baarsma wine group holding

Transcriptie

1 baarsma wine group holding Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Winning strategies in wine

2 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V.

3 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Inhoud Profiel van de groep Structuur van de groep Management van de groep Kerncijfers van de groep Missie, visie en strategische doelstellingen Jaarrekening Geconsolideerde balans per 31 maart 29 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 28/29 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 28/29 Overzicht totaalresultaat 28/29 Toelichtingen Toelichting op de geconsolideerde balans Toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening Vennootschappelijke balans per 31 maart 29 Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening over 28/29 Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst-en-verliesrekening Overige gegevens Accountantsverklaring Winstbestemming Lijst van deelnemingen Contactinformatie

4 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Profiel van de groep Profiel van de groep Baarsma Wine Group is een wereldwijd opererende wijndistributeur van kwaliteitswijnen met een snel groeiend distributienetwerk in alle sectoren van de wijnmarkt in Noordwest-Europa. De groep is marktleider in Nederland. Deze positie is gerealiseerd door diverse gespecialiseerde business units die in elk kanaal van de Nederlandse wijnmarkt opereren. Kenmerkend voor de organisatie is de onafhankelijke status van elke business unit. Door de krachten van de totale groep te combineren, wordt een unieke wijnstrategie en marktbenadering gerealiseerd. Door middel van autonome groei en acquisities zal de groep in de komende jaren haar positie verder versterken. De basis van de groei is een rentabiliteitsratio die voldoende is om de continuïteit van de organisatie te garanderen. 3

5 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Structuur van de groep 31 maart Oud Reuchlin & Boelen B.V. Hasselt Millesime B.V.B.A. S.A.S. Baarsma France Lovian B.V. Baarsma Wine Group Nederland B.V. Baarsma South Africa (Pty.) Ltd. John Armit Wines Ltd. baarsma wine group holding Canei S.R.L. Rutishauser Weinkellerei AG Wijnvoordeel International B.V. Wine Excel B.V. Winetracks International B.V. Wijnkoperij Wielinga B.V. Cellarmaster Wines Europe B.V. Wijnhandel Léon Colaris B.V. 4

6 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Management van de groep Raad van Bestuur Tjeerd van der Hoek RA Executive Director Cees de Rade Executive Director Raad van Commissarissen (via Veenwijk Holding B.V.) Frans Barel Voorzitter Paul Hugenholtz Frank Trijbels Corporate Management Team Bart Bakker ing Matthieu Bletgen RA ir Hans van Duin Commerce Finance Operations Staff Holding Remco Bouma RA Group Controller Nicolai Claassens Logistics Manager Corinne Hofland Wine Manager mr Jacqueline Niesten Group Corporate Counsel Marly Tinselboer Corporate HR Manager Frederik Wilbrenninck Group Buyer Management van de belangrijkste groepsmaatschappijen Baarsma Wine Group Nederland B.V. Baarsma South Africa Pty. Ltd. Cellarmaster Wines Europe B.V. Canei S.R.L. Hasselt Millesime B.V.B.A. John Armit Wines Ltd. Oud Reuchlin & Boelen B.V. Rutishauser Weinkellerei AG Wine Excel B.V. Wijnvoordeel B.V. Winetracks International B.V. Joost Hagen Chris Rabie Paul Swart Arno van Pinxteren Gianluca Guercilena Michel Fryns Ian Ronald Rudolf Bijleveld Reto Grubenmann Marcel Campen Jaap van den Beukel René Tulner Johan van der Westhuyzen 5

7 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Kerncijfers van de groep Boekjaar 28/29 27/28 26/27 25/26 (EUR x 1.) (12 maanden) (12 maanden) (12 maanden) (7 maanden) Netto groepsomzet EBITDA 1) EBITDA marge ,3% ,3% ,4% ,% EBITDA geschoond voor eenmalige en bijzondere kosten 2) EBITDA marge ,9% ,5% ,5% ,2% EBITA 3) EBITA marge ,5% ,5% ,8% ,5% EBIT 4) EBIT marge ,7% ,9% ,9% ,7% Netto groepsresultaat Cashflow 5) Bancair garantievermogen Balanstotaal Solvabiliteitspercentage ,7% ,5% ,7% ,4% Netto rentedragende schuld 6) ) EBITDA is berekend als het bedrijfsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële en materiële vaste activa. 2) De correctie voor eenmalige en bijzondere kosten heeft betrekking op acquisitie- en overnamekosten, reorganisatiekosten en overige eenmalige bijzondere kosten. 3) EBITA is berekend als het bedrijfsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële vaste activa. 4) EBIT is gelijk aan het bedrijfsresultaat. 5) Cashflow is berekend als het netto groepsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële en materiële vaste activa. 6) De netto rentedragende schuld is berekend als het totaal van de leningen, aflossingsverplichtingen en schulden aan kredietinstellingen, verminderd met de liquide middelen. 6

8 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Missie, visie en strategische doelstellingen Visie van de groep De wijnmarkt verandert snel van een in hoge mate gefragmenteerde en aanbod gedreven agribusiness in een competitieve, professionele drankenhandel. De belangrijkste drijvende krachten hierachter zijn de veranderende vraag van de consument, de toegenomen inkoopkracht van de retailers en het toenemende belang van merken. Succesvolle wijnbedrijven hebben daarom een kritische massa nodig om aan de vraag te kunnen blijven voldoen en om merken te kunnen bouwen, die aansluiten bij de behoeftes van de consument. Het aantal innovaties zal sterk toenemen en time to consumer wordt steeds belangrijker. Een uitgebreid distributienetwerk om de consument te bereiken is hierdoor de essentiële factor voor succes geworden. Dit betekent dat men moet kunnen omgaan met de complexiteit van de verschillende markten, marktsegmenten en consumenten. Hiernaast zal in de komende periode het financieel management van wijnbedrijven doorslaggevend zijn voor de mate van succes, wat een versnelling van de professionalisering van wijnmarkt zal bewerkstelligen. Missie van de groep In nauwe samenwerking met al onze relaties werken wij elke dag met veel plezier en inspiratie aan de ontwikkeling van de wijncategorie en zorgen wij voor een optimale verkrijgbaarheid van onze wijnen. Dankzij een veelzijdig en kwalitatief productaanbod kunnen wij de wijnliefhebber elke keer weer laten genieten van het avontuur, de beleving en de smaak van een goed glas wijn. Bij alles wat wij doen staat de consument centraal! Doelstellingen van de groep Wij willen de handelspartner voor basis- en premium wijnen in Noordwest-Europa worden, door versterking van onze marktpositie, verkoop van kwaliteitswijnen via toegewijde mensen en uitbreiding van ons distributienetwerk in deze regio. Wij streven hierbij naar duurzame groei in zowel omzet als winst om de waarde voor onze aandeelhouders te maximaliseren. 7

9 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Missie, visie en strategische doelstellingen Strategie van de groep: Het uitbreiden van ons distributienetwerk in Noordwest-Europa; De concurrerende positie van de groep handhaven en verder versterken; De positie van partner en preferred supplier voor belangrijke klanten versterken; Positioneer de groep als ideale partner voor merkeigenaren; Snel reageren op de ontwikkelingen die plaatsvinden op de internationale markt; Verklein de afhankelijkheid van bepaalde markten en productgroepen. Kernideologieën Focus op klanten en merken; Maak van elke klant een vriend; Uitmuntende reputatie, werken met passie; Focus op uitvoering, de daad bij het woord voegen; De medewerkers als partners zien; Eerlijkheid, integriteit en ethiek in alle aspecten van het bedrijf. 8

10 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Missie, visie en strategische doelstellingen Baarsma Wine Group heeft haar visie op de markt sturend gemaakt voor alle activiteiten van de onderneming. Deze unieke benadering noemen wij Winetelligence en deze werkwijze is gericht op het proces van integrale organisatieontwikkeling. Dankzij deze manier van organisatieontwikkeling kan Baarsma Wine Group haar partners zeer veelzijdige zakelijke proposities doen. Onze Winetelligence-strategie, waarmee wij de toekomst van de wijncategorie verder willen ontwikkelen, is gebaseerd op de volgende pijlers. Branding Door dicht bij de wensen van onze klanten en consumenten te blijven, streven wij ernaar een merkenportfolio op te bouwen die aan deze wensen voldoet. Wij bieden wijnen aan van over de hele wereld, uit de belangrijke wijnstreken en van de belangrijke druivensoorten. Dankzij de (exclusieve) partnerschappen met grote wijnproducenten en merkeigenaren hebben we een portfolio met sterke, internationaal erkende merken, private labels en onze eigen merken. Dankzij deze brede portfolio kunnen we onze klanten een one-stop-shopping oplossing aanbieden. Wij willen ons positioneren als de categorie specialist en in die hoedanigheid onze klanten bijstaan in de ontwikkeling van hun bedrijven en merken. Eén van de voorbeelden van onze branding activiteiten in 28/29 is de restyling van het Canei merk, compleet van de flesuitmonstering tot de omdoos, van de communicatie uitingen tot de introductie van Canei Prosecco. Focus op inzichten & innovatie Bij alles wat we doen, staat de consument centraal. We vinden het belangrijk dat we een goed inzicht hebben in de consument, de markt en onze klanten. Zo proberen we de behoeften en wensen die onder de oppervlakte liggen, bloot te leggen, op de hoogte te blijven van de laatste trends en daarmee de concurrent voor te blijven. Hiertoe investeren we continu in marktonderzoek dat de basis vormt voor innovaties en verbeteringen. Bovendien hebben onze marketing- & sales mensen een grote interesse in consumenten, intuïtief inzicht in hun gedrag en kennis van wat werkt en wat niet in onze specifieke markt. Aan de hand van deze kennis streven wij ernaar om de markt en consumenten steeds weer te verrassen met innovatieve concepten uit de wereld van wijn. Van de introductie van nieuwe producten tot nieuwe manieren van informeren om consumenten beter hun keuze te laten bepalen. In dit kader heeft onze dochteronderneming Oud Reuchlin & Boelen in 28 een boek uitgebracht, welke gebruikt wordt in het onderwijs en de horeca, als leermiddel om wijn in de horeca te kunnen verkopen, wat met groot enthousiasme door de klanten en de onderwijsinstellingen is ontvangen. 9

11 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Missie, visie en strategische doelstellingen Multi-channel distributie Baarsma Wine Group streeft ernaar de gehele markt te bereiken in elk land waarin het bedrijf actief is. Wij doen dit door actief aanwezig te zijn in alle aantrekkelijke distributiekanalen in elk land middels onafhankelijke business units. Deze kanalen kunnen globaal worden onderverdeeld in supermarkten en slijterijen (off-trade), horeca (on-trade) en business-to-consumer. Dankzij deze marktbenadering bereiken we onze consument bij elke gelegenheid en behoefte. Bovendien kunnen wij merkeigenaren one-stop-shopping oplossingen aanbieden. Dit maakt ons zeer effectief in het snel opbouwen van een breed distributienetwerk en het landelijk introduceren van nieuwe producten en merken. Voor de verdere uitbreiding van het distributienetwerk, heeft Baarsma Wine Group in 28 zowel in Engeland een significante acquisitie gedaan door John Armit Wines Ltd aan te kopen, als in Zwitserland met de aankoop van Rutishauser Weinkellerei AG. Vertrouwen in partnerschappen Als toonaangevende wijndistributeur moeten we elke dag en op elke mogelijke wijze onze toegevoegde waarde bewijzen. Partnerschap is hierbij in de samenwerking met leveranciers en klanten het centrale uitgangspunt; samen moeten wij de consument bereiken en willen wij hun leven verrijken met kwaliteitswijnen en bijzondere momenten. Deze partnerschappen vragen een andere kijk op de wijnhandel; leveren de traditionele waarden binnen de wijnhandel nog voordelen op? Deze frisse blik heeft al geleid tot zeer constructieve en productieve partnerschappen met grote wijnproducenten, merkeigenaren en distributieorganisaties. Operational excellence Walk while you talk is een van onze kernwaarden. Dit credo symboliseert ons verlangen om met beide benen op de grond te blijven staan, het doel in zicht te houden en te doen wat we beloven. Om te excelleren in de verschillende facetten binnen de wijnhandel, houdt Baarsma Wine Group een constante blik op supply chain management, met diverse aandachtspunten, zoals doorloopsnelheden, centrale opslag, efficiënte vervoerscontracten voor bezorging over de hele wereld. Operational excellence wordt ook weerspiegeld in onze kwaliteitscontrolesystemen met systematische analyse van wijnen, strikte procedures voor de op- en overslag en het snel en accuraat inspringen op klantenbehoeften. Wijnprofessionals Mensen zijn de sleutel tot ons succes. De ontwikkeling van onze werknemers is dus een van onze key performance indicators, ondersteund door Management Development programma s, wijneducatie en functionele scholing. De ruimte voor ontwikkeling wordt verder versterkt door onze non-hiërarchische, informele en flexibele werkomgeving, die onze werknemers de mogelijkheid biedt om verantwoordelijkheden te nemen en te groeien als professional en als persoon. Onze Winetelligence strategie komt terug in de Human Resource filosofie die het (latente) talent dat in elk persoon schuilt wil aanspreken om zo de wijnprofessional in elke werknemer naar boven te halen. 1

12 Jaarrekening

13 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Geconsolideerde balans per 31 maart 29 (voor verwerking resultaatbestemming) A c t i v a ref. 29 / EUR x / EUR x VASTE ACTIVA Immateriële vaste activa 1 Goodwill Intellectuele eigendomsrechten Materiële vaste activa 2 Bedrijfsgebouwen en -terreinen Machines en installaties Andere vaste bedrijfsmiddelen Materiële vaste activa in uitvoering en vooruitbetalingen Financiële vaste activa 3 Niet-geconsolideerde deelnemingen Vordering op niet-geconsolideerde deelnemingen Latente belastingvorderingen Overige vorderingen VLOTTENDE ACTIVA Voorraden Gereed product en handelsgoederen Vorderingen Handelsdebiteuren Vorderingen op gelieerde groepsmaatschappijen Vennootschapsbelasting Overige vorderingen 4 Overlopende activa Liquide middelen

14 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Geconsolideerde balans per 31 maart 29 (voor verwerking resultaatbestemming) P a s s i v a ref. 29 / EUR x / EUR x Groepsvermogen 5 Eigen vermogen Aandeel van derden in groepsvermogen * * Voorzieningen 6 Voorziening voor vut-, pensioenen jubileaverplichtingen Latente belastingverplichtingen Garantieverplichtingen Reorganisatiekosten Overige Langlopende schulden Achtergestelde leningen bankiers 7 Leningen aandeelhouders 8 Schulden aan kredietinstellingen 9 Overige schulden * 25.8 * * Kortlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen 11 Aflossingsverplichtingen volgend boekjaar Handelscrediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Schulden aan participanten Schulden uit hoofde van pensioenen Overige schulden *) Bancair garantievermogen

15 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 28/29 ref / EUR x / EUR x Netto-omzet Kosten van grond- en hulpstoffen Lonen en salarissen 14 Sociale lasten 15 Afschrijvingen op vaste activa 16 Overige bedrijfskosten 17 Som der bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat voor belastingen Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Groepsresultaat na belastingen Aandeel derden in groepsresultaat Resultaat na belastingen

16 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Geconsolideerd kasstroomoverzicht 28/ / EUR x / EUR x Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Bij: afschrijvingen Veranderingen in werkkapitaal Voorraden Vorderingen Kortlopende schulden Nieuw in consolidatie Kasstroom uit bedrijfsoperaties Interest Winstbelasting Mutatie voorzieningen Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten (Des)investeringen in immateriële vaste activa (Des)investeringen in financiële vaste activa (Des)investeringen in materiële vaste activa Nieuw in consolidatie Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Kapitaalmutaties aandeel derden Betaalde dividenden Opname kortlopende bankschulden Opname/Aflossing langlopende schulden Kasstroom uit financieringsactiviteiten Koersresultaten Netto kasstroom (= mutatie geldmiddelen en bankschulden) Saldo geldmiddelen begin boekjaar Saldo geldmiddelen einde boekjaar Mutatie

17 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Overzicht totaalresultaat 28/ / EUR x / EUR x Geconsolideerd nettoresultaat na belastingen toekomend aan de onderneming Af: omrekeningsverschillen buitenlandse deelnemingen Totaal van de rechtstreekse mutaties in het eigen vermogen van de onderneming als onderdeel van het groepsvermogen Totaal resultaat

18 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Toelichting algemeen Baarsma Wine Group Holding B.V. is opgericht op 7 september 25. De onderneming is een holdingmaatschappij; de activiteiten van de werkmaatschappijen liggen op het gebied van handel in wijn, waarbij het beoogde afzetgebied Noord-West Europa is. De vennootschap is een 1% dochteronderneming van Veenwijk Holding B.V. te Oudeschoot, welke vennootschap tevens hoofd van de groep is. De financiële gegevens van de vennootschap zijn in de geconsolideerde cijfers van de groep opgenomen. De jaarrekening is opgesteld volgens de bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. De cijfers in de jaarrekening worden weergegeven als afgeronde bedragen van duizend euro, tenzij anders vermeld. Algemene uitgangspunten De waardering van activa en passiva en de bepaling van het resultaat vinden plaats op basis van historische kosten. Tenzij bij het betreffende balanshoofd anders wordt vermeld, worden de activa en passiva opgenomen tegen nominale waarde. Baten en lasten worden toegerekend aan het jaar waarop zij betrekking hebben. Winsten worden slechts genomen voorzover zij op balansdatum zijn gerealiseerd. Verliezen en risico s, die hun oorsprong vinden voor het einde van het verslagjaar, worden in acht genomen indien zij voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden. De vennootschappelijke winst-en-verliesrekening is opgesteld met inachtneming van artikel 2:42 BW. Voor de in de consolidatie betrokken groepsmaatschappijen wordt verwezen naar de bijlage die onderdeel uitmaakt van de toelichting. Stelselwijziging De vennootschap heeft gekozen voor de door de Raad voor de Jaarverslaggeving in RJ-Uiting 29-6 toegestane optie om de pensioenverplichtingen met ingang van 28 te waarderen volgens de verplichting aan de pensioenuitvoerder benadering zoals nader uiteengezet onder de grondslagen voor de waardering van de voorzieningen. Deze stelselwijziging heeft geen effect op vermogen en resultaat. Schattingswijziging De afgelopen jaren hebben diverse acquisities plaatsgevonden. Per overname is ten tijde van de overname een schatting gemaakt van de economische levensduur van de goodwill. Hierdoor zijn in de loop van de tijd grote verschillen ontstaan in de verwachte levensduur. Deze verschillen zijn aanleiding voor een heroverweging van de levensduur van goodwill voor overnames met een strategisch belang. Deze wordt met ingang van dit boekjaar afgeschreven op basis van een levensduur van 2 jaar. De effecten van deze schattingswijziging zijn prospectief verwerkt met ingang van dit boekjaar. Het effect op de jaarlijkse afschrijvingslast bedraagt circa 43. Vergelijkende cijfers / foutenherstel De in deze jaarrekening ter vergelijking opgenomen bedragen wijken af van de cijfers zoals opgenomen in de jaarrekening over het boekjaar 27/28. Bij het opmaken van de jaarrekening over 28/29 is gebleken dat het resultaat over 27/28 en het eigen vermogen per 31 maart 28 te hoog zijn opgenomen voor een bedrag van na belastingen. De achtergrond van deze correctie is het binnen een werkmaatschappij onjuist bepaalde voorraadwaardering, een onjuist bepaalde verplichting voor in de toekomst te leveren wijnen, een onjuiste periodetoerekening van (pensioen)kosten alsmede een foutief toegepaste afschrijvingssystematiek. Deze fouten zijn deels terug te voeren op de periode voordat deze werkmaatschappij door Baarsma Wine Group is geacquireerd. Als gevolg daarvan is ook de ten tijde van de acquisitie bepaalde badwill herzien. Herrekening van het eigen vermogen aan het einde van boekjaar 27/28 waarin de fouten zijn gemaakt leidt tot een verschil met het oorspronkelijk gerapporteerde eigen vermogen en is verwerkt als een rechtstreekse mutatie van het eigen vermogen aan het begin van boekjaar 28/29. De ter vergelijking opgenomen cijfers in de balans, resultatenrekening en het kasstroomoverzicht zijn overeenkomstig de geconstateerde fouten aangepast. 17

19 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Vergelijkende cijfers / foutenherstel De invloed van de herstelde fouten op de vergelijkende cijfers laat zich als volgt weergeven in onderstaande verkorte balans per 31 maart 28 en resultatenrekening over 27/28: Verkorte balans per 31 maart 28 EUR x Activa oorspronkelijk hersteld afwijking Vaste activa Immateriele vaste activa Materiele vaste activa Financiele vaste activa Vlottende activa voorraden debiteuren overige liquide middelen Totaal activa Passiva oorspronkelijk hersteld afwijking Groepsvermogen Voorzieningen Langlopende schulden Kortlopende schulden kredietinstellingen overige Totaal passiva Resultatenrekening over 27/28 EUR x oorspronkelijk hersteld afwijking Omzet Kosten van grond- en hulpstoffen Lonen en salarissen Sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten * Bedrijfsresultaat Financiele baten en lasten Resultaat voor belastingen Belastingen Groepsresultaat na belastingen Aandeel derden Resultaat na belastingen *Deze correctie heeft nagenoeg geheel betrekking op de onjuist vastgestelde verplichting voor in de toekomst uit te leveren wijnen.

20 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Grondslagen van consolidatie In de geconsolideerde jaarrekening worden opgenomen de financiële gegevens van Baarsma Wine Group Holding B.V. en haar groepsmaatschappijen. Onder groepsmaatschappijen worden verstaan deelnemingen waarin de onderneming een meerderheidsbelang heeft, of waarin zij op een andere wijze een beleidsbepalende invloed kan uitoefenen. Eventuele financiële instrumenten die potentiële stemrechten bevatten en direct kunnen worden uitgeoefend worden betrokken in de bepaling van beleidsbepalende invloed. In de geconsolideerde jaarrekening zijn de onderlinge schulden, vorderingen en transacties geëlimineerd evenals de binnen de Groep gemaakte winsten. De groepsmaatschappijen zijn integraal geconsolideerd, waarbij het minderheidsbelang van derden afzonderlijk tot uitdrukking is gebracht. Groepsmaatschappijen waarvan de belangen gelijkelijk over de aandeelhouders zijn verdeeld, worden proportioneel in de consolidatie betrokken. Grondslagen van valuta-omrekening Transacties luidend in vreemde valuta worden in de betreffende functionele valuta van de groepsmaatschappijen omgerekend tegen de geldende wisselkoers per de transactiedatum. In vreemde valuta luidende activa en verplichtingen worden per balansdatum in de functionele valuta omgerekend tegen de op die datum geldende wisselkoers. Niet-monetaire activa en passiva in vreemde valuta s die tegen historische kostprijs worden opgenomen, worden in euro s omgerekend tegen de geldende wisselkoersen per de transactiedatum. De bij omrekening optredende valutakoersverschillen worden als last of bate in de winst-en-verliesrekening opgenomen. De activa en verplichtingen van bedrijfuitoefening in het buitenland worden in euro s omgerekend tegen de geldende koers per verslagdatum. De opbrengsten en kosten van buitenlandse activiteiten worden in euro s omgerekend tegen de wisselkoers op de transactiedatum. Valutaomrekeningsverschillen worden verwerkt in de reserve koersverschillen. Grondslagen van waardering Immateriële vaste activa Goodwill wordt bepaald als het positieve verschil tussen de verkrijgingsprijs van de deelnemingen en de nettovermogenswaarde op het moment van verkrijging verminderd met de cumulatieve lineaire afschrijvingen. Intellectuele eigendomsrechten worden gewaardeerd tegen aanschafprijs alsmede op basis van toegerekende waarde ten tijde van acquisities van ondernemingen. Deze hebben onder meer betrekking op het alleenverkooprecht van producten en klantenbestanden. Het geactiveerde bedrag wordt volgens de lineaire methode afgeschreven gedurende de looptijd van de economische levensduur. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden opgenomen tegen verkrijgingsprijs, verminderd met lineaire afschrijvingen gebaseerd op de verwachte economische levensduur, of tegen lagere bedrijfswaarde. 19

21 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Grondslagen van waardering Financiële vaste activa Niet-geconsolideerde deelnemingen, waarop vanuit de groep invloed van betekenis wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd tegen het aandeel in de nettovermogenswaarde, bepaald volgens de grondslagen zoals vermeld in deze jaarrekening. Deelnemingen van relatief geringe betekenis worden tegen kostprijs opgenomen, eventueel verminderd met voorzieningen. De dividenden uit deze deelnemingen worden in het resultaat opgenomen. De latente belastingvordering heeft betrekking op in de toekomst te verrekenen belastingen over het verschil tussen de waardering in de jaarrekening en de fiscale waardering en/of verrekenbare verliezen. De actieve belastinglatentie wordt berekend tegen het nominale tarief geldend in het betreffende land van vestiging. Voorraden De voorraden handelsgoederen worden op basis van first in - first out gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs, vermeerderd met een opslag voor vrachtkosten, dan wel tegen lagere marktwaarde. De voorraden productiegoederen worden gewaardeerd tegen de direct met de productie samenhangende kosten. Waar nodig wordt rekening gehouden met afwaarderingen wegens incourantie. Vorderingen De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, voor zover nodig rekening houdend met mogelijke oninbaarheid. Minderheidsbelang derden Het minderheidsbelang derden wordt gewaardeerd op het aandeel van derden in de nettovermogenswaarde bepaald overeenkomstig de waarderingsgrondslagen van de onderneming. Voorzieningen De voorzieningen voor pensioenen hebben betrekking op de VUT-verplichtingen en worden opgenomen tegen de contante waarde van de verplichting. De gehanteerde rekenrente is 4,%. De VUT-verplichtingen worden op basis van actuariële grondslagen opgenomen. Baarsma Wine Group heeft diverse pensioenregelingen. De regelingen worden gefinancierd door afdrachten aan pensioenuitvoerders, te weten verzekeringsmaatschappijen en bedrijfstakpensioenfondsen. De buitenlandse pensioenregelingen zijn voor wat betreft Zwitserland vergelijkbaar met de wijze waarop het Nederlandse pensioenstelsel is ingericht en functioneert. De pensioenverplichtingen worden gewaardeerd volgens de verplichting aan de pensioenuitvoerder benadering. In deze benadering wordt de aan de pensioenuitvoerder te betalen premie als last in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Aan de hand van de uitvoeringsovereenkomst wordt beoordeeld of en zo ja welke verplichtingen naast de betaling van de jaarlijkse aan de pensioenuitvoerder verschuldigde premie op balansdatum bestaan. Deze additionele verplichtingen, waar onder eventuele verplichtingen uit herstelplannen van de pensioenuitvoerder, leiden tot lasten voor de vennootschap en worden in de balans opgenomen in een voorziening. Ultimo 28/29 (en 27/28) waren er voor de groep geen pensioenvorderingen en geen verplichtingen naast de betaling van de jaarlijkse aan de pensioenuitvoerder verschuldigde premie. De overige buitenlandse pensioenregelingen zijn niet vergelijkbaar met de wijze waarop het Nederlandse pensioenstelsel is ingericht en functioneert. De waardering van de verplichtingen uit deze regelingen is gebaseerd op een verplichting aan de werknemer benadering. 2

22 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Voor de toegezegde-bijdrageregelingen betaalt de vennootschap overeengekomen bijdragen (premies) aan pensioenverzekeraars en -fondsen en bestaat er voor de vennootschap geen verplichting tot het betalen van aanvullende bijdragen als er sprake is van een tekort bij de verzekeraar of het fonds. De overeengekomen bijdragen worden als kostenpost opgenomen wanneer deze verschuldigd zijn. Alle overige voorzieningen zijn opgenomen tegen de nominale waarde. De reorganisatievoorziening heeft betrekking op afvloeiing van personeel. De overige voorziening heeft betrekking op de vroegtijdige beeïndiging van een huurverplichting en versimpeling van de juridische structuur van de groep. Gezien de aard van van de posten heeft het management een zo goed als mogelijke schatting gemaakt van de totaal verwachte kosten. Overige activa en passiva Tenzij anders vermeld worden de overige posten in de balans opgenomen tegen nominale waarde. Grondslagen van resultaatbepaling Onder netto-omzet wordt verstaan de opbrengst uit levering van goederen en diensten aan derden onder aftrek van kortingen en dergelijke en van omzetbelasting. De kosten worden bepaald met inachtneming van de hiervoor reeds vermelde grondslagen van waardering en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Opbrengsten worden verantwoord in het jaar waarin het economisch voordeel van de goederen zijn overgedragen, c.q. de diensten zijn verricht. Verliezen worden in aanmerking genomen in het jaar waarin deze voorzienbaar zijn. De afschrijvingen geschieden tijdsevenredig op basis van de verwachte economische levensduur. Op aanschaffingen in het verslagjaar wordt naar tijdsgelang afgeschreven. De belastingen worden berekend op basis van het verantwoorde resultaat, rekening houdend met fiscaal vrijgestelde posten en geheel of gedeeltelijk niet-aftrekbare kosten. Grondslagen voor de opstelling van het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit de per balansdatum aanwezige liquide middelen. Kasstromen in vreemde valuta worden omgerekend tegen een geschatte gemiddelde koers. Winstbelastingen en ontvangen en betaalde interest worden opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. De verkrijgingsprijs van verworven groepsmaatschappijen wordt opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten, voor zover betaling in geldmiddelen heeft plaatsgevonden. Hierbij worden geldmiddelen aanwezig in deze groepsmaatschappijen afgetrokken van de aankoopprijs. Betaalde dividenden worden opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten. 21

23 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichtingen Overnames en fusies John Armit Wines Ltd. Per 1 september 28 heeft Baarsma Wine Group Holding een 75% belang genomen in John Armit Wines Ltd, Engeland. John Armit Wines levert aan met name particulieren en horeca wijnen uit het topsegment. Tijdens de overname is een aantal immateriële vaste activa geïdentificeerd. Persoonlijke relaties met leveranciers en klanten zijn de voornaamste activa. Gezien het juridische karakter van de relaties hebben wij er geen waarde aan kunnen toekennen. Derhalve is een groot gedeelte van de overnamesom als goodwill aangemerkt. Rutishauser Weinkellerei A.G. Op 1 september 28 is een 8% belang verworven in Rutishauser Weinkellerei A.G., Zwitserland. Rutishauser is een allround wijnbedrijf met verkopen aan alle segmenten en met een eigen productiecapaciteit. Bij de overname zijn zowel vaste - als vlottende activa geherwaardeerd. Gezien de omvang van deze herwaardering is de resterende goodwill relatief beperkt. De totale investering van beide overnames bedroeg 3,2 mln. Overige mutaties Acquisitie minderheidsbelang Lovian B.V. Per 1 april 28 is het belang in Lovian B.V. uitgebreid van 7% naar 85%. In het boekjaar 29/21 is het belang verder uitgebreid tot 1%. Het verschil tussen de aankoopprijs en het vermogen van Lovian B.V., gebaseerd op de waarderingsgrondslagen van de Groep, is verantwoord als goodwill. Acquisitie belang Weinvorteil GmbH Per 1 april 28 heeft Wijnvoordeel International B.V. het 66,67% belang in Weinvorteil GmbH verworven van Wijnvoordeel B.V. Met de verwerving heeft de aandeelhouder van Wijnvoordeel B.V. een 2% belang verkregen in Wijnvoordeel International B.V. Als gevolg van deze acquisitie is een beperkt bedrag aan goodwill ontstaan. Verkoop New Holland Wine Company Het 8% belang in New Holland Wine Company Ltd, Australië, is per 1 april 28 verkocht. Verkoop heeft plaatsgevonden tegen nettovermogenswaarde. Verkoop minderheidsbelang Wijnkoperij Wielinga B.V. Het management van Wijnkoperij Wielinga B.V. heeft een 5% belang genomen in deze entiteit. Als gevolg hiervan is het belang met ingang van 1 april 29 95%. 22

24 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde balans 29 / EUR x / EUR x 1. Immateriële vaste activa (ref. 1) Goodwill Intellectuele eigendomsrechten Het verloop van de post goodwill is als volgt: Beginbalans Bij: Investeringen Nieuw in consolidatie Af: Afschrijvingen Koersverschillen Desinvesteringen Boekwaarde 31 maart Cumulatieve afschrijvingen Afschrijvingspercentages %-2% %-2% De goodwill op de recente omvangrijke strategische overnames wordt afgeschreven op basis van de gemiddelde economische levensduur van de onderscheiden elementen van deze goodwill en bedraagt maximaal 2 jaar. Op de goodwill samenhangend met de bij de management buy-out betrokken werkmaatschappijen wordt in 2 jaar lineair afgeschreven. Deze werkmaatschappijen zijn van groot strategisch belang voor de groep als geheel waaruit duidelijk synergetische effecten voortvloeien. Goodwill betaald bij kleinere, op zich staande overnames, wordt in maximaal 5 jaar afgeschreven aangezien deze effecten zich in mindere mate voordoen. Het verloop van de post intellectuele eigendomsrechten is als volgt: Beginbalans Investeringen Nieuw in consolidatie Afschrijvingen Boekwaarde 31 maart Cumulatieve afschrijvingen Afschrijvingspercentages %-5% %-33% Onder de intellectuele eigendomsrechten zijn merkenrechten en klantenbestanden begrepen, welke op basis van de geschatte economische levensduur in 1 jaar lineair worden afgeschreven. 23

25 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde balans 29 / EUR x / EUR x 1. Materiële vaste activa (ref. 2) Bedrijfsgebouwen en -terreinen Machines en installaties Andere vaste bedrijfsmiddelen In uitvoering en vooruitbetalingen Het verloop van deze posten over het boekjaar 28/29 is als volgt: Bedrijfsgebouwen Machines Andere vaste In uitvoering en en terreinen en installaties bedrijfsmiddelen vooruitbetalingen Totaal Beginbalans Investeringen Koersverschillen Nieuw in consolidatie Desinvesteringen Afschrijvingen Boekwaarde 31 maart Cumulatieve afschrijvingen Afschrijvingspercentages 144-2% % % Van de resterende boekwaarde van bedrijfsgebouwen en -terreinen heeft,2 miljoen betrekking op huurdersinvesteringen, waarvan de vennootschap derhalve geen juridisch eigenaar is. 29 / EUR x / EUR x 1. Financiële vaste activa (ref. 3) Niet-geconsolideerde deelnemingen Vordering op niet-geconsolideerde deelnemingen Latente belastingvorderingen Overige vorderingen Het verloop van de niet-geconsolideerde deelnemingen is als volgt: Beginbalans Nieuw in consolidatie Koersverschil Boekwaarde 31 maart Het verloop van de latente belastingvorderingen is als volgt: Beginbalans Bij: verliescompensatie Af: afgeboekt ten laste van het resultaat Boekwaarde 31 maart De latente belastingvordering heeft (grotendeels) betrekking op toekomstige te verrekenen verliezen van groepsmaatschappijen buiten de fiscale eenheid. 24

26 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde balans Vorderingen (ref. 4) 29 / EUR x / EUR x Onder de overige vorderingen is een kortlopende actieve belastinglatentie van,6 miljoen opgenomen. Groepsvermogen (ref. 5, 12) Eigen vermogen Het verloop van het eigen vermogen is als volgt: Beginstand Af: valuta-omrekeningsverschillen Af: resultaat boekjaar Stand per 31 maart Voor een specificatie van het eigen vermogen wordt verwezen naar de vennootschappelijke balans per 31 maart 29 van Baarsma Wine Group Holding B.V. Het groepsvermogen per 31 maart 29 bedraagt (31 maart 28: 5.871). Tezamen met het aandeel van derden in het groepsvermogen en de achtergestelde lening van bankiers bedraagt het bancaire garantievermogen per 31 maart (31 maart 28: 7.821). Voorzieningen (ref. 6) De specificatie van de voorzieningen is als volgt: Backservice verplichtingen VUT-verplichtingen Jubileauitkeringen Latente belastingverplichtingen Garantieverplichtingen Reorganisatiekosten Overige De latente belastingverplichtingen en de garantieverplichtingen hebben een langlopend karakter. De overige voorzieningen zijn relatief kortlopend van aard. De backservice- en pensioenverplichtingen zijn ondergebracht bij verzekeringsmaatschappijen. De VUT-verplichtingen worden in eigen beheer gehouden. De afname van de VUT-verplichtingen is het gevolg van uitbetaling van ingegane VUT-regelingen. De voorziening voor toegezegde jubileauitkeringen is gebaseerd op een verwachte blijfkans en een disconteringsvoet van 4%. De afname is het gevolg van uitbetaalde jubileauitkeringen. Het Bedrijfstakpensioenfonds heeft per balansdatum een dekkingsgraad van 97,4%. Omdat deze dekkingsgraad niet voldoet aan de geldende norm van 15%, heeft de pensioenuitvoerder een herstelplan opgesteld. Dit herstelplan geeft aan dat de pensioenuitkeringen en de opgebouwde pensioenen met ingang van 1 januari 29 en de komende vijf jaren niet worden aangepast. De latente belastingverplichtingen zijn ontstaan door verschillen tussen de fiscale en commerciële winstberekening, welke tijdelijk van aard zijn. De toename is veroorzaakt door een nieuwe opname in de consolidatie. De garantieverplichtingen hebben betrekking op verstrekte garanties ten aanzien de kwaliteit van de wijnen. De afname ervan gedurende het boekjaar is het gevolg van een lager aantal verkochte wijnen dat voor deze regeling in aanmerking komt.

27 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde balans 29 / EUR x / EUR x De voorziening voor reorganisatiekosten heeft betrekking op de financiële gevolgen van het niet meer actief laten participeren van aan de organisatie verbonden personen. De dotatie aan de reorganisatievoorziening bedroeg 1.667, waarvan inmiddels 953 is uitgekeerd. De overige voorzieningen hebben betrekking op het buiten gebruik stellen van bedrijfsruimte. De hiermee samenhangende last zoals opgenomen in de resultatenrekening bedroeg 792, waarvan 524 is afbetaald. Langlopende schulden Achtergestelde leningen bankiers (ref. 7) De terugbetaling van de achtergestelde lening van bankiers ( 1.35) is achtergesteld bij de vordering van de andere crediteuren. Per 31 maart 29 draagt de lening een rente van Euribor + 3% ( vorig jaar: Euribor + 3%). De in deze lening begrepen aflossingsverplichting voor het komende jaar bedraagt 6. Het bedrag dat tussen 1 en 5 jaar terugbetaald dient te worden bedraagt 75. Leningen aandeelhouders (ref. 8) Gedurende het boekjaar is een bancair achtergestelde lening van aandeelhouders opgenomen ad 25.8 ter versterking van het bancair garantievermogen. De lening draagt een rente van 8%. Aflossingen geschieden in en na overleg met de aandeelhouder. Schulden aan kredietinstellingen (ref. 9, 11) De volgende opstelling geeft de resterende looptijd van de langlopende schulden. De aflossingsverplichtingen voor het komende boekjaar zijn opgenomen onder de kortlopende schulden en vallen derhalve buiten dit overzicht. Dit overzicht alsmede de kortlopende aflossingsverplichting is gebaseerd op de huidige credit agreement met de kredietinstellingen. - looptijd langer dan 1 jaar, doch korter dan 5 jaar - looptijd gelijk aan of langer dan 5 jaar Totaal De interest is gedeeltelijk variabel en bedroeg per 31 maart 29 6,1% (vorig jaar gemiddeld 5,9%). Als zekerheid voor deze schulden, alsmede de onder de kortlopende schulden opgenomen krediet faciliteiten, zijn de materiële vaste activa, de voorraden en de vorderingen voor het merendeel als zekerheid verstrekt Overige schulden (ref. 1) De specificatie van de overige schulden is als volgt: Schulden aan leveranciers Schulden aan participanten Overige langlopende schulden

28 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde balans Kortlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen (ref. 11) Per 31 maart 29 bedraagt het kredietmaximum bij banken 42.7 waarvan 3. voor bankgaranties. Hiervoor gelden dezelfde zekerheden als omschreven bij de langlopende schulden aan kredietinstellingen. Niet uit de balans blijkende verplichtingen Ten behoeve van derden zijn (bank)garanties afgegeven ten bedrage van Per balansdatum zijn de leaseverplichtingen als volgt te classificeren: 29 / EUR x / EUR x te betalen binnen een jaar - te betalen tussen een jaar en vijf jaar De jaarlijkse huurverplichtingen bedragen De betalingen op operationele leaseverplichtingen en op huurverplichtingen zijn opgenomen onder de overige bedrijfskosten. Op balansdatum zijn valutatermijncontracten afgesloten met een gezamenlijke waarde van (per 31 maart 28: 1.526). De vennootschap is in de fiscale eenheid voor de omzetbelasting en de vennootschapsbelasting opgenomen met andere groepsmaatschappijen. Uit dien hoofde is zij hoofdelijk aansprakelijk voor de omzetbelasting en de vennootschapsbelasting van de fiscale eenheid. 27

29 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening / EUR / EUR De geografische verdeling van de groepsomzet is als volgt (ref. 13): (bedragen x mln) Nederland België en Luxemburg Zwitserland Verenigd Koninkrijk Frankrijk Duitsland Overig Europa Rest van de wereld 188,2 15,1 16,8 13,8 5,8 3,3 6,9 9,3 259,2 17,8 14,7 5,2 1,7 8,8 4,1 25,3 Lonen en salarissen (ref. 14) Het gemiddeld aantal werknemers gedurende het boekjaar bedroeg 342 (vorig jaar: 28). De beloning van de bestuurders van Baarsma Wine Group Holding B.V. bedroeg, incl. pensioenbijdragen en kostenvergoedingen in totaal 1.92 (vorig jaar: 71). Onder de lonen en salarissen is een bedrag ad opgenomen uit hoofde van een dotatie aan de reorganisatievoorziening. Sociale lasten (ref. 15) Sociale premies Pensioenlasten Onder de sociale lasten en pensioenen is een bedrag ad 542 opgenomen uit hoofde van een dotatie aan de reorganisatievoorziening. De Nederlandse groepsmaatschappijen zijn aangesloten bij het bedrijfstakpensioenfonds en kennen daarnaast een excedentregeling. Met deze pensioenregelingen wordt voorzien in een pensioenopbouw op basis van een voorwaardelijk geïndexeerde middeloonregeling. De regeling in Zwitserland is soortgelijk aan die in Nederland. De regeling in Engeland is gebaseerd op een verplichting aan de werknemer benadering. Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa (ref. 16) Afschrijvingen op immateriële vaste activa Afschrijvingen op materiële vaste activa Totale afschrijvingen Overige bedrijfskosten (ref. 17) Onder de overige bedrijfskosten is een bedrag ad 792 opgenomen uit hoofde van een dotatie aan de reorganisatievoorziening Financiële baten en lasten (ref. 18) Interestbaten Interestlasten Per saldo last

30 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening Vennootschapsbelasting (ref. 19) De volgende entiteiten zijn opgenomen in de fiscale eenheid: - Veenwijk Holding B.V., Oudeschoot - Baarma Wine Group Holding B.V., Gorredijk - Baarsma Wine Group Nederland B.V., Gorredijk - Oud Reuchlin en Boelen B.V., Zoetermeer - Winetracks International B.V., Gorredijk - Wine Excel B.V., Zaandam - Baarsma Wine Group Business to Consumer B.V., Oudeschoot - Wijnkoperij Wielinga B.V., Leeuwarden - Kaapkelder B.V., Gorredijk De vennootschapsbelasting is in elk van de vennootschappen opgenomen voor dat deel dat de desbetreffende onderneming als zelfstandig belastingplichtige verschuldigd zou zijn, rekening houdend met voor de onderneming geldende fiscale faciliteiten. De fiscale eenheid heeft per balansdatum een belastingvordering van,8 miljoen en een vordering uit hoofde van voorwaartse verliescompensatie van,2 miljoen. De voorwaartse verliescompensatie is in deze jaarrekening verwerkt. Het gewogen gemiddelde toepasselijke belastingtarief bedraagt 3,5%. De effectieve belastingdruk wijkt sterk af van de nominale druk. Deze afwijking wordt met name veroorzaakt door de niet-aftrekbare afschrijving op goodwill en merkenrechten. 29

31 Jaarverslag 28/29 Baarsma Wine Group Holding B.V. Vennootschappelijke balans per 31 maart 29 (voor verwerking resultaatbestemming) A c t i v a ref. 29 / EUR x / EUR x VASTE ACTIVA Immateriële vaste activa Goodwill a Materiële vaste activa Andere vaste bedrijfsmiddelen b Financiële vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen c Andere deelnemingen Vorderingen op groepsmaatschappijen VLOTTENDE ACTIVA Vorderingen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen