ORDERUITVOERINGSBELEID VAN BPOST BANK

Transcriptie

1 ORDERUITVOERINGSBELEID VAN BPOST BANK bpost bank N.V. is een kredietinstelling die verschillende beleggingsdiensten aanbiedt, waaronder het uitvoeren van orders of het ter uitvoering doorgeven van orders aan externe bemiddelaars. In dit document wordt wij of bpost bank gebruikt om te verwijzen naar bpost bank N.V. of de externe bemiddelaars bij wie wij uw orders plaatsen voor uitvoering en wordt u gebruikt om te verwijzen naar de cliënt. 1. Uitvoeringsdiensten Dit document met als titel orderuitvoeringsbeleid van bpost bank ( Orderuitvoeringsbeleid ) herneemt de informatie over ons beleid en onze procedures inzake uitvoering van orders conform de Europese richtlijn 2004/39/EG betreffende markten voor financiële instrumenten ( MiFID ) die in het Belgisch recht werd omgezet door het Koninklijk Besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de Richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten. MiFID voorziet met name de verplichting tot optimale uitvoering krachtens dewelke, wanneer u bij ons uw order ter uitvoering plaatst, wij alle nodige maatregelen moeten nemen om nauwgezet het best mogelijke resultaat te behalen, rekening houdend met verschillende factoren (zie hieronder beschreven in dit document). Voordat u van onze beleggingsdiensten gebruik kunt maken, dient u expliciet te verklaren dat u akkoord gaat met de toepassing van dit Orderuitvoeringsbeleid. 2. Toepassing De verplichting tot optimale uitvoering is van toepassing wanneer u via onze tussenkomst de instrumenten, beschreven in bijlage 1 van dit document ( Bijlage 1 ) koopt of verkoopt.. De verplichting tot optimale uitvoering is niet van toepassing in de gevallen eveneens beschreven in Bijlage 1 (bijvoorbeeld wanneer er voor een bepaalde transactie slechts één mogelijke plaats van uitvoering bestaat). Wanneer de verplichting tot optimale uitvoering van toepassing is, moeten wij ons ervan verzekeren dat het best mogelijke resultaat met nauwgezetheid behaald wordt en dit zowel wanneer wijzelf uw order uitvoeren als wanneer wij uw order ontvangen en ter uitvoering doorgeven aan een externe bemiddelaar. Het is mogelijk dat voor eenzelfde type dienst die wij u verlenen, wij in bepaalde gevallen gehouden zijn tot de uitvoeringsverplichting en in andere gevallen tot de ontvangst- en doorgifteverplichting van het order. Wanneer wij in uitzonderlijke gevallen uw order niet kunnen uitvoeren of de dienst ontvangst en doorgifte niet kunnen leveren, behouden wij ons het recht voor uw order niet uit te voeren. 3. Uitvoering van orders door bpost bank Wij voeren enkel zelf de orders uit die wij van u ontvangen op de door ons uitgegeven kasbons alsook op de rechten van deelneming van de BEVEK POST-FIX FUND. Deleted: Formatted: Bullets and Numbering Voor zover deze orders enkel uitgevoerd worden op één enkele plaats van uitvoering en dat het tijdstip van uitvoering de enige variabele ten aanzien van de prijsbepaling is, is 1/12

2 prijsvergelijking onmogelijk voor deze orders. Met andere woorden, voor zover de transactie enkel kan worden uitgevoerd op één enkele plaats van uitvoering wordt het best mogelijke resultaat bereikt door de uitvoering op deze plaats Kasbons Behoudens specifieke instructie van de cliënt, voeren wij de orders met betrekking tot de door ons uitgegeven kasbons conform de uitgiftekenmerken uit. Met andere woorden, indien u een kasbon, uitgegeven door bpost bank, wenst te verkopen vóór vervaldatum, zullen wij deze van u terugkopen. Kasbons worden afgekocht aan marktrente Aandelen van de BEVEK POST-FIX FUND Deleted: Behoudens specifieke instructie van de cliënt, onderhandelt bpost bank steeds over een order van BEVEK POST-FIX FUND zoals een inschrijving op de primaire markt of een terugbetaling. Indien u een recht van deelneming van deze BEVEK wenst te verkopen, zal bpost bank uw terugbetalingsorder doorgeven aan de overdrachtsagent voor de uitvoering conform het (vereenvoudigd) prospectus van de BEVEK. 4. Ontvangst en doorgifte van orders 4.1. Ter uitvoering doorgegeven orders aan BNP Paribas Fortis Wij geven de orders die we ontvangen en die slaan op producten die niet vermeld worden onder voormelde paragraaf 3 ter uitvoering door aan BNP Paribas Fortis N.V. ( BNP Paribas Fortis ). Wanneer uw orders ter uitvoering aan BNP Paribas Fortis worden doorgegeven, worden deze uitgevoerd op plaatsen die deel uitmaken van de hieronder vermelde factoren en criteria De factoren voor het kiezen van een plaats van uitvoering Wanneer BNP Paribas Fortis de door ons doorgegeven orders uitvoert, zal zij, waar relevant en van toepassing, een aantal factoren in overweging nemen voor het kiezen van de plaats van uitvoering. Deze factoren omvatten: de prijs en de mate van liquiditeit beschikbaar tegen die prijs; de transactiekosten (zijnde de commissielonen die in rekening worden gebracht voor het uitvoeren van een order op een bepaalde plaats van uitvoering, de vereffenings- en afwikkelingskosten) die, rechtstreeks of onrechtstreeks, aan u worden doorverrekend; de snelheid van uitvoering van het order op de markt; de waarschijnlijkheid van uitvoering en afwikkeling (bijvoorbeeld de marktliquiditeit voor het product in kwestie); de modaliteiten betreffende vereffening en afwikkeling; en elke andere overweging die relevant is voor de uitvoering van het order. Om de belangrijkheid van deze factoren te bepalen houdt BNP Paribas Fortis rekening met de criteria uit paragraaf De belangrijkheid van deze factoren kan dus variëren in functie van de omstandigheden. Voor niet-professionele cliënten in de zin van MiFID ( Niet-professionele Cliënt(en) ) (in uw geval) zullen de prijs en de kosten de optimale uitvoering bepalen, hoewel de andere hierboven vermelde factoren prioriteit kunnen hebben waar deze een belangrijke rol spelen om de beste prijs en de beste kosten te behalen. Waar er slechts één mogelijke plaats van uitvoering is waar de transactie kan worden uitgevoerd, wordt optimale uitvoering behaald op die plaats van uitvoering. Wanneer wij orders uitvoeren met betrekking tot de instrumenten vermeld in Bijlage 1 is onze verplichting 2/12

3 tot optimale uitvoering van toepassing, behalve wanneer u ons een bijzondere instructie geeft over de wijze waarop u wenst dat wij uw order of een aspect van uw order uitvoeren. Optimale uitvoering is echter een proces en houdt geen resultaatsverbintenis in vanwege BNP Paribas Fortis. Met andere woorden, wanneer BNP Paribas Fortis een door ons doorgegeven order uitvoert, moet zij dit uitvoeren conform de beschreven criteria en factoren onder paragraaf 4, maar kan zij niet verzekeren dat in alle gevallen de beste prijs zal worden behaald; de selectiefactoren kunnen leiden tot een ander resultaat naargelang de bijzonderheden van elke transactie. Dit betekent dat in bepaalde gevallen de in overweging genomen prioriteiten en de wegingsfactoren kunnen variëren zodra BNP Paribas Fortis vindt dat de uitvoering van de orders niet tot het best mogelijke resultaat voor de cliënt leidt, bijvoorbeeld op het moment van hevige marktturbulentie en/of het uitvallen van interne of externe systemen ter uitvoering van orders. In dat geval zal de enige mogelijkheid om orders tijdig uit te voeren, zelfs de enige mogelijkheid om orders uit te voeren, de hoofdfactor worden. In geval van het uitvallen van systemen is het mogelijk dat BNP Paribas Fortis niet in staat is om toegang te krijgen tot alle door haar gekozen plaatsen van uitvoering. In Bijlage 2 vindt u een gedetailleerde voorstelling, per financieel instrument, van de in overweging genomen factoren door BNP Paribas Fortis ter weerhouding van de verschillende plaatsen van uitvoering Uitvoeringscriteria Conform paragraaf 4.1.1, neemt BNP Paribas Fortis een aantal criteria in overweging om het relatieve gewicht van de factoren voor het kiezen van een plaats van uitvoering (indien er meer dan één is) te bepalen. De overwogen uitvoeringscriteria zijn : uw kenmerken als cliënt, met inbegrip van het feit dat u een Niet-professionele Cliënt bent; de kenmerken van het order zoals bijvoorbeeld de omvang van het order en de mogelijke impact ervan; de kenmerken van het financieel instrument waarop het order betrekking heeft, zoals bijvoorbeeld: - aandelen/vastrentende effecten, derivaat/converteerbaar; - liquide/illiquide; - gestructureerd/gepersonaliseerd, enz.; de kenmerken van de plaatsen van uitvoering (zie hierboven vermelde paragraaf ); en alle andere omstandigheden die op dat moment relevant zijn Plaatsen van uitvoering De plaatsen van uitvoering waarnaar BNP Paribas Fortis verwijst zijn een gereglementeerde markt, een onderneming die optreedt als market maker of handelt voor eigen rekening of andere liquiditeitsverschaffers binnen of buiten de EER (Europese Economische Ruimte). Elk van deze ondernemingen kan lid zijn van de BNP Paribas Fortis Groep. Deleted: De plaatsen van uitvoering waarin BNP Paribas Fortis vertrouwen stelt, of meer bepaald de plaatsen van uitvoering waar zij normaal gesproken transacties uitvoert, zijn: aandelen: - op de gereglementeerde markt verhandelbare aandelen: (i) de gereglementeerde markt of (ii) een markthouder, met name een vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep. - niet op de gereglementeerde markt verhandelbare aandelen : (i) een markthouder, met name een vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep. vastrentende effecten (op de gereglementeerde markt verhandelbaar of niet): (i) BNP Paribas Fortis handelend tegen eigen boek, namelijk wegens ontstentenis op een niet-gereglementeerde markt (OTC). In bepaalde gevallen (bijvoorbeeld bij gebrek 3/12

4 aan markthouders, orders buiten marktprijs, orders buiten marktvolume, ) kunnen orders nochtans op Euronext worden uitgevoerd (gereglementeerde markt). rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen (ICBE's), beleggingsfondsen of unit trusts: - gesloten fondsen: (i) de gereglementeerde markt waar de voornaamste handel plaatsvindt; of (ii) de enige gereglementeerde markt; of (iii) BNP Paribas Fortis (handelend tegen eigen boek). - open fondsen: (i) een beheerder van het desbetreffende fonds, tegen de prijs opgegeven door de beheerder (doorgaans de intrinsieke waarde); of (ii) in voorkomend geval, op de relevante gereglementeerde markt. In Bijlage 4 vindt u de lijst met de voornaamste plaatsen van uitvoering per categorie van instrumenten. Dit overzicht is echter niet volledig en kan op elk moment worden aangepast volgens de marktvoorwaarden Beroep op een bemiddelaar Deleted: Ingeval uw door ons ontvangen order dat wij aan BNP Paribas Fortis doorgeven enkel uitvoerbaar is op één of meerdere plaatsen van uitvoering waar BNP Paribas Fortis geen rechtstreekse toegang toe heeft, moet BNP Paribas Fortis overgaan tot de uitvoering van uw order door een externe bemiddelaar aan wie zij uw order doorgeeft. Het betreft ook orders met betrekking tot instrumenten verhandeld of genoteerd buiten de Europese Economische Ruimte (de lidstaten van de Europese Unie, alsook IJsland, Liechtenstein en Noorwegen). In Bijlage 3 vindt u de lijst met de voornaamste externe bemiddelaars waarop BNP Paribas Fortis een beroep doet. Wanneer BNP Paribas Fortis overgaat tot de uitvoering van een order dat wij BNP Paribas Fortis via een externe bemiddelaar hebben doorgegeven, verbindt BNP Paribas Fortis zich ertoe alle redelijke maatregelen te nemen om het best mogelijke resultaat te behalen, rekening houdend met de voormelde factoren en criteria onder de paragrafen en 4.1.2, en tot het toepassen van de hieronder vermelde principes onder paragraaf Optimale uitvoering in geval van ontvangst en doorgifte van orders aan derden Indien wij in de toekomst uw orders ter uitvoering moeten doorgeven aan andere bemiddelaars zullen wij ons houden aan onze verplichting tot optimale uitvoering door het plaatsen of doorgeven van uw orders aan externe bemiddelaars die kunnen voldoen aan de MiFID verplichting tot optimale uitvoering van orders: Wij selecteren die externe bemiddelaars die hoogstwaarschijnlijk het best mogelijke resultaat voor onze cliënten zullen leveren. Indien de geselecteerde externe bemiddelaars zelf aan MiFID onderworpen ondernemingen zijn en onderhevig zijn aan de verplichting tot optimale uitvoering, zullen wij een hoge mate van vertrouwen stellen aan deze entiteiten. Wij zullen ons ervan verzekeren dat het uitvoeringsbeleid van de door ons geselecteerde externe bemiddelaars consistent is met dat van ons zoals beschreven in dit document. We zullen er ons van verzekeren dat ook de externe bemiddelaar naar wie wij uw order ter uitvoering doorgeven alle nodige maatregelen zal nemen om met nauwgezetheid het best mogelijke resultaat te bekomen. Wij zullen toezien op de kwaliteit van de geleverde uitvoering door de bemiddelaar, evalueren en waar nodig eventuele tekortkomingen corrigeren. 5. Toezicht op optimale uitvoering Wij evalueren jaarlijks ons Orderuitvoeringsbeleid en onze procedures alsook telkens bij een belangrijke wijziging binnen onze uitvoeringssystemen en dit om na te gaan of op een 4/12

5 consistente wijze het best mogelijke resultaat voor al onze cliënten wordt behaald, alsook telkens wanneer er zich belangrijke wijzigingen voordoen binnen de beleggingsdiensten of financiële instrumenten die wij aan u voorstellen. 6. Andere uitvoeringsaangelegenheden 6.1 Uitvoering van cliëntenorders Wij voeren vergelijkbare orders die ons op dezelfde wijze gecommuniceerd worden onmiddellijk en in volgorde van ontvangst uit en, in voorkomend geval, verzekeren wij er ons van dat de bemiddelaar, aan wie wij de vergelijkbare orders doorgeven, deze op dezelfde wijze uitvoert. Alle cliëntenorders worden snel uitgevoerd tenzij (i) de aard van het order of de heersende marktomstandigheden dit onmogelijk maken of (ii) in het belang van de cliënt anders moet worden gehandeld. 6.2 Samenvoeging en allocatie Indien u akkoord gaat met ons Orderuitvoeringsbeleid, geeft u ons, alsook de bemiddelaars aan wie wij uw orders doorgeven, de toestemming, in voorkomend geval, orders samen te voegen met die van andere cliënten of met onze eigen orders alsook met deze van de bemiddelaar die moeten worden behandeld of uitgevoerd op hetzelfde moment. Wij doen dit alleen als het onwaarschijnlijk is dat de samenvoeging en/of allocatie nadelig is voor enige cliënt wiens order wordt samengevoegd. Indien wij uw order hebben samengevoegd met één van de onze of met orders van een bemiddelaar, maar niet alle orders konden worden uitgevoerd, dan zal een pro-rata verdeling plaatshebben onder de verschillende partijen wier orders hadden moeten worden uitgevoerd (tenzij de uitvoering van het order niet onder dezelfde gunstige voorwaarden had kunnen plaatsvinden als wij deze niet hadden samengevoegd). 7. Wijziging Ons Orderuitvoeringsbeleid kan steeds worden gewijzigd. Deze wijzigingen worden bekendgemaakt op onze website en zijn beschikbaar in de postkantoren en via POSTINFO. Deze wijzigingen zijn van toepassing op orders die na deze bekendmaking zijn geplaatst. 5/12

6 BIJLAGE 1 TOEPASSINGSGEBIED VAN DE VERPLICHTING TOT OPTIMALE UITVOERING 1. Financiële instrumenten 1.1. De verplichting tot optimale uitvoering is enkel van toepassing op de volgende financiële instrumenten, met inbegrip van : De verhandelbare effecten, bijvoorbeeld: a) aandelen in vennootschappen of andere daarmee gelijk te stellen effecten in vennootschappen, partnerships of andere entiteiten, alsook certificaten van aandelen; b) obligaties of andere vormen van schuldinstrumenten, waaronder certificaten met betrekking tot deze financiële instrumenten; of c) elk ander effect dat het recht geeft om een dergelijk verhandelbaar effect te kopen of te verkopen of dat recht geeft tot een afwikkeling in contanten waarvan het bedrag wordt bepaald op grond van verhandelbare effecten, valuta s, rentevoeten of rendementen, grondstoffen of andere indexen of maatstaven; de geldmarktinstrumenten; de rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen De optimale uitvoering is niet van toepassing op volgende transacties (niet-exhaustieve lijst): contante wisseloperaties; leningen en bewaargevingen Bovendien behandelen wij geen enkel order met betrekking tot afgeleide producten wij voeren dus geen enkel order ter uitvoering uit of wij geven geen enkel order ter uitvoering door wat ook het onderliggend financieel instrument moge zijn (verhandelbare effecten, grondstoffen, kredieten, natuurlijke variabelen, indexen,enz. ). 2. Kwalificatie van Cliënten De verplichting tot optimale uitvoering is van toepassing op zowel niet-professionele als op professionele Cliënten, deze verplichting is niet van toepassing op in aanmerking komende tegenpartijen. Op heden zijn al onze cliënten als Niet-professionele Cliënten gekwalificeerd. 3. Transacties waarvoor slechts één plaats van uitvoering bestaat De aard van een transactie kan tot gevolg hebben dat er maar één plaats is waar uitvoering mogelijk is en daarom zal het tijdstip van uitvoering de enige overweging ten aanzien van de prijs zijn. Prijsvergelijking is daarom in dit geval uitgesloten. Een voorbeeld is een aandeel dat slechts op één gereglementeerde markt genoteerd is of verhandeld wordt. 4. Heel gestructureerde / complexe transacties Wij behandelen geen enkel order met betrekking tot heel gestructureerde of complexe transacties wij voeren dus geen enkel order ter uitvoering uit of wij geven geen enkel order ter uitvoering door. 6/12

7 5. Ordertypes Wij wijzen u op het feit dat bpost bank geen limiet- of stop-lossorders ontvangt. Wij geven dit ordertype dus ook niet ter uitvoering door aan BNP Paribas Fortis. 6. Bijzondere instructies Indien u bijzondere instructies geeft, geldt de verplichting tot optimale uitvoering niet voor het order of het deel van het order waar de instructies op slaan, aangezien de bank of bemiddelaar zich aan uw bijzondere instructies dient te houden. Voor het order of het deel van het order waar de bijzondere instructies op slaan, hebben wij dus geen bijzondere verplichtingen voor wat betreft de bepaling van de plaats van uitvoering of, afhankelijk van het geval, van de prijs, maar wij behouden toch de keuze van andere aspecten van de uitvoering zoals de termijn. 7. Afsluiting van een positie Indien wij gehouden zijn een positie voor u af te sluiten (bijvoorbeeld indien u verzuimt om een contractuele verplichting te respecteren krachtens onze Bijzondere Voorwaarden betreffende Beleggingsdiensten of krachtens een andere overeenkomst met ons) is dat geen order waarop de verplichting tot optimale uitvoering van toepassing is. 7/12

8 BIJLAGE 2 FINANCIËLE INSTRUMENTEN, PLAATSEN & FACTOREN IN OVERWEGING GENOMEN DOOR BNP PARIBAS FORTIS VASTRENTENDE PRODUCTEN Rentevoet en rente- en wisselkoersderivaten * Geldmarktinstrumenten (Depositobewijzen, commercial paper, Schatkistbons). Evaluatie van de in overweging genomen factoren door BNP Paribas Fortis (in orde van belangrijkheid): 4. Prijs: De markt blijft hoofdzakelijk gestuurd door de OCT-transacties (Over The Counter). Dit betekent dat de prijzen op een efficiënte manier worden bepaald door de market makers die transacties sluiten op RFQ (Request For Quote) basis. ii. Kosten/waarschijnlijkheid: De uitvoerings-/makelaarskosten zijn van toepassing. De uitvoering gebeurt op best effort basis, volgens de specifieke eisen van de cliënt. iii. Snelheid/omvang: In normale marktomstandigheden worden de orders onmiddellijk uitgevoerd. Elke omvang worden geaccepteerd, maar de emittent of de nationale wetgeving kan minima opleggen. Voor schatkistpapier is er geen minimale omvang. Geselecteerde plaats van uitvoering: BNP Paribas Fortis als tegenpartij handelend tegen eigen boek (standaard OTC). * Staatsobligaties (nationaal, OLO s, Staatsleningen), bedrijfsobligaties (Investment grade/non Investment grade), obligaties van emerging markets (hoogrentend, high yield, investment grade). Floating Rate Notes (FRN), gestructureerde producten (bv. Fortis Equity-Linked, Fortis Currency-Linked, Fortis Yield-Linked), andere schuldbewijzen Evaluatie van de in overweging genomen factoren door BNP Paribas Fortis: i. Prijs/kost/snelheid/waarschijnlijkheid: De transparantie en de liquiditeit van de markt laten een efficiënte bepaling van de prijzen voor obligaties toe, met een sterke waarschijnlijkheid van snelle uitvoering. Voor bepaalde obligaties zijn de transparantie en de liquiditeit van de markt geringer. De orders voor deze obligaties moeten zorgvuldig worden uitgevoerd om de kwaliteit van de prijs te verzekeren. De cliëntenorders Retail under MiFID kunnen OTC worden uitgevoerd of op een gereglementeerde markt, in functie van de liquiditeit, de aard en de omvang van het order. ii. Kosten: De uitvoerings-/makelaarskosten zijn van toepassing op de OTC uitgevoerde transacties of op een gereglementeerde markt. iii. Omvang: In normale omstandigheden kunnen OTC markten transacties van elke omvang afhandelen tegen concurrerende prijzen voor vlottende obligaties. In normale omstandigheden zijn Staatsobligaties liquider dan obligaties uitgegeven door een onderneming, obligaties van opkomende markten, Floating Rate Notes, gestructureerde producten en andere obligaties. iv. Aard: Aankoop-, verkoop- en limietorders worden geval per geval uitgevoerd (first in / first out). Weerhouden plaats van uitvoering: BNP Paribas Fortis als tegenpartij, handelend tegen haar eigen boek (standaard OTC). In bepaalde gevallen (bijvoorbeeld bij gebrek aan market maker, orders buiten marktprijs, orders buiten marktvolume, ) kunnen orders op Euronext worden uitgevoerd. * Genoteerde producten op de gereglementeerde markten (aandelen, aandelenwarrants, rechten, opties op aandelen). i. Liquiditeit/prijs/kost/waarschijnlijkheid: Om de optimale uitvoering te verzekeren, weerhouden wij de liquiditeit van zodra deze relevant en aangewezen blijkt te zijn als doorslaggevende factor in de keuze van plaats van uitvoering voor de genoteerde 8/12

9 effecten. De nationale markt (markt waarop het betreffende aandeel genoteerd staat) is in het algemeen de meest liquide markt, tenzij er verondersteld wordt dat andere markten de beste liquiditeit aanbieden. De liquiditeit als indicator gecombineerd met de waarschijnlijkheid, de omvang en de snelheid biedt een beste globale prijs (namelijk prijs + kosten) op de efficiënte markten. Volledig geautomatiseerde uitvoering voor orders met een normale marktomvang. Uitvoering beperkt tot «middelenverbintenissen» voor de «care orders». ii. Snelheid/omvang/aard: In normale omstandigheden een snelle uitvoering. Voor omvangrijke orders in functie van de liquiditeit en de vraag van de cliënt. Aankoop-, verkoop-, limiet- en stop-lossorders worden geval per geval uitgevoerd. iii. Kosten: Makelaars- en beurskosten. Indien wij de gereglementeerde markt niet aanraden of indien de uitvoeringskosten te hoog oplopen en/of indien het order op een andere markt kan worden uitgevoerd, kunnen wij de meest liquide markt niet aanraden. Echter, in het algemeen weerhouden wij dus de nationale markt als plaats van optimale uitvoering of op zijn minst de markt als 2de gerangschikt voor liquiditeit. Weerhouden plaats van uitvoering: De gereglementeerde markt of een market maker, met name een vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep. 9/12

10 BIJLAGE 3 LIJST VAN VOORNAAMSTE DERDE BEMIDDELAARS VAN BNP PARIBAS FORTIS Voor de Aandelen: ABN AMRO Bank, BNP Paribas Fortis, Exane BNP Paribas, KBC Securities, BOA Merril Lynch, Natixis, Petercam, HSBC, Société Générale. Voor de vastrentende effecten: ABN, ANZ, Barclays, BoA Merrill Lynch, BNPP, Citibank, Commerzbank, Crédit Agricole, Crédit Suisse, Daiwa, Danske, DekaBank, Deutsche Bank, Dexia Brussels, DZ Bank, HVB, HSBC, ING, JP Morgan, KBLUX, LBBW, Morgan Stanley, Mizuho, NAB, Natixis, Nomura, Rabobank, Raiffeisen, RBS, SG, TD, WestLB, ZKB. 10/12

11 BIJLAGE 4 LIJST VAN VOORNAAMSTE PLAATSEN VAN UITVOERING GEBRUIKT DOOR BNP PARIBAS FORTIS VOOR BELGIË De plaats van uitvoering is afhankelijk van het desbetreffende product. De voornaamste plaatsen van uitvoering gebruikt door BNP Paribas Fortis bij orderuitvoering met betrekking tot financiële instrumenten of tot diegene waarvoor zij eventueel de instructie geeft aan een derde bemiddelaar tot het uitvoeren van een order, zijn opgenomen in de tabel hieronder. In Bijlage 2 vindt u meer details over de financiële instrumenten, de in overweging genomen plaatsen en factoren. genoteerde aandelen Genoteerde vastrentende effecten: Euronext Amsterdam, Euronext Brussel, Eurex, Liffe, CBOT, Bourse de Luxembourg of vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep handelend als tegenpartij (tegen eigen boek). In bepaalde gevallen (bijvoorbeeld bij gebrek aan market makers, orders buiten marktprijs, orders buiten marktvolume, ) kunnen orders op Euronext worden uitgevoerd; Instrumenten verhandeld op OTC-basis: een market maker in het betreffende financieel instrument, met name een vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep handelend als tegenpartij (tegen eigen boek ); Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen (van het open type): de beheerder van het fonds of, in voorkomend geval, de betreffende gereglementeerde markt; Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen (van het gesloten type): de gereglementeerde markt waar de voornaamste handel plaatsvindt, de enige gereglementeerde 11/12

12 markt of een vennootschap van de BNP Paribas Fortis Groep handelend als tegenpartij (tegen eigen boek). 12/12