Gereglementeerde informatie Nyrstar gaat door met Herontwikkeling Port Pirie Financierings- en steunpakket met overheid afgerond Na de bekendmaking op 30 april 2014 kondigt Nyrstar ('Nyrstar' of 'de Vennootschap") vandaag aan dat het een bindende overeenkomst heeft getekend voor de definitieve financiering en ondersteuning van de herontwikkeling van de smelterij in Port Pirie tot een geavanceerde faciliteit voor het recupereren en raffineren van metalen (de 'Herontwikkeling') met de Zuid-Australische Regering en EFIC 1, het exportkredietagentschap van de Australische federale regering. Hoofdpunten - Cruciale mijlpaal bereikt in de Herontwikkeling en de algehele transformatie van het Metaalverwerkend segment. Geen verdere goedkeuringen nodig - Fundamentele stap in het realiseren van onze doelstelling van waardeoptimalisatie met ons geintegreerde bedrijfsmodel. - Conversie van de smelterij in Port Pirie tot een geavanceerde metaalverwerking en raffinerings faciliteit waardoor een fundamenteel ander bedrijfsmodel gerealiseerd wordt voor Nyrstar Port Pirie - Significante investering van ca.. EUR 338 miljoen (ca.. AUD 514 miljoen) middels een innovatief financieringspakket - Nyrstar s eigen bijdrage is volgens verwachting ca.. EUR 68 miljoen (ca.. AUD 103 miljoen) - Final Feasibility Study bevestigt de overtuigende business case met verwachte gewogen IRR na belastingen van 25-30% 2 - Werkzaamheden liggen op schema; belangrijke ontwikkelingen en ondersteunende wetgeving verkregen - project op schema voor voltooiing tegen het einde van2016 - FY2014e CAPEX van de Groep gehandhaafd op EUR 335 miljoen; FY2014e Herontwikkeling CAPEX 95-105 miljoen Roland Junck, Chief Executive Officer van Nyrstar verklaart: "Ik ben verheugd te kunnen aankondigen dat we deze belangrijke mijlpaal in de Herontwikkeling hebben bereikt. De financieringsovereenkomst geeft ons de nodige zekerheid om verder te kunnen gaan en Nyrstar Port Pirie te transformeren tot een geavanceerde faciliteit voor het recupereren en raffineren van metalen. Dat zal gunstig zijn voor al onze werknemers, de gemeenschap in Port Pirie en onze investeerders. We liggen op schema voor onze werkzaamheden dit jaar, de bouw zal begin volgend jaar van start gaan en de faciliteit zal tegen het einde van 2016 volledig operationeel zijn. 1 EFIC, voluit Australian Export Finance and Insurance Corporation. 2 Gebaseerd op interne economische en forfaitaire metaalprijsaannames voor de duur van het project; en is met inbegrip van de sluiting van de zinkfabriek Opmerking: Gemiddelde wisselkoers AUD/EUR 1,52 2 januari tot 30 april. 1
Dit is een belangrijk project en een omvangrijke investering voor Nyrstar. Na onze principiële financieringsovereenkomst in december 2012 hebben we vandaag een akkoord bereikt over het innovatieve financieringspakket met aanzienlijke steun van de staat Zuid-Australië en de Australische federale regering. Belangrijk is dat deze definitieve overeenkomst ervoor zorgt dat onze rechtstreekse bijdrage ongewijzigd blijft. Dat beperkt de impact op ons eigen financieel vermogen om de algemene strategie van de Vennootschap te blijven uitvoeren. De Herontwikkeling is een fundamentele stap naar het realiseren van onze doelstelling om zoveel mogelijk waarde te creëeren met ons geintegreerde bedrijfsmodel van het verwerken en ontginnen van metalen." Investeringsdossier Na de voltooiing van de Final Feasibility Study ('FFS') in het eerste kwartaal van 2014 bedraagt de geschatte investering voor de herontwikkeling ca. EUR 338 miljoen (ca. AUD 514 miljoen). De gestegen kosten in vergelijking met de eerdere kostenraming van ca. EUR 231 miljoen (ca. AUD 351 miljoen) kan verklaard worden door het feit dat Nyrstar heeft besloten om een nieuwe en grotere zwavelzuurinstallatie te bouwen. Tijdens het haalbaarheidsproces ging Nyrstar na of een derde partij de zuurinstallatie zou kunnen bouwen, managen en exploiteren, maar men kwam tot de conclusie dat het gunstiger zou zijn om dit zelf te doen om zodoende de volledige operationele controle en de bijbehorende marketingvoordelen te behouden. Bovendien weerspiegelt de schatting van EUR 338 miljoen de verwachte inflatieverhoging gedurende de uitgaveperiode van het project; deze analyse was tijdens de fase voorafgaand aan de haalbaarheidsfase nog niet geavanceerd genoeg om het bedrag van de inflatieverhoging te bepalen. Nyrstar heeft een strenge evaluatie uitgevoerd om het definitieve investeringsdossier voor de Herontwikkeling af te ronden, en heeft als gevolg daarvan extra bouwkundige studies laten uitvoeren. Samen met een specifiek team van Nyrstar werden gespecialiseerde consultants gevraagd om de bouwkundige, schattingen, planningen e.d. over de FFS te evalueren. Daarnaast werd er ook een evaluatie door onafhankelijke derde partijen uitgevoerd. Hoewel de totale geschatte investeringen van de Herontwikkeling gestegen zijn, blijft het onderliggende investeringsdossier overtuigend, met name door een substantiële stijging in de winning van vrije metalen vanaf het moment dat de faciliteit volledig in gebruik genomen is in 2016 en de voordelen van het herstructureren van de zinkproductie die momenteel op de site plaatsvindt (zie hieronder 'Zinkproductie in Port Pirie'). Nyrstar verwacht dat de Herontwikkeling na belastingen een gewogen IRR van 25-30% kan opleveren, uigaande van onze eigen schattingen van de ontwikkelingen van de economie en de metaalprijs gedurende het project. De Vennootschap schat dat na voltooiing van de herontwikkeling een stijging van 50% in de doorvoer ervoor zal zorgen dat de rest van de vestiging in Port Pirie volledig in gebruik zal worden genomen. Dankzij de toegenomen flexibiliteit van de hoogoven kan Nyrstar Port Pirie de toegevoegde waarde van de productie op het terrein aanzienlijk verbeteren door het verwerken van een breder gamma aan waardevolle concentraten en residuen met een significante marge die afkomstig zijn van de bestaande smelters van Nyrstar. Naar verwachting zullen de concentraten van de eigen mijnen van de Vennootschap en residuen van het zinksmeltnetwerk van Nyrstar goed zijn voor ongeveer 50% van de vereiste toevoergrondstoffen. Naarmate 2
de bijdrage van vrij metaal en bijproducten stijgt, en de afhankelijkheid van de verwerkingskosten afneemt, zal de brutowinst aanzienlijk stijgen. Nyrstar verwacht dat de bedrijfskosten per ton verhandelbaar metaal in Nyrstar Port Pirie met ca. 20% 3 zullen afnemen in lokale valuta wanneer het project volledig is afgerond, waardoor ook EBITDA en de vrije cashflow zullen verbeteren. Nyrstar Port Pirie zal naar verwachting jaarlijks een gamma metalen kunnen produceren van ca. 250.000 ton verfijnd lood, ca. 40.000 ton zink, ca. 7.000 ton koper en ca. 25 miljoentroy ounce zilver en ca. 100.000 troy ounce goud. Met het oog op de herziene omvang van het project verwacht Nyrstar dat de investeringen voor de herontwikkeling voor 2014 tussen EUR 95-105 miljoen zal liggen. Deze toename zal worden gecompenseerd door besparingen op andere activiteiten van Nyrstar waardoor de omzetverwachting voor 2014 tussen de EUR 290 en 335 miljoen bedraagt.men verwacht dat de investeringen voor de herontwikkeling in 2015 hoger zullen zijn omdat de meeste bouwactiviteiten dan van start gaan. Ten tijde van de presentatie van de jaarcijfers van 2014 in februari 2015 zal volledige verwachting voor 2015 worden gepresenteerd. De Herontwikkeling zal de milieuvoetafdruk van de bestaande smelterij terugbrengen, wat een stap voorwaarts is op het gebied van de verlaging van de uitstoot van metaaldeeltjes en stof. Financierings- en ondersteuningspakket Het pakket bestaat uit drie delen: Ten eerste werd opnieuw onderhandeld over de herziene financieringsregelingen met de regering van de staat Zuid-Australië en EFIC en, en de rechtstreekse bijdrage van Nyrstar blijft ongewijzigd op ca. EUR 68 miljoen (ca. AUD 103 4 miljoen). - Rechtstreekse bijdrage Nyrstar: ca. EUR 68 miljoen (ca. AUD 103 miljoen) Op 30 april 2014 werd ca. EUR 19 miljoen (ca. AUD 29 miljoen) uitgegeven aan haalbaarheidsstudies, de rest van deze bijdrage wordt tegen het einde van 2014 verwacht. - Projectfinanciering: structurele investering van externe financierders die profiteren van een AAA kredietbeoordeling van EFIC, die verder ondersteund wordt door een back-to-back waarborg van de Zuid-Australische regering: ca. EUR 191 miljoen (ca. AUD 291 5 miljoen) Nyrstar Port Pirie zal effecten met onbepaalde looptijd uitgeven via een bijzondere constructie ( Special Purpose Vehicle - SPV) die louter voor de financiering van de Herontwikkeling werd opgezet. De SPV zal gelden ophalen bij externe financierders die genieten van een waarborg van EFIC, ondersteund door een back-to-back waarborg van de staat Zuid-Australië. Nyrstar verwacht deze steun vanaf hetb egin van 2015 te gaan gebruiken. De verwachte verdelingen zullen naar verwachting het bedrag van de effecten met onbepaalde looptijd die uitstaan tussen 2017 en 2021 verlagen. Deze effecten worden als eigen vermogen behandeld mits er geen verplichting is voor Nyrstar Port Pirie om deze af te schrijven; Nyrstar verwacht echter niet dat er effecten met onbepaalde looptijd zullen uitstaan tegen het einde van 2021. De financiele steun die door de SPV wordt opgehaald wordt gegarandeerd door EFIC and heeft een AAA kredietbeoordeling. 3 De 20% is gebaseerd op een kosten per eenheid berekening voor het boekjaar 2013, gebruik makend van gecombineerde lood en zink volumes, en lood en zink in rook voor het boekjaar 2017. De gemiddelde kosten per eenheid daling omvat de sluiting van de zinkfabriek, welke ca. 6% bijdraagt.. 4 Exacte Nystar bijdrage AUD 102,750,000 5 Exacte project financiering AUD 291,250,000 3
En het derde deel van het financieringspakket: - Forward-verkoop van toekomstige [vrije] zilverproductie: ca. EUR 79 miljoen (ca. AUD 120 miljoen). Nyrstar zal een transactie aangaan voor de forward-verkoop van de zilveroutput van de herontwikkelde faciliteit van Nyrstar Port Pirie met een voorafbetaling van ca. AUD 120 miljoen ('Voorafbetalingsovereenkomst'). Deze overeenkomst zal naar verwachting in juni 2014 worden aangegaan voor een termijn van vijf jaar. Volgens de bepalingen van de overeenkomst zal het zilver geleverd worden vanaf 2016 tot het einde van 2019 in het kader van een voorgeschreven leveringsschema. In 2013 ontving Nyrstar een belangrijke bouwvergunning van de Zuid-Australische regering waardoor het verder kangaan met de bouw van het project. De Vennootschap blijft op schema met het werk op het terrein voor de rest van 2014. Dit omvat de verhuizing van het bouwteam naar het terrein, het aanbrengen van de fundering en het beton voor de met zuurstof verrijkte smeltoven, alsmede de zuur- en de zuurstofinstallatie. Daarnaast keurde het Zuid-Australische parlement in 2013 een wet goed waardoor Nyrstar wetszekerheid heeft met betrekking tot de herontwikkeling. De wetgeving is goedgekeurd en inmiddels in werking getreden. Nyrstar zal in H1 2016 beginnen met het opstarten van de faciliteit. Tegen het einde van dat jaar zou de volledige capaciteit bereikt moeten zijn. Zinkproductie in Port Pirie Gelijktijdig met de FFS heeft Nyrstar een kritische evaluate uitgevoerd om de financiële leefbaarheid van de Port Pirie site te verbeteren. De evaluatie wees uit dat de zinkinstallatie op de sitesinds 2009 te lijden heeft gehad onder afnemende productievolumes en stijgende kosten, waardoor de fabriek uiteindelijk niet meer leefbaar was. De fabriek is de duurste zinkfabriek in de smeltportefeuille van Nyrstar. Nyrstar zal de productie van zinkmetaal stopzetten in Port Pirie tegen het einde van juli dit jaar en zal de zink verwerken in de andere smelterijen van Nyrstar. Naar verwachting zal de zinkfabriek tegen het einde van 2015 sluiten. Nyrstar zal samen met de werknemers en hun afgevaardigden op zoek gaan naar de beschikbare bijscholings- en integratiemogelijkheden in andere delen van de Port Pirie smelterij. Deze beslissing zal geen invloed hebben op de algemene Herontwikkeling. De Vennootschap zal proberen om bepaalde onderdelen van de zinkfabriek elders op de site in gebruik te nemen, ofwel en ook binnen de overige smeltactiviteit van Nyrstar. - Einde - 4
CONFERENCE CALL Het management van Nyrstar zal op vrijdag 16 mei 2014 om 9:00 CET een conference call voor analisten en beleggers organiseren. De presentatie kan gevolgd worden via een live webcast op de website van Nyrstar www.nyrstar.com en zal ook in het archief beschikbaar worden gemaakt. De webcast is toegankelijk via: http://www.media-server.com/m/p/ad6jju7o. Wie graag wil deelnemen aan het live gesprek kan als volgt inbellen: Nummer voor de deelnemers: Deelnemers, lokaal - Londen, Verenigd Koninkrijk: Deelnemers, lokaal - Brussel, België: Deelnemers, lokaal - New York, Verenigde Staten van Amerika: Deelnemers, lokaal - Frankfurt, Duitsland: Deelnemers, lokaal - Brussel, België: Deelnemers, lokaal - Toronto, Canada: Deelnemers, lokaal - Sydney, Australië: Deelnemers, lokaal - Genève, Zwitserland: Deelnemers, lokaal - Amsterdam, Nederland: +44(0)20 3427 1919 +32(0)2 404 0660 +1212 444 0895 +49(0)69 2222 10624 +32(0)2 402 3092 +1416 216 4142 +61(0)2 9253 5962 +41(0)22 592 7641 +31(0)20 716 8296 Bevestigingscode 1702901 Deelnemers moeten de bevestigingscode doorgeven aan de operator van de conference call om toegang tot de call te krijgen. Over Nyrstar Nyrstar is een geïntegreerd mijnbouw- en metaalbedrijf met een leiderspositie op de zink- en loodmarkt en een groeiend marktaandeel in andere basis- en edele metalen. Dat zijn essentiële grondstoffen die de snelle verstedelijking en industrialisering van onze veranderende wereld ondersteunen. Nyrstar heeft mijnbouw-, smelt- en andere activiteiten in Europa, Noord- en Zuid-Amerika, China en Australië en stelt ongeveer 6.500 mensen te werk. Nyrstar werd opgericht in België en heeft zijn hoofdzetel in Zwitserland. Nyrstar is genoteerd opde NYSE Euronext Brussels als NYR. Meer informatie vindt u op de website van Nyrstar, www.nyrstar.com Over Port Pirie De smelterij in Port Pirie bevindt zich aan de oostkust van de Spencer-golf in Zuid-Australië, ongeveer 230 km ten noorden van Adelaide. Deze smelterij is al meer dan 120 jaar permanent in werking. De smelterij van Port Pirie is één van de grootste primaire loodsmeltfaciliteiten ter wereld en is tevens een belangrijke zilverproducent. Port Pirie is een groot productiecentrum voor Zuid-Australië en het is het vierde grootste stedelijke gebied van de Staat. De smelter ondersteunt belangrijke infrastructuurelementen voor Port Pirie, zoals de havenfaciliteiten, die op de verdere aanwezigheid van Nyrstar in Port Pirie rekenen voor hun voortbestaan. De installatie is een geïntegreerde multi-metaalrecuperatiefaciliteit met de flexibiliteit om een gamma aan loodrijke concentraten en bijproducten uit de smeltindustrie te verwerken. De vestiging in Port Pirie omvat een loodsmelterij en -raffinaderij, een raffinaderij voor edele metalen en een koperfabriek. Voor meer informatie: Amy Rajendran: Group Manager Investor Relations T: +41 44 745 8103 M: +41 79 722 3089 E: amy.rajendran@nyrstar.com 5