MTS II MECHANICAL TRADING S YSTEM II Ganntrader biedt via de service MTS II een mechanische tradingsysteem, waarmee gehandeld wordt op de S&P500. Het doel is: 1) Een mooi rendement behalen met een mechanisch/automatisch systeem. Emoties mogen geen rol spelen; 2) Een eenvoudig systeem waarbij te handelen is via duidelijke signalen; 3) Handelen buiten kantoortijden om overdag je ding te kunnen doen; 4) Een flexibel systeem waarbij u zelf uw winst (rendement) en risico kunt bepalen. In dit document leest u alles wat u moet weten. De introductie van MTS op 1 oktober 2009, het Mechanisch Trading Systeem dat gratis via WaveRider wordt aangeboden, is een succes. In de praktijk zagen we de afgelopen 3 jaar een rendement van gemiddeld zo n 10% netto per jaar. Dit nieuwe mechanische systeem kent dezelfde soorten signalen, maar is veel flexibeler en voor iedereen toepasbaar en er is veel minder risico, sterker nog: dit kunt u zelf bepalen. We handelen hierbij op de breed samengestelde S&P500, de beursindex van de Verenigde Staten die het betrouwbaarste beeld geeft van de ontwikkelingen op de aandelenmarkt. De 500 grootste Amerikaanse bedrijven gemeten naar hun marktkapitalisatie zijn opgenomen in deze index, die samengesteld wordt door de kredietbeoordelaar Standard & Poor's. Beleggers en handelaren over de hele wereld houden de S&P 500 scherp in de gaten. Dit systeem is dusdanig opgezet, dat het mogelijk is om de dingen te blijven doen die men dagelijks doet. Niet iedereen wil of kan de hele dag voor een scherm zitten. Voor veel mensen is het niet gewenst dat de signalen overdag (tijdens werktijd) worden afgegeven. Signalen worden daarom s avonds verstuurd. Een mechanisch systeem kent geen emotie. Dit is een groot voordeel. Er bestaan vaste regels en u dient elk signaal exact op te volgen zonder emotie. De signalen worden verstuurd per e-mail als abonnee van Index Trading Systemen. Via het ingerichte forum/website is er altijd een overzicht van de lopende en afgesloten posities. Ook de resultaten worden na elke afgeronde positie direct bijgewerkt op het forum.
We zullen op de volgende pagina s de werkwijze bespreken. We gaan het herinvesteren bespreken en de risico s die er zijn. De portefeuille waarmee wordt gewerkt. Welke soorten signalen er zijn. En een aantal berekeningen over de afgelopen 30 jaar. In de Appendix zal ik nog de hefboomproducten in het kort bespreken en het hebben over de (transactie)kosten. Succes met het toepassen van dit systeem. Vragen kunt u stellen via e-mail of in het Index Trading Systemen forum. Tjerk Spriensma (december 2011) 2 P a g i n a
WERKWIJZE s Avonds omstreeks 21:30 uur ontvangt u een e-mail zodra er een signaal optreedt. In de e-mail vindt u een set-up of aanpassing op de positie die moet worden ingesteld bij uw broker. We zitten zo n 30% van de tijd in de markt. Er zal dus ook vaak geen signaal worden verstuurd en dus alleen als dit nodig is. Dit systeem werkt met een moving set-up en moving stop-loss. Zodra er een signaal volgt stellen we een set-up in met een instapniveau (trigger), doel (takeprofit) en uitstapniveau (stop-loss). In principe kan u werken met elk financieel product dat op de S&P500 index werkt. Er is echter een maar, want hefboomproducten die alleen in de normale 8,5 handelsuren kunnen worden verhandeld, raad ik af. Meer info is te vinden in de Appendix. We werken met CFD s met als voordeel de lage financieringskosten t.o.v. van andere financiële instrumenten en dat we 24 uur per dag kunnen handelen. Het systeem gaat uit van een markt die 24 uur, 5 dagen in de week open is, waardoor we buiten kantoortijden kunnen handelen en waardoor een positie de trigger of stop-loss kan raken buiten de standaard openingsuren van de index. De set-up wordt eventueel dagelijks bijgesteld en zodra de set-up is getriggerd, zal de stop- loss eventueel worden bijgesteld. Er is een vast doel (take-profit). NB: in de Appendix vind u een bespreking over de hefboomproducten. En verder een heel essentieel punt: de handelsduur en vervolgens de te gebruiken financiële financieringskosten worden besproken. 3 P a g i n a
HERINVESTEREN & RISICO U kiest zelf het bedrag waarmee u start, kiest zelf de hefboom bij uw broker en met welk percentage van de totale portefeuille waarde u op dat moment gaat handelen. We noemen dit laatste het ordergrootte percentage. Hoe groter dit percentage is, hoe groter de kans op een hoger rendement, maar ook hoe groter het maximaal verlies (maximale drawdown) kan zijn. In onderstaande tabel is in de rode kolom een ordergrootte percentage opgenomen en voor het gemak heb ik 3-30% genomen als ordergrootte percentage. Dit betekend dat met dit percentage, van de totale portefeuille op dat moment wordt gehandeld. Elke trade opnieuw. Hoe groter dit percentage, hoe groter het rendement en dus eindkapitaal, maar het orderbedrag neemt toe en hierdoor de maximale drawdown en dus ook het risico. Dus naast de hefboom is dit ook een risico die u zelf bewust dient te kiezen. positieve jaren gemiddeld rendement p/jr ordergrootte percentage maximale drawdown % Eind kapitaal waarvaan transactie kosten totaal rendement 24 1,7 3 3,6 17308,74-577,98 72,0 24 2,3 4 4,7 20709,64-856,67 105,4 24 2,9 5 5,9 24735,58-1191,52 144,8 24 3,5 6 7,1 29492,66-1592,34 191,3 24 4,1 7 8,2 35103,29-2070,47 246,1 24 4,7 8 9,4 41708,41-2638,99 310,4 24 5,3 9 10,5 49469,90-3312,97 385,7 24 5,9 10 11,6 58573,32-4109,71 474,0 24 6,5 11 12,8 69230,83-5049,06 577,0 24 7,1 12 13,9 81684,55-6153,71 697,2 24 7,7 13 15,1 96210,08-7449,55 837,1 24 8,3 14 16,2 113120,43-8966,10 999,6 24 8,9 15 17,4 132770,27-10736,88 1188,1 24 9,5 16 18,6 155560,56-12799,91 1406,2 24 10,1 17 19,7 181943,48-15198,21 1658,1 24 10,7 18 20,9 212427,76-17980,34 1948,6 24 11,3 19 22,1 247584,34-21201,03 2283,0 24 12,0 20 23,2 288052,46-24921,78 2667,0 24 12,6 21 24,4 334546,00-29211,55 3107,3 23 13,2 22 25,5 387860,19-34147,54 3611,1 23 13,8 23 26,7 448878,63-39815,91 4186,6 23 14,5 24 27,8 518580,55-46312,65 4842,5 23 15,1 25 29,0 598048,27-53744,44 5588,8 23 15,7 26 30,1 688474,91-62229,56 6436,2 23 16,4 27 31,3 791172,05-71898,84 7396,6 23 17,0 28 32,4 907577,55-82896,67 8482,9 23 17,7 29 33,5 1039263,20-95382,00 9709,2 23 18,3 30 34,6 1187942,20-109529,40 11090,8 Bovenstaande resultaten zijn berekend o.b.v. de volgende gegevens: Portefeuille waarde start: 10.000 hefboom: 10 Periode: januari 1980 t/m november 2011 (~31,8 jaar) Aantal trades in deze periode: 452 Gemiddeld aantal trades per jaar: 14 Aantal winning trades totaal: 257 Aantal verlies trades totaal: 195 Win/Lose ratio: 1,32 Percentage aanwezig zijn in de markt: 29,5% De maximale drawdown (maximaal verlies over een periode) werd behaald op 26 juni 2001 4 P a g i n a
TER VERDUIDELIJKING: Bovenstaande (statistische) gegevens zijn voor elke rij in de tabel gelijk. Ze zijn niet afhankelijk van de gekozen standaard ordergrootte. De standaard ordergrootte is bepalend voor de uiteindelijke winst en het risico. Het totaal rendement is een opstapeling van jaarrendement op jaarrendement. Voor een service is zo n totaal rendement over meer jaren een prachtig promotiemiddel, maar kijk hier doorheen. Uiteindelijk gaat het om het rendement wat je behaald per jaar. TIP Gemak dient de mens, ga daarom als volgt te werk: 1. Maak een subrekening bij uw broker en zet uw startkapitaal klaar; 2. Stel de gewenste hefboom in voor deze sub-rekening; 3. Kies uw ordergrootte percentage en stel deze als standaard in. Stel dat u kiest voor een ordergrootte percentage van 25%, dan kunt u dit instellen zoals hieronder getoond (in dit geval bij Market index van RBS). Zo wordt bij elke koop/verkoop het aantal eenheden/transactiebedrag automatisch ingesteld. Nu hoeft u zich slechts te bekommeren om het instellen/aanpassen van de trigger, take-profit en stop-loss prijs 5 P a g i n a
DE PORTEFEUILLE De voorbeeld portefeuille op basis waarvan de resultaten worden berekend en gepubliceerd - bestaat uit; Een startkapitaal van 10.000; Een hefboom van 10; Een standaard ordergrootte percentage van 25%; Broker: Market Index (RBS); De high/low koers van de CFD mi SP 500 wordt genomen om te bepalen of een trade is getriggerd, dan wel de take-profit of stop-loss is geraakt. Als u werkt met een andere broker kunnen de resultaten enigszins afwijken en zult u (heel soms) pragmatisch met een trade om moeten gaat bij verschillen in afwikkeling. We starten dus de eerste trade met het beleggen van een bedrag van 2.500. Elke volgende positie is daarna 25% van de totale portefeuille grootte. Ik adviseer u een hefboom te nemen van 5 of 10. Dit is bij uw broker in te stellen. U kan een andere hefboom nemen als u dit echt wenst, maar bedenk dat hoe hoger de hefboom, hoe groter het risico. Grote winsten betekend ook dat deze winsten snel verdampt worden als het even tegenzit. Het maximale verlies mag niet te groot worden, dat ik ook de reden waarom ik in de tabel op pagina 3 tot een ordergrootte van 30% ben gegaan en niet hoger. Door de hefboom van 10 beleggen we feitelijk altijd met een maximale transactiewaarde van 2.500 x 10 = 25.000,- Er worden geen transactiekosten berekend, aangezien die er bij CFD s niet zijn. Financieringskosten zijn berekend met gemiddelde percentages. Deze kosten kunnen per dag en broker variëren. Er wordt daarom gerekend met een vast percentage van 0,005% per dag, afgerond op halve dagen, voor zowel short als long posities. Dit komt goed overeen met de kosten in de praktijk. U kunt zelf uw startkapitaal bepalen, net als de hefboom en het ordergrootte percentage. Hiermee bepaalt u zelf u risico, zowel in winst (lees rendement), maar ook het risico op verlies. Als u meer risico neemt en u langere tijd verlies lijdt moet u ook sterker in uw schoenen staan en langer volharden om uiteindelijk toch die winst te maken. En ondanks een mechanisch systeem blijven we toch ook vooral: mensen. 6 P a g i n a
SIGNALEN EN RENDEMENT Hieronder heb ik expres even gekozen voor een laag her-investeringsbedrag, oftewel standaard ordergrootte percentage van 5%. De lijn loopt mooi gelijkmatig naar boven. Dat is een minimale vereiste voor een goed tradingsysteem. Hieronder een standaard ordergrootte van 25%. Een goede mix van een goed rendement en risico. Het maximale verlies was in 31,8 jaar op 26 juni 2001 met een maximaal verlies van 29%. Het kapitaal neemt nu licht exponentieel toe, zoals te zien is. 7 P a g i n a
SIGNALEN VERVOLG U ziet hieronder de signalen visueel getoond vanaf mei 2010 tot november 2011. Een groene pijl is een long signaal, rood een short signaal. Een blauwe pijl is een positief sluiten van een long/short trade. Een zwarte pijl is een negatief sluiten van een long/short trade. D.w.z. de stoploss is geraakt. Let wel: de set-up is de dag ervoor (of meerdere dagen ervoor) al gemeld en de pijlen geven het moment van de tigger-prijs en stop-loss-prijs aan. 8 P a g i n a
WE ONDERSCHEIDEN VIJF SOORTEN SIGNALEN: 1) Indien er een signaal optreedt, krijgt u een bericht over de op te zetten set-up. Hierin worden een trigger, Take-profit- en stop-loss-prijs opgegeven. 2) Indien de set-up niet wordt getriggerd, kan de set-up de dag erop worden bijgesteld. 3) Indien de set-up wordt getriggerd: de positie kan zijn werk doen totdat de Takeprofit wordt bereikt, of als de stop-loss wordt bereikt. 4) De stop-loss wordt (eventueel dagelijks) aangepast. 5) Indien de positie gesloten wordt, al dan niet met winst, krijgt u een bericht met het resultaat van de trade. De dag erop kan er weer een nieuwe set-up worden opgezet. Een totaalresultaat-overzicht wordt bijgewerkt in het forum op de website. WANNEER VOLGT ER EEN SIGNAAL EN WANNEER KAN NOG WEL/NIET GEHANDELD WORDEN. Signalen worden 's avonds verstuurd buiten kantoortijden. Dit is altijd omstreeks 21:30 uur, soms iets eerder, soms iets later. Heel soms door omstandigheden nog iets later, maar dan wordt dit altijd de dag ervoor gemeld. De set-ups en wijzigingen in de trade kunnen worden ingesteld bij uw broker. Maar stel dat u dit pas later leest in de volgende ochtend, door een feestje o.i.d., dan is het vaak nog mogelijk om de set-up in te nemen of aan te passen. Hiervoor moeten de volgende regels in acht genomen worden: - bij een 'Long'-set-up: O indien de stop-loss prijs nog niet is bereikt en de huidige prijs onder de trigger prijs staat, kan de set-up nog worden ingesteld. Bij een stop-loss aanpassing de nieuwe stop-loss instellen en als deze ondertussen geraakt is, de positie direct sluiten. - bij een 'Short'-set-up: O het omgekeerde geldt als bij een 'Long'-set-up. Signaal 3 en 5 dienen ter kennisgeving en kunnen eventueel eerder worden verstuurd. Eigenlijk maakt dat niet veel uit. 9 P a g i n a
VOORDELEN MTS-II: Emotieloos handelen. Het kost u maar enkele minuten per dag. Overdag handelen is niet nodig. Maximaal 1x per dag een signaal. Vaak is er ook geen signaal nodig. Duidelijke signalen waarbij altijd bekend is: het instapniveau (trigger), doel (take-profit) en uitstap niveau (stop-loss). U kunt met elk bedrag meedoen. U kiest zelf hoeveel winst u wilt maken. In deze handleiding heb ik proberen aan te geven hoe u dit zelf kan kiezen en dat u zich bewust bent van de winstkansen en het risico. MTS-II IN HET KORT: De voorbeeld portefeuille waar we mee starten 10.000. U kan zelf met een kleiner bedrag beginnen. We werken met een hefboom van 10. U kan zelf een andere hefboom kiezen. We werken met een standaard ordergrootte percentage van 25%. U kunt zelf een andere percentage kiezen (zie tabel op pagina 3) waardoor de winst groter of kleiner wordt maar ook uw risico meebeweegt. Signalen worden s avonds verstuurd rond 21:30 uur. We zitten gemiddeld 30% van de tijd in de markt. We maken gemiddeld 14 trades per jaar. Er is een kans van 72% op een positief rendement in een jaar: We hebben gemiddeld 1,32 winners op 1 verliezer. Volg alle signalen op, zonder emotie. 10 P a g i n a
Appendix HEFBOOMPRODUCTEN. Turbo's, sprinters en speeders zijn beleggingsproducten waarmee snel geld kan worden verdiend. En verloren. Kenmerkend voor deze producten is de hefboom, de versnelling van de belegging. De drie hier genoemde producten zijn in grote lijnen dezelfde producten. Turbo's worden uitgegeven door RBS (Royal Bank of Scotland, voorheen ABN Amro), speeders door Citibank en Commerzbank en sprinters komen uit de koker van ING. Naast deze hefboomproducten kennen we CFD's (Contract For Difference). Wel zelf handelen met een hefboom, maar niet op de beurs. Wie een CFD op een index koopt, sluit eigenlijk een 'contract' af op de index. Bij verkoop wordt het koersverschil (winst of verlies) tussen de aan- en verkoopkoers van de index afgerekend. CFD-platforms worden onder andere aangeboden door RBS in de vorm van MarketIndex, Saxo Bank en WHS Self-invest. DE HANDELSDUUR IS ESSENTIEEL De indexen/commodities worden ook buiten de normale openingstijden van de beurs verhandeld op de CFD-markt. Hierdoor hebben we niet te maken met gaps en hierdoor kan een mechanisch systeem beter renderen. De S&P500 is 24 uur verhandelbaar bij de meeste CFD-brokers. De AEX en DAX zijn bijvoorbeeld op de CFD-markt 14 uur open bij RBS en Saxo Bank en bijna 24 uur bij WHS Self-invest. Daar zitten dus soms verschillen en kan meewegen in de keus voor een bepaalde broker. Indien we te maken hebben met een kortere handelsduur krijgen we te maken met gaps en dit resulteert in een minder resultaat. Voorbeeld: Iemand zit long op de AEX met een stop-loss van 300. De AEX is 's avonds gedaald tot net onder de 300 en s morgen vroeg opent de AEX op 295. Dit kost dus 5 indexpunten als we alleen in de normale handelsuren zouden acteren. Als u zou werken met bijvoorbeeld turbo's, speeders, sprinters etc. dan is de markt 8,5 uur open. In alle indexen heb je dan te maken met gaps waardoor het rendement minder zal zijn. Als we handelen o.b.v. CFD s hebben we hier geen last van. 11 P a g i n a
KOSTEN VAN HEFBOOMPRODUCTEN Bij CFD's worden vaak geen transactiekosten betaald, maar wel rentekosten (of financieringskosten) voor het 'financieren' van de positie. Deze kosten worden per seconde afgerekend. Bij sommige brokers worden er wel transactiekosten berekend, maar zijn de financieringskosten lager. Naast de kosten die verschillend worden opgebouwd per CFD-broker is ook de spread verschillend, die bijvoorbeeld hoger is buiten de normale handelsuren. Turbo's, speeders, sprinters kennen wel transactiekosten en daarnaast nog bewaarloon plus nog financieringskosten. De transactiekosten van een turbo kosten gauw 30 Euro bij in- en uitstappen. Voor een turbo op de AEX zijn de financieringskosten bijvoorbeeld op jaarbasis circa 2,4%. Dit wordt vaak vergeten omdat het in de prijs wordt verrekend. Met dit systeem zitten we 30% van de tijd in de markt. Met CFD s zijn we veel goedkoper uit dan met andere financiële producten met het grote voordeel om in een 24-uurs markt te opereren. BROKER Het advies zal ondertussen duidelijk zijn. U kunt het beste beleggen via een CFDbroker. We hebben dan minder te maken met gaps wat een voordeel is. We kunnen 's avonds een set-up opzetten en hoeven overdag niet te handelen. 's Avonds rond 21:30 uur zullen de signalen worden verstuurd, uitzonderingen daargelaten. Tip: open een demo-account en probeer het eerst een paar maanden uit, voordat u in het echt gaat handelen. U kunt heel eenvoudig een gratis demo-account openen bij MarketIndex (RBS) of Saxo Bank. U kunt in principe elke CFD-broker kiezen die u wilt. CFD-platforms worden onder andere aangeboden door RBS in de vorm van MarketIndex, Saxo Bank en WHS Self-invest. De kosten en resultaten zullen iets verschillen per broker. Het is niet de bedoeling om producten als turbo s, sprinters en speeders in een slecht daglicht te plaatsen, want het zijn prima producten. Maar voor een mechanisch systeem zoals MTS-II zijn ze veel minder geschikt in vergelijking met CFD s. 12 P a g i n a
DISCLAIMER GannTrader streeft naar een zorgvuldige controle van de informatie die zij publiceert, zodat de informatie actueel, nauwkeurig, feitelijk juist en dus betrouwbaar is. Ondanks deze voortdurende aandacht voor de kwaliteit van haar berichtgeving kan GannTrader niet garanderen dat de informatie steeds correct of volledig is en aanvaardt GannTrader geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele onjuistheden. Beleggen brengt risico met zich mee. De afnemer van de informatie is verantwoordelijk voor de keuze en het gebruik van de informatie. De door GannTrader vermelde informatie bevat geen aanbieding van effecten in welke jurisdictie dan ook, noch een aanbeveling van GannTrader met betrekking tot de aan- of verkoop van effecten. Aan de verstrekte informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Alle door GannTrader afgebeelde gegevens, waaronder begrepen teksten, foto's, illustraties, grafisch materiaal, (handels)namen, logo's, waren- en dienstmerken, zijn in eigendom of licentie bij GannTrader en worden beschermd door auteursrecht, merkenrecht en/of enig ander intellectueel eigendomsrecht. De (intellectuele) eigendomsrechten gaan op geen enkele wijze over op (rechts)personen die toegang hebben tot onze informatie. De inhoud van onze publicaties mag slechts worden gebruikt voor niet-commerciële privédoeleinden. Het is de gebruiker van de informatie niet toegestaan deze te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van GannTrader. 13 P a g i n a