JAARREKENING IN US DOLLAR

40 1 USD NAT. Datum neerlegging Nr. 0860.409.202 Blz. E. D. VOL 1.1 JAARREKENING IN US DOLLAR NAAM: EXMAR Rechtsvorm: NV Adres: De Gerlachekaai Nr.: 20 Postnummer: 2000 Gemeente: Antwerpen Land: België Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van Antwerpen Internetadres *: Ondernemingsnummer 0860.409.202 DATUM 25/06/2003 van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum van bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt. JAARREKENING goedgekeurd door de algemene vergadering van 19/05/2009 met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van 1/01/2008 tot 31/12/2008 Vorig boekjaar van 1/01/2007 tot 31/12/2007 De bedragen van het vorige boekjaar zijn / zijn niet ** identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt. VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de onderneming, van de BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN BODSON PHILIPPE Avenue Molière 200, 1000 Brussel 1, België Functie : Voorzitter van de raad van bestuur Mandaat : 20/06/2003-19/05/2009 CAPPOEN LEO Chemin de Cressonnières 10A, 1325 Chaumont-Gistoux, België Functie : Bestuurder Mandaat : 15/05/2007-18/05/2010 CRIEL LUDWIG Guildford Road 12, B-1002 Villa Verde, Hong-Kong Functie : Bestuurder Mandaat : 20/06/2003-17/05/2011 DE BRABANDERE PATRICK Grensstraat 47, 1970 Wezembeek-Oppem, België Functie : Bestuurder Mandaat : 20/06/2003-19/05/2009 Zijn gevoegd bij deze jaarrekening: JAARVERSLAG, VERSLAG VAN DE COMMISSARISSEN Totaal aantal neergelegde bladen: 44 Nummers van de secties van het standaardformulier die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn: 5.1, 5.2.1, 5.2.3, 5.2.4, 5.3.1, 5.3.2, 5.3.4, 5.3.5, 5.3.6, 5.5.2, 5.13, 5.16 Handtekening (naam en hoedanigheid) DE BRABANDERE PATRICK Handtekening (naam en hoedanigheid) SAVERYS NICOLAS * Facultatieve vermelding. ** Schrappen wat niet van toepassing is.

Nr. 0860.409.202 VOL 1.1 LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde) GILLET FRANCOIS Rue de l'industrie 31, 1040 Brussel 4, België Functie : Bestuurder Mandaat : 15/05/2007-18/05/2010 SAVERYS MARC Verviersstraat 2, 2000 Antwerpen, België Functie : Bestuurder Mandaat : 20/06/2003-18/05/2010 SAVERYS NICOLAS Kasteelstraat 22, 9250 Waasmunster, België Functie : Bestuurder Mandaat : 20/06/2003-19/05/2009 VLERICK PHILIPPE Ronselaarstraat 2, 8510 Marke (Kortrijk), België Functie : Bestuurder Mandaat : 20/06/2003-17/05/2011 VAN MARCKE DE LUMMEN PHILIPPE Malone Street 410, TX7700 Houston, Verenigde Staten van Amerika Functie : Bestuurder Mandaat : 16/05/2006-19/05/2009 Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CVBA 0419.122.548 Prins Boudewijnlaan 24d, 2550 Kontich, België Functie : Commissaris, Lidmaatschapsnummer : B00001 Mandaat : 20/06/2003-19/05/2009 Vertegenwoordigd door : Cosijns Serge Prins Boudewijnlaan 24d, 2550 Kontich, België Lidmaatschapsnummer : A01656 Platteau Helga Veurestraat 18, 9051 Afsnee, België Functie : Commissaris, Lidmaatschapsnummer : A00464 Mandaat : 11/05/2004-19/05/2009 2/44

Nr. 0860.409.202 VOL 1.2 VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toe gemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscale beroepen. Werd de jaarrekening geverifieerd of gecorrigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet de commissaris is? JA / NEE *. Indien JA, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant of bedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht: A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming **, B. Het opstellen van de jaarrekening **, C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of D. Het corrigeren van de jaarrekening. Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten, kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van alle erkende boekhouder of erkende boekhouderfiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aard van zijn opdracht. Naam, voornamen, beroep en woonplaats Lidmaatschapsnummer Aard van de opdracht (A, B, C en/of D) * Schrappen wat niet van toepassing is. ** Facultatieve vermelding. 3/44

Nr. 0860.409.202 VOL 2.1 BALANS NA WINSTVERDELING ACTIVA VASTE ACTIVA... Toel. Codes Boekjaar Vorig boekjaar 20/28 508.931.073,66 423.256.903,35 Oprichtingskosten...... Immateriële vaste activa.... Materiële vaste activa... Terreinen en gebouwen... 5.1 5.2 5.3 20 21 22/27 22 340.158,75 208.032,05 Installaties, machines en uitrusting... 23 Meubilair en rollend materieel. 24 340.158,75 208.032,05 Leasing en soortgelijke rechten... 25 Overige materiële vaste activa... 26 Activa in aanbouw en vooruitbetalingen... 27 Financiële vaste activa...... Verbonden ondernemingen... 5.4/ 5.5.1 5.14 28 280/1 508.590.914,91 507.468.602,14 423.048.871,30 421.926.558,53 Deelnemingen 280 153.254.624,71 153.554.624,71 Vorderingen... 281 354.213.977,43 268.371.933,82 Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 5.14 282/3 240.550,92 240.550,92 Deelnemingen 282 240.550,92 240.550,92 Vorderingen... 283 Andere financiële vaste activa. 284/8 881.761,85 881.761,85 Aandelen.. 284 881.391,92 881.391,92 Vorderingen en borgtochten in contanten. 285/8 369,93 369,93 VLOTTENDE ACTIVA. Vorderingen op meer dan één jaar...... Handelsvorderingen... 29/58 29 290 283.169.183,51 91.825.588,48 300.532.919,86 97.532.788,48 Overige vorderingen... 291 91.825.588,48 97.532.788,48 Voorraden en bestellingen in uitvoering...... Voorraden.... Grond- en hulpstoffen. 3 30/36 30/31 Goederen in bewerking... 32 Gereed product... 33 Handelsgoederen.. 34 Onroerende goederen bestemd voor verkoop. 35 Vooruitbetalingen. 36 Bestellingen in uitvoering.. 37 Vorderingen op ten hoogste één jaar..... Handelsvorderingen... 40/41 40 96.018.776,69 2.336.631,28 135.609.944,04 14.014.611,10 Overige vorderingen... Geldbeleggingen. 5.5.1/ 5.6 41 50/53 93.682.145,41 83.181.672,08 121.595.332,94 43.222.090,19 Eigen aandelen... 50 25.153.838,53 40.755.977,69 Overige beleggingen... 51/53 58.027.833,55 2.466.112,50 Liquide middelen. 54/58 10.940.710,47 22.984.650,06 Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA...... 5.6 490/1 20/58 1.202.435,79 792.100.257,17 1.183.447,09 723.789.823,21 4/44

Nr. 0860.409.202 VOL 2.2 PASSIVA EIGEN VERMOGEN.... Kapitaal... Geplaatst kapitaal. Niet-opgevraagd kapitaal.. Uitgiftepremies... Herwaarderingsmeerwaarden... Reserves... Wettelijke reserve. Onbeschikbare reserves.. Voor eigen aandelen.. Andere... Belastingvrije reserves Beschikbare reserves. Overgedragen winst (verlies)..(+)/(-) Kapitaalsubsidies... Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief...... VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN...... Voorzieningen voor risico's en kosten....... Pensioenen en soortgelijke verplichtingen... Belastingen...... Grote herstellings- en onderhoudswerken.... Overige risico's en kosten.... Uitgestelde belastingen..... SCHULDEN........ Schulden op meer dan één jaar..... Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden Kredietinstellingen Overige schulden.. Handelsschulden.. Leveranciers... Te betalen wissels Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Overige schulden.. Schulden op ten hoogste één jaar...... Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen... Financiële schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen... Handelsschulden... Leveranciers... Te betalen wissels Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten.. Belastingen... Bezoldigingen en sociale lasten... Overige schulden.. Toel. 5.7 5.8 5.9 5.9 5.9 Codes Boekjaar Vorig boekjaar 10/15 10 100 101 11 12 13 130 131 1310 1311 132 133 14 15 19 16 160/5 160 161 162 163/5 168 17/49 17 170/4 170 171 172 173 174 175 1750 1751 176 178/9 42/48 42 43 430/8 439 44 440/4 441 46 45 450/3 454/9 47/48 297.278.803,21 53.287.000,00 53.287.000,00 97.805.662,77 92.374.378,31 5.328.700,00 25.524.669,92 25.153.838,53 370.831,39 61.521.008,39 53.811.762,13 5.182.217,65 5.182.217,65 5.182.217,65 489.639.236,31 375.298.462,41 375.298.462,41 69.584.935,43 305.713.526,98 65.149.441,54 9.662.133,34 9.570.466,97 9.570.466,97 2.832.937,75 2.832.937,75 409.423,20 114.899,25 294.523,95 42.674.480,28 344.506.508,82 53.287.000,00 53.287.000,00 97.805.662,77 107.976.517,47 5.328.700,00 41.126.809,08 40.755.977,69 370.831,39 61.521.008,39 85.437.328,58 5.905.662,78 5.905.662,78 5.905.662,78 373.377.651,61 245.960.715,01 245.960.715,01 73.604.931,69 172.355.783,32 124.438.283,54 7.083.333,34 21.503.086,39 21.503.086,39 4.282.416,44 4.282.416,44 565.132,98 108.890,24 456.242,74 91.004.314,39 Overlopende rekeningen. TOTAAL DER PASSIVA...... 5.9 492/3 10/49 49.191.332,36 2.978.653,06 792.100.257,17 723.789.823,21 5/44

Nr. 0860.409.202 VOL 3 RESULTATENREKENING Bedrijfsopbrengsten... Omzet Toename (afname) in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (+)/(-) Geproduceerde vaste activa... Andere bedrijfsopbrengsten... Toel. 5.10 5.10 Codes Boekjaar Vorig boekjaar 70/74 1.537.763,84 2.205.835,79 70 1.496.020,80 2.056.488,50 71 72 74 41.743,04 149.347,29 Bedrijfskosten Handelsgoederen,... grond- en hulpstoffen... 60/64 60 4.999.572,34 5.154.563,01 Aankopen... 600/8 Afname (toename) van de voorraad.(+)/(-) 609 Diensten en diverse goederen. 61 3.636.394,15 3.423.928,80 Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (+)/(-) 5.10 62 1.925.660,72 2.371.407,91 Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa.. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen - Toevoegingen (terugnemingen)..(+)/(-) 630 631/4 89.946,38 78.709,86 Voorzieningen voor risico's en kosten - Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) 5.10 635/7-723.445,13-795.120,38 Andere bedrijfskosten.. 5.10 640/8 71.016,22 75.636,82 Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten... (-) 649 Bedrijfswinst(verlies)...(+)/(-) 9901-3.461.808,50-2.948.727,22 Financiële opbrengsten...... Opbrengsten uit financiële vaste activa... 75 750 71.770.131,89 47.287.090,13 140.384.248,65 115.203.086,92 Opbrengsten uit vlottende activa... 751 16.232.757,40 19.353.309,06 Andere financiële opbrengsten... 5.11 752/9 8.250.284,36 5.827.852,67 Financiële kosten 5.11. Kosten van schulden.. 65 650 110.567.635,06 21.941.645,67 27.792.114,70 17.083.441,72 Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen - Toevoegingen (Terugneming)..(+)/(-) 651 42.339.183,34 Andere financiële kosten... 652/9 46.286.806,05 10.708.672,98 Winst (Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting... (+)/(-) 9902-42.259.311,67 109.643.406,73 6/44

Nr. 0860.409.202 VOL 3 Uitzonderlijke opbrengsten.... Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa... Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa... Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten.. Meerwaarde bij de realisatie van vaste activa. Andere uitzonderlijke opbrengsten Toel. Codes Boekjaar Vorig boekjaar 76 2.201,32 760 761 762 763 2.201,32 764/9 Uitzonderlijke kosten... Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa... 66 660 24,94 292,64 Waardeverminderingen op financiële vaste activa 661 Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten Toevoegingen (bestedingen) (+)/(-) 662 Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa.. 663 292,64 Andere uitzonderlijke kosten... 5.11 664/8 24,94 Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten. (-) 669 Winst (Verlies) van het boekjaar voor belasting...(+)/(-) 9903-42.259.336,61 109.645.315,41 Onttrekkingen aan de uitgestelde belastingen.. Overboeking naar de uitgestelde belastingen..... Belastingen op het resultaat...(+)/(-)... 5.12 Belastingen... 780 680 67/77 670/3 Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen... 77 Winst (Verlies) van het boekjaar (+)/(-) 9904-42.259.336,61 109.645.315,41 Onttrekking aan de belastingvrije reserves.. Overboeking naar de belastingvrije reserves...... Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar......(+)/(-). 789 689 9905-42.259.336,61 109.645.315,41 7/44

Nr. 0860.409.202 VOL 4 RESULTAATVERWERKING Codes Boekjaar Vorig boekjaar Te bestemmen winst(verlies)saldo..(+)/(-) 9906 43.177.991,97 131.539.852,74 Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-) (9905) -42.259.336,61 109.645.315,41 Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar..(+)/(-) 14P 85.437.328,58 21.894.537,33 Onttrekking aan het eigen vermogen... aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies... 791/2 791 15.602.139,16 aan de reserves.. 792 15.602.139,16 Toevoeging aan het eigen vermogen... aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies... 691/2 691 25.080.936,16 aan de wettelijke reserves... 6920 aan de overige reserves 6921 25.080.936,16 Over te dragen winst (verlies)...(+)/(-) (14) 53.811.762,13 85.437.328,58 Tussenkomst van de vennoten (of de eigenaar) in het verlies...... Uit te keren winst.... Vergoeding van het kapitaal..... Bestuurders of zaakvoerders. 794 694/6 694 695 4.968.369,00 4.968.369,00 21.021.588,00 21.021.588,00 Andere rechthebbenden. 696 8/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.2.2 Codes Boekjaar Vorig boekjaar CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, KNOWHOW, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar.... 8052P xxxxxxxxxxxxxxx 64.189,41 Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8022 Overdrachten en buitengebruikstellingen.. 8032 Overboeking van een post naar een andere.(+)/(-) 8042 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt... Teruggenomen want overtollig Verworven van derden... Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen... Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR..... 8052 8122P 8072 8082 8092 8102 8112 8122 211 64.189,41 xxxxxxxxxxxxxxx 64.189,41 64.189,41 9/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.3.3 Codes Boekjaar Vorig boekjaar MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar.... 8193P xxxxxxxxxxxxxxx 404.299,42 Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8163 259.384,34 Overdrachten en buitengebruikstellingen.. 8173 107.034,46 Overboeking van een post naar een andere.(+)/(-) 8183 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Meerwaarde per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar 8193 8253P 556.649,30 xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8213 Verworven van derden 8223 Afgeboekt. 8233 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8243 Meerwaarde per einde van het boekjaar.... 8253 Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt... Teruggenomen want overtollig... Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen... Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR..... 8323P 8273 8283 8293 8303 8313 8323 (24) xxxxxxxxxxxxxxx 89.946,38 69.723,20 216.490,55 340.158,75 196.267,37 10/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.4.1 STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA Codes Boekjaar Vorig boekjaar VERBONDEN ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar.... 8391P xxxxxxxxxxxxxxx 153.754.233,82 Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8361 Overdrachten en buitengebruikstellingen.. 8371 300.000,00 Overboeking van een post naar een andere.(+)/(-) 8381 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Meerwaarde per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar 8391 8451P 153.454.233,82 xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8411 Verworven van derden 8421 Afgeboekt. 8431 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8441 Meerwaarde per einde van het boekjaar.... 8451 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar.. Mutaties tijdens het boekjaar... 8521P xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8471 Teruggenomen want overtollig 8481 Verworven van derden 8491 Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen... 8501 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8511 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar.. Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar...(+)/(-). Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR....... VERBONDEN ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN...... NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR...... Mutaties tijdens het boekjaar... Toevoegingen.. 8521 8551P 8541 8551 (280) 281P 8581 xxxxxxxxxxxxxxx 199.609,11 153.254.624,71 xxxxxxxxxxxxxxx 188.120.373,97 199.609,11 268.371.933,82 Terugbetalingen 8591 102.278.330,36 Geboekte waardeverminderingen.. 8601 Teruggenomen waardeverminderingen... 8611 Wisselkoersverschillen...(+)/(-) 8621 Overige mutaties (+)/(-) 8631 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR...... GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN... PER EINDE BOEKJAAR..... (281) 8651 354.213.977,43 11/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.4.2 Codes Boekjaar Vorig boekjaar ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar.... 8392P xxxxxxxxxxxxxxx 240.550,92 Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8362 Overdrachten en buitengebruikstellingen.. 8372 Overboeking van een post naar een andere.(+)/(-) 8382 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Meerwaarde per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar 8392 8452P 240.550,92 xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8412 Verworven van derden 8422 Afgeboekt. 8432 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8442 Meerwaarde per einde van het boekjaar.... 8452 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar.. Mutaties tijdens het boekjaar... 8522P xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8472 Teruggenomen want overtollig 8482 Verworven van derden 8492 Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen... 8502 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8512 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar.. Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar...(+)/(-). Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR..... ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING.. BESTAAT -VORDERINGEN. 8522 8552P 8542 8552 (282) xxxxxxxxxxxxxxx 240.550,92 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR...... Mutaties tijdens het boekjaar... Toevoegingen.. 283P 8582 xxxxxxxxxxxxxxx Terugbetalingen 8592 Geboekte waardeverminderingen.. 8602 Teruggenomen waardeverminderingen... 8612 Wisselkoersverschillen...(+)/(-) 8622 Overige mutaties..(+)/(-) 8632 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR...... GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN... PER EINDE BOEKJAAR..... (283) 8652 12/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.4.3 Codes Boekjaar Vorig boekjaar ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Mutaties tijdens het boekjaar 8393P xxxxxxxxxxxxxxx 881.391,92 Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8363 Overdrachten en buitengebruikstellingen.. 8373 Overboeking van een post naar een andere.(+)/(-) 8383 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar.... Meerwaarde per einde van het boekjaar... Mutaties tijdens het boekjaar 8393 8453P 881.391,92 xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8413 Verworven van derden 8423 Afgeboekt. 8433 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8443 Meerwaarde per einde van het boekjaar.... 8453 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar.. Mutaties tijdens het boekjaar... 8523P xxxxxxxxxxxxxxx Geboekt... 8473 Teruggenomen want overtollig 8483 Verworven van derden 8493 Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen... 8503 Overgeboekt van een post naar een andere.(+)/(-) 8513 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar. 8523. Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar... 8553P Mutaties tijdens het boekjaar...(+)/(-) 8543. Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8553 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR....... (284) ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN...... NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR... 285/8P... Mutaties tijdens het boekjaar... Toevoegingen.. 8583 Terugbetalingen Geboekte waardeverminderingen.. Teruggenomen waardeverminderingen... Wisselkoersverschillen...(+)/(-) Overige mutaties (+)/(-) 8593 8603 8613 8623 8633 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR... (285/8)... GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR........... 8653 xxxxxxxxxxxxxxx 881.391,92 xxxxxxxxxxxxxxx 369,93 369,93 13/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.5.1 INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN AANGEHOUDEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de onderneming een deelneming bezit (opgenomen in de posten 280 en 282 van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de onderneming maatschappelijke rechten bezit (opgenomen in de posten 284 en 51/53 van de activa) ten belope van ten minste 10 % van het geplaatste kapitaal. NAAM, volledig adres van de ZETEL en zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER Aangehouden maatschappelijke rechten rechtstreeks Aantal % % Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening Jaarrekening per dochters Muntcode Express NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0878.453.279 500 50,00 0,00 Eigen vermogen (+) of (-) (in eenheden) Nettoresultaat 170.447 189.611 BELGIBO NV 31/12/2008 EUR De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0416.986.865 7119 99,99 0,00 RESLEA NV 31/12/2008 EUR De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0435.390.141 5400 50,00 0,00 AFRICARGO NV 31/12/2008 EUR De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0428.592.520 1 1,00 0,00 EXMAR SHIPPING NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0860.978.334 9900 99,00 0,00 I.M.A. NV 31/12/2008 EUR De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0404.507.915 48486 98,95 0,00 EXMAR LUX SA 31/12/2008 USD Rue Jean Pierre Brasseur 6 1258 B.P. 2255 Luxembourg Luxemburg 1.585.271 121.704 1.067.927 511.970-634 -119.493 46.442.841-9.394.283 9.822.125 137.012 57.403.551 1.065.905 3354 99,97 0,00 14/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.5.1 INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN AANGEHOUDEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN NAAM, volledig adres van de ZETEL en zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER Aangehouden maatschappelijke rechten rechtstreeks Aantal % % Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening Jaarrekening per dochters Muntcode EXCELERATE NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0870.910.441 500 50,00 0,00 Eigen vermogen (+) of (-) (in eenheden) Nettoresultaat 1.629.422 1.132.112 EXMAR HOLDINGS LTD 31/12/2008 USD Room 3206 Lippo Center, Tower II 89 Queensway Hong-Kong 890.143-14.939.593 600 60,00 0,00 MARPOS NV 31/12/2008 EUR Min. Beernaerstraat 9 8380 Zeebrugge (Brugge) België 0460.314.389 450 45,00 0,00 EXPLORER NV 31/12/2008 USD DE GERLACHEKAAI 20 2000 Antwerpen België 0874.766.289 500 50,00 0,00 Exmar Shipmanagement NV 31/12/2008 EUR De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0442.176.676 3099 99,97 0,00 EXMAR GAS SHIPPING LTD 31/12/2008 USD Room 3206 Lippo Center, Tower II 89 Queensway Hong-Kong 641.419 103.104-4.783.762-4.728.890 1.814.837 477.554 3.044.044 1.911.056 1000 100,00 0,00 EXMAR HONG KONG LTD 31/12/2008 HKD Room 3206 Lippo Center, Tower II 89 Queensway Hong-Kong 341.146.615-10.107.019 34749099 99,00 0,00 EXCELSIOR NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0866.482.687 990 99,00 0,00 14.768.611 4.423.453 15/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.5.1 INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN AANGEHOUDEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN NAAM, volledig adres van de ZETEL en zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER Aangehouden maatschappelijke rechten rechtstreeks Aantal % % Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening Jaarrekening per dochters Muntcode EXMAR LNG HOLDINGS NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0891.233.327 990 99,00 0,00 Eigen vermogen (+) of (-) (in eenheden) Nettoresultaat -487.986-1.454.730 EXMAR MARINE NV 31/12/2008 USD De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België 0424.355.501 gewone aandelen 1 0,01 0,00 17.601.584-4.267.796 16/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.6 OVERIGE GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA) Codes Boekjaar Vorig boekjaar OVERIGE GELDBELEGGINGEN Aandelen.. Boekwaarde verhoogd met het niet-opgevraagde bedrag. 51 8681 1.284.573,89 1.284.573,89 1.656.112,50 1.656.112,50 Niet-opgevraagd bedrag... 8682 Vastrentende effecten...... Vastrentende effecten uitgegeven door kredietinstellingen... 52 8684 Termijnrekeningen bij kredietinstellingen.. Met een resterende looptijd of opzegtermijn van 53 810.000,00 hoogstens één maand 8686 810.000,00 meer dan één maand en hoogstens één jaar.. 8687 meer dan één jaar. 8688 Hierboven niet-opgenomen overige geldbeleggingen OVERLOPENDE REKENINGEN.. Uitsplitsing van de post 490/1 van de activa indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt. 8689 56.743.259,66 Boekjaar Over te dragen kosten 133.319,36 Te ontvangen intresten (leningen) 1.017.292,43 Te ontvangen intresten (banken) 51.824,00 17/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.7 STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR STAAT VAN HET KAPITAAL Maatschappelijk kapitaal Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar. Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar.. Codes Boekjaar Vorig boekjaar 100P XXXXXXXXXXXXXX 53.287.000,00 (100) 53.287.000,00 Codes Bedragen Aantal aandelen Wijzigingen tijdens het boekjaar Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen Aandelen zonder vermelding van de nominale waarde Op naam... Aan toonder... 8702 8703 53.287.000,00 35.700.000 XXXXXXXXXXXXXX 8.694.441 XXXXXXXXXXXXXX 27.005.559 Niet-gestort kapitaal Codes Niet-opgevraagd bedrag Opgevraagd, niet-gestort bedrag Niet-opgevraagd kapitaal.. (101) XXXXXXXXXXXXXX Opgevraagd, niet-gestort kapitaal. 8712 XXXXXXXXXXXXXX Aandeelhouders die nog moeten volstorten Codes Boekjaar Eigen aandelen Gehouden door de vennootschap zelf Kapitaalbedrag..... Aantal aandelen..... Gehouden.. door haar dochters Kapitaalbedrag... Aantal aandelen... Verplichtingen tot uitgifte van aandelen 8721 8722 8731 8732 25.153.838,53 2.510.303 Als gevolg van de uitoefening van CONVERSIERECHTEN Bedrag van de lopende converteerbare leningen... 8740 69.584.935,43 Bedrag van het te plaatsen kapitaal... 8741 69.584.935,43... Maximum aantal uit te geven aandelen. 8742 1.773.048.. Als gevolg van de uitoefening van INSCHRIJVINGSRECHTEN Aantal inschrijvingsrechten in omloop... Bedrag van het te plaatsen kapitaal... Maximum aantal uit te geven aandelen... Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal... 8751 8745 8746 8747 18/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.7 STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR Codes Boekjaar Aandelen buiten kapitaal Verdeling Aantal aandelen... Daaraan verbonden stemrecht Uitsplitsing van de aandeelhouders... Aantal aandelen gehouden door de vennootschap zelf.. Aantal aandelen gehouden door haar dochters.... 8761 8762 8771 8781 AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DE KENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN Saverex NV : 20.559.699 aandelen (57,56 %) Exmar NV : 2.510.303 aandelen (7,02%) Ecofin NV : 2.045.143 aandelen (5,73%) 19/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.8 VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN Boekjaar UITSPLITSING VAN DE POST 163/5 VAN DE PASSIVA INDIEN DAARONDER EEN BELANGRIJK BEDRAG VOORKOMT. Voorziening overige risico's en kosten 5.182.217,65 20/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.9 STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA) UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN EEN JAAR, NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Codes Boekjaar Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen.. Handelsschulden... Leveranciers... Te betalen wissels... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Overige schulden.. Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen... Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen.. Handelsschulden... Leveranciers... Te betalen wissels... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Overige schulden.. Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar..... Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen.. Handelsschulden... Leveranciers... Te betalen wissels... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Overige schulden.. Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar..... 8801 8811 8821 8831 8841 8851 8861 8871 8881 8891 8901 (42) 8802 8812 8822 8832 8842 8852 8862 8872 8882 8892 8902 8912 8803 8813 8823 8833 8843 8853 8863 8873 8883 8893 8903 8913 9.662.133,34 9.662.133,34 9.662.133,34 109.916.029,79 69.584.935,43 40.331.094,36 109.916.029,79 265.382.432,62 265.382.432,62 265.382.432,62 21/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.9 GEWAARBORGDE SCHULDEN (begrepen in de posten 17 en 42/48 van de passiva) Codes Boekjaar Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen.. Handelsschulden... Leveranciers... Te betalen wissels... Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten.. Overige schulden.. Totaal door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden...... Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming 8921 8931 8941 8951 8961 8971 8981 8991 9001 9011 9021 9051 9061 Financiële schulden... Achtergestelde leningen... Niet-achtergestelde obligatieleningen. Leasingschulden en soortgelijke schulden... Kredietinstellingen. Overige leningen.. Handelsschulden.. 8922 8932 8942 8952 8962 8972 8982. Leveranciers... Te betalen wissels... 8992 9002 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen.. 9012 Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten... 9022 Leveranciers... 9032 Te betalen wissels 9042 Overige schulden.. 9052 305.713.526,98 305.713.526,98 Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming..... SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN 9062 305.713.526,98 Belastingen (post 450/3 van de passiva) Vervallen belastingschulden.. Niet-vervallen belastingschulden... Geraamde belastingschulden.. Bezoldigingen en sociale lasten (post 454/9 van de passiva) Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid.. Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten. 9072 9073 450 9076 9077 114.899,25 294.523,95 22/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.9 OVERLOPENDE REKENINGEN Boekjaar Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt. Te betalen intresten (leningen) 4.623.582,51 Te betalen intresten (swaps) 138.626,74 Te betalen fin kosten 59.249,77 Over te dragen opbrengsten (algemeen) 33.081,91 Niet gerealiseerde koersverschillen 66.334,43 Negatieve marktwaarde financiële instrumenten 44.270.457,00 23/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.10 BEDRIJFSRESULTATEN Codes Boekjaar Vorig boekjaar BEDRIJFSOPBRENGSTEN Netto-omzet Uitsplitsing per bedrijfscategorie Uitsplitsing per geografische markt Andere bedrijfsopbrengsten Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen. 740 BEDRIJFSKOSTEN Werknemers ingeschreven in het personeelsregister Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9086 11 11 Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten.. 9087 11,2 11,6 Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren.. 9088 18.353 19.344 Personeelskosten Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen... 620 1.210.197,54 1.783.852,04 Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen 621 428.860,74 341.122,75 Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen. 622 222.577,71 187.789,40 Andere personeelskosten 623 64.024,73 58.643,72 Ouderdoms- en overlevingspensioenen... 624 Voorzieningen voor pensioenen Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen)... (+)/(-) 635 Waardeverminderingen Op voorraden en bestellingen in uitvoering Geboekt... 9110 Teruggenomen... 9111 Op handelsvorderingen Geboekt... 9112 Teruggenomen... 9113 Voorzieningen voor risico's en kosten Toevoegingen... Bestedingen en terugnemingen.. 9115 9116 723.445,13 795.120,38 Andere bedrijfskosten Bedrijfsbelastingen en -taksen... 640 59.178,15 22.217,15 Andere... 641/8 11.838,07 53.419,67 Uitzendkrachten en ter beschikking van de ondernemng gestelde personen Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9096 Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten.. 9097 Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren.. 9098 Kosten voor de onderneming. 617 24/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.11 FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN FINANCIËLE RESULTATEN Andere financiële opbrengsten Door de overheid toegekende subsidies, aangerekend op de resultatenrekening Kapitaalsubsidies Interestsubsidies. 9126 Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten Codes Boekjaar Vorig boekjaar Diverse financiele opbrengsten 1.596.129,59 1,00 Wisselresultaten 6.635.659,62 5.827.851,67 Afschrijvingen van kosten bij uitgifte van leningen en van disagio.... Geactiveerde interesten....... Waardeverminderingen op vlottende activa... Geboekt... Teruggenomen... 9125 6501 6503 6510 6511 42.339.183,34 Andere financiële kosten Bedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen.. Voorzieningen met financieel karakter Toevoegingen Bestedingen en terugnemingen... 653 6560 6561 Uitsplitsing van de overige financiële kosten Omrekeningsverschillen 42,97 9.064.445,82 Kosten van effecten 217.937,96 351.920,18 Financiële kosten 1.798.368,12 1.292.306,98 Negatieve marktwaarde financiële instrumenten 44.270.457,00 UITZONDERLIJKE RESULTATEN Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke opbrengsten Boekjaar Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke kosten Andere uitzonderlijke kosten 24,94 25/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.12 BELASTINGEN EN TAKSEN BELASTINGEN OP HET RESULTAAT Belastingen op het resultaat van het boekjaar... Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen... Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen... Geraamde belastingsupplementen... Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren...... Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen... Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd. Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst voor belastingen, zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst Codes 9134 9135 9136 9137 9138 9139 9140 Boekjaar Tijdsverschillen -748.132,63 Overige 42.551.104,73 Invloed van de uitzonderlijke resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar Bronnen van belastinglatenties Actieve latenties... Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten. Andere actieve latenties Codes 9141 9142 Boekjaar 133.688.325,00 47.085.388,97 Niet-benutte DBI overschotten 65.963.219,44 NIA 5.541.613,01 Diversen 15.098.103,58 Passieve latenties. Uitsplitsing van de passieve latenties Vrijgestelde reserves 9144 78.484.749,53 78.484.749,53 BELASTINGEN OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TEN LASTE VAN DERDEN Codes Boekjaar Vorig boekjaar In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde Aan de onderneming (aftrekbaar) 9145 345.860,57 332.553,55 Door de onderneming 9146 393,62 260.708,45 Ingehouden bedragen ten laste van derden als Bedrijfsvoorheffing... Roerende voorheffing 9147 9148 1.134.862,65 760.318,11 1.967.959,21 2.847.713,91 26/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.14 BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT VERBONDEN ONDERNEMINGEN Financiële vaste activa... Deelnemingen. Achtergestelde vorderingen... Andere vorderingen... Codes Boekjaar Vorig boekjaar (280/1) 507.468.602,14 421.926.558,53 (280) 153.254.624,71 153.554.624,71 9271 9281 354.213.977,43 268.371.933,82 Vorderingen...... Op meer dan één jaar. 9291 9301 148.880.164,34 91.825.588,48 182.197.311,27 97.532.788,48 Op hoogstens één jaar 9311 57.054.575,86 84.664.522,79 Geldbeleggingen..... Aandelen... 9321 9331 Vorderingen... 9341 Schulden...... Op meer dan één jaar. 9351 9361 38.325.610,10 71.276.504,75 Op hoogstens één jaar 9371 38.325.610,10 71.276.504,75 Persoonlijke en zakelijke zekerheden Door de onderneming gestelde of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen... 9381 Door verbonden ondernemingen gestelde of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming... 9391 Andere betekenisvolle financiële verplichtingen...... Financiële resultaten... Opbrengsten uit financiële vaste activa..... Opbrengsten uit vlottende activa...... Andere financiële opbrengsten..... Kosten van schulden..... Andere financiële kosten...... Realisatie van vaste activa 9401 9421 9431 9441 9461 9471 47.287.090,13 10.245.933,52 2.286.135,90 115.203.086,92 15.554.288,20 4.730.835,38 Verwezenlijkte meerwaarden..... Verwezenlijkte minderwaarden. ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT 9481 9491 Financiële vaste activa. Deelnemingen. Achtergestelde vorderingen... Andere vorderingen... Vorderingen..... Op meer dan één jaar. Op hoogstens één jaar Schulden...... Op meer dan één jaar. Op hoogstens één jaar (282/3) (282) 9272 9282 9292 9302 9312 9352 9362 9372 240.550,92 240.550,92 240.550,92 240.550,92 24.046,74 24.046,74 27/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.15 FINANCIËLE BETREKKINGEN MET BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE ONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF MET ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN Codes Boekjaar Uitstaande vorderingen op deze personen 9500 Voorwaarden betreffende de uitstaande vorderingen Waarborgen toegestaan in hun voordeel 9501 Waarborgen toegestaan in hun voordeel - Voornaamste voorwaarden Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel 9502 Voornaamste voorwaarden van deze verplichtingen Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel identificieerbaar persoon Aan bestuurders en zaakvoerders Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders... 9503 9504 1.282.026,11 DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN) Bezoldiging van de commissaris(sen)..... Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen) Andere controleopdrachten...... Belastingadviesopdrachten...... Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten...... Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn) Andere controleopdrachten...... Belastingadviesopdrachten...... Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten...... Codes 9505 95061 95062 95063 95081 95082 95083 Boekjaar 74.865,84 Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen 28/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.17.1 VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING INLICHTINGEN TE VERSTREKKEN DOOR ELKE ONDERNEMING DIE ONDERWORDEN IS AAN DE BEPALINGEN VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN INZAKE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING De onderneming heeft een geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd jaarverslag opgesteld en openbaar gemaakt* De onderneming heeft geen geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd jaarverslag opgesteld, omdat zij daarvan vrijgesteld is om de volgende reden(en)* De onderneming en haar dochterondernemingen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de in artikel 16 van het Wetboek van vennootschappen vermelde criteria* De onderneming is zelf dochteronderneming van een moederonderneming die een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt en openbaar maakt* Indien ja, motivering dat aan alle voorwaarden tot vrijstelling, opgenomen in artikel 113, paragrafen 2 en 3 van het Wetboek van vennootschappen, is voldaan: Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming die de geconsolideerde jaarrekening opstelt en openbaar maakt, op grond waarvan de vrijstelling is verleend: INLICHTINGEN DIE MOETEN WORDEN VERSTREKT DOOR DE ONDERNEMING INDIEN ZIJ DOCHTERONDERNEMING OF GEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMING IS Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming(en) en de aanduiding of deze moederonderneming(en) een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt (opstellen) en openbaar maakt (maken)**: Indien de moederonderneming(en) (een) onderneming(en) naar buitenlands recht is (zijn), de plaats waar de hiervoor bedoelde geconsolideerde jaarrekening verkrijgbaar is** * Schrappen wat niet van toepassing is. ** Wordt de jaarrekening van de onderneming op verschillende niveaus geconsolideerd, dan worden deze gegevens verstrekt, enerzijds voor het grootste geheel en anderzijds voor het kleinste geheel van ondernemingen waarvan de onderneming als dochter deel uitmaakt en waarvoor een geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld en openbaar gemaakt. 29/44

Nr. 0860.409.202 VOL 5.17.2 FINANCIËLE BETREKKINGEN VAN DE GROEP WAARVAN DE ONDERNEMING AAN HET HOOFD STAAT IN BELGIË MET DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN) Vermeldingen in toepassing van het artikel 134, paragrafen 4 en 5 van het Wetboek van vennootschappen Bezoldiging van de commissaris(sen) voor de uitoefening van een mandaat van commissaris op het niveau van de groep waarvan de vennootschap die de informatie publiceert aan het hoofd staat.... Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd bij deze groep.. door de commissaris(sen).. Andere controleopdrachten..... Belastingadviesopdrachten..... Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten...... Bezoldiging van de personen met wie de commissaris(sen).. verbonden is (zijn) voor de uitoefening.. van een mandaat van commissaris op het niveau van de groep waarvan de vennootschap die de.. informatie publiceert aan het hoofd staat........ Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd bij deze groep.. door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn).. Andere controleopdrachten..... Belastingadviesopdrachten..... Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten........ Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen Codes 9507 95071 95072 95073 9509 95091 95092 95093 Boekjaar 528.897,00 2.219,00 105.607,00 30/44

Nr. 0860.409.202 VOL 6 SOCIALE BALANS Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: STAAT VAN DE TEWERKGESTELDE PERSONEN WERKNEMERS INGESCHREVEN IN HET PERSONEELSREGISTER Tijdens het boekjaar en het vorige boekjaar Gemiddeld aantal werknemers.. Aantal daadwerkelijke gepresteerde uren Personeelskosten... Bedrag van de voordelen bovenop het loon... Codes 100 101 102 103 1. Voltijds (boekjaar) 9,6 1.709.077,09 xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx 2. Deeltijds 3. Totaal (T) of totaal in voltijdse equivalenten (VTE) (boekjaar) 2,0 15.956 2.397 216.583,63 xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (boekjaar) 11,2 18.353 1.925.660,72 (VTE) (T) (T) (T) 3P. Totaal (T) of totaal in voltijdse equivalenten (VTE) (vorig boekjaar) 11,6 19.344 2.371.407,91 (VTE) (T) (T) (T) Op de afsluitingsdatum van het boekjaar Aantal werknemers ingeschreven in het personeelsregister..... Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst Overeenkomst voor een onbepaalde tijd.. Overeenkomst voor een bepaalde tijd... Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk.. Vervangingsovereenkomst... Codes 105 110 111 112 113 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in voltijdse equivalenten 9 2 10,6 9 2 10,6 Volgens het geslacht Mannen... 120 5 5,0 lager onderwijs... 1200 secundair onderwijs... 1201 1 1,0 hoger niet-universitair onderwijs.. 1202 1 1,0 universitair onderwijs. 1203 3 3,0 Vrouwen... 121 4 2 5,6 lager onderwijs... 1210 secundair onderwijs... 1211 1 1 1,8 hoger niet-universitair onderwijs.. 1212 1 1,0 universitair onderwijs. 1213 2 1 2,8 Volgens de beroepscategorie Directiepersoneel. 130 Bedienden. 134 Arbeiders. 132 Andere. 133 9 2 10,6 31/44

Nr. 0860.409.202 VOL 6 UITZENDKRACHTEN EN TER BESCHIKKING VAN DE ONDERNEMING GESTELDE PERSONEN Tijdens het boekjaar Gemiddeld aantal tewerkgestelde personen...... Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren..... Kosten voor de onderneming.... Codes 150 151 152 1. Uitzendkrachten 2. Ter beschikking van de onderneming gestelde personen TABEL VAN HET PERSONEELSVERLOOP TIJDENS HET BOEKJAAR INGETREDEN Codes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in voltijdse equivalenten Aantal werknemers die tijdens het boekjaar in het personeelsregister werden ingeschreven. 205 2 Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst Overeenkomst voor een onbepaalde tijd... 210 2 Overeenkomst voor een bepaalde tijd... 211 Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk... 212 Vervangingsovereenkomst... 213 2,0 2,0 UITGETREDEN Codes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in voltijdse equivalenten Aantal werknemers met een in het personeelsregister opgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens het boekjaar een einde nam 305 2 2,0 Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst Overeenkomst voor een onbepaalde tijd... 310 2 Overeenkomst voor een bepaalde tijd 311 Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk... 312 Vervangingsovereenkomst 313 2,0 Volgens de reden van beëindiging van de overeenkomst Pensioen... 340 Brugpensioen 341 Afdanking... Andere reden Waarvan: het aantal werknemers dat als zelfstandige ten minste op halftijdse basis diensten blijft verlenen aan de onderneming.. 342 343 350 2 2,0 32/44

Nr. 0860.409.202 VOL 6 INLICHTINGEN OVER DE OPLEIDING VOOR DE WERKNEMERS TIJDENS HET BOEKJAAR Totaal van de formele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven voor de werknemers ten laste van de werkgever Aantal betrokken werknemers... Aantal gevolgde opleidingsuren Codes Mannen Codes Vrouwen 5801 5802 Nettokosten voor de onderneming. 5803 waarvan brutokosten rechtstreeks verbonden met de opleiding. 58031 58131 waarvan betaalde bijdragen en stortingen aan collectieve fondsen. 58032 58132 waarvan ontvangen tegemoetkomingen (in mindering)... 58033 58133 5811 5812 5813 Totaal van de minder formele en informele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven voor de werknemers ten laste van de werkgever Aantal betrokken werknemers... Aantal gevolgde opleidingsuren 5821 5822 Nettokosten voor de onderneming. 5823 5831 5832 5833 Totaal van de initiële beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever Aantal betrokken werknemers... Aantal gevolgde opleidingsuren 5841 5842 Nettokosten voor de onderneming. 5843 5851 5852 5853 33/44

Nr. 0860.409.202 VOL 7 WAARDERINGSREGELS WAARDERINGSREGELS 1) Oprichtingskosten De kosten van oprichting en kapitaalverhoging worden geactiveerd en volledig afgeschreven in het jaar dat deze kosten zich voordoen. 2) Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde en afgeschreven over maximum 5 jaar. Software wordt over 3 jaar afgeschreven. 3) Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde inclusief de bijkomende kosten. De intercalaire interesten met betrekking tot de periode die de gebruiksklaarheid voorafgaan worden mee in de aanschaffingswaarde opgenomen. De lineaire afschrijvingen worden vastgesteld in functie van de economische levensduur van de betrokken activa zonder rekening te houden met een residuele waarde, namelijk jaarlijks: Gebouwen 3% Onroerende leasing 3% Machines en uitrusting 20% Meubilair 10% Rollend materieel 20% Vliegtuig10% Informaticamaterieel 33% 4) Financiële vaste activa Deelnemingen worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. De bijkomende kosten met betrekking tot hun aanschaffing worden niet geactiveerd maar ondergebracht in de rubriek 'Andere financiële kosten' in het boekjaar waarin ze zich voordoen. Waardeverminderingen worden toegepast ingeval de geschatte waarde van de maatschappelijke rechten lager ligt dan de boekhoudkundige waarde en indien de aldus vastgestelde minderwaarde een duurzaam karakter heeft. De geschatte waarde van elk maatschappelijk recht wordt vastgesteld op het einde van elk boekjaar aan de hand van één of meerdere criteria. Voor beursgenoteerde waarden wordt de beurskoers in aanmerking genomen. Voor niet-beursgenoteerde waarden wordt de laatst gepubliceerde balans in aanmerking genomen, tenzij meer betekenisvolle gegevens voorhanden zijn. De vorderingen en vastrentende effecten opgenomen onder de financiële vaste activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde, respectievelijk tegen aanschaffingswaarde. In geval er onzekerheid bestaat met betrekking tot de inbaarheid van de vorderingen op vervaldag, wordt een waardevermindering geboekt. 5) Vorderingen De vorderingen worden in de balans opgenomen voor hun nominale waarde. Waardeverminderingen worden toegepast zo er voor het geheel of een gedeelte van de vordering onzekerheid bestaat over de betaling. 6) Geldbeleggingen De eigen aandelen en andere effecten worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs. De tegoeden bij financiële instellingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Bijkomende kosten met betrekking tot hun aanschaffing worden niet geactiveerd maar ondergebracht in de post 'Andere financiële kosten' in het boekjaar waarin ze opgelopen worden. De geldbeleggingen maken het voorwerp uit van waardeverminderingen, wanneer op balansdatum hun realisatiewaarde lager is dan hun aanschaffingswaarde. Voor beursgenoteerde waarden wordt de beurskoers in aanmerking genomen. Voor niet-beursgenoteerde waarden wordt de laatst gepubliceerde balans in aanmerking genomen, tenzij meer betekenisvolle gegevens voorhanden zijn. 7) Liquide middelen De liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. De liquide middelen maken het voorwerp uit van waardeverminderingen, wanneer op balansdatum hun realisatiewaarde lager is dan hun aanschaffingswaarde. 8) Voorzieningen voor risico's en kosten Voorzieningen voor periodieke kosten van droogdok, verlieslatende contracten, de regeling van schadegevallen, hangende geschillen en andere uitbatingsrisico's worden stelselmatig aangelegd. 9) Schulden Schulden worden in de balans opgenomen aan hun nominale waarde. 10) Bedrijfsresultaten Opbrengsten en kosten met betrekking tot het boekjaar worden in de resultatenrekening opgenomen, ongeacht de dag waarop deze kosten en opbrengsten worden betaald of geïnd. Resultaten uit de verkoop van vaste activa worden onder de post 'Andere bedrijfsopbrengsten of -kosten' geregistreerd. 11) Omzetting van vreemde valuta Niet monetaire activa (oprichtingskosten, vaste activa en voorraden) worden geboekt voor hun tegenwaarde in de boekhoudmunt tegen de standaardkoers (maandkoers) behalve wanneer er overgegaan werd tot een aankoop van deviezen op termijn of op zicht, in welk geval de werkelijk betaalde koers wordt toegepast. Op balansdatum blijven de niet monetaire activa geboekt aan historische koers (wisselkoers op moment van boeking). 34/44

Nr. 0860.409.202 VOL 7 WAARDERINGSREGELS De inkomende facturen worden ingeschreven tegen de standaard maandkoers van de dag van registratie. De uitgevoerde betalingen worden ook tegen standaard maandkoers geboekt behalve wanneer er overgegaan werd tot een aankoop van deviezen op zicht, in welk geval de werkelijk betaalde koers wordt toegepast. De uitgaande facturen worden ingeboekt tegen de standaard maandkoers van uitgifte. Eventuele koersverschillen bij ontvangst van de betaling volgen de hoofdsom. Monetaire activa en schulden (vorderingen op meer en minder dan 1 jaar, geldbeleggingen, overlopende rekeningen, schulden op meer en minder dan 1 jaar en voorzieningen) worden gewaardeerd tegen slotkoers. Negatieve omrekeningsverschillen worden in financiële kosten geboekt en positieve omrekeningsverschillen worden niet opgenomen in de resultatenrekening maar wel op het overlopend passief geboekt. 12) Afgeleide financiële instrumenten (derivaten) Bij het afsluiten van de overeenkomsten worden de ontvangen en/of betaalde premies in de financiële resultaten opgenomen. Op het einde van het boekjaar worden de nog niet afgewikkelde verrichtingen individueel gewaardeerd op basis van de marktwaarde en wordt in geval van een verwacht verlies, wordt te betalen kosten voorzien. Indien, op basis van de marktwaarde, een positief resultaat wordt verwacht bij afwikkeling, wordt deze winst niet opgenomen in de resultatenrekening maar wel toegelicht bij de jaarrekening onder de 'Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen'. 35/44

Nr. 0860.409.202 VOL 8 JAARVERSLAG VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Dames en heren, Wij hebben de eer u het gecombineerde jaarverslag voor te leggen van de geconsolideerde en statutaire rekeningen van de Groep afgesloten op 31 december 2008, zoals voorgeschreven door artikel 119,4 van het Wetboek van Vennootschappen. TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld volgens IFRS. OMZET De omzet van EXMAR bedroeg in 2008 USD 485,2 miljoen. RESULTATEN EXMAR sloot het boekjaar 2008 af met een bedrijfsresultaat (EBIT) van USD 79,4 miljoen (USD 60,7 miljoen in 2007). De teleurstellende vrachttarieven voor de VLGC-vloot hadden een negatieve invloed op het resultaat, maar dit resultaat werd positief beïnvloed door de verkoop van de CARLI BAY (Midsize) wat een meerwaarde opleverde van USD 20,0 miljoen. Het financieel resultaat werd negatief beïnvloed door de wijziging in de reële waarde van de interest rate swaps voor het beheer van het renterisico op de langetermijnfinanciering van de vloot, wat uiteindelijk resulteerde in een non-cash, niet-gerealiseerd verlies van USD -88,6 (USD -22,00 miljoen in 2007). Het financieel resultaat over 2008 werd ook beïnvloed door USD -5,5 miljoen niet-gerealiseerd wisselkoersverlies (EUR/USD). Het geconsolideerde resultaat na belasting voor 2008 bedraagt USD -62,6 miljoen (USD 0,5 miljoen voor 2007). KASSTROOM De kasstroom bedroeg USD 104,9 miljoen in 2008, vergeleken met USD 76,9 miljoen in 2007. VASTE ACTIVA De materiële vaste activa stegen met 32,5 % (van USD 1.274,9 miljoen in 2007 naar USD 1.688,7 miljoen in 2008). De waarde van de LPG-vloot nam toe met USD 61,4 miljoen dit door de uitoefening van de aankoopoptie op de ELVERSELE en bijkomende aanbetalingen voor het (50%) aandeel van EXMAR in LPG-tankers met druktanks in aanbouw. De waarde van de LNG-vloot steeg met USD 194,8 miljoen, als gevolg van de gedane aanbetalingen voor de vier LNGRV's in aanbouw en de laatste aanbetaling voor de LNGRV EXPLORER die in april 2008 werd opgeleverd. Ook de waarde van de Offshore-vloot nam toe met USD 157,6 miljoen, als gevolg van aanbetalingen voor het half-afzinkbare productieplatform OPTI-EXTM en het accomodatieplatform NUNCE (50% eigendom). De FARWAH verliet de vloot, de charterer oefende namelijk zijn aankoopoptie uit. VLOTTENDE ACTIVA De netto kaspositie (liquiditeiten en kasequivalenten, verminderd met rekening courant) bedraagt USD 151, 8 miljoen. EIGEN VERMOGEN Het eigen vermogen daalde met 32,3 % (USD 230,8 miljoen op 31 december 2008, vergeleken met USD 340,9 miljoen op 31 december 2007). Deze daling is voornamelijk te wijten aan de dividenduitkering in mei 2008 (USD 20,8 miljoen of EUR 0,40 per aandeel), de bijkomende aankoop van eigen aandelen tijdens het jaar voor een bedrag van USD 27,9 miljoen en de toewijzing van het verlies over boekjaar 2008. FINANCIËLE SCHULDEN De netto financiële schulden (financiële schulden na aftrek van beschikbare middelen) verhoogden met USD 364,9 miljoen (van USD 952,6 miljoen naar USD 1.317,5 miljoen). Deze stijging is voornamelijk het gevolg van het opnemen van leningen voor de financiering van nieuwe investeringen en aanbetalingen voor nieuwe orders. BIJDRAGE VAN DE VERSCHILLENDE SECTOREN AAN HET RESULTAAT LPG De LPG-vloot droeg in 2008 met USD 36,9 miljoen bij tot het bedrijfsresultaat (EBIT) (USD 26,2 miljoen in 2007). De EBIT omvat een meerwaarde van USD 20,0 miljoen uit de verkoop van de CARLI BAY (Midsize) in het 4de kwartaal. Vijf LPG-tankers gingen in de loop van het jaar voor onderhoud in het droogdok. Dit leidde tot 239 off-hire dagen, inclusief positionering (vergeleken met zeven schepen in 2007 en 304 off-hire dagen). De nieuwbouw VLGC FLANDERS LOYALTY (met capaciteit van 84.000 m³) werd op 16 januari 2008 in Zuid-Korea opgeleverd. De aankoopoptie op de EUPEN (Midsize-schip) werd in december 2008 uitgeoefend en het schip werd vervolgens in januari 2009 eigendom van EXMAR. Het programma voor de bouw van tien LPG-schepen met druktanks, eigendom van een joint venture met Wah Kwong (Hongkong) is in uitvoering. Het eerste schip van de reeks werd in oktober 2008 opgeleverd en de negen resterende scheppen zullen naarmate de afwerking worden opgeleverd. De oplevering van het laatste schip is voorzien half 2010. LNG De LNG-divisie droeg met USD 38,9 miljoen bij tot het bedrijfsresultaat (EBIT) van het jaar 2008 (USD 32,5 miljoen in 2007), dit door de 36/44

Nr. 0860.409.202 VOL 8 JAARVERSLAG oplevering van de LNGRV EXPLORER in april 2008. Het schip, in gezamenlijk eigendom van EXMAR en Excelerate Energy, werd door deze laatste in gebruik genomen onder een tijdbevrachtingcontract van 25 jaar. De LNGRV EXPRESS (zelfde eigendomsstructuur als de EXPLORER) zal onmiddellijk na de oplevering in april 2009 eveneens onder een 25-jarig tijdbevrachtingcontract in gebruik worden genomen door Excelerate Energy. De drie laatste LNGRV's in aanbouw (EXQUISITE, EXPEDIENT en EXEMPLAR) zullen in respectievelijk september 2009, november 2009 en juni 2010 opgeleverd worden. Excelerate Energy zal deze drie LNGRV's onder een tijdbevrachtingcontract inzetten. De LNG/C EXCEL, gezamenlijk eigendom van EXMAR en Mitsui OSK Lines (Japan), zal begin april door de huidige bevrachter terug worden geleverd. Verscheidene bevrachtingsopties worden onderzocht. Gezien de huidige moeilijke marktomgeving voor traditioneel LNG-transport, dient te worden opgemerkt dat de EXCEL geniet van een intrestvrije achtergestelde kredietfaciliteit welke door een kredietwaardige derde partij ter beschikking werd gesteld. Deze faciliteit compenseert, tot een vastgesteld bedrag, het gebrek aan inkomsten. Wanneer het schip in april teruggeleverd wordt, zal deze faciliteit bij benadering USD 55 miljoen bedragen. OFFSHORE De divisie Offshore droeg USD 6,1 miljoen bij tot het bedrijfsresultaat (EBIT) voor 2008 (USD 4,5 miljoen in 2007). De stijging is vooral te danken aan de gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van de FPSO FARWAH. Deze FPSO werd in mei 2008 door zijn bevrachter aangekocht, wat voor EXMAR een winst opleverde van 1,8 miljoen. EXMAR Offshore zal voor rekening van de nieuwe eigenaar het beheer en het onderhoud van de FPSO blijven verderzetten onder een contract van vijf jaar. De bouw van de OPTI-EX vordert en de levering wordt zoals gepland in het midden van 2009 verwacht. De tewerkstelling is nog niet verzekerd, onderhandelingen hiervoor zijn gaande. Het accommodatieplatform NUNCE zal in het begin van juli 2009 in Angola opgeleverd worden en zal onmiddellijk operationeel worden onder een tijdbevrachtingcontract van 10 jaar met SONANGOL. Het platform is eigendom van een joint venture met ANGOLAN SERVICES AND SOLUTIONS LDA. (Angola). Wanneer de NUNCE operationeel is zal het accommodatieplatform KISSAMA opgeknapt worden. Verschillende opties voor tewerkstelling nadien zijn ter discussie. DIENSTEN De bijdrage van de activiteiten Service en Holding tot het bedrijfsresultaat (EBIT) van 2008 bedraagt -2,4 miljoen (vergeleken met USD -2,5 miljoen in 2007). De Service-activiteiten, bestaande uit EXMAR Shipmanagement (Shipmanagement en beheer), Belgibo (verzekeringsmakelaar) en Travel Plus (reisagentschap) zijn winstgevend. TOELICHTING BIJ DE STATUTAIRE REKENINGEN De statutaire rekeningen werden opgesteld volgens de Belgian GAAP. Op 31 december 2008 bedroeg het kapitaal van de vennootschap USD 53,3 miljoen (onveranderd). Het resultaat van het boekjaar bedroeg USD -42,3 miljoen (USD 109,6 miljoen in 2007). Het resultaat werd negatief beïnvloed door de waardevermindering op eigen aandelen (2008 : USD -42,4 miljoen), de wijziging in de reële waarde van de interest rate swaps en forex-overeenkomsten voor een bedrag van USD - 44,3 miljoen alsook de lagere dividenden ontvangen van dochterondernemingen (USD 27,4 miljoen tegenover USD 105,2 miljoen ontvangen in 2007). Per einde boekjaar 2008, bedroegen de totale activa USD 792,1 miljoen (USD 723,8 miljoen in 2007), waarvan USD 508 miljoen financiële vaste activa (USD 423,0 miljoen in 2007). De schulden van de vennootschap bedroegen op het eind van 2008 USD 489,6 miljoen (in 2007 373,4 miljoen), waarvan USD 375,3 langetermijnschulden (2007 : 246 miljoen) en USD 65,2 miljoen kortetermijnschulden (2007 : 124,4 miljoen). De verhoging van zowel de financiële vaste activa als de schulden vindt haar oorsprong in de financiering van de LPG- en LNG-vloot en de offshore eenheden in aanbouw, via EXMAR's dochterondernemingen. Het college van commissarissen KPMG Bedrijfsrevisoren BCVA en BVBA Helga Platteau Bedrijfsrevisor of de aan hen gerelateerde personen of vennootschappen ontving voor werkzaamheden in 2008 voor wereldwijde audit en andere opdrachten : EUR 430.422, samengesteld als volgt : EUR 357.532 audit van de jaarrekeningen, EUR 1.500 voor audit gerelateerde werkzaamheden en fiscale werkzaamheden voor EUR 71.390. Resultaatbestemming - dividend De voorgelegde statutaire jaarrekening sluit af met een verlies van het boekjaar van USD -42,26 miljoen. Samen met de overgedragen resultaten komt een bedrag van USD 43,18 miljoen voor verdeling in aanmerking. Aan de algemene vergadering van aandeelhouders van 19 mei 2009 zal worden voorgesteld dit bedrag aan te wenden als volgt : "Dividend : USD 4,97 miljoen "Overdracht naar volgend boekjaar : USD 38,21 miljoen. Indien dit voorstel de goedkeuring bekomt van de algemene vergadering zal een brutodividend van EUR 0,10 per aandeel worden uitgekeerd. 37/44

Nr. 0860.409.202 VOL 8 JAARVERSLAG Na inhouding van de roerende voorheffing zal een bedrag van EUR 0,075 netto per aandeel betaalbaar worden gesteld per 26 mei 2009.(onthechtingsdatum 20 mei 2009 - registratiedatum 25 mei 2009) Dividendbetaling geschiedt door aanbieding van coupon 7 voor de aandelen aan toonder aan de loketten Fortis Bank, KBC Bank of Petercam of door overschrijving op rekening voor de houders van aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen. Na deze bestemming bedraagt het eigen vermogen USD 297.278.803 samengesteld als volgt : "kapitaal: USD 53.287.000 "uitgiftepremie: USD 97.805.663 "reserves: USD 92.374.378 "overgedragen resultaat : USD 53.811.762 EIGEN AANDELEN Op 31 december 2008 bezat EXMAR 2.510.303 eigen aandelen; Dit vertegenwoordigt 7,03% van het totaal aantal uitgegeven aandelen. AANDELENOPTIEPLAN In de vergadering van 1 december 2008 besliste de raad van bestuur voor de vijfde maal aan een aantal werknemers van de EXMAR groep opties op bestaande aandelen aan te bieden. Het aantal toegestane opties is als volgt : DATUM AANBODAANTAL UITSTAANDE OPTIES UITOEFENPERIODE UITOEFEN PRIJS IN EURO 15.12.2004 120.450Tussen 01.04.2008 en 15.10.2012 (*)8,86 09.12.2005 282.700Tussen 01.01.2009 en 15.10.2013 (*)15,53 15.12.2006 357.175Tussen 01.01.2010 en 15.10.2014 (*)23,08 04.12.2007 195.100Tussen 01.01.2011 en 15.10.2015 (*)21,16 19.12.2008 267.125Tussen 01.01.2012 en 18.12.2016 (*) 8,56 (*) De raad van bestuur van 23 maart 2009 besliste de uitoefenperiode voor alle optieplannen met 5 jaar te verlengen, dit in toepassing van de beslissing van de Belgische Regering de Wet van 26 maart 1999 - meer bepaald de optieplannen - te verlengen. Op basis van de aanbeveling van het remuneratiecomité, besliste de raad van bestuur in haar vergadering van 1 december 2008, de uitoefenperiodes voor alle bestaande optieplannen te wijzigen als volgt : Vanaf het 4de kalenderjaar kunnen de opties worden uitgeoefend alle bankwerkdagen van het jaar met uitzondering van bestaande sperperiodes. Bij goedkeuring van dit aandelenoptieplan heeft zich een belangenconflict voorgedaan, waarbij de bepalingen zoals voorzien door artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen dienden nageleefd te worden. De notulen betreffende dit agendapunt luiden als volgt : "Vooraleer over te gaan tot behandeling van dit punt van de dagorde hebben de heren Nicolas Saverys en Patrick De Brabandere, conform artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen, de overige leden van de raad ingelicht omtrent het bestaan van een tegenstrijdig belang van vermogensrechtelijke aard en dit als mogelijke begunstigden van de voorgestelde plannen. De heer Peter Verstuyft, secretaris van de vergadering en eveneens begunstigde van de optieplannen, wordt er door de Voorzitter op gewezen dat hij wat dit punt van de dagorde betreft zich zal beperken tot het louter notuleren". PERSONEEL Per eind 2008, stelde EXMAR wereldwijd 1.220 personen tewerk, waarvan 957 zeevarenden. RISICOFACTOREN Algemeen Het wereldwijde transport van gas (hetzij LNG of LPG) of van alle andere producten die aan boord van de EXMAR vloot worden vervoerd houdt een bepaald risico in, dit ofwel door aard van de vervoerde producten of door mogelijke implicaties op het algemene politieke milieu in het buitenland. Markt Niettegenstaande een belangrijke indekking van de vrachten, is EXMAR blootgesteld aan de volatiliteit van de markten voor het transport 38/44

Nr. 0860.409.202 VOL 8 JAARVERSLAG van LPG en ammoniak alsook van de onderliggende vrachttarieven. Bovendien beïnvloeden deze markten de staalwaarde van de vloot, die een cruciaal element is voor de ondersteuning van bepaalde financieringen van EXMAR, in de vorm van clausules voor activabescherming. Per 31 december 2008 is EXMAR in overeenstemming met deze clausules. Belangrijke contracten van middellange tot lange duur voor de Midsize-vloot van EXMAR geven zekerheid voor 2009 en 2010. De dekking van de VLGC-vloot tot 50% in 2009 is lager. Het productieplatform OPTI-EX zal midden 2009 opgeleverd worden. Tot op heden werd geen bevrachtingsovereenkomst gesloten voor het platform. Hoewel actief met verscheidene partijen wordt onderhandeld, bestaat er geen zekerheid over de tijdspanne die nodig zal zijn om een contract af te sluiten of de waarschijnlijkheid dat dit zal gebeuren. Voor de EXCEL (LNG-tanker) is vanaf begin april 2009 geen tewerkstelling meer. Ondanks de ondersteuning van de achtergestelde kredietfaciliteit door een kredietwaardige derde partij zal het gebrek aan tewerkstelling het resultaat in dit segment beïnvloeden. Krediet Voor alle segmenten zijn met diverse partijen contracten van middellange tot lange duur afgesloten. Hoewel EXMAR overtuigd is van de goede kredietwaardigheid van zijn klanten en van de voldoende dekking van het onderliggende risico door zekerstellingen, zou het in gebreke blijven van een tegenpartij gevolgen kunnen hebben voor de inkomsten en de kasstroom van EXMAR. Meer bepaald in het LNG-segment werkt de vloot voor één cruciale klant, Excelerate Energy. Financiering De financiering voor het EXMAR aandeel in de drie laatste LNGRV's in aanbouw wordt onderhandeld. Toch - en hoewel de eigendoms- en exploitatiestructuur van deze drie schepen dezelfde is als die van de twee vorige - maakt de huidige situatie van de bankmarkt het moeilijk om zekerheid te scheppen over het resultaat van de financieringen, in termen van de verhouding schuld/kapitaal en andere algemene voorwaarden. Per 31 december 2008 voldoet EXMAR aan alle toepasselijke financiële voorwaarden van de huidige financieringsovereenkomsten. Rentevoeten en wisselkoersen De langetermijnvisie eigen aan de activiteit van EXMAR gaat samen met langlopende financieringen, en dus ook met een blootstelling aan de onderliggende rentevoeten. EXMAR beheert deze blootstelling op een actieve manier, door middel van diverse instrumenten ter indekking van stijgende rentevoeten, dit voor een beduidend gedeelte van de schuldportefeuille. De overeenkomsten inzake rente-indekkingen vereisen dat het risico boven een vastgestelde limiet wordt verzekerd door een kaswaarborg op een geblokkeerde rekening bij de tegenpartij. Per 31 december 2008 bedroeg deze kaswaarborg USD 56,8 miljoen. Een daling van langetermijn USD-rente zou een bijkomende kaswaarborg vereisen. EXMAR werkt in USD maar heeft jaarlijks bepaalde kosten in euro te voldoen. De blootstelling aan EUR/USD wordt beheerd door middel van indekkingsinstrumenten die momenteel, aan een vast niveau, een volledige dekking voor 2009 geven. Geschoold personeel Het wereldwijde gasvervoer vereist hoog geschoold personeel. Het groeiende aantal schepen in alle segmenten maakt het nog moeilijker om hoog gekwalificeerd personeel aan te trekken en te behouden. De personeels gerelateerde bedrijfskosten worden hier ook door beïnvloed. Dit wordt deels opgevangen omdat voor een groot deel van de LNG-vloot deze verhoogde kost kan doorgerekend worden aan de timecharterer van het schip. VOORUITZICHTEN VOOR 2009 De globale economische omgeving is voor iedereen problematisch. Grote onzekerheden en een buitengewone volatiliteit maken alle voorspellingen voor 2009 en later onzeker. In deze ongekende context is EXMAR zeker van een groot aantal lopende contracten. Anderzijds blijft het blootgesteld aan de spotmarkt, zodat de inkomsten voor 2009 niet volledig zeker zijn. Het Midsize-segment presteert in 2009 tot op heden zoals verwacht, met een indekking van 80% van de vloot. De twee schepen op de spotmarkt werken onder reisbevrachtingscontracten en kenden perioden van werkloosheid tussen contracten. Er wordt onderhandeld over mogelijkheden voor een inzet op langere termijn voor deze twee schepen. Het VLGC-segment is voor het jaar voor 50% gedekt, wat overeenkomt met twee schepen op de spotmarkt. Op korte termijn wordt geen verbetering van de situatie verwacht. Deze markt kampt met een overschot aan capaciteit en een tekort aan ladingen. Tot het moment dat een aantal nieuwe projecten die LPG zullen genereren operationeel wordt er geen verbetering van de markt verwacht. De vloot schepen met druktanks zal in 2009 worden uitgebreid. Verwacht wordt dat deze schepen onder reisbevrachtingscontracten zullen ingezet worden op het moment dat langetermijncontracten kan worden verzekerd. De bijdrage van de divisie LNG zal in 2009 toenemen, aangezien de vloot met drie schepen wordt versterkt. 2009 wordt bovendien het eerste volledige operationele jaar voor de in april 2008 geleverde LNGRV EXPLORER. Het segment Offshore zou in 2009 in grote lijnen zoals in 2008 moeten presteren. De bijdragen van de OPTI-EXTM en de KISSAMA tot het resultaat zullen verhogen, zodra contracten voor deze eenheden verzekerd zijn. RAAD VAN BESTUUR 39/44

Nr. 0860.409.202 VOL 8 JAARVERSLAG Aan de algemene vergadering vragen wij kwijting te willen verlenen voor de uitoefening van ons bestuursmandaat. De raad van bestuur stelt vast dat de mandaten van de Heren Philippe Bodson, Nicolas Saverys, Patrick De Brabandere en Philippe van Marcke de Lummen onmiddellijk na de algemene vergadering vervallen. Alle bestuurders stellen zich herkiesbaar. De algemene vergadering wordt verzocht te beraadslagen over de herbenoeming als bestuurder van de heren Philippe Bodson, Nicolas Saverys, Patrick De Brabandere en Philippe van Marcke de Lummen voor een nieuwe periode van drie jaar. De raad van bestuur verzoekt de algemene vergadering te willen beraadslagen over de benoeming van de NV Saverex met vertegenwoordiger Mevrouw Pauline Saverys als een niet-uitvoerend bestuurder voor een eerste periode van drie jaar. Tevens verzoekt de raad van bestuur te willen beraadslagen over de herbenoeming van het college van commissarissen. De raad van bestuur, Antwerpen 23 maart 2009 40/44

Nr. 0860.409.202 VOL 9 VERSLAG VAN DE COMMISSARISSEN 41/44

Nr. 0860.409.202 VOL 9 VERSLAG VAN DE COMMISSARISSEN 42/44

Nr. 0860.409.202 VOL 9 VERSLAG VAN DE COMMISSARISSEN 43/44

Nr. 0860.409.202 VOL 10 BIJKOMENDE INFO Het maatschappelijk doel van EXMAR NV bestaat uit : alle verrichtingen in verband met het vervoer ter zee en de scheepsrederij, onder meer het in-en uitcharteren, aan-en verkopen van schepen, het inleggen en de exploitatie van scheepvaartlijnen. De gebruikte munteenheid op deze internationale markten, waarop EXMAR NV actief is, is de US Dollar. Dit betekent ondermeer dat de activa die ingezet worden, een marktwaarde hebben uitgedrukt in US Dollar en dat het overgrote deel van de tegoeden, verplichtingen en resultaten tot stand komen in US Dollar. Tevens wordt ook het zakencijfer van EXMAR NV bijna uitsluitend buiten de Europese Unie gerealiseerd. Op basis hiervan werd door de Minister van Economische Zaken, toelating gegeven de boekhouding van de vennootschap te voeren en de jaarrekening op te stellen en openbaar te maken in US Dollar. 44/44