwater - Sterke dranken spijs- en - Fruit- en - Huishoud- - Softdrinks - Sportdranken tafeloliën groenteconserven producten - IJsthee - Ketchup, mayonaise - Medicijnen - Melk en sauzen - Detergenten - Bier en wijn - Droge snacks Voornamelijk op het gebied van barrièregevoelige producten, zoals o.a. bier, fruitsappen, melk, wijn en overige alcoholische dranken, vinden zeer veel nieuwe ontwikkelingen plaats. In 2006, 2007 en 2008 kende de melk- en fruitsappenmarkt een snelle groei door de omschakeling van andere verpakkingsmaterialen naar PET. 24 Kernactiviteiten Resilux heeft zich gespecialiseerd in de productie en verkoop van PET preforms en flessen. De inzet van gepatenteerde productie- en procestechnieken garandeert de afvulbedrijven een ongestoorde verwerking van flessen en preforms in de meest uiteenlopende maatvoering. Om de service en dienstverlening te optimaliseren verzorgt Resilux ook het blazen van flessen bij de klant zelf of in de nabijheid van de klant (in-house, satellite en wall-to-wall). Hiermee levert Resilux opnieuw een wezenlijke bijdrage (just-in-time) aan het logistieke proces bij afvulbedrijven. PET preforms Resilux levert een complete range PET preforms in de meest uiteenlopende gewichten, kleuren en maten voor de meest uiteenlopende toepassingsgebieden. Naast de standaardproducten ontwerpt en produceert Resilux ook tailormade modellen. Het gewicht van de preforms varieert van 10 gram tot 124 gram. Met haar brede kennis en ervaring in zowel de voedings-, de cosmetica- als de chemische industrie, weet Resilux voor elk vloeibaar product een passende PET preform te ontwikkelen én te leveren. De flessen die met Resilux preforms geblazen worden kunnen afgevuld worden met water, koolzuurgashoudende dranken, eetbare oliën, ketchup, detergenten, melk, bier, frisdranken, wijn, fruitsappen enz. De preforms kunnen zowel éénlagig (monolayer) als meerlagig (multilayer) zijn. De multilayer preforms bieden tal van voordelen voor koolzuurgashoudende dranken, bier, melk en wijn. De barrière-eigenschappen worden sterk verbeterd door middel van de tussenlaag die tussen verscheidene lagen PET geïnjecteerd wordt. Een verhoogde barrière kan ook op andere manieren verkregen worden (zoals blending ). Hierdoor kan Resilux haar klanten een zeer uitgebreid gamma barrièreproducten aanbieden. Dankzij de hoogwaardige expertise op het gebied van recycling, kan Resilux op aanvraag ook preforms produceren met gerecycleerd materiaal. PET flessen Bij de productie van PET flessen voor éénmalig en meermalig gebruik werkt Resilux volgens de strengste kwaliteitsnormen. De flessen geschikt voor meermalig gebruik zijn iets zwaarder dan de flessen voor éénmalig gebruik en worden gekenmerkt door hun grote stevigheid. Hervulbare flessen kunnen tot 15 à 20 keer hergebruikt worden. Deze markt is slechts klein ten opzichte van de flessen voor éénmalig gebruik. De PET flessen van Resilux worden wereldwijd op grote schaal toegepast als verpakking voor diverse vloeibare producten. Ook voor PET flessen geldt een ongelimiteerde variëteit aan vormen, gewichten, kleuren en maten en specials voor warm afgevulde vloeistoffen.

27 Hot fill is een procédé waarbij producten op een hoge temperatuur afgevuld worden, waardoor het product steriel verpakt wordt en langer houdbaar is. Het is momenteel mogelijk nieuwe types PET flessen warm af te vullen zonder dat de fles daarbij haar vorm of stevigheid verliest. Hot fill PET is daardoor geschikt als verpakking voor producten waarvoor een steriele of gepasteuriseerde verpakking van belang is, waaronder: Vruchtensappen en fruitdranken Melk IJsthee en bepaalde new age beverages Blaasprojecten Resilux specialiseert zich bijkomend in het blazen van preforms tot flessen. Door de productie van preforms beschikt Resilux over een technische kennis en ervaring die nodig is voor het blazen tot flessen. Op vraag van de klant kan Resilux het blazen organiseren in een productieruimte van de klant (in-house) of in een aparte hal juist naast (wall-to-wall) de bestaande productiefaciliteiten. De voordelen van het blazen door Resilux zijn onmiskenbaar. De afnemer kan zich op zijn eigen kernactiviteiten (produceren, afvullen en verkopen) concentreren en de kosten voor opslag en transport van PET preforms en flessen worden sterk gereduceerd. 25 Resilux heeft op dit moment drie in-house blaasprojecten. Research & development De R&D centra van Resilux spelen een heel belangrijke rol in het verder optimaliseren en in het verleggen van de technische mogelijkheden van de PET verpakking. De trend naar lichtere verpakkingen zet zich in versneld tempo verder. Dit gebeurt op twee fronten: namelijk het verlagen van de nek (zoals de nieuwe watermonding & 28mm PCO 1881 monding) en het verminderen van het gewicht in het lichaam van de fles. Dit vraagt technische knowhow voor het optimaliseren van de preform- & flessendesigns. Ook de vraag naar verbeterde barrières voor PET flessen blijft stijgen. Daarom vinden de R&D activiteiten plaats in eigen laboratoria in België, Spanje en de Verenigde Staten, maar ook in de fabrieken van de locale afvullers. Deze goede samenwerking heeft er toe geleid dat Resilux met zijn barrière technologieën zoals Resi0x voor verbeterde zuurstofbarrière en ResiMid & ResiMax voor verbeterde C02 en O2 barrière maar zeker met ResiBlock voor lichtbarrière als voorloper mag gezien worden in deze nieuwe toepassingen. jaarverslag 2009

28 Vestigingen < BELGIË, Wetteren - Resilux NV Naast de maatschappelijke zetel is in Wetteren ook de grootste productielocatie voor éénmalige, meermalige en multilayer PET preforms gevestigd. Resilux NV beschikt eind 2009 over 15 productielijnen welke een gezamenlijke jaarcapaciteit hebben van ongeveer 1,2 miljard preforms. De productiecapaciteit in Wetteren is bestemd voor levering van preforms in Noordwest-Europa, alsook voor de export buiten Europa. De Belgische vestiging specialiseert zich in het ontwikkelen van nieuwe technologieën, zoals de verschillende toepassingen om het barrièrekarakter te verhogen. Deze producten zijn bestemd voor leveringen wereldwijd. SPANJE, Higuera la Real - Resilux Ibérica Packaging S.A. Deze productievestiging, gelegen in het zuiden van Spanje tussen Sevilla en Badajoz, beschikt over 8 productielijnen met een totale jaarcapaciteit van ongeveer 700 miljoen preforms. Het klantenbestand groeit gestaag verder. De producten worden voor het merendeel geleverd in Spanje en Portugal. Bovendien zijn ook de productapplicaties zeer sterk toegenomen. Naast preforms voor waters, frisdranken en eetbare oliën worden nu ook preforms geproduceerd voor het afvullen van fruitsappen. Sinds november 2007 beschikt ook de Spaanse vestiging over 2 blaaslijnen. 26 GRIEKENLAND, Patras - Resilux Hellas A.B.E.E. De Griekse productievestiging is gelegen in Patras, een middelgrote havenstad ongeveer 200 km ten westen van Athene. Deze vestiging werd midden 2000 opgestart, beschikt eind 2009 over 5 productielijnen en heeft een totale jaarlijkse productiecapaciteit van ongeveer 600 miljoen preforms. De preforms (voor water en koolzuurgashoudende dranken) zijn hoofdzakelijk bestemd voor de Griekse markt. Van hieruit kan eveneens geëxporteerd worden naar delen van Centraal Europa, Noord-Afrika en de Zwarte Zee gebieden. De Griekse vestiging beschikt ook over 2 blaaslijnen. RUSLAND, Kostroma - Resilux-Volga OOO Resilux produceert in Rusland momenteel met 8 productielijnen een jaarcapaciteit van ongeveer 450 miljoen preforms. De fabriek is gevestigd in Kostroma, ongeveer 350 km ten noordoosten van Moskou. De preforms worden gebruikt voor het blazen van flessen voor water, fruitsappen en bier en worden uitsluitend verkocht in de Russische Federatie. ZWITSERLAND, Bilten en DUITSLAND - Resilux Schweiz AG Resilux Schweiz AG omvat de activiteiten in Zwitserland en Duitsland. Resilux Schweiz AG kent naast haar preformactiviteiten ook belangrijke blaasactiviteiten. Zij beschikt momenteel over 8 productielijnen en verschillende blaaslijnen in Bilten. Daarnaast heeft Resilux Schweiz AG ook 2 in-house projecten in Zwitserland en 1 in-house project in Duitsland. VERENIGDE STATEN, Pendergrass, Atlanta - Resilux America, LLC In december 2004 heeft Resilux Investment Corporation, Inc. alle aandelen verworven van Resilux America, LLC. Voorheen was het een joint venture, opgericht in 2000 samen met de Amerikaanse partner Summit International, LLC, gespecialiseerd in het ontwerpen en ontwikkelen van PET verpakkingen. Naast de verdere ontwikkeling van nieuwe PET verpakkingen worden PETcontainers en -preforms voor nichemarkten geproduceerd en gecommercialiseerd. Het betreft voornamelijk niet-seizoengebonden markten met een hoge toegevoegde waarde, zoals voedingsproducten, huishoudproducten, cosmetica, persoonlijke hygiëne, farmaceutische producten en specialiteiten. HONGARIJE, Tuszér - Resilux Hungária Packaging Kft. In de vestiging in Hongarije die in maart 2001 operationeel werd, wordt eind 2009 geproduceerd met 6 productielijnen. De totale capaciteit bedraagt 480 miljoen preforms. De klanten situeren zich in Centraal Europa. Verkoopnetwerk Naast de verschillende productiefaciliteiten beschikt Resilux over een uitgebreid netwerk van verkoopkantoren en agenturen, verspreid over diverse continenten. Deze lokale aanwezigheid laat toe de evoluties op de verschillende markten van heel nabij te volgen en op een snelle en efficiënte manier in te spelen op de behoeften van klanten.

29 Overzicht productievestigingen: 1. België - Wetteren 2. Spanje - Higuera la Real 3. Zwitserland - Bilten 4. Griekenland - Patras 5. Rusland - Kostroma 6. Hongarije - Tuszér 7. Verenigde Staten - Atlanta, Georgia Productievestigingen In-house projecten: 8. Zwitserland - Sion - Bischofzell 9. Duitsland - Gerolstein 7 Atlanta 27 Productievestigingen 5 Kostroma 1 Wetteren 9 8 Sion 3 8 Gerolstein Bischofzell Bilten 6 Tuszér 2 Higuera la Real 4 Patras jaarverslag 2009

30

31 Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in het jaarverslag m.b.t. het boekjaar eindigend op 31 december 2009 < Artikel 12 van het KB van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. De ondergetekenden verklaren dat: - de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; - het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. Dirk De Cuyper Gedelegeerd Bestuurder Peter De Cuyper Gedelegeerd Bestuurder 29 Jaarverslag van de Raad van Bestuur 1. Inleiding Resilux kende in 2009 een verdere stijging van de volumes en resultaten op basis van de inspanningen geleverd over de voorbije jaren op het vlak van marketing en verkoopsorganisatie en de algemene versterking van de organisatie. Resilux wist deze volumegroei te combineren met het gebruik van bijkomende schaaleffecten en de optimale benutting van de bestaande infrastructuren. De netto financiële schulden werden verder afgebouwd en zodoende beschikt de groep einde 2009 over een gezonde financiële structuur. Daarenboven werd de technologiecomponent verder opgedreven en werd verder werk gemaakt van de versterking van de organisatie. De financiële en economische context had geen merkbaar negatieve impact op de resultaten en verkopen van de groep. 2. Consolidatiekring In 2009 werd de Roemeense vennootschap Resilux South East Europe srl., opgericht als dochter van Resilux Hungária Packaging Kft. Deze vennootschap is sinds de oprichting opgenomen in de consolidatiekring op basis van de integrale consolidatiemethode. 3. IFRS Sinds 2004 rapporteert Resilux overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, opgesteld door de IASB, zodat de verschillende cijfergegevens in dit jaarverslag volgens de IFRS regels werden opgesteld. 4. Bedrijfsresultaten De operationele resultaten zijn in 2009 verder gegroeid. Deze toename is vooral te danken aan volumegroei, verbeterde marges, schaaleffecten en optimale benutting van de bestaande infrastructuren. Op balansvlak werden de netto financiële schulden sterk afgebouwd. jaarverslag 2009

32 Verkochte preforms en flessen Het aantal verkochte preforms steeg over het boekjaar 2009 met 9,9% tot miljoen stuks ten opzichte van miljoen stuks in Tijdens de eerste jaarhelft van 2009 waren de volumes nog stabiel ten opzichte van de eerste jaarhelft van In de tweede jaarhelft van 2009 stegen de verkochte preforms met meer dan 20% ten opzichte van de tweede jaarhelft van De verkoop van preforms groeide het sterkst in Rusland, Centraal en Oost-Europa, Spanje en Griekenland. De volumes in Noord- West Europa daarentegen kenden een daling. Het aantal verkochte flessen daalde met 11,7% tot 374 miljoen flessen. De daling van het aantal verkochte flessen deed zich voornamelijk in Griekenland en Duitsland voor. Verkochte preforms & flessen (in miljoenen) Preforms Flessen (1) vanaf 2005 werden de volumes van de productievestiging in de Verenigde Staten opgenomen. Verkochte preforms per land of regio: in 2009 in 2008 in 2007 Spanje en Portugal (20%) Spanje en Portugal (20%) Spanje en Portugal (20%) Oost-Europa (14%) Oost-Europa (14%) Oost-Europa (14%) Duitsland (13%) Duitsland (12%) Duitsland (14%) Griekenland en Cyprus (12%) Griekenland en Cyprus (10%) Griekenland en Cyprus (11%) Rusland (9%) Rusland (8%) Rusland (6%) Frankrijk (6%) Frankrijk (6%) Frankrijk (7%) Scandinavië (5%) Scandinavië (6%) Scandinavië (5%) Benelux (5%) Benelux (4%) Benelux (5%) Verenigde Staten (4%) Verenigde Staten (5%) Verenigde Staten (3%) Verenigd Koninkrijk (3%) Verenigd Koninkrijk (3%) Verenigd Koninkrijk (5%) Zwitserland (2%) Zwitserland (3%) Zwitserland (3%) Andere (7%) Andere (9%) Andere (7%)

33 Verkochte flessen per land: in 2009 in 2008 in 2007 Zwitserland (55%) Zwitserland (50%) Zwitserland (46%) Verenigde Staten (22%) Verenigde Staten (19%) Verenigde Staten (17%) Duitsland (20%) Duitsland (21%) Duitsland (27%) Spanje (2%) Spanje (2%) Spanje (3%) Griekenland (1%) Griekenland (8%) Griekenland (7%) Verkochte preforms per productievestiging: in 2009 in 2008 in België (24%) België (31%) België (34%) Spanje ( 21%) Spanje ( 21%) Spanje (21%) Hongarije (13%) Hongarije (11%) Hongarije (11%) Rusland (13%) Rusland (8%) Rusland (6%) Griekenland (12%) Griekenland (11%) Griekenland (14%) Zwitserland (11%) Zwitserland (11%) Zwitserland (11%) Verenigde Staten (6%) Verenigde Staten (7%) Verenigde Staten (3%) Verkopen per preform type: in 2009 in 2008 in 2007 Koolzuurgashoudende Koolzuurgashoudende Koolzuurgashoudende dranken (38%) dranken (38%) dranken (36%) Water (27%) Water (27%) Water (30%) Bier (10%) Bier (9%) Bier (9%) Fruitsappen (9%) Fruitsappen (12%) Fruitsappen (13%) Melk (7%) Melk (5%) Melk (3%) Olie (4%) Olie (5%) Olie (5%) Detergent (4%) Detergent (3%) Detergent (3%) Ketchup (1%) Ketchup (1%) Ketchup (1%) jaarverslag 2009

34 De stijging van de verkochte volumes is grotendeels te danken aan de blijvende groei van de PET verpakkingen markt ingevolge het blijvend en toenemend competitief voordeel ten opzichte van andere verpakkingen op het gebied van energieen grondstofverbruik. Daarnaast is deze groei mede het resultaat van de implementatie van de verkoopstrategie van Resilux, waarbij de geografische spreiding in Europa een belangrijk gegeven blijft. De kwantitatieve en kwalitatieve versterking van de verkoopsorganisatie bleef ook in 2009 een prioriteit welke bijdroeg tot de groei. De verkoop van de barrièreproducten kende een lichte daling door een daling in de applicatie fruitsappen. Alle overige applicaties kenden een groei van de verkochte volumes in 2009 ten opzichte van Grondstoffen Benelux (Euro per ton) Eigen berekeningen gebaseerd op data van PCI (PET Packaging, Resin & Recycling) Ltd. De PCI is een publicatie die wordt gebruikt als indicatieve marktprijs voor de PET grondstof. Zoals bekend rekenen Resilux en andere preformleveranciers de schommelingen van de grondstofprijzen door aan hun klanten aan de op dat moment geldende marktprijzen. Preformproducenten bouwen doorgaans hun voorraden op voor de piekperiode, ter voorbereiding van het zomerseizoen, waar de volumes het hoogst zijn. Dit betekent dat ze grondstoffen kopen en verwerken vóór het zomerseizoen. Resilux wenst de afhankelijkheid van de seizoensgebonden activiteiten in de komende jaren verder te verminderen. De onderneming voert daarenboven een restrictief voorraadbeleid. Na een scherpe daling in 2008, kenden de grondstoffenprijzen in 2009 een lichte stijging naar het zomerseizoen toe. Na de zomer kenden de grondstofprijzen eerst een daling en stegen dan opnieuw naar het jaareinde toe. Begin 2010 stegen de prijzen verder. Omzet In tegenstelling tot de gestegen volumes is de omzet in 2009 gedaald met 4,1% tot e 201,5 miljoen. Dit is het gevolg van de gedaalde grondstofprijzen. In 2008 was de omzet gestegen met 4,7% ten opzichte van De omzet is evenwel niet de meest ideale performantie indicator, gelet op de doorrekening van de schommelingen van de PET-prijzen naar de klanten. Effect aardbeving In juni 2008 deed zich een aardbeving voor in Griekenland. Onze productiemaatschappij in Griekenland werd hierbij getroffen. De productie werd tijdelijk onderbroken maar Resilux slaagde erin om haar operationele activiteiten snel te hervatten, weliswaar met de nodige beperkingen. Het schadedossier bij de verzekeringsmaatschappijen is ondertussen volledig afgehandeld. Alle kosten en vergoedingen met betrekking tot dit schadegeval worden als niet-recurrent beschouwd. De totale geconsolideerde cijfers van 2008 bevatten dan ook de volgende niet-recurrente elementen: Toegevoegde waarde en operationele cashflow e 5,3 miljoen, bedrijfsresultaat e 0,9 miljoen en resultaat na belastingen e 0,4 miljoen.

35 Toegevoegde waarde De totale toegevoegde waarde daalde in 2009 met 5% tot e 50,6 miljoen of een totale daling van e 2,7 miljoen. Exclusief het effect van de aardbeving in 2008, steeg de toegevoegde waarde met 6,3%, nagenoeg in lijn met de volumegroei. Toegevoegde waarde (in miljoen Euro) ,3 50, , ,9 28,1 34, IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS 2008 IFRS 2009 IFRS Operationele kaskosten De totale diensten en diverse goederen en andere bedrijfskosten zijn in 2009 gedaald met 2,8%. Deze daling is voornamelijk te verklaren door de extra kosten in 2008 naar aanleiding van de aardbeving in Griekenland. De totale bezoldigingen stegen met 13,8% of e 2,6 miljoen door loonindexaties en aanwervingen om de organisatie te versterken en zo te kunnen inspelen op de diversificatie van de markt, de toekomstige groei en het opvoeren van de technologiecomponent binnen de groep. Geconsolideerde operationele cash flow (EBITDA) De geconsolideerde operationele cash flow daalde in 2009 met 13,0% tot e 27,7 miljoen. Zonder het effect van de aardbeving in 2008 steeg de operationele cash flow met 4,6%. Evolutie operationele cash flow (in miljoen Euro) 35 31, , , ,2 11,8 16, IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS 2008 IFRS 2009 IFRS jaarverslag 2009

36 Geconsolideerde operationele cash flow (EBITDA) Evolutie 2009 als % van totaal (in duizenden Euro) Resilux NV ,2% 18,3% Resilux Ibérica Packaging S.A ,5% 17,7% Resilux Russia (*) n.s.(***) 10,8% Resilux Hellas A.B.E.E ,8% 3,3% Resilux Schweiz AG ,4% 37,0% Resilux America (**) ,9% 7,3% Resilux Hungária Packaging Kft ,3% 9,4% EBITDA voor aanpassing consolidatie en Holdings ,5% 103,8% Aanpassing consolidatie en Holdings n.s. -3,8% EBITDA na aanpassing consolidatie en Holdings ,0% 100,0% 34 (*) Resilux Investment OOO + Resilux-Volga OOO + Resilux Distribution OOO (**) Resilux Investment Corporation, Inc + Resilux America, LLC (***) Niet significant In vergelijking met 2008 was de daling van EBITDA het sterkst in Griekenland door het effect van de aardbeving in De activiteiten in Rusland kenden in 2009 een duidelijke verbetering van de resultaten. In 2009 werd volop het effect gezien van de nieuwe verkoopsstructuur en de nieuwe verkoopsstrategie. De operationele cash flow in 2009 in Spanje en de Verenigde Staten van Amerika kende een mooie groei terwijl de vestigingen in België en Zwitserland een daling kenden van de operationele cash flow. De operationele cash flow in Hongarije steeg lichtjes. De operationele niet-kaskosten zijn met e 7,3 miljoen gedaald. Het grootste deel van deze daling betreft een afwaardering van de materiële vaste activa in Griekenland naar aanleiding van de aardbeving in Zonder het aardbevingseffect daalden de operationele niet-kaskosten met e 2,8 miljoen in 2009 ten opzichte van Investeringen De investeringen over de laatste jaren kunnen als volgt worden weergegeven (in duizenden Euro): Investeringen over de laatste boekjaren (in duizenden Euro) Investeringen in immaterieel vaste activa Investeringen in materieel vaste activa Investeringen in financieel vaste activa Desinvesteringen Totaal investeringen De netto investeringen in 2009, bedroegen e 11,0 miljoen. De belangrijkste investeringen waren capaciteitsuitbreidingen in machines en matrijzen. Er werden in 2009 kapitaalsubsidies toegekend ten belope van e 0,7 miljoen. Deze werden voor een bedrag van e 0,2 miljoen in mindering gebracht van de aanschaffingen. Behaalde bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat was in 2009 positief ten belope van e 17,0 miljoen, een stijging ten opzichte van het bedrijfsresultaat van e 13,9 miljoen in 2008 met e 3,1 miljoen. Zonder het effect van de aardbeving van 2008 steeg het bedrijfsresultaat met 31,0% of met e 4,0 miljoen.

37 De uitsplitsing van het bedrijfsresultaat per groepsentiteit ziet er als volgt uit: Geconsolideerde operationele winst (EBIT) Evolutie 2009 als % van totaal (in duizenden Euro) Resilux NV n.s. (***) 13,2% Resilux Ibérica Packaging S.A ,6% 14,9% Resilux Russia (*) n.s. 14,2% Resilux Hellas A.B.E.E ,6% 2,4% Resilux Schweiz AG ,9% 46,8% Resilux America (**) n.s. 3,5% Resilux Hungária Packaging Kft ,6% 10,1% Bedrijfsresultaat voor aanpassing consolidatie en Holdings ,9% 105,1% Aanpassing consolidatie en Holdings n.s. -5,1% Bedrijfsresultaat na aanpassing consolidatie en Holdings ,8% 100,0% (*) Resilux Investment OOO + Resilux-Volga OOO + Resilux Distribution OOO (**) Resilux Investment Corporation, Inc. + Resilux America, LLC (***) Niet significant Financiële resultaten Netto financiële kosten De netto financiële kosten daalden sterk met e 3,1 miljoen of 46% als gevolg van gedaalde intrestvoeten en gedaalde financiële schulden. De financiële kosten in 2009 bevatten een voorziening naar aanleiding van de regeling met betrekking tot de uitstap van de Belgische Maatschappij voor Internationale Investering (BMI). Dit jaar zijn de wisselkoersresultaten negatief voor e 0,2 miljoen. Vorig jaar waren deze negatief voor e 1,6 miljoen. De totale netto financiële kosten bedragen e 3,6 miljoen. Winst Aldus werd in 2009 een winst voor belastingen van e 13,4 miljoen gerealiseerd ten opzichte van een winst van e 7,2 miljoen in De belastingen bedragen e 2,3 miljoen ten opzichte van e 2,7 miljoen in Na belastingen heeft de groep een winst van e 11,0 miljoen gerealiseerd ten opzichte van een winst van e 4,5 miljoen in Netto cash flow De netto cash flow daalde in 2009 met 3,3% tot e 21,7 miljoen. jaarverslag 2009

38 Evolutie netto cash flow (in miljoen Euro) ,4 21, , ,4 9,2 10, IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS 2008 IFRS 2009 IFRS Netto financiële schulden Resilux heeft ook in 2009 de netto financiële schulden sterk afgebouwd met e 11,6 miljoen. De netto financiële schulden bedroegen op 31 december 2009 e 22,7 miljoen, ten opzichte van e 34,3 miljoen eind 2008 en e 50,6 miljoen eind Bovendien zijn Resilux NV en Compagnie Du Bois Sauvage SA tot een overeenkomst gekomen om de obligatielening van e 7,5 miljoen vervroegd terug te betalen. In totaal bedraagt de afbouw van schulden bijna e 23 miljoen. Het werkkapitaal (voorraden plus handelsvorderingen min handelsschulden) daalde met e 10,8 miljoen voornamelijk door een combinatie van een daling van de voorraden en een stijging van de handelsvorderingen en handelsschulden. 6. Risicobeheer en interne controle Voor wat betreft de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de Vennootschap wordt geconfronteerd, kan worden opgemerkt dat de blootstelling aan risico s verbonden aan vreemde valuta, interestvoeten, grondstofprijzen en kredietwaardigheid een gevolg zijn van het normale verloop van de activiteiten van de groep. Het is de bedoeling van de groep om elk van deze risico s te beheersen. Wisselkoersrisico Inzake wisselkoersen volgt Resilux een beleid van passieve hedging per productievestiging. Dit betekent dat in elke productievestiging de netto wisselkoersstromen worden berekend en indien nodig en mogelijk worden hiervoor afgeleide instrumenten gebruikt. De belangrijkste valuta van de groep zijn de Euro, de Amerikaanse Dollar, de Zwitserse Frank, de Hongaarse Forint en de Russische Roebel. De aan- en verkopen gebeuren overwegend in Euro en USD of het equivalent van Euro en USD. Wisselkoersrisico als gevolg van de omrekening van activa en passiva van buitenlandse dochters naar Euro wordt niet afgedekt. Algemeen wordt volgens het risicobeheerbeleid van de groep tussen 75% en 100% van de transacties afgedekt. De indekkingen gebeuren niet altijd onmiddellijk voor 100% maar kunnen ook gradueel over een langere periode plaatsvinden. Interestrisico De lange en korte termijn financiële verplichtingen zijn hoofdzakelijk met variabele interestvoet. Deze zijn voor het grootste deel ingedekt via interest caps en swaps.

39 Grondstofaankoop en voorraadrisico Zoals bekend rekenen Resilux en andere preformleveranciers de schommelingen van de grondstofprijzen door aan hun klanten aan de geldende marktprijzen. Hier betreft het voornamelijk een tijdsrisico tussen aan- en verkoop. De onderneming probeert dit risico te verminderen door de afhankelijkheid van de seizoensgebonden activiteiten te verminderen. Ook wordt een meer restrictief voorraadbeleid gevoerd, vooral op het vlak van afgewerkt product. Daarnaast leidt de toename van het aandeel van de toegevoegde waarde producten tot een afname van de gevoeligheid van de grondstofprijsschommelingen. Kredietrisico Inzake kredietrisico heeft Resilux beleidsbepalingen uitgewerkt. Resilux beheerst haar kredietrisico s door haar klantendiversificatie, door het werken binnen bepaalde kredietlimieten en -termijnen en door een screening van de kredietwaardigheid van de tegenpartijen. Deze risico s worden bovendien grotendeels gedekt door kredietverzekeringen. Seizoensgevoeligheid Resilux maakt verder werk van de afbouw van de seizoensgevoeligheid door de geografische spreiding van zijn sales- en productie-eenheden, door het aangaan van contracten met vaste minimumvolumes doorheen het jaar en door het aandeel van de seizoensgevoelige verpakkingen te verminderen. 37 Vermogensstructuur Er wordt naar gestreefd de verhouding tussen de netto financiële schulden en de bedrijfscashflow te behouden binnen een niveau dat in de financiële markt als beter dan normaal gezond wordt aanzien. In 2009 wordt ruimschoots voldaan aan de financiële voorwaarden die in het kader van de externe financieringen zijn overeengekomen. De Raad van Bestuur heeft op 23 november 2009, na kennisname van het verslag van het Auditcomité zoals uitgebracht door de voorzitter van het Auditcomité, nota genomen van het feit dat de afwezigheid van een interne auditfunctie - d.w.z. een interne auditor die zelfstandig nazicht doet van, en verslag uitbrengt over, de systemen en procedures voor interne controle en risicobeheer - tot op dat ogenblik verantwoord bleek, gelet op de omvang van de organisatie en het goed functioneren van de bestaande systemen en procedures voor interne controle en risicobeheer die in de loop van 2009 nog verder werden versterkt. Aangezien er zich evenwel een verdere professionalisering op dit vlak opdringt, werd beslist dat het management in 2010 de verdere aandachtspunten voor interne controle en risicobeheersystemen zou inventariseren en categoriseren, en waar vereist policies, beheerssystemen en auditprocessen verder zou uitwerken en implementeren. Doelstelling is alleszins om per 31 december 2010 een verzelfstandigde interne audit functie in voege te hebben. 7. Onderzoek en ontwikkeling Resilux besteedt steeds meer middelen aan onderzoek en ontwikkeling en octrooien en licenties zowel op het vlak van de productieprocessen als op het vlak van afgewerkt product. Op het vlak van de productie wordt het in huis ontwikkelde deel van de productietechnologie gemaximaliseerd teneinde competitieve voordelen te creëren. Hiervan wordt een deel door octrooien en licenties beschermd. Aanzienlijke inspanningen worden geleverd teneinde het technologisch leiderschap binnen de sector verder uit te bouwen. Kwaliteitsverbeteringen, kostenefficiëntie en minder productie-uitval blijven belangrijk. Daarom wordt in toenemende mate geïnvesteerd in lager energieverbruik, minder productie-uitval, het verhogen van de output per vierkante meter, automatisering en het verminderen van de verpakkingskosten en logistieke kosten. Inzake de ontwikkeling van bestaande applicaties richt Resilux zich vooral op het verminderen van het gewicht. jaarverslag 2009

40 Wat betreft nieuwe producten en toepassingen richt Resilux zich in belangrijke mate op het ontwikkelen van optimale preform designs voor applicaties welke tot op heden nog niet of niet op een industriële wijze afgevuld werden in PET. De ontwikkeling van PET preforms met barrière, de verbetering van de barrièrekwaliteiten van PET en de ontwikkeling van nieuwe productietechnologieën om deze te produceren zijn het belangrijkste aandachtspunt en dit zowel voor wat betreft bestaande producten en toepassingen als voor nieuwe producten en toepassingen. De kosten van eigen onderzoek en ontwikkeling worden niet geactiveerd. In totaal waren er in de Resilux groep in werknemers actief bezig met diverse zaken op het vlak van onderzoek en ontwikkeling. Dit aantal is onveranderd gebleven ten opzichte van Verder wordt er eveneens samengewerkt met derden zoals universiteiten en onafhankelijke onderzoekscentra. In de komende jaren wenst Resilux de technologie component zowel in het productieproces als in het afgewerkt product verder gevoelig op te voeren Milieu Resilux produceert voorvormen of preforms uit PET (polyethyleen teraphtalaat). PET is een vrij gemakkelijk recycleerbaar materiaal. Recyclage is zowel mogelijk op mechanische als op chemische wijze. PET wordt voornamelijk hergebruikt als vezel voor kledij en synthetische weefsels, folies en verpakkingen en in toenemende mate in de productie van PET flessen. Resilux beheerst de in-huis techniek van de bottle-to-bottle recyclage, waarbij van een gebruikte fles een nieuwe fles wordt geproduceerd. PET is het milieuvriendelijkste product van alle op de markt bestaande verpakkingen voor éénmalig gebruik. Wetenschappelijk onderbouwde studies tonen aan dat PET verpakking milieuvriendelijker is dan bijvoorbeeld glas. De milieukosten van het productieproces, het transport, de reiniging, e.d. moeten immers allemaal in rekening worden gebracht en maken de milieubalans voor de PET fles zeer gunstig. Daarnaast heeft Resilux intern sterk de nadruk gelegd op energiebesparende processen en procedures. De strategie bestaat erin om steeds technologische vernieuwingen door te voeren, teneinde te kunnen inspelen op wijzigende klantenbehoeften en milieuwetgeving. Bovendien garandeert de PET verpakking, naast de gebruiksvriendelijkheid, ook op de meest optimale manier de voedselveiligheid. 9. Personeel en organisatie Het personeelsbestand bedroeg op 31 december personen t.o.v. 450 personeelsleden op 31 december 2008 en 410 personen op 31 december 2007.

41 De personeelsleden zijn als volgt gespreid over de verschillende vestigingen: Aantal personeelsleden per: 31 december december december 2007 België (98) België (95) België (90) Zwitserland (86) Zwitserland (79) Zwitserland (82) Verenigde Staten (82) Verenigde Staten (78) Verenigde Staten (58) Rusland (67) Rusland (60) Rusland (56) Spanje (57) Spanje (48) Spanje (46) Hongarije (47) Hongarije (42) Hongarije (39) Griekenland (46) Griekenland (48) Griekenland (39) 39 Het gemiddelde personeelsbestand uitgedrukt in voltijdse equivalenten bedroeg in t.o.v. 428 in 2008 en 407 in Warrantplannen Op 20 december 2002 werd door de Raad van Bestuur in het kader van het toegestaan kapitaal een warrantplan goedgekeurd waarbij warrants werden gecreëerd bij notariële akte dd. 23 december De objectieven van dit plan zijn: (I) het creëren van een incentive op lange termijn voor personeelsleden en consulenten van de Vennootschap en de ermee geaffillieerde Vennootschappen die een belangrijke bijdrage kunnen leveren voor het succes en de groei van de Vennootschap; (II) de Vennootschap de mogelijkheid geven om bekwame en ervaren werknemers en externe adviseurs aan te trekken; (III) een gemeenschappelijk belang te creëren tussen de begunstigden van de warrants enerzijds en de aandeelhouders van de Vennootschap anderzijds, dat gericht is op een waardestijging van het aandeel van de Vennootschap, teneinde de werknemerstrouw en motivatie op lange termijn te bevorderen en de rentabiliteit van de groep te verhogen. Op basis van dit warrantplan werden gratis warrants toegekend aan personeelsleden met een uitoefenprijs van e 65,41. Elke warrant geeft recht op één aandeel. Dit plan is met drie jaar verlengd conform artikel 47 4 van de Wet dd. 26 maart 1999, zoals ingevoerd door artikel 407 van de Programmawet dd. 24 december Dit betekent dat dit plan uitoefenbaar is tot oktober Eind 2009 zijn, voor wat betreft dit plan, 181 warrants door uitdiensttreding van rechtswege vervallen, zodat er nog warrants uitoefenbaar blijven. Op 19 december 2006 besliste de Buitengewone Algemene Vergadering tot de uitgifte van een achtergestelde obligatielening met warrants van afgerond e 7,5 miljoen en aansluitend tot de uitgifte van warrants, onderschreven door Compagnie du Bois Sauvage SA. Op 16 juni 2009 werd, na positief advies van het Auditcomité, door de Raad van Bestuur beslist tot enerzijds de vervroegde terugbetaling van de obligatielening en anderzijds tot de inkoop van alle warrants middels betaling van een forfaitair bedrag van e resp. e De Raad van Bestuur zal de aandeelhouders verzoeken om op 21 mei 2010 de ingekochte warrants te vernietigen. Bij de uitoefening van alle warrants in omloop, zou het kapitaal met 0,57% verwateren en de financiële verwatering zou gelijk zijn aan het verschil tussen de beurskoers bij uitoefening en de uitoefenprijs. jaarverslag 2009

42 11. Belangrijke recente ontwikkelingen De actuele financiële en economische context kan een impact hebben op de behoefte van de consumenten. Door de spreiding van haar activiteiten en het feit dat Resilux beschikt over de technologie om alle bekende toepassingen van PET preforms en PET flessen aan te bieden kan Resilux snel inspelen op de steeds wijzigende behoeften van consumenten (alsook op de mogelijke veranderingen inzake wetgevingen). Resilux beschikt over moderne productiefaciliteiten, waarbij met beperkte investeringen ingespeeld kan worden op de toekomstige groei. Daarnaast beschikt Resilux ook over een solide financiële structuur. De huidige cashflows laten investeringen in bijkomende capaciteit en nieuwe producten toe, alsook het opvoeren van de inspanningen op het vlak van R&D en innovatie. Zodoende is Resilux goed geplaatst om in te spelen op de huidige financiële en economische context en de mogelijke wijziging van de behoefte van de consument Verantwoording van onafhankelijkheid en de deskundigheid van ten minste 1 lid van het Auditcomité De Raad van Bestuur ziet er op toe dat het Auditcomité op financieel, boekhoudkundig en juridisch vlak over die mate van deskundigheid beschikt, dat het zijn taken naar behoren kan uitvoeren. Ter verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van audit en boekhouding van ten minste één lid van het Auditcomité in toepassing van artikel 96, 9 en 119,6 Wetboek van Vennootschappen, wordt voor elk lid van het Auditcomité verwezen naar diens biografie, alsook naar de bevestiging van diens onafhankelijkheid, zoals opgenomen in het Corporate Governance Verslag Inlichtingen in toepassing van artikel 34 van het KB van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt (ter omzetting van de Overnamerichtlijn). a) Het maatschappelijk kapitaal per 31 december 2009 bedraagt e en wordt vertegenwoordigd door gewone aandelen, zonder nominale waarde, die elk 1/ e van het kapitaal vertegenwoordigen. Alle aandelen zijn volledig volstort. Ieder aandeel geeft recht op één stem. Ingevolge de uitgifte door de Vennootschap van een warrantplan voor het personeel, zijn aan het personeel van de Vennootschap in totaal warrants toegekend, waarvan er op balansdatum nog bestaan met een uitoefenprijs per warrant van e 65,41, uitoefenbaar tot oktober De warrants die op 19 december 2006 door Compagnie du Bois Sauvage SA werden onderschreven in het kader van de uitgifte door de Vennootschap van een achtergestelde obligatielening, werden in juni 2009 terug ingekocht door de Vennootschap. De aandeelhouders zullen worden verzocht om deze warrants op 21 mei 2010 nietig te verklaren. Op basis van de laatste transparantieverklaring zoals ontvangen op 31 oktober 2008, alsook op basis van de openbaargemaakte transacties bedrijfsleiders, kan de aandeelhoudersstructuur per 31 december 2009 als volgt worden weergegeven: Aandeelhouder Huidig aantal % van door Resilux Mogelijk toekomstig % van door Resilux stemrechten uitgegeven effecten aantal stemrechten uitgegeven + nog niet uitgegeven effecten (warrants) Tridec Stichting Administratiekantoor (A) ,51% ,24% Familie De Cuyper (A) ,74% ,71% NV Immo Tradec (A) ,45% ,44% NV Belfima Invest (A) ,53% ,52% NV Tradidec (A) ,56% ,55% Publiek ,21% ,97% Compagnie du Bois Sauvage SA (inkoop ter vernietiging) - - Anderen ,57% Totaal % % ( noemer ) ( volledig verwaterd ) (A) Tridec Stichting Administratiekantoor (gecontroleerd door Alex De Cuyper, Peter De Cuyper en Dirk De Cuyper) treedt op in onderling overleg met de Familie De Cuyper en de vennootschappen NV Immo Tradec, NV Belfima Invest en NV Tradidec.

43 b) Er zijn geen wettelijke of statutaire beperkingen van overdracht van effecten, noch van de uitoefening van het stemrecht, van toepassing op de effecten uitgegeven door de Vennootschap. c) Zolang TRIDEC Stichting Administratiekantoor een participatie aanhoudt van minstens 35%, heeft het statutair het recht om vier bestuurders voor te dragen. Vooralsnog heeft Tridec van deze mogelijkheid geen gebruik gemaakt. d) De leden van de Raad van Bestuur worden benoemd door de Algemene Vergadering. Wanneer een plaats van bestuurder openvalt, hebben de overblijvende bestuurders volgens artikel 16 van de statuten het recht om voorlopig in de vacature te voorzien. In dat geval gaat de Algemene Vergadering, in haar eerstvolgende bijeenkomst, over tot de definitieve benoeming. Overeenkomstig artikel 15 van de statuten telt de Raad van Bestuur maximum zeven leden en heeft, zoals hoger reeds vermeld, Stichting Administratiekantoor Tridec, voor zover zij, rechtstreeks of onrechtstreeks, minstens 35% van de aandelen van de Vennootschap bezit, het recht om vier kandidaat-bestuurders ter benoeming voor te dragen. Voor de overige bestuurders draagt het Remuneratie- en Benoemingscomité één of meer kandidaten voor, rekening houdend met de noden van de Vennootschap en overeenkomstig de door de Raad van Bestuur opgestelde selectiecriteria en benoemingsprocedure. Bij de samenstelling van de Raad van Bestuur wordt rekening gehouden met de noodzakelijke diversiteit en complementariteit inzake bekwaamheden, ervaring en kennis. De leden van de Raad van Bestuur worden benoemd voor een periode van telkens maximaal vier jaar. 41 e) De Algemene Vergadering kan geldig beraadslagen en stemmen omtrent de wijziging van statuten mits inachtneming van de voorwaarden opgelegd door de artikelen 540, 543, 558, 559 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. f) De statuten van de Vennootschap voorzien volgende regelingen in verband met bevoegdheden van het bestuursorgaan wat betreft de uitgifte of inkoop van aandelen van de Vennootschap: Tijdelijke bepalingen - Toegestaan kapitaal Gedurende een termijn van vijf jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering dd. negentien mei tweeduizend en zes in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad, is aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid toegekend om het maatschappelijk kapitaal in één of meer malen te verhogen ten bedrage van zestien miljoen tweehonderd zes en dertigduizend Euro (e ,00). Het kapitaal kan verhoogd worden zowel door geldelijke of niet geldelijke inbreng als door omzetting van reserves mits naleving van de voorschriften van artikel 603 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. Naast de uitgifte van gewone aandelen mogen de kapitaalverhogingen beslist door de Raad van Bestuur ook geschieden door de uitgifte van preferente aandelen, door de uitgifte van aandelen zonder stemrecht, door de uitgifte van aandelen en/of warrants ten gunste van het personeel en door de uitgifte van converteerbare obligaties en/of obligaties met warrants. Aan de Raad van Bestuur wordt de bevoegdheid verleend om in het belang van de Vennootschap het voorkeurrecht te beperken of op te heffen wanneer de kapitaalverhoging geschiedt binnen de grenzen van het toegestane kapitaal. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden van de Vennootschap of haar dochtervennootschappen zijn. De Algemene Vergadering heeft aan de Raad van Bestuur uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of meerdere malen vanaf de datum van de kennisgeving door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen aan de Vennootschap van een openbaar overnamebod op de effecten van de Vennootschap, door inbreng in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura in overeenstemming met artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. Deze bevoegdheid wordt toegekend voor een periode van drie jaar vanaf de datum van de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad en kan worden hernieuwd. jaarverslag 2009

44 In geval een kapitaalverhoging gedaan wordt door inschrijving in geld met uitgiftepremie, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid te bepalen dat de uitgiftepremie zal worden bestemd voor de niet-beschikbare rekening uitgiftepremies die in dezelfde mate als het maatschappelijk kapitaal de waarborg voor derden zal uitmaken en waarover, behoudens de mogelijkheid tot omzetting in kapitaal door de Raad van Bestuur, slechts kan worden beschikt overeenkomstig de voorwaarden gesteld door het Wetboek van Vennootschappen voor statutenwijzigingen. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist. Tijdelijke bepalingen - Inkoop van eigen aandelen De Raad van Bestuur is gemachtigd om overeenkomstig de wettelijke bepalingen haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of te vervreemden, indien de verkrijging of de vervreemding noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de Vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad. 42 De Raad van Bestuur is gemachtigd om het krachtens artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen maximum toegelaten aantal eigen aandelen of winstbewijzen door aankoop of ruil te verkrijgen of te vervreemden, aan een prijs die gelijk is aan de prijs waaraan deze aandelen genoteerd worden op een Belgische effectenbeurs op het ogenblik van die verkrijging of vervreemding, dit alles in overeenstemming met artikel 620 tot en met 625 van het Wetboek van Vennootschappen. De machtiging tot verwerving is geldig voor een periode van vijf (5) jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad. In zover toegelaten door de wet (en in het bijzonder door artikel 622 van het Wetboek van Vennootschappen), is de machtiging tot vervreemding geldig zonder beperking in de tijd vanaf de datum van deze akte. Artikel 11 - Voorkeurrecht In geval van kapitaalverhoging verwezenlijkt op een andere wijze dan bij inbreng in natura of fusie en behoudens andersluidende beslissing van de Algemene Vergadering of van de Raad van Bestuur, zullen de nieuwe aandelen bij voorkeur worden aangeboden aan aandeelhouders in verhouding tot het deel dat hun aandelen in het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigt. Het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend gedurende een termijn van ten minste 15 dagen te rekenen van de dag van de openstelling van de inschrijving. De inschrijvingsprijs en de termijn gedurende dewelke het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend worden bepaald door de Algemene Vergadering of, wanneer tot verhoging wordt besloten, overeenkomstig artikel 603 van het Wetboek van Vennootschappen door de Raad van Bestuur. Indien de eigendomsrechten van aandelen opgesplitst zijn in vruchtgebruik en blote eigendom komt het voorkeurrecht toe aan de blote eigenaar van de aandelen. Voor in pand gegeven aandelen komt het voorkeurrecht uitsluitend toe aan de eigenaar-pandgever. g) Er bestaan geen aandelenplannen voor werknemers waarbij de zeggenschapsrechten niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend. h) De Vennootschap heeft geen kennis van aandeelhoudersovereenkomsten welke aanleiding kunnen geven tot beperking van de overdracht van effecten en/of van de uitoefening van het stemrecht. i) Er bestaan geen belangrijke overeenkomsten waarbij de Vennootschap partij is en die in werking treden, wijzigingen ondergaan of aflopen in geval van een wijziging van controle over de Vennootschap na een openbaar overnamebod, of de gevolgen ervan. j) Er werden geen overeenkomsten gesloten tussen de Vennootschap en haar bestuurders of werknemers die in vergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van een openbaar overnamebod, de bestuurders ontslag nemen of zonder geldige reden moeten afvloeien of de tewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt.

45 14. Kennisgeving vrijstelling biedplicht (artikel 74 Wet van 1 april 2007) De Vennootschap heeft, in uitvoering van artikel 74 7 van de Wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen, volgende kennisgeving van vrijstelling van biedplicht dd. 14 februari 2008, zoals verstuurd in naam van onderstaande partijen, handelend in onderling overleg, in goed orde ontvangen. De vennootschap ontving in dit kader sindsdien geen bijkomende meldingen. Identiteit van de personen die op 1 september 2007 Identiteit van de in onderling overleg in het bezit zijn van meer dan uiteindelijke 30% van de effecten met stemrecht Resilux NV controlehouder Aantal aandelen % 1. STAK TRIDEC ,51% Houtsnip 17, 3766 VD Soest, Nederland STAK TRIDEC ,51% 2. Belfima Invest NV Peter De Cuyper BE p.a. Damstraat Wetteren Peter De Cuyper p.a. Damstraat Wetteren Peter De Cuyper ,203% 4. Tradidec NV Dirk De Cuyper BE p.a. Damstraat Wetteren 5. Dirk De Cuyper p.a. Damstraat Wetteren Dirk De Cuyper ,168% 6. Immo Tradec NV Tradec Invest NV BE BE Tradec Invest NV ,45% 7. Anderen (natuurlijke personen < 3%) Anderen ,323% Totaal 57,65% Het schema van onderling overleg en de eraan verbonden controleketen in de zin van de Wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen is beschikbaar op de website (Investor Relations - General Information). jaarverslag 2009

46 15. Vooruitzichten, verwachtingen en belangrijke gebeurtenissen na jaareinde Bij gelijkblijvende omstandigheden, verwacht Resilux in 2010 resultaten te halen in lijn met Resilux wenst ook de organisatie verder te ontwikkelen en de productie te optimaliseren. In de toekomst streeft Resilux zowel naar verdere diversificatie van de producten als naar verdere geografische spreiding, ook buiten de bestaande productievestigingen. Resilux verwacht zonder nieuwe projecten in 2010 een totaal bedrag van e 10 à 12 miljoen te investeren. Resilux blijft ook de technologie van de producten en productieprocessen verder uitbouwen, zoals bijvoorbeeld voor de producten die een hoger barrièregehalte vereisen. Resilux blijft sterk geloven in de enorme mogelijkheden van de PET preforms en flessen voor de komende jaren. 44 De groeivooruitzichten van de markt voor PET verpakkingen blijven goed en de verwachtingen zijn dat de komende 3 tot 7 jaar de markt zal blijven doorgroeien. In Noordwest-Europa zal de groei vooral van nieuwe productapplicaties zoals fruitsappen en melk komen en minder vanuit water of softdrinks. In Centraal en Oost-Europa zijn de groeiverwachtingen hoger dan in Noordwest-Europa en dit zowel voor bestaande als voor nieuwe productapplicaties. Na het einde van het boekjaar hebben zich geen andere belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die van die aard zijn dat ze de resultaten van de Vennootschap in belangrijke mate beïnvloeden. 16. Resultaatverwerking De Raad van Bestuur van Resilux NV stelt de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor om een dividend van e 1,50 bruto over het boekjaar 2009 uit te keren. De voorgestelde resultaatverwerking ziet er als volgt uit (in duizenden Euro, Resilux NV enkelvoudige jaarrekening): Te bestemmen winst van het boekjaar Overgedragen winst van vorig boekjaar Te verwerken winstsaldo Toevoeging aan de wettelijke reserve -460 Vergoeding van het kapitaal Over te dragen winst De geconsolideerde reserves (IFRS) kunnen als volgt worden weergegeven (in duizenden Euro): Geconsolideerde reserves Reserves op 31 december Geconsolideerde winst van het boekjaar Ongerealiseerd resultaat op hedgingcontract via eigen vermogen -6 Eigen vermogen component aankoop warrants Resilux NV -836 Totale geconsolideerde reserves op 31 december

47 jaarverslag 2009 <

48 Geconsolideerde jaarrekening 2009 < Balans 46 Resultatenrekening 47 Staat van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 47 Kasstroomoverzicht 48 Staat van de wijzigingen in het eigen vermogen 49 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 49 Commentaar IFRS Verslag van de Commissaris 77 Balans (in duizenden Euro) Toelichting IFRS IFRS IFRS 46 Vaste Activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Consolidatieverschillen (goodwill) Andere financiële activa Uitgestelde belastingen Vorderingen op meer dan één jaar Vlottende Activa Voorraden Handelsvorderingen Overige activa Geldmiddelen en overige beleggingen TOTAAL ACTIVA Eigen vermogen Verplichtingen op meer dan één jaar Achtergestelde leningen Interestdragende financiële verplichtingen Overige verplichtingen Voorzieningen Uitgestelde belastingen en belastinglatenties Verplichtingen op ten hoogste één jaar Achtergestelde leningen Interestdragende financiële verplichtingen Handelsverplichtingen Belastingen Overige verplichtingen TOTAAL PASSIVA

49 Resultatenrekening (in duizenden Euro) Toelichting IFRS IFRS IFRS Bedrijfsopbrengsten Omzet Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten / (kosten) Resultaat voor belastingen Belastingen op het resultaat Netto resultaat Winst of verlies toe te rekenen aan: de eigenaars van de moedermaatschappij Staat van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (in duizenden Euro) Toelichting IFRS IFRS IFRS Overzicht van de niet-gerealiseerde resultaten Winst en verliezen uit de omrekening van een buitenlandse entiteit Kasstroomafdekkingen Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten jaarverslag 2009

50 Kasstroomoverzicht (in duizenden Euro) Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Afschrijvingen en waardeverminderingen Resultaat op vaste activa Bruto operationele kasstroom Wijzigingen in handelsvorderingen Wijzigingen in voorraden Wijzigingen in handelsschulden Overige wijzigingen in netto werkkapitaal Wijziging in netto werkkapitaal Netto operationele kasstroom Interestopbrengsten / (-uitgaven) Betaalde inkomstenbelastingen Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële en immateriële vaste activa Ontvangen kapitaalsubsidies Realisatie van vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financiële activiteiten Betaalde dividenden Netto kapitaalsverhoging inclusief warrants Opnames van (+), terugbetalingen van (-) achtergestelde leningen Opnames van (+), terugbetalingen van (-) lange termijnschulden Opnames van (+), terugbetalingen van (-) korte termijnschulden Kasstromen uit financiële activiteiten Netto stijging / daling van de liquide middelen Omrekeningseffect op de liquide middelen Liquide middelen per 1 januari Liquide middelen per 31 december

51 Staat van de wijzigingen in het eigen vermogen (in duizenden Euro) Kapitaal Uitgifte Herwaarderings- Ingehouden Niet-gerealiseerde Totaal 2009 premie meerwaarden winst resultaten Op 1 januari Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Uitboeking eigen vermogen component warrant (toelichting 13.2) Op 31 december Op 1 januari Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Op 31 december Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 1. Waarderingsregels Geconsolideerde ondernemingen Segment rapportering Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Consolidatiegoodwill Andere financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen Handelsvorderingen en overige activa Voorraden Liquide middelen Eigen vermogen Achtergestelde leningen en interestdragende financiële verplichtingen Handelsschulden en overige verplichtingen Voorzieningen Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Personeelskosten Financiële opbrengsten en kosten Belastingen op het resultaat Financiële instrumenten Operationele huurcontracten Kerncijfers per aandeel Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Verbonden partijen Commissaris en verbonden personen Gebeurtenissen na balansdatum 70 jaarverslag 2009

52 1. Waarderingsregels < 1. Conformiteitsverklaring en presentatiebasis De geconsolideerde jaarrekening van de Resilux Groep werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) en omvat standaarden en interpretaties goedgekeurd door het IASB, International Accounting Standards (IAS s) en SIC interpretaties goedgekeurd door het IASC voor gebruik, en die zijn goedgekeurd door de Europese Unie tot 31 december De Vennootschap heeft ervoor geopteerd geen vervroegde toepassing te implementeren van standaarden en interpretaties gepubliceerd tot 31 december 2009 maar met een effectieve datum na 31 december De geconsolideerde jaarrekening is opgemaakt in duizenden Euro volgens historische kostprijs en werd gewijzigd naar marktwaarde voor de herwaardering van terreinen en gebouwen, financiële instrumenten en financiële activa en passiva. De waarderingsregels werden consistent aan vorige jaren toegepast. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld voor de periode eindigend op 31 december De jaarrekening is opgemaakt voor de winstverdeling van de moedermaatschappij die door de Algemene Vergadering der Aandeelhouders wordt vastgelegd Consolidatieprincipes Algemeen De geconsolideerde jaarrekening bevat de financiële staten van Resilux NV en haar dochterondernemingen, opgemaakt tot 31 december van elk jaar. Dochterondernemingen Dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum dat de moeder controle verkrijgt tot de datum dat deze controle stopt. Controle bestaat wanneer Resilux de mogelijkheid heeft het financiële en operationele beleid van een onderneming te sturen met als doel de voordelen uit de activiteiten van de onderneming te verwerven. De aankoop van dochterondernemingen wordt verwerkt aan kostprijs in overeenstemming met IAS 22 Business Combinations voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst dateert van voor 31 maart 2004 en in overeenstemming met IFRS 3 Business Combinations voor bedrijfscombinaties aangekocht op of na deze datum. Een lijst van de geconsolideerde dochterondernemingen is voorgesteld in toelichting 2. Geconsolideerde ondernemingen op 31 december Omrekeningsverschillen a) Functionele en rapporteringvaluta Transacties in de jaarrekening van elke dochteronderneming worden opgenomen in de valuta van de economische omgeving waarin de entiteit voornamelijk haar bedrijfsactiviteiten uitoefent (functionele valuta). De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in Euro, welke de functionele en rapporteringvaluta is van de moedermaatschappij. b) Transacties en saldi Transacties in vreemde valuta worden opgenomen aan de geldende wisselkoers op de datum van de transactie of aan de geldende wisselkoers op het einde van de maand die voorafgaat aan de transactie. Op balansdatum worden de onbetaalde saldi van vorderingen en verplichtingen in vreemde valuta omgezet tegen de wisselkoers geldend op die datum. Wisselkoersresultaten worden in het resultaat genomen in de periode waarin ze zich voordoen. c) Jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten De buitenlandse activiteiten van de groep worden beschouwd als buitenlandse entiteiten. Activa en passiva van de buitenlandse entiteiten worden omgezet naar Euro aan de wisselkoersen van toepassing op balansdatum. De resultatenrekeningen van de buitenlandse entiteiten worden omgezet naar Euro aan de gemiddelde koers van het boekjaar.

53 De componenten van het eigen vermogen worden aan historische koers omgezet. De wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de Euro-omzetting van het eigen vermogen aan de koers van het jaareinde, worden in omrekeningsverschillen onder de rubriek eigen vermogen geboekt. Bij uitboeking van een buitenlandse entiteit wordt het cumulatieve bedrag van de omrekeningsverschillen in de resultatenrekening opgenomen als deel van de winst of verlies van de verkoop. In het jaar 2008 werd de functionele valuta van de jaarrekeningen van de Russische vennootschappen gewijzigd van USD naar RUB. De functionele valuta werd aangepast aan de gewijzigde economische omgevingsfactoren binnen de Russische Federatie waarbij de verkoopprijs van goederen en diensten momenteel voornamelijk afgehandeld worden in Russische Roebel. De vennootschap heeft gebruik gemaakt van de bepalingen omschreven in IAS 21-15: Netto-investeringen in een buitenlandse activiteit voor een aantal nieuwe monetaire posten in de Russische vennootschappen van de groep. 4. Goodwill Consolidatiegoodwill is het surplus van de aankoopprijs ten opzichte van het aandeel van de groep in de reële waarde van de identificeerbare netto activa en voorwaardelijke verplichtingen van de dochteronderneming op datum van aankoop. Voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst gedateerd is voor 31 maart 2004, werd de consolidatiegoodwill lineair afgeschreven over de verwachte levensduur, die geraamd werd op 10 jaar. Consolidatiegoodwill die ontstaat bij overnames op of na 31 maart 2004 wordt niet meer afgeschreven maar wordt jaarlijks of meer frequent, indien er indicaties zijn voor bijzondere waardeverminderingverliezen, onderworpen aan een test voor bijzondere waardeverminderingen. 51 In overeenstemming met de overgangsbepalingen van IFRS 3 worden afschrijvingen op vroeger vastgestelde goodwill gestopt vanaf Goodwill wordt uitgedrukt in de valuta gerelateerd aan de dochteronderneming en wordt omgezet in Euro aan de slotkoers van het boekjaar. De consolidatiegoodwill wordt aan kostprijs gewaardeerd, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en met de gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen. 5. Immateriële vaste activa Immateriële vaste activa die afzonderlijk worden verworven, worden aan kostprijs gewaardeerd. Na initiële waardering worden immateriële vaste activa gewaardeerd aan historische kost verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en verminderd met de gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen (zie waarderingsregel 14). Immateriële vaste activa die worden verworven als gevolg van de acquisitie van een dochteronderneming worden afzonderlijk aan reële waarde op de balans uitgedrukt, op voorwaarde dat de reële waarde op moment van verwerving op betrouwbare wijze kan worden geraamd. Immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over een periode van maximum 5 jaar. 6. Kosten van onderzoek en ontwikkeling Kosten van onderzoek, gemaakt met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technische kennis en inzichten, worden als last opgenomen wanneer ze zich voordoen. Kosten van de verdere ontwikkeling van onderzoeksactiviteiten die leiden tot een plan of een ontwerp van nieuwe materialen, productiemiddelen, producten, processen en technologie of een belangrijke verbetering ervan, worden voor commerciële productie of gebruik geactiveerd wanneer verwacht wordt dat deze activa in de toekomst economisch voordeel zullen opleveren en indien de andere IFRS erkenningcriteria zijn vervuld. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden op een systematische basis afgeschreven over de periode van hun verwachte toekomstige verkopen gerelateerd aan het project. De netto boekwaarde van de ontwikkelingskosten wordt jaarlijks onderworpen aan een test voor bijzondere waardevermindering wanneer het actief nog niet in gebruik is, of wanneer er indicaties zijn dat de netto boekwaarde niet meer terugvorderbaar is (zie waarderingsregel 14). jaarverslag 2009

54 7. Licenties, patenten en soortgelijke rechten Kosten van het verwerven van licenties, patenten en soortgelijke rechten worden geactiveerd en afgeschreven volgens de lineaire methode over de contractueel vastgelegde periode, indien deze periode vast bepaald is. 8. Materiële vaste activa 52 Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingverliezen (zie waarderingsregel 14). Terreinen worden niet afgeschreven. De kostprijs omvat de aankoopprijs (verminderd met handels- en andere kortingen), invoerrechten, niet terugvorderbare belastingen en alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief bedrijfsklaar te maken. Rechtstreeks toerekenbare kosten omvatten initiële levering- en afhandelingskosten, installatie- en assemblagekosten en de geschatte kostprijs van ontmanteling en verplaatsing van het actief en om de locatie in oorspronkelijke staat te herstellen. Voor geproduceerde activa gelden dezelfde regels als voor verworven activa. Bijkomende kosten worden aan de kostprijs van het actief toegevoegd wanneer verwacht wordt dat deze kosten additionele toekomstige voordelen zullen genereren die de vooropgestelde kosten verhogen, en wanneer deze kosten op een betrouwbare wijze kunnen worden bepaald. Alle andere bijkomende kosten worden in resultaat geboekt wanneer ze zich voordoen. Afschrijvingen worden berekend vanaf de dag dat het actief verkoopwaardige producten kan produceren op lineaire basis over de verwachte levensduur van het actief: Gebouwen Productiemachines Matrijzen Randapparatuur Materiaal voor kwaliteitscontrole Hulpmateriaal Silo-installatie Brandbeveiliging Meubilair Kantoormachines Computer benodigdheden Rollend materieel productie Personenwagens 5 tot 20 jaar 5 tot 10 jaar 3 tot 5 jaar 5 tot 10 jaar 5 jaar 10 jaar 5 tot 10 jaar 10 jaar 10 jaar 5 jaar 3 jaar 5 jaar 4 jaar Overige materiële vaste activa Vooruitbetaling op aanbouw onderliggende activa geen afschrijving geboekt Activa die verbonden zijn aan een contractuele verbintenis worden afgeschreven in overeenstemming met de voorwaarden vastgelegd in het gerelateerde contract. 9. Lease-overeenkomsten Financiële leases, waarbij de risico s en voordelen verbonden aan de eigendom van het goed in belangrijke mate overhevelen naar de Vennootschap (groep), worden opgenomen in de balans als materieel vast actief tegen de netto actuele waarde van de minimale lease-betalingen. De lease-betalingen worden gesplitst in financieringskosten en de aflossing van de uitstaande verplichtingen. De financieringskosten moeten als dusdanig worden toegerekend aan elke periode tijdens de leaseperiode, opdat de periodieke rentevoet op het openstaand saldo van de verplichting constant is. Financiële kosten worden direct tegen opbrengsten geboekt. Materiële vaste activa in leasing worden afgeschreven over de levensduur van de materiële vaste activa opgenomen onder de rubriek materiële vaste activa.

55 Lease-overeenkomsten waar de leasinggever substantieel de risico s en voordelen verbonden met de eigendom van het geleased goed behoudt, worden beschouwd als operationele leases. Betalingen voor operationele leases worden als kosten opgenomen in de resultatenrekening, lineair gespreid over het huurcontract. 10. Financiële activa-aandelen Alle financiële vaste activa worden opgenomen aan kostprijs, zijnde de reële waarde van de gegeven vergoeding en inclusief aanschaffingskosten verbonden aan de investering (zie waarderingsregel 14). 11. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd aan de laagste waarde van hetzij de kostprijs, hetzij de opbrengstwaarde. De kostprijs wordt bepaald volgens de methode van het gewogen gemiddelde. Grondstoffen en hulpstoffen : aankoopprijs op basis van gewogen gemiddelde Afgewerkte producten en goederen in bewerking : materiaalkosten, directe loonkosten en een relevant aandeel van productie-overheadkosten op basis van de normale capaciteit Handelsgoederen : aankoopprijs 53 De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in een gebruikelijke bedrijfsuitoefening min de geschatte afwerkingskosten en de geschatte verkoopkosten. 12. Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen zijn in de balans opgenomen aan nominale waarde, verminderd met een waardevermindering voor dubieuze debiteuren. Op balansdatum wordt er een schatting gemaakt van oninbare vorderingen op basis van de openstaande bedragen. Oninbare vorderingen worden afgeschreven in de periode waarin deze werden vastgesteld. 13. Liquide middelen Liquide middelen omvatten kasgeld, bankrekeningen en korte termijnbeleggingen. Deze korte termijnbeleggingen zijn hoog liquide beleggingen en gemakkelijk converteerbaar naar kasgeld, met een initiële vervaldag van drie maanden of minder en met een onbeduidend risico van wijzigingen in waarde. 14. Bijzondere waardevermindering van activa De netto boekwaarde van de activa, andere dan voorraden en actieve uitgestelde belastingen, wordt beoordeeld indien er gebeurtenissen of aanduidingen zijn die wijzen op een mogelijke bijzondere waardevermindering van dit actief. Als er dergelijke indicaties bestaan en wanneer de netto boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde, worden de activa of kasstroomgenererende eenheden in waarde verminderd tot de realiseerbare waarde. De realiseerbare waarde van de activa is het hoogste van de verkoopprijs en de gebruikswaarde. De gebruikswaarde wordt vastgelegd op basis van de contante waarde van de geraamde toekomstige kasstromen die naar verwachting zullen voortvloeien uit het actief en uit de verkoop op het einde van de gebruiksduur. De toekomstige kasstromen worden verdisconteerd naar hun huidige waarde gebruik makend van een disconteringsvoet die rekening houdt met de huidige marktbeoordelingen voor de tijdswaarde van geld en de risico s die inherent zijn aan het actief. Voor een actief dat niet op een onafhankelijke wijze belangrijke kasstromen genereert zal de entiteit de realiseerbare waarde bepalen op basis van kasstroomgenererende eenheden waartoe het actief behoort. De bijzondere waardeverminderingen worden in het resultaat geboekt. Een bijzondere waardevermindering op activa, andere dan goodwill, geboekt in voorgaande periodes zal worden teruggenomen wanneer de ramingen gebruikt om de realiseerbare waarde van de activa vast te leggen, zijn gewijzigd. jaarverslag 2009

56 15. Voorzieningen Voorzieningen worden aangelegd wanneer de groep een verplichting heeft (in rechte afdwingbaar of feitelijk) als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, waarbij het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen, die economische voordelen omvatten, nodig zal zijn om te voldoen aan deze verplichting en een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting. Indien het effect van de tijdswaarde van geld materieel is, zullen voorzieningen worden bepaald aan de hand van disconteringsvoeten voor belastingen die een weerspiegeling vormen van de huidige marktbeoordelingen van de tijdswaarde van geld en van de risico s die specifiek gelden voor de verplichting. Ingeval voorzieningen worden verdisconteerd, wordt de stijging in de voorziening die te wijten is aan het verstrijken van de tijd, opgenomen als een rentelast. 16. Interestdragende leningen 54 Leningen worden initieel gewaardeerd aan kostprijs, die bestaat uit de marktwaarde van de ontvangen betalingen verminderd met de uitgiftekosten van de lening. Na de initiële erkenning worden de interesthoudende leningen gewaardeerd aan afgeschreven kosten, op basis van de effectieve interestmethode. Bij het vaststellen van de afgeschreven kosten wordt rekening gehouden met de uitgiftekosten bij aangaan van de lening en kortingen of tussenkomsten bij afloop van de lening. 17. Handelsschulden en overige schulden Handelsschulden en overige schulden worden aan kostprijs gewaardeerd. 18. Personeelsbeloningen Personeelsvergoedingen worden geboekt als kosten wanneer de groep gebruik maakt van het economisch voordeel dat ontstaat uit de prestaties die het personeelslid verricht in ruil voor de vergoeding, en als een verplichting wanneer het personeelslid prestaties geleverd heeft in ruil voor personeelsvoordelen die in de toekomst betaald zullen worden. Verplichtingen betreffende toegezegde bijdrageregelingen worden als kosten opgenomen in de resultatenrekening op het moment dat ze zich voordoen. 19. Opbrengsten Opbrengsten worden erkend wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen aan de groep toekomen en wanneer de opbrengst op een betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd. Met betrekking tot de verkoop van goederen, wordt de opbrengst erkend wanneer de wezenlijke risico s en de voordelen van de eigendom van de goederen overgedragen zijn aan de koper. 20. Subsidies Subsidies worden erkend als er een redelijke zekerheid is dat de subsidies zullen worden ontvangen en dat alle bijkomende voorwaarden kunnen worden vervuld. Subsidies die betrekking hebben op de kostenrubriek worden in resultaat genomen a rato van de periodes waarop deze kosten betrekking hebben zodat ze op een systematische basis met die kosten worden gecompenseerd. Wanneer de subsidie betrekking heeft op een investering in vaste activa wordt de boekwaarde van de activa verminderd met de reële waarde van de subsidie. Subsidies worden als opbrengst erkend over de levensduur van de af te schrijven activa door de verminderde afschrijvingskosten. 21. Afgeleide financiële instrumenten Afgeleide instrumenten worden initieel aan kosten gewaardeerd. Na de initiële erkenning worden afgeleide instrumenten aan reële waarde gewaardeerd. De reële waarde van afgeleide interestcontracten wordt geschat door het verdisconteren van de toekomstige kasstromen, gebruikmakend van geldende marktinterest en rendementscurve over de resterende termijn van het instrument. De reële waarde van termijn wisselkoerscontracten is de marktwaarde op afsluitdatum.

57 Afgeleide instrumenten die niet-aangewezen afdekkinginstrumenten zijn of die niet omschrijfbaar zijn als afdekkinginstrumenten worden opgenomen aan reële waarde en wijzigingen in deze waarde worden opgenomen in de resultatenrekening. Wanneer een afgeleid instrument gekwalificeerd wordt als zijnde een kasstroomafdekking van een erkende vordering of verplichting, een vaststaande verplichting of een verwachte transactie, wordt het effectieve gedeelte van de winst of verlies op het afgeleid instrument direct erkend in het eigen vermogen. 22. Winstbelasting De belasting omvat de belastingen op winst of verlies van het boekjaar en uitgestelde belastingen. Belasting wordt in de resultatenrekening opgenomen behalve wanneer de onderliggende transacties boekhoudkundig rechtstreeks via het eigen vermogen verwerkt worden. In dat geval zal de boeking eveneens rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen worden. De belasting van het boekjaar is de verwachte verschuldigde belasting over de fiscale winst van het boekjaar, volgens belastingtarieven vastgesteld op balansdatum, en elke wijziging op verschuldigde belasting met betrekking tot voorgaande jaren. Uitgestelde belastingschulden en -vorderingen worden bepaald volgens de balansmethode, voor alle tijdelijke verschillen tussen de belastbare basis van activa en passiva en hun balanswaarde voor financiële rapportering. Uitgestelde belastingvorderingen worden aangelegd voor aftrekbare tijdelijke verschillen, over te dragen ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden of niet-gecompenseerde fiscale verliezen, in de mate dat het waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de over te dragen ongebruikte belastingsvoordelen en niet-gecompenseerde fiscale verliezen kunnen worden verrekend. 55 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, gebaseerd op belastingvoeten en belastingwetten die goedgekeurd werden op balansdatum. 2. Geconsolideerde ondernemingen Lijst van geconsolideerde ondernemingen op 31 december 2009: Resilux NV Damstraat 4, 9230 Wetteren, RPR Dendermonde BE België 100% Resilux Eurasia Holding NV Damstraat 4, 9230 Wetteren, RPR Dendermonde BE België 100% Eastern Holding NV Reukenwegel 40, 9070 Destelbergen, RPR Gent BE België 100% Eastern Investment Holding NV Damstraat 4, 9230 Wetteren, RPR Dendermonde BE België 100% Resilux Holding B.V. Strawinskylaan 3105, 1077 ZX Amsterdam Nederland 100% Tradetool B.V. Strawinskylaan 3105, 1077 ZX Amsterdam Nederland 100% Resilux Ibérica Packaging S.A. Ctra. Nacional 435, KM 99, Higuera La Real Spanje 100% Resilux Investment OOO Plesheeva Street 14a, Moskou Rusland (Federatie) 100% Resilux-Volga OOO Bazovaya Street 12, Kostroma Rusland (Federatie) 100% Resilux Distribution OOO Sokolnicheskaya Square 4A, Moskou Rusland (Federatie) 100% Resilux Schweiz AG Industrie Ost, 8865 Bilten Zwitserland 100% Resilux Hellas A.B.E.E. Manaki 9, Ilion Athene Griekenland 100% Resilux Investment Corporation, Inc. Orange Street, City of Wilmington 1209, Verenigde Staten 100% County of New Castle - Delaware Resilux America, LLC John Brooks Road 265, Verenigde Staten 100% Pendergrass, Georgia Resilux Hungária Packaging Kft. Aradi u. 8 5th floor/c 8/10, 1062 Boedapest Hongarije 100% Resilux South East Europe srl. B-dul Stefan Augustin Doinas n 47, B1 L4 ScB Ap 4, Arad Roemenië 100% De consolidatiekring werd uitgebreid met één nieuwe Roemeense vennootschap; Resilux South East Europe srl., opgericht in november jaarverslag 2009

58 3. Segment rapportering (in duizenden Euro) Een segment is een afgelijnd onderdeel van de groep dat goederen en diensten commercialiseert binnen een bepaalde economische omgeving die onderhevig is aan risico s en opbrengsten die verschillend zijn van de andere segmenten operatief in andere economische omgevingen. Segment informatie werd voorgesteld met betrekking tot de vennootschaps geografische segmenten gebaseerd op dochterondernemingen. Deze indeling per segment is in overeenstemming met de managementrapportering. Er wordt geen bijkomende indeling per segment van activiteiten gemaakt doordat de verschillende activiteiten zeer nauw verbonden zijn met elkaar Omzet EBIT EBITDA Totaal Totale Investeringen Afschrijvingen activa verplichtingen mat. vaste act. mat. vaste act. 56 België Spanje Rusland Griekenland Zwitserland Verenigde Staten Hongarije Holdings Consolidatie Totaal Omzet EBIT EBITDA Totaal Totale Investeringen Afschrijvingen activa verplichtingen mat. vaste act. mat. vaste act. België (*) Spanje Rusland Griekenland (**) Zwitserland Verenigde Staten Hongarije Holdings (***) Consolidatie (****) Totaal (*) In Resilux NV in België werd op de aandelen van Resilux Eurasia Holding NV een afwaardering van e geboekt. (**) In Resilux Hellas A.B.E.E. werd naar aanleiding van de aardbeving een bijzondere waardevermindering op de materiële vaste activa geboekt van e (***) In Resilux Eurasia Holding NV werd op de aandelen van de Russische dochter Resilux Investment OOO een afwaardering van e geboekt. (****) Beide vermelde afwaarderingen op dochtervennootschappen werden in de consolidatie terug tegen gedraaid zodat er geconsolideerd geen effect is.

59 4. Materiële vaste activa (in duizenden Euro) Terreinen en Installaties, Meubilair Leasing en Overige Activa in Totalen gebouwen machines en en rollend soortgelijke materiële aanbouw uitrusting materieel rechten vaste activa Op 31 december 2008 Aanschaffingswaarde Gecumuleerde afschrijvingen Netto boekwaarde per einde boekjaar Per eindejaar 31 december 2009 Per einde van het vorige boekjaar Aanschaffingen Overboekingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Bijzondere waardevermindering Geboekte afschrijvingen Omrekeningsverschillen (+)(-) Per einde van het boekjaar Op 31 december 2009 Aanschaffingswaarde Gecumuleerde afschrijvingen Netto boekwaarde per einde van het boekjaar Er werden in het jaar 2009 kapitaalsubsidies ontvangen ten belope van e 740. Er werd een bedrag van e 238 in mindering gebracht van de aanschaffingen voor de reeds gerealiseerde investeringen in installaties, machines en uitrusting. Wat betreft de zakelijke zekerheden wordt verwezen naar toelichting 23. De Vennootschap heeft er voor gekozen om bepaalde terreinen en gebouwen in de openingsbalans aan de reële waarde, zijnde de veronderstelde kostprijs, op te nemen. De financiële leasingovereenkomsten betreffen voornamelijk investeringen in productiemachines en uitrusting. jaarverslag 2009

60 5. Immateriële vaste activa (in duizenden Euro) Patenten en licenties Overige (*) Totaal Op 31 december 2008 Aanschaffingswaarde Gecumuleerde afschrijvingen Netto boekwaarde per einde boekjaar Per eindejaar 31 december 2009 Per einde van het vorige boekjaar Aanschaffingen Overboekingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Bijzondere waardevermindering Geboekte afschrijvingen Omrekeningsverschillen (+)(-) Per einde van het boekjaar Op 31 december 2009 Aanschaffingswaarde Gecumuleerde afschrijvingen Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (*) Overige immateriële vaste activa omvatten geactiveerde softwarekosten. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling, welke niet geactiveerd zijn voor 2009, bedragen e Consolidatiegoodwill (in duizenden Euro) Aanschaffingswaarde Op 1 januari Op 31 december Waardeverminderingen Op 1 januari Waardeverminderingen 0 0 Op 31 december Netto boekwaarde Op 1 januari Op 31 december Het consolidatieverschil betreft het verschil tussen de aanschaffingsprijs van de deelneming en de waarde van de verworven netto activa, geherwaardeerd volgens de geconsolideerde waarderingsregels van Resilux. Bij het opstellen van de openingsbalans per 1 januari 2004 werd gebruik gemaakt van de overgangsmaatregel vermeld in IFRS 1. Het bedrag van e 13,7 miljoen heeft volledig betrekking op de Zwitserse activiteiten.

61 7. Andere financiële vaste activa (in duizenden Euro) Andere financiële vaste activa De netto boekwaarde van de bovenvermelde financiële vaste activa is opgedeeld als volgt: Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa - waardeverminderingen De financiële vaste activa worden gewaardeerd aan oorspronkelijke aanschaffingswaarde. 59 jaarverslag 2009

62 8. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen (in duizenden Euro) Vordering Verplichting Netto Resultatenrekening Vaste Activa Andere activa (*) Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Vorderingen op meer dan één jaar Vlottende Activa Voorraden Handelsvorderingen Overige activa Verplichtingen op meer dan één jaar Interestdragende financiële verplichtingen Handels- en overige verplichtingen Voorzieningen Verplichtingen op ten hoogste één jaar Intrestdragende financiële verplichtingen Handelsverplichtingen Overige verplichtingen Uitgestelde belastingen op tijdelijke verschillen Belastingwaarde van gespreide taxatie Belastingwaarde van overdraagbare verliezen Omrekeningsverschillen Bruto uitgestelde belasting - vorderingen en -verplichtingen Netting per entiteit Netto belastingvorderingen en en -verplichtingen Op overdraagbare verliezen ten belope van e heeft de groep besloten om uit voorzichtigheid geen uitgestelde belastingvorderingen aan te leggen. Hiervan is e 717 onbeperkt overdraagbaar en e is overdraagbaar voor een periode van 10 tot 20 jaar. (*) Het betreft belastinglatenties op activa die niet in de geconsolideerde balans worden geactiveerd.

63 9. Handelsvorderingen en overige activa (in duizenden Euro) Overige vorderingen - lange termijn Handelsvorderingen - korte termijn Handelsvorderingen - geboekte waardeverminderingen Handels- en overige vorderingen - netto BTW-vorderingen Vooruitbetaalde belastingen Reële waarde financiële instrumenten (toelichting 20) Overige vorderingen Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten Overige activa Handelsvorderingen zijn niet-rentedragend en hebben over het algemeen een betalingstermijn van dagen. Per 31 december 2009 hadden de handelsvorderingen met een nominale waarde van e (2008: e 1.667) een waardevermindering ondergaan en was daarvoor een voorziening getroffen. 61 De mutaties in de voorziening voor waardevermindering van vorderingen waren als volgt: Per 1 januari Ten laste van het boekjaar Afwaardering Teruggeboekte ongebruikte bedragen Omrekeningsverschillen 1-9 Per 31 december Overige vorderingen lange termijn Per 31 december 2009 Totaal minder dan 1 jaar 1-5 jaar meer dan 5 jaar Overige vorderingen - lange termijn Totaal Betreft voornamelijk een contract als leasinggever voor een blaasproject in de Spaanse entiteit. De ouderdom van de handelsvorderingen op korte termijn kan als volgt gedetailleerd worden: netto boekwaarde niet vervallen vervallen op de verslagdatum vervallen vervallen vervallen vervallen minder dan tussen 31 tussen 61 meer dan 30 dagen en 60 dagen en 90 dagen 90 dagen De Vennootschap beschikt over een persoonlijke borgstelling voor vorderingen, ten belope van e 319, die zijn opgenomen in de vorderingen vervallen meer dan 90 dagen. jaarverslag 2009

64 10. Voorraden (in duizenden Euro) Grondstoffen en hulpstoffen Goederen in bewerking 0 0 Handelsgoederen Vooruitbetalingen Afgewerkte producten Aan kostprijs Waardevermindering voorraad Voorraden Liquide middelen (in duizenden Euro) Cash en zichtrekeningen bank Deposito s Eigen vermogen (in duizenden Euro) Aantal Kapitaal Uitgifte Herwaarderings- Overige Omrekenings- Totaal aandelen premie meerwaarden reserves verschillen Op 1 januari Kapitaalverhoging Resilux NV Niet in de winst- en verliesrekening opgenomen winsten (verliezen) (*) Geconsolideerd resultaat van het boekjaar Ongerealiseerd resultaat op hedging Omrekeningsverschillen Op 31 december (*) zie toelichting Alle aandelen zijn volledig volstort. Het maatschappelijk kapitaal wordt vertegenwoordigd door aandelen zonder nominale waarde die ieder 1/ e van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen. Ingevolge de uitgifte door de Vennootschap van een warrantplan eind 2002, zijn aan het personeel van de Vennootschap warrants toegekend waarvan er nog in omloop zijn met een uitoefenprijs per warrant van e 65,41 uitoefenbaar tot oktober 2010.

65 13. Achtergestelde leningen en interestdragende financiële verplichtingen (in duizenden Euro) < Achtergestelde leningen Achtergestelde leningen op lange termijn Achtergestelde leningen op korte termijn Uitsplitsing van achtergestelde leningen qua interestvoet: - vast 5% plus variabel Euribor + 5% De achtergestelde leningen kunnen als volgt worden samengevat (in duizenden Euro): 1. Achtergestelde leningen verstrekt door de Belgische Maatschappij voor Internationale Investering (BMI). In de loop van 2008 werd de leningsovereenkomst tussen de BMI en Resilux America herzien. - In de leningsovereenkomst, met verlengde einddatum, tussen de BMI en Resilux America ten bedrage van e wordt vermeld dat het BMI een optie heeft om de converteerbare lening tussen juli 2006 en januari 2013 om te zetten in 1421 kapitaalsaandelen van Resilux America (dit is 14,21% van het huidige aantal aandelen) en anderzijds dat Resilux een optie heeft om de aandelen te kopen aan een prijs, uiteengezet in de overeenkomst, twee jaar na de conversie en niet later dan januari BMI heeft het recht om vanaf 2010 terugbetaling te vragen met een maximum van één derde per jaar. Resilux heeft het recht om vanaf 2010 het geleende bedrag gedeeltelijk of volledig terug te betalen. - In overeenstemming met de herziene overeenkomst heeft de BMI aan Resilux America een tweede achtergestelde lening toegekend ten bedrage van e Ook voor deze tweede lening zijn vanaf 2009 mogelijkheden tot gedeeltelijke terugbetaling per jaar voorzien. - In de leningsovereenkomst tussen BMI en Resilux Hungária, met gewijzigde uitoefenperiode, ten bedrage van e 745 wordt vermeld dat het BMI een optie heeft om de achtergestelde obligatielening tussen januari 2009 en 30 juni 2009 om te zetten in 20% van het kapitaal van Resilux Hungária en anderzijds dat Resilux een optie heeft om de aandelen te kopen aan een prijs, uiteengezet in de overeenkomst, tussen januari 2009 en 30 juni Resilux heeft gedurende 2009 haar optie uitgeoefend In 2006 heeft Resilux NV een achtergestelde lening uitgegeven ten voordele van Compagnie du Bois Sauvage SA voor een nominaal bedrag van e waaraan warrants zijn verbonden. Overeenkomstig IAS 32 werd deze obligatielening onderverdeeld in enerzijds een vreemd vermogen component en anderzijds een eigen vermogen component, de transactiekosten werden in mindering gebracht van deze lening. De component van het vreemd vermogen werd aan de actuele waarde van de toekomstige kasstromen aangepast. In onderling overleg zijn Resilux NV en Compagnie du Bois Sauvage NV tot een overeenkomst gekomen houdende, enerzijds, de vervroegde terugbetaling in 2009 van de obligatielening en, anderzijds, de inkoop van warranten. 3. Resilux Iberica heeft in 2006 via Sofiex (Spaanse investeringsmaatschappij) bijkomende financiële middelen verworven ten bedrage van e Overeenkomstig IAS 32 werd deze financiering beschouwd als achtergestelde lening Verplichtingen op meer dan één jaar Financiële schulden op meer dan één jaar Leasingschulden Verplichtingen op ten hoogste één jaar Financiële schulden die binnen het jaar vervallen Leasingschulden Financiële schulden op ten hoogste één jaar jaarverslag 2009

66 Hoogstens Meer dan Totaal 6 maanden maanden jaar 5 jaar Op 31 december 2009 Financiële schulden Leasingschulden Totaal lange termijn financiële schulden Uitsplitsing lange termijnschulden in valuta: Uitsplitsing lange termijn financiële schulden qua interestvoet: EUR vast (1,84% - 7,25%) USD variabel CHF variabel, gelimiteerd door cap overeenkomsten (toelichting 20) HUF Uitsplitsing financiële schulden op ten hoogste één jaar in valuta: 2009 EUR USD 0 CHF 0 HUF Gelet op de korte looptijd van deze leningen, is het verschil tussen boekwaarde en marktwaarde beperkt. In toelichting 23 wordt informatie gegeven met betrekking tot de zakelijke zekerheden. 14. Handelsschulden en overige verplichtingen (in duizenden Euro) Lange termijn handelsschulden en overige verplichtingen Handelsverplichtingen 0 0 Overige verplichtingen Korte termijn handelsschulden en overige verplichtingen Handelsverplichtingen Overige verplichtingen Derivaten (toelichting 20) Toe te rekenen kosten en overgedragen opbrengsten De handelsschulden op 31 december 2009 worden naar verwachting in het eerste kwartaal van 2010 betaald. Overige verplichtingen op lange termijn Per 31 december 2009 Totaal Minder dan 1 jaar 1-5 jaar Meer dan 5 jaar Overige verplichtingen lange termijn Totaal In 2009 werd aan Resilux Iberica een renteloze lening Reindustrialización toegekend door het Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.

67 15. Voorzieningen (in duizenden Euro) Afloopkosten Geschillen Pensioen en soort- Winstdeelname Totaal contract gelijke rechten en bonussen Op 31 december Additionele voorzieningen Teruggenomen voorzieningen Gebruikte voorzieningen Omrekeningsverschillen Op 31 december Afloopcontracten Er werd een voorziening aangelegd voor het stopzetten van een huurcontract in de Amerikaanse entiteit, de huurtermijnen lopen tot mei Er werd in 2009 een terugname van een voorziening geboekt voor de kosten die werden gemaakt gedurende 2009 ingevolge de aardbeving die plaatsvond in 2008 in de onmiddellijke nabijheid van de Griekse productievestiging. 65 Geschillen In 2009 werd voorzichtigheidshalve een voorziening geboekt ingevolge het beëindigen van een contract. Pensioenen en soortgelijke rechten Het extra-legale pensioenplan voor de werknemers bestaat in het algemeen uit toegezegde bijdrageregelingen. De kosten van de betaalde premies worden opgenomen in de resultatenrekening onder de rubriek bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen. In een aantal specifieke gevallen wordt het pensioenplan beschouwd als een pensioenplan van het type toegezegde pensioenregeling waarvoor een voorziening wordt aangelegd. Het betreft: Brugpensioen (België) 10 Specifieke sociale verplichtingen (Griekenland) 102 Het brugpensioen wordt in de kosten en als voorziening geboekt in de periode waarin de overeenkomst tot brugpensionering is opgesteld. Winstdeelname en bonussen Het betreft een voorziening voor werknemers van de Spaanse entiteit. jaarverslag 2009

68 16. Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (in duizenden Euro) Andere bedrijfsopbrengsten Vergoeding verzekering Meerwaarde bij realisatie materiële vaste activa Andere bedrijfsopbrengsten Andere bedrijfskosten Terugname van voorzieningen voor risico s en kosten Toevoegingen van voorzieningen voor risico s en kosten Verliezen op handelsvorderingen Minderwaarde bij de realisatie van materiële vaste activa Andere bedrijfskosten Personeelskosten (in duizenden Euro) Lonen en wedden Sociale lasten Kosten van toegezegde bijdrageplannen Andere personeelskosten Totale personeelskosten Gemiddeld personeelsbestand Arbeiders Bedienden Financiële opbrengsten en kosten (in duizenden Euro) Interestopbrengsten Wisselkoersresultaten Financiële instrumenten aan marktwaarde (toelichting 20) 79 0 Andere financiële opbrengsten Interestkosten Wisselkoersresultaten Financiële instrumenten aan marktwaarde (toelichting 20) Andere financiële kosten Financiële opbrengsten en financiële kosten - netto

69 19. Belastingen op het resultaat (in duizenden Euro) Belastingen op resultaat van het boekjaar Uitgestelde belastingen op resultaat Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten/kosten (netto) Resultaat voor belastingen Belastingen Gemiddelde reële aanslagvoet 17,43% 37,01% Resultaat voor belastingen Theoretische aanslagvoet (aanslagvoet van de moedermaatschappij) 33,99% 33,99% Theoretische belastingen op het resultaat van het boekjaar Niet aftrekbare kosten Investeringsaftrek Effect van het verschil tussen werkelijke en theoretische aanslagvoet Wijziging van de aanslagvoet Aanwending van actieve belastinglatenties niet erkend in voorgaande jaren Uitgestelde belastingen niet erkend in huidig jaar Correcties van belastingen met betrekking tot voorgaande periodes Niet verrekenbare betaalde belastingen Fiscale vrijstellingen -2-2 Belasting op het resultaat Financiële instrumenten Wisselkoersrisico Inzake wisselkoersen volgt Resilux een beleid van passieve hedging per productievestiging. Dit betekent dat in elke Business Unit de netto wisselkoersstromen worden berekend en indien nodig hiervoor afgeleide instrumenten worden gebruikt. De belangrijkste valuta van de groep zijn de Euro, de Amerikaanse Dollar, de Zwitserse Frank, de Hongaarse Forint en de Russische Roebel. In overeenstemming met de waarderingsregels worden op balansdatum de onbetaalde saldi van vorderingen en verplichtingen in vreemde valuta omgezet tegen de wisselkoers geldend op die datum. Afgeleide financiële instrumenten die de netto wisselkoersstromen indekken, worden gewaardeerd aan hun marktwaarde. Wisselkoersresultaten op vorderingen en verplichtingen en de wijziging van de marktwaarde van het financieel instrument worden in resultaat genomen in de periode waarin ze zich voordoen. De resultaten voor één afgeleid instrument hebben betrekking op een specifieke transactie en worden direct erkend in het eigen vermogen. Resilux had volgende openstaande wisseltermijncontracten per : aankopen USD e aankopen CHF e aankopen HUF e verkopen USD e verkopen GBP e verkopen HUF e jaarverslag 2009

70 Geschatte gevoeligheid voor wisselkoersschommelingen (in duizenden Euro) De resultaten van de onderneming worden in Euro gerapporteerd, wat betekent dat de financiële posities van vreemde valuta herrekend worden naar de Euro. De gebruikte vreemde valuta voor omrekening zijn USD, RUB, CHF en HUF. Een daling van de omrekeningskoers met 10% ten opzichte van de gebruikte koers voor 2009 zou het volgend effect hebben op het operationeel resultaat: USD -55, voor de RUB -219, voor de CHF -725 en voor de HUF Inzake het wisselkoersbeleid verwijzen wij naar het wisselkoersrisico. Interestrisico Algemeen wordt volgens het risicobeleid van de groep tussen 75% en 100% van de transacties afgedekt. De dekkingen gebeuren niet altijd onmiddellijk voor 100% maar kunnen ook gradueel over een langere periode plaatsvinden. In het kader van voornoemde afdekking van de risico s werden volgende contracten afgesloten (in duizenden Euro): Cap contracten ten belope van e op 3 tot 6 jaar met een maximale interestvoet van 4,75%. Via interest rate swap contracten ten belope van e ingedekt op 3 en 6 jaar met interestvoeten tussen 1,7% en 3,03% enerzijds, en anderzijds ten belope van $ op 3 tot 6 jaar met interestvoeten tussen 2,24% en 3%. 68 Voornoemde contracten worden in de financiële staten beschouwd als tradinginstrumenten en worden bijgevolg aan marktwaarde gewaardeerd. De wijzigingen in de waarde van de financiële instrumenten worden opgenomen in de resultatenrekening. Voor de waardering van deze financiële instrumenten verwijzen wij naar toelichting 9 en 14. Prijsrisico Zoals bekend rekenen Resilux en andere preformleveranciers de schommelingen van de grondstofprijzen door aan hun klanten aan de geldende marktprijzen. Hier betreft het voornamelijk een tijdsrisico tussen aan- en verkoop. Kredietrisico Inzake het kredietrisico van de handelsvorderingen werden door de Vennootschap een aantal beleidslijnen uitgewerkt. Resilux beheerst het kredietrisico onder meer door klantendiversificatie, een strikte opvolging van kredietlimieten en- termijnen en een permanente screening van de kredietwaardigheid van de tegenpartijen. Bovendien wordt het kredietrisico voor het merendeel van de externe klanten gedekt door een kredietverzekering. 21. Operationele huurcontracten (in duizenden Euro) Niet-opzegbare huurcontracten zijn te betalen als volgt: Op minder dan één jaar Tussen één en vijf jaar Op meer dan vijf jaar Geboekte kosten in de resultatenrekening Niet-opzegbare huurcontracten betreffen voornamelijk de huur van fabrieksruimten, kantoren, productiemachines en uitrusting. In 2009 werd e opgenomen als kost in de resultatenrekening voor de huur van fabrieksruimten, kantoren, productiemachines en uitrusting (2008: e 2.551).

71 22. Kerncijfers per aandeel (in Euro) op basis van gemiddeld aantal aandelen Operationele cash flow 13,96 16,04 Bedrijfsresultaat 8,59 7,00 Netto winst, aandeel van de groep 5,58 2,28 Netto cash flow 10,95 11,71 Aantal aandelen Voorgesteld dividend per aandeel (in Euro) 1,5 0 Totaal dividend (in Euro) a. Er zijn nog inschrijvingsrechten in omloop. b. De warrants die op 19 december 2006 door Compagnie du Bois Sauvage SA werden onderschreven in het kader van de uitgifte door de Vennootschap van een achtergestelde obligatielening, werden in juni 2009 terug ingekocht door de Vennootschap. De aandeelhouders zullen worden verzocht om deze warrants op 21 mei 2010 nietig te verklaren. Geen enkele van de inschrijvingsrechten werden in de berekening opgenomen omdat de uitoefenprijs boven de gemiddelde beurskoers ligt Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen (in duizenden Euro) Resilux heeft volgende zakelijke zekerheden gegeven als waarborg voor schulden: Bedrag van de inschrijving van zakelijke zekerheid: Openstaande schuld waarvoor zakelijke zekerheid werd gegeven: Netto boekwaarde van de activa waarvoor zakelijke zekerheden werden gegeven: Daarnaast heeft Resilux onderhandse volmachten getekend voor het verlenen van een inschrijving op de handelszaak ten belope van e in hoofdsom en e in toebehoren ten voordele van verschillende financiële instellingen. Wat betreft de persoonlijke zekerheden gegeven ten gunste van vennootschappen in de groep verwijzen wij naar de statutaire jaarrekening van Resilux NV. 24. Verbonden partijen De directieleden - inclusief de uitvoerende bestuurders - hebben over het boekjaar 2009 een vergoeding van e ,92 ontvangen. Deze vergoedingen omvatten de bruto-bezoldigingen, vergoedingen voor dienstverlening en voordelen in natura zoals voorzien in een gebruikelijk vergoedingspakket. De directieleden die geen uitvoerend bestuurder zijn, zijn houder van 1,00% van de aandelen van Resilux. Zij bezitten eveneens warrants in voormeld warrantplan. De vaste vergoeding voor de niet-uitvoerende bestuurders over het boekjaar 2009 werd bepaald op e ,50. Resilux Hungária Packaging Kft., een Hongaarse dochtervennootschap, heeft op datum van 4 november 2009 de Roemeense vennootschap Resilux South East Europe srl. opgericht. jaarverslag 2009

72 25. Commissaris en verbonden personen (in duizenden Euro) Bezoldigingen van de Commissaris Baker Tilly JWB Bedrijfsrevisoren voor alle Vennootschappen: Binnen de groep 74 Bezoldigingen voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de Vennootschap door de Commissaris: Andere controleopdrachten 6 Belastingsadviesopdrachten Gebeurtenissen na balansdatum Na het einde van het boekjaar hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die de resultaten van de Vennootschap in belangrijke mate beïnvloeden. 70

73 Commentaar IFRS 2009 ten opzichte van 2008 < Activa (in duizenden Euro) Materiële vaste activa (e ) Tijdens het boekjaar werden netto e 10,9 miljoen bijkomende investeringen in materiële vaste activa geboekt, voornamelijk in de uitbreiding, optimalisering en flexibilisering van de productiecapaciteit. De belangrijkste investeringen waren investeringen in extra productielijnen en nieuwe matrijzen. De netto investeringen in 2008 bedroegen e 6,4 miljoen. De afschrijvingen op materiële vaste activa bedroegen e 9,9 miljoen en hebben vooral betrekking op de productietechnologie al dan niet in leasing. Immateriële vaste activa (e 212) De immateriële vaste activa omvatten voornamelijk extern aangeschafte ontwikkelingstechnologie alsook de patenten, licenties en octrooien voor de preforms. Consolidatieverschillen (e ) Het consolidatieverschil betreft het verschil tussen de aanschaffingsprijs van de deelneming en de waarde van de verworven netto activa, geherwaardeerd volgens de geconsolideerde waarderingsregels van Resilux. Het bedrag van e 13,7 miljoen heeft volledig betrekking op de Zwitserse activiteiten. 71 Uitgestelde belastingen (e 1.724) Latente belastingen worden berekend op tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en passiva en hun fiscale waarde. Afhankelijk van de netto positie per fiscale eenheid wordt de latente belasting op het actief of het passief geboekt. De uitgestelde belasting is voornamelijk ontstaan uit de verschillende afschrijvingsritmes van materiële vaste activa en uit overdraagbare fiscale verliezen. Vorderingen op meer dan één jaar (e 1.022) Dit bedrag betreft voornamelijk een contract als leasinggever voor een blaasproject in Spanje. Voorraden (e ) De totale voorraad (inclusief vooruitbetalingen) is met e 1,9 miljoen of 5,7% gedaald ten opzichte van vorig boekjaar. De voorraad grondstoffen (inclusief vooruitbetalingen) steeg met e 0,3 miljoen en de voorraad afgewerkte producten en handelsgoederen daalde met e 2,2 miljoen. Handelsvorderingen (e ) De post handelsvorderingen steeg ten opzichte van vorig jaar met 20,2% of e 5,6 miljoen. De stijging van de handelsvorderingen kan verklaard worden door een stijging van de omzet in het tweede halfjaar van Het gemiddelde aantal dagen uitstaand klantenkrediet voor de groep is licht gestegen. Overige activa (e 5.930) De belangrijkste posten in de rubriek overige activa zijn terug te vorderen BTW, overige vorderingen en over te dragen kosten. Liquide middelen (e 8.555) Voor een verklaring van de mutatie van de liquide middelen en korte termijn geldbeleggingen verwijzen we naar het kasstroomoverzicht op pagina 48 van dit jaarverslag. Passiva (in duizenden Euro) Kapitaal (e ) / Uitgiftepremie (e ) Het maatschappelijk kapitaal bedraagt e 17,2 miljoen en is vertegenwoordigd door aandelen zonder nominale waarde. Het kapitaal is volledig volstort. jaarverslag 2009

74 De historiek van het kapitaal kan als volgt worden weergegeven: Datum Aard van de verrichting Bedrag van het kapitaal (in Euro) Aantal aandelen 05/05/1992 Oprichting /11/1993 Kapitaalverhoging /06/1995 Kapitaalverhoging /06/1997 Kapitaalverhoging /09/1997 Splitsing van de aandelen door /10/1997 Kapitaalverhoging/beursintroductie /12/1998 Kapitaalverhoging /11/1999 Kapitaalverhoging /12/2006 Kapitaalverhoging Geconsolideerde reserves (e ) De geconsolideerde reserves per 31 december 2009 komen als volgt tot stand: Reserves op 31 december Geconsolideerde winst van het boekjaar Eigen vermogen component aankoop warranten -836 Ongerealiseerd resultaat op hedgingcontracten via eigen vermogen -6 Totale geconsolideerde reserves op 31 december Omrekeningsverschillen (e 1.260) Het effect van de omrekening van de buitenlandse deelnemingen in de consolidatie naar Euro heeft een negatief effect van e 0,3 miljoen op het eigen vermogen. De omrekeningsverschillen per 31 december 2008 bedroegen e 1,5 miljoen. Achtergestelde leningen (e 4.535) Het totaal bedrag aan achtergestelde leningen op korte en lange termijn daalde met e 7,7 miljoen. Dit is het gevolg van de terugbetaling van de achtergestelde lening van Compagnie du Bois Sauvage SA inclusief het effect van aanpassing van de contante waarde. Interestdragende financiële verplichtingen op lange (e ) en korte termijn (e ) De financiële verplichtingen op lange termijn daalden met e 1,7 miljoen ten opzichte van De schulden op korte termijn (inclusief het deel van de schulden op meer dan één jaar dat binnen het jaar vervalt) daalden met e 13,5 miljoen. Voor een verdere verklaring van de mutatie van de schulden verwijzen we naar het kasstroomoverzicht op pagina 48 van dit jaarverslag. Het bedrijfskapitaal, vlottende activa min verplichtingen op ten hoogste één jaar, steeg tot e 19,3 miljoen door een combinatie van gestegen handelsvorderingen en handelschulden en een daling van de financiële verplichtingen. Voorzieningen (e 1.345) Deze post is nagenoeg ongewijzigd gebleven door een combinatie van aanleg van nieuwe provisies voor commerciële geschillen en een voorziening voor resterende huur en het gebruik van de voorziening vorig jaar aangelegd naar aanleiding van de aardbeving in Griekenland. Uitgestelde belastingen (e 2.335) Latente belastingen worden berekend op tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en passiva en hun fiscale waarde. Afhankelijk van de netto positie per fiscale eenheid wordt de latente belasting op het actief of het passief geboekt. De uitgestelde belasting is voornamelijk ontstaan uit de verschillende afschrijvingsritmes van materiële vaste activa en uit overdraagbare fiscale verliezen.

75 Handelsverplichtingen (e ) De handelsschulden zijn gestegen met e 14,5 miljoen of 58,6% in vergelijking met vorig jaar. Dit is het gevolg van grondstofaankopen in het laatste kwartaal van 2009 die pas betaalbaar zijn in Belastingen (e 1.241) Deze rubriek bevat in 2009 hoofdzakelijk te betalen belasting in Spanje, Zwitserland, Griekenland en een aantal holdings. In 2008 bedroeg deze post e1,5 miljoen. Overige verplichtingen op lange (e 1.000) en korte (e 8.103) termijn Het bedrag van de overige verplichtingen op lange termijn heeft betrekking op een lening van het ministerie van industrie in Spanje. Deze rubriek op korte termijn bevat voornamelijk schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten en verder nog toe te rekenen kosten en interesten en over te dragen opbrengsten. Resultatenrekening (in duizenden Euro) Bedrijfsopbrengsten (e ) De totale bedrijfsopbrengsten daalden met 7,5% in vergelijking met vorig boekjaar. De omzet in 2009 daalde in vergelijking met vorig boekjaar met 4,1%. Dit is het gevolg van lagere grondstofprijzen want het totaal aantal verkochte preforms en flessen steeg over het boekjaar 2009 met 7,4%. 73 De voorraadwijziging gereed product bedraagt in 2009 e -2,7 miljoen. In het boekjaar 2008 was er een daling in voorraad gereed product met e 3,7 miljoen. Voor meer informatie verwijzen we naar het activiteitenverslag eerder in dit rapport, waarbij we vooral opmerken dat de toegevoegde waarde voor Resilux een betere parameter is ten gevolge van de doorrekening van de schommelingen van de PET-prijzen naar de klanten. De post andere bedrijfsopbrengsten daalde met e 8,5 miljoen. Deze rubriek bevatte vorig jaar een vergoeding ontvangen van de verzekeringsmaatschappijen naar aanleiding van de aardbeving in Griekenland. Bedrijfskosten (e ) De daling in vergelijking met vorig boekjaar bedraagt e 19,4 miljoen. De totale kosten van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen daalden met e 13,6 miljoen. Deze daling is het gevolg van hogere geproduceerde volumes maar lagere grondstofprijzen. De totale operationele kaskosten stegen met e 1,7 miljoen. De diensten en diverse goederen en andere bedrijfskosten daalden met e 0,9 miljoen. Deze post bevatte vorig jaar nog een aantal extra kosten naar aanleiding van de aardbeving in Griekenland. Verder is er een stijging van de variabele kosten zoals energie en transportkosten door de gestegen geproduceerde hoeveelheden. De personeelskosten zijn gestegen met e 2,8 miljoen door loonindexaties en extra personeel om de organisatie te versterken. De afschrijvingen en waardeverminderingen lagen e 7,3 miljoen lager dan in Deze daling is het gevolg van lagere afschrijvingen op materiële vaste activa en bovendien bevatte deze rubriek vorig jaar nog extra afschrijvingen naar aanleiding van de aardbeving in Griekenland. Netto financiële kosten (e ) De netto financiële kosten daalden met e 3,1 miljoen ten opzichte van De interestkosten daalden door een daling van de gemiddelde schulden en de interestvoeten. In onderling overleg zijn Resilux NV en Compagnie du Bois Sauvage SA tot een overeenkomst gekomen houdende, enerzijds, de vervroegde terugbetaling van de obligatielening en, anderzijds, de inkoop van warranten. De financiële kosten in 2009 bevatten ook een voorziening voor de financiële kosten verbonden aan een toekomstige exit van De Belgische Maatschappij voor Internationale Investering NV uit de productiemaatschappij van Resilux in De Verenigde Staten van Amerika. De netto wisselkoersresultaten waren ongeveer e 0,2 miljoen negatief ten opzichte van e 1,6 miljoen negatief in jaarverslag 2009

76 Belastingen (e ) Het bedrag aan belastingen kan opgesplitst worden in te betalen inkomstenbelasting (e -1,7 miljoen) en de beweging op de uitgestelde belasting (e -0,6 miljoen). Kasstroomoverzicht (in duizenden Euro) Het kasstroomoverzicht is opgesteld na omzetting van de balans per 31 december 2008 aan de slotkoersen per 31 december Uit het kasstroomoverzicht blijkt dat de bruto operationele cashflow (na aanpassing van de niet-kasstromen en de gerealiseerde meerwaarden op vast actief) tijdens het boekjaar e 27,6 miljoen bedroeg tegenover e 31,7 miljoen in Het totale werkkapitaal daalde met e 8,5 miljoen. Dit is het resultaat van een daling van de voorraden (e 1,9 miljoen), een stijging van de handelsvorderingen (e 6,9 miljoen), een stijging van de handelsschulden (e 14,6 miljoen) en een stijging van het overige werkkapitaal (e 1,1 miljoen). Dit brengt de netto operationele kasstroom op e 36,0 miljoen. Vorig boekjaar steeg het totale werkkapitaal met e 2,6 miljoen en bedroeg de netto operationele kasstroom e 29,1 miljoen. 74 Na aftrek van de netto financiële lasten (e -3,6 miljoen) en de betaalde belastingen (e -2,0 miljoen) bedraagt de totale kasstroom uit operationele activiteiten e 30,5 miljoen ten opzichte van e 21,4 miljoen in De behoefte aan financiële middelen voor de investeringsactiviteiten bedroeg e 10,4 miljoen. Dit is een combinatie van bruto investeringen (e 11,2 miljoen), ontvangen subsidies (e 0,7 miljoen) en ontvangsten naar aanleiding van verkoop van materiële vaste activa (e 0,1 miljoen). In 2008 werd een bedrag van e 6,4 miljoen aangetrokken. Gedurende 2009 bedroegen de netto financiële stromen e -23,6 miljoen tegenover e -10,4 miljoen in Per saldo was er tijdens het boekjaar een afname van de liquide middelen met e 3,5 miljoen tegenover een toename van e 4,6 miljoen in 2008.

77

78

79 Verslag van de Commissaris < aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van de Naamloze Vennootschap Resilux over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding. Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Resilux NV ( de Vennootschap ) en haar dochterondernemingen (samen: de Groep ) opgesteld op basis van de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechterlijke voorschriften. De geconsolideerde jaarrekening omvat de geconsolideerde balans per 31 december 2009, de geconsolideerde resultatenrekening, de geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd kasstroomoverzicht en de geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen voor het boekjaar afgesloten op die datum, alsook het overzicht van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Het geconsolideerd balanstotaal bedraagt e ,09 en de geconsolideerde resultatenrekening sluit af met een geconsolideerde winst van het boekjaar van e ,72. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten,bevat; het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor de financiële verslaggeving; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. 77 Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van het maken van fouten. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de Groep, alsook met haar procedures van interne controle in het kader van het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening, teneinde de gepaste controlewerkzaamheden te bepalen. Deze controlewerkzaamheden hebben niet tot doel om een zekerheid te geven over de effectiviteit van de interne controle van de Groep. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de Vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben controlewerkzaamheden uitgevoerd ter bevestiging van de verkregen informatie en op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht over in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. Wij hebben het passend karakter van de grondslagen voor de financiële verslaggeving, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de groep, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2009 een getrouw beeld van het vermogen en de financiële positie van de Groep, van het resultaat en de kasstromen voor het boekjaar afgesloten op die datum, in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechterlijke voorschriften. Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen kennelijke tegenstrijdigheden vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Melle, 26 april 2010 Burg. BVBA Baker Tilly JWB Bedrijfsrevisoren commissaris vertegenwoordigd door Benedikt Joos Bedrijfsrevisor jaarverslag 2009

80

81

82 Verkorte statutaire jaarrekening van Resilux NV 2009 < De statutaire jaarrekening van de Vennootschap Resilux NV wordt verkort weergegeven. Overeenkomstig het KB van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen worden deze jaarrekening, het jaarverslag en het verslag van de Commissaris neergelegd bij de Nationale Bank van België. De Commissaris heeft een verslag zonder voorbehoud afgeleverd. De integrale versie van de enkelvoudige jaarrekening, evenals de bijhorende verslagen, zijn vanaf 30 april 2010 op de website van de Vennootschap beschikbaar. Een afschrift van deze stukken kan bij de Vennootschap ook kosteloos op verzoek worden verkregen. Balans na winstverdeling Activa (in duizenden Euro) VASTE ACTIVA II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa A. Verbonden ondernemingen Deelnemingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat Deelnemingen C. Andere financiële vaste activa Vorderingen en borgtochten in contanten VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan één jaar B. Overige Vorderingen VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering A. Voorraden Grond- en hulpstoffen Gereed product Handelsgoederen Vooruitbetalingen VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL ACTIVA

83 Passiva (in duizenden Euro) EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal II. Uitgifte premies IV. Reserves A. Wettelijke reserve C. Belastingvrije reserve V. Overgedragen winst/verlies VI. Kapitaalsubsidies VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN VII. A. Voorziening voor risico s en kosten Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Overige risico s en kosten B. Uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden Achtergestelde leningen Leasingschulden en soortgelijke schulden Kredietinstellingen IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden Kredietinstellingen C. Handelsschulden Leveranciers D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende schulden TOTAAL PASSIVA jaarverslag 2009

84 Resultatenrekening (in staffelvorm) (in duizenden Euro) I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Wijziging in de voorraad, goederen in bewerking en gereed product D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Inkopen Wijzigingen in voorraad (-/+) B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten Immateriële en materiële vaste activa E. Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen F. Voorzieningen voor risico s en kosten G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfswinst IV. Financiële opbrengsten A. Opbrengsten uit financiële vaste activa B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten V. Financiële kosten A. Kosten van schulden C. Andere financiële kosten VI. Winst/(verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting VII. Uitzonderlijke opbrengsten D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa VIII. Uitzonderlijke kosten A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële vaste activa en materiële vaste activa B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa E. Andere uitzonderlijke kosten IX. Winst/(verlies) van het boekjaar voor belasting IX. bis A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen IX. bis B. Overboeking naar de uitgestelde belastingen X. Belastingen Belastingen Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 1 XI. Winst/(verlies) van het boekjaar XII. Onttrekking aan de belastingvrije reserves Overboeking naar de belastingvrije reserves XIII. Te bestemmen winst/(verlies) van het boekjaar

85 Resultaatverwerking (in duizenden Euro) A. Te bestemmen winstsaldo Te bestemmen winst van het boekjaar Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar C. Toevoeging aan het eigen vermogen Aan de wettelijke reserves D. Over te dragen winst/(verlies) F. Uit te keren winst Vergoeding van het kapitaal Toelichting VIII. Staat van het kapitaal (in duizenden Euro) Bedragen Aantal aandelen A. Maatschappelijk kapitaal 1. Geplaatst kapitaal (post I.A van de passiva) - Per einde van het vorige boekjaar Per einde van het boekjaar Samenstelling van het kapitaal 2.1 Soorten aandelen Aandelen zonder vermelding van de nominale waarde die elk 1/ e van het kapitaal vertegenwoordigen Aandelen op naam of aan toonder/gedematerialiseerd Op naam 773 Aan toonder/gedematerialiseerd Kapitaalbedrag Aantal aandelen D. Verplichtingen tot uitgifte van aandelen 2. Als gevolg van de uitoefening van de inschrijvingsrechten - Aantal inschrijvingsrechten in omloop Bedrag van het te plaatsen kapitaal 98 - Maximum aantal uit te geven aandelen E. Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal jaarverslag 2009

86 G. Aandeelhoudersstructuur van de onderneming op de datum van de jaarsluiting, zoals die blijkt uit de laatste kennisgevingen die de onderneming heeft ontvangen: Meldingen in het kader van de transparantiewetgeving (Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen). Overzicht kennisgevingen van deelneming: Datum Wie Aandelen % (1) Aandelen % (2) 31/10/2008 Tridec Stichting Administratiekantoor naar Nederlands recht, Houtsnip 17, 3766 VD Soest, Nederland Gecontroleerd door Alex, Peter en Dirk De Cuyper Handelend in onderling overleg met de Familie De Cuyper, NV Immo Tradec, NV Belfima Invest en NV Tradidec (46,51%) (42,67%) 84 31/10/2008 Familie De Cuyper - Kennisgever: Peter De Cuyper, Handelend in onderling overleg met Tridec Stichting Administratiekantoor, NV Immo Tradec, NV Belfima Invest en NV Tradidec (5,60%) (5,14%) 31/10/2008 NV Immo Tradec - BE Handelend in onderling overleg met Tridec Stichting Administratiekantoor, Familie De Cuyper, NV Belfima Invest en NV Tradidec (2,45%) (2,25%) NV Belfima Invest - BE Handelend in onderling overleg met Tridec Stichting Administratiekantoor, Familie De Cuyper, NV Immo Tradec en NV Tradidec (1,53%) (1,41%) NV Tradidec - BE Handelend in onderling overleg met Tridec Stichting Administratiekantoor, Familie De Cuyper, NV Belfima Invest en NV Immo Tradec (1,56%) (1,43%) (1) % berekend met in de noemer het aantal uitstaande aandelen ( ) (2) % berekend met in de noemer het totaal aantal aandelen op een volledig verwaterde basis ( )

87

88

89 Inlichtingen van algemene aard over Resilux NV < 1. ALGEMENE INLICHTINGEN 1.1. Naam RESILUX NV 1.2. Zetel Damstraat Wetteren - België 1.3. Ondernemingsnummer RPR Dendermonde BTW BE Oprichting, statutenwijziging, duur De Vennootschap werd opgericht op 5 mei 1992, volgens een akte die bekendgemaakt werd in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van 28 mei 1992 onder het nummer De statuten werden meermaals gewijzigd en voor het laatst bij Buitengewone Algemene Vergadering op 16 mei De Vennootschap werd opgericht voor onbepaalde duur Rechtsvorm Resilux is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht Boekjaar Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar, en dit voor het eerst vanaf Voordien liep het boekjaar over een periode van 1 juli tot 30 juni van ieder jaar. Uitzonderlijk tijdens 1999/2000 werd dat boekjaar met zes maanden verlengd Controle van de jaarrekeningen De controle van de jaarrekening werd toevertrouwd aan Commissaris Baker Tilly JWB Bedrijfsrevisoren BVBA, Collegebaan 2 D te 9090 Melle, vertegenwoordigd door mejuffrouw Benedikt Joos, wiens mandaat werd hernieuwd op de Algemene Vergadering van 21 mei 2007, voor een periode van 3 jaar. De Commissaris heeft, voor het boekjaar eindigend per 31 december 2009, een verslag afgeleverd zonder voorbehoud zowel over de enkelvoudige als de geconsolideerde jaarrekening Raadpleging van documenten over de Vennootschap De enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekeningen van de Vennootschap en de bijhorende verslagen worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. In toepassing van de artikelen 535 en 553 van het Wetboek Vennootschappen, worden de jaarrekeningen en bijhorende verslagen elk jaar kosteloos verzonden naar de houders van aandelen op naam, de Bestuurders en de Commissaris, alsook naar degenen die, uiterlijk 7 dagen voor de Algemene Vergadering, hebben voldaan aan de formaliteiten, door de statuten voorgeschreven, om tot de vergadering te worden toegelaten. Iedere aandeelhouder of warranthouder kan vanaf 15 dagen voor de Algemene Vergadering, tegen voorlegging van zijn effecten, op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap inzage bekomen in deze stukken en er kosteloos een afschrift van verkrijgen. Iedere aandeelhouder of warranthouder kan daarenboven vanaf 15 dagen voor de Algemene Vergadering op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap desgevallend inzage bekomen van: 1 de lijst der aandeelhouders die hun aandelen niet hebben volstort, met vermelding van het getal van hun aandelen en van hun woonplaats; 2 de lijst der openbare fondsen, aandelen, obligaties en andere effecten van vennootschappen die de portefeuille uitmaken. jaarverslag 2009

90 88 Het jaarlijks financieel verslag met de verkorte statutaire en de geconsolideerde jaarrekening, de verslagen van de Raad van Bestuur en van de Commissaris m.b.t. de geconsolideerde jaarrekeningen van de boekjaren 2004 tot 2009, zijn consulteerbaar in het Nederlands, Engels en Frans op de website van de Vennootschap ( en zijn tevens op verzoek in gedrukte vorm beschikbaar. Alleen de Nederlandstalige versie van het jaarverslag is rechtsgeldig. De anderstalige versies vertegenwoordigen een vertaling van de oorspronkelijke Nederlandstalige versie. Ook de volledige versie van de goedgekeurde enkelvoudige jaarrekening, met bijhorende ondertekende verslagen van de Raad van Bestuur en de Commissaris m.b.t. de boekjaren 2004 tot 2009 staan op de website van de Vennootschap gepubliceerd. Iedere geïnteresseerde kan zich gratis registreren om de persberichten en de verplichte financiële informatie, tevens beschikbaar op de website van de Vennootschap, per te ontvangen. De oproeping voor de Algemene Vergadering der Aandeelhouders/Buitengewone Algemene Vergadering wordt gepubliceerd in de financiële pers en het Belgisch Staatsblad en is tevens beschikbaar op de website, evenals de respectievelijke volmachtformulieren, desgevallend het ontwerp van statutenwijziging, en de ondertekende notulen van de afgelopen laatst gehouden Algemene Aandeelhoudersvergadering. De besluiten betreffende de benoemingen en het ontslag van de leden van de Raad van Bestuur, alsook andere besluiten of verslagen die bij wet dienen te worden gepubliceerd, worden bekendgemaakt in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad en staan desgevallend ook vermeld op de website van de Vennootschap. De statuten van de Vennootschap en de bijzondere verslagen voorgeschreven door het Wetboek van Vennootschappen liggen ter inzage op de griffie van de Rechtbank van Koophandel van Dendermonde, zijn beschikbaar op de maatschappelijke zetel en terug te vinden op de website van de Vennootschap. Het Corporate Governance Charter kan worden geraadpleegd op de website van de Vennootschap. 2. UITTREKSELS UIT DE STATUTEN 2.1. Doel van de Vennootschap Artikel 2 - Doel De Vennootschap heeft tot doel, zowel voor eigen rekening als voor rekening van derden of in deelneming met derden, zelf of door bemiddeling van elke natuurlijke of rechtspersoon in België of in het buitenland: 1. alle verrichtingen te ondernemen die verband houden met de handel, import en export, aan- en verkoop, demonstratie, verhuring, vertegenwoordiging, commissiehandel: met betrekking tot kunststoffen, afgewerkte producten en aanverwante artikelen, de fabricatie of de recycling ervan in de groot- en kleinhandel, en dus alle verrichtingen ter zake te stellen zonder beperking. Deze omschrijving omvat dus evengoed de productie door middel van de bestaande technologie, zoals onder andere injectie, extrusie, blow moulding, thermoforming, lastechniek, en andere, als het samenstellen of het inkopen zowel van alle vormen van kunststoffen, grondstoffen, half afgewerkte als afgewerkte producten, matrijzen, of andere technische randapparatuur, zowel als het aannemen van agenturen in deze overeenkomst als evenzeer de marketing en de verkoop van al deze producten. met betrekking tot alle machines dienstig voor de plastiekverwerkende nijverheid, wisselstukken en toebehoren, zowel het zelf bouwen van deze machines, matrijzen, technische randapparatuur als de dienstverlening onder alle vormen voor de plastiekverwerkende nijverheid, zoals opleiding, depannage, herstelling, vernieuwing, installatie en consulting. 2. het nemen van octrooien op eigen uitvindingen of slaande op de verbetering van bestaande systemen, het toekennen van licentieovereenkomsten. 3. het waarnemen van alle bestuursopdrachten, het uitoefenen van mandaten en functies die rechtstreeks of onrechtstreeks met haar maatschappelijk doel verband houden of die kunnen bijdragen tot de verwezenlijking van haar doel. Zij mag alle handels-, nijverheids-, financiële, roerende of onroerende verrichtingen stellen die rechtstreeks of onrechtstreeks nodig of nuttig kunnen zijn voor de verwezenlijking van haar doel. De Vennootschap mag door inbreng, versmelting, inschrijving, aankoop van aandelen, of op eender welke andere wijze betrokken zijn in alle zaken die een gelijkaardig of aanverwant doel hebben of waarvan de doelstellingen van belang zijn bij het verwezenlijken van haar maatschappelijk doel.

91 2.2. Kapitaal Artikel 5 - Maatschappelijk kapitaal Het maatschappelijk kapitaal is bepaald op e ,00 vertegenwoordigd door aandelen zonder nominale waarde, die ieder 1/ e van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen. Artikel 6 - Wijziging van het geplaatst kapitaal Het maatschappelijk kapitaal mag noch vermeerderd noch verminderd worden dan bij beslissing van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, beraadslagend volgens de voorwaarden vereist voor de wijziging van de statuten. Tot een vermindering van het maatschappelijk kapitaal kan slechts worden besloten door de Algemene Vergadering overeenkomstig de voorschriften van de artikelen 612, 613 en 614 van het Wetboek van Vennootschappen. Artikel 7 - Toegestaan kapitaal Overeenkomstig artikel 603 van het Wetboek van Vennootschappen kan aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid gegeven worden het maatschappelijk kapitaal in één of verschillende malen te verhogen. Het kapitaal kan verhoogd worden zowel door geldelijke of niet-geldelijke inbreng als door omzetting van reserves mits naleving van de voorschriften van artikel 603 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. Naast de uitgifte van gewone aandelen, mogen de kapitaalverhogingen, waartoe beslist wordt door de Raad van Bestuur, ook geschieden door de uitgifte van preferente aandelen, door de uitgifte van aandelen zonder stemrecht, door de uitgifte van aandelen ten gunste van het personeel en door de uitgifte van converteerbare obligaties en warrants. Aan de Raad van Bestuur wordt de bevoegdheid verleend om in het belang van de Vennootschap het voorkeurrecht te beperken of op te heffen wanneer de kapitaalverhoging geschiedt binnen de grenzen van het toegestane kapitaal. 89 De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden van de Vennootschap of haar dochtervennootschappen zijn. De Algemene Vergadering heeft aan de Raad van Bestuur uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of meerdere keren, vanaf de datum van de kennisgeving door de Commissie voor het Bank- en Financiewezen aan de Vennootschap van een openbaar overnamebod op de aandelen van de Vennootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbrengen in natura in overeenstemming met artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. In geval een kapitaalverhoging gedaan wordt door inschrijving in geld met uitgiftepremie, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid te bepalen dat de uitgiftepremie zal worden geboekt op de nietbeschikbare rekening uitgiftepremies die in dezelfde mate als het maatschappelijk kapitaal de waarborg voor derden zal uitmaken en waarover, behoudens de mogelijkheid tot omzetting in kapitaal door de Raad van Bestuur, slechts kan worden beschikt overeenkomstig de voorwaarden gesteld door de Wetboek van Vennootschappen voor statutenwijzigingen. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist. Artikel 8 - Aandelen op naam - Effecten aan toonder - Gedematerialiseerde effecten De niet volgestorte aandelen zijn op naam. De volgestorte aandelen en de andere effecten van de Vennootschap zijn aan toonder, op naam of gedematerialiseerd, binnen de beperkingen voorzien door de toepasselijke wetgeving. De titularis van effecten aan toonder kan op elk ogenblik op zijn kosten de omzetting in gedematerialiseerde effecten vragen. De titularis van gedematerialiseerde effecten kan op elk ogenblik op zijn kosten de omzetting vragen in effecten op zijn naam. Het gedematerialiseerd effect wordt vertegenwoordigd door een boeking op rekening, op naam van de eigenaar of de houder, bij een erkende rekeninghouder of bij een vereffeninginstelling. Op de zetel van de Vennootschap wordt een register gehouden voor elke categorie van effecten op naam, overeenkomstig met artikel 463 van het Wetboek van Vennootschappen. Elke titularis van effecten kan kennisnemen van het register met betrekking tot zijn effecten. jaarverslag 2009

92 Artikel 8bis - Aandelen - Dematerialisatie De effecten aan toonder die zijn uitgegeven door de Vennootschap en die zich op een effectenrekening bevinden op 1 januari 2008, bestaan vanaf die datum van rechtswege in gedematerialiseerde vorm. De andere effecten aan toonder worden, naarmate zij vanaf 1 januari 2008 op een effectenrekening worden ingeschreven, alsdan eveneens van rechtswege gedematerialiseerd. De effecten aan toonder die zijn uitgegeven door de Vennootschap en die niet zijn ingeschreven op een effectenrekening op 31 december 2010, worden op die datum van rechtswege omgezet in gedematerialiseerde effecten. Aan de Raad van Bestuur wordt de bevoegdheid verleend om, binnen de beperkingen opgelegd door de toepasselijke wetgeving, de modaliteiten te bepalen voor de omzetting van de vroegere effecten aan toonder in gedematerialiseerde effecten of in effecten op naam en voor de omzetting van effecten op naam in gedematerialiseerde effecten of omgekeerd, alsook om alles te doen wat nodig of nuttig is om deze omzettingen praktisch te realiseren. 90 Artikel 11 - Voorkeurrecht In geval van kapitaalverhoging verwezenlijkt op een andere wijze dan bij inbreng in natura of fusie en behoudens andersluidende beslissing van de Algemene Vergadering of van de Raad van Bestuur, zullen de nieuwe aandelen bij voorkeur worden aangeboden aan aandeelhouders in verhouding tot het deel dat hun aandelen in het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigt. Het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend gedurende een termijn van ten minste 15 dagen te rekenen van de dag van de openstelling van de inschrijving. De inschrijvingsprijs en de termijn gedurende dewelke het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend worden bepaald door de Algemene Vergadering of, wanneer tot verhoging wordt besloten, overeenkomstig artikel 603 van het Wetboek van Vennootschappen door de Raad van Bestuur. Indien de eigendomsrechten van aandelen opgesplitst zijn in vruchtgebruik en blote eigendom komt het voorkeurrecht toe aan de blote eigenaar van de aandelen. Voor in pand gegeven aandelen komt het voorkeurrecht uitsluitend toe aan de eigenaar-pandgever. Indien de Algemene Vergadering besluit om een uitgiftepremie te vragen, dient deze volledig volstort te worden bij de onderschrijving en op een onbeschikbare reserve te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt door een besluit van de Algemene Vergadering of de Raad van Bestuur genomen op een wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. De uitgiftepremie zal in dezelfde mate als het maatschappelijk kapitaal de waarborg voor derden uitmaken Beheer Artikel 14 - Transparantieverklaring Voor de toepassing van de artikelen 6 tot 10 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen, worden de toepasselijke quota bepaald op 3%, 5%, en veelvouden van 5% Bestuur en Toezicht Artikel 15 - Voordrachtrecht De Vennootschap wordt bestuurd door een Raad van Bestuur van minstens drie en maximum zeven leden, al dan niet aandeelhouders, door de Algemene Vergadering der Aandeelhouders aangesteld en die door deze te allen tijde mogen geschorst en ontslagen worden. Vier bestuurders zullen benoemd worden onder de kandidaten daartoe voorgedragen door de Tridec Stichting Administratiekantoor voor zover die, evenals alle entiteiten die rechtstreeks of onrechtstreeks door haar worden gecontroleerd (zoals gedefinieerd in hoofdstuk III, deel I, IV.A van de bijlage bij het Koninklijk Besluit van 8 oktober 1976 op de jaarrekeningen van de ondernemingen), op het ogenblik van zowel de voordracht van de kandidaat-bestuurders als de benoeming door de Algemene Vergadering rechtstreeks of onrechtstreeks, minstens 35% van de aandelen van de Vennootschap bezit.

93 Artikel 23bis Overeenkomstig artikel 524bis van het Wetboek van Vennootschappen kan de Raad van Bestuur zijn bestuursbevoegdheden overdragen aan een directiecomité, zonder dat deze overdracht evenwel betrekking kan hebben op het algemeen beleid van de Vennootschap of op alle handelingen die op grond van andere bepalingen van de wet aan de Raad van Bestuur zijn voorbehouden. De voorwaarden voor de aanstelling van de leden van het directiecomité, hun ontslag, hun bezoldiging, de duur van hun opdracht en de werkwijze van het directiecomité worden bepaald door de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur is belast met het toezicht op dat comité. Een lid van het directiecomité dat, rechtstreeks of onrechtstreeks, een belang van vermogensrechtelijke aard heeft dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid van het comité behoort, stelt de andere leden hiervan in kennis voordat het comité beraadslaagt. Voorts moeten de voorschriften van artikel 524ter van het Wetboek van Vennootschappen in acht worden genomen Algemene Vergadering Artikel 29 - Vergadering De jaarvergadering wordt elk jaar gehouden op de derde vrijdag van de maand mei om uur, ten maatschappelijke zetel of op een andere plaats in de bijeenroepingbrieven aangeduid, ten einde lezing te horen van het jaarverslag en het controleverslag opgesteld respectievelijk door de Raad van Bestuur en de Commissarissen, de jaarrekening goed te keuren, Bestuurders en Commissarissen te benoemen en in het algemeen te beraadslagen over al de punten van de dagorde. Indien deze dag een wettelijke feestdag is, of een brugdag volgend op een wettelijke feestdag, wordt de vergadering op de daarop volgende werkdag gehouden. 91 Een Buitengewone Algemene Vergadering kan worden bijeengeroepen telkens het belang van de Vennootschap het vereist en moet worden bijeengeroepen telkens de aandeelhouders die samen één vijfde van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen, erom verzoeken. Na goedkeuring van de jaarrekening beslist de vergadering in een bijzondere stemming al dan niet kwijting te verlenen aan de bestuurders en Commissarissen. Artikel 31 - Toelatingsvoorwaarden De houders van aandelen op naam moeten tenminste drie werkdagen voor de vergadering de Raad van Bestuur van hun inzicht om aan de vergadering deel te nemen, op de hoogte brengen, indien de Raad van Bestuur dit vereist in de oproeping. De houders van aandelen aan toonder moeten tenminste drie werkdagen voor de vergadering hun titels neerleggen ten maatschappelijke zetel of op de plaatsen vermeld in het oproepingsbericht; zij worden toegelaten op de Algemene Vergadering op voorlegging van het bewijs van deponering. De eigenaars van gedematerialiseerde effecten, moeten binnen dezelfde termijn, bij de instellingen die de Raad van Bestuur aanduidt, een door de erkende rekeninghouder of door de vereffeninginstelling opgesteld attest neerleggen waarbij de nietbeschikbaarheid van deze aandelen tot de Algemene Vergadering wordt vastgesteld. De obligatiehouders mogen de Algemene Vergadering bijwonen mits naleving van de toelatingsvoorwaarden voorzien voor de aandeelhouders. Artikel 32 - Vertegenwoordiging bij volmacht Onverminderd de artikels 536, 547 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen kan iedere aandeelhouder per brief, telegram, telex, telefax of op een andere wijze volmacht geven om hem op de Algemene Vergadering te vertegenwoordigen, dit alles zonder afbreuk te doen aan de bevoegdheid van de Raad van Bestuur de vorm van de volmachten in de oproeping te bepalen. De volmachten moeten ten maatschappelijke zetel neergelegd worden tenminste vijf dagen voor de vergadering. Artikel 33 - Organisatie Iedere Algemene Vergadering wordt voorgezeten door de Voorzitter van de Raad van Bestuur of, bij diens afwezigheid, door een Gedelegeerd Bestuurder, of bij diens afwezigheid, door de oudste bestuurder. De Voorzitter duidt de secretaris aan, die geen aandeelhouder of bestuurder dient te zijn. jaarverslag 2009

94 Indien het aantal aandeelhouders het toelaat, kiest de vergadering twee stemopnemers. De aanwezige bestuurders vullen het bureau aan. Artikel 35 - Aantal stemmen - Uitoefening van het stemrecht Ieder aandeel geeft recht op één stem. Het stemrecht verbonden aan aandelen in onverdeeldheid mag slechts worden uitgeoefend door de persoon aangeduid door alle mede-eigenaars. Het stemrecht verbonden aan een aandeel dat met vruchtgebruik is bezwaard, komt toe aan de vruchtgebruiker. Het stemrecht verbonden aan een aandeel dat in pand is gegeven, komt toe aan de eigenaarpandgever. De houders van obligaties mogen de Algemene Vergadering bijwonen, doch enkel met raadgevende stem. De stemming per brief is niet toegelaten. Overeenkomstig artikel 541 van het Wetboek van Vennootschappen wordt het stemrecht geschorst op de niet volgestorte aandelen wanneer de opgevraagde stortingen opeisbaar geworden, niet werden uitgevoerd Winstverdeling 92 Artikel 41 - Uitkering Het batig saldo van de balans, na aftrek van alle kosten en lasten van alle aard, van afschrijvingen en van fiscale en andere provisies vormt de nettowinst. Op deze winst zal worden voorafgenomen: - 5% voor de oprichting van een wettelijk reservefonds tot dat dit fonds het tiende van het maatschappelijk kapitaal bedraagt; - het saldo staat ter beschikking van de Algemene Vergadering die zal beslissen over zijn aanwending, met dien verstande dat geen dividenden mogen worden uitgekeerd noch tantièmes worden toegekend wanneer het actief, zoals blijkt uit de balans en verminderd met de voorzieningen en schulden, lager is of zou worden dan de som van het gestorte kapitaal vermeerderd met de reserves, dit alles overeenkomstig artikel 617 van het Wetboek van Vennootschappen; - aan de Raad van Bestuur wordt de bevoegdheid verleend om, evenwel onder haar eigen verantwoordelijkheid, op het resultaat van het boekjaar een interim-dividend uit te keren onder voorbehoud van het bepaalde in artikel 618 van het Wetboek van Vennootschappen. Artikel 42 - Uitbetaling van dividenden De uitbetaling van de dividenden gebeurt jaarlijks op het tijdstip en de plaats door de Algemene Vergadering of de Raad van Bestuur vastgesteld Ontbinding - Vereffening Artikel 43 - Vervroegde ontbinding De Vennootschap kan, overeenkomstig de artikelen 535, 634, 645 en 646 van het Wetboek van Vennootschappen, vervroegd ontbonden worden bij de beslissing van de Algemene Vergadering, beraadslagend zoals voor de wijzigingen van de statuten. Artikel 44 - Vereffening In geval van ontbinding van de Vennootschap zal de Algemene Vergadering één of meerdere vereffenaars aanstellen, hun bevoegdheid en hun vergoeding bepalen. Bij gebreke van dergelijke benoeming geschiedt de vereffening gezamenlijk door de Raad van Bestuur handelend in hoedanigheid van vereffeningcomité. Behoudens andersluidend besluit treden de vereffenaars gezamenlijk op en beschikken zij over de meest uitgebreide machten overeenkomstig artikel 186, 187, 188 en 190 tot en met 195 van het Wetboek van Vennootschappen. Artikel 45 - Verdeling Na betaling van alle schulden, lasten en kosten van de Vennootschap, zal het netto-actief in de eerste plaats aangewend worden tot de teruggave, in geld of in natura, van het volstort en nog niet terugbetaalde bedrag van de aandelen. Het eventuele overschot zal in gelijke delen toegekend worden aan de aandelen.

95 Indien de netto-opbrengst niet volstaat om alle aandelen terug te betalen, betalen de vereffenaars bij voorrang de aandelen uit die in meerdere mate zijn volstort tot dat ze op gelijke voet staan met de aandelen die in mindere mate werden volstort of doen ze ten laste van deze laatste een aanvullende oproeping van kapitaal Tijdelijke bepalingen Toegestaan kapitaal Gedurende een termijn van vijf jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering dd. negentien mei tweeduizend en zes in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad, is aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid toegekend om het maatschappelijk kapitaal in één of meer malen te verhogen ten bedrage van zestien miljoen tweehonderd zes en dertigduizend Euro (e ,00). Het kapitaal kan verhoogd worden zowel door geldelijke of niet geldelijke inbreng als door omzetting van reserves mits naleving van de voorschriften van artikel 603 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. Naast de uitgifte van gewone aandelen, mogen de kapitaalverhogingen beslist door de Raad van Bestuur ook geschieden door de uitgifte van preferente aandelen, door de uitgifte van aandelen zonder stemrecht, door de uitgifte van aandelen en/of warrants ten gunste van het personeel en door de uitgifte van converteerbare obligaties en/of obligaties met warrants. Aan de Raad van Bestuur wordt de bevoegdheid verleend om in het belang van de Vennootschap het voorkeurrecht te beperken of op te heffen wanneer de kapitaalverhoging geschiedt binnen de grenzen van het toegestane kapitaal. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden van de Vennootschap of haar dochtervennootschappen zijn. De Algemene Vergadering heeft aan de Raad van Bestuur uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of meerdere malen vanaf de datum van de kennisgeving door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen aan de Vennootschap van een openbaar overnamebod op de effecten van de Vennootschap, door inbreng in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura in overeenstemming met artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. Deze bevoegdheid wordt toegekend voor een periode van drie jaar vanaf de datum van de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad en kan worden hernieuwd. In geval een kapitaalverhoging gedaan wordt door inschrijving in geld met uitgiftepremie, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid te bepalen dat de uitgiftepremie zal worden bestemd voor de niet-beschikbare rekening uitgiftepremies die in dezelfde mate als het maatschappelijk kapitaal de waarborg voor derden zal uitmaken en waarover, behoudens de mogelijkheid tot omzetting in kapitaal door de Raad van Bestuur, slechts kan worden beschikt, overeenkomstig de voorwaarden gesteld door het Wetboek van Vennootschappen voor statutenwijzigingen. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist. 93 Inkoop van eigen aandelen De Raad van Bestuur is gemachtigd om overeenkomstig de wettelijke bepalingen haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of te vervreemden, indien de verkrijging of de vervreemding noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de Vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad. De Raad van Bestuur is gemachtigd om het krachtens artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen maximum toegelaten aantal eigen aandelen of winstbewijzen door aankoop of ruil te verkrijgen of te vervreemden, aan een prijs die gelijk is aan de prijs waaraan deze aandelen genoteerd worden op een Belgische effectenbeurs op het ogenblik van die verkrijging of vervreemding, dit alles in overeenstemming met artikel 620 tot en met 625 van het Wetboek van Vennootschappen. De machtiging tot verwerving is geldig voor een periode van vijf (5) jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van de beslissing van de Algemene Vergadering van vijftien mei tweeduizend en negen in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad. In zover toegelaten door de wet (en in het bijzonder door artikel 622 van het Wetboek van Vennootschappen), is de machtiging tot vervreemding geldig zonder beperking in de tijd vanaf de datum van deze akte. jaarverslag 2009

96 You get L TS of bottle from Resilux preforms