Jaarlijkse mededeling van BSB over het boekjaar 2010

Jaarlijkse mededeling van BSB ver het bekjaar 2010 STIJGING VAN DE INKOMSTEN MET 26% EBIT VAN 2,2 M EUR VOORSTEL TOT UITKERING VAN EEN DIVIDEND VAN 0,36 EUR/AANDEEL Luvain-la-Neuve, 30 maart 2011, 18.00u Gereglementeerde infrmatie

1. GESLAAGD 2010: STIJGING VAN DE INKOMSTEN MET 26%, EBIT VAN 2,2 M EUR EN VOORSTEL TOT UITKERING VAN EEN DIVIDEND VAN 0,36 EUR/AANDEEL 2010 is een ged jaar vr BSB. De inkmsten stijgen met 26% en bedragen 30,9 miljen EUR. De nderneming is winstgevend, met een EBIT van 2,2 miljen EUR en een EBITDA van 3,5 miljen EUR. De Raad van Bestuur zal de uitkering van een dividend van 0,36 EUR/aandeel vrstellen. Wij cnstateren een tename met 56% van nze sftwareactiviteiten en deze grei situeert zich zwel p nze thuismarkten als p de Eurpese markt. De dienstenactiviteit kent een meer bescheiden grei van 3%. Alle activiteiten zijn winstgevend. Wij kennen deze gede prestaties te aan de vlgende zaken: Onze klanten laten de crisis achter zich en willen de verlren tijd van 2008 en 2009 inhalen; Onze vrgaande investeringen hebben nze prducten bij de beste prducten van Eurpa geplaatst, wat BSB in een gunstige psitie plaatst m dit herstel vlp te benutten; Ons zakelijk mdel, dat gericht is p de industrialisering van de sftwarebusiness en p het samengaan van diensten en sftware, is geslaagd. Van januari tt december is ns persneelsbestand met 23% tegenmen. Deze grei is gespreid ver alle afdelingen van de nderneming. Wij schatten dat de pleiding van deze nieuwe medewerkers een financiële inspanning van ngeveer 2 miljen EUR vertegenwrdigt. Dat drukt natuurlijk p de rentabiliteit van 2010, maar laat ns te m 2011 aan te vangen met een grtere winstcapaciteit. Bvendien bedraagt het persneelsverlp ngeveer 10%, wat redelijk is. De gemiddelde persneelskst is in 2010 lichtjes gedaald. In het tweede halfjaar hebben wij in Dublin een derde ntwikkelingscentrum vr nze sftware pgericht. Dit laat ns te m gemakkelijker te rekruteren en nze prductiekst te verlagen. Dublin werkt als ndersteuning van Luvain-la-Neuve vr SOLIAM, de beheersftware vr geldbeleggingen, en van Luxemburg vr SOLIFE, de beheersftware vr levensverzekeringsplissen. Op termijn zullen de teams vr een derde verdeeld wrden ver elk ntwikkelingscentrum. In 2010 hebben we 12 nieuwe referenties in SOLIAM en 7 nieuwe referenties in SOLIFE verwrven. Dit meer dan bevredigende resultaat lijkt ns een gede indicatie dat er de kmende jaren vruitgang in zicht is. Mmenteel hebben wij klanten in België, Luxemburg, Frankrijk, Grt- Brittannië, Rusland, Zwitserland, Liechtenstein, Tunesië, en heel cncrete vruitzichten in Egypte, Markk, Mnac, Oekraïne, Plen, Turkije en Cyprus. Vr 2011 hebben we mie vruitzichten. De grei zu zich tegen een gelijkaardig temp meten vrtzetten als in 2010. Wij behuden ns zakelijk mdel, met enkele extra maatregelen m de effecten ervan te verhgen: het versterken van ns verkp- en vrverkpteam, het prichten van nieuwe dchtermaatschappijen in Eurpa m ns distributienetwerk aan te vullen en dichter bij nze klanten te staan, het cnsequent versterken van nze prductie- en integratiecapaciteit. Ons persneelsbestand zu pnieuw sterk meten tenemen. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 2

2. KERNCIJFERS 1 GECONTROLEERDE CIJFERS - In K EUR 12/2010 12/2009 Omzet 30.902 24.479 Bedrijfscashflw (EBITDA) 3.523 1.024 Bedrijfswinst (EBIT) 2.206-108 Gecnslideerde winst vr afschrijving van gdwil en na belastingen 2 1.279-155 Nett resultaat 911-524 Investeringsthesaurie en beschikbare middelen 3.451 1.551 Financiële schulden (LT & KT) 1.290 917 Kapitaal 10.862 10.862 Eigen vermgen (na tewijzing) 11.503 11.343 3. HIGHLIGHTS OMZETSTIJGING De mzet is gestegen met 26% in vergelijking met 2009. De activiteiten in verband met de sftwarepakketten SOLIAM en SOLIFE, de licenties, de nderhudscntracten en geleverde diensten kennen een grei van 56%. Zij waren ged vr 8,5 miljen EUR in 2008, 10,5 miljen EUR in 2009 en 16,4 miljen EUR in 2010. Ok de dienstverlening is tegenmen en kent een grei van 3% ten pzichte van 2009 (van 14,0 miljen EUR in 2009 naar 14,5 miljen EUR in 2010). DUIDELIJKE VERBETERING VAN DE EBIT EN VAN HET RESULTAAT De EBIT en het resultaat zijn duidelijk beter dan in 2009. Dit herstel is te danken aan twee zaken: De investeringen van de vrige jaren hebben de psitie van nze prducten ten pzichte van nze cncurrenten aanzienlijk verbeterd; Het feit dat nze klanten minder nder druk stnden, heeft de verkpscyclus vergemakkelijkt. Deze zaken sluiten aan bij de jaarlijkse mededeling van 2009 en bij de halfjaarlijkse mededeling van 2010. 1 De rekeningen zijn pgesteld vlgens het Belgisch rekenstelsel. 2 Nettresultaat + afschrijving p psitieve cnslidatieverschillen. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 3

EVOLUTIE VAN DE THUISMARKTEN (BELGIË, FRANKRIJK EN LUXEMBURG) De mzet gerealiseerd p de Belgische markt vertegenwrdigt 38% van de ttale mzet, terwijl de mzet gerealiseerd in Frankrijk en in Luxemburg respectievelijk 37% en 19% vertegenwrdigen. De verige 6% heeft betrekking p de nieuwe markten. De activiteit in Frankrijk heeft haar ntwikkeling dus vrtgezet, met een sterke stijging van de mzet in vergelijking met 2009 (van 6,6 miljen EUR in 2009 naar 11,8 miljen EUR in 2010). EVOLUTIE VAN DE NIEUWE MARKTEN ("EMEA" "EUROPA, MIDDEN-OOSTEN EN AFRIKA") Ondanks de crisis is BSB in 2009 bij zijn beslissing gebleven m een team p te richten vr de internatinale verkp. Dankzij deze beslissing zijn we erin geslaagd m: in 2010 twee nieuwe referenties te verwerven in Rusland en k in Zwitserland; in twee nieuwe markten dr te dringen, met een nieuwe referentie in Grt-Brittannië en een in Tunesië. De "EMEA"-entiteit realiseert 6% van de gecnslideerde mzet 2010 van BSB (tegen 4% in 2009). SLUITEN VAN NIEUWE CONTRACTEN BSB heeft in 2010 met 16 nieuwe klanten cntracten ndertekend vr zijn sftwarepakketten Sliam en Slife. Twaalf nieuwe referenties hebben in 2010 de sftware Sliam aangekcht en zeven nieuwe klanten hebben in 2010 de sftware Slife aangekcht; smmige klanten hebben beide prducten aangekcht. PERSONEEL De persneelsaangrei binnen BSB heeft zich in 2010 vrtgezet. Het persneelsbestand van de grep is gestegen van 252 medewerkers einde 2009 tt 309 persnen p 31 december 2010. Dat is een aangrei van 23%. Sinds 31 december 2010 kende het persneel van de grep BSB ng een verdere uitbreiding, vermits het aantal medewerkers 337 persnen telde p 28 februari 2011. Dat betekent een tename van 9%. Deze aanwervingen hebben ns tegelaten het Franse team uit te breiden en het nieuwe ntwikkelingscentrum in Ierland p te richten en te versterken. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 4

4. VOORUITZICHTEN VOOR 2011 Wij zijn van mening dat we vandaag ver een afdend zakelijk mdel beschikken. Er zullen ng enkele verbeteringen aan wrden aangebracht maar in 2011 zal de rganisatie grtendeels dezelfde blijven. Wij starten 2011 met een ged gevuld rderbek en ng andere mie vruitzichten. Wij verwachten dan k een sterke aangrei van ns persneel, dat dit jaar met ng meer dan 30% zu meten tenemen. Wij zetten ns beleid van belangrijke investeringen in nze prducten verder. Dit is een belangrijke piste m te slagen in ns strategisch pzet, namelijk tegen 2012 in de Eurpese tp 5 geraken. Wij stellen vast dat de aanhudende investeringen van de afgelpen jaren ns hebben tegelaten m nze psitie ten pzichte van de cncurrentie aanzienlijk te verbeteren en wij willen dit effect ng versterken. Bvendien hebben wij begin 2011 een cmmercieel directeur vr de grep aangewrven met de bedeling m een wereldwijd distributienetwerk p te zetten. Het zakelijk mdel vrziet in de prichting van verschillende verkpfilialen, één in elke grte gegrafische sectr. In 2011 plannen wij de prichting van twee f drie nieuwe verkpfilialen, waarvan een eerste in Zwitserland. Tt slt lanceren wij in het eerste halfjaar van 2011 een SaaS-initiatief. Onze klanten zullen dan van SOLIAM f SOLIFE gebruik kunnen maken znder zich te heven bekmmeren m infrastructuur f bepaalde eenvudige peratinele functies. Deze service zal een snelle stijging van de recurrente inkmsten van BSB met zich meebrengen. BSB zal meten waken ver een harmnieuze grei met het behud van een hg kwaliteitsniveau van zijn sftwarepakketten en diensten. Dat is wellicht de grtste uitdaging van het management. 5. DIVIDEND De Raad van Bestuur van BSB zal aan de Algemene Vergadering van 16 mei e.k. vrstellen m een dividend van 768.226,32 EUR, dit is 0,36 EUR per aandeel, ged te keuren. Indien dit vrstel wrdt aangenmen, wrdt de betaling als vlgt gepland: Ex-date: 17 mei 2011; Recrd date: 19 mei 2011; Payment date: 20 mei 2011. Vr het bekjaar 2009 had de nderneming geen dividend uitgekeerd, terwijl vr het bekjaar 2008 een dividend van 0,28 EUR/aandeel was uitgekeerd. 6. EXTERNE CONTROLE De cmmissaris, ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisren BCVBA, heeft bevestigd dat zijn cntrlewerkzaamheid van de gecnslideerde jaarrekening ten grnden zijn afgewerkt en dat deze geen betekenisvlle crrecties aan het licht hebben gebracht die in de bekhudkundige gegevens, pgenmen in het cmmuniqué, zuden meten wrden drgeverd. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 5

BIJLAGE GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING 3 GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING - In K EUR 12/2010 12/2009 Var % BEDRIJFSOPBRENGSTEN 34.197 27.297 25% Omzet 30.902 24.479 26% Geprduceerde vaste activa 789 1.346-41% Andere bedrijfspbrengsten 2.507 1.472 70% BEDRIJFSKOSTEN (-) 31.991 27.405 17% Handelsgederen, grnd- en hulpstffen 2.768 2.401 15% Diensten en diverse gederen 8.139 7.186 13% Bezldigingen, sciale lasten en pensienen 19.730 16.644 19% Afschrijvingen en waardeverminderingen p vaste activa 1.317 1.132 16% Waardeverminderingen (tevegingen +, terugnemingen -) 0 0 0% Vrzieningen vr risic s en ksten (tevegingen +, bestedingen en terugnemingen -) -5-5 0% Overige bedrijfsksten 42 47-11% BEDRIJFSWINST (+)/VERLIES 2.206-108 2.143% FINANCIËLE OPBRENGSTEN 13 28-54% Opbrengsten uit financiële vaste activa 0 0 0% Opbrengsten uit vlttende activa 1 21-95% Andere financiële pbrengsten 12 7 71% FINANCIËLE KOSTEN (-) 711 665 7% Ksten van schulden 292 253 15% Afschrijvingen p psitieve cnslidatieverschillen 368 368 0% Andere financiële ksten 51 44 16% WINST (+)/VERLIES (-)VÓÓR BELASTINGEN 1.508-745 302% UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN 0 0 0% UITZONDERLIJKE KOSTEN 0 0 0% WINST (+)/VERLIES (-) VAN HET BOEKJAAR VÓÓR BELASTINGEN 1.508-745 302% Onttrekking aan de uitgestelde belastingen en belastinglatenties (+) 6 3 100% Belastingen (-) 617 11 5.509% Regularisatie van belastingen en terugnemingen van vrzieningen vr belastingen 13 229-94% Overbekingen en nttrekkingen aan de uitgestelde belastingen 0 0 0% GECONSOLIDEERDE WINST (+)/GECONSOLIDEERDE VERLIES (-) 911-524 274% Aandeel van derden 2-1 300% Aandeel van de grep 909-523 274% Nett resultaat in eur per aandeel 2.133.962 0,43-0,25 272% Ten pzichte van 2009 is de cnslidatiekring p 31 december 2010 uitgebreid tt BSB Ireland Ltd, vr 100% dchtermaatschappij van BSB Internatinal en pgericht p 25 juni 2010. 3 De rekeningen zijn pgesteld vlgens het Belgisch rekenstelsel. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 6

OMZET De mzet bedraagt 30,9 miljen EUR, dat is een stijging van 26% in vergelijking met 2009. Het gedeelte inkmsten uit de activiteit "sftware" vertegenwrdigt ngeveer 54%, tegen 46% vr de activiteit "dienstverlening", wat een aanzienlijke stijging is ten pzichte van 2009. De verklaring van deze mzetstijging ligt vral in de sftwareactiviteit, met name de verkp van licenties, aanvullende ntwikkelingen en extra services (de sftwareactiviteit stijgt met 56%), terwijl de mzet uit dienstverlening teneemt met 3%. De mzet gerealiseerd p de Belgische en Luxemburgse markt vertegenwrdigt 57% van het ttaal, tegen 69% in 2009. De activiteit in Frankrijk zet haar ntwikkeling verder, met een sterke grei van de mzet ten pzichte van 2009 (van 6,6 miljen EUR naar 11,8 miljen EUR). De activiteit in Frankrijk vertegenwrdigt 37% van de gecnslideerde mzet 2010, tegen 27% in 2009. De verige 6% van de gecnslideerde mzet 2010 stemt vereen met de mzet gerealiseerd buiten België, Luxemburg en Frankrijk, wat een stijging in abslute cijfers betekent van 67% in vergelijking met 2009. GEPRODUCEERDE VASTE ACTIVA BSB heeft ng verder geïnvesteerd in de ntwikkeling en de vrtdurende verbetering van zijn sftwarepakketten. Die investeringen, die jaarlijks miljenen eur's aan pbrengsten genereren, versterken het technlgisch vermgen van BSB. In vereenstemming met de waarderingsregels werd een deel van deze ntwikkelingsksten eind 2010 geactiveerd vr een bedrag van 789 K EUR. OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN Deze bestaan vrnamelijk uit subsidies en het drrekenen van ksten waarnder de vrdelen in natura met betrekking tt het ter beschikking stellen van aut s aan het persneel. Deze prducten huden dus hfdzakelijk verband met de ntwikkeling van de activiteiten en in het bijznder met het aantal medewerkers. Het verschil vastgesteld tussen 2010 en 2009 vindt vral zijn verklaring in de aanwending van de tegekende subsidies ver 12 maanden in 2010 tegenver 6 maanden in 2009 (vr 2010 gaat het m een bedrag van 1,4 miljen EUR). HANDELSGOEDEREN, GROND- EN HULPSTOFFEN Het gaat hier m nderaannemers en andere ksten die wrden drgerekend aan de klanten. De stijging van deze pst is te verklaren dr de internatinalisering van de nderneming en de tename van de lkale nderaannemers en dr te rekenen ksten. DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN De stijging van deze pst bedraagt 13%. De tename van het vlume van deze activiteit is vral te verklaren dr de stijging van de lasten vr diverse diensten en gederen. De belangrijkste stijgingen situeren zich in de ksten vr huur, verplaatsing, brandstf f rllend materieel. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 7

LONEN, SOCIALE LASTEN EN PENSIOENEN De tename van de activiteiten van BSB zrgt vr een belangrijke stijging van de lnen (+19% in vergelijking met 2009), die samenhangt met de aangrei van het persneel van BSB (van 252 medewerkers einde 2009 naar 309 persnen in 2010). BSB is van plan zijn persneelsbestand in de tekmst ng verder uit te breiden. De gemiddelde persneelskst blijft stabiel. AFSCHRIJVINGEN De stijging van de afschrijvingsksten heeft vrnamelijk betrekking p de tename in 2009 van de immateriële activa, die vral bestaan uit ksten vr sftwarentwikkeling (cf. supra: "geprduceerde vaste activa"). De afschrijvingen vr de ntwikkeling van nze sftwarepakketten bedragen 759 K EUR; de afschrijvingen vr beursintrductie bedragen 100 K EUR. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 8

Bijlage Gecnslideerde balans 4 GECONSOLIDEERDE ACTIVA - In K EUR 12/2010 12/2009 Var % VASTE ACTIVA 7.715 8.098-5% Oprichtingsksten 253 352-28% Immateriële vaste activa 2.602 2.681-3% Cnslidatieverschil 3.873 4.240-9% Materiële vaste activa 937 789 19% Financiële vaste activa 51 36 42% VLOTTENDE ACTIVA 14.719 10.735 37% Vrderingen p ten hgste één jaar 10.872 8.335 30% Thesauriebeleggingen en beschikbare middelen 3.451 1.551 123% Overlpende psten 396 849-53% TOTAAL VAN DE ACTIVA 22.434 18.833 19% VESTIGINGSKOSTEN Deze pst mvat de ksten met betrekking tt de beursntering, die geactiveerd zijn en prrata tempris wrden afgeschreven sinds 18 juli 2008, in vereenstemming met de waarderingsregels. IMMATERIËLE ACTIVA De ntwikkeling van deze pst heeft te maken met: Investeringen in nderzek en ntwikkeling vr de sftwarepakketten SOLIAM en SOLIFE (acquisities 2010: 789 K EUR); Investeringen met betrekking tt interne infrmatica; Gecmpenseerd dr de gebekte afschrijvingen. CONSOLIDATIEVERSCHIL Het gaat m het psitieve verschil tussen de acquisitiewaarde en de vereenstemmende fractie vr het eigen kapitaal van de dchtermaatschappijen bij hun pname in de cnslidatiekring. De afschrijvingen bedragen 368 K EUR per jaar en zijn in vereenstemming met de bekhudnrmen ter zake en de regels die vastgelegd zijn dr de raad van bestuur. MATERIËLE VASTE ACTIVA De stijging in deze rubriek heeft vral betrekking p de investeringen met betrekking tt de inrichting van nze nieuwe kantren in Frankrijk. 4 De rekeningen zijn pgesteld vlgens het Belgisch rekenstelsel. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 9

VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR De stijging van deze pst met ngeveer 2,5 miljen EUR, heeft vral te maken met de stijging van de mzet, die een weerslag heeft p de pst "p te stellen facturen" en de uitstaande bedragen klanten. Het sald p 31 december 2010 is als vlgt samengesteld : Uitstaande bedragen klanten vr 5,7 miljen EUR; Op te stellen facturen vr een bedrag van 4,7 miljen EUR, waarvan 2,1 miljen EUR met betrekking tt prestaties van december die in de lp van januari 2011 zijn gefactureerd; Diverse psten vr 0,5 miljen EUR. THESAURIEBELEGGINGEN EN BESCHIKBARE MIDDELEN De situatie van de thesaurie is aanzienlijk verbeterd ten pzichte van de afsluiting van vrig bekjaar (+ 123 %). Naast de beschikbare waarden beschikt BSB k ver een kredietlijn van 2 miljen EUR, die p 31 december 2010 ng niet werd aangewend. OVERLOPENDE POSTEN Deze pst bestaat vral uit uitgestelde ksten. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 10

GECONSOLIDEERDE PASSIVA - In K EUR 12/2010 12/2009 Var % EIGEN VERMOGEN 11.503 11.343 1% Kapitaal 10.862 10.862 0% Uitgiftepremies 0 0 0% Gecnslideerde reserves 611 471 30% Kapitaalsubsidies 30 10 200% BELANG VAN DERDEN 8 6 33% VOORZIENINGEN, UITGESTELDE BELASTINGEN 31 49-37% SCHULDEN 10.892 7.435 46% Schulden p meer dan één jaar 665 492 35% Schulden p ten hgste één jaar 8.193 5.438 51% Schulden p ten hgste één jaar die vervallen in de lp van het jaar 625 425 47% Financiële schulden 0 0 0% Handelsschulden 2.008 2.054-2% Ontvangen vruitbetalingen p bestellingen 263 0 Belastingschulden, schulden met betrekking tt bezldigingen en sciale schulden 3.701 2.927 26% Andere schulden 1.595 32 4884% Overlpende rekeningen 2.034 1.505 35% TOTAAL VAN DE PASSIVA 22.434 18.833 19% EIGEN VERMOGENL De nderneming kan einde 2010 ng steeds rekenen p een aanzienlijk eigen vermgen, met een glbale graad van financiële nafhankelijkheid van 105% 5. De stijging van het eigen vermgen (160 K EUR) heeft te maken met het nettresultaat aandeel van de grep p jaarbasis (909 K EUR), na aftrek van het dividend (769 K EUR) dat zal wrden vrgesteld p de algemene vergadering van 16 mei 2011, en in mindere mate met de stijging van de pst kapitaalsubsidies (20 K EUR). SCHULDEN OP MEER DANS EEN JAAR EN SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR DIE BINNEN HET JAAR VERVALLEN De stijging van deze twee psten (373 K EUR) heeft vral betrekking p: De stijging van de achtergestelde lening vr de financiering van het Ierse filiaal (150 K EUR); Het sluiten van een lening en een financiële leasing vr de financiering van materiële investeringen (221 K EUR); Het sluiten van een lening vr de financiering van vrafbetalingen van de venntschapsbelasting (400 K EUR); Gecmpenseerd dr terugbetalingen die tijdens het jaar verricht zijn, vr een glbaal bedrag van 398 K EUR. HANDELSSCHULDEN De ntwikkeling van deze pst is eerder gering. 5 Gewicht van eigen vermgen ten pzichte van de rest van het passief JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 11

BELASTINGSCHULDEN, SCHULDEN MET BETREKKING TOT BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE SCHULDEN De ntwikkeling van deze pst heeft vral te maken met de stijging van de belastingschuld (btw en venntschapsbelasting) en de prvisie vr de variabele lnen van het persneel. ANDERE SCHULDEN Het sald van deze pst (1.595 K EUR) bestaat enerzijds uit het dividend (769 K EUR) dat p de algemene vergadering van 16 mei 2011 zal wrden vrgesteld en anderzijds uit het bedrijfskapitaal tegekend dr het Waalse Gewest (826 K EUR) in het kader van de financiering vr R&D. OVERLOPENDE POSTEN Deze rubriek bestaat in hfdzaak uit uitgestelde pbrengsten met betrekking tt het handhaven van de activiteiten en de prjecten. De schmmeling wrdt verklaard dr een hger bedrag aan vrschtten klanten in het kader van de verschillende prjecten en een vrfacturatie vr het nderhudscntracten van 2011. JAARLIJKSE MEDEDELING VAN BSB OVER HET BOEKJAAR 2010 12