PERSBERICHT Trading Update Derde Kwartaal
2 Hagemeyer Trading Update Derde Kwartaal Highlights Totale netto-omzet van 1.628 miljoen voor de Groep, een stijging van 48 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal (nettoomzet van 1.580 miljoen) Autonome omzetgroei voor de Groep van 3,2% (Kw2 : 3,5%; Kw3 : 12,1%) PPS autonome omzetgroei van 2,8% (Kw2 : 3,5%; Kw3 : 12,3%). In Kw3 profiteerde de groei van PPS niet van de prijsstijging van koperkabel in tegenstelling tot in Kw3 ACE autonome omzetgroei van 9,0% (Kw2 : 3,7%; Kw3 : 8,9%) PPS ROIC vooruitzicht van 9%* voor geheel herbevestigd 2009 PPS ROIC doelstelling van 11-15% herbevestigd Hagemeyer herhaalt dat het ongevraagde voorgenomen bod van Sonepar met een indicatieve prijs van 4,25 in contanten per aandeel de onderneming significant onderwaardeert Autonome omzetgroei 1 Kw3 PPS 4,7% 2,8% 5,8% 3,5% 8,2% 11,2% 12,3% ACE 6,1% 9,0% 4,5% 3,7% 5,4% 14,9% 8,9% Totaal Groep 4,8% 3,2% 5,7% 3,5% 8,0% 11,5% 12,1% Netto-omzet (in miljoen) Kw3 PPS 4.444 1.518 2.926 1.480 1.446 4.276 1.478 ACE 301 110 191 106 85 291 102 Totaal Groep 4.745 1.628 3.117 1.586 1.531 4.567 1.580 1 Autonome omzetgroei: omzetgroei op basis van een gelijk aantal werkdagen ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar en exclusief het effect van wisselkoersen en acquisities en desinvesteringen. Rudi de Becker, CEO: "Wij behaalden in het derde kwartaal een solide omzetontwikkeling, ondanks het feit dat de vergelijkingsbasis van vorig jaar werd gedreven door extreme prijsstijgingen van koperkabel. Naast het vergroten van de omzet, blijven wij met succes werken aan het verbeteren van brutomarges, het ver-lagen van kosten en een efficiënter gebruik van werkkapitaal. Wij verwachten onze PPS ROIC doelstelling van 9%* voor dit jaar te behalen. Met de voortgezette uitvoering van onze strategie hebben we er vertrouwen in dat onze doelstelling van een PPS ROIC van 11 15% in 2009 zal worden behaald. * Exclusief eenmalige corporate advieskosten
3 Groepsoverzicht Netto-omzet (in miljoen) Kw3 PPS 4.444 1.518 2.926 1.480 1.446 4.276 1.478 Agencies/CE 301 110 191 106 85 291 102 Totale netto-omzet 4.745 1.628 3.117 1.586 1.531 4.567 1.580 Netto senior schuld 1 218 218 247 247 233 294 294 1 Netto senior schuld aan het einde van de verslagperiode, inclusief contante bedragen getrokken onder de Groeps- en/of locale senior kredietfaciliteiten, onder aftrek van vrij beschikbare deposito s en kassaldi. Netto-omzet De netto-omzet van de Groep over het derde kwartaal was 1.628 miljoen (Kw2: 1.586 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 3,2% (Kw2: 3,5%) of 51 miljoen. Door het netto-effect van acquisities en desinvesteringen nam de omzet met 13 miljoen toe, voornamelijk door de acquisities van BREVA in België (januari ) en Bryant Electric Supply Company in de Verenigde Staten (augustus ). Wisselkoersmutaties drukten de omzet met 16 miljoen. Het grootste negatieve effect kwam van de Amerikaanse dollar die in waarde verminderde ten opzichte van de euro; de Australische dollar en de Noorse kroon hadden een positief effect. De autonome omzetgroei voor de PPS activiteiten over het derde kwartaal bedroeg 2,8% (Kw2: 3,5%) met een goede verbetering van het groeipercentage in Noord-Amerika. De autonome omzetgroei van de ACE activiteiten steeg van 3,7% in het tweede kwartaal tot 9,0% in het derde kwartaal. Financiële positie Vooruitzichten De netto senior schuld nam af van 247 miljoen per 30 juni tot 218 miljoen per 30 september. Deze afname van 29 miljoen in het derde kwartaal is voornamelijk het gevolg van cashflow gegenereerd door het bedrijfsresultaat. Dit werd gedeeltelijk tenietgedaan door betaling van interim dividend en overnames alsmede door terugbetaling van financiële leases. Het is onze doelstelling om het bedrijfsresultaat in verder te verbeteren. De PPS ROIC doelstelling voor blijft 9%* ten opzichte van de huidige WACC van 8%. * Exclusief eenmalige corporate advieskosten
4 Doelstelling 2009 Voorgenomen bod Uitgaande van een samengestelde jaarlijkse autonome omzetgroei (CAGR) van 4% tot 6% ten opzichte van het basisjaar 2005, blijft onze doelstelling voor 2009 een ROIC van 11% tot 15% voor de PPS activiteiten. Onze doelstelling voor Hagemeyer UK is de operationele marge te verbeteren tot tussen de 4% en 5% in 2009. Op 9 oktober ontving Hagemeyer een ongevraagd voorgenomen bod van Sonepar. Hagemeyer herhaalt dat de indicatieve prijs van 4,25 in contanten per aandeel de onderneming significant onderwaardeert. Naarden, 23 oktober HAGEMEYER N.V. Raad van Bestuur Over de eerste negen maanden van realiseerde Hagemeyer een netto-omzet van 4,7 miljard (: 6,2 miljard) en had circa 17.800 werknemers in dienst. Meer dan 90% van Hagemeyer s totale omzet wordt gegenereerd door haar kernactiviteit Professional Products en Services (PPS). PPS richt zich op hoogwaardige business-to-business distributie van elektrotechnische materialen, veiligheidsproducten en andere Maintenance, Repair en Operations (MRO) producten in circa 25 landen in Europa, Noord-Amerika en Azië-Pacific. De overige omzet wordt gerealiseerd door de Agencies/Consumer Electronics (ACE) activiteiten, die in Nederland en Australië consumentenelektronica en merkproducten distribueren en luxe producten in een aantal landen in Azië. Het hoofdkantoor van Hagemeyer is gevestigd in Naarden, Nederland.
5 Professional Products en Services (PPS) Autonome omzetgroei 1 Kw3 PPS Europa 7,3% 3,7% 9,3% 6,3% 12,5% 11,3% 14,8% PPS Duitsland 7,1% 5,1% 8,3% 6,1% 10,6% 11,9% 15,1% PPS Overig Centraal Europa 9,6% 6,8% 11,1% 9,5% 12,7% 18,0% 19,5% PPS VK 0,9% (1,4%) 2,1% 1,8% 2,4% 8,6% 10,2% PPS Nordics 12,5% 7,7% 15,1% 9,6% 21,5% 10,9% 18,5% PPS Spanje 8,9% (0,4%) 13,3% 5,2% 23,4% 14,7% 13,9% PPS Noord-Amerika (2,9%) 0,8% (4,6%) (5,2%) (4,0%) 11,3% 5,2% PPS VS (3,9%) (0,6%) (5,5%) (7,1%) (3,9%) 11,6% 5,3% PPS Overig Noord-Amerika 1,6% 6,4% (0,8%) 2,7% (4,4%) 10,3% 4,9% PPS Azië-Pacific 4,8% 1,0% 7,0% 4,6% 9,8% 10,6% 13,8% PPS Totaal 4,7% 2,8% 5,8% 3,5% 8,2% 11,2% 12,3% 1 Autonome omzetgroei: omzetgroei op basis van een gelijk aantal werkdagen ten opzichte van dezelfde periode van het vorige jaar en exclusief het effect van wisselkoersen en van acquisities en desinvesteringen Netto-omzet In het derde kwartaal bedroeg de omzet voor de PPS activiteiten 1.518 miljoen (Kw2: 1.480 miljoen). De autonome omzetgroei was 43 miljoen, of 2,8% (Kw2 : 3,5%; Kw3 : 12,3%). In het derde kwartaal werd de omzetgroei van PPS niet langer beïnvloed door prijsstijgingen van koperkabel. Dit leidde tot significant lagere groeipercentages in vergelijking tot. Het netto-effect van acquisities en desinvesteringen leidde tot een toename van de omzet met 15 miljoen. Wisselkoersmutaties hadden een negatief effect van 17 miljoen op de netto-omzet van PPS. Europa Duitsland Onze onderneming in Duitsland bleef in het derde kwartaal goed presteren en vergrootte haar marktaandeel verder. Ondanks een hoge vergelijkingsbasis (15,1% autonome groei in Kw3 ), realiseerde Hagemeyer in Duitsland in het derde kwartaal een autonome omzetgroei van 5,1% (Kw2 : 6,1%). Wij zagen aanhoudend sterke verkopen aan de utiliteitsbouw en de industrie, deels tenietgedaan door een afzwakking van de woningbouwmarkt. Onze verkopen aan de segmenten telecom, automobielindustrie en scheepsbouw in de industriële markt waren bijzonder sterk. Hagemeyer Duitsland blijft verkoopspecialisten aantrekken voor haar divisie industrie en voor home automation. De vooruitzichten voor de rest van het jaar voor Hagemeyer Duitsland blijven positief. De autonome omzetgroei in het vierde kwartaal zal naar verwachting afnemen als gevolg van de zeer hoge vergelijkingsbasis (autonome groei Kw4 : 21,8%). In het vierde kwartaal van voerden klanten hun bestellingen op, vooruitlopend op de BTW verhoging per 1 januari. Overig Centraal Europa De andere activiteiten die tot de regio Centraal Europa behoren Nederland, Zwitserland, Oostenrijk en België (laatstgenoemd land is niet meegenomen in Hagemeyers totale autonome omzetgroei) laten allen een gezonde autonome omzetgroei zien in het derde kwartaal. Onze regio Centraal Europa zal naar verwachting voor het hele jaar de winstgevendheid ten opzichte van aanzienlijk verbeteren. Verenigd Koninkrijk De autonome omzetgroei in het derde kwartaal was voor Hagemeyer UK 1,4% negatief (Kw2 : 1,8%; Kw3 : 10,2%). Bij Newey & Eyre, onze belangrijkste onderneming in het Verenigd Koninkrijk, werd de omzetgroei negatief beïnvloed door een aantal eenmalige effecten, die bij elkaar in het derde kwartaal de omzetgroei met 170 basispunten drukten. De omzetgroei in het derde kwartaal werd negatief beïnvloed door een faillissement eerder in het jaar van een grote klant in Schotland, een eenmalig exportproject in de oliesector dat de omzetgroei in Kw3 vorig jaar opdreef en de afronding van het Terminal 5 project op Heathrow.
6 Bij Newey & Eyre presteren acht van de elf verkoopregio s goed, terwijl drie een ondermaats resultaat hebben laten zien. Bij elkaar realiseerden de top acht regio s over de eerste negen maanden een autonome omzetgroei van bijna 5% (AMA Market Research schatte de groei van de markt van januari tot september op 3%). Bij de drie ondermaats presterende verkoopregio s hebben we eind en in de loop van belangrijke stappen genomen, waaronder veranderingen in het management, om de kwaliteit van ons verkoopapparaat te verbeteren. Met deze veranderingen verwachten we een herstel van onze omzetgroei in het Verenigd Koninkrijk in 2008. Brutomarge, kosten en werkkapitaal laten allen aanhoudende verbetering zien. Wij verwachten dat het bedrijfsresultaat van de Engelse onderneming in boven het niveau van vorig jaar uit zal stijgen. Nordics Ondanks de hoge vergelijkingsbasis van vorig jaar (autonome groei Kw3 : 18,5%) realiseerde onze regio Nordics een autonome omzetgroei van 7,7% (Kw2: 9,6%). Wanneer het beëindigen van twee verlieslatende contracten in buiten beschouwing wordt gelaten zou de autonome groei over het derde kwartaal tweecijferig zijn geweest. Er was een sterke omzetgroei in zowel het woningbouw- als het utiliteitsbouwsegment van de markt. Er werd goede vooruitgang geboekt in het segment van kleine en middelgrote klanten. Er was ook sprake van sterke omzetten in onze industriële activiteiten, met telecom als het best presterende segment. Onze activiteiten in de opkomende markten, te weten China, Rusland, Polen en de Baltische Staten, die allen aan onze organisatie in de Nordics rapporteren, blijven zich met een autonome omzetgroei van 30% in het derde kwartaal positief ontwikkelen. Over het gehele jaar zal onze activiteit in de Nordics naar verwachting weer een zeer sterke winstbijdrage leveren. Spanje De autonome omzetgroei in onze Spaanse onderneming nam af van 5,2% positief in het tweede kwartaal tot 0,4% negatief in het derde kwartaal (Kw3 : 13,9%). De belangrijkste redenen voor deze vertraging waren afnemende omzetten in kabels en zonnepanelen. De industriële divisie bleef in het derde kwartaal een gezonde omzetgroei realiseren. Ondanks een duidelijke vertraging in de woningbouw in Spanje verwachten wij een sterk vierde kwartaal voor onze Spaanse activiteit. Deze omzetgroei zal voornamelijk worden gedreven door utiliteitsbouw, industrie en publieke werken. Voor het hele jaar verwachten wij voor onze Spaanse activiteit een verbetering van de winstgevendheid ten opzichte van. Noord-Amerika In Noord-Amerika was sprake van een verbetering van de autonome omzetgroei van 5,2% negatief in het tweede kwartaal tot 0,8% positief in het derde kwartaal (Kw3 : 5,2%). Ook in de Verenigde Staten verbeterde de autonome omzetgroei, van 7,1% negatief in het tweede kwartaal tot 0,6% negatief in het derde kwartaal. Wij zagen goede omzetgroei in het Constructie & Installatie segment, ondanks de zwakke woningbouwmarkt. Wij blijven sterke vraag zien in projectactiviteiten in het utiliteitsbouwsegment. De omzet in industriële MRO bleef gelijk. Vergroting van het verkoopapparaat en meer focus hebben geleid tot het binnenhalen van een aanzienlijk aantal nieuwe klanten in het middensegment. Ook de penetratie bij bestaande middelgrote klanten werd vergroot. Deze positieve ontwikkeling in onze MRO activiteit werd tenietgedaan door een daling van de omzet aan overheidsinstellingen (beslissing om een belangrijke productgroep rechtstreeks in te kopen) en lagere verkopen aan grote nationale MRO klanten. Ook de voortgang met het beëindigen van verliesgevende grote contracten had een negatief effect op de omzetgroei. In het derde kwartaal was sprake van een daling van de omzet in Integrated Supply als gevolg van lagere activiteitenniveaus bij een paar van onze grote Integrated Supply klanten. Wij verwachten een sterk vierde kwartaal voor onze Constructie & Installatie en MRO activiteiten. Echter, de omzet van onze Integrated Supply onderneming zal naar verwachting verder dalen als gevolg van het beëindigen van verschillende contracten. Het binnenhalen van nieuwe contracten zal deze omzetdaling nog niet meteen kunnen compenseren. Onze onderneming in Canada blijft zich verder versterken. De mijnbouwsector levert de belangrijkste bijdrage aan deze verbetering. Verwacht wordt dat de omzetgroei in het vierde kwartaal verder zal versnellen.
7 Mexico realiseerde in het derde kwartaal tweecijferige omzetgroei. Nieuwe klanten en sterke omzetten aan klanten in offshore olieboringen leverden de belangrijkste bijdrage aan deze groei. Azië-Pacific De autonome omzetgroei in Azië-Pacific bedroeg in het derde kwartaal 1,0% (Kw2 : 4,6%; Kw3 : 13,8%). Omzetgroei in Australië stond onder druk door een terugval in de Constructie & Installatie markt. Met name de woningbouw wordt geraakt, maar we hebben ook de eerste tekenen van een afzwakking in de utiliteitsbouw gezien. In het industriële segment blijft sprake van goede omzetgroei. Onze activiteiten in Singapore, Maleisië en Thailand bleven sterk groeien als gevolg van een groter product/service aanbod en door uitbreiding van het aantal klanten.
8 Agencies/Consumer Electronics (ACE) Autonome omzetgroei 1 Kw3 ACE 6,1% 9,0% 4,5% 3,7% 5,4% 14,9% 8,9% 1 Autonome groei: omzetgroei op basis van een gelijk aantal werkdagen ten opzichte van dezelfde periode van het vorige jaar en exclusief het effect van wisselkoersen en acquisities en desinvesteringen Netto-omzet De netto-omzet voor de ACE activiteiten bedroeg over het derde kwartaal 110 miljoen (Kw2: 106 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 9 miljoen of 9,0%. Het netto-effect van acquisities en desinvesteringen leidde tot een omzetafname van 2 miljoen. Wisselkoersmutaties hadden een positief effect op de netto-omzet van ACE van 1 miljoen. Onze Panasonic activiteit in Nederland realiseerde ook in het derde kwartaal een zeer hoge omzetgroei. Er was vooral sprake van sterke verkopen in platte TV-schermen, digitale camera s en DVD recorders. De omzet van onze Australische ACE onderneming bleef in het derde kwartaal gelijk aan vorig jaar. De omzetgroei in Australië staat onder druk door een voortdurend laag activiteitenniveau in nieuwbouw projecten in de woningbouw. Dit heeft een negatief effect op onze omzet in keukenapparatuur. De omzet van onze activiteiten in luxe producten in Azië had te kampen met toeleveringsproblemen bij een van onze merken. Het verlies van een belangrijk cosmetica-agentschap eind vorig jaar blijft een negatief effect hebben. Er wordt hard gewerkt aan het verkrijgen van nieuwe agentschappen. Dit persbericht bevat forward-looking statements. Alle mededelingen anders dan beschrijvingen van historische feiten die in dit jaarverslag zijn opgenomen, met inbegrip van onder andere mededelingen met betrekking tot onze financiële positie, bedrijfsstrategie en de plannen en doelstellingen van het management met betrekking tot toekomstige activiteiten, zijn forward-looking statements. Deze forward-looking statements zijn gebaseerd op onze huidige verwachtingen en projecties met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen, met inbegrip van talrijke veronderstellingen over onze huidige en toekomstige bedrijfsstrategieën, activiteiten en de omgeving waarin wij in de toekomst zullen handelen. Deze forward-looking statements bevatten bekende en onbekende risico s, onzekerheden, veronderstellingen en andere factoren met betrekking tot het bedrijf, met inbegrip van: ons vermogen om onze operationele prestaties te verbeteren, onze inkomsten te verhogen en onze marges te verbeteren; onze liquiditeitsbehoeften die de verwachte behoeften overtreffen; ons vermogen om onze relaties met leveranciers, verzekeraars en klanten te behouden; ons vermogen om ons marktaandeel te behouden in de landen waar wij actief zijn; de ontwikkeling van de economie in de landen waar wij actief zijn, in het bijzonder met betrekking tot de vraag naar bouw- en installatieproducten, elektrotechnische materialen en producten op het gebied van veiligheid en Maintenance, Repair en Operations; en onze verwachte toekomstige resultaten. Op veel van onze veronderstellingen kan Hagemeyer geen invloed uitoefenen en deze zijn inherent onderworpen aan substantiële onzekerheid. Onze veronderstellingen bevatten belangrijke elementen van subjectieve beoordeling die al dan niet accuraat kunnen blijken te zijn. Dientengevolge kan er geen garantie worden gegeven over de analyses of conclusies die voortvloeien uit analyses op basis van deze veronderstellingen. Deze forward-looking statements laten de impact van op dit moment niet voorziene reële-waarde-aanpassingen en/of waardeverminderingen buiten beschouwing. Feitelijke resultaten kunnen in belangrijke mate afwijken van hetgeen in deze forward-looking statements is aangegeven en u dient hier niet zonder meer op te vertrouwen. De hierin vermelde forward-looking statements hebben betrekking op de situatie vanaf de datum waarop zij zijn gedaan en kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd, tenzij wij hiertoe verplicht zijn krachtens relevante wetgeving of relevante regelgeving van beurzen waarop onze aandelen verhandeld worden, hebben wij geen verplichting om forward-looking statements te actualiseren..
9 BIJLAGE Overzicht autonome omzetgroei Autonome omzetgroei op basis van een gelijk aantal werkdagen Autonome omzetgroei 1 Kw3 PPS Europa 7,3% 3,7% 9,3% 6,3% 12,5% 11,3% 14,8% PPS Duitsland 7,1% 5,1% 8,3% 6,1% 10,6% 11,9% 15,1% PPS Overig Centraal Europa 9,6% 6,8% 11,1% 9,5% 12,7% 18,0% 19,5% PPS VK 0,9% (1,4%) 2,1% 1,8% 2,4% 8,6% 10,2% PPS Nordics 12,5% 7,7% 15,1% 9,6% 21,5% 10,9% 18,5% PPS Spanje 8,9% (0,4%) 13,3% 5,2% 23,4% 14,7% 13,9% PPS Noord-Amerika (2,9%) 0,8% (4,6%) (5,2%) (4,0%) 11.3% 5,2% PPS VS (3,9%) (0,6%) (5,5%) (7,1%) (3,9%) 11,6% 5,3% PPS Overig Noord-Amerika 1,6% 6,4% (0,8%) 2,7% (4,4%) 10,3% 4,9% PPS Azië-Pacific 4,8% 1,0% 7,0% 4,6% 9,8% 10,6% 13,8% PPS Totaal 4,7% 2,8% 5,8% 3,5% 8,2% 11,2% 12,3% Agencies/CE 6,1% 9,0% 4,5% 3,7% 5,4% 14,9% 8,9% Groep totaal 4,8% 3,2% 5,7% 3,5% 8,0% 11,5% 12,1% 1 Autonome omzetgroei: omzetgroei op basis van een gelijk aantal werkdagen ten opzichte van dezelfde periode van het vorige jaar en exclusief het effect van wisselkoeren en acquisities en desinvesteringen Autonome omzetgroei niet aangepast voor werkdagen Autonome omzetgroei 2 Kw3 PPS Europa 7,1% 3,8% 8,9% 6,3% 11,7% 10,9% 13,1% PPS Duitsland 6,6% 5,1% 7,5% 6,1% 8,9% 11,3% 13,3% PPS Overig Centraal Europa 8,8% 6,8% 9,7% 8,4% 11,2% 17,8% 17,6% PPS VK 0,9% (1,4%) 2,1% 1,8% 2,4% 8,6% 5% PPS Nordics 12,4% 7,8% 15,0% 10,1% 20,5% 10,4% 16,8% PPS Spanje 8,9% (0,4%) 13,3% 5,2% 23,4% 14,1% 12,1% PPS Noord-Amerika (3,3%) 0,8% (5,2%) (5,2%) (5,3%) 11,2% 3,7% PPS VS (4,4%) (0,6%) (6,2%) (7,1%) (5,3%) 11,6% 3,7% PPS Overig Noord-Amerika 1,4% 6,6% (1,1%) 2,7% (5,0%) 9,8% 3,9% PPS Azië-Pacific 5,3% 1,7% 7,4% 5,0% 10,2% 12,2% 13,2% PPS Totaal 4,5% 2,9% 5,3% 3,5% 7,3% 11,1% 10,8% Agencies/CE 5,3% 8,5% 3,5% 2,8% 4,3% 14,0% 7,0% Groep totaal 4,5% 3,3% 5,2% 3,4% 7,1% 11,3% 10,5% 2 Autonome omzetgroei: omzetgroei niet aangepast voor werkdagen ten opzichte van dezelfde periode van het vorige jaar en exclusief het effect van wisselkoersen en acquisities en desinvesteringen