Deutsche Bank AG (DE) (A/A3) Fund Accelerator USD 2020 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in USD door Deutsche Bank AG. Eenmalige brutocoupon in USD op de eindvervaldag die gelijk is aan 50% van de eventuele stijging van het fonds DNCA Invest Eurose Part A tussen het beginen eindniveau ervan (rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata). Looptijd: 5 jaar. Uitgifteprijs: 02% (zijnde 2.040 USD per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 00% van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico zowel wat de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) als wat de eenmalige coupon betreft. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst om te zetten in EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR kan een kapitaalverlies in EUR als gevolg hebben. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen en u een eenmalige brutocoupon in USD uit te keren die overeenstemt met 50% van de eventuele stijging van het fonds DNCA Invest Eurose Part A tussen het begin- en eindniveau ervan (rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata). Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet terugkrijgt en de belegde som verliest. Doelpubliek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de wisselkoers EUR/USD en de renteîtarieven.
Om een vermogen te doen groeien tussen bubbels en crisissen door, is een voortdurende opvolging noodzakelijk. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel te profiteren van de stijgende markten, terwijl de daling maximum wordt opgevangen. Maar waarom geen beroep doen op een team van ervaren beheerders? Dankzij Deutsche Bank AG (DE) Fund Accelerator USD 2020 profiteert u van de prestaties van het fonds DNCA Invest Eurose Part A. Dit flexibele fonds streeft ernaar het rendement van een voorzichtige belegging te verbeteren door middel van een actief beheer van aandelen en obligaties in de eurozone en biedt een alternatief voor beleggingen in obligaties, converteerbare obligaties en fondsen in euro. Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en die hen op de eindvervaldag een eenmalige brutocoupon in USD oplevert. Dit product geeft u op de eindvervaldag (6/0/2020) recht op de terugbetaling van de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) en een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 50% van de eventuele stijging van het fonds DNCA Invest Eurose Part A tussen het begin- en eindniveau ervan. Het eindniveau van het fonds wordt bepaald door het gemiddelde te nemen van de netto inventariswaarden van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata. De prestatie wordt dan berekend door dat eindniveau te vergelijken met de netto inventariswaarde op de oorspronkelijke observatiedatum. Een alternatief voor lage rentevoeten? Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in USD waarvan de looptijd en rating vergelijkbaar zijn met het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Accelerator USD 2020 zou vaste brutocoupons van ongeveer 2,5% opleveren. De opportuniteitskost van het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Accelerator USD 2020, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is als het product geen coupon uitbetaalt op eindvervaldag, bedraagt dus 2,55% per jaar (verschil tussen het actuarieel minimumrendement van het product (-0,40%) en het rendement van de obligatie). In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid om op de eindvervaldag een eenmalige coupon in USD te ontvangen die gelijk is aan 50% van de eventuele stijging van het fonds DNCA Invest Eurose Part A. DNCA Invest Eurose - Part A DNCA Invest Eurose Part A is een fonds in EUR waarvan de portefeuille opgebouwd is uit vier activaklassen. De verdeling tussen deze klassen wordt zeer voorzichtig gekozen en baseert zich, zonder enige vorm van formalisering, op de beheersing van de volatiliteit van de portefeuille en de ervaring van de beheerders. Voor de aandelencomponent volgt het team van beheerders een duidelijke managementstijl van waarde, die toegepast wordt met een grote discipline. Er is een sterke correlatie tussen het gedeelte aandelen en vergelijkbare afgeleide instrumenten (tussen 0% en 35% van het netto actief) en het gedeelte schuldinstrumenten (tussen 0% en 00% van het netto actief) van het fonds. De beheerders voeren in feite analyses uit op bedrijven vanuit het standpunt van een aandeelhouder en een schuldeiser. Ze selecteren de obligaties op basis van de kwaliteit van de balans van de uitgever. Zij bevoorrechten in de mate van het mogelijke de effecten die verhandeld worden onder hun nominale waarde om ze te arbitreren. In termen van diversificatie, wordt het gedeelte obligaties belegd in 70 tot 80 effecten, waarbij elke uitgever niet meer dan 3% uitmaakt van het vermogen van het fonds. De beheerder beheert de looptijd van de portefeuille niet actief als een bron van prestatie. Bron: DNCA Finance. Meer informatie over het fonds DNCA Invest Eurose Part A vindt u op de website www.dncafinance.be. Evolutie van het fonds DNCA Invest Eurose Part A EUR 50 45 40 35 30 25 20 5 0 05 00 /2009 /200 /20 /202 /203 /204 Bron: Bloomberg.Î Î Î Î Î Î Î Î De historische evolutie van het onderliggende fonds houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. 2
Scenario s en illustratie van de berekening van de coupon Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. NIW van het fonds DNCA Invest Eurose Part A op de initiële observatiedatum (6/0/205) = 00 EUR (fictieve koers) Ongunstig scenario Als het eindniveau van het fonds DNCA Invest Eurose Part A lager is dan of gelijk is aan het beginniveau, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich enkel ertoe om u op de eindvervaldag (6/0/2020) de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario -0,40% 2 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche). Neutraal scenario In een neutraal scenario, als het eindniveau van het fonds DNCA Invest Eurose Part A hoger is dan het beginniveau, betaalt de uitgever u op de eindvervaldag (6/0/2020) een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 50% van de stijging van het fonds. Bijvoorbeeld: als het eindniveau van het fonds bijvoorbeeld met % is gestegen ten opzichte van het beginniveau, verbindt Deutsche Bank AG zich ertoe om u een eenmalige brutocoupon van 6,5% in USD uit te keren en u ook de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario 2,69% 2 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche maar vóór roerende voorheffing). Gunstig scenario Als het eindniveau van DNCA Invest Eurose Part A hoger is dan het beginniveau, betaalt de uitgever u op de eindvervaldag (6/0/2020) een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 50% van de stijging van het fonds. Bijvoorbeeld: als het eindniveau van het fonds bijvoorbeeld met 27% is gestegen ten opzichte van het beginniveau, verbindt Deutsche Bank AG zich ertoe om u een eenmalige brutocoupon van 40,5% in USD uit te keren en u ook de nominale waarde in USD (zijnde 2.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario 6,6% 2 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche maar vóór roerende voorheffing). Slechtste scenario Ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kunt u de coupon verliezen en is het niet zeker of u het belegde kapitaal terugkrijgt. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Die marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling en kan in het slechtste geval 0% zijn. Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata (voor meer informatie, gelieve de technische fiche te raadplegen) 2 De eventuele conversie in euro van het actuarieel rendement in USD kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. 3
Waarom beleggen in Amerikaanse dollar? De forse stijging van de Amerikaanse dollar tegenover de eenheidsmunt van de voorbije maanden is niet onopgemerkt gebleven. Het economische klimaat is sterk verschillend langs weerskanten van de Atlantische Oceaan en vraagt ook zeer uiteenlopende oplossingen van de monetaire overheden. In de Verenigde Staten veert de economie stevig op en zal de inflatie waarschijnlijk geleidelijk normaliseren. In de eurozone valt de groei daarentegen stil en blijft de inflatie erg laag. Bijgevolg zal het monetaire beleid van de Federal Reserve (Fed) en de Europese Centrale Bank (ECB) in de toekomst almaar verder uiteenlopen. De Fed zette eind oktober haar liquiditeitsinjecties stop en zal vermoedelijk het pad effenen voor een eerste renteverhoging in 205. De ECB zal haar richtinggevende rente dan weer voor lange tijd op een bodempeil houden en kan zo nodig zelfs nog verder gaan in haar anticrisismaatregelen. Het verschil in groei en rente in het voordeel van de Verenigde Staten en de enorme vooruitgang van het land op het gebied van de energieonafhankelijkheid zullen vermoedelijk meer kapitalen aantrekken en de Amerikaanse dollar sterker maken. Daarom verwachten we dat de Amerikaanse dollar voor lange tijd hoger zal noteren dan de euro. Bron: intern document, november 204. Evolutie van de Amerikaanse dollar tegenover de euro,6,5,4,3,2, 20//2009 20//200 20//20 20//202 20//203 20//204 Bron: Bloomberg. De evolutie van de Amerikaanse dollar tegenover de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 20//204 was EUR,252 USD waard. Om een coupure van 2.000 USD tegen die koers te kopen, dient u.597,44 EUR te betalen. Bij een waardevermindering van de Amerikaanse dollar met 0% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot,389 USD voor EUR), ontvangt u slechts.437,70 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de Amerikaanse dollar met 0% ten opzichte van de EUR (tot,38 USD voor EUR).757,9 EUR voor uw coupure van 2.000 USD. U boekt dan een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de wisselkoers EUR/USD volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. 4
Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG. Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating A, negatieve outlook volgens S&P en A3, negatieve outlook volgens Moody s). Deutsche Bank is een van de belangrijkste beleggingsbanken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten. De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en de voornaamste groeimarkten. Met meer dan 00.000 werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan. Meer informatie over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van de beursindex). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 53 54 voor meer details. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Nederlands en het Frans. De volledige voorwaarden die op deze effecten van toepassing zijn, worden uiteengezet in het Prospectus van 25//204 (Certificates linked to DNCA Invest Eurose Class A Units, due 6 January 2020) dat goedgekeurd werd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Alle documenten zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 53 54 of raadplegen op de website https://www.deutschebank.be/nl/ beleggen-beleggingsproducten.html. De eventuele supplementen bij het prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op drie productcategorieën (Liquiditeit, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in overeenstemming met uw doelstellingen. Meer details vindt u op Î www.deutschebank.be/dbpersonal Categorie: Groei (activa met een middel matig risico) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst dan bij de categorie Bescherming en waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico s. DB Product Profile = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product Profile? Het DB Product Profile is een quotering ontwikkeld door Deutsche Bank die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). In het algemeen geldt dat wanneer een product minder risicovol is, dit tot een potentieel lager rendement zou kunnen leiden. Omgekeerd zou een risicovoller product dat risicovoller is in bepaalde gevallen kunnen resulteren in een potentieel hoger rendement. Het gaat hier echter om een indicatie ontwikkeld om de belegger te helpen. Concreet gezien zal het finale rendement afhangen van de kenmerken eigen aan het product en de marktontwikkelingen. Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (activa met een middelmatig risico) en heeft een DB Product profile 4. We raden u aan om enkel in dit product te beleggen wanneer u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name wanneer u de risico s die eraan verbonden zijn begrijpt. Deutsche Bank moet bepalen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Indien het product niet gepast zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. Wanneer de bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. 5
De belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 2 tot 25 van het prospectus. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar (USD), zowel voor de nominale waarde als voor de eenmalige coupon. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst om te zetten in EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net als bij alle gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling...) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupon. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag met de intresten helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Liquiditeitsrisico Dit product noteert op de beurs van Luxemburg. De toelating op een gereglementeerde markt garandeert niet de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aan- en verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten van de houder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Risico op prijsschommeling van het product Dit product is net als alle andere schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter aan het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Risico verbonden aan het onderliggende fonds Ingeval zich gebeurtenissen voordoen waardoor Deutsche Bank AG haar verplichtingen niet meer kan nakomen (bijvoorbeeld vereffening, faillissement, onmogelijkheid om het fonds door te verkopen...), dan wordt het onderliggende fonds niet vervangen en kan het product eventueel vervroegd worden terugbetaald tegen marktwaarde. In het slechtste geval kan die marktwaarde lager zijn dan de nominale waarde (zijnde 2.000 EUR per coupure). Meer informatie over die gebeurtenissen vindt u op de pagina s 3 tot 5 van het Prospectus. Rendementsrisico Als het eindniveau van het fonds lager is dan of gelijk is aan het beginniveau, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich enkel ertoe om u op de eindvervaldag de nominale waarde terug te betalen (zijnde 2.000 EUR per coupure) (actuarieel brutorendement in USD van -0,40%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 02%). Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de laatste vijf driemaandelijkse observatiedata (raadpleeg de technische fiche voor meer informatie) Om in te schrijven Tele-Invest 078 53 54 Financial Center 078 56 60 Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. 6
Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Fund Accelerator USD 2020 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Uitgever Deutsche Bank AG Rating S&P: A (outlook: negatief) / Moody s: A3 (outlook: negatief) Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code XS04636720 Munt USD Nominale waarde 2.000 USD par coupure Inschrijving op Î Van 25//204 tot 4/0/205 de primaire markt Î Uitgifte- en betaaldatum: 6/0/205 Î Uitgifteprijs: 02% van de nominale waarde (zijnde 2.040 USD per coupure). Î De omvang van de uitgifte zou maximaal 50.000.000 USD mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Provisie en kosten Vergoeding bij omzetting naar Amerikaanse dollar: 0,50% Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt ook kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van die kosten is inbegrepen in de uitgifteprijs van 02% en stemt overeen met een equivalent van maximaal,40% op jaarbasis. Potentiële beleggers dienen het Prospectus van 25//204 te raadplegen voor meer informatie over deze vergoedingen. Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank of door een derde-emittent. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces worden er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op alle niveaus gecontroleerd op belangenconflicten. Onderliggend fonds DNCA Invest Eurose Part A (LU0284394235) De netto-inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site Î www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf. Initiële observatiedatum 6/0/205 Laatste observatiedata 09/0/209, 09/04/209, 09/07/209, 08/0/209 en 09/0/2020. Beginniveau De netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de initiële observatiedatum. Eindniveau Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de laatste vijf observatiedata. Coupon Eenmalige brutocoupon in USD op de eindvervaldag, gelijk aan 50% van de eventuele stijging van het fonds DNCA Invest Eurose Part A tussen het begin- en eindniveau. Als het fonds stabiel blijft of daalt, wordt geen coupon uitgekeerd. Eindvervaldag 6/0/2020 Terugbetaling op de eindvervaldag Doorverkoop vóór de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde (zijnde 2.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Dit product noteert op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 25% op de coupon die eventueel op de eindvervaldag 3 wordt uitbetaald. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile 5 4 6 Prospectus De volledige voorwaarden die op deze effecten van toepassing zijn, worden uiteengezet in het Prospectus van 25//204 (Certificates linked to DNCA Invest Eurose Class A Units, due 6 January 2020), dat werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en in de samenvatting in het Nederlands en het Frans. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingetekend op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel bepaalde rendement, de munt, de looptijd, de rating van de uitgever bij de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald bij het ter perse gaan van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de cliënten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. V.U.: Gregory Berleur. Brochure van 25//204. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 2, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 048.37.094, IBAN BE03 602 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-4 7