Inhoud. 4 Profiel. 6 Kengetallen in EUR. 7 Kengetallen in NLG. 8 Strategie. 10 Bestuur. 11 Het aandeel Aalberts Industries N.V.

Transcriptie

1 Jaarverslag 2000

2

3 Inhoud 4 Profiel 6 Kengetallen in EUR 7 Kengetallen in NLG 8 Strategie 10 Bestuur 11 Het aandeel Aalberts Industries N.V. 13 Bericht van de Raad van Commissarissen aan de aandeelhouders 14 Verslag van de directie 19 Informatie groepsactiviteiten 23 Jaarrekening Geconsolideerde balans per 31 december Geconsolideerde winst- en verliesrekening over Geconsolideerd kasstroomoverzicht over Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 28 Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening 32 Vennootschappelijke balans per 31 december Vennootschappelijke winst- en verliesrekening over Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening 36 Overige gegevens 39 Overzicht van groepsmaatschappijen

4 Profiel Aalberts Industries N.V. is een internationale industriële groep met twee hoofdactiviteiten, Industrial Services en Flow Control Systems, en neemt met elk van deze activiteiten belangrijke marktposities in. Met een holding van beperkte omvang (10 medewerkers) is Aalberts Industries sterk gedecentraliseerd met grote operationele managementverantwoordelijkheden. Door middel van autonome groei en acquisities worden een continu stijgende omzet en resultaat nagestreefd. Daarbij staat stijging van de winst per aandeel voorop.

5 Aalberts Industries N.V. Industrial Services Flow Control Systems Industrial Services De activiteiten op het gebied van Industrial Services omvatten de ontwikkeling, productie, behandeling en verkoop van complexe onderdelen ten behoeve van hoogwaardige industriële eindproducten op basis van klantenspecificaties. De onderdelen en services worden geleverd aan een groot aantal marktsectoren, met name telecommunicatie, datacommunicatie, computerrandapparatuur, semi-conductorindustrie, vliegtuigbouw, automotive industrie, medische apparatuur, precisiemachinebouw, metalektro, defensie- en aluminiumindustrie. Het geografische zwaartepunt van deze activiteiten ligt in Noord en West-Europa. Flow Control Systems De activiteiten op het gebied van Flow Control Systems omvatten de ontwikkeling, productie en verkoop van dispensesystemen (ten behoeve van de bier-, frisdranken- en gasindustrie) en appendages ten behoeve van distributiesystemen voor water, gas, energie, verwarming, luchtverversings- en koelsystemen en laboratoriumappendages. De producten worden met name geleverd aan de groothandel, installateurs, brouwerijen, vaten-, gasproducenten, verwarmingsindustrie en nutsbedrijven. Dispensesystemen worden wereldwijd verkocht, terwijl de appendages hoofdzakelijk in Noord en West-Europa worden geleverd. Voor een gedetailleerde beschrijving van de diverse groepsmaatschappijen en productgroepen wordt verwezen naar de website van Aalberts Industries:

6 Kengetallen in EUR Resultaat (x EUR miljoen) Som der bedrijfsopbrengsten 482,6 384,7 333,9 281,2 218,2 Netto-omzet 474,4 385,2 328,1 277,5 213,7 Bedrijfsresultaat 59,3 44,9 35,4 28,9 23,1 Nettoresultaat* 35,2 27,5 21,3 16,5 11,9 Afschrijvingen 26,1 21,7 17,8 16,3 12,7 Cashflow* 61,4 49,2 39,2 32,8 24,5 Balans (x EUR miljoen) Balanstotaal 381,4 310,6 254,8 208,6 182,6 Garantievermogen 96,2 87,4 69,0 69,8 52,9 Groepsvermogen 62,1 87,4 69,0 69,8 52,9 Langlopende schulden 132,6 96,2 85,6 47,3 46,0 Materiële vaste activa (x EUR miljoen) Balanswaarde 169,5 142,5 105,4 87,1 77,6 Investeringen 36,6 27,4 17,1 19,1 16,3 Medewerkers jaarultimo Nederland Overige landen Totaal Verhoudingsgetallen Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 12,5 11,6 10,8 10,4 10,8 Interest dekkingsgetal 6,5 6,4 6,6 5,5 4,5 Nettoresultaat* in % van de netto-omzet 7,4 7,2 6,5 6,0 5,6 Garantievermogen in % van het balanstotaal 25,2 28,1 27,1 33,4 29,0 Current ratio 1,22 1,46 1,67 1,49 1,47 Aantal geplaatste aandelen (x miljoen) Gewone aandelen (gemiddeld) 19,2 18,0 16,2 15,8 14,2 Cumulatief preferente aandelen 1,8 1,8 1,8 Gegevens per gewoon aandeel Cashflow* 3,19 2,73 2,41 2,08 1,73 Nettoresultaat* 1,83 1,53 1,32 1,04 0,84 Dividend* 0,46 0,38 0,33 0,26 0,20 Koers jaarultimo 26,00 20,10 22,01 24,28 19,29 * Na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen.

7 Kengetallen in NLG Resultaat (x NLG miljoen) Som der bedrijfsopbrengsten 1.063,4 847,7 735,9 619,6 480,8 Netto-omzet 1.045,4 848,9 723,0 611,5 470,9 Bedrijfsresultaat 130,7 98,9 78,0 63,8 51,0 Nettoresultaat* 77,7 60,7 47,0 36,4 26,2 Afschrijvingen 57,6 47,8 39,3 35,9 27,9 Cashflow* 135,2 108,5 86,3 72,4 54,1 Balans (x NLG miljoen) Balanstotaal 840,4 684,5 561,4 459,8 402,4 Garantievermogen 211,9 192,6 152,1 153,7 116,7 Groepsvermogen 136,9 192,6 152,1 153,7 116,7 Langlopende schulden 292,3 212,0 188,6 104,3 101,3 Materiële vaste activa (x NLG miljoen) Balanswaarde 373,6 314,0 232,3 191,9 171,1 Investeringen 80,7 60,3 37,6 42,1 36,0 Medewerkers jaarultimo Nederland Overige landen Totaal Verhoudingsgetallen Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 12,5 11,6 10,8 10,4 10,8 Interest dekkingsgetal 6,5 6,4 6,6 5,5 4,5 Nettoresultaat* in % van de netto-omzet 7,4 7,2 6,5 6,0 5,6 Garantievermogen in % van het balanstotaal 25,2 28,1 27,1 33,4 29,0 Current ratio 1,22 1,46 1,67 1,49 1,47 Aantal geplaatste aandelen (x miljoen) Gewone aandelen (gemiddeld) 19,2 18,0 16,2 15,8 14,2 Cumulatief preferente aandelen 1,8 1,8 1,8 Gegevens per gewoon aandeel Cashflow* 7,03 6,02 5,32 4,58 3,82 Nettoresultaat* 4,04 3,37 2,90 2,30 1,85 Dividend* 1,01 0,84 0,72 0,57 0,45 Koers jaarultimo 57,30 44,29 48,50 53,50 42,50 * Na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen.

8 Strategie De strategie van Aalberts Industries richt zich op continuïteit van de groei op een niveau dat ligt boven het gemiddelde van de markt. Aalberts Industries heeft deze strategie sinds haar introductie op de AEX-Effectenbeurs (in maart 1987), in het belang van alle bij de onderneming betrokken partijen, succesvol weten uit te voeren. De doelstellingen blijven daarbij onveranderd: Groei van de winst per aandeel De primaire doelstelling is de groei van de winst per aandeel. Sinds de beursintroductie in 1987 is deze groei gemiddeld rond 20% per jaar geweest. Evenwichtige verdeling van de omzet De evenwichtige verdeling van de omzet over de diverse groepsactiviteiten, een zeer groot aantal producten, productieprocessen, markten en niches, landen en relaties draagt sterk bij aan de continuïteit. Hierdoor neemt de afhankelijkheid van de ontwikkeling in een bepaald segment af, wat onder andere het risico voor de aandeelhouders vermindert. De noodzakelijk geachte groei van de omzet buiten Europa past in deze doelstelling. Garantievermogen Als gevolg van de sterk op expansie gerichte strategie en de grote prioriteit die gegeven wordt aan de groei van de winst per aandeel, wordt zo optimaal mogelijk gebruikgemaakt van de leencapaciteit van Aalberts Industries. Hierbij is het streven een garantievermogen (bestaande uit het groepsvermogen en een achtergestelde lening) van circa 25% van het balanstotaal en een interest dekkingsgetal van minimaal 5. Zo wordt het maximum gehaald uit het door de aandeelhouders geïnvesteerde kapitaal met niet meer dan een gezonde dosis risico. De strategie is vanuit Aalberts Industries uitgewerkt per groepsactiviteit en als zodanig herkenbaar voor iedere groepsmaatschappij. Op basis van deze strategie formuleert iedere groepsmaatschappij haar eigen operationele doelstellingen. Deze doelstellingen vormen op hun beurt weer een bijdrage aan de verdere ontwikkeling van de strategie.

9 Industrial Services De strategie voor Industrial Services richt zich op het aan de markt aanbieden van hoogwaardige gespecialiseerde technologieën voor de productie van complexe, klantspecifieke producten. Technologie gaat daarbij boven het aanbieden van pure productiecapaciteit. Aalberts Industries streeft ernaar om in de diverse nichemarkten tot de top drie van de in die markt opererende bedrijven te behoren. Op het gebied van metaalveredeling richt de strategie zich op de opbouw van een Europees netwerk van servicecentra, waarbinnen zowel standaardbehandelingen als hoog gespecialiseerde toepassingen op korte afstand met zo kort mogelijke doorlooptijden beschikbaar zijn voor de cliënt. Flow Control Systems De strategie voor Flow Control Systems ontwikkelt zich langs twee lijnen. Enerzijds volumegroei, door middel van autonome ontwikkeling en door middel van acquisities, om een nog betere benutting van zowel de totale productiecapaciteit als het internationale distributienetwerk te bereiken. Hiermee wordt een verdergaande productiviteitsverbetering en kostenbesparing gerealiseerd. Anderzijds versterking van de positie in nichemarkten. Het gaat hierbij om geavanceerde producten die aanvullend zijn op de bestaande basispakketten. Het zijn met name deze nichemarkten waarbinnen een nieuwe technologie het eerst tot toepassing komt. Belangrijk voor de strategie van Flow Control Systems is de technologie. Aalberts Industries richt zich hierbij op een drietal ontwikkelingen: Van componenten naar systemen Naast metalen ook kunststof materialen Naast conventionele ook intelligente producten en systemen De interactie tussen de basisproducten en de zogenaamde nicheproducten speelt zich zowel op commercieel als technologisch gebied af. De directie tracht, rekening houdend met de belangen van alle betrokkenen en de positie van de onderneming in haar onderscheiden markten, zo duidelijk en open mogelijk te informeren over haar strategie, doelstelling en het te voeren beleid.

10 Bestuur Raad van Commissarissen P.W.A. Niessen, Voorzitter C.J. Brakel A.H. Land A.B. van Luyk Directie J. Aalberts, President & CEO B.P. Bolkenstein, Algemeen Directeur J. Eijgendaal, Financieel Directeur R.W. Jaquet, Directeur Aalberts Industries Finance B.V. Directie Groepsmaatschappijen A.J. Walstock Adex D. Gross Broen Groep Th. Wollschlaeger Dispense Systems P.W.M. Hartman / R.J.G. Hartman Hartman Groep R.S. Wamhser Hauck Groep F.W.J. van Hees Kluin J.A.M. van Knegsel Van Knegsel J.J. Wammes Mamesta Groep H.A. Zantinge / J.J. Zitman Mifa Groep B.M. Pinkster / J.J. Pinkster Mogema Groep J.L. Huveteau Morel Groep J.Ph. Admont Nowak G.J. Suringh Overeem Groep N. Reinhardt Seppelfricke Groep M. Wilfer Simplex Wilfer A. Duisters TPP C. Baumann TTI Groep W.A. Pelsma VSH Groep

11 Het aandeel Aalberts Industries N.V. Notering De 19,2 miljoen gewone aandelen Aalberts Industries N.V. van nominaal NLG 0,10 zijn genoteerd aan de Effectenbeurs van Amsterdam Exchanges en worden verhandeld via de gereguleerde onofficiële beurs en Xetra, het elektronisch handelssysteem, beide van de Deutsche Börse AG te Frankfurt. Sinds september 2000 maakt Aalberts Industries ook deel uit van de Next 150, zoals deze door de samenwerkende beurzen van Parijs, Brussel en Amsterdam is vastgesteld. De Next 150 vertegenwoordigt het segment van de bedrijven met grote en middelgrote kapitalisatie (het midkap segment) genoteerd op Euronext. Jaarultimo 2000 stond het aandeel Aalberts Industries N.V. genoteerd met een marktkapitalisatie van circa EUR 500 miljoen. Dividendbeleid Aalberts Industries heeft het voornemen haar dividendbeleid over het verslagjaar 2001 te continueren. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouder geheel in contanten worden ontvangen, dan wel in aandelen ten laste van het agio of ten laste van de onverdeelde winst worden uitgekeerd. In verband met de nieuwe regelgeving met betrekking tot de verwerking van goodwill (verplichte afschrijving over maximaal 20 jaar), zal het dividend worden bepaald op basis van de winst per aandeel voor amortisatie van goodwill. Aandeelhoudersbelangen Ruim 70% van de gewone aandelen is vrij verhandelbaar, de overige zijn in handen van het management en enige grootaandeelhouders. De 1,8 miljoen cumulatief preferente aandelen Aalberts Industries N.V. worden gehouden door de Stichting Administratiekantoor Financieringspreferente Aandelen Aalberts Industries, die de aandelen heeft gecertificeerd. De certificaten zijn in handen van een beperkt aantal institutionele partijen. In het kader van de Wet Melding Zeggenschap werden de volgende meldingen ontvangen: Gewone aandelen Aalberts Beheer B.V. 13,83% ABN AMRO Small Companies Netherlands Fund N.V. 5,07% De Hoge Noot B.V. 5,03% Smoorenburg B.V. 5,12% Cumulatief preferente aandelen Stichting Administratiekantoor Financieringspreferente Aandelen Aalberts Industries 24,97% Fortis N.V. 6,25% F. van Lanschot Bankiers N.V. 6,25% NIB Capital N.V. 12,48% In bovenstaand overzicht is uitsluitend de laatst ontvangen melding tot en met 20 december 2000 van een aandeelhoudersbelang vermeld.

12 Beursinformatie Hoogste koers in EUR 27,90 24,50 29,27 28,04 Laagste koers in EUR 18,50 15,20 17,29 18,15 Slotkoers in EUR 26,00 20,10 22,01 24,28 Koers-/winstverhouding 14,2 13,1 16,7 23,4 Gemiddelde beursomzet (aantal aandelen) Aantal uitstaande aandelen jaarultimo x miljoen 19,2 18,9 16,2 16,1 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen x miljoen 19,2 18,0 16,2 15,8 Koersverloop in het verslagjaar , , , , , , jan feb mrt apr mei juni juli aug sept okt nov dec Opties Aalberts Industries kent een door de Stichting Toezicht Effectenverkeer getoetste optieregeling voor de directeuren binnen de Aalberts Industries Groep. In het kader van deze optieregeling stonden ultimo opties uit (1999: ). Jubileumaandelen voor het personeel Ter gelegenheid van het 25-jarig bestaan heeft de directie als blijk van grote waardering aan iedere medewerker binnen de groep een bonus van 5 gewone aandelen Aalberts Industries N.V. toegekend. Financiële agenda (onder voorbehoud) Medio maart 2001 Bekendmaking omwisselingsverhouding stockdividend 17 april 2001 Algemene Vergadering van Aandeelhouders in het Okura Hotel te Amsterdam. Aanvang uur 19 april 2001 Notering ex-dividend 24 april 2001 Betaalbaarstelling dividend 16 augustus 2001 Publicatie halfjaarcijfers 2001 (voor beurs)

13 Bericht van de Raad van Commissarissen aan de aandeelhouders Hierbij bieden wij u de jaarrekening 2000 van Aalberts Industries N.V. aan, zoals deze is opgemaakt door de directie. Deze is, na controle door PricewaterhouseCoopers N.V., conform het voorstel van de directie door onze raad vastgesteld. Wij stellen u voor de jaarrekening 2000 goed te keuren overeenkomstig de voorgelegde stukken, welke goedkeuring de directie en de leden van de Raad van Commissarissen, conform artikel 29, sub 6 van de statuten, tot decharge strekt. Bij goedkeuring van de jaarrekening en de daarin opgenomen winstverdeling zal over het verslagjaar 2000 een dividend van NLG 1,01 (EUR 0,46), per gewoon aandeel van nominaal NLG 0,10 worden uitgekeerd. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouder geheel in contanten worden ontvangen, dan wel in aandelen ten laste van het agio of ten laste van de onverdeelde winst worden uitgekeerd. Na afloop van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, gehouden op 20 april 2000, is de heer P.W.A. Niessen herbenoemd tot voorzitter van de Raad van Commissarissen van de vennootschap. Tevens is benoemd tot lid van de Raad van Commissarissen de heer A.H. Land, die in deze hoedanigheid de heer F.X. Noz vervangt,die op eigen verzoek afgetreden is. De Raad van Commissarissen bedankt langs deze weg de heer Noz nogmaals voor zijn constructieve inbreng en de plezierige samenwerking gedurende een periode van vele jaren. De Raad van Commissarissen heeft in 2000 zevenmaal vergaderd. Een bedrijfsbezoek is afgelegd bij de groepsmaatschappij Overeem te Scherpenzeel. Ook in 2001 zal de Raad van Commissarissen, zoals gebruikelijk, een aantal bedrijven bezoeken. Naast de onverminderde aandacht voor de gang van zaken binnen de diverse groepsactiviteiten heeft de raad met name veel aandacht besteed aan het acquisitieprogramma van 2000 en de voorbereidingen voor de acquisities in Daarbij werd in het bijzonder aandacht geschonken aan de organisatie en decentrale structuur, het groeitempo en de financiering van de groei. De continuïteit en consistentie van het beleid nu en in de toekomst zijn daarbij voor de Raad van Commissarissen van groot belang. De Raad van Commissarissen spreekt hierbij zijn waardering uit voor de inzet van de directie en medewerkers in het verslagjaar Langbroek, 22 februari 2001 P.W.A. Niessen, Voorzitter C.J. Brakel A.H. Land A.B. van Luyk

14 Verslag van de directie Netto-omzet (x EUR miljoen) In het 25ste jaar van haar bestaan heeft Aalberts Industries ruim NLG 1 miljard (EUR 474 miljoen) omzet gerealiseerd, een groei van 23% ten opzicht van Met een stijging van het nettoresultaat met 28% en van het bedrijfsresultaat met 32% liggen de resultaten in lijn met de afgelopen jaren. De autonome omzetgroei bedroeg circa 11%. Het nettoresultaat kwam uit op 7,4% van de gerealiseerde omzet. De groei van de winst per aandeel, na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen, kwam uit op 20%. Daarmee werd het gemiddelde over de afgelopen jaren geëvenaard en ontwikkelt de groei zich binnen de door de directie gewenste trend De sterke autonome groei in de eerste zes maanden van 2000 kon, op de ontwikkelingen in de Duitse bouwindustrie na, ook in de tweede helft van het jaar grotendeels gecontinueerd worden. Met name bij Industrial Services ontwikkelde de markt zich positief en is de orderpositie eind 2000 ten opzichte van het voorgaande jaar (inclusief acquisities) aanmerkelijk gestegen Het management is geconfronteerd met zeer sterke prijsstijgingen voor grondstoffen en energie in de laatste zes maanden van 2000, waardoor het langer dan normaal heeft geduurd voordat de bedrijven op adequate wijze konden reageren. Dit heeft met name bij Flow Control Systems de marge in de laatste maanden van het jaar tijdelijk onder druk gezet. Inmiddels zijn enerzijds de prijzen gestabiliseerd en anderzijds de verkoopprijzen aangepast. De totale orderportefeuille van Aalberts Industries steeg met ruim 80%, waarbij de autonome stijging circa 25% was. Hiermee is de basis gelegd voor een goede start in Investeringen Bedrijfsresultaat (x EUR miljoen) Nettoresultaat (x EUR miljoen) De investeringen in materiële vaste activa bedroegen in 2000 circa EUR 37 miljoen. Investeringen in nieuwe technologieën vormen een van de belangrijke succesfactoren van de onderneming. In het afgelopen jaar is gestart met de bouw van in totaal zeven nieuwe productiefaciliteiten, terwijl begin 2000 de nieuwbouw in Denemarken werd voltooid. Met deze substantiële uitbreiding van de capaciteit zal Aalberts Industries adequaat kunnen inspelen op de autonome groeiontwikkelingen in de komende jaren Cashflow (x EUR miljoen) Investeringen (x EUR miljoen)

15 Technologie en marktontwikkeling In 2000 werd circa 3% van de omzet geïnvesteerd in ontwikkelingsactiviteiten. Deze kosten werden, zoals altijd, direct ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht. De ontwikkelingsactiviteiten omvatten zowel productontwikkeling als nieuwe en verbeterde productietechnologieën en -methoden. De eigen onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen worden aangevuld met het verwerven of overnemen van patenten en/of exclusieve licenties. De ontsluiting van nieuwe markten loopt in vele gevallen parallel aan de ontwikkeling van nieuwe producten. Het toepassen van bestaande technologieën voor nieuwe applicaties levert doorgaans een nieuw product op. Het betreden van een nieuwe geografische markt kan gepaard gaan met het aanpassen van het product aan de lokale omstandigheden en normen. Netto-omzet (in EUR 1.000) 2000 % 1999 % Gespecificeerd naar geografische spreiding: Duitsland Nederland Groot-Brittannië Frankrijk Verenigde Staten van Amerika Oost-Europa Denemarken België Zweden Spanje Oostenrijk Zwitserland Italië Overige Europese landen Overige landen buiten Europa Totaal Marktontwikkeling, zowel op het gebied van Industrial Services als Flow Control Systems, omvat langlopende projecten waarvan de kosten ook direct ten laste van de winst- en verliesrekening van het lopende jaar komen.

16 In 2000 betrof het onder meer de uitbouw van de telecommunicatiemarkt binnen Industrial Services, de ontwikkeling van de Europese markt voor stalen knelfittingen, het opzetten van een eigen verkooporganisatie in de Verenigde Staten van Amerika voor gasventielen, onderzoek naar eigen productie van kunststof kogelkranen, vergroting van de activiteiten op het gebied van HIPping (materiaalveredeling). Alle groepsmaatschappijen van Aalberts Industries hebben een of meer websites ontwikkeld. Inmiddels loopt een aantal projecten met als doel het gebruik van internet te optimaliseren. Hierbij staat interactieve informatieverschaffing centraal. Acquisities In 2000 werden in totaal acht acquisities gerealiseerd; in totaal werd een omzet van circa EUR 73 miljoen geacquireerd waarvan circa 50% in de consolidatie over 2000 is opgenomen. Industrial Services werd uitgebreid met de Mogema Groep en TPP in Nederland, de Franse harderijgroep Thermi Centre en twee warmtebehandelingsactiviteiten binnen TTI Group in respectievelijk Groot-Brittannië en Spanje. Op het gebied van Flow Control Systems vond uitbreiding plaats door de acquisitie van Melcher & Frenzen in Duitsland (dat nu deel uitmaakt van de Seppelfricke Groep) en de Hartman Groep in Nederland. VSH nam in de loop van 2000 alle activiteiten over van ANBO Fittings, dat met een programma stalen fittingen actief is op met name de Nederlandse markt. Broen breidde eind 2000 haar belang in de Poolse joint venture Broen-DZT uit tot 89%. Aalberts Industries heeft in 2000 door middel van acquisities in nagenoeg alle relevante marktsegmenten haar strategische positie kunnen uitbouwen. De acquisitie-inspanningen worden ook in de komende jaren onverminderd voortgezet. Op basis van de strategie zullen ook in de komende tijd de nog steeds toenemende acquisitiemogelijkheden selectief worden benut. Gebeurtenissen na balansdatum Aanvang 2001 kondigde Aalberts Industries de overname aan van een meerderheidsbelang in het in Duitsland gevestigde bedrijf Durotec (warmtebehandeling), hetgeen onderdeel zal gaan uitmaken van de Hauck Groep. Durotec heeft een jaaromzet van circa EUR 5 miljoen. Eind januari 2001 werd de AHC Groep (materiaalveredeling) overgenomen met een omzet van EUR 55 miljoen in 2000 en 550 medewerkers in Duitsland, Frankrijk, Zwitserland, Oostenrijk en Italië. Van beide overnames zullen de cijfers per 1 januari 2001 in de consolidatie worden opgenomen; ze werden gefinancierd uit eigen middelen en zullen bijdragen aan de groei van de winst per aandeel in het verslagjaar 2001.

17 Organisatie en medewerkers Ook in het 25ste jaar van haar bestaan vergde de sterke dynamiek van Aalberts Industries een continue aanpassing van haar organisatie en een hoge mate van flexibiliteit en motivatie van de medewerkers om in deze steeds in beweging zijnde organisatie optimaal te blijven functioneren. Tegelijkertijd biedt deze dynamiek diezelfde medewerkers de mogelijkheden om zichzelf binnen de organisatie verder te ontplooien en telkens nieuwe taken en uitdagingen aan te gaan. In de eerste helft van 2000 heeft een eerste inventarisatie plaatsgevonden van het in de groep aanwezige managementpotentieel. Op basis van deze inventarisatie zal in 2001 een aantal acties worden ingezet die ertoe moet bijdragen in de groeiende behoefte aan adequaat management te kunnen voorzien. Wederom is veel aandacht besteed aan de integratie van de nieuw geacquireerde bedrijven. Het beleid ten aanzien van personeel en organisatie richt zich daarbij op het zoveel mogelijk handhaven van de eigen identiteit binnen het kader van de door de Aalberts Industries Groep geformuleerde groeidoelstellingen. In de tweede helft van 2000 werd de directie van Rossweiner gewijzigd. Per 1 januari 2001 werd zowel bij Kluin als bij VTI een nieuwe directeur benoemd. Het aantal medewerkers nam in voornamelijk als gevolg van acquisities - per saldo toe tot (1999: 3.762). Geografische spreiding personeel (x 1) Nederland Duitsland Frankrijk Denemarken Groot-Brittannië Spanje Overige Totaal Het voortgaande succes van Aalberts Industries is en blijft te danken aan de grote inzet van de medewerkers. Kwaliteit, creativiteit en loyaliteit van de medewerkers zijn de onmisbare ingrediënten voor de toekomst van Aalberts Industries. Ter gelegenheid van het 25-jarig bestaan heeft de directie als blijk van grote waardering aan iedere medewerker binnen de groep een bonus van 5 gewone aandelen Aalberts Industries N.V. toegekend. De directie maakt van deze gelegenheid gebruik alle medewerkers opnieuw te bedanken voor de behaalde resultaten.

18 Winstverdeling 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0, Winst per gewoon aandeel (in EUR) Dividend (in EUR) Het aantal gewone aandelen ultimo 2000 nam toe tot 19,2 miljoen als gevolg van stockdividend en de uitoefening van stockopties. Op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen werd een winst per gewoon aandeel behaald van EUR 1,83. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld het dividend over 2000 vast te stellen op NLG 1,01 (EUR 0,46) in contanten per gewoon aandeel met een nominale waarde van NLG 0,10 of naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen ten laste van het belastingvrij uitkeerbare agio, dan wel ten laste van de onverdeelde winst. Dit betekent een stijging van het dividend met 20%. Het percentage van het stockdividend zal medio maart 2001 bekendgemaakt worden. Vooruitzichten Aalberts Industries heeft in 2000 opnieuw succesvol haar strategie van continue groei door middel van autonome ontwikkelingen en acquisities kunnen voortzetten. Ondanks dit voortdurende succes blijft de directie alert op de eventueel noodzakelijke aanpassingen als gevolg van de zich snel wijzigende omstandigheden. Het doel van de continue groei van de winst per aandeel blijft daarbij voorop staan. Naast de autonome groei verwacht Aalberts Industries in 2001 haar acquisitieactiviteiten onverminderd voort te zetten. Daarbij worden substantiële acquisities niet uitgesloten. De goed gevulde orderportefeuille en vooruitzichten voor de meeste markten waarin Aalberts Industries actief is, rechtvaardigen de verwachting dat, bijzondere omstandigheden daargelaten, ook in 2001 een verdere stijging van de winst per aandeel gerealiseerd zal kunnen worden. Langbroek, 22 februari 2001 J. Aalberts, President & CEO B.P. Bolkenstein, Algemeen Directeur

19 Informatie groepsactiviteiten Industrial Services Industrial Services behaalde in 2000 een omzet van EUR 195 miljoen; dit betekende een omzetgroei van 52% (1999: EUR 128 miljoen). Het aandeel in de totale omzet van Aalberts Industries steeg tot circa 41%. Het bedrijfsresultaat ten opzichte van de netto-omzet kwam uit op circa 18%. Het aantal medewerkers groeide met name als gevolg van acquisities per saldo tot (gemiddeld 1.906). De investeringen in 2000 bedroegen ruim EUR 24 miljoen. Kengetallen (in EUR 1.000) Netto-omzet Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 17,8 15,3 Investeringen Aantal medewerkers per jaarultimo (x1) Special Components Het betreft hier de productie van complexe klantspecifieke onderdelen, gereedschappen en/of assemblages. Alle activiteiten in dit cluster konden profiteren van de positieve ontwikkelingen in de Europese markt. Mede als gevolg van de investeringen in de afgelopen jaren konden de meeste bedrijven goed inspelen op de toegenomen vraag. Bij enkele bedrijven zijn echter de levertijden opgelopen. De toelevering aan de telecommunicatie-industrie (onderdelen voor de infrastructuur) en semi-conductorindustrie ontwikkelden zich volgens verwachting positief. Teneinde de groei in de telecomsector goed te structureren, werd in de loop van 2000 Mifatel opgericht.

20 De positie in de semi-conductorindustrie werd versterkt door de overnames van de Mogema Groep en TPP, die in combinatie met de reeds bestaande activiteiten van Aalberts Industries de groep in staat stellen direct betrokken te zijn bij zowel de ontwikkeling als de seriematige productie van onderdelen voor deze industrie. Nowak, de Franse verlorenwasgieterij, zag de omzet met ruim 20% stijgen. Mede als gevolg van deze autonome ontwikkeling werd begonnen met de uitvoering van een substantieel investeringsprogramma, onder meer de bouw van nieuwe productiefaciliteiten. Overeem kon de sterke autonome groei van de afgelopen jaren in 2000 ruimschoots doorzetten. De grote vraag heeft in de loop van 2000 de levertijden aanzienlijk doen stijgen. Overeem is eind 2000 begonnen met een groot investeringsproject, waardoor de voor verdere expansie benodigde extra capaciteit en productieruimte in de loop van 2001 beschikbaar komen. Material Technology De meeste warmtebehandelingsactiviteiten konden zich gedurende 2000 positief ontwikkelen. De brand die in januari een van de Duitse bedrijven trof, kon dankzij de goede samenwerking en ondersteuning van de overige bedrijven binnen de groep zonder verlies van klanten en omzet goed worden opgevangen. In de Engelse markt stonden de prijzen, als gevolg van het agressieve prijsbeleid van de concurrentie, onder druk. Desondanks kon de TTI Groep in Groot-Brittannië een aanzienlijke verbetering ten opzichte van 1999 realiseren. Het herstel in de Spaanse markt, onder leiding van nieuw management, werd in de tweede helft van 2000 zichtbaar. De ontwikkelingen van de Amerikaanse coatingactiviteit, hoewel bescheiden in omvang, zijn positief. De overname van de Thermi Centre Groep geeft Aalberts Industries een ruimere toegang tot de Franse markt. Door extra verkoopinspanningen in deze markt kon de totale Franse omzet aanzienlijk stijgen. In totaal omvatte het Europese netwerk ultimo 2000, 25 warmtebehandelingscentra. Per 1 januari 2001 werd het in Duitsland (Frankfurt) gevestigde bedrijf Durotec aan het netwerk toegevoegd. Op het gebied van oppervlaktebehandelingen was Aalberts Industries succesvol met speciale coatings voor onderdelen ten behoeve van de telecominfrastructuur. Met deze coatings, op zilverbasis, heeft Aalberts Industries een toppositie in de markt weten te creëren. Met de eind januari 2001 overgenomen AHC Groep, is de basis gelegd voor het Europese netwerk van oppervlaktebehandelingscentra. Dit netwerk omvat, aanvang 2001, dertien centra. De beide netwerken op het gebied van Material Technology vullen elkaar aan en vormen uiteindelijk één netwerk waarmee in heel Europa de klanten bediend worden, op basis van hetzij warmte-, hetzij oppervlaktebehandeling of een combinatie daarvan. Het netwerk zal de komende jaren verder uitgebreid worden.

21 Flow Control Systems De omzetgroei van de groepsactiviteit Flow Control Systems bedroeg in 2000 circa 9%. Deze stijging kwam voor ongeveer de helft voor rekening van de in 2000 geacquireerde bedrijven. De omzet van Flow Control Systems maakt met circa EUR 280 miljoen (1999: EUR 257 miljoen) 59% van de totale omzet van Aalberts Industries uit. Het bedrijfsresultaat ten opzichte van de nettoomzet kwam uit op circa 10%. Het totaal aantal medewerkers groeide per saldo naar personeelsleden (gemiddeld 2.228). Deze groei was geheel toe te schrijven aan de in 2000 geacquireerde activiteiten. De investeringen in 2000 bedroegen ruim EUR 11 miljoen. Kengetallen (in EUR 1.000) Netto-omzet Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 9,9 9,8 Investeringen Aantal medewerkers per jaarultimo (x1) Dispense Systems De Europese markt voor dispensesystemen bleef in 2000 stabiel. Dankzij kostenbesparingen en productiviteitsverbetering kon het rendement ten opzichte van 1999 worden verbeterd. In de tweede helft van 2000 werd begonnen met de uitvoering van de nieuwe verkoopstrategie waarbij de prioriteit meer is komen te liggen op de grote klanten: brouwerijen, frisdrankproducenten, maar ook afnemers van de zogenaamde primaire dispensesystemen (in het vat). Nauwere samenwerking met deze drie klantengroepen en aanzienlijke versterking van de service hebben geleid tot een aantal nieuwe projecten dat in de komende twee jaar kan bijdragen aan een groei van Dispense Systems. De Amerikaanse softdrinkmarkt werd in 2000 gedeeltelijk beheerst door de ontwikkelingen binnen de Coca Cola-organisatie. Na een zwakke start in de eerste helft van het jaar kon de verkoop van drukregelaars zich in de tweede helft van 2000 herstellen, mede dankzij het herstel van de omzet bij Coca Cola. Dit herstel kon echter de opgelopen achterstand niet geheel compenseren. Een belangrijke doorbraak werd gecreëerd bij Pepsi Cola, waar Taprite- Fassco haar nieuwe drukregelaar introduceerde. Pepsi Cola heeft de drukregelaar gecertificeerd en in haar assortiment opgenomen. De in 1999 gestarte verkoopactiviteiten van VTI in de Amerikaanse markt leidden ultimo 2000 tot de eerste substantiële orders. Met een eigen verkooporganisatie verwacht VTI de komende jaren een belangrijke groei in de Verenigde Staten van Amerika te kunnen realiseren. Veel aandacht werd besteed aan de ontwikkeling van nieuwe producten, waarvan een aantal in het komende jaar geïntroduceerd zal worden. Het betreft onder meer nieuwe ventielen voor agressieve en medische gassen.

22 Valves & Fittings De marktontwikkelingen binnen Valves & Fittings gaven in de onderscheiden geografische markten een divers beeld. De Scandinavische markt kon zich na een zwakke eerste helft 2000 in de tweede helft goed herstellen. De Benelux-markt ontwikkelde zich over het gehele jaar positief. In Duitsland bleef de gebruikelijke opleving in het derde en vierde kwartaal achterwege, waardoor er over het gehele jaar een vlakke, stabiele ontwikkeling was. In de Franse markt moest de Morel Groep gedurende een groot deel van het jaar veel tijd besteden aan de reallocatie van de productiefaciliteiten. De groep reduceerde het aantal productielocaties van drie naar twee. Door deze interne activiteiten kon onvoldoende geprofiteerd worden van de groei van de Franse markt. Valves & Fittings werd in de loop van het jaar geconfronteerd met een daling van de marge als gevolg van zeer aanzienlijke grondstofprijsstijgingen. Niet eerder dan in het laatste kwartaal konden deze prijsstijgingen worden doorberekend in de verkoopprijzen. Veel aandacht werd besteed aan de ontwikkeling van de diverse Oost- Europese markten. Met name de groei in Polen heeft zich in 2000 versterkt doorgezet. Niet alleen was het in Polen gevestigde bedrijf Broen-DZT wederom zeer succesvol, ook de eigen verkooporganisatie van Rossweiner realiseerde aanzienlijke omzetstijgingen voor zowel Rossweiner als Simplex-Wilfer. De ontwikkeling van de verkopen naar de Russische Federatie, die onder strikte betalingsvoorwaarden plaatsvindt, was positief. De onderlinge samenwerking tussen de diverse bedrijven, waaronder standaardisatie van diverse onderdelen en gemeenschappelijke inkoop, werd in 2000 versterkt doorgezet. Voor de komende jaren zal in dit kader de productspecialisatie en productieconcentratie meer aandacht krijgen. Op het gebied van communicatie is een gemeenschappelijk project gestart, waarbij de gezamenlijke aanpak van de internetmogelijkheden voor de komende jaren centraal staat. Het betreft hier in de eerste plaats de ontwikkeling van een gemeenschappelijke standaard voor interactieve informatieverschaffing aan de klanten van Valves & Fittings.

23 Jaarrekening 2000

24 Geconsolideerde balans per 31 december 2000 voor winstbestemming (x 1.000) Activa Vaste activa: EUR EUR NLG NLG Materiële vaste activa Bedrijfsgebouwen en -terreinen Machines en installaties Andere vaste bedrijfsmiddelen Vaste bedrijfsmiddelen in uitvoering Financiële vaste activa Vlottende activa: Voorraden Grond- en hulpstoffen Onderhanden werk Gereed product en handelsgoederen Overige voorraden Vorderingen Handelsdebiteuren Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen Passiva Totaal activa Groepsvermogen* Eigen vermogen Aandeel van derden Voorzieningen Pensioenen Belastingen Overige voorzieningen Langlopende schulden Achtergestelde lening* Overige leningen Kortlopende schulden Kredietinstellingen Aflossingsverplichtingen op langlopende schulden Handelscrediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva * Deze posten vormen het garantievermogen Totaal passiva

25 Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2000 (x 1.000) EUR EUR NLG NLG Netto-omzet Wijziging in voorraden gereed product en onderhanden werk (3.053) (6.728) Geactiveerde productie voor het eigen bedrijf Overige bedrijfsopbrengsten (559) (1.231) Som der bedrijfsopbrengsten Kosten grond- en hulpstoffen Kosten uitbesteed werk Personeelskosten Afschrijvingen op materiële vaste activa Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Rentelasten Groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Aandeel in resultaat van ondernemingen waarin wordt deelgenomen Groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen Aandeel van derden Nettoresultaat Dividend op cumulatief preferente aandelen Nettoresultaat voor gewone aandeelhouders

26 Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2000 (x 1.000) EUR EUR NLG NLG Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Afschrijvingen op materiële vaste activa Mutaties in voorzieningen (643) 891 (1.416) Veranderingen in werkkapitaal Mutatie vorderingen (6.381) (2.179) (14.061) (4.802) Mutatie voorraden (9.369) (3.078) (20.647) (6.782) Mutatie kortlopende schulden (5.835) (9.516) (12.860) (20.971) Mutaties in werkkapitaal (21.585) (14.773) (47.568) (32.555) Kasstroom uit bedrijfsoperaties Rente (9.062) (6.990) (19.970) (15.402) Winstbelasting (10.827) (11.889) (23.858) (26.203) Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten (Des)investeringen groepsmaatschappijen (81.156) (84.539) ( ) ( ) Investeringen in materiële vaste activa (35.506) (26.000) (78.247) (57.297) Desinvesteringen in materiële vaste activa Koersverschillen op materiële vaste activa (2.428) (5.350) Investeringen in financiële vaste activa 143 (776) 316 (1.709) Kasstroom uit investeringsactiviteiten ( ) ( ) ( ) ( ) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangsten uit langlopende schulden Ontvangsten uit emissie Aflossingen langlopende schulden (25.231) (15.324) (55.602) (33.769) Uitgekeerd dividend (3.900) (2.751) (8.595) (6.062) Mutatie aandeel derden (992) (641) (2.186) (1.412) Koers- en overige mutaties Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto-kasstroom (30.856) (11.539) (67.998) (25.428)

27 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening De financiële gegevens van Aalberts Industries N.V. en haar groepsmaatschappijen zijn in de geconsolideerde overzichten opgenomen overeenkomstig uniforme waarderingsgrondslagen en volgens de integrale consolidatiemethode. Onderlinge financiële verhoudingen, alsmede interne leveringen van goederen en diensten zijn daarbij geëlimineerd. Nieuw verworven groepsmaatschappijen worden ingebracht tegen de netto vermogenswaarde. In geval de verkrijgingprijs afwijkt van de netto vermogenswaarde, wordt het verschil rechtstreeks ten laste of ten gunste van het eigen vermogen gebracht. Het aandeel van derden in het groepsresultaat en in het groepsvermogen wordt afzonderlijk opgenomen. De jaarrekening van de in het buitenland gevestigde groepsmaatschappijen is omgerekend tegen de ultimo geldende koers. Koersverschillen worden ten gunste dan wel ten laste van het eigen vermogen gebracht. Vorderingen en schulden in vreemde valuta worden omgerekend in guldens tegen jaarultimokoers. Deze koersverschillen komen ten gunste dan wel ten laste van de winst- en verliesrekening. Algemeen - De activa en passiva zijn, voor zover niet anders vermeld, gewaardeerd tegen nominale waarde. Materiële vaste activa - De materiële vaste activa zijn opgenomen tegen aanschafprijs onder aftrek van ontvangen investeringspremies en verminderd met gecumuleerde afschrijvingen, die zijn gebaseerd op de geschatte economische levensduur van de desbetreffende activa. De afschrijvingen worden lineair berekend. Financiële vaste activa - De kapitaaldeelname in vennootschappen, waarvan de jaarrekening niet in de consolidatie is verwerkt, wordt gewaardeerd tegen netto vermogenswaarde. Voorraden - De waardering van de voorraden grond- en hulpstoffen is geschied tegen inkoopprijs of lagere marktwaarde. Het onderhanden werk en het gereed product, welke op order zijn geproduceerd, zijn gewaardeerd tegen verkoopwaarde, onder aftrek van nog te maken kosten. Indien op voorraad wordt geproduceerd, vindt waardering plaats tegen de integrale fabricagekostprijs. Voor zover nodig is een voorziening voor incourantheid in mindering gebracht. Vorderingen - De vorderingen zijn opgenomen tegen nominale waarde, onder aftrek van een voorziening voor oninbaar te achten vorderingen. Voorzieningen - De voorziening voor pensioenen betreft de op actuariële basis berekende verplichtingen inzake pensioenen. De voorziening voor latente belastingverplichtingen heeft betrekking op in de toekomst verschuldigde vennootschapsbelasting vanwege verschillen in de waardering van de activa en passiva in de jaarrekening en de fiscale waardering. Deze voorziening is berekend tegen het nominale tarief, behalve voor wat betreft de bedrijfsgebouwen en -terreinen waarvoor de voorziening is bepaald op basis van contante waarde (20%). De overige voorzieningen zijn getroffen in verband met verplichtingen en risico s welke samenhangen met de bedrijfsuitoefening. De voorzieningen hebben een overwegend langlopend karakter. Netto-omzet - Onder netto-omzet wordt verstaan de aan derden in rekening gebrachte bedragen voor geleverde goederen en diensten onder aftrek van omzetbelasting, verleende kortingen en bonussen. Overige bedrijfsopbrengsten - Als overige bedrijfsopbrengsten zijn onder meer verantwoord behaalde resultaten bij verkoop van materiële vaste activa, alsmede ontwikkelingssubsidies. Afschrijvingen op materiële vaste activa - De afschrijvingen op materiële vaste activa, welke lineair worden berekend, zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur van de betreffende activa. Overige bedrijfskosten - De R&D-kosten worden direct ten laste van de winst- en verliesrekening geboekt. Belastingen - Als belasting over het resultaat wordt verantwoord de over het resultaat voor belastingen berekende belastinglast overeenkomstig het geldende belastingtarief. Bij de berekening is rekening gehouden met fiscaal vrijgestelde winstbestanddelen, de mogelijkheden tot verliescompensatie en niet c.q. beperkt aftrekbare kosten. Resultaat deelnemingen - Als resultaat deelnemingen wordt verantwoord het aandeel in het resultaat na belastingen van de niet-geconsolideerde deelnemingen, alsmede het resultaat bij verkoop van deelnemingen. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De verkrijgingsprijs van de verworven groepsmaatschappijen is, na aftrek van de aanwezige geldmiddelen, opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten. De uit acquisities voortvloeiende mutaties in activa en passiva zijn geëlimineerd uit de kasstromen uit hoofde van die activa en passiva. Deze mutaties zijn verwerkt in de kasstroom uit investeringsactiviteiten onder (Des)investeringen groepsmaatschappijen. De netto-kasstroom bestaat uit de netto-mutatie tussen liquide middelen en kredietinstellingen in vergelijking met voorgaand verslagjaar. Grondslagen voor de consolidatie Grondslagen voor valutaomrekening Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Grondslagen voor de resultaatbepaling Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht

28 Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening (x EUR 1.000) Materiële vaste activa Bedrijfs- Machines Andere Vaste Totaal gebou- en vaste bedrijfswen en installaties bedrijfs- middelenin -terreinen middelen uitvoering Boekwaarde begin verslagjaar Aanschafwaarde Cumulatieve afschrijvingen (30.381) ( ) (18.241) ( ) Mutaties in boekwaarde Verwerving deelnemingen Investeringen Desinvesteringen (9) (1.507) (675) (2.191) Afschrijvingen (3.138) (18.989) (3.993) (26.120) Koersverschillen Boekwaarde einde verslagjaar Aanschafwaarde Cumulatieve afschrijvingen (36.076) ( ) (22.855) ( ) Voor bedrijfsgebouwen is de afschrijvingstermijn gesteld op maximaal 33 jaar. Machines en installaties worden afgeschreven in termijnen variërend van 5 tot 15 jaar. Voor de andere vaste bedrijfsmiddelen gelden afschrijvingstermijnen van 3 tot 5 jaar. Door de groepsmaatschappijen zijn per balansdatum investeringsverplichtingen inzake materiële vaste activa aangegaan voor een bedrag van EUR Hiervan is EUR als vooruitbetaling in de balans geactiveerd. Financiële vaste activa Deelnemingen Vorderingen Totaal op deelnemingen Stand begin verslagjaar Acquisities Desinvesteringen en overige mutaties 5 (148) (143) Stand einde verslagjaar Hieronder zijn opgenomen de niet-geconsolideerde groepsmaatschappijen: - Anbo Industrials B.V., Dussen (50%) - Pick & Pack, Auterive, Frankrijk (10%) - Seppelfricke Austria Ges. m.b.h., Wenen, Oostenrijk - Simplex Rossweiner Polska Sp.z.o.o., Wroclaw, Polen

29 Eigen vermogen Voor een toelichting op het eigen vermogen wordt verwezen naar de toelichting bij de vennootschappelijke balans. Groepsvermogen Aandeel van derden Stand begin verslagjaar Acquisities (482) 84 Uitgekeerd dividend (579) (640) Koersverschillen 69 Resultaat boekjaar Stand einde verslagjaar Achtergestelde lening In verband met de financiering van de in het verslagjaar gedane acquisities is een achtergestelde lening aangetrokken van EUR 34 miljoen. Deze lening kan vervroegd afgelost worden uit de middelen die verkregen worden uit een eventuele toekomstige emissie. De looptijd van deze lening bedraagt drie jaar en het rentepercentage is afhankelijk van de periode. Het rentepercentage bedroeg per jaarultimo 6,27% en ligt vast tot 1 oktober Langlopende schulden Overige leningen 31 december december 1999 Looptijd tussen één en vijf jaar Looptijd langer dan vijf jaar Stand einde verslagjaar De langlopende schulden bestaan uit leningen van kredietinstellingen met rentepercentages variërend van 4,2% tot 7,7%. De aflossingsverplichting binnen één jaar bedraagt EUR (ultimo 1999: EUR ) en is opgenomen onder de kortlopende schulden. Kredietinstellingen Hieronder is opgenomen een bedrag van EUR uit hoofde van kasgeldleningen. Kortlopende schulden

30 Niet uit de balans blijkende verplichtingen Met de bankrelaties is overeengekomen dat geen zekerheden aan derden zullen worden verstrekt zonder hun toestemming. Het onroerend goed bij de Duitse groepsmaatschappijen in Prenzlau en Roßwein, het onroerend goed in Denemarken alsmede het onroerend goed en enige machines in Amboise, Frankrijk zijn hypothecair belast. Daarnaast zijn met financiële instellingen enkele financiële convenanten overeengekomen. De groep heeft ultimo verslagjaar garanties verstrekt tot een bedrag van EUR 44. In het kader van recente acquisities bestaan nabetalingsverplichtingen die afhankelijk zijn van de toekomstige financiële ontwikkelingen van de desbetreffende vennootschappen. De totale verplichting ultimo verslagjaar uit hoofde van lease- en huurverplichtingen luidt als volgt: 31 december december 1999 Vervallend binnen één jaar Vervallend tussen één en vijf jaar Vervallend na vijf jaar Totale verplichting Informatie per groepsactiviteit Industrial Services Netto-omzet Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 17,8 15,3 Investeringen Aantal medewerkers per jaarultimo (x1) Flow Control Systems Netto-omzet Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat in % van de netto-omzet 9,9 9,8 Investeringen Aantal medewerkers per jaarultimo (x1)