Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A3) Fund Opportunity Coupon USD 0 III WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in USD door Deutsche Bank AG. Variabele jaarlijkse brutocoupon in USD die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc met een minimum van 0% en een maximum van 8%. Looptijd: 6 jaar. Uitgifteprijs: 0% (zijnde.040 USD per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 00% van de nominale waarde (namelijk.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat. Dit product kan niet beschouwd worden als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) als voor de jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op di effect, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen, evenals een jaarlijkse brutocoupon in USD die gekoppeld is aan de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc met een maximum van 8%. Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. Doelpubliek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico s van een belegging in dit complexe instrument te kunnen te evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de wisselkoers EUR/USD en de rentevoeten.
Om tussen bubbels en crisissen door een vermogen te doen groeien is een voortdurende opvolging nodig. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel de stijgingen van de markten maximaal uit te buiten terwijl de dalingen zoveel mogelijk worden getemperd. Maar waarom doet u geen beroep op teams van beheerders die hun sporen al hebben verdiend? Met Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 0 III profiteert u van de prestaties op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc met een eventuele maximum brutocoupon van 8% per jaar. Het actuarieel brutorendment in USD is minimum -0,33% en maximum 7,57%. Het maximale actuariele rendement wordt bereikt indien de coupon van maximum 8% elk jaar betaald wordt. De kans dat dit zich in werkelijkheid gaat voordoen is zo goed als onbestaande op basis van historische simulaties. Door het gemengde beheer kunnen de posities van het fonds over verschillende activaklassen worden gespreid: aandelen, obligaties, liquiditeiten enz. Flexibele gemengde fondsen kunnen hun activa-allocatie wijzigen volgens het verloop van de beurzen. Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en geeft hen recht op een jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc, met een maximum brutocoupon van 8% per jaar De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde ervan op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat sinds de uitgifte is verstreken. DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc Dit fonds naar Luxemburgs recht is ontworpen voor groeigerichte beleggers die een opbrengst verwachten die hoger ligt dan de rente op de kapitaalmarkt en die hoofdzakelijk kapitaalgroei wensen te bereiken via kansen op de beurzen en valutamarkten. Het doel van het fonds DWS Concept Kaldemorgen is om een rendement te behalen dat vergelijkbaar is met de rendementen van de internationale aandelen en tegelijk de volatiliteit te beperken wat het potentiële rendement voor de belegger zou kunnen beperken. Het onder controle houden van de risico s bekleedt bijgevolg een centrale plaats in het beleggingsproces. Het fonds beschikt over de mogelijkheid om 00% van zijn activa te beleggen in aandelen, obligaties of liquide middelen. Daarnaast maakt het fonds eveneens gebruik van afgeleide instrumenten. Het fonds beschikt bijgevolg over de noodzakelijke hulpmiddelen om zich aan elk type markt aan te passen. Door zijn wereldwijd beleggingsuniversum kan het tevens de kansen benutten waar die zich voordoen. Op 03/08/05 bedroeg de netto inventariswaarde van het fonds (NIW) 33,6 EUR. Bron: Deutsche Asset & Wealth Management Meer informatie over het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc vindt u op de site:î https://funds.deutscheawm.com/be/nl/producten/fondsen/447/overzicht Evolutie van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc sinds de oprichting (0/05/0) 40 30 0 0 00 90 80 0/05/0 0/05/0 0/05/03 0/05/04 0/05/05 Bron: Bloomberg (gegevens van 03/08/05) De evolutie van het onderliggende fonds in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop. Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. Voor meer informatie over de datums van deze niveaus, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7.
Scenario s en illustratie van de berekening van de coupons Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en bieden bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. De NIW (netto inventariswaarde) van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc op de initiële observatiedatum (8/08/05) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich ertoe u op de eindvervaldag (7/08/0) de nominale waarde 3 (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario -0,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche). Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. Neutraal scenario SCENARIO 3 NETTO-INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE Î BRUTOCOUPON IN USD Na jaar 05 EUR +5,00% 5%/ = 5,00% 5,00% Na jaar 99 EUR -,00% -%/ = -0,50% 0,00% Na 3 jaar 09 EUR +9,00% 9%/3 = 3,00% 3,00% Na 4 jaar 6 EUR +6,00% 6%/4 = 4,00% 4,00% Na 5 jaar 0 EUR +0,00% 0%/5 = 4,00% 4,00% Na 6 jaar 8 EUR +8,00% 8%/6 = 3,00% 3,00% Actuarieel brutorendement in EUR bij dit scenario 4,79% Gunstig scenario SCENARIO 3 NETTO-INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE Î BRUTOCOUPON IN USD Na jaar 05 EUR +5,00% 5%/ = 5,00% 5,00% Na jaar 0 EUR +0,00% 0%/ = 5,00% 5,00% Na 3 jaar 6 EUR +6,00% 6%/3 = 5,33% 5,33% Na 4 jaar EUR +,00% %/4 = 5,5% 5,5% Na 5 jaar 30 EUR +30,00% 30%/5 = 6,00% 6,00% Na 6 jaar 36 EUR +36,00% 36%/6 = 6,00% 6,00% Actuarieel brutorendement in EUR bij dit scenario 4 5,00% De kans dat u elk jaar de maximumcoupon van 8% ontvangt is zo goed als onbestaande op basis van historische simulaties. Het actuarieel brutorendement in USD in dit scenario is 7,57% 4. In het slechtste scenario, ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling, en kan in het slechtste geval 0% zijn. 3 De prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Voor meer informatie over deze datums, verwijzen we naar de technische fiche op pagina 7. 3 Behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD.
Waarom beleggen in USD? Na een wervelende start in 05 verloor de Amerikaanse dollar in de voorbije weken terrein tegenover de euro. Die terugslag komt doordat de markt ervan uitgaat dat de Federal Reserve (Fed) later dan verwacht zal starten met haar renteverhogingen. Daarnaast zijn er ook speculaties over een eventuele vervroegde stopzetting van het programma voor kwantitatieve versoepeling (QE) door de ECB. Wij denken echter dat het monetaire beleid aan weerskanten van de Atlantische Oceaan de komende kwartalen nog sterker zal uiteenlopen. In de Verenigde Staten wacht de Fed op een geschikt moment om haar richtinggevende rente te verhogen. Die zal vermoedelijk doorgaan in september. Ondanks het herstel in de eurozone wil de ECB haar programma voor de opkoop van staatsobligaties uit de eurozone volledig afwerken om de inflatie zeker weer op schema te krijgen (verlaging tot rond %). Doordat er geen interessantere beleggingsopportuniteiten zijn in de eurozone denken wij dat het teveel aan spaargeld uit de regio waarschijnlijk naar rendabelere activa zal blijven stromen, zoals de Amerikaanse beleggingen. Dit zal dan weer in het voordeel spelen van de Amerikaanse dollar. Na een korte hapering zal de munt op middellange termijn dus waarschijnlijk weer beginnen te stijgen tegenover de euro en er tegen eind 05 al tot pariteit mee komen ( Amerikaanse dollar = euro). De euro-dollarwisselkoers kan echter zeer volatiel zijn en beleggers moeten daarmee rekening houden bij hun beleggingsbeslissing. Meer informatie over het wisselkoersrisico van de USD vindt u op pagina 6 van deze brochure in de paragraaf over wisselkoersrisico. Bron : intern document, juni 05. Evolutie van de Amerikaan dollar ten aanzien van de euro,6,5,4,3,,,0 6/07/009 6/07/00 6/07/0 6/07/0 6/07/03 6/07/04 6/07/05 Bron : Bloomberg De evolutie van de Amerikaan dollar ten aanzien van de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 6/07/05 was EUR,0876 USD waard. Om een coupure van.000 USD tegen die koers te kopen, dient u.838,9 EUR te betalen. Bij een waardevermindering van de USD met 0% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot,084 USD voor Î EUR), ontvangt u slechts.655,0 EUR voor uw coupure van.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de USD met 0% ten opzichte van de EUR (tot 0,9887 USD voor EUR).0,80 EUR voor uw coupure van.000 USD. U boekt dan een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de EUR/USD-wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank: www.deutschebank.be/media/ pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. 4
Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en A3, negatieve outlook volgens Moody s). Deutsche Bank behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten. De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en in de voornaamste opkomende markten. Met meer dan 00.000 werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus naar Brits recht, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 0 III, due August 0, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 04/08/05 en het supplement van 6/08/05. Meer weten over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 53 54 voor meer informatie. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 53 54 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Catégorie : Groei (risicovolle activa) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico s. Deze aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 3-5, B-000 Brussel; Tel. +3 0 55 99 34 ;Fax +3 55 6 99, Î Email: clienten.dienst@db.com). In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: OMBUDSFIN, Ombudsman en financiële geschillen, Ombudsman, Belliardstraat 5-7/8, B-040 Brussel; Tel +3 545 77 70; Fax +3 545 77 79; Email: ombudsman@ombudsfin.be; website: Î www.ombudsfin.be Dit product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. 5
Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 6 tot 7 van het Prospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij alle gestructureerde schuldinstrumenten het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling...) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar (USD), zowel voor de nominale waarde als voor de eventuele coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als alle andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Om in te schrijven Tele-Invest 078 53 54 Financial Center 078 56 60 Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. Liquiditeitsrisico Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. Î De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van Î dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan. Î Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan het onderliggende fonds a) Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of wanneer het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure). b) Risico s verbonden aan het onderliggende fonds In geval van een probleem met betrekking tot het onderliggende fonds en er kan niet tot een billijke oplossing gekomen worden, zal het product aan 00% van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) terugbetaald worden op de eindvervaldag door de uitgever en kan, in bepaalde gevallen, recht geven op een bijkomende betaling op het moment van waarneming van desbetreffende gebeurtenis. Naar aanleiding van het voorkomen van deze gebeurtenis, zullen geen verdere coupons uitbetaald worden, met inbegrip van de eindvervaldag van het product. De klant kan echter, indien gewenst, het product verkopen op de secundaire markt aan een prijs beneden de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure). (Zie ook Liquiditeitsrisico hierboven voor meer informatie). Voor meer informatie over deze risico s, gelieve de bijlage van het Prospectus te raadplegen op pagina s 5 tot 30. Rendementsrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementsrisico. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds elk jaar negatief is of stabiel blijft, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich er enkel toe u de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,33%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 0% en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche). 6
Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 0 III is een gestructureerd schuldinstrument in USD met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. 7 Uitgever Deutsche Bank AG Lang van oorsprong Duitsland Rating S&P: BBB+ (Outlook stable) / Moody s: A3 (Negative Outlook) Verdeler Deutsche Bank AG bijkantoor Brussel ISIN-code XS04633703 Munteenheid USD Nominale waarde.000 USD per coupure Inschrijving op de primaire markt Î Van 04/08/05 tot 6/08/05 Î Uitgifte- en betaaldatum: 8/08/05 Î Uitgifteprijs: 0% van de nominale waarde (namelijk.040 USD per coupure). Î De omvang van de uitgifte zou maximaal USD 35.000.000 mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd Î af te sluiten. Commissie en kosten Vergoeding in geval van conversie naar de Amerikaanse dollar: 0,50%. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt Î eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 0% en stemt overeen met een jaarlijks Î equivalent van maximaal,6%. De potentiële belegger wordt uitgenodigd het Prospectus van 04/08//05 te raadplegen voor meer informatie over vergoedingen. Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor een gestructureerd schuldinstrumenten uitgegeven door andere emittenten dan Deutsche Bank. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces worden er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op alle niveaus gecontroleerd op belangenconflicten. Onderliggend fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc (LU0599946893) De netto inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site Î www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf. Initiële observatiedatum van de netto 8/08/05 inventariswaarde Jaarlijkse observatiedatums voor de 9/08/06, 8/08/07, 0/08/08, 0/08/09, /08/00 et 0/08/0. berekening van de coupons Prestatie op jaarbasis De prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc stemt overeen met het Î verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de eerste observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de eerste observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Jaarlijkse coupons Van 06 tot 0: variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc met een minimum coupon van 0% en maximum van 8%. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds DWS Concept Kaldemorgen LC EUR Acc lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon. Betaaldatums van de coupons 6/08/06, 5/08/07, 8/08/08, 8/08/09, 8/08/00 et 7/08/0 Eindvervaldag 7/08/0 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering op een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. Beurstaks Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 5% op de uitgekeerde coupons 3. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 5% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 0 III, due August 0, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 04/08/05 en het supplement van 6/08/05. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands. Recht van toepassing Brits recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De vermelde belastingen zijn van toepassing voor natuurlijke personen, inwoners van België. Voor beleggers, andere dan natuurlijke bewoners, inwoners van België, kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. V.U.: Steve De Meester. Brochure van 6/08/05. Deutsche Bank AG, Taunusanlage, 6035 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, btw BE 048.37.094, IBAN BE03 60 0085 784, Î IHK D-H0AV-L0HOD-4.