Natixis (FR) (A/A2) Fund Opportunity Coupon NOK 2022 WAT MAG U VERWACHTEN? Type belegging. Doelpubliek

Transcriptie

1 Natixis (FR) (A/A2) Fund Opportunity Coupon NOK 2022 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in Noorse kroon (NOK) door Natixis. Jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR met een minimum van 0% en een maximum van 5%. De kans om elk jaar de maximumcoupon van 5% te innen, is heel laag. Looptijd: 6 jaar. Uitgifteprijs: 02% (zijnde NOK per coupure). De uitgever verbindt zich ertoe om u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in NOK (zijnde NOK per coupure) als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wil omzetten in EUR, kan dat bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de NOK ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te schrijven op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt om u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen, evenals een eventuele jaarlijkse brutocoupon die gekoppeld is aan de prestaties op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR met een maximum van 5%. In geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. Doelpubliek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om ten aanzien van hun financiële situatie de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen inschatten. Beleggers moeten in het bijzonder vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de EUR/NOK-wisselkoers en de rentevoeten. Meer informatie over Natixis vindt u op pagina 5.

2 Om tussen bubbels en crisissen door een vermogen te doen groeien, is een constante follow-up nodig. Daarbij moet men ook in staat zijn om zijn emoties te beheersen en op het juiste moment de juiste beslissingen te nemen. Een flexibele aanpak heeft tot doel te profiteren van stijgende markten, terwijl een daling maximaal wordt opgevangen. Maar waarom geen beroep doen op een team van ervaren beheerders? Dankzij de Natixis (FR) Fund Opportunity Coupon NOK 2022 kunt u profiteren van de prestaties op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR. Door het gemengde beheer kunnen de posities van het fonds over meerdere activaklassen worden gespreid: aandelen, obligaties, liquiditeiten enz. Flexibele gemengde fondsen kunnen hun activa-allocatie wijzigen volgens het verloop van de beurzen. Dat betekent dat ze hun posities in aandelen of obligaties op een reactieve manier aanpassen waardoor ze over een volledige beurscyclus een bevredigende evolutie kunnen neerzetten zonder al te sterke schommelingen. Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en geeft hen recht op een jaarlijkse brutocoupon in NOK die gelijk is aan 00% van de prestaties op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR met een maximum van 5%, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. De kans om elk jaar de maximumcoupon van 5% te innen, is heel laag. De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto-inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Deze strategie kan worden beïnvloed door een gunstige of ongunstige evolutie van de EUR/NOK-wisselkoers 2. Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Dit fonds naar Luxemburgs recht streeft ernaar het kapitaal van de beleggers veilig te stellen en hen een absoluut rendement te bieden hoger dan de Europese rente op drie maanden (Euribor rente op 3 maanden 3 ). Het fonds belegt in alle toegestane activaklassen, zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en derivatencontracten. Het fonds belegt in alle wereldmarkten. Bijgevolg zal de munt van de beleggingen niet noodzakelijk gelijk zijn aan de referentiemunt van het fonds (EUR). Op 7/03/206 bedroeg de netto-inventariswaarde (NIW) van het fonds 6,50 EUR. Bron: Morningstar Meer informatie over het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR vindt u op de site Î Evolutie van het fonds Nordea - Stable Return Fund, BP-EUR Een alternatief voor de lage rente? Een vastrentende bankobligatie in NOK waarvan de looptijd en rating vergelijkbaar zijn met het product Natixis (FR) Fund Opportunity Coupon NOK 2022 zou vaste coupons van ongeveer 2,32% bruto opleveren. De opportuniteitskost van het product Natixis (FR) Fund Opportunity Coupon NOK 2022, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is indien het product elk jaar geen coupon uitbetaalt, is ongeveer 2,65% in NOK (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement en het bruto actuarieel rendement van de obligatie). In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid om te profiteren van een hogere brutocoupon gekoppeld aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR, met een maximum van 5%. 7/03/200 7/03/20 7/03/202 7/03/203 7/03/204 7/03/205 7/03/206 Bron: Bloomberg (gegevens op 7/03/206). De evolutie van het onderliggende fonds in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop. 2 Meer informatie over de data van die netto-inventariswaarden vindt u in de technische fiche op pagina 7. 2 Meer informatie over het wisselkoersrisico van de Noorse kroon vindt u op pagina 6 van de brochure over de wisselkoersrisico s. 3 Î ÎDe Euribor op 3 maanden is een referentierente op 3 maanden die het gemiddelde weergeeft van de interbancaire interestvoeten in de eurozone. Î U kunt de evolutie hiervan opvolgen op de site

3 Scenario s en illustratie van de berekening van de coupons Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en bieden bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. De NIW (netto-inventariswaarde) van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR op de initiële observatiedatum (29/04/206) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum 2, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich er enkel toe om u op de eindvervaldag (0/05/2022) de nominale waarde 3 (zijnde NOK per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in NOK bedraagt in dit scenario -0,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen beschreven in de technische fiche). De EUR/NOK-wisselkoersschommelingen kunnen een positieve of negatieve invloed hebben op het actuariële rendement in EUR. Neutraal scenario SCENARIO 3 NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM 2 (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS Î VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON IN NOK Na jaar 03 EUR +3,00% 3,00%/ = 3,00% 3,00% Na 2 jaar 99 EUR -,00% -,00%/2 = -0,50% 0,00% Na 3 jaar 05 EUR +5,00% 5,00%/3 =,66%,66% Na 4 jaar 09 EUR +9,00 % 9,00%/4 = 2,25% 2,25% Na 5 jaar 09,45 EUR +9,45% 9,45%/5 =,89%,89% Na 6 jaar 7 EUR +7,00% 7,00%/6 = 2,83% 2,83% Actuarieel brutorendement in NOK in dit scenario 4,58% Gunstig scenario SCENARIO 3 NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM 2 (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS VANAF HET BEGINNIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS Î VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON IN NOK Na jaar 05 EUR +5,00% 5,00%/ = 5,00% 5,00% Na 2 jaar 09 EUR +9,00% 9,00%/2 = 4,50% 4,50% Na 3 jaar 3 EUR +3,00% 3,00%/3 = 4,33% 4,33% Na 4 jaar 9 EUR +9,00% 9,00%/4 = 4,75% 4,75% Na 5 jaar 25 EUR +25,00% 25,00%/5 = 5,00% 5,00% Na 6 jaar 32 EUR +32,00% 32,00%/6 = 5,33% 5,00% Actuarieel brutorendement in NOK in dit scenario 4 4,35% Slechtste scenario In het slechtste scenario, in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na deze gebeurtenis ligt, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het Î gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met het faillissement of risico op faillissement dat zich heeft voorgedaan, en kan in het slechtste geval 0% zijn. 3 De prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR stemt overeen met het verschil tussen de netto-inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. 2 Meer informatie over die data vindt u in de technische fiche op pagina 7. 3 Behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die gedetailleerd beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. De EUR/NOK-wisselkoersschommelingen kunnen een positieve of negatieve invloed hebben op het actuariële rendement in EUR.

4 Waarom beleggen in Noorse kroon? De prijsdaling van de Brentolie had een grote negatieve impact op de Noorse kroon (NOK) aangezien de lokale economie afhankelijk is van de energiesector. De export wordt wel deels ondersteund door de zwakke munt maar de gezinsconsumptie en de dalende investeringen in de energiesector wegen op de groei. De werkloosheid staat opnieuw op het hoogste peil in tien jaar. Rekening houdend met die factoren verwachten wij in 206 een bescheiden groei van,4%, vergelijkbaar dus met 205. De centrale bank (Norges Bank) zal in de eerste helft van 206 haar richtinggevende rente wellicht opnieuw verlagen Î van 0,75% naar 0,50% en voor lange tijd op dit bodemniveau houden om de economie te stimuleren. Daarnaast kan Noorwegen investeringen in niet-energiegerelateerde sectoren aanmoedigen om zo groeimotoren te vinden voor de Î toekomst. Met name met zijn staatsfonds beschikt Noorwegen over aanzienlijke financiële middelen die het deels kan Î gebruiken voor fiscale herstelmaatregelen. Het verloop van de olieprijzen zal de NOK waarschijnlijk blijven beïnvloeden. De lage waardering van de munt zal op middellange termijn wellicht wel in haar voordeel spelen. Meer informatie over het wisselkoersrisico van de Noorse kroon vindt u op pagina 6 van de brochure over de wisselkoersrisico s. Bron: intern document, maart 206. Evolutie van de Noorse kroon tegenover de euro 0 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6 8/03/200 8/03/20 8/03/202 8/03/203 8/03/204 8/03/205 8/03/206 Bron: Bloomberg (gegevens op 8/03/206) De evolutie van de Noorse kroon tegenover de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 8/03/206 was EUR 9,3990 NOK waard. Om een coupure van NOK tegen die koers te kopen, dient u.063,94 EUR te betalen. In geval van waardevermindering van de Noorse kroon met 0% ten opzichte van de euro op de eindvervaldag (tot 0,4433 NOK voor EUR), ontvangt u slechts 957,55 EUR voor uw coupure van NOK. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u.70,34 EUR voor uw coupure van NOK bij een waardestijging van de NOK met 0% ten opzichte van de EUR (tot 8,5445 NOK voor EUR). U boekt dan een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de EUR/NOK-wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank: Î of via Tele-Invest op het nummer

5 Een product uitgegeven door Natixis. Dit product wordt uitgegeven door Natixis (rating A, stabiele outlook volgens S&P en A2, stabiele outlook volgens Moody s). Natixis is de bank voor financiering, beheer, verzekeringen en financiële diensten van Groupe BPCE (Banque Populaire et Caisse d Epargne), de tweede grootste speler in de banksector in Frankrijk. Met ruim werknemers in 36 landen benut en bundelt Natixis al haar expertise voor de ontwikkeling van haar aanbod in bank-, financiële en verzekeringsoplossingen. Meer weten over ratings? Raadpleeg Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan, de samenvatting in het Nederlands en het Frans alsook de definitieve voorwaarden. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (EUR 0,000,000,000 Debt Î Issuance Programme) goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 29/2/205, in de definitieve voorwaarden van 22/03/206 en in de Notice van 24/03/206. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Aanvullende informatie naar Belgisch recht De Emittent zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepalingen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen betreffende de onrechtmatige bedingen in de toepassing van de clausules van het Basisprospectus, en de definitieve voorwaarden die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België voor zover deeze bepalingen van toepassing zijn voor de Emittent. Categorie: Groei (risicovolle activa) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico s. Deze aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 3-5, B-000 Brussel; Tel.: ; Fax: , clienten.dienst@db.com). In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: OMBUDSFIN, Ombudsman en financiële geschillen, Ombudsfin vzw, North Gate II, Koning Albert II-laan 8, bus 2, 000 Brussel; Tel.: ; Fax: ; ombudsman@ombudsfin.be; website: Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan om enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zij voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. 5

6 6 Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s eigen aan deze belegging vindt u op pagina s 42 tot 69 van het Basisprospectus en pagina s 32 tot 37 van de definitieve voorwaarden. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net als bij Î andere gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever Î kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Natixis ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kunnen de instrumenten op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk worden geannuleerd of omgezet in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) ( bail-in ). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de eventuele coupon helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Noorse kroon. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Noorse kroon (NOK), zowel voor de nominale waarde als voor de eventuele coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wil omzetten in EUR, kan dat bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een depreciatie van de NOK t.o.v. de EUR zal een kapitaalsverlies tot gevolg hebben. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging in de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de eindvervaldag nadert. Liquiditeitsrisico Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De toelating tot een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Natixis de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt (uitgezonderd makelaarsloon, taks op beursverrichtingen en eventuele belastingen zie technische fiche voor meer informatie). Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Natixis zich het recht voor om de effecten niet langer van de houders terug te kopen waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk kan worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen tot onder de nominale waarde (zijnde NOK per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Rendementsrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementsrisico. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds elk jaar negatief of nul is, hebt u geen recht op een coupon en verbindt de uitgever zich er enkel toe om u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,33%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 02% en de vergoedingen zoals beschreven in de technische fiche) (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan het onderliggende fonds a) Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling indien het product onwettig wordt Ingeval van vervroegde terugbetaling door de uitgever voor de eindvervaldag indien het product onwettig wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan de marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling van het product, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde NOK per coupure). Het bedrag van de vervroegde terugbetaling kan dus een verlies van het belegde kapitaal betekenen, dat een totaalverlies kan zijn. b) Risico s verbonden aan het onderliggende fonds In geval van een aanpassing aan het onderliggende fonds kan de uitgever het onderliggende fonds vervangen door een ander fonds met vergelijkbare kenmerken, doelstellingen en een vergelijkbaar beleggingsbeleid of kan hij desgevallend het product terugbetalen tegen minstens 00% van de nominale waarde op de vervaldag (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Desgevallend zal er na deze gebeurtenis geen enkele coupon meer worden betaald, ook niet op de eindvervaldag. De klant kan echter vóór de eindvervaldag, indien gewenst, het product verkopen op de secundaire markt aan de marktprijs. (Zie ook Liquiditeitsrisico hieronder voor meer informatie). Voor meer informatie over die gevallen, gelieve de definitieve voorwaarden te raadplegen op pagina 36 en de Basisprospectus op de pagina s 279 tot 285. Risico s van fiscale aard De beleggers worden erop attent gemaakt dat indien de uitgever belastingen, taksen, bijdragen of om het even welke overheidslasten dient te betalen, inhouden of aftrekken die opgelegd, geïnd of ingehouden worden door of in Frankrijk of elk ander rechtsgebied noch de uitgever, noch de betaalagent, noch eender welke andere persoon als gevolg van een wijziging van de reglementering van kracht na de uitgiftedatum wegens de toepassing van dergelijke bronheffing verplicht zal zijn tot het betalen van bijkomende bedragen die verband houden met de notes. Die bijkomende bedragen zullen ten laste zijn van de belegger. De voorwaarden van de notes kennen aan de uitgever niet het recht toe om de notes vervroegd terug te betalen naar aanleiding van een wijziging in het belastingstelsel krachtens hetwelk de uitgever dergelijke betalingen zou moeten doen. Meer informatie over deze risico vindt u op pagina s 9 tot 20 en 3 tot 32 van het Basisprospectus.

7 Technische fiche Natixis (FR) Fund Opportunity Coupon NOK 2022 is een gestructureerd schuldinstrument in NOK met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Uitgever Natixis Rating van de uitgever S&P : A (stabiele outlook) / Moody s : A2 (stabiele outlook) Land van oorsprong Frankrijk Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-Code XS Munteenheid NOK Nominale waarde NOK per coupure Inschrijving op Î Van 24/03/206 tot 26/04/206 de primaire markt Î Uitgifte- en betaaldatum: 29/04/206 Î Uitgifteprijs: 02% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure). Î De omvang van de uitgifte zou maximaal NOK mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Vergoeding en kosten Vergoeding bij omzetting naar NOK: 0,50%. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt ook kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van die kosten is inbegrepen in de uitgifteprijs van 02% en stemt overeen met een equivalent van maximaal 0,95% op jaarbasis. Potentiële beleggers dienen de definitieve voorwaarden van 22/03/206 en in de Notice van 24/03/206 te raadplegen voor meer informatie over die vergoedingen. Onderliggend fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR (LU ) De netto-inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site Initiële observatiedatum van 29/04/206 de netto-inventariswaarde Jaarlijkse observatiedata 28/04/207, 30/04/208, 29/04/209, 29/04/2020, 29/04/202 en 29/04/2022 voor de berekening van de coupons Prestatie op jaarbasis De prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR stemt overeen met het verschil tussen de netto-inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto-inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Jaarlijkse coupons Van 207 tot 2022: jaarlijks variabele brutocoupon in NOK die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR met een minimum van 0% en een maximum van 5%. Als de prestatie op jaarbasis van het onderliggende fonds lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum hebt u geen recht op een jaarlijkse coupon. De kans om elk jaar de maximumcoupon van 5% te innen, is heel laag. Betaaldata van de coupons 09/05/207, /05/208, 09/05/209, /05/2020, 0/05/202 en 0/05/2022 Eindvervaldag 0/05/2022 Terugbetaling op de Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde (zijnde NOK per eindvervaldag coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 7

8 Technische fiche Doorverkoop vóór de eindvervaldag Beurstaks Dit product is genoteerd op de beurs van Luxemburg. De toelating tot een gereglementeerde markt is geen garantie voor de ontwikkeling van een actieve markt. In normale omstandigheden heeft de belegger de mogelijkheid om zijn beleggingen dagelijks vóór de eindvervaldag aan Natixis door te verkopen. De door de uitgever voorgestelde prijs omvat geen makelaarskosten, taks op beursverrichtingen en eventuele belastingen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 27% op de uitgekeerde coupons 3. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 27% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (EUR 0,000,000,000 Debt Issuance Programme), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 29/2/205, en in de definitieve voorwaarden van 22/03/206 Î en in de Notice van 24/03/206. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan, de samenvatting in het Nederlands en het Frans alsook de definitieve voorwaarden. Toepasselijk recht Brits recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Dit product mag evenmin door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel worden aangeboden aan particuliere beleggers die inwoners van Groot-Brittannië zijn. Om in te schrijven Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn Financial ID via uw Online Banking in te vullen. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen die rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de op moment van publicatie van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De genoemde belastingen zijn van toepassing op natuurlijke personen die inwoner van België zijn. Op andere beleggers dan natuurlijke personen-belgische ingezetenen kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. V.U.: Steve De Meester. Brochure van 24/03/206. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 2, Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE , IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-4 8