Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder Product details opgenomen actuele gegevens; (ii.) de onder Productuitleg opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de Woordenlijst voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt.
13523-06-2007 Rabo Familiebedrijven Certificaat Het is tijd voor de Rabobank. www.rabobank.nl 500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 8-1 25-05-2007 16:00:18
Rabo Familiebedrijven Certificaat Wat hebben Porsche, Hennes & Mauritz en L Oréal met elkaar gemeen? Het zijn beursgenoteerde bedrijven met goede rendementen én het zijn familiebedrijven. En die combinatie blijkt geen toeval. Familiebedrijven presteren vaak beter dan gewone ondernemingen. Want door goed voor het bedrijf te zorgen, zorgen deze ondernemers ook goed voor hun familie, nu en in de toekomst. Wilt u ook profiteren van de kans op goede rendementen van familiebedrijven? Beleg dan nu in het nieuwe Rabo Familiebedrijven Certificaat. Maar hoe kiest u nu de juiste familiebedrijven? Door te beleggen in een index die bestaat uit goed presterende familiebedrijven. Dit Certificaat belegt in de Credit Suisse Family Index. HOLT TM, een onderdeel van Credit Suisse, stelt deze Index samen en gebruikt bij de aandelenselectie een unieke methode met bewezen succes. U profiteert van de participatiegraad van 105% in de Index. U ontvangt daarnaast ook nog eens een Rabobank garantie van 90% op uw inleg op de einddatum. Zo benut u de ijzersterke combinatie van zorgvuldig geselecteerde familieondernemingen en Rabobank garantie. Beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat is hiermee een innovatieve combinatie op beleggersgebied waarmee u kunt profiteren van: De goede prestaties van familiebedrijven De kracht van een bewezen selectiemethode voor familie-aandelen 105% participatie in de Credit Suisse Family Index Rabobank garantie van 90% van uw inleg U schrijft zonder transactiekosten in van 8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur. Beleggen in familiebedrijven; een bijzonder fenomeen Familiebedrijven presteren, zo blijkt uit onderzoek 1, gemiddeld beter dan bedrijven die niet in familieverband bestuurd worden. Dit bijzondere fenomeen staat ook wel bekend als het Familie-effect. Een positief effect, waarvoor een aantal verklaringen kan worden aangedragen: Langetermijnvisie Familiebedrijven hanteren een langetermijnvisie; dat biedt zekerheid voor de volgende generatie(s) Familiebedrijven zijn minder gevoelig voor invloeden op de korte termijn omdat het beleid op de lange termijn is gericht Goede balans tussen eigenaar en management De eigenaar en het management streven dezelfde belangen na Door goed voor het eigen bedrijf te zorgen, zorgen families ook goed voor zichzelf Focus op core business Familiebedrijven hebben over het algemeen een sterk gedefinieerde focus en richten zich op lucratieve niche markten Persoonlijke en zakelijke reputaties Families zijn zich bewust van de relatie tussen de zakelijke en persoonlijke reputatie Langetermijnrelaties met klanten zijn belangrijk; de betrokkenheid is groot en consequenties van managementbeslissingen worden goed overwogen HOLT TM selectiemethode In de HOLT TM selectiemethode staat het vermogen van bedrijven om inkomsten te genereren centraal. Bedrijven creëren pas economische waarde als de (verwachte) inkomstenstroom groter is dan de kosten die zij moeten maken om deze inkomstenstroom te genereren. Meer dan 150 analisten beoordelen wereldwijd meer dan 18.000 bedrijven. Voor de samenstelling van de Credit Suisse Family Index hanteren zij een aantal criteria zoals familiebelang, beursnotering en marktomvang. Na toetsing blijft een selectie van aandelen over die mogelijk in de Credit Suisse Family Index kunnen worden opgenomen. Dit is normaal het punt waar het selectieproces voor andere indices ophoudt. HOLT TM gaat echter nog een stap verder en beoordeelt de geselecteerde bedrijven ook op de volgende drie factoren: 1. Bedrijfsresultaten 2. Waardering van het aandeel 3. Relatieve aantrekkelijkheid van het aandeel ( momentum ) De 40 aandelen die het best scoren op deze factoren worden opgenomen in de Credit Suisse Family Index. Deze Index is genoteerd in euro s. Ieder half jaar vindt er een herweging van de Index plaats op basis van de HOLT TM selectiemethodiek. De HOLT TM selectiemethode bestaat al meer dan 30 jaar en wordt wereldwijd door veel institutionele beleggers gebruikt om hun beleggingsportefeuilles mee samen te stellen. Met het Rabo Familiebedrijven Certificaat heeft u nu dus ook toegang tot een selectiemethode die tot nu toe was voorbehouden aan de grootste beleggers ter wereld. De Credit Suisse Family Index heeft over de laatste vijf jaar aanzienlijk beter gepresteerd dan reguliere wereldwijde indices 2. CS Family Index vs MSCI World 180 160 140 120 100 80 60 40 mrt-02 jun-02 sep-02 dec-02 mrt-03 jun-03 sep-03 dec-03 mrt-04 jun-04 sep-04 dec-04 mrt-05 jun-05 sep-05 dec-05 mrt-06 jun-06 sep-06 dec-06 mrt-07 De werking van het Rabo Familiebedrijven Certificaat Beleggen in aandelen biedt uitzicht op een goed rendement maar is niet zonder risico s. Daarom kent het Rabo Familiebedrijven Certificaat extra Rabobank garantie: deze bescherming op de einddatum bedraagt 90% van uw inleg. Dat betekent dat u zeker weet dat u aan het einde van de looptijd minimaal de garantiewaarde van EUR 90 terugontvangt. Dit is ongeacht het koersverloop van Credit Suisse Family Index. Natuurlijk profiteert u wel van het positieve rendement van de Credit Suisse Family Index. Aan het einde van de looptijd wordt 105% van het rendement van de Index opgeteld bij de minimum garantiewaarde van EUR 90 en aan u uitgekeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 1 o.a. Anderson and Reeb, 2003, Founding-family ownership and firm performance: Evidence from the S&P 500, Journal of Finance 2 Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat 2 IRIS, mei 2007 Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat 3 500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 2-3 25-05-2007 16:00:27
Rekenvoorbeelden Scenario 1 Slotstand Index (80% stijging ten opzichte van de startwaarde) 270 Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat EUR 90 + (80% x 105%) EUR 174 Scenario 2 Slotstand Index (9,52% stijging ten opzichte van de startwaarde) 164,3 Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat EUR 90 + (9,52% x 105%) EUR 100 Dit betekent dat de Credit Suisse Family Index met 9,52% moet stijgen voordat u minimaal uw inleg terugkrijgt. Scenario 3 Slotstand Index (30% daling ten opzichte van de startwaarde) 105 Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat EUR 90 In het geval van een daling van de Index ontvangt u op de einddatum altijd de garantiewaarde van EUR 90 terug. Valutarisico Een aantal aandelen uit de Index noteert in een andere valuta dan de euro. Belegt u rechtstreeks in deze aandelen dan loopt u valutarisico. Binnen de Credit Suisse Family Index worden de koersen van alle aandelen omgerekend naar euro s. Het valutaresultaat van de onderliggende aandelen is dus al verwerkt in het rendement van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Risico s Beleggen in aandelen biedt uitzicht op een goed rendement maar is niet zonder risico s. U dient rekening te houden met het feit dat de Index niet altijd een stabiel of positief verloop zal kennen. Gedurende de looptijd bestaat de mogelijkheid dat onder andere door een tegen vallende prestatie van de Index de koers van het Rabo Familiebedrijven Certificaat onder het startniveau noteert. Om uw gehele inleg terug te ontvangen is het nodig dat de Index aan het einde van de looptijd met 9,52% is gestegen (scenario 2). In ieder geval krijgt u op de einddatum minimaal 90% van uw inleg terug. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het volledige prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular) en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms). Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt het Rabo Familiebedrijven Certificaat in de regel in dat geval niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen. Dagelijks verhandelbaar Het Rabo Familiebedrijven Certificaat is dagelijks verhandelbaar via Eurolist by Euronext Amsterdam. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt uitstappen of bijkopen. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de marktwaarde van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde van het Rabo Familiebedrijven Certificaat en wordt onder andere beïnvloed door de prestatie van de Index. Kosten In het product zijn distributie- en structureringskosten voor de belegger opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als volgt zijn opgebouwd: In de rekenvoorbeelden is geen rekening gehouden met de aflossingskosten. Verschillen met een directe belegging in aandelen Dividend Er zijn verschillen tussen een directe belegging in aandelen en Het Rabo Familiebedrijven Certificaat keert geen dividend uit. Een beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Houdt u rekening directe belegging in aandelen in de regel wel. met de volgende verschillen als u beide beleggingen vergelijkt: Koersvorming Garantiewaarde 90% Naast de koersen van de aandelen in de Credit Suisse Family Index is Indien de aandelen uit de Index aan het einde van de looptijd zijn de koers van het Rabo Familiebedrijven Certificaat tijdens de looptijd gedaald, ontvangt u in ieder geval 90% van uw inleg terug. Een onder meer afhankelijk van de renteontwikkeling. De koers van het directe belegging in de aandelen kan in een dergelijk geval een groter Rabo Familiebedrijven Certificaat kan zich daarom anders ontwikkelen verlies opleveren. dan de koers van de Index. Participatiegraad Einddatum Bij een directe belegging in aandelen doet u één op één mee met Het Rabo Familiebedrijven Certificaat kent een einddatum koerstijgingen vanaf 100% van uw inleg. Bij het Rabo Familiebedrijven (6 juli 2012). Dit geldt niet voor een directe belegging in aandelen. Certificaat doet u aan het eind van de looptijd voor 105% mee met koersstijgingen vanaf 90% van uw inleg. Voor u geschikt? Het Rabo Familiebedrijven Certificaat is geschikt voor beleggers die vertrouwd zijn met de verschillende facetten van een belegging in aandelen. U dient zelf na te gaan of het risico van uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiek beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van de Credit Suisse Family Index te raadplegen. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen met uw adviseur van de Rabobank. Fiscale informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van 20.014 (2007) per persoon. Kosten (De kosten zijn gebaseerd op de nominale waarde) Per jaar dat het product loopt Totale kosten* 0,8% 4,0% Waarvan : 0,4% 2,0% Distributievergoeding Totaal over de looptijd * De belangrijkste kosten zijn: structurerings-, marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. De kosten zijn verwerkt in de uitgifteprijs. Tijdens de inschrijvingsperiode van 8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere transactiekosten bij tussentijdse verkoop. Tevens gelden na de inschrijvingsperiode de reguliere kosten voor het bewaren, beheren en de aflossing van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Voor actuele informatie over deze kosten kunt u uw adviseur van de Rabobank raadplegen. 4 Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat 5 500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 4-5 25-05-2007 16:00:29
Heeft u belangstelling voor het Rabo Familiebedrijven Certificaat? Wilt u ook profiteren van de goede vooruitzichten van familiebedrijven en daarbij ook gebruikmaken van een bewezen succesvolle selectiemethode? Neem dan voor meer informatie contact op met uw adviseur van de Rabobank of kijk op www.rabobank.nl. Wilt u inschrijven? Dat kan via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl. Het volledige prospectus is vanaf 8 juni 2007 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of te downloaden via www.rabobank.nl. U dient bij uw beslissing om te beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Houdt u er rekening mee dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat er sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing. Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus en de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren en voorwaarden. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank. U dient zelf na te gaan of een belegging in het Rabo Familiebedrijven Certificaat in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. In het kort Inschrijvingsperiode 8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products) Nominale waarde EUR 100 Garantiewaarde 90% (EUR 90) Uitgifteprijs 100% (EUR 100) Onderliggende waarde Credit Suisse Family Index Startwaarde Slotstand van de Index op 3 juli 2007 Bepaling rendement 2 juli 2012 Participatiegraad 105 % Looptijd 5 jaar Stortingsdatum 6 juli 2007 Einddatum 6 juli 2012 ISIN NL0000740009 Dagelijks verhandelbaar Via Eurolist by Euronext Amsterdam Informatie tijdens de looptijd www.rabobank.nl Deze brochure is geen prospectus of informatiememorandum. Noch Rabobank Structured Products noch enige andere rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd het Rabo Familiebedrijven Certificaat uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico s volledig heeft begrepen. Rabobank en/of aan haar gelieerde instellingen kunnen als agent of opdrachtgever aan- en verkooptransacties verrichten of een markt onderhouden in financiële instrumenten, alsmede diensten aanbieden op het gebied van investment banking of overige bancaire activiteiten, gerelateerd aan een onderneming die deel uitmaakt van de onderliggende waarde van dit product. Rabobank is op geen enkele wijze aansprakelijk voor de selectie van de onderliggende waarde van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal er informatie met betrekking tot rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten worden doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Ofschoon er op het Rabo Familiebedrijven Certificaat tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, kwalificeert een mogelijke toename van de belegging op de einddatum of bij tussentijdse verkoop in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op beleggers die wonen in bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. Credit Suisse Securities (Europe) Limited (de Index Creator ) en/of aan haar gelieerde ondernemingen of Standard & Poor s (S&P) zijn niet verantwoordelijk voor de inhoud van dit document en aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de inhoud en het gebruik daarvan. Het Rabo Familiebedrijven Certificaat wordt op geen enkele manier onderschreven of gepromoot door de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P. De Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P hebben geen enkele verplichting om de behoeften van wie dan ook in overweging te nemen met betrekking tot het samenstellen, vaststellen of berekenen van de Index. Daarnaast staan de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P niet in voor het resultaat, expliciet of impliciet, dat kan worden behaald met de Index. Daarbij zijn de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P niet aansprakelijk, bij nalatigheid of anderszins, jegens wie dan ook, voor eventuele fouten of nalatigheden in de Index of de berekening van de Index en/of zijn niet verplicht om wie dan ook in te lichten omtrent eventuele fouten of nalatigheden in de Index. 6 Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat Rabobank Rabo Familiebedrijven Certificaat 7 500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 6-7 25-05-2007 16:00:31