Inwerkingtreding wet Frijns

Transcriptie

1 juli 2013 Inwerkingtreding wet Frijns Inleiding Op 1 juli 2013 treedt de wet 'Frijns' in werking. Deze wet is gebaseerd op aanbevelingen van de Monitoring Commissie Corporate Governance Code (commissie Frijns) van 30 mei In deze ealert zullen wij ingaan op de volgende onderdelen van deze wet: Verhoging van de drempel voor agenderingsrecht van 1% naar 3% voor alle NV's; en Invoering regeling voor identificatie aandeelhouders beursvennootschappen. substantieel belang (3% of meer) om zich uit te spreken over de strategie van de vennootschap. Deze verplichting is uit het wetsvoorstel gehaald. De wet bevat ook gewijzigde regels over meldingsplichten. Zo wordt een nieuwe eerste drempel ingevoerd van 3% voor de meldingsplicht voor aandeelhouders met een substantieel belang. Daarnaast introduceert de wet een meldingsplicht voor bruto shortposities. Wij zullen op deze nieuwe meldingsplichten niet ingaan in deze ealert. In een eerder stadium bevatte het voorstel voor deze wet ook een verplichting voor aandeelhouders met een 1

2 Verhoging drempel voor agenderingsrecht bij alle NV's van 1% naar 3% Onder huidig recht kunnen aandeelhouders van een NV die 1% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen of bij een beursvennootschap tenminste een waarde van 50 miljoen euro vertegenwoordigen, verzoeken dat een onderwerp op de agenda van de algemene vergadering wordt geplaatst (art. 2:114a BW). De drempel wordt verhoogd tot 3% en het alternatieve criterium van 50 miljoen euro komt te vervallen. Wel is het zo dat als een NV in de statuten uitdrukkelijk de drempel van 1% van het geplaatste kapitaal heeft opgenomen, die lagere drempel blijft gelden en niet de wettelijke drempel van 3%, tenzij de statuten worden aangepast. Ook het alternatieve criterium (ten minste een waarde van 50 miljoen euro) bij beursvennootschappen blijft gelden zolang dat in de statuten staat. Veel beursvennootschappen hebben de huidige wettelijke regeling met zoveel woorden in hun statuten staan en het is in de praktijk lastig gebleken de aandeelhoudersvergadering tot een statutenwijziging te bewegen. De wettelijke verhoging van de drempel zal daarom beperkte relevantie hebben voor bestaande beursvennootschapen. Vennootschappen die nog naar de beurs worden gebracht, zullen hun statuten doorgaans eenvoudiger aan de nieuwe wettelijke regeling kunnen aanpassen. Het agenderingsrecht voor BV's blijft ongewijzigd. Invoering regeling voor identificatie aandeelhouders beursvennootschappen De commissie Frijns heeft destijds in haar rapport gesteld dat, mede in het licht van de toegenomen transparantie van vennootschappen, ook de aandeelhouders niet ontkomen aan meer openheid, zeker als zij een actieve rol in de vennootschap willen vervullen. De wetgever vindt het van belang dat aandeelhouders in staat worden gesteld om voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering met elkaar te communiceren. Daarom wordt een regeling tot identificatie van aandeelhouders van beursvennootschappen opgenomen in de Wet giraal effectenverkeer. Identificatie kan plaatsvinden door NV's of buitenlandse rechtspersonen, niet-zijnde een beleggingsinstelling, waarvan effecten zijn genoteerd aan Euronext Amsterdam of zijn toegelaten tot de handel op een Nederlandse multilaterale handelsfaciliteit, zoals Alternext. WANNEER KAN IDENTIFICATIE PLAATSVINDEN? Identificatie kan alleen plaatsvinden voorafgaand aan elke (buitengewone) algemene vergadering vanaf 60 dagen voor de vergadering. hand dat de vennootschap als peildatum waarop de identificatie zal plaatsvinden, de registratiedatum (28e dag voor de vergadering) kiest. Het is niet mogelijk om voor één algemene vergadering meerdere identificatierondes te houden. Het ligt voor de 2

3 Inwerkingtreding wet Frijns WIE KUNNEN GEÏDENTIFICEERD WORDEN? Er kan uitsluitend identificatie plaatsvinden van beleggers, zoals aandeelhouders en certificaathouders, die een belang van 0,5% of meer in de beursvennootschap houden. De gegevens van de geïdentificeerde moet de vennootschap geheimhouden. HOE VINDT DE IDENTIFICATIE PLAATS? Een beursvennootschap kan een verzoek doen aan Euroclear Nederland, aangesloten instellingen (banken etc.), intermediairs, instellingen in het buitenland en bewaarders van beleggingsinstellingen om de volgende gegevens te verstrekken van bij hen geregistreerde aandeelhouders: identiteits- en adresgegevens (incl. adres); en de omvang van het aandelenbelang. De geregistreerde aandeelhouders kunnen op hun beurt weer aangesloten instellingen, intermediairs, instellingen in het buitenland en beheerders van beleggingsinstellingen zijn. Als een eerste verzoek niet direct leidt tot identificatie van de uiteindelijke aandeelhouder, dan kan bij de volgende schakel in de keten om de betreffende gegevens worden gevraagd enzovoort. Degene aan wie een verzoek wordt gericht dient in beginsel binnen drie werkdagen te reageren op het verzoek. Zie hierna voor de sancties als niet aan een verzoek wordt voldaan. De vennootschap moet op haar website vermelden dat ze een identificatieronde is gestart onder vermelding van de mogelijkheid van verzending van informatie op verzoek van aandeelhouders (zie hieronder). Aandeelhouders die alleen of gezamenlijk ten minste 10% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen, kunnen de vennootschap dwingen een identificatieronde te starten. Hiervoor moeten ze in de periode tussen 60 en 42 dagen voor een (buitengewone) algemene vergadering een verzoek indienen bij het bestuur. WAAR KAN DE IDENTIFICATIE VOOR WORDEN GEBRUIKT? Na identificatie kan de vennootschap de verkregen gegevens gebruiken om informatie aan haar aandeelhouders en certificaathouders te sturen. Aandeelhouders die: alleen of gezamenlijk ten minste 1% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen; of rechthebbende zijn op aandelen of certificaten met een gezamenlijke beurswaarde van ten minste EUR , kunnen via de vennootschap informatie laten versturen aan de andere aandeelhouders. Die informatie moet wel verband houden met een onderwerp dat is geagendeerd voor de algemene vergadering. Verder geldt dat de vennootschap niet verplicht is de informatie door te sturen in de volgende gevallen: (a) als de informatie minder dan zeven werkdagen voor de algemene vergadering door haar wordt ontvangen; of (b) als van de informatie een onjuist of misleidend signaal uitgaat of te duchten is met betrekking tot de uitgevende instelling; of (c) als de informatie van zodanige aard is dat verzending naar maatstaven van redelijkheid en billijkheid niet van de vennootschap kan worden verlangd. 3

4 De informatie mag niet in wezen reclame zijn en dient verband te houden met het beleid of de bedrijfsvoering van de vennootschap, waaronder ook de governancestructuur van de vennootschap valt. Informatie die kritiek op het beleid of de bedrijfsvoering van de vennootschap betreft, past bij de rol van de aandeelhouders en kan geen aanleiding zijn om verzending te weigeren, zo blijkt uit de toelichting. Beoogd is zoveel mogelijk aan te sluiten bij datgene dat door uitgevende instellingen en beleggers al is afgesproken in het kader van het Communicatiekanaal Aandeelhouders. Het Protocol gebruik Communicatiekanaal door Aandeelhouders bij jaarvergaderingen vermeldt onder meer dat de informatie geen verzoek tot het geven van een volmacht mag inhouden, geen persoonlijke grief mag betreffen en geen commerciële uiting mag bevatten. De vennootschap kan de informatie 'verzenden' aan de aandeelhouders door deze op haar website te publiceren. WAT ZIJN DE MOGELIJKE SANCTIES ALS NIET WORDT MEEGEWERKT AAN DE IDENTIFICATIE? Als niet wordt voldaan aan een verzoek door de vennootschap tot verstrekking van gegevens met betrekking tot haar aandeelhouders, kan aan de rechter worden verzocht om een bevel tot nakoming. Daarbij zou eventueel een dwangsom kunnen worden opgelegd. Overzicht rechten en plichten aandeelhouders op basis van nieuwe regels per 1 juli 2013: Percentage belang in de vennootschap Recht/plicht < 0,5% Mogen niet geïdentificeerd worden 0,5% of meer Mogen geïdentificeerd worden 1% of meer Mogen informatie laten versturen aan geïdentificeerde aandeelhouders 3% of meer Moeten belang melden bij AFM en mogen onderwerp op agenda ava laten plaatsen 10% of meer Kunnen beursvennootschap verzoeken identificatieronde te houden VOOR VRAGEN OF ADVIES OVER DEZE WET KUNT U CONTACT OPNEMEN MET: Gerbrand Visser, Partner Tel Mob [email protected] Joyce Leemrijse, Partner Tel Mob [email protected] 4

5 Inwerkingtreding wet Frijns Allen & Overy LLP Tel Fax Allen & Overy maintains a database of business contact details in order to develop and improve its services to its clients. The information is not traded with any external bodies or organisations. If any of your details are incorrect or you no longer wish to receive publications from Allen & Overy please [email protected] In this document, Allen & Overy means Allen & Overy LLP and/or its affiliated undertakings. The term partner is used to refer to a member of Allen & Overy LLP or an employee or consultant with equivalent standing and qualifications or an individual with equivalent status in one of Allen & Overy LLP s affiliated undertakings. Allen & Overy LLP or an affiliated undertaking has an office in each of: Abu Dhabi, Amsterdam, Antwerp, Athens (representative office), Bangkok, Beijing, Belfast, Bratislava, Brussels, Bucharest (associated office), Budapest, Casablanca, Doha, Dubai, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Hanoi, Ho Chi Minh City, Hong Kong, Istanbul, Jakarta (associated office), London, Luxembourg, Madrid, Mannheim, Milan, Moscow, Munich, New York, Paris, Perth, Prague, Riyadh (associated office), Rome, São Paulo, Shanghai, Singapore, Sydney, Tokyo, Warsaw and Washington, D.C. Allen & Overy LLP This document is for general guidance only and does not constitute definitive advice. AMBS: